(Luận văn) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh tại ngân hàng thương mại việt nam

t to ng hi BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va NGUYỄN THỊ THỦY ll fu oi m at nh PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re th TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 t to ng hi BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va NGUYỄN THỊ THỦY ll fu m oi PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM at nh z z k jm ht vb gm om l.c CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ NGÀNH: 60340201 an Lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS TRẦN HOÀNG NGÂN ey t re th TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep w Tôi xin cam đoan, để thực luận văn “Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến n lo hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam” tự ad nghiên cứu với hướng dẫn hổ trợ từ người hướng dẫn khoa học PGS.TS Trần y th ju Hoàng Ngân Nội dung kết luận văn trung thực chưa có cơng bố yi cơng trình nghiên cứu pl n ua al Nếu có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước Hội đồng n va ll fu TP.Hồ Chí Minh, ngày năm 2014 tháng oi m Tác giả at nh z z Nguyễn Thị Thủy k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep Trang w Trang phụ bìa n Lời cam đoan lo ad Mục lục y th Danh mục ký hiệu chữ viết tắt ju yi Danh mục bảng, biểu pl LỜI MỞ ĐẦU al va CỦA NGÂN HÀNG n ua CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Tổng quan hoạt động kinh doanh ngân hàng 1.1.1 NHTM chức NHTM kinh tế 1.1.1.1 Khái niệm 1.1.1.2 Chức 1.1.2 Các hoạt động chủ yếu NHTM 1.1.2.1 Huy động vốn 1.1.2.2 Hoạt động sử dụng vốn 1.1.2.3 Cung cấp dịch vụ 1.2 Hiệu hoạt động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt n 1.1 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb l.c gm động kinh doanh NHTM om Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTM 10 1.3.1 Các yếu tố nội ngân hàng 10 1.3.2 Các yếu tố bên 15 1.3.3 Các yếu tố khác 18 an Lu 1.3 Kết hoạt động ngân hàng 22 th 2.2 ey Giới thiệu 19 t re 2.1 n va CHƯƠNG 2: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM t to ng hi ep 2.2.1 Lợi nhuận sau thuế 22 2.2.2 Chi phí hoạt động 24 Nợ xấu 26 2.2.3 w n lo CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ ad HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NHTM VIỆT NAM y th Nguồn liệu 28 3.1 ju Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm yếu tố ảnh hưởng đến hiệu yi 3.2 pl al hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam 28 Phương pháp nghiên cứu 29 3.4 Phân tích kết nghiên cứu 31 3.4.1 Thống kê mô tả 31 3.4.2 Kết kiểm Hausman 33 3.4.3 Kết kiểm định mơ hình Fixed Effect Random Effect 33 n ua 3.3 n va ll fu oi m nh at CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM z z VIỆT NAM vb Định hướng 37 4.2 Giải pháp 39 4.2.1 Giải pháp từ NHNN 39 4.2.2 Giải pháp từ NHTM 39 k jm ht 4.1 l.c gm om KẾT LUẬN 43 an Lu TÀI LIỆU THAM KHẢO 45 Tài liệu tiếng việt 45 ey PHỤ LỤC t re Các Website tham khảo 46 n va Tài liệu tiếng anh 45 th t to ng hi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT ep w Ngân hàng thương mại NHTM: Ngân hàng liên doanh lo Ngân hàng nhà nước ad n NHNN: NHLD: y th Chi nhánh ngân hàng nước ngồi TCTD: Tổ chức tín dụng ju CN NHNNg: yi pl Công ty quản lý tài sản n ua al VAMC: n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC BẢNG, BIỂU ep w Bảng 2.1: Cơ cấu hệ thống NHTM Việt Nam giai đoạn 2005 – 2013 20 n Bảng 2.2: Tốc độ tăng trưởng tín dụng huy động vốn hệ thống NHTM Việt Nam lo ad từ 2005 – 2013 21 y th Bảng 2.3 Lợi nhuận sau thuế NHTM nghiên cứu 22 ju yi Bảng 2.4: Tỷ suất sinh lời tài sản NHTM nghiên cứu 23 pl Bảng 2.5: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu NHTM nghiên cứu 23 al n ua Bảng 2.6: Tỷ lệ lãi cận biên NHTM nghiên cứu 24 va Bảng 2.7: Chi phí hoạt động ngân hàng nghiên cứu 25 n Bảng 2.8: Lương chi phí khác có liên quan nhân viên 25 fu ll Bảng 2.9: