TRÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY SAB
1 Bảng cân đối kế toán công ty SAB
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đvt: triệu đồng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 987.217 2.341.351 2.540.016
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 120 13.901.000 11.783.000 7.143.000 III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 662.415 775.262 1.352.954
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 131 161.895 278.522 859.788
2 Trả trước cho người bán 132 4.111 7.964 31.576
4 Phải thu ngắn hạn khác 136 820.264 816.888 502.378
5 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 137 -323.855 -328.112 -40.788
V Tài sản ngắn hạn khác 150 152.756 77.265 49.916
I Các khoản phải thu dài hạn 210 318.486 322.008 321.018
1 Phải thu về cho vay dài hạn 215 4.000 4.000 4.000
II Tài sản cố định 220 1.513.885 1.413.215 1.626.480
1 Tài sản cố định hữu hình 221 649.410 544.185 749.264
2 Tài sản cố định vô hình 227 864.476 869.029 877.216
III Bất động sản đầu tư 230 3.178 3.570 3.962
IV Tài sản dở dang dài hạn 240 11.253 183.332 101.997
1 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 242 11.253 183.332 101.997
V Đầu tư tài chính dài hạn 250 3.664.793 3.693.422 3.662.587
1 Đầu tư vào công ty con 251 2.837.213 2.837.213 2.731.388
VI Tài sản dài hạn khác 260 204.502 232.670 216.439
1 Phải trả người bán ngắn hạn 311 2.474.871 3.022.301 2.370.788
2 Người mua trả tiền trước 312 9.254 6.613 239
3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 313 421.408 216.567 490.139
4 Phải trả người lao động 314 115.925 162.719 114.398
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 315 63.578 179.412 186.052
6 Phải trả ngắn hạn khác 319 821.621 879.883 883.627
7 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 322 55.826 99.423 73.706
1 Phải trả dài hạn khác 337 51.602 51.602 51.602
2 Dự phòng phải trả dài hạn 342 82.323 92.606 99.247
3 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 343 75.789 83.998 83.998
1 Vốn góp của chủ sở hữu 411 6.412.812 6.412.812 6.412.812
2 Quỹ đầu tư phát triển 418 760.820 760.820 760.820
3 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 421 10.456.551 9.370.274 5.932.880
2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Đvt:triệu đồng
CHỈ TIÊU MS Năm 2020 Năm 2019
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1 31.286.457 39.830.365
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 2 3.563 1.829
3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 10 31.282.894 39.828.536
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 20 4.770.589 4.784.665
6 Doanh thu hoạt động tài chính 21 3.197.236 2.970.222
- Trong đó: Chi phí lãi vay 23 - -
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 26 331.852 594.830
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30 5.204.543 5.242.320
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 50 5.205.642 5.234.693
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 51 577.119 717.303
16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 52 26.716 -30.811
17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 60 4.601.807 4.548.201
3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
BẢNG BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đvt: triệu đồng
CHỈ TIÊU MS Năm 2020 Năm 2019
I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
1 Lợi nhuận kế toán trước thuế 1 5.205.642 5.234.694
2 Khấu hao và phân bổ 2 140.049 238.031
4 Lỗ chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại các khoản
2.679 1.032 mục tiền tệ có gốc ngoại tệ 4
5 Lãi từ hoạt động đầu tư 5 -3.156.225 -2.941.727
6 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước
2.226.970 2.874.189 những thay đổi vốn lưu động 8
7 Biến động các khoản phải thu 9 80.808 573.259
8 Biến động hàng tồn kho 10 130.390 -71.298
9 Biến động các khoản phải trả và nợ phải trả
10 Biến động chi phí trả trước 12 -38.845 -15.963
11 Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp 15 -516.357 -774.648
12 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 17 -82.728 -72.591
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh
II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
1.Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các
-97.863 -71.848 tài sản dài hạn khác 21
2.Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các
22 552 1.958 tài sản dài hạn khác
3.Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn
4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ
5.Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 25 - -85.825
6.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 30 935.616 -2.185.808
III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu 36 -3.527.034 -962.142
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 40 -3.527.034 -962.142
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (50 = 20+30+40) 50 -1.352.870 -198.494
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 60 2.341.351 2.540.016 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ (70 70 987.219 2.341.350
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIA- RƯỢU- GIẢI KHÁT SÀI GÒN 5 1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty
Phân tích ma trận SWOT
• Thị trường lớn, thương hiệu uy tín, chất lượng mẫu mã đa dạng, sản phẩm đứng vững trên thị trường.
• Hệ thống sản xuất tiên tiến, hệ thống phân phối rộng khắp.
• Đội ngũ nhân viên tận tâm, có kỹ năng, gắn bó với công ty.
• Sở hữu nhiều bất động sản có giá trị.
• Đã xuất khẩu sản phẩm bia ở 24 nước trên Thế giới. Điểm yếu (W)
• Tốc độ phát triển chưa đồng đều ở các ngành sản xuất.
• Chi phí sản xuất cao, chưa cung cấp được những thiết bị có chất lượng cao theo yêu cầu.
• Nhiều nhà máy sản xuất bia, nhưng quy mô nhỏ, quy hoạch phát triển hạn chế, khó khăn trong quản lý chất lượng sản phẩm.
• Nguyên liệu chính chủ yếu phải nhập khẩu.
• Các sản phẩm mang tính phổ thông chưa cao cấp.
• Hệ thống phân phối chưa mạnh ở miền Bắc
• Nhu cầu tiêu dùng tăng.
• Tốc độ tăng trưởng kinh tế cao.
• Hợp tác quốc tế được đẩy mạnh.
• Chính sách hỗ trợ doanh nghiệp mới.
• Công ty đã cổ phần hóa.
• Cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các công ty nước ngoài.
• Giá nguyên vật liệu tăng.
• Thuế tiêu thụ đặc biệt cao.
• Tạo ra sản phẩm mới đáp ứng nhu cầu khách hàng.
• Tập trung vào những người đàn ông trong độ tuổi cho phép.
• Đẩy mạnh sản xuất chiếm lĩnh thị trường trong nước, mở rộng thị trường nước ngoài.
• Kết hợp với kinh doanh nhà hàng khách sạn.
• Mở rộng thị phần ở khu vực miền Bắc.
• Tập trung phát triển sản phẩm bia rượu.
• Tăng hiệu suất sản xuất để tiết kiệm chi phí.
• Sản xuất sản phẩm cao cấp.
• Hợp tác với các đối tác lớn để tận dụng công nghệ và quản lý tiên tiến.
• Điều chỉnh giá hợp lý, thu hút khách hàng bằng các dịch vụ kèm theo.
• Tận dụng uy tín, chính sách người VN sử dụng hàng VN để tăng tiêu thụ.
• Tăng cường uy tín thương hiệu.
• Cố thủ ở các vùng thị trường đang chiếm lĩnh Ngừng mở rộng ra các thị trường mới.
• Tập trung đầu tư sản xuất vào sản phẩm bia rượu. Đào tạo và tuyển dụng đội ngũ nhân viên có trình độ kĩ thuật và quản lý cao, nâng cao tính tự chủ cho công ty.
PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VỀ CÔNG TY SAB
Phân tích tình hình nguồn vốn của DN
BẢNG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN Đvt: triệu đồng
Số tiền trọng Số tiền trọng trọng lệch (%)
3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà 421.408 10,63 216.567 4,74 204.841 94,59 5,89 nước
❖ Nhận xét về nguồn vốn
+ Tổng giá trị nguồn vốn tại thời điểm đầu năm là 21339.030 triệu đồng, cuối năm là 21.802.380 triệu đồng ⇒ Đây là công ty có quy mô lớn Cuối năm so với đầu năm, tổng giá trị nguồn vốn đã tăng 463.335 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 2,17% => Quy mô nguồn vốn của công ty tăng, đó là do nợ phải trả giảm, cụ thể là nợ phải trả giảm 622.927 triệu đồng, tương ứng giảm 12,99%, vốn chủ sở hữu tăng 1.086.277 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 6,57%, nhưng do tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong tổng giá trị nguồn vốn lớn nên mặc dù mức tăng thấp hơn mức giảm của nợ phải trả nhưng vẫn kéo tổng giá trị vốn tăng trong năm.
+ Về cơ cấu nguồn vốn: Đầu năm và cuối năm tỷ trọng nợ phải trả đều nhỏ hơn tỷ trọng vốn chủ sở hữu Cụ thể tỷ trọng nợ phải trả cuối năm là 19,14% và đầu năm là
22,47%, tỷ trọng vốn chủ sở hữu cuối năm là 80,86% và đầu năm là 77,53% ⇒ chứng tỏ mức độ nợ của công ty khá thấp, mức độ tự chủ tài chính ngày càng cao Tại thời điểm cuối năm so với đầu năm, tỷ trọng nợ đã giảm 3,33%, tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng 3,33% ⇒ chứng tỏ mức độ tự chủ tài chính của công ty ngày càng tăng
+ Nợ phải trả: cuối năm so với đầu năm đã giảm 622.927 triệu đồng, tỷ lệ giảm
12,99%, đó là do nợ ngắn hạn và nợ dài hạn cùng giảm, trong đó nợ ngắn hạn giảm
604.435 triệu đồng, giảm 13,24%; nợ dài hạn giảm 18.492 triệu đồng, giảm 8,10% ⇒ nợ ngắn hạn giảm nhiều và nhanh hơn.
+ Về cơ cấu nợ phải trả: đầu năm và cuối năm, tỷ trọng nợ ngắn hạn đều lớn hơn tỷ trọng nợ dài hạn Cụ thể, tỷ trọng nợ ngắn hạn cuối năm là 94,97% và đầu năm là 95,24%; tỷ trọng nợ dài hạn cuối năm là 5,03% và đầu năm là 4,76% => áp lực thanh toán nợ của công ty khá cao Tuy nhiên, cuối năm so với đầu năm, tỷ trọng nợ ngắn hạn giảm; tỷ trọng nợ dài hạn tăng 0,27% => áp lực trả nợ giảm không đáng kể. + Nợ ngắn hạn: cuối năm so với đầu năm đã giảm 604.435 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 13,24%, đó là do phải trả người bán ngắn hạn, phải trả người lao động, chi phí phải trả ngắn hạn, phải trả ngắn hạn khác và quỹ khen thưởng, phúc lợi giảm; bên cạnh đó, người mua trả tiền trước ngắn hạn, thuế và các khoản phải nộp Nhà Nước tăng lên Chỉ tiêu có mức giảm lớn nhất là phải trả người bán ngắn hạn cuối năm so với đầu năm đã giảm 604.435 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 13,24% => chứng tỏ công ty đã thanh toán các khoản phải trả ngắn hạn, giúp cho công ty giảm được áp lực trả nợ.
