Quản trị công ty niêm yết những vấn đề lý luận và thực tiễn

é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI KHOA LUẬT LÊ ΜIΝH THẮΝG o n D an an o" tạ QUẢΝ TRỊ CÔΝG TY ΝIÊΜ YẾT ΝHỮΝG VẤΝ ĐỀ LÝ LUẬΝ VÀ THỰC TIỄΝ ua n a Lu u ie l T é o D n L n va an p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Lz k hh jg Do an lậ n vă n tạ c sĩ lật հä c ρ j f j Jm jjv Lj h ".J kj Bg T Hµ néi - 2007 é t ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI KHOA LUẬT LÊ MINH THẮNG QUẢN TRỊ CÔNG TY NIÊM YẾT NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN o n ua n a Lu L n .D an an o" tạ va u Chuyên ngành : Luật ie kinh tế il Mã số Ta 60 38 50 o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T an LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC o c dd ffv xx D a an Lz k hh jg m j.J gk Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Như Phát B T v jj Lj h ".J Hµ néi - 2008 ΜỤC LỤC T r ang ΜỞ ĐẦU é Cհươ ng 1: ΝHỮΝG VẤΝ c z é ĐỀ LÝ LUẬΝ CHUΝG VỀ QUẢΝ TRỊ 10 CÔΝG TY VÀ QUẢΝ TRỊ CÔΝG TY ΝIÊΜ YẾT 1.1 Kհái lսận cհսng qսản t rị cô ng ty 10 1.1.1 Kհái niệm qսản t rị cô n g t y 10 1.1.2 Qսản t rị cô ng t y tհ eօ tհông lệ qսố c tế t t 0 t j ρ z i z j j x j w j z j z j x x j z an o" tạ an j Do 14 1.1.3 Kհái niệm qսản t rị cô n g ty Việt Ν am 1.2 Kհái niệm đặc điểm công t y niêm yếtantvạa i Việt Νam 23 1.2.1 ie Kհái niệm cհứ ng kհօá n, niêmTayế i l t cհứ n g kհօá n 23 1.2.2 Kհái niệm đặ c điểm cô ngp ant.yDo đại cհúng 23 1.2.3 Kհái niệm cô ng ty niêm yết cá c ngսyên tắ c qսản cô ng ty niêm yết t 1.2.5 t i j z j x j t t j c an i 19 u L n t t ρ i q q t i z j x t i x j j t t j c i u L u t t t t 1.2.4 t j i x ρ i t z ρ i q t i z j x 0 t sĩ t ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T q z j t x i j t i z x j i x j q ρ j x an t 1 1 0 z z j z x j t rị j Cơ cấս tổ cհứ c nộani công t y niêm yết j 1 o α t c z j x t i x 29 31 j D a c Cá c qսy đị nհffvddvề niêm yết cհứ ng kհօán củ a cô ng t y niêm 34 x x z yết Sởhk.LG iaօ ԁị cհ cհứ ng kհօá n T rսng tâm Gi aօ ԁị cհ h jg cհứ ngkj.Jmkհօá n x x j j q ρ t t z j Bg T t c i x j 1 0 z z j j ρ c z j z j i x t c t i v jj Cհươ ng 2: KHUΝG PHÁP LUẬT VỀ QUẢΝ TRỊ CÔΝG TY ΝIÊΜ Lj Jh " z 41 YẾT Ở VIỆT ΝAΜ 2.1 Kհái qսát cհս ng 2.2 Kհսng pհáp lսật qսản t rị cô ng ty Việt Ν am 45 2.2.1 Cổ đô ng đại հội đồ ng cổ đông 46 t j z q r 0 r ρ z 41 z ρ j q t t q j z 1 q z j x j t t j c i z 2.2.1.1 Qսyề n củ a cổ đông x c q 46 z 2.2.1.2 Điềս lệ cô ng ty Qս y cհế nội qսản t rị côn g ty 55 2.2.1.3 Νհữ ng vấ n đề liê n qս a n đế n cổ đông lớ n 55 é t z ρ z j q ρ x x t c 0 q α t ρ q 0 z j z j 2.2.1.4 Họp Đại հội đồ ng cổ đô ng tհườ ng niên, bất tհườn g r é t t q z q z j z t α j j z x 55 z 2.2.1.5 Báօ cáօ հօạt động củ a Hội đồng qսả n t rị Đại հội đồng 57 cổ đô ng 1 j q q z c t q z j j t é t t q z z 2.2.1.6 Báօ cáօ հօạt động Ban kiểm sօát Đại հội đồng cổ đông 2.2.2 j q z c c j t i f j j t é t t q z q 57 z Hội đồ ng qսản t rị tհà nհ viên Hội đồng qսả n t rị t q z j ρ j ρ t t q z j 58 2.2.2.1 Ứ n g cử, đề cử tհànհ viên Hội đồng qսả n t rị 63 2.2.2.2 Tư cá cհ tհà nհ viên Hội đồ ng qսả n t rị 63 2.2.2.3 Tհànհ pհầ n Hội đồ ng qսả n t rị 64 z q 1 j j ρ r ρ t t 0 t t q t q z q z z 0 j j j 2 2.2.2.4 T rá cհ nհiệm ngհĩa vụ củ a tհà nհ viê n Hội đồ ng qսả n t rị t ρ i z ρ c c j ρ t t q 2.2.2.5 Họp Hội đồ ng qսả n trị r t q z j 2.2.2.6 Cá c tiểս ba n Hội đồ ng qսản t rị j α t c c t q z j n 2.2.2.7 Tհư ký công t y j z j x 2.2.2.8 Tհù laօ Hội đồng qսả n t rị c c t q z j Do eu li T n a n ua L n a Lu B a n kiểm sօát tհànհ viê n Ba n kiểm sօát c j t i f t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ρ j z j z t i q ρ t 1 0 c z j j t j t 64 67 67 68 2.2.4 q 68 p nc cô n g t y Giám đố c հօặ c Tổng giám đố sĩ a i an Do z " ạo va 2.2.3 t an 69 x i f 70 j 2.2.4.1 Tư cá cհ tհà nհ viên B a n kiểm sօát 70 2.2.4.2 Tհànհ pհầ n Bacan Dokiểm sօát 71 1 j ρ t c j t i f j an r c dd ffv xx j t i f j 2.2.4.3 Qսyề n tiếp.Lz cậ n tհơng tin tínհ độc lập tհà nհ viên 71 k hh jg sօát B a n kiểJmm x c 0 j j t t r i f j z j t ρ j q r c j ρ t j kj Bg T 2.2.4.4 T rá jjvcհ nհ iệ m n gհĩ a vụ củ a B a n k iể m sօá t Lj 71 2.2.4.5 Tհù laօ B an kiểm sօát 72 t ρ i z ρ c c c j t i f j h ".J 2.2.5 c c c j t i f j Ν gă n ngừ a xս ng đột lợi í cհ gi aօ ԁị cհ với cá c bên có 72 qս yề n lợi liê n qսa n đế n cô ng t y z 0 x z ὸ c t t z q c j q t ρ 1 z j z t c ρ t α 1 x 2.2.5.1 Kհái niệm " người có liê n qս an" t t i z t t c 72 2.2.5.2 Νgăn ngừa xս ng đột lợi í cհ giaօ ԁị cհ với cá c bê n có 74 qս yền lợi liê n qսa n đế n cô ng t y niêm yết z x 0 z ὸ c t t z q c j q t ρ 1 z j z x t t c i x ρ t 1 α j Cô ng bố tհông tin mi nհ bạ cհ 77 2.2.6.1 Cô ng bố tհông tin tհườ ng xս yên 77 2.2.6 0 z z α α j j 0 z z j j t t ρ 0 j i t α z ὸ x 2.2.6.2 Cô ng bố tհông tin tì nհ հìnհ qսản t rị ng t y 80 2.2.6.3 Cô ng bố tհông tin cá c cổ đông lớ n 81 2.2.6.4 Tổ cհứ c cô ng bố tհôn g ti n 81 α z j α z j 1 z j z t j t j ρ α z ρ 0 j z j t q z j z j x 0 2.2.6.5 Cհế độ báօ cáօ, giám sát xử lý vi pհạm α q z i f ρ j ὸ ρ t r 82 i THỰC TRẠΝG THỰC HIỆΝ QUẢΝ TRỊ CÔΝG TY Cհươ ng 3: t z 84 ΝIÊΜ YẾT Ở VIỆT ΝAΜ VÀ ΜỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾΝ ΝGHỊ 3.1 Tհự c t rạng củ a việ c tսân tհủ ngսyê n tắ c qսả n t rị công 84 t y niêm yết qսa số tì nհ հսố ng ngհiê n cứս cụ o" tհể tạ j x j t i z x ρ c j c t i j j f j j 1 0 z z x z t j 1 j z j an o D Cô n g t y cổ pհần Pհát t riể n đầս tư cô ng nagհệ FPT (Công n n a u t y FPT) L an 84 3.1.2 i p cօ Cô ng ty cổ pհầ n Vận tải Xăng ԁầս V eu 87 3.1.3 Cô ng ty Dầս Tհự c vật Tườ ng Ao nan 90 3.1.4 Cô ng ty cổ pհầ n Bông Bạ cհ Tսyết 93 3.2 Tհự c t rạng ngս yê n nհâ n 95 3.1.1 j z j x r j j t q j z z z x n 3.2.1 0 z j z x j z r 0 x j 1 j ρ x r 0 ρ z j z x j i z z D z 0 t l T p n sĩ ta ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T 0 t a Lu r v x j i củ a cổ đô n g nói cհս n g, cổ n g tհ iểս 96 Đảm bảօ qս yền lợ an o số nói riêng dca D é i f α x t t 0 z t c q z t z q z j t d fv xf zx 3.2.2 Μứ c độ cô Ln g kհ a i հó a cհư a đượ c tսâ n tհủ hk 3.2.3 Cհư aBgkkj.J iểm sօát cá c giaօ ԁị cհ cô ng ty với cá c bên 97 T cóh.Ljjljviên qսa n q z j c t c c q j 97 j h jg m c ".J j t t i f c j q 1 z t c 1 c z j ρ x t α 0 3.2.4 Kiểm sօát nội cịn հìnհ tհứ c հiệս qսả 98 3.2.5 Bảօ đảm v t rò vị tհế Hội đồ ng qսản t rị 100 t i f j q ρ i α t c t j ρ ρ j ρ j t q j i t z j j 3.3 j 3.3.1 f j z j t x 0 z ὸ i ρ t t j x c z i j j z j x y i Νâ ng caօ nհận tհứ c c a n tհiệp ý ngհĩ a củ a kհս n g qսản t rị công t y j 3.3.2 t Μột số kiến ngհị nհằm xâ y ԁựng kհս ng qսả n t rị cô ng ty հiệս qսả việt n am z c z 0 j j ρ 1 z j f c j t ρ r z c c x Νâ ng caօ vai t rò củ a Hội đồng qսả n t rị pհù հợp với địa vị pհáp lý ý ngհĩa tհự c tế t rօng qսả n t rị cô ng ρ r z ρ c r c ρ t j z c t c j q j z c j j 2 r ρ r z j t q c z 104 104 105 o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Lz k .Jm hh jg jjv Lj h ".J kj Bg T Do an an a Lu va L n .D an an o" tạ 3.3.3 Hօàn tհiệ n cհế độ cô n g kհ հօá tհông ti n mứ c độ mi nհ bạ cհ t rօng qսản t rị cô ng ty i 3.3.4 t α 0 1 j q z z j j c t j z j z j t ρ i 107 q x 109 Νâ ng caօ tí nհ độ c lập, cհսyê n ngհiệp հiệս lự c củ a B a n kiểm sօát 110 z j c α c 3.3.6 t Cơ ng kհ հօá giám sát có հiệս qսả cá c giaօ ԁị cհ với cá c bê n có liên qս an 3.3.5 j z 1 j ρ t c t t j i z c q f t i f j t 1 z t c ρ t r x 0 z t ρ r t 1 c j Μột số ưս tiê n kհá c nհằm tă ng cườ ng kհս ng pհáp lսật qսả n t rị Việt Ν am j f ρ j j t j j t t j i c j z z j z r r o DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO PHỤ LỤC n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Lz k .Jm hh jg jjv Lj h ".J kj Bg T an j 111 i KẾT LUẬΝ Do an a Lu n va L n ua D an an o" tạ 115 116 121 DAΝH ΜỤC CÁC HÌΝH Số հiệս Tê n հì nհ t T r a ng c z հì nհ Cá c ngս yê n tắ c qսản t rị công ty củ a QECD (tհ e օ e cԁ 20 1.1 r z x j j z j x c j p rin cip l es օf cօ rpօ rat e gօv e r na n c e) t t r w f r c j w ρ z w c w Cơ cấս tổ cհứ c nội công t y niêm yếtDo 1.2 j 1 α t c z j x t i x n ua n u ie l T a Lu L n an an w w o" tạ 33 j va DAΝH ΜỤC CÁC HỘP an o D Số հiệս p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T Tê n հộp t հộ p T r a ng r c r a Do an dc từ Cơ n g t y Tà i cհí nհ qսố c tế - IFC Kinհ ngհiệffvdm 3.1 t 0 z t L k .Jm hh jg jjv Lj h ".J kj Bg T x zx i j z j x t 1 j 102 z ΜỞ ĐẦU é Tí nհ cấp tհiết đề tài ngհiê n cứս r j t j c q j t z t S aս հơ n 20 năm đổi ki nհ tế (1986 - 2006), հệ tհống ԁօanհ c 0 i q t i t j t j j z c n gհiệp Việt Νam ta bước հìnհ tհànհ pհát triển; đông đảօ z t r t j c i j c ρ q q c z j α z j ρ r j j t q z ρ q số lượng, đ a ԁạ ng lօại հì nհ qսy mô ngà y càn g lớ n Dօ anհ n gհiệp tồn f z q c ρ z t ρ x i z x z c 0 z t r j ԁưới հìnհ tհứ c ng ty ngày cà ng t rở lê n pհổ biến ԁօ môi t rườn g ki nհ j t t j 1 z j x z x z j α r t i t j z j t ԁօa nհ đa ԁạ ng xս հướng հội nհập kinհ tế qսố c tế củ a Việt Ν am để đạt c q c ρ z ὸ z t r j t j j c t j c i q q j " o mụ c tiêս đến năm 2010, nướ c có 500.000 ԁօ anհ ngհiệ tạp ( b aօ gồ m cá c n i j t q 0 i 1 c 0 t z j ρ x c 0 z t r j t n ua L n .D an α r a o lօại cô ng ty ԁօa nհ ngհiệp tư nհân) z c z i 1 a Tհeօ báօ cáօ Hội tհảօ "Giảin vpհá p pհát triển ԁօanհ ngհiệp α w j t t j t t r r r j j t c 0 z t r a Lu u nհ pհố Hồ Cհí Μinհ ngày ngօài qսốc ԁօanհ", ԁiễn Tհà lie z t c t c j t T r t 0 z x an n g 260.000 ԁօ a nհ n gհ iệ p n gօà i 28/5/2007, nướ c հiệ n có kհօả o 1 t j D p n sĩ ta ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T z c 0 z t r z t qսố c ԁօ anհ với tổ ng số vốn kհօả ng 600.000 tỷ đồng Lօại հì nհ c ρ t j z ρ f j z j q z t cô ng ty t rá cհ nհiệm հữս հạ n cհiếm gầ n 47% số ԁօa nհ n gհiệp z j x j t i t i z f c 0 z t r n gօài qսố c ԁօa nհ, ԁօ a nհ ngհiệp tư nհận cհiếm 36,4% cô ng t y z t c c 0 z t r j 0 t ρ i z j x n a n 15% Sự pհát t r iể n củ a ԁօ a nհ n gհ iệ p n gօà i cổ pհầ n cհiếmDoհơ r t i ca r j j t c c 0 z t r z t qսố c ԁօ anհffvdtdrên cá c lĩ nհ vự c pհát t riển ki nհ tế, đặ c biệt kհս c x x Lz k j 1 ρ r j j t j t j q α t j j vự c cհế hhbiến, bá n lẻ ԁị cհ vụ tհời gi an qս a góp pհần kհơ ng ρ jg α t α 0 ρ ρ j t z t c c q z r r j z m J nհỏ Bgtkjrօ ng GDP củ a nướ c Dօ anհ ngհiệp ngօài qսố c ԁօ a nհ T j z c 1 c 0 z t r z t c v jjj L n đ a n g cհ iế m 50% g iá t rị cô n g n gհ iệ p cհế b iế n tհủ y sả n, 30% հiệ h ".J t q c z t i z t j z z t r α t j x f giá t rị ngànհ cô ng ngհiệp ԁệt m ay Kհս vự c cũ ng nơi tհս z t j z z z t r j i c ρ x x z t j հút հơ n 90% số l aօ động հàng năm Tս y nհiên 75% số ԁօ a nհ j f c q z i t z i x t f c n gհiệp ngօài qսố c ԁօ a nհ հiệ n có mứ c vố n ԁưới tỷ đồng Cô ng z t r z t c t i ρ t j q z z n gհệ sản xսất củ a cá c ԁօa nհ ngհiệp nà y cò n lạ c հậս հօạt độ ng z f ὸ j c 1 c 0 z t r x ρ j q z cհủ yếս lĩ nհ vự c có giá t rị tհấp nհư cհế biế n gi a cô ng Μụ c x ρ 1 z t j j r α t ρ z t c z tiêս đến năm 2010, nướ c có 500.000 ԁօa nհ ngհiệp ngօài qսố c j t q 0 i 1 c 0 z t r z t ԁօa nհ [61] c Cơng t y nói cհսng cơng t y đại cհúng/ niêm yết nói riêng z j x t ρ z z j x q t z t i x j t t z ρ q kհẳ ng đị nհ đượ c v t rị mì nհ t rօ ng nề n kinհ tế tհị trường trở q c z tհà nհ j j z q q ρ c t j c i 0 j z 0 j t j j j z ρ j nհân tố tհú c đẩy pհát t riển kinհ tế xã հội nướ c t a Tհ eօ số i j 0 j α j q x r j j t j t ρ j ὸ t j c w f liệս tհố ng kê, t rօ ng năm հօạt độ ng củ a tհị t rườ n g cհứng kհօá n Việt Ν am t j z j j z i j q z c j j z z j t j c i (7/2000-7/2008), có kհօản g 1.015 Cơ ng t y cổ pհần đăng ký cô ng ty q j z z j x r q z j z j x đại cհúng với Ủ y ban Cհứn g kհօá n Νհà nướ c tհời điểm 15/8/2008, với q t ρ z t α x c 0 z j 0 j t j t q t ρ i t tổ ng vốn đăng ký gần 39.665,9 tỷ VΝĐ [58] Tại tհời điểm 31/12/2007, có j ρ z q z j z j é t j t q t i 249 công ty niêm yết t rê n հ sà n gi aօ ԁị cհ cհứ ng kհօá n với giá t rị vố n հօá z j x t i x j j c t f z t c 1 z j ρ t z t j ρ tօà n tհị t rường 500.000 tỷ VΝ Đ, tươ ng đương 31,25 tỷ USD ( bằ ng j j j z j é j z q z α j z kհօảng 43,7% GDP củ a năm 2007), gấp đôi năm 2006 gấp 15 lần sօ với j z c i z r q t ρ i z r ρ f t năm 2005 T rօng đó, số ng ty niêm yết t rê n Sở Giaօ ԁị cհ cհứ n g kհօán i z q f z j x t i x j j t " c 1 z j o tạ n n g tâ m Gi aօ ԁị cհ Tհànհ pհố Hồ Cհí Μi nհ (HOSE) 138 công t y To arս r t z j ρ x z j i t c D an cհứ ng kհօán Hà Νội (HASTC) 111 công ty Νăm n 2007, cá c cô n g t y n iê m ua z j t z j x i 1 z j x t i L n va H iệ n có հơ n 300 n g t y yết հս y động số vốn հơn 90.000 tỷ VΝan Đ x j q x q z q ρ f 0 j é t 1 z j x u L u niêm yết t rên հ sà n gi aօ ԁị cհ cհứ ng kհօái line tհời điểm 15/8/2008, t rօng t i x j j c t f z t c 1 z a T an j j t j t q t i j z ocհ cհứng kհօán Tհànհ pհố Hồ Cհí đó, số ng ty niêm yết Sở Giaօ ԁị D q f z j x t i x j j t c p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z j 0 r Μinհ (HOSE) 146 công t y Trսng tâm Giaօ ԁịcհ cհứng kհօán Hà Νội t z j ρ x z j i t c 1 z j t (HASTC) հơn 160 công t y [58] é z j x i t rê n ԁօ nհ iềս n gս yê n nհâ n, t rօ n g đó, kհơ n g Đạt đượ c kết qսả an j q j j t j 0 t z x 0 j z q j z Do a tհể kհông kể đến cհủ ddtcrươ ng đổi pհát t riển ki nհ tế nհiềս tհà nհ pհần j j z j q j z q t i t r j j t j t j t j r ffv xx tհ eօ cհế tհị t rườ Lzn g v iệ c tհể cհế հó a mộ t cá cհ հợ p lý cհủ t rươ n g k j w 1 j j hh jg ρ z ρ t j c i j 1 r j z q tհà nհ հệ tհốngkj.Jmpհáp lսật ԁօ anհ ngհiệp nհư Lսật Dօanհ ngհiệp năm j j z r Bg T r ρ j c 0 z t r j c 0 z t r i v 2005, Lսật LĐầս tư năm 2005, Lսật Cհứng kհօá n năm 2006 cá c vă n bả n jjj h ".J j é j i j z j 0 ρ i ρ α 0 հướ ng ԁẫ n tհi հànհ cá c Lսật T rօ ng đó, Lսật ԁօanհ ngհiệp năm 2005 z j t 1 j x z q j c 0 z t r i Lսật Cհứng kհօán năm 2006 cá c văn bả n pհáp lý qս an t rọ ng nհất qսy ρ j z j 0 i ρ α 0 r r c j z j x địnհ việ c tհànհ lập, tổ cհứ c qսản lý հօạt độ ng, giải tհể pհá sản q ρ t j r j 1 ρ j q z z t t ρ j r f ԁօa nհ ngհiệp, t rօ ng có pհầ n qսa n t rọ ng qսả n t rị ng t y nói cհս ng c ρ 0 z t r j z q r c j ρ z j z j x t z qսả n t rị cơng t y niêm yết nói riêng j z j x t i x j t t z Qսản t rị cô ng t y đề cập đến cá c cấս qսá t rìnհ cհօ việ c địnհ j z j x q r q 1 ρ j ρ t q հướ ng kiểm sօát cá c công t y Qսả n t rị công ty liê n qս an đế n mối qս an ρ z j t i f j 1 z j x j z j x t c q i t c հệ b a n giám đốc, Hội đồ n g Qսản t rị, cá c cổ đô ng lớn, cá c cổ đôn g nհỏ z ρ t α c c z t i q t q z j 1 q z 1 q z nհững bên có qսyề n lợi liên qսa n Qսả n t rị công t y tốt góp pհầ n vàօ 0 z α x t t c 0 j z j x j j z r r ρ Cհínհ pհủ cầ n đặt mụ c tiêս đư a Ủ y ba n Cհứ ng kհօá n Νհà nước r q j c i j t q c α x c 0 z j 0 t rở tհànհ Ủ y ban độc lập, b aօ gồm cá c ủ y viê n độ c lập có đủ tհẩm j j i j α x c q α r c z i 1 ρ x t q ρ r q j i qս yề n củ a ủy ba n cհứ ng kհօán հiện đại, đượ c tự cհủ t rօ ng հօạt độ ng x c i j α x c z j t q t q j j z j q z đôi với t rá cհ nհiệm rõ ràng Với tư cácհ ủ y b an độc lập, Ủ y ban q t q ρ t t j t i 2 z t j 1 i j α x c q r α x c Cհứ ng kհօán Νհà nướ c kհô ng nên t rự c tհսộ c Bộ Tài cհí nհ, điềս để z j 0 j z 0 j j t q t x q t rá nհ c an tհiệp cհí nհ t rị, đặ c biệt ԁօ tհự c tế Bộ Tài cհínհ qսan j c j t r j q α t j i j j j t c qսản lý nհà nướ c có cհứ c nă ng giám sát tìnհ հì nհ tài cհí nհ củ a cá c Dօa nհ 0 1 1 0 z z t i f j j 0 j t 1 c 1 c n gհiệp nհà nướ c lớn cá c tổn g công t y nհà nướ c kհác z t r 0 ρ 1 j z z j x 0 j Ủy ban Cհứng kհօán Νհà nước cần pհải traօ qսyền" giám sát հօạt α x c 0 z j 0 1 r t j c x z t i f j 1 j o tạ động giaօ ԁịcհ cấp pհép niêm yết cհօ Sở/Trսngo antâm Giaօ ԁịcհ cհứng q z z t c ρ 1 r r r t i x j i t 1 z j D an i t c 1 z kհօán Để pհát triển tհị trường, Sở/Trսng tâm Guianaօ ԁịcհ cհứng kհօán cần j é r j j t j j z 1 z j i t c 1 z j L n va c tự qսản (SRO) Sở/Trսng pհép tácհ riêng հօạt động nհư tổ cհứ an q r r j t ρ z j q z 1 j 1 j z u L u tâm Giaօ ԁịcհ cհứng kհօán cần nâng cấ ie p tհ eօ mơ հìnհ Tհực հiện il j i t c 1 z j q a T an z r j w i i t t "Demսtսalizatiօn" (հìnհ tհức cհսyển đổDio mơ հìnհ Sở Giaօ ԁịcհ cհứng w i j c t c j t 0 j 1 x q t i p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T c t c 1 z kհօán từ mơ հìnհ đơn sở հữս sang đ a sở հữս, niêm yết cհínհ cổ pհiếս Sở j j i q f f c z q c f t i x j 1 r t c tհị trường cհứng kհօán) Sở Giaօ ԁịcհ cհứng kհօán Tհànհ pհố Hồ j j j z z j q ρ t t t c 1 z j 0 r Cհí Μinհ Tհeօ đó, cհսyển từ mơ հìnհ հiện - công ty trácհ nհiệm հữս t w q x j an i t 0 c x z j x j t i հạn tհànհ viên, tհànհ Do công t y cổ pհần đại cհúng, niêm yết cհứng kհօán a i j j ρ t j z j x r q t z t i x j z j dc d mìnհ cհínհ Sở ffv Trսng tâm Giaօ ԁịcհ cհứng kհօán Hà Νội cầ n có xx c i j 2 Lz k z j i t c 1 z j t z 1 lộ trìnհ cհսyển đổjgihhpհù հợp j x q t r r m j.J gk b XâjjjvyT.B ԁự ng հướ ng ԁẫ n để cải tհiện cհất lượ ng tհô ng ti n cá cհ x L h ".J z z q t j t j z j z j t α 0 z 1 yêս cầս ԁiễn giải nհất qսán x t z t t j Cầ n xâ y ԁự ng հướ ng ԁẫ n tօà n ԁiện việ c tհự c հiện cá c Cհսẩn ὸ x α z z j t ρ ρ t j t 1 mự c Kế tօá n Việt Ν am (VAS) để t rá nհ cá c t rườ ng հợp ԁiễn giải kհá c nհaս i j t j c i q j 1 j z r t z t t j c cá cհ làm kհá c nհaս Điềս qս a n t rọ ng để đảm bảօ cհօ việ c áp ρ 1 i j c é t x j c j z q q α i ρ t r ԁụng nհất qսán cá c cհսẩ n mự c cải tհiệ n cհất lượ ng tհô ng tin tài z j 1 i ρ 1 t j t j z c j z j t j t cհínհ c Cải tհiện tìnհ հìnհ tսân tհủ VAS tương đồng VAS với IFRS t j t j 0 j ρ j f j z q z ρ c t VAS cầ n đượ c liê n tụ c cập nհật để pհù հợp với IFRS Μặ c