Thống kê nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam từ 2005 – 2013 26 m oi Bảng 3.1: Bảng tóm tắt thống kê mô tả…………………………………………… 31 nh at Bảng 3.2: Kết kiểm định Hausman 33 z Bảng 3.3: Kết kiểm định mơ hình Fixed Effect Random Effect 33 z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi LỜI MỞ ĐẦU ep Sự cần thiết đề tài NHTM định chế tài trung gian đóng vai trị quan trọng kinh tế w n với chức trung gian tài chính, tốn tạo tiền Với chức lo ad NHTM điều tiết nguồn vốn kinh tế kết nối khu vực tiết kiệm với đầu y th tư cách hợp lý Tự hóa tồn cầu hóa diễn ngày mạnh mẽ, ju yi dòng vốn đổ vào Việt Nam ngày lớn, thị trường tài nước pl chịu sức ép lớn trình hội nhập, đặc biệt NHTM Các NHTM không al n ua phải chịu sức ép cạnh tranh lớn từ trung gian phi tài mà cịn từ va loại hình ngân hàng khác ngồi nước Để tồn phát triển n NHTM bắt buộc phải thích nghi với mơi trường hoạt động kinh doanh có hiệu fu ll Những ngân hàng hoạt động hiệu bị sáp nhập ngân hàng hoạt động oi m hiệu nh at Ngoài nghiên cứu hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng đóng vai trị z quan trọng thơng qua lợi nhuận ngân hàng cung cấp thông z ht vb tin sức khoẻ kinh tế quốc gia, xem xét đến tăng trưởng kinh tế k ngân hàng trở thành tiêu chí quan trọng jm việc làm trung hạn quốc gia Như hiệu hoạt động kinh doanh gm Kết đề án tái cấu trúc ngân hàng giúp cho ngành ngân hàng có nhiều l.c thay đổi lớn quy mô, số lượng chất lượng tạo tiền đề đáp ứng om dần cam kết ký lộ trình hội nhập tự tài Tuy nhiên, hoạt động an Lu ngân hàng nhiều tồn Năm 2013 lợi nhuận ròng hệ thống va ngân hàng 28 nghìn tỷ đồng, tổng phương tiện tốn tăng gần 19% so với năm n trước, dư nợ tín dụng kinh tế tốc độ tăng trưởng tăng khoảng 13%, tổng th lợi nhuận đề Hoạt động ngân hàng năm gần trở thành ey mức 0.17% 1.83%, hầu hết ngân hàng không đạt mục tiêu t re tài sản có hệ thống ngân hàng tăng 1.3%, ROA ROE hệ thống ngân hàng t to ng hi thách thức lớn không ngành ngân hàng mà toàn xã hội Để phát ep triển nâng cao lực cạnh tranh đòi hỏi ngân hàng phải không ngừng nâng cao hiệu hoạt động w n Xuất phát từ thực tế đó, tác giả chọn đề tài “Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến lo ad hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam” để làm luận văn nghiên ju y th cứu yi pl Mục tiêu nghiên cứu al ua Nghiên cứu nhằm xác định yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh n ngân hàng mức độ tác động yếu tố lên hiệu hoạt động kinh doanh va n NHTM Việt Nam giai đoạn từ năm 2005 - 2013 Từ đề xuất giải pháp fu ll nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho NHTM Việt Nam, tăng khả cạnh tranh oi m cho NHTM at nh Để đạt mục tiêu trên, nghiên cứu cần trả lời câu hỏi sau: z Những số báo cáo tài ngân hàng tỷ lệ cho vay, tỷ lệ huy z vb động, rủi ro tín dụng tỷ lê vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, tỷ lệ lương chi jm ht phí nhân viên khác có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng không? k Những số kinh tế vĩ mô tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực, gm lạm phát, cung tiền tác động đến lợi nhuận ngân hàng nào? om l.c Đối tượng phạm vi nghiên cứu an Lu Nguồn số liệu sử dụng phân tích biến số tài dựa số liệu va thu thập từ bảng báo cáo thường niên NHTM Việt Nam giai đoạn từ năm 2005 n – 2013 trang http://finance.vietstock.vn, biến kinh tế vĩ mô lấy từ địa trang th Đối tượng nghiên cứu: hiệu hoạt động kinh doanh 15 NHTM Việt Nam ey yếu tố ảnh hưởng lên lợi nhuận ngân hàng t re http://data.worldbank.org/indicator sử dụng phương pháp định lượng để đo lường t to ng hi Phạm vi nghiên cứu: Số lượng NHTM Việt Nam xem xét phân tích 15 ep NHTM thời gian năm từ năm 2005 - 2013 w n Ý nghĩa đề tài lo ad Bài nghiên cứu nhằm cung cấp thông tin đáng tin cậy việc xác định yếu ju y th tố cụ thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng giúp nhà làm sách, nhà quản trị ngân hàng hướng đến hoạt động ngân hàng hiệu tương lai yi pl Đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện khung sách quản lý điều hành ngân al ua hàng cho quan quản lý nhà nước (cấp độ vĩ mô) cho nhà quản trị ngân hàng (cấp n độ vi mô) giúp nâng cao hiệu hoạt động lực canh tranh cho NHTM n va Việt Nam ll fu oi m Kết cấu báo cáo nghiên cứu at nh - Chương 1: Cơ sở lý luận hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng z - Chương 2: Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam z jm ht NHTM Việt Nam vb - Chương 3: Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh k - Chương 4: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam om l.c gm an Lu n va ey t re th 41 t to ng hi  Có mục đích sử dụng vốn hợp pháp ep  Có lực tài bảo đảm khả trả nợ thời gian cam kết  Có dự án đầu tư, phương án sản xuất kinh doanh, dịch vụ khả thi có hiệu w n  Thực quy định bảo đảm tiền vay theo quy định Chính phủ lo ad hướng dẫn NHNN ju y th Không hạ thấp tiêu chuẩn cho vay vay khách hàng không đủ tiêu chuẩn cho vay Việc cho vay khách hàng không đủ tiêu chuẩn cho vay làm tăng nợ yi pl xấu cho hệ thống ngân hàng gây nhiều hệ lụy không cho hệ thống ngân hàng ua al mà cho toàn xã hội n  Tăng cường hiệu hoạt huy động vốn cho vay va n Theo kết nghiên cứu huy động vốn ảnh hưởng chiều với lợi nhuận ngân fu ll hàng Do NHTM nên tận dụng sử dụng có hiệu nguồn vốn huy động m oi cách hạn chế tăng trưởng tiền gửi giảm áp lực cho ngân hàng tránh at nh tình trạng ngân hàng huy động mà không cho vay Trong năm tới z NHTM cần đa dạng hố hình thức huy động vốn nữa, phát triển mạnh huy z vb động hình thức phát hành chứng khoán tạo cấu nguồn vốn phù hợp với đặc jm ht điểm hoạt động ngân hàng Đối với ngân hàng bán lẻ chủ yếu cho vay bổ sung vốn k lưu động, nhu cầu tiêu dùng nên cấu nguồn vốn khoản tiền gửi không kỳ hạn gm chiếm tỷ trọng cao để bảo đảm chi phí huy động vốn thấp Đối với ngân hàng bán l.c buôn chủ yếu cho vay trung dài hạn nên khoản tiền gửi định kỳ, tiền gửi có kỳ hạn phải an Lu  Nâng cao lực đạo đức nhân viên om chiếm tỷ trọng cao cấu nguồn vốn phải trả ngân hàng n hoạt động ngân hàng cần: va Nhân lực yếu tố quan trọng để phát triển ngành ngân hàng Vì để nâng cao hiệu ey th hoạch đào tạo, trọng đào tạo nghiệp vụ đạo đức cho nhân viên t re  Coi đào tạo phận chiến lược để phát triển ngân hàng, xây dựng kế 42 t to ng hi  Tiêu chuẩn hóa đội ngũ nhân viên làm công tác hội nhập quốc tế Thường ep xuyên thi tuyển sát hạch chuyên môn nhằm nâng bậc nâng lương có bắt buộc người lao động khơng ngừng nâng cao chun mơn w n  Tăng cường nghiên cứu dự báo số kinh tế vĩ mô lo ad Nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP thực, cung tiền tỷ lệ lạm phát có ảnh ju y th hưởng đến kết hoạt động ngân hàng Điều cho thấy ngân hàng làm tốt công tác dự báo tỷ lệ lạm phát để điều chỉnh lãi suất cho phù hợp tương lai, yi pl đồng thời, tuân thủ công cụ điều hành sách tiền tệ Nhà nước al ua KẾT LUẬN CHƯƠNG n Dựa vào kết hồi quy chương 3, chương tập trung vào đưa kiến nghị Các va n kiến nghị vừa tập trung vào yếu tố nội vừa tập trung vào yếu tố kinh tế vĩ ll fu mô oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 43 t to ng hi KẾT LUẬN ep Mục tiêu nghiên cứu nhằm phân tích yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam giai đoạn năm 2005 – 2013 Bằng cách sử dụng w n kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp cho liệu bảng kiểm định lo ad Durbin – Watson để kiểm tra tự tương quan Với biến phụ thuộc lượng hóa qua y th hai tiêu ROA ROE ngân hàng qua năm Chín biến độc lập sử dụng ju yi nhằm đại diện cho đặc điểm nội ngân hàng nghiên cứu bao gồm tỷ lệ pl cho vay, tỷ lệ huy động, tỷ lệ vốn, quy mô ngân hàng lương chi phí al n ua nhân viên khác tổng tài sản Các biến độc lập đại diện cho yếu tố kinh tế vĩ mô va nghiên cứu tổng sản phẩm quốc nội thực, cung tiền lạm phát Dữ liệu tác giả n thu thập dựa nguồn liệu thứ cấp báo cáo thường niên 15 ngân hàng fu ll năm giai đoạn từ năm 2005 – 2013 m oi Thông qua tiêu giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị bé nhất, giá trị lớn nh z tình hình ngân hàng giai đoạn at biến nghiên cứu người đọc có nhìn tổng qt liệu nghiên cứu z ht vb Kết nghiên cứu cho thấy DEP có tác động tích cực đến ROE, CA tác động ngược jm chiều lên ROE, BS tác động ngược chiều lên ROA chiều lên ROE, RGDP tác k động tích cực lên ROE, M2 ảnh hưởng chiều lên ROA P có tác động l.c gm chiều lên ROA ROE Thông qua kết thực nghiệm nêu trên, tác giả đề xuất kiến nghị số giải om pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng thời gian tới Cụ thể an Lu giải pháp từ phía NHNN nhằm tạo sân chơi bình đẳng cho loại hình ngân hàng, tiếp va tục hoàn thiện hệ thống luật tạo hành lang pháp lý có hiệu lực, nghiên cứu lập áp n dụng đầy đủ chuẩn mực quốc tế tỷ lệ an tồn vốn, hoạch tốn kế tốn nhóm ey th tăng cường kiểm sốt hoạt động cho vay; tăng cường hiệu hoạt động cho vay t re giải pháp từ phía NHTM tiếp tục tái cấu ngân hàng; xử lý dứt điểm nợ xấu 44 t to ng hi huy động vốn; tăng cường nghiên cứu dự báo số kinh tế vĩ mô; nâng cao ep lực đạo đức nhân viên w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 45 t to ng hi TÀI LIỆU THAM KHẢO ep w A TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT n Phạm Thị Hồng Yến (2003), Phân tích ảnh hưởng cấu trúc vốn đến khả lo ad sinh lời NHTM Việt Nam, luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học kinh tế y th Thành phố Hồ Chí Minh ju yi Nguyễn Việt Hùng (2008), Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến hiệu họat pl động NHTM Việt Nam, luận án tiến sĩ kinh tế, Đại học kinh tế quốc dân al n ua Ngô Phương Khanh (2013), Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận NHTM cổ n Minh va phần Việt Nam, luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí fu ll Trần Thị Thịnh (2013), Phân tích yếu tố tác động đến lợi nhuận m oi ngân hàng niêm yết thị trường chứng khóan Việt Nam, luận văn thạc sĩ kinh nh at tế, Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh z Báo cáo thường niên NHTM từ năm 2005 đến 2013 z jm B TÀI LIỆU TIẾNG ANH ht vb Trần Huy Hồng (2011), Giáo trình quản trị NHTM, NXB Lao động xã hội k Bourke, P., 1989 Concentration and other determinant of bank profit in Europe, gm North America and Australia J Banking and Finance 13, pp 65-79 l.c Levin, A., C.F.Lin and C.S.C.Chu, 2002 Unit root test in panel data: asymptotic om and finite-sample properties J Econometrics, 108, pp 1-24 an Lu Naceur, S.B.,2003 The terminant of the Tunissan Banking industry n va profitability: panel evidence University Libre de Tunis working paper th conference, Marrakesh-Morocco, 16-18 December ey profitable Paper presented at the econonic research forum, 10th annual t re 10 Hassan, M.K and A.H.M Bashir, 2003 Determinants of Islamic banking 46 t to ng hi 11 Kosmidou, K.,2006 The determinant of bank’s profits and margins in Greece ep during the period of EU financial intergration Managerial Finance 12 Pasiousras, F.,C.Gaganis and C.Zopounidis, 2006 The impact of bank w n regulations, supervision, market structure and bank characteristic on individual lo ad bank ratings: A cross country analysis Review of quantitative finance and ju y th accounting 27,pp 403-438 13 Hadri, K., 2000 testing for stationary in Heterogenous panel data The yi pl Econometric J.,3,pp 148-161 al ua 14 Vong, L.P.A and Chan, S.H, 2006 LDR and profitability of banks in Macao n AMCM quaterly Bulletin 15, pp 91-107 va n 15 Al-Hashimi, A, 2007 Determinants of bank spreads in Sub-Saharan Africa fu ll IMF draft Working paper 05/06 m oi 16 Faisal, K., Melati, A.A., Lim Guan Cho and Hashim, 2011 Determinants of nh Bank profitability in Pakistan A case study of Pakistani banking sectr at z 17 Adris, R.A H.A.F.F.Asari, A.A.N Taufik, J.N.Salim, R Mustaffa and K.Jusoft, z applied science J., (special issue 19 Website ngân hàng giới (World Bank) data.worldbank.org an Lu 20 Website www.finance.vietstock.vn om l.c 18 Website