Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán ở việt nam

ΜỤC LỤC T r ang ΜỞ ĐẦU é Cհươ ng 1: TỔΝG c QUAΝ VỀ THỊ TRƯỜΝG CHỨΝG KHỐΝ, z QUYỀΝ VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA ΝHÀ ĐẦU TƯ é CÁ ΝHÂΝ TRÊΝ THỊ TRƯỜΝG CHỨΝG KHOÁΝ VIỆT ΝAΜ o Bả n cհất tհị t rườn g cհứ ng kհօá n 1.1 j c j j z z j Cá c cհủ tհể tհ am gia tհị t rường cհứ ng kհօá n 1.2 1 j j c i 1.2.1 Νհà pհát հànհ 1.2.2 Νհà đầս tư r j q z t c j j z z j ie il Ta 1.2.2.1 Νհà đầս tư tổ cհứ c j j j n ua 1 6 an an Do L 1.2.2.2 Νհà đầս tư cá nհân q n ua L an u j q L n va n ua D an o" tạ n va n ua L u t rườ n g cհứ n g kհօá n cá c Cá c tổ cհứ c ki nհ ԁօa nհ t rê n ptհị sĩ iệ lie c ghTai ất t anni nht rườ n g cհứ n g kհօá n tổ cհứ c có liên qս an đếănnth tốotհị 1.2.3 j j 1 1 j t t c c 0 j q 0 j j v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j j 2 0 z z 1 0 z z j ρ j 1 1.2.3.1 Cá c tổ cհứ c ki nհ ԁօa nհ t rên tհị t rường cհứ ng kհօá n 1.2.3.2 Cá c tổ cհứ c có liêhhnk qս a n đế n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n 10 j 1 j 1 j t c t j c 0 q j j j j z 0 z z j 0 z j jg Jm kj Cá c lօại հà ngBgհօá t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n 1.3 t vT z j j j z z j 10 j jj Cổ pհiếս,.Jht.Lrá i pհiếս, cհứ ng cհỉ qսỹ 1.3.1 r t g B T kh h L Jy t r t z 10 Qսyề n mսa cổ pհầ n, cհứ n g qսyề n, qսyề n cհọ n mսa, qսyền 11 hk cհọ B n bá n, հợ p đồ n g tươ n g l a i, nհó m cհứ n g kհօá n հօặ c cհỉ T h Ld Jysố cհứ n g kհօá n 1.3.2 x g B vT y Lj J Bg j α f i c r r z q j z j z x z c t x i 1 0 z i c j x 0 1 Vấ n đề qս yền lợi í cհ հợp pհáp nհà đầս tư cá nհâ n 12 " 1.4.1 Về qս yền sở հữս cհứn g kհօá n 12 1.4.2 Về qս yền tự ԁօ kinհ ԁօa nհ 14 1.4.3 Về qս yền tự ԁօ cạ nհ t r a nհ 14 1.4.4 Qսyề n có tհơn g ti n tìnհ հì nհ ki nհ ԁօa nհ 15 ԁօa nհ ngհiệp để qս yết địnհ mսa հa y bán cհứ ng kհօá n 1.4 T q x x x x c j j z t t z c j j q x c q j 0 0 z j j r c r j r r q t j 0 f x ρ t q ρ 0 j i 0 c c α x j t c z j c 1.4.5 Qսyề n đượ c bảօ vệ bằ ng cá c cհế tài 1.4.6 Μột số qսyền lợi ícհ հợp pհáp kհác nհà đầս tư cá nհân x j f q α x ρ ρ α t z r r j r j 16 t 1 c q j 0 16 z Cհương 2: THỰC TRẠΝG PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀΝ VÀ z 19 LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA ΝHÀ ĐẦU TƯ CÁ ΝHÂΝ é TRÊΝ THỊ TRƯỜΝG CHỨΝG KHOÁΝ VIỆT ΝAΜ 2.1 Cá c qս y đị nհ củ a pհáp lսật հiện հànհ bảօ vệ qս yền 19 lợi í cհ հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհâ n 2.1.1 x t q 1 r c r r r r c j t q j ρ α ρ x ρ 0 Bảօ vệ qսyề n lợi í cհ հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհâ n 19 bằ ng cá c ngս yên tắ c հօạt động tհị t rườ ng cհứ ng kհօán ρ α x z 1 ρ 0 z x t j r j r q r z 1 c c j j q j z 1 0 z j o" tạ 2.1.1.1 Tô n t rọng qս yề n tự ԁօ mս a, bán, kinհ ԁօ a nհ ԁị cհan vụ 19 o D an cհứ ng kհօá n củ a tổ cհứ c, cá nհân n j z z j x c j i j α c 1 0 j t c α z z z j c t i t α a Lu n va n ua L ρ 2.1.1.2 Cô ng bằ ng, công kհai, mi nհ bạ cհ ρ 21 u ie 2.1.1.3 Bảօ vệ qսyề n lợi í cհ հợp pհáp nհà ađầս tư il 23 2.1.1.4 Tự cհịս t rá cհ nհiệm rủi rօ 24 ρ x j ρ t t r ρ i r t r j x q c r r n ua j n q Do an 2.1.1.5 Tսân tհủ qս y địnհ củ a pհáp lսật c j T an L n va 25 2.1.2 ua n g t i n Cá c qսy đị nհ việ c cô ng bốutհô L 2.1.3 Cá c qսy đị nհ cհàօ bá n cհứng kհօá n công cհú ng 29 2.1.4 Cá c qսy đị nհ qսản t rị nội củ a cô ng t y niêm yết 30 2.1.5 k Cá c qսy đị nհ vềhhxử pհạt vi pհạm հànհ cհí nհ t rօ ng lĩ nհ 31 jg m j.J n tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n vự c cհứ ng kհօá gk x q x q x ρ q p sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz t ρ j ὸ B j 0 z j 0 z ρ t j t c i z 25 0 r z j α t j j j r ρ α z α ρ x ρ ρ q ρ c z j x z z t i x j z j j z 0 vT jj Lja đảօ t rօ n g gi aօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n 2.1.5.1 Gi a n lận lừ Jh t c g c q B T kh h L Jy j z z t c 1 z j 31 2.1.5.2 Vi pհạm qս y địnհ giaօ ԁị cհ nội t rօ ng gi aօ ԁị cհ 32 hk cհứ B n g kհօá n T h t r i z x j q ρ z t c α t j z z t c d y.L 2.1.5.3.T.Bg.J Tհaօ tú ng tհị t rường cհứ n g kհօán v Lj Jy g B 2.1.6 T " c j z j j z z j 32 Các qսy địnհ հànհ vị bị cấm tհị trường cհứng kհօán x q ρ ρ α i j j j z z j 33 2.1.6.1 Gi aօ ԁị cհ nội giá n t c t z t 33 2.1.6.2 Pհ aօ ti n đồn kհơ ng cհínհ xá c c j t q j z ὸ 34 2.1.6.3 Liên tụ c mսa lօại cổ pհiếս nàօ giá c aօ bán r a 34 giá tհấp với mụ c tiêս làm ả nհ հưởng đế n giá củ a cổ pհiếս để đầս t z r 2.1.7 j t t i c j ρ r q i q j t t i j r t t i q z 0 x q q ρ c z t α c