GIỚI THIỆU
LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Cuộc khủng hoảng tài chính từ việc cho vay dưới chuẩn của Mỹ xảy ra vào tháng
8 năm 2007 đã làm toàn bộ nền kinh tế Mỹ cũng như hệ thống tài chính toàn cầu rơi vào tình trạng trì trệ Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng BCBS 2004 nói ra rằng: những nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng là vấn đề thanh khoản Cuộc khủng hoảng chỉ ra rằng những ngân hàng dựa nhiều vào thị trường tiền tệ ngắn hạn tài trợ cho các tài sản hoạt động có xu hướng chịu ảnh hưởng rất lớn về thanh khoản Sau cuộc khủng hoảng trên, phần lớn các ngân hàng thương mại đã quan tâm đến vấn đề thanh khoản vì nó là cốt lõi quyết định đến sự tồn tại của các ngân hàng trong thời kỳ hiện nay.
Hơn hai thập kỷ qua, kể từ khi hệ thống ngân hàng Việt Nam thực hiện quá trình cải cách các ngân hàng thương mại đã có bước phát triển, sự phát triển của nền kinh tế cũng nhờ một phần đóng góp không kém phần quan trọng của thị trường tài chính Nền kinh tế mở ra nhiều cơ hội cho các ngân hàng thương mại, nhưng để đạt được kết quả ấy phải chấp nhận nhiều rủi ro, nhiều ngân hàng phải đối mặt với tình trạng căng thẳng thanh khoản khi mà sự cạnh tranh khốc liệt về thu hút nguồn tiền gửi huy động bắt buộc các ngân hàng phải tìm kiếm các nguồn tài trợ khác Trong các loại rủi ro thì rủi ro thanh khoản được coi là nguy hiểm, không những có thể làm cho chính bản thân ngân hàng rơi vào tình trạng phá sản mà còn gây ra hiệu ứng lan truyền nhanh và khiến ngân hàng không có đủ nguồn vốn để đáp ứng khả năng chi trả Rủi ro thanh khoản là một trong những rủi ro đặc thù của hoạt động kinh doanh ngân hàng, bên cạnh những loại rủi ro khác như rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động Do hệ thống ngân hàng được liên kết một cách chặt chẽ, một ngân hàng gặp rủi ro thanh khoản sẽ ảnh hưởng tới hoạt động của ngân hàng và rộng hơn là đe dọa đến sự an toàn trong hoạt động của toàn bộ hệ thống ngân hàng.
Chính vì vậy, một trong những nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của các nhà quản lý ngân hàng là phải đảm bảo khả năng thanh khoản hợp lý, dự phòng rủi ro thanh khoản.Khi có một nguồn vốn tốt và chi phí hợp lý thì ngân hàng có khả năng thanh khoản tốt.
Tuy nhiên, lượng vốn dự trữ quá lớn sẽ tác động trực tiếp làm giảm khả năng đầu tư sinh lời của ngân hàng Rủi ro thanh khoản chịu tác động của nhiều yếu tố, bao gồm bên trong và bên ngoài ngân hàng Do đó, tác động của các yếu tố sẽ có ý nghĩa rất quan trọng để hạn chế rủi ro thanh khoản trong hoạt động ngân hàng Bài viết này sẽ thực hiện nghiên cứu: “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại một số ngân hàng thương mại
Việt Nam” trong giai đoạn 2010- 2020, với mong muốn tiếp tục kế thừa và phát huy các công trình nghiên cứu trước đây, nhằm nghiên cứu và làm rõ thêm về RRTK của cácNHTM, phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK của NHTM, tạo cơ sở để đánh giá về thực trạng RRTK của các NHTM Việt Nam, từ đó đưa ra các khuyến nghị, biện pháp nhằm phòng ngừa và hạn chế RRTK xảy ra, góp phần đảm bảo tính an toàn trong hoạt động của hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay.
MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Mục tiêu nghiên cứu chính của luận văn là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại một số ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2020.
Trên cơ sở của đề tài nghiên cứu, tác giả đưa ra mục tiêu cụ thể của đề tài được xác định là:
- Thứ nhất : phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại và được chọn lọc tại 22 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn
- Thứ hai: đánh giá thực trạng rủi ro thanh khoản tại 22 NHTM Việt Nam và tiến hành kiểm định các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản.
- Thứ ba: gợi ý các hàm ý chính sách nhằm hạn chế và kiểm soát rủi ro thanh khoản tại một số ngân hàng tại Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Sau khi xác định được mục tiêu nghiên cứu như đã trình bày ở trên, một số câu hỏi nghiên cứu sau đây được đặt ra:
- Diễn biến RRTK của 22 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010-2020 như thế nào
- Nhân tố nào tác động, mức độ ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản và mức độ tác động của các nhân tố đó ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại ngân hàng, nghiên cứu tại Việt Nam ?
- Các hàm ý chính sách nhằm phòng ngừa và hạn chế rủi ro thanh khoản tại một sốNHTM Việt Nam là gì ? Tác động đến các NHTM như thế nào?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Các yếu tố tác động rủi ro thanh khoản trong hoạt động kinh doanh ngân hàng (HĐKDNH), nghiên cứu trường hợp 22 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.
Không gian nghiên cứu: Trong giới hạn tác giả thu thập được của 22 NHTM
Việt Nam theo danh sách theo phụ lục 3
Thời gian nghiên cứu: Số liệu để phục vụ cho nghiên cứu được lấy từ nguồn số liệu thứ cấp được công bố trên các BCTC hợp nhất hoặc báo cáo thường niên của các NHTMViệt Nam giai đoạn 2010 – 2020.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
1.5.1 Cơ sở và mô hình các biến:
Dựa trên lý thuyết thanh khoản và nghiên cứu của (Ferrouhi và Lahadiri, 2014) và có bổ sung vào mô hình biến trễ thanh khoản và dự phòng rủi ro tín dụng dựa trên mô hình
(Trenca, Petria và Corovei, 2015), nghiên cứu của Shen và cộng sự (2009), Vodova
(2013) Tác giả tham khảo các nghiên cứu của Trương Quang
Thông 2013, Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017) để thực hiện làm mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản.
Các nhân tố được lựa chọn vào mô hình dựa trên các giả thuyết nghiên cứu và các nghiên cứu đã từng thực hiện liên quan đến đề tài.
Các phương pháp sử dụng trong luận văn bao gồm phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng:
Phương pháp nghiên cứu định tính: nghiên cứu thực nghiệm, các giả thuyết về nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản để đưa vào mô hình.
Phương pháp nghiên cứu định lượng: Sử dụng phương pháp thống kê mô tả để so sánh và phân tích đánh giá trong phân tích mô tả các tiêu chí tác động đến tính thanh khoản của một số Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn từ năm 2010 đến 2020.
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Trong điều kiện nền kinh tế có nhiều biến động sẽ xảy ra nhiều bất ổn trong kinh doanh bao gồm cả kinh doanh ngân hàng nên nghiên cứu góp phần thêm một góc nhìn khác trong việc phân tích các rủi ro trong hoạt động ngân hàng: nghiên cứu không tập trung vào các rủi ro cơ bản như rủi ro tín dụng, rủi ro vỡ nợ, rủi ro lãi suất, mà đề cập đến rủi ro thanh khoản tại một số NHTM điển hình tại Việt Nam giai đoạn 2010 -2020 Dưới tác động của các chính sách vĩ mô cũng như thay đổi về cơ cấu hoạt động của mỗi ngân hàng trong những năm qua đòi hỏi các nhà quản trị có cách tiếp cận mới Ngoài việc kế thừa các nghiên cứu thực nghiệm trước, nghiên cứu này không tạo ra lý thuyết mới mà chỉ mang tính chất tóm tắt lại một cách đầy đủ và có hệ thống cũng như củng cố các lý thuyết về thanh khoản và RRTK.
