(Luận văn) nghiên cứu biến động giá dầu và tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trên thị trường chứng khoán việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM _ ng hi ep w n lo ad ju y th ĐINH DUY TRUNG yi pl n ua al n va NGHIÊN CỨU BIẾN ĐỘNG CỦA GIÁ DẦU VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ll fu oi m at nh z z jm ht vb k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm an Lu n va ey t re TP Hồ Chí Minh –2016 th t to ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep _ w n lo ad y th ju ĐINH DUY TRUNG yi pl ua al n NGHIÊN CỨU BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM n va ll fu oi m at nh z LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ z vb Chuyên ngành: Tài ngân hàng k jm ht Mã số: 60340201 l.c gm GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN KHOA HỌC om PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG an Lu n va TP Hồ Chí Minh –2016 ey t re th t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep Tôi xin cam đoan nghiên cứu tơi thực hiểu biết, vận dụng kiến thức học hỗ trợ tận tình từ giảng viên hướng dẫn Các số liệu sử dụng nghiên cứu thu thập từ thực tế, đáng tin cậy có nguồn gốc rõ ràng Kết chạy mơ hình nghiên cứu khách quan trung thực w n lo ad ju y th TP.Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 yi pl n ua al Đinh Duy Trung n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep TRANG PHỤ BÌA w LỜI CAM ĐOAN n lo ad MỤC LỤC y th ju DANH MỤC BẢNG BIỂU yi pl TÓM TẮT ua al CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU n va 1.1 Đặt vấn đề n fu ll 1.2 Phương pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu m oi 1.3 Kết cấu nghiên cứu nh at CHƯƠNG II: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRƯỚC ĐÂY z z 2.1 Mối quan hệ giá dầu thị trường chứng khoán vb jm ht 2.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm giới 10 k 2.2.1 Ảnh hưởng giá dầu đến thị trường chứng khoán 10 gm l.c 2.2.2 Ảnh hưởng giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu xem xét đến yếu tố ngành, độ trễ giá dầu quy mô doanh nghiệp 19 om an Lu 2.3 Nghiên cứu thực nghiệm ảnh hưởng giá dầu đến thị trường chứng khoán Việt Nam 27 va n 2.4 Tóm tắt chương II 28 th 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 30 ey MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 30 t re CHƯƠNG III: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU, PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ t to ng hi 3.2 Mơ hình nghiên cứu 30 ep 3.3 Quy trình hồi quy 33 w CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 n lo 4.1 Kết hồi quy giải thích cho ảnh hưởng biến động giá dầu đến tỷ suất sinh ad ju y th lợi cổ phiếu phân loại ngành 35 4.2 Kết hồi quy giải thích cho ảnh hưởng độ trễ biến động giá dầu đến tỷ yi pl suất sinh lợi cổ phiếu 43 al n ua 4.3 Kết hồi quy giải thích cho ảnh hưởng biến động giá dầu độ trễ biến va động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp phân loại theo n quy mô 52 ll fu oi m CHƯƠNG V: KẾT LUẬN 58 at nh 5.1 Kết luận 58 5.2 Hạn chế đề tài 59 z k jm ht vb PHỤ LỤC z TÀI LIỆU THAM KHẢO om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC BẢNG BIỂU ep Hình 1.1 Giá dầu giới giai đoạn 04.01.2010 10.06.2015 (Nguồn website tổ chức nước xuất dầu mỏ (OPEC): http://www.opec.org w n lo Hình 1.2 Chỉ số giá cổ phiếu số doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực dầu khí (Nguồn sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh (HOSE) https://www.hsx.vn ad y th ju Bảng 4.1 Kết hồi quy model (1), (2) (3) dựa mơ hình