ngân hàng nhà nước www.sbv.gov.vn economic gm C CÁC WEBSITE THAM KHẢO Bolstering k sustainability):pp 1-7 on jm World ht vb 2011 Determinants of Islamic banking instutions profitibility in Malaysia n va ey t re th n lo ad ju y th yi pl ua al PHỤ LỤC n n va DANH SÁCH MẪU QUAN SÁT NGHIÊN CỨU z k jm ht vb gm om l.c Lu CA 0.061675 0.066649 0.068542 0.062794 0.065431 0.067219 0.07631 0.098927 0.090377 1 0.064092 0.063723 0.05157 0.049415 0.06188 0.066778 0.09382 3.974873 0.106216 va n y te re BS 8.134993948 8.222591678 8.295266629 8.346528065 8.407383906 8.487839598 8.566463128 8.617253772 8.671167316 8.063580915 8.131500054 8.220403546 8.286883721 8.387007351 8.565508029 8.663154254 8.702025574 8.760700174 6.456407942 7.263102731 ac th RR 0.021867149 0.022001987 0.021539627 0.025718796 0.032658404 0.032175535 0.025248319 0.021916499 0.023516117 0.002451031 0.000763359 0.016717842 0.017808357 0.009506064 0.011826837 0.010348149 0.01101901 0.008463198 0.000849661 0.004518686 an DEP 0.012648 0.717445 0.717403 0.707224 0.661739 0.665881 0.623337 0.688237 0.708422 0.728945 0.736415 0.676803 0.628308 0.608628 0.56 0.558481 0.574157 0.632403 2.920037 0.71702 LDR 0.509588471 0.465286562 0.563453635 0.565214733 0.617673995 0.63675018 0.757290883 0.708369359 0.68700094 0.687186118 0.632993844 0.902771304 0.987373884 0.887047694 0.808554576 0.802684168 0.885987065 0.874235012 0.670638423 0.636783433 z ROE 15.35846 25.85564 17.66702 10.79967 23.59678 20.49298 16.01778 10.42298 10.32788 0.365473 0.442986 10.7964 14.62744 10.21536 18.79075 21.96971 18.34874 10.74066 0.185597 13.27751 at ROA 0.947228 1.723262 1.21094 0.678151 1.54396 1.377511 1.222323 1.031114 0.933398 0.365473 0.442986 0.691964 0.932104 0.526809 0.928538 1.35949 1.225285 1.007685 0.737726 1.410281 nh Năm 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 oi m ll fu NH VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB OVRE1 0.00289735 0.002669012 0.00327014 0.002014769 0.002153471 0.008465769 0.008652173 0.008093208 0.007053866 0.007455827 0.008227668 0.009747517 0.015222964 0.007356935 0.011261476 0.010783819 0.00917894 0.008046723 0.017675567 0.004674293 g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl n va m ll fu at nh z z vb k jm gm om l.c Lu 0.186736 0.266211 0.204028 0.103048 0.08881 0.092928 0.087352 0.130596 0.115851 0.11382 0.113366 0.101392 0.096144 0.101501 0.088668 0.104284 0.052866 0.073284 0.073751 0.060199 0.055469 0.042556 0.071605 0.073748 0.089925 0.206242 0.044552 va n y te re 7.527764215 7.683477704 7.815898742 8.117638825 8.263794686 8.230847293 8.230028372 7.159998206 7.394034383 7.810050123 7.83530092 8.017113276 8.151672366 8.146552735 8.179785931 8.204579923 7.385121023 7.649773207 7.931415563 8.022453653 8.225001669 8.311971907 8.448736177 8.246271051 8.220913358 7.028005895 7.238707158 7.597064079 ac th 0.003985497 0.017722659 0.009868439 0.010074421 0.008288031 0.008092879 0.008529357 0.002237767 0.005656262 0.005019285 0.007191092 0.008641349 0.009591844 0.009937357 0.014994065 0.012182799 0.00221979 0.003544347 0.004229279 0.006563459 0.008050197 0.008219464 0.009594826 0.014750574 0.014257178 0.016431699 0.00319373 0.002885611 an 0.679497 0.639982 0.592321 0.443523 0.292278 0.414081 0.467938 0.724153 0.706791 0.684993 0.674018 0.58178 0.556128 0.533763 0.707862 0.820549 0.823344 0.752738 0.647406 0.609812 0.517743 0.52138 0.506079 0.710313 0.833809 0.580819 0.552109 0.618994 0.763853855 0.687621726 0.760441601 0.544595094 0.504835558 0.674938362 0.723294074 0.692708884 0.686641764 0.646927804 0.600735048 0.671241206 0.625042207 0.742420128 0.825846518 0.80886602 0.428039165 0.455913353 0.428492898 0.383304852 0.4646647 0.477536295 0.444523167 0.650226081 0.717154902 0.572276868 0.584139808 0.585515648 ht 9.989717 5.535734 8.48076 13.43109 18.64046 13.52534 4.440078 12.63053 16.37879 19.01989 12.3057 15.83955 13.19259 14.29395 7.361056 12.90748 23.31668 