Slide TÀI TRỢ THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ

Đây là slide bài giảng của Trường Đại học Ngoại Thương Hà Nội do các thầy cô giáo đầu ngành của trường biên soạn

Tµi trî th¬ng m¹i quèc tÕ

(international trade finace)

bµi gi¶ng cho cao häc

ii tttmqt trùc tiÕp cña tæ chøc tÝndông

iii tttmqt trùc tiÕp cña c¸c doanhnghiÖp

iv tttmqt cña c¸c tæ chøc cña chÝnh phñ.

V tµi trî th¬ng m¹i quèc tÕ gi¸n tiÕp

Tµi liÖu tham kh¶o

• 1 International trade finance – a pragmatic

approach – Tarsem Singh Bhogal & Arun

Kumar Trivedi 2008 by Palgrave Macmillan

• IFS (UK) - Certificate of International Trade

Finance

• 2 Gi¸o tr×nh Thanh to¸n quèc tÕ - Prof Dinh

Xuan Trinh, Ass Prof, PhD Dang Thi Nhan

-Foreign Trade University, 2010

• 3 N©ng cao hiÖu qu¶ sö dông nguån tµi trî

th-¬ng m¹i quèc tÕ t¹i VN – GS §inh Xu©n tr×nh

2001

Course Overview

• Required reading

◦ The Handbook of International Trade and

Finance – Anders Grath 2008

◦ International Payment (Prof Dinh Xuan Trinh,

Ass Prof Dang Thi Nhan – Textbook FTU,

2010)

◦ ICC publications: Incoterms 2010; UCP 600 ;

ISBP 681; BEA 1882; ULB 1930

◦ Leture Notes

– Supplementary reading

Student’s Responsibilities:

• Attend class regularly

• Be prepared for class

• Participate in discussions in class.

• Homework assignments

bài I: những vấn đề cơ bản về tài trợ thơng mại quốc tế

I- sự cần thiết của tài trợ thơng mại.

* t- h sx h´- T´

tài trợ khâu h´- T´ là tất yếu

1- Hoạt động thơng mại là gì?

“ Hoạt động thơng mại là hoạt động nhằm mục đích sinh lời, bao gồm mua

bán hàng hoá, cung ứng dịch vụ, xúc tiến thơng mại và đầu t ” ( Luật thơng

mại nớc CHXHCN Việt Nam, năm 2005)

2- Cơ cấu vốn của thơng nhân:

+ Vốn cố định vào khoảng 30%, vốn lu động vào khoảng 70%

+ Đặc điểm vòng quay vốn lu động nhanh hơn vốn cố định

+ Huy động vốn lu động: mua chịu & vay ngân hàng, phát hành trái

phiếu ngắn hạn có lợi hơn nếu dự trữ vốn riêng

3- Hoạt động thơng mại là sự vận hành tổng hợp cả 4

lĩnh vực: mua bán, cung ứng dịch vụ, xúc tiến thơng mại và

đầu t.

3- tài trợ nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh để tồn

cho vay trung và dài hạn

cho vay thu mua

cho vay vốn lu động chi phí

III- khái niệm về tài trợ thơng mại quốc tế

là tập hợp các biện pháp và hình thức hỗ

trợ về mặt tài chính trực tiếp hay gián

tiếp cho các doanh nghiệp hoặc các đơn vị

kinh tế tham gia hoạt động thơng mại

trong một số hoặc tất cả các công đoạn

của quá trình tái sản xuất từ mua bán,

cung ứng dịch vụ, xúc tiến thơng mại đến

đầu t trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm

trên thị trờng thế giới nhằm mục đích

sinh lời

IV- phân loại tài trợ thơng mại quốc tế

1- Căn cứ vào ngời cung ứng tài trợ :