Luận văn đã thành công trong việc ứng dụng các phần mềm hiện đại để xử lý số liệu và phân tích được mức độ và chiều hướng tác động của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản và cung cấp thêm các bằng chứng thực nghiệm giúp cho các nhà quản trịNHTM đánh giá được mức độ RRTK nhằm tìm ra những yếu tố ảnh hưởng tiêu cực, từ đó đưa ra các hàm ý chính sách nhằm quản trị rủi ro thanh khoản trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới Ngoài ra, đánh giá thêm các chỉ số còn lại góp phần giúp ích cho các nhà quản trị quản trị tốt được rủi ro thanh khoản tại các NHTM Việt Nam.
NỘI DUNG VÀ BỐ CỤC DỰ KIẾN CỦA LUẬN VĂN
Nghiên cứu xác định các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản trong ngân hàng Việt Nam bằng các phương pháp trong kinh tế lượng Nghiên cứu sẽ sử dụng lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm của các tác giả trong và ngoài nước đã thực hiện về tác động của các yếu tố đến rủi ro vỡ nợ ngân hàng, để có những phân tích và tìm hiểu vấn đề này đối với
22 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2020 Từ kết quả nhận được trong quá trình nghiên cứu, tác giả sẽ đưa ra những khuyến nghị nhằm nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro thanh khoản Ngoài ra đưa ra những hàm ý chính sách để giải quyết những vấn đề mà nghiên cứu này còn hạn chế.
Luận văn được kết cấu thành 5 chương:
Giới thiệu tổng quan về đề tài, chương này bao gồm các nội dung chính như lý do nghiên cứu, câu hỏi và mục tiêu nghiên cứu, phạm vi và đối tượng nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và nghiên cứu liên quan
Cơ sở lý thuyết, chương này bao gồm các nội dung chính như : Khái niệm thanh khoản, rủi ro thanh khoản, nhận biết rủi ro thanh khoản, dấu hiệu nhận biết rủi ro thanh khoản, nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản, tổn thất từ rủi ro thanh khoản và các yếu tố đo lường rủi ro thanh khoản.
Chương 3: Mô hình và giả thuyết nghiên cứu
Chương này bao gồm các nội dung chính như trình bày chi tiết phương pháp nghiên cứu, mô tả mẫu nghiên cứu, đưa ra các giả thuyết Sau khi phân tích đánh giá ưu nhược điểm của từng phương pháp đo lường, sẽ lựa chọn mô hình gồm các biến phù hợp với mục tiêu, phạm vi và đối tượng nghiên cứu của luận văn và hàm ý chính sách mô hình nghiên cứu.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu thảo luận.
Nội dung là trình bày kết quả mô hình: thống kê mô tả mẫu nghiên cứu, kết quả nghiên cứu, kết quả của các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của một số ngân hàng thương mại Trường hợp nghiên cứu tại 22 ngân hàng TMCP Việt Nam từ đó đề xuất các hàm ý chính sách ở chương 5.
Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
Từ cơ sở lý thuyết và kết quả nghiên cứu, chương 5 sẽ trình bày những kết luận chung và các hàm ý chính sách nhằm hạn chế các yếu tố ảnh hưởng đến RRTK tại các ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm đảm bảo hiệu quả hoạt động ngân hàng Dựa trên kết quả của mô hình nghiên cứu, quan điểm của tác giả, tác giả đưa ra những đề xuất và hàm ý một số chính sách mới nhằm phòng tránh các trường hợp xảy ra rủi ro thanh khoản trong ngân hàng.
Trong Chương 1, tác giả đã nêu ra được tính cấp thiết của đề tài về vấn đề thanh khoản và rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay Đồng thời, tác giả cũng đưa ra phạm vi nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu cũng như kết cấu dự kiến của bài luận văn.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.1.1 Cơ sở lý luận về thanh khoản và cung cầu thanh khoản của NHTM.
Theo Nguyễn Văn Tiến (2012), “Thanh khoản là khả năng ngân hàng đáp ứng đầy đủ và kịp thời các nghĩa vụ tài chính phát sinh trong quá trình hoạt động giao dịch như chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán và các hoạt động giao dịch tài chính khác”.
( Theo giáo trình Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng )
Theo “Nguyên tắc quản lý và giám sát rủi ro thanh khoản” của Basel (2008) thì “Thanh khoản là khả năng của ngân hàng vừa có thể tăng thêm tài sản vừa đáp ứng các nghĩa vụ nợ khi đến hạn mà không bị những thiệt hại quá mức cho phép”.
Theo Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng: “Thanh khoản là một thuật ngữ chuyên ngành nói về khả năng đáp ứng các nhu cầu về sử dụng vốn khả dụng phục vụ cho hoạt động kinh doanh tại mọi thời điểm như chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán, giao dịch vốn ” Do vậy, tính thanh khoản của ngân hàng thương mại được là khả năng tức thời (the short-run ability) để đáp ứng nhu cầu rút tiền gửi và giải ngân các khoản tín dụng đã cam kết.
Từ những khái niệm trên, tác giả kết luận rằng thanh khoản là khả năng thanh toán của một NHTM với một chi phí hợp lý nhằm đáp ứng các yêu cầu thanh toán của khách hàng Một NHTM có khả năng thanh khoản cao khi có thể huy động được nhiều nguồn khác nhau với chi phí thấp để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính một cách kịp thời nhanh chóng
Cung thanh khoản là những nguồn tiền vào của ngân hàng để đáp ứng cầu thanh khoản
- Tiền và các khoản tương đương tiền: Đây được xem là nguồn tài trợ quan trọng cho các nhu cầu thanh khoản tức thời của ngân hàng.
- Các khoản tín dụng đến hạn hoàn trả: hoạt động tín dụng mang lại nguồn thu lớn cho nhưng cũng chứa đựng rủi ro như mất vốn, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của ngân hàng.
- Chứng khoán do chính phủ phát hành: các loại chứng khoán chính phủ như tín phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu kho bạc.
- Các tài sản có tính thanh khoản khác: ví dụ như các khoản tiền mà ngân hàng đem cho vay trên thị trường tiền tệ.
- Tiền gửi mới của khách hàng
- Vay trên thị trường liên ngân hàng: đáp ứng nhu cầu thanh khoản lớn và tức thời.
- Vay NHTW: NHTM cũng có thể đi vay ngắn hạn NHTW với mức lãi suất chiết khấu do NHTW quy định.
Cầu thanh khoản là nhu cầu thanh toán cho các nghĩa vụ tài chính đã cam kết của ngân hàng, cầu thanh khoản được tạo thành bởi các nhân tố chính sau:
- Nhu cầu rút tiền của người gửi: là nhu cầu thanh khoản chính, có tính thường xuyên, tức thời và vô điều kiện; bao gồm tất cả các loại thuộc tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi phát hành séc, tiền gửi có kỳ hạn có thể rút trước hạn, tiền gửi có kỳ hạn thanh toán khi đến hạn, thanh toán kỳ phiếu, trái phiếu khi đến hạn
- Nhu cầu tín dụng hợp pháp của khách hàng để thanh toán hàng hóa và dịch vụ mà ngân hàng cam kết cho vay Đây là các quan hệ tín dụng mà ngân hàng muốn duy trì và đáp ứng, bao gồm nhu cầu cấp giới hạn tín dụng mới, tái cấp lại giới hạn tín dụng hay thực hiện cam kết tín dụng.
