Tác động của rủi ro tín dụng đến lợi nhuận bằng chứng thực nghiệm tại các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ KIM CÚC TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN LỢI NHUẬN: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Tai Lieu Chat Luong NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh, Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ KIM CÚC TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN LỢI NHUẬN: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính-Ngân hàng Mã số chuyên ngành : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN MINH KIỀU TP Hồ Chí Minh, Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan luận văn “Tác động rủi ro tín dụng đến lợi nhuận: Bằng chứng thực nghiệm ngân hàng TMCP niêm yết việt nam” nghiên cứu tơi Ngồi trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan toàn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác TP Hồ Chí Minh, tháng 08 năm 2018 Trần Thị Kim Cúc i LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, em xin tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thầy PGSTS NGUYỄN MINH KIỀU, tận tình hướng dẫn em suốt trình làm luận văn Em chân thành cảm ơn tất giảng viên nhiệt tình giảng dạy, chia kinh nghiệm tận tình hướng dẫn cho em trình học tập trường Xin chân thành cảm ơn Thầy PGS-TS NGUYỄN MINH HÀ tận tình hướng dẫn, hỗ trợ truyển đạt cho em ý kiến khoa học lý thuyết kinh nghiệm triển khai thực tế trình em lựa chọn triển khai đề tài Xin chân thành cảm ơn Thầy TS PHẠM ĐÌNH LONG tận tình hướng dẫn, hỗ trợ truyển đạt cho em lý thuyết kinh nghiệm lựa chọn mơ hình phù hợp cho luận văn Xin chân thành cảm ơn Cô TRẦN THỊ VIỆT HÀ, bạn lớp hợp tác hỗ trợ em suốt trình học tập Xin chân thành cảm ơn Khoa sau đại học, Trường đại học Mở Thành Phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho chúng em hồn thành khóa học hoàn thành luận văn nghiên cứu Với vốn kiến thức tiếp thu q trình học khơng tảng cho trình nghiên cứu luận văn mà cịn hành trang q báu để em bước vào đời cách vững tự tin Cuối em kính chúc q Thầy, Cơ dồi sức khỏe thành công nghiệp cao quý Trân trọng! TP Hồ Chí Minh, tháng 08 năm 2018 TRẦN THỊ KIM CÚC ii TÓM TẮT Nghiên cứu nhằm xác định tác động rủi ro tín dụng đến lợi nhuận ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam, từ đưa giải pháp nhằm hạn chế tác động rủi ro tín dụng đến lợi nhuận ngân hàng Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để phân tích liệu 11 ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam giai đoạn 2007-2016 Kết nghiên cứu cho thấy lợi nhuận ngân hàng đại diện biến ROA chịu tác động yếu tố như: tỷ lệ nợ xấu (NPL), hệ số rủi ro tín dụng (LAR), dự phịng rủi ro tín dụng (LLPR), tỷ lệ an tồn vốn (CAR), quy mô ngân hàng ( SIZE), tỷ lệ lạm phát (INF), tỷ giá hối đoái (EXR), lãi suất danh nghĩa (INR), cấu trúc VCSH (CAP) Trong đó: nợ xấu, hệ số rủi ro tín dụng tác động tiêu cực đến lợi nhuận, biến kiểm sốt quy mơ ngân hàng có tác động tích cực đến lợi nhuận, biến vĩ mơ tỷ giá hối đối lại có tác động tiêu cực đến lợi nhuận Với giá trị R squared = 56.63% chứng tỏ nhân tố đưa vào giải thích 56.63% cho tác động khoản nợ xấu đến lợi nhuận ngân hàng TMCP niêm yết, với giá trị hoàn toàn chấp nhận tin cậy điều kiện kinh doanh ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2007-2016 Dựa vào kết tìm thấy nghiên cứu đề xuất giải pháp liên quan đến việc hạn chế rủi ro tín dụng ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam Bên cạnh đó, nghiên cứu cịn tài liệu mang tính học thuật hữu ích cho sinh viên lĩnh vực ngân hàng, góp phần sở lý luận cho nghiên cứu lĩnh vực iii MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN .i TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Đóng góp đề tài 1.8 Kết cấu luận văn CHƯƠNG II: RỦI RO TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM 2.1 Rủi ro tín dụng 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Phân loại rủi ro tín dụng 2.1.3 Đo lường rủi ro tín dụng 10 2.1.4 Hậu rủi ro tín dụng 12 2.2 Lợi nhuận ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam 13 2.2.1 Khái niệm 13 2.2.2 Các tiêu phản ánh lợi nhuận ngân hàng 14 2.3 Các lý thuyết rủi ro tín dụng lợi nhuận 14 2.3.1 Lý thuyết đánh giá tín dụng thể nhân 14 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 15 2.4 Các nghiên cứu trước 16 2.5 Tóm tắt chương 21 CHƯƠNG III: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 22 3.1 Quy trình nghiên cứu 22 iv 3.2 Mơ hình nghiên cứu 23 3.3 Đo lường biến mơ hình 27 3.3.1 Biến phụ thuộc 27 3.3.2 Biến độc lập 27 3.4 Các hướng tiếp cận mơ hình 31 3.4.1 Mơ hình hồi quy gộp (Pooled Ordinary Least Squared) 31 3.4.2 Mơ hình tác động cố định (Fixed Effect Model) 31 3.4.3 Mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model) 32 3.5 Lựa chọn mơ hình 33 3.6 Tóm tắt chương 33 CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 34 4.1 Phân tích thống kê mơ tả biến số định lượng 34 4.2 Phân tích ma trận hệ số tương quan đa cộng tuyến 44 4.2.1 Phân tích ma trận hệ số tương quan 44 4.2.2 Phân tích đa cộng tuyến 46 4.3 Phân tích thảo luận kết nghiên cứu 47 4.3.1 Lựa chọn mơ hình 47 4.3.2 Phân tích ý nghĩa biến 52 4.4 Kết luận chương 57 CHƯƠNG V : KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 58 5.1 Kết luận 58 5.2 Giải pháp từ mơ hình hồi quy 59 5.3 Các giải pháp hạn chế tác động rủi ro tín dụng đến lợi nhuận 60 5.3.1 Phân tán rủi ro tín dụng 60 5.3.2 Đẩy mạnh công tác xử lý nợ xấu 61 5.4 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 62 5.4.1 Hạn chế 62 5.4.2 Hướng nghiên cứu 62 5.5 Kết luận chương 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 64 PHỤ LỤC 69 v DANH MỤC HÌNH VÀ ĐỒ THỊ Trang Sơ đồ 3.1: Quy trình nghiên cứu luận văn 23 Sơ đồ 3.2: Tóm tắt mơ hình nghiên cứu 26 Đồ thị 4.1: Tỷ lệ NPL 11 ngân hàng TMCP niêm yết 36 Đồ thị 4.2: Tỷ lệ LLPR 11 ngân hàng TMCP niêm yết 40 vi DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 3.1: Mô tả biến kỳ vọng 30 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến 34 Bảng 4.2: Phân tích tương quan biến 45 Bảng 4.3: Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 46 Bảng 4.4: Kết ước lượng mơ hình hồi quy thực nghiệm 47 Bảng 4.5: Tóm tắt kết kiểm định 50 Bảng 4.6: Tổng kết kết mơ hình hồi quy với biến ROA 51 Bảng 4.7: Dư nợ cho vay kinh doanh bất động sản 54 Bảng 4.8: Tổng kết kết hồi quy với biến ROE 56 Bảng 5.1: Tổng kết dấu kết hồi quy với biến ROA 61 vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Tiếng Anh Tiếng Việt ACB Asia Commercial Bank Ngân hàng TMCP Á Châu ADB Asian Development Bank Ngân hàng phát triển Châu Á BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thường niên BĐS Bất động sản BIDV 10 JSC Bank for Investment and Ngân hàng TMCP Đầu Tư Development of Vietnam Phát triển Việt Nam CAR Capital Adequacy Ratio Tỷ lệ an toàn vốn CAP Capital Cấu trúc VCSH CLA Cost Per Loan Advance Ratio CRM Credit Risk Management Vietnam Joint Stock 11 CTG Commercial Bank for Industry and Trade 12 DR Default Ratio viii Tỷ lệ chi phí tạm ứng cho khoản vay Quản lý rủi ro tín dụng Ngân hàng TMCP Cơng Thương Việt Nam Tỷ số vỡ nợ 67 European Union members and candidate countries” Economic Modelling Kolapo, T F., Ayeni, R K., Oke, M O (2012), ” Credit Risk And Commercial Banks’ Performance In Nigeria: A Panel Model Approach” Australian Journal of Business and Management Research Kurawa, J M., and Garba, S (2014), ” An Evaluation of the Effect of Credit Risk Management (CRM) on the Profitability of Nigerian Banks” Journal of Modern Accounting and Auditing Naceur, S B., and Omran, M (2008), ” The Effects of Bank Regulations, Competition and Financial Reforms on MENA Banks Profitability” Economic Research Forum Working Paper No.449 Njanike, K (2009), ” The Impact Of Effective Credit Risk Management On Bank Survival” Annals of the University of Petroşani, Economics Ogboi, C., and Unuafe, O (2013), ” Impact of Credit Risk Management and Capital Adequacy on the Financial Performance of Commercial Banks in Nigeria” Journal of Emerging Issues in Economics, Finance and Banking (JEIEFB)An Online International Monthly Journal Poudel, R P S (2012), ” The impact of credit risk management on financial performance of commercial banks in Nepal” International Journal of Arts and Commerce Sinkey, J F (1992), ”Commercial Bank Financial Manegement “ In the financial Services Industry sixth Edition Tetteh, F L (2012), ”Evaluation Of Credit Risk Management Practices In Ghana Commercial Bank Limited” University of Science and Technology Wooldridge, J M (2002), ”Introductory Econometrics A modern approach” South-Western Cengage Learning 68 Zou, Y., and Li, F (2014), ”The impact of Credit Risk Management on profitability of commercial banks: Astudy of Europo” Umea School of business and Economics ZZribi, N., & Boujelbene, Y (2011),”The factors influencing bank credit risk: The case of Tunisia” Journal of Accounting and Taxation  Website tham khảo  http://finance.vietstock.vn/  http://www.vietdata.vn/  