Avoirs en banque et liquidités Cash at banks and liquidities Dividendes à recevoir Dividends receivable_5 docx

Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers The accompanying notes form an integral part of these financial statements 113Page / Page 7.746.038,54 Actifs Assets Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation Securities portfolio at market value 2 Note Note 7.297.270,87 7.099.561,24 Prix d'acquisition Cost price 197.709,63 Plus-value non réalisée sur le portefeuille-titres Unrealised profit on the securities portfolio Avoirs en banque et liquidités Cash at banks and liquidities 448.767,67 42.100,94 Passifs Liabilities Taxe d'abonnement à payer Subscription tax payable 255,92 Commissions de performance à payer Performance fees payable 12.442,62 Commissions de gestion et de conseil à payer Management and advisory fees payable 27.891,94 Frais administratifs à payer Administration fees payable 260,46 Commissions de banque dépositaire et sous-dépositaire à payer Custodian and sub-custodian fees payable 1.250,00 7.703.937,60 Valeur nette d'inventaire Net asset value Etats Financiers au 31/12/10 Financial Statements at 31/12/10 Exprimé en Expressed in EUR Etat du Patrimoine au 31/12/10 Statement of net assets at 31/12/10 WILLERFUNDS Willer Absolute Return Changements dans le nombre de parts en circulation du 17/09/10 au 31/12/10 Changes in number of units outstanding from 17/09/10 to 31/12/10 Parts souscrites Units issued Parts rachetées Units redeemed Parts en circulation au 31/12/10 Units outstanding at 31/12/10 Parts en circulation au 17/09/10 Units outstanding at 17/09/10 Willer Absolute Return - P Parts de capitalisation Capitalisation units 0,00 76.326,01 821,22 75.504,79 This is trial version www.adultpdf.com Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers The accompanying notes form an integral part of these financial statements 114Page / Page Willer Absolute Return - P Parts de capitalisation Capitalisation units 75.504,79 102,03 Nombre de parts Number of units Valeur nette d'inventaire par part Net asset value per unit EUR Chiffres Clés concernant les 3 derniers exercices Key figures relating to the last 3 years Actifs Nets Totaux Total Net Assets 31/12/10 Année clôturée le: Year ending at: EUR 7.703.937,60 WILLERFUNDS Willer Absolute Return This is trial version www.adultpdf.com Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers The accompanying notes form an integral part of these financial statements 115Page / Page AVIVA INVESTORS FDS ABSOLUTE T250 BOND FUND - I EUR - CAP5.411 549.460,09 7,13EUR Actions/Parts d'OPCVM/OPC Shares/Units of UCITS/UCIs 7.297.270,87 94,72 Actions/Parts de fonds d'investissements Shares/Units in Investment Funds 7.297.270,87 94,72 Luxembourg Luxembourg 5.655.960,49 73,42 BLACKROCK STRATEGY FDS EUROPEAN ABSOLUTE RETURN FUND D2 EUR CAP 4.737 513.309,68 6,66EUR DB PLATINUM FX CONCEPTS GLOBAL CURRENCY -I1C-DB5.238 505.186,97 6,56EUR DB PLATINUM IV DBX SYSTEMATIC ALPHA INDEX -l1C-E6.281 673.010,01 8,74EUR DB PLATINUM IV QCM GDP INDEX FD -I1C-4.837 566.621,05 7,35EUR GARTMORE UK ABSOLUTE RETURN FUND - I EUR HEDGED - CAP98.824 508.635,14 6,60EUR HSBC GLOBAL INVESTMENT FDS GLOBAL MACRO -M- CAP3.466 402.606,70 5,23EUR JABCAP LUX GLOBAL BALANCED - P EUR - CAP3.597 377.983,35 4,91EUR ML INVESTMENT SOLUTIONS GRAHAM CAPITAL SYSTEMATIC MACRO - D ACC EUR - 5.000 506.300,00 6,57EUR RWC FUNDS RWC US ABSOLUTE ALPHA FD - A - EUR CAP3.382 323.406,62 4,20EUR SCHRODER GAIA EGERTON EUROPEAN EQ -C- CAP1.844 214.640,25 2,79EUR WORLD INVEST ABSOLUTE RETURN -C- CAP2.334 514.800,63 6,68EUR GAM STAR PLC PHARO EMERGING MKT DEBT&FX EUR31.095 344.577,01 4,47EUR Irlande Ireland 1.641.310,38 21,30 MW INDICES PLC TOPS GLOBAL ALPHA UCITS FD - A EUR -60.852 607.910,78 7,88EUR OCCAM UMB FUND PLC EMERGING MARKET OPPORTUNITIES -A- EUR CAP31.080 360.218,15 4,68EUR TRADITIONAL FDS THAMES RIVER GLOBAL CREDIT FUND -A- EUR ACC30.037 328.604,44 4,27EUR Total portefeuille-titres Total securities portfolio 7.297.270,87 94,72 Portefeuille-titres au 31/12/10 Securities portfolio at 31/12/10 EUR Quantité Quantity Dénomination Denomination Exprimé en Expressed in Devise de