- Các khoản tiền vay đến hạn phải trả: đây là quan hệ tín dụng trên thị trường tiền tệ bao gồm hoàn trả tiền vay từ các ngân hàng khác, từ ngân hàng trung ương và các thỏa thuận mua lại.
- Chi phí hoạt động và trả thuế: bao gồm các chi phí liên quan đến chi phí hoạt động, như chi tiền lương, tiền thưởng, bảo hiểm xã hội, công tác phí, mua sắm tài sản, chi sử dụng dịch vụ của các đơn vị khác, chi trả thuế các loại.
- Thanh toán cổ tức cho cổ đông: bao gồm chi trả cổ tức cho tất cả các loại cổ phiếu do ngân hàng phát hành.
- Trong cầu thanh khoản, hai bộ phận quan trọng đối với ngân hàng: nhu cầu rút tiền, nhu cầu vay tiền của khách hàng.
- Loại thứ nhất gắn liền với tiền ngân hàng huy động được.
- Loại thứ hai gắn liền với việc tạo nên tài sản mới.
Các khoản tiền khi huy động được, ngay lập tức gia tăng ngân quỹ cho ngân hàng (tức là tăng cung thanh khoản), đồng thời cũng tạo nên nhu cầu về thanh khoản Sự khác biệt về kỳ hạn của các dòng tiền vào (cung thanh khoản) và dòng tiền ra (cầu thanh khoản) tạo nên sự khác biệt về cung cầu thanh khoản Cách thức mà ngân hàng áp dụng để quản lý cầu thanh khoản có ý nghĩa rất quan trọng đối với sự an toàn của hệ thống. Sau đây là một số nội dung chính:
- Phân tích nhu cầu thanh khoản trong quá khứ để thấy những biến động về những nhu cầu này và các nhân tố ảnh hưởng.
- Đo lường mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng và nhu cầu thanh khoản để xác định tần suất và độ lớn trong thay đổi nhu cầu thanh khoản.
- Phân tích và định lượng nhu cầu thanh khoản đối với từng loại tiền gửi, từng nhóm khách hàng và từng thời kỳ trong năm Các NHTM dự đoán nhu cầu thanh khoản dựa trên phân tích các dòng tiền rút ra kỳ trước vàcó tính đến những thay đổi có thể xảy ra kỳ này Kỳ tính có thể là hàng ngày, tuần, tháng, năm hoặc nhiều năm
Trạng thái thanh khoản = Tổng Cung thanh khoản – Tổng Cầu thanh khoản
Trạng thái thanh khoản xảy ra 1 trong 3 trường hợp sau:
- Thặng dư thanh khoản (NLP t > 0) : Khi cung thanh khoản vượt mức cầu thanh khoản, ngân hàng đang ở trạng thái thặng dư thanh khoản Nhà quản trị ngân hàng phải cân nhắc đầu tư số vốn thặng dư này vào đâu để mang lại hiệu quả.
- Thâm hụt thanh khoản (NLP t < 0) : Khi cầu thanh khoản lớn hơn cung thanh khoản, ngân hàng phải đối mặt với tình trạng thâm hụt thanh khoản.
Nhà quản trị phải xem xét, quyết định nguồn tài trợ thanh khoản lấy từ đâu, bao giờ thì có và chi phí bao nhiêu.
- Cân bằng thanh khoản: Khi cung thanh khoản cân bằng với cầu thanh khoản, tình trạng này được gọi là cân bằng thanh khoản Tuy nhiên, đây là tình trạng rất khó xảy ra trên thực tế.
2.1.2 Cơ sở lý luận về rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại.
MỘT SỐ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRƯỚC VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM BẰNG PHƯƠNG KINH TẾ LƯỢNG
CỔ PHẦN VIỆT NAM BẰNG PHƯƠNG KINH TẾ LƯỢNG.
2.2.1 Các công trình nghiên cứu nước ngoài:
“Vodová, P (2011, 2013) nghiên cứu các yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại ở Czech, Hungary và Phần Lan Các biến độc lập được khảo sát bao gồm bốn biến bên trong (tỷ lệ vốn chủ sỡ hữu (CAP), tổng tài sản ngân hàng (TOA), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ suất sinh lợi (ROE) và tám biến bên ngoài ngân hàng (tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát (INF), lãi suất liên ngân hàng (IRB), tỷ lệ thất nghiệp (UNE), lãi suất cận biên (IRM), lãi suất tín dụng (INF) và biến giả khủng hoảng tài chính (FIC) Biến phụ thuộc (đo lường thanh khoản của ngân hàng) được đo lường bởi bốn tỷ số thanh khoản, bao gồm tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản (L1), tỷ số tài sản thanh khoản trên tiền gửi và các khoản vay mượn (L2), tỷ số tín dụng trên tổng tài sản (L3) và tỷ số tín dụng trên tiền gửi & các khoản tài trợ ngắn hạn (L4) Riêng nghiên cứu Vodová (2011), biến độc lập là tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi (L3) Kết quả nghiên cứu cho thấy thanh khoản có quan hệ cùng chiều với tỷ lệ vốn chủ sở hữu, lãi suất tín dụng ở cả ba quốc gia; tỷ lệ nợ xấu, lãi suất liên ngân hàng ở Czech và Phần Lan Ngược lại, khủng hoảng tài chính, tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế có quan hệ ngược chiều với thanh khoản ở Czech trong khi quan hệ cùng chiều ở Phần Lan Trong khi đó, tổng tài sản ngân hàng và thanh khoản có quan hệ ngược chiều ở Slovakia và Phần Lan trong khi ở Czech là quan hệ phi tuyến Ngoài ra, nghiên cứu cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp lãi suất cận biên, tỷ suất sinh lợi của vốn và lãi suất chính sách tiền tệ không có tác động đến thanh khoản ở Czech; lãi suất cận biên và lãi suất chính sách tiền tệ có quan hệ ngược chiều ở Hungary và Phần Lan; tỷ suất sinh lợi của vốn có quan hệ cùng chiều ở Hungary và ngược chiều ở Phần Lan; tỷ lệ thất nghiệp có quan hệ cùng chiều với thanh khoản ở Phần Lan”.
“Ghenimi, A., & Omri, M A B (2015) quản trị rủi ro thanh khoản, một nghiên cứu so sánh giữa các ngân hàng hồi giáo và các ngân hàng thông thường Nghiên cứu đã chỉ ra các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng hồi giáo, và các ngân hàng thông thường tại các nước ở vùng vịnh thông qua phân tích dữ liệu bảng của 11 ngân hàng hồi giáo và 33 ngân hàng thông thường Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ suất sinh lợi(ROE), thu nhập lãi thuần (NIM), lạm phát (INF), hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản ở các nước hồi giáo trong khi đó, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ nợ xấu (NPL), quy mô ngân hàng (SIZE), tốc độ tăng trưởng kinh tế(GDP) thì có tác động ngược chiều Còn ở các ngân hàng thông thường thì SIZE, NIM, ROE, CAR, GDP, INF có tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản trong khi ROA, NPL thì có tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản.”
“Ogilo, F., & Mugenyah, L O (2015) nghiên cứu các yếu tố tác động đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại ở Kenya Biến phụ thuộc là tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR) Các biến độc lập là các biến tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tỷ lệ tài sản thanh khoản (LAR), loại hình sở hữu (OWNT), LEV (tỷ lệ vốn cổ phần trên tổng tài sản), SIZE (quy mô ngân hàng) Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng rủi ro thanh khoản có quan hệ cùng chiều với CAR và ngược chiều với LAR, OWTP, SIZE, LEV Đồng thời, các biến tỷ lệ an toàn vốn, tỷ lệ vốn cổ phần trên tổng tài sản là yếu tố quan trọng tác động đến rủi ro thanh khoản.”
