Thao túng thị trường chứng khoán vẫn luôn là nỗi nhức nhối đối với Thế giới nói chung và với Việt Nam nói riêng. Vì nó gây ra rất nhiều thiệt hại cho nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán, thậm chí độ ảnh hưởng của nó rộng đến mức có thể kéo cả thị trường chứng khoán cũng như nền kinh tế đi xuống nếu không kịp thời phát hiện và xử lý. Với thị trường chứng khoán Việt Nam, tuy chỉ là thị trường non trẻ nhưng rất giàu tiềm năng. Chính lý do đó khiến thị trường chứng khoán Việt Nam trở thành miếng mồi béo bở cho các nhà đầu cơ thực hiện hành vi vi phạm nhằm kiếm lợi bất hợp pháp. Số lượng vụ án thao túng thị trường xảy ra ngày một tăng lên, ảnh hưởng rất nhiều đến tính minh bạch của thị trường cũng như tài sản của nhà đầu tư. Như vậy việc ra đời quy định pháp luật về xử lý hành vi vi phạm trên thị trường chứng khoán là một điều tất yếu.
BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT VŨ THỊ HUYỀN QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ THỰC TIỄN ÁP DỤNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC Chuyên ngành: Luật kinh tế TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2023 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT VŨ THỊ HUYỀN QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ THỰC TIỄN ÁP DỤNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 52380107 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC ThS TRẦN THỊ TÂM HẢO i LỜI CAM ĐOAN Sinh viên xin cam đoan đề tài “Quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thực tiễn áp dụng thị trường chứng khốn Việt Nam” kết q trình nghiên cứu thân với giúp đỡ hướng dẫn Trần Thị Tâm Hảo Bài khóa luận thực dựa sở đảm bảo tính trung thực tuân thủ quy định trích dẫn, thích tài liệu tham khảo Sinh viên xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan Người cam đoan Vũ Thị Huyền ii LỜI TRI ÂN Để hồn thành khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thực tiễn áp dụng thị trường chứng khoán Việt Nam”, bên cạnh nỗ lực thân vận dụng kiến thức tiếp thu được, tìm tịi học hỏi thu thập thông tin số liệu liên quan đến đề tài, sinh viên nhận giúp đỡ tận tình thầy cơ, bạn bè Sinh viên xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban giám hiệu trường Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh, q thầy khoa Luật tạo điều kiện thuận lợi để sinh viên hồn thành khóa luận tốt nghiệp Cảm ơn quý thầy cô giảng dạy, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm quý báu cho sinh viên Những hành trang mà sinh viên gặt hái giảng đường đại học công lao vô to lớn quý thầy cô Với vốn kiến thức tiếp thu trình học tập khơng tảng cho q trình nghiên cứu đề tài mà cịn tảng để sinh viên áp dụng vào thực tế trình làm việc tới Đặc biệt sinh viên xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến cô giáo Trần Thị Tâm Hảo – Giảng viên khoa Luật trường Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh tận tình giúp đỡ trực tiếp hướng dẫn sinh viên nghiên cứu hồn thành khóa luận Mặc dù có nhiều cố gắng trình nghiên cứu, song khả kinh nghiệm thân có hạn, nên khóa luận tốt nghiệp khơng tránh khỏi hạn chế thiếu sót Vì vậy, sinh viên mong nhận góp ý chân thành thầy giáo, cô giáo bạn nhằm bổ sung hồn thiện q trình nghiên cứu Xin chân thành cảm ơn! iii MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Tình hình nghiên cứu Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu .4 Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài .5 Kết cấu khóa luận CHƯƠNG LÝ LUẬN VỀ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .7 1.1 Khái quát chung hành vi thao túng thị trường chứng khoán 1.1.1 Lịch sử xuất thao túng thị trường chứng khoán 1.1.2 Khái niệm hành vi thao túng thị trường chứng khoán 1.1.3 Đặc điểm hành vi thao túng thị trường chứng khoán 1.1.4 Nguyên nhân hậu hành vi thao túng thị trường chứng khoán .10 1.2 Khái quát pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 12 1.2.1 Sự cần thiết việc ban hành pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam .12 1.2.2 Khái niệm đặc điểm pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 13 1.2.3 Lịch sử hình thành khung pháp lý điều chỉnh xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam 16 iv 1.2.4 Những nội dung pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam .18 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CỦA PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 22 2.1 Thực trạng quy định pháp luật xác định hành vi thao túng thị trường chứng khoán 22 2.2 Thực trạng pháp luật xử phạt hành vi thao túng thị trường chứng khoán 26 2.3 Thực trạng pháp luật trình tự thủ tục xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 32 CHƯƠNG THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ HÀNH VI THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 37 3.1 Thực tiễn hành vi thao túng thị trường