NHỮNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH Ở CÁC DOANH NGHIỆP THƯƠNG MẠI 5
KHÁI QUÁT VỐN KINH DOANH TRONG THƯƠNG MẠI 5 1 Khái niệm vốn kinh doanh 5
1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh. Để kinh doanh hàng hóa dịch vụ, các doanh nghiệp cần phải có một số tiền vốn nhất định, gọi là vốn kinh doanh. Đối với doanh nghiệp thương mại ( DNTM ), vốn kinh doanh biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản và các nguồn lực mà doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động kinh doanh bao gồm:
- Tài sản hiện vật như nhà kho, cửa hàng, hàng hóa dự trữ;
- Tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng và đá quý;
- Bản quyền sở hữu trí tuệ và các tài sản vô hình khác.
1.1.2 Vai trò của vốn kinh doanh. Đối với doanh nghiệp thương mại vốn kinh doanh có vai trò quyết định trong việc thành lập, hoạt động, phát triển của từng loại hình doanh nghiệp theo luật định Nó là điều kiện tiên quyết, quan trọng nhất cho sự ra đời, tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp Tùy theo nguồn vốn kinh doanh, cũng như phương thức huy động vốn mà doanh nghiệp có tên có tên gọi khác nhau như công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp liên doanh.
Vốn kinh doanh của DNTM lớn hay nhỏ là một trong những điều kiện quan trọng nhất để xếp doanh nghiệp vào loại quy mô lớn, trung bình hay nhỏ, siêu nhỏ và cũng là một trong những điều kiện để sử dụng các nguồn tiềm năng hiện có và tương lai về sức lao động, nguồn hàng hóa, mở rộng và phát triển thị trường, mở rộng lưu thông hàng hóa, là điều kiện để phát triển kinh doanh.
Vốn kinh doanh thực chất là nguồn của cải của xã hội được tích luỹ lại, tập trung lại Nó chỉ là một điều kiện, một nguồn khả năng để đẩy mạnh hoạt động kinh doanh Tuy nhiên nó chỉ phát huy tác dụng khi biết quản lý, sử dụng chúng một cách đúng hướng, hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả.
Trong sự cạnh tranh gay gắt của thị trường, huy động được vốn mới chỉ là bước đầu, quan trọng hơn, quyết định hơn là nghệ thuật phân bổ, sử dụng số vốn với hiệu quả cao nhất ảnh hưởng đến vị thế của doanh nghiệp trên thương trường, bởi vậy cần phải có chiến lược bảo toàn và sử dụng có hiệu quả vốn kinh doanh.
Vốn kinh doanh của DNTM là yếu tố về giá trị Nó chỉ phát huy tác dụng khi bảo tồn được và tăng lên được sau mỗi chu kỳ kinh doanh Nếu vốn không được bảo toàn và tăng lên trong mỗi chu kỳ kinh doanh thì vốn đã bị thiệt hại, đó là hiện tượng mất vốn Sự thiệt hại lớn dẫn đến doanh nghiệp mất khả năng thanh toán sẽ làm cho doanh nghiệp bị phá sản, tức là vốn kinh doanh đã bị sử dụng một cách lãng phí, không có hiệu quả.
1.1.3 Khái niệm và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
- Quan niệm về hiệu quả kinh tế :
+ Theo nghĩa tổng quát: hiệu quả kinh tế là phạm trù phản ánh trình độ và7 năng lực quản lý, bảo đảm thực hiện có kết quả cao những nhiệm vụ kinh tế - xã hội đặt ra với chi phí nhỏ nhất.
+ Theo nghĩa toàn diện: hiệu quả kinh tế là một chỉ tiêu chất lượng phản ánh mối quan hệ giữa kết quả đạt được và chi phí bỏ ra để thu được kết quả đó. Nếu chi phí bỏ ra càng ít mà kết quả thu được càng nhiều thì điều đó có nghĩa là hiệu quả kinh tế càng cao và ngược lại. Đối với mỗi doanh nghiệp việc sản xuất kinh doanh cần phải có hiệu quả cao Trước hết cần phải tổ chức bộ máy quản lý tài chính thật tốt, đúng chế độ hạch toán kết toán của Nhà nước, đồng thời với việc phân tích, đánh giá sử dụng đồng vốn có hiệu quả, cùng với việc đẩy nhanh hoạt động sản xuất với phát triển thị trường tiêu thụ, hạn chế ảnh hưởng xấu tới môi trường, đẩy mạnh quan hệ xã hội.
- Quan điểm về hiệu quả: khi xem xét hiệu quả kinh tế chúng ta phải đứng trên các quan điểm sau :
+ Bảo đảm thống nhất giữa mục đích kinh tế và mục đích chính trị
+ Bảo đảm tính toàn diện và hệ thống (tức là việc nâng cao hiệu quả kinh tế của một cá biệt phải quan tâm đến hiệu quả kinh tế ngành, xã hội).
+ Bảo đảm kết hợp hài hoà 3 loại lợi ích: Nhà nước, tập thể, cá nhân người tiêu dùng.
+ Bảo đảm tính thực tiễn của việc nâng cao hiệu quả kinh tế
+ Bảo đảm chất lượng phục vụ yêu cầu của xã hội
+ Bảo đảm đúng tiến độ, kế hoạch
1.1.3.2 Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 8
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là một phạm trù phản ánh những lợi ích đạt được từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khi xem xét hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thường người ta đứng trên hai góc độ :
- Hiệu quả kinh tế : là một chỉ tiêu chất lượng quan trọng nhất đối với mỗi doanh nghiệp Nó phản ánh mối quan hệ giữa kết quả thu được về mặt kinh tế với các chi phí bỏ ra để đạt được kết quả đó sau một quá trình kinh doanh.
- Hiệu quả xã hội : của một quá trình kinh doanh được thể hiện ở mức độ tham gia của doanh nghiệp vào các chương trình kinh tế xã hội Thông qua các hoạt động kinh doanh của mình thực hiện các chính sách, phân loại, tạo việc làm cho người lao động, môi trường công bằng xã hội
Việc kết hợp hiệu quả kinh tế, hiệu quả xã hội chỉ là một, sẽ cho ta đánh giá hiệu quả một cách đúng đắn bởi một hoạt động sản xuất kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận (hiệu quả kinh tế cao) mà không gây tác hại đến cộng đồng, môi trường thiên nhiên thì nó được đánh giá là có hiệu quả và không bị ngăn chặn, và ngược lại.
Hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp được biểu hiện bằng mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kết quả thu được và chi phí bỏ ra để thu được kết quả đó.
1.1.4 Phân loại vốn kinh doanh trong thương mại.
Vốn kinh doanh của DNTM có thể được xem xét, phân loại theo các tiêu thức và giác độ khác nhau:
- Trên giác độ pháp luật chia thành:
+ Vốn pháp định: Là mức vốn tối thiểu phải có để thành lập doanh nghiệp do pháp luật quy định đối với từng ngành, nghề, và từng loại hình sở hữu doanh nghiệp Dưới mức vốn pháp định thì không thể đủ điều kiện để thành lập doanh nghiệp.