https://aric.adb.org/  Các trang Web 11 ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam 69 PHỤ LỤC Phụ Lục 1: Tóm tắt số thơng tin 11 ngân hàng TMCP niêm yết Tên NH Ngày niêm yết Sàn niêm yết Tổng tài sản (31/12/2016) (Tỷ đồng) Vốn điều lệ (31/12/2016) (Tỷ đồng) BIDV 16/01/2014 HOSE 1.006.404 334.187 Vietinbank 16/07/2009 HOSE 948.699 37.234 Eximbank 27/10/2009 HOSE 128.802 12.355 MBB 01/11/2011 HOSE 256.259 17.127 Sacombank 12/07/2006 HOSE 332.023 18.852 Vietcombank 30/06/2009 HOSE 787.907 35.978 VPbank 17/08/2017 HOSE 228.771 9.181 HDbank 05/01/2018 HOSE 150.294 8.100 ACB 21/11/2006 HNX 233.681 9.377 NCB 13/09/2010 HNX 69.011 3.010 SHB 20/04/2009 HNX 233.948 11.197 Phụ Lục 2: Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ĐVT: Tỷ đồng ) Năm BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB 2007 0.75 0.81 0.95 1.03 0.79 0.53 0.74 0.77 0.75 0.62 0.69 0.93 1.15 0.94 1.36 1.23 1.01 0.87 0.73 0.72 1.37 1.47 1.73 1.38 1.66 1.26 0.39 0.21 0.03 0.24 1.66 1.57 1.70 1.59 1.38 1.32 1.27 1.25 1.14 1.13 2.16 1.40 1.61 1.25 1.41 0.66 1.38 1.16 0.39 0.11 1.22 2.28 1.54 1.40 1.15 1.07 0.93 0.79 0.79 0.87 1.25 1.07 1.07 0.84 0.97 0.70 0.84 0.77 1.24 1.72 0.88 0.63 1.01 0.78 0.95 0.62 0.25 0.48 0.59 0.61 2.06 2.10 1.31 1.14 1.14 0.44 0.50 0.53 0.51 0.57 0.76 0.52 0.76 0.78 0.74 0.01 0.06 0.02 0.01 0.02 1.03 1.36 1.16 0.97 1.06 1.45 0.59 0.47 0.40 0.40 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Phụ Lục 3: Tỷ lệ NPL ngân hàng TMCP niêm yết (ĐVT: % ) Năm BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB T.BINH 2007 4.34 1.02 0.88 1.01 0.23 3.31 0.49 0.31 0.08 0.16 0.50 1.12 2008 7.82 1.81 4.71 1.83 0.59 4.61 3.40 1.93 0.89 2.90 1.90 2.95 2009 2.68 0.61 1.83 1.58 0.64 2.47 1.65 1.08 0.41 2.46 2.79 1.66 2010 2.53 0.66 1.42 1.26 0.54 2.91 1.20 0.84 0.34 2.23 1.39 1.39 2011 2.76 0.75 1.61 1.59 0.57 2.03 1.83 2.11 0.89 2.92 2.23 1.75 70 2012 2.70 1.47 1.32 1.84 2.05 2.40 2.72 2.35 2.50 5.64 8.81 3.07 2013 2.26 1.00 1.98 2.45 1.46 2.73 2.81 3.67 3.03 6.06 5.66 3.01 2014 2.03 1.12 2.46 2.73 1.19 2.31 2.54 2.27 2.18 2.52 2.03 2.12 2015 1.68 0.92 1.86 1.61 1.86 1.84 2.69 1.59 1.31 2.15 1.72 1.75 2016 1.99 1.02 2.95 1.32 6.91 1.48 2.91 1.46 0.87 1.53 1.93 2.22 Phụ Lục 4: Hệ số rủi ro tín dụng 11 ngân hàng TMCP niêm yết (ĐVT:%) Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 BIDV 64.54 65.30 69.63 69.40 72.44 70.12 71.31 68.53 70.36 71.91 CTG 61.52 62.38 66.93 63.69 63.73 66.20 65.29 66.52 69.03 69.78 EIB 54.74 44.01 58.65 47.55 40.67 44.03 49.08 54.42 67.89 67.46 MBB 39.20 35.49 42.88 44.51 42.53 42.41 48.64 50.16 54.90 58.82 STB 54.79 51.15 57.35 54.13 56.93 63.33 68.51 67.45 63.55 59.80 VCB 49.41 50.79 55.43 57.48 57.11 58.18 58.49 56.04 57.49 58.49 VPB 73.26 69.20 57.41 42.34 35.24 35.94 43.27 48.01 60.25 63.24 HDB 64.47 64.61 43.03 34.10 30.76 40.07 51.06 42.19 53.11 54.71 ACB 37.25 33.08 37.14 42.51 36.58 58.32 64.34 64.76 67.18 69.92 NCB 44.06 50.21 53.29 53.79 57.41 59.70 46.35 45.17 42.36 36.74 SHB 33.83 43.48 46.70 47.77 41.08 