Chng I Lý luËn chung vÒ vèn vµ hiÖu qu sö dông vèn cña Doanh nghiÖp trong nÒn kinh tÕ kinh tÕ thÞ trêng 1 LuËn v¨n tèt nghiÖp Khoa Ng©n hµng Tµi chÝnh Lêi më ®Çu Kinh tÕ thÞ trêng t¹o m«i trêng ®Ó c[.]
Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Lời mở đầu Kinh tế thị trờng tạo môi trờng ®Ĩ c¸c doanh nghiƯp ph¸t triĨn mèi quan hƯ kinh tế đa dạng, đan xen hình thức sở hữu vấn đề tài sản Điều dà ®ang diƠn nỊn kinh tÕ níc ta; ngµy doanh nghiệp không tồn khu vực kinh tế quốc doanh với hình thức doanh nghiệp Nhà nớc, tồn phát triển với hình thức: Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn, Công ty t nhân, Công ty liên doanh thuộc sở hữu thành phần kinh tế Tuy nhiên với loại hình doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh phải có vốn Vốn gắn liền với đời tồn phát triển doanh nghiệp Chính doanh nghiệp muốn thành công trớc hết phải quản lý sử dụng vốn nh để phù hợp với tình hình thực tế, với quy mô, với điều kiện sản xuất nhu cầu thị trờng Sau 15 năm tiến hành công đổi toàn diện kinh tế, đà thu đợc số thành tựu đáng kể Tuy nhiên chế nhiều doanh nghiệp đà đứng vững phát triển song cịng cã kh«ng Ýt doanh nghiƯp kinh doanh kÐm hiệu đứng bờ vực phá sản hay giải thể Điều nhiều nguyên nhân nhng nguyên nhân chủ yếu công tác quản lý sử dụng vốn không hợp lý hiệu Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá đợc chuyển đổi từ xí nghiệp trực thuộc Cảng Hải Phòng, đứng trớc đờng nhiều khó khăn chờ đợi Với cạnh tranh gay gắt đối thủ ngành, với Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài khó khăn chủ quan nh khách quan, công ty cần phải đứng vững thị trờng phát triển ngày lớn mạnh Vậy giải pháp đề để công ty có đợc thành công công ty phải sử dụng vốn cho hiệu Từ thực tế trên, sau thời gian thực tập Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá - Hải Phòng, hớng dẫn tận tình thầy giáo : GS - TS Cao Cù Béi, cïng c¸c c¸n bé công ty em đà lựa chọn hoàn thành đề tài : Hiệu sử dụng vốn số biện pháp tài nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá để làm đề tài luận văn thực tập tốt nghiệp Luận văn gồm ba phần sau : Chơng I : Lý luận chung vốn hiệu qu¶ sư dơng vèn cđa doanh nghiƯp nỊn kinh tế thị trờng Chơng II : Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Chơng III : Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Do trình độ lý luận thực tiễn nhiều hạn chế nên luận văn em nhiều sai sót Em mong đợc góp ý, hớng dẫn thầy cô giáo để luận văn em đợc hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn ! Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Chơng I Lý luận chung vốn hiệu sư dơng vèn cđa Doanh nghiƯp nỊn kinh tÕ kinh tế thị trờng I Khái niệm vốn kinh doanh Khái niệm Vốn có vai trò quan trọng đến tồn phát triển doanh nghiệp nói riêng kinh tế nói chung V× vËy, tõ tríc tíi nay, cã rÊt nhiỊu quan niệm vốn Do ngời hoàn cảnh kinh tế khác nh góc độ khác mà có quan niệm khác vốn Vậy Vốn gì? Có nhiều nhà kinh tế học đà đa khái niệm khác vốn có nhiều tranh cÃi xung quanh vấn đề vốn họ xem xét vốn khía cạnh hoàn cảnh kinh tế khác Và cha có định nghĩa xác vèn nªn ta cịng chØ cã thĨ xem xÐt vỊ vốn qua khái niệm sau Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Karl Marx đà đa kh¸i niƯm nh sau vỊ vèn nh sau: Vèn (t bản) giá trị đem lại giá trị thặng d, đầu vào trình sản xuất Tuy ông đà đa đợc khái niệm tổng quát vốn đà bao hàm đợc chất vai trò vốn chất vốn giá trị cho dù có đợc biểu dới hình thức nào: tài sản cố định, nguyên vật liệu, tiền công, nhà cửa Tuy nhiên, điều kiện lịch sử nên Marx bị hạn chế quan niệm có khu vực sản xuất tạo giá trị thặng d cho kinh tế, ông bó hẹp khái niệm vốn khu vực sản xuất vật chất Còn theo Paul Samuelson ông cho rằng: Vốn hàng hoá đợc sản xuất để phục vụ cho trình sản xuất mới, đầu vào hoạt động sản xuất doanh nghiệp (máy móc, trang thiết bị, vật t, nguyên vËt liƯu ) Trong cn Kinh tÕ häc th× David Begg lại đa khái niệm vốn tài vốn vật Vốn vật dự trữ hàng hoá đà sản xuất để sản xuất hàng hoá khác vốn tài tiền c¸c giÊy tê cã gi¸ cđa doanh nghiƯp Nãi chung khái niệm có chung hạn chế đà đồng Vốn Tài sản doanh nghiƯp Thùc chÊt vèn lµ biĨu hiƯn b»ng tiỊn, giá trị tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ Vốn tài sản hai mặt giá trị vật phận nguồn lực sản xuất mà doanh nghiệp huy động trình kinh doanh Trong kinh tế thị trờng vốn đợc hiểu toàn giá trị ứng ban đầu trình s¶n xt tiÕp theo cđa doanh nghiƯp BÊt kú doanh nghiệp thành lập thiếu vốn, vốn giúp doanh nghiệp trả cho chi phí thành lập, mua sắm nhà cửa Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài máy móc trang thiết bị vật dụng, đầu t cho công nghệ tất cần thiết cho trình kinh doanh doanh nghiệp suốt trình hoạt động Vốn Tài sản đợc phản ánh thành hai cột Bảng cân đối kế toán Vốn biểu tiền tài sản doanh nghiệp nên Tổng tài sản Tổng nguồn vốn Tuy nhiên nhiệm vụ vốn tài sản khác vốn phản ánh cấu nguồn hình thành vốn tài sản lại phản ánh việc sử dơng vèn nh thÕ nµo doanh nghiƯp Khi vèn đợc đa vào kinh doanh vốn tham gia vào trình kinh doanh doanh nghiệp dới hình thái vật chất khác để tạo sản phẩm sau đợc tiêu thụ Kết thu đợc phải đủ bù đắp chi phí thu đợc lợi nhuận, làm tăng giá trị tài sản chủ sở hữu giúp doanh nghiệp đạt tới mục tiêu khác doanh nghiệp nh tạo danh tiếng cho thơng hiệu mình, thu hút nhiều khách hàng khác đến với Vậy Vốn giá trị đợc biểu tiền toàn tài sản đợc sử dụng đầu t vào toàn trình kinh doanh doanh nghiệp Đặc trng vốn Vốn có đặc trng sau: Vốn phải đại diện cho lợng giá trị tài sản gồm có tài sản hữu hình vô hình doanh nghiệp Vốn phải đợc vận động sinh lời đạt đợc mục tiêu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn để nằm yên mà phải luôn đợc đem sử dụng sử dụng lại phải đảm bảo có hiệu để vốn sinh sôi không ngừng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Vốn phải đợc tập trung tích tụ đến lợng định phát huy tác dụng Tức vốn có yêu cầu định lợng đạt đợc yêu cầu dùng vốn đợc Do mà để có đợc lợng vốn theo yêu cầu cần phải huy động vốn từ nguồn khác cách có hiệu Vốn có giá trị mặt thời gian Thời gian làm ảnh hởng tới giá trị đồng vốn Nhất kinh tế thị trờng có nhiều yếu tố ảnh hởng đến giá trị thời gian tiền không xem xét đến điều có nhiều thiệt hại với việc sử dụng đồng tiền Vốn gắn liền với chủ sở hữu vốn vô chủ quản lý Vốn đợc quan niệm hàng hoá đặc biệt kinh tế thị trờng ngời sở hữu vốn nhàn rỗi tới thị trờng ngời cần vốn tới để có đợc quyền sử dụng Vậylà ngời chủ sở hữu đà chuyển nhợng qun sư dơng cho ngêi kh¸c mét thêi gian thoả thuận ngời thuê đợc sử dụng sau thu lợi nhuận trích từ khoản để trả cho ngời sở hữu Phân loại vốn Vốn đợc phân chia thành nhiều loại khác tuỳ theo mục đích ngời quản lý vốn 3.1 Theo nguồn hình thành Vốn Ngân sách Nhµ níc cÊp: Lµ vèn Nhµ níc cÊp cho doanh nghiệp đợc xác nhận sở biên giao nhận vốn mà doanh nghiệp phải có trách nhiệm bảo toàn phát triển Vốn Nhà nớc cấp có hai loại vốn cấp ban đầu Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài vốn cấp bổ sung trình kinh doanh Doanh nghiệp sử dụng vốn phải nộp ngân sách tỷ lệ phần trăm vốn cấp, gọi Thu sử dụng vốn ngân sách Vốn tự bổ sung: vèn néi bé doanh nghiÖp bao gåm vèn khÊu hao bản, lợi nhuận để lại, vốn cổ phần Vốn liên doanh, liên kết: vốn mà doanh nghiệp liên kết với doanh nghiệp khác nớc nớc Do nhiều yếu tố phức tạp nên việc góp vốn cần có điều khoản ký kết chặt chẽ hai bên để thoả thuận quyền lợi nghĩa vụ bên Vèn vay: lµ vèn mµ doanh nghiƯp cã thĨ vay từ ngân hàng, tổ chức tín dụng, công ty tài chính, công ty bảo hiểm vay từ cán công nhân viên phát hành trái phiếu thị trờng chứng khoán để huy động thêm vốn cho doanh nghiệp 3.2 Theo tính chất sở hữu a Nợ phải trả: Nợ phải trả gồm có Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn: gồm khoản tín dụng ngắn hạn tín dụng thơng mại tín dụng ngân hàng, khoản nợ có hạn toán khoảng năm + Tín dụng thơng mại: hay gọi tín dụng ngời cung cấp nguồn vốn mà doanh nghiệp hay khai thác Nguồn vốn hình thành cách tự nhiên quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp Nguồn vốn có ảnh hởng to lớn không với doanh nghiệp mà với toàn kinh tế, hình thức tài trợ rẻ, tiện dụng linh hoạt kinh doanh tạo khả Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh cách lâu bền Các điều kiện cụ thể đợc ấn định hai bên ký kết hợp đồng mua bán hay hợp đồng kinh tế nói chung Tuy nhiên quy mô tài trợ nguồn vốn mà lớn rủi ro cao + Tín dụng ngắn hạn ngân hàng: Vốn vay nguồn vốn quan trọng nhất, không phát triển thân doanh nghiệp mà toàn kinh tế quốc dân Sự hoạt động phát triển doanh nghiệp gắn liền với dịch vụ tài ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác cung cấp có việc cung ứng nguồn vốn Trong trình kinh doanh mình, doanh nghiệp thờng vay ngắn hạn để đảm bảo nguồn tài cho hoạt động kinh doanh dự án mở rộng đầu t chiều sâu doanh nghiệp Doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu vốn nhanh chóng ngân hàng tài trợ với thời hạn tơng đối ngắn (từ vài ngày đến dới năm) với số vốn định Thông thờng doanh nghiệp vay ngắn hạn thiếu vốn lu động Nợ dài hạn: bao gồm khoản tín dụng dài hạn khoản nợ đợc toán từ năm trở lên Nợ dài hạn doanh nghiệp bao gồm: khoản vay nợ phát hành trái phiếu thị trờng chứng khoán + Khoản vay nợ: khoản vay ngân hàng dài hạn, vay bạn hàng vay cán công nhân viên + Phát hành trái phiếu:là hình thức huy ®éng vèn mµ doanh nghiƯp cã danh tiÕng vµ uy tín thị trờng thu hút vốn từ ngời có vốn nhàn rỗi Không giống nh cổ phiếu ngời mua trái phiếu chủ nợ doanh nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài doanh nghiệp có trách nhiệm phải trả số tiền khoảng thời gian đà đợc ghi trái phiếu Các loại trái phiếu lu hành thị trờng tài trái phiếu có lÃi suất cố định, trái phiếu có lÃi suất thay đổi, trái phiếu thu hồi, chứng khoán chuyển đổi b Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu gồm phận chủ yếu Vốn góp ban đầu, Lợi nhuận không chia, Phần vốn tăng phát hành cổ phiếu Ngoài Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp đợc bổ sung từ phần chênh lệch đánh giá lại tài sản cố định, chênh lệch tỷ giá Ta sÏ xem xÐt c¸c bé phËn chđ u cđa vốn chủ sở hữu Vốn góp ban đầu: Khi doanh nghiệp đợc thành lập chủ doanh nghiệp có vốn ban đầu định, nhiên tuỳ theo hình thức sở hữu doanh nghiệp mà tính chất hình thức tạo vốn doanh nghiệp khác Đối với doanh nghiệp Nhà nớc, vốn góp ban đầu vốn đầu t Nhà nớc Chủ sở hữu doanh nghiệp Nhà nớc Nhà nớc Đối với doanh nghiệp theo luật Doanh nghiƯp, chđ doanh nghiƯp ph¶i cã mét sè vèn ban đầu cần thiết để xin đăng ký thành lập doanh nghiệp Xét với công ty cổ phần, vốn cổ đông đóng góp yếu tố định để hình thành công ty Mỗi cổ đông chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm hữu hạn giá trị số cổ phần mà họ nắm giữ Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Lợi nhuận không chia: nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia phận lợi nhuận đợc sử dụng tái đầu t, mở rộng sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp Đây phơng thức giúp doanh nghiệp giảm đợc chi phí, giảm bớt phụ thuộc vào bên ngoài, nhiều doanh nghiệp coi trọng họ đặt mục tiêu cho doanh nghiệp phải có lợng lợi nhuận không chia đủ lớn để đáp ứng lại nhu cầu vốn ngày tăng họ Phát hành cổ phiếu: hoạt động sản xuấtkinh doanh, doanh nghiệp tăng vốn chủ sở hữu cách phát hành cổ phiếu hoạt động tài trợ dài hạn doanh nghiệp Các loại cổ phiếu đợc phát hành cổ phiếu thờng, cổ phiếu u tiên Trong cổ phiếu thờng loại cổ phiếu thông dụng cỉ phiÕu u tiªn chØ chiÕm mét tû träng nhá tổng số cổ phiếu đợc phát hành Tuỳ thuộc vào tỷ lệ nợ mà hÃng chọn cách phát hành trái phiếu hay cổ phiếu 3.3 Theo phơng thức chu chun vèn Theo ph¬ng thøc chu chun vèn cđa doanh nghiệp vốn gồm vốn cố định, vốn lu ®éng a Vèn cè ®Þnh: Sù vËn ®éng cđa vèn cố định hoạt động kinh doanh đợc gắn liền với hình thái biểu vật chất tài sản cố định (TSCĐ) Trong doanh nghiệp có nhiều loại t liệu lao động khác nhau, để thuận tiện cho công tác quản lý ngời ta phân chia chúng theo tiêu thức mặt giá trị thời gian Trong tài sản cố định phải có ®đ hai tiªu chn sau: + Cã thêi gian sư dụng từ năm trở lên Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Phải có giá trị tối thiểu mức định theo quy định, mức đợc Nhà nớc quy định phù hợp với tình hình kinh tế thời kỳ (vào khoảng triệu trở lên) Tài sản cố định tham gia cách trực tiếp hay gián tiếp vào nhiều chu kỳ sản xuất Trong trình đó, tài sản cố định bị hao mòn nhng giữ đợc hình thái vật chất ban đầu giá trị tài sản đợc chuyển dịch dần vào phần giá trị tạo sản phẩm Giá trị đợc thu hồi sản phẩm đợc bán thị trờng Tuỳ theo tiêu thức khác mà ngời ta phân loại tài sản cố định thành loại khác để quản lý đợc chặt chẽ hiệu Theo hình thái biểu công dụng kinh tế: + Tài sản cố định hữu hình: tài sản cố định có hình thái vật chất,tài sản thuộc loại chia thành nhà cửa vật chất, máy móc thiết bị, phơng tiện vận tải thiết bị truyền dẫn, thiết bị dụng cụ quản lý, vờn lâu năm, súc vật làm việc cho sản phẩm tài sản cố định hữu hình khác + Tài sản cố định vô hình: tài sản hình thái vật chất, thể lợng giá trị lớn đà đợc đầu t có liên quan trực tiÕp ®Õn nhiỊu chu kú kinh doanh cđa doanh nghiƯp Thông thờng tài sản cố định vô hình gồm loại nh quyền sử dụng đất, chi phí thành lập doanh nghiƯp, chi phÝ vỊ b»ng ph¸t minh s¸ng chÕ, chi phí nghiên cứu phát triển, chi phí lợi thơng mại, tài sản cố định vô hình khác Theo tình hình sử dụng: tài sản cố định đợc chia thành loại sau: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài + Tài sản cố định dùng Khoa + Tài sản cố định cha dùng + Tài sản cố định không cần dùng chờ lý Ngoài ngời ta phân chia theo mục đích sử dụng, theo quyền sở hữu để đáp ứng yêu cầu định công tác quản lý Số vốn doanh nghiệp ứng để hình thành nên tài sản cố định đợc gọi vốn cố định doanh nghiệp Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, vốn cố định thực chu chuyển giá trị nó, chu chuyển chịu chi phối lớn đặc điểm kinh tế kỹ thuật tài sản cố định Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, giá trị tài sản cố định chuyển vào phần giá trị tạo sản phẩm giá trị đợc thu hồi sản phẩm đợc bán thị trờng Nh vốn cố định luân chuyển phần đợc thu hồi dần, phận vốn cố định tiếp tục nằm trình sản xuất dới hình thái tài sản cố định sử dụng (giá trị lại tài sản cố định) phận vốn khác đà gia nhập vào giá thành sản phẩm trở thành hình thái tiền tệ ban đầu tiền bán sản phẩm Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tái sản xuất đợc tài sản cố định mặt giá trị đơn giản thu hồi tiền khấu hao tài sản cố định (bao gồm giá trị đợc bảo toàn) Hiện nay, Nhà nớc ta khuyến khích doanh nghiệp thực khấu hao nhanh để có thu hồi vốn nhanh chóng đổi công nghệ Do ta nói: Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu t ứng trớc tài sản cố định, đặc Nguyễn Thị Minh Trang chÝnh doanh nghiƯp 41B Tµi Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài điểm chu chuyển giá trị phần nhiều chu kỳ kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tái sản xuất đợc tài sản cố định mặt giá trị b Vốn lu động: Tài sản lu động doanh nghiệp thờng gồm hai phận: tài sản lu động sản xuất tài sản lu động lu thông Tài sản lu động sản xuất gồm phận vật t dự trữ để đảm bảo cho trình sản xuất đợc liên tục nh nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu phận sản phẩm dở dang trình sản xuất Tài sản lu động lu thông bao gồm: sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ, vốn tiền, vốn toán (nợ phải thu) Để đảm bảo cho trình kinh doanh đợc tiến hành thờng xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có lợng tài sản lu động định Do vậy, để hình thành nên tài sản lu động, doanh nghiệp phải ứng số vốn đầu t vào loại tài sản này, số vốn đợc gọi tài sản lu động Vốn lu động doanh nghiệp thờng xuyên vận động chuyển hoá qua nhiều hình thái khác Đối với doanh nghiệp sản xuất, vốn lu động từ hình thái ban đầu tiền đợc chuyển hoá sang hình thái vật t dự trữ tiếp tục chuyển sang hình thái sản phẩm dở dang, thành phẩm hàng hoá kết thúc trình tiêu thụ lại trở hình thái ban đầu tiền Ta có mô hình: TLL§ T - H SX - H' - T' ĐTLĐ Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Còn doanh nghiệp thơng mại vận động vốn lu động nhanh từ hình thái tiền chuyển hoá sang hình thái