NGUỒN GỐC HÌNH THÀNH VỐN KINH DOANH 16
Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, trước tiên doanh nghiệp cần có vốn, vốn đầu tư ban đầu và vốn bổ sung để mở rộng sản xuất kinh doanh
Vốn kinh doanh được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau Song căn cứ vào nội dung kinh tế có thể chia làm hai nguồn hình thành cơ bản đó là:
- Nguồn vốn chủ sở hữu.
1.2.1 Nguồn vốn chủ sở hữu. Đối với một doanh nghiệp, tổng số tài sản lớn hay nhỏ thể hiện quy mô hoạt động là rất quan trọng Song trong nền kinh tế thị trường, điều quan trọng hơn là khối lượng tài sản do doanh nghiệp đang nắm giữ và sử dụng được hình thành từ các nguồn nào Nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với từng loại tài sản của doanh nghiệp.
Nguồn vốn chủ sỡ hữu biểu hiện quyền sỡ hữu của người chủ về các tài sản hiện có ở doanh nghiệp.
Một doanh nghiệp có thể có một hoặc nhiều chủ sở hữu Đối với doanh nghiệp nhà nước chủ sở hữu doanh nghiệp là nhà nước Đối với xí nghiệp liên doanh hay công ty liên doanh thì chủ sở hữu là các thành viên tham gia góp vốn. Đối với công ty cổ phần hay công ty trách nhiệm hữu hạn thì chủ sở hữu là các cổ đông Đối với doanh nghiệp tư nhân cá thể thì chủ sỡ hữu là một cá nhân, đó là ông chủ.
Vốn chủ sở hữu được tạo từ các nguồn:
- Số tiền đóng góp của các nhà đầu tư - người chủ sở hữu doanh nghiệp, cụ thể:
+ Đối với doanh nghiệp nhà nước: do nhà nước (hay ngân sách nhà nước) cấp phát nên được gọi là vốn ngân sách nhà nước.
+ Đối với doanh nghiệp tư nhân: nguồn vốn này do chủ đầu tư hay các hội viên liên kết cùng nhau bỏ ra để đầu tư hình thành doanh nghiệp kinh doanh nên được gọi là vốn tự do.
+ Đối với doanh nghiệp liên doanh: nguồn này được biểu hiện dưới hình thức vốn liên doanh, vốn này được hình thành do sự đóng góp giữa các chủ đầu tư hoặc các doanh nghiệp để hình thành một doanh nghiệp mới.
+ Đối với công ty cổ phần: được biểu hiện dưới hình thức vốn cổ phần, vốn này do những người sáng lập công ty cổ phần phát hành cổ phiếu để huy động thông qua việc bán những cổ phiếu đó.
- Nguồn vốn chủ sở hữu còn do tổng số tiền được tạo ra từ kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, số này gọi là lãi lưu giữ hoặc lãi chưa phân phối.
- Ngoài ra, vốn chủ sở hữu còn bao gồm chênh lệch đánh giá lại tài sản, quỹ phát triển sản xuất kinh doanh, quỹ dự trữ, chênh lệch tỷ giá, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi, vốn đầu tư xây dựng cơ bản, kinh phí sự nghiệp.
Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, hầu như không một doanh nghiệp nào chỉ hoạt động kinh doanh bằng nguồn vốn tự có mà phải hoạt động bằng nhiều nguồn vốn, trong đó nguồn vốn vay chiếm tỷ lệ đáng kể.
Vốn vay có ý nghĩa quan trọng không chỉ ở khả năng tài trợ các nhu cầu bổ sung cho việc mở rộng và phát triển sản xuất kinh doanh của công ty mà còn
1 9 tạo điều kiện linh hoạt trong việc thu hẹp quy mô kinh doanh bằng việc hoàn trả các khoản nợ đến hạn và giảm số lượng vốn vay.
Nguồn vốn vay được thực hiện dưới các phương thức chủ yếu sau:
- Tín dụng ngân hàng: là các khoản mà doanh nghiệp vay của các ngân hàng thương mại hoặc của các tổ chức tín dụng khác Tín dụng ngân hàng có nhiều dạng, song có các dạng quan trọng nhất là:
+ Tín dụng ứng trước: là một thể thức cho vay được thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó doanh nghiệp (khách hàng) được sử dụng một mức cho vay trong một thời hạn nhất định.
+ Thấu chi (tín dụng hạn mức) là hình thức cấp tín dụng ứng trước đặc biệt được thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó doanh nghiệp được phép sử dụng dư nợ trong một giới hạn và thời hạn nhất định trên tài khoản vãng lai.
Thấu chi chỉ được áp dụng đối với doanh nghiệp (khách hàng) có uy tín và có khả năng tài chính lành mạnh.
+ Chiết khấu thương phiếu: Là nghiệp vụ tín dụng ngắn hạn, trong đó doanh nghiệp chuyển nhượng quyền sở hữu thương phiếu chưa đáo hạn cho ngân hàng để nhận một số tiền bằng mệnh giá của thương phiếu trừ đi lãi chiết khấu và hoa hồng phí.
CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 20
Một doanh nghiệp được xem là có hiệu quả khi sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả, đặc biệt là sử dụng vốn kinh doanh Để đánh giá có khoa học hiệu quả kinh doanh của DNTM, cần phải xây dựng hệ thống chỉ tiêu phù hợp gồm có chi tiêu tổng quát và chỉ tiêu chi tiết cụ thể để tính toán Các chỉ tiêu này phải phù hợp, phải thống nhất với công thức đánh giá hiệu quả chung:
Kết quả thu được Hiệu quả kinh doanh Chi phí bỏ ra.
Kết quả thu dược trong kinh doanh thương mại đo bằng các chỉ tiêu như doanh thu và lợi nhuận thức hiện, còn chi phí bỏ ra như lao động, vốn lưu động, vốn cố định.
1.3.1 Các chỉ tiêu phân tích tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh chung. a Hiệu suất vốn kinh doanh (VKD).
Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng vốn đem lại bao nhiêu đồng doanh thu. b Hàm lượng VKD.
Hàm lượng VKD Doanh thu thuần trong kỳ Để có một đồng doanh thu phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn
2 2 c Vòng quay toàn bộ vốn kinh doanh.
Vòng quay Doanh thu thuần toàn bộ VKD Tổng số vốn
Phản ánh 1 đồng vốn được doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh tạo ra được mấy đồng doanh thu, là chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn. d Tỷ suất lợi nhuận Vốn kinh doanh.
Lợi nhuận (trước, sau thuế)
Tỷ suất lợi nhuận VKD Vốn bình quân sử dụng trong kỳ
Phản ánh mỗi 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuân (trước và sau thuế).
Muốn biết tình hình sử dụng vốn kinh doanh thế nào cần phân tích cụ thể đối với từng loại vốn: Vốn cố định và vốn lưu động.
1.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định.
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh việc kiểm tra và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định là nội dung cần thiết và quan trọng của hoạt động tài chính doanh nghiệp Thông qua đó doanh nghiệp có các căn cứ xác đáng để đưa ra các quyết dịnh nhằm điều chỉnh lại quy mô, cơ cấu vốn đầu tư, và đưa ra chính sách tài chính phù hợp, khai thác có hiệu quả các tài sản hiện có nhờ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Thông thường có các chỉ tiêu đánh giá sau: a Hiệu quả sử dụng TSCĐ
Hiệu quả sử dụng TSCĐ 2 3 Nguyên giá bình quân của TSCĐ
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng nguyên giá bình quân TSCĐ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này biểu hiện mức tăng kết quả kinh doanh của mỗi đơn vị giá trị TSCĐ nhưng chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh tế tổng hợp nhất của vốn cố định thường được sử dụng là mức doanh lợi. b Mức doanh lợi của vốn cố định.
