Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn

Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn , Chương 7 quyết định đầu tư dài hạn

CHƯƠNG QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN TS Lê Hồng Oanh Bộ mơn Kế tốn Quản trị Khoa Kế tốn - UEH MỤC TIÊU Nắm đặc điểm vốn đầu tư dài hạn Nắm kỹ thuật tính thời giá tiền tệ Vận dụng phương pháp đánh giá dự án để định đầu tư dài hạn NỘI DUNG Đặc điểm vốn đầu tư dài hạn Các kỹ thuật tính thời giá tiền tệ Quyết định sàng lọc - PP định đầu tư dài hạn Quyết định ưu tiên - PP định đầu tư dài hạn Hậu kiểm dự án đầu tư dài hạn ĐẶC ĐIỂM VỐN ĐẦU TƯ DÀI HẠN KHÁI NIỆM ĐTDH & PHÂN LOẠI QUYẾT ĐỊNH ĐTDH Khái niệm Đầu tư tài sản dài hạn trình ủy thác, sử dụng số vốn nhằm tạo tài sản dài hạn tư liệu sản xuất, điều kiện sản xuất kinh doanh thuận lợi để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng nguồn lợi kinh tế doanh nghiệp tương lai Đầu tư dài hạn bỏ nguồn lực không chắn thời điểm để lấy kết không chắn tương lai Ra định đầu tư dài hạn việc định sử dụng vốn để thu lợi nhuận tương lai KHÁI NIỆM ĐTDH & PHÂN LOẠI QUYẾT ĐỊNH ĐTDH - Quyết định giảm chi phí Ví dụ Quyết định đầu tư dài hạn: - Quyết định mở rộng - Quyết định lựa chọn thiết bị - Quyết thuê hay mua - Quyết định thay thiết bị KHÁI NIỆM ĐTDH & PHÂN LOẠI QUYẾT ĐỊNH ĐTDH Phân loại định đầu tư dài hạn Quyết định sàng lọc Quyết định ưu tiên Là qđ đầu tư liên quan đến chọn Là qđ liên quan đến chọn lựa 1 p/án riêng biệt gắn liền với nhiều p/án chấp nhận đkiện, tiêu chuẩn định Vđề QĐ sàng lọc để tìm p/án cần quan tâm chọn p/án thoả tốt phù hợp với mãn đk mong muốn điều kiện giới hạn mục (vd: ROI >= 20%) tiêu nhà đầu tư KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM VỐN ĐẦU TƯ DÀI HẠN Về mặt vật: TSDH hữu hình tồn hình thái vật chất tham gia vào nhiều kỳ sxkd giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Về mặt giá trị: Giá trị TSDH hữu hình tham gia vào nhiều kỳ sxkd giá trị giảm dần theo thời gian Đặc điểm vận động vốn đầu tư dài hạn TSDH hữu hình Về mặt KT: Kết kinh tế = CL thu nhập với giá trị vốn đầu tư vào TSDH bị sụt giảm trình tham gia vào hđsxkd KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM VỐN ĐẦU TƯ DÀI HẠN Về mặt vật: TSDH vô hình tồn hình thức quyền lợi kinh tế hợp pháp DN sử dụng vào sxkd Về mặt giá trị: Giá trị TSDH vô hình tham gia vào nhiều kỳ sxkd sút giảm, không sút giảm hoạc gia tăng Đặc điểm vận động vốn đầu tư dài hạn TSDH hữu hình Về mặt KT: Kết KT = CL thu nhập, mức gia tăng giá trị với giá trị vốn đầu tư vào TSDH bị sụt giảm CÁC KỸ THUẬT TÍNH THỜI GIÁ TIỀN TỆ 10 KỲ HỒN VỐN (PAYBACK METHOD) 71 PP kỳ hồn vốn bỏ qua đặc điểm phát sinh dịng tiền, giá trị thời gian tiền trả lời cho câu hỏi thời gian hoàn vốn dự án, sau xem xét sâu Quan trọng cho cty hạn chế dịng tiền àĐơn giản hố, kg cần xem giá trị thời gian Phù hợp ngành CN có sp lỗi thời nhanh 71 MỞ RỘNG KỲ HOÀN VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỞ RỘNG – DÒNG TIỀN PHÁT SINH ĐỀU 72 Ví dụ 17: Cơng ty DQ hoạt động lĩnh vực giải trí Với số máy bán hàng tự động công viên công ty có doanh thu nhỏ, vậy, cơng ty xem xét để thay máy bán kem tự động Thiết bị đánh giá 80.000.000 đ, tuổi thọ năm giá trị thu hồi khơng Chênh lệch doanh thu chi phí năm máy bán kem tự động sau : 72 MỞ RỘNG KỲ HOÀN VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỞ RỘNG – DÒNG TIỀN