+ Chỉ tiêu có mức tăng lớn nhất: là thuế và các khoản phải nộp nhà nước cuối năm so với đầu năm tăng 204.841 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 94,59% Tuy nhiên phải lưu ý nếu khoản này còn trong thời hạn thanh toán hoặc được phép gia hạn thì tăng chỉ tiểu này hợp lí vì giúp công ty có thêm nguồn vốn tài trợ nhu cầu cho quá trình sản xuất kinh doanh mà không phải đi vay làm gia tăng áp lực vay.
+ Chỉ tiêu người mua trả tiền trước ngắn hạn cuối năm so với đầu năm đã tăng
2.641 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 39,94% => chứng tỏ công ty đã khẳng định được uy tín với khách hàng làm tăng phần vốn chiếm dụng được của khách hàng => giúp công ty giảm áp lực huy động vốn vay và tiết kiệm chi phí vốn Tuy nhiên, công ty phải xem xét đến việc đáp ứng việc giao hàng đúng hạn cho khách hàng để đảm bảo uy tín thì việc tăng khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn mới hợp lí.
+ Chỉ tiêu phải trả người lao động giảm, cuối năm so với đầu năm giảm 46.794 trđ, tỷ lệ giảm 28,76% => Công ty đảm bảo thanh toán khoản này đúng hạn cho người lao động thì mới được đánh giá là hợp lí, còn nếu không thì không hợp lí.
+ Chỉ tiêu chi phí phải trả người bán ngắn hạn giảm, cuối năm so với đầu năm giảm 547.430 trđ, tỷ lệ giảm 18,11%.
+ Chỉ tiêu phải trả ngắn hạn khác giảm, cuối năm so với đầu năm giảm 58.262 trđ, tỷ lệ giảm 6,62% chứng tỏ công ty đã giảm khoản tín dụng ngắn hạn khác, giúp
18 cho công ty giảm được áp lực trả nợ Tuy nhiên, phải căn cứ vào số liệu chi tiết để làm rõ, nếu khoản phải trả ngắn hạn khác đến thời hạn thanh toán thì giảm chỉ tiêu này là hợp lí còn nếu còn trong thời hạn thanh toán là không hợp lí.
+ Chỉ tiêu quỹ khen thưởng phúc lợi giảm 43.597 trđ, tỷ lệ giảm 43,85% Để xem xét chỉ tiêu này giảm có hợp lí hay không thì công ty phải đảm bảo vẫn duy trì đáp ứng đầy đủ nhu cầu phúc lợi công cộng, đời sống vật chất và tinh thần cho người lao động thì việc giảm chỉ tiêu này là hợp lí, ngược lại là bất hợp lí.
+ Về cơ cấu nợ ngắn hạn: cuối năm và đầu năm, phải trả người bán ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất đầu năm là 66,18% , cuối năm là 62,46%, thứ hai là phải trả ngắn hạn khác, chỉ tiêu này tăng đầu năm là 19,27% , cuối năm là 20,74% => Như vậy, phần lớn nguồn vốn ngắn hạn của công ty chủ yếu là huy động từ chiếm dụng từ nhà cung cấp, tình hình đó làm công ty tăng áp lực trả nợ Đòi hỏi công ty cần phải thường xuyên theo dõi để thanh toán kịp thời khi đến hạn.
+ Nợ dài hạn: cuối năm so với đầu năm đã giảm 18.492 triệu đồng, tỷ lệ giảm là
8,10%, đó là do dự phòng phải trả dài hạn cuối năm so với đầu năm giảm 10.283 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 11,10% và quỹ phát triển khoa học và công nghệ giảm 8.209 triệu đồng, giảm 9,77%.
+ Về cơ cấu nợ dài hạn: dự phòng phải trả dài hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trên 39,25%, cho thấy công ty luôn trích lập dự phòng tốt.
+ Vốn chủ sở hữu: cuối năm so với đầu năm đã tăng 1.086.277 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 6,57%, đó là do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng Cụ thể là:
+ Quỹ đầu tư phát triển cuối năm so với đầu năm không đổi, duy trì ở mức
760.820 triệu đồng chứng tỏ công ty đã dùng lợi nhuận giữu lại để thực hiện tái đầu tư đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong những năm sau từ đó giúp công ty tăng khả năng tự chủ tài chính
+ Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cuối năm so với đầu năm đã tăng
1.086.277 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 11,59% Nguyên nhân có thể do công ty hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi khiến LNST tăng lên.
+ Về cơ cấu vốn chủ sở hữu: Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong vốn chủ sở hữu, đầu năm là 56,64%, cuối năm là 59,31% điều này cho thấy tài sản thuần của công ty chủ yếu có được từ lợi nhuận chưa phân phối.
Phân tích hoạt động tài trợ của DN thông qua chỉ tiêu Vốn lưu chuyển (VLC) và Hệ số tài trợ thường xuyên (H tx )
và Hệ số tài trợ thường xuyên (H tx )
BẢNG 5: PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ DÀI HẠN (THÔNG QUA CHỈ TIÊU
VLC, Htx) Đvt: triệu đồng
Số tiền trọng Số tiền trọng lệch (%)
1 Nguồn vốn dài hạn 17.839.897 81,83 16.772.112 78,60 1.067.785 6,37 a Nợ dài hạn 209.714 0,96 228.206 1,07 -18.492 -8,10 b Vốn chủ sở hữu 17.630.183 80,86 16.543.906 77,53 1.086.277 6,57
II Hệ số tài trợ thường xuyên Htx =
III Vốn lưu chuyển (trđ) = NVDH -
- Khái quát: dựa vào bảng trên ta thấy hoạt động tài trợ của DN cuối năm 2020 đã thay đổi so với cuối năm 2019 trên tất cả phương diện quy mô, tỷ lệ và cơ cấu vốn lưu chuyển của DN Do đó cần phải tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi cơ bản đó trong hoạt động tài trợ của DN.
+ Hệ số tài trợ thường xuyên:
- Cuối năm 2020 là 3,1210 lần, đầu năm 2020 là 2,8272 lần Cuối năm tăng so với đầu năm 0,2938 lần với tỷ lệ tăng 10,39% Chi tiết ta thấy NVDH tăng và TSDH giảm Cụ thể NVDH tăng 1.067.785 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 6,37%, TSDH giảm 216.386 triệu đồng, tỷ lệ giảm là 3,65% ⇒ NVDH tăng nhanh hơn so với mức giảm của TSDH.
- Mặt khác ta thấy cả cuối năm và đầu năm 2020, hệ số tài trợ thường xuyên của
DN đều lớn hơn 1 => Cho thấy doanh nghiệp đủ nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, bên cạnh đó còn có một phần dư để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, nguồn vốn dài hạn là những khoản vốn vay có thời gian đáo hạn dài (>1 năm) trong khi tài sản dài hạn là những tài sản có tính thanh khoản thấp, chu kỳ vòng quay vốn kéo dài.
Như vậy chính sách tài trợ này đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, an toàn và hạn chế rủi ro.
- Đầu năm, cuối năm đều dương, cụ thể đầu năm là 10.839.639 trđ, cuối năm là 12.123.800 trđ Cuối năm so với đầu năm, vốn lưu chuyển tăng 1.284.171 trđ, tỷ lệ tăng 11,85%.
=> Cho thấy công ty đủ NVDH để tài trợ cho TSDH Tại thời điểm đầu năm, công ty đã sử dụng 16.772.112 trđ NVDH để tài trợ cho TSDH, cuối năm, công ty đã sử dụng 17.839.897 trđ NVDH để tài trợ cho TSDH => Điều đó cho thấy hoạt động tài trợ của doanh nghiệp đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính Tức là 1 phần nguồn vốn dài hạn sau khi đã tài trợ cho tài sản dài hạn được dùng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
- Vốn lưu chuyển có sự thay đổi như vậy là do ảnh hưởng của 2 nhân tố nguồn vốn dài hạn và tài sản dài hạn Cụ thể:
+ Tài sản dài hạn: cuối năm 2020 là 5.716.097 trđ, đã giảm so với năm 2019 là 216.386 trđ với tỷ lệ giảm là 3,65% Điều này cho thấy trong năm 2020, DN giảm tập trung vào mua sắm, đầu tư thêm tài sản cố định, từ đó làm giảm quy mô sản xuát kinh doanh qua đó giảm sức cạnh tranh trên thị trường Và TSDH có tính thanh khoản thấp nên việc giảm TSDH có thể làm tăng tính thanh khoản, tăng khả năng thanh toán của
DN, đồng thời giúp DN giảm áp lực huy động vốn.
+ Nguồn vốn dài hạn (gồm vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn) cuối năm 2020 là 17.839.897 trđ đã tăng so với năm 2019 là 1.067.785 trđ với tỷ lệ tăng là 6,37%.
Nguồn vốn dài hạn tăng giúp doanh nghiệp ổn định nguồn vốn lâu dài từ đó giúp hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra đều đặn, không bị ngắt quãng.
⇒ Kết luận: như vậy, tình hình tài trợ của DN đã có dấu hiệu cải thiện theo chiều hướng tốt vì DN luôn có đủ nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn Điều này dẫn đến nguyên tắc cân bằng tài chính được đảm bảo Tuy nhiên vẫn tiềm ẩn rủi ro nên DN cũng cần kiểm tra, rà soát lại tài sản dài hạn cũng như nguồn vốn dài hạn, như vậy sẽ giúp DN hạn chế rủi ro một cách tối ưu nhất.
Phân tích tình hình tài sản
BẢNG 6: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI SẢN Đvt: triệu đồng
Cuối năm Đầu năm Chênh lệch đầu năm so với cuối năm
Số tiền Tỷ lệ Tỷ trọng trọng trọng
(tr.đồng) (tr.đồng) (tr.đồng) (%)
I Tiền và các khoản tương 987.217 6,14 2.341.350 15,11 -1.354.133 -57,84 -8,98 đương tiền
2 Các khoản tương đương 945.000 95,72 2.285.000 97,59 -1.340.000 -58,64 -1,87 tiền
II.Đầu tư tài chính ngắn 13.901.000 86,42 11.783.000 76,06 2.118.000 17,98 10,35 hạn
1.Đầu tư nắm giữ đến ngày 13.901.000 100 11.783.000 100 2.118.000 17,98 0 đáo hạn
1.Phải thu ngắn hạn của 161.896 24,44 278.521 35,93 -116.625 -41,87 -11,49 khách hàng
2.Trả trước cho người bán 4.110 0,62 7.964 1,03 -3.854 -48,39 -0,41 ngắn hạn
4 Dự phòng phải thu ngắn -323.855 -48,89 -328.112 -42,32 4.257 -1,30 -6,57 hạn khó đòi
2 Dự phòng giảm giá hàng -23.891 -6,24 -34.206 -6,66 10.315 -30,16 0,42 tồn kho
V Tài sản ngắn hạn 152.755 0,95 77.264 0,50 75.491 97,70 0,45 khác
1.Chi phí trả trước ngắn 102.509 67,11 66.757 86,40 35.752 53,56 -19,29 hạn
2.Thuế giá trị gia tăng được 20.163 13,20 10.507 13,60 9.656 91,90 -0,40 khấu trừ
1 Phải thu về cho vay dài 4.000 1,26 4.000 1,24 0 0 0,01 hạn
3 Dự phòng phải thu dài -32.868 -10,32 -32.934 -10,23 66 -0,20 -0,09 hạn khó đòi
2.Đầu tư vào các công ty liên kết và cơ
613.705 16,75 613.705 16,62 0 0 0,13 sở kinh doanh đồng kiểm soát
3.Đầu tư góp vốn vào các 785.952 21,45 785.952 21,28 0 0 0,17 đơn vị khác
4.Dự phòng đầu tư tài -592.946 -16,18 -564.316 -15,28 -28.630 5,07 -0,90 chính dài hạn
5.Đầu tư nắm giữ đến ngày 20.869 0,57 20.869 0,57 0 0 0 đáo hạn
2.Tài sản, thuế thu nhập hoãn 105.289 51,49 132.105 56,78 -26.816 -20,30 -5,29 lại
3.Thiết bị, vật tư, phụ tùng
+ Giá trị tổng tài sản cuối năm 2020 là 21.802.377 triệu đồng, đầu năm 2020 là 21.339.026 triệu đồng, chứng tỏ doanh nghiệp có quy mô lớn Cuối năm so với đầu năm, tổng tài sản tăng 463.351 triệu đồng, tỷ lệ tăng là 2,17%, cho thấy quy mô tài sản công ty tăng, đó là do TSNH tăng 595.471 trđ, tỷ lệ tăng là 3,84%, TSDH giảm 132.120 trđ tương ứng với tỷ lệ giảm là 2.26%.
+ Về cơ cấu tài sản: ở đầu năm và cuối năm, tỷ trọng TSNH đều lớn hơn TSDH, cụ thể là tỷ trọng TSNH cuối năm là 73,78% đầu năm là72,59%, tỷ trọng tài sản dài hạn cuối năm là 26,22%, đầu năm là 27,41% Chứng tỏ mức độ đầu tư cho TSNH là cao và cho TSDH là thấp Nhưng cuối năm so với đầu năm, tỷ trọng TSNH tăng 1,19% và tỷ trọng TSDH đã giảm 1,19% => chứng tỏ công ty vẫn đang đẩy mạnh đầu tư cho TSNH.
+ TSNH: Cuối năm so với đầu năm tăng tăng 595.471trđ, tỷ lệ tăng là 3,84% Đó là do tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng, tài sẳn ngắn hạn khác tăng Bên cạnh đó, các khoản hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn, tiền và các khoản tương đương tiền lại giảm xuống.
Tiền và các khoản tương đương tiền, cuối năm so với đầu năm đã giảm -1.354.133 trđ, tỷ lệ giảm là 8,98% Cụ thể:
Tiền giảm -14.133 trđ, tỷ lệ giảm là 25.08% Cho thấy công ty đang giảm dự trữ vốn bằng tiền.
Các khoản tương đương tiền giảm -1.340.000 trđ, tỷ lệ giảm là 58.64 %, tỷ trọng là giảm là 1.87%.
+ Đây là tài sản có tính thanh khoản cao, tạo khả năng chủ động thanh toán và vận dụng cơ hội đầu tư nếu có Tuy nhiên việc giảm tiền được coi là hợp lý hay không còn phải căn cứ vào kế hoạch ngân quỹ và kế hoạch chi tiêu của công ty Nếu tiền giảm quá kế hoạch ngân quỹ và kế hoạch chi tiêu của công ty sẽ xảy ra tình trạng không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và không đủ nguồn tiền mặt đối phó với các tình huống bất ngờ như: thiếu hụt doanh thu; sửa chữa thay thế máy móc; hoặc các trường hơp bất khả kháng không nằm trong kế hoạch; và ngược lại, nếu nằm trong kế hoạch ngân quỹ và kế hoạch chi tiêu thì sẽ giúp công ty chủ động trong việc thanh toán nhanh các khoản khi cần thiết.
− Các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2020 là 662.415 trđ, đầu năm 2020 là 775.262 trđ, cuối năm so với đầu năm giảm 112.847 trđ, tỷ lệ giảm là 14,56%, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm tăng 4,12%% (giảm so với đầu năm là 0,89%). Chỉ tiêu này ở cuối năm và đầu năm đều nhỏ, hơn hết lại đang có xu hướng giảm, cho thấy công tác thu hồi nợ của DN đang rất hiệu quả.
− Trong chỉ tiêu các khoản phải thu ngắn hạn thì chỉ tiêu phải thu khách hàng ngắn hạn giảm nhiều nhất, cuối năm so với đầu năm, chỉ tiêu này giảm 116.625 trđ, tỷ lệ giảm là 41,87 %; Nhìn chung, các khoản phải thu ngắn hạn đang có xu hướng giảm, dự phòng phải thu ngắn hạn tăng nhẹ, các khoản phải thu khác tăng Cho thấy chất lượng nợ phải thu của doanh nghiệp đang diễn ra hiệu quả Công ty cần tiếp tục phát huy những ưu điểm trong khả năng thu hồi nợ của mình Bên cạnh đó cần phải trích lập dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi một cách hợp lý để nguồn vốn không bị chiếm dụng và có khả năng trang trải các nghĩa vụ khác.
− Chỉ tiêu có mức tăng lớn nhất là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn: Cuối năm so với đầu năm, tăng 2.118.000trđ, tỷ lệ tăng là 17,98% Cho thấy các khoản tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn, các khoản cho vay nắm giữ đến ngày đáo hạn có mục đích thu lãi hàng kì, cho vay lấy lãi đang có xu hướng tăng mạnh Những khoản đầu tư này sẽ giữ nguyên giá trị và tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp nhưng bên cạnh đó do tính chất của khoản đầu tư này nên dẫn đến việc bị hạn chế và chuyển đổi thành tiền, nên khi khoản đầu tư này tăng quá cao sẽ ảnh ưởng tới thanh khoản của DN.
− Hàng tồn kho: Cuối năm so với đầu năm, giảm 231040 trđ, tỷ lệ giảm là 25,5
% Cho thấy doanh nghiệp đã quan tâm đúng đến công tác tiêu thụ sản phẩm, từ đó tác động tích cực đến việc tiêu thụ sản phẩm hoặc thành phẩm đang chờ tiêu thụ trong kho giảm làm giảm đi số lượng hàng tồn kho và tăng doanh thu cho doanh nghiệp.
− Chỉ tiêu TSNH khác: cuối năm so với đầu năm tăng 75.491 trđ, tỷ lệ tăng là 97,7% => là do chi phí trả trước ngắn hạn, thuế gtgt được khấu trừ, thuế và các khoản phải thu của Nhà nước đều tăng Chỉ tiêu chi phí trả trước ngắn hạn cuối năm so với dầu năm tăng 35.751 trđ, tỷ lệ tăng là 53,56% - có thể do doanh nghiệp đang đẩy tăng khoản trả trước tiền đi thuê cơ sở hạ tầng phục vụ hoạt động sxkd bia Bên cạnh đó, thuế gtgt được khấu trừ cuối năm so với đầu năm tăng 9.656 trđ, tỷ lệ tăng 91,90%, thuế và các khoản phải nộp nhà nước giảm 30.083 trđ => cho thấy trong năm 2020 doanh nghiệp đã tăng lượng hàng hoá mua vào, giảm lượng hàng hoá bán ra.
− Về cơ cấu TSNH: ở đầu năm và cuối năm, đầu tư tài chính ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất, đầu năm là 86,42%, cuối năm là 76,06 % Thứ hai là tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng đầu năm là 0,95%, cuối năm là 0,5 % => Như vậy phần lớn
TSNH đầu tư cho tài chính ngắn hạn Nguyên nhân là do những khoản đầu tư này sẽ đem về những khoản lợi nhuận cao cho doanh nghiệp.
+ TSDH: Cuối năm so với đầu năm giảm 132.120 trđ, tỷ lệ giảm là 2,26 % => Là do các khoản đầu tư dài hạn giảm, tài sản dở dang dài hạn, các khoản đầu tư tài chính dài hạn, tài sản dài hạn khác giảm Bên cạnh đó, các khoản tài sản cố địn tăng lên Cụ thể:
− TSCĐ: Cuối năm so với đầu năm tăng 100.671 trđ, tỷ lệ tăng là 26,48 %, trong đó, TSCĐ hữu hình tăng 105.225trđ, tỷ lệ tăng là 19,34 %, TSCĐ vô hình giảm 4.554 trđ, tỷ lệ tăng là 0,52% TSCĐ tăng chủ yếu là do TSCĐ hữu hình tăng.