hàng hoá lại chuyển hoá hình thái tiền Ta có mô hình: T - H - T' Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, vốn lu động chuyển toàn giá trị lần đợc hoàn lại toàn sau doanh nghiệp tiêu thụ đợc sản phẩm thu đợc tiền Nh vốn lu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ kinh doanh Trong trình tài sản lu động thay đổi hình thái không ngừng, đó, thời điểm định vốn lu động tồn dới hình thái khác giai đoạn mà vốn qua Tuỳ theo tiêu thức khác chia vốn lu động thành loại khác nhờ để phân tích đánh giá vốn lu động đa biện pháp tổ chức quản lý phù hợp Theo hình thái biểu vốn (giúp ta xem xét khả toán doanh nghiệp): + Vốn tiền khoản phải thu: Vốn tiền gồm tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Các khoản phải thu, chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng, số trờng hợp mua sắm vật t doanh nghiệp phải ứng trớc tiền cho ngời cung ứng từ hình thành khoản tạm ứng + Vốn vật t, hàng hoá: gồm nguyên liệu, vật liệu, công cụ dụng cụ; sản phẩm dở dang, thành phẩm, chi phí trả trớc Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài + Vốn lu động khác Khoa Theo vai trò vốn lu động trình kinh doanh doanh nghiệp (giúp ta đánh giá tình hình phân bố vốn lu động khâu trình chu chuyển vốn): + Vốn lu động khâu dự trữ sản xuất + Vốn lu động khâu sản xuất + Vốn lu động khâu lu thông Do Vốn lu ®éng cđa doanh nghiƯp lµ toµn bé sè vèn øng để hình thành nên tài sản lu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp đợc thực thờng xuyên, liên tục Vốn lu động chuyển toàn giá trị chúng vào lu thông từ lu thông toàn giá trị chúng đợc hoàn lại lần sau chu kỳ kinh doanh Vốn công ty cổ phần Công ty cổ phần hình thức tổ chức kinh doanh có t cách pháp nhân cổ đông có trách nhiệm pháp lý hữu hạn phần vốn góp Điều cho phép công ty có t cách pháp lý đầy đủ để huy động lợng vốn lớn nằm rải rác thuộc nhiều cá nhân xà hội Công ty cổ phần có nhiều dạng tơng đối khác cách thức huy động vốn khác Vốn công ty đợc chia thành nhiều phần gọi cổ phần Giá trị ghi mặt cổ phiếu mệnh giá cổ phiếu, giá cổ phiếu thị trờng gọi thị giá, giá trị đợc phản ánh sổ sách kế toán công ty gọi giá trị ghi sổ _ mệnh giá cổ phiếu đà phát hành Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Cổ phiếu thứ chứng khoán có giá, ghi nhận quyền sở hữu cổ phần, đồng thời đảm bảo cho ngời chủ sở hữu có quyền lĩnh phần thu nhập công ty tơng ứng với số cổ phần ngời nắm giữ Cổ phiếu chứng minh t cách thành viên ngời góp vốn vào công ty cổ phần, ngời gọi cổ đông công ty Cổ đông công ty có quyền tham gia kiểm soát điều khiển công việc công ty, họ có quyền trớc hết tài sản phân chia tài sản thu nhập công ty Cổ phiếu ghi tên không ghi tên nhng cổ phiếu sáng lập viên, thành viên Hội đồng quản trị phải ghi tên Cổ phiếu ghi tên đợc chuyển nhợng đợc đồng ý Hội đồng quản trị trừ số trờng hợp đợc quy định rõ cổ phiếu không ghi tên đợc tự chuyển nhợng Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc quy định lợng cổ phiếu tối đa mà công ty đợc quyền phát hành gọi vốn cổ phiếu đợc cấp phép để quản lý kiểm soát chặt chẽ hoạt động phát hành giao dịch chứng khoán Thông thờng công ty phát hành lần số lần giới hạn số cổ phiếu đà đợc cấp phép phát hành Công ty phát hành cổ phiếu thờng _ loại cổ phiếu thông dụng có u việc phát hành công chúng trình lu hành thị trờng chứng khoán Khi cổ phiếu tay cổ đông gọi cổ phiếu lu hành, công ty phát hành mua lại số cổ phiếu giữ chúng nhằm mục đích gọi cổ phiếu ngân quỹ đợc coi tạm thời không lu hành Công ty phát hành cỉ phiÕu u tiªn _ chiÕm tû träng nhá tổng số cổ phiếu đợc phát hành, nhiên dùng loại số trờng hợp thích hợp Cổ phiếu u tiên có đặc điểm thờng có cổ tức cố định, ngời chủ cổ phiếu có quyền đợc toán lÃi trớc cổ đông thờng Loại Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài cổ phiếu đợc công ty phát hành thu hồi lại công ty thấy cần thiết Do công ty cổ phần quy định rõ điểm trờng hợp mua lại cổ phiếu với giá thời hạn tối thiểu không đợc phép mua lại cổ phiếu Vậy nên cổ đông thờng phải chịu mạo hiểm cao công ty thua lỗ nhng cổ đông u tiên yên tâm họ chắn nhận đợc cổ tức cố định Nhng công ty thành đạt kinh doanh cổ đông thờng lại có lợi cổ đông u đÃi nhờ mạo hiểm Công ty cổ phần để lại phần lợi nhuận năm cho tái đầu t tức không dùng số lợi nhuận để chia lÃi cổ phần, cổ đông không đợc nhận lÃi cổ phần nhng bù lại điều họ lại có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên công ty Giá trị ghi sổ cổ phiếu tăng lên, giá cổ phiếu bị giảm sút tỷ lệ chi trả cổ tức thấp, số lÃi ròng không đủ hấp dẫn Công ty vay nợ trả lÃi theo tỷ lệ thoả thuận, phát hành, trái phiếu giấy nợ khác Vai trò vốn Khi doanh nghiệp thành lập pháp luật đòi hỏi doanh nghiệp phải có số vốn định tối thiểu vốn đợc gọi vốn pháp định Để bắt đầu cho công việc kinh doanh doanh nghiệp cần chi trả cho chi phí thành lập doanh nghiệp, doanh nghiệp phải mua sắm trang thiết bị máy móc nhà xởng, mua nguyên vËt liƯu, t¹o quan hƯ kinh doanh VËy doanh nghiệp cần số vốn ban đầu để bắt đầu cho c«ng viƯc kinh doanh cđa doanh nghiƯp ThiÕu vèn doanh nghiệp không đủ điều kiện để trở thành doanh nghiệp hợp pháp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Tiếp theo trình kinh doanh cđa doanh nghiƯp, kh«ng cã vèn doanh nghiƯp đầu t vào giai đoạn khác trình kinh doanh Không có vốn để đầu t doanh nghiệp thu lợi nhuận đợc bù vào chi phí phát sinh trình kinh doanh doanh nghiệp, không đủ chi trả cho khoản trả cổ tức cho doanh nghiệp Thiếu vốn đầu t doanh nghiệp mở rộng đầu t hay tiếp tục đổi trang thiết bị đại thay cho trang thiết bị đà lỗi thời lạc hậu, đổi quy trình công nghệ, nghiên cứu đổi sản phẩm, phơng thức hoạt động doanh nghiệp hay chống đỡ rủi ro trình kinh doanh Doanh nghiệp luôn cần có lợng vốn đủ lớn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh phát sinh Cũng nh thiếu vốn hoạt ®éng cđa doanh nghiƯp sÏ bÞ ngng trƯ sau ®ã tác động tiêu cực khác tới doanh nghiệp thành viên Doanh nghiệp xuống đứng bờ vực phá sản, giải thể Thị trờng đa yêu cầu cao không ngừng với doanh nghiệp thị trờng lại biến động tuỳ thuộc vào nhiều yếu tố khác Thành viên đáp ứng đợc yêu cầu luôn thay đổi để phù hợp với yêu cầu ngời tiêu dùng, doanh nghiệp thắng Nhng cha phải đà dừng đó, doanh nghiệp lại phải củng cố vị trí cho vững Vậy chỗ đứng vững tự nhiên mà có, phải có đầu t nâng cao công nghệ, thiết bị, trình độ ngời lao động, mở rộng kinh doanh, tạo sản phẩm tốt với hình thức dịch vụ tốt nhất, sửa đổi mặt hạn chế yếu doanh nghiệp Điều kiện tiền đề tất điều vốn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Có doanh nghiệp có nhiều vốn doanh nghiệp chủ động kinh doanh hoạt động tốt doanh nghiệp ngành có vốn Tuy nhiên điều không hoàn toàn có nhiều doanh nghiệp nắm giữ số lợng vốn lớn tay mà lại làm thất thoát cùn mòn vốn, để số vốn lớn nhàn rỗi tay mà không đầu t làm số vốn sinh lời, doanh nghiệp hoạt động trì trệ, doanh nghiệp khác có vốn nhng số vèn Êy sinh s«i kh«ng ngõng kh«ng l·ng phÝ Do ®ã sư dơng vèn cho cã hiƯu qu¶ ®Ĩ bảo toàn phát triển vốn vấn đề luôn cần đợc xem xét doanh nghiệp II HiƯu qu¶ sư dơng vèn kinh doanh doanh nghiệp Khái niệm hiệu sử dụng vốn 1.1 Khái niệm: Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực sẵn có doanh nghiệp để đạt đợc kết cao với chi phí thấp hớng tới mục tiêu cuối doanh nghiệp tối đa hoá giá trị tài sản chủ sở hữu Nh ta đà bàn vốn điều kiện tiền đề tiên với doanh nghiệp không sử dụng vốn tốt gây tình trạng lÃng phí thất thoát vốn, không tận dụng phát huy đợc hết vai trò vốn Vậy nên doanh nghiệp cần phải thờng xuyên tự đánh giá phơng diện sử dụng vốn để thấy đợc chất lợng kinh doanh tình trạng sử dụng nguồn lực khai thác tiềm Nhờ doanh nghiệp có biện pháp quản lý phù hợp sử dụng hợp lý không lÃng phí nguồn lực đồng thời khắc phục hạn chế yếu doanh nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Hiệu sử dụng vốn phải đạt đợc yêu cầu sau: Sử dụng vốn hợp lý tiết kiệm tránh thất thoát lÃng phí để vốn ứ đọng chậm luân chuyển Huy động vốn có hiệu để đầu t, mở rộng quy mô sản xuất, tăng hiệu kinh doanh Đảm bảo thực đợc mục tiêu doanh nghiệp Các doanh nghiệp hoạt động có hiệu họ biết kết hợp hài hoà tính kinh tế tính xà hội Do tăng hiệu sử dụng vốn góp phần đem lại thành công cho doanh nghiệp đồng thời góp phần thực mục tiêu xà hội nh bảo vệ quyền lợi thành viên thu nhập, đảm bảo ổn định việc làm, sách hỗ trợ khác , bảo vệ quyền lợi ngời tiêu dùng bạn hàng, đóng góp ngân sách quốc gia đầy đủ Về tầm vĩ mô doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu không mang lại hiệu thiết thực cho doanh nghiệp mà thúc đẩy trình phát triển kinh tế theo hớng công nghiệp hoá, đại hoá 1.2 Các phơng pháp phân tích hiệu sử dụng vốn Phơng pháp so sánh: Dùng để xác định xu hớng, mức độ biến động tiêu phân tích Để tiến hành so sánh, phải giải vấn đề nh định số gốc để so sánh, xác định điều kiện so sánh xác định mục tiêu so sánh Mục tiêu so sánh phân tích kinh doanh xác định biến động tuyệt đối mức biến tơng đối xu hớng biến động tiêu phân tích Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Mức biến động tuyệt đối đợc xác định sở so sánh trị số tiêu hai kỳ: kỳ phân tích kỳ gốc: phản ánh quy mô, tăng trởng hay thụt lùi hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, từ có biện pháp khắc phục kỳ tới Mức biến động tơng đối kết so sánh số thực tế với sổ gốc nhằm đánh giá đợc đắn mức chênh lệch thực tế kế hoạch sau đà điều chỉnh kế hoạch theo hớng định quy mô, khối lợng công tác So sánh số tơng đối thờng đợc kết hợp với số tuyệt ®èi ®Ĩ ®¸nh gi¸ bỉ sung kÕt cÊu cđa mét tiêu kinh tế Phơng pháp phân tích tỷ lệ: Về nguyên tắc, phơng pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đợc ngỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Các tỷ lệ tài doanh nghiệp đợc phân thành nhóm phản ánh nội dung theo mục tiêu hoạt động nh: nhóm tỷ lệ cấu vốn nguồn vốn, nhóm tỷ lệ khả toán, tỷ lệ khả sinh lời Tuỳ theo góc độ phân tích mà ngời phân tích lựa chọn nhóm tiêu phù hợp 2.Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn 2.1 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng tổng vốn Đây phần đánh giá mang tính chất tổng hợp, khái quát tình hình sử dụng tài sản vốn doanh nghiệp thông qua số tiêu phơng pháp phân tích Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Xem xét biến động tăng giảm tổng tài sản chu kỳ kinh doanh để thấy đợc thay đổi quy mô sản xuất doanh nghiệp nh Số tăng (giảm) tuyệt đối = Tỷ lệ tăng (giảm) tài sản = Số lợng tài sản kỳ gốc Số lợng tài sản kỳ phân tích Số tăng (giảm) tuyệt đối x _ Số lợng tài sản kỳ gốc 100 Xem xét cấu vốn đầu t vào loại tài sản doanh nghiệp Ta xem xét cấu vốn đầu t vào loại tài sản doanh nghiệp để thấy đợc mối quan hệ thành phần tài sản doanh nghiệp, từ phân bố điều chỉnh lại cấu vốn hợp lý nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dơng vèn cđa doanh nghiƯp TSC§ Tû träng TSC§ = Tổng tài sản TSLĐ Tỷ trọng TSLĐ = Tổng tài sản TSLĐ Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 2 Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Cơ cấu tài sản = TSCĐ Từ công thức ta thấy tỷ lệ đầu t vào tài sản doanh nghiệp, hoạt động kinh doanh đơn vị khác cấu tài sản khác nhng việc xác định cấu vốn đầu t cho hợp lý quan trọng cho doanh nghiệp Đồng thời cần xét cấu tài sản doanh nghiệp thay đổi qua kỳ nh đà hợp lý cha để có biện pháp cân đối thích hợp Xem xét hiệu sử dơng tỉng vèn trªn mét sè chØ tiªu sau : + HiƯu st sư dơng vèn : Doanh thu HiƯu st = sử dụng vốn kỳ Bình quân tổng vèn kú Tû suÊt nµy cho ta biÕt cø đồng vốn tham gia vào trình kinh doanh cho ta đồng doanh thu kỳ Chỉ số cao hay thấp tuỳ thuộc vào lợng sản phẩm tài sản tạo đợc tiêu thụ hay ứ đọng kỳ Chỉ tiêu cao tốt, doanh nghiệp phải thực biện pháp nhằm nâng cao sản lợng tiêu thụ, giảm chi phí để giảm giá thành, thêm dịch vụ sau bán, quảng cáo khuyến mại, mở rộng thị trờng thu hút nhiều khách hàng + Sức sinh lợi vốn : Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Sức sinh lợi = vốn Khoa Lợi nhuận trớc thuế (hoặc sau thuế) kỳ Bình quân tổng vốn kỳ Tỷ suất phản ánh đồng vốn tham gia vào trình kinh doanh cho ta đồng lợi nhuận kỳ Chỉ tiêu gọi tỷ suất lợi nhuận doanh thu hay doanh lợi vốn đầu t tiêu cao tốt + Doanh lợi vốn chủ sở hữu Doanh lợi vốn chủ sở Lợi nhuận sau thuế = hữu kỳ Vốn chủ sở hữu Tỷ số cho ta biết đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào trình kinh doanh cho ta đồng lợi nhuận sau thuế kỳ, tiêu cao tốt 2.2 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định (VCĐ): Doanh thu kỳ Hiệu suất sử dụng vốn = cố định Vốn cố định bình quân kỳ Hiệu suất cho ta biết đồng vốn cố định sử dụng kỳ tạo đồng doanh thu kỳ Hàm lợng vốn cố định: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Hàm lợng vốn cố = định Khoa Vốn cố định bình quân sử dụng kỳ Doanh thu kỳ Chỉ tiêu gọi mức đảm nhận vốn cố định phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo đồng doanh thu kỳ, tiêu nghịch đảo với tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định nên nhỏ tốt Sức sinh lợi vốn cố định: Sức sinh lợi VCĐ = Lợi nhuận trớc thuế (hoặc sau thuế) kỳ Vốn cố định bình quân kỳ Sức sinh lợi vốn cố định hay tỷ suất lợi nhuận vốn cố định đồng vốn cố định đợc đầu t vào trình sản xuất kỳ tạo lợi nhuận Chỉ tiêu cao tốt Trong tiêu số vốn cố định bình quân kỳ đợc tính nh sau: Vốn cố định bình = VCĐ đầu kỳ + VCĐ cuối kỳ quân đầu kỳ Ngoài tiêu tổng hợp ngời ta sử dụng thêm số tiêu khác để phản ánh sâu vốn cố định nh hệ số hao mòn tài sản cố định, tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Nguồn vốn chủ sở hữu x Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = 100 Tổng tài sản cố định Tỷ suất cung cấp dòng thông tin cho biết số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp dùng để trang bị cho tài sản cố định Nếu tỷ suất lớn chứng tỏ khả tài vững vàng lành mạnh, tỷ suất nhỏ phận tài sản cố định đợc tài trợ vốn vay đặc biệt mạo hiểm vốn vay ngắn hạn Hệ số hao mòn TSCĐ = Số khấu hao luỹ kế TSCĐ thời điểm đánh giá Tổng nguyên giá TSCĐ thời điểm đánh giá Chỉ tiêu mặt phản ánh mức độ hao mòn tài sản cố định doanh nghiệp mặt khác phản ánh tổng quát tình trạng lực tài sản cố định nh vốn cố định thời điểm đánh giá NÕu hƯ sè nµy nhá nghÜa lµ tû lƯ vèn cần phải thu hồi để bảo toàn vốn nhỏ doanh nghiệp cần thay máy móc thiết bị đà cũ kü thêi gian tíi Ngêi ta cã thĨ sư dụng tiêu hệ số công suất tài sản cố định so sánh công suất thực tế công suất thiết kế Sau tính toán tiêu, kết hợp so sánh tiêu kỳ khác với so sánh với tiêu ngành, ta đa nhận xét tình hình sử Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài dụng vốn cố định doanh nghiệp sau giúp nhà quản lý đa biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định doanh nghiệp 2.3 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn lu động Tốc độ luân chuyển vốn lu ®éng (VL§) Mn xem xÐt doanh nghiƯp cã sư dơng vốn lu động tiết kiệm hay không ta cần xem xét trớc hết tốc độ luân chuyển vốn lu động Nếu tốc độ luân chuyển cao hiệu suất sử dụng vốn lu động cao Tuy nhiên để tính tốc độ talại phải đo hai tiêu sau là: Số vòng quay vốn (số lần luân chuyển vốn) Số ngày vòng quay vốn (kỳ luân chuyển vốn) + Số vòng quay vốn (Số lần luân chuyển vốn): Doanh thu kỳ Số vòng quay vốn lu động = Vốn lu động bình quân kỳ Số vòng quay vốn lu động hiệu suất sử dơng vèn lu ®éng kú cđa doanh nghiƯp Ta tính Vốn lu động bình quân kỳ nh sau: VLĐ bình quân = (VLĐ đầu tháng + VLĐ cuối tháng VLĐ bình quân tháng) / = Cộng VLĐ bình quân tháng / VLĐ bình quân = Cộng VLĐ bình quân quý / năm = (V1/2 + V2 + V3 + + Vn/2)/(n-1) quý ( Với Vn VLĐ tháng ) +Số ngày vòng quay vốn: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa 360 ngày Số ngày vòng quay = VLĐ Số vòng quay vốn lu động năm Ta thấy số vòng quay vốn lu động nhiều số ngày vòng quay Vậy gia tăng đột biến vốn kỳ mà số vòng quay vốn nhiều nói doanh nghiệp tiêu thụ mạnh sản phẩm mình, doanh thu đạt đợc kỳ cao Tốc độ luân chuyển vốn lu động mà cao giúp doanh nghiƯp viƯc sư dơng tiÕt kiƯm phÇn vèn lu động d thừa vào mục đích khác Doanh nghiệp dùng để mở rộng quy mô kinh doanh mà không tăng vốn Ngoài tăng tốc độ lu chuyển vốn góp phần hạ thấp giá thành phí lu thông tăng tích luỹ Hàm lợng vốn lu động: Vốn lu Hàm lợng = VLĐ động bình quân