(Luận văn) kiểm định các nhân tố tác động đến giá vàng việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp HCM t to ng hi ep w TRƯƠNG THỊ THANH HOA n ad lo yi u yj th pl n ua al n va KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ m ll fu TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ VÀNG t n oi z VIỆT NAM z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ gm l m co an Lu n va te re y TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp HCM t to ng hi ep w TRƯƠNG THỊ THANH HOA n ad lo u yj th yi KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ pl n ua al TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ VÀNG n va m ll fu VIỆT NAM n oi t Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng z Mã số: 60340201 z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ gm l an Lu PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG m co NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n va te re y TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 to tn gh LỜI CAM ĐOAN p ie w n Tôi xin cam đoan luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế với đề tài: “Kiểm định ad lo nhân tố tác động đến giá vàng Việt Nam” cơng trình nghiên cứu cá nhân th tơi, hướng dẫn khoa học PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang yj ip uy Các số liệu, kết nêu luận văn hoàn toàn trung thực, la trích dẫn, kế thừa phát triển từ tài liệu, cơng trình nghiên cứu, tạp chí, an lu trang web có nguồn gốc rõ ràng đáng tin cậy, trình bày đầy đủ n va danh mục tài liệu tham khảo m ll fu Tác giả luận văn Trương Thị Thanh Hoa tz n oi z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th to tn gh LỜI CẢM ƠN p ie w n Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới PGS TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, ad lo nhiệt tình hướng dẫn, bảo, giúp đỡ tơi hồn thành luận văn th Tôi xin chân thành cảm ơn quý thầy khoa Tài Chính Doanh yj ip uy Nghiệp – Trường Đại học Kinh Tế TP Hồ Chí Minh tận tâm giảng dạy, truyền la đạt kiến thức hữu ích phương pháp nghiên cứu khoa học đắn cho an lu tơi q trình làm luận văn n va Đồng thời, xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến ban lãnh đạo quan m ll fu cơng tác, gia đình, bạn bè đồng nghiệp tạo điều kiện thuận lợi đóng góp ý kiến giúp đỡ tơi suốt thời gian qua tz n oi Trân trọng biết ơn Học viên thực z ht vb Trương Thị Thanh Hoa k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh MỤC LỤC p ie w n Trang phụ bìa ad lo Lời cam đoan th Lời cảm ơn yj ip uy Mục lục an lu la Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng, biểu, hình vẽ, đồ thị n oi Tính cấp thiết đề tài m ll fu Phần mở đầu n va Tóm tắt 2.1 Đối tượng nghiên cứu tz Đối tượng phạm vi nghiên cứu ht vb om Lu Chương 1: Tổng quan nghiên cứu trước l.c Nội dung kết cấu luận văn gm Những kết đạt luận văn k Phương pháp nghiên cứu jm Mục tiêu nghiên cứu z 2.2 Phạm vi nghiên cứu an 1.2 Các mơ hình nghiên cứu 11 (Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam th 12 y te 1.2.2 Các nghiên cứu quốc tế re 11 n 1.2.1 Các nghiên cứu nước va 1.1 Các nhân tố tác động đến giá vàng (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie Chương 2: Phương pháp liệu nghiên cứu 17 w 2.1 Xây dựng mơ hình VAR kiểm định yếu tố tác động đến giá n 17 ad lo vàng Việt Nam 2.2 Ứng dụng mơ hình VAR kiểm định yếu tố tác động đến giá th 17 yj vàng Việt Nam uy 2.2.1 Cơ sở liệu la ip 17 18 an lu 2.2.2 Mô tả biến cho mơ hình 2.2.2.1 Giá vàng nước – SJC 18 n va 2.2.2.2 Giá vàng giới – GOLD 19 m ll fu 22 2.2.2.4 Chỉ số USDX 22 2.2.2.5 