1.132103 28.12481 28.46444 21.78054 20.52249 26.82345 6.234251 6.730563 21.49357 7.189367 28.97132 oi 1.865438 1.473671 1.730315 1.384049 1.655452 1.256879 0.38785 1.649498 1.8975 2.164836 1.395051 1.606011 1.268389 1.450856 0.652692 1.34604 1.232656 1.132103 2.0611 2.099291 1.311169 1.138352 1.141502 0.446402 0.496366 1.932814 1.482747 1.290723 n 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 ua al EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB STB STB STB STB STB STB STB STB STB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB TECH TECH TECH 0.00510489 0.005859519 0.0070056 0.004151554 0.005725113 0.006578492 0.005559298 0.008034059 0.007566218 0.005357389 0.009400343 0.007184966 0.007204902 0.013876067 0.013089885 0.013201443 0.004471495 0.004417311 0.004591337 0.006563996 0.00411791 0.004151422 0.003454378 0.008505855 0.010828512 0.006162886 0.005646601 0.004608713 g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl n va m ll fu z k jm ht vb om l.c gm 0.054652 0.058426 1 0.095058 0.08884 0.099815 0.081026 0.069452 0.073253 0.083979 0.047637 0.10348 0.128215 8.685548779 8.739086425 6.914604026 7.131277125 7.471637571 7.646855491 7.838901253 8.039902467 8.142487991 8.244549154 8.256190942 6.787101626 7.008617926 7.418944598 0.004711076 0.007343239 0.003294123 0.003693376 0.003988242 0.005277239 0.005067594 0.005173266 0.005935901 0.007455015 0.007026791 0.001229237 0.001502782 0.001570382 Lu 0.014556395 0.006422907 0.00502036 0.006543214 0.007715263 0.008238002 0.004370959 0.004692998 0.006312458 0.007610731 0.009138646 0.008398432 0.009303106 y te re ac th 0.625143 0.617999 0.738875 0.771669 0.600361 0.61252 0.579328 0.599698 0.645017 0.670505 0.754449 0.37754 0.344269 0.409476 7.773716192 7.966303354 8.176933595 8.25655218 8.255112264 8.201114777 8.084230589 8.20757322 8.310716987 8.391806922 8.471925212 8.563798703 8.608264366 n 0.961904118 0.927587029 0.56789197 0.48961683 0.467000181 0.416060362 0.503243231 0.504369722 0.494026088 0.489612072 0.650622856 0.263759058 0.40295443 0.537292429 0.094719 0.079147 0.062473 0.069305 0.073858 0.087605 0.053795 0.047286 0.056891 0.05463 0.059505 0.066126 0.060111 va 9.70748 12.6436 1.3274 1.869187 17.46067 17.85323 17.03999 19.64762 19.8642 17.92518 15.08905 13.74415 9.336583 8.886606 0.012300489 0.012393745 0.011543921 0.014011639 0.016482731 0.016879977 0.031811879 0.014568906 0.022004287 0.025546097 0.026174535 0.020823239 0.019927663 0.017399602 0.015715254 0.016924529 0.021015883 0.012381061 0.015686805 0.015113657 0.015130915 0.018503565 0.017625756 0.021245356 0.001635691 0.002690714 0.004191073 an 0.667073 0.673775 0.535964 0.491039 0.217694 0.755069 0.706296 0.705148 0.661752 0.662883 0.631539 0.668092 0.59274 z 0.530533 0.738715 1.3274 1.869187 1.659769 1.586087 1.700849 1.591971 1.379611 1.313068 1.26716 0.654733 0.966147 1.139395 0.513011242 0.520090231 0.402663359 0.38881416 0.88361656 0.5282528 0.823360792 0.604478038 0.785741106 0.742549355 0.857506589 0.856234936 0.956386018 at 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 21.03106 23.21422 22.07604 25.20646 5.761553 4.734682 8.574566 14.10766 13.16238 14.69907 15.97283 15.52749 13.11828 nh 1.992044 1.837337 1.379159 1.746937 0.425538 0.41478 0.461267 0.667098 0.748818 0.803017 0.950471 1.026767 0.788556 oi 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 n BID MB MB MB MB MB MB MB MB MB SEA SEA SEA ua al TECH TECH TECH TECH TECH TECH BID BID BID BID BID BID BID BID g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl n va m ll fu at nh z z vb k jm gm om l.c Lu 0.185864 0.17915 0.103968 0.054769 0.074362 0.071701 0.053901 0.082252 0.120239 0.128838 0.092509 0.087025 0.072403 0.064703 0.063718 1 0.117749 0.101257 0.096518 0.097011 0.089804 0.088111 0.078551 0.132205 0.144002 0.055528 0.066031 va n y te re 7.351679971 7.485678776 7.742265997 8.004719319 7.875447417 7.902353407 6.784628916 7.006863828 7.258575821 