Lợi nhuận hoặc lãi thực hiện
Mức doanh lợi của VCĐ VCĐ bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh số tiền lãi hoặc số thu nhập thuần tuý trên một đồng tiền vốn cố định hoặc số vốn cố định cần thiét để tạo ra 1 đồng lợi nhuận hoặc lãi thực hiện Chỉ tiêu này có thể so sánh với kỳ trước hoặc kế hoạch để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định. c Sức hao phí TSCĐ.
Nguyên giá bình quân TSCĐ
Doanh thu thuần hay lợi nhuận thuần.
Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng doanh thu thuần hay lợi nhuận thuần có bao nhiêu đồng nguyên giá TSCĐ.
1.3.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động. a Mức doanh lợi của vốn lưu động
Lợi nhuận thuần hay lãi gộp
Mức doanh lợi của VLĐ VLĐ bình quân
Mức doanh lợi của vốn lưu động biểu thị mỗi đơn vị vốn lưu động bỏ vào kinh doanh mang lại bao nhiêu lợi nhuận. b Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động.
Hệ số đảm nhiệm VLĐ Tổng doanh thu thuần
Chỉ tiêu này cho biết để có một đồng luân chuyển cần bao nhiêu đồng vốn lưu động Chỉ tiêu này càng nhỏ càng chứng tỏ trình độ sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp cao. c Số vòng quay của vốn lưu động.
Số vòng quay của VLĐ VLĐ bình quân
Chỉ số này phản ánh tổng hợp tình hình sử dụng vốn và được hiểu là 1 đồng vốn lưu động tạo ra mấy đồng doanh thu trong 1 kỳ kinh doanh, đồng thời phản ánh số vòng quay của tài sản lưu động trong 1 chu kỳ kinh doanh Nếu số vòng quay càng nhiều càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cao và ngược lại. d Thời gian của một vòng luân chuyển (T).
Thời gian theo lịch trong kỳ
T Số vòng quay của VLĐ trong kỳ
Thời gian của một vòng luân chuyển thể hiện số ngày cần thiết để cho vốn lưu động quay được một vòng Thời gian một vòng quay càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng lớn
2 5 e Số lần chu chuyển vốn lưu động trong một thời kỳ (gọi là vòng quay vốn) Công thức được tính:
Trong đó: K- Vòng quay vốn
M-Tổng mức luân chuyển vốn lưu động trng thời kỳ (doanh số bán)
Obq- Số dư bình quân vốn lưu động. f Số vốn tiết kiệm được.
Trong đó: B: số vốn lưu động tiết kiệm được.
Kkh: số vòng quay kỳ kế hoạch.
Kbc: số vòng quay kỳ báo cáo
Obqkh: số dư bình quân số vốn lưu động kỳ kế hoạch.
Trong đó: Vbc: Số vòng quay tính bằng ngày trong kỳ báo cáo.
V : số vòng quay tính bằng ngày trong kỳ kế hoạch.
Mkh: tổng mức lưu chuyển vốn lưu động kỳ kế hoạch.
Chỉ tiêu này cho biết số vốn lưu động tiết kiệm được trong kỳ, nếu càng cao thì số vốn tiết kiệm được càng nhiều, kinh doanh càng có hiệu quả và ngược lại. g Hệ số bảo toàn giá trị tài sản lưu động. Để đánh giá được tổng quát tính hiệu quả của việc sử dụng tài sản lưu động, người ta còn dùng thêm chỉ tiêu nữa là hệ số bảo toàn giá trị tài sản lưu động.
Hệ số bảo VLĐ phải Hệ số điều Vốn lưu động toàn vốn = bảo toàn x chỉnh giá trị biến đổi lưu động ở đầu kỳ TSLĐ trong kỳ
+ Hệ số này = 1 thì doanh nghiệp bảo toàn được giá trị TSLĐ. + Hệ số này > 1 thì doanh nghiệp bảo toàn được giá trị TSLĐ đồng thời còn tăng được giá trị TSLĐ.
+ Hệ số này < 1 thì doanh nghiệp không bảo toàn được giá trị TSLĐ.
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH 26
Khi xét đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thì một điều không thể bỏ qua đó là xét đến các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Có rất nhiều nhân tố (chủ quan và khách quan) ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp như:
Cơ cấu vốn là tỷ trọng của từng nguồn vốn trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp; tuỳ thuộc từng loại hình doanh nghiệp mà cơ cấu vốn của chúng cũng khác nhau; trong các doanh nghiệp thương mại thì vốn lưu động chiếm tỷ trọng chủ yếu trong khi đối với các doanh nghiệp sản xuất thì vốn cố định lại
2 7 chiếm tỷ trọng chủ yếu Chính điều này có tác động đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trên hai giác độ chính là:
- Ứng với cơ cấu vốn khác nhau thì chi phí bỏ ra để có được nguồn vốn đó cũng là khác nhau;
- Cơ cấu vốn khác nhau khì xét đến tính hiệu quả của công tác sử dụng vốn người ta tập trung vào các khía cạnh khác nhau; chẳng hạn như đối với doanh nghiệp thương mại thì khi xét hiệu quả sử dụng vốn người ta chủ yếu tập trung vào xét hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Chi phí vốn được hiểu là: chi phí trả cho nguồn vốn huy động và sử dụng, nó được đo bằng tỷ suất doanh lợi mà doanh nghiệp cần phải đạt được trên nguồn vốn huy động đễ giữ không làm thay đổi tỷ lệ sinh lời cần thiết dành cho cổ đông, cổ phiếu thường hay vốn tự có của doanh nghiệp.
Liên quan đến các nguồn vốn huy động bởi các nguồn khác nhau là các chi phí vốn khác nhau mà doanh nghiệp phải bỏ ra Tuy nhiên, ở đây chỉ xét đến chi phí vốn liên quan đến hai nguồn vốn huy động chính của các doanh nghiệp là vốn vay ngân hàng và vốn do Nhà nước cấp.
- Chi phí có liên quan đến vốn vay ngân hàng:
+ Chi phí trước thuế (t): đó chính là lãi suất mà các doanh nghiệp phải trả cho khoản vay ngân hàng của mình.
+ Chi phí nợ vay sau thuế: vì nợ vay được tính vào chi phí kinh doanh của doanh nghiệp cho nên ta phải xác định nợ vay sau thuế bởi công thức
Kd = t(1-T) (Với Kd: nợ sau thuế; T: thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp).
- Chi phí liên quan đến vốn ngân sách Nhà nước cấp: theo luật khi sử dụng vốn ngân sách Nhà nước thì các doanh nghiệp thuộc sở hữu Nhà nước
2 8 hàng năm phải trả 6% trên tổng số vốn Nhà nước cấp cho doanh nghiệp, và 6% được coi là chi phí sử dụng vốn do Nhà nước cấp của doanh nghiệp.