Chỉ số VNINDEX 24 24 z 2.2.2.6 Lãi suất huy động tz n oi 2.2.2.3 Chỉ số giá tiêu dùng – CPI vb ht 2.2.2.7 Chênh lệch lợi tức trái phiếu phủ Việt Nam so với trái jm phiếu kho bạc Mỹ 24 k 28 Lu 28 an 2.2.4.2 Xác định độ trễ cho mơ hình om 2.2.4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 28 l.c 2.2.4 Các kiểm định 27 gm 2.2.3 Mơ hình Var phù hợp với Việt Nam 2.3 Kết sử dụng mơ hình EGARCH (Nelson 1991) 33 34 (Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam th Chương III: Kết nghiên cứu số gợi ý sách y te 32 re 2.2.4.5 Kiểm định phần dư mơ hình n 30 va 2.2.4.3 Kết sử dụng mơ hình Var (Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie 3.1 Kết nghiên cứu 34 3.2 Ứng dụng kết nghiên cứu 34 w 36 3.3.1 Đối với nhà đầu tư 36 3.3.2 Đối với nhà nước 37 n 3.3 Khuyến nghị ad lo th yj Phần kết luận uy 39 an lu Phụ lục la ip Tài liệu tham khảo n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT w n ad lo : Chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Indexes) USDX : Chỉ số Dollar Mỹ (USD index) th CPI yj an lu NO : Lãi suất huy động la LSHĐ ip uy VNINDEX : Chỉ số giá chứng khoán : Chênh lệch lợi tức trái phiếu Việt Nam so với trái phiếu kho bạc n va Mỹ (Sovereign bond interest rate spreads basic points over US treasury) : Mơ hình tự hồi quy Vecto Var (Vector AutoRegression Models) CDS : Hợp đồng hoán đổi rủi ro (Credit Default Swap) tz n oi m ll fu VAR z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie DANH MỤC CÁC BẢNG - BIỂU w n ad lo Bảng 2.1 Cơ sở liệu th yj Bảng 2.2 Kiểm định ADF sai phân bậc biến uy ip Bảng 2.3 Độ trễ thích hợp cho mơ hình an lu la Bảng 2.4 Phân tích tác động cú Shock tới giá vàng nước Bảng 2.5 Phân tích nhân tố tác động tới giá vàng nước n va Bảng 2.6 Đồ thị phần dư mơ hình m ll fu Bảng 2.7 Kết mơ hình Egarch (Nelson 1991) tz n oi z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ – ĐỒ THỊ w n ad lo Đồ thị 2.1 Quan hệ giá vàng nước giới trước khủng hoảng th Đồ thị 2.2 Quan hệ giá vàng nước giới khủng hoảng yj ip uy Đồ thị 2.3 Quan hệ giá vàng nước giới sau khủng hoảng an lu la Đồ thị 2.4 Quan hệ giá vàng số USDX trước khủng hoảng Đồ thị 2.5 Quan hệ giá vàng số USDX khủng hoảng n va Đồ thị 2.6 Quan hệ giá vàng giới US Treasuries CDS khủng m ll fu hoảng Đồ thị 2.7 Quan hệ giá vàng chênh lệch lợi tức trái phiếu phủ Việt tz n oi Nam khủng hoảng Đồ thị 2.8 Quan hệ giá vàng chênh lệch lợi tức trái phiếu phủ Việt z Nam sau khủng hoảng ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh 22 Quỹ tiền tệ giới Dữ liệu tài Việt Nam http://elibrary- p ie data.imf.org/DataReport.aspx?c=1449311&d=33060&e=162050 23 Sở giao dịch chứng khốn Tp Hồ Chí Minh, 2012 Tra cứu số liệu w n VNINDEX http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Statistic/VnindexStatistic.aspx ad lo 24 Tổng cục thống kê, 2012 Chỉ số giá tiêu dùng tháng năm http:// th yj www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=393&idmid=3&ItemID=13156 uy II Tiếng Anh ip la Cengiz Toraman,Çağatay Başarır and Mehmet Fatih Bayramoğluc (2011), an lu “Determination of Factors Affecting the Price of Gold: A Study of MGARCH Model” n va Business and Economics Research Journal m ll fu D Andrew Austin and Rena S Miller (August 15, 2011 ), Treasury Securities and the U.S Sovereign Credit Default Swap Market Congressional Research Service n oi Eric J Levin & Robert E Wright (T6/2006), Short-run and Long-run tz Determinants of the Price of Gold Research Study No 32 Vorld Gold Council z Fabio Comelli tháng (08/2012), Emerging Market Sovereign Bond Spreads: ht vb Estimation