“Alzoubi, T (2017) nghiên cứu các yếu tố quyết định rủi ro thanh khoản trong các ngân hàng Hồi Giáo Nhà nghiên cứu sử dụng phân tích dữliệu bảng được tiến hành dựa trên mẫu nghiên cứu bao gồm 42 ngân hàng Hồi giáo từ 15 quốc gia trong giai đoạn 2007 và
2014 Kết quả cho thấy mối tương quan nghịch giữa rủi ro thanh khoản và tỷ lệ tiền mặt nắm giữ, vì số dư tiền mặt có thể được sử dụng để đáp ứng mọi nhu cầu thanh khoản từ khách hàng của ngân hàng Có sự tương quan nghịch giữa rủi ro thanh khoản và chứng khoán do ngân hàng nắm giữ, vì các ngân hàng cần thanh khoản có thể bán những tài sản này để đáp ứng bất kỳ sự thiếu hụt thanh khoản mà họ phải đối mặt Quy mô ngân hàng cũng có mối quan hệ ngược chiều với rủi ro thanh khoản, vì các ngân hàng lớn hơn có xu hướng ổn định hơn và khách hàng cảm thấy an toàn hơn khi giao dịch với các ngân hàng lớn Vốn chủ sở hữu của ngân hàng cũng có mối tương quan nghịch với rủi ro thanh khoản vì vốn chủ sở hữu là nguồn tài trợ ổn định hơn cho các ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao hơn làm giảm rủi ro thanh khoản Mặt khác, có một mối quan hệ cùng chiều giữa việc nắm giữ tài sản có khảnăng sinh lợi nhuận cao với rủi ro thanh khoản Như vậy, trong danh mục tài sản của ngân hàng, thay vì đầu tư vào danh mục an toàn với lợi nhuận thấp thì ngân hàng lại đầu tư vào danh mục có rủi ro cao hơn để tăng thu nhập của họ Đây chính là nguyên nhân xảy ra rủi ro thanh khoản ở các ngân hàng Ngoài ra,nghiên cứu cho thấy mối quan hệ phi tuyến tính giữa quy mô ngân hàng và rủi ro thanh khoản.”
2.2.2 Các công trình nghiên cứu trong nước:
“Theo Trương Quang Thông (2013) nghiên cứu các nhân tố tác động đến rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Bài nghiên cứu này chỉ ra những nguyên nhân của rủi ro thanh khoản đối với hệ thống NHTM Việt Nam, tác giả sử dụng dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo thường niên của 27 NHTM Việt Nam từ năm 2002 đến 2011 Biến phụ thuộc là rủi ro thanh khoản (khe hở tài trợ) Các biến độc lập chính là các nhân tố tác động đến biến phụ thuộc được chia thành hai nhóm: nhóm các nhân tố bên trong ngân hàng bao gồm quy mô tổng tài sản, tỷ lệ dự trữ thanh khoản trên tổng tài sản, sự phụ thuộc các nguồn tài trợ bên ngoài, tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn, tỷ lệ tổng cho vay trên tổng tài sản, dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ; và nhóm các nhân tố bên ngoài ngân hàng bao gồm tăng trưởng kinh tế, lạm phát và cung tiền, đặc biệt tác động của độ trễ chính sách.”
Tác giả sử dụng 3 cách ước lượng mô hình gồm: mô hình kết hợp tất cả các quan sát (Pooled), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) hay còn gọi là mô hình các thành phần sai số (ECM) để tìm hiểu các yếu tố trên ảnh hưởng như thế nào đến rủi ro thanh khoản Từ đó, dựa vào các phân tích hệ sổ R2, thống kê Durbin -Watson, kiểm định Hausman, phân tích tương quan giữa thành phần sai số và các biến độc lập để lựa chọn mô hình phù hợp.
Kết quả ước lượng các mô hình cho thấy các yếu tố EFD, ETA, TLA có tác động dương đến rủi ro thanh khoản; trong khi đó yếu tố LRA có tác động âm đến rủi ro thanh khoản Ngoài ra, tác giả cũng phát hiện ra rằng quy mô tổng tài sản của ngân hàng có mối quan hệ phi tuyến tính với rủi ro thanh khoản do yếu tố SIZE và FGAP có ý nghĩa thống kê âm nhưng mối quan hệ giữa FGAP và SIZE2 có ý nghĩa thống kê dương (lúc đầu khi tăng SIZE sẽ làm giảm rủi ro thanh khoản nhưng nếu tăng liên tục đến một mức nào đó sẽ làm tăng rủi ro thanh khoản) Riêng yếu tố LLPTL không có ý nghĩa thống kê trong mối tương quan với FGAP Các yếu tố bên ngoài ngân hàng cũng có ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản, GDP ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê âm đến FGAP, còn GDPt-1 ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê dương, về tỷ lệ lạm phát, kết quả phân tích cũng cho thấy sự tăng tỷ lệ lạm phát của năm trước INFt-1 sẽ ảnh hưởng làm giảm rủi ro thanh khoản của năm nay Tuy nhiên, tác giả phát hiện yếu tố thay đổi cung tiền M2 không có tác động đến rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng Việt Nam Qua việc phân tích các kết quả kiểm định, tác giả lựa chọn mô hình tác động cố định (FEM) là lựa chọn tốt nhất.
Theo Đặng Văn Dân (2015) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam Tác giả đã chứng minh được là ngân hàng nào có quy mô càng lớn thì khả năng xảy ra rủi ro thanh khoản càng thấp Ngoài ra, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản cao thì khả năng thanh khoản thấp Điều này đồng nghĩa với việc các ngân hàng dễ xảy ra rủi ro thanh khoản Tác giả không nghiên cứu sự tác động của các yếu tố khác như GDP, lạm phát.
Theo Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức (2017) nghiên cứu ảnh hưởng của sở hữu nước ngoài đến rủi ro thanh khoản của 35 NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2015 Kết quả cho thấy, sở hữu nước ngoài càng cao thì rủi ro thanh khoản của NHTM càng thấp và ngược lại Bên cạnh đó, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản năm trước có quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản của NHTM trong năm hiện tại Kết quả của nghiên cứu có hàm ý quan trọng trong việc cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm chứng minh vai trò của cổ đông nước ngoài trong việc quản trị rủi ro thanh khoản và các hoạt động khác ở các NHTM Việt Nam.
Kết quả nghiên cứu cho thấy, quan hệ đồng biến giữa tỷ lệ nợ xấu và khả năng thanh khoản, cũng có nghĩa là khi phát sinh nợ xấu thì các ngân hàng mới thực sự quan tâm đến việc trung hòa nó bằng các tài sản thanh khoản.
Theo Trầm Thị Xuân Hương, Trần Thị Thanh Nga (2018) nghiên cứu Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản ngân hàng: Trường hợp các quốc gia Đông Nam Á Kết quả nghiên cứu cho thấy RRTK có xu hướng tác động cùng chiều với HQHĐKD ngân hàng, trường hợp tại Việt Nam Bên cạnh đó, kết quả cho thấy quy mô ngân hàng tác động ngược chiều đến HQHĐKD ngân hàng, rủi ro tín dụng tác động ngược chiều với HQHĐKD ngân hàng, HQHĐKD ngân hàng khá nhạy cảm với biến động của cấu trúc tài sản và HQHĐKD ngân hàng trường hợp tại Việt Nam không chịu tác động bởi yếu tố khủng hoảng tài chính. Điều này gợi mở hàm ý chính sách quan trọng cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam để kiểm soát RRTK nhằm ổn định hoạt động ngân hàng.