− Chỉ tiêu các khoản phải thu dài hạn trong đó chỉ bao gồm chỉ tiêu phải thu dài hạn khác Cuối năm so với đầu năm giảm 3.587 trđ, tỷ lệ giảm là 1,02 % => có thể là do doanh nghiệp
− Chỉ tiêu tài sản dở dang dài hạn: Cuối năm so với đầu năm giảm 172.079 trđ, tỷ lệ giảm là 93,86 % => là do công ty giảm chi phí xây dựng cơ bản dở dang cho thấy doanh nghiệp giảm đầu tư vào các công trình xây dựng có thể là nhà xưởng hay nhà nghỉ cho công nhân Xem xét tiến độ đầu tư có đúng theo kế hoạch hay không, nếu đúng kế hoạch và phù hợp với khả năng của DN có thể tận dụng khai thác năng lực
− Các khoản đầu tư tài chính dài hạn: Đây là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn nhất. Cuối năm so với đầu năm giảm 28.630trđ, tỷ lệ giảm là 0,73% Chủ yếu là do dự phòng đầu tư tài chính dài hạn giảm, cụ thể là giảm 28.630 Cho thấy các khoản đầu tư chưa nhiều rủi ro.
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
BẢNG 7: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đvt: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm N Năm N-1 Chênh lệch %
1 Doang thu về BH và CCDV 31.286.457 39830365 -8.543.908 -21,45
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 3.563 1829 1.734 94,81
3 Doanh thu thuần về BH và CCDV 31.282.894 39.828.535 -8.545.641 -21,46
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và
6 Doanh thu hoạt động tài chính 3.197.236 2.970.222 227.014 7,64
7 Chi phí hoạt đọng tài chính 42.934 42.138 796 1,89
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 331.851 594.830 -262.979 -44,21
10 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 5.204.545 5.242.321 -37.776 -0,72
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước
15 Chi phí thuế thu nhập doanh
16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 26.815 -30.810 57.625 -187,03
17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 4.601.706 4.548.201 53.505 1,18
Từ bảng phân tích trên, cho thấy kết quả kinh doanh của công ty khá khả quan Tổng lợi nhuận sau thuế năm 2020 so với năm 2019 đã tăng 53.505 triệu đồng tương ứng với 1,18% Việc tăng quy mô lợi nhuận là cơ sở để công ty tăng trưởng ổn định Tuy nhiên, năm 2020 so với năm 2019 hệ số chi phí bán hàng tăng lên và hệ số lợi nhuận sau thuế để lại giảm xuống Để có đánh giá toàn diện hơn ta cần phải phân tích chi tiết. Công ty Cổ phần bia rượu nước giải khát Sài Gòn chuyên sản xuất các mặt hàng bia rượu, nước uống, nước giải khát Trong năm 2020 Tổng luân chuyển thuần là 34.484.156 trđ giảm -8.321.195 trđ so với 2019 tương ứng với tỷ lệ giảm là 19,44% so với 2019.
− Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: đây là nguồn doanh thu có khả năng mang lại lợi nhuận chủ yếu cho doanh nghiệp Trong năm 2020, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ là 31.286.457trđ, giảm 8.543.908 trđ so với năm 2019 tương ứng tỷ lệ giảm -21,45 % Nguyên nhân là do năm 2020 bùng phát dịch COVID-
19 gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế, trực tiếp ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Sản phẩm của công ty không phải là hàng hóa thiết yếu nên sức mua hàng hóa của người tiêu dùng giảm, việc tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn.
− Các khoản giảm trừ doanh thu: năm 2020 so với năm 2019 tăng 1.734 trđ tương ứng với tỷ lệ tăng 94,81% Nguyên nhân chủ yếu là do vấn đề hàng hóa bị trả lại, công ty cần nhanh chóng xác định các nguyên nhân hàng hóa bị trả lại xem phát sinh từ đâu để đưa ra biện pháp xử lý kịp thời, tránh để kéo dài sẽ ảnh hưởng đến uy tín của công ty; ngoài ra nguyên khác đến từ chính sách chiết khấu thương mại của công ty, chính sách chiết khấu thương mại chưa thực sự hiệu quả trong bối cảnh năm
2020 gắn liền với dịch bệnh, nhiều doanh nghiệp khách hàng đối tác cũng lâm vào hoàn cảnh khó khăn, vì vậy công ty cần điều chỉnh lại mức độ chiết khấu tương ứng để phù hợp với từng đối tượng khách hàng.
− Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ : Năm 2020 so với năm
2019 đã giảm 8.545.641 trđ tương ứng tỷ lệ giảm 21,46 % Nguyên nhân là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 21,45 % và các khoản giảm trừ doanh thu tăng.
− Giá vốn hàng bán : Đây là khoản mục chi phí chiếm tỷ trọng cao trong tổng chi phí của DN Giá vốn hàng bán của công ty bao gồm giá vốn của thành phẩm đã bán và giá vốn của dịch vụ đã cung cấp Năm 2020 so với năm 2019, giá vốn hàng bán giảm 8.531.566trđ tương ứng với tỷ lệ giảm 24,35% Giá vốn hàng bán giảm như vậy là do trong năm 2020 xảy ra đại dịch COVID-19 gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Sức tiêu thụ đối với sản phẩm giảm nên công ty đã phải thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm chi phí hoạt động sản xuất, công ty giảm định mức sản xuất dẫn đến giá vốn hàng bán giảm Hệ số giá vốn hàng bán năm 2020 giảm 0,0324 lần tương ứng tỷ lệ giảm 3,68% so với năm
2019, hệ số này cho thấy công ty sử dụng giá vốn chưa hợp lý, hiệu quả, công ty nên có sự đàm phán với các nhà cung cấp vật liệu đầu vào, đặc biệt là những nhà cung cấp lâu năm để hưởng những ưu đãi về giá vốn hàng bán tốt hơn, công ty cũng nên nghiên cứu về nhu cầu thị trường hiện tại để từ đó tích trữ nguyên vật liệu đầu vào 1 cách phù hợp.
− Chi phí bán hàng: năm 2020 so với năm 2019 tăng 512.898 trđ, tương ứng tỷ lệ tăng 27,35% Nguyên nhân chủ yếu là do tăng chi phí vận chuyển hàng hóa cho khách hàng, ngoài ra cũng là do tăng chi phí thuê nhân viên bán hàng và chi phí mua công cụ dụng cụ dùng cho bán hàng Hệ số chi phí bán hàng năm 2020 so với năm
2019 tăng 0,0293 lần tương ứng tỷ lệ tăng 62,12% Hệ số chi phí bán hàng tăng thể hiện công ty sử dụng lãng phí, chưa hiệu quả chi phí bán hàng, từ đó công ty cần kiểm
31 tra, rà soát lại để cắt giảm các khoản chi phí không cần thiết đồng thời phân bổ 1 cách hợp lý.
− Chi phí quản lý doanh tương ứng tỷ lệ giảm 44,21%. với năm 2019 tương ứng tỷ lệ phí quản lý doanh nghiệp của chưa hợp lý và hiệu quả. nghiệp : năm 2020 so với năm 2019 giảm 262.979 trđ
Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 0,0043 lần so giảm 24,93%, thể hiện hiệu quả quản trong việc chi chi công ty giamr, công ty đã sử dụng khoản chi phí này
− Doanh thu từ hoạt động tài chính: năm 2020 so với năm 2019 tăng 227.014 trđ tương ứng tỷ lệ tăng 7,64% Cho thấy các khoản đầu tư cho hoạt động tài chính đang đem lại hiệu quả.
− Chi phí hoạt động tài chính : năm 2020 so với năm 2019 tăng 769 trđ tương ứng tỷ lệ tăng 1,89 %, chủ yếu là chi phí lãi vay Nguyên nhân là do tăng lỗ chênh lệch từ tỷ giá hối đoái đã thực hiện năm 2020 tăng so với năm 2019.
− Thu nhập khác năm 2020 so với năm 2019 giảm 25 68 trđ tương ứng tỷ lệ giảm 38,94%, chi phí khác năm 2020 so với năm 2019 giảm 11.293 trđ tương ứng tỷ lệ giảm 79,41%, lợi nhuận khác trong năm 2020 so với năm 2019 tăng 8.725trđ tương ứng 114,41%.
Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp
BẢNG 8: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CÔNG NỢ ĐVT: triệu đồng
I Các khoản phải thu ngắn hạn 662,415 775,262 -112,847 -14.56
1 Phải thu ngắn hạn của khách
2 Trả trước cho người bán ngắn
3 Phải thu ngắn hạn khác 820,264 793,796 26,467 3.33
4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó
5 Tài sản thiếu chờ xử lý 0 23,092 -23,092 -100
II Các khoản phải thu dài hạn 314,486 318,008 -3,522 -1.11
1 Phải thu dài hạn khác 347,355 350,943 -3,587 -1.02
2 Dự phòng phải thu dài hạn khó
I Các khoản phải trả ngắn hạn 3,962,483 4,566,918 -604,435 -13.24
1 Phải trả người bán ngắn hạn 2,474,871 3,022,301 -547,430 -18.11
2 Người mua trả tiền trước ngắn
3 Thuế phải nộp Nhà nước 421,408 216,567 204,841 94.59
4 Phải trả người lao động 115,924 162,719 -46,794 -28.76
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 63,578 179,412 -115,833 -64.56
6 Phải trả ngắn hạn khác 821,621 879,883 -58,262 -6.62
7 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 55,826 99,423 -43,597 -43.85
II Các khoản phải trả dài hạn 209,714 228,207 -18,492 -8.10
1 Phải trả dài hạn khác 51,602 51,602 0 0
2 Dự phòng phải trả dài hạn 82,323 92,606 -10,283 -11.1
3 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ 75,789 83,998 -8,209 -9.77
BẢNG 9: PHÂN TÍCH CƠ CẤU CÔNG NỢ Đvt: triệu đồng
1 Hệ số các khoản phải thu (lần)
2 Hệ số các khoản phải trả (lần)
3 Hệ số CK phải Thu/CK phải
BẢNG 10: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG NỢ Đvt: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Tuyệt đối Tỷ lệ
1 Hệ số thu hồi nợ (lần)
= DTT về bán hàng và CCDV/ 43.5187 37.429 6.0896 16.27
Danh thu bán hàng và cung cấp dịch
Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân = (CKPThu NH đầu năm + cuối 718,839 1,064,109 -345,270 -32.45 năm)/2
Các khoản phải thu ngắn hạn đầu năm 775,262 1,352,955 -577,692 -42.7 Các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 662,415 775,262 -112,848 -14.56
2 Kỳ thu hồi nợ bình quân (ngày)
3 Hệ số hoàn nợ (lần)
Giá vốn hàng bán và dịch vụ cung cấp 26,512,306 35,043,871 -8,531,565 -24.35
Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân
= (CKPtrả NH đầu năm + cuối năm)/2
Các khoản phải trả ngắn hạn đầu năm 4,566,918 4,118,949 447,968 10.88 Các khoản phải trả ngắn hạn cuối năm 3,962,483 4,566,918 -604,435 -13.24
4 Kỳ trả nợ bình quân (ngày)
+ Tổng các khoản phải thu cuối năm 2020 so với đầu năm giảm 116,369 triệu đồng, tỷ lệ giảm 10.64% Đồng thời hệ số các khoản phải thu cuối năm 2020 cũng giảm Điều này cho thấy quy mô vốn bị chiếm dụng cũng như tỷ trọng vốn bị chiếm dụng trong tổng tài sản của doanh nghiệp giảm đi Từ đó cho thấy tình hình thu hồi nợ của doanh nghiệp được cải thiện
+ Tổng các khoản phải trả cuối năm 2020 so với đầu năm giảm 622,928 triệu đồng, tỷ lệ giảm 12.99% chứng tỏ số vốn đi chiếm dụng đã giảm đi Đồng thời hệ số các khoản phải trả cuối năm 2020 cũng giảm Tốc độ luân chuyển các khoản phải trả cuối năm 2020 giảm do hệ số hoàn trả nợ giảm và kỳ trả nợ bình quân tăng Từ đó cho thấy qui mô vốn đi chiếm dụng, mức độ đi chiếm dụng đã giảm đi.