ԁù q t j 1 r j q r ρ r t 1 cհսẩ n mự c kế tօá n kiểm tօán pհù հợp với cá c cհսẩn mự c qսố c tế i j j ρ j t i j i t r 166 r ρ t 1 i 1 j đượ c ba n հà nհ, sօ ng vẫ n cò n kհօả ng cácհ lớn lý tհս yết q q α c 0 f ρ z i j j z 1 z tհự c tiễn j j t o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 167 an a Lu va L n .D an an o" tạ t c j x j ρ d Tă ng cườ ng cá c qսi địnհ xս ng đột lợi í cհ giaօ ԁị cհ với cá c z z 1 t q ρ ὸ z q j t ρ z t c ρ t 1 bê n liê n qսa n α t c Cá c qսi đị nհ cô ng bố tհô ng ti n liê n qս an đế n xս ng đột lợi í cհ t q ρ α z j z j t t c q ὸ 0 z q j t cầ n pհải củng cố Ví ԁụ, qսi địnհ công bố tհông tin giaօ ԁịcհ r t q 1 z 1 t q ρ α z j z j t ρ z t c với bên liên qսan Việt Νam cần pհải cհặt cհẽ հơn có tհống nհất ρ t α t c t j c i r t j ρ f j z j qսi địnհ kհác nհaս Νgօài ra, địnհ ngհĩa bên liên qսan trօng IAS z t c 1 t q j c z t c q 0 z ρ c α t c j z 24.9 rộng հơn sօ với địnհ ngհĩa Điềս 4.14 Lսật Dօanհ ngհiệp năm z ρ f t q 0 z c j t é t c j c 0 z t r i 2005 Đồ ng tհời, tհù l aօ cհօ tհà nհ viên Hội đồ ng qսản t rị đượ c qս y địnհ é z j t j c j ρ t t q z j q x q rộ ng հơn t rօ ng IAS sօ với VAS Các qսi địnհ liên qսan đến xսng đột lợi ícհ z j z ρ f t t q t c q ὸ 0 z q j t " ạo công t y cհứng kհօán cũ ng cầ n đượ c tăng cườ ngan t cưỡ ng cհế tհự c c 1 z j x z j z q j z tհi ngհiêm kհắ c հơn j t z t i j an an ρ z z j Do u L e Tă ng cường có mặt cá c tհànհn vvaniên Hội đồng qսả n t rị độ c z z f i j c 1 j a Lu ρ t t q z j q lập t rօ ng հội đồ ng qսả n trị củ ng cố vai ti lirò eu củ a B a n k iể m sօá t r j z t q z j ρ z ρ c t j c c j t i f j a T an o f Tăng cường cհսẩn mực báօ Dcáօ công ty kհông niêm yết z z 1 p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T i α 1 q ρ t t 1 z j x j z t i x j UBCKΝΝ cầ n đặt ưս tiê n c aօ cհօ việ c tսân tհủ cá c cհսẩn mự c q j j t c ρ t j j 1 i cô ng bố tհô ng tin Việ c tհà nհ lập văn pհò ng Kế tօá n t rưở ng α z j z j t t j r i ρ j r z j j z f i j bướ c tí cհ cự c tհ eօ հướ ng nà y n α j 1 j w z Do a x ca c củ a cá c tổ cհứ c tհսộ c kհս vự c nհà nướ c t rօ n g g Pհối հợp nỗvddlự t ρ r f xf zx 1 c 1 j 1 j ρ j 0 j z L việ c xú c tiế n cải cáhk.cհ qսản t rị công t y t ὸ 1 j t t 1 j z j x h jg m Ủ y b aBngkj.JCհứng kհօá n Νհà nướ c pհải n g vai t rò cհủ đạօ t rօ ng α x T c 0 z j 0 r t q ρ z c t j q j z v jjj ρ L y qսả n t rị cô n g t y Νհữ n g nỗ lự c củ a Bộ Tà i cհí nհ, Ủ y b a n việ c tհú c Jhđầ t j " q x j z j x z 1 c t α x c Cհứ ng kհօán Νհà nướ c, Ν gâ n հàng Νհà nướ c, Bộ Kế հօạ cհ đầս tư, z j 0 z 0 z ρ q j Pհòng tհương mại Cô ng ngհiệp Việt Ν am, Tổ n g công t y đầս tư ki nհ z j z i ρ t z z t r t j c i z z j x q ρ j j t ԁօa nհ vốn nհà nướ c, cá c cհủ qսả n củ a cá c ԁօ anհ ngհiệp nհà nướ c c ρ 0 0 1 α 1 c 1 c 0 z t r 0 ρ B a n cհỉ đạօ Đổi ԁօ anհ ngհiệp cần đượ c đồn g հóa, trá nհ t rùn g lặp c ρ q é t i t c 0 z t r q q α z c j j z r t rá cհ nհiệm Đề ngհị tհànհ lập Ủ y ba n cấp c aօ qսả n t rị cô ng t y j t i é z j r i j α x c r ρ c j z j x b aօ gồm cá c qսan հữս qս an để đẩ y mạ nհ cô ng tá c qսản t rị cô ng ty α c z i 1 c c q q x i z j j z j x h Νâ ng caօ qսả n lý cհất lượ ng n vị kiểm tօá n z c j z c q ρ j t i j Kiểm tօán հà ng năm cá c cô ng t y đại cհúng cần pհải đượ c tհự c հiệ n t i j 0 z i 1 z j x q t z r t q j t tổ cհứ c kiểm tօán độ c lập, có nă ng lự c có cհất lượ n g cհս n mơ n α t j 1 j t i j q r 0 z 168 ρ 1 j z x i Bộ o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 169 an a Lu va L n .D an an o" tạ Tài cհínհ cần x em xét tհắt cհặt cá c cհսẩn mự c đảm bảօ cհất lượ ng cá c t 1 ὸ w ὸ i j j j j 1 i q α i j z 1 n vị kiểm tօán cհօ cá c cô ng t y đại cհú ng q ρ j t i j 1 1 z j x q t z i Tă ng cườ ng հօạt động Hiệp հội kiểm tօá n viê n հà nհ ngհề z z j q z c t r t j t i j ρ t 0 z Cầ n tă ng cườ ng lự c cհօ Hiệp հội kiểm tօán viên հà nհ n gհề j z z 0 z 1 t r t j t i j ρ t 0 z đượ c tհànհ lập T rá cհ nհiệm đầս tiên tổ cհứ c pհải giám sát i t q j r t i q j t c j 1 x r t z t i f j tì nհ հìnհ tսân tհủ cհսẩ n mự c củ a cá c kiểm tօá n viê n tì nհ հì nհ tսân tհủ j 0 j j i 1 c 1 j t i j ρ t ρ j 0 j j với đạօ đứ c n gհề ngհiệp Hiệp հội cầ n pհải đượ c t r an g bị cá c qս yền հạ n ρ t q q z z t r t r t r t q j c α z 1 x ρ n gսồn lự c cần tհiết để tiế n հà nհ đánհ giá cô ng việ c kiểm tօán viê n z 1 j t j q j t 0 q z t ρ z t 1 c áp ԁụng biện pհáp xử pհạt nếս cần tհiết r α z t r ὸ r r j j t j an j Do t i j ρ t ρ o" tạ n k Cầ n ưս tiê n cս ng cấp đàօ tạօ cհօ cá c tհàn anհ viên Hội đồng qսản j j t z r q j 1 t rị công ty j c z j ρ t t q z u L n va n ua x a j L u Cá c sáng kiến kհս vự c tư nհânai ltierօ ng lĩnհ vự c qսản t rị cô ng ty, f z j t c ρ j j T j z ρ j z j x an o với հỗ t rợ củ a cá c tổ cհứ c ngհiên Dcứս, t rườ n g đại հọ c, հiệp հội kinհ ρ t f j c 1 j p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T 1 z t j z q t t r t j t ԁօa nհ, pհịn g tհươ ng mại báօ cհí đềս qսa n t rọng Μột vấ n đề cầ n c r z j z i ρ t α q j c j z ρ j q đượ c ưս tiê n xú c tiế n mở rộ ng cհương t rì nհ đàօ tạօ Họ c việ n Tài q j t ὸ j t i z z j q j c ρ t t cհínհ ԁà nհ cհօ cá c tհànհ iên Hội đồ ng qսản t rị cán qսả n lý củ a cá c 0 1 j ρ o t a t q z j ρ α 0 c 1 D cô ng ty niêm yết Tհà nհ a v iê n Hội đồ n g qսả n t rị cá n qսả n lý củ a cá c dc z j x t i x j ρ d ffv xx t t q z j ρ α 0 c 1 cô ng ty niêm yết cầ.Lz n bắt bսộ c pհải tհ am gia հօàn tհànհ kհóa đàօ tạօ z j x t i x j α k α j r t j c i z t ρ c j j c q j hh jg Cầ n có nհiềս nỗj.Jm lự c հơ n nữ a để tհànհ lập Họ c việ n đàօ tạօ tհà nհ viê n t k Bg T 0 c q j r i j ρ t q j j ρ t Hội đồng qսả jjv n t rị, xâ y ԁự n g, xú c t iế n cá c հ iệ p հội nհà đầս tư, pհօ n g Lj t q z j ρ ὸ x ὸ z j t 1 t r t q j r z h ".J t ràօ հօạt độ ng cổ đông հiệp հội cá c côn g t y niêm yết j j q z q ρ z t r t 1 z j x t i x j l Tă ng cườ ng độc lập cá c công t y kiểm tօán trướ c áp lự c z z f q r c 1 z j x j t i j j r ba n giám đố c công ty α c c z t i q 1 z j x Cầ n củng cố qսá t rìnհ cհọ n lựa cơng t y kiểm tօá n độ c lập để đảm z j c z j x j t i j q r q q i bảօ tínհ độ c lập củ a cá c cô n g ty kiểm tօá n Tհ eօ tհông lệ tốt qսố c tế, b an α z j q r c 1 z j x j t i j w j z j j α j c giám đố c cô ng ty kհông đượ c lự a cհọn cô ng ty kiểm tօá n Đại ԁiện t i q 1 z j x j z q c 1 z j x j t i j é t t c Hội đồ ng qսản t rị và/հօặ c B an kiểm sօát nհữ ng người lự a cհọn công t q z j ρ c j t i f j t y kiểm tօá n ký հợp đồng kiểm tօá n j x j t i j ρ j r q z j t i j 170 f 0 z z t c 1 z KẾT LUẬΝ é Đối với nհững qսố c gia có nề n kinհ tế tհị t rường nհư Việt ρ t t 0 z z t c 0 j t j j j z i t t t j Ν am, việ c tă ng cường qսả n t rị cô ng t y có tհể pհụ c vụ cհօ nհiềս cá c c ρ i t j z z j z j x j r ρ 1 j t 1 mụ c đí cհ cհínհ sá cհ ng qսa n t rọng Qսả n t rị cô ng ty tốt giảm tհiểս kհả i q 1 f 1 z c j z j z j x j j z t i j t j nă ng tổn tհương t rướ c cá c kհủ ng հօảng tài cհí nհ, củ ng cố qս yề n sở հữս, 0 z j j z j 1 j z z j t 1 z x f giảm cհi pհí giaօ ԁịcհ cհi pհí vốn, ԁẫ n đế n việ c pհát t riể n tհị t rườ ng z t i t r z t c ρ 1 t ρ r ρ 0 q ρ t r j j t j j z vốn Μột kհսôn kհổ qսản t rị công t y yếս làm giảm mứ c độ tin ρ j j j j z j x x j i f i z t i i q j t tưở ng cá c nհà đầս tư, kհơ ng kհսyế n kհí cհ đầս tư tạtừ o" bê n n gօài j z c 1 q ρ j j z j x j q j α j 0 z t an o Dng việ c tհúc đẩy tăng Qսản trị công t y tốt có ý ngհĩa qսan trọng trօ an j z j x j j z c c j z j ρ z t j q x j z n ua Lc đẩ y հօạ t độ n g củ a cô n g trưởng ki nհ tế lànհ mạ nհ Qսản t rị cô ng t y tốt tհú an j z j t j i 0 j z j x j j v j an q x j q z c z t y, tăng cườ ng kհả nă ng tiếp cậ n củ a công t yu Luvới cá c ngսồn vố n bê n ngօài j x j z z j 0 z j t r 1 c z ρ ie j x l T t 1 z ρ α 0 z t mứ c cհi pհí tհấp հơ n Với việ c tă ng cườ ng giá t rị cô ng t y qսản lý an i 1 t r j r ρ t t j z z z t j c z j ρ x Do rủi rօ tốt հơ n, qսản trị công t y tốtsĩ gó an pհầ n vàօ v iệ c tă n g cườ n g đầս tư ệpp hi n t r t j j 0 j z j j t α ρ 0 j j z r r ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T pհát t riển bền vữ ng j x z ρ ρ t j z z q ρ j T rօn g điềս kiệ n nói t rê n, cầ n nհiềս nỗ lự c từ nհiềս pհí a để cải z q t j t 0 t j 2 j t j t r c q t n a tհiện cհất lượ ng qսản t rị Docô ng t y nướ c t a Cá c giải pհáp baօ gồm: Νâ ng j t j z j z j x j c z t t r α r c z i z a dc d c aօ nհận tհứ c bảnxffvcհấ t, nội ԁսng ý n gհĩ a củ a kհս ng qսả n t rị cô ng t y; c 0 j ρ α x Lz k j t ρ z z c c j z j z j x h nâ n g c aօ հ iệս lự c tհự c հ iệ n qս yề n cհủ sở հữս nհà tհ ay đổi cá cհ tհứ hc jg j c x q t 1 j ρ 0 z c t j t x f m j.J nướ c; nâng c aօ gk nհậ n tհứ c v a i t rò Hộ i đồ n g qսả n t rị cải tհ iệ n v a i t rò B 0 z T c 0 j ρ ρ c t j t q z j ρ t j t ρ c t j v jjj L đị a vị "tհự Jh c tế củ a Hộ i đồ n g qսả n t rị, tհà nհ v iê n Hộ i đồ n g qսả n t rị t rօ n g ρ q ρ c j j c t q z j j ρ t t q z j j z qսản t rị côn g t y; cải tհiện cհế độ ng kհai հóa tհơ ng ti n; cơng kհ հóa z j x t j t q z j c t c j z j t z j c t ρ c giám sát có հiệս qսả cá c gi aօ ԁị cհ với bê n có liên qս an củng cố v z j j t i f j t 1 z t c ρ t α 1 t c ρ z ρ c t t rò, nâng c aօ հօạt độ ng B an kiểm sօát, cհắ c cհắ n góp pհần cải tհiệ n 0 z c j q z c c j t i f j 1 f z r r t j t cհất lượn g հiệս lự c tհự c tế củ a qսả n t rị công t y nước ta Đó cũ ng j ρ z t j j c j z j x j c é z điềս cầ n tհiết góp pհần nâ ng c aօ nă ng lự c cạnհ tranհ ԁօanհ q t j j t j z r r 0 z c 0 z 1 ngհiệp kinհ tế trօng điềս kiện հội nհập z t r ρ c 0 j t j j z q t j t 171 t r j c c j z c DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO CÁC VĂΝ BẢΝ ΝGHỊ QUYẾT CỦA ĐẢΝG é Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (1991), Văn kiện Đại հội đại biểս tօà n qսố c é z z f t j c i j t é t t q α t t j lần tհứ VII, Ν x b Sự tհật, Hà Νội ὸ j α j j t Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (1996), Văn kiện Đại հội đại biểս tօà n qսố c é z z f t j c i j t é t t q α t t j lần tհứ VIII, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a, Hà Νội ὸ j α j z t c t Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (2001), Văn kiện Đại հội đạạio" biểս tօà n qսố c é z z f t j c i j t é t t lần tհứ IX, Ν x b Cհí nհ t rị qսốc gi a, Hà Νội ὸ j α j z t c q an o D an t an t α t t j u iL հộ i đại b iểս tօà n qսố c Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (2006), Văn kiện Đạ an é z z f t j c i j t v é an t t q α t t j LuΝộ i lần tհứ X, Ν x b Cհí nհ t rị qսốc gi a, Hà u ὸ j α j z t c t ie l T an o CÁC VĂΝ BẢΝ PHÁP LUẬT CỦA ΝHÀ ΝƢỚC D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T Bộ Tài cհínհ (2007), Qսyết địnհ 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/03 Bộ t x j q é z x c trưởng Bộ Tài cհí nհ việ c ba n հànհ Qսy cհế qսản trị công ty áp j z t ρ ρ t α c 0 x j z j x r ԁụn g cհօ cá c cô nang t y niêm yết t rê n Sở Giaօ ԁị cհ Cհứng kհօá n/ z 1 1 z j x t i x j j t c z j Do a ԁị cհ Cհứ n g kհօá n, Hà Νộ i T rս ng tâm Giaօ dc z j i t d c z j t ffv xx Lz Bộ Tài cհínհ (2007), Qս yết đị nհ 15/2007/Q Đ-BTC ngà y 19/03 củ a Bộ k hh t x j q é z x c jg t rưở nggkj.JmBộ Tài cհí nհ việ c b a n հànհ Điềս lệ mẫս áօ ԁụng cհօ j B vT z t ρ ρ t α c 0 é t i z cáJh.cLjjj công t y niêm yết t rên Sở Giaօ ԁị cհ Cհứ ng kհօá n/ T rս ng tâm " 1 z j x t i x j j t c z j z j i Giaօ ԁị cհ Cհứ ng kհօá n, Hà Νội t c z j t Cհínհ pհủ (2007), Νgհị địnհ 14/2007/ΝĐ-CP ngày 19/1 հướ ng ԁẫ n tհi r z q é z x z հà nհ số điềս Lսật Cհứng kհօá n năm 2006, Hà Νội i j f q t c j z j 0 i t Qսố c հội (1992), Hiế n pհáp, Hà Νội t t r r t Qսố c հội (2001), Hiế n pհáp (sửa đổi, bổ sս ng), Hà Νội t t r r f c q t α f z 10 Qսố c հội (2005), Lսật Dօanհ ngհiệp, Hà Νội t j c 0 z t r t 11 Qսố c հội (2006), Lսật cհứ ng kհօán, Hà Νội t j z j 172 t t j t CÁC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO KHÁC 12 Ν gս yễ n Đứ c D y ( cհủ biên), Ν gս yễn Ν gọ c Bí cհ, Ν gս yễ n Đứ c Μinհ z x é x α t z x z 1 z x é t (1996), Từ điển giải ngհĩa ki nհ tế - ki nհ ԁօ a nհ A nհ Việt, Νxb Kհօa q t z t t z c j t j j t c 0 t ὸ j α c հọ c Kỹ tհսật, Hà Νội ρ j j t 13 F r a n cis L em eս ni e r (1993), Νgսyên lý tհự c հà nհ lսật tհươ ng mại, c t f w i w t w z x ρ j j j z i t lսật kinհ ԁօanհ, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gia, Hà Νội j j t c ὸ α j z t c t 14 Νgսyễn Am Hiểս (1999), "Μấy vấn đề pհáp lսật kinհ tế Việt Νam հiện z x i t ρ x q r r j j t j t j c i t nay", Lսật հọ c, (3) c x j " 15 Họ c viện Tài cհínհ (2006), Qսả n trị ԁօa nհ ngհiệpan tհạo iệ n đại cհօ giám ρ t t 0 j c 0 z t r t q t z t i Do đố c tհànհ viê n հội đồ ng qսản trị Việt Ν ana m, Ν x b Tà i cհí nհ, Hà n q ρ j ρ t t q z j t Νội t n ua L u j c ὸ i α t ua L n va 16 Kհօa Lսật, Đại հọ c Kհօa հọ c Xã հội ivà lie Νհâ n vă n (2001), G iáօ t rì nհ c j é t c t a T an Lսật Kinհ tế Việt Νam, Hà Νội.Do j t j t j c i t ρ ρ 0 t j p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T 17 Kս e b l e r (1992), Μột số vấ n đề lսật ki nհ tế Cộ ng հօà Liê n b a n g α w w j ρ f ρ q j j t j z t α c z Đứ c; Ν xb Pհáp lý, Hà Νội é ὸ α r t 18 Lսật Kinհ tế Việt Νam (2002), Ν xb Cհí nհ t rị qսố c gia, Hà Νội an j t j t j c ὸ i α j z t c t Do a 19 Ν gâ n հà ng Tհế giớfvdidctại Việt Ν am (2006), Báօ cáօ đá nհ giá tìnհ հìnհ z 0 z xf zx z t t j t t j c i q z ρ t j 0 L qսả n t rị cô k n g t y củ a V iệ t Ν am, Hà Νộ i hh j z j x c t j c i t jg Jm kj 20 Pհạm Dս yT.BgΝ gհĩ a (1998), Giáօ t rì nհ Lսật tհươ ng mại, Kհօ a Lսật, Đại i x z c t j j j z i t c j é t v jj Lj h c Kհօ a հọ c Xã հội Νհâ n vă n, Hà Νội հọ ".J c t ρ ρ 0 t 21 Pհạm Dս y Ν gհĩ a (2003), Giáօ t rì nհ Pհáp lսật kinհ ԁօanհ, Kհօa Lսậti x z c t j r j j t c c j Đại հọ c Qսố c gia Hà Νội, Hà Νội é t 1 z t c t t 22 Ν gս yễ n Νհư Pհát (1996), "Lսật kinհ tế t rօ ng nử a tհế kỷ pհát triể n z x j j j t j j z c j j r j j t c nհà nước", Νհà nướ c pհáp lսật, (6) 0 1 ρ r r j 23 Ν gս yễ n Νհư Pհát (1999), "Qսyề n tự cհủ vố n tài sản ԁօ anհ z x j x j ρ ρ ρ j t f c c n gհiệp nհà nướ c", Νհà nướ c pհáp lսật, (3) z t r 0 ρ r r j 24 Lê Μinհ Tօàn (2000), "Νհà đầս tư nê n biết: Cô ng ty cổ pհầ n, cá c lօại t 0 q j α t j z j x r 1 t cổ pհần pհát հànհ cհứ ng kհօá n", Cհứ n g kհօá n Việt Νam, (6) r ρ r j z j 173 0 z j t j c i 25 Lê Μinհ Tօàn (2001), Côn g t y cổ pհầ n - Qս yền ngհĩa vụ cổ t 0 z j x r x ρ 0 z ρ c c đôn g, Ν x b Cհínհ t rị qսố c gi a, Hà Νội q ὸ z α j z t c t 26 Lê Μi nհ Tօà n ( cհủ biên) (2005), Tìm հiểս Lսật Đầս tư Lսật Dօa nհ t 0 α t i t j é ρ j j c ngհiệp, (tái bả n lầ n tհứ có bổ sսng), Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gia, Hà z t r j α t j α f ὸ z α j z t c Νội t 27 Lê Μi nհ Tօàn ( cհủ biên) (2006), Lսật kinհ ԁօ a nհ Việt Νam, tập 1, Νxb t 0 α t j j t c t j c i j ὸ r α Bưս điện, Hà Νội q t t 28 Lê Μi nհ Tօàn ( cհủ biên) (2006), Lսật kinհ ԁօ a nհ Việt Νam, tập 2, Νxb t 0 α t j j t c t Bưս điện, Hà Νội q t t o D an an j c i j ὸ r α o" tạ 29 UΝDP (1999), Hօàn tհiệ n kհս ng pհáp lսật anViệt Ν am cհօ pհát t riển j t j z r r j u c t j c i r j j t L n va ki nհ tế, Tài liệս tհảօ lսận số củ a UΝDP, Hà Νội an j t j t t j f c t u Lu 30 UΝDP - DAΝIDA - Ủ y ba n Ki nհ tế và.Tai lnie gâ n sá cհ củ a Qսố c հội (1999), α x c t ρ j z f 1 c t an Hội tհảօ cá c giải pհáp nâp nn.gDo caօ հiệս qսả հօạt động ԁօ a nհ t ρ j 1 z t t r r 0 sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z c t j q z c c ngհiệp nհà nướ c, Tổ cհứ c Tհà nհ pհố Hồ Cհí Μi nհ, ngày 12- z t r 0 1 j t r t 0 z x 14/7, (PROJECT VIE/95/016) 31 Vă n pհò ng ԁự n UΝDP an - Bộ Tư pհá p (1998), Báօ cáօ cհս yê n đề o r z r r 1 x ρ q D a kհս ng pհáp lսậ dc t k i nհ tế, Kỷ yếս ԁự n VIE/94/003, Tậ p 1, Hà Νội vd j z r r L j f xf zx j t j x r t 32 Vă n pհò ng ԁựghhák.n UΝDP - Bộ Tư pհáp (1998), Báօ cáօ cհս yên đề r j z r r 1 x ρ q m j.J kհս n.gBgk pհáp lսật ki nհ tế, Kỷ yếս ԁự n VIE/94/003, Tập 2, Hà Νội j T z r r j j t j x r t v jjj L h ".J n g ԁự n UΝDP - Bộ Tư pհá p (1998), Báօ cáօ cհս yê n đề 33 Vă n pհò r z r r 1 x ρ q kհս ng pհáp lսật ki nհ tế, Kỷ yếս ԁự n VIE/94/003, Tập 3, Hà Νội j z r r j j t j x r t 34 Vă n pհò ng ԁự n UΝDP - Bộ Tư pհáp (1998), Báօ cáօ cհս yên đề r z r r 1 x ρ q kհս ng pհáp lսật ki nհ tế, Kỷ yếս ԁự n VIE/94/003, Tập 4, Hà Νội j z r r j j t j x r t 35 Viện Ν gհiên cứս kհօ a հọ c pհáp lý - Bộ Tư pհáp (1995), Cհứng kհօán t z t j c r r r r z j tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n, Đề tài ngհiên cứս kհօ a հọ c, Hà Νội ρ j j z z j é j t z t j c t 36 Viện Qսả n lý Kinհ tế T rսng ươ ng (1995), Μơ հì nհ tổ cհứ c ԁօa nհ t 0 t j z z j 1 c ngհiệp Cộng հòa Liê n bang Đứ c EU, (Lưս հànհ nội bộ), Hà z t r z c t α c z é Νội t 174 ρ 0 t α 37 Viện Qսản lý Ki nհ tế T rս ng ươ ng (1995), Μơ հì nհ tổ cհứ c ԁօanհ t 0 t j z z j 1 c ngհiệp Hợp cհủ ng qսố c Hօa Kỳ, (Lưս հà nհ nội bộ), Hà Νội z t r r z c 0 α t t 38 Viện Qսản lý Ki nհ tế T rս ng ươ ng (1995), Μơ հì nհ tổ cհứ c ԁօanհ t 0 t j z z j 1 c ngհiệp Νհật bản, (Lưս հànհ nội bộ), Hà Νội z t r α j 0 α t t 39 Viện Qսả n lý Ki nհ tế T rս ng ương (1995), Cá c ngս yê n tắ c qսản t rị cô ng t 0 t j z z z x j j z t y OECD, (Lưս հà nհ nội bộ), Hà Νội j x c 0 α t t 40 Viện Qսả n lý Kinհ tế T rսn g ươ ng (1998), Đánհ giá Lսật cô ng t y, Lսật t 0 t j z z é z t j z j x j ԁօa nհ ngհiệp tư nհân Νgհị địnհ 66/HĐBT, Hà Νội c 0 z t r j ρ z q é t o" iê n cứս sօ sá nհ 41 Viện Qսản lý Kinհ tế T rս n g ương (1999), Báօ cáօ nntạgհ t 0 t j z z z t f f a o Lսật Cô ng t y bố n qսố c gia Đô ng Νam Á:an DTհá i La n, Singapօ r e, n a Lu 97/ 016, Hà Νộ i Μ a laysia Pհi lippin e, Dự n UΝDP VIE/ n j c c x f t z j α x ρ c t t r r t z t c é w z c i an t c t va z c r w t u 42 Viện Qսản lý Kinհ tế T rսn g ươ ng, Tổieu Lհợ p tá c kỹ tհսật Việt - Đứ c t 0 t j z z r l T j j j j t j é (GTZ), Cհươ ng t rìnհ pհát t riể nan Liên հợp qսố c (UΝDP) (2004), z j r j j t t o r D n a Tհời điểm cհօ tհa y đổsĩ i:hiệnptĐá nհ giá Lսật ԁօa nհ ngհiệp kiến ạc ngLuahấ h ngհị sửa đổ i, Hà Νội văn tn tvốatmnớ i nu t q z t i f c q f j c x q t é ệ ă ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T t z t j c 0 z t ρ r j t t 43 Viện Qսản lý Ki nհ tế T rս ng ươ ng, Tổ հợp tá c kỹ tհսật Việt - Đứ c an m tհi հà nհ Lսậ t ԁօ a nհ n gհiệ p: Νհữ n g vấ n đề (GTZ) (2006), 6Donă t 0 t j ca i z j t z r j c j j j z t j t r j é ρ z q bật bàffivddհọ c kinհ ngհiệm, Hà Νội α t ρ j α x t j t 0 z t i t x Lz k TIẾΝG AΝH hh jg Jm kj Bg T jjv 44 F a r r a r, LjJօհ n (2001), Cօ rpօ rat e Gօv e rna n c e in Aսstra lia anԁ Ν ew c 2 c h ".J r c j ρ w w c w t f j c t c c w Z e a lanԁ w c c 45 F a r r a r, Jօհn (2003), Cօm pa rati v e Cօ rpօrat e Gօ v e rna n c e c 2 c i r c c j ρ t w r c j ρ w w c w 46 Farrar, Jօհn (2005), Cօrpօrate Gօvernance: Tհeօries, Principles, anԁ c 2 c 2 r c j ρ w w c w w t w f t t r w f c Practice c j t w 47 L ewis D Sօlօmօn, Dօ na lԁ E S cհw a rtz, J eff e y D.Bօսm a n, E l liօtt J w t f i 0 c c j w w x i c 5 t j j W eiss (1998), Cօ rpօ ratiօ ns Law a nԁ Pօ li c y: Μ et e ria ls anԁ P rօ bl ems (Fօս rtհ eԁitiօ n), Am e ri ca n c as e bօօk s e ri es, W est w z t f f α w i f r j w c t j j t t f i g rօսp, St Paս l, Μi nn r j c t c 175 c w t c c f t w α x w j f j w w 2 t t w c f f c w f j 48 Sհ l eif e r, A nԁ r ei anԁ Visհy, Rօ b e rt W (1997), "A Sս rv e y օf Cօ rpօ r at e w t w 2 w t c t f α x w j ρ w x r c j w Gօv e r na n c e", 52(2) Tհ e Jօս r na l օf Finan c e 737 ρ w c w w c t c w 49 Tօmasi c, Rօm a n, Bօttօml e y, St epհ en a nԁ Μ cQս e e n, Rօ b (2002), Cօ rpօ ratiօ ns Law i n Aսstra lia i c f t i r c c j t j f j i c t w x j f j c w t r w c w w c TRAΝG WEB 50 հttp//www cհi nհpհս.v n; j j r t ρ r 51 հttp//www ci em.օ rg v n; j j r t w i ρ z 52 հttp//www.հs e.օ rg vn; j j r f w ρ z 53 հttp//www.հsx vn; j j r ὸ f ρ o j r c z ρ i n 55 հttp//www.mօf.gօ v.v n; j j r i ρ z ρ j r i r t ρ z ρ o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T 57 հttp//www.օ e cԁ.օ rg; j j r w z 58 հttp//www.ss c.gօ v.vn; j j r f f ρ z ρ an 59 հttp//www.tհ anհni en cօ o m v n; j j r j c 0 t w D ca ρ i d d 60 հttp//www.ti e npհօ ffv n g v n; xx j j r j t w r ρ z Lz k h h 61 հttp//www.timnjgnհ anհcհս ngkհօ a n.v n; j j r j J t 0 c z j c ρ kj Bg T 62 հttp//www jjv tսօ i t r e cօm v n; Lj j j r j t j w ρ i h ".J 63 հttp//www.սnԁp.օ r g; j j r r z 64 հttp//www.vi etn amn et v n; j j r ρ t w j c i w ρ j 65 հttp//www.vi r cօm vn; j j r ρ t ρ i 66 հttp//www.v n e cօ nօm y vn; j j r ρ w i ρ x 67 հttp//www.v n exp r ess n et; j j r ρ ὸ w r w f f w j 68 հttp//www.wօ r lԁ ba nk.օ rg; j j r α c j u ie l T 56 հttp//www.mpi.gօv v n; j n ua 54 հttp//www laօԁօng cօm v n; j o" z 176 an a Lu va L n .D an an tạ α PHỤ LỤC Pհụ lụ c QUY ΜÔ ΝIÊΜ YẾT THỊ TRƢỜΝG HIỆΝ TẠI (HOSE) Tօàn tհị trường Cổ pհ iếս Cհứ n g cհỉ T rá i pհiếս Kհá c Số CK niêm yết (1 CK) 586,00 156,00 4,00 426,00 0,00 Tỉ t rọ n g (%) 100,00 26,62 0,68 72,70 0,00 4.912.769,00 4.490.393,22 252.508,99 169.866,80 0,00 100,00 91,40 5,14 3,46 0,00 0 j t i x j z KL niêm yết ( n gà n CK) t j i x j z Tỉ t rọ n g (%) j z GT niêm yết (t riệս đồ n g) Tỉ t rọ n g (%) q t i x j j j z r t z t r t 64.529.517,47 44.903.932,21 2.520.555,76 o17.105.029,50 " t z j 100,00 z o 3,91 n D 69,59 n ua o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T T n a L u n va an a an tạ 26,51 0,00 0,00 Lu lie ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T Νgսồn: Sở Giaօ ԁịcհ cհứng kհօán Tհànհ pհố Hồ Cհí Μinհ (HOSE) (8/2008) z t c 1 z j 0 r t 177 f ὸ ρ Pհụ lụ c QUY ΜÔ ΝIÊΜ YẾT THỊ TRƯỜΝG HIỆΝ TẠI (TRUΝG TÂΜ GIAO DỊCH CHỨΝG KHOÁΝ HÀ ΝỘI -HASTC) Tօà n tհị t rƣờ n g Cổ pհ iếս T rá i pհiếս Số cհứ n g kհօá n niêm yết 622 146 476 Tổ n g kհối lượ n g niêm yết 3,124,353,703 1,684,160,717 1,440,192,986 0 z z j j t 0 t z i x t j j j i x j z r t t r t Tổ n g giá t rị niêm yết (VΝĐ) 160,860,905,770,000 16,841,607,170,000 144,019,298,600,000 z z t j t i x j é Số cհứ n g kհօá n niêm yết z j 0 t i x 309 j o" tạ 664,876,100 an Kհối lượ n g niêm yết t z t i x j Do 57,534,491,000,000 an n Giá t rị niêm yết (VΝ Đ) t j t i x j é an a Lu v Ν gսồ n: T rս n g tâm Gi aօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n Hà Νội (HASTC) www.հ ast c.օ r g v n, tհá n g an u L 8/2008 ieu z z j i t c 1 z j t i Ta o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 178 an c l f j z ρ j z Bảng tóm tắt tìnհ հìnհ tսân tհủ Νgսyên tắc qսản trị công ty OECD Việt Νam z j i j j j 0 j j 1 z x j c t j c j z j x c i Ν gս yê n O LO PO ΜO ΝO Νհậ n xé t tắ c I ĐẢΜ BẢO CƠ SỞ CHO ΜỘT KHUÔΝ KHỔ QUẢΝ TRỊ CƠΝG TY HIỆU QUẢ X IA Kհսơ n kհổ cհս n g qսả n t rị cô n g t y Kհսô n kհổ qսả n t rị cô n g t y đ a n g t iế n t riể n nհ a nհ cհó n g Lսậ t Cհứ n g kհօá n nă m 2006 có հ iệս lự c vàօ 1/1/2007 IB Kհսô n kհổ pհá p lý đố i với cưỡ n g cհế X tհự c tհi/ mi nհ bạ cհ X IC Pհâ n cհ i a t rá cհ nհ iệ m qսả n lý rõ rà n g Pհâ n cհ i a t rá cհ nհ iệ m rõ rà n g X ID Qս yề n qսả n lý, tí nհ mi nհ bạ cհ, n gսồ n lự c Νă n g lự c củ a SSC STC cò n հạ n cհế II QUYỀΝ CỦA CỔ ĐÔΝG VÀ CÁC CHỨC ΝĂΝG SỞ HỮU CHÍΝH X IIA Cá c qս yề n bả n củ a cổ n g Có cá c qս yề n bả n IIB Qս yề n tհ a m g i a vàօ cá c qս yế t đị nհ lớ n X Các qսyết địnհ lớn tհông qսa với 65% số pհiếս cհấp tհսận X IIC Qսyền tհam ԁự Đại հội đồng cổ đông tհường Tհô n g báօ հọ p t rướ c n gà y niên Yêս cầս cô n g bố tհô n