Theo Phạm Thị Thu Hà (2021) nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất sinh lợi tại các Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Kết quả thực nghiệm cho thấy rằng rủi ro thanh khoản có thể làm tăng tỷ suất sinh lợi của ngân hàng (ROA và ROE) khi các chấp nhận đánh đổi rủi ro để có được những cơ hội kinh doanh mang lại lợi nhuận cao Nhưng bên cạnh đó các ngân hàng phải sử dụng những nguồn vốn bên ngoài có chi phí cao hơn để giải quyết kịp thời vấn đề thanh khoản sẽ có thể làm lợi nhuận giảm xuống và làm tăng tỷ lệ lãi cận biên (NIM), do có được lãi cao hơn từ các khoản vay có các tài sản thanh khoản kém Ngoài ra, lợi nhuận còn chịu ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố khác như nhân tố đại diện cho quy mô tổng tài sản ngân hàng (SIZE), các thành phần của tài sản lưu động (RLA) và không chịu tác động của nhân tố tài sản lưu động ít rủi ro hơn (LRLA) và một số nhân tố khác Những kết quả của luận văn sẽ cung cấp cách nhìn khách quan hơn về rủi ro ngân hàng nói chung và đặc biệt là rủi ro thanh khoản tác động như thế nào đến tỷ suất sinh lợi của các NHTM cổ phần Việt Nam.
Theo Nguyễn Thành Long (2022) nghiên cứu ảnh hưởng của rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản đến sự ổn định của các Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Kết quả cho thấy, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản không có mối liên hệ tương quan với nhau, tuy nhiên hai loại rủi ro này lại có ảnh hưởng ngược chiều cả trực tiếp và tổng hợp đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại Nhân tố khủng hoảng cũng được đánh giá, tuy nhiên chưa có bằng chứng để khẳng định sự ổn định của các ngân hàng thương mại bị tác động bởi các cuộc khủng hoảng Dựa trên các kết quả nghiên cứu, luận văn đã đưa ra các khuyến nghị cho các nhà quản lý tài chính vĩ mô và các nhà quản lý tại chính các ngân hàng thương mại để quản lý tốt rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, giữ vững sự ổn định của các ngân hàng thương mại, vững vàng trải qua các thời kỳ phát triển hay khủng hoảng của nền kinh tế.
Từ các nghiên cứu trên tác giả tổng hợp lại các nghiên cứu ngoài nước và nghiên cứu trong nước tác giả có nhận xét chung như sau:
“RRTK của các NHTM xảy ra bất cứ lúc nào và việc nghiên cứu về RRTK liên tục, thường xuyên là thật sự là cần thiết Mặc dù không tạo ra được lý thuyết mới nhưng luận văn đã có được những đóng góp cho các nhà quản trị:
Thứ nhất, so với các công trình nghiên cứu trước đây, tác giả đã tổng hợp được nguồn dữ liệu được cập nhật mới nhất đến năm 2020.”
Thứ hai, luận văn cung cấp thêm một bằng chứng thực nghiệm khẳng định được các yếu tố có ảnh hưởng đến RRTK của các NHTM Việt Nam.
Từ đó, tác giả đã tổng kết được các nghiên cứu trên như sau:
Bảng 2.1: Bảng tổng kết các nghiên cứu liên quan
Tác giả Phạm vi nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu Kết quả nghiên cứu
11 ngân hàng hồi giáo và 33 ngân hàng thông thường
Phân tích dữ liệu bảng
MÔ HÌNH VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Trên cơ sở tham khảo mô hình nghiên cứu của Vodová (2011, 2013), Trương Quang Thông (2013), Mohamed Aymen Ben Moussa (2015) để đánh giá tác động của các yếu tố bên trong và yếu tố bên ngoài ngân hàng đến rủi ro thanh khoản Cụ thể như sau:
Nghiên cứu của Trương Quang Thông (2013) đã nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.
Nghiên cứu của Vodová (2011, 2013) đã nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản ở các ngân hàng tại các nước Hungary, Czech, Phần Lan.
Nghiên cứu của Mohamed Aymen Ben Moussa (2015) đã nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản ởcác ngân hàng tại Tunisia.Tác giả đề xuất mô hình hồi quy tuyến tính như sau:
FGAP it = β0 + β1ETA it + β2TLA it + β3ROE it + β4SIZE it + β5LLR it +β6LLP it + e it (1)
Từ phương trình (1) ta có:
- Biến phụ thuộc: “Khe hở tài trợ” (Financing Gap) để đo lường rủi ro thanh khoản FGAPi,t: rủi ro thanh khoản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t) FGAP Dư nợ tín dụng trung bình- Nguồn vốn huy động trung bình Ư Ợ Í Ụ Ì Ồ Ố ƉỘ Ì
+ ETA i,t:Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng (i) thời điểm (t);
+ TLA i,t: Tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản của ngân hàng (i) thời điểm (t);
+ ROEi,t:Tỷ lệ lợi nhuận của ngân hàng (i) tại thời điểm (t); Ợ Ậ Ế
+ SIZE i,t: Quy mô tổng tài sản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t);
SIZE = Logarit tự nhiên của tổng tài sản.
+ LLR i,t: Tỷ lệ dự trữ thanh khoản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t) ĩÀI sẢN cÓ2ÍNH THANH KHOẢN CAO
+ LLP i,t: tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay của ngân hàng (i) tại thời điểm (t).
LLP _ pỰ PHÒNGRỦIROTÍN DỤNG " TỔNGDƯNỢ
Bảng 3.1: Tổng hợp các biến và tác động dự kiến đến rủi ro thanh khoản
Tác giả nghiên cứu trước
FGAP-Rủi ro thanh khoản của ngân hàng
Chênh lệch giữa các khoản tín dụng và huy động vốn chia cho tổng tài sản
Vốn chủ sở hữu trênTổng tài sản
Shen và cộng sự (2009), Ferrouhi (2014); Growe và cộng sự (2014); Anbar và Alper (2011); Ayaydin và Karakaya (2014)
TLA-Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản
Dư nợ cho vay trên tổng tài sản
Bonin và cộng sự 2008),Trương Quang Thông (2013)
ROE- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận sau thuế/vốn chủsởhữu
5 SIZE- Quy mô tổng tài sản
Lấy logarit tựnhiên của tổng tài sản (SIZE)
6 LLR-Tỷ lệ dự trữ thanh khoản
Tài sản có tính thanh khoản cao trên tổng nợ phải trả
7 LLP – Rủi ro tín dụng
Dự phòng rủi ro tín dụng/ dư nợ cho vay
Delécha và cộng sự (2012), Cucinelli (2013), Trenca, Petria và Corovei (2015)
Nguồn: tổng hợp từ các nghiên cứu trước.
GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU
Lựa chọn các biến độc lập đưa vào mô hình nhằm giải thích tác động đến biến phụ thuộc (rủi ro thanh khoản) dựa trên các nghiên cứu tương tự đã được nghiên cứu trước đây Mặt khác, hệ thống ngân hàng Việt Nam cũng như nguồn dữ liệu có sẵn, tác giả chỉ đưa vào các biến được đánh giá là có tác động lớn đến rủi ro thanh khoản.
- Tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA).