sử dụng kỳ Doanh thu kỳ Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Đây tiêu nghịch đảo tiêu hiệu suất sử dụng vốn lu động nên tiêu nhỏ tốt số vốn tiết kiệm đợc nhiều Sức sinh lợi vốn lu động: Lợi nhuận trớc thuế (hoặc sau thuế) Sức sinh lợi củaVLĐ kỳ = Vốn lu động bình quân kỳ Chỉ tiêu thể số lợi nhuận thu đợc kỳ bỏ đồng vốn lu động doanh nghiệp tiêu cao tốt Ngoài ta xem xét tiêu sau nh vòng quay tiền, vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân Vòng quay tiền: Vòng quay = tiền Doanh thu kỳ Tiền + Các tài sản tơng đơng tiền Chỉ tiêu đợc xác định tû sè cđa doanh thu kú trªn tỉng sè tiền loại tài sản tơng đơng tiền bình quân nh chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhợng tiêu cho ta biết số vòng quay tiền năm Vòng quay hàng tồn kho: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Vòng quay Doanh thu = tiêu thụ hàng tồn kỳ kho Giá trị dự trữ Chỉ tiêu tiêu quan trọng việc đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, giá trị dự trữ nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm bình quân Kỳ thu tiền bình quân: Kỳ thu tiền bình = Các khoản phải thu x Số ngày kỳ quân Doanh thu Kỳ thu tiền bình quân đợc sử dụng để đánh giá khả thu tiền toán sở khoản phải thu doanh thu bình quân ngày Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào sách tín dụng thơng mại doanh nghiệp khoản trả trớc Ngoài ta tính toán số vốn lu động tiết kiệm đợc hay lÃng phí doanh nghiệp tăng hay giảm tốc ®é lu©n chun cđa vèn lu ®éng nh sau : VTK (LP) M1 x ( K1 – K0 ) 360 = Trong ®ã : VTK (LP) : Møc tiÕt kiƯm hay l·ng phÝ VL§ Ngun Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài M1 : Tổng mức luân chuyển VLĐ kỳ K1 – K0 : HiƯu kú lu©n chun cđa kú gèc víi kỳ Ngoài tiêu nói doanh nghiệp cổ phần ngời ta xem xét số tiêu liên quan tới chủ sở hữu giá trị thị trờng nh: = Tỷ lệ hoàn vốn cổ phần Thu nhập sau thuế Vốn cổ phần Thu nhập cổ phiếu = Tỷ lệ trả cổ tức = Tỷ lệ giá/ lợi nhuận = Thu nhËp sau th Sè lỵng cỉ phiÕu thêng L·i cỉ phiếu Giá cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu Vậy thông qua báo cáo tài việc tính toán phân tích tiêu ta đánh giá tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp tìm biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Các nhân tố ¶nh hëng tíi hiƯu qu¶ sư dơng vèn §Ĩ sư dụng có hiệu vốn doanh nghiệp cần phải có định hớng rõ ràng xác việc khai thác triệt để có hiệu nguồn nhân lực vật lực sẵn có doanh nghiệp Đồng thời doanh nghiệp phải xác định đợc nhân tố ảnh hởng tới trình kinh doanh doanh nghiệp nh trình sử dụng vốn doanh nghiệp để khắc phục khó khăn bất Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài lợi nh khai thác triệt để u cho doanh nghiệp Các nhân tố bao gồm nhân tố chủ quan khách quan nh sau: 3.1 Các nhân tố khách quan 3.1.1 Các sách kinh tế Đảng Nhà nớc Nhà nớc quản lý xà hội nói chung pháp luật, sách phápluật c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ víi nỊn kinh tÕ nãi riêng Nhà nớc tạo môi trờng hành lang pháp lý điều kiện thuận lợi khác cho hoạt động doanh nghiệp đồng thời định hớng cho doanh nghiệp Vậy nên có thay đổi sách Nhà nớc ảnh hởng đến hoạt động doanh nghiệp nói chung tới hiệu sử dụng vốn nói riêng Các doanh nghiệp định vấn đề quản lý tài phải xét đến sách kinh tế Nhà nớc thời kỳ Chính sách lÃi suất sách ảnh hởng tới việc huy động vốn hiệu kinh doanh doanh nghiệp LÃi suất tăng làm chi phí vốn tăng doanh nghiệp cấu vốn hợp lý dẫn đến kinh doanh không hiệu hiệu sử dụng vốn giảm sút Hoặc lÃi suất thay đổi doanh nghiệp cân nhắc việc tài trợ cho dự án đầu t vốn vay hay vốn tự có ảnh hởng tới định doanh nghiệp Chính sách tỷ giá lại ảnh hởng tới doanh nghiệp xuất nhập qua việc thúc đẩy hay hạn chế hàng hoá xuất hay nhập cách thay đổi tỷ giá hối đoái lợi nhuận thu đợc thay đổi Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Chính sách thuế tác động tới thu nhËp cđa doanh nghiƯp t vµo møc th mµ Nhµ nớc quy định ảnh hởng tới việc sử dụng vốn doanh nghiệp 3.1.2 Sự ổn định phát triển kinh tế Một kinh tế phát triển ổn định đảm bảo cho hoạt động cho doanh nghiệp ổn định phát triển Một kinh tế biến động nhiều rđi ro nh rđi ro tû gi¸ hay rđi ro lÃi suất xảy gây cho doanh nghiệp khó khăn không nhỏ công việc điều hành Do trớc tình hình doanh nghiệp phải có biện pháp phù hợp để khắc phục khó khăn Sự ổn định kinh tế giúp doanh nghiệp tăng doanh thu tăng lợi nhuận hiệu sử dụng vốn tăng Ngoài phát triển kinh tế làm thị trờng tài hệ thống tài trung gian khắc phục yếu nhờ tạo điều kiện cho doanh nghiệp tìm đợc nguồn vốn có chi phí phù hợp đa dạng hóa đợc hình thức đầu t có đợc cấu vốn hợp lý mang lại hiệu sử dụng vốn cho doanh nghiệp Tuy nhiên thị trờng phát triển lại có cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp biện pháp phù hợp cho hoạt động nh vấn đề sử dụng vốn tồn đợc 3.1.3 Những nhân tố khác Một số nhân tố khác nh thiên tai, địch hoạ ảnh hởng đến trình kinh doanh doanh nghiệp ảnh hởng gián tiếp tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 3.2 Các nhân tố chủ quan Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 3 Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài 3.2.1 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh Khoa Bất kỳ ngành nghề có đặc điểm kinh tế kỹ thuật riêng với doanh nghiệp thuộc ngành khác có đặc điểm riêng biệt tính chất ngành nghề, tÝnh thêi vơ vµ chu kú kinh doanh VÝ dơ tính chất ngành nghề doanh nghiệp tuỳ theo yêu cầu ngành có quy mô cấu vốn hợp lý ảnh hởng tới nhiều yếu tố khác nh tốc độ luân chuyển vốn, phơng thức đầu t ảnh hëng tíi hiƯu qu¶ sư dơng vèn TÝnh thêi vơ chu kỳ kinh doanh ảnh hởng tới nhu cầu vốn doanh thu tiêu thụ sản phẩm Thông thờng doanh nghiƯp ngµnh kinh doanh cã tÝnh thêi vơ nhu cầu vốn lu động quý năm thờng có biến động lớn, doanh thu không đều, tình hình toán nh cịng ¶nh hëng tíi hiƯu qu¶ sư dơng vèn Víi chu kỳ kinh doanh ngắn hay dài ảnh hởng tới doanh thu doanh nghiệp thu đợc mau hay lâu vốn quay vòng đợc nhanh hay chậm 3.2.2 Trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp Nhiều doanh nghiệp trớc hết cha nhận thức đợc quan trọng việc xác định xác nhu cầu vốn từ khắc phục đợc tình trạng thiếu hay thừa vốn đồng thời khai thác triệt để nguồn lực Bên cạnh việc xác định cấu vốn hợp lý điều cần thiết Tất điều giúp doanh nghiệp khai thác triệt để nguồn vốn từ có quản lý chặt chẽ, sử dụng vốn hiệu quả, bảo toàn phát triển vốn Khi nhận thức đợc quan trọng việc xác định nhu cầu vốn nh bố trí cấu vốn nhiều doanh Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài nghiệp trình độ sử dụng vốn lại có nhiều hạn chế Do doanh nghiệp cần phải trọng bồi dỡng cán quản lý kiến thức cần thiết, trang bị máy móc quản lý đại, học hỏi kinh nghiƯm cđa c¸c níc ph¸t triĨn cịng nh cđa doanh nghiệp trớc việc quản lý 3.2.3 Lựa chọn phơng án đầu t Trớc phơng án đầu t doanh nghiệp phải cân nhắc để định lựa chọn phơng án đầu t định đầu t dài hạn doanh nghiệp định có tính chất chiến lợc định tơng lai hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khi định lựa chọn phơng án doanh nghiệp lại cần phải xem xét sách kinh tế định hớng Nhà nớc, thông tin thị trờng (lÃi suất tín dụng, tỷ giá hối đoái, thuế, trình độ khoa học kỹ thuật ) nh thông tin doanh nghiệp nh tình hình khả tài chính, độ tin cậy đầu t Sau lựa chọn đợc phơng án tốt doanh nghiệp thu đợc thành công kinh doanh từ phơng án không thualỗ gây ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn Bên cạnh doanh nghiệp phải dự toán vốn đầu t cho phù hợp để tránh trờng hợp gây d thừa thiếu hụt vốn làm lÃng phí vốn 3.2.4 Yếu tố ngời Đối với doanh nghiệp yếu tố ngời yếu tố quan trọng hàng đầu Ngoài công việc bồi dỡng cán quản lý doanh nghiệp cần bồi dỡng cho cán công nhân viên doanh nghiệp trình độ tay nghề Bằng cách tổ chức cho công nhân viên Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài công ty tham gia khoá học, khoá đào tạo nâng cao cho họ Bên cạnh doanh nghiệp phải trọng tới đời sống tinh thần họ nhằm khuyến khích họ nhiệt tình với công việc hăng hái đa sáng kiến cải tiến gắn bó với doanh nghiệp Một đội ngũ công nhân viên lành nghề, học hỏi, nỗ lực với công việc, có ý thức trách nhiệm cao điều kiện khác nh cán quản lý tốt, trang thiết bị đại mang lại thành công cho doanh nghiệp Vậy có nhiều yếu tố ảnh hởng tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, nhân tố chủ quan lẫn nhân tố khách quan Đối với loại hình doanh nghiệplại có ảnh hởng khác nhau, thời kỳ lại khác Do ®ã xem xÐt tíi vÊn ®Ị sư dơng vèn doanh nghiệp cần phải xem xét tới yếu tố ảnh hởng cách kỹ lỡng Các nhân tố đem lại thuận lợi cho doanh nghiệp đem lại khó khăn việc tìm hiểu kỹ nhân tố ảnh hởng tới trình sử dụng vốn doanh nghiệp nói riêng tới trình hoạt động kinh doanh nói chung cần thiết Từ doanh nghiệp chủ động đa biện pháp phù hợp để khắc phục yếu nh phát huy mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Chơng II Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá I Tổng quan Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 1.1 Giới thiệu chung Công ty Tên tiếng Việt : Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá Tên giao dịch Quốc tế : Doan Xa Port Joint Stock Company Tên viết tắt : Doan Xa Port Trơ së chÝnh : Sè 15 – Ng« Qun T.P Hải Phòng Tel : 031 767969 Fax : 031 765727/767969 Cơ quan chủ quản : Tổng công ty Hàng Hải Việt Nam Đại diện Công ty : Ông Đào Văn Then Chức vụ: Giám đốc 1.2 Quá trình hình thành phát triển Công ty Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá tiền thân công ty Xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá Xí nghiệp đơn vị trực thuộc Cảng Hải Phòng đợc thành lập theo Quyết định số 334/ TCCB-LĐ ngày 28/6/1995 cục Hàng hải Việt Nam Tên đăng ký thức dịch quốc tế Xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá, Đoan Xa Port tên giao Xí nghiệp hoạt động kinh doanh ngành nghề đợc cấp phép sau: _ Bốc xếp hàng hoá _ Kinh doanh kho bÃi _ Kinh doanh dịch vụ hàng hải Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Trên thực tế xí nghiệp kinh doanh ngành nghề bốc xếp hàng hoá kinh doanh kho bÃi Tuy nhiên sở vật chất công ty nghèo nàn, phơng tiện kỹ thuật đà đợc sử dụng lâu năm, trở nên lạc hậu với thiết bị đại ngày Không có xí nghiệp gặp nhiều bất lợi vị trí Cảng đem lại nh độ sâu bến, vị trí nằm xa tim luồng Do bất lợi nh nên xí nghiệp hoạt động kinh doanh thiếu hiệu quả, cha khai thác hết đợc nguồn lực Với điều kiện sản xuất nh vậy, lại cha đợc trọng đầu t xây dựng sở hạ tầng trang thiết bị nên doanh nghiệp cha khai thác hết lợi mặt sử dụng Xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá gặp nhiều khó khăn sản xuất kinh doanh, tầu vào Cảng hầu hết loại tàu nhỏ từ 2.000 3.000 tấn, xuất xếp dỡ chậm Trong xí nghiệp lân cận nh xí nghiệp thuộc Cảng Vật Cách, Cảng Chùa Vẽ, xí nghiệp xếp dỡ Hoàng Diệu có vị trí thuận lợi, đợc đầu t trang thiết bị đại, suất xếp dỡ đạt cao tạo cạnh tranh gay gắt với Xí nghiệp Xí nghiệp xếp dỡ Đoạn Xá đơn vị hạch toán phụ thuộc Cảng Hải Phòng Hàng năm doanh nghiệp phải dành chi phí lớn vào sửa chữa thiết bị xếp dỡ tu bổ nâng cấp sở hạ tầng Tuy xí nghiệp liên tục hoàn thành vợt mức kế hoạch sản lợng với tốc độ tăng trởng bình quân năm đạt 9%/năm, tạo công ăn việc làm ổn định cho 186 lao động với thu nhập bình quân năm 2000 1.094.000 đồng, nhng việc thực phơng án cổ phần hoá đà mang lại nhiều thành công trình sản xuất kinh doanh Xí nghiệp Căn văn số 796/HĐQT ngày 21/9/2000 Hội Đồng Quản Trị Tổng Công ty Hàng Hải ViƯt Nam, XÝ nghiƯp Ngun ThÞ Minh Trang chÝnh doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài xếp dỡ Cảng Đoạn Xá tiến hành cổ phần hoá theo hình thức giữ nguyên giá trị phần vốn Nhà Nớc có doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu, huy động thêm vốn để phát triển doanh nghiệp Ngày 19/10/2001 Thủ tớng phủ định thành lập Công ty cổ phần Cảng Đoạn xá phơng án cổ phần hoá đợc hoàn thành ngày 16/11/2001 Đại hội đồng cổ đông sáng lập đợc tổ chức, Công ty thức vào hoạt động Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá đợc thành lập thành viên Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam Tổng Công ty đà giao cho Cảng Hải Phòng trực tiếp quản lý phần vốn Nhà nớc công ty cổ phần Công ty có t cách pháp nhân đầy đủ theo quy định pháp luật Việt Nam, có Điều lệ tổ chức hoạt động Công ty hạch toán kinh tế độc lập; có bảng cân đối kế toán riêng, tự chủ tài chính, tự chịu trách nhiệm kết hoạt động kinh doanh Các xí nghiệp thành viên, chi nhánh, văn phòng đại diện công ty đơn vị hạch toán phụ thuộc, có t cách pháp nhân không đầy đủ, hoạt động theo phân công Hội đồng quản trị Thời gian hoạt động công ty 30 năm kể từ ngày cấp phép hoạt động thời gian đợc gia hạn rút ngắn theo định Đại hội đồng cổ đông đợc cấp có thẩm quyền cho phép Sau chuyển sang công ty cổ phần, nội dung hoạt động công ty trì khai thác hiệu hoạt động kinh doanh truyền thống cảng nh bốc xếp hàng hoá, kinh doanh kho bÃi Bên cạnh công ty mở rộng hoạt động khác để khai thác triệt để tiềm sẵn có cung cấp dịch vụ khép kín cho khách hàng nh dịch vụ vận tải dịch vụ đại lý hàng hải, vận tải đờng biển Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Sau cổ phần hoá công ty đề số phơng án cải tạo phát triển thực dự án Các kế hoạch nh phơng hớng hoạt động đà đợc đề cho năm 2003 tâm thực vợt mức kế hoạch nhằm khai thác hết tiềm hoạt động công ty Xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá trớc đơn vị có hiệu sản xuất kinh doanh cha cao có nhiều khó khăn sở vật chất cấu tổ chức Tới sau thực phơng án cổ phần hoá Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đà đạt đợc nhiều thành công trình sản xuất kinh doanh cổ phần hoá hớng đúng, mang lại hội phát triển cho doanh nghiệp Công ty hoạt động hớng theo mục tiêu huy động sử dụng vốn có hiệu việc phát triển sản xuất kinh doanh nhằm tối đa hoá giá trị chủ sở hữu; tạo công ăn việc làm ổn định cho ngời lao động, tăng lợi tức cho cổ đông, đóng góp cho ngân sách Nhà nớc phát triển công ty lớn mạnh Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Tổ chức máy quản lý Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Cơ cấu tổ chức công ty đợc thể bảng Sơ đồ cấu tổ chức Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Hội đồng quản trị (HĐQT): quan quản trị cao hai kỳ họp Đại hội đồng cổ đông công ty Hội đồng quản trị gồm ngời, Đại hội đồng cổ đông bầu miƠn nhiƯm víi qu¸ b¸n sè phiÕu theo thĨ thøc trùc tiÕp bá phiÕu kÝn C¬ quan thêng trùc cđa HĐQT gồm Chủ tịch, Phó chủ tịch uỷ viên thờng trực HĐQT có nhiệm vụ giải công việc hàng ngày HĐQT có toàn quyền nhân danh công ty định vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi công ty phù hợp với luật pháp Hội đồng quản trị có quyền hạn nghĩa vụ sau đợc quy định Điều lệ công ty: + Quyết định chiến lợc phát triển; phơng án đầu t; giải pháp phát triển thị trờng, tiếp thị công nghệ công ty + Quyết định quy chế tuyển dụng; khen thởng, kỷ luật, cho việc nhân viên công ty; định cấu tổ chức, quy chế quản lý nội công ty + Quyết định chào bán cổ phần, trái phiếu, phơng thức huy động vốn theo hình thức khác; định khác cổ phần + Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức Giám đốc, Phó giám đốc, Kế toán trởng cán quan trọng khác công ty HĐQT có quyền yêu cầu cán quản lý cung cấp thông tin tài liệu tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh công ty Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Giám đốc ngời đại diện pháp nhân công ty giao dịch Giám đốc ngời quản lý điều hành hoạt động kinh doanh công ty HĐQT bổ nhiệm miễn nhiệm Nhiệm vụ giám đốc đợc quy định Điều lệ công ty bao gồm: + Quyết định tất vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày công ty, điều hành chịu trách nhiệm hoạt động kinh doanh công ty + Đề nghị HĐQT bổ nhiƯm, miƠn nhiƯm, khen thëng, kû lt c¸c chøc danh: Phó giám đốc, Kế toán trởng, định bổ miễn nhiệm, khen thởng, kỷ luật, định mức lơng với cán công nhân viên dới quyền khác + Báo cáo trớc HĐQT tình hình hoạt động, kết hoạt động kinh doanh công ty Phó giám đốc: công ty có hai phó giám đốc Phó giám đốc Khai thác-Kinh doanh Phó giám đốc Kỹ thuật điều hành phòng Khai thác - Kinh doanh Phòng Kỹ thuật Phòng Khai thác - Kinh doanh có nhiệm vụ: + Lập kế hoạch sản xuất tổ chức thực kế hoạch đà