- Tài trợ tmqt nhà nớc

- Tài trợ tmqt của ngân hàng trung ơng

- Tài trợ tmqt của các tổ chức tín dụng

- tài trợ tmqt của các doanh nghiệp

- tài trợ dịch vụ tài chính và ngân hàng

4- căn cứ vào nguồn tài trợ

- tài trợ thơng mại quốc gia

- tài trợ thơng mại quốc tế

Các xu hớng phát triển cơ bản của thơng mại

thế giới chi phối tài trợ thơng mại quốc tế

1- Một thế giới đa cực , đa phơng và đan chéo lẫn

nhau đã và đang hình thành hàm chứa nhiều

mâu thuẫn quốc gia đối nghịch nhau nhng lại

phụ thuộc lẫn nhau trong một trào lu quốc

tế hóa đời sống kinh tế quốc tế

theo chiều ngang giữa các quốc gia đang có

xu hớng chuyển mạnh sang chiều dọc nội bộ

ngành , đặc biệt đối với các ngành có hàm

l-ợng trí tuệ cao

3- Cơ cấu thị trơng thay đổi theo xu hớng :

a - tỷ trọng nhóm hàng lơng thực vẫn tăng:

b - tỷ trọng nhóm hàng nguyên liệu truyền thống giảm mạnh

c - sản phẩm công nghiệp tăng nhanh về số tuyệt đối lẫn tơng

đối

d - tỷ trọng thơng mại dịch vụ và các loại hình thơng mại vô

hình tăng nhanh.

e - phơng thức cạnh tranh đa dạng và phong phú :

g - thơng mại điện tử trở nên phổ biến và sẽ lôi cuốn theo sự

phát triển của thanh toán và tài trợ điện tử

Xu hớng phát triển của Tài trợ thơng mại quốc tế

1 MÔI TRƯờng tài trợ đã và đang thay đổi cơ bản và

phát triển trong phạm vi toàn cầu

2- internet và thơng mại điện tử phát triển nhanh và

đang trở thành các công cụ và môi trờng kích thích

tài trợ TMQT phát triển nhanh

3 - Các ngân hàng quy mô lớn phát triển vàtrở thành

ngời tài trợ thơng mại xuyên quốc gia.

4- tài trợ đan xen nhau ( alternative financing )là một

xu thế ngày càng phát triển trong thơng mại quốc tế

vai trò của tài trợ thơng mại quốc tế

1-tài trợ thơng mại quốc tế nh là một chất xúc tác cho

sự phát triển:

1.1- kinh tế thế giới đang phải đối đầu với hai xu hớng cần

có chất xúc tác để phát triển:

1.2- sự phân hoá giầu nghèo về tài chính khá rõ nét Một

số nớc nắm trong tay nguồn dự trữ ngoại tệ khổng lồ

Đa số nớc đang lâm vào cảnh nợ nần, thiếu vốn cho sự

phát triển

2- tài trợ thơng mại quốc tế là đòn bẩy mạnh mẽ để phát

triển sản xuất và tiêu thụ

2.1- thơng mại là khâu cuối cùng của TSX, là khâu thực

hiện giá trị của hàng hoá.

2.2- tài trợ TMQT góp phần phân phối lại vốn đầu t, do đó

thúc đẩy bình quân hoá lợi nhuận của xã hội.

2.3- tài trợ TMQT có thể giúp doanh nghiệp chiuyển

h-ớng đầu t Dễ dàng không cần phải thông qua hành vi

thơng mại

3- tài trợ thơng mại quốc tế góp phần gắn kết thị trờng

quốc gia với thị trờng quốc tế

3.1- có nhiều hàng rào ngăn cản lu thông thơng mại

quốc tế

3.2- sự khác biệt về thời vụ, quy trình sản xuất, phân

phối và tiêu thụ giữa các nớc là đặc điểm của thị

tr-ờng thế giới để có thể trở thành là các bên cung cấp

cho nhau, đòi hổi phải có dự trữ , do đó cần có tài trợ.

bài iI: tài trợ thơng mại quốc tế

trực tiếp của tổ chức tín dụng

Tài trợ thơng mại quốc tế trực tiếp của tổ chức tín

dụng là tập hợp các biện pháp và hinh thức hỗ trợ

tài chính của tổ chức tín dụng tác động trực tiếp

đến hoạt động kinh doanh thơng mại quốc tế của

doanh nghiệp.