GARCH (1,1) mơ tả ảnh hưởng biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp phân loại theo ngành 43 yi pl al n ua Hình 4.2 Phần trăm độ trễ biến động giá dầu ảnh hưởng tới tỷ suất sinh lợi cổ phiếu bao gồm ảnh tích cực tiêu cực 51 va n Bảng 4.2 Kết hồi quy model (3) dựa mơ hình GARCH (1,1) mô tả ảnh hưởng độ trễ biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp phân loại theo ngành 51 ll fu oi m nh at Bảng 4.3 Kết hồi quy model (1), (2) (3) dựa mơ hình GARCH (1,1) mơ tả ảnh hưởng biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp phân loại theo quy mô 53 z z vb k jm ht Bảng 4.4 Kết hồi quy model (3) dựa mô hình GARCH (1,1) mơ tả ảnh hưởng độ trễ biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp phân loại theo quy mô 56 om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi TÓM TẮT ep Nghiên cứu tiến hành với mẫu doanh nghiệp niêm yết sàn w n chứng khốn Hồ Chí Minh giai đoạn 2012-2015, nhằm đánh giá ảnh hưởng lo ad biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết sàn y th giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh bên cạnh nghiên cứu tiến hành xem xét ảnh ju hưởng độ trễ biến động giá dầu ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi cổ yi pl phiếu doanh nghiệp xem xét yếu tố độ trễ biến động giá dầu, ngành al ua hoạt động doanh nghiệp chí quy mô doanh nghiệp Kết n nghiên cứu cho thấy có q chứng để chứng minh biến động va n giá dầu có ảnh hưởng để giải thích tỷ suất sinh lợi cổ phiếu fu ll xem xét đến yếu tố ngành chí quy mơ doanh nghiệp, m oi nhiên xem xét ảnh hưởng độ trễ biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi at nh chứng khoán doanh nghiệp lại cho thấy độ trễ biến động giá dầu có z ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp ứng với quy mô z vb khác với kết nghiên cứu xét đến ảnh hưởng jm ht độ trễ biến động giá dầu đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu doanh nghiệp thuộc k ngành khác dường ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê đặc biệt doanh gm nghiệp hoạt động ngành sau: sản xuất chế biến thực phẩm; sản xuất sản phẩm l.c từ khoáng phi kim loại khác, sản xuất kim loại; sản xuất phân phối điện, khí đốt, om nước nóng, nước điều hịa khơng khí; vận tải, kho bãi; hoạt động tài chính, ngân an Lu hàng bảo hiểm n va ey t re th t to ng hi ep CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU w n lo 1.1 Đặt vấn đề ad Dầu mỏ nhiên liệu quan trọng kinh tế giới y th ju nay, đặc biệt ngành sử dụng dầu nguyên vật liệu yi thay vận tải, lượng, khai thác Bên cạnh đó, dầu cịn nhân tố pl ua al có tác động quan trọng đến kinh tế giới, điều minh chứng cụ thể sau giới trải qua hai khủng hoảng dầu mỏ năm 1973-1974 n n va 2005-2006 khiến cho kinh tế toàn cầu vào suy thối Chính điều ll fu khiến cho chủ đề ảnh hưởng giá dầu đến yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng oi m giá dầu đến thị trường chứng khoán nhận nhiều quan tâm nhiều học nh giả giới Cụ thể nghiên cứu Jones Kaul (1996), Huang at (1996), Sadorsky (2001) ảnh hưởng giá dầu đến thị trường chứng khoán z z nước phát triển Anh, Mỹ, Canada Nhật Bản, Ciner (2001) mối quan vb hệ giá dầu đến biến động giá chứng khoán thị trường chứng khoán Mỹ Anh ht k jm Bên cạnh nghiên cứu ảnh hưởng giá dầu đến thị trường chứng khoán hay gm yếu tố kinh tế vĩ mô nước phát triển có số nghiên cứu ảnh l.c hưởng giá dầu đến thị trường chứng khoán nước phát triển Basher om Sadorsky (2006), Maghyereh (2004) hay Masih, Peters, De Mello (2011) Trong an Lu thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường dầu mỏ Việt Nam đánh