đợc lập + Xây dựng biểu giá thực công ty + Giải công việc liên quan đến công tác pháp chế hàng hoá + Ký kết lý hợp đồng thơng vụ, xếp dỡ hàng hoá vµ kinh doanh kho b·i + Tỉ chøc thùc hiƯn công tác thuộc lĩnh vực an toàn lao động Phòng Khai thác - Kinh doanh phụ trách đội: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài - Đội quản lý kho hàng: làm nhiệm vụ giao nhận hàng hoá xếp dỡ thông qua Cảng - Đội công nhân bốc xếp: làm nhiệm vụ xếp dỡ hàng hóa - Đội quản lý kho bÃi container: làm nhiệm vụ quản lý giao nhận hàng hoá container Phòng Kỹ thuật có nhiệm vụ: + Quản lý kỹ thuật, phơng tiện, kho hàng, bến bÃi công ty, đồng thời giải giấy tờ thủ tục liên quan đến khai thác phơng tiện phục vụ bốc xếp + Mua sắm nguyên nhiên vật liệu đáp ứng cho nhu cầu công ty + Xây dựng định mức sử dụng theo dõi thực định mức đà đợc xây dựng Phòng Kỹ thuật phụ trách đội sau: - Đội bảo vệ: làm nhiệm vụ kiểm tra, kiểm soát ngời, phơng tiện vào Cảng đồng thời yêu cầu ngời thực theo nội quy, quy định - Đội giới: tổ chức khai thác phơng tiện, thiết bị, công cụ dụng cụ Cảng tổ chức sửa chữa bảo dỡng theo định kỳ; quản lý đội công nhân kỹ thuật nh lái xe, lái đế, lái cẩu thợ sửa chữa - Tổ dịch vụ công nghiệp: làm dịch vụ bốc xếp Phòng Tổ chức - Tiền lơng phòng tham mu cho giám đốc công ty tổ chức, tiền lơng Nhiệm vụ phòng là: + Xây dựng quy chế trả lơng, nội quy quy chế hợp đồng lao động Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Tổ chức trả lơng cho cán công nhân viên theo quy định đà đợc xây dựng + Tham mu cho giám đốc công tác tuyển dụng lao động, giải chế độ cho ngời lao động + Xử lý vụ việc vi phạm nội quy, khen thởng xử phạt cá nhân vi phạm + Giải vấn đề hành Phòng Tài - Kế toán: phòng chức trực thuộc Giám đốc công ty + Thực toàn công tác kế toán, thống kê công ty + Kiểm tra kiểm soát công tác quản lý tài + Theo dõi trình thực hợp đồng kinh tế + Lập tổ chức thực kế hoạch công tác tài Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 4 Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa Đặc điểm hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 3.1 Cơ sở vật chất kỹ thuật Hiện công ty có cầu cảng xây dựng dở sở phá dỡ cầu cũ ba kho hàng tổng diện tích bÃi phục vụ xếp chứa hàng khoảng 60.000 m Trụ sở làm việc công ty môt nhà cấp bốn với sở vật chất nghèo nàn, dự án sau cổ phần hoá công ty xây dựng trụ sở làm việc khang trang để tạo điều kiện thuận lợi giao dịch kinh doanh với vốn đầu t khoảng tỷ đồng đợc huy động từ vốn góp cổ đông Về phơng tiện vận tải, đội xe vận tải công ty gåm chiÕc, cã thêi gian sư dơng tõ 11 năm, đà khấu hao gần hết Trong ®ã cã xe « t« Maz chØ dïng vËn chuyển hàng hoá thông thờng Với khối lợng hàng container dự định khai thác cầu tàu đa vào sử dụng, công ty cần đầu t thêm xe vận tải container vào năm 2003 với tổng vốn đầu t dự kiến 800.000.000 đồng đợc huy động từ nguồn trích khấu hao hàng năm từ quỹ đầu t phát triển công ty Các phơng tiện xếp dỡ công ty phần lớn đà gần hết khấu hao, khai thác đợc hàng hoá thông thờng với suất thấp Do công ty thực đầu t phơng tiện xếp dỡ khai thác hàng container xe nâng hàng loại lớn xe loại nhỏ với vốn đầu t dự kiến tỷ đồng Hiện công ty chuẩn bị thực dự án mua cần cẩu với trị giá 1,6 triệu USD 3.2 Đối tợng khách hàng: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Đối tợng khách hàng công ty chủ tàu, chủ hàng làm nhiệm vụ vận chuyển hàng hoá, container, xuất nhập hàng hoá Trong thực tế công ty tập trung vào hoạt động chủ yếu bốc xếp hàng hoá kinh doanh kho bÃi đối tợng khách hàng công ty cha đa dạng, nhiên công ty luôn giữ uy tín với khách hàng truyền thống đồng thời tạo thêm giao dịch với khách hàng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Ngân hàng - Tài Khoa 3.3 Thị trờng hoạt động: Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá công ty kinh doanh chđ u c¸c lÜnh vùc vỊ bèc xÕp hàng hoá kinh doanh kho bÃi Tuy nhiên công ty cha hoàn toàn kinh doanh lĩnh vực dịch vụ hàng hải vận tải biển thị trờng hoạt động công ty cha thực rộng lớn Ngoài công ty chịu nhiều sức ép cạnh tranh xí nghiệp công ty hoạt động lĩnh vực, nhiều doanh nghiệp tỏ chiếm u công ty Tuy công ty cố gắng tạo chỗ đứng vững thị trờng từ mở rộng thêm thị trờng hoạt động 3.4 Nguồn nhân lực công ty : Nguồn nhân lực công ty thay đổi qua năm nguyên nhân số cán công nhân viên nghỉ hu đợc tuyển dụng số lợng công nhân viên thuê công ty thay đổi Nhng số lợng công nhân viên công ty theo thống kê 160 ngời bao gồm cán làm công tác điều hành, tham mu lĩnh vực kinh doanh công ty công nhân viên tổ đội sản xuất Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Sơ đồ cấu tổ chức công ty cổ phần cảng đoạn xá hội đồng quản trị Giám Đốc điều hành phó giám đốc Kỹ thuật phó giám đốc khai thác-kinh doanh Phòng tài chính- kế toán Phòng Kỹ thuật Đội bảo vệ Đội giới tổ dịch vụ công nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang Phòng tổ chức-tiền lơng Đội quản lý kho hàng Phòng khai thác-kinh doanh Đội công nhân bốc xếp Đội quản lý bÃi container Tài doanh nghiệp 41B Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân II Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Vài nét hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Trớc Xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá đơn vị hạch toán trực thuộc Cảng Hải Phòng Xí nghiệp có sở vật chất nghèo nàn với diện tích 110.000 m2, cầu tàu (bệ cọc cao mềm) có tải trọng thấp 10T/m2, cầu đợc xây từ năm 1976 theo thiết kế Liên Xô (trớc đây) Cầu phục vụ cho tàu có trọng tải 5.000 DWT vào xếp dỡ hàng Cầu thiết kế có đờng dẫn mặt cầu rộng có 4,5 m nên xe dài nh xe chuyên dùng container vào lấy hàng khó khăn, đồng thời gây khó khăn cho việc xếp dỡ hàng hoá Độ sâu trớc bến xí nghiệp thấp sa bồi nhiều năm trớc không khai thác, cầu Cảng nằm xa tim luồng nên gây khó khăn cho tàu bè cập bến Do tàu vào Cảng hầu hết tàu có trọng tải từ 2000 3000 dù cầu tàu đợc thiết kế cho tàu có trọng tải 5000 Thiết bị phơng tiện phục vụ công tác xếp dì cã cÇn cÈu KIROW, hƯ thèng kho b·i gåm kho diƯn tÝch 4.000 m2 vµ 5.000 m2 bÃi bê tông phục vụ xếp chứa hàng lại hầu hết bÃi đất Năng suất hoạt động kinh doanh xí nghiệp thấp cha khai thác đợc triệt để nguồn lực mình, đồng thời tác phong thời kỳ bao cấp vốn phụ thuộc vào Cảng Hải Phòng tồn khiến cho việc sử dụng vốn cha hiệu nhiều thiếu sót Sau số tiêu kinh doanh mà xí nghiệp đạt đợc vài năm trớc thực phơng án cổ phần hoá: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Bảng 1: Một số tiêu kinh doanh năm 1998, 1999 Đơn vị: đồng STT Chỉ tiêu Doanh thu Vốn kinh doanh Vốn ngân sách Chi phÝ 1998 1999 5.184.000.00 5.037.000.00 0 3.384.422.62 8.421.984.37 0 2.591.953.38 2.414.218.56 6.389.000.00 7.815.000.00 Lỵi nhn 0 - - 1.205.000.00 2.778.000.00 Số lao động (ngời) Thu nhập bình quân ngời / tháng Nộp Ngân sách 0 150 170 1.061.000 1.060.000 212.755.135 346.643.116 Ta thấy năm 1998, 1999 xí nghiệp có lợi nhuận âm, nhng hai năm nh năm trớc thay đổi rõ nét kết thu đợc xí nghiệp Tuy xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá liên tục hoàn thành vợt mức kế hoạch sản lợng với tốc độ tăng trởng bình quân đạt 9%/năm, tạo công ăn việc làm cho 160 lao động thức xí nghiệp lao động thuê khác Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Xét năm 2000, 2001, 2002 công ty đạt đợc tiêu kinh doanh sau: Bảng 2: Báo cáo kết kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơn vị: 1.000 đồng Chênh Chỉ tiêu 2000 2001 2002 Chªnh lƯch lƯch 2000/2001 2001/2002 Sè Sè tiỊn % 8.790.51 10.092.2 18.573.1 1.301.75 Doanh thu 64 21 78 14 90 % 8.480.8 14,8 11.376.5 13.309.6 13.947.9 1.933.03 Chi phÝ tiÒn 57 84,0 638.37 17,0 4,8 Kết kinh doanh Công ty cổphần Cảng Đ oạn Xá Doanh thu Triệu đồng 20,000 10,000 -10,000 8.790 Chi phÝ 11.376 Lỵ i nhuËn tr í c thuÕ 10.092 13.309 18.573 13.948 4.625 2000 -2.586 2001 -3.217 2002 Năm Năm 2000 doanh thu tăng cao so với năm trớc đạt tỷ đồng mà năm trớc đạt chừng tỷ nhng chi phí tăng cao tơng ứng nh nên lợi nhuận xí nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài âm Vào ngày 19/10/2001 Thủ tớng phủ định thành lập Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá ngày 16/11/2001 Đại hội đồng cổ đông sáng lập đợc tổ chức Công ty thức vào hoạt động Quý IV năm 2001 công ty đà thu đợc kết đáng mừng lợi nhuận đạt 850.830.096 đồng, tính năm 2001 công ty đạt lợi nhuận âm giảm hẳn 600 triệu, tức vào khoảng 24,4 % so với năm 2000, nhng kết đáng khích lệ báo hiệu khởi đầu thành công công ty vào năm 2002 Năm 2002 công ty đạt doanh thu lên tới 17 tỷ chi phí lại giảm so với năm trớc tới tỷ, điều quan trọng lợi nhuận trớc thuế đạt tới 4,6 tỷ đồng tăng 243% so với năm 2001 Cùng với thành công đó, sau cổ phần hoá công ty có dự án đầu t nhằm nâng cao suất hoạt động nh : + Dự án đầu t xây dựng cầu tàu + Dự án đầu t xây dựng lại nhà điều hành công ty + Dự án đầu t phơng tiện vận tải, thiết bị xếp dỡ Với phơng châm vừa sản xuất vừa đầu t xây dựng với mục đích biến Cảng Đoạn Xá thành cảng có lực bốc xếp cao, khả thông qua 500.000-700.000 / năm đáp ứng đợc phần nhu cầu xuất, nhËp khÈu cđa nỊn kinh tÕ qc d©n Ngay sau thực cổ phần hoá công ty thực dự án xây dựng lại cầu tàu để tàu có trọng tải 10.000 DWT vào với kinh phí 25 tỷ đồng, dự kiến tới tháng 6/2003 cầu tàu đợc hoàn thành đa vào khai thác Hiện công ty chuẩn bị cho dự án mua cần cẩu trị giá 1,6 triệu USD tới dự án xây dựng lại nhà điều hành công ty Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Nh vậy, cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc thời kỳ hớng đắn nhng có nhiều vấn đề đặt trình cổ phần hoá nh sau cổ phần hoá Tuy nhiên để xem xét trình hoạt động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá việc sử dụng vốn có đạt đợc hiệu hay không ta cần vào xem xét số tiêu biểu công tác công ty kết hợp chúng để đa nhận xét kết luận Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.1 Tình hình sử dụng tổng vèn cđa c«ng ty 2.1.1 Vèn cđa C«ng ty cỉ phần Cảng Đoạn Xá Trớc xí nghiệp xếp dỡ Cảng Đoạn Xá xí nghiệp hạch toán trực thuộc Cảng Hải Phòng, tính đến thời điểm 31/12/2000 tổng vốn kinh doanh doanh nghiệp 7.961.319.729 đồng, : - Vốn ngân sách Nhà nớc cấp: 2.603.176.582 ®ång - Vèn tù bæ sung : 5.108.143.143 ®ång XÝ nghiệp tiến hành cổ phần hoá theo hình thức giữ nguyên giá trị phần vốn Nhà nớc có doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu, huy động thêm vốn để phát triển doanh nghiệp Giá trị thực tế xí nghiệp thời điểm ngày 01/4/2001 đợc xác định : 10.501.814.302 đồng giá trị thực tế phần vốn Nhà nớc doanh nghiệp 10.233.000.763 đồng Nhà nớc đầu t thêm vào xí nghiệp để thực cổ phần hoá Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài phần vốn là: 7.617.000.000 đồng Ta có cấu vốn điều lệ Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá nh sau: Bảng 3: Cơ cấu vốn điều lệ theo cấu sở hữu vốn Đơn vị: 1.000 đồng Cơ cấu Tỷ lệ 2002 100% 35.000.00 vốn điều lệ Vốn điều lệ Nhà nớc 51% 17.850.00 CBCNV 18% 6.265.800 31% 10.884.20 doanh nghiệp Cổ đông doanh nghiệp Dựa báo cáo tài công ty qua hai năm năm 2001, 2002 ta lập nên bảng tình hình nguồn vốn đầu t công ty nh sau: Bảng 4: Tình hình nguồn vốn đầu t Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơn vị: 1.000 đồng Chỉ tiêu 2001 Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B 2002 Chênh lệch 2001/2002 Số tiền % Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Nợ dài hạn đến hạn trả Phải trả cho ngời bán Ngời mua trả tiền trớc Phải trả công nhân viên Các khoản phải trả phải nộp khác II Nợ dài hạn Khoa Ngân 861.978 811.978 _ _ 255.039 61.702 250.658 179.249 _ III Nợ khác 2.003.4 1.141.4 132, 14 36 1.334.83 522.859 64,4 _ _ _ _ _ _ 712.429 457.390 179,3 100 568.706 318.048 126,9 53.701 125,548 -70 _ _ _ 1.23 668.577 618.577 7,2 40.942 4.479.2 611 69 12,3 40.826.8 4.363.5 82 40 12,0 50.000 36.463 B Nguån vèn chđ së h÷u 342 36.463.3 I Ngn vèn q 42 II Nguån kinh phÝ quü kh¸c 115.729 115.729 37.325 42.976 5.650.7 Tæng céng nguån vèn 321 026 05 15,1 Nãi chung ta thấy qua năm tổng nguồn vốn công ty tăng vào năm 2002 nguồn vốn công ty tăng lên tới 15% nhng nguyên nhân tăng đâu ta phải phân tích tăng giảm nhân tố nguồn vốn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 5 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân * Xét khoản Nợ phải trả: Trớc hết khoản Nợ phải trả công ty tăng 130%, năm 2002 số tiền tăng lên khoản mục tăng lên tới tỷ đồng Trong cấu khoản Nợ phải trả công ty khoản Nợ dài hạn, vào năm 2000 công ty xí nghiệp hạch toán phụ thuộc vào Cảng Hải Phòng không đợc phép huy động vốn trung dài hạn, sau cổ phần hoá công ty cha có khoản Nợ dài hạn Ngay công ty thực dự án xây cầu với kinh phí dự tính 25 tỷ đồng công ty hoàn toàn tự tài trợ nguồn vốn chủ sở hữu Do ta khẳng định nguyên nhân tăng khoản Nợ ngắn hạn Nợ khác + Nợ ngắn hạn năm 2002 công ty tăng lên 64,4% so với năm 2001, nguyên nhân tăng tăng giảm khoản mục cụ thể nh sau Đó khoản phải trả cho ngời bán tăng 450 triệu, tơng ứng với 180% Ngoài khoản phải trả công nhân viên tăng nhiều so với năm 2001 số lợng công nhân viên công ty tăng từ 156 ngời lên 160 ngời nên số lơng chi trả cho công nhân viên lớn Công việc công ty nhiều nên đòi hỏi công nhân viên làm thêm ca, công ty có tăng khoản phụ cấp ăn ca, khoản bồi dỡng làm thêm cho họ, công việc kinh doanh tiến triển nên tiền lơng thu nhập khác cán công nhân viên tăng lên Nh qua năm 2002 khoản nh phải trả ngời bán, phải trả công nhân viên tăng lên nhiều khoản phải trả, phải nộp khác có giảm 70% nhng khoản giảm không làm ảnh hởng đến tăng lên khoản mục Nợ ngắn hạn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Nợ khác năm 2002 tăng vọt lên gấp 12 lần tơng ứng với số 618 triệu mà khoản chiếm 50 triệu nhng chủ yếu khoản chi phí phải trả công ty * Xét Nguồn vốn chủ sở hữu: Năm 2002 nguồn vốn chủ sở hữu công ty tăng lên 12,3% tức gần 4,5 tỷ Sau ta xem xét giải thích kỹ lỡng khoản mục tăng giảm năm cđa c«ng ty: + Ngn vèn q cđa c«ng ty tăng 12% tức từ khoảng 36 tỷ lên tới gần 41 tỷ đồng Tại lại tăng nhiều năm 2002? Ta giải thích nguyên nhân trình cổ phần hoá Thực sau cổ phần hoá công ty đà bắt đầu trình kinh doanh tự lực độc lập, trớc xí nghiệp, công ty hạch toán trực thuộc đơn giản, trích lập quỹ nào, công việc Cảng Hải Phòng chịu trách nhiệm Thêm yếu tố lợi nhuận công ty tăng cao so với năm trớc tới 4,6 tỷ đồng, nguyên nhân làm tăng nguồn vốn quỹ công ty lên cao nh + Nguồn kinh phí quỹ khác công ty năm 2001 không có, năm 2002 tăng lên 115 triệu đồng Đó số tiền quỹ khen thởng phúc lợi công ty bắt đầu trích lập công ty cổ phần hoạt động Nh ta thấy năm 2002 c«ng ty cã nhiỊu biÕn chun thĨ bëi năm năm mà Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá bắt đầu vào hoạt động, bắt đầu trình Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài kinh doanh tự lực không phụ thuộc vào Cảng Hải Phòng có thay đổi cấu nguồn vốn chủ sở hữu, cấu vào năm 2002 nh sau: - Nguồn vốn kinh doanh : 35.000.000.000 đồng - Chênh lệch tỷ giá : 69.711.800 đồng - Quỹ đầu t phát triển : 1.071.870.081 đồng - Quỹ dự phòng tài : 60.170.000 đồng - Lợi nhuận cha phân phối : 4.625.130.642 đồng - Quỹ khen thởng phúc lợi : 115.729.475 đồng Công ty trích lập quỹ theo quy định sau: Khoản lợi nhuận sau trừ khoản theo quy định Thông t hớng dẫn chế độ phân phối lợi nhuận sau thuế quản lý quỹ doanh nghiệp Nhà nớc đợc trích lập quỹ nh sau: + Trích 10% khoản vào quỹ dự phòng tài cho tíi sè d cđa q nµy b»ng 25% vèn điều lệ doanh nghiệp khôngtrích + Trích tối thiểu 50% vào quỹ đầu t phát triển Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Trích 5% vào quỹ dự phòng trợ cấp việc làm số d quỹ đạt tháng lơng thực doanh nghiệp không trích Vậy ta kết luận đợc nguyên nhân làm tăng nguồn vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá lên chủ yếu gia tăng khoản phải trả công ty Khoản nợ nhiều phản ánh khả toán hành thấp công ty nhng năm công ty có sách sử dụng hợp lý nguồn đến cuối năm phần lợi nhuận họ tăng nhanh Đặc biệt vào năm 2002, công ty bắt đầu trình kinh doanh độc lập nên nguồn vốn có nhiều thay đổi, công ty thu đợc lợi nhuận trích lập quỹ 2.1.2 Cơ cấu vốn đầu t vào loại tài sản: Vốn công ty đợc đầu t vào hai loại tài sản Tài sản cố định Tài sản lu động (TSCĐ TSLĐ) Muốn sử dụng vốn