2 đặc trng:

* ngời cung ứng tài trợ : tổ chức tín dụng, chủ yếu là ngân

hàng.

* Phơng tiện tài trợ: tiền , dịch vụ và “chữ tín”

* thời hạn tài trợ: chủ yếu là ngắn hạn.

* hình thức tài trợ:

+ dùng vốn của mình cho vay, thu lãi.

+ cung ứng dịch vụ, thu phí.

+ tài trợ chữ “tín”, thu phí.

3 các loại hình tài trợ:

* dùng vốn cho vay, thu lãi: cho vay xnk, cho vay huy động vật

t xk, cho vay cầm cố chứng từ, chiết khấu, bao tín dụng tơng

đối và tuyệt đối.

* Tài trợ chữ “tín”: L/C, L/G, standby L/C

* cung ứng dịch vụ tài chính: nhờ thu,

4 ngân hàng sử dụng vốn của mình để tài trợ

trực tiếp cho khách hàng4.1- tín dụng xuất nhập khẩu

4.1.1- tín dụng nhập khẩu

a Có vai trò rất quan trọng cho sự nghiệp công nghiệp

hoá và hiện đại hoá nền kinh tế quốc dân.

b Trong cơ cấu vốn lu động huy động từ bên ngoài của doanh nghiệp, phần

tài trợ của các tổ chức tín dụng lớn hơn cả

c Thực hiện chính sách u đãi.

d Thời hạn và lãi suất tín dụng phụ thuộc:

+ loại hàng hoá nhập khẩu : tiêu dùng, t liệu sản xuất, thiết bị toàn bộ,

phơng tiện giao thông

+ mục đích nhập khẩu : thơng mại hoặc đầu t.

4.1.2- Tín dụng xuất khẩu

a Góp phần quyết định đến tăng trởng xuất khẩu.

b Gồm hai loại: Tín dụng xuất khẩu trớc khi giao hàng và Tín dụng xuất

khẩu sau khi giao hàng cho nớc ngoài

@ tín dụng xuất khẩu trớc khi giao hàng

+ vay để đầu t vào sản xuất, chế biến, gia công

hàng xuất khẩu.

+ vay để thực hiện xúc tiến bán hàng

• Thư tớn dụng điều khoản đỏ

• L/C điều khoản đỏ là phương thức thanh toỏn đặc biệt được sử dụng với mục đớch

hỗ trợ vốn cho người bỏn hàng (người hưởng lợi) Theo đú, ngõn hàng phỏt hành

hoặc ngõn hàng được chỉ định sẽ ứng trước một tỉ lệ nào đú trờn tổng giỏ trị của

L/C cho người hưởng lợi

• Trước kia, L/C điều khoản đỏ được sử dụng ở một số nước trong một số ngành kinh

doanh đặc thự như mua bỏn len, sợi, bụng, trong đú người mua cần ứng trước cho

người bỏn để người bỏn cú đủ tiền thu mua hàng.

• Ngày nay, phương thức này vẫn được sử dụng trong một số ngành nghề kinh doanh

và thương mại đặc thự, nơi vị thế của người mua thấp hơn của người bỏn, hoặc do

cú mối quan hệ đặc biệt mà người mua muốn tạo điều kiện để người bỏn cú vốn

mở rộng hoạt động kinh doanh.

1 6

@ tín dụng xuất khẩu sau khi giao hàng

+ bộ chứng từ giao hàng ( shipping documents)

là bằng chúng đã giao hàng.

chứng từ giao hàng luân chiuyển, nếu giao

phiếu( promissory note) là hàng hoá đặc biệt :

4.2.2- Chiết khấu thơng phiếu là một loại tài trợ.