giá tiềm năng, cụ thể thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển nhanh với n va mức độ tăng trưởng đáng kinh ngạc số lượng công ty niêm yết từ cơng ty th khốn Hồ Chí Minh sàn giao dịch chứng khốn Hà Nội, với tổng mức ey 678 cơng ty tính chung cho hai sàn giao dịch chứng khoán sàn giao dịch chứng t re niêm yết sàn giao dịch chứng khoán năm 2000 số t to ng hi vốn hóa thị trường tăng từ 0.28% GDP năm 2000 lên mức 33% GDP nay1 ep Theo đánh giá từ lượng Hoa Kỳ cho Việt Nam không nước xuất dầu thô với mức sản lượng 316.000 thùng/ngày đứng thứ 32 tổng số w n nước xuất dầu giới vào năm 2014 mà nước nhập lo ad sản phẩm sản xuất từ dầu với mức tiêu thụ dầu tăng nhanh qua năm cụ thể y th mức tiêu thụ dầu mỏ tăng 70% từ 284.000 thùng/ngày vào năm 2004 đến 413.000 ju thùng/ngày năm 2013 phủ Việt Nam2 phải nhập sản phẩm tinh yi pl chế từ dầu để đáp ứng nhu cầu Bên cạnh đó, báo cáo tổng cục thống kê Việt Nam al ua cho thấy điều giá trị hàng hóa xuất nhập từ năm 2007 đến n đầu năm 2015 dầu mặt hàng nằm nhóm chủ yếu xuất chủ va n yếu nhập biến động giá dầu giới nhiều có ảnh fu ll hưởng định đến kinh tế Việt Nam đặc biệt đến doanh nghiệp hoạt động m oi lĩnh vực có sử dụng dầu nguyên vật liệu đầu vào chủ yếu nh doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực có sản phẩm đầu dầu đến hoạt at z động đời sống ngày người dân z ht vb Trong giai đoạn từ năm 2000 cho giá dầu ln có biến động jm lớn, cụ thể vào thời điểm giá dầu đạt mức cao vào năm 2012 với giá k 124.64USD/thùng thấp vào 41.5USD/thùng vào đầu năm 2015 tất nhiên gm l.c điều ảnh hưởng nhiều đến thị trường dầu mỏ Việt Nam Theo số liệu thống kê từ tổng cục thống kê Việt Nam cho thấy trị giá xuất dầu Việt Nam năm om 2013-2014 có khuynh hướng giảm so với giai đoạn năm 2009-2012 đặc biệt an Lu giảm mạnh quý I năm 2015, cụ thể trị giá mặt hàng xăng dầu xuất quý n va I.2015: 1.292.781.000 USD so với trị giá mặt hàng xăng dầu xuất quý I.2014: Thông tin thu thập từ cổng thơng tin tài Việt Nam báo cáo giá trị hàng hóa xuất nhập qua năm website: http://www.mof.gov.vn Thông tin thu thập từ lượng Hoa Kỳ : https://www.eia.gov th ey giới -34% t re 1.957.690.323USD, mức giảm giá trị từ mặt hàng xăng dầu ảnh hưởng giá dầu t to ng hi Hình 1.1 Giá dầu giới giai đoạn 04.01.2010 10.06.2015 (Nguồn ep website tổ chức nước xuất dầu mỏ (OPEC): http://www.opec.org ) Oil Price w n 130 lo 120 ad 110 y th 100 ju yi 90 pl 80 al ua 70 n 60 va 50 n II III IV I I II 2011 III IV I II 2012 III IV I II 2013 III IV 2014 I II 2015 oi m 2010 II III IV ll I fu 40 at nh Hình 1.2 Chỉ số giá cổ phiếu số doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực dầu z z khí (Nguồn sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh (HOSE) https://www.hsx.vn ) vb jm ht Vn-index 650 k l.c gm 600 550 om 500 an Lu 450 400 va n 350 I II III IV I II III IV 2011 I II III IV 2012 I II III IV 2013 I II III IV 2014 I II 2015 th 2010 ey t re 300 t to ng hi ep Thương mại Viễn Đông 135.00 19 VIP Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO 736.00 20 VMD Công ty Cổ phần Y Dược phẩm Vimedimex 221.00 Nghành: BÁN LẺ TRỪ Ô TƠ, MƠ TƠ, XE MÁY VÀ XE CĨ ĐỘNG CƠ KHÁC ( công ty) w n lo ad ju y th BTT CCI yi pl Công ty Cổ phần Thương mại – Dịch vụ Bến Thành Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp Thương mại Củ Chi Cơng ty Cổ phần Văn hóa Phương Nam 392.00 ua al 151.00 n PNJ va PNC n 169.00 fu Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận NghànhH: VẬN TẢI KHO BÃI (18 công ty) GTT Công ty Cổ phần Thuận Thảo STT Cơng ty Cổ phần Vận chuyển Sài Gịn Tourist VNS Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam ll 3,911.00 oi m at nh 100.00 z 40.00 z Công ty Cổ phần Gemadept MHC Công ty Cổ phần MHC PVT Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đường thủy Petrolimex Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí 96.00 an Lu PJT 380.00 om 179.00 l.c Công ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên gm HTV 3,565.00 k jm ht GMD vb 2,090.00 VNA DVP 12 PDN 568.00 th 11 ey VTO 66.00 t re 10 Công ty Cổ phần Vận tải Biển VINASHIP Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cảng Đình Vũ Cơng ty Cổ phần Cảng Đồng Nai n va 3,121.00 2,080.00 t to ng hi ep SFI STG 13 14 499.00 260.00 w Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI Công ty Cổ phần Kho vận Miền Nam n 226.00 TCL Công ty Cổ phần Đai lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng Công ty Cổ phần Transimex - Saigon TMS y th 586.00 1,438.00 ju VNL Công ty Cổ phần Logistics Vinalink yi 17 ad 16 lo 15 pl 252.00 VSC Công ty Cổ phần Container Việt Nam ua al 18 1,910.00 n n va Ngành: THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THƠNG (4 cơng ty) CMG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Cơng nghệ CMC 1,053.00 CMT Công ty Cổ phần Công nghệ Mạng Truyền thông 85.00 ELC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử - Viễn thông 614.00 FPT Công ty Cổ phần FPT 17,874.00 Ngành: HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH, NGÂN HÀNG VÀ BẢO HIỂM (15 cơng ty) AGR Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông 1,352.00 thôn Việt Nam BSI Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 813.00 CTG Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam 74,096.00 EIB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất Nhập Việt Nam 16,474.00 HCM Công ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 4,515.00 MBB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội 17,855.00 MSN Cơng ty Cổ phần Tập đồn Ma San 58,129.00 OGC Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đại Dương 840.00 SSI Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi ep 10,170.00 STB 10 w VCB n 11 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh lo BIC y th BMI ju 13 ad 12 21,022.00 124,989.00 1,273.00 yi 1,284.00 BVH pl 14 Tập đoàn Bảo Việt 15 PGI ua al 26,130.00 n Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Petrolimex Ngành: HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN (20 công ty) ASM Công ty Cổ phần Tập đoàn Sao Mai n va 905.00 fu 923.00 ll 7,375.00 th 1,460.00 13 NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ ey 2,696.00 t re NBB n 12 5,533.00 va KDH 3,181.00 an Lu 11 1,200.00 om KBC 567.00 l.c 10 ITA Công ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu Công ty Cổ phần Tư vấn – Thương mại – Dịch vụ Địa ốc Hồng Qn Cơng ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Công ty Cổ phần Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo Tổng Công ty Phát triển Đô Thị Kinh Bắc – Công ty Cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền Công ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy gm IJC 14,534.00 k jm HQC ht 1,927.00 vb HDC z 2,199.00 z HAG at DXG 1,431.00 nh DIG Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh Tổng Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng Công ty Cổ phần Dịch vụ Xây dựng Địa ốc Đất Xanh Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai oi BCI m t to ng hi ep PDR 14 Liêm Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai w QCG n 15 836.00 2,513.00 2,091.00 348.00 lo ad 15 y th SJS ju 17 SGT yi TDC pl 18 Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thơng Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Khu công nghiệp Sông Đà Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dương Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức Tập đồn VINGROUP - Cơng ty Cổ phần 2,129.00 19 TDH n ua al 880.00 n VIC va 20 692.00 ll fu 76,586.00 oi m Bảng 3.2 Danh sách phân theo quy mơ dựa giá trị vốn hóa thị trường Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam jm VCB Giá trị vốn hóa thị trường 2014 ht Tên tổ chức niêm yết vb Mã CK z STT z Quy mô at nh công ty niêm yết HOSE – năm 2014 k 124,989.00 VIC MSN 76,586.00 an Lu CTG 111,013.00 om Tập đồn VINGROUP - Cơng ty Cổ phần Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam Cơng ty Cổ phần Tập đồn Ma San l.c VNM gm 74,096.00 va 58,129.00 BVH Tập đoàn Bảo Việt 26,130.00 HPG Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát 21,022.00 20,082.00 FPT Cơng ty Cổ phần FPT th STB ey t re n Nhóm doanh nghiệp có quy mơ lớn t to ng hi ep 17,874.00 10 MBB w n EIB 12 PVD lo 11 Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất Nhập Việt Nam Tổng Công ty Cổ phần Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai ad y th HAG ju 13 17,855.00 16,474.00 15,890.00 yi 14,534.00 DPM pl 14 ua al 15 KDC Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí - Cơng ty Cổ phần Cơng ty Cổ phần Kinh Đô 11,132.00 n 10,170.00 Tổng Công ty Phát triển Đô Thị Kinh Bắc – Công ty Cổ phần Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên ll KBC fu 17 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn n SSI va 16 10,347.00 m 7,122.00 at PPC nh Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại z 19 HT1 oi 18 7,375.00 z 7,031.00 REE Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh vb 20 21 DHG Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang 22 NT2 Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch Cơng ty Cổ phần Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng 6,449.00 k 5,533.00 an Lu DRC om 24 ITA 5,939.00 l.c 23 gm Nhóm doanh nghiệp có quy mơ vừa jm ht 6,942.00 4,615.00 CII 4,572.00 28 HCM Công ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 4,515.00 th 4,557.00 ey Cơng ty Cổ phần Tập đồn FLC t re 27 FLC 4,609.00 n VCF va 26 Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM Công ty Cổ phần VINACAFÉ Biên Hòa 25 t to ng hi HSG ep 29 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen 4,122.00 PNJ w 30 n Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Công ty Cổ phần Hùng Vương HVG lo 31 3,911.00 ad 3,689.00 GMD yi 33 Công ty Cổ phần Gemadept 3,565.00 ju y th 32 VHC Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn 3,530.00 pl BMP Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh ua al 34 3,181.00 n fu CTD Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Công ty Cổ phần Xây dựng COTEC va 36 IJC n 35 3,434.00 ll 3,139.00 QCG 2,156.00 2,129.00 VNS Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam 2,090.00 48 DVP SBT Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cảng Đình Vũ Cơng ty Cổ phần Mía đường Thành th 47 ey 46 t re 2,091.00 n va 45 Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Khu công nghiệp Sông Đà Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai an Lu SJS 2,199.00 om 44 2,513.00 l.c TMP gm 43 k DIG 2,597.00 jm 42 PDR ht 41 CSM 2,696.00 vb 40 2,784.00 z KDH z 39 Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Mơ at VSH 3,121.00 nh 38 Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí oi PVT m 37 2,080.00 t to ng hi ep TRA 49 Thành Công Tây