đợc hiệu trớc hết công ty cần thiết lập đợc cấu tài sản hợp lý, nhờ hoạt động kinh doanh công ty đạt hiệu cao Cơ cấu vốn đầu t vào loại tài sản đợc thể bảng sau: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Bảng 5: Cơ cấu vốn đầu t vào loại tài sản Công ty CP Cảng Đoạn Xá Đơn vị: 1.000 đồng Chỉ tiêu Tỷ trọng 2001 TSC§ 9.629.559 25,8% TSL§ 27.695.761 74,2% Tỉng tài sản 37.325.320 Chỉ tiêu Cơ cấu tài sản Tû lÖ 2,876 2002 17.878.9 57 25.067.0 69 42.946.0 26 Tû träng 41,6% 58,4% Tû lƯ 1,402 B¶ng : Tình hình tăng giảm tài sản Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơn vị : 1.000 đồng Chỉ tiêu 2001 2002 TSCĐ 9.629.5 59 17.878 957 TSLĐ Tổng tài sản 27.695 761 37.325 320 25.067 069 42.946 026 Chªnh lƯch 2002/2001 Sè tiỊn % 8.249.3 98 85,7 2.628.6 92 - 9,5 5.620.7 06 15,1 - Tríc hết ta xét cấu vốn đầu t vào loại tài sản công ty Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Năm 2001 công ty lợng tài sản lu động chiếm tỷ trọng lớn so với tài sản cố định chiếm nửa nh năm trớc đây, nguyên nhân phơng tiện thiết bị, sở hạ tầng công ty đà đợc đầu t cách đà lâu Các phơng tiện vận tải máy móc kỹ thuật đà lạc hậu, nhà xởng nhà điều hành đà xuống cấp Thực tế giá trị tài sản cố định công ty lớn nhng qua nhiều năm khấu hao giá trị lại nh + Năm 2002 tỷ trọng hai loại tài sản doanh nghiệp thay đổi tức tỷ trọng tài sản cố định tăng tỷ trọng tài sản lu động giảm, nguyên nhân đầu t vào tài sản cố định sụt giảm khoản phải thu khác - Tiếp theo tình hình tăng giảm loại tài sản qua năm 2001, 2002 Năm 2002 tổng tài sản tăng tới 5,6 tỷ tức khoảng 15,1% Để biết đợc thay đổi cụ thể thành phần tổng tài sản ta cần xét tăng giảm qua hai năm cụ thể nh + Năm 2001 năm mà công ty thay đổi tài sản cố định giá trị tài sản cố định so với năm trớc giảm nhiều khấu hao nhiều + Năm 2002 tài sản cố định công ty tăng lên tới gần 86% sau cổ phần hoá công ty định thực dự án xây cầu mua sắm số thiết bị Tài sản lu động lại giảm công ty giảm khoản phải thu đi, điều chứng tỏ công ty đà cố gắng thu hồi khoản nợ làm việc sử dụng vốn có hiệu Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài - Chính thay đổi tài sản cố định tài sản lu động qua năm nh nên cấu tài sản công ty thay đổi Cơ cấu phản ánh đợc điều chỉnh công ty vào năm 2002 + Năm 2001 đồng vốn đầu t vào tài sản cố định có 2,876 đồng vốn đầu t vào tài sản lu động + Năm 2003 đồng vốn đầu t vào tài sản cố định có 1,402 đồng vốn đầu t vào tài sản lu động Nh công ty đà đầu t vào tài sản lu động nhiều gấp 2,5 lần so với tài sản cố định vào năm 2001 Nhng vào năm 2002 có đầu t mực nhằm cải thiện tình hình tài sản cố định, thể cấu tài sản hợp lý Công ty kinh doanh lĩnh vực nh tài sản cố định phải đợc đầu t nhiều hơn, trọng nhiều Tuy nhiên qua phơng hớng kế hoạch nh dự án công ty đề tiến trình kinh doanh ta khẳng định năm sau chắn cấu tài sản hợp lý Vậy vào năm 2002 Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đà cân cấu tài sản năm trớc tài sản lu động chiếm tỷ trọng lớn tài sản cố định chủ yếu khoản phải thu công ty Điều thể công ty bị chiếm dụng vốn nhiều nhiên năm 2002 công ty đà cố gắng làm tốt công tác thu hồi công nợ để vốn bị chiếm dụng ít, quay vòng nhanh Tài sản cố định công ty nh máy móc thiết bị lại lạc hậu, sở hạ tầng đà xuống cấp giá trị thấp chiếm tỷ trọng nhỏ tài sản lu động, khoảng cách lại hẹp công ty vào năm 2002 đầu t vào trang bị tài sản cố định Tính chất tài sản cố định gây khó khăn cho công ty việc phát triển Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài đạt đợc kết cao hoạt động kinh doanh Tuy nhiên để có đợc nhận xét kết luận cần thiết tình hình sử dụng vốn công ty nh ta cần tiếp tục xem xét hiệu sử dụng tổng vốn công ty 2.1.3 Hiệu sử dụng tổng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Vốn điều kiện tiền đề tất hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Chính quan trọng mà vốn vấn đề đợc quan tâm hàng đầu doanh nghiệp Sử dụng vốn để đạt đợc hiệu để vốn không bị lÃng phí hay thất thoát mục tiêu vốn mà doanh nghiệp đề trọng thực Cũng nh vậy, với Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá, hiệu sử dụng vốn cho đạt hiệu cao mục tiêu mà công ty hớng tới suốt trình hoạt động Tuy nhiên kế hoạch hay mục tiêu với việc thực hai vấn đề hoàn toàn khác Do để đánh giá xem công ty có thực tốt đợc điều không ta bắt đầu vào xem xét hiệu sử dụng vốn công ty qua hai năm 2001, 2002 Trớc tiên ta xem xét hiệu sử dụng tổng vốn công ty sau ta xem xét chi tiết hiệu sử dụng vốn loại vốn công ty Các tiêu thể hiệu sử dụng tổng vốn bao gồm tiêu hiệu suất sử dụng vốn, sức sinh lợi vốn, doanh lợi vốn chủ sở hữu Các tiêu hai năm 2001, 2002 đợc thể bảng sau Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Bảng : Hiệu sử dụng tổng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Chỉ tiêu Hiệu suất sử dơng vèn Søc sinh lỵi vèn Doanh lỵi vèn chđ së h÷u 2001 2002 0,270 - 0,086 0,432 0,108 - 0,088 0,113 Chªnh lƯch 2002/2001 ± % 0,162 59,9 0,194 224,9 0,201 228,0 Chỉ tiêu lợi nhuận dùng để tính toán nh đợc đề cập đến luận văn tiêu lợi nhuận trớc thuế Do trớc hạch toán trực thuộc vào Cảng Hải Phòng, tất khoản thu chi đợc Cảng Hải Phòng chịu trách nhiệm thu chi nh khoản thu vốn Ngân sách Nhà nớc Sau xí nghiệp tiến hành cổ phần hoá công ty đợc miễn 100% thuế thu nhập doanh nghiệp hai năm đầu kinh doanh, đợc miễn 50% thuế thu nhập doanh nghiệp vào hai năm Do ta dùng lợi nhuận trớc thuế để phản ánh nguồn lợi mà công ty tạo * Xét tiêu hiệu suất sử dụng vốn công ty: Năm 2001: Cứ đồng vốn công ty tạo đợc 0,27 đồng doanh thu Năm 2002: Cứ đồng vốn công ty tạo đợc 0,432 đồng doanh thu Ta thấy r»ng hiƯu st sư dơng tỉng vèn cđa c«ng ty thấp nhiên có tăng vào năm 2002 tiêu tăng lên tới gần 60% Điều thể công ty đà cố gắng nâng cao Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài doanh thu mình, doanh thu kỳ c«ng ty vÉn thÊp so víi tỉng vèn sư dơng bình quân kỳ Tuy nhiên xét tiêu để đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty cha đủ thực tế doanh thu cao nhng chi phí lại tăng cao cha thĨ nãi c«ng ty sư dơng vèn tèt Do ®ã ta tiÕp tơc xem xÐt chØ tiªu søc sinh lợi vốn doanh lợi vốn chủ sở hữu để có đợc nhận xét kết luận cần thiết * Xét tiêu sức sinh lợi vốn doanh lợi vốn chủ sở hữu: Năm 2001 công ty không đạt đợc lợi nhuận vào cuối quý IV côngty đạt lợi nhuận lớn doanh thu tăng cao nhiều nhng chi phí tăng cao không Vì sức sinh lợi vốn doanh lợi vốn chủ sở hữu mang dấu âm để thể điều này, điều đáng lo ngại công ty Trớc tình hình công ty đà thực trình cổ phần hoá để minh chứng cho đắn chủ trơng cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nớc, công ty đà đạt nhiều thành công đổi trình hoạt động Công ty đà tăng lợi nhuận lên tới 240% sức sinh lợi vốn doanh lợi vốn chủ sở hữu tăng Năm 2002: Cứ đồng vốn công ty tạo 0,108 đồng lợi nhuận Cứ đồng vốn chủ sở hữu công ty tạo 0,113 đồng lợi nhuận Chỉ năm 2002 mà søc sinh lỵi cđa vèn cïng doanh lỵi vèn chđ sở hữu tăng lên tới 200% tức gấp đôi hiệu suất sử dụng vốn tăng tới gần 60% - mức tăng vợt bậc so Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài với năm khác, điều đà khẳng định lực công ty ngày phát huy năm 2002 Nh ta thấy đợc tiến trình kinh doanh nh việc sử dụng vốn công ty Tuy tiêu cha cao so với doanh nghiệp công ty khác nhng công ty đà có tiến trình sử dụng vốn công ty Hiệu sử dụng tổng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá ngày đợc trọng đợc nâng cao đặc biệt vào năm 2002, năm mà công ty bắt đầu hoạt động cách độc lập, tự lực Tuy nhiên ta có nhận xét tổng quát nh tình hình sử dụng vốn công ty, để có đợc nhận xét cụ thể chi tiết ta cần đánh giá tình hình sử dụng loại vốn công ty 2.2 Tình hình sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.2.1 Vốn cố định công ty Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu t ứng trớc TSCĐ, đặc điểm chu chuyển giá trị phần nhiều chu kỳ kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tái sản xuất đợc tài sản cố định mặt giá trị Do muốn xem xét vốn cố định doanh nghiệp nh xem xÐt vỊ hiƯu qu¶ sư dơng vèn cè định trớc hết ta cần phải xem xét tài sản cố định doanh nghiệp Trong năm gần công ty có tỷ trọng vốn cố định nhỏ tỷ trọng vốn lu động tổng nguồn vốn Tuy nhiên vào năm 2002 tỷ trọng có tăng lên, Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 6 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài cấu vốn cố định vốn lu động cân Sự thay đổi vốn cố định đợc lý giải thay đổi tài sản cố định qua năm đợc thể bảng sau : Bảng 8: Tình hình tài sản cố định công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơ n vị: 1.000 đồng Chỉ tiêu Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang Tỉng céng Chªnh lƯch 2001 2002 2002/2001 Sè tiỊn % 9.271.57 7.423.72 1.847.85 -19,93 23.382.3 24.332.8 38 53 950.515 4,07 14.110.7 16.909.1 2.798.37 59 29 19,83 10.455.2 10.097.2 2,820, 357.980 32 52 62 9.629.55 17.878.9 8.249.39 57 85,67 Ta nhËn thÊy r»ng nguyªn giá tài sản cố định công ty lớn khoảng từ 23 24 tỷ đồng nhng hầu hết đà lạc hậu, giá trị hao mòn luỹ kế cao ví dụ vào năm 2001 hao mòn tỷ đồng nhng tới năm 2002 hao mòn lên tới gần tỷ đồng, chủ yếu nhà cửa vật kiến trúc công ty sau tới máy móc thiết bị Vào năm 2002 công ty đà mua sắm thêm cần cẩu chân đế 10 xe ô tô với chi phí khoảng 900 triệu đồng máy vi tính trang bị cho phòng với chi phí khoảng gần 54 triệu đồng điều lý giải nguyên giá tài sản cố định năm 2002 tăng lên 4% Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Vậy cấu vốn cố định vốn lu động công ty vào năm 2002 cân đâu? Một nguyên nhân công ty đà thực dự án xây cầu cảng tháng 3/2002 nhng dự kiến tới tháng 6/2003 đợc đa vào sử dụng giá trị cầu xây dở thể giá trị dở dang 10 tỷ đồng Vì tổng tài sản cố định năm 2002 tăng lên 85% tức khoảng tỷ đồng so với năm 2001 vốn cố định công ty đà tăng tơng ứng nh Nhờ trang bị lại phơng tiện thiết bị công ty đà nâng cao suất hoạt động mình, nâng cao sản lợng hàng hoá xếp dỡ, tiết kiệm đợc thời gian chi phí Chắc chắn cầu cảng đợc đa vào sử dụng suất hoạt động công ty ngày đợc nâng cao 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn cố định công ty Vốn cố định công ty có biến chuyển rõ rệt, đặc biệt vào năm 2002 lúc công ty đà hoàn thành trình cổ phần hoá Tuy nhiên muốn nhận xét đợc hiệu sử dụng vốn cố định công ty ta cần tính toán số tiêu nh hiệu suất sử dụng vốn cố định, hàm lợng vốn cố định, sức sinh lợi vốn cố định Các tiêu đợc thể bảng sau: Bảng 9: Chỉ tiêu hiệu sử dụng vốn cố định Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Chỉ tiêu Hiệu suất sử dụng VCĐ Hàm lợng VCĐ 2001 2002 1,05 0,95 Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B 1,03 0,96 Chªnh lƯch 2002/2001 ± % - 0,02 0,01 - 1,90 1,05 Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Sức sinh lời VCĐ Khoa Ngân - 0,33 0,26 0,59 178,79 *Xét tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định công ty: Năm 2001: Cứ đồng vốn cố định đa vào kinh doanh thu đợc 1,05 đồng doanh thu Năm 2002: Cứ đồng vốn cố định đa vào kinh doanh thu đợc 1,03 đồng doanh thu Tới câu hỏi đặt doanh thu năm 2002 tăng lớn tới 84% so với năm 2001 mà hiệu suất sử dụng lại giảm 0,02 đồng/1 đồng vốn cố định? Nguyên nhân nh ta đà biết công ty đà đầu t mua sắm, xây dựng nên vốn cố định năm 2002 tăng thêm nhiều dẫn tới dù doanh thu có tăng cao nhng mức tăng cha tơng ứng với mức tăng vốn cố định năm *Xét tiêu sức sinh lời vốn cố định: Một mục tiêu hớng tới doanh nghiệp nói chung nh với công ty nói riêng lợi nhuận, lợi nhuận ổn định cao qua năm Doanh thu cao cha đủ kết luận đợc r»ng doanh nghiƯp ®ang kinh doanh cã l·i, bëi ta phải tính đến yếu tố chi phí, minh chứng cụ thể cho điều kết kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá năm qua Do lợi nhuận cao hoàn cảnh phản ánh thành công đơn vị tiêu sát thực làm chuẩn cho vấn đề tiêu sức sinh lợi vốn cố định Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Đúng nh phản ánh Báo cáo kết kinh doanh công ty năm 2001 công ty không đạt đợc lợi nhuận bảng ta thấy sức sinh lời năm mang dấu âm Năm 2002 lợi nhuận công ty đạt mức tăng 240% so với năm 2001 kéo theo sức sinh lợi đạt 0,26 đồng/1 đồng vốn cố định tham gia kinh doanh kỳ, tức đà tăng tới 178%_ biểu đạt thành công công ty cách rõ rệt * Xét tiêu hàm lợng vốn cố định: Chỉ tiêu hàm lợng vốn cố định thực chất tiêu nghịch đảo tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định tiêu phản ánh nội dung ngợc lại với hiệu suất sử dụng vốn cố định Năm 2001: Để đạt đợc đồng doanh thu năm công ty cần đầu t 0,95 đồng vốn cố định Năm 2002: Để đạt đợc đồng doanh thu năm công ty cần đầu t 0.96 đồng vốn cố định Ta nhận thấy thực tế để tạo lợng doanh thu định công ty qua hai năm sử dụng lợng vốn cố định xấp xỉ Nh vËy cã thĨ kÕt ln r»ng hiƯu qu¶ sư dơng vốn cố định công ty năm 2001 nh năm trớc cha đợc hoàn toàn tốt ổn định Tuy nhiên năm 2002 công ty sử dụng vốn cố định có hiệu nhiều, nói thành công trình cổ phần hóa công ty, nh thành công công tác quản trị vốn cố định việc kịp thời lý tài sản cố định ®· khÊu hao hÕt vµ dïng nguån vèn huy ®éng đợc từ cổ đông để đầu t vào máy móc thiết bị Cụ thể công ty đà mua sắm đợc thêm nhiều phNguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài ơng tiện vận tải xây dựng cầu cảng mới, nh vốn cố định công ty đà tăng lên lợng lớn nhng phải năm sau thực phát huy đợc hiệu Tuy nhiên chắn công ty tiết kiệm đợc chi phí nh thời gian để nâng cao suất hoạt động nhằm đạt đợc mục tiêu kế hoạch đề công ty Nói chung giai đoạn 2001-2002, gặp nhiều khó khăn nhng Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đà sử dụng vốn cố định có hiệu vào năm 2002 Xu hớng lên năm 2002 bàn đạp thúc đẩy trình kinh doanh công ty năm Những thành công công ty vào năm 2002 nhờ phần lớn vào nỗ lực cán bộ, công nhân toàn công ty Chắc chắn năm công ty đạt đợc nhiều thành công hơn, khó khăn trang thiết bị, phơng tiện đợc khắc phục hiệu sử dụng vốn cố định đợc nâng cao nhiều 2.3 Hiệu sử dụng vốn lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.3.1 Thực trạng vốn lu động công ty Vốn lu động doanh nghiệp toàn số vốn ứng để hình thành nên tài sản lu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp đợc thực thờng xuyên, liên tục Vốn lu động chuyển toàn giá trị chúng vào lu thông từ lu thông toàn giá trị chúng đợc hoàn lại lần sau chu kú kinh doanh Do vËy muèn xem xÐt vÒ vèn lu động công ty nh xem xét hiệu sử dụng vốn công ty trớc hết ta cần xem xét tình hình tài sản lu động công ty kỳ Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Tình hình tài sản lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đợc thể bảng sau: Bảng10: Tình hình tài sản lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơn vị: 1.000 đồng Chỉ tiêu 2001 2002 Tû trän g I TiỊn TiỊn mỈt quỹ Tiền gửi Ngân hàng II Đầu t tài ngắn hạn II Các khoản phải thu Trong : Phải thu khách hàng Các khoản phải thu khác III Hàng tồn kho IV Tài sản lu động khác Tổng tài sản lu động 282.619 56.643 225.976 27.295.9 14 2.352.12 Chªnh lƯch 2002/2001 Tû trän g Sè tiÒn 2.874.26 1,02 11,47 2.591.646 0,20 2.754 0,01 -53.889 2.871.51 0,82 11,46 2.645.535 17.500.0 17.500.00 00 69,81 4.575.97 22.719.93 98,56 18,25 % 917,0 -95,1 1,170 ,7 -83,2 2.905.08 8,49 11,59 24.946.7 86 90,07 198.718 117.227 0,42 114.134 2.695 27.695.7 60 25.067 069 Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiÖp 41B 552.954 23,5 24.748.06 0,79 -99,2 0,46 -3.093 -2,6 0,01 2.695 2.628.69 -9,5 Tµi Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Nh ta đà biết vốn lu động công ty chiếm tỷ trọng cao vốn cố định vào năm 2001 Nhng vào năm 2002 cấu vốn công ty lại cân tỷ trọng vốn lu động giảm xuống tỷ trọng vốn cố định lại tăng lên Một nguyên nhânlà công ty đầu t vào trang thiết bị, nguyên nhân công ty đà giảm lợng vốn lu động khoảng 9,5% so với năm 2001 Nhng cụ thể giảm khoản giảm nh so với năm ta phân tích dựa vào bảng số liệu + Năm 2001: Có thể nhận thấy rõ rệt khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng lớn so với tài sản lu động công ty Thực tế khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng nhỏ mà chủ yếu khoản phải thu khác Vậy khoản khoản phải thu màlại cao nh vậy? Đó trình cổ phần hoá, công ty cần thu hồi khoản vốn góp cổ đông phần vốn bổ sung thêm Nhà nớc + Năm 2002: Khoản mục tiền công ty tăng tỷ đồng tức khoản tiền gửi Ngân hàng tăng lên tới tỷ đồng Tổng tài sản lu động giảm 8,6% tơng ứng với khoảng 2,3 tỷ đồng Ta nhận thấy bảng khoản tiền khoản tài sản lu động khác tăng tỷ đồng, tài sản lu động lại giảm nh vậy? Đó khoản phải thu công ty giảm tới 22 tỷ đồng _ 83%, hàng tồn kho giảm tới triệu đồng Nh vào năm 2001 khoản phải thu công ty cao nh dấu hiệu tốt công ty bị chiếm dụng vốn, chủ yếu khoản tiền công ty cần phải thu cổ đông đóng góp Tuy với số tiền phải thu lớn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài nh đòi hỏi công ty cần phải làm tốt công tác thu nợ để giảm khoản bị chiếm dụng vốn đi, khoản sau thu hồi đợc sớm có ích cho công ty công việc trang bị lại trang thiết bị cho công ty Tuy nhiên năm 2002 công ty đà thu hồi đợc hết khoản khiến khoản phải thu khác giảm tới 99% Các khoản phải thu khách hàng công ty lu«n chiÕm tû träng tõ 810% nh vËy cã quan hệ chặt chẽ với sách tín dụng khách hàng công ty Đối với công ty hoạt động lĩnh vực thơng mại biện pháp thu hút khách hàng nhằm tạo thêm quan hệ, khoản chiếm tỷ trọng vào khoảng 18% nh năm 2002 thấp năm ngoái nhng công ty cần phải hạ thấp tỷ lệ xuống, nh công ty đà đạt hiệu sách thu hồi công nợ Lợng hàng tồn kho công ty giảm tín hiệu tốt dù thực tế hàng tồn kho công ty chủ yếu nguyên vật liệu tồn kho công cụ dụng cụ kho Khoản mục Tài sản lu động khác chiếm tỷ trọng không đáng kể, tăng qua năm 2002, điều chủ yếu công ty tăng khoản tạm ứng Sau phân tích tăng giảm vốn lu động công ty hai năm qua, vấn đề đặt với khoản mục nh năm qua khả độc lập tài công ty nh nào? Ta nghiên cứu khả toán công ty năm qua Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Bảng 11: Khả toán Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Chỉ tiêu Tỷ số toán tỉng qu¸t Tû sè to¸n nhanh Tû số toán hành 2001 43,30 33,97 34,11 2002 21,44 18,69 18,78 Nh vËy ta cã thĨ thÊy kh¶ toán công ty cao so với yêu cầu, chí cao số xí nghiệp công ty ngành, điều có nghĩa công ty hoàn toàn chi trả cho khoản nợ Thực tế khoản Nợ phải trả công ty chiếm tû träng rÊt nhá toµn bé nguån vèn, vµ lợng tài sản lu động chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Rõ ràng lợng vốn chủ sở hữu công ty ứ đọng nhiều, công ty sử dụng cha hợp lý nguồn vốn để đầu t vào phơng án kinh doanh nhằm khai thác tiềm nguồn vốn Năm 2002 tỷ suất giảm cách nhanh chóng, dấu hiệu tốt cho công ty, thể cấu vốn đầu t vào loại tài sản hợp lý hơn, nguồn vốn chủ sở hữu đợc sử dụng triệt để Tuy nhiên với tỷ trọng vốn lu động vốn cố định thay đổi nh vậy, công ty đà sử dụng nguồn vốn lu động đà hợp lý cha ta xem xét vấn đề thông qua tiêu biểu hiệu sử dụng vốn lu động công ty 2.3.2 Hiệu sử dụng vốn lu động công ty Các tiêu biểu hiệu sử dụng vốn lu động công ty bao gồm tiêu nh tốc độ luân chuyển vốn lu động, hàm lợng vốn lu động, sức sinh lời vốn lu động, Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài tiêu khác nh vòng quay tiền, vòng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bình quân Các tiêu đợc thể bảng sau: Bảng 12: Hiệu sử dụng vốn lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đơn vị: 1.000 đồng Chỉ tiêu Tốc độ luân chuyển VLĐ Số vòng quay VLĐ Số ngày vòng quay VLĐ Hàm lợng VLĐ Sức sinh lợi VLĐ Vòng quay tiền Vòng quay hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân 2001 2002 0,36 0,74 987,93 2,74 - 0,12 0,37 485,87 1,35 0,18 0,74 86,09 162,73 973,67 88,70 Chªnh lƯch 2002/2001 ± % 0,38 103,33 502,06 - 50,82 - 1,39 - 50,82 0,30 258,83 0,38 103,4 76,64 89,02 884,97 - 90,89 * XÐt chØ tiªu Tèc độ luân chuyển vốn lu động: Hiệu sử dụng vốn lu độngtrớc hết đợc đánh giá thông qua hai tiêu cụ thể số vòng quay vốn lu động số ngày vòng quay Việc sử dụng vốn có tiết kiệm hợp lý không trớc hết thể tiêu Ta đà biÕt vèn lu Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài độngluân chuyển nhanh, hay tốc độ vốn luân chuyển cao hiệu sử dụng vốn lu động lớn ngợc lại Sở dĩ nh sau vòng chu chuyển sau lần vốn lu độngtham gia vào hoạt động kinh doanh đem lại doanh thu Sau chu kỳ này, doanh nghiệp thu đợc khoản lợi nhuận định thời kỳ thờng năm có nhiều lần thu lợi nhuận tổng số lợi nhuận năm doanh nghiệp nhiều Do công tác quản trị vốn lu động, ngời làm công tác quản trị sức đẩy nhanh vòng quay vốn lu động nhằm quay nhanh vòng vốn tạo hội tăng doanh thu Năm 2001: vốn lu độngluân chuyển đợc 0,36 vòng năm số ngày vòng quay vốn 988 ngày tơng ứng với gần ba năm Năm 2002: vốn lu độngluân chuyển đợc 0,74 vòng năm số ngày vòng quay vốn 486 ngày tơng ứng với năm Nh tốc độ luân chuyển vốn lu độngcủa công ty thấp cho dù năm 2002 công ty đà nâng số vòng quay vốn lu độnglên gấp đôi, giảm số ngày vòng quay vốn nửa Tuy số cao so với công ty xí nghiệp khác, nhng điều khẳng định cố gắng công ty công tác sử dụng vốn lu động Chỉ tiêu Vòng quay vốn lu độngcũng tiêu hiệu suất sử dụng vốn lu động Năm 2001: Cứ đồng vốn lu động tham gia kinh doanh tạo 0,36 ®ång doanh thu Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tài 7 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Năm 2002: Cứ đồng vốn lu động tham gia kinh doanh tạo 0,74 đồng doanh thu Nh vËy hiƯu st sư dơng vèn lu động công ty cha cao nhng năm 2002 hiệu suất đà đợc nâng cao Đây thành công bớc đầu công ty trình nâng cao hiệu sử dụng vốn lu động mình, thêm công ty tiết kiệm đợc khoản vốn lu động không để bị lÃng phí nh trớc * Xét tiêu Hàm lợng vốn lu động: Năm 2001: Để đạt đợc đồng doanh thu công ty cần 2,74 đồng vốn lu động Năm 2002: Để đạt đợc đồng doanh thu công ty cần 1,35 đồng vốn lu động Đây tiêu nghịch đảo tiêu hàm lợng vốn lu động tiêu chịu ảnh hởng doanh thu tình hình vốn lu động năm, đồng thời tăng vòng quay vốn lu động có nghĩa mức đảm nhận vốn lu động giảm * Xét tiêu Sức sinh lợi vốn lu động: Năm 2001: Công ty không đạt lợi nhuận nên ta thấy sức sinh lợi mang dấu âm, năm 2002 lợi nhuận tăng lên tới 240% vốn lu động giảm 9,5% so với năm 2001 sức sinh lợi vốn lu độngcũng tăng lên tới 258% Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài * Xét tiêu khác: Khoa Ngân + Vòng quay tiền: tiêu phản ánh tiến công ty vào năm 2002 số vòng quay tiền khoản tơng đơng tiền năm 2002 tăng lên gấp đôi tức tăng lên 0,38 vòng năm + Vòng quay hàng tồn kho: tiêu công ty cao, nhng tiêu hàng tồn kho công ty chủ yếu nguyên vật liệu công cụ dụng cụ kho, nên thực tế điều không hoàn toàn đáng lo ngại Mà lợng hàng tồn kho công ty qua năm không thay đổi mà vòng quay hàng tồn kho năm 2002 lại tăng tới 89%, điều khẳng định doanh thu công ty tăng lên cao + Kỳ thu tiền bình quân: tiêu phản ánh thời gian thu hồi khoản phải thu Trong trình kinh doanh, việc phát sinh khoản phải thu, phải trả điều tất yếu Thời gian tồn khoản phải thu lớn, vốn công ty bị ứ đọng nhiều khâu toán Nhng khoản phải thu công ty hai năm không tơng đơng khoản phải thu năm 2001 nhiều chủ yếu khoản phải thu từ cổ đông, năm 2002 lại chủ yếu khoản phải thu khách hàng, khoản phải thu khác năm 2001 đà thu hồi hết vào năm 2002 Do kỳ thu tiền bình quân năm 2002 giảm tới 884 ngày, tức khoảng 91% Nh ta nhận xét hiệu sử dụng vốn lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá cha đợc tốt Tỷ trọng vốn lu động chiếm lớn so với tỷ trọng vốn cố định, tốc độ luân chuyển vốn lu động thấp, số ngày vòng quay vốn nhiều, sức sinh lợi thấp Tuy kh«ng thĨ phđ nhËn c«ng søc cđa c«ng ty công việc tăng hiệu sử dụng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài vốn lu động vào năm 2002 công ty đà tăng đợc tốc độ lu chuyển nh tăng đợc sức sinh lợi vốn lu động lên Nói tóm lại hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá cha cao nhng khả quản lý sử dụng nguồn vốn công ty thấp mà nhiều yếu tố khác Tuy nhiên hiệu suất sử dụng vốn, sức sinh lợi lại tăng qua năm 2002, mức tăng cao công ty kinh doanh có hiệu nên doanh thu lợi nhuận tăng cao, đồng thời công ty có sách đầu t hợp lý Trong thực tế ta lý giải điều trình cổ phần hoá Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá, công ty đà chấm dứt phụ thuộc vào Cảng Hải Phòng, tự lực trình kinh doanh Đồng thời tính làm chủ ngời lao động công ty đợc phát huy nhiều thói quen thời kỳ bao cấp vốn đà đợc khắc phục Nhờ công ty khắc phục hạn chế, phát huy u điểm để tồn phát triển kinh tế thị trờng cạnh tranh gay gắt III Đánh giá chung thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Những kết đạt đợc công ty Vốn điều kiện tiền đề tất hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Chính quan trọng mà vốn vấn đề đợc quan tâm hàng đầu doanh nghiệp Sử dụng vốn để đạt đợc hiệu để vốn không bị lÃng phí hay thất thoát mục tiêu vốn mà doanh nghiệp ®Ị vµ chó träng thùc hiƯn Cịng nh vËy, với Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá, hiệu sư dơng vèn Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài cho đạt hiệu cao mục tiêu mà công ty hớng tới suốt trình hoạt động Trớc xí nghiệp xếp dỡ nhỏ hạch toán phụ thuộc vào Cảng Hải Phòng, công việc hạch toán công ty đơn giản Tất thu chi năm đợc Cảng Hải Phòng chịu trách nhiệm toán Tháng 11/2001 xí nghiệp đợc cổ phần hoá trở thành Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đây bớc trình tự lực kinh doanh công ty Bớc đầu hoạt động tất phải có khó khăn ngăn trở, nhng công ty đà vợt qua đạt đợc thành công từ hoạt động Thông qua phân tích kết hoạt động kinh doanh , cấu vốn, tình hình sử dụng quản lý vốn ta khái quát kết mà công ty đà đạt đợc từ bắt đầu hoạt động Trớc hết tình hình sử dụng vốn công ty, ta cã thĨ nhËn thÊy r»ng hiƯu qu¶ sư dơng vèn công ty cha cao Cơ cấu vốn cha hợp lý, tỷ trọng vốn lu động lớn tỷ trọng vốn cố định Tuy năm 2002 công ty đà nâng hiệu sử dụng vốn lên nhiều điều thể cố gắng nỗ lực công ty vấn đề sử dụng hợp lý có hiệu vốn Trong công tác sử dụng vốn cố định, Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đà đầu t thêm nhiều tài sản cố định đại nh phơng tiện vận tải chuyên dùng (xe tải, xe cẩu ) đồng thời trang bị cho phòng số máy vi tính đại Do làm tăng suất làm việc lên nhiều, đồng thời tiết kiệm đợc chi phí sửa chữa, bảo dỡng tiết kiệm đợc nhiều thời gian nh lao động cho công ty Các tài sản trớc công ty đa phần Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài đà cũ, lạc hậu giá trị lại nhỏ nên ta đà biết vốn cố định lại chiếm tỷ trọng nhỏ cấu vốn công ty Sau cổ phần hoá công ty đà đề số dự án đầu t từ nguồn vốn góp cổ đông nh trang bị thêm thiết bị phơng tiện, xây dựng cầu mới, xây dựng lại nhà điều hành công ty công ty đà tiến hành đợc nhiều dự án, chuẩn bị tiến hành dự án cách khẩn trơng Ngoài công ty đà thực công tác khấu hao cho tõng kho¶n mơc nh»m thu håi vèn cè định Nhờ công ty theo dõi chặt chẽ đợc giá trị lại tài sản cố định công ty thời gian dài Phơng pháp khấu hao cho công ty phơng pháp khấu hao theo đờng thẳng, tỷ lệ khấu hao thời gian khấu hao đợc phân theo nhóm tài sản cố định, thực theo quy định Nhà nớc việc khấu hao Nh năm 2002 công ty đà nâng cao tỷ trọng tài sản cố định lên nhằm hợp lý cấu tài sản, đồng thời nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định lên Trong công tác sử dụng vốn lu động, công ty đà giảm đợc tỷ trọng vốn lu động xuống nhằm cân đối cấu vốn Công ty đà thu hồi khoản phải thu từ cổ đông có phơng án đầu t hợp lý từ khoản vốn Tuy hiệu sử dụng vốn lu động cha cao nhng đợc cải thiện nhiều sau công ty tiến hành cổ phần hoá Nhờ sử dụng vốn hiệu nên kết kinh doanh công ty đà tăng qui mô kinh doanh lên nhiều so với năm trớc cha cổ phần hoá Dễ thấy năm trớc công ty kinh doanh thua lỗ thất thờng, nhng riêng hai tháng cuối năm 2001 lợi nhuận công ty đà đạt tỷ lệ khoảng 25% so với năm 2002 Nh phải lợi nhuận công ty năm 2002 đạt 4,6 tỷ đồng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài có đạt cao so với năm trớc nhng cha phải tơng xứng với khả doanh nghiệp? Công ty đà khẳng định chắn vào năm công ty đạt đợc lợi nhuận cao nhiều Bởi nguyên nhân làm năm 2002 công ty không đạt đợc lợi nhuận cao nh mong muốn dù đạt vợt mức kế hoạch đề ra, công ty tiến hành phá dỡ cầu cũ để xây cầu nên lợng khách hàng chủ tàu công ty bị giảm nhiều, công ty chủ yếu kinh doanh kho bÃi, tận dụng cầu xây dở hoàn thiện số tàu có trọng tải nhỏ vào bến Cầu đa vào sử dụng tháng 6/2003 chắn công ty tăng doanh thu lợi nhuận lên nhiều Tuy năm 2002 công ty tạo đợc thêm nhiều quan hệ với khách hàng mới, giữ đợc khách hàng trung thành với công ty, đồng thời tạo công ăn việc làm cho nhiều lao động, giữ lợng thu nhập ổn định cho cán công nhân viên công ty Nh thành công kinh doanh công ty đợi phía trớc Năm 2002 Công ty đà trả cổ tức cho cổ đông, ta có tiêu sau: Tỷ lệ hoàn vốn cổ phần = 4.625.130.642/35.000.000.000 = 0.13 Thu nhËp cæ phiÕu = 4.625.130.642/350.000 = = 1.750.000.000/350.000 = 13.214 (đồng/CP) Cổ tức 5.000 (đồng/ CP) Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Đây tiêu phản ánh ý nghĩa việc đem lại lợi nhuận cho cổ đông tạo đà cho phấn đấu từ ngời lao động công ty Tất thành công công ty đạt đợc nhờ công ty đà có biện pháp thích hợp cho việc sử dụng bảo toàn nguồn vốn mình: + Công tác kinh doanh - tiếp thị: Công ty đà mở rộng thị trờng hoạt động, chủ động mở rộng quan hệ với số hÃng tàu, đại lý, lựa chọn đợc tàu mặt hàng phù hợp khả có doanh thu cao nh tàu ô tô thiết bị nhập Công ty giữ vững phát triển quan hệ với đối tác kinh doanh hàng container, nh khách hàng trung thành công ty để nâng cao hiệu khai thác đầu Đồng thời sử dụng linh hoạt giá dịch vụ, nhng đảm bảo ổn định không cạnh tranh cách giảm giá, phá giá Công ty ngày có đợc uy tín với khách hàng nguyên nhân chủ yếu tinh thần phục vụ hết mình, thủ tục thông thoáng, thái độ nhà nhặn làm vừa lòng khách hàng Nhờ sản lợng hàng hoá bốc xếp, diện tích thuê kho bÃi, số lợng tàu vào Cảng tăng nhiều + Công tác điều hành khai thác: Công tác điều hành sản xuất có nhiều đổi tích cực Năng suất, chất lợng bốc xếp ngày cao, đảm bảo tiến độ thời gian, tiêu chuẩn chất lợng cho khách hàng, vợt Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài mức kế hoạch đề Năng suất giải phóng tàu nhập ô tô, thiết bị đạt 1.000 tấn/ngày tàu, hàng bao đạt 2.000 tấn/ngày tàu Mặc dù điều kiện khó khăn nhng thu hút đợc nhiều tàu có trọng tải lớn, tàu nớc ngoài, tàu chuyên tuyến đến làm hàng Công ty đà mở rộng thêm số lợng đơn vị vào bốc xếp để tạo thể chủ động lao động kích thích cạnh tranh tích cực nhằm đạt suất, chất lợng cao + Công tác kỹ thuật - công nghệ: Công ty đà có nhiều cố gắng tìm biện pháp khắc phục khó khăn thiếu phơng tiện, thiết bị, công cụ quản lý tốt vật t, nhiên liệu nhờ đảm bảo chất lợng tiến độ sửa chữa phơng tiện, phục vụ kịp thời cho nhu cầu khắc phục đợc tình trạng sử dụng vợt định mức nhiên liệu làm hàng container + Công tác xếp tổ chức lao động: Công tác xếp tổ chức cán bộ, lao động, tiền lơng, xây dựng quy chế nội quy công ty đợc chủ động tiến hành từ ngày đầu, tạo sở cho hoạt động công ty nhanh chóng vào nề nếp, vừa đảm bảo nguyên tắc quản lý, phát huy đợc lợi tính động công ty cổ phần Mọi cán công nhân viên công ty có việc làm phù hợp, có thu nhập ổn định nên phấn khởi yên tâm công tác Mức lơng trung bình công ty đạt 2.225.000 đồng/ngời tháng Các chế độ ngời lao động, quyền lợi phúc lợi khen thởng đợc đảm bảo nh trớc cha cổ phần hoá Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Sự chuyển đổi hình thức sở hữu công ty thành viên cán công nhân viên công ty, đà nâng cao ý thức trách nhiệm kích thích ngời lao động làm việc tốt + Công tác quản lý tài chính: Công ty thực đầy đủ nguyên tắc, chế độ Nhà nớc quy định quy chế Hội đồng quản trị ban hành Các nguồn thu, chi, luân chuyển tiền vốn, kết hoạt động kinh doanh đợc phản ánh xác đầy đủ qua báo cáo tài định kỳ giúp Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát thực thuận lợi chức quản trị, giám sát cho hoạt động công ty Nhờ công ty đề đợc giải pháp để xử lý vấn đề tài nảy sinh nhằm đa hoạt động kinh doanh theo quỹ đạo thuận lợi Công ty đà tiến hành phân bổ lại nguồn vốn cho hợp lý hơn, thể cấu vốn đầu t Qua năm hoạt động vốn công ty đợc bảo toàn phát triển + Công tác bảo vệ trật tự, trị an an toàn sản xuất: Mặc dù phải giảm bớt biên chế lực lợng bảo vệ, nhng việc tăng cờng quản lý chất lợng, giáo dục ý thức trách nhiệm gắn với thởng phạt nghiêm minh, công ty đà không để xảy vụ việc mát tài sản hàng hoá lớn, công tác an ninh trật tự đợc đảm bảo, tợng tiêu cực đợc