*Ngân hàng mua quyền đòi nợ của ngời sở hữu thơng phiếu

*Ngân hàng phải thanh toán việc mua quyền đòi nợ chỉ khi nào, nếu nh ngân

hàng nhận đợc tiền nợ

*Ngân hàng đã ứng tiền trớc cho ngời bán thơng phiếu và sẽ thực hiện quyền

đòi nợ khi thơng phiếu đáo hạn

*Việc ứng tiền trớc đó là hành vi tài trợ của ngân hàng

4.2.3- Chiết khấu hối phiếu : Ngân hàng mua và trả tiền trớc cho ngời xuất

khẩu sở hữu hối phiếu với giá thấp hơn mệnh giá hối phiếu Phần chênh lệch đó gọi

là phí chiết khấu Tài trợ này là loại tài trợ sau khi giao hàng

4.2.4- Chiết khấu kỳ phiếu : Nhận đợc kỳ phiếu từ ngời nhập khẩu thì ngời

xuất khẩu mới giao hàng, sau đó mới nhờ ngân hàng thu tiền của kỳ phiếu đó Ngời

xuất khẩu, tức là ngời thụ hởng kỳ phiếu có thể đến ngân hàng xin chiết khấu kỳ

phiếu để thu tiền ngay chiết khấu kỳ phiếu là loại tài trợ trớc khi giao hàng

chiết khấu hối phiếu tại ngân hàng chỉ định

THEO L/C ( available with any bank by negotiation )

nhph Nhtb/ck

xk

2 3

4

5 6

7

Đi ều 2 UCP600, ICC 2007: Negotiation : thơng lợng thanh toán là việc

ngân hàng chỉ định mua các hối phiếu (ký phát đòi tiền ngân hàng khác

ngoại trừ ngân hàng chỉ định) và/ hoặc các chứng từ khi xuất trinh phù

hợp bằng cách tra tiền trớc hoặc ứng tiền trớc cho ngời thụ hởng vào hoặc

trớc ngày làm việc ngân hàng mà vào ngày đó ngân hàng chỉ định đợc

hoàn tra tiền đúng hạn.

Negotiation means the purchase by the nominated bank of drafts (drawn on

a bank other than the nominated bank) and/or documents under a complying

presentation, by advancing or agreeing to advance funds to the beneficiary on

or before the banking day on which reimbursement is due to the nominated

bank

@ Ngân hàng chỉ định (negotiating bank) thơng lợng mua hối phiếu của

ngời thụ hởng hối phiếu với một giá thoả thuận ( giá chiết khấu ) bằng

cách trả tiền trớc cho ngời thụ hởng hối phiếu.

Chiết khấu hối phiếu Documentary Collection

NK

Drawee

Ký kết hợp đồngGiao hàngLập chỉ thị nhờ thu,hối phiếu & chứng

từ giao hàngLập thư uỷ thỏc nhờthu, hối phiếu &

chứng từ giao hàngXuất trỡnh hối phiếu

& chứng từ giao hàng

để đũi tiền (D/A, D/P, D/TC)Chuyển tiền/ hoacchap nhan Hối phiếu

thị giá chiết khấu

Pv = fv ( 1- r. t )

Pv/DV = Present value/ discount value

fv = Future value/ face value: 100.000 USD

r = discount rate: 5%/year

t = period of discounting: 3 months

PA = 100.000 (1 – 5/100x3/12) = 98.750

UCP600: không dùng thuật ngữ Discout mà dùng

từ negotiation nên ngoài lãI suất nhtm còn tính

thêm độ rủi ro nữa

4.2.5- rủi ro đối với ngân hàng chiết khấu

phiếu, sau khi ngời thụ hởng trớc đó đã ký hậu

chuyển nhợng.

thanh toán của thơng phiếu : khảo sát hạng mức tín

nhiệm

c có hai loại rủi ro : rủi ro tơng đối và rủi ro tuyệt

đối.

* rủi ro tơng đối: chiết khấu thông thờng.