cotation Quotation currency % actifs nets % of net assets Valeur d'évaluation Market value WILLERFUNDS Willer Absolute Return This is trial version www.adultpdf.com 116Page / Page Luxembourg Luxembourg 73,42 Irlande Ireland 21,30 94,72 Répartition par pays Allocation by country % des actifs nets % of net assets Répartition géographique Geographical allocation WILLERFUNDS Willer Absolute Return Organismes de placement collectif Undertakings for collective investment 94,72 94,72 Répartition par secteur Allocation by sector % des actifs nets % of net assets Répartition par secteur économique Allocation by economic sector This is trial version www.adultpdf.com Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers The accompanying notes form an integral part of these financial statements 117Page / Page 244,95 Revenus Income 244,95 Intérêts bancaires à vue Bank interest on cash account 52.902,05 Dépenses Expenses 31.916,21 Commissions de gestion et de conseil Management & advisory fees 3 Note Note 875,56 Commissions de banque dépositaire et sous-dépositaire Custodian and sub-custodian fees 649,97 Taxe d'abonnement Subscription tax 4 Note Note 4.284,25 Frais administratifs Administrative expenses 12.442,62 Commissions de performance Performance fees 3 Note Note 359,59 Commissions de domiciliation Domiciliation fees 1.300,00 Frais de courtage Brokers fees 532,42 Frais de publication et d'impression Publication and printing fees 541,43 Autres dépenses Other expenses -52.657,10 Pertes nettes des investissements Net loss from investments Bénéfice net / Perte nette réalisé(e) sur : Net realised profit / loss on: 3.740,90 - vente de titres - sales of investment securities -48.916,20 Perte nette réalisée Net realised loss Variation de la plus- ou moins-value nette non réalisée sur : Movement in net unrealised appreciation / depreciation on: 197.709,63 - portefeuille-titres - securities portfolio 148.793,43 Augmentation des actifs nets résultant des opérations Increase in net assets as a result of operations 7.637.909,40 Souscriptions parts de capitalisation Subscription capitalisation units 7.637.909,40Willer Absolute Return - P Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets du 17/09/10 au 31/12/10 Statement of Operations and Changes in Net Assets from 17/09/10 to 31/12/10 Exprimé en Expressed in EUR WILLERFUNDS Willer Absolute Return This is trial version www.adultpdf.com Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers The accompanying notes form an integral part of these financial statements 118Page / Page -82.765,23 Rachats parts de capitalisation Redemption capitalisation units -82.765,23Willer Absolute Return - P 7.703.937,60 Augmentation des actifs nets Increase in net assets 0,00 Actifs nets au début de la période Net assets at the beginning of the period 7.703.937,60 Actifs nets à la fin de la période Net assets at the end of the period Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets du 17/09/10 au 31/12/10 Statement of Operations and Changes in Net Assets from 17/09/10 to 31/12/10 Exprimé en Expressed in EUR WILLERFUNDS Willer Absolute Return This is trial version www.adultpdf.com 119Page / Page WILLERFUNDS Notes aux Etats Financiers This is trial version www.adultpdf.com WILLERFUNDS NOTES AUX ETATS FINANCIERS au 31 décembre 2010 Page / Page 120 NOTE 1 – ORGANISATION WILLERFUNDS (le "Fonds") est un fonds commun de placement à compartiments multiples de droit luxembourgeois investissant en valeurs mobilières, régi par la partie I de la loi modifiée du 20 décembre 2002, constitué selon un règlement de gestion (le "Règlement de Gestion") du 16 décembre 1985 par WILLERFUNDS MANAGEMENT COMPANY S.A. (la "Société de Gestion"). Ce Règlement de Gestion a été modifié une première fois suivant publication au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le "Mémorial") du Grand-Duché de Luxembourg en date du 5 mai 1990. En date du 4 avril 1992, le conseil d'administration de la Société de Gestion (le "Conseil d’Administration") a pris la décision de changer la dénomination du Fonds (anciennement « Willerbond Capital »), de transformer le Fonds en un fonds à compartiments multiples et