(Luận văn) nghiên cứu cấu trúc tài chính ảnh hưởng đến nợ vay ngân hàng của các doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to ng -oOo - hi ep w VÕ THỊ THÚY HẰNG n ad lo yi u yj th pl n ua al NGHIÊN CỨU CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN NỢ VAY NGÂN HÀNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va te re y Thành phố Hồ Chí Minh, Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM t to -oOo - ng hi ep VÕ THỊ THÚY HẰNG w n ad lo u yj th yi NGHIÊN CỨU CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN NỢ VAY NGÂN HÀNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH pl n ua al n va m ll fu t n oi z z : Tài - Ngân hàng Mã số : 60340201 ht vb Chuyên ngành k jm gm l m co LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu te re PGS-TS TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG n va Người hướng dẫn khoa học: y Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “NGHIÊN CỨU CẤU TRÚC t to TÀI CHÍNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN NỢ VAY NGÂN HÀNG ng CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO hi DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH” ep cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ w trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian n ad lo qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học u yj th PGS-TS Trầm Thị Xuân Hương yi pl n ua al Thành phố Hồ Chí Minh, Ngày 28 tháng 11 nam 2012 Tác giả luận văn n va m ll fu t n oi VÕ THỊ THÚY HẰNG z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y LỜI CẢM ƠN Để hồn thành luận văn này, tơi xin chân thành gửi lời t to cảm ơn tới: ng Ban Giám hiệu Khoa đào tạo Sau Đại học Trường Đại hi ep học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho học tập nghiên cứu suốt thời gian qua w Quý Thầy Cô Trường Đại học Kinh Tế Thành phố Hồ n ad lo Chí Minh nhiệt tình giảng dạy cho tơi suốt q trình PGS-TS Trầm Thị Xn Hương tận tình hướng dẫn, có ý kiến đóng góp q báu giúp tơi hoàn thành yi u yj th tham gia học tập Trường pl n ua al luận văn Cuối cùng, không phần quan trọng, xin n va gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến gia đình, bạn bè, đồng m ll fu nghiệp tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ tơi suốt q trình học tập, nghiên cứu n oi Trân trọng cảm ơn, t z z Thành phố Hồ Chí Minh, Ngày 28 tháng 11 nam 2012 vb ht Tác giả luận văn k jm gm l m co VÕ THỊ THÚY HẰNG an Lu n va te re y DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to ng hi ep ADB : Ngân hàng phát triển Châu Á (Asian Development Bank) BASEL : Ủy ban giám sát ngân hàng quốc tế : Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (Organisation for Economic OECD w n Co-operation and Development) ad lo GDP : Thành phố Hồ Chí Minh yi u yj th Tp.HCM : Tổng sản phẩm quốc nội (Gross Domestic Product) pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y DANH MỤC BẢNG BIỂU t to Trang ng hi ep Bảng 2.1 : Ký hiệu biến mơ hình 35 Bảng 2.2 : Tóm tắt kết lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm 36 : Bảng 3.1 : Tóm tắt mơ tả thống kê biến phụ thuộc 46 Bảng 3.2 : Tóm tắt mơ tả thống kê biến độc lập 47 w Bảng 2.3 n ad lo : Kết kiểm định Hausman mơ hình 49 : Tác động biến độc lập đến cấu trúc tài 50 yi Bảng 3.4 u yj th Bảng 3.3 Danh sách ngành số lượng doanh nghiệp khảo sát 43 : Kiểm định tác động cố định 50 Bảng 3.6 : Hệ số tác động cố định yếu tố tác động lên cấu trúc tài chính51 Bảng 3.7 : Kết kiểm định Anova mơ hình 52 Bảng 3.8 : Kết kiểm