* rủi ro tuyệt đối: chiết khấu miễn truy đòi.

* hối phiếu và hoặc bộ chứng từ phảI là:

+ đòi tiền theo L/C xác nhận,

+ đảm bảo thanh toán bằng L/G theo yêu cầu

hoặc unconditional standby L/C,

+ đợc chấp nhận trả tiền bởi một bên thứ ba.

thứ ba

4.3- bao tín dụng tơng đối (factoring)

4.3.1 - khái niệm:

factoring là một cơ chế tài chính ngắn hạn, là sự thoả

thuận gia nhà xuất khẩu và nhà factor, trong đó quy

định nhà xuất khẩu “bán” cho nhà factor quyền thu

tiền từ nhà nhập khẩu trong một thời gian nhất định

để nhận đợc một số tiền thoả thuận với chi phí và rủi

ro do hai bên cùng gánh chịu.

Quy trình thực hiện Factoring

quốc tế

(1)

(5) (2)

(1) Ngời xuất

khẩu

Ngời nhập khẩu

Factor xuất

khẩu

Factor nhập khẩu

(2) (3)

Quy trình thực hiện Factoring quốc tế

1 Ngời xuất khẩu giao hàng cho ngời nhập khẩu

2 Ngời xuất khẩu ký hợp đồng chuyển nhợng khoan

phai thu của minh qua factor xuất khẩu - là bên sẽ

chấp nhận rủi ro tín dụng

3 Factor xuất khẩu ứng trớc tiền cho ngời XK

4 Factor nhập khẩu đòi các khoan phai thu theo hợp

đồng mua bán giua ngời xuất khẩu và ngời nhập

khẩu

5 Ngời nhập khẩu tra tiền hàng cho factor NK, factor

nhập khẩu chuyển tiền về cho factor XK

6 Factor xuất khẩu quyết toán khoan tiền ứng trớc và

chuyển số tiền còn lại của giá trị hóa đơn cho ngời

xuất khẩu

* Số tiền chiết khấu hoặc ứng trớc vào khoảng 70 - 80% trị giá

phơng tiện thanh toán

* Phơng tiện thanh toán : hối phiếu, kỳ phiếu hoặc hoá đơn

* Phơng thức thanh toán: collection, l/c, open account

* Nếu ứng trớc tiền, thì mở tài khoản factoring để theo dõi và

quyết toán , chi phí và rủi ro do hai bên cùng gánh chịu

* Nếu chiết khấu, thu phí và đợc quyền truy đòi lại tiền

* là loại tài trợ đan xen

4.3.3- Đánh giá:

* Loại tài trợ rất phát triển trong điều kiện hội nhập.

* Nhà tài trợ quản lý chặt chẽ đợc ngời đợc tài trợ

* Ngời đợc tài trợ có nguồn vốn ổn định

4.3.4 ĐIềU KIệN áP DụNG factoring????

4.4- bao tín dụng tuyệt đối ( forfaiting)

4.4.1- Khái niệm:

Forfaiting là một loại tài trợ dài hạn, là một sự thoả

thuận gia nhà xuất khẩu và nhà forfaiting, trong đó

nhà xuất khẩu cam kết “bán” tất cả các hối phiếu và

hoặc kỳ phiếu cho nhà forfaiting trong một thời gian

dài hạn để nhận ngay tiền thanh toán với điều kiện là

miễn truy đòi và rủi ro thanh toán.