+ Các khoản phải thu: Cuối năm so với đầu năm năm giảm 116,369 triệu đồng với tỷ lệ giảm 10.64% Chứng tỏ phần vốn bị chiếm dụng giảm, có thể là do tình hình dịch bệnh khó khăn nên doanh nghiệp đang có xu hướng thu hẹp quy mô tài sản, thắt chặt chính sách tín dụng đối với các khách hàng nhỏ lẻ, tiềm lực tài chính yếu kém Do các khoản phải thu ngắn hạn và dài hạn đều giảm đi Cụ thể:
• Các khoản phải thu ngắn hạn: cuối năm so với đầu năm năm giảm
112,847 triệu đồng với tỷ lệ giảm 14.56% Trong đó chủ yếu là do phải thu ngắn hạn của khách hàng giảm đi Tình hình đó cho thấy doanh nghiệp có mức độ rủi ro công nợ giảm đi
• Các khoản phải thu dài hạn: cuối năm so với đầu năm giảm 3,522 triệu đồng với tỷ lệ giảm 1.11%, có thể là do doanh nghiệp giảm đi các khoản phải thu về tiền lãi cho vay, cổ tức…
• Hệ số các khoản phải thu: cuối năm và đầu năm lần lượt là: 0.0448;
0.0512, hệ số các khoản phải thu giảm đi cho thấy việc cải thiện được thu hồi nợ, giảm thiểu rủi ro ứ đọng và mất vốn trong trường hợp đối tác không trả được nợ Cuối năm so với đầu năm giảm 0.0064 lần với tỷ lệ giảm 12.54% chứng tỏ áp lực cho việc huy động vốn của doanh nghiệp giảm đi, nguy cơ thất thoát vốn giảm đi.
• Hệ số thu hồi nợ: năm 2020 là 43.5187, tăng 1,4311 so với năm 2019, tương ứng với tỷ lệ 16.27% Từ đó kỳ thu hồi nợ bình quân giảm 1.3459 ngày (tỷ lệ giảm 14%), cho thấy thời gian vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp đang giảm, tình hình quản trị của công ty đang được cải thiện Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu năm 2020 nhanh hơn so với năm 2019 phản ánh công tác quản trị của công ty được cải thiện, giảm rủi ro khi thu hồi nợ.
Cuối năm 2020 là 4,172,197 triệu đồng giảm so với đầu năm là 622,928 triệu đồng với tỷ lệ giảm là 12.99% Các khoản phải trả giảm là do các khoản phải trả ngắn hạn giảm 604,435 triệu đồng với tỷ lệ giảm là 13.24% và do các khoản phải trả dài hạn giảm 18,492 triệu đồng với tỷ lệ giảm là 8.10% Các khoản phải trả ngắn hạn giảm không nhỏ chủ yếu là do phải trả người bán ngắn hạn giảm 547,430 triệu đồng (tỷ lệ giảm 18.11%) chứng tỏ nhà cung cấp đã giảm cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp khiến cho doanh nghiệp tăng áp lực huy động vốn vay, vốn chủ đó là các khoản có chi phí vay cao hơn Phải trả ngắn hạn khác giảm 58,262 triệu đồng (tỷ lệ giảm 6.62%) chỉ tiêu này giảm có thể là do tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp nền kinh tế tiềm ẩn nhiều rủi ro, các doanh nghiệp đối tác hạn chế việc cho vay nợ để tránh thất thoát vốn và nợ xấu, nợ khó đòi Bên cạnh đó, người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng, cần xem xét thời gian của hợp đồng để đánh giá, nếu còn trong thời hạn thì được đánh giá là hợp lý và ngược lại Ngoài ra, phải trả người lao động giảm do trong năm 2020 doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp quy mô kinh doanh nên đã cắt giảm bớt lao động và giờ làm của lao động Đồng thời, DN cũng cố gắng thực hiện tốt các nghĩa vụ thanh toán với nhà cung cấp, người lao động để giữ uy tín, giảm áp lực thanh toán mặc dù tình hình kinh tế khá khó khăn
• Hệ số các khoản phải trả : cuối năm và đầu năm lần lượt là 0.1914 và
0.2247 đều lớn chứng tỏ mức độ đi chiếm dụng vốn khá cao cho thấy việc huy động vốn từ nguồn tín dụng thương mại khá dồi dào tuy nhiên rủi ro khá cao, chi phí vay lớn, làm giảm uy tín Tuy nhiên, cuối năm so với đầu năm đã giảm 0.0333 lần với tỷ lệ giảm 14.84% cho thấy mức độ đi chiếm dụng vốn có xu hướng giảm đi, doanh nghiệp giảm áp lực trả nợ.
• Hệ số hoàn trả nợ : năm 2020 so với năm 2019 đã giảm 1.8525 lần (tỷ lệ giảm 22.96%) và kỳ trả nợ bình quân tăng 13.2944 ngày (tỷ lệ tăng 29.8%), cho thấy thời gian chiếm dụng vốn của doanh nghiệp đã tăng lên trong năm 2020 nhờ đó giúp doanh nghiệp giảm được áp lực huy động nguồn vốn vay, vốn chủ Mặt khác công ty hoàn trả nợ muộn hơn khá nhiều so với năm 2019, công tác hoàn trả nợ chưa tốt Việc chiếm dụng vốn càng lâu sẽ càng giúp doanh nghiệp có được nguồn vốn dùng cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhưng cũng cần lưu ý về thời hạn trả nợ tránh tình huống quá hạn khiến cho uy tín của doanh nghiệp bị giảm sút Doanh nghiệp cần đi sâu phân tích các khoản phải trả để có các biện pháp thích hợp để quản lý Bên cạnh đó, cần đối chiếu thời hạn trả nợ thực tế với thời hạn theo hợp đồng để có đánh giá chính xác hơn.
• Đối chiếu các khoản phải thu với các khoản phải trả : hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả cuối năm và đầu năm lần lượt là: 0.2341 và 0.228. Cuối năm so với đầu năm tăng 0.0061 lần với tỷ lệ tăng 2.697% cho thấy doanh nghiệp đã có sự thay đổi trong chính sách tín dụng thương mại, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp khi có nguồn vốn dồi dào nhờ hoạt động vay tín dụng, tăng cường áp dụng đòn bẩy tài chính.
❖ Kết luận: Qua bảng phân tích trên ta thấy, công nợ phải thu và công nợ phải trả của DN đang có xu hướng giảm Quy mô tín dụng thương mại của DN vẫn còn thấp, chính sách tài trợ cũng như chính sách huy động vốn của DN chưa ổn định.
❖ Biện pháp: Các nhà quản trị cần xem xét và xác định được nguyên nhân khiến cho chính sách tín dụng của DN chưa phát huy hiệu quả để có biện pháp mở rộng quy mô tín dụng hơn với cả bên bán và bên mua Đồng thời tăng cường công tác quản lý, thu hồi nợ tránh tình trạng thất thoát, lãng phí vốn Mặt khác, công ty cũng cần lập kế hoạch trả nợ chi tiết, hợp lý nhằm hạn chế rủi ro thanh toán, đảm bảo uy tín cho công ty
Phân tích khả năng thanh toán
BẢNG 11: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN ĐVT: triệu đồng
1 Hệ số khả năng thanh toán tổng
2 Hệ số khả năng thanh toán nợ
Tài sản ngắn hạn (TSNH) 16,086,281 15,490,813 595,468 3.844
3 Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Tiền và các khoản tương đương tiền 987,217 2,341,351 -1,354,134 -57.84
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 tuyệt đối
5 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
6 Hệ số chi trả bằng tiền
= LCT trong kì/ Nợ NH bq
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động
Nợ ngắn hạn bình quân
❖ Nhận xét: Các hệ số khả năng thanh toán của công ty biến động theo 2 hướng.
Trong khi hệ số khả năng thanh toán tổng quát, hệ số khả năng thanh toán nhanh, hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán lãi vay tăng thì hệ số khả năng chi trả nợ ngắn hạn lại giảm xuống Cụ thể:
− Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (KNTT tổng quát):
+ Cuối năm 2020 là 5.2256 lần phản ánh 1 đồng nợ phải trả của doanh nghiệp được bảo đảm bằng 5.2256 đồng tài sản Đầu năm là 1,6094 lần phản ánh 1 đồng nợ phải trả được đảm bảo bằng 4.4502 đồng tài sản Nhưng cuối năm 2020 so với đầu năm 2020, hệ số KNTT tổng quát tăng 0.7755 lần với tỷ lệ tăng là 17.426% cho thấy KNTT tổng quát của doanh nghiệp tốt hơn, làm giảm rủi ro trong thanh toán. Nguyên nhân là do nợ phải trả của công ty giảm, doanh nghiệp đã tăng cường thực hiện các nghĩa vụ với nhà cung cấp, người lao động khi đến hạn nhằm tăng độ uy tín cho doanh nghiệp mình Hệ số KNTT tổng quát ở cả 2 thời điểm đều quá cao thì cầu xem lại vì khi đó việc sử dụng đòn bảy tài chính của công ty sẽ kém hiệu quả.