PHÁT SINH ĐỀU Ví dụ 18: 73 Doanh thu 150.000.000 đ Biến phí 90.000.000 đ Số dư đảm phí 60.000.000 đ Định phí Lương Chi phí bảo trì 27.000.000 đ 3.000.000 đ Chi phí khấu hao 10.000.000 đ Tổng định phí 40.000.000 đ Lợi nhuận hoạt động 20.000.000 đ Máy bán hàng tư động bán với giá 5.000.000 đ Công ty mua máy bán kem tự động với kỳ hoàn 73 vốn lớn năm MỞ RỘNG KỲ HOÀN VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỞ RỘNG – DÒNG TIỀN PHÁT SINH ĐỀU 74 Bước – Tính dịng tiền năm Bước – Tính kỳ hồn vốn thơng qua SD dòng tiền năm Vốn đầu tư cho hoạt động Kỳ hoàn vốn (… năm) = Kỳ hoàn vốn … năm nên … yêu cầu đầu tư 74 MỞ RỘNG KỲ HOÀN VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỞ RỘNG – DÒNG TIỀN PS KHÔNG ĐỀU 75 Năm Vốn đầu tư 4.000.000 đ Dòng tiền thu 1.000.000 đ 000 đ 2.000.000 đ 2.000.000 đ 1.000.000 đ 500.000 đ 3.000.000 đ 2.000.000 đ Xác định kỳ hồn vốn 75 MỞ RỘNG KỲ HỒN VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ MỞ RỘNG – DỊNG TIỀN PS KHƠNG ĐỀU 76 Năm Vốn đầu tư Dòng tiền thu Vốn đầu tư lại Như vậy, kỳ hoàn vốn dự án … năm 76 PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - THE SIMPLE RATE OF RETURN METHOD 77 Kỹ thuật khơng liên quan đến chiết khấu dịng tiền tỷ suất sinh lời kế toán tập trung vào lợi nhuận kế toán đề cập đến dòng tiền Tỷ suất sinh lời giản đơn = Chênh lệch LN HĐ năm Vốn đầu tư Lưu ý: CP Khấu hao TS loại trừ khỏi chênh lệch LN hoạt động 77 giá trị thu hồi thiết bị cũ trừ vào vốn đầu tư ban đầu PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - THE SIMPLE RATE OF RETURN METHOD Ví dụ 20: 78 Công ty DH chuyên sản xuất trà Cơng ty dự tính mua them thiết bị chế biến để nâng cao công suất chế biến Thiết bị chế biến góp phần tăng thêm doanh thu 90.000.000 đ năm, chi phí hoạt động tiền năm gia tăng thêm 40.000.000 đ giá thiết bị 180.000.000 đ với tuổi thọ năm đồng thời khơng có giá trị thu hồi kết thúc trình khai thác 78 PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - THE SIMPLE RATE OF RETURN METHOD 79 Doanh thu tăng thêm năm LN hoạt động gia tăng năm Tỷ suất sinh lời giản đơn = 79 PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - THE SIMPLE RATE OF RETURN METHOD Ví dụ 21: 80 Cơng ty DK thường th lao động làm việc bán thời gian xếp trứng Chi phí cho quy trình xếp trứng thủ cơng khoản 30.000.000 đ năm Công ty khảo sát để mua máy xếp trứng với giá khoản 90.000.000 đ tuổi thọ 15 năm Máy có giá trị thu hồi không đáng kể chi phí hoạt động, bảo dưỡng năm 10.000.000 đ Thiết bị sử dụng dây chuyền xếp trứng bán với giá 2.500.000 đ 80 PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - THE SIMPLE RATE OF RETURN METHOD Chi phí tiết kiệm năm 81 LN hoạt động tăng thêm năm Chi phí thiết bị Vốn đầu tư ban đầu Tỷ suất sinh lời giản đơn = 81 PP TỶ SUẤT SINH LỜI GIẢN ĐƠN - HẠN CHẾ 82 Bỏ qua giá trị tiền tệ theo thời gian sai lầm chọn lựa dự án có dịng tiền khác 82 HẬU KIỂM CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN 83 HẬU KIỂM CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN 84 kiểm tra dự tính có thực hay khơng Nhà QT thấy khuynh hướng thổi phịng LN hay bóp méo CP để có lợi đề xuất đầu tư tin tưởng đề xuất đầu tư dài hạn kịp thời cắt bỏ lãng phí, chi phí sai mục đích đầu tư Sử dụng lại PP giá trị với số liệu thực tế mở rộng khả thành công dự án Kiểm soát, đánh giá dự án đảm bảo dự tính triển khai mục đích, tiến độ 84 Hết 85