Ninh Công ty Cổ phần TRAPHACO 1,980.00 w 1,974.00 n PGD 51 DXG Công ty Cổ phần Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt Nam Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Xây dựng Địa ốc Đất Xanh Công ty Cổ phần Container Việt Nam lo 50 ad y th VSC ju 52 1,950.00 1,927.00 yi 1,910.00 HDG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hà Đơ pl 53 54 ua al 1,896.00 LGC Công ty Cổ phần Đầu tư Cầu Đường CII n 1,636.00 ll TBC fu 56 Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển SACOM Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà n SAM va 55 1,807.00 m 1,625.00 at PHR Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tư Thương mại Thành Công Cơng ty Cổ phần Cao su Phước Hịa nh z 58 TCM oi 57 1,632.00 z 1,554.00 DQC Công ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang vb 59 TSC 61 PET Công ty Cổ phần Vật tư Kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí Cơng ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy 1,536.00 k 60 jm ht 1,538.00 1,460.00 an Lu Công ty Cổ phần Transimex - Saigon om TMS l.c 63 NBB gm 62 1,463.00 1,438.00 HBC AGR 1,422.00 1,352.00 th 67 1,431.00 ey 66 NSC t re BCI 1,434.00 n 65 Công ty Cổ phần Xây dựng Kinh doanh Địa ốc Hịa Bình Cơng ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh Cơng ty Cổ phần Giống trồng Trung Ương Công ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển Nông va 64 t to ng hi ep thôn Việt Nam SJD Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn 69 POM Công ty Cổ phần Thép POMINA w 68 n 1,343.00 lo ad 1,323.00 IMP ju y th 70 yi 71 VTF pl DPR 74 BIC 1,284.00 Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 1,284.00 Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Công ty Cổ phần Tư vấn – Thương mại – Dịch vụ Địa ốc Hồng Qn Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Y tế DOMESCO Cơng ty Cổ phần Tập đồn Cơng nghệ CMC Công ty Cổ phần BIBICA n BMI 1,292.00 va 73 1,305.00 n ua al 72 Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm Công ty Cổ phần Thức ăn Chăn nuôi Việt Thắng Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú fu m HQC ll 75 1,273.00 oi 1,200.00 PXS nh 76 at 1,185.00 DMC z 77 z HAI 905.00 an Lu 82 Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Petrolimex Công ty Cổ phần Nông dược H.A.I 923.00 om 898.00 Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa 84 TDC Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dương Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hịa 883.00 th BHS t re 85 880.00 857.00 86 VNE Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam ey BTP n 83 va Nhóm doanh nghiệp có quy mơ nhỏ PGI Cơng ty Cổ phần Tập đồn Sao Mai l.c 81 ASM 933.00 gm 80 1,053.00 k BBC jm 79 ht CMG vb 78 1,095.00 845.00 t to ng hi PAC ep 87 Công ty Cổ phần Pin Ắc quy miền Nam 842.00 OGC w 88 Công ty Cổ phần Tập đoàn Đại Dương n 840.00 NTL lo 89 ad Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm Cơng ty Cổ phần Đường Ninh Hịa NHS y th 90 820.00 ju yi 91 BSI Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Công ty Cổ phần Cao su Hịa Bình pl HRC 813.00 ua al 92 836.00 810.00 n Công ty Cổ phần Giống Cây trồng Miền Nam Công ty Cổ phần CNG Việt Nam fu SSC Công ty Cổ phần Bột giặt LIX va 94 LIX n 93 811.00 ll 799.00 Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh k gm 102 PTB Công ty Cổ phần Phú Tài 721.00 an Lu LSS 736.00 om 101 Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO Công ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn 100 743.00 l.c VIP 765.00 jm TRC Công ty Cổ phần Everpia Việt Nam ht 99 