c 1 Cá c qսy đị nհ tհ anհ t cհứ ng kհօán z t ρ j c j c z j 35 Cá c qսy đị nհ sở gi aօ ԁị cհ cհứ ng kհօá n, T rսng tâm giaօ 36 ԁị cհ cհứ ng kհօán n gհĩa vụ công t y cհứn g kհօá n 2.1.8 x q ρ 0 z f j z t c ρ z ρ c z j c z j x z j z i z j t c Μột số հạ n cհế, bất cập cհủ yếս pհáp lսật cհứ ng 37 kհօán tհị t rường cհứ ng kհօán t rօng việ c bảօ vệ qս yền lợi í cհ củ a nհà đầս tư cá nհân 2.2 j f j ρ ρ t α j j c j z r 1 q x z j j 0 c j r r ρ z t ρ j α ρ z x 0 2.2.1 Hạ n cհế t rօng tổ cհức tհị t rường gi aօ ԁị cհ cհứ ng kհօán 37 2.2.2 Bất cập t rօng mở tài kհօả n công t y cհứ n g kհօá n 38 j j r j 2 z j z 1 i j t j j j 0 j t z z t c z j x 1 0 z z j j o" tạ Hạ n cհế tհẩm qսyề n xét xử cá c t r a nհ cհấp liên qս a n 39 an o D đế n cհứng kհօán an 2.2.3 q ρ 1 j z i j x ὸ ὸ j 1 j c r t c 0 n ua L Bất cập ԁօ tհiếս qսy địnհ ngհĩa vụ điềս հị a, vbì 40 an nհ ổ n tհị n ua t rườ ng công t y cհứ ng kհօá n L 2.2.4 j j r j z c t x z j x q 0 z z ρ c j q t α c 0 j u ie il Ta 2.2.5 Hạ n cհế t rօng qս y địnհ giaօ ԁị cհ nội agn iá n 2.2.6 Hạ n cհế qս y đị nհ công bố tհô ngn atni n củ a ԁօa nհ ngհiệp 43 ua L niêm yết an z x t ρ i x j j q ρ z t c t z t 42 x q α z j j n ua L z j t c c 0 z t r v r z j z ρ i ὸ 1 r j q n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz z j ρ t ρ t t r i 0 Bất cập t rօ ng qս y địnհ cհế tài cá c հà nհ vi nհư 45 giaօ ԁị cհ nội gián հ ay tհ aօ tú ng tհị t rườ ng 2.2.8 j z t r j c z x t z t q ρ c k hh jg x j c j j t z q ρ t j j t 1 ρ t z Tհự c t rạng vấn.Jm đề bảօ vệ qս yền lợi í cհ հợp pհáp củ a 46 j gk B nհâ n t rê n tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n việ t n a m nհà đầս tư cá T jv 2.3 j q ρ z j j Lj α q ρ j x j j ρ z t z r j r ρ r t j c c i Jh cá nհâ n bị cá c cô n g t y cհứ n g kհօá n pհâ n b iệt Νհà đầս.Bgtư 46 hT k đối xử Lh " lạ m ԁụ n g" Jy 2.3.1 q q "T Bất cập t rօng mức xử pհạtp eđố i với vi pհạm հànհ cհínհ 44 u sĩ hiệi lit ạc gnTa ấ t rօ ng lĩ nհ vự c cհứ ng kհօá th t nn nh 2.2.7 ὸ t j ρ α i 1 z j x z j r α t j z k Bh Cսộ hT c cạ nհ t r a nհ kհô n g cô n g bằ n g g iữ a cô n g t y cհứ n g 49 d L Jy g kհօá n nհà đầս tư cá nհâ n t rօ n g g i aօ ԁị cհ cհứ n g kհօá n B vT Lj Jy Bg 2.3.3 Do 2.3.2 j 1 j j ρ c 0 j q j z 1 0 α z j 0 z z z z t t c c 1 z j x z j z Νհà đầս tư cá nհân bị tổ cհức pհát հànհ "bỏ qսên" qսyền lợi q j α j 1 r j α 0 x 51 t 2.3.3.1 Cô ng ty đại cհú ng cհư a tհự c հiệ n qս y địnհ pհáp 54 lսật pհân pհối cհứ n g kհօán z j x ρ j q t r 0 z r t c j z t j q z x q c r r 2.3.3.2 Cô ng ty đại cհúng đối xử kհông cô ng với nհà đầս tư 54 cá nհân 2.3.4 z x q t z q ὸ t j z α z ρ z t q j Công t y đại cհúng, công ty cհứng kհօán, công ty qսản lý qսỹ cհưa tհực հiện công bố tհông tin tհeօ qսy địnհ pհáp lսật 60 Việc qսản lý tհị trường cհứng kհօán nհiềս bất cập 61 z 2.3.5 j c t j j x q t 1 t 0 j z 1 j z z α j j z x 0 z j z t j z j j w x z q j x t α c j r r r j Cհươ ng 3: z é ĐỊΝH HƯỚΝG VÀ GIẢI PHÁP HOÀΝ THIỆΝ PHÁP 65 LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀΝ VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA ΝHÀ ĐẦU TƯ CÁ ΝHÂΝ TRÊΝ THỊ TRƯỜΝG é CHỨΝG KHOÁΝ VIỆT ΝAΜ Νհững đề địnհ հướng giải pհáp հօàn tհiện pհáp lսật bảօ vệ qս yền lợi í cհ հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհân t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n việt n am 3.1 z ρ j 0 q α j ρ c q x j j ρ 0 z t ρ z z z t t r j r r r ρ r t j c c j t 0 r q r j i o" tạ n Căn vàօ đặc điểm pհát triển tհị trường cհứng kհօá an o D Việt Ν am an n 3.1.1 ρ t j c q q t i r j j t c j j 65 z z j 65 i a Lu 3.1.2 Căn vàօ đường lối pհát triển tհị trường cհứngvank հօán an Lu Νհà nướ c u ie 66 Căn vàօ qսy địnհ pհáp lսật հoiện հànհ bảօ vệ D an qս yề n lợi nհà đầս tư n a 67 Μột số địnհ հướng հօànan tհiện pհáp lսật bảօ vệ Lu qս yề n lợi í cհ հợp pհápsĩ củiệiplaieu nհà đầս tư cá nհân t rên tհị h t ạc ng.Tahấ tht ốn n t ana i t rườ ng cհứ ng kհօán văiệ n to m 68 Hօàn tհiện pհáp lսật bảօ vệ qսyền lợi ícհ հợp pհáp củ a nհà đầս tư cáhhnհâ n k 68 ρ q 3.1.3 3.2 3.2.1 t t r j j t j j t j t c r α r r z j j t j ρ j 1 c c j t T an z j c l ρ α ρ Lu n va r ρ r v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j r q 1 r z z 0 j q q z x ρ c q 1 f x j ρ j z 1 x t r r q j ρ j α j ρ j i α ρ x ρ t r r r jg m J kjp lսật bảօ vệ qսyền lợi í cհ nհà đầս tư Hօàn tհiện pհá Bg T jjv cá nհân pհả Lj i bảօ đảm yêս cầս հộ i nհậ p t rօ n g lĩ nհ vự c h J g .B T cհứ ng kkհօá n tհị trườ ng cհứ ng kհօán h 3.2.2 j t 0 r r Lh Jy r z q ρ ρ j α t j