Từ hai yếu tố trên, ta xác định được chi phí bình quân gia quyền của vốn theo công thức: WACC = Wd.Kd + Ws Ks
Trong đó: Wd: Tỷ trọng vốn vay trong tổng nguồn vốn
Ws: Tỷ trọng lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư trong tổng nguồn vốn
Ks: Chi phí lợi nhuận giữ lại
WACC ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu qủa sử dụng vốn của doanh nghiệp, trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình các doanh nghiệp phải tạo ra được tỷ suất lợi nhuận tối thiểu là WACC, có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp phải lớn hơn hoặc bằng WACC thì việc sử dụng vốn của doanh nghiệp mới được coi là có hiệu quả.
Từ hai nhân tố trên sẽ giúp cho doanh nghiệp xác định được cho mình một cơ cấu vốn tối ưu là cơ cấu vốn đạt đến sự cân gằng giữa lãi suất và rủi ro làm cho chi phí vốn thấp nhất (điều này sẽ giúp cho doanh nghiệp nếu cần mở rộng quy mô huy động vốn mà vẫn giữ nguyên tỷ trọng này thì chi phí vốn vẫn là thấp nhất, một trong những nhân tố giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của mình.
1.4.3 Thị trường của doanh nghiệp.
Tất cả các loại hình doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trường đều chịu sự tác động của nhân tố thị trường Có thể nói, nếu vốn giúp cho doanh nghiệp bước vào hoạt động thì thị trường là nhân tố quyết định sự tồn tại của doanh nghiệp, nó ảnh hưởng đến "đầu ra" doanh thu của doanh nghiệp Sự tác động của nó đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thể hiện ở một số khía cạnh cơ bản sau:
- Nếu doanh nghiệp huy động vốn hay để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng hàng sản xuất ra hay nhập về lại không tiêu thụ được, điều này làm cho vốn lưu động của doanh nghiệp không luân chuyển được, vốn không sinh lời trong khi đó doanh nghiệp vẫn phải trả lãi vay, mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp không những không đạt được mà còn đứng trước nguy cơ thua lỗ.
- Sự biến động của thị trường cũng là nhân tố ảnh hưởng đến hiệu qủa sử dụng vốn của doanh nghiệp Sự biến động của thị trường thể hiện ở cả đầu ra và đầu vào của doanh nghiệp Sự biến động của thị trường đầu vào các yếu tố sản xuất, giá cả biến động lớn dẫn đến giá bán sản phẩm hàng hoá của doanh nghiệp không đủ bù đắp chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để có được các hàng hoá đó Sự biến động của thị trường đầu ra như thay đổi của nhu cầu người tiêu dùng, hàng hoá bán được nhưng không đủ bù đắp chi phí Tất cả các yếu tố này tác động đến rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp từ đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Chính vì vậy, yếu tố thị trường cũng là nhân tố cực kỳ quan trọng đối với hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp Nó đóng vai trò là nơi tái tạo nguồn vốn để doanh nghiệp thực hiện hoạt động tái sản xuất kinh doanh mở rộng, trên cơ sở đó đẩy mạnh hiệu quả hoạt động kinh doanh của mình.
Có thể nói, đây là nhân tố có tính quyết định trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Vì khi bắt đầu hoạt động kinh doanh cũng như mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình thì câu hỏi thường trực đối với các doanh nghiệp là nguồn vốn có thể có từ đâu? bao nhiêu? Sau khi đã xây dựng được kế hoạch kinh doanh, xác định được số vốn cần thiết thì nguồn tài trợ từ đâu và tương ứng với nó là chi phí như thế nào?
Các nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy động được là:
- Vốn vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng.
- Các nguồn vốn khác a Đối với nguồn vốn vay từ ngân hàng.
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH Ở CÔNG
MỘT SỐ NÉT KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TM- DL BẮC HÀ TĨNH 34
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty.
Công ty cố phần TM – DL Bắc Hà Tĩnh , trụ sở tại 18 Trần Phú – TX Hồng Lĩnh – Hà Tĩnh được thành lập ngày 12/05/1995 Công ty là một trong những doanh nghiệp lớn của Thị xã Hồng Lĩnh nói riêng và của Tỉnh Hà Tĩnh nói chung.
- Tên công ty: Công ty cố phần TM – DL Bắc Hà Tĩnh
- Tên giao dịch: Công ty cố phần TM – DL Bắc Hà Tĩnh
- Trụ sở: Số 18- Trần phú – TX Hồng Lĩnh
Giám đốc: Nguyễn Trọng Tịnh
2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ và những lĩnh vực hoạt động chủ yếu của Công ty.
2.1.2.1 Quyền hạn của công ty
- Được tham gia hội chợ triển lãm, quảng cáo hàng hóa, tham gia các hội nghị , hội thảo chuyên đề có liên quan đến hoạt động kinh doanh của Công ty ở trong nước và ở nướcngoài.
- Được cử cán bộ của Công ty ra nước ngoài hoặc mời khách nước ngoài vào Việt nam để giao dịch, đàm phán, ký kết các vấn đề thuộc phạm vi kinh doanh của công ty theo quy chế hiện hành của Nhà nước và Bộ Thương mại.
- Được mở cửa hàng bán buôn, bán lẻ các sản phẩm do Công ty kinh doanh
- Được quyết định các vấn đề về tổ chức bộ máy, nhân sự thuộc phạm vi quản lý của công ty.
2.1.2.2 Nhiệm vụ của Công ty
Công ty phải xây dựng được những kế hoạch kinh doanh dài hạn hàng năm và các kế hoạch liên quan đến tài chính, tiền tệ, vật tư Dựa vào nhu cầu của thị trường và khả năng khai thác, sử dụng các phương thức mua bán thích hợp với các công ty khác và các cơ sở sản xuất trong nước để nhằm tăng lợi nhuận cho công ty.
- Kết hợp chặt chẽ với các đơn vị sản xuất kinh doanh trong nước để tìm hiểu nghiên cứu thị trường và sắp xếp, xây dựng hệ thống kho tàng, bến bãi; tổ chức việc tiếp nhận, vận chuyển hàng hoá an toàn, giảm tối đa tỷ lệ hao hụt sản phẩm.
- Nghiên cứu tình hình sản phẩm và giá cả của thị trường, tình hình lưu thông các mặt hàng thuộc phạm vi kinh doanh để có các biện pháp tranh thủ về giá cả buôn bán có lợi nhất nhằm đạt hiệu quả kinh tế cao.
2.1.2.3 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty
Là công ty luôn kinh doanh nên các mặt hàng của công ty rất đa dạng, bao gồm các mặt hàng : Công nghệ lương thực – thực phẩm; kim khí điện máy; vật liệu xây dựng; khách sạch nhà hàng.
Hiện nay Công ty đã mở rộng kinh doanh thêm nhiều mặt hàng như: phụ tùng ôtô, thiết bị điện, điện tử, thiết bị về khách sạn
Các mặt hàng của Công ty tuy đa dạng nhưng hiện nay Công ty đang tập trung nhiều đến mặt hàng chủ lực, có khả năng thu lợi nhuận cao Đây là những mặt hàng xuất khẩu được Nhà nước khuyến khích, lại có thị trường rộng lớn, có khả năng phát huy các lợi thế hiện có của Việt nam như nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú, nguốn lao động dồi dào, lại không đòi hỏi nguồn vốn đầu tư lớn.