EVE 776.00 vb 98 788.00 z TAC z 97 Công ty Cổ phần Đầu tư Cao su Quảng Nam Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An at VHG 796.00 nh 96 oi CNG m 95 720.00 th VFG 693.00 ey 106 TDH 699.00 t re 105 IDI Tổng Công ty Gas Petrolimex - Công ty Cổ phần Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đa Quốc Gia Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức Công ty Cổ phần Khử trùng Việt Nam n 104 PGC va 103 692.00 t to ng hi ep 674.00 OPC 107 Công ty Cổ phần Dược phẩm OPC w 669.00 n 108 LCG Công ty Cổ phần LICOGI 16 109 NNC Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ lo 656.00 ad y th 652.00 ABT ju 110 yi Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản Bến Tre Công ty Cổ phần Sông Ba SBA pl 111 621.00 112 ua al 615.00 ELC n Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử - Viễn thông Công ty Cổ phần Thép Nam Kim NKG va 114 KSB Công ty Cổ phần Khống sản Xây dựng Bình Dương Cơng ty Cổ phần Đai lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO Công ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc n 113 614.00 ll fu 599.00 m 586.00 at VTO nh z 116 TCL oi 115 594.00 z 568.00 HDC vb 117 RAL 119 DTL 529.00 k 118 jm ht 567.00 506.00 an Lu SRC Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản An Giang Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Cao su Sao Vàng om 502.00 501.00 124 PDN Công ty Cổ phần Tập đồn Thép Tiến Lên Cơng ty Cổ phần Cảng Đồng Nai 500.00 125 KHP Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hòa 497.00 th 499.00 ey TLH t re 123 n va 122 SVC l.c 121 AGF gm 120 524.00 t to ng hi ep 126 COM Công ty Cổ phần Vật tư - Xăng dầu 493.00 w 127 GMC n Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO Công ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta CTI lo 128 ad FMC y th 129 yi SEC pl GDT 428.00 Công ty Cổ phần Bao bì Nhựa Tân Tiến fu TTP 452.00 n 133 SHI 464.00 va 132 Công ty Cổ phần Mía đường Nhiệt điện Gia Lai Cơng ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà n ua al 131 469.00 464.00 ju 130 477.00 ll 417.00 Công ty Cổ phần Dược phẩm Cửu Long oi DCL m 134 nh 415.00 VIS Công ty Cổ phần Thép Việt Ý 136 SVI Công ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa Cơng ty Cổ phần Kỹ Nghệ Lạnh ht 395.00 jm Công ty Cổ phần Thương mại – Dịch vụ Bến Thành Công ty Cổ phần Xây dựng số k gm 392.00 l.c SC5 400.00 vb 139 BTT z 138 SRF 409.00 z 137 at 135 Công ty Cổ phần MHC 141 DHC Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre 380.00 an Lu MHC om 140 381.00 377.00 ST8 Công ty Cổ phần Siêu Thanh HAP Công ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á Cơng ty Cổ phần Tập đồn HAPACO 361.00 th 144 DAG 354.00 145 SPM Công ty Cổ phần SPM ey 143 t re 366.00 n va 142 t to ng hi ep 351.00 GIL 146 w n HTI 148 SGT lo 147 Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Bình Thạnh Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Hạ tầng IDICO Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Nước giải khát Chương Dương Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông ad y th SCD ju 149 yi RDP pl 150 350.00 349.00 348.00 330.00 151 ua al 325.00 TYA n Công ty Cổ phần Dây Cáp điện Taya Việt Nam Công ty Cổ phần Cơ điện Xây dựng Việt Nam Công ty Cổ phần Đầu tư Điện Tây Nguyên Công ty Cổ phần Bê tông BECAMEX 291.00 ll TIC fu 153 n MCG va 152 304.00 m 283.00 at BMC nh Cơng ty Cổ phần Khống sản Bình Định z 155 ACC oi 154 283.00 z 279.00 BT6 Công ty Cổ phần Beton vb 156 jm ht 274.00 KMR Công ty Cổ phần MIRAE 158 HVX Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hải Vân Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI 264.00 k 157 260.00 an Lu Cơng ty Cổ phần Hóa An om DHA l.c 160 SFI gm 159 264.00 258.00 SMC VNL 254.00 252.00 th 164 256.00 ey 163 KSA t re TNA 257.00 n 162 Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại SMC Công ty Cổ phần Thương mại Xuất nhập Thiên Nam Cơng ty Cổ phần Cơng nghiệp Khống sản Bình Thuận Cơng ty Cổ phần Logistics Vinalink va 161 t to ng hi SFC ep 165 Công ty Cổ phần Nhiên liệu Sài Gòn 251.00 PXI w 166 n Công ty Cổ phần Xây dựng Công nghiệp & Dân dụng Dầu khí Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Dự án Hạ tầng Thái Bình Dương Cơng ty Cổ phần Xây dựng Giao thơng Bình Dương Công ty Cổ phần Công nghệ Tiên Phong PPI lo 167 ad BCE ju y th 168 yi 169 ITD 246.00 245.00 240.00 238.00 pl STG Công ty Cổ phần Kho vận Miền Nam ua al 170 224.00 n fu VMD Cơng ty Cổ phần Tập đồn Dầu khí An Pha Công ty Cổ phần Y Dược phẩm Vimedimex Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại DIC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển KSH Công ty Cổ phần Cao su Thống Nhất va 172 ASP n 171 226.00 ll 221.00 HTV 179.00 184 CCI ACL Công ty Cổ phần Xây dựng Phát triển Đô thị tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp Thương mại Củ Chi Công ty Cổ phần Xuất Nhập Khẩu Thủy 174.00 th 183 UDC ey 182 t re 179.00 n va 181 182.00 an Lu HMC Công ty Cổ phần Thương nghiệp Cà Mau Cơng ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên 182.00 om 180 191.00 l.c CMV gm 179 k C47 205.00 jm 178 LAF Công ty Cổ phần Công nghiệp Gốm sứ TAICERA Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất Long An Công ty Cổ phần Xây dựng 47 ht 177 TCR 206.00 vb 176 207.00 z TNC z 175 at KSH 208.00 nh 174 oi DIC m 173 169.00 t to ng hi ep VPK 185 sản Cửu Long An Giang Công ty Cổ phần Bao bì Dầu thực vật 164.00 w 164.00 n 186 MCP Công ty Cổ phần In Bao bì Mỹ Châu 187 TS4 Cơng ty Cổ phần Thủy sản số lo 154.00 ad y th 152.00 PNC ju 188 Cơng ty Cổ phần Văn hóa Phương Nam yi 151.00 UIC pl 189 ua al 190 BGM Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị IDICO Công ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khống sản Bắc Giang Cơng ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng 148.00 n TPC va 192 VID Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông Công ty Cổ phần Thủy sản Mekong n 191 142.00 ll fu 136.00 m 126.00 at LBM nh Cơng ty Cổ phần Khống sản Vật liệu Xây dựng Lâm Đồng Công ty Cổ phần Xuất nhập PETROLIMEX Công ty Cổ phần Cao su Bến Thành z 194 AAM oi 193 135.00 z 122.00 PIT vb 195 BRC 197 KTB 115.00 k 196 jm ht 117.00 om 106.00 an Lu GTT 109.00 l.c 199 HAX gm 198 Cơng ty Cổ phần Đầu tư Khống sản Tây Bắc Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh Công ty Cổ phần Thuận Thảo 100.00 PJT KSS 85.00 79.00 th 203 89.00 ey 202 CMT t re CMX 96.00 n 201 Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đường thủy Petrolimex Công ty Cổ phần Chế biến Thủy sản Xuất nhập Cà Mau Công ty Cổ phần Công nghệ Mạng Truyền thông Công ty Cổ phần Khống sản Na Rì Hamico va 200 t to ng hi VNA ep 204 LCM 205 w Công ty Cổ phần Vận tải Biển VINASHIP Công ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khoáng sản Lào Cai Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy sản Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành n ICF lo 206 ad DTT y th 207 64.00 64.00 58.00 ju yi 208 66.00 NAV Công ty Cổ phần Nam Việt 56.00 pl STT CYC 40.00 va 210 Cơng ty Cổ phần Vận chuyển Sài Gịn Tourist Cơng ty Cổ phần Gạch men Chang Yih n ua al 209 n 36.00 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th