ngăn chặn xử lý kịp thời Vệ sinh môi trờng đợc đảm bảo tốt Nh công ty đà đạt đợc nhiều thành công bớc đầu trình tự lực hoạt động Tuy công ty nhiều thiếu sót hoạt động sử dụng vốn nhiều yếu tố ảnh hởng khác Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Những hạn chế nguyên nhân hạn chế trình sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.1 Những hạn chế Hiệu sử dụng vốn công ty so với tiềm công ty nhiều hạn chế Trớc hết doanh thu cha thực tơng xứng với tiềm công ty Chi phí năm công ty tăng cao, làm giảm nhiều lợi nhuận công ty Tuy suất, chất lợng tốc độ giải phóng tàu nh chất lợng dịch vơ cã biÕn chun râ rƯt nhng vÉn cßn hạn chế, có lúc bị động thiếu phơng tiện, thiết bị lực lợng lao động dây chuyền xếp dỡ Ngoài công tác, quảng cáo giới thiệu công ty hầu nh cha có Cơ cấu vốn cha hợp lý, lợng vốn cố định chiếm tỷ trọng thấp so với vốn lu động Tài sản cố định công ty nh thiết bị, phơng tiện, máy móc cũ mới, đại lạc hậu lẫn lộn gây thiếu đồng Công ty bị tình trạng trộm cắp vặt tài sản hàng hoá tợng vi phạm quy trình công nghệ trình lao động Do hiệu sử dụng vốn cố định thấp dù có tăng năm 2002 Hiệu sử dụng vốn lu động công ty năm 2002 có tăng so với năm 2001 nhng mức cao, lợng tiền từ cổ đông góp cha đợc sử dụng kịp thời Công tác xử lý nợ đọng công ty chậm công ty có hợp đồng dài hạn Nếu khoản tồn lâu làm cho doanh nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài lâm vào nguy bị chiếm dụng vốn mà bị vốn Mối quan hệ huy điều hành lực lợng dây chuyền sản xuất cha đợc đồng Vấn đề quản lý sử dụng lực lợng công nhân bốc xếp doanh nghiệp công ty cần phải đợc nghiên cứu đổi nhiều đáp ứng đợc yêu cầu sản xuất Công tác xây dựng lại cầu tàu chậm, có nhiều vấn đề phát sinh, việc phối hợp xử lý chậm, gây ách tắc cục bộ, ảnh hởng đến tiến độ phần công việc tiến độ chung công trình (nh vấn đề nạo vét lòng bến) 2.2 Nguyên nhân hạn chế Nh để khắc phục hạn chế công ty, vấn đề đặt cho công ty cần phải có sách biện pháp phù hợp kịp thời công ty cần phải tìm hiểu kỹ nguyên nhân từ đề biện pháp xử lý thích hợp Những nguyên nhân bao gồm nguyên nhân chủ quan nguyên nhân khách quan nh sau: 2.2.1 Nguyên nhân khách quan - Nền kinh tế nớc ta chậm phát triển khu vực miền Bắc lợng hàng hoá xuất nhập ít, nh với Cảng nói chung với Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá nói riêng đà cha hoạt động đợc hết công suất Vì doanh thu cha đợc tơng xứng với tiềm công ty - Các chế sách Nhà nớc cổ phần hoá nhiều vớng mắc, quy trình thủ tục phức tạp, Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 8 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài chế sách hớng dẫn vấn đề tài sau cổ phần hoá nhiều điểm bất hợp lý - Công ty cổ phần hoá nhng phần vốn Nhà nớc chiếm 51%, nh công ty vÉn cã nhiỊu tÝnh chÊt gièng doanh nghiƯp Nhµ nớc, chịu quản lý chặt chẽ Nhà nớc, nhiều thủ tục bị bắt buộc nh doanh nghiệp Nhà nớc, thiếu linh hoạt hoạt động Ví dụ nh thủ tục đầu t mua sắm công ty cha đợc thuận lợi mặt, công ty phải qua nhiều thủ tục hành chính, qua nhiều thời gian chờ đợi, gây sù l·ng phÝ vỊ thêi gian cịng nh tiỊn b¹c Môi trờng cha thực bình đẳng thành phần kinh tế, doanh nghiệp quốc doanh đợc hởng nhiều u đÃi nh có nhiều thuận lợi việc tiếp cận hội kinh doanh - Các quy định đấu thầu Nhà nớc cha hoàn thiện Cụ thể với công ty, dự án xây cầu cha hoàn thành, chậm kế hoạch nhiều Một phần nguyên nhân giá thầu thấp nhng chất lợng công trình cha cao, công việc tiến triển chậm công tác khảo sát trớc xây dựng không chi tiết, suất xây dựng thấp Do công ty cầu để tiến hành kinh doanh, thời gian khai thác cầu năm 2002 dồn lại ớc đợc tháng - Công ty bớc đầu trình cổ phần hoá nên cha có nhiều kinh nghiệm gặp khó khăn trình giải - Công ty gặp nhiều khó khăn yếu tố tự nhiên tốc độ sa bồi cầu cảng nhanh gây tốn chi phí nạo vét, hạn chế khả tiếp nhận tàu có mớn nớc sâu, tải trọng lớn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài 2.2.2 Nguyên nhân chủ quan Khoa Ngân - Tài sản cố định công ty trớc cổ phần nh thiết bị, phơng tiện, máy móc đợc Cảng Hải Phòng chuyển giao cho công ty nhiều lạc hậu, nhiều phơng tiện đà dùng từ 6-11 năm, nhà xởng đà xuống cấp Sau cổ phần nhiều phơng tiện đà đợc mua sắm trang bị gây tợng không đồng bộ, gây tình trạng có lúc cha nắm đợc vững đầy đủ tính kỹ thuật, cách thức tu bảo dỡng, gây cố vận hành gây tai nạn lao động đáng tiếc - Các khoản phải thu công ty chậm gây nợ đọng lâu khó xử lý Tuy sách tín dụng khách hàng có vai trò quan trọng quản lý vốn lu động khuyến khích khách hàng, nhng nợ đọng gây ảnh hëng tíi c«ng viƯc sư dơng vèn cho tiÕt kiƯm kh«ng l·ng phÝ - C«ng ty cã rÊt nhiỊu đối thủ cạnh tranh thị trờng với mình, đối thủ có nhiều lợi công ty Do doanh thu công ty thấp, không đợc u đÃi thuế thu nhập doanh nghiệp, công ty cần phải có biện pháp nhằm nâng cao doanh thu công ty lên nhiều đồng thời giảm chi phí xuống thấp nhằm đạt lợi nhuận cao - Các công nhân công ty cha có nhiều công nhân lành nghề, có trách nhiệm cao công việc NhiỊu thãi quen cđa thêi kú bao cÊp vèn, phơ thuộc khiến cho suất làm việc công nhân viên cha cao Đội ngũ cán quản lý cần phải nâng cao trình độ để sử dụng vốn đạt hiệu cao Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài - Sau cổ phần hoá công ty phải giải nhiều tồn đọng trình cổ phần hóa Ví dụ công ty phải quản lý tài sản thuộc Nhà nớc trớc cổ phần hoá, tài sản lạc hậu gây nhiều khó khăn cho hoạt động kinh doanh công ty nh hoạt động quản lý - Cơ cấu lao động công ty cha hợp lý gây nhiều khó khăn cho cán quản lý Bộ máy công ty không đổi có thay đổi vài vị trí quản lý công ty, nhiều lao động dôi d số phận sau cổ phần, nhng lại thiếu công nhân lành nghề nhiều vị trí Chính nên cung cách làm việc thiếu sáng tạo, động Ngoài số yếu tố trên, hiệu sử dụng vốn công ty chịu chi phối sách Nhà nớc, biến động tỷ giá tiền tệ Trong thực tế công ty cố gắng nỗ lực việc nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng hoạt động kinh doanh nói chung Công ty đà nhiều đổi nhằm cải thiện tình hình hoạt động mặt, có dự án nh kế hoạch cụ thể đề cho cố gắng mang lại kết không nhỏ cho công ty Nh sau phân tích vấn đề thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá ta thấy hiệu sử dụng vốn công ty cha cao nhiều yếu tố ảnh hởng khách quan lẫn chủ quan Nhng phủ nhận đợc cố gắng công ty trình nâng cao hiệu sử dụng vốn Tuy kết đạt đợc công ty khiêm tốn, có nhiều nguyên nhân ảnh hởng tới Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài trình kinh doanh nh sử dụng vốn, đòi hỏi công ty phải nhanh chóng tìm biện pháp hữu hiệu để nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Chơng III Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá I Phơng hớng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Nhằm nâng cao chất lợng hoạt động kinh doanh công ty nh hiệu sử dụng vốn, Công ty đà đề cho phơng hớng kế hoạch mục tiêu cụ thể cho năm 2003nh sau: Các tiêu kế hoạch chính: + Tổng sản lợng thông qua 500.000 đó: Hàng hoá tổng hợp:350.000 tấn; Hàng container: 15.000 Teus Tăng 117% so với thực năm 2002 + Doanh thu : 17,5 tû ®ång + Chi phí : 14 tỷ đồng + Lợi nhuận : 3,5 tỷ đồng + Thu nhập bình quân : 2,25 triệu đồng/ ngời-tháng + LÃi cổ tức : chia cho tháng cuối năm 2003: từ 5- 6% Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp hàng - Tài Kế hoạch đầu t xây dựng Khoa Ngân + Trong tháng đầu năm tiếp tục dự án xây dựng cầu tàu để hoàn thiện vào 6/2003 + Mở gói thầu đầu t cần trục chân đế 40 tấn, đồng thời tiến hành trình chế tạo, lắp đặt nghiệm thu vào cuối năm 2003 Giá thành dự án 24 tỷ đồng vốn vay thơng mại + Mở gói thầu đầu t xây dựng nhà điều hành công ty, thời gian thi công quý II quý III năm 2003, giá thành dự án 1,939 tỷ đồng vốn tự có công ty + Đầu t lắp đặt cột đèn pha chiếu sáng khu vực cầu tàu, thời gian thực quý I/2003, giá thành công trình 60.000.000 ®ång, b»ng vèn tù cã cđa c«ng ty + TriĨn khai trình đầu t góp vốn vào Công ty cổ phần Đầu t Phát triển Cảng Đình Vũ Tổng mức đầu t tỷ đồng vốn tự có vốn vay thơng mại + Triển khai đợt nạo vét với tổng giá thành nạo vét lòng bến nạo vét dự kiến 2,7 tỷ đồng hạch toán bổ sung vào tổng giá thành đầu t xây dựng cầu tàu + Tiếp tục khảo sát, nghiên cứu việc mở rộng phạm vi khai thác công ty, hớng triển khai chủ yếu thuê thêm số diện tích bÃi khoảng 20.000m2 công ty xây dựng Công trình Thuỷ để xếp chứa hàng container Để thực vợt mức kế hoạch đề ra, Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá cần phải xác định công tác sử dụng vốn đạt hiệu cao phù hợp với định hớng phát triển Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài quan trọng Công tác đòi hỏi công ty cần nỗ lực khắc phục hạn chế, phát huy u điểm Do yêu cầu đặt đa giải pháp nhằm phát huy công tác quản lý sử dụng vốn sở nguyên nhân ảnh hởng định hớng phát triển công ty II Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Nh sở u khuyết điểm công ty, vấn đề đà thực đợc cha thực đợc, nh nguyên nhân gây ảnh hởng cho trình sử dụng vốn công ty, ta cần có giải pháp cụ thể việc sử dụng vốn công ty Các giải pháp phù hợp đợc áp dụng cho loại vốn cụ thể công ty, trình sử dụng loại vốn đợc trọng, kết đạt đợc cao, hiệu sử dụng vốn lại ngày nâng cao Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn gồm hàng loạt phơng pháp, biện pháp, công cụ quản lý nh»m sư dơng tiÕt kiƯm, víi hiƯu qu¶ kinh tÕ cao nhÊt c¸c ngn vèn hiƯn cã, c¸c tiỊm kỹ thuật, công nghệ, lao động lợi khác doanh nghiệp Lựa chọn phơng ¸n kinh doanh BÊt kú mét doanh nghiƯp nµo tríc kinh doanh phải lựa chọn phơng án kinh doanh phù hợp dựa tìm hiểu thị trờng cách thấu đáo, kỹ Một phơng án kinh doanh phù hợp đem lại cho doanh nghiệp việc làm đem lại thu nhập cho doanh nghiệp, phơng án không phù hợp kéo theo định sai lầm cho doanh nghiệp Vì công ty cần lựa chọn phơng án kinh doanh phù hợp dựa tìm hiểu Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài thị trờng chu đáo Cùng với việc công ty cần có biện pháp Marketing phù hợp nhằm tìm hiểu rõ nhu cầu thị trờng, cần có biện pháp tìm hiểu đối thủ cạnh tranh công ty nhằm có định phù hợp Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Tổ chức tốt việc quản lý sử dụng vốn cố định giúp cho c«ng ty víi sè vèn hiƯn cã vÉn cã thể tăng đợc khối lợng sản xuất sản phẩm, tiết kiệm đợc chi phí hạ đợc giá thành sản phẩm, góp phần quan trọng vào tăng lợi nhuận công ty Quản lý chặt chẽ sử dụng tốt vốn cố định giúp cho công ty bảo toàn phát triển đợc vốn vốn cố định thờng chi phối lực kinh doanh công ty Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, vốn cố định thực chu chuyển giá trị nó, chu chuyển chịu chi phối lớn đặc điểm kinh tế kỹ thuật tài sản cố định Nh vốn cố định luân chuyển phần đợc thu hồi dần, phận vốn cố định tiếp tục nằm trình sản xuất dới hình thái tài sản cố định sử dụng (giá trị lại tài sản cố định) phận vốn khác đà gia nhập vào giá thành sản phẩm trở thành hình thái tiền tệ ban đầu tiền bán sản phẩm Thời gian luân chuyển dài qua nhiều chu kỳ kinh doanh thu hồi đợc toàn bộ, thời gian có nhiều rủi ro nh thiên tai, hoả hoạn hay quản lý sử dụng lỏng lẻo tài sản cố định Do để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định công ty phải trọng tới nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định công ty Đặc biệt với Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá tài sản cố định chiếm giá trị cao quan trọng trình kinh doanh doanh nghiệp Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài 2.1 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định công ty Công ty sau cổ phần hoá đà đầu t thêm nhiều phơng tiện máy móc thiết bị nhằm nâng cao suất hoạt động, tiết kiệm chi phí thời gian Do công ty tài sản cố định thiếu đồng gây khó khăn cho công ty Mặt khác tài sản cố định công ty lại có vai trò quan trọng nên nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định công ty vấn đề cần thiết Do cần có kế hoạch cụ thể hợp lý cho việc sử dụng loại tài sản cố định Đối với tài sản mua sắm cần lập kế hoạch khấu hao hợp lý kế hoạch tu bảo dỡng, tài sản cũ cần có kế hoạch cho việc sử dụng, bảo dỡng đắn nhằm giảm bớt chi phí sửa chữa cho tài sản Các công việc bảo dỡng sửa chữa tài sản cố định cần đợc thực tốt tránh tình trạng bị h hỏng trớc thời hạn sử dụng Công ty cần có kế hoạch khấu hao hợp lý tính tới hao mòn vô hình hữu hình đảm bảo thu hồi đầy đủ vốn cố định, công ty cần cân nhắc việc xác định thời hạn khấu hao việc khấu hao thấp so với hao mòn thực tế tài sản gây thất thoát vốn cố định Đồng thời công ty phải có kế hoạch cụ thể viƯc sư dơng tiỊn khÊu hao tõ viƯc trÝch khÊu hao hàng tháng, tài sản công ty tái đầu t tài sản cố định, không sử dụng linh hoạt số tiền cho kinh doanh để đạt đợc mức sinh lời cao Hàng kỳ công ty phải đánh giá lại tài sản cố định kinh tế mà có lạm phát, giá thờng xuyên biến động, công việc đánh giá lại tài sản cố định theo nguyên giá thị trờng phản ánh đợc tiềm lực thực tế cho công ty Trong trờng hợp có Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài thay đổi lớn giá cả, công ty phải thực nghiêm chỉnh quy định Nhà nớc việc điều chỉnh nguyên giá tài sản cố định Công ty phải xác định lợng vốn đến cuối kỳ nhằm bảo toàn vốn cố định để có khả tái tạo tài sản cố định chúng hết thời hạn sử dụng, phù hợp với biến động giá thị trờng 2.2 Nhợng bán, lý tài sản lạc hậu xuống cấp Nh ta đà thấy trình phân tích tài sản cố định công ty phần trên, nguyên giá tài sản cố định công ty từ khoảng 23-24 tỷ đồng, nhng sau năm hoạt động, tài sản đợc khấu hao giá trị lại khoảng tỷ đồng Những máy móc thiết bị đÃlạc hậu, nhà xởng đà xuống cấp gây không khó khăn cho công ty,làm tăng chi phí hàng năm cho việc sửa chữa bảo dỡng Do công ty cần lập sổ sách theo dõi chặt chẽ tình hình tài sản cố định thời điểm cuối thời hạn sử dụng tài sản việc tu bảo dỡng sửa chữa tài sản gây chi phí lớn, gây bất lợi cho trình kinh doanh công ty cần có biện pháp nhợng bán hay lý phù hợp nhanh chóng Đồng thời lý công ty cần phải ý tránh trờng hợp lý tài sản gây gián đoạn hay trì trệ trình hoạt động làm giảm hiệu sử dụng vốn công ty 2.3 Phơng án đầu t thêm tài sản cố định cho công ty Trong điều kiện cách mạng công nghệ việc mạnh dạn áp dụng kỹ thuật tiến vào sản xuất kinh doanh điều kiện định lợi khả phát triển Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài doanh nghiệp Nhìn chung tài sản cố định, công nghệ sản xuất đa số doanh nghiệp nớc ta lạc hậu, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn việc cạnh tranh với sản phẩm nhập ngoại, với doanh nghiệp liên doanh Do doanh nghiệp phải mạnh dạn đầu t đổi thay tài sản cố định cũ lạc hậu tài sản cố định đại, thay đổi công nghệ sản xuất Sự đầu t đổi kỹ thuật, công nghệ làm cho tỷ trọng vốn cố định tổng số vốn tăng lên, chi phí khấu hao tăng lên Nhng nhờ tăng suất thiết bị máy móc khối lợng sản phẩm tăng lên giảm tiêu hao chi phí nguyên vật liệu, chi phí tiền lơng công nhân sản xuất Nh chất lợng sản phẩm tăng lên, giá thành hạ lợi nhuận tăng lên làm tăng hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Đối với công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá, tài sản cố định đóng vai trò quan trọng hoạt động kinh doanh công ty, công ty phải trọng thực đổi cách kịp thời thích hợp, tăng cờng cạnh tranh công ty Bởi thông qua việc đổi công ty nâng cao đợc chất lợng hoạt động mình, tăng suất ®ång thêi tiÕt kiƯm ®ỵc chi phÝ, thêi gian cịng nh nhân công công ty Tuy nhiên cần mua sắm công ty cần cân nhắc số điểm nh quy mô đầu t, kết cấu tài sản cố định, thiết bị kỹ thuật công nghệ sản xuất, cách thức đầu t cần lựa chọn mua sắm hay thuê , có kế hoạch chủ động huy động nguồn vốn tính toán kỹ hiệu sử dụng Đồng thời công ty phải tìm hiểu kỹ đối tác, chất lợng tài sản mua trớc mua để tránh tình trạng đầu t tràn lan hiệu gây thất thoát vốn cố định Công ty tham khảo ý kiến chuyên gia kỹ thuật, dựa vào kinh nghiệm công ty trớc vấn đề Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh 9 Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Khi công ty đầu t thêm tài sản cố định cần có buổi giới thiệu, hớng dẫn cho công nhân viên có liên quan công ty để họ có ý thức bảo vệ giữ gìn đồng thời tránh đợc tai nạn đáng tiếc xảy Đối với công nhân viên kỹ thuật trực tiếp điều khiển sử dụng cần có buổi học để họ nắm đợc kỹ thuật cần thiết