Công ty Thương mại, du lịch Bắc Hà Tĩnh hoạt động kinh doanh trên phạm vi địa bàn cả Tỉnh Các bạn hàng Tỉnh chủ yếu của Công ty là các xí nghiệp, công ty, đơn vị sản xuất
Từ khi mới thành lập, Công ty cổ phần Thương mại – Du lịch Bắc Hà Tĩnh đã áp dụng hầu hết các phương thức kinh doanh được áp dụng trong ngành phát triển của mình
Càng ngày, các phương thức kinh doanh của Công ty càng đa dạng và phong phú, đáp ứng được những đòi hỏi gắt gao của nền kinh tế thị trường, đổi mới để phát triển Phương thức kinh doanh của Công ty có bán buôn, bán lẻ, làm đại lý, sản xuất theo đơn đặt hàng nhằm cố gắng đạt những mục tiêu của chiến lược kinh tế đã vạch ra và đáp ứng kịp thời các nhu cầu đòi hỏi khác nhau trên thị trường.
2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty cố phần Thương mại – Du lịch Bắc Hà Tĩnh.
Mô hình tổ chức quản lý của công ty cố phần Thương mại – Du lịch Bắc
Tổng giám đốc điều hành trực tiếp mọi hoạt động của Công ty đến tất cả các phòng và cơ sở sản xuất, kinh doanh trong công ty.
Phó tổng giám đốc được uỷ quyền duyệt phương án kinh doanh của công ty, các chi nhánh, các phòng xuất nhập khẩu tổng hợp, các phòng ban khác.
- Phòng tổ chức lao động: Tổ chức quản lý lao động của Công ty theo nhiệm vụ của Công ty như sắp xếp bố trí lao động, nhu cầu điều động củaTổng giám đốc Trên cơ sở nẵm vững các qui định của Luật lao động và hợp đồng lao
3 7 động Tổ chức bảo vệ an toàn cho Công ty về an ninh chính trị, phòng ban bảo mật Quy hoạch về đào tạo, tuyển dụng lao động theo nhiệm vụ của sản xuất kinh doanh Giải quyết khiếu nại, tố tụng và đảm bảo quyền lợi cho người lao động.
- Phòng tổng hợp: Tổng hợp các vấn đề về sản xuất kinh doanh.
Thông tin kịp thời các số liệu trong và ngoài nước có liên quan đếmn sản xuất kinh doanh và hoạt động của Công ty tìm hiểu các đối tác các tài liệu phục vụ cho kinh doanh, thẩm định và kiểm tra các phương án kinh doanh xuất nhập khẩu trước khi trình ký; hướng dấn các đơn vị xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh và tổng hợp báo cáo theo tháng, quý, năm của Công ty; tổng hợp và phân tích các dữ liệu phát sinh cung cấp cho tổng giám đốc và các phòng quản lý để kịp điều chỉnh hoạt động của Công ty; lập báo cáo tổng hợp của Công ty trình bộ chủ quản và các ngành liên quan.
- Phòng kế toán - tài chính: Với chức năng giám đốc thông qua việc kiểm soát, và quản lý tiền vốn, tài sản của Công ty; có trách nhiệm hướng dấn nghiệp vụ cho các đơn vị sản xuất kinh doanh về: mở sổ sách, theo dõi mọi hoạt động của đơn vị, các số liệu thống kê báo cáo, hạch toán nội bộ theo qui định của công ty và Bộ Tài chính; kiểm tra phương án kinh doanh đã duyệt và đối chiếu chứng từ để giúp các đơn vị hạch toán chính xác; góp ý và chịu trách nhiệm với từng phương án kinh doanh cụ thể; xác định lỗ, lãi để tính trả lương cho các đơn vị; xây dựng quy chế, phương thức cho vay vốn, giám sát việc theo dõi việc sử dụng vốn vay của Công ty và bảo lãnh vốn vay ngân hàng; nắm vững quá trình luân chuyển của từng hợp đồng nhằm ngăn chặn nguy cơ tồn đọng hoặc thâm hụt vốn, lập quỹ dự phòng để giải quyết kịp thời các phát sinh bất lợi; chủ động xử lý khi có thay đổi về tổ chức dân sự, lao động khi có liên quan đến vấn đề tài chính; trích lập các quỹ của lợi nhuận còn lại, quỹ phát triển luôn để mức lớn hơn 50% và quỹ dự phòng ở mức 10%
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TM – DL BẮC HÀ TĨNH 38
2.2.1 Đặc điểm về cơ cấu vốn của công ty cổ phần thương mại - du lịch Bắc Hà Tĩnh. công ty cổ phần thương mại – du lịch Bắc Hà Tĩnh là một doanh nghiệp nhà nước do đó nguồn vốn chủ yếu của Công ty là do nhà nước cấp và qua các năm hoạt động kinh doanh, Công ty đã bổ sung thêm nguồn vốn, nguồn vốn này của Công ty đã được bảo toàn và phát triển qua các năm và nó chiếm một tỷ lệ đáng kể trong tổng nguồn vốn.
Bảng 1:Tình hình bảo toàn và phát triển nguồn vốn của Công ty qua các năm từ năm 2008 – 2010 Đơn vị tính: Triệu đồng.
Vốn cố định Vốn lưu động Trị giá Tỷ trọng
(Nguồn từ: Phòng kế toán)
Là một doanh nghiệp thương mại chuyên kinh doanh xuất nhập khẩu, cơ cấu vốn của Công ty mang đặc trưng riêng của doanh nghiệp thương mại, vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn Qua bảng số liệu trên ta thấy,trong năm 2008, tổng nguồn vốn của Công ty là 45.779 triệu đồng, trong đó vốn
3 cố định là 19.152 triệu đồng chiếm 41,84%, vốn lưu động là 26.627 triệu đồng9 chiếm 58,16% trong tổng nguồn vốn Năm 2009, tổng nguồn vốn của Công ty là
44.992 triệu đồng, trong đó vốn cố định là 19.165 triệu đồng chiếm 42,6%, vốn lưu động là 25.827 triệu đồng chiếm 57,4% trong tổng nguồn vốn Năm 2010, tổng nguồn vốn của Công ty là 45.210 triệu đồng, trong đó vốn cố định là 17.948 triệu đồng chiếm 39,7%, vốn lưu động là 27.262 triệu đồng chiếm 60,3% trong tổng nguồn vốn của Công ty Qua đó ta thấy Công ty đã bảo toàn được vốn nhưng cần phải có các biện pháp thích hợp để phát triển nguồn vốn.
2.2.2 Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần thương mại – du lịch Bắc Hà Tĩnh trong 3 năm 2008-2010. Để đánh giá hiệu quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cần phải quan tâm đến kết quả cuối cùng của hoạt động kinh doanh đó là lợi nhuận, lợi nhuận là chỉ tiêu chất lượng để đánh giá hiệu quả kinh tế của các hoạt động của doanh nghiệp, nó là khoản tiền chênh lệch giữa doanh thu và chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra để đạt được doanh thu đó từ hoạt động kinh doanh.
Bảng 2: Kết quả kinh doanh của Công ty từ năm 2008 đến năm 2010 Đơn vị tính: Triệu đồng.
