(Luận văn) cấu trúc vốn và chi phí đại diện của các công ty cổ phần tại việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ng hi ep  n w lo ad ju y th NGÔ THỊ HẠNH yi pl ua al n CẤU TRÚC VỐN VÀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM n va ll fu oi m at nh z z j ht vb m k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ gm m co l an Lu n va y te re TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ng hi ep oOo n w lo ad NGÔ THỊ HẠNH ju y th yi pl CẤU TRÚC VỐN VÀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM n ua al n va ll fu oi m Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng at nh z Mã số: 60340201 z vb j ht LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k m gm l m co Người hướng dẫn khoa học: TS Mai Thanh Loan an Lu n va y te re TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC t to ng TP Hồ Chí Minh, ngày …… tháng…… năm 2013 hi ep NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC Họ tên học viên: NGƠ THỊ HẠNH n w Khóa: K19 lo Mã ngành: 60340201 ad y th Đề tài nghiên cứu: Cấu trúc vốn chi phí đại diện công ty cổ ju phần Việt Nam yi pl Họ tên Người hướng dẫn khoa học: TS MAI THANH LOAN al n ua Nhận xét: (Kết cấu luận văn, phương pháp nghiên cứu, nội dung n va (đóng góp) luận văn, thái độ làm việc học viên) ll fu oi m nh at z z vb j ht m k gm m co l an Lu y Đánh giá: (điểm / 10) te re Kết luận: n va t to ng hi ep LỜI CẢM ƠN w n  lo ad y th ju Đầu tiên, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân yi thành đến Viện đào tạo sau đại học Trường Đại pl al học Kinh tế TP Hồ Chí Minh, đặc biệt Q Thầy n ua Cơ Khoa Tài Doanh nghiệp, hướng dẫn n va truyền đạt kiến thức kinh nghiệm ll fu quý báu suốt thời gian theo học trường oi m Tác giả gửi lời cảm ơn sâu sắc người nh hướng dẫn khoa học, TS Mai Thanh Loan, at ý kiến đóng góp dẫn có giá z z trị giúp tác giả hoàn thành luận văn vb j ht Tác giả xin gửi lời cảm ơn đến gia đình m k bạn bè hết lòng ủng hộ động viên tác giả gm suốt thời gian thực luận văn an Lu Ngô Thị Hạnh m co Học viên l Tp Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2013 n va y te re LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Tác giả xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tác giả với ep giúp đỡ Cô hướng dẫn người mà tác giả cảm ơn Số liệu thống kê lấy từ nguồn đáng tin cậy, nội dung kết nghiên cứu w n luận văn chưa công bố cơng trình có tới thời lo ad điểm y th ju Tp.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2013 yi Tác giả pl n ua al n va ll fu oi m Ngô Thị Hạnh at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re Danh mục bảng: Trang t to Bảng 3.1: Các biến nghiên cứu 22 ng hi Bảng 3.2: Kết tính tốn biến phụ thuộc 24 ep Bảng 3.3: Kết tính tốn biến độc lập 26 w n Bảng 3.4: Các giả thuyết mơ hình 31 lo ad Bảng 4.1: Thống kê mơ tả biến mơ hình 33 y th ju Bảng 4.2: Ma trận tương quan biến mô hình 35 yi Bảng 4.3: Kết mơ hình hồi quy đa biến với chi phí đại diện đo lường pl ua al Doanh thu tổng tài sản (Asset Utilization) 37 n Bảng 4.4: Kết mơ hình hồi quy giới hạn sau loại bỏ biến giả ngành va n (Asset Utilization) 38 fu ll Bảng 4.5: Kết mơ hình hồi quy đa biến với chi phí đại diện đo lường oi m Tổng chi phí hoạt động doanh thu (SG&A) 40 nh at Bảng 4.6: Kết mô hình hồi quy giới hạn sau loại bỏ biến giả ngành z z (SG&A) 41 vb j ht Bảng 4.7: Kiểm định độ phù hợp (F) mơ hình với biến phụ thuộc k m Doanh thu tổng