nh quy định an toàn lao động, nhằm khai thác đợc tối đa suất hoạt động tài sản 2.4 Các biện pháp khác Công việc quản lý tài sản cố định yêu cầu chặt chẽ, nghiêm túc xử lý thởng phạt nghiêm minh trờng hợp vi phạm huy động đợc tài sản phát huy hết công suất hoạt động Công ty cần có nhân viên lập sổ sách theo dõi tài sản cố định, thực định kỳ kiểm kê tài sản cố định Công ty cần có biện pháp phòng ngừa rủi ro, bảo toàn vốn từ việc tổn thất tài sản cố định nguyên nhân khách quan xảy nh bÃo lụt, hoả hoạn , doanh nghiệp cần trọng tới công việc phòng ngừa, mua bảo hiểm cho tài sản, trích lập quỹ dự phòng tài Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lu ®éng Vèn lu ®éng chiÕm tû träng cao nguồn vốn công ty mà hiệu sử dụng vốn lu động công ty lại cha cao nên công ty cần có quan tâm tới việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lu động công ty 3.1 Xác định nhu cầu vốn lu động Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 0 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Để chủ động công tác quản lý vốn lu động, công ty cần lựa chọn phơng pháp phù hợp để xác định nhu cầu vốn lu độngcủa Công ty dùng phơng pháp trực tiếp xác định nhu cầu vốn lu độngcủa mình, tức dựa yếu tố ảnh hởng trực tiếp đến lợng vốn doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu vốn lu động thờng xuyên Công ty có thể: - Xác định lợng hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hàng tồn kho công ty chủ yếu nguyên vật liệu công cụ dụng cụ nên công ty cần tính toán để trì lợng hàng tồn kho an toàn, tránh đợc trờng hợp gây thiếu nguyên vật liệu hay công cụ dụng cụ làm gián đoạn công việc kinh doanh - Xác định khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng - Xác định khoản nợ phải trả cho ngời cung cấp - Tổng hợp xác định nhu cầu vốn lu động công ty Công ty xác định phơng pháp xác định gián tiếp nhu cầu vốn lu độngcủa cách dựa vào kinh nghiệm thực tế doanh nghiệp ngành để xác định nhu cầu vốn cho Xác định nhu cầu vốn theo cách dựa vào hệ số vốn lu động tính theo doanh thu thực tế doanh nghiệp đó, sở xem xét quy mô kinh doanh dự kiến theo doanh thu công ty để tính nhu cầu vốn lu động cần thiết Hoặc công ty dựa vào tình hình thực tế sử dụng vốn lu độngở thời kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ chuẩn nhu cầu vốn lu độngtính theo doanh thu sử dụng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài tỉ lệ để xác định nhu cầu vốn lu độngcho kỳ Dựa nhu cầu đà đợc xây dựng đó, công ty lập kế hoạch huy động vốn bao gồm việc lựa chọn nguồn tài trợ vốn, xác định khả vốn có, số vốn thiếu tìm nguồn tài trợ thích hợp đảm bảo cung ứng ®Çy ®đ vèn cho kinh doanh víi chi phÝ sư dụng thấp nhất, hạn chế khả rủi ro Khi thực công ty cần vào kế hoạch đà đề làm sở để điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế cho linh hoạt Nếu phát sinh thừa hay thiếu vốn công ty chủ động xử lý số vốn phát sinh đó, thiếu cần chủ động cung ứng kịp thời, thừa cho vay, đầu t chứng khoán để mang lại hiệu kinh tế cao 3.2 Quản lý chặt chẽ đẩy nhanh tốc độ thu hồi khoản phải thu Các khoản phải thu có tác dụng tăng lợi nhuận, tạo mối quan hệ với khách hàng nhng bù lại công ty phải ứng thêm lợng vốn, tăng thêm chi phí quản lý, thu hồi tiền bán chịu mức độ rủi ro tăng lên, số khoản phải thu công ty trở thành khoản nợ khó đòi Điều đòi hỏi công ty phải quản lý chặt chẽ khoản phải thu, trớc hết việc lập sổ sách theo dõi, sau định khách hàng có đủ tin cậy họ nợ, lập hợp đồng chặt chẽ quy định rõ thời hạn phải trả nợ Ngoài công ty phải xác định đợc tình hình tài lúc để định Đối với khoản phải thu cần có biện pháp kiên để thu hồi: Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Các khoản đến hạn cần có nhắc nhở, đôn đốc kiên để thu hồi nợ hạn Tuỳ vào trờng hợp gia hạn nợ, có biện pháp thúc giục nh tính lÃi suất có hình thức phạt nhng điều cần phải đợc quy định chặt chẽ rõ ràng hợp đồng Nếu cần cử cán trực tiếp đến đòi nợ, nhiều trờng hợp khó đòi trích tiền thởng cho cán thu hồi đợc nợ Công tác thu hồi nợ đợc thực có hiệu tạo khả quay vòng vốn nhanh, không nâng cao hiệu kinh doanh mà tạo cho công ty khả toán khoản nợ cách chủ động + Công ty phải tính toán khoản trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi, tính vào chi phí kinh doanh với khoản khó thu hồi đợc để tránh tình trạng thất thoát vốn Đối với khâu toán tiền hàng công ty tạo điều kiện cho khách hàng nh chiết khấu, giảm giá dịch vụ nhiều u đÃi khác để khuyến khích khách hàng toán nhằm giảm khoản phải thu không cần thiết Ngoài lại thu hút đợc thêm khách hàng, tạo lợi cạnh tranh so với doanh nghiệp ngành 3.3 Quản lý toán khoản nợ phải trả Bên cạnh biện pháp quản lý khoản phải thu, công ty cần ý tới việc toán khoản phải trả nhằm giảm tỷ trọng khoản cấu nguồn vốn khoản công ty cao năm 2002 đà tăng khoản lên tới 130% mà khoản chủ yếu khoản nợ ngắn hạn Nhng công ty cần huy động vốn dài hạn công việc quản lý lại cần thiết Công ty cần xác định huy động nguồn vốn vay sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh Ln văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài Đối với khoản phải trả công ty cần có kế hoạch trả nợ hạn tránh tình trạng nợ nhiều, toán đợc gây đảo lộn trình kinh doanh mình, làm tăng phụ thuộc vào doanh nghiệp khác Ngoài với nguyên nhiên vật liệu công cụ dụng cụ công ty, công ty cần quản lý chặt chẽ có định mức cấp phát sử dụng cụ thể tránh tình trạng sử dụng lÃng phí, gây thất thoát cho công ty Các giải pháp khác Bên cạnh biện pháp trên, công ty cần thực biện pháp song song nh: đa đạng hóa hình thức dịch vụ, mở rộng thị trờng hoạt động; đào tạo, đào tạo lại cán công nhân viên công ty Đây biện pháp quan trọng nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cần đợc công ty trọng đến + Đa dạng hoá hình thức dịch vụ: Công ty không hoạt động lĩnh vực bốc xếp hàng hoá, cho thuê kho bÃi số dịch vụ nhỏ khác mà cần mở rộng hoạt động lĩnh vực lớn khác nh kinh doanh dịch vụ vận tải biển, đại lý hàng hải Việc đa dạng hoá hình thức kinh doanh giúp công ty nâng cao đợc lợi nhuận mở rộng quy mô kinh doanh, tạo đà cho phát triển lớn mạnh công ty + Mở rộng thị trờng hoạt động: Công ty cần có biện pháp quảng bá tên tuổi công ty thị trờng, tạo thêm nhiều quan hệ với khách hàng, có biện pháp Marketing phù hợp nh hạ giá cớc, có nhiều u đÃi với khách hàng Bởi công ty có nhiều đối thủ cạnh tranh, nhiều doanh nghiệp có lợi Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài công ty nhiều biện pháp tích cực nhằm tạo danh tiếng cho công ty cần thiết + Tổ chức tốt công tác hạch toán kế toán phân tích kinh tế: Nhờ số liệu thông qua công tác hạch toán kế toán công ty nắm đợc thông tin thờng xuyên tình hình kinh doanh công ty, nắm đợc tìnhhình nguồn vốn có, tăng giảm biến đổi kỳ Nhờ công ty có biện pháp xử lý thích hợp nh huy động vèn bỉ sung hay xư lý sè vèn thõa, thu hồi khoản phải thu, trả khoản nợ đến hạn Do công ty phải định kỳ phân tích hoạt động kinh tế có phân tích tình hình tài tình hình sử dụng vốn, thông qua để có biện pháp giải phù hợp + Cơ cấu, đào tạo, đào tạo lại lực lợng lao động công ty: Đội ngũ nhân viên công ty gồm có 160 ngời nhng cấu lại cha hợp lý, nhiều lao động dôi d mét sè bé phËn, nhng l¹i cã sù thiÕu hơt công nhân lành nghề số phận Do công ty cần có kế hoạch đào tạo cán công nhân viên trẻ có lực để kết hợp với cán công tác lâu năm có nhiều kinh nghiệm nh bố trí lại lực lợng lao động cho hợp lý Đồng thời công ty cần có kế hoạch thờng xuyên đào tạo lại nhân viên công ty nh cán quản lý, nhằm nâng cao đội ngũ lao động thành đội ngũ có trình độ, lực chuyên môn cao đáp ứng nhu cầu phát triển sản xt kinh doanh + Chó träng ®Õn ®êi sèng vËt chất tinh thần công nhân viên công ty, thực đầy đủ chế độ sách với ngời lao động, có hình thức trợ giúp lao Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài động nghèo, gia đình sách, trờng hợp tai nạn lao động + Đoàn kết nội tránh tình trạng chia rẽ gây đoàn kết công ty, đồng thời phát động nhân viên thực đầy đủ nghĩa vụ xà hội Trên giải pháp tích cực nhằm giúp đỡ Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá phần trình hoạt động kinh doanh nói chung nh trình sử dụng vốn để bảo toàn phát triển vốn Nếu giải pháp đợc thực cách tích cực công ty chắn có nhiều tiến trình hoạt động nhng đặc biệt trình sử dụng vốn cho đạt hiệu cao Tuy công ty gặp nhiều khó khăn, vớng mắc trình hoạt động mà có Nhà nớc quan chủ quản tháo gỡ đợc Sau kiến nghị lên Nhà nớc Tổng công ty Hàng hải nhằm giải vớng mắc tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá hoạt động tốt III Các kiến nghị nhằm thực giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đối với Tổng công ty Hàng hải + Tổng công ty tạo điều kiện để giảm bớt thủ tục hành rờm rà phức tạp gây chậm trễ cho định đầu t công ty Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài + Tổng công ty tạo điều kiện để công ty cấu lại lực lợng lao động Và lao động dôi d sau cấu lại tổng công ty có sách phù hợp cho họ + Tổng công ty tạo điều kiện hỗ trợ phần kinh phí cho kế hoạch đào tạo đào tạo lại ngời lao động Đối với Nhà nớc + Nhà nớc phát triển thị trờng tài để giúp công ty cịng nh c¸c doanh nghiƯp kh¸c nãi chung cã thĨ tiếp cận dễ dàng nguồn vốn tín dụng trung gian tài cung ứng Đối với công ty tham gia thị trờng chứng khoán Nhà nớc giúp đỡ công ty việc hoà nhập vào thị trờng chứng khoán hình thức khuyến khích nh miễn giảm số phí phát hành, phí lu ký, phí niêm yết u đÃi thuế thu nhập vài năm đầu + Xoá bỏ phân biệt doanh nghiệp Nhà nớc với phận kinh tế t nhân để doanh nghiệp cạnh tranh bình đẳng với + Nhà nớc tạo cho công ty nói riêng nh công ty cổ phần hoạt động ngành nói chung chủ động điều chỉnh giá cớc bốc xếp ngoại Giá cớc bốc xếp nội công ty tự định giá cớc bốc xếp ngoại đợc Nhà nớc quy định công ty giảm đợc giảm 10%, điều gây thiếu chủ động cho công ty + Nhà nớc có quy định cụ thể việc quản lý cổ phần u đÃi ngời nghèo tránh tìnhtrạng họ chuyển nhợng cổ phần u đÃi cho ngời khác Việc chuyển nhợng Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài công ty khó kiểm soát đợc họ chuyển nhợng mà không thông qua sổ đăng ký cổ đông Kết luận Sử dụng vốn có hiệu nhằm bảo toàn phát triển vốn doanh nghiệp vấn đề cấp bách, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng doanh nghiệp nói riêng toàn kinh tế nói chung Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đờng kinh doanh với sức lực sau trình cổ phần hoá đợc hoàn thành, gặp nh gặp khó khăn bớc đờng Trong kinh tế thị trờng cạnh tranh gay Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài gắt nh có nhiều yếu tố khác ảnh hởng tới công ty nhng công ty bớc lên kinh doanh, phát triển lực đồng thời nâng cao đời sống cán công nhân viên Nh cổ phần hoá đờng đắn Nhà nớc đà đem lại lợi ích cho ngời lao động, góp phần tích cực thực mục tiêu kinh tế xà hội Tuy nhiên để thích ứng đợc với chế đòi hỏi nỗ lực ý thức phấn đấu ngời lao động Qua báo cáo tài nh tình hình kinh doanh thực tế hiệu sử dụng vốn công ty cha cao nhng qua năm hoạt động công ty đà nâng cao hiệu lên nhiều Tuy có nhiều yếu tố ảnh hởng tiêu cực tới trình sử dụng vốn công ty, nhằm khắc phục khó khăn phát huy thuận lợi cho công ty, em đà mạnh dạn nêu vài phơng hớng biện pháp để công ty xem xét, tham khảo nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo GS – TS Cao Cù Béi cïng toµn thĨ ban l·nh đạo, cô Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá đà giúp em hoàn thành luận văn Danh mục tài liệu tham khảo Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Giáo trình Tài doanh nghiệp - TS Lu Thị Hơng Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Giáo trình Tài học Trờng Đại học Kế toán tài Giáo trình Tài doanh nghiệp Trờng Đại học Quản lý kinh doanh Bảo toàn phát triển vốn Nguyễn Công Nghiệp- Phùng Thị Đoan-Nhà xuất Thống kê Những giải pháp huy ®éng vµ sư dơng ngn vèn – ban khoa học Nhà nớc Kế toán, kiểm toán phân tích tài doanh nghiệp Nhà xuất Tài _ HN năm 1995 Chế độ quản lý tài cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Bộ Tài - Nhà xuất Tài _ Hà nội 11/1996 Lập, đọc, kiểm tra, phân tích báo cáo tài Nguyễn Văn Công Tìm hiểu Công ty cổ phần cổ phần hoá số doanh nghiệp Nhà nớc 10 Tổ chức quản lý công ty cổ phần 11 Chế độ quản lý tài cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc 12 Báo Tài năm 2000, 2001 Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Báo Thông tin tài 2000, 2001 Báo thị trờng tài năm 2000, 2001 Mục lục Lời nói đầu Chơng I: Lý luận chung vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp kinh tế thị trờng I Khái niệm vèn kinh doanh Kh¸i niƯm §Ỉc trng cđa vèn Phân loại Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài chÝnh vèn 3.1 Theo nguồn hình thành vốn 3.2 Theo tÝnh chÊt së h÷u 3.3 Theo ph¬ng thøc chu chuyÓn vèn Vốn công ty cổ phần Vai trß cña vèn II HiƯu qu¶ sư dơng vèn kinh doanh Khái niệm hiệu sư dơng vèn 1.1 Kh¸i niƯm 1.2 Các phơng pháp Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn 2.1 Các tiêu phản ¸nh hiƯu qu¶ sư dơng tỉng vèn Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp Khoa Ngân hàng - Tài 2.2 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn cố định 2.3 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn lu động Các nhân tố ảnh hởng đến hiệu qu¶ sư dơng vèn 3.1 Các nhân tố khách quan 3.1 C¸c chÝnh sách kinh tế Đảng Nhà n- íc 3.1 Sù ổn định phát triển kinh 2 tÕ 3.1 Nh÷ng nhân tố khác 3.2 Các nhân tố chủ quan 3.2 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh 3.2 Trình độ sử dụng vốn doanh 2 nghiÖp 3.2 Lựa chọn phơng án đầu t3 2 3.2 YÕu tè ng- êi Chơng II Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá I Tổng quan Công ty cổ phần Cảng Đoạn Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Xá Khoa Ngân Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 1.1 Giíi thiƯu chung vỊ c«ng ty 1.2 Quá trình hình thành phát triển Tæ chøc bé máy quản lý Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Đặc điểm hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 3.1 Cơ sở vật chất kỹ thuật 3.2 Đối tợng khách hàng 3.3 Thị trờng hoạt ®éng 3.4 Nguồn nhân lực công ty II Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Vài nét hoạt động kinhdoanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Thực trạng sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.1 Tình hình sử dụng tổng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Ngun ThÞ Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài 2.1 Vốn công Khoa Ngân ty 2.1 Cơ cấu vốn đầu t vào loại tài sản 2.1 HiƯu qu¶ sư dơng tỉng vèn cđa c«ng ty 2.2 T×nh h×nh sư dơng vèn cố định Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.2 Vốn cố định công ty 2.2 Hiệu sử dụng vốn cố định cđa c«ng ty 2.3 Tình hình sử dụng vốn lu động Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá 2.3 Vốn lu động công ty 2.3 HiÖu sử dụng vốn lu động công ty 5 III Đánh giá chung thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Những kết đạt đợc công ty Những hạn chế nguyên nhân hạn chế trình sử dụng vốn Công ty cổ phần Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài Cảng Đoạn Xá Khoa Ngân 2.1 Những hạn chế 2.2 Những nguyên nhân hạn chế 2.2 Nguyên nhân khách quan 2.2 Nguyên nhân chủ quan Chơng Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn III Công ty cổ phần Cảng Đoạn 6 Xá I Phơng hớng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá II Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Lựa chọn phơng án kinh doanh Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 2.1 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh 1 6 Luận văn tốt nghiệp hàng - Tài định Khoa Ngân 2.2 Nhợng bán lý tài sản lạc hậu, xuống cấp 2.3 Phơng án đầu t thêm tài sản cố định cho công ty 1 2.4 Các giải ph¸p kh¸c Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lu động 3.1 Xác định nhu cầu vốn lu động 3.2 Quản lý chặt chẽ đẩy nhanh tốc độ thu håi kho¶n ph¶n thu 3.3 Qu¶n lý toán khoản nợ phải trả Các giải pháp khác III Các kiến nghị nhằm thực giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Cảng Đoạn Xá Mục lục Danh mục tài liệu tham khảo Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiƯp 41B Tµi chÝnh 1 Ln văn tốt nghiệp hàng - Tài Khoa Ngân Nguyễn Thị Minh Trang doanh nghiệp 41B Tài 1