8 (Nguồn từ: Phòng kế toán)
Qua các số liệu thực tế trên, ta thấy kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty tăng lên rõ rệt qua các năm Năm 2008, với tổng doanh thu là 107.679 triệu đồng, công ty đã thu được một khoản lợi nhuận là 1994 triệu đồng Bên cạnh nhiều doanh nghiệp nhà nước hiện nay làm ăn thua lỗ, với mức lợi nhuận này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của Công ty đạt hiệu quả rất cao, đó là một sự cố gắng nỗ lực của lãnh đạo Công ty trong việc huy động và sử dựng vốn hợp lý So với năm 2009, năm 2010 tất cả các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí, lợi nhuận của Công ty đều tăng lên, tổng doanh thu là 185.372 triệu đồng, so với năm 2008 tăng lên 77.693 triệu đồng hay 172%, lợi nhuận thu được 2022 triệu đồng so với năm 2008 tăng 28 triệu đồng hay 101% Đến năm 2010, tổng doanh thu của Công ty đạt 286.380 triệu đồng tăng 111.008 triệu so với năm 2010 hay 160%, lợi nhuận đạt 2100 triệu tăng 78 triệu đồng hay 103,8% Mặc dù tỷ lệ gia tăng của tổng doanh thu của năm nay so với năm trước rất cao 160% nhưng tỷ lệ gia tăng về lợi nhuận không cao lắm là 103,8% là do thu và chi phí có tốc độ tăng như là bằng nhau, có nghĩa là việc quản lý và sử dụng chi phí của Công ty chưa tốt, chưa đạt hiệu quả.
2.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty cổ phần Thương mại – Du lịch Bắc Hà Tĩnh
Một doanh nghiệp được xem là có hiệu quả khi sử dụng các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh có hiệu quả, đặc biệt là sử dụng vốn kinh doanh Để đánh giá một cách cụ thể và chính xác hiệu quả sử dụng vốn, ta cần phải xây dựng các chỉ tiêu đánh giá thông qua doanh thu, lợi nhuận, chi phí…
Bảng 3: Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Đơn vị tính: triệu đồng.
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
(Nguồn từ: Phòng kế toán) Để phân tích tình hình sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, phải phân tích các hệ thống chỉ tiêu sau (Chỉ phân tích năm 2000 và 2001):
2.2.3.1 Hiệu suất vốn kinh doanh.
Doanh thu thuần trong kỳ Hiệu suất vốn kinh doanh (Hs) Vốn kinh doanh 185.372
Hiệu suất vốn kinh doanh cho ta biết với 1 đồng vốn đưa vào kinh doanh sẽ đem lại cho Công ty 4,12 đồng doanh thu năm 2009 và 6,33 đồng doanh thu năm 2010 Đây là chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn, qua đó ta thấy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty năm 2009 có hiệu quả hơn 2010.
2.2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh (TSLN) Vốn kinh doanh
Với 1 đồng vốn kinh doanh ở năm 2010 tạo ra được 0,045 đồng lợi nhuận và ở năm 2009 chỉ tạo ra được 0,046 đồng lợi nhuận Và thông qua chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng đồng vốn năm 2010 của Công ty.
Muốn biết tình hình sử dụng vốn kinh doanh thế nào, ta phải phân tích cụ thể từng loại vốn: Vốn cố định và vốn lưu động.
2.4 Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty cổ phần Thương mại - Du lịch Bắc Hà Tĩnh
Kiểm tra tài chính đối với hiệu quả sử dụng vốn cố định là một nội dung quan trọng của hoạt động tà chính doanh nghiệp, thông qua kiểm tra tài chính doanh nghiệp có những căn cứ xác đáng để đưa ra các quyết định về mặt tàI chính như điều chỉnh quy mô và cơ cấu vốn đầu tư, đầu tư mới hay hiện đại hóa tài sản cố định, về các biện pháp khai thác năng lực sản xuất của tài sản cố định
4 3 hiện có, nhờ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định Để tiến hành kiểm tra tài chính đối với hiệu quả sử dụng vốn cố định cần xác định đúng đắn hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và tài sản cố định của doanh nghiệp.
2.2.4.1 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (Hs) Nguyên giá bình quân TSCĐ
4.2 Mức doanh lợi của vốn cố định (Mdl).
Lợi nhuận Mức doanh lợi của vốn cố định Vốn cố định bình quân
2.2.4.3 Sức hao phí tài sản cố định (Shp).
Nguyên giá bình quân TSCĐ Sức hao phí tài sản cố định Lợi nhuận thuần 19.165
Ta có bảng tổng kết tài sản cố định như sau:
Bảng 4: Bảng tổng kết hiệu quả sử dụng vốn cố định
Chỉ tiêu Thực hiện So sánh
Vốn cố định (triệu đồng) 19.165 17.948
Mức doanh lợi của VCĐ 0,105 0,117 0,012 111,4
(Nguồn từ: Phòng kế toán)
Tuy lượng vốn cố định (Tài sản cố định) của Công ty năm 2010 có giảm hơn so với năm 2009, nhưng hiệu quả sử dụng vốn cố định của năm 2001 lại lớn hơn, hợp lý hơn Cụ thể, hiệu quả sử dụng TSCĐ của năm 2009 là 9,67, năm
2010 là 15,96 tức là 1 đồng nguyên giá TSCĐ năm 2009 đem lại cho Công ty9,67 đồng doanh thu, còn năm 2010 là 15,96 đồng doanh thu Với mức doanh lợi năm 2009 là 0,105 và năm 2010 là 0,117 tức là với 1 đồng vốn cố định bình quân năm 2009 sẽ tạo ra 0,105 đồng lời còn năm 2010 cao hơn tạo ra được0,117 đồng lời Do vốn cố định của năm 2010 nhỏ hơn năm 2009 nhưng lại thu được doanh thu và tạo ra một khoản lợi nhuận lớn hơn chứng tỏ việc sử dụng vốn cố định của công ty là rất hiệu quả.
4 Như vậy, qua việc phân tích trên ta thấy việc sử dụng và quản lý tài sản cố5 định của Công ty năm 2009 tuy có hiệu quả nhưng chưa cao, nhưng đến năm
2010, Công ty đã khắc phục kịp thời dẫn đến việc sử dụng tài sản cố định có hiệu quả hơn Công ty cần tiếp tục duy trì, phát huy và tranh thủ sử dụng một cách tối đa những thiết bị đó để nâng cao hiệu quả hiệu quả sử dụng vốn của mình.
NHỮNG ĐÁNH GIÁ, NHẬN XÉT CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỐ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH BẮC HÀ TĨNH 48
2.3.1 Đánh giá chung về thành công và hạn chế của Công ty.
2.3.1.1 Những kết quả đạt được
Công ty đã chú trọng đầu tư vào máy móc, thiết bị, dụng cụ quản lý, tiến hành nhượng bán số máy móc thiết bị cũ, lạc hậu Sử dụng hợp lý nguồn vốn tự có để đầu tư thay mới, đảm bảo cho công ty có được một cơ cấu tài sản cố định hợp lý với máy móc, phương tiện hiện đại phục vụ tốt cho hoạt động kinh doanh của mình.