tài sản (Asset Utilization) 43 gm Bảng 4.8: Kiểm định độ phù hợp (F) mơ hình với biến phụ thuộc Tổng l m co chi phí hoạt động doanh thu (SG&A) 44 Bảng 4.9: Hệ số phóng đại phương sai (VIF) biến độc lập mô an Lu hình 45 n va Bảng 4.10: Kiểm định Durbin Waston d: quy tắc kinh nghiệm 46 Biều đồ 3.2: Biến độc lập theo ngành 27 y Biểu đồ 3.1: Biến phụ thuộc theo ngành 25 te re Danh mc s , biu : (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam S 3.3: S đồ phương pháp nghiên cứu 28 t to ng hi Mục lục Trang ep TÓM TẮT w n CHƯƠNG GIỚI THIỆU LUẬN VĂN lo ad 1.1 Sự cần thiết đề tài y th ju 1.2 Mục tiêu luận văn yi 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận văn pl n ua al 1.4 Phương pháp nghiên cứu n va 1.5 Bố cục luận văn ll fu KẾT LUẬN CHƯƠNG oi m CHƯƠNG TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY at nh 2.1 Tổng quan mơ hình Jensen Meckling z 2.2 Các nghiên cứu sở cho luận văn z vb j ht 2.2.1 He Zhang Steven Li - The impact of capital Structure on k m Agency costs : Evidence from UK Public Companies (Tác động gm cấu trúc vốn với chi phí đại diện – Bằng chứng từ công ty niêm m co l yết thị trường Anh) 2.2.2 Hongxia Li and Liming Cui - Empirical study of Capital an Lu structure on Agency costs in Chinese Listed Firms (Nghiên cứu thực nghiệm cấu trúc vốn chi phí đại diện cơng ty niêm yết n y te re 2.3 Các nghiên cứu liên quan 12 va thị trường Trung Quốc) (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 2.3.1 Mazlina Mustapha, Ayoib Che Ahmad - Agency costs of debt t to and monitoring in Malaysia (Chi phí đại diện nợ chi phí giám ng sát chứng thực nghiệm Malaysia) 12 hi ep 2.3.2 Ang J, Cole R, Lin J - Agency costs and ownership structure (Chi phí đại diện cấu trúc sở hữu) 15 n w lo 2.3.3 Darren Henry - Agency costs, Corporate Governance and ad ownership structure; Evidence from Australia (Chi phí đại diện, quản y th trị doanh nghiệp cấu trúc sở hữu – Bằng chứng từ công ty ju yi Úc) 18 pl ua al KẾT LUẬN CHƯƠNG 20 n CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU va n 3.1 Dữ liệu Biến nghiên cứu 21 fu ll 3.1.1 Dữ liệu nghiên cứu 21 oi m at nh 3.1.2 Biến nghiên cứu 22 z 3.2 Phương pháp mô hình nghiên cứu 28 z j ht vb 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu 28 k m 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 29 gm 3.2.3 Các giả thuyết mơ hình 30 l m co 3.3 Phương pháp kiểm định 31 KẾT LUẬN CHƯƠNG 32 an Lu CHƯƠNG KẾT QUẢ MƠ HÌNH HỒI QUY THỰC NGHIỆM n y te re 4.2 Ma trận tương quan biến mô hình 34 va 4.1 Thống kê mơ tả biến mơ hình hồi quy 33 4.3 Các mơ hình thực nghiệm 36 (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 4.3.1 Mụ hỡnh hi quy o lng bng biến Doanh thu t to tổng tài sản (Asset Utilization) 36 ng hi 4.3.2 Mơ hình hồi quy đo lường biến Tổng chi phí hoạt động ep doanh thu (SG&A) 39 n w 4.3.3 Kiểm định độ phù hợp mơ hình hồi quy 42 lo 4.3.4 Kiểm định đa cộng tuyến 45 ad ju y th 4.3.5 Kiểm định tự tương quan 45 yi 4.4 Kết luận chung cho hai mơ hình nghiên cứu 47 pl ua al KẾT LUẬN CHƯƠNG 49 n CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT va n 5.1 Kết luận 50 fu ll 5.2 Hạn chế luận văn đề xuất hướng nghiên cứu 51 oi m at nh KẾT LUẬN CHƯƠNG 52 Danh mục Tài liệu tham khảo 54 z z j ht vb A Tài liệu tiếng Việt 54 B Tài liệu tiếng Anh 54 m k Phụ lục 56 gm l Phụ lục 1: Danh sách mã ngành phân loại theo tiêu chí phân ngành m co cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh (HOSE) 56 an Lu Phụ lục 2: Danh sách công ty cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh (HOSE) 57 n y te re chứng khoán Hà Nội (HNX) 66 va Phụ lục 3: Danh sách công ty cổ phần niêm yết Sàn giao dịch Phụ lục 4: Kết Thống kê mơ tả từ chương trình SPSS 79 (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam Ph lc 5: Kt qu ma trn tương quan biến mơ hình từ t to chương trình SPSS 80 ng hi Phụ lục 6: Kết mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc Doanh thu ep tổng tài sản (Asset Utilization) 81 n w Phụ lục 7: Kết mô hình hồi quy giới hạn với biến phụ thuộc Doanh lo thu tổng tài sản (Asset Utilization) 83 ad y th Phụ lục 8: Kết mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc Tổng chi phí bán ju hàng chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu (SG&A) 84 yi pl Phụ lục 9: Kết mơ hình hồi quy giới hạn với biến phụ thuộc Tổng chi ua al phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu (SG&A) 86 n Phụ lục 10: Kết kiểm định đa cộng tuyến biến độc lập va n mơ hình 87 ll fu oi m at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 73 Mó CK TT t to ng Tổng cơng ty cổ phần Dung dịch khoan Hóa phẩm Dầu khí Cơng ty cổ phần Tư vấn đầu tư Thiết kế dầu khí Cơng ty cổ phần Kinh doanh khí hóa lỏng miền Bắc Cơng ty cổ phần Bất động sản Điện lực Dầu khí Việt Nam 191 PVC hi ep 192 PVE n w 193 PVG lo ad 194 PVL 5 13 Tổng Cơng ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam ju y th 195 PVS Mã ngành Tên Công ty yi Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Vinaconex – PVC Tổng công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam Cơng ty cổ phần Đầu tư Thương mại Dầu khí Nghệ An pl 196 PVV ua al 197 PVX n n va 198 PXA oi m nh at 201 QNC 12 ll 200 QHD Công ty cổ phần Xây lắp Phát triển Dịch vụ Bưu điện Quảng Nam Công ty cổ phần Que hàn Việt Đức Công ty cổ phần Xi măng Xây dựng Quảng Ninh Công ty cổ phần Sách Thiết bị trường học Quảng Ninh fu 199 QCC z 13 13 8 8 m co l an Lu y te re n va (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam gm 213 SAP k 212 SAF 10 m RCL RHC S12 S55 S74 S91 S96 S99 Cơng ty cổ phần Cơng trình giao thông Vận tải Quảng Nam Công ty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn Công ty Cổ phần Thủy điện Ry Ninh II Công ty cổ phần Sông Đà 12 Công ty cổ phần Sông Đà 505 Công ty cổ phần Sông Đà 7.04 Công ty Cổ phần Sông Đà 9.01 Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Công ty Cổ phần Sông Đà 909 Công ty cổ phần Lương thực Thực phẩm SAFOCO Công ty Cổ phần In sách giáo khoa TP Hồ Chí Minh j ht 204 205 206 207 208 209 210 211 vb 203 QTC z 202 QST (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 74 TT t to ng hi ep n w lo ad n ua al n va ll fu oi m at nh z z vb j ht 13 k m 234 SDU 8 13 8 8 8 14 8 8 8 pl 233 SDT Công ty cổ phần Xi măng Sài Sơn Công ty cổ phần Sông Đà Cao Cường Công ty cổ phần Địa ốc Sài Gịn Thương Tín Cơng ty cổ phần Sông Đà Công ty cổ phần Sông Đà Công ty cổ phần Sông Đà Công ty Cổ phần Sông Đà Công ty Cổ phần Sông Đà Công ty cổ phần Sông Đà Công ty cổ phần Sông Đà Công ty Cổ phần Simco Sông Đà Công ty cổ phần Sông Đà 207 Công ty Cổ phần Tư vấn sông Đà Công ty cổ phần Đầu tư Xây lắp Sông Đà Công ty cổ phần Kỹ thuật điện Sông Đà Công ty cổ phần SADICO Cần Thơ Công ty cổ phần Xây dựng hạ tầng sông Đà Công ty cổ phần Sơn Đồng Nai Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại Dầu khí