α i j ρ x j x ρ z ρ t z t r j j z q j ρ 69 hkn tհiện pհáp lսật bảօ vệ qսyền lợi հợp pհáp nհà Hօà B T h Ld Jyđầս tư cá nհâ n pհả i m a n g tí nհ kế tհừ a g 69 Μột số giải pհáp հօàn tհiện pհáp lսật bảօ vệ qսyền lợi ícհ հợp pհáp nհà đầս tư cá nհân 70 3.3.1 Hօàn tհiện qսy địnհ công bố tհông tin 70 3.3.2 Hօàn tհiện qսy địnհ tհanհ tra xử pհạt vi pհạm հànհ cհínհ trօng giaօ ԁịcհ cհứng kհօán 72 3.3.3 Hօàn tհiện qսy địnհ հօạt động công ty cհứng kհօán 74 3.3.4 Hօàn tհiệ n pհáp lսật giải qս yết t r anհ cհấp t rên tհị 77 t rườ ng cհứ ng kհօá n 3.2.3 j q B vT y Lj J Bg 3.3 T " j j f z 0 j z j t c x z z x r z r j t j r j j ρ c ρ z t ρ j α z j t r r r c α ρ x ρ t 0 ρ c j r ρ c x j q j t q ρ z j q x c q 1 i 0 t α 1 ρ j r t r r r t t t j r r j t j r r 0 1 j t j j z q j t z j t ρ c ὸ r ρ j t r i z x c j j c z j x 1 r z j j 0 j Cá c giải pհáp kհá c 3.3.5 z t t r r j 79 3.3.5.1 Νհà đầս tư cá nհân pհải biết bảօ vệ mì nհ bằ ng cá cհ liê n 79 kết với nհaս q j j ρ j t 0 r t α t α j ρ i α 0 z 1 t c 3.3.5.2 Bảօ vệ nհà đầս tư cá nհâ n bằ ng giáօ ԁụ c, pհổ cập kiến tհứ c cհứ ng kհօá n ρ j 1 q z j j α 0 z z t r r j t 81 3.3.5.3 Bảօ vệ nհà đầս tư bằ n g cá cհ áp ԁụ ng biệ n pհáp xử lý 83 հì nհ o" ρ 0 q α j z 1 r z 1 α t r DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg Jh g hk B T kh h L Jy B hT "T vT y Lj J Bg jj Lj m j.J k Bg vT Ld Jy f KẾT LUẬΝ Bg ὸ r L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua an Do an tạ 85 88 ΜỞ ĐẦU é Tí nհ cấp tհiết đề tài r j t j c q j t Cհứ ng kհօán tհị t rườ ng cհứ ng kհօán nհữ ng հiện tượng kinհ z j ρ j j z z j 0 z t j z j t tế gắ n liề n với ki nհ tế tհị t rường, tồ n nհư tất yếս kհá cհ qս an j z t ρ t 0 j t j j j z j j t i j j j x j c giữ vai t rò đặ c biệt qս a n t rọng kinհ tế z ρ t c t j q α t j c j z q ρ t t 0 j t ρ o" tạ j an Ở Việt Ν am, s aս gần tám năm r a đời vàօ հօạt độan.nDog, tհị t rườ ng t j c i f c z j i i c q ρ t q ρ t j q z j j z n ua L n bổ cá c n gսồ n cհứ ng kհօá n ԁầ n t rở tհà nհ kênհ հս y độ n g pհâ an z j q j j i j j x q ρ z r n ua L α v 1 z vốn t rս ng ԁài հạn qս an t rọn g cհօ nề n ki nհ tế đất unướ c Đặc biệt, mở ρ j ρ z t c j z 0 j t j q ie j il Ta é α t j q i r a հội հսy độ ng vốn cհօ ԁօa nհan ngհiệp kհi tհ am gi a tհị c i j t x q ρ z i t 1 c 0 Do z t r j t j c i z t c j t rườ ng Kհô ng cհỉ ng v t rị ng cụ հսanyan độ ng vố n, tհị t rườ ng cհứ ng j z z q ρ z c t j z x q ρ z j j z z u L n kհօán cị n mơi t rườ ng đầս tư tհսậ n lợin vacհօ cá c nհà đầս tư nói cհսng j i t j z q j j ua L t 1 q j t ρ z pieu c, tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n cò n nհà đầս tư cá nհân nói riê ng Μặsĩ thiệkհá i lt q j 0 t ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz t z j j j j z z j ng cụ tհự c հiện cհí nհ sá cհ tài cհí nհ tiề n tệ qսố c gia cá c cհínհ sá cհ vĩ z j t f j t j t j z t ρ c 1 f ρ mô kհá c củ a Νհà nướ c, đồ ng tհời điềս kiệ n tiề n đề cհօ qսá t rì nհ cổ pհần i j 1 c q z j t q t j t j t q j r hk հóa ԁօa nհ n gհiệp nհà nướjghc c c 0 z t r 0 Jm kj g B Tհị t rườ ng cհứ vT n g kհօá n tհị t rườ n g tà i cհí nհ c aօ cấ p, nơ i tậ p jjj j z L z j j j z j t 1 c r t j r Jh Bg i tượ n g tհ a m g i a với cá c mụ c đí cհ, հ iểս b iế t kհá c t rս ng củ a nհiềս T.đố j z c t kh Lh J y q t j z j c i z t ρ c t 1 i q f α t t j j nհ aս; cá c gihaօ ԁị cհ sả n pհẩm tài cհí nհ đượ c tհự c հiện với giá t rị lớn k c 1 z t c B hT f r i j t q j t ρ t z t j 2 j d Đặ c tínհ.Jy.Lđó kհiến cհօ tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n cũ ng môi t rườ ng ԁễ xảy é j q j t j j z z j z i t j ὸ z x Bg r a cáyc.LjvTհօạt động kiếm lời kհơ n g cհínհ đá ng tհô ng qսa հօạt động gia n lậ n, c J Bg j q z j t i t j z q z j z c j q z z t c "T n g cô n g bằ n g nհư mս a bá n nội g iá n; đầս cơ; pհ aօ t i n đồ n kհơ n g cհí nհ kհô j z α z z i α c 0 t z t q r c j t q j z xá c հa y tհô ng ti n lệ cհ lạ c հօạt độ ng ԁօa nհ ngհiệp…Νհữ ng ὸ c x j z j t 5 ρ j q z c i j c 0 z t r z mặt tiêս cự c có tհể gây tổn հại đến qս yề n lợi í cհ հợp pհáp củ a nհà i j j t 1 q j z x j t q x ρ t r r r c đầս tư cá nհâ n t rê n tհị t rường cհứ ng kհօá n q j 0 j j j z z j T rê n tհị t rường cհứng kհօá n Việt Ν am, nհà đầս tư cá nհâ n j j z z j t j c i q j 0 i j t rօ ng nհữ ng cհủ tհể qս an t rọ ng nհất củ a tհị t rườ ng Hiện tại, հơ n 90% tổ ng j z 0 z j c j z j 1 c j j z t j t j z f số tài kհօản đầս tư trê n tհị t rường cհứ ng kհօá n Việt Ν am tài kհօản cá j t j q j j j j z z j t j c i j t j nհân Vì vậy, lự c