Công ty đã tiến hành lập kế hoạch khấu hao cho từng năm Việc lập kế hoạch cụ thể cho từng năm giúp công ty kế hoạch hoá được nguồn vốn khấu hao, sử dụng hợp lý và có hiệu quả nguồn vốn này Công ty quy định rõ trách nhiệm vật chất đối với từng cá nhân, phòng ban trong việc sử dụng tài sản của mình, đảm bảo tài sản được sử dụng đúng mục đích có hiệu quả.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty ngày càng tăng qua các năm kể từ năm 2001 đến năm 2003
Tỷ suất lợi nhuận đạt được ngày càng cao, công ty đã tiết kiệm được số vốn cố định của mình trong việc sử dụng
Công ty ngày càng sử dụng hợp lý, có hiệu quả hơn vốn lưu động của mình Điều này đã được đánh giá qua các chỉ tiêu phân tích ở trên Những kết quả đó là:
Thứ nhất: Khả năng thanh toán của công ty ngày càng tăng, có nghĩa là công ty có khả năng đáp ứng những khoản nợ ngắn hạn trong mỗi năm một tốt hơn.
Thứ hai: Tình hình cho thấy doanh thu tăng nhanh qua các năm, khắc phục được tình trạng khó khăn trong năm trước (2001) là thua lỗ trong kinh doanh. Thứ ba: Hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công ty tăng đều qua các năm có thể chấp nhận được đặc biệt tỷ suất lợi nhuận tăng lên khá nhanh.
Thứ tư: Từ kết quả đã đạt được trong năm 2008 - 2011, giúp công ty tạo thêm được mối quan hệ với nhiều bạn hàng, có uy tín hơn trên thương trường. Điều này giúp công ty thuận lợi hơn nhiều trong việc huy động nguồn vốn đểt tài trợ cho sử dụng vốn của mình.
Thứ năm: Công ty đã thực hiện cơ chế hạch toán kinh doanh độc lập tới các xí nghiệp thành viên, giúp các xí nghiệp này có trách nhiệm hơn trong việc sử dụng và quản lý vốn được giao, giảm được sự mất mát về tài sản như trước đây. Thứ sáu: Đời sống kinh tế của các cán bộ công nhân viên trong công ty ngày càng được cải thiện Nếu như năm 1995 thiếu việc làm cho cán bộ công nhân viên thì đến năm 2010 công ty đã giải quyết được toàn bộ việc làm cho anh em trong công ty, đảm bảo được mức sống cho họ và gia đình họ Có nhiều nguyên nhân dẫn đến những thành công trên, cụ thể:
Những nguyên nhân khách quan.
Thứ nhất: Mục tiêu kinh doanh của công ty phù hợp với định hướng phát triển kinh tế của Đảng và Nhà nước trong tiến trình công nghiệp hoá - hiện đại hoá và xu thế hội nhập quốc tế Nhà nước khuyến khích các doanh nghiệp thuộc
5 0 bộ GTVT trong việc thực hiện các công trình mới xây dựng và tu sửa cho đất nước nhằm thu hút sự đầu tư của nước ngoài.
Thứ hai: Nhà nước đã ban hành một hành lang pháp lý , có ảnh hưởng tới và tạo cơ hội thuận lợi cho công ty hoạt động và có một sân chơi công bằng và thông thoáng hơn.
Thứ nhất: Do sự cố gắng nỗ lực của các cán bộ công nhân viên trong công ty Thời gian đầu, công ty luôn trong tình trạng thiếu vốn, thiếu việc làm nhưng đến nay cán bộ của công ty được trang bị khá đầy đủ với trình độ cao.
Thứ hai: Công ty đã tổ chức và quản lý tốt quá trình kinh doanh của mình. Các khâu tổ chức đã được phối hợp nhịp nhàng, ăn khớp chặt chẽ với nhau tránh tình trạng lãng phí vốn trong quản lý.
Thứ ba: Thường xuyên tổ chức phân tích hoạt động kinh doanh giúp công ty nắm bắt được tình hình tài chính của mình.
Thứ tư: Do công ty đã tổ chức quản lý tốt khâu tuyển chọn các cán bộ lao động cho công ty giúp công ty năng động hơn trong các tình huống kinh doanh của mình.
Thứ năm: Uy tín của công ty ngày càng lớn đối với bên đối tác kinh doanh của mình.
Trên đây là những thành tựu mà công ty đã đạt được trong thời gian qua. Nhưng mỗi người chúng ta đều hiểu `rằng không có gì là không có tính hai mặt của nó, bên cạnh những thành công tốt đẹp đó thì nó vẫn còn tồn tại những mặt hạn chế cần khắc phục.
Song song với những thành tựu đạt được ở trên thì hiệu quả sử dụng vốn của công ty còn những hạn chế sau:
Thứ nhất: Vốn cố định chiếm tỷ trọng quá thấp trong tổng vốn của công ty Công ty chỉ mua máy móc, thiết bị mới khi máy móc cũ hoặc hỏng hóc sử dụng với hiệu suất quá kém.
Thứ hai: Công ty áp dụng cách tính khấu hao theo đường thẳng để lập kế hoạch khấu hao cho tài sản của mình trong năm Đây là một hạn chế vì trong những năm đầu hiệu suất làm việc của máy móc cao hơn nhiều so với những năm cuối, đem lại hiệu quả cao kinh doanh cao hơn nhiều trong giai đoạn cuối.
Thứ nhất: Tình hình cho thấy, các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản lưu động của công ty.
MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI – DU LỊCH BẮC HÀ TĨNH 54
phương hướng hoạt động của công ty những năm tới 54
Nhìn vào nền kinh tế Việt Nam có thể thấy rõ Các doanh nghiệp nhà nước vẫn giữ vai trò đặc biệt quan trọng đối với nền kinh tế, để đạt được điều đó đòi hỏi các doanh nghiệp phải khẳng định được mình trong xã hội Thời gian qua công ty cổ phần Thương mại – Du lịch Bắc Hà Tĩnh đã và đang tự khẳng định mình trong xã hội để từng bước nâng cao khả năng cạnh tranh của mình đối với các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế khác Vì khả năng cạnh tranh là điều kiện thiết yếu để doanh nghiệp tiếp tục dấn bước trên con đường hội nhập kinh tế Công ty đã nhìn nhận và đánh giá chính xác, kịp thời xuất phát điểm của mình thực tế như thế nào? Từ đó, lựa chọn cho mình chiến lược chặn đà tụt hậu
- đuổi kịp - vượt lên, hợp lý nhất.
Một số giải pháp chủ yếu 54
Qua việc xem xét tình hình tổ chức và sử dụng vốn sản xuất ở trên ta thấy rằng hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty chưa được tốt, công tác sử dụng vốn của công ty còn nhiều tồn tại cần khắc phục Nếu công ty khắc phục được những nguyên nhân gây ra những tồn tại đó thì công ty sẽ làm ăn có hiệu quả hơn Với thời gian thực tập có hạn và kiến thức của mình còn hạn chế nên em mạnh dạn nêu một số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn của công ty trong thời gian tới.