48.86 53.27 61.58 64.20 69.16 Phụ Lục 5: Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng 11 ngân hàng TMCP niêm yết ( ĐVT: Tỷ đồng ) Tên BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB 2007 3,398 2,354 34 85 118 944 24 19 89 13 2008 2,554 1,300 320 222 74 2,111 45 88 17 18 2009 2,012 586 137 364 282 789 60 37 287 82 105 2010 1,317 3,025 265 546 318 1,384 101 22 227 42 150 2011 4,542 4,904 271 641 395 3,474 148 86 296 69 102 2012 3,521 4,358 239 2,027 1,331 3,303 413 299 521 88 565 2013 6,483 4,123 300 1,892 435 3,520 896 192 855 24 493 2014 6,986 3,923 825 2,019 963 4,591 979 456 977 49 621 2015 5,676 4,679 1,434 2,102 2,132 6,068 3,278 935 884 104 842 2016 9,199 5,022 1,089 2,030 700 6,406 5,313 994 1,218 198 1,323 71 Phụ Lục 6: Tổng tài sản 11 ngân hàng TMCP niêm yết (ĐVT: Tỷ đồng) Năm BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB 2007 204,511 166,113 33,710 29,624 64,573 197,408 18,137 13,823 85,392 9,903 12,367 2008 246,520 193,590 48,248 44,346 68,439 222,090 18,648 9,558 105,306 10,905 14,381 2009 296,432 243,785 65,448 69,008 104,019 255,496 27,543 19,127 167,881 18,690 27,469 2010 366,268 367,731 131,111 109,623 152,387 307,621 59,807 34,389 205,103 20,016 51,032 2011 405,755 460,420 183,567 138,831 141,469 366,722 82,818 45,025 281,019 22,496 70,990 2012 484,785 503,530 170,156 175,610 152,118 414,488 102,673 52,783 176,308 21,585 116,538 2013 548,386 576,368 169,835 180,381 161,378 468,994 121,264 86,227 166,599 29,074 143,626 2014 650,340 661,241 160,145 200,489 189,803 576,996 163,241 99,525 179,610 36,837 169,036 2015 850,507 779,483 124,850 221,042 292,542 674,395 193,876 106,486 201,457 48,230 204,704 2016 1,006,404 948,699 128,802 256,259 332,543 787,907 228,771 150,294 233,681 69,011 234,786 Phụ Lục 7: Vốn chủ sở hữu Năm BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB 2007 11,976 10,647 6,295 3,550 7,350 13,636 2,181 741 6,258 579 2,178 2008 13,484 12,336 12,844 4,677 7,759 14,049 2,353 1,673 7,766 1,076 2,267 2009 17,639 12,777 13,353 7,496 10,777 16,820 2,548 1,796 10,106 1,166 2,417 2010 24,369 18,402 13,511 9,741 14,695 20,857 5,205 2,358 11,377 2,022 4,183 2011 24,597 28,699 16,303 10,298 14,547 28,782 5,996 3,548 11,959 3,216 5,831 2012 26,703 33,840 15,812 13,530 13,699 41,699 6,709 5,394 12,624 3,185 9,509 2013 32,293 54,288 14,680 15,707 17,063 42,536 7,727 8,587 12,504 3,204 10,358 2014 33,606 55,259 13,120 17,148 18,063 43,473 8,980 9,199 12,397 3,212 10,483 2015 42,335 56,110 13,145 23,183 22,578 45,172 13,389 9,842 12,788 3,217 11,258 2016 44,144 60,399 13,448 26,588 22,972 48,102 17,178 9,943 14,063 3,228 13,283 Phụ Lục 8: Tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng TMCP niêm yết (ĐVT:%) Tên BIDV CTG EIB MBB STB VCB VPB HDB ACB NCB SHB 2007 6.7 11.62 27 14.21 11.07 9.2 21 13.1 16.19 13 23.2 2008 6.62 12.02 45.89 12.35 12.16 8.9 19 11.1 12.44 14 25.8 2009 7.55 8.06 26.87 12 11.41 8.11 15 15.67 9.73 8.87 17.06 2010 9.32 8.02 17.79 12.9 9.97 14.29 12.71 10.6 