4.4.2- đặc điểm:

* Ký hợp đồng Forfaiting dài hạn, thời hạn phụ thuộc vào hợp

đồng cơ sở

* Thời hạn hợp đồng Forfaiting có thể đến 8-10 năm

* Chiết khấu miễn truy đòi

* Tài trợ cho các hợp đồng thiết bị toàn bộ

* Chiết khấu các hối phiếu kỳ hạn thuộc L/C xác nhận

* Chiết khấu các kỳ phiếu kỳ hạn thuộc L/G theo yêu cầu

* Tỷ suất chiết khấu rất cao, thông thờng cao gấp rỡi lãi suất

đi vay trên thị trờng, đều tính vào giá xuất khẩu, tức là đổ lên

đầu nhà nhập khẩu

* Ngoài tỷ suất chiết khấu, nhà nhập khẩu còn phải chịu phí

bảo lãnh kỳphiếu và phải đặt cọc bảo lãnh thờng bằng 10% mệnh giá

kỳ phiếu, nếu chiết khấu kỳ phiếu

* là loại tài tợ đan xen

4.4.3- đánh giá:

* Tạo nguồn vốn ổn định cho nhà xuất khẩu thiết bị toàn bộ.

* Nhà nhập khẩu có thể mua chịu dài hạn các công trình, nhà

máy, thiết bị

4.4.4 ĐIềU KIệN áP DụNG FORFAITING ???

5 tổ chức tín dụng tài trợ cho các doanh nghiệp bằng chữ “tín”

5.1 - khái niệm

Tổ chức tín dụng mang tài sản , uy tín và thơng hiệu của mình đứng

ra cam kết trả tiền, bảo lãnh và chấp nhận thanh toán là một loại hình tài

trợ chữ tín cho khách hàng.

5.2- L/C là phơng tiện tài trợ của ngân hàng cho ngời nhập

khẩu:

5.2.1- Ngời XK nhận đợc L/C thì mới có giao hàng cho ngời NK, vì vậy l/c

đợc coi nh là vật có giá trị tiền tệ Do đó coi l/c nh là một phơng tiện mà

tổ chức tín dụng tài trợ cho ngời nhập khẩu

5.2.2- Theo quy định của UCP, nếu xuất trình phù hợp, NHPH sẽ trả tiền

cho ngời thụ hởng L/C, sau đó sẽ đòi lại tiền ngời nhập khẩu Với khía

cạnh đó, L/C là phơng tiện tài trợ cho ngời nhập khẩu.

5.2.3- Ký quỹ mở L/C nh là một khoản đặt cọc khoản vay chữ tín của ngời

nhập khẩu.

5.2.4- loại L/C khác nhau cho một loại tài trợ khác nhau:

*L/C tuần hoàn cho loại tài trợ tuần hoàn,

*L/C đối ứng cho loại tài trợ đối ứng,

*LC chuyển nhợng cho lọai tài trợ đan xen,

*L/C xác nhận cho loại đồng tài trợ

5.3-Ngời nhập khẩu : ký quỹ + phí mở LC

nếu bạn là ngời thụ hởng L/C, bạn sẽ chọn L/C nào?

l/c

hạn ngạch L/C

hạng mức tín nhiệm nhph

rủi ro chính trị

c third class

aaa first class

0

5.3- phát hành bảo lãnh của tổ chức tín dụng để cam kết bồi

th-ờng bằng tiền cho ngời hởng bảo lãnh theo yêu cầu của ngời đợc

bảo lãnh, nếu ngời đợc bảo lãnh đã không thực hiện nghĩa vụ quy

định trên th bảo lãnh.

5.3.1- bảo lãnh là một loại hình tài trợ:

* Trong hợp đồng song vụ, hai bên đều có nghĩa vụ và quyền lợi đối với nhau

Một bên không thực hiện đợc nghĩa vụ, thì bên kia có quyền đòi bồi thờng Tổ

chức tín dụng phát hành bảo lãnh để thay mặt bên không thực hiện nghĩa vụ tiến

hành cam kết bồi thờng, tức là tổ chức tín dụng đã tài trợ cho bên không thực

hiện đợc nghĩa vụ

5.3.2- Hai hình thức bảo lãnh:

* Bảo lãnh ngay trên phơng tiện tín dụng

- Các phơng tiện tín dụng: séc, kỳ phiếu

- Ký bảo lãnh ở mặt trớc của phơng tiện tín dụng

- Bảo lãnh vô điều kiện

* Bảo lãnh bằng văn th riêng biệt: