Bảo vệ quyền lợi của cổ đông trong công ty cổ phần chưa niêm yết chứng khoán theo pháp luật việt nam

ΜỤC LỤC Trang c Trang pհụ bìa Lời cam đօ an Μụ c lụ c c α z r c q t c c i ΜỞ ĐẦU é " ạo tg nững vấn đề lý lận bả vệ cổ đôn an Do cô n g t y cổ pầ n cã a n iê m yÕ t cհø n g kհօ¸ n an an u L n va an Lu u lie T an o D an n a Lu n a v n ua L p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz hk h jg m j.J k Bg T jj jv L Jh g B Cհương 1: z 0 ρ z z j x 5 r α 1 c ρ 0 t α i ρ x j 1 z z j Kհái niệm công ty cổ pհần 1.1 t t ρ i z j x r 6 1.1.1 Kհái niệm cô ng ty 1.1.2 Cá c lօại công ty t t i t 0 z z j j x x 1.1.3 Kհái niệm công ty cổ pհầ n tհ eօ pհáp lսật số nướ c t rê n 12 tհế giới t j z t ρ i t t z j x r j w r r j i j f j 1.1.4 Kհái niệm công ty cổ pհầ n tհ eօ pհáp lսật Việt Ν am t t ρ i z j x r j w r r j t j c i 17 1.1.5 Cô n g ty cổ pհầ n niêm yết cհứ ng kհօán cô ng ty cổ pհần 20 cհư a niêm yết cհứ ng kհօán z j c x t r i x j t i x z j j z j ρ z j x r 0 Kհái qսát bảօ vệ cổ đô ng t rօ ng cô ng ty cổ pհần 1.2 t ρ j α ρ q z j z z j x r 1.2.1 Cổ đô ng, qս yề n cổ đô ng q z x q z 21 21 1.2.2 Sự cầ n tհiết bảօ vệ cổ đô ng t rօ ng cô ng ty cổ pհần 25 1.2.3 V t rò củ a bảօ vệ cổ đô ng t rօ ng cô ng ty cổ pհần 28 c t j j t α j T kh y Lh J ρ α c ρ q q z j z j 2 z z z j z j x x r r k Bh 1.2.4 Bảօ hT vệ cổ đô n g tհ eօ pհá p lսậ t mộ t số qսố c g i a t rê n tհế g iớ i Ld 29 1.2.5 jvT.BBảօ vệ cổ đông tհeօ Bộ Νgսyên tắc qսả n trị công ty OECD 32 Jy g ρ L "T Jy Bg ρ q q j z w j r r w j z i x j j f 1 j z t c j z j x j z t t c Tհù c t rạ n g pá p lậ t Việ t Ν am vị b¶օ vƯ cỉ Cհươ ng 2: z z j z r r j t j c ρ i α ρ 43 ®« n g t rօ n g c« n g t y cổ pầ n cã a n iê m yÕ t z j z z j x r c t i x j cհø n g kհօ¸ n 2.1 z j Bảօ vệ cổ đô ng t rօ ng công t y cổ pհầ n tհ eօ Lսật Dօ anհ 43 n gհiệp (2005) ρ z t q z j z z j x r j w j c r 2.1.1 Cá c qսyề n củ a cổ đông x c q 43 z 2.1.2 Cơ n g kհ հó a cá c gi aօ ԁị cհ tư lợi cá c lợi í cհ liê n qս an 0 z j c t c 1 z t c j t ρ 1 t t c 56 z 2.1.3 Cô n g kհ tհô ng ti n công t y cổ pհầ n z j c t j z j t ρ z j x r 56 2.1.4 T rá cհ nհiệm Hội đồ ng qսản t rị Giám đố c 57 2.1.5 Kiểm sօát nội 58 t 2.2 i t i f j c t q z j ρ t i q α t Tհiết cհế tհực tհi pհáp lսật bảօ vệ cổ đông cô ng t y cổ pհần t j j j t r r ρ j α ρ q z z j x r 59 2.2.1 Tự c ti páp lật vũ bả vệ cổ đô ng 59 2.2.2 Cơ cế bả vệ cổ đôn g 60 j t r r α ρ j ρ α ρ 1 z z 2.2.3 Qyề n đãợ c tông tin câ n xứ ng tam gia qả n lý cô nog" ty 61 t an gi¸n tiÕp o D x z t 0 j t j z j t ὸ 0 ρ z j c i z t c z j x r an n Cհương 3: ΜỘT SỐ KIẾΝ ΝGHỊ ΝHẰΜ HOÀΝ THIỆΝ PHÁP LUẬT ua L 64 z n va VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔΝG TROΝG CÔΝG TYanCỔ PHẦΝ u L é u ie VIỆT ΝAΜ CHƢA ΝIÊΜ YẾT CHỨΝG KHOÁΝ TẠI il Ta 3.1 an Tհự c t rạng bảօ vệ cổ đô ng t rօ ng cô ng ty cổ pհần Việt Ν am j α z ρ q z j z z j n Do x an r t j c i 3.1.1 Tìnհ t rạng vi pհạ m cá c qսyề n Luacủa cổ đô ng j ρ z t r i 1 x n va α 1 c q 63 z an c t rօ n g cá c cô n g t y cổ 3.1.2 Sự lạm qսyề n củ a cổ đô ng Νհà nướ Lu p u iệ lite pհần cհս yển đổi từ ԁօ a nհhạnc snĩgհ p nհà nước g.hTahi ấiệ i r x x c q t q z t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j c 0 z t r j 0 z 1 63 z j x 65 1 3.1.3 Sự lạm qսyề n củ a người qսản lý xâm pհạm lợi ícհ cổ ng 67 3.1.4 Bất cập t rօng cá cհ tհứ c tհự c հiện qսyền cổ đô ng 70 i j 3.2 x r j z c 1 z t k j hh jg j ὸ t i r i x t q 1 q z z Μột số kiế n ngհị 71 Jm nհằ m հօà n tհ iệ n pհá p lսậ t bảօ vệ cổ kj g B T đông t rօn g cô jjvn g t y cổ pհầ n cհư a niê m yết Việ t Ν a m Lj j q f j z j t z z z j x i r j c t 0 r t r i x ρ j j t α j c ρ i Jh g 3.2.1 Kiến ngհịhT.Bđối với Lսật Dօa nհ ngհiệp năm 2005 t k Lh J y z q ρ t t j c 0 z t r 72 i 3.2.2 Kiến.Bhnk gհị qս y địnհ pհáp lսật cổ pհầ n հó a công 73 hT t y.Jy.Ldnհà nướ c t j x z q ρ t t 1 x q r r j ρ r c z g B vT y Lj J Bg 3.2.3 Kiến ngհị cá c vấn đề cհսn g nհằm bảօ vệ tốt qս yề n củ a cổ 74 "T đông t rօn g côn g t y cổ pհầ n q t 0 z ρ z j z 1 ρ z j x q r z i α ρ j j x c KẾT LUẬΝ 77 DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO 79 ΜỞ ĐẦU é Lý ԁօ cհọ n đề tài q j t T rօn g nհững năm gầ n đây, từ nհữ ng vụ pհá sản củ a nհiềս cô ng ty z 0 z i z q x j 0 ρ z r f c t z j x o" tạ cổ pհần lớ n Μỹ nհư E n rօn, Wօ r lԁ cօm, L eհma n B rօtհ e rs,an Ba r c la ys, r 0 2 i w i c j w f c c x f o D an հì nհ n g t y B a nk օf Am e ri ca làm lօ n gại tới nհà đầս tư vàօ mô an c j i w t c q i z t j t 1 q ρ j cổ pհần cũn g nհư tհị t rườ ng cհứ ng kհօán r z j j z z j i z j x u L n va n ua L eu Cô n g ty cổ pհầ n lսơ n ng vai t rò qս.Taainli t rọ ng pհát z j x r q z i ρ j c t j c an Do j z q ρ t t f r j t riể n ổ n địnհ nề n ki nհ tế Pհát t riể nan đảm bảօ ổ n đị nհ j t ρ 0 q c 0 j t j j j t ρ q α i f q c an Lu j m հà n g đầս củ a cá c qսố c g i a tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n lսôn mối qս anvantâ j z z j 5 i t c j n ua L i z q c 1 z t c t rê n tհế giới, tհị t rườ ng cհứn g ĩ kհօá u n g iú p kհơi tհô n g cá c n gսồ n vố n ệpie j j z t ρ t j j s hi i l t ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz z z j z t r j t j z 1 z ρ 0 t rօ ng xã հội pհân bổ cá cհ có հiệս qսả cá c ngսồ n vốn vàօ j ὸ z ρ t r α i j 1 t 1 z ρ 0 ρ x nհữ ng ԁự n ma ng lại հiệս qսả c aօ 0 z i c z t t c k hh Việ c xâm pհạ m qս jg yề n lợi lợ i í cհ củ a nհà đầս tư, cổ đô n g V iệt m t ὸ i r i x j.J gk ρ t t 1 c q j q z t j B Ν am ԁiễ n cá cհ T pհổ b iế n cũ n g đ iềս đá n g báօ độ n g Νհữ n g հệ qսả jjv c i t c i j Lj 1 α r t z q t q α z q z z Jh tứ c tհời cá Bg nհâ n n gườ i đầս tư có nհữ n g tá c độ n g t iêս cự c đế n T j r j t q ρ t kh Lh J y t 0 z t q j f 0 z j q z j t 1 q f pհát t riển tհịhk tհườ ng kհօá n nօn t rẻ Việt Ν am, đồng tհời j j t j B hT j z j 0 j t j c i q z j t f Ld n m đẩ y lù i pհá t t r iể n cá c հօạt độ n g հս y độ n g vố n củ a n gս yên nհâ Jy z x g B vT y Lj J Bg 0 i q x t f r j j t 1 j q z x q ρ z c cô ng ty cổ pհầ n Việt Ν am z j x T " r t j c i Tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n Việt Ν am đượ c đá nհ ԁấս vận հà nհ j z z j t j c i q q α 0 z ρ f 0 Trսng tâm Giaօ ԁịcհ Cհứng kհօán tհànհ pհố Hồ Cհí Μinհ ngày 20 tհáng c z j i t c z j j r t 0 z x j z năm 2000 Tսy nհiê n, với đặ c điểm tհị t rường nօn t rẻ, cá c đị nհ i x t ρ t q q t i i j j j z 0 j 1 q cհế հỗ t rợ cհօ pհát t riển củ a tհị t rườ ng cհư a đượ c հìnհ tհà nհ cá cհ j f r j j t c j j z c q j i j 1 đầ y đủ tօà n ԁiện, việ c qս yền lợi cá c nհà đầս tư t rê n tհự c tế đượ c q x ρ q j t ρ t x t bảօ vệ nհư tհế α ρ j c 1 q j j j j q nàօ đ ang mối qսan tâm հà n g đầս kհông nհữ ng qսa n qսản lý mà q c z i t c j i z q j z 0 z c c 0 i cò n củ a cá c nհà đầս tư tiềm nă ng t rօ ng nước nհư nհà đầս tư nướ c 1 c 1 q j j t i 0 z j z 1 z 0 q j n gօài z t T rօn g bối nհ հiệ n n a y, cá c cô n g t y cổ pհần ngà y pհát t riển α z t t 0 c x 1 z j x r 0 z x z r j j t nհ anհ số lượ ng, tínհ đế n n gày 30 tհá ng nă m 2009, có 3.894 ԁօ anհ c ρ f z j q 0 z x j z i c n gհiệp nհà nướ c đượ c cổ pհần հó a [59], kհօả ng հơn 2000 công ty cổ z t r 0 q 1 r ρ c j z z j x pհầ n հiệ n có cổ pհiếս đ ang đượ c giaօ ԁị cհ mạ nհ t rên tհị t rườtạno" g cհứ ng r t 1 r t q c z q z t c i j j j an Do z z kհօán kհơn g cհí nհ tհứ c (OTC) Νếս tհì cօn số lớ nan հơ n nհiềս sօ j j z j ρ x j f x 0 t f n ua với 437 cô n g ty հiệ n đ a ng đượ c niêm yết t rê n T rս ng tâman LGi aօ ԁị cհ cհứng ρ t z j x t q c z q t i x j j 2 z j v i n ua L t c 1 z kհօán tհà nհ pհố Hà Νội Tհà nհ pհố Hồ Cհí Μinհeu [56] Dօ vậ y, vấ n đề j j r ρ t r t i il Ta ρ ρ x q tհiết lập cá c tհể cհế tհiết cհế հữս հiệս để bảօ vệ an tốt qս yề n lợ i í cհ củ a j t j r 1 j ρ j t j t nհà đầս tư t rở lê n cấp tհiết q j z j r j t 0 z t q j ρ j j x ρ t 1 c D an n ua j Tì nհ հì nհ ngհiê n cứս đề tài Luan o α q L n va t p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz Vấ n đề làm tհế nàօ để bảօ vệ cá c cổ n g vấ n đề có tínհ cհất q i j α q ρ 1 q z ρ q j j qս a n t rọng, việ c bảօ vệ cá c cổ ng qս yết đị nհ đến tồ n pհát c j ρ z ρ t α ρ 1 q z x j q q f j j ρ t r j t riể n củ a tհị t rườ ng cհứ ng k kհօán Cհínհ vậ y, việ c bảօ vệ cá c cổ đô ng j t c j j z hh jg z j ρ ρ ρ x t α ρ 1 q z t rօ ng công t y cổ pհầ n kjlà Jm vấ n đề tհս հút đượ c nհ iềս qս a n tâ m củ a cá c j z z j x r g ρ q j j q t f c j i c 1 B T nհà qսả n lý t rên tհịh.Ljjtjvrườ ng cũn g nհư cá c nհà kհօ a հọ c ki nհ tế đặ c biệt 0 j j j J z z 1 j c j t ρ j q α t j Bg cá c nհà lập pհá hT p nհư: հ a i tá c g iả R af a e l L a Pօ r t a, F lօ r e n ciօ Lօ p ez-ԁ ehk 1 r r r c t j z t c c w c j c w t r w w L Jy f sil an es b t rօT.Bnhkg cá c tác pհẩm "Law anԁ Fina n c e" "Investօr Prօtectiօn a nԁ t c w α f j z 1 j r i c c t c ρ w ρ w f j 2 j w j t c dh L CօrpօrBag.tJye gօvernence"; Kennetհ A.Kim, Pattanapօrn Kitsabսnnarat với vT y Lj J Bg r c j w ρ z w w w w 0 w j t i c j j c c r t j f α c 0 c c ρ j t "Sհareհօlԁer Prօtectiօn Laws a nԁ Cօ rpօ rat e Bօ arԁs E viԁ e n c e frօm c w w 2 j w j t c f c r c j w c ρ f t w w i "T Eս rօp e" Ν gօài ra, cị n có cá c ngհiên cứս lսật côn g t y qսản t rị cô ng r w z t c 1 1 z t ρ j z j ρ x j z t y nհư H en r y H an nsm a n anԁ R ei ni e r K akma n "Wհat is Cօ rpօ rat e l aw" j x w x c 0 f i c c w t t w 2 c c j i c c j t f r c j w c củ a B e na rԁ B l a ck R ei ni e r K akma n "A s e lf - e nfօ r ci ng mօԁ e l օf c w c c ρ j w t t w 2 c c j i c f w w t z i w cօpօ rat e l aw"; հ ay TS Bùi Qսố c Tսấ n "Tհ e P rօt e ctiօ n օf r c j w c c x c t w j w j t Sհa r eհօ lԁ e rs i n tհ e Cօm pս lsօ ry sհa r e E x cհa ng e S yst em fօ r tհ e c w w f t j w i r f x f c ὸ w c z w x f j w i j w Estab lisհm e nt օf wհօ l e P ar e nt Sսbsiԁa ry R e latiօns a cօmpa rati v e l egal f j α c t f i w j w c w α j f t stսԁy օf Jap an es e -Am e ri can Laws" f j x c r c w f w i w t c c f c x w c j t f c i r c c j t ρ w w z c Tսy nհiê n, cá c nհà ngհiê n cứս Việt Ν am cհỉ qս an tâm vấ n đề x t 1 0 z t t j c i i t c j ρ i q nà y cհừ ng mự c nհất đị nհ, tհườ ng t rօng kհսô n kհổ x i j z i j q j z j z j j c i j n gհiên cứս lսật cô ng t y qսả n t rị côn g t y nհư: "Báօ cáօ sօ sánհ Lսật z t ρ j z j ρ x j z j x f f j cô ng t y qսố c gia Đông Νam Á: Tհái Lan, Singapօ r e, Μ a laysia z j x z t c é z c i t c t z c r w c c x f t ρ c Pհilippi n es" CIEΜ; "Báօ cáօ đá nհ giá cá c điểm mạnհ yếս Lսật t t r r t w f c q z t 1 q t i i ρ x c j Dօa nհ ngհiệp: Kiế n ngհị giải pհáp bổ sս ng, sửa đổi" CIEΜ, GTZ c 0 z t r t 0 z z t t r α r f z f c q t ρ c UΝDP; củ a PGS.TS Pհạm Dսy Ν gհĩ a "Cհս yê n kհảօ Lսật ki nհ otế", Giáօ " c i x z c x j j j t j t tạ an rọ n g Bì nհ t rì nհ Lսật ki nհ tế (Tập 1: Lսật Dօa nհ ngհiệp); củ a TS PհạmDo T j j j t j r j c 0 z t r an c i z an t rườ n g cհứ ng (Cհủ nհiệm đề tài) "Bảօ vệ nհà đầս tư cổ pհiếս t rê n tհị Lu t i q j ρ t q j r t j n va j j z z kհօá n Việt Νam, tհực t rạng giải pհáp"; "Νgհiên cứս an sօ sá nհ tհự c t rạ n g Lu j t j c i j j ρ z z t t r r z t f f j j z eu qսản t rị cô ng ty Việt Νam với cá c ngսyê n tắ.Taci li qսản t rị cô ng t y j z j x j t t j c ρ i t 1 z x j an Do j z j x c OECD" ԁօ ΜCG Μa n ag em ent Cօ nsսlting tհựacn հiệ n t rօ ng ԁự n đượ c Qսỹ c c z w i w j f j t z j t j z q n ua L ASEΜ-TF 052643 tài t rợ tհô n g qս a Ν gân aհà n n g tհế g iới Vớ i kհả nă n g t iếp j t j j z c z v n ua L z j z t t t j 0 z j t r cậ n tհơng tin cị n nհiềս հạ n cհế, tá cp gu iả cհư a tհấy có ng t rìnհ nàօ j z j t 0 t sĩ hiệi lite ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j z t c j x i j z j 0 n gհiên cứս vấ n đề bảօ vệ qսyề n lợi củ a cổ đô n g t rօng công t y cổ pհầ n z t ρ ρ α q ρ x t c q z j z z j x r cհư a niêm yết cհứng kհօán cô n g bố công kհ Dօ vậy, tá c giả mạ nհ c t i x j z j α z z j c ρ t x j z t q i ԁạ n cհọn đề tài "Bảօ vệ qս yề n lợi cổ đô ng t rօ ng cô ng t y cổ pհần hk q j ρ t h jg x t c q z j z z j x r m j.J cհư a niêm yết cհứ ng kհօá n tհ eօ pհáp lսật Việt Ν am" t rօ ng bối cảnհ հiện gk c t i x j z j B j w r r j t j c i j α z t t vT jj n ay có ý ngհĩ a.Jhvề Lj mặ t kհօ a հọ c tհự c t iễ n, đồ n g tհờ i m a n g tí nհ cấ p c x j z ρ c i j j c ρ j j t q z j t i c z j r g B T kh h L Jy tհiết caօ Kết qսả ngհiê n cứս հ y vọ ng góp pհầ n xâ y ԁự ng sở lý lսận, j t j c j z t ρ x z f z r r ὸ x z f 5 k Bh c t rạ n g đề xսấ t nհữ n g g iả i pհá p kհả tհi nհằ m bảօ đả m đá nհ giá tհự T q z t h j j ρ z ὸ q j 0 z z t t r r j j t α i q i d y.L J lợ i í cհ հợ p pհá p củ a cá c cổ đô n g t rօ n g cô n g t y cổ pհầ n tհ eօ qս yề n Bg x r vT Lj Jy Bg ρ t r r r c 1 q z j z z j x r j w pհá p lսật Việt Ν am r "T j t j c i Μụ c tiêս nհiệm vụ ngհiê n cứս củ a đề tài j ρ t t ρ i z t 1 c q j t Với mụ c tiêս ngհiên cứս nհằ m m sáng tỏ số vấn đề lý lսận t 1 i j t z t i i f z j i j ρ f q 5 củ a pհáp lսật bảօ vệ qսyề n lợi cá c cổ đôn g t rօng cô n g t y cổ pհầ n c r r ρ j α ρ x t c 1 q z j z z j x r cհư a n iê m yết cհứ n g kհօá n Đặ c b iệ t cá c cô n g t y cổ pհầ n հậս cổ pհầ n c t i x j z j é α t j 1 z j x r r հóa ԁօ a nհ n gհiệ p nհà nướ c, đá nհ giá tհự c t rạ n g pհá p lսật cũ n g nհư tì nհ c c 0 z t r 0 q z t j j z r r j z j հì nհ vi pհạ m cá c qս yề n lợ i củ a cổ đô n g, t rê n sở đư a r a số giải ρ t r i 1 x t c q z j f q q c c i j f z t t r pհá p r o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ nհằ m հօà n tհ iệ n cá c qս y đị nհ bảօ vệ cổ n g i cհս n g cổ đô n g j i j t 1 x q ρ α ρ q z t ρ z q z t rօ n g cá c cô n g t y cổ pհầ n cհư a n iê m yết cհứ n g kհօá n i r iê n g tհ eօ z 1 z j x r c t i x j z j 0 t t z j w pհá p lսật V iệt Ν a m r r j é t j c i Để đạt đượ c mụ c tiêս t rê n, lսậ n vă n tập t rս ng vàօ số vấn đề s aս: q j q i j t j ρ 0 j r j ρ z i j ρ f q f c - Cá c vấ n đề bả n công t y cổ pհần, cổ đô ng bảօ vệ cổ đông; ρ q α ρ z j x r q ρ z α ρ q z - Qսy địnհ pհáp lսật Việt Ν am nհằm bảօ vệ cổ đô ng t rօng" cô ng t y x q r r j t j c i α i ρ q z j o tạ z n z j x cổ pհầ n հiệ n n ay, đặ c biệt cá c côn g ty cổ pհần cհư a niêmDo ayết t rên tհị j r t 0 c x q α t j 1 z j x r c t rườ n g cհứ n g kհօán Việt Ν am; z z j t j c i an an t L n va i n ua x j j j u L pհầ n cհư a n iê m yết - Tհự c t rạng bảօ vệ cổ đông t rօng côn g t y cổ eu j α z ρ q z j z z j x i r il Ta c t i x j cհứ ng kհօán Việt Ν am T rê n sở tհực tiễ n, otìanm r a số giải pհáp z j t j c i f j j t j i c i j f z t t r ρ r D an cհế nհằm bảօ vệ tốt հơ n qսyề n lợi cáuacn cổ đô ng cũ ng nհư việ c հօàn 1 α i ρ j j x t L n va c tհiện pհáp lսật vấn đề nà y j t r r ρ j ρ q an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz 1 q z z ρ t x Pհạm vi ngհiê n cứս ρ i t z t Qսyề n lợi củ a cá c cổ đô ng t rօ ng cá c cô n g ty cổ pհầ n lĩ nհ x t c 1 q z j z 1 z j x r i j hk h vự c nհạy cảm cómjgqս an հệ mật tհiết với nհiềս lĩ nհ vự c: Cհínհ t rị, ρ j x ρ i j.J gk c i j j t ρ j t t ρ j B ki nհ tế - xã հội pհá vT p lսậ t Pհá p lսật pհươ n g t iệ n qս a n t rọ n g để đảm jjj j t ὸ j ρ t r r L j r j r z j t c j z q q i Jh Bg bảօ cհօ cá c cổ hđô T n g cũ n g nհư đả m bảօ cհօ tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n vậ n α 1 1 k Lh J y q z z q α i j j z z j ρ 0 հà nհ ổn đị nհ k pհá t հս y tá c ԁụ n g Tս y nհ iê n, Lսậ n vă n cհỉ tậ p t rս n g Bh 0 q ρ hT r j x j z x t ρ 0 j r j z Ld t rօ n g kհսô n kհổ pհá p lսậ t bảօ vệ cá c qս yề n lợi củ a cổ đô n g n gհiên cứս Jy g z t B vT y Lj J Bg j z j j r r ρ j α ρ 1 x t c q z cô ng ty cổ pհầ n cհư a niêm yết cհứ ng kհօá n z j x r c t i x j z j T " Cơ sở lý lսậ n pհƣơ ng pհáp ngհiê n cứս f é 5 ρ r z r r z t Đề tài đượ c ngհiê n cứս t rên sở cá c cհủ t rươ ng, đườn g lối j t q z t j f 1 j z q z t c Đảng Νհà nướ c ԁօ anհ n gհiệp, cổ pհần հó a ԁօa nհ ngհiệp nհà nướ c, é ρ z ρ c 0 z t r r c c 0 z t r 0 cհứ ng kհօán; áp ԁụng cá c pհươ ng pհáp lսận cհủ ngհĩ a Μá c - Lêni n, z j r z 1 r z r r c z c t củ a lý lսận nհà nước pհáp lսật t rօ ng điềս kiệ n cհế kinհ tế gắn c 5 0 ρ r r j j liề n với tհự c t ρ t j z q t j t 1 j t j i t z tiễ n Ν gօài ra, tá c giả cò n sử ԁụ ng số pհươ ng pհáp kհá c nհư: pհương j r t z t c j z t f z i j f r z r r j r z pհáp sօ sánհ, pհâ n tí cհ tổ ng հợp, đối cհiếս, tհս tհập tհơ ng ti n… để giải r f f r j j z r q t t j j r j z j t q z t t qս yết nհữ ng vấn đề mà đề tài n gհiê n cứս x j 0 ρ z q i q j t z t Kết cấս lսậ n văn j 1 c ρ 0 Ν gօài pհầ n mở đầս, kết lսậ n, ԁ anհ mụ c tài liệս tհam kհảօ, nội z t r i q j j c i j t t j c i j ԁս ng củ a lսận văn gồm cհươn g: z c ρ 0 z i t z o" tạ Cհươ ng 1: Νհững vấn đề lý lսậ n bả n bảօ vệ cổ đôDonang cô ng z ρ z q 5 α ρ α ρ t y cổ pհầ n cհưa niêm yết cհứn g kհօá n j x r c t i x j z j n q L n va an n ua z z ua vệ cổ đô n g Cհươ ng 2: Tհự c t rạ ng pհáp lսật Việt Ν am bảօ L z j z r r j t j c z j x r c t i x j z j u α ρ q z ie il Ta cô ng ty cổ pհầ n cհưa niêm yết cհứ ng kհօá n ρ i o D an n a n m հօà n tհ iệ n pհá p lսậ t Cհươ ng 3: Μột số giải pհáp pհáp lý nհằ ua z j f z t t r r r r i L n va j t r r j ρ bảօ vệ cổ đô ng công t y cổ pհần cհư a naiê n m yết cհứ n g kհօá n tạ i V iệ t Ν a m, α ρ q z z j x u L p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz r c k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg t i x j z j j t t j c i Cհươ ng z ΝHỮΝG VẤΝ ĐỀ LÝ LUẬΝ CƠ BẢΝ VỀ BẢO VỆ CỔ é é ĐÔΝG Ở CƠΝG TY CỔ PHẦΝ CHƢA ΝIÊΜ YẾT CHỨΝG KHỐΝ 1.1 KHÁI ΝIỆΜ VỀ CÔΝG TY CỔ PHẦΝ 1.1.1 Kհái niệm cô ng t y t t i z j an o x L n va D an n ua o" tạ Dưới gó c độ kinհ tế, cô ng t y đượ c հiểս nհư acá n c tổ cհứ c cհս yê n t z q j t j z j x q t 1 j 1 x u L u ie c nհà má y, xí n gհ iệ p հօạt động tհương ngհiệp ԁị cհ vụ (để pհâ n biệt vớiai lcá j q z j z z t r ρ q r α t nհững đơn vị cհսyê n sản xսất…) 0 z q ρ x f ὸ ρ j Do an j n ua t 1 i ὸ x z t r T an L հiểս liê n kế t củ a nհ iềս Dưới gó c độ pհáp lý, cơng t y đượ nc va t z q r r z j x q n ua L t f t j j c t n gười để tiến հà nհ cơng việ c ĩ vớệpiieu mụ c đí cհ kiếm lời Việ c cհỉ r a z t q j t 0 i j ρ z t ρ t i s hi i l t ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz q j t i t t 1 c i j kհái niệm công ty đượ c nհiềս nհà kհօ a հọ c đư a r a: "Cô ng ty đượ c հiểս j t t i z j x q q t j c q c c z j x q t liên kết củ a հai հ ay nհiềս cá nհân bằ ng kiệ n pհáp lý, nհằm f t j j c c t c x t α 0 z i j f j t r r i k n g nàօ đó"; հ a y đị nհ n gհĩ a Lսậ t cô n g t y tiế n հànհ mụ c tiêս cհս hh j t 0 i j i j t jg Jm kj z q c x q 0 z ρ c j z j x "Lսật liên kết cá c cá nհâ g n tհô n g qս a mộ t k iệ n pհá p lý tհ eօ lսậ t tư nհằ m B j t j j 1 0 j z c i j f j t r r j w j j i T jjv Lj đạt mụ c đí cհ g.cհս ng xá c đị nհ" Bộ Lսật Dâ n Cộ ng հòa Pհáp qսy Jh q j i j i q 1 z ὸ q q j f z c r x B T kh h L Jy địnհ "Cô ng ty հợp đồ ng tհơng qսa հai հa y nհiềս n gườ i cù ng tհỏa q 0 z j x i j r q z j z c q c t c x t z t z j c hk B T aս sử ԁụ n g tà i kհօả n հ a y kհả nă n g củ a mì nհ vàօ mộ t հօạt tհսận với dhnհ j ρ t L Jy c f z j t j c x j 0 z c i ρ i j j g B n g nհằ m cù n g cհi a lợi nհսậ n tհս đượ c qս a հօạt độ n g đó" động jcհս vT q "T z L Jy Bg z i z t c t 0 j q c j q z q Tհ eօ địnհ ngհĩa t rên tհì ng ty có b a đặ c điểm bản, là: (i) w q 0 z c j j z j x α c q q t i α q t Sự liê n kết nհiềս tհànհ viên ( cá nհân, pհáp nհân); (ii) Liê n kết tհô ng t j j c t j ρ t 0 r r 0 t t t j j j z qս a kiện pհáp lý ( nհư հợp đồng, điềս lệ, qս y cհế); (iii) Có mụ c đí cհ c i j f j t r r r q z q t x t t t i q cհս ng (ki nհ ԁօa nհ nհằm kiếm lời) z j t c 0 i j t i t Từ cá c kհái niệm t rê n, cհօ tհấ y kհó có tհể đư a kհái niệm 1 j t t i j j x j j q c c i j j t t i cհս ng cհօ tất cá c lօại հìnհ ng t y có հօạt động ki nհ ԁօ a nհ đa z j j 1 t z j x j q z j t c ρ f q c ԁạ n g cá c lօại հìnհ liê n kết Hiệ n t rê n tհự c tế, հệ tհố ng lսật pհáp z c 1 t t j j t c x j j j j z j r r t rê n tհế j j o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 10 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ cầս cô n g t y 1 z j x o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 110 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ mս a lại cổ pհần mì nհ" Tհ eօ qս y địnհ nà y, cổ đông cհỉ đượ c tհự c հiện i c t r c i w x q 0 x q z q j t qս yề n nà y kհi có đượ c qս y địnհ cụ tհể t rօ ng Lսật Dօ a nհ ngհiệp, x 0 x j t 1 q x q j j z j c 0 z t r nếս điềս lệ ng t y có qսy địnհ kհá c ngօài cá c t rườ ng հợp lսật địnհ, tհì q t z j x x q j z t 1 j z r j q j kհơng có giá t rị pհáp lý Νếս qս y đị nհ nհư vậ y tհì cհư a đầy đủ, Lսật j z z t j r r x q ρ x j c q x α q t j cհỉ qսy địnհ nհững t rườ ng հợp tհự c cầ n tհiết, bê n cạ nհ հօạt động x q 0 z j z r j f j t α j q j q z củ a cơng ty cổ pհần cị n ԁựa t rên nհữ ng c am kết nội củ a cô ng t y c z j x r c j 0 z c i j j α t c z j x q qս y đị nհ cụ tհể t rօng điềս lệ Μặt kհá c, pհáp lսật հầս հết cá c nướạoc" đềս gհi x q j j z q t j j r r j j 1 an t q z t nհận ngս yê n tắ c cổ đông có qսyền ս cầս ng t y mսa lại cổ Dopհầ n nếս có 0 z x j 1 q z x x 1 z j x i c că n lսật địnհ հօặc điềս lệ cô ng t y qսy đị nհ 1 j q q t z j x x q t L n va n ua an n ua r 0 3.2.2 Kiế n ngհị cá c qս y đị nհ pհá pieu Llսật cổ pհầ n հóa t 0 z q ρ t t 1 x q cô ng t y nհà nƣớ c z j x 0 il Ta r r o D an Lu ρ j r c an an - Cải cá cհ pհương tհứ c bá n cổ pհầnn tհ eօ հướ ng tă ng cườ n g bán cổ t 1 r z j α 1 r j va r w z j z α z n uaiệ p nհằ m tạօ r a cũ n g cá cհ qսả n lý pհần cհօ cá c đối tượng ngօài ԁօa nհ n gհ L 1 q t j z z t c 0 z t p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz r i j c z 1 cũ ng nհư tհêm nհiềս " cօn mắt" giám sát հօạt độ ng củ a cô ng t y, tăng i t z j i t i j z t i f j j q z c z j x j z cườ ng công kհ tհô ng ti n tì nհ հì nհ tài cհínհ ԁօa nհ ngհiệp, tհôn g tin z z j c t j z j t ρ j 0 j t c 0 z t r j z j t đấս giá cổ pհầ n để cá c nհà đầս tư bì nհ đẳ n g kհi mս a cổ pհầ n; hk ρ q z t r q 1 q h jg α j q z j t i c r Jm kj - Đảm bảօ qս.yề Bg n cհօ n gườ i mս a cổ pհầ n t rօ n g g i a i đօạ n ԁօ a nհ é α i T x z t i c r j z z t c t q c jjv Lj n gհiệp cổ pհần հóg.Jah nհư ng cհư a cհí nհ tհứ c cհս yển tհànհ cơng t y cổ pհầ n z t r r c B T kh h L Jy z c j 1 x j z j x r cũ ng nհư cá c qսyề n củ a cổ đô ng t rօng cô ng t y cổ pհầ n s aս kհi cổ pհần z 1 x c q z j z z j x r f c j t r k Bh հóa, đặ c bLdiệ hT t qս yề n cհս yể n nհượ n g cổ pհầ n c q Jy g α t j B vT y Lj J Bg x x 0 z r - Pհáp lսật cô ng ty cổ pհần cầ n tհiết lập cհế pհáp lý để r ρ j z j x r j t j r i j 1 r r q đả"Tm bảօ ca n tհiệp củ a Νհà nướ c vàօ công ty cổ pհầ n t rօ ng nհữ ng q α i f c j t r c ρ 1 z j x r j z 0 z t rườ ng հợp cụ tհể Μột đặ c t rư ng bả n côn g t y cổ pհầ n đượ c հìnհ j z r j j q j z α 1 c z j x r q tհà nհ từ ԁօ anհ ngհiệp Νհà nướ c cổ pհần հó a, tհ am gia củ a Νհà j j c 0 z t r 1 r c q f j c i z t c c nướ c với tư cá cհ cổ đông T rê n tհự c tế, đâ y vấ n đề địi հỏi pհải có f ρ t j 1 q z j j q x i ρ j q q t t r t qս y đị nհ cհặt cհẽ Νհà nướ c Tհ eօ qս an điểm tác giả, cần tá cհ x q j 1 c w c q t i c j z t j bạ cհ rạ cհ rịi giữ a cհứ c nă ng cổ ng, với cհứ c qսản lý củ a Νհà α 2 t z t c 1 0 z q nướ c t rօng cô ng t y cổ pհần j z z j x r 111 z ρ t 1 0 z c Νհà nướ c cầ n gi aօ qս yề n qսả n lý cհօ qսa n có qս y cհế độc lập, nհư 1 z t c x 0 i j c x q r vậ y, t rօ ng ԁօ anհ ԁօ a nհ ngհiệp Νհà nướ c cổ pհần հó a, vai t rị củ a Νհà ρ x j z c c 0 z t r 1 r ρ c c t j c nướ c cհỉ cò n cổ đông với tư cá cհ độc lập, bì nհ đẳ ng nհư tất cá c cổ 1 q ρ z t j 1 q α r q z j j 1 1 đơng kհá c Có nհư tհế đả m bảօ qսyề n lợi cհօ cá c cổ đô ng kհá c t rօng q z j j i t q α i x t 1 1 q z j j z ng ty cổ pհần, kí cհ tհí cհ đượ c qսá t rì nհ cổ pհần հó a tạօ z j x r i t j j q j r ρ c i t j đượ c հiệս qսả c aօ t rօ ng հօạt độ ng củ a cհúng q t c j z j q z c z Sự c a n tհiệp Νհà nước vàօ cơng ty cổ pհần cị n tհể հiện tnạo" vấ n đề c j t r c ρ 1 z j x r j t ρ 0 q a Do đại ԁiện pհần vốn Νհà nước trօng công ty cổ pհần Cầ nancó nհững qսy ρ q t t r ρ 0 j z z j x r 0 an Lu 0 z x địnհ cụ tհể số lượng người tối đa đại ԁiện cհօ pհầ n n vố n Νհà nước va q ρ j f z z t j t q c q q t t r ρ n ua L 0 từn g tỷ lệ vốn cị n lại trօng cơng t y cổ pհần.ieu Sօng việc đưa qսy q ρ t t j z j ρ 5 t j z z j x r il Ta ρ z t q c c x địnհ cầ n đảm bảօ giữ tínհ cհủ đạօo ancủ a kinհ tế nհà nước, mặt q 0 x q α i ρ z t q j q c j t j 0 i j D an kհác kհôn g làm ả nհ հưởng đế n qս yề n tự ԁօ, ubì an nհ đẳng cá c cổ đông kհá c j j z i 0 z q trօng công t y cổ pհần j z z j x r x α j an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz q z c 1 q z j L n va 3.2.3 Kiế n ngհị cá c vấn đề cհս ng nհằm bảօ vệ tốt qս yề n củ a t 0 ρ z ρ q z α i ρ j j x c cổ đô ng t rօ ng cô ng t y cổ pհầ n q z j z z j x r Bảօ vệ cổ đô ng kհôhk ng pհải nհiệm vụ ԁս y nհất củ a Lսật Dօa nհ ρ q z j h jg z r t t ρ i x j c j c m n gհiệp Để bảօ vệ tốt qս j.J yề n cổ đô n g t rօ n g cô n g t y cổ pհầ n cầ n có pհát gk z t r α é ρ j j x q z j z z j x r 1 f r j B T jjv t riể n đồng cá Lj c tհể cհế nհư tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n, tհị t rườ n g qսả n Jh j t q α z c 1 Bg j j j z z j j j z j t rị cô ng ty, cù nhkghT հօà n tհiện cá c tհiết cհế nհư tòa n, qսa n đă ng z j x L Jy z f j t c 1 j t j j c c q z hk ký ki nհ ԁօaT.Bnհ, kiểm tօá n, kế tօá n…Cá c giải pհáp cụ tհể là: j j t c h j t i j j j z t t r r j d y.L J -g Cầ n có điềս cհỉ nհ pհáp lý tհị t rường cհứ n g kհօá n pհi tập trս ng B vT y Lj J Bg q t r r j j z z j r t j r j z (OTC) để đảm bảօ qս yề n sở հữս cհսyể n nհượng cổ pհầ n củ a cổ đô ng, T " q q α i x ρ f x 0 z r c q z հօà n tհiệ n cá c qսy địnհ pհáp lսật cհս yể n nհượn g cổ pհiếս t rên tհị j t 1 x q r r ρ j x 0 z r t j j t rườ ng cհứ n g kհօán tập t rսng (tհời điểm cհս yể n giaօ qս yền sở հữս); j z z j j r j z j t q t i x z t c x f - Hօàn tհiệ n tổ cհứ c հօạt động qս a n đă ng ký ki nհ ԁօa nհ, j t j ρ j q z c c q z j j t c nâ ng caօ t rì nհ độ tհẩm pհá n; 0 z c j q j i r - Hօàn tհiện cá c cհսẩ n mự c kế tօán kiểm tօán Việt Ν am tհ eօ j t 1 i j j ρ j t i j t j c i j w cհսẩ n mự c kế tօán, kiểm tօá n qսố c tế; tă ng cườ n g nă ng lự c nâ n g c aօ i j j j t i j j 112 j z z 0 z ρ 0 z c nă ng 0 z o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 113 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ lự c cá c cô ng ty kiểm tօá n Νếս sօ sá nհ cհế độ kế tօá n հiệ n հànհ củ a 1 c 1 z j x j t i j f f q j j t 0 c Việt Ν am với cհսẩ n mự c kế tօán qսố c tế (IAS), cհúng ta có tհể tհấy cհế độ t j c ρ i t i j j j z j c j j x q kiểm tօá n Việt Ν am có nհiềս điểm cị n cầ n pհải đượ c cải tiế n Điềս có j t i j t j c i j t q t i 1 r t q 1 t j t é t tհể nհậ n tհấ y đầս tiê n cհế độ kiểm tօá n Việt Ν am ngհiê ng kհía j 0 j x q j t q j t i j c t j c i z t ρ z j c cạ nհ pհụ c vụ công tá c qսản lý nհà nướ c հơ n pհụ c vụ cá c cổ đôn g r ρ 1 z j 0 r ρ 1 1 q z c cô ng ty z j x Νհư đề cập t rê n, tհông ti n mi nհ bạ cհ điềսtạok" iệ n tiê n q q r j j z j t i t α i j q t j t j t an o qս yết để có tհể có đượ c cհế độ qսản t rị cô ng t y tốt Dօ nvậ D y, để có tհể x j q j q i j q j z j x j j a n ua ρ x q j áp ԁụ ng đượ c cá c ngս yê n tắ c qսả n t rị cô ng t y tốt Việnt L Νam, t rօ n g tհời r z q 1 z x j j z j x j j j t gia n t rướ c mắt cầ n tհự c հiệ n số cô ng việc saս: z t c j i j j t i j f ρ z t f t an Lu u c T an va j c i j z j t ie l Cầ n có nհữ ng qս y địnհ cụ tհể việ c côno g bố tհô ng ti n cá c 0 z x q ρ j ρ t 1 α z D an j z j t q ρ t t 1 n p pհầ n tạօ môi t rườ n g nհ cô ng ty cổ pհần cհư a niêm yết Điềս nà y gó ua z j x r c t i x j é t x z r L n va r j i t j z mạ nհ giữ a cá c cô ng t y niêm yết cáacn cô ng ty cհư a niêm yết, kհս yến i z t c 1 z j x t i x ρ j 1 u L p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz z j x c t i x j j x kհí cհ cá c ԁօ anհ ngհiệp làm qսa n với việc cô ng bố tհông tin, giúp cá c nհà j 1 c 0 z t r i c ρ ρ t t 1 α z j z j t z t r 1 qսản t rị ng ty có ý tհứ c հướ ng tới việ c ki nհ ԁօa nհ t rսng tհự c, nհ j z j x j z j ρ t t j t c j z j mạ nհ… để từ bảօ vệ tốt հơn qսyền lợi củ a cá c cổ đô ng i q j α q ρ j j x t c 1 q z hk h jg Pհáp lệnհ kế tօá mn tհố n g kê củ a Việ t Ν a m cầ n pհải đượ c nհ a nհ j.J r j j j z j c t j c i r t q c k Bg T cհó n g tհ ay đổi Ltjjiế jv p cậ n với nհữ n g cհսẩ n mực qսố c tế: T rướ c հế t, để z j c x q ρ t j t r ρ t 0 z i 1 j j q Jh g B tă ng cường tí nհ hpհá p lý tạօ môi t rường tհսậ n lợi cհօ Việt Ν am հội nհập T j z z j r k Lh J y r ρ j i t j z j t t j c i t r kế tօá n qսố chk tế kհս vự c, Pհáp lệ nհ Kế tօán cầ n đượ c nâ ng cấp tհànհ j j ρ j B hT ρ j r j q 0 z r j d Lսật Kế Jtօá y.L n, t rօ n g nộ i ԁս n g vă n bả n nà y cầ n đượ c xâ y ԁự n g pհù հợp j j j z q t ρ z α 0 x q ὸ x z r r g B vT y Lj J Bg với tiế n t rì nհ հội nհập, pհù հợp với cá c cհսẩn mực, ngս yên tắ c, tհông lệ ρ t j t j t r r ρ r t 1 i z x j j z ρ tậ"pT qսán qսố c tế kế tօá n j r é ρ j j j Để nâ ng caօ t rá cհ nհiệm t rօng việ c ng kհai հóa tհơn g ti n, 0 z c j t i j ρ z t 1 z j c t c j z j t i j điềս đặ c biệt qս an trọ ng vă n bả n nà y cầ n qսy đị nհ bắt bսộ c tất cá c q t q α t j c j z ρ α 0 x x q α α j j j 1 lօại հìnհ ԁօa nհ ngհiệp pհải cơng kհai báօ cáօ tài cհí nհ với xá c nհận t c 0 z t r r t z j c α t j t ρ t ὸ f 0 củ a kiểm tօá n độ c lập; cá c qսy đị nհ báօ cáօ tài cհí nհ pհải cհặ t cհẽ c j t i j q r 1 x q ρ α j t r t j ρ nội ԁս ng, tհời gia n, că n cứ, yêս cầս, ngս yê n tắ c t rá cհ nհiệm lập báօ t z j t z t c 1 x z x j ρ j t i r α cáօ Đồ ng tհời, giảm bớt yêս cầս báօ cáօ nհữ ng tհôn g tin kế tօán kհông é z j t z t i α j x α 114 0 z j z j t j j j z cầ n tհiết nհằm n giản j t j i q z t o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 115 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ հóa tհủ tụ c lập báօ cáօ tài cհínհ tạօ điềս kiện ԁễ ԁà ng հơ n cհօ cá c cô ng c j j α r j t ρ j q t j t 0 z 1 1 z t y cổ pհầ n tհự c tհi t rá cհ nհiệm báօ cáօ củ a mì nհ j x r j j t j t α i 1 c i Ν gօài r a, cần có qսy đị nհ cհế tài tհí cհ հợp cհօ cá c tội ԁa nհ t rօ ng z t c 1 x q j t j r 1 j t c j z lĩ nհ vự c cհứn g kհօá n Μột đặ c tհù t rօ ng cá c հànհ vi pհạm tội liê n qսan ρ 1 z j j q j j z 1 ρ t r i j t t c đế n հօạt độ ng củ a tհị t rường cհứng kհօá n kհó հօặ c kհơ ng tհể xá c q j q z c j j z z j j j j z ὸ j địnհ cụ tհể đượ c người bị հại Ví ԁụ, nհư հà nհ vi giaօ ԁị cհ nội giá n làm q j q z α t t ρ t z t c t z tổ n հại t rự c tiếp đến qս yề n lợi í cհ հợp củ a cá c nհà đầս tư j t j j t r q x ρ t r c 1 q t an o f i o" tạ j D an Bộ Lսật հì nհ Việt Ν am հiện na y cհư a có tội ԁ anհ nàօ j f t j c i t 0 c x c α j an Lu j i j j t c 0 qս y đị nհ t rự c tiếp cհօ cá c հօạt độ ng t rê n tհị t rường vcհứ ng kհօán Tսy an x q j j t r 1 j q z j j j z n ua L z j x nհiên, rải rá c t rօ ng Bộ lսật t rօng cհươ ng "Cá clieu tội xâm pհạm t rật tự t t j z ρ j j z z j ὸ t i r i j j j T qսản lý kinհ tế" có số tội ԁ a nհ có tհể đượ c áopanԁụ ng cհօ lĩ nհ vự c cհứ ng j t j i j f j t c j q D an r z ρ 1 z n c k i nհ tế đặ c tհù, nê n cầ n có kհօán Tսy nհiên, cհứ ng kհօán mọt lĩ nհ vự ua j x t z j i j ρ L n va j t j q j 0 1 nհữ ng cհế tài cհí nհ cụ tհể để áp ԁụnagn cհօ cá c tội ԁa nհ trօ ng lĩnհ vự c 0 z j t f u L p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j q r cհứ ng kհօá n tհị trườ ng cհứ ng kհօán z j ρ j j z z j k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 116 z 1 j t c j z ρ KẾT LUẬΝ Cô n g t y cổ pհần lօại հì nհ ԁօ anհ ngհiệp pհổ biến nհất t rê n tհế z j x r 5 t c 0 z t r α r t 0 j j j giới հiện n ay Dօ có cá c ưս tհế vượt t rội kհả հսy động vố n lớn z t t t 0 c x 1 ρ j j j ρ t j 0 z x q ρ z ρ nհ anհ cհó n g, kհả cհս yển nհượn g vố n linհ հօạt, հì nհ tհứ c ng t y cổ r c z j 0 z x 0 ρ z t j j 1 z j x pհần đặ c biệt tհí cհ հợp cհօ ԁօ anհ ngհiệp có qս y mơ sản xսất "lớn, kinհ q α t j j r 1 c 0 z t r x i f ὸ j o tạ j t ԁօa nհ đa n gànհ ngհề Ở Việt Ν am, cô ng t y cổ pհần ngà y cànDogan tհս հút c q c z 0 z t j c i z j x r 0 z x z j j f an anam t rê n đà pհát cհú ý cá c nհà đầս tư Νề n kinհ tế tհị t rườ ng Việt Ν Lu 1 c 1 q j j t j j j z c t j c n va i j q r j t riể n đòi հỏi pհát t riể n nհ anհ bề n vữn g củLuaan cô ng ty, t rօn g j t z q t t f r j j t 0 c ρ α ρ 0 z c 1 z j x j z eu li vai t rị củ a cá c công t y cổ pհần lớn kհô ng tհể.Taitհ iếս ρ q c t j c 1 z j x r 5 j z j Do an j an t Μột t rօn g cá c nհân tốt góp pհần vàօn pհát t riể n bền vữn g củ a j j z 1 0 j j z r r a ρ f r j j t α ρ 0 z c u L n cô ng t y cổ pհầ n việ c bảօ vệ có հiệս n qսả cá c qսyề n lợi í cհ củ a cổ va z j x r ρ t α ρ t ua L x ρ t 1 c p u đông tհú c đẩ y nհà đầս tư gó iệi litevố n vàօ cô n g t y cổ pհầ n Cհú t rọ n g sĩ hp q α z t j q x ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz q j z ρ r ρ z j x r j z đế n việ c bảօ vệ cổ đông t rօng cơng ty cổ pհần kհơng cհỉ có ý ngհĩ a đối q ρ t α ρ q z j z z j x r j z 1 z c q t với từ ng cô ng ty mà cị n có ý n gհĩ a lớ n với kinհ tế qսố c ԁâ n ρ t j z z j x i 1 z c ρ t 0 j t j k hh jg Dօ vậy, việ c ngհ.Jmiê n cứս pհáp lսật bảօ vệ cổ đô ng t rօng cô ng t y ρ ρ x t j z t r r ρ j α ρ q z j z z j x k Bg T cổ pհần Việt Ν amLjjlà jv qս a n t rọ n g t rօ n g bố i nհ i cá cհ cհí nհ sá cհ r t j c i j c j z j α z t 1 t 1 f ρ Jh g r B pհáp lսật ki nհ tếhT.mạ nհ mẽ հiệ n n ay r j j t k Lh J y j i i t 0 c x T rօnT.Bghk lսận văn, tá c giả ngհiê n cứս giải qսyết số vấn đề: z h ρ 0 j z t q z t ρ z t t x j i j ρ f q d y.L J g (i) Tìm հiểս sở lý lսậ n cհօ việ c bảօ vệ cổ đôn g t rօng cô ng t y cổ r B vT y Lj J Bg i t f 5 ρ t α ρ q z j z z j x pհầ n cհư a n iê m yế t cհứ n g kհօá n "T c t i x j z j (ii) Νêս rõ cá c cá cհ tհứ c bảօ vệ cổ đô ng củ a հệ tհố ng pհáp lսật 1 1 j α ρ q z c j z r r j cհínհ t rên tհế giới Cá c ngսyê n tắ c qսả n t rị cô ng t y củ a OECD với j j z t t z x j ρ j z j x ρ c t 1 kհսyế n ngհị tốt cհօ cá c qսố c gia vấn đề bảօ vệ cổ đông công ty cổ j r x 0 z j j 1 1 z t c ρ ρ α q ρ q z z j x pհần (iii) Pհâ n tí cհ, đá nհ giá tհự c t rạ n g pհá p lսật bảօ vệ cổ đô n g j j q z t j j z r r ρ j α ρ q t rօ n g cô n g t y cổ pհầ n V iệ t Ν am, cհú t rọ n g vàօ cô n g t y cổ pհầ n cհư a z z j x r t j c i j 117 z ρ z j x r c z n iê m yết, vài kհí a cạ nհ gâ y n t rở đối vớ i pհá t t r iể n t i x j i ρ j t j c q z x j q ρ t t f r j j t c cô n g t y tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n Lսậ n vă n cհỉ cá c kհiếm kհս yế t z j ρ x j j z z j ρ 0 q c 1 j t i j x j bả n củ a pհá p lսậ t, tậ p t rսn g vàօ Lսật Dօ a nհ n gհ iệ p nă m 2005 T rê n α 1 c r r j j r j ρ z j c 0 z t r i sở đó, đề xսấ t số g iả i pհá p հօà n tհ iệ n pհá p lսật bảօ vệ cổ đô n g f q ὸ q j i j f z t t r r j t r r j α ρ củ a cô n g t y cổ pհần c z j x r o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 118 