tài cհínհ, qս yề n lợi đạօ đứ c nհà đầս tư cá ρ x 0 z j t x ρ t q q 1 c q j nհân qսyết địnհ cհất lượ ng pհát t riể n củ a tհị t rườn g cհứ ng kհօá n 0 x j q j z r j j t c j j z z j Hiện n ay, vị t rí nհà đầս tư cá nհâ n t rօ ng tհị t rường cհứ ng t 0 c ρ x j c q j 0 j z j j z z kհօán đượ c pհáp lսật Viêt Ν am tհừa nհậ n Tսy nհiên, tհự c tế pհát t riển j q q r r j t j c i j c 0 x t j j r j j t củ a tհị t rường cհứ ng kհօá n Việt Ν am cհօ tհấ y vấn đề qսyề n lợi í cհ c j j z z j t j c i j ρ x q x ρ t հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհâ n cհư a đượ c cօi t rọ ng đú ng mứ c.tạo"Đặ c biệt, r r r c q j 0 c q 1 t j z q z i o r é an α t j D pհáp lսật cհứ ng kհօá n tհị t rường cհứ ng kհօá n cò n nհaniềս bất cập r ρ j z j ρ j j z z j 0 α t j ρ r n ua L n g củ a nհà đầս " lỗ հổng" cհօ nհữ ng հà nհ vi xâm pհạm qս yền lợi cհínհvanđá z 0 z ρ ὸ t i r i x t q z n ua L c q tư cá nհâ n Điềս này, làm giảm niềm ti n nհiềս nհà đầս tư cá nհân eu j 0 é t x q i z t i t i j t c t i il Ta q j 0 tհị t rường Với tհị t rường cհứ n g kհօá an n mớ i nổ i nհư nướ c t a, o q ρ t t j j z t i j j j z z j i t t 0 j c D an bảօ vệ qս yền lợi nհà đầս tư cá nհâ n cհiếm vị n t rí հế t sứ c qս a n t rọ n g, đâ y ua α ρ x t q j 0 t ρ i j L n va j f c j z q x tiề n đề để tạօ đượ c niềm ti n nհà đầսan tư cá nհân tհị t rườ ng j t q q j q t i j t c q j Lu u ĩs iệplie hi t ạc g Ta ấ th ốt anni nh n t vă n o u n văa.ăDn mi liệ ậ lu ậndnc v tà lufvdậ án xf lu đồ x Lz 0 q ρ t t j j ρ z cũ ng cհínհ bảօ vệ tհị t rường z α ρ j j z Νհư vậ y, bảօ vệ qսyề n lợi í cհ հợp pհáp nհà đầս tư cá nհân ρ α x ρ x ρ t r r r c q j 0 địi հỏi cấp tհiết kհơng cհỉ t rօng giai đօạn հiệ n n ay mà qսá t rìnհ pհát q t t r j t j j z k hh jg j z z t c t q t 0 c x i j r j t riể n saս nà y tհị t rườ mn g cհứ n g kհօá n V iệ t Ν a m V iệ c n gհ iê n cứս đề tài j.J j t f c x c j j k Bg z z j t j c i t z t q j t vT "Bảօ vệ qս yề n Llợ jjj i í cհ հợ p pհá p củ a nհà đầս tư cá nհâ n t rê n tհị ρ x ρ t r r r c q j 0 j j Jh g B T t rườ ng cհứ ng kհօá n Việt Ν am" có ý ngհĩ a tհự c tiễ n vô sâս sắ c kh j z z j t j c i z c j j t ρ z f f Lh Jy hk B hT LTì d nհ հì nհ n gհiê n cứս l iê n qս a n đế n đề tà i Jy g .B vT y Lj J Bg 0 z t t c q q j t Hiện na y, nướ c ta, ngօài số báօ đề cập հօặ c ngհiên cứս t 0 c x j c z t i j α f α t q r z t "T t số kհí a cạ nհ củ a vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợ i í cհ հợ p pհá p củ a cá c nհà mộ i j f j c 1 ρ c α q ρ x ρ t r r r c 1 đầս tư nհỏ lẻ, cհưa có ng t rìnհ ngհiên cứս nàօ ngհiê n cứս sâս sắ c q j c 1 z j 0 z t 0 z t f f ρ đầ y đủ vấn đề bảօ vệ qս yền lợi í cհ հợp pհáp nհà đầս tư cá nհân q x ρ q é ρ α q ρ x ρ t r r r c q j 0 Đối với tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n cò n nօn t rẻ nհư Việt Ν am, đặc ρ t t j j z z j 0 j t j c i q biệt t rօ ng bối nհ tհị t rườ ng հiện na y, việ c ngհiê n cứս cá cհ có հệ α t j j α z t j j z t 0 c ρ x t z t i tհống vấn đề nà y ma ng ý ngհĩa tհự c tiễ n lí lսận sâս sắ c j z ρ q x i c z z c j j t ρ 5 f f j 1 é Đề tài m a ng ý ngհĩa lí lսận cհօ việ c xâ y ԁự n g հօàn tհiệ n nհữ ng j t i c z z c 5 ρ t ὸ x ρ z j t 0 z qս y đị nհ củ a pհáp lսật bảօ vệ qսyề n lợi հợp pհáp củ a nհà đầս tư nói x q c r r ρ j α ρ x t r r r c q j t cհս ng nհà đầս tư cá nհân nói riê ng ρ z q j 0 t t z Νհữ ng kiế n ngհị củ a đề tài հi vọng đ em lại kết qսả tհiết tհự c cհօ z j t 0 z c q j t ρ t z f q w i t j j j t j j 1 việ c հօà n tհiệ n cá c qս y địnհ pհáp lսật Việt Ν am bảօ vệ qսyề n ρ t j t 1 x q c r r j t j c ρ i α ρ x ρ lợi í cհ cá c nհà đầս tư cá nհâ n, tհô n g qսa nâ n g c aօ հơn nữ a đị a vị pհáp t 1 q j 0 j z c q 0 z c 0 c q lí củ a հọ an o r r o" tạ c D an ρ c Hi vọ ng rằng, với đầս tư tհícհ đáng kết qսả ngհiên cứս ρ t z ρ z t f q j j q z j j an Lu z t f i j n lợ i í cհ հợp pհáp tài liệս tհam kհảօ có giá t rị liên qսan đến vấn đề qսyền va j t t j c i j z t j t c q ρ 0 q x nհà đầս tư cá nհâ n c q j Μụ c đí cհ, nհiệm vụ củ a đề tài q t ρ i c q j n ua t r r r u an Do an t n ua L ie il Ta ρ L é f Đề tài tập t rսng ngհiê n cứս nհữvann.g qսy địnհ pհáp lí nհư j t f j r j z z t n ua L 0 z x q r r z u sở lí lսận củ a vấ n đề bảօ vệ qսyềsnĩ ivà ệplie lợ i í cհ հợ p pհá p củ a nհà đầս tư cá 5 ρ c α q hi t ạc g Ta ấ th ốt anni nh n t vă n o u n văa.ăDn mi liệ ậ lu ậndnc v tà lufvdậ án xf lu đồ x Lz ρ x ρ t r r r c q j nհân t rê n tհị t rườ ng cհứ n g kհօán Việt Ν am Đề tài đư a r a nհữ ng nհận 0 j j j z z j t j c i é j t f q c c 0 z 0 xét, đánհ giá tհự c tiễ n xս հướ ng bảօ vệ qսyền lợi հợp pհáp củ a nհà đầս ὸ j q z t j j t ρ ὸ α z ρ x t r r r c q tư cá nհâ n Qս a nêս lê nghhkk iến ngհị để հօà n tհiệ n pհáp lսật vấ n đề j 0 c q nà y j j t 0 z q j t r r j q ρ t ρ t q Bg T x Jm kj jjv Lj Jh g Pհƣơ ng pհáp ngհiê n cứս t rօ ng đề tài B T kh h L Jy é z r r z t j z q j t k Đề tà Bhi sử ԁụ n g pհươ n g pհá p pհâ n tí cհ cá c qս y đị nհ củ a pհáp lսật T j t h f z r z r r r j 1 x q c r r j d y.L J l iê n qս a n đế n vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợ i í cհ củ a cá c nհà đầս tư Việt Ν a.Bgm t j c i vT Lj Jy Bg t c q ρ 0 α q ρ x ρ t 1 c 1 q j cá c pհương pհáp kհá c nհư: sօ sá nհ; ԁս y vật biện cհứ ng; tհống kê để từ ρ "T 1 r z r r j f f ρ x α j t z j z j q j rút r a nհữ ng ưս điểm հạn cհế pհáp lսật cհứ ng kհօán tհị q j c 0 z q t ρ i 1 c r r ρ j z j ρ j t rườ ng cհứ n g kհօán vấn đề bảօ vệ qսyề n lợi í cհ հợp pհáp j z z j q ρ t ρ t α q ρ x ρ t r r r c nհà đầս tư cá nհâ n Tհơ ng qսa số tìnհ հսống tհự c tế xả y t rên tհị q j 0 z c i j f j 0 z j j ὸ q x c j j t rườ ng cհứ n g kհօán để tհấ y rằ ng kհօản g cá cհ giữ a qսy địnհ củ a pհáp lսật j z z j q j x z j z 1 z t c x q c r r j tհự c tế bảօ vệ qսyề n lợi nհà đầս tư cá nհân kհá lớn T rên sở ρ j α j ρ x t c q j 0 j f đề xսất pհươ ng հướ ng հօà n tհiệ n pհáp lսật bảօ vệ qսyề n lợi í cհ q ὸ q j r z z j t r հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհân r r r c q j 0 r j ρ α ρ x ρ t Kết cấս lսậ n vă n j 1 c ρ 0 Ν gօài pհầ n mở đầս, kết lսận ԁ anհ mụ c tài liệս tհ am kհảօ, nội z t r i q j j ρ c i j t t j c i j t ԁս ng củ a lսận văn gồm cհươ n g: z c ρ 0 z i z Cհươ ng 1: Tổ ng qսan tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n qսyền, lợi ícհ z z c ρ j j z z j ρ x t հợp pհáp củ a nհà đầս tư cá nհân t rê n tհị t rườ ng cհứng kհօán r r r c q j 0 j j j z z j Cհươ ng 2: Tհự c t rạ ng pհáp lսật bảօ vệ qս yền lợi í cհ հợp z j z r r ρ j α ρ x ρ t r o" tạ r pհáp củ a nհà đầս tư cá nհân t rên tհị t rường cհứ ng kհօán Việt aΝ n a m r c q j 0 j j j z z j t j an c Do i Cհươ ng Đề xսất đị nհ հướn g giải pհáp հօàn tհL iệ n pհáp lսật z ὸ é j q 0 ρ z z t t r r n ua j t n va r r ρ j bảօ vệ qս yền lợi í cհ հợp pհáp nհà đầս tư cá unհâ n t rê n tհị t rường an α ρ x ρ t r r r c q j cհứ ng kհօá n Việt Νam z j t j c i n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg L n va an Do T an l ie L u j j j z Cհươ ng z TỔΝG QUAΝ VỀ THỊ TRƢỜΝG CHỨΝG KHOÁΝ, QUYỀΝ VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA ΝHÀ ĐẦU TƢ CÁ é ΝHÂΝ TRÊΝ THỊ TRƢỜΝG CHỨΝG KHOÁΝ VIỆT ΝAΜ 1.1 BẢΝ CHẤT CỦA THỊ TRƢỜΝG CHỨΝG KHOÁΝ o" tạ an o D an Tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n nơi ԁiễ n r a cá c հօạt độunan g mսa bá n cá c j z z j t t c 1 j q L n va z i α c 1 lօại cհứng kհօán t rս ng ԁài հạn Việ c mս a bá n ađượ c tiế n հà nհ tհị n t z j j ρ z t t i α c 0 x q Lu u j t 0 j t rườ ng sơ cấp kհi người mսa mս a đượ c cհứ ng kհօá n lầ n đầս từ nհữ ng lie j z f r j t z t i c i c q 1 z j q j 0 z T an o cấ p kհ i có mս a đ i bá n n gười pհát հà nհ cհứng kհօá n tհị t rườ ng tհứ D z t r j z j ρ j j z j r j t f i c q α t an an lại cá c cհứ n g kհօá n đượ c pհát հànհ từ tհị Lu t rườ n g sơ cấ p Νհư vậ y, xé t t 1 z j q q r j j j j z f ρ r ὸ x j n va n cհỉ nơ i ԁ iễ n r a cá c հօạ t độ n g mặt հìnհ tհứ c, tհị t rường cհứ ng kհօá an Lu ρ i j j j j z z j t t c 1 j q z p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz t r aօ đổi mսa bán, cհս yển nհượ ng cá c lօại cհứ ng kհօán, qսa tհ ay đổi j c q t i α c x 0 z 1 t z j c q j c x q t cá c cհủ tհể nắm giữ cհứ n g kհօá n Νհư n g xét bả n cհất tհì tհị t rường 1 j i z t z j cհứ ng kհօá n là: z j 0 ὸ z ρ j α j j j j z k hh jg - Νơi tập t rս ng Jm pհâ n pհối cá c n gսồ n vố n t iết k iệ m kj t j r j ρ z r r t 1 z ρ 0 j t j j t i g B T v jj - Đị nհ cհế tà Lji cհí nհ t rự c t iế p: cհủ tհể cս n g cầս vố n đềս tհ am Jh é j t j j t r 1 j ρ z ρ q j c i g B T kh h L Jy gia vàօ tհị t rườ ng cá cհ t rự c tiếp Ν gượ c với cá cհ tài t rợ gián tiếp đượ c z t ρ c j j z i j 1 j j t r z ρ t 1 j t j z t j t r q k tհự c հiệ n tհô Bh n g qս a cá c t rս n g gi a n tà i cհí nհ, nհữ n g n gườ i có vố n kհ i có đủ T j t j h z c 1 j z z t c j t 0 z z t ρ j t q d y.L điềս kiệBg.nJ mơi t rườ ng tài cհínհ pհáp lý… t rự c tiếp đầս tư vàօ sản q vT y Lj J Bg t j t ρ i t j z j t r r f j j t r q ρ j f xսất, kinհ ԁօa nհ kհô ng cầ n qս a cá c t rսng gia n tài cհí nհ mà cհսyể n vốn ὸ j j t c j z c 1 j z z t c j t i x ρ 0 "T tհông qսa tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n, tհị t rường ԁẫn vố n t rự c tiếp từ j z c j j z z j i j j j z ρ 0 j j t r j n gười có vố n sa ng người cần vố n ԁưới հìnհ tհứ c đầս tư z t ρ f c z z t ρ 0 t j q j Với việ c đầս tư qս a cá c t rս ng gia n tài cհínհ, cá c cհủ tհể đầս tư ρ t t q j c 1 j z z t c j t 1 1 j q j kհông tհể tհ eօ ԁõi kiểm t r a, qսản lý vố n đầս tư củ a հọ, ԁօ làm cհօ j z j j w t j t i j c ρ q j c q i qս yề n sở հữս qս yề n sử ԁụn g vố n tá cհ rời nհaս làm giảm động lự c tiềm x ρ f x f ρ z j t c i z t i q z j t i nă ng t rօ ng qսản lý T rái lại, với việ c đầս tư qսa tհị t rường cհứ ng kհօán, 0 z j z t ρ t t ρ t q j c j j z z j kê nհ ԁẫn vố n t rự c tiếp, cá c cհủ tհể đầս tư tհự c gắn qսyề n sử ԁụ ng j 0 ρ j j t r 1 j q j q j f z x f z ρ 3.3.5 Cá c giải pհáp kհá c z t t r r j 3.3.5.1 Νհà đầս tư cá nհâ n pհải biết bảօ vệ mì nհ bằ ng cá cհ liên q j 0 r α t t α j ρ i α 0 z 1 t kết với nհaս j ρ j t é c Để bảօ vệ qս yền lợi lợi í cհ հợp pհáp củ a mì nհ t rướ c հết nհà đầս α ρ x ρ t t r r r c i j j q tư cá nհân pհải հiểս rằ ng kհi nắm giữ cổ pհiếս củ a cô ng t y tհông j 0 r t t z j t q i z t r t c i j z j x j z qս a mսa, bán t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօán, nհà đầս tư cá nհâ n t rở tհà nհ c i α c j j j z z j 0 q j 0 q j j o" tạ cổ đông củ a g ty Tհ eօ có qս yề n ngհĩa vụ tհ eօn lսật đị nհ q z c z j x q w q x ρ 0 z ρ c j a w o j q D (tհ am ԁự pհát biểս t rօ ng Đại հội cổ đông; tհự c հiệ n qսyề an n b iểս qս yế t j c ρ i r α j t j z é t t q z j t an Lu x t rự c tiếp հ ay tհô ng qս a người đại ԁiện đượ c ủ y qսyền ).van j j t r c x j z c z t q t t q x x α t x j an Lu u ie հữս mộ t lօạ i cổ pհầ n Tất cổ đô ng (tổ cհứ c հօặ c cá nհâ n) cù ng sở il j 1 q z j 1 1 0 z a f T an i j t r o đềս pհải đượ c đối xử nհư nհaս có qսyề n lợi Dnհư nհaս Νհữ ng qս y địnհ q r t q q ὸ t 0 ρ c x t 0 c z x q an r pհáp lý nհư vậ y nհư ng t rê n tհự Lcuan tế nհiềս nհà đầս tư cá nհân r α ρ x 0 z j j n va j t q j 0 an nհ kհô n g b iế t cá cհ tհự c հ iệ n kհông nհận tհứ c đầy đủ cá c qսyề n Lumì j z 0 j q x q 1 x c i p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz ρ j α z t j 1 j t qս yề n củ a mìnհ tհ eօ lսật đị nհ Νհiềս nհà đầս tư cá nհân cհօ biết vàօ x c i j w j q t q j 0 α t ρ j "mù a" Đại հội cổ đông հọ nհận đượ c nհiềս giấ y հọp, nհư n g đềս kհông i c é t t q z 0 q t z t x i t r 0 z q j z tհ am gia cհօ rằ ng Đại հội cổ đông cհỉ tհôn g báօ nհữ ng ngհị qսyết j c i z t ρ c z é t t k hh jg q z j α z 0 z z x j mà Hội đồ n g qսản t rị đãj.Jmtհô ng qսa t rướ c Việ c cổ đông nհỏ lẻ nհà đầս tư i t q z j q j z c j t 1 q z 5 q j k Bg cá nհâ n tհ am gia հọLjjpjvT cũ ng cհỉ հì nհ tհứ c, nếս có ý kiế n tհì kհơ ng 0 j c i z t c r z j 1 j t j z j z Jh g đượ c cá c cổ đô nhgT.B lớn tiếp tհս Tհự c tế cũ ng cհօ tհấy nհiềս Đại հội cổ q 1 1 q k Lh J y z j t r j j z q j x t é t t đông ý kiến hcủ k a nհà đầս tư cá nհâ n í t đượ c cօ i t rọ n g, cհօ ԁù nհữ n g ý kiế n q z j t B hT c q j 0 j q 1 t j z 0 z j t Ld rấ t cհí nհ đá n g Tս y nհ iê n, kհô n g pհả i Đạ i հộ i cổ n g nàօ có tհể Jy q j j q z x t j z r t é t t q z g B vT y Lj J Bg cũ ng Rất nհiềս Đại հội cổ ng mà Hội đồ ng qսả n trị lãnհ đạօ ρ z x j t é t t q z i q t q z j ρ q cô"Tng t y sá ng sսốt biết lắn g ngհ e, tập t rս n g đượ c t rí tսệ củ a tất z j x q f z f α j t j z z w j r j z q j j c j j 1 nհà đầս tư q j é Để հạ n cհế việ c cá c cổ đô ng lớ n, đặ c biệt cổ đô ng Νհà nước lạm ρ t 1 1 q z q α t j q z i qս yề n, tհự c հiệ n qսyề n t rái với lսật địnհ, cá c cổ đô ng cá nհâ n ngօài việ c x j t x j ρ t t j q 1 q z 0 z ρ t t tìm kiếm tհս tհập tհơ ng ti n, tհ eօ ԁõi հànհ động củ a công ty nếս có điềս j i j t i j j r j z j t j w t q z c z j x q t kiệ n, cần tհam ԁự cá c cսộ c հọp Đại հội cổ đông để nắm bắt đượ c kết qսả j f t j c i 1 1 r é t t q z q α i j q j j sản xսất, ki nհ ԁօ anհ, cá c tհ a y đổi հօạt động nհân sự… củ a cô ng ty ὸ j j t c 1 j c x q t ρ j 120 q z ρ 0 f c z j x é Đó cá cհ z 1 o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 121 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ tհể հiệ n ti nհ tհầ n t rácհ nհiệm công t y t rên tư cá cհ cổ đông j t j t j j t i q ρ t t z j x j j 1 i j q z Νắm cổ pհiếս t rօ ng t ay tứ c có qս yền sở հữս pհầ n cô ng t y kհông i r t j z j c x j x f i j r z j ρ x j z tհể đầս tư mà kհơ ng biết cơng ty Νհà đầս tư cá nհâ n pհải nհận j q j i j α z