định Levene’s mơ hình 52 Bảng 3.9 : Kết kiểm định Hausman mơ hình 54 pl Bảng 3.5 n ua al n va m ll fu n oi Bảng 3.10 : Tác động biến độc lập đến nợ vay ngân hàng ngắn hạn 55 t Bảng 3.11 : Kiểm định tác động cố định 55 z Bảng 3.12 : Hệ số tác động cố định yếu tố tác động lên nợ vay ngân hàng z ht vb ngắn hạn theo công ty 56 jm Bảng 3.13 : Kết kiểm định Anova mơ hình 57 k Bảng 3.14 : Kết kiểm định Levene’s mơ hình 57 gm l Bảng 3.15 : Kết kiểm định Hausman mơ hình 59 m co Bảng 3.16 : Tác động biến độc lập đến nợ vay ngân hàng dài hạn 60 Bảng 3.17 : Kiểm định tác động cố định 60 Lu an Bảng 3.18 : Hệ số tác động cố định yếu tố tác động lên nợ vay ngân hàng Bảng 3.22 : Tác động cấu trúc tài đến nợ vay ngân hàng ngắn hạn 65 y Bảng 3.21 : Kết kiểm định Hausman mơ hình 64 te Bảng 3.20 : Kết kiểm định Levene’s mơ hình 62 re Bảng 3.19 : Kết kiểm định Anova mơ hình 62 n va dài hạn 61 Bảng 3.23 : Hệ số tác động ngẫu nhiên cấu trúc tài lên nợ vay ngân t to hàng ngắn hạn 66 ng Bảng 3.24 : Kết kiểm định Hausman mô hình 67 hi ep Bảng 3.25 : Tác động cấu trúc tài đến nợ vay ngân hàng dài hạn 68 Bảng 3.26 : Hệ số tác động ngẫu nhiên cấu trúc tài lên nợ vay ngân w n hàng dài hạn 69 ad lo Bảng 3.27 : Tổng hợp kết nghiên cứu mơ hình 70 yi u yj th Bảng 3.28 : Tình hình vay nợ 170 doanh nghiệp khảo sát từ 2008 – 2011 74 pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh DANH MỤC HÌNH VẼ t to Trang ng hi Hình 1.1 : Cấu trúc vốn tối ưu giá trị doanh nghiệp 10 ep Hình 1.2 : Trật tự phân hạng lựa chọn tài trợ 11 Hình 3.1 : Tổng nợ theo ngành từ năm 2008 – 2011 75 w n Hình 3.2 : Tổng nợ vay ngân hàng theo ngành từ năm 2008 – 2011 76 ad lo yi u yj th pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 105 t to ng hi Xay dung Dich vu luu tru, an uong 103320013 050078211 983 -.14675497 35339500 Thong tin truyen thong 219060757* 032209292 000 10375350 33436801 Kinh doanh bat dong san 138467337 * 033964122 009 01867333 25826135 Dich vu vui choi, giai tri 197180775* 033532932 000 07772740 31663415 * 020706785 014 00846117 15433770 016817852 037394390 1.000 -.11805649 15169220 Nong lam thuy san 081399436 ep Khai khoang Cong nghiep w Cong nghiep nang luong 037398057 021428856 993 -.03747350 11226962 -.124837049 038090643 087 -.25671743 00704333 n Ban buon, ban le, sua chua lo Van tai kho bai ad Dich vu luu tru, an uong u yj th Thong tin truyen thong 017583752 023660049 1.000 -.06377193 09893943 -.180963300* 035755049 000 -.30259715 -.05932945 -.021517035 043515585 1.000 -.32958386 28654979 094223708* 020572248 002 02163323 16681418 013630288 023223706 1.000 -.06646739 09372797 Kinh doanh bat dong san Dich vu vui choi, giai tri 022588413 137 -.00844642 15313387 063815684* 012324481 000 02189812 10573324 sua chua -.000765899 033488241 1.000 -.12658529 12505349 019814305 013502511 1.000 -.02573182 06536043 * 034263961 007 -.26300027 -.02184133 -.017583752 023660049 1.000 -.09893943 06377193 * 031647203 000 -.30692620 -.09016790 -.039100787 040208557 1.000 -.44172139 36351982 * 012097079 000 03538962 11789030 -.003953464 016200692 1.000 -.05854740 05064047 yi 072343727 Ban buon, ban le, Nong lam thuy san pl Cong nghiep n ua al Khai khoang Cong nghiep nang luong Nong lam thuy san 054759975 015276071 110 -.00559837 11511832 262362735* 029504550 000 16026650 36445897 * 042896246 t Dich vu vui choi, giai tri 076639956 n oi Kinh doanh bat dong san m ll Thong tin truyen thong -.198547051 fu Dich vu luu tru, an uong n Van tai kho bai Van tai kho bai -.142420800 va Xay dung z 218361356* 001 04766744 34789486 030015719 000 11480637 32191634 043504535 1.000 -.09263363 20488613 180963300* 035755049 000 05932945 30259715 * 031647203 09016790 30692620 159446264 048325497 489 -.09689833 41579086 Thong tin truyen thong 275187008 * 029410286 000 17335641 37701761 Kinh doanh bat dong san 194593588* 031322325 000 08716980 30201737 Dich vu vui choi, giai tri * 030854237 000 14630419 36030986 Dich vu luu tru, an Nong lam thuy san 102916471 038544793 986 -.39516006 60099300 uong 038334888 049550687 1.000 -.21800387 Cong nghiep nang luong Xay dung 198547051 m Ban buon, ban le, sua chua j ht 056126251 vb 197781152 Cong nghiep z Khai khoang 000 k om l.c Lu Khai khoang 253307026 gm Dich vu luu tru, an uong 29467364 058915092 038937463 1.000 -.41190992 an -.103320013 050078211 983 -.35339500 14675497 Xay dung 021517035 043515585 1.000 -.28654979 32958386 Ban buon, ban le, sua chua 039100787 040208557 1.000 -.36351982 44172139 Cong nghiep n 048325497 489 -.41579086 09689833 115740743 038472686 960 -.38773636 61921785 Kinh doanh bat dong san 035147323 039953356 1.000 -.37918213 44947678 Dich vu vui choi, giai tri 093860762 039587455 994 -.34117277 52889429 y te -.159446264 Thong tin truyen thong re Van tai kho bai 52974010 va Cong nghiep nang luong (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 106 t to Thong tin truyen Nong lam thuy san thong ng hi ep -.012824272 003913097 201 -.02821353 Khai khoang -.077405856 031382826 725 -.20003090 04521919 Cong nghiep -.056825652* 006762934 000 -.07965527 -.03399603 Cong nghiep nang luong -.219060757* 032209292 000 -.33436801 -.10375350 Xay dung -.094223708 * 020572248 002 -.16681418 -.02163323 Ban buon, ban le, sua chua -.076639956* 012097079 000 -.11789030 -.03538962 * 029410286 000 -.37701761 -.17335641 -.115740743 038472686 960 -.61921785 38773636 * 011219711 000 -.11929038 -.04189646 -.021879981 009837572 998 -.13264699 08888702 * 011464529 000 02838641 10715188 003187564 033181394 1.000 -.12210345 12847857 w Van tai kho bai -.275187008 n Dich vu luu tru, an uong ad lo Kinh doanh bat dong san -.080593420 Dich vu vui choi, giai tri u yj th Kinh doanh bat Nong lam thuy san dong san 067769148 Khai khoang 023767768 012722436 974 -.01938740 06692294 -.138467337* 033964122 009 -.25826135 -.01867333 -.013630288 023223706 1.000 -.09372797 06646739 003953464 016200692 1.000 -.05064047 05854740 * 031322325 000 -.30201737 -.08716980 -.035147323 039953356 1.000 -.44947678 37918213 * 011219711 000 04189646 11929038 058713439 014591125 059 -.00121603 11864290 009055709 010115896 1.000 -.08821727 10632869 -.055525874 032739896 998 -.18104022 06998847 -.034945670 011521992 704 -.10262685 03273551 * 033532932 000 -.31663415 -.07772740 022588413 137 -.15313387 00844642 yi Cong nghiep pl Cong nghiep nang luong n ua al Xay dung Ban buon, ban le, sua chua Van tai kho bai -.194593588 Dich vu vui choi, Nong lam thuy san Khai khoang Cong nghiep nang luong -.072343727 z 015276071 110 -.11511832 00559837 030854237 000 -.36030986 -.14630419 Dich vu luu tru, an uong -.093860762 039587455 994 -.52889429 34117277 Thong tin truyen thong 021879981 009837572 k -.08888702 13264699 -.058713439 014591125 059 Van tai kho bai 998 gm * The mean difference is significant at the 0.05 level m Kinh doanh bat dong san j ht -.054759975 -.253307026* vb Ban buon, ban le, sua chua -.197180775 z Xay dung t Cong nghiep n oi giai tri 080593420 m ll Dich vu vui choi, giai tri fu Thong