3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định tại công ty 3.2.1.1 Tiến hành nâng cấp và đổi mới một cách có chọn lọc lượng TSCĐ trong thời gian tới Đối với các doanh nghiệp việc mua sắm tài sản cố định đúng phương hướng, đúng mục đích có ý nghĩa to lớn và cực kỳ quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định nói riêng và hiệu quả sử dụng vốn nói chung Điều đó
5 5 giúp cho việc tính khấu hao của công ty được chính xác hơn và giảm được hao mòn vô hình Nếu công ty không chủ động đầu tư để đổi mới máy mmóc, thiết bị thì chắc chắn sẽ bị thua kém trong cạnh tranh Đây là vấn đề chiến lược lâu dài mà công ty cần có phương hướng đầu tư đúng đắn, tuy nhiên cần phải xem xét hiệu quả của sự đầu tư mang lại, công ty mua sắm tài sản cố định phải dựa trên khả năng hiện có của mình về lao động, khả năng tiêu thụ về sản phẩm, nghiên cứu kỹ lưỡng các tài sản cố định đầu tư về mặt tiến bộ khoa học kỹ thuật nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm nhằm tạo ra sức mạnh cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường.
Việc đầu tư mua sắm nhiều máy móc thiết bị hiện đại, phù hợp với tiến bộ khoa học kỹ thuật tiên tiến, công suất lớn cho sản phẩm đẹp làm tăng số lượng sản phẩm sản suất ra và tăng chất lượng mẫu mã sản phẩm, giảm sản phẩm hỏng, do đó hạ giá thành sản phẩm và tăng lợi nhuận cho công ty Doanh thu tiêu thụ lớn, lợi nhuận tăng nhanh, góp phần tích cực trong công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chung, hiệu quả sử dụng vốn cố định nói riêng
Do vốn đầu tư mua sắm đổi mới tài sản cố định chủ yếu bằng vốn cho vay, công ty phải có trách nhiệm trả lãi theo định kỳ và hoàn trả gốc trong một thời hạn nhất định Do đó sẽ thúc đẩy công ty phải phân tích kỹ lưỡng, tìm giải pháp tốt nhất để đưa tài sản cố định vào sử dụng một cách triệt để có hiệu quả nhất sao cho kết quả kinh doanh thu được bù đắp được tất cả các chi phí trong đó có chi phí trả lãi vay vốn, phải có lãi để mở rộng sản xuất, có tích luỹ để hoàn trả lãi vay khi hết thời hạn. Để làm được điều đó, công ty phải cố gắng đầu tư sử dụng tốt vốn nói chung và vốn cố định nói riêng trên cơ sở phải phân tích kỹ lưỡng để lựa chọn nên đầu tư vốn với tỷ trọng lớn vào loại máy móc thiết bị nào là chủ yếu, trong quá trình sản xuất phải sử dụng tốt tài sản cố định trên cơ sở đưa máy móc thiết bị vào hoạt động một cách đồng bộ, công suất hoạt động máy lớn, số giờ máy và số ca của máy được hoạt động một cách triệt để, phải có trách nhiệm bảo
5 6 quản, bảo dưỡng máy móc tốt, định mức khấu hao đúng đắn Có như vậy, công ty sẽ hoàn thành tốt công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cuả mình Hiệu quả sản xuất kinh doanh cao, lợi nhuận đạt được ngày càng lớn sẽ giúp công ty ngày càng lớn mạnh Trên cơ sở đó, công ty sẽ hoàn trả hết số vốn vay, làm tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, nâng cao uy tín trên thị trường Bên cạnh đó, việc đổi mới tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng trong việc tăng năng suất lao động và đảm bảo an toàn lao động Xét trên góc độ tài chính, sự nhạy cảm trong việc đầu tư đổi mới tài sản cố định còn là một nhân tố quan trọng trong việc hạ thấp chi phí năng lượng, nguyên vật liệu, giảm chi phí sửa chữa, chi phí thiệt hại do ngừng sản xuất để sửa chữa, làm cho năng lực hoạt động tăng, năng suất cao, chất lượng tốt, tiết kiệm nguyên liệu, chống hao mòn vô hình trong điều kiện khoa học công nghệ phát triển
3.2.1.2 Tiến hành quản lý chặt chẽ TSCĐ Để thực hiện tốt công tác trên, công ty cần phải tiến hành quản lý chặt chẽ tài sản cố định của mình bằng các hình thức dưới đây.
Thứ nhất: Tiến hành mở sổ kế toán theo dõi chính xác toàn bộ tài sản cố định hiện có: Nguyên giá, khấu hao, giá trị còn lại theo đúng chế độ kế toán thống kê hiện hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động của tài sản trong quá trình kinh doanh.
Thứ hai: Công ty phải tiến hành kiểm kê lại tài sản cố định theo đúng định kỳ và khi kết thúc năm tài chính Xác định được số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng và nguyên nhân gây ra tình hình trên để kịp thời đưa ra những giải pháp cụ thể cho tình hình trên.
Thứ ba: Tiến hành phân cấp quản lý tài sản cố định cho các bộ phận trong nội bộ công ty, quy định rõ trách nhiệm, quyền hạn đồng thời kiểm kê, đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong năm Đối với tài sản cố định thuộc loại thanh lý hay nhượng bán thì công ty phải tiến hành lập hội đồng đánh giá thực trạng về mặt kỹ thuật, thẩm định về giá trị tài sản.
+ Tài sản đem nhượng bán phải tổ chức đấu giá, thông báo công khai. +Tài sản thanh lý dưới hình thức huỷ, dỡ bỏ, hỏng hóc phải tổ chức hội đồng thanh lý do giám đốc công ty quyết định.
Tài sản cố định của công ty là tài sản có hao mòn vô hình nhanh, nên trong quá trình sử dụng công ty chọn ra cho mình phương pháp khấu hao thích hợp Theo em, công ty nên chọn cho mình phương pháp khấu hao nhanh, nó vừa giảm bớt hao mòn vô hình, vừa giúp công ty có thể đổi mới, nâng cấp và thay mới tài sản, đáp ứng đầy đủ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Thực hiện đánh giá lại tài sản vào cuối mỗi kỳ hoặc niên độ kế toán: Trong nền kinh tế thị trường giá cả thường xuyên biến động, hiện tượng hao mòn vô hình xảy ra rất nhanh chóng Điều này làm cho nguyên giá và giá trị còn lại của tài sản cố định không còn chính xác, phản ánh sai lệch so với giá trị hiện tại của chúng Việc thường xuyên đánh giá và đánh giá lại tài sản cố định giúp công ty lựa chọn cho mình được phương pháp, khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn hoặc có những biện pháp xử lý kịp thời đối với tài sản mất giá, tránh tình trạng thất thoát vốn.
Thứ tư : Gắn chế độ bình quân TSCĐ trên lương cho các bộ phận, phải gắn với năng suất,chất lượng giá trị cống hiến của từng bộ phận,do đặc thù riêng và đây là đơn vị xây dựng có lúc phải làm thêm giờ liên tục để hoàn thành công trình đúng tiến độ giao cho chủ đầu tư dẫn dến khả năng làm việc của máy móc quá tải.
3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty 3.2.2.1 Chủ động xây dựng kế hoạch huy động vốn SXKD
Kế hoạch huy động và sử dụng vốn là hoạt động hình thành nên các dự định về tổ chức các nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn của công ty và tổ chức sử dụng vốn nhằm đạt hiệu quả cao nhất.