Theo Mohamed Aymen Ben Moussa (2015) tác động ngược chiều với rủi ro thanh khoản ngân hàng Trong nghiên cứu của Trương Quang Thông (2013) thì tỷ lệvốn tự có trên tổng nguồn vốn có quan hệ ngược chiều với rủi ro thanh khoản Trong bài này tác giả sử dụng tỉ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn để thay thế cho hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) của Basel để đo lường mức độ an toàn vốn của ngân hàng Tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn và rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
Giả thuyết H1: Tỉ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn có tác động ngược chiều đến rủi ro thanh khoản ngân hàng
- Tỉ lệ cho vay trên tổng tài sản (TLA).
Cho vay là một trong những chức năng chính của ngân hàng Các khoản cho vay thường có tính thanh khoản thấp nhưng tạo ra nguồn thu chính cho ngân hàng Do đó, tăng trưởng tính dụng ở các ngân hàng đồng nghĩa với việc tăng các tài sản có tính thanh khoản thấp và làm giảm tài sản thanh khoản cao hoặc tài sản ngắn hạn Theo nghiên cứu này, Trương Quang Thông (2013) và Mohamed Aymen Ben Moussa (2015) cũng đánh giá tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và rủi ro thanh khoản ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều Các khoản cho vay thường có tính thanh khoản thấp Do đó, những khoản rút tiền lớn và không được dự báo trước có thể dẫn đến việc mất thanh khoản của ngân hàng.Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản và RRTK.
Giả thuyết H2: tỉ lệ cho vay trên tổng tài sản có tác động cùng chiều đến rủi ro thanh khoản ngân hàng.
- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
Tỷ số này phản ánh năng lực của ngân hàng trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu.
Nghiên cứu của Vodová (2011) tìm ra mối quan hệ ngược chiều của tỷ lệ lợi nhuận với khả năng thanh khoản của các ngân hàng Nhưng cũng có nghiên cứu cho thấy tác động cùng chiều của tỷ lệ lợi nhuận với khả năng thanh khoản như nghiên cứu của Vũ Thị Hồng (2015) Riêng nghiên cứu này kì vọng tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ có tác động ngược chiều với RRTK.
Giả thuyết H3: Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu càng cao thì RRTK càng thấp
- Quy mô ngân hàng (SIZE).
Hai lập luận về mối quan hệ giữa thanh khoản và quy mô ngân hàng được đánh giá là trái ngược nhau cụ thể như sau:
Quan điểm thứ nhất: quan hệ ngược chiều theo kiểu “quá lớn nên khó sụp đổ”.
Nghĩa là các ngân hàng có quy mô ngân hàng càng lớn thì ít gặp rủi ro thanh khoản hơn những ngân hàng có quy mô nhỏ Theo Vodová (2013), quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro thanh khoản.
Quan điểm truyền thống: tác động cùng chiều với rủi ro thanh khoản, nghĩa là ngân hàng có quy mô càng lớn thì rủi ro thanh khoản càng lớn (Theo Bunda và Desquilber (2008)).
Tại Việt Nam, phần lớn các ngân hàng nhỏ có xu hướng tập trung vào các hoạt động truyền thống của NHTM là hoạt động tín dụng Tuy nhiên, các ngân hàng nhỏ thường không có lợi thế để huy động vốn tốt như những ngân hàng lớn Chính vì lý do đó, Người viết với kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa quy mô ngân hàng và rủi ro thanh khoản Để đo lường quy mô ngân hàng, tác giả sử dụng logarit tự nhiên của mục tổng tài sản.
Giả thuyết H4: Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến rủi ro thanh khoản ngân hàng
- Tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ cho vay (LLR).
Dự phòng rủi ro là khoản tiền được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra do khách hàng vay không thực hiện đúng theo nghĩa vụ đã cam kết Khi NHTM phải trích lập chi phí dự phòng rủi ro nhiều, cho thấy hoạt động tín dụng của ngân hàng đó chưa hiệu quả, NHTM có thể sẽ phải đối mặt với những khoản nợ xấu, nợ khó đòi, khả năng gây ra RRTK là rất lớn Những nghiên cứu trước đây cho thấy các kết quả không giống nhau về mối quan hệ giữa tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ cho vay Tuy nhiên, nghiên cứu này kì vọng sẽ tìm ra mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ chi phí dự phòng dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ vay với RRTK ngân hàng.
Giả thuyết H5: Tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ cho vay càng cao thì RRTK càng cao.
- Dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ (LLP)
Dự phòng rủi ro tín dụng là khả năng chi trả của ngân hàng khi rủi ro xảy ra. Mục đích nhằm bù đắp tổn thất đối với những khoản nợ của ngân hàng xảy ra trong trường hợp khách hàng không có khả năng chi trả Dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ được đo lường bằng tỷ lệ giữa chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và tổng dư nợ
(Chung-Hua Shen và cộng sự, 2009; Cucinelli, 2013; Trương Quang Thông, 2013; Trương Quang Thông và Phạm Minh Tiến, 2014) Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cũng được sử dụng để kiểm định tác động đến rủi ro thanh khoản Do đó tác giả kỳ vọng mối quan hệ cùng chiều giữa LLP và rủi ro thanh khoản.
Giả thuyết H6: dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ có quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Bài luận văn này sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian theo năm giai đoạn từ năm
2010 đến năm 2020 để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của một số ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Nguồn số liệu được tác giả thu thập để phân tích là dữ liệu năm thông qua BCTC hợp nhất và báo cáo thường niên được công bố trên Website của các NHTM, các chỉ số tài chính và các chỉ số liên quan khác được tính toán bởi tác giả Số liệu được thu thập từ các báo cáo thống kê và công bố thông tin của Tổng cục thống kê Việt Nam giai đoạn 2010 đến 2020 Đối với dữ liệu từng biến được đánh giá trong mô hình, tác giả đã tổng hợp các biến từ các BCTC từ nguồn tác giả thu thập được Dữ liệu nghiên cứu gồm 242 quan sát của 22 NHTMCP tại Việt Nam và thời gian nghiên cứu là 11 năm từ 2010 đến
Thống kê mô tả được sử dụng để mô tả những đặc tính cơ bản của dữ liệu thu thập được từ nghiên cứu thực nghiệm như: tổng số mẫu quan sát, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất.
3.3.2.2 Phân tích hồi quy tuyến tính trên dữ liệu bảng:
Phân tích hồi quy sẽ xác định mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập lên biến phụ thuộc Mô hình phân tích hồi quy sẽ mô tả hình thức của mối quan hệ và qua đó hỗ trợ dự đoán mức độ của biến phụ thuộc khi biết trước giá trị của các biến độc lập.Dữ liệu nghiên cứu trong bài thuộc loại dữ liệu bảng kết hợp các quan sát nhiều đối tượng trong một giai đoạn thời gian nhất định Theo phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất có 3 dạng mô hình dành riêng cho dữ liệu bảng là mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình những ảnh hưởng cố định (Fixed effect model –FEM ) và mô hình các tác động ngẫu nhiên (Random effect model –REM).
- Mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS)
Mô hình hồi quy gộp là mô hình hồi quy trong đó tất cả các hệ số đều không đổi theo thời gian và theo các đối tượng Mô hình này bỏqua kích thước dữ liệu gộp theo không gian và thời gian của dữ liệu kết hợp Ngoài ra, kết quả kiểm định Durbin – Watson của ước lượng theo Pooled OLS thông thường khá nhỏ đã cho thấy mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan dương.
Các hạn chế của mô hình hồi quy gộp được khắc phục qua hai mô hình tiếp theo của dữ liệu bảng được trình bày bên dưới.