sơng Đà Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 10 Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng Phát triển đô thị Sông Đà Công ty Cổ phần Xi măng Sông Đà Yaly Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển điện miền Trung ju y th 232 SDP Mã ngành Tên Công ty yi 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 Mã CK SCJ SCL SCR SD1 SD2 SD4 SD5 SD6 SD7 SD9 SDA SDB SDC SDD SDE SDG SDH SDN y 11 te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam n 242 SGH 6 va 241 SGD an Lu 238 SEL 239 SFN 240 SGC Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển giáo dục Phương Nam Công ty cổ phần Sông Đà 11 Thăng Long Cơng Ty Cổ Phần Dệt lưới Sài Gịn Công ty CP Xuất nhập Sa Giang Công ty cổ phần Sách Giáo dục thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Khách sạn Sài Gịn m co 237 SED l 236 SEB gm 235 SDY (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 75 TT t to ng hi ep n w 243 244 245 246 247 248 249 Mã CK SHN SIC SJ1 SJC SJE SJM SKS lo ad 12 12 12 10 pl n ua al n va ll fu SNG SPP SQC SRA SRB SSG 8 8 8 yi 251 252 253 254 255 256 Công ty cổ phần Đầu tư Tổng hợp Hà Nội Công ty cổ phần Đầu tư - Phát triển Sông Đà Công ty cổ phần Thủy sản số Công ty Cổ phần Sông Đà 1.01 Công ty Cổ phần Sông Đà 11 Công ty cổ phần Sông Đà 19 Công ty cổ phần Cơng trình giao thơng sơng Đà Cơng ty cổ phần Vật liệu Điện Viễn thông Sam Cường Công ty cổ phần Sông Đà 10.1 Công ty cổ phần Bao bì Nhựa Sài Gịn Cơng ty cổ phần Khống sản Sài Gịn - Quy Nhơn Cơng ty cổ phần Sara Việt Nam Cơng ty cổ phần Tập đồn SARA Cơng ty cổ phần Vận tải biển Hải Âu Công ty cổ phần Chế tạo kết cấu thép VNECO.SSM ju y th 250 SMT Mã ngành Tên Công ty Công ty cổ phần Sách Thiết bị trường học TP Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần cơng nghiệp thương mại Sông Đà Công ty Cổ phần Solavina Công ty cổ phần Thế giới số Trần Anh Công ty cổ phần Xi măng Thái Bình Cơng ty cổ phần Than Cọc Sáu - TKV Công ty cổ phần Than Cao Sơn - TKV Công ty Cổ phần Cáp treo Núi Bà Tây Ninh Công ty cổ phần Than Đèo Nai - TKV Công ty cổ phần Vải sợi May mặc miền Bắc Công ty cổ phần Xuất nhập Tổng hợp I Việt Nam Cơng ty cổ phần Bia Thanh Hóa Công ty cổ phần Than Hà Tu - TKV Công ty cổ phần Đầu tư Thăng Long Công ty cổ phần Dịch vụ Vận tải Thương mại nh at 258 STC oi m 257 SSM z gm 5 11 m co an Lu y te re 13 10 n va (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam l THB THT TIG TJC k 269 270 271 272 m 268 TH1 j ht SVN TAG TBX TC6 TCS TCT TDN TET vb 260 261 262 263 264 265 266 267 z 259 STP (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 76 Mó CK 273 TKC 274 TKU TT t to ng hi ep 275 TMC n w 276 TMX 277 TNG lo ad 278 TPH yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z j ht vb k m gm 6 12 8 8 12 8 12 m co l TPP TSB TSM TST TTC TV2 TV3 TV4 TVD TXM UNI V12 V15 V21 VAT VBC VBH VC1 Công ty Xây dựng Kinh doanh địa ốc Tân Kỷ Công ty Cổ phần Công nghiệp Tung Kuang Công ty Cổ phần Xuất nhập thương mại Thủ Đức Công ty cổ phần Thương mại Xi măng Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại TNG Công ty Cổ Phần In Sách Giáo Khoa TP Hà Nội Công ty cổ phần Nhựa Tân Phú Công ty cổ phần Ắc quy Tia sáng Công ty cổ phần Xi măng Tiên Sơn Hà Tây Công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Viễn thông Công ty cổ phần Gạch men Thanh Thanh Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng điện Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng điện Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng điện Công ty cổ phần than Vàng Danh - TKV Công ty cổ phần Thạch cao xi măng Công ty cổ phần Viễn Liên Công ty cổ phần Xây dựng số 12 Công ty cổ phần Xây dựng số 15 Công ty Cổ phần Xây dựng số 21 Công ty cổ phần Viễn thông Vạn Xuân Cơng ty cổ phần Nhựa - Bao bì Vinh Cơng Ty Cổ Phần Điện tử Bình Hồ Cơng ty Cổ phần Xây dựng số ju y th 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 Mã ngành 13 Tên Công ty 297 VC2 Công ty Cổ Phần Xây Dựng Số 298 VC3 Công ty cổ phần Xây dựng số 299 VC5 Công ty cổ phần Xây dựng số 300 VC6 Công ty cổ phần Vinaconex 301 VC7 Công ty cổ phần Xây dựng số 302 VC9 Công ty cổ phần Xây dựng số an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 77 Mó CK 303 VCC TT t to Mã ngành Tên Công ty ng hi ep 304 VCG Tổng công ty cổ phần Xuất nhập xây dựng Việt Nam 305 VCM Công ty cổ phần Nhân lực Thương mại Vinaconex n w Công ty cổ phần Vinaconex 25 lo ad 306 VCR n ua al n va ll fu oi m at nh z z j ht vb k m 12 gm 11 10 10 12 10 10 m co an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam l VMC VNC VNF VNT VTC VTL VTS VTV VXB WCS 10 8 8 10 10 8 12 pl 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 13 ju 322 VLA Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Du lịch Vinaconex Công ty cổ phần Đá ốp lát cao cấp Vinaconex Công ty cổ phần Vận tải Vinaconex Công ty cổ phần Thực phẩm Lâm Đồng Công ty cổ phần Xây dựng điện VNECO Công ty cổ phần Xây dựng Điện VNECO Công ty cổ phần Xây dựng điện VNECO Công ty cổ phần Xây dựng điện VNECO Công ty cổ phần Vận tải Thuê tàu Công ty Cổ phần Cảng rau Công ty cổ phần Ống thép Việt Đức VG PIPE Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Viwaseen Huế Công ty cổ phần Viglacera Hạ Long Công ty cổ phần Công nghệ Viễn thông VITECO Công ty cổ phần Viglacera Tiên Sơn Công ty cổ phần Cáp Nhựa Vĩnh Khánh Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Văn Lang Công ty cổ phần VIMECO Công ty Cổ phần Giám định Vinacontrol Công ty cổ phần Vận tải Ngoại thương Công ty cổ phần Giao nhận Vận tải Ngoại thương Công ty cổ phần viễn thông VTC Công ty Cổ phần Thăng Long Công ty cổ phần Viglacera Từ Sơn Công ty Cổ phần Vật tư Vận tải Xi măng Công ty cổ phần Vật liệu xây dựng Bến Tre Công ty cổ phần Bến xe miền Tây yi VCS VCV VDL VE1 VE2 VE3 VE9 VFR VGP VGS VHH VHL VIE VIT VKC y th 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 11 (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 78 Mó CK TT t to Mó ngnh Tên Công ty Công ty cổ phần Bê tông Xây dựng Vinaconex Xuân Mai Công ty cổ phần Xi măng Khoáng sản Yên Bái ng 333 XMC hi ep 334 YBC 8 n w lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 79 Ph lc 4: Kết Thống kê mơ tả từ chương trình SPSS t to Statistics ng hi Asset Utilization ep N Valid Size 2384 2384 2384 0 0 w n lo ad 8994 ju y th Std Deviation ROA 2384 1.1475 Median LEV 2384 Missing Mean SG&A yi pl 1.02831 11798183 52016334 919198 0743 710478 07849036 55008296 101709 0600 654066 2.6479567 3447857E1 2.6482441 6639428E1 1.5020329 47981975 22063913 09224 94735641E 2290853 2416506 3.124 43.563 -.301 859 -.131 050 050 050 050 050 Skewness n Minimum va Std Error of Skewness n ua al 00121203 00856555 6304 -.65 5048 1.9209138 10432E1 ll fu 01 2.2636363 97796095 oi m Maximum 10.54 63636E1 77 9414 3.0910486 55024E1 at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 80 Phụ lục 5: Kết ma trận tương quan biến mơ hình từ t to chương trình SPSS ng hi ep Correlations Asset Utilization w lo 2384 2384 2384 2384 2384 ** pl 2384 -.017 ** yi 2384 al n ua Pearson Correlation -.063 419 002 2384 2384 193 ** -.089 oi m 2384 ** 2384 2384 ** 072 ** 000 ** 2384 2384 ** 072 000 000 2384 2384 2384 j ht ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) ** 2384 000 2384 335 000 vb 2384 -.452 000 335 z N z 000 ** 2384 2384 Sig (2-tailed) -.193 2384 -.452 ** ** ** 000 2384 -.193 366 000 2384 ** -.089 ** 002 000 366 193 ** 000 at Pearson Correlation ** -.063 000 nh N ll Sig (2-tailed) fu Pearson Correlation n va N Ln(Size) 000 000 Sig (2-tailed) ROA 000 Sig (2-tailed) N LEV 419 -.080 ju y th Pearson Correlation Ln(Size) 000 -.080 Sig (2-tailed) ad SG&A ROA -.017 N LEV ** Pearson Correlation n Asset Utilization SG&A k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 81 Ph lc 6: Kt qu mụ hỡnh hồi quy với biến phụ thuộc Doanh thu t to tổng tài sản (Asset Utilization) ng hi ep Variables Entered/Removed Variables Variables Entered Removed Method n w Model b N13, LEV, N3, lo ad N7, N12, N1, N4, Enter y th N11, N5, N9, N2, a yi N8, N6 ju N10, Size, ROA, pl a All requested variables entered al n ua b Dependent Variable: Asset Utilization n va b ll fu Model Summary Model R 546 a Square 298 Estimate 293 Durbin-Watson 86437 607 at nh R Square Std Error of the oi m Adjusted R a Predictors: (Constant), N13, LEV, N3, N7, N12, N1, N4, N11, N5, N9, N2, N10, z z Ln(Size), ROA, N8, N6 vb b Dependent Variable: Asset Utilization j ht k m b Regression df Mean Square 16 46.960 Residual 1768.450 2367 747 Total 2519.816 2383 62.855 Sig .000 a n va a Predictors: (Constant), N13, LEV, N3, N7, N12, N1, N4, N11, N5, N9, N2, N10, Ln(Size), ROA, an Lu 751.366 F m co Sum of Squares l Model gm ANOVA N8, N6 y te re b Dependent Variable: Asset Utilization (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 82 Coefficients a t to Standardized ng Unstandardized Coefficients hi Std Error LEV -.132 107 ROA 1.817 Sig -9.627 000 -.028 -1.229 219 226 163 8.057 000 192 015 280 13.147 000 -.205 433 -.012 -.473 636 875 318 174 2.755 006 737 433 041 1.702 089 203 335 025 605 546 N5 314 099 1.322 186 N6 654 308 284 2.123 034 N7 335 320 061 1.046 296 N8 360 309 154 1.163 245 N9 1.548 313 410 4.940 000 N10 615 312 161 1.968 049 N11 365 329 052 1.112 266 N12 518 320 093 1.616 106 N13 -.199 313 -.051 -.636 525 lo 471 t vb n w -4.533 Beta n (Constant) B ad ep Model Coefficients Size ua al N4 pl N3 yi N2 ju y th N1 415 n va ll fu oi m at nh z z j ht k m a Dependent Variable: Asset Utilization gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 83 Ph lc 7: Kết mơ hình hồi quy giới hạn với biến phụ thuộc Doanh t to thu tổng tài sản (Asset Utilization) ng hi ep Variables Entered/Removed Variables w Variables Entered Removed Size, ROA, LEV Model b Method n lo a Enter ad a All requested variables entered y th b Dependent Variable: Asset Utilization ju b Model Summary yi Square Estimate a 167 166 n 409 R Square ua Std Error of the al R pl Model Adjusted R Durbin-Watson 93910 550 fu b Dependent Variable: Asset Utilization n va a Predictors: (Constant), Size, ROA, LEV b ll ANOVA Regression df Mean Square 2380 Total 2519.816 2383 159.085 000 a 882 vb 2098.923 140.298 Sig z Residual F z at 420.893 nh Sum of Squares oi m Model j ht a Predictors: (Constant), Size, ROA, LEV