chứng khoán thực tiễn xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán Việt Nam 37 3.1.1 Thực tiễn hành vi thao túng thị trường chứng khoán giai đoạn 2020 đến 37 3.1.2 Thực tiễn xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán Việt Nam .39 3.2 Kiến nghị hoàn thiện pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán giải pháp nâng cao hiệu áp dụng pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 48 3.2.1 Kiến nghị hoàn thiện pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 48 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu áp dụng pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán 51 PHẦN KẾT LUẬN 54 v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Kí hiệu viết tắt Tên đầy đủ BLHS Bộ luật Hình TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước NĐT Nhà đầu tư SGDCKVN Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam SGDCK Các công ty Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam UBND Ủy ban nhân dân VPHC Vi phạm hành v DANH MỤC BẢNG BIỂU Hình 1: Sơ đồ trình tự xử lý vi phạm 33 Hình 2: Thống kê thị trường từ 2020 - .37 Hình 3: Thống kê Hành vi thao túng bị xử phạt khởi tố 40 Hình 4: Biểu đồ kỹ thuật HQC 2022 .42 Hình 5: Biểu đồ kỹ thuật HQC vào năm 2014 42 Hình 6: Biểu đồ kỹ thuật FLC năm 2017 45 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thao túng thị trường chứng khoán nỗi nhức nhối Thế giới nói chung với Việt Nam nói riêng Vì gây nhiều thiệt hại cho nhà đầu tư doanh nghiệp thị trường chứng khoán, chí độ ảnh hưởng rộng đến mức kéo thị trường chứng khốn kinh tế xuống không kịp thời phát xử lý Với thị trường chứng khoán Việt Nam, thị trường non trẻ giàu tiềm Chính lý khiến thị trường chứng khoán Việt Nam trở thành miếng mồi béo bở cho nhà đầu thực hành vi vi phạm nhằm kiếm lợi bất hợp pháp Số lượng vụ án thao túng thị trường xảy ngày tăng lên, ảnh hưởng nhiều đến tính minh bạch thị trường tài sản nhà đầu tư Như việc đời quy định pháp luật xử lý hành vi vi phạm thị trường chứng khoán điều tất yếu Những nghiên cứu trước phần lớn xoay quanh việc phân tích “Pháp luật hành vi thao túng thị trường chứng khốn” lại bỏ qn việc tìm hiểu “Pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khốn” mang tầm quan trọng khơng Việc nghiên cứu đề tài “Quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thực tiễn áp dụng thị trường chứng khoán Việt Nam” giúp tác nhà đầu tư khác thị trường giải đáp thắc mắc “Liệu quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán chặt chẽ hay chưa? Chế tài cho vi phạm đủ tính răn đe hay chưa?” Đây lý mà tác giả chọn đề tài làm đề tài nghiên cứu cho Khóa luận tốt nghiệp cho Tình hình nghiên cứu Đến có nhiều cơng trình nghiên cứu góc độ khác hành vi thao túng thị trường chứng khốn nói chung xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khốn nói riêng, tiêu biểu cơng trình nghiên cứu số tác giả sau: i) Bùi Thanh Ngà (2007): “Hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam”, Luận văn Thạc sĩ Luật học, Hà Nội 2007 Luận văn nêu quy định pháp luật Chứng khoán năm 2006 việc xử lý hành vi vi phạm thị trường chứng khoán phân tích bất cập pháp luật chế tài xử phạt, chế quản lý, từ đưa kiến nghị hoàn thiện pháp luật Tuy nhiên, đề tài phân tích chung xử lý hành vi vi phạm thị trường chứng khốn bao gồm xử lý hành vi gây lũng đoạn thị trường mà Luật Chứng khoán 2019 quy định hành vi thao túng thị trường chứng khoán, việc xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khốn chưa phân tích sâu đề tài ii) Tạ Thị Thùy Trang (2022), “Hoàn thiện pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán” Kỷ yếu hội thảo khoa học, Đại học Thương Mại Bài nghiên cứu nêu khái quát hành vi thao túng thị trường chứng khoán, bất cập tồn pháp luật dẫn đến khó khăn áp dụng pháp luật kiến nghị hoàn thiện pháp luật giải pháp nâng cao chất lượng áp dụng pháp luật Tác giả nhận thấy kiến nghị, giải pháp mà tác giả Thùy Trang đưa hay, sát với thực tiễn Tuy nhiên, nghiên cứu chưa phân tích sâu vào quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán, từ chưa có so sánh việc thay đổi văn pháp luật, điểm mà tác giả khắc phục nghiên cứu iii) Kiều Thị Phượng, Nguyễn Thị Đơng (2013), “Hiện tượng thao túng giá thị trường chứng khoán Việt Nam - thực trạng giải pháp” nghiên cứu nghiên cứu chủ yếu hành vi thao túng giá chứng khốn khơng phân tích sâu pháp luật xử lý nào, nhiên nêu vụ án thao túng TTCK bị xử lý, điểm tác giả thừa kế từ nghiên cứu Nhìn chung, nghiên cứu “Pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khốn” cịn hạn chế Chưa phân tích sâu vào thực trạng pháp luật thực tiễn áp dụng pháp luật Tuy nhiên, từ nghiên cứu nguồn tham khảo phục vụ cho cơng trình nghiên cứu tác giả Vì với đề tài “Quy định pháp luật xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán thực tiễn áp dụng thị trường chứng khoán Việt Nam” tác giả