+ Hệ số KNTT tổng quát ở đầu năm vào cuối năm đều lớn hơn 1 cho thấy công ty luôn bảo đảm KNTT cho những khoản nợ Nhìn chung, hệ số này tăng lên giúp đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tuy nhiên không chỉ dựa vào chỉ tiêu này để đánh giá KNTT của doanh nghiệp vì có những tài sản rất có khả năng chuyển dổi thành tiền trong tổng tài sản cũng như những khoản nợ dài hạn có thời gian trả nợ lâu dài.
− Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn:
+ Cuối năm 2020 là 4.0596 lần phản ánh 1 đồng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp được bảo đảm bằng 4.0596 đồng Tài sản ngắn hạn Đầu năm là 3.392 lần phản ánh 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 3.392 đồng tài sản ngắn hạn Nhưng cuối năm 2020 so với đầu năm 2020, hệ số KNTT ngắn hạn tăng 0.6677 lần với tỷ lệ tăng là 19.68 % cho thấy KNTT ngắn hạn của doanh nghiệp tốt hơn, làm giảm rủi ro trong thanh toán Hệ số KNTT ngắn hạn của DN tăng lên là do tài sản ngắn hạn tăng 595,468 trd với tỷ lệ tăng 3.844% và nợ ngắn hạn giảm -604,435 trd với tỷ lệ giảm 13.24% Hệ số này tăng được đánh giá là hợp lý.
+ Hệ số KNTT ngắn hạn cả đầu năm và cuối năm đều lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để đảm bảo thanh toán nợ ngắn hạn và vẫn còn dư 1 phần để tiếp tục chi trả cho nợ dài hạn, như vậy DN đã đảm bảo nguyên tắc cân
39 bằng tài chính, an toàn và hạn chế rủi ro Công ty đảm bảo sự chủ động trong thanh toán nợ ngắn hạn Tuy nhiên công ty cũng nên lưu ý khi hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn quá lớn sẽ làm tăng chi phí vốn
− Hệ số khả năng thanh toán nhanh: đầu năm 2020 là 0.5127 và cuối năm 2020 là 0.2491 Như vậy hệ số KNTT cuối năm 2020 đã giảm 0.2635 lần so với đầu năm, tương ứng với tỷ lệ giảm 51.404% Cả đầu năm và cuối năm, hệ số KNTT nhanh đều nhỏ hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán nhanh của DN không khả quan, đang gặp khó khăn Lượng tiền và các khoản tương đương tiền chưa đủ để trang trải các khoản nợ. Tuy nhiên Trong thực tế, các khoản nợ này chưa đến hạn thanh toán thì khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp vẫn được xem là khả quan Tiền và tương đương tiền ít nguyên nhân là do DN chưa thể thu được tiền bán hàng từ khách hàng, từ đối tác trong bối cảnh dịch khó khăn, các chính sách giãn cách xã hội do nhà nước ban hành. Bên cạnh đó DN đang sử dụng các khoản tiền và tương đương tiền này để đầu tư tạo ra nguồn thu.
− Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
+ Hệ số này cuối năm 2020 là 318.4055 lần phản ánh 1 đồng chi phí lãi vay được đảm bảo bằng 318.4055 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế So với 2019, hệ số này tăng 28.2423 lần với tỷ lệ tăng là 9.73% Nguyên nhân tăng là do lợi nhuận trước lãi vay và thuế 2020 so với 2019 giảm 29,052 trd với tỷ lệ giảm 0.55 %, và chi phí lãi vay giảm 1,691 trd với tỷ lệ giảm là 9.38%
+ Hệ số KNTT lãi vay ở năm 2020 và 2019 đều lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp có khả năng chi trả lãi vay bằng chính kết quả gia tăng từ quá trình hoạt động trong kỳ Hệ số này càng cao, càng tạo ấn tượng tốt với các chủ nợ từ đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp khi cần huy động vốn Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có khả năng sinh lời cao và đó là cơ sở đảm nảo cho tình hình thanh toán của doanh nghiệp lành mạnh
− Hệ số chi trả bằng tiền
+ Năm 2020, hệ số này là 0.2904 lần phản ánh 1 đồng nợ ngắn hạn bình quân được đảm bảo bằng 0.2904 đồng lưu chuyền tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Năm
2020 so với năm 2019, hệ số này giảm 0.3887 lần với tỷ lệ giảm là 57.24% cho thấy khả năng chi trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp giảm Nguyên nhân là do lưu chuyển
40 tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 1,710,911trd ứng với tỷ lệ giảm là 58.01%, nợ ngắn hạn bình quân giảm 78,234 trd với tỷ lệ giảm 1.801%.
+ Hệ số này cả 2020 và 2019 đều nhỏ hơn 1, chứng tỏ doanh nghiệp không đảm bảo KNTT chi trả nợ ngắn hạn Vì vậy doanh nghiệp cần nhanh chóng đưa ra biện pháp để tăng thu giảm chi từ đó cải thiện tình hình lưu chuyển tiền thuần đồng thời cơ cấu lại vốn huy động theo hướng tăng vay nợ dài hạn, giảm vay nợ ngắn hạn từ đó giúp DN giảm áp lực thanh toán trong ngắn hạn.
+ Lưu chuyển tiền tệ thuần âm s ẽ gây khó khăn lớn cho doanh nghệp khi ứng phó với nhu cầu thanh toán ngắn hạn do lượng tiền dự trữ cuối kì suy giảm, tình hình lưu chuyển thuần âm có dấu hiệu hông tốt với khả năng thanh toán
+ Cả đầu và cuối năm 2020 đều âm và đang có xu hướng giảm trong diễn biến tình hình dịch bệnh căng thẳng Nguyên nhân là do lưu chuyển thuần trong năm 2020 giảm mạnh cho thấy quy mô vốn bằng tiền của doanh nghiệp đang giảm sút, ảnh hưởng đến mức độ an toàn ngân quỹ nói riêng cũng như an ninh tài chính doanh nghiệp nói chung Nguyên nhân là do công ty đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm, thu tiền bán hàng trong bối cảnh dịch bệnh phức tạp Vì thế cần chủ động cân đối dòng tiền đảm bảo chi trả nợ ngắn hạn khi đến hạn.
❖ Kết luận: Qua tính toán và phân tích, về cơ bản khả năng thanh toán của DN vẫn được đảm bảo tuy nhiên cần cải thiện hơn nữa.
❖ Biện pháp: Để đảm bảo khả năng chi trả các khoản nợ của DN trong khi vẫn đảm bảo nguồn vốn được sử dụng có hiệu quả cao thì DN cần phải:
− Thực hiện theo dõi chi tiết các khoản phải thu, phân loại chi tiết các khoản theo quy mô nợ và thời gian nợ, quản lý chặt chẽ các khoản phải thu nhằm thu hồi nguồn vốn bị chiếm dụng;
PHÂN TÍCH HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN CỦA DN
3.8.1 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.
BẢNG 12: PT HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH Đvt: triệu đồng
Năm 2020 Năm 2019 Chênh Tỷ lệ vị lệch %
LCT = DT thuần+DTTC + TNk Trđ 34.484.157 42.805.352 -8.321.195 -19,44
Slđ = (TSNH ck + TSNH đk)/2 Trđ 15.788.547 13.509.320 2.279.228 16,87
4 Mức độ ảnh hưởng của Hđ đến
Hskd Lần ∆Hskd (Hđ) = (Hđ1-Hđ0) SVlđ0 0,1127
5 Mức độ ảnh hưởng của SVlđ đến Hskd Lần ∆Hskd (SVlđ) = (SVlđ1-SVlđ0) Hđ1 -0,7206
Tổng hợp Lần ∆Hskd (Hđ) + ∆Hskd (SVlđ) -0,6078
− Dựa vào bản tính trên ta thấy, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty cổ phần Bia- Rượu- Nước giải khát Sài Gòn đã giảm từ 2,2065 lần (năm 2019) thành 1,5987 lần (năm 2020) Chỉ tiêu này cho biết, bình quân cứ 1 đồng vốn tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì thu được 2,2065 đồng luân chuyển thuần trong năm 2019 và 1,5987 đồng luân chuyển thuần trong năm 2020 Ngoài ra hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm
2020 so với năm 2019 của doanh nghiệp đã giảm 0,6078 lần tương đương với tốc độ giảm27,55% phản ảnh hiệu quả khai thác và sử dụng các loại tài sản của doanh nghiệp bị suy giảm, điều này tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời của DN Nguyên nhân chính dẫn đếnHiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm là do LCT giảm 8.321.195 triệu đồng (19,44%) đồng thời Skđ tăng 2.171.036 triệu đồng (11,19%) Hiệu suất sử dụng VKD giảm là một xu hướng biến động không tốt đối với doanh nghiệp, để có những phân tích chính xác, ta cần đi sâu vào phân tích các chỉ tiêu trên.
❖ Phân tích chi ti ết:
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của công ty trong năm 2020 có sự thay đổi như vậy là do ảnh hưởng bới 2 nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn và số vòng quay vốn lưu động.