k m b Dependent Variable: Asset Utilization gm Coefficients a l Standardized B (Constant) Std Error LEV -.418 107 ROA 1.392 265 t Sig -16.360 000 -.090 -3.894 000 243 125 5.737 000 014 387 18.773 000 n 351 Beta va -5.748 Coefficients an Lu Model m co Unstandardized Coefficients (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam y a Dependent Variable: Asset Utilization te re Ln(Size) (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 84 Phụ lục 8: Kết mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc Tổng chi phí t to bán hàng quản lý doanh nghiệp doanh thu (SG&A) ng hi Variables Entered/Removed ep Variables Entered Removed Variables Model w Method N13, LEV, N3, n b lo N7, N12, N1, N4, ad N11, N5, N9, N2, Enter y th N10, Size, ROA, a ju N8, N6 yi a All requested variables entered pl ua al b Dependent Variable: SG&A b n Model Summary va Std Error of the Square Estimate n Adjusted R R R Square ll fu Model 245 a 4667536942980 oi m Durbin-Watson 060 054 1.954 26 nh a Predictors: (Constant), N13, LEV, N3, N7, N12, N1, N4, N11, N5, N9, N2, N10, Size, at ROA, N8, N6 z z b Dependent Variable: SG&A j ht vb b ANOVA Mean Square 2.060 Residual 515.672 2367 218 Total 548.631 2383 9.455 000 n va b Dependent Variable: SG&A an Lu a Predictors: (Constant), N13, LEV, N3, N7, N12, N1, N4, N11, N5, N9, N2, N10, Size, ROA, N8, N6 a m co 16 Sig l 32.959 F gm Regression df k Sum of Squares m Model y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 85 Coefficients a t to Standardized ng Unstandardized Coefficients hi Std Error n w 1.682 254 LEV -.069 058 ROA -.486 t Sig 6.613 000 -.032 -1.190 234 122 -.094 -3.995 000 -.057 008 -.179 -7.245 000 035 234 004 148 882 -.066 171 -.028 -.386 700 010 234 001 042 967 039 181 011 218 828 N5 170 008 096 924 N6 036 166 034 218 828 N7 -.012 173 -.005 -.067 946 N8 -.031 167 -.028 -.186 853 N9 046 169 026 274 784 N10 -.009 169 -.005 -.051 960 N11 027 177 153 878 N12 273 173 105 1.576 115 N13 062 169 034 366 715 lo (Constant) Beta n B ad ep Model Coefficients Size ua al N4 pl N3 yi N2 ju y th N1 016 n va ll fu oi m at nh z z 008 j ht vb k m a Dependent Variable: SG&A gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam 86 Ph lc 9: Kết mơ hình hồi quy giới hạn với biến phụ thuộc Tổng t to chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp doanh thu (SG&A) ng hi ep Variables Entered/Removed Variables w Variables Entered Removed Size, ROA, LEV Model b Method n lo a Enter ad a All requested variables entered y th b Dependent Variable: SG&A ju yi b Model Summary pl Std Error of the Square Estimate ua al Model Adjusted R R R Square n 211 a 045 va 043 Durbin-Watson 4692921716007 n ll fu a Predictors: (Constant), Size, ROA, LEV 1.923 48 oi m b Dependent Variable: SG&A b Mean Square F Residual 524.160 2380 Total 548.631 2383 8.157 37.038 m k gm b Dependent Variable: SG&A l Coefficients a m co Standardized B Std Error 9.317 000 -.113 054 -.052 -2.111 035 ROA -.524 121 -.101 -4.322 000 Size -.054 007 -.168 -7.610 000 y LEV Sig te re 176 t n 1.636 Beta va (Constant) Coefficients an Lu Unstandardized Coefficients a 220 a Predictors: (Constant), Size, ROA, LEV Model 000 j ht Sig vb 24.471 z Regression df z Sum of Squares at Model nh ANOVA a Dependent Variable: SG&A (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).cỏƠu.trc.vỏằn.v.chi.phư.ỏĂi.diỏằn.cỏằĐa.cĂc.cng.ty.cỏằã.phỏĐn.tỏĂi.viỏằt.nam