d'assimiler les anciennes parts Willerbond Capital au compartiment Willerfunds-Willerbond Capital $US. Suite à ces changements, la Société de Gestion a procédé à une refonte intégrale du Règlement de Gestion qui a été déposé au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg et publié au Mémorial en date du 29 juin 1992. D'autres modifications du Règlement de Gestion ont été ultérieurement publiées au Mémorial. En date du 20 novembre 2009, la mention du dépôt auprès du Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg de la dernière modification du Règlement de Gestion a été publiée au Mémorial. La Société de Gestion est agréée en qualité de société de gestion soumise aux dispositions du chapitre 13 de la loi modifiée du 20 décembre 2002 depuis le 12 février 2007. A la date du rapport, les compartiments suivants sont offerts aux investisseurs : - Willerbond Capital $US - Willerbond European Currencies - Willerequity North America - Willerequity Europe - Willerequity Japan - Willerequity South East Asia - Willerequity Greater China - Willerequity Latinamerica - Willerequity Russia and Eastern Europe - Willerequity Trade Winds - Willerequity Italy - Willer Absolute Return (lancé le 17 septembre 2010) Les compartiments Willerequity Global Emerging Markets et Willerequity India ne sont pas actifs au 31 décembre 2010. Le Fonds est géré pour le compte des porteurs de parts par WILLERFUNDS MANAGEMENT COMPANY S.A. et offre au public la possibilité d’investir dans une sélection de valeurs mobilières et/ou autres avoirs financiers liquides en conformité avec les dispositions de la partie I de la loi modifiée du 20 décembre 2002, en vue d’obtenir une valorisation du capital combinée avec une liquidité élevée des investissements. A l’intérieur de chaque compartiment, la Société de Gestion peut émettre une ou plusieurs catégories de parts. Les parts émises avant le 20 novembre 2009 ont été renommées en parts de la catégorie "P" et sont destinées à tout investisseur potentiel. Les compartiments obligataires sont à classe unique (dénommée catégorie "P" depuis le 20 novembre 2009). Pour tous les compartiments en actions et les compartiments à performance absolue, sont également offertes des parts de la catégorie "I" destinées aux investisseurs institutionnels au sens de l’article 129 de la loi modifié du 20 décembre 2002 ("Investisseurs Institutionnels"). This is trial version www.adultpdf.com WILLERFUNDS NOTES AUX ETATS FINANCIERS au 31 décembre 2010 Page / Page 121 NOTE 2 - PRINCIPALES METHODES COMPTABLES PRESENTATION DES RAPPORTS FINANCIERS Les états financiers du Fonds sont établis conformément aux prescriptions légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg relatives aux organismes de placement collectif. CONVERSION DES DEVISES Les opérations faites pour un compartiment donné libellées en une devise autre que la devise d'expression de ce compartiment sont enregistrées sur base des cours de change applicables à leur date de survenance. A la date de clôture, les actifs et passifs en résultant sont évalués dans cette devise d'expression sur base des cours de change en vigueur à cette date. Les différences de change sont considérées séparément dans l’état des opérations et des variations des actifs nets. Les états financiers combinés du Fonds sont présentés en USD et représentent l'addition des états financiers des différents compartiments convertis le cas échéant aux cours de clôture. 1 USD = 0,745406 EUR 1 USD = 81,104991 JPY Pour chaque compartiment, la valeur nette d’inventaire au début de l'année est convertie en USD sur la base des taux de changes utilisés au 31 décembre 2009. Les différences de change entre la valeur nette d’inventaire au début de l'année convertie aux taux de change utilisés au 31 décembre 2009 et les taux de change utilisés au 31 décembre 2010 sont inclues dans le compte « Réévaluation de la balance d'ouverture » dans l'état des opérations et des variations des actifs nets à la page 17. EVALUATION DU PORTEFEUILLE-TITRES A la date de clôture, la valeur d'évaluation du portefeuille-titres est déterminée comme suit : - les valeurs mobilières admises à une bourse officielle