and Back-testing IMF vorking paper jm Jonathan A Batten, Cetin Ciner, Brian Lucey (2007) Structure in Gold and k gm Silver Spread Fluctuantions HKUST Business School Research Paper No 07-28 This paper can be downloaded without charge from the Social Science Research Network om l.c electronic library at: http://ssrn.com/abstract= 1015418 Econometric Analysis Management consultants in Hyderabad, India an Lu 6.Ganesh Mani Srivyal Vuyyuri (05/2005), Gold Pricing in India An va n Pavan Gadiraju (2011), Credit Crisis and the Price of Gold: Evidence from a (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam th Financial crisis, School of Economics and Management, University of Electronic y te Sihai FANG Wei FAN, Tao LU (05/2012), Gold pricing model during the re Forecast Based Modified Granger Causality Model http://ssrn.com/abstract=1798777 (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh Science and Technology of China, Chengdu 610054 China and School of Engineering, p ie Hong Kong University of Science and Technology, HK SAR China, 999077 w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh PHỤ LỤC p ie Hệ phương trình mơ hình Var kiểm định yếu tố tác động đến w n giá vàng Việt Nam giai đoạn từ tháng 01/2004 đến tháng 06/2012 ad lo th yj β1jSJCt-j + x1jGOLDt-j + Ω1jUSDXt-j z1jCPIt-j + la ip uy SJC t = α1 + ∞1jVNINDEXt-j + n va x2jGOLDt-j + ∞2jVNINDEXt-j+ (1) 1t Ω2jUSDXt-j z2jCPIt-j + n oi + β2jSJCt-j + m ll fu GOLD t = α2 + £1jNOt-j + ɛ µ1jLSHDt-j + an lu + µ2jLSHDt-j+ £2jNOt-j+ɛ (2) 2t tz z β3jSJCt-j + x3jGOLDt-j + Ω3jUSDXt-j z3jCPIt-j + ht vb CPI t = α3 + Ω4jUSDXt-j + £4jNOt-j+ ɛ Lu µ4jLSHDt-j+ z4jCPIt-j om ∞4jVNINDEXt-j+ x4jGOLDt-j + (3) 3t l.c + β4jSJCt-j + £3jNOt-j+ɛ gm USDX t = α4 + µ3jLSHDt-j+ k ∞3jVNINDEXt-j+ jm + 4t (4) an x5jGOLDt-j + Ω5jUSDXt-j + z5jCPIt-j + n β5jSJCt-j + va VNINDEXt = α5 + re µ5jLSHDt-j + £5jNOt-j + ɛ 5t ( 5) y te ∞5jVNINDEXt-j + th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie LSHD t = α6 + β6jSJCt-j + x6jGOLDt-j + z6jCPIt-j Ω6jUSDXt-j + w ∞6jVNINDEXt-j + n + £6jNOt-j + ɛ µ6jLSHDt-j + (6) 6t ad lo th NO t = α7 + yj β7jSJCt-j + x7jGOLDt-j + z7jCPIt-j uy ∞7jVNINDEXt-j + £7jNOt-j + ɛ µ7jLSHDt-j + (7) 7t an lu la ip + Ω7jUSDXt-j + n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh PHỤ LỤC p ie Kiểm định ADF sai phân bậc biến w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh PHỤ LỤC p ie Kết kiểm định độ trễ mơ hình VAR w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh PHỤ LỤC p ie Kết mơ hình Tự Hồi Quy Vector Var kiểm định yếu tố tác động w đến giá vàng Việt Nam giai đoạn từ tháng 01/2004 đến tháng 06/2012 n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Lº­n.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh Phân tích tác động cú Shock tới giá vàng nước p ie Response of SJC to SJC Response of SJC to GOLD Response of SJC to USDX w n ad lo th yj an lu la ip uy Response of GOLD to SJC Response of GOLD to GOLD Response of GOLD to USDX n va tz n oi m ll fu z Response of USDX to GOLD Response of USDX to USDX ht vb Response of USDX to SJC k jm om l.c gm Response of NO to USDX an Response of NO to GOLD Lu Response of NO to SJC n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh PHỤ LỤC p ie Kiểm định ADF phần dư mơ hình w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam to tn gh p ie w n ad lo th yj an lu la ip uy n va tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam (Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam(Luận.văn).kiểm.định.các.nhân.tố.tác.Ä‘á»™ng.đến.giá.vàng.việt.nam