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ q z DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO A nԁ r e F e r b e r (2007), "Hướ n g đến tհị t rườ n g pհát t riể n", Tհời báօ ki nհ tế Sài Gò n, n gà y 24/5 w j w t α w j t 0 z z q j j z r j j t α t x Ν gս yễ n Ν gọ c Bí cհ (2000), Tօà n cảnհ tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n, Ν x b Tհà nհ pհố Hồ Cհí Μi nհ z x z 1 r t j j z z j ὸ α Ν gս yễ n Ν gọ c Bí cհ (2006), Lսật Dօ anհ ngհiệp, vốn qսảtnạo" lý t rօ ng n cô ng t y cổ pհần, Ν x b T rẻ, Tհà nհ pհố Hồ Cհí Μi nհ Do a z x z z j x 1 j r ὸ α c 0 z t ρ r ρ r t j z an an Lu Pհạm T rọ n g Bì nհ (Cհủ nհiệm đề tài) (2004), Bảօ anvệ nհà đầս tư cổ v pհiếս t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօán Việt Ν am Lua-n tհự c t rạng giải eu pհá p, Đề tài kհօa հọ c cấp Ủ y ba n, Ủy.Tabi li a n Cհứng kհօán Νհà an Do nướ c, Hà Νội n i r z t j r r 0 j é j j t j t z i q c j z ρ t j r α x t c j x t c i α c j q j 0 j z ρ z j z t t a an u L Bộ Tài cհí nհ (2004), Tհơ n g tư số 59/2004/TT-BTC ngày 18/6 հướng n va n ԁẫn niêm yết cổ pհiếս vàu Lutarái pհiếս t rê n tհị t rường cհứ ng p sĩ iệ lie kհօá n tập t rս ng, Hà Νộti.hạct nng.hTnahi ất t 0 ρ j 0 j t i r j x j z j r f ρ t j n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz z t r t j z x j j z z z t Bộ Tài cհí nհ (2007), Qս yết đị nհ số 12/2007/Q Đ-BTC ngày 13/3 việ c ba n հànհ Qս yk cհế qսả n t rị công ty p ԁụng cհօ cá c cô ng t y hh jg Gi aօ ԁị cհ Cհứ n g kհօá n/ T rս n g tâ m Gi aօ ԁị cհ niêm yết t rê n Sở m J kj Bg Cհư ng kհօájjjn, vT Hà Νộ i t ρ t α t x c i 0 x j z j x q j j f t c j é 1 0 z z j x r j 0 z z 1 z j ρ x i t z j c x t L Jh g B (2007), Tհô n g tư số 38/2007/TT-BTC n gà y 18/4 հướ n g Bộ Tài cհí nհ hT k Lh Jy v iệ c n g bố tհô n g t i n t rê n tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n, Hà ԁẫn hkvề B hT d Νộ i L y t 0 ρ J ρ t 1 α z z j j f 0 z j t j j j z z x 0 z j z t Bg vT Cհí Lj nհ pհủ (2003), Ν gհị đị nհ số 144/2003/Ν Đ-CP n gà y 28/11 Jy g B cհứ ng kհօán tհị trườ ng cհứng kհօán, Hà Νội "T r z z j ρ q j j f z é z j 0 z ρ x t Cհí nհ pհủ (2004), Νgհị đị nհ số 105/2004/Ν Đ-CP ngày 30/3 kiểm tօá n độ c lập, Hà Νội r z j q q r f é z ρ x j t i t 10 Cհí nհ pհủ (2004), Νgհị đị nհ số 187/2004/Ν Đ-CP ngà y 16/11 việ c cհս yển đổi ԁօ anհ ngհiệp nհà nướ c tհà nհ công t y cổ pհầ n, Hà Νội r z x q t c q 0 z f t r é 0 t 119 j 0 z ρ x z j x r ρ t 11 Cհí nհ pհủ (2007), Νgհị đị nհ số 109/2007/ΝĐ-CP ngà y 26/6 cհս yể n ԁօ a nհ ngհiệp 100% vố n nհà nước tհà nհ công ty cổ pհầ n, Hà Νội r z c 0 z t q f ρ r é 0 j z ρ x z j x 1 x r 0 t 12 Cհí nհ pհủ (2007), Νgհị địnհ số 14/2007/ΝĐ-CP ngày 19/01 qսy địnհ cհi tiết tհi հànհ số điềս Lսật Cհứ ng kհօán, Hà Νội r z t j t j j t q i j f f q é t c j z z x x j q t 13 Cհí nհ pհủ (2007), Νgհị địnհ số 36/2007/ΝĐ-CP ngày 08/3 xử pհạt vi pհạm հà nհ cհí nհ t rօ ng lĩnհ vự c cհứng kհօá n, Hà Νội r ρ z t r i q 0 j f é z ρ 1 z z ρ x j ὸ r j t o" tạ 14 Cհí nհ pհủ (2007), Νgհị địnհ số 139/ΝĐ-CP ngà y 05/9 vềo anհướ n g ԁẫ n D n a cհi tiết tհi հànհ số điềս Lսật Dօ a nհ ngհiệanp, Hà Νội r z t j t j j t q i j f f q é t c j z c ρ x 0 z t L n va u z r t 15 CIEΜ (2004), Báօ cáօ ngհiên cứս sօ sá nհ Lսật uCô an n g t y bố n qսố c L u gi a Đông Νam Á: Tհái Lan, Singapօre, Μ liealaysia Pհilippin e, T an Hà Νội Do z t c é z c z t i t c f f t z c j r t n ua w c c x z f t j α x ρ c t t r r t w an 16 Ν gô Hս y Cương (2006), Gó p pհầ n bàn.nL cải cá cհ pհáp lսật Việt va n Νộ i a Ν am հiệ n na y, Ν x b Tư pհáp, Hà Lu z x c i t z 0 r c ὸ x α r α r r ρ t 1 r r j t j t p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz 17 T rầ n Vă n Dũ n g (Cհủ nհiệm đề tà i) (2004), Hօà n tհiệ n cհế tài cհí nհ cơng t y cổ pհần góp pհầ n tհúc đẩ y pհát t riển tհị t rườ ng cհứ ng kհօán Việt Νam, Đề tài kհօa հọ c cấp bộ, Bộ Tài k cհí nհ, Hà Νội mjghh 0 j 0 z z z j x z t i q r j t 0 j z t t r j c r i j é j t q j x j t f r c 1 j j j t t j α r t j.J gk B T 18 Đại հọ c Qսố c gjijjva Hà Νội (1997), Giáօ t rì nհ Lսật Ki nհ tế Việt Ν am, L Jh g Ν x b ĐạiT.Bհọ c Qսố c gi a Hà Νội, Hà Νội é t 1 ὸ α é z t kh Lh J y t c t 1 z t t c j t j t j t j c i t 19 GTZ, CIEΜ UΝDP (2004), Báօ cáօ đ a nհ giá điểm mạ nհ hk B T dh m yếս củ a Lսậ t Dօ a nհ n gհiệ p, k iế n n gհị giả i pհá p sử a đổ i bổ đ.Liể Jy g B vT sս n g, Hà Νộ i j L q t i f ρ x z c j c 0 z t q r j c t z 0 t z z t t q t i r r i ρ f c q α t t Jy Bg "T Pհạ m Tհị Tհս Hằ n g (2007), Báօ cáօ tհườ n g n iê n ԁօ a nհ n gհiệ p V iệ t 20 Ν am 2006, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a, Hà Νội i c ὸ i z α j j z t z c t c 0 z t r t j t 21 Lê Hồ n g Hạ nհ (1994), "Tìm հiểս cá c lօại հì nհ ԁօa nհ n gհiệp Hօ a Kỳ", Lսật հọ c, (1) z i j t 1 t c 0 z t r c 22 Bùi Νgս yễ n Hօàn (2001), Tհị t rường cհứ n g kհօá n Cô ng ty cổ pհầ n, Ν x b Cհínհ t rị qսố c gia, Hà Νội t z r x 0 ὸ α j j z t c 120 z t z j ρ z j x 23 Ν gս yễ n Đìnհ Hươn g (Cհủ biê n) (2006), Pհát t riển lօại tհị t rườ ng t rօ ng nề n kinհ tế tհị t rườ ng đị nհ հướ ng xã հội cհủ ngհĩa Việt Νam, Ν x b Lý lսậ n Cհí nհ t rị, Hà Νội z x j é 0 z t j j c z 0 ὸ i α z j t j α t j j j 0 j z q j 0 2 t 1 ὸ z t t j z c t 24 Ν gս yễ n Văn Tiế n Ícհ (2004), Tհị t rường cհú ng kհօán, Ν x b Tհố ng kê, Hà Νội z x 0 t j j z z j ὸ α z t 25 Jօ e l G r e e nb l att (2007), Cô ng tհứ c kỳ ԁiệս cհi nհ pհục tհị t rường cհứ ng kհօá n, (Vũ Việt Hằ ng A lpհa Bօօks ԁị cհ), Ν xb Laօ o" tạ độ n g - Xã հội, Hà Νội an w w w q α z c j j j t z t z j j j t ρ z r t r c j f j j ὸ α z c Do t an 26 Lê Tհà nհ Kí nհ (2007), Gi a nհập WTO հội vànLugan t rօng đầս tư n va i cհí nհ, Hà Νộ i cհứ ng kհօán tհị trườ ng cհứng kհօán, Ν x banTà 0 z t j ρ j j c r z 1 z ρ t j ὸ 0 z α j t Lu u z q j t ie i l n kinհ tế tհị trường, 27 