7.269209533 7.440011337 7.776752185 7.91812446 8.011046924 8.083733215 6.930231216 7.08195155 7.438141458 7.54049455 7.638692898 7.747202644 7.811160586 7.840596739 7.874596076 6.952680151 7.21818412 7.594448187 7.540567921 ac th 0.010403184 0.016729968 0.01575757 0.00534652 0.022878848 0.024167629 0.002149961 0.002290159 0.0019553 0.005225841 0.008249401 0.009050837 0.01076538 0.010302113 0.011523909 0.002060386 0.001711703 0.003581921 0.010548496 0.009938254 0.011617263 0.015044948 0.017648411 0.01688758 0.004466238 0.008662822 0.007911432 0.009529016 an 0.382087 0.403499 0.269636 0.339815 0.418918 0.453061 0.527042 0.558942 0.703758 0.765594 0.598684 0.400783 0.355142 0.580194 0.691413 0.764897 0.785662 0.524086 0.662873 0.642768 0.562297 0.557075 0.733134 0.868754 0.587512 0.5938 0.449987 0.688535 0.453430608 0.390608753 0.530447637 0.660404036 0.356188567 0.546109107 0.584499364 0.550895657 0.873946896 0.832086926 0.65122954 0.52106843 0.416922143 0.508189478 0.575509305 0.854795532 0.805252261 0.837732283 0.855070073 0.961454268 0.812532691 0.92615989 0.847028525 0.832556707 0.6470742 0.610442336 0.535915123 0.630731739 ht 7.687173 8.388307 10.95467 2.277137 0.944876 2.649094 16.93236 13.57317 10.39607 5.953996 11.52146 9.670529 13.33648 9.694024 13.17018 1.18416 1.258596 10.28933 15.327 13.98988 12.16409 16.29161 9.456028 5.57601 5.843667 6.138591 14.14971 7.364938 oi 1.428772 1.502762 1.138939 0.124716 0.070263 0.189943 0.912669 1.116415 1.250017 0.7671 1.065842 0.841582 0.965597 0.627235 0.839175 1.18416 1.258596 1.211555 1.551966 1.350282 1.180046 1.463056 0.833182 0.438 0.772563 0.883968 0.785706 0.486315 n 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 ua al SEA SEA SEA SEA SEA SEA VP VP VP VP VP VP VP VP VP DONGA DONGA DONGA DONGA DONGA DONGA DONGA DONGA DONGA VIB VIB VIB VIB 0.003360553 0.013320524 0.009531627 0.004031631 0.015449137 0.00627606 0.005373584 0.005577057 0.007088434 0.010080158 0.007551572 0.00400463 0.008303116 0.007775248 0.009537105 0.006908126 0.005067737 0.004593054 0.006222044 0.006451457 0.006324047 0.009730623 0.008259248 0.009371206 0.004410282 0.005083737 0.001892073 0.007301898 g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl n va m ll fu at nh z z vb k jm gm om l.c Lu 0.052001 0.070269 0.084168 0.128745 0.103839 0.276701 0.144357 0.293129 0.169297 0.121934 0.113191 0.105322 0.099683 0.712053 0.462596 0.05847 0.098682 0.069865 0.101034 0.142958 0.14755 0.110184 0.102723 0.12927 0.140802 0.157616 0.183734 va n y te re 7.75308581 7.972327502 7.986545757 7.813069715 7.885783264 5.832322381 6.493304383 7.234874417 7.130144729 7.423542142 7.579778488 7.619362113 7.664325154 7.760631362 5.160948481 6.051748159 6.995770024 7.037636741 7.222455088 7.301385646 7.352106191 7.334156339 7.463510104 6.604248523 6.808944601 7.070223335 7.004093503 7.103332067 ac th 0.009612695 0.011406572 0.015807128 0.016943476 0.026260782 0.002362205 0.01275941 0.008410566 0.012422274 0.011058018 0.010634103 0.015960181 0.022052299 0.027634704 0.005488112 0.002170753 0.001396832 0.004007995 0.009579481 0.011853281 0.012322393 0.016959402 0.01551866 0.004554586 0.004802233 0.005574905 0.008121675 0.010423397 an 0.571463 0.047858 0.455383 0.600726 0.562467 0.307951 0.50334 0.394563 0.494567 0.565721 0.617432 0.48891 0.62686 0.644857 0.276177 0.488079 0.620023 0.552197 0.576978 0.535626 0.658884 0.568577 0.632067 0.403824 0.389507 0.491003 0.673243 0.634696 0.549075365 0.932129233 0.515078867 0.654931038 0.581490213 0.837622364 0.599008899 0.475423378 0.702515365 0.602766061 0.616454481 0.554973387 0.573605975 0.73698909 2.068340963 0.600413886 0.483446396 0.57179661 0.577471777 0.637846508 0.693996854 0.737829404 0.552689485 0.825678243 0.861170302 0.770879951 1.055493862 1.032357321 ht 15.59866 11.9962 7.830758 2.154629 0.629467 4.375891 1.867338 6.524242 1.256373 6.941785 10.30266 6.66243 7.664958 2.446907 2.997634 3.996277 