- Mô hình những ảnh hưởng cố định (Fixed effects model –FEM)
Mô hình FEM với giả định mỗi thực thể đều có những đặc điểm riêng biệt có thể ảnh hưởng đến các biến giải thích, FEM phân tích mối tương quan này giữa phần dư của mỗi thực thể với các biến giải thích qua đó kiểm soát và tách ảnh hưởng của các đặc điểm riêng biệt ( không đổi theo thời gian) ra khỏi các biến giải thích để có thể ước lượng những ảnh hưởng thực của biến giải thích lên biến phụ thuộc.
Mô hình FEM cũng bộc lộ một số hạn chế như có quá nhiều biến được tạo ra trong mô hình nên rất có khả năng làm giảm bậc tự do của mô hình và làm tăng khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến.
- Mô hình các tác động ngẫu nhiên (Random effects model –REM)
Cùng với FEM, mô hình hồi quy theo hình thức trực tiếp cận ảnh hưởng ngẫu nhiên Ý tưởng của tiếp cận này cho rằng sự khác biệt về điều kiện đặc thù của các đơn vị chéo được chứa đựng trong sai số ngẫu nhiên Đặc điểm riêng giữa các thực thể được giả sử là ngẫu nhiên và không tương quan đến các biến giải thích
Phương pháp nghiên cứu sử dụng là phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng phân tích tương quan, kỹ thuật hồi quy bảng để phân tích tác động của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam Sử dụng đồng thời nhiều phương pháp và mô hình để ước lượng các tác động bao gồm: Pooled-OLS, REM, FEM Trong đó, đưa ra kết luận các mô hình có phù hợp, tác giả đã sử dụng nhiều phương pháp kiểm định khác nhau, cụ thể là kiểm định White, kiểm định Hausman, kiểm định đa cộng tuyến, để kiểm định sự phù hợp của mô hình.Ngoài ra, tác giả còn sử dụng phương pháp thống kê mô tả để so sánh và phân tích đánh giá trong phân tích mô tả các tiêu chí tác động đến tính thanh khoản.
Dữ liệu nghiên cứu được lấy từ báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán, báo cáo thường niên của mỗi ngân hàng được công bố và nguồn tác giả thu thập … Thông tin dữ liệu phân tích bao gồm các yếu tố đặc trưng nội tại của các ngân hàng. Với mẫu 22 ngân hàng trong giai đoạn 2010 -2020 (11 năm), số quan sát là 242.
3.3.3 Quy trình phân tích cụ thể
Quy trình phân tích dữ liệu được thực hiện như sau:
- Bước 1: thực hiện thống kê mô tả dữ liệu đã tổng hợp được và dựa vào ma trận hệ số tương quan các biến, xem xét mối tương quan giữa các biến Kế tiếp, sử dụng kiểm định VIF (Variance Inflation Factor – VIF) để phát hiện hiện tượng đa cộng tuyến bằng phần mềm Stata. Đa cộng tuyến là hiện tượng các biến độc lập trong mô hình hồi quy phụ thuộc lẫn nhau và thể hiện được dưới dạng hàm số Đa cộng tuyến chia làm 2 dạng: đa cộng tuyến hoàn hảo và đa cộng tuyến không hoàn hảo. Đa cộng tuyến hoàn hảo không thể ước lượng được mô hình Ước lượng OLS không chệch nhưng sai số chuẩn của các hệ số sẽ lớn, các thống kê ít ý nghĩa, các ước lượng và sai số chuẩn của các ước lượng rất nhạy cảm với sự thay đổi của dữ liệu bởi các hệ số ước lượng chứa đựng những mối quan hệ mạnh giữa các biến độc lập. Để kiểm tra hiện tượng này, tác giả sẽ phân tích ma trậntự tương quan giữa các cặp biến độc lập và sử dụng hệ số phóng đại phương sai (VIF).
Bên cạnh đó, bằng việc phân tích hồi quy bằng dữ liệu bảng, tác giả có thể khắc phục được hiện tượng đa cộng tuyến bằng cách loại bỏ các biến độc lập gây ra đa cộng tuyến hoặc bổ sung dữ liệu, tìm dữ liệu mới, thay đổi dạng mô hình
- Bước 2: Thực hiện kiểm định F và kiểm định Hausman để lựa chọn một trong ba mô hình OLS, FEM, REM.
- Bước 3: Tiến hành kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi (kiểm định White) và kiểm định giữa các sai số không có mối quan hệ tương quan với nhau (kiểm định Wooldridge) Nếu xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi và hiện tượng tự tương quan, tác giả sẽ dùng phương pháp GLS / REM để khắc phục và xem xét tính phù hợp của kết quả cuối cùng.
- Bước 4: Xác định kết quả cuối cùng của mô hình nghiên cứu, phương trình của mô hình nghiên cứu, đối chiếu với giả thuyết ban đầu, phân tích và thảo luận kết quả.
Sơ đồ quy trình hồi quy (Nguồn: tác giả đề xuất)
Sau khi tiến hành chạy ba mô hình Pooled OLS, FEM hay REM song song với nhau, tác giả sử dụng kiểm định F (Redundant Fixed Effects –Likelihood ratio) để lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM Sau đó là kiểm định Hausman test để lựa chọn giữa FEM và REM Cụ thể như sau:
Kiểm định F–test: để lựa chọn giữa hai mô hình FEM và Pooled,có giả thiết H 0 như sau: Các đặc điểm riêng về không gian không giải thích được biến phụ thuộc vì vậy Pooled OLS là tốt hơn FEM Sau khi chạy mô hình hồi quy theo phương pháp FEM, với mức ý nghĩa 5% thì P-value < 0.05 ^ bác bỏ H0, lựa chọn FEM thay vì Pooled OLS
Kiểm định Hausman: để lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp hơn giữa hai mô hình
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
PHÂN TÍCH THỐNG KÊ
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Biến Mẫu Trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Kết quả định lượng (Phụ lục 1: Kết quả hồi quy Bảng 1) ❖ Biến phụ thuộc: 5
Biến FGAP (Khe hở tài trợ) đo lường RRTK của 22 ngân hàng được lựa chọn nghiên cứu Trong đó, giá trị trung bình của FGAP đo được là -0.0916, giá trị lớn nhất là 0.2922 điều này đồng nghĩa với việc hầu hết các giá trị của FGAP đều nhỏ hơn 0 và thấp nhất là -0.3805, với độ lệch chuẩn là 0.1143 Dữ liệu có sự dao động tương đối lớn qua các năm do có sự chênh lệch khá lớn giữa các khoản huy động và các khoản cho vay của các NHTM Việt Nam Các ngân hàng có khe hở tài trợ lớn tập trung chủ yếu là các ngân hàng có quy mô vốn vừa và nhỏ.
Biến ETA (Tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn) có giá trị nhỏ nhất là 0.0406 và giá trị lớn nhất là 0.2554, với giá trị trung bình mẫu là 0.0897, độ lệch chuẩn là
00.0357 Dữ liệu ổn định qua các năm Đối với với các ngân hàng nhỏ thì tỷ lệ này cao hơn các ngân hàng lớn
Biến TLA đại diện đo lường tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có giá trị nhỏ nhất là 0.1473 và giá trị lớn nhất là 0.8006, với giá trị trung bình mẫu là 0.5565, độ lệch chuẩn là 0.1309 Xuất hiện một vài quan sát có biên độ dao động dữ liệu lớn so với các năm còn lại.