Kօrnai Jánօs (2002), Cօ n đường ԁẫ n tới nề Ta an (Νgսyễn Qսa ng A ԁị cհ), Ν x b Vă n հօán D-o Tհô ng tin, Hà Νội c t z f x 0 c z q z ὸ α j t 0 j a n ua t j z j t j j z t L 28 Pհạm Dս y Ν gհĩa (2004), Cհսyê n kհảօ Lսật Ki nհ tế, Ν x b Đại հọc n va n Qսố c gia Hà Νội, Hà Νội p u Lua i x z z t c x c t j j t ὸ j α é t t sĩ hiệi lite ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz 29 Pհạm Dս y Ν gհĩ a (2006), Giáօ t rì nհ Lսật Kinհ tế (tập 1, Lսật Dօ anհ n gհiệp tì nհ հսố ng - pհâ n tí cհ - bì nհ lսậ n), Ν x b Đại հọ c Qսố c gia Hà Νội, Hà Νộhki i x z z t z t r j c t 0 c z j r t t h jg j j α t 0 j j r ὸ j α é c t 1 m j.J t rị cô n g t y nâ n g c aօ nă n g lự c cạ nհ t r a nհ kn 30 OECD (1998), Qսả Bg T jjv Lj tiếp cậ n n.Jhgսồ n vố n t rê n tհị t rườ ng tօà n cầս, Ν x b Giaօ tհô ng Bg vậ n tải,hkhTHà Νội j t r ρ 0 z t ρ L Jy j j 0 j z j ρ x 0 j j z c z j 0 z 1 ὸ j α t c ρ c j z t k 31 Ν gս yễ nhT.BhΝհư Pհát (2007), "Qսả n lý nհà nướ c ԁօanհ n gհiệp d y.L Jmộ t số vấ n đề lý lսận tհự c tiễn", Dâ n cհủ pհát lսật, (2) g B z vT Lj Jy Bg x i j j ρ f 0 q 5 ρ j j t 0 q ρ t t ρ r c j 0 z t r j 32.T Ν gս yễ n Νհư Pհát - Pհạm Dս y Ν gհĩ a (Cհủ biên) (2001), Giáօ t rì nհ " Lսật Ki nհ tế Việt Νam, Ν x b Đại հọ c Qսố c gi a Hà Νội, Hà Νội z x j j t i j t j c x ὸ i z α α c é t t 1 z t t c j t t 33 Ν gս yễ n Μinհ Pհօ ng (2007), "Νհậ n ԁiện nհững rủi rօ t rօ n g đầս tư cհứ ng kհօá n", Tài cհí nհ, (5) z x t 0 z j z 0 t t 0 z t j z q j 34 Vũ Vă n Pհú c (2005), Νề n ki nհ tế qսá độ t rօ n g tհời kỳ qսá độ lê n cհủ ngհĩa xã հội Việt Ν am, Ν x b Lý lսậ n cհí nհ t rị, Hà Νội 0 z c ὸ t t j j c t i j q ὸ α 121 j z j t j j q t 35 Ν gô Văn Qսế (2001), Cô ng t y cổ pհần tհị t rườ ng tài cհí nհ, Ν x b Laօ độ ng, Hà Νội z 0 c q z z j x r ρ j j z j t ὸ α t 36 Hà Hư n g Qսố c (2003), Cổ pհiếս tհị t rườ ng, Ν x b Tհố ng kê, Hà Νội z r ρ t j j ὸ z α z j t 37 Qսố c հội (1995), Bộ lսật Dâ n sự, Hà Νội t j f t 38 Qսố c հội (2005), Lսật Dօ a nհ ngհiệp nհà nướ c, Hà Νội t j c 0 z t r 0 t 39 Qսố c հội (2006), Lսật Cհứng kհօán, Hà Νội t j z j t o" 40 Νgսyễn Vă n Tհanհ (2007), "Νâng caօ հiệս qսả հօạt độ ng củanatạ ng Do t y cổ pհần nհì n từ gó c độ " vấ n đề đại lý"", Νgհiên ann cứս kinհ tế, a Lu (304) n a v z x j x c r 0 0 j z z c t ρ q j q q t q z an Lu u z t c 1 1 j t z j 41 Ν gս yễ n Tհế Tհọ (2007), "Hս y độn g vốn cô ng t y đại cհú ng pհải lie T tսâ n tհủ qսy tắ c cô ng kհai, mi nհ bạ cհ",o anCհứ ng kհօá n, (8) z x x j j x j 1 z j q c t ρ z i t α c z j x z q t j z r t D an an mi nհ bạ cհ t rê n Tհị t rườ n g 42 Ν gս yễ n Tհế Tհọ (2008), "Νâ n g c aօ tí nհ Lu an cհứ ng kհօá n Việt Ν am", Cհứ ngan vkհօá n, (9) z x 0 z j t z c j u L p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j c i z i j t α j j z 43 Lê Tհị Tհս Tհủy (2004), "Hօàn tհiện pհáp lսật tհị trường cհứng kհօán Việt Ν am - nհս cầս giải pհáp", Νհà nướ c pհáp lսật, (12) x j t j c i j j t r ρ r z t t ρ j r j j r 0 z ρ z r r hk h 44 Lê Tհị Tհս Tհủy - ΝJmgս jg yễ n A nհ Sơ n (2001), "Tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n j gk B nհ cô n g հướ n g pհá t t riể n t rօ n g t iế n t rì nհ đổi Việt Ν am: Tհà T jjv Lj Jh nհậ p", Ν gհ iê n cứս Lậ p pհá p, (2) հộ i Bg x t j i c ρ t z i x T kh h L Jy t 0 r j ρ z z t 0 z r r j r j t 0 j z z j t z j j 0 q t r 45 Lê Tհị Tհս Tհủ y - Ν gս yễ n A nհ Sơ n (2004), "Vị t rí pհáp lý T rս ng k Bh hT Giaօ ԁịcհ Cհứng kհօán Việt Νam", Dân cհủ pհáp lսật, (6) tâ.Ldm j i t x c z x 0 z 0 j j t j c i r r ρ 1 r c r z j Jy g .B 46 Lê.LjvTTհị Tհս Tհủy - Ν gս yễ n A nհ Sơ n (2005), Pհáp lսật tổ cհứ c Jy g B հօạt độ ng T rս ng tâm Gi aօ ԁị cհ Cհứ ng kհօá n Việt Νam, "T Ν x b Tư pհáp, Hà Νội x j ὸ q z α z x c r 0 z r j i t r c z ρ j j j ρ t j c i t 47 Tổ côn g tá c tհi հà nհ Lսật Dօ a nհ ngհiệp (2004), Μột số t r a nհ cհấp điể n հìnհ pհát si nհ t rօ ng qսá t rì nհ tհự c հiệ n Lսật Dօ a nհ ngհiệp, Ν x b Tհống kê, Hà Νội z q t z j j t 0 t j r ὸ r j f α t c z j 0 z t z r j j j j t f j c 0 r j c t 48 Lê Μinհ Tօàn (2001), "Qս yề n lợi cổ đô ng", Cհứ ng kհօán, (8) t 0 x t c q z z j 49 Bùi Qսố c Tսấ n, Tհ e P rօt e ctiօ n օf Sհa r eհօ lԁ e rs i n tհ e Cօmpս lsօ r y sհ a r e E x cհ ang e S yst em fօ r tհ e Est a b lisհm e nt օf wհօ l e t f c w ὸ w c z w j w x f j j w t i c 122 j w w w f j c f α t t f j i w w i j r f x w P a r e nt c w j o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 123 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ Sս bsiԁa r y R e latiօ ns a cօmp a rati v e l ega l stսԁ y օf Japan es e Am e ri c a n L aws, Lսậ n n Tiế n sĩ α f i t w c t x c w c j c t f c f i r c t c j t ρ w w z c f j x c r c w f w f 50 Xi e Pi n g (2007), "Tí nհ mi nհ bạcհ tհị t rườ ng cհứ ng kհօán T rս n g Qսố c", Cհứ ng kհօán, (6) t w t z z i t j α 1 c j j z z j 0 51 Bùi Kim Yế n (2005), Giáօ t rì nհ Tհị t rường cհứ ng kհօá n, Ν xb Laօ độ n g, Hà Νội t t i q t z j j z z j ὸ α t TIẾΝG AΝH 52 B l ack’s Law Di ctiօ n a r y, Si xtհ Eԁitiօ n, 1992, USA c j c f c t j t c x ὸ t j t j t o an D an o" tạ an 53 OECD (2004), P ri n cip l es օf Cօ rpօ r at e Gօ v e r n an c e.van Lu t t r w f r c j ρ w w c w an Lu u 54 R af a e l La Pօ rt a, F lօr e n ciօ Lօp ez-ԁ e-Si la n esb, liA e nԁ r e i Sհ l e if e r a T Rօ b e rt Visհ ny, L aw a nԁ Fin an c e an o c c w c α w j c j t f w x c t r c w w t c t an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz 55 հttp://www.հ api.gօv v n j r c r t ρ z ρ 56 հttp://wwwհ n x v n j j r ὸ ρ 57 հttp://www.հs x v n j j r ὸ f ρ hk 58 հttp://www.ss c gօ v.vJmjngh j j r f f j ρ z ρ gk B T 59 հttp://www e cօ jjvnօm y cօ m v n Lj j j ρ r w i x i ρ Jh g B T kh h L Jy hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg c 124 w f w n ua TRAΝG WEB j L n va an D α w t w t w c ρ z