19.47 13.81 2011 11.07 10.57 12.94 9.59 11.66 11.14 11.94 15 9.25 17.18 13.37 2012 9.65 10.33 16.38 11.15 9.53 14.63 12.51 14.01 13.5 19.09 14.18 2013 10.23 13.2 14.47 11 10.22 13.13 12.5 12.12 14.53 16.03 12.38 2014 9.2 10.4 13.62 10.07 9.87 11.61 11.4 12.2 14.1 10.83 11.33 2015 9.1 10.6 16.52 11.6 9.51 11.04 12.2 13.4 12.8 11.08 11.4 2016 9.2 10.4 17.12 12.5 9.61 11.13 13.2 12.53 13.19 12 13 72 Phụ Lục 9: Kết nghiên cứu phần mềm STATA13 encode name,gen(name1) xtset name1 year panel variable: name1 (strongly balanced) time variable: year, 2007 to 2016 delta: unit *** Mơ hình – ROA  KẾT QUẢ THỐNG KÊ MÔ TẢ xtsum ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP Variable | Mean Std Dev Min Max Observations -+ + ROA overall 00953 0048475 0001 0228 N = 110 between 0027783 00368 01401 n = 11 within 0040518 -.0009 02029 T= 10 NPL overall 0213736 between within 0149016 0065477 0135176 0008 01038 -.0055964 0881 03079 0805136 N= n= T= 110 11 10 LLPR overall 0093182 between within 0065459 0039408 005348 0003 0046 -.0012618 0367 01555 0336382 N= n= T= 110 11 10 LAR overall 5462664 between within 1126435 0740937 0874755 3076 45954 3659864 7326 69354 7507064 N= n= T= 110 11 10 CAR overall 1300927 between within 0488401 0327834 0374079 0662 4589 08864 2086 0508927 3803927 SIZE overall 11.74171 1.129353 9.1651 13.8219 N= 110 9473196 6724002 10.09561 13.01348 10.02427 12.96787 n= T= 11 10 INT overall 09843 between within 0235309 1.46e-17 0235309 065 09843 065 1346 09843 1346 N= n= T= 110 11 10 EXR overall 2044.755 16114 22159 N= 110 2044.755 19795.1 16114 19795.1 22159 n= T= 11 10 0618227 1.46e-17 0618227 006 09256 006 1989 09256 1989 N= n= T= 110 11 10 between within 19795.1 between within INF overall 09256 between within N = 110 n = 11 T = 10 73 CAP overall 0858473 between within 0344517 0207335 028152 0426 2662 05593 13197 0357773 2200773 N= n= T= 110 11 10  KẾT QUẢ MA TRẬN HỆ SỐ TƯƠNG QUAN corr ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP (obs=110) | ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP -+ -ROA 1.0000 NPL -0.2294 1.0000 LLPR 0.0633 0.1956 1.0000 LAR -0.2459 0.0344 0.2050 1.0000 CAR 0.1061 0.0412 -0.1838 -0.2048 1.0000 SIZE -0.0064 0.0179 0.4457 0.4536 -0.4823 1.0000 INT 0.4109 0.0706 -0.2055 -0.3139 0.1505 -0.3031 1.0000 EXR -0.4967 0.1122 0.2838 0.2167 -0.2480 0.5380 -0.4588 1.0000 INF 0.4419 0.0061 -0.2212 -0.3167 0.2014 -0.3707 0.7715 -0.5921 1.0000 CAP 0.2090 0.0374 -0.1999 -0.1502 0.7188 -0.5168 0.2312 -0.3237 0.2694 1.0000  KẾT QUẢ HỒI QUY POLS reg ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP Source | SS df MS Number of obs = 110 -+ F( 9, 100) = 14.51 Model | 001450475 000161164 Prob > F = 0.0000 Residual | 001110856 100 000011109 R-squared = 0.5663 -+ Adj R-squared = 0.5273 Total | 002561331 109 000023498 Root MSE = 00333 ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ NPL | -.0723731 LLPR | 1306091 0224249 0561019 -3.23 2.33 0.002 0.022 -.1168635 0193047 -.0278827 2419136 LAR | -.0132437 CAR | -.0100126 SIZE | 0024035 INT | 0440431 EXR | -1.37e-06 INF | -.0006053 CAP | 0484583 0033415 0116553 0004364 0285153 2.21e-07 0117957 0171058 -3.96 -0.86 5.51 1.54 -6.19 -0.05 2.83 0.000 0.392 0.000 0.126 0.000 0.959 0.006 -.0198732 -.0331364 0015377 -.0125305 -1.80e-06 -.0240077 014521 -.0066142 0131112 0032692 1006167 -9.28e-07 0227972 0823956 _cons | 0087872 0059043 1.49 0.140 -.0029267 0205012 -  KIỂM TRA ĐA CỘNG TUYẾN - 74 vif Variable | VIF 1/VIF -+ -INF | 5.22 0.191640 INT | 4.42 0.226360 CAP | 3.41 0.293445 CAR | 3.18 0.314508 SIZE | 2.38 0.419652 EXR | 2.00 0.499700 LAR | 1.39 0.719328 LLPR | 1.32 0.755683 NPL | 1.10 0.912651 -+ Mean VIF 2.71  KẾT QUẢ HỒI QUY FEM xtreg ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: name1 R-sq: within = 0.5624 between = 0.3643 Number of obs = 110 Number of groups = 11 Obs per group: = 10 avg = 10.0 overall = 0.3907 max = 10 F (9,90) = 12.85 corr(u_i, Xb) = -0.6697 Prob > F = 0.0000 ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ NPL| -.0704815 LLPR | 0691467 LAR | -.0027407 CAR | 0025045 SIZE | 0052509 INT | 0576805 EXR | -2.13e-06 0226983 0604094 0039344 0140305 0012631 0256148 3.64e-07 -3.11 0.003 -.1155757 -.0253873 1.14 -0.70 0.18 4.16 2.25 -5.87 0.255 0.488 0.859 0.000 0.027 0.000 -.0508671 -.010557 -.0253696 0027415 0067923 -2.86e-06 1891605 0050756 0303786 0077602 1085687 -1.41e-06 INF | 0038197 01054 0.36 0.718 -.0171198 0247593 CAP | 0348263 0204552 1.70 0.092 -.0058116 0754642 _cons | -.0168942 0111532 -1.51 0.133 -.0390519 0052635 -+ sigma_u | 00375496 sigma_e | 00294959 rho | 61841542 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0:  F(10, 90) = 3.77 Prob > F = 0.0003 KẾT QUẢ HỒI QUY REM xtreg ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP,re 75 Random-effects GLS regression Group variable: name1 R-sq: within = 0.5399 between = 0.5555 Number of obs = 110 Number of groups = 11 Obs per group: = 10 avg = 10.0 overall = 0.5427 max = 10 Wald chi2(9) = 117.59 corr(u_i, X) = (assumed) Prob > chi2 = 0.0000 -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ NPL | -.0654499 0219842 -2.98 0.003 -.1085381 -.0223616 LLPR | 0945071 0581897 1.62 0.104 -.0195425 2085568 LAR | -.0083837 0034498 -2.43 0.015 -.0151452 -.0016223 CAR | -.0013428 SIZE | 0027785 INT | 0485492 EXR | -1.49e-06 INF | 0008183 CAP | 0340109 0131022 0006618 0256877 2.39e-07 0106062 -0.10 4.20 1.89 -6.23 0.08 0.918 0.000 0.059 0.000 0.939 -.0270226 024337 0014813 0040756 -.0017979 0988962 -1.96e-06 -1.02e-06 -.0199694 021606 0189129 1.80 0.072 -.0030576 0710794 _cons | 0038395 0069632 0.55 0.581 -.0098081 0174872 -+ sigma_u | 00187715 sigma_e | 00294959 rho | 28826601 (fraction of variance due to u_i)  KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN hausman FEMA REMA Note: the rank of the differenced variance matrix (8) does not equal the number of coefficients being tested (9); be sure this is what you expect, or there may be problems computing the test Examine the output of your