Tỷ lệ vốn vay trên tổng nguồn vốn của 22 NHTM Việt Nam tương đối cao Mức độ phụ thuộc nguồn tài trợ bên ngoài cao tập trung chủ yếu ở các NHTM có quy mô nhỏ.
Biến ROE (Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) có giá trị nhỏ nhất là - 0.85632 và giá trị lớn nhất là 0.2957, với giá trị trung bình mẫu là 0.1071, độ lệch chuẩn là 0.0847. Một vài quan sát có biên độ dao động lớn.
Biến SIZE thể hiện quy mô tổng tài sản của các NHTM có giá trị nhỏ nhất là 6.915 và giá trị lớn nhất là 9.181, với giá trị trung bình mẫu là 8.089, độ lệch chuẩn là 0.492 Qua các năm, dữ liệu về tổng tài sản của các NHTM luôn ở mức ổn định.
Biến LLR đo lường tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản cao trên tổng dư nợ phải trả có giá trị nhỏ nhất là 0.0480 và giá trị lớn nhất là 0.4652, với giá trị trung bình cỡ mẫu là 0.1964, độ lệch chuẩn là 0.0909 Giá trị của độ lệch chuẩn nhỏ hơn giá trị trung bình. Nguồn dữ liệu ổn định qua các năm.
Biến LLP đo lường chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cũng được sử dụng để kiểm định tác động đến rủi ro thanh khoản Dự phòng rủi ro tín dụng thể hiện mức độ rủi ro tín dụng của ngân hàng có thể có trong ngân hàng, giá trị trung bình của LLP đạt 0.01312, ngoài ra giá trị của chi phí dự phòng giao động từ 0.006 đến 0.032.
Bảng thống kê mô tả các biến cho thấy hầu như dữ liệu của các biến luôn ở mức ổn định, phần lớn các biến có độ lệch chuẩn nhỏ hơn giá trị trung bình Cỡ mẫu nghiên cứu gồm 242 quan sát, là cỡ mẫu tương đối Tác giả kết luận rằng dữ liệu đầu vào của nghiên cứu đủ điều kiện để thực hiện phân tích hồi quy.
- Tỉ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA)
Vốn tự có trên tổng nguồn vốn của ngân hàng Kiên Long (KSB) cao nhất là 25.53% năm 2010, trongkhi vốn tự có trên tổng nguồn vốn của ngân hàng BIDV thấp nhất là
4,06% vào năm 2017 Vốn tự có trên tổng nguồn vốn trung bình của
Biểu đồ 4.1:Tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA) bình quân từng năm trong giai đoạn 2010 – 2020.
Nguồn: Tổng kết từ BCTC của 22 ngân hàng theo PL2.
Biểu đồ 4.2: Tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA) bình quân từng ngân hàng trong giai đoạn 2010-2020.
(Nguồn: Tổng kết từ BCTC của 22 ngân hàng theo PL2).
Dựa trên biểu đồ 4.1 và biểu đồ 4.2, tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn bình quân cao tập trung chủ yếu ở các ngân hàng có quy mô nhỏ cụ thể như tại ngân hàng PG Bank, ngân hàng TMCP Bản Việt, ngân hàng TMCP Kiên Long, ngân hàng TMCP Bản Việt Giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2020,tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn bình quân giảm dần.
Tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn bình quân thấp nhất vào năm 2017 và cao nhất vào năm 2013 Nguyên nhân là do vốn tự có không tăng, trong khi tổng tài sản tăng rất nhanh theo thời gian.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
Biểu đồ 4.3: Bình quân tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của các NHTM giai đoạn 2010-2020
Nguồn: Tổng kết từ BCTC của 22 ngân hàng theo PL2.
Dựa vào biểu đồ 4.3, tác giả nhận thấy ROE và khe hở tài trợ có sự biến động qua các năm khá giống nhau ROE bình quân của các NHTM năm 2010 chiếm tỷ trọng khá cao, tuy nhiên, có xu hướng giảm từ năm 2011- 2013 Theo Moody’s thì chỉ tiêu ROE từ 12-15% là đạt yêu cầu Như vậy, qua các năm tuy đã gia tăng vốn chủ sở hữu nhưng ROE lại giảm cho thấy các NHTM trong thời kỳ hội nhập luôn phải đối mặt với nhiều khó khăn trong việc sử dụng và quản lý vốn chủ sở hữu.
- Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng bình quân của 22 ngân hàng theo giá trị khảo sát từ năm 2010 – 2020 là 8.0892 Trong đó, ngân hàng Bản Việt là ngân hàng có quy mô nhỏ nhất với giá trị tổng tài sản là 8,225 tỷ đồng năm 2010, và ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) là ngân hàng có quy mô lớn nhất vào năm 2020 với giá trị là 1,516,685 tỷ đồng Quy mô bình quân của từng ngân hàng được diễn biến qua biểu đồ 4.4
Biểu đồ 4.4: Quy mô ngân hàng (SIZE) bình quân của 22 ngân hàng giai đoạn
2010-2020 Nguồn: Tổng kết từ BCTC của 22 ngân hàng theo PL2
Giai đoạn 2010-2020, quy mô ngân hàng bình quân của ngân hàng TMCP đầu tư và phát triển (BIDV) là cao nhất, tiếp đến là ngân hàng TMCP Công thương (CTG) và ngân hàng TMCP Ngoại Thương (VCB) Đối với ngân hàng TMCP tư nhân thì ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (SacomBank) đứng đầu về quy mô ngân hàng trong giai đoạn này, tiếp đến là ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) Như vậy, các ngân hàng TMCP nhà nước vẫn luôn dẫn đầu về quy mô ngân hàng trong hệthống ngân hàng ở Việt Nam.
- Tỷ lệ dự trữ thanh khoản của ngân hàng
KIỂM ĐỊNH SỰ TƯƠNG QUAN VÀ ĐA CỘNG TUYẾN
Dựa vào bảng 4.2 dưới đây, tác giả sẽ phân tích mối tương quan giữa các cặp biến độc lập trong mô hình.
Bảng 4.2: Ma trận tương quan
Biến ETA TLA ROE SIZE LLR LLP
Nguồn: Kết quả hồi quy theo Phụ lục 1
Theo ma trận tự tương quan được thể hiện trên bảng 4.2, các biến trong mô hình có mối tương quan tốt với nhau Mức độ tương quan thấp nhất là -0.6246 là mối tương quan giữa TLA và LLR Ngoài ra, mối tương quan có giá trị cao nhất là cặp giữa biến ROE VÀ SIZE Hầu hết các cặp tương quan đều có giá trị nhỏ hơn 0.8 từ đó cho thấy không có mối quan hệ tự tương quan nào trong mô hình cần loại biến.
Bảng 4.3 Kết quả kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai
Nguồn: Kết quả hồi quy theo Phụ lục 1
Theo kết quả từ kiểm định VIF có thể thấy các biến trong bài đều có hệ số VIF
Z 95CONF.INTERVAL
Nguồn: Kết quả hồi quy theo Phụ lục 1
4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Theo kết quả hồi quy GLS cho thấy đã khắc phục hiện tượng khuyết tật trong mô hình Tuy nhiên kết quả khi chạy mô hình GLS lại cho ra giá trị quy mô tổng tài sản (SIZE) không có nghĩa.
Kết quả trên, tỷ lệ giữa nguồn vốn tự có trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với khe hở tài trợ (FGAP).
Tại mức ý nghĩa 1%, nếu các yếu tố khác không thay đổi thì khi tỷ lệ nguồn vốn tự có trên tổng tài sản tăng lên 1 đơn vị thì sẽ làm cho khe hỡ tài trợ tăng lên 0.6522 đơn vị Bên cạnh