− Nhân tố hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) Hệ số đầu tư ngắn hạn phản ánh cấu trúc về chính sách đầu tư của doanh nghiệp, trong tổng vốn mà doanh nghiệp đã huy động được thì doanh nghiệp đầu tư vào ngắn hạn là bao nhiêu Nhân tố này có tác động cùng chiều với hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Cụ thể, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, khi hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,0356 lần (5,11%) làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng 0.1127 lần Nguyên nhân Hđ có xu hướng tăng như vậy là do cơ cấu đầu tư vốn của doanh nghiệp có sự thay đổi, tăng đầu tư ngắn hạn và giảm các khoản đầu tư dài hạn Cụ thể tổng tài sản bình quân năm 2020 so với năm 2019 đã tăng 2.171.036 triệu đồng, tỷ lệ tăng 11,19%, trong khi đó tổng tài sản ngắn hạn bình quân lại tăng 2.279.228 triệu đồng, tỷ lệ tăng 16,87%, chứng tỏ doanh nghiệp đang ưu tiên hết phần vốn tăng thêm để đầu tư ngăn hạn và còn rút bớt một phần tài sản dài hạn Việc Slđ tăng cùng với LCT giảm một lượng lớn đã khiến cho số vòng quay VLĐ giảm mạnh 31,07% và làm giảm tốc độ luân chuyển vốn của công ty Việc ưu tiên cho sự an toàn, đảm bảo khả năng thanh toán trong nền kinh tế biến động do dịch covid là một lựa chọn đúng đắn nhưng cần cân nhắc về các khoản đầu tư để tránh lẵng phí vốn.
− Nhân tố số vòng quay VLĐ (SVlđ): Nhân tố này có tác động cùng chiều với hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Cụ thể, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, số vòng quay VLĐ giảm 0,9845 lần (31,07%) làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm đi 0,6078 lần Nguyên nhân số vòng quay VLĐ giảm là do LTC giảm mạnh 19,44% đồng thời vốn lưu động bình quân lại tăng 16,87% Mặt khách quan là do tác động của quan hệ cung-cầu, việc tiêu thụ sản phẩm bia, rượu, nước giải khát gặp nhiều khó khăn do lệnh cách li, cấm tụ tập đông người từ đó dẫn đến hàng tồn kho tăng và doanh thu thuần bán hàng giảm Do nhưu cầu về bia rượu trong tình hình dịch bệnh không cao nên doanh nghiệp cần giảm sản lượng sản xuất tránh tình trạng tồn kho gây lãng phí Người dân ngày càng quan tâm hơn về hấn đề sức khỏe nên có thể nghiên cứu phát triển các sản phẩm nước giải khát mới tốt cho sức khỏe, tăng sức đầy kháng.
❖ K ết luận: Hiệu suất sử dụng VKD trong năm 2020 có sự suy giảm tương đối lớn so với năm 2019 (giảm 0,6078 lần) Tuy nhiên trước tác động của dịch bệnh covid 19 điều này là việc khó có thể tránh khỏi Ta có thể thấy việc tổ chức quản lý của công ty đã có sự thay đổi để phù hợp với tình hình kinh tế như đảm bảo độ an toàn trong cơ cấu vốn, giảm đầu tư dài hạn Nhưng dịch bệnh còn kéo dài nên doanh nghiệp cần xem xét điều chỉnh lại chính sách đầu tư để thích ứng và phát triển một cách bền vững, nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực, tránh lãng phí.
3.8.2 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động
BẢNG 13: PT TỐC ĐỘN LUÂN CHUYỂN VỐN LƯU ĐỘNG Đvt: triệu đồng
Chênh lệch Tỷ lệ vị 2019 (%)
1 Số vòng luân chuyển VLĐ: vòng 2,1841 -31,07 -0,9845 -31,0693
Slđ = (TSNH ck + TSNH đk)/2 Trđ 15.788.547 16,87 2.279.228 16,8715
Klđ = SN/SVlđ lct = LCT/SN Trđ 95.789 -19,44 -23.114 -19,4396
3 Mức độ ảnh hưởng của Slđ
Lần -0,4574 đến SVlđ ∆SVlđ (Sld) = LCT0/Slđ1-SVlđ0
Mức độ ảnh hưởng của Slđ
Ngày 19,1687 đến Klđ ∆Klđ (Sld) = Slđ1/lct0-Klđ0
4 Mức độ ảnh hưởng của LCT
Lần -0,5270 đến SVlđ ∆SVlđ (LCT) = SVlđ1-LCT0/Slđ1
Mức độ ảnh hưởng của LCT
Lần 32,0415 đến Klđ ∆Klđ (LCT)= Klđ1-Slđ1/lct0
Lần ∆SVlđ (Slđ)+ ∆SVlđ (LCT)= ∆SVlđ -0,9845
Ngày ∆Klđ (Slđ)+∆Klđ (LCT)=∆Klđ 51,2102
6 Số vốn lưu động tiết kiệm
Trđ 4.905.387 hay lẵng phí ST (+,-) = lct1 * ∆Klđ
Vòng quay VLĐ tb ngành: 2,48 vòng.
Qua bảng phân tích trên ta thấy: số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2020 là2,1841 vòng tức là trong kì sản xuất kinh doanh năm 2020 của công ty cổ phần Bia-Rượu- Nước giải khát Sài Gòn thì vốn lưu động luân chuyển được 2,1841 lần So với năm 2019 là 3,1686 vòng, số vòng luân chuyển VLĐ biến động giảm với mức giảm 0,9845 vòng và tỷ lệ giảm mạnh là 31,07% Đồng thời kéo dài kì luân chuyển vốn lưu động của công ty từ 113,62 ngày vào năm 2019 thành 164,83 ngày năm 2020, từ đó đã làm cho tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm gây lãng phí lượng vốn lớn là
4.905.387 trđ Chỉ tiêu số Vòng quay VLĐ của trung bình ngành là 2,48 vòng, bé hơn so với SVlđ của DN năm 2019 nhưng lại lớn hơn vào năm 2020 và lớn hơn 0,296 vòng tương ứng với 13,55% Có thể thấy tốc độ luân chuyển vốn của DN giảm và thấp hơn so với trung bình ngành Nguyên nhân chính dẫn dến SVlđ giảm là do LTC giảm mạnh 19,44% đông thời Slđ lại tăng 16,87% Xu hướng biến động giảm của tốc độ luân chuyển vốn ảnh hưởng không tốt tới tình hình tài chính công ty gây ứ đọng, lãng phí vốn lớn ảnh hưởng tới khả năng sinh lời của doanh nghiệp do vậy cần tìm hiểu chi tiết nguyên nhân làm tốc độ luân chuyển vốn giảm mạnh để đưa ra giải pháp kịp thời Để có những phân tích chính xác, ta cần đi sâu vào phân tích các chỉ tiêu trên.
Tốc độ luân chuyển VLĐ của công ty trong năm 2020 có sự thay đổi như vậy là do ảnh hưởng bới 2 nhân tố: Vốn lưu động bình quân và luân chuyển thuần.
− Nhân tố vốn lưu động bình quân (Slđ): nhân tố này có mối quan hệ ngược chiều với tốc độ luân chuyển vốn của doanh nghiệp Bình quân vốn lưu động trong năm
2020 có sự biến động so với năm 2019, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi khi vốn lưu động bình quân trong năm 2020 tăng 2.279.228 trđ (16,87%) đã làm cho số vòng luân chuyển vốn lưu động năm 2020 giảm 0,4574 lần và kỳ luân chuyển vốn lưu động trong năm tăng 19,17 ngày Nguyên nhân khiến vốn lưu động bình quân tăng là do số dư vốn lưu động tại thời điểm đầu và cuối năm 2020 đều lớn hơn so với năm 2019 Từ bảng cân đối kế toán có thể thấy doanh nghiệp đã tăng đầu tư vào tài chính ngắn hạn một lượng vốn lớn 2.118.000 đây là nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng lên này Trong trường hợp hoạt động sản xuất kinh doanh gặp khó khăn thì ưu tiên đầu tư tài chính là một lựa chọn tốt.
− Chỉ tiêu Luân chuyển thuần (LCT): Nhân tố này có ảnh hưởng cùng chiều với tốc độ luân chuyển vốn lưu động Cụ thể trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, luân chuyển thuần năm 2020 đã giảm 8.321.195 ứng với 19,44% so với năm 2019 làm cho số vòng quay vốn lưu động giảm 0,5270 vòng và kì luân chuyển vốn lưu động tăng 32,0415 ngày Điều này cho thấy đây là nhân tố tác động mạnh làm giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động gây nguy cơ rủi ro tới tình hình tài chính trong doanh nghiệp. Nguyên nhân làm cho lưu chuyển thuần năm 2020 giảm mạnh chủ yếu là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2020 giảm 8.545.642 trđ, bên cạnh đó thu nhập khác cũng giảm nhẹ 2.567 trđ, riêng doanh thu từ hoạt động TC tăng 227.014 trđ Trên thực tế, ngành kinh doanh bịa rượu, nước, giải khát phục thuộc nhiều vào các hoạt động tụ tập lễ hội nhà hàng, quán ba nên dưới tác động của dịch covid 19 và lệnh cấm tụ tập thì việc luân chuyển thuần giảm là hợp lý Mặt chủ quan là doanh nghiệp đã
45 chủ động giảm sản lượng sản xuất (giá vốn hàng ván giảm 8.531.566 so với năm 2019) từ đó dẫn đến giảm doanh thu Đây là một quyết định khá sáng suốt của công ty để giảm lượng hàng hóa tồn kho tránh lãng phí vốn Nhưng cần có các biện pháp phù hợp như phát triển sản phẩm mới, hay đầu tư marketing để nâng cao doanh thu bán háng. Bên cạnh đó thì hoạt động đầu tư TC của doanh nghiệp phát triển tốt có thể tăng đầu
❖tư Kết luận: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty cổ phần Bia- Rượu-
Nước giải khát Sài Gòn có xu hướng giảm mạnh vào năm 2020 (số vòng quay vlđ giả 31,07%), và tốc độ luân chuyển cũng chậm hơn so với trung bình ngành Nguyên nhân chính dẫn đến sự thay đổi này là sự giảm mạnh của LCT (một phần do doanh nghiệp giảm sản lượng hàng hóa sản xuất ra) và nguyên nhân khách quan là sự ảnh hưởng của đại dịch covid 19 Vì vậy để tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động và sử dụng vốn lưu động tiết kiệm hơn, công ty cần thực hiện các biện pháp như: Xây dựng chính sách quản lý và sử dụng vốn lưu động hợp lý, tiết kiệm trong từng khâu của quá trình sản xuất kinh doanh, phát triển thêm các sản phẩm đồ uống mới tốt cho sức khỏe, áp dụng chính sách marketing và đa dạng hình thức bán hàng để tăng doanh thu, khả năng đầu tư tài chính của công ty cũng tốt nên có thể tăng đầu tư để tăng thu nhập từ tài chính.