tin truyen thong n va Dich vu luu tru, an uong 00256498 -.11864290 00121603 om l.c an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 107 PH LC t to QUY TRÌNH CHO VAY ng hi ep w n ad lo yi u yj th pl n ua al n va m ll fu t n oi z z j ht vb k m gm om l.c an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 108 t to ng hi ep w n ad lo yi u yj th pl n ua al n va m ll fu t n oi z z j ht vb k m gm om l.c an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 109 PHỤ LỤC t to BỘ CHỈ TIÊU CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ng hi Chỉ tiêu khoản ep Tỷ số khoản Giá trị tài sản lƣu động = thời w n lo Tỷ số khoản Tài sản lƣu động – Hàng tồn kho = ad nhanh (6.1) Tổng nợ ngắn hạn (6.2) Tiền + Đầu tƣ tài ngắn hạn + Khoản phải thu = yi u yj th Tổng nợ ngắn hạn (6.3) pl Tổng nợ ngắn hạn n ua al Nhóm tiêu hiệu hoạt động n va fu = Doanh thu m ll Vòng quay hàng tồn kho (6.4) n oi Bình quân giá trị hàng tồn kho = Số ngày năm t Số ngày tồn kho (6.5) z Số vòng quay hàng tồn kho z Doanh thu (6.6) j ht thu = vb Vòng quay khoản phải Bình quân giá trị khoản phải thu m Số ngày năm k = gm Kỳ thu tiền bình qn (6.7) Số vịng quay khoản phải thu Bình quân giá trị tổng tài sản (6.10) y te Doanh thu (6.9) re = Bình quân giá trị tài sản cố định ròng n Vòng quay tổng tài sản Doanh thu (6.8) va định = Bình quân giá trị tài sản lƣu động an Vòng quay tài sản cố Doanh thu Lu động = om l.c Vòng quay tài sn lu (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 110 Nhúm ch tiờu qun lý nợ t to Tỷ số nợ ng hi tổng tài sản ep Tỷ số nợ so với (6.11) Tổng tài sản Tổng nợ = (6.12) Vốn chủ sở hữu w vốn chủ sở hữu Tổng nợ = n Lợi nhuận trƣớc thuế = = pl trả nợ Giá vốn hàng bán + Khấu hao + Lợi nhuận trƣớc thuế yi Tỷ số khả (6.13) Chi phí lãi vay u yj th trả lãi ad lo Tỷ số khả (6.14) Nợ gốc + Chi phí lãi vay n ua al Nhóm tiêu khả sinh lợi (6.15) Doanh thu m ll fu = Lợi nhuận trƣớc thuế lãi n oi Tỷ số sinh lợi Lợi nhuận ròng n doanh thu = va Tỷ số lợi nhuận (6.16) t Tổng tài sản = (6.17) z vb tài sản Lợi nhuận ròng z Tỷ số lợi nhuận ròng j ht Tổng tài sản Lợi nhuận ròng om l.c (6.20) y te Vốn chủ sở hữu re Lợi nhuận giữ lại n = (6.19) va bền vững Lợi nhuận sau thuế an Tỷ số tăng trƣởng Lợi nhuận giữ lại Lu lại = gm Vốn chủ sở hữu Nhóm tiêu tăng trƣởng Tỷ số lợi nhuận giữ (6.18) k vốn chủ sở hữu = m Tỷ số li nhun rũng (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh 111 PH LC t to BỘ CHỈ TIÊU CỦA NỢ VAY NGÂN HÀNG ng hi Nhóm tiêu phản ánh tình hình hoạt động (chỉ tiêu hoạt động): ep Vòng quay hàng tồn kho Doanh thu theo giá vốn = w Số dƣ hàng tồn kho bình quân kỳ n lo ad Vòng quay vốn lƣu u yj th động (7.1) Doanh thu = (7.2) Tài sản lƣu động bình quân kỳ yi = pl Kỳ thu tiền bình n ua al quân Số dƣ khoản phải thu bình quân kỳ Tổng doanh thu kỳ (7.4) n fu tài khoản = Doanh thu bình quân ngày kỳ va Hiệu sử dụng (7.3) m ll Tổng tài sản có bình qn kỳ n oi t Nhóm tiêu phản ánh khả toán (chỉ tiêu toán): z Tài sản lƣu động + đầu tƣ ngắn hạn (7.5) j ht = vb toán ngắn hạn z Khả k m Nợ ngắn hạn = Vốn tiền + Đầu tƣ ngắn hạn (7.7) an Nợ ngắn hạn n va toán nhanh Nợ ngắn hạn (7.6) Lu Khả Tài sản lƣu động + đầu tƣ ngắn hạn – Hàng tồn kho om l.c toán trƣớc mắt = gm Kh nng y te re (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh (Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh(Luỏưn.vn).nghiên.cỏằâu.cỏƠu.trc.ti.chưnh.ỏÊnh.hặỏằng.ỏn.nỏằÊ.vay.ngÂn.hng.cỏằĐa.cĂc.doanh.nghiỏằp.niêm.yỏt.trên.sỏằ.giao.dỏằch.chỏằâng.khoĂn.thnh.phỏằ.hỏằ.chư.minh