ou négociées sur un marché réglementé sont évaluées au dernier cours connu à cette bourse ou sur ce marché, à moins que ce cours ne soit pas représentatif, - les valeurs mobilières qui ne sont pas admises à une telle bourse ou négociées sur un marché réglementé et les valeurs mobilières admises à une bourse ou négociées sur un marché réglementé pour lesquelles aucun cours n'est disponible, ou dont le cours déterminé suivant les dispositions du paragraphe ci-dessus n'est pas représentatif, sont évaluées sur la base de la valeur probable de réalisation, estimée avec prudence et bonne foi, - les options sont évaluées au dernier cours connu aux bourses ou marchés réglementés à cet effet. - l’évaluation des OPCVM et autres OPC est effectuée sur base de la dernière valeur nette d’inventaire disponible réduite éventuellement d’une commission de rachat. BENEFICES ET PERTES REALISES SUR VENTES DE TITRES Le coût des titres vendus est calculé sur base du prix moyen d'achat. Les gains et pertes de change suite à la vente d’investissement sont repris dans l’état des opérations et variations des actifs nets dans le compte « Bénéfice net/Perte nette réalisé(e) sur change ». This is trial version www.adultpdf.com WILLERFUNDS NOTES AUX ETATS FINANCIERS au 31 décembre 2010 Page / Page 122 NOTE 2 - PRINCIPALES METHODES COMPTABLES (SUITE) RECONNAISSANCE DES REVENUS Les dividendes sont enregistrés nets d’impôts à la date de détachement du dividende (« ex-date »). Les intérêts sont provisionnés sur une base quotidienne. NOTE 3 – REMUNERATION DE LA SOCIETE DE GESTION COMMISSION DE GESTION La Société de Gestion perçoit en rémunération de son activité une commission basée sur la valeur nette d’inventaire de chaque compartiment du Fonds calculée aux taux annuels suivants : Parts de la catégorie "P" Parts de la catégorie "I" Compartiment 0,50% Willerbond Capital $US 0,50% Willerbond European Currencies 1,50% 1,00% Willerequity Europe 1,50% 1,00% Willerequity Greater China 1,50% 1,00% Willerequity Italy 1,50% 1,00% Willerequity Japan 2,00% 1,25% Willerequity Latinamerica 1,50% 1,00% Willerequity North America 2,00% 1,25% Willerequity Russia and Eastern Europe 1,50% 1,00% Willerequity South East Asia 1,50% 1,00% Willerequity Trade Winds 1,50% 1,00% Willer Absolute Return Cette commission, payable trimestriellement, est calculée et provisionnée chaque jour d’évaluation sur la valeur nette des actifs de chaque compartiment du Fonds. Pour les parts de la catégorie "P", la Société de Gestion peut renoncer à une partie de sa commission en faveur de la commercialisation. COMMISSION DE SUR-PERFORMANCE Pour la gestion des compartiments en actions, la Société de Gestion est également rémunérée par une commission de sur- performance. Celle-ci est basée sur la comparaison entre la performance d’un compartiment et celle de son indice de référence, sur l’exercice annuel. L’indice de référence est défini pour chaque compartiment concerné dans le prospectus. La performance d’un compartiment est calculée en fonction de l’évolution de sa valeur nette d’inventaire. Si, sur l’exercice annuel du Fonds - qui correspond à l’année civile - la performance d’un compartiment est positive et supérieure à son indice de référence, la part variable des frais de gestion (« commission de sur-performance ») représentera le plus faible des deux montants calculés ainsi : (a) 20% de la différence entre la performance du compartiment et son indice de référence ; (b) 20% de la performance annuelle du compartiment. Si, sur l’exercice annuel du Fonds, la performance d’un compartiment est inférieure à celle de son indice de référence, la part variable des frais de gestion sera nulle. This is trial version www.adultpdf.com [...]