3.8.3: Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho
BẢNG 14: PHÂN TÍCH TỐC ĐỘ LUÂN CHUYỂN HÀNG TỒN KHO Đvt: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019 Chênh lệch
I SV tk = GV/Stk (lần) 59,1246 73,3234 -14,1987 -19,36
II K tk = 360/ SV tk (ngày) 6,0888 4,9098 1,1791 24,01
III Mức độ ảnh hưởng
Do S tk ảnh hưởng đến
∆SVtk (Stk)=GV 0 /S TK1 – SV TK0 = 4,8274
Do S tk ảnh hưởng đến K tk ∆Ktk (Stk)=S tk1 /gv 0 – K TK0 = -0,3033
Do GVHB ảnh hưởng đến
∆SVtk (GV)=SVTK1 – GV0/STK1 = -19,0261
Do GVHB ảnh hưởng đến ∆Ktk (GVHB)= K TK1 – S TK1 /gv 0 = 1,4824
∆SVtk =∆SVtk (Stk)+ ∆SVtk (GVHB)= -14,1987 Tổng hợp ảnh hưởng
∆Ktk = ∆Ktk (Stk)+∆Ktk (GVHB)= 1,1791
IV VLĐ tiết kiệm = gv 1 ×∆Ktk= 86.833,3686
Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2019 - 2020 của Công ty SAB
Qua bảng phân tích ta thấy: Số vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 59,1246 vòng
(2020) và 73,3234 vòng (2019) cho biết bình quân trong mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh hàng tồn kho của doanh nghiệp năm 2020 và năm 2019 quay được lần lượt là 59,1246 vòng và 73,3234 vòng Kỳ luân chuyển hàng tồn kho lần lượt là 6,0888 ngày
Phân tích khả năng sinh lời
3.9.1 Phân tích khả năng sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh(BEP)
BẢNG 16: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CƠ BẢN CỦA
VỐN KINH DOANH (BEP) ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu Đvt Kỳ này Kỳ trước Chênh Tỷ lệ lệch (%)
1 Hệ số sinh lời cơ bản VKD
Tài sản bình quân (Skd) Trđ 21.570.704,5 19.399.669 2171035,5 11,19
2 Hệ số đầu tư ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn bình quân (S lđ ) Trđ 15.788.547,5 13.509.319,5 2279228 16,87
Số vòng luân chuyển VLĐ
Tổng luân chuyển thuần (LCT) Trđ 34.484.157 42.805.351 -8.321.194 -19,44
Hệ số sinh lời trước lãi vay và
Lần 0,1510 0,1223 0,0287 23,44 thuế [H hđ = EBIT/LCT]
- Ảnh hưởng do nhân tố H đ Lần ΔBEP(HBEP(H đ ) = (H đ1 - H đ0 ).SV lđ0 H hđ0 = 0,0138
- Ảnh hưởng do nhân tố SVlđ Lần ΔBEP(HBEP(SVlđ) = Hđ1.(SVlđ1 -SVlđ0).Hhđ0 = -0,0881
- Ảnh hưởng do nhân tố ROS Lần ΔBEP(HBEP(H hđ ) = H đ1 SV lđ1 (H hđ1 - H hđ0 ) = 0,0458
Tổng hợp Lần ΔBEP(HBEP = -0,0285 Đánh giá khái quát:
Từ bảng số liệu ta thấy, hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh (BEP) của (SAB) năm 2020 là 0,2413 lần, năm 2019 hệ số này là 0,2698 phản ánh bình quân mỗi đồng vốn kinh doanh tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra 0,2413 đồng lợi nhuận ở năm 2020 và 0,2698 đồng lợi nhuận ở năm 2019 khi không tính đến ảnh hưởng của nguồn gốc vốn kinh doanh và thuế thu nhập doanh nghiệp.
Năm 2020 so với năm 2019 tỷ hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh đã giảm 0,0285 lần tương đương giảm 10,56% Sự sụt giảm này thể hiện khả năng sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh của SAB bị giảm sút, có thể đánh giá hiệu quả công tác tổ chức, quản lý, sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp từ năm 2019 đến 2020 không được tốt, khiến giảm khả năng thu hút vốn đầu tư, đặc biệt là vốn vay Nguyên nhân do lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) giảm nhẹ 29.051 triệu với tỷ lệ giảm 0,56% trong khi vốn kinh doanh bình quân tăng 11,19%.
Song xét thấy BEP của doanh nghiệp trong 2 năm đều khá cao, khả năng cao là lớn hơn lãi suất tiền vay, do đó chính sách sử dụng đòn bẩy tài chính vẫn có xu hướng tích cực, tạo cơ sở khuếch đại ROE.
Cụ thể, hệ số sinh lời cơ bản của vốn doanh nghiệp giảm chủ yếu đến từ 3 nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn (H đ ), số vòng luân chuyển vốn lưu động (SV lđ ) và hệ số sinh lời trước lãi vay và thuế (EBIT) Đi sâu phân tích từng nhân tố ảnh hưởng ta thấy:
(1) Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ)
Hệ số đầu tư ngắn hạn có tác động cùng chiều với hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh Cụ thể, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,0356 lần tương ứng với tỷ lệ tăng là 5,11% làm cho hệ số sinh lời cơ bản vốn kinh doanh tăng 0,0138 lần.
Nguyên nhân hệ số đầu tư ngắn hạn có sự thay đổi như vậy là do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân (S lđ ) là 16,87% lớn hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh bình quân (S kd ) với tốc độ tăng là 11,99% Vốn kinh doanh tăng do doanh nghiệp tăng
53 quy mô và tỷ trọng tài sản ngắn hạn, cụ thể tổng tài sản bình quân năm 2020 so với năm 2019 tăng 2.171.035,5 triệu đồng trong đó tài sản ngắn hạn bình quân tăng 2.279.228 triệu đồng Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu là xuất phát từ khoản đầu tư tài chính ngắn hạn bình quân tăng 3.379.000 triệu đồng (tỷ lệ 35,71%) do tăng lượng tiền gửi có kỳ hạn tại ngân hàng, cùng với đó là sự giảm xuống 776.400 triệu đồng (tỷ lệ giảm 31,81%) của khoản tiền và tương đương tiền do doanh nghiệp đã quyết định phân phối khoản cổ tức lớn cho các cổ đông lên đến 2.244 tỷ đồng và thanh toán các khoản phải trả ngắn hạn.
Do ảnh hưởng của dịch Covid bùng phát và Nghị định 100 đã ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp, do đó thay vì dùng khoản lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh thì công ty đã dùng để chi trả cổ tức nhằm mang lại sự an tâm cho nhà đầu tư và tăng lượng tiền gửi ngắn hạn nhằm thu tiền từ tiền lãi để tránh ứ đọng và lãng phí tiền mà ít phải lo về rủi ro đầu tư.
Hđ tăng giúp gia tăng hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, thể hiện đây là chính sách đầu tư hợp lý trong thời điểm này cụ thể doanh thu tài chính năm 2020 tăng 227.014 triệu đồng tương đương 7,64% Nhưng doanh nghiệp cũng cần tập trung quản lý công tác quản trị dòng tiền và chính sách đầu tư để giảm rủi ro thanh toán các nghĩa vụ đến hạn.
(2) Số vòng luân chuyển vốn lưu động (SV lđ )
Tiếp theo là nhân tố số vòng luân chuyển vốn lưu động, nhân tố này có tác động cùng chiều với hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh Cụ thể, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, SV lđ giảm 0,9845 lần tương ứng với tỷ lệ giảm là 31,07% làm cho BEP giảm 0,0881, tạo ra những tác động tiêu cực đến BEP.
Sự biến động của số vòng luân chuyển vốn lưu động là do tổng luân chuyển thuần (LCT) giảm 8.321.195 triệu động với tỷ lệ giảm là 19,44% trong khi tài sản ngắn hạn bình quân (SV lđ ) tăng 16,87%.
Về nguyên nhân khách quan, sản lượng tiêu thụ năm 2020 thấp hơn năm 2019 dẫn đến tổng luân chuyển thuần giảm do ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm tin đồn thất thiệt, Covid-19, Nghị định 100 và lũ lụt kéo dài SAB chịu ảnh hưởng trực tiếp từ việc thay đổi chủ trương, chính sách của Nhà nước như sau: Trong khi Covid-19 gây ra thiệt hại ngắn hạn, thì Luật phòng chống tác hại rượu bia lại có ảnh hưởng nặng nề trong dài hạn Nghị định 100 của Chính phủ ban hành ngày 30/12/2019 quy định các
54 hình thức xử phạt nặng hơn khi tham gia điều khiển phương tiện giao thông dưới ảnh hưởng của bia rượu với bất kỳ nồng độ cồn nào trong máu hoặc hơi thở.
Bên cạnh đó, nỗ lực trong công tác tiêu thụ sản phẩm của SAB chưa bù đắp được những ảnh hưởng tiêu cực từ yếu tố khách quan trên Trong đó, LCT giảm chủ yếu do doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 8.545.642 triệu đồng với tỷ lệ giảm 21,46% Cả Nghị định 100 và Covid-19 đều khiến cho hoạt động kinh doanh của SAB bị chậm lại, đặc biệt gây ra những thay đổi to lớn trong hành vi người tiêu dùng khi mà người tiêu dùng hướng đến kênh tiêu thụ mang về và kênh thương mại hiện đại nhiều hơn Vì vậy, công ty đã chuyển hướng tập trung sang các kênh tiêu thụ mang về và tăng cường các hoạt động khuyến mại Công ty cũng cho ra mắt hai sản phẩm mới là Bia Lạc Việt và Bia Saigon Chill và nhận được nhiều phản hồi tích cực từ người tiêu dùng.
Số vòng luân chuyển vốn lưu động giảm làm sụt giảm hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh Tuy nhiên, trong bối cảnh khó khăn như năm 2020 doanh nghiệp đã có những xúc tiến lớn trong công tác bán hàng và công tác tổ chức quản lý và sử dụng vốn lưu động nhắm duy trì hoạt động kinh doanh và nhanh chóng thích ứng với xu hướng tiêu dùng mới.