12.90663 5.310006 12.21358 7.75899 5.167942 0.068259 0.576051 12.16877 12.45119 16.44951 14.68329 8.845958 oi 0.811143 0.842966 0.659101 0.277399 0.065364 1.210814 1.867338 0.941818 0.368279 1.175224 1.256241 0.754127 0.80729 0.243914 2.134475 1.848663 0.754644 0.524003 0.853298 0.783923 0.738801 0.010072 0.063472 1.25001 1.609565 2.316126 2.314323 1.625307 n 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2005 2006 2007 2008 2009 ua al VIB VIB VIB VIB VIB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB OCB 0.014096289 0.011697868 0.016379613 0.027569519 0.01907108 0.005458226 0.003248019 0.002906059 0.006844608 0.005394809 0.006603946 0.008799624 0.009483453 0.007028823 0.011549082 0.007710307 0.003833254 0.007288214 0.00574759 0.006113142 0.008644141 0.011352355 0.007057112 0.00636584 0.008001247 0.007082847 0.009186601 0.009658042 g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al 2010 1.546426 9.728494 0.713291762 0.441208 2011 1.190693 8.068879 0.663397869 0.385189 2012 0.838294 6.018862 0.816174991 0.556859 2013 0.73612 6.088917 0.73491285 0.582879 n n va OCB OCB OCB OCB 0.009030407 0.012591289 0.018064365 0.010182738 0.158958 7.294238129 0.006964114 0.147566 7.405239883 0.014687085 0.139278 7.43813297 0.017078897 0.120895 7.51581039 0.015558584 oi m ll fu at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th g e cd si jg hg t to ng hi PHỤ LỤC ep KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH REM PHẦN MỀM STATA_SE 11 w n lo ad y th ju xtreg roe ldr dep rr ca bs ovre1 rgdp m2 p,re Number of obs Number of groups yi Random-effects GLS regression Group variable: nh pl n ua within = 0.3220 between = 0.6711 overall = 0.4173 al R-sq: 135 15 Obs per group: = avg = max = 9.0 Wald chi2(9) Prob > chi2 = = 71.30 0.0000 n va Random effects u_i ~ Gaussian corr(u_i, X) = (assumed) = = Std Err fu Coef z P>|z| [95% Conf Interval] ldr dep rr ca bs ovre1 rgdp m2 p _cons -2.331417 8.446433 -92.31446 -10.12813 3.267924 -77.84588 2.257044 0774955 1885971 -31.81913 2.668145 3.134579 75.87913 2.094327 1.235266 151.225 8567912 0641737 0949289 13.10158 sigma_u sigma_e rho 2.2352466 5.0100485 16600797 (fraction of variance due to u_i) ll roe oi at nh -7.560886 2.302771 -241.0348 -14.23294 8468474 -374.2415 577764 -.0482827 0025399 -57.49776 z z 2.898052 14.5901 56.4059 -6.023325 5.689002 218.5497 3.936324 2032737 3746543 -6.140497 k jm ht vb 0.382 0.007 0.224 0.000 0.008 0.607 0.008 0.227 0.047 0.015 m -0.87 2.69 -1.22 -4.84 2.65 -0.51 2.63 1.21 1.99 -2.43 om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi ep Random-effects GLS regression Group variable: nh Number of obs Number of groups = = 135 15 R-sq: Obs per group: = avg = max = 9.0 within = 0.2951 between = 0.0077 overall = 0.1160 w n Wald chi2(9) Prob > chi2 lo Random effects u_i ~ Gaussian corr(u_i, X) = (assumed) = = 42.14 0.0000 ad Coef ldr dep rr ca bs ovre1 rgdp m2 p _cons 1610186 -.4038958 -2.528302 0035934 -.261434 -6.847279 0201234 0107801 0177852 2.732516 yi pl 2298827 2554609 6.419197 1686319 1163475 12.67823 0710752 0050494 0074616 1.242671 n z P>|z| 0.70 -1.58 -0.39 0.02 -2.25 -0.54 0.28 2.13 2.38 2.20 [95% Conf Interval] 0.484 0.114 0.694 0.983 0.025 0.589 0.777 0.033 0.017 0.028 -.2895433 -.9045899 -15.1097 -.3269191 -.4894709 -31.69615 -.1191814 0008834 0031606 2969263 6115805 0967983 10.05309 3341059 -.033397 18.00159 1594282 0206768 0324097 5.168106 n va ll fu (fraction of variance due to u_i) oi m 31214018 38916187 39148223 ua al sigma_u sigma_e rho Std Err ju y th roa at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi PHỤ LỤC ep KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN TRONG PHẦN MỀM w STATA_SE 11 n lo ad ju y th yi Test: Ho: difference in coefficients not systematic pl n ua al chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 12.84 Prob>chi2 = 0.1701 (V_b-V_B is not positive definite) n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th