estimators for anything unexpected and possible consider scaling your variables so that the coefficients are on a similar scale Coefficients -| (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) | FEMA REMA Difference S.E -+ -NPL | -.0704815 -.0654499 -.0050316 0056489 LLPR | 0691467 0945071 -.0253605 0162252 LAR | -.0027407 -.0083837 005643 0018916 CAR | 0025045 -.0013428 0038473 0050188 SIZE | 0052509 0027785 0024724 0010758 INT | 0576805 0485492 0091313 EXR | -2.13e-06 -1.49e-06 -6.46e-07 2.74e-07 INF | 0038197 0008183 0030014 CAP | 0348263 0340109 0008154 0077923 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) 76 = 12.48 Prob>chi2 = 0.1310 - Mô hình REM phù hợp (V_b-V_B is not positive definite)  KIỂM ĐỊNH PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROA[name1,t] = Xb + u[name1] + e[name1,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ ROA | 0000235 0048475 e | 8.70e-06 0029496 u | 3.52e-06 0018771 Test: Var(u) = chibar2(01) = 8.09 Prob > chibar2 = 0.0022  Có tượng phương sai sai số thay đổi  KIỂM ĐỊNH TỰ TƯƠNG QUAN xtserial ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 10) = 17.480 Prob > F = 0.0019- có tượng tự tương quan  KẾT QUẢ HỒI QUY GLS ( Sau khắc phục khuyết tật ) xtgls ROA NPL LLPR LAR CAR SIZE INT EXR INF CAP,panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels (0.3811) Estimated covariances = 11 Number of obs Estimated autocorrelations = Number of groups = Estimated coefficients = 10 Time periods Wald chi2(9) = = = 110 11 10 92.48 Prob > chi2 = 0.0000 - -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ NPL | -.0726353 0207796 -3.50 0.000 -.1133626 -.031908 LLPR | 0853349 0516559 1.65 0.099 -.0159088 1865785 LAR | -.0139352 0033861 -4.12 0.000 -.0205719 -.0072985 CAR | 0038893 0102369 0.38 0.704 -.0161745 0239532 SIZE | 0024147 INT | 0270251 EXR | -1.29e-06 0004882 0222957 2.11e-07 4.95 1.21 -6.11 0.000 0.225 0.000 0014578 0033716 -.0166735 0707238 -1.70e-06 -8.75e-07 77 INF | 0030588 0081791 0.37 0.708 -.012972 0190895 CAP | 0264781 0142761 1.85 0.064 -.0015025 0544587 _cons | 0091544 0056626 1.62 0.106 -.0019441 0202529 -  KẾT QUẢ MƠ HÌNH HỒI QUY ROA QUA CÁC PHƯƠNG PHÁP esttab POLSA FEMA REMA GLS -(1) (2) (3) (4) ROA ROA ROA ROA NPL -0.0724** -0.0705** -0.0654** -0.0726*** (-3.23) (-3.11) (-2.98) (-3.50) LLPR 0.131* 0.0691 0.0945 0.0853 (2.33) (1.14) (1.62) (1.65) LAR -0.0132*** -0.00274 -0.00838* -0.0139*** (-3.96) (-0.70) (-2.43) (-4.12) CAR -0.0100 0.00250 -0.00134 0.00389 (-0.86) (0.18) (-0.10) (0.38) SIZE 0.00240*** 0.00525*** 0.00278*** 0.00241*** (5.51) (4.16) (4.20) (4.95) INT 0.0440 0.0577* 0.0485 0.0270 (1.54) (2.25) (1.89) (1.21) EXR -0.00000137*** -0.00000213*** -0.00000149*** -0.00000129*** (-6.19) (-5.87) (-6.23) (-6.11) INF -0.000605 0.00382 0.000818 0.00306 (-0.05) (0.36) (0.08) (0.37) CAP 0.0485** 0.0348 0.0340 0.0265 (2.83) (1.70) (1.80) (1.85) _cons 0.00879 -0.0169 0.00384 0.00915 (1.49) (-1.51) (0.55) (1.62) N 110 110 110 110 t statistics in parentheses * p