... règlements actuellement en vigueur, le Fonds est soumis à une taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05 % payable trimestriellement et calculée sur base de l'actif net de chaque compartiment à la fin de chaque trimestre Les actifs nets investis en OPC déjà soumis à la taxe d’abonnement prévue par l’article 129 (3) de la loi modifiée du 20 décembre 2002 sont exonérés de la taxe d’abonnement NOTE 5 - CONTRATS... de la valeur nette d'inventaire du compartiment sur une période correspondant à l'exercice annuel du Fonds Cette performance est déterminée conformément au principe du "high watermark", qui désigne la plus haute valeur nette d'inventaire de la part du compartiment atteinte au terme d'une précédente période (le "high watermark") Si, en cours d'exercice annuel, la performance du compartiment depuis le... plafonnées à hauteur des dotations antérieures de l'exercice en cours Cette part variable des frais de gestion ne sera définitivement perçue à la clôture de l'exercice annuel que si au terme de l'exercice concerné, la performance du compartiment a été positive et supérieure à son "high watermark" NOTE 4 - TAXE D'ABONNEMENT Le Fonds est régi par les lois fiscales luxembourgeoises En vertu de la législation et. .. le début de l'exercice est positive et supérieure au "high watermark", cette performance fera l'objet d'une provision au titre de "frais de gestion variables" lors du calcul de la valeur nette d'inventaire Dans le cas d'une performance négative du compartiment par rapport à son "high watermark" entre deux valeurs nettes d'inventaire, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise... AUX ETATS FINANCIERS au 31 décembre 2010 NOTE 3 – REMUNERATION DE LA SOCIETE DE GESTION (SUITE) Si, en cours d’exercice annuel, la performance du compartiment depuis le début de l’exercice est positive et supérieure à son indice de référence calculé sur la même période, cette surperformance fera l’objet d’une provision au titre de "frais de gestion variables" lors du calcul de la valeur nette d’inventaire... compartiment par rapport à son indice de référence entre deux valeurs nettes d’inventaire, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures Pour le compartiment Willer Absolute Return, la Société de Gestion est également rémunérée par une commission de performance de 7,5% de la variation positive... (the “Management Company”) pursuant to management regulations dated 16 December 1985 (the “Management Regulations”) The Management Regulations were first amended after publication in the Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (the "Mémorial") of the Grand Duchy of Luxembourg, on 5 May 1990 As of 4 April 1992, the board of directors of the Management Company (the "Board") has decided to change... CHANGE A TERME A la date du rapport, le Fonds n’était pas engagé par des contrats de change à terme NOTE 6 - CONTRATS DE FUTURES A la date du rapport, le Fonds n’était pas engagé par des contrats de futures This is trial version www.adultpdf.com Page / Page 123 WILLERFUNDS NOTES AUX ETATS FINANCIERS au 31 décembre 2010 NOTE 7 - OPTIONS EMISES SUR VALEURS MOBILIERES ET INDICES A la date du rapport, les... Désignation Date de maturité -80 FTSEMIB/PUT 18/03/2011 -50 FIAT/PUT 18/03/2011 Engagements Non Réalisé EUR Prix d’exercice EUR 18.000,00 3.600.000,00 12.400,00 15,50 387.500,00 3.590,00 Total 3.987.500,00 8.810,00 NOTE 8 - PRÊTS SUR TITRES A la date du rapport, le Fonds n’était pas engagé par des opérations de prêts sur titres NOTE 9 - CHANGEMENTS DANS LA COMPOSITION DU PORTEFEUILLE-TITRES Les changements... sub-funds and to merge the old units Willerbond Capital to the sub-fund Willerfunds-Willerbond Capital $US Following these changes, the Management Company has undertaken a complete overhaul of the Management Regulations which were filed with the Registry of Commerce and Companies of Luxembourg published in the Mémorial dated 29 June 1992 Other changes to the Management Regulations were subsequently published . period 7.703.937,60 Actifs nets à la fin de la période Net assets at the end of the period Etat des Opérations et des Variations des Actifs Nets du 17/09/10 au 31/12/10 Statement of Operations and Changes in Net Assets. Statements at 31/12/10 Exprimé en Expressed in EUR Etat du Patrimoine au 31/12/10 Statement of net assets at 31/12/10 WILLERFUNDS Willer Absolute Return Changements dans le nombre de parts en. publication et d'impression Publication and printing fees 54 1,43 Autres dépenses Other expenses -52 . 657 ,10 Pertes nettes des investissements Net loss from investments Bénéfice net / Perte nette