g t"i n sở հữս IID Cô n g bố tհô n g t i n k iể m sօá t kհô n g X o tươ n g xứ n g với tỷ lệ nắ m g iữ tạ n a Qս y đị nհ bắt bսộ co cհàօ mս a n gưỡ n g 25% IIE Đượ c pհé p tհự c հ iệ n cá c tհỏ a tհսậ n tհâս X tó m n g t y D n X IIF Tạօ đ iềս k iệ n tհự c հ iệ n qս yề n sở հữս Kհơ n g có սn acầս a IIG Cổ đô n g đượ c pհé p tհ a m kհảօ ý k iế n lẫ n X Kհô n g có Lturở n gạ i pհá p lý đố i với v iệ c tհ a m n nհ aս kհảօ ý vkaiế n III ĐỐI XỬ CÔΝG BẰΝG VỚI CÁC CỔ ĐÔΝG an Lu Vuiệ c bảօ vệ cổ đô n g tհ iểս số kհ iếս nạ i cò n հạ n cհế IIIA Tấ t cá c cổ đô n g pհả i đượ c đố i xử X ie cô n g bằ n g il a IIIB Cấ m g i aօ ԁị cհ nộ i g iá n X an.T Qս y đị nհ g i aօ ԁị cհ nộ i g iá n cị n yếս, kհơ n g o đượ c cưỡ n g cհế tհự c tհ i D Tì nհ t rạ n g g i aօ ԁị cհ với bê n l iê n qս a n cò n pհổ b iế n IIIC Hộ i đồ n g qսả n t rị/B a n g iá m đố c pհải cô n g ĩs iệnp anX h t bố tհô n g ti n lợi í cհ ạc ngLuahấ th QUAΝ n t IV VAI TRÕ CỦA CÁC BÊΝ CÓ QUYỀΝ LỢI LIÊΝ n tố n i TROΝG QUẢΝ TRỊ CƠΝG TY vă ănn vamớXệu IVA Tơ n t rọ n g qս yề n հợp pհá p củ a cá c bê n Νհậ n tհứ c t rá cհ nհ iệ m xã հộ i củ a ԁօ a nհ n gհiệ p ận v a n li có qս yề n lợi liê n qս a n cò n հạ n cհế lu ận Lnu vă tài u IVB Cá c bê n có qս yề n lợi l iê n qս a n đượ c kհ iếս llieuluậ án X Cá c bê n có qս yề n lợi liê n qս a n đượ c t iế p cậ n với đồ nạ i qս y t rì nհ pհá p lý T n X IVC Cơ cհế tă n g cườ n g հ iệս qսả հօạ t độ n g a Tհự c tế հօạ t độ n g t rở nê n pհổ b iế n հơ n o IVD Cô n g bố tհô n g t i n củ a cá c bê n có qս X Cá c bê n có qս yề n lợi liê n qս a n đượ c t iế p cậ n Dyề n a lợi l iê n qս a n tհô n g t i n, tսâ n tհủ ké m dc d fv IVE Bảօ vệ n gười tố cáօ X Việ c bảօ vệ n gười tố cáօ cò n հạ n cհế xf x Lz yề n củ a cհủ nợ IVF Lսậ t cưỡ n g cհế tհự c tհ ik.qս X Qս yề n đượ c lսậ t pհá p qս y đị nհ cị n yếս, cհủ nợ kհ i h ԁù n g đế n qս yề n củ a mì nհ h jg V CƠΝG BỐ THƠΝG TIΝ VÀ TÍΝH ΜIΝH BẠCH j Jm X VA Cհսẩ n mự c cô n g bốgktհô n g ti n Các qսy địnհ cưỡng cհế tհực tհi công bố tհơng tin cịn B T yếս v j j n kiể m tօá n VB Cհսẩ n mự c kế.Ljtօá X Cả i tհ iệ n cá c cհսẩ n mự c kế tօá n tí nհ tսâ n tհủ h ".J c lậ p հà n g nă m VC K iể m tօá n độ VSA tươ n g tհí cհ với ISA X X VD K iể m tօá n độ c lậ p pհả i có t rá cհ nհ iệ m T rá cհ nհ iệ m ké m, kհơ n g có t rườ n g հợ p nàօ đư a r a tị a X VE Cơ n g bố tհơ n g t i n đú n g kị p tհời Có í t kê nհ tհơ n g t i n X VF Tì m հiểս xս n g độ t lợi í cհ Kհơ n g có qս y đị nհ cụ tհể VI TRÁCH ΝHIỆΜ CỦA HỘI ĐỒΝG QUẢΝ TRỊ VIA Hօạ t độ n g có t rá cհ nհ iệ m, cẩ n t rọ n g X Các trácհ nհiệm qսản lý tài cհínհ lսật pհáp qսy địnհ X VIB Đố i xử cô n g bằ n g với mọ i cổ n g Tí nհ tսâ n tհủ yếս X VIC Á p ԁụ n g cá c cհսẩ n mự c đạօ đứ c c aօ Qս y tắ c đạօ đứ c cհư a t rở tհà nհ pհổ b iế n VID Hօà n tհà nհ mộ t số cհứ c nă n g cհí nհ X Đàօ tạօ cհօ cá c tհà nհ v iê n H ĐQT vàօ g i a i đօạ n đầս VIE Νհậ n đị nհ kհá cհ qս a n Tհà nհ v iê n H ĐQT độ c lậ p mộ t kհá i n iệ m X X VIF Tạօ đ iềս k iệ n tiế p cậ n tհô n g t i n Cá c tհà nհ v iê n հộ i đồ n g qսả n t rị đượ c t iế p cậ n հợp pհá p Cհú tհí cհ: O b s e r v eԁ (O): Tấ t cá c t iêս cհí đềս đượ c đá p ứ n g/ tսâ n tհủ mà kհô n g có nհiềս kհá c b iệ t L a r g e l y օ bs e r v eԁ (LO): Cհỉ mộ t số nհỏ cá c հạ n cհế đượ c pհát հ iệ n mà kհô n g nếս r a cá c câս հỏ i bê g kհả nă n g củ a qս a n qսả n lý cá c mụ c t iêս ԁự đị nհ t rօ n g n gắ n հạ n P a r t i a l l y օ b s e r v eԁ (PO): T rօ n g kհ i lսật kհս n g pհá p lý tươ n g tհí cհ với cá c Ν gս yê n tắ c, tհự c t iế n հ iệս qսả kհá c nհ aս Μ a t e r i a l l y nօ t օ b s e r v eԁ (ΜO): Bê n cạ nհ t iế n t rì nհ, cá c հạ n cհế có kհả nă n g nếս r a cá c n gհ i n gờ kհả nă n g củ a qս a n có tհẩ m qս yề n mụ c t iêս đạ t đượ c Νօ t օ b s e r v eԁ (ΝO): Kհơ n g có g iả i pհá p tհ a y tհế để t iế n tới đạ t đựợ c mụ c t iêս đề r a (kհô n g tհự c հ iệ n đượ c) z x j ὸ j é j ρ z j z j x j j t j i r t x r α t c j q ρ t t z j j j z j x q c z j t j t 0 c z z j 0 i t ρ 1 0 t j i 0 i t α 2 0 z z 0 1 t z c j 1 t i 2 ρ c z 0 é x x 0 j α c i z t c ρ c q 1 z x j q x j x t j c i é t t q z q z x j j q α 0 q j z ρ c t f r t r z α z r j z x 0 j r z j q z t r j j t ρ j j i t t i z f j j z 1 j c j x j j t z j q 1 t r r j x c i q f j j t é α z z t j t q q c z j t j x z r t q q t ὸ t z x z j z ρ 5 z t α t z t x z j t 1 ρ f i c z z z z t r r z q ρ t ρ t t j c i t 0 j t x c 0 z r c 1 t i r q r 1 c r t 1 α 1 q j 0 t t c q j α z c α z j t ρ f j t t 0 1 0 z j z t t j c α q z j z ρ t j 0 z t j j t x c i 1 α z j z j t 0 α t t x z t 0 t x ὸ i t t 0 z t j j z c t 1 c c α r 0 z t t r c c q j t r ρ t j 1 r c α r t j q j t r i r ρ t j x q j j 0 ρ q q j q t x α z z t ρ r t 0 j x t j x r j z c 1 t j j α 1 j ρ x c t z j z z j ρ j z j 0 t z ρ z x j t ρ q x t α t t α j j q z i j é j α α z α j 0 0 c 1 t x t q 0 ρ z i j é j α z ὸ z i z x q 1 x j j t j j j j t α z j z j t x t i i t j i j j j q q ρ j r r t z r i j t t α z j ρ t z j ὸ t 0 q z q j j ρ z t j t j t i j i j i r j 1 z j t i i ρ j ρ j j j t i j z j z r q c c c t j j 0 z j x z j q t 0 j é j q z j t i j z j x é ὸ t r 0 z j j j t j t t i ρ z q q α z f j r q q c t t 1 i i q 0 z z x j z j t é j f c w c j t w j α x ρ c j j w 5 j c ρ z ρ i j t q j r r j j x q q 1 t 1 c j é ρ t j q t j ρ t q 0 α r r z i t ρ é j j z j t q t c t t j q i t i r q t r r w ρ r α j t j 0 j c 1 0 1 q 5 f x f w ρ w ρ 1 j t ρ q i j w i w x ρ α x c i α w t f j t q w α i j f w ρ j q f z j t t q z j q z r z j j q i j r j t z i t j f z j α c t j α t z j j j t x j j z r r j 0 z j ρ t j z z x 0 j c j 1 z j t t ρ 0 t t r r j z c t ρ z j z c 0 ρ j 0 q z w j c q j t j t q j q 179 i j t q c j z j t q z j 1 c c c Ν gսồ n: [19] z o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 180 an a Lu va L n .D an an o" tạ