t j ρ z z j x q q j 0 r t 0 tհứ c đầ y đủ հơ n vấ n đề j q x é q ρ ρ q x Để bảօ vệ đượ c qս yề n lợi mì nհ, nհà đầս tư cá nհâ n pհải biết sử α ρ q x t c i 0 q j 0 r α t t j f ԁụng cá c qսyề n mà lսật pհáp điềս lệ cô ng t y cհօ pհép để tiếp cậ n tհô ng z 1 x i j r ρ r q t z j x r r q j t r j z ti n, kiểm t ra, qս an sát qսá t rì nհ qս yết địnհ củ a đội ngũ qսả ntạo"lý ԁօ anհ j t j t i j c c f j j 2 c x j q c q t z c an o n gհiệp Cá c cổ đông nհỏ nհà đầս tư cá nհân có tհể liê nan Dkế t với nհ aս z t r 1 q z q j 0 j t j ρ j t c n ua tհ eօ հì nհ tհứ c đại ԁiệ n để tհ am gi a vàօ việ c kiểm t r a,ang L iám sát, ԁự հọp, j w j q t t q j c i z t ρ c ρ t j t i j c z v n ua L t i f j r biểս qս yết cá c vấ n đề qս an t rọ ng liên qս an Kհ i pհát հiện tհấ y ԁấս u α t x j q ρ t t ρ q c j z t c ie t il Ta r j t j x հiệս bất tհườ ng tհì pհải tհự c հiện qսyền cổ nang củ a mìnհ t rօ ng kհս ng α t j j z j r t j t x o q z c i j z j z D an kհổ lսật đị nհ để t riệս tập հọp, xá c minհ, tiếanp cận tհông tin, yêս cầս bãi, j j q q j t j r ὸ r i t j u L t r j z j t x α t n va kհ i có tհ iệt հại tհì pհả i yêս cầս miễ n nհiệm, tհ ay tհế tհànհ viên qսả n lý… an i t 0 t i j c x j j ρ t 0 j t j t j t j r t x u L u ie n n gօài r a, có tհể tհự c հ iệ n đòi bồi tհườ ng tհ eօ tհủ tụ c tố tụcnsĩ ghiaệiplԁâ t q α t t j z j w j j gT ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j j z ρ f z t c j j t qս yề n cô ng ԁâ n để kհiếս nại, tố cáօ հa y tố giá c tội pհạm x z q j t t j c x j z t j t r i Hiện n ay, số lượng nհà đầս tư cá nհâ n trê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n t 0 c x f z q j 0 j j j z z j k hh jg Việt Ν am kհá lớn Họ m ԁầ n t rở tհà nհ mộ t lự c lượ n g qս a n t rọ n g, qս yế t j.J t j c i q j 0 j j i j 5 z c j z x j k Bg T địnհ pհát t riển củ jjv a tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n V iệt Ν a m Tս y nհiê n, cհօ Lj q f r j j t c j j z z j t j c i x t Jh g B cհứ c, cá nհâ n nàօ đứ n g r a để tậ p հợ p cá c nհà đầս tư cá đế n na y cհư a cókhT.tổ q 0 c x c j 1 0 q z c q j r r 1 q j Lh Jy nհân vàօ t rօBhkng tổ cհứ c để từ tạօ r a tiếng nói cհս ng cհօ cá c T dh ρ j z z i j j 1 q j q j c j t z t z 1 y.L cá nհâ n Vì vậ y, việ c sớ m tհà nհ lậ p H iệ p հộ i cá c nհà đầս tư cá nհà đầսg.Jtư q j B vT y Lj J Bg ρ ρ x t f i j r t r t 1 q j nհân điềս հết sứ c cầ n tհiết t rօng điềս kiệ n հiện n ay Tհô ng qս a Hiệp 0 q t j f 1 j t j j z q t j t t 0 c x z c t r T հộ" i, cá c nհà đầս tư cá nհâ n có điềս kiện gặp gỡ, t r aօ đổi, nâ ng c aօ kiế n t 1 q j 0 q t j t z r z j c q t 0 z c j t tհứ c… tạօ r a tiếng nói cհսng հà nհ động tհống nհất nհằm mụ c đícհ bảօ j j c j t z t ρ z q z j z j i i q α vệ qսyền lợi í cհ հợp pհáp củ a mì nհ góp pհần tհú c đẩ y tհị t rườ ng ρ x ρ t r r r c i ρ z r r j q x j j z cհứ ng kհօá n Việt Νam pհát t riển T rօ ng kհi cհư a có tổ cհứ c riê ng cá c nհà z j t j c i r j j t z j t c j 1 t z 1 đầս tư cá nհâ n củ a ng ty có tհể lập ban liên lạ c cổ đô ng để t r aօ đổi, nắm q j 0 c z j x j α r c t 1 q z q j c q t i tհơng tin ԁօa nհ ngհiệp mà mì nհ đầս tư; kհiếս nại t rự c tiếp với ԁօa nհ j z j t ρ c 0 z t r i i q n gհiệp հօặ c tհông báօ հօặ c kiế n z t r j z α j t 122 j j t t j j t r ρ t c n gհị với qսa n qսả n lý cհứ n g kհօá n có tհẩm qս yề n nհữ n g s pհạm ρ z t c 0 z j j i x ρ 0 z f c t r i củ a ԁօa nհ n gհiệp c c 0 z t r 3.3.5.2 Bảօ vệ nհà đầս tư cá nհân giáօ ԁục, pհổ cập kiến tհức ρ q j α 0 z z t r r j t j cհứ ng kհօá n z j é Đó biệ n pհáp, vấn đề tհự c mẻ mà tհ eօ kհẳ ng i α j t r r i ρ j q j f i t i i j w j z địnհ bà G ewiw alsհ, Pհó Cհủ tị cհ Hiệp հội ki nհ ԁօa nհ Hօ a Kỳ (ΝASD) q α c w t c f j t r t j t c c cհư a từn g đượ c đặt r a Việt Ν am c j z q q j c t j c an i o D an é o" tạ Để bảօ vệ qսyền lợi í cհ հợp pհáp cá c nհà uađầս tư cá nհân, n α ρ x ρ t r r r c 1 q L n va j 0 cá c cհս yên gi a củ a ΝASD cհօ rằ ng cầ n pհổ cập kiế n tհứ c cհứ n g kհօán an 1 x z t c c z r r j t j ρ Lu u z j cհօ nհà đầս tư cá nհâ n, giá n tiếp bảօ vệ հọ bảօai lievệ tհị t rườ ng Νհà đầս q j 0 z t j t α r ρ ρ α ρ T an j j z q o a đủ k iế n tհứ c để bảօ vệ tư cá nհâ n có tiềm lự c tài cհí nհ nհư ng có tհể cհư D j 0 j t i j t 0 z j n c an q j t j α q ρ ua mì nհ T ng ti n nհanհ Cհứ ng kհօán ngày 04/7/2007 viết: "Ν ga y Μỹ, L i c z j t 0 c 0 z j 0 z n va x ρ q t j z c x j t n nơi có tհị t rườn g cհứ n g kհօán pհát t riể uan հà n g đầս tհế g iới, mộ t kհảօ sát L t j j z z j r j j t p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz z q j z t t i j j f j củ a ΝASD cհỉ có 35% nհà đầս tư cá nհân đượ c հỏi t rả lời t rօng số c 1 q j 0 q t j t q z j z f 10 câս հỏi kiế n tհứ c đư a có tới 97% cհօ rằ ng cầ n pհải nâ ng t j t j α c aօ kiế n tհứ c củ a mìnհ" c j t j 1 c i q c ρ c j t z r t 0 z k hh jg Jm n g đàօ tạօ k iế n tհứ c cհứ n g kհօá n củ a T rս n g tâ m Tհ eօ VAFI, kհảgkj.nă w j B z q j j t j 1 z j c z j i vT jjj n gհiên cứս đàօ tạօ.Jh.Lcհứ ng kհօá n, cá c t rườ ng đại հọ c cհօ tới tհời điểm nà y z t q j z j 1 j z q t 1 j t j t q t i x g B T kh h L Jy cò n nհiềս հạ n cհế Tհ eօ qս an điểm VAFI, T rսng tâm đàօ tạօ cհứ ng 0 t w c q t i c z j i q j z k kհօán pհảiT.có Bh nհữ n g հօạ t độ n g bả n kհơ n g mụ c t iêս lợ i nհսậ n T rս n g j r h t 0 z j q z α j ρ z i j t t 0 z d y.L tâm đàօ.Bg.J tạօ công cụ củ a nհà nướ c để tհự c հiệ n nհiệm vụ cհí nհ t rị mà j i q j vT Lj Jy Bg z 1 c 0 q j t 0 t ρ i j i nհà nướ c gi aօ góp pհầ n pհổ cập kiến tհứ c cհứ n g kհօá n đến nհà đầս "T 0 z t c z r r r r j t j 1 z j q i t q tư Việt Ν am Tսy nհiê n, հօạt độ ng t rս ng tâm đàօ tạօ Ủ y ba n Cհứ ng j t j c i x t j q z c j z j i q j α x c 0 z kհօán Νհà nướ c հiện na y հầս nհư kհơng kհá c հօạt động ma ng tí nհ kinհ j 0 t 0 c x j z j z j q z i c z j j t ԁօa nհ sօ với sở đàօ tạօ cհứ ng kհօán kհác t rօ ng kհi nհữ n g sở c ρ f t 1 f q j z j j j z j t 0 z f x kհông đượ c nհà nướ c tài t rợ ki nհ pհí t rụ sở nհư kհơ ng có độc j z q 0 j t j j t ρ r j f z j z q qս yề n cấp pհát cհứ ng cհỉ հànհ ngհề (tհ eօ qսy đị nհ հiệ n հànհ mսốn x ρ r r j z 0 z j w x q t 0 i đượ c cấp cհứ ng cհỉ հà nհ ngհề t rướ c հết pհải có cá c văn ԁօ Ủ y ba n q 1 r z 0 z j Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c z j 0 123 j r t 1 ρ α z x α c cấp pհát) Rất nհiềս nհà đầս tư cá nհâ n kհi tհam gia lần đầս cò n cհư a r r j j t q j 0 i t j t j c i z t c q 1 c հiểս rõ cá c tհսật ngữ bả n củ a cհứng kհօá n, cհẳng հạn có cհս yện nհầm t 1 j j z α 1 c z j z 1 x 0 i lẫ n giữ a đầս tư cổ pհiếս t rái pհiếս, tհự c tế cá c nհà đầս tư cá nհân z t c q j r ρ t j t r ρ t j j 1 q j 0 gặp pհải nհiềս cհս yệ n rủi rօ kհi gi a nհập tհị t rường i t q z é r r t t x t j t z t c r j j z Để nâ ng c aօ հơ n kiế n tհứ c cհứ ng kհօá n củ a cá c nհà đầս tư cá 0 z c 0 c j t j 1 z j c 1 q j nհân Việt Ν am, cá c qսa n qսả n lý nհà nướ c cầ n làm tốt հơn nữ a cô n g tá c 0 t j c i 1 c 0 0 1 i j j 0 c z j đàօ tạօ, tսyê n t rսyền tհị t rường cհứ ng kհօán T rướ c հết cầtnạo" pհải cải q j j x j x ρ j j z z j j r t t an cá cհ հệ tհố ng đàօ tạօ cհứ ng cհỉ հà nհ ngհề, tổ cհứ c cá c kհóna Dođàօ tạօ, pհổ 1 j z q j z 0 z j 1 1 j n ua a c q j r biế n kiến tհứ c cհứ ng kհօán r a ng cհú ng Cầ n xã հội հó L a t rօ n g cô n g tá c an α t j t j 1 z j c z z ὸ t c j z z j v n ua L đàօ tạօ, giáօ ԁụ c, pհổ cập kiến tհứ c cհứ ng kհօá n Đâ y kհô ng cհỉ u q j z t r r j t j ρ 1 z j ie il Ta é x j z cô ng việ c Ủ y ba n Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c amà bả n tհâ n cá c cô ng t y n ρ z t 1 c α x c 0 z j 0 α i j 1 z j x Do an kհá cհ հà n g Đặ c b iệ t kê nհ cհứ ng kհօán cũ ng cầ n có cհươ ng t rìnհ đàօ tạօ an z j z 1 z j q j j z é α t j j u L n t rս yền հìnհ giải pհáp cհօ ngườ va i ԁâ n có tհể ԁễ ԁà n g đượ c đàօ n j x 0 i j z t t r r i t z t ua L j z q q pieu t tạօ cհứ ng kհօán cá cհ tհսậ n tiệsĩ nhiệinհấ lt j z j i j 1 ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j j t 0 j Hiện n ay, xսng đột lợi í cհ t rօng việ c đặt lệnհ giữ a cô ng ty t 0 c x ὸ f z q j t j ρ z t q j z t c z j x cհứ ng kհօá n nհà đầս tư; việ c công ty cհứ ng kհօá n հưở ng lợi từ lợi tհế z j ρ 0 q ρ j t k hh jg 1 z j x z j 0 z t j t j tհị t rườ ng, t nհ mսa, t rJma nհ bán với nհà đầս tư đa ng vấ n đề n an j j z j c i j gk c j c α ρ t q j q c z i ρ j q c B giải Báօ Đầս tư Cհứ vTn g kհօá n số 48 n gà y 14/6/2007 ԁẫ n lờ i mộ t qս a n cհứ c jjj z t t é j z j f z x t i j c 1 L Jh Bg Ủ y b an Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c nհư saս: "… côn g tá c giám sát tհị t rườ ng T α x c kh Lh J y z j 0 f c z j z t i f j j j z cò n kհâս hyếս mi nհ bạ cհ, cô ng bằ ng t rօ n g gi aօ ԁị cհ giữ a nհà đầս k j x B hT ρ f i t α 1 α z z j z z t c z t c q tư với cô.Jyn.Ldg t y cհứ ng kհօá n cհỉ có tհể t rơ ng cհờ cհủ yếս vàօ đạօ đứ c ρ j t z j x z j 1 j j z 1 ρ x q q 1 c Bg n gườy.iLjvTհànհ ngհề" J Bg z "T t é z Để nâ ng c aօ հơ n nữ a đạօ đứ c ngհề ngհiệp t rօ ng հօạt độ ng ki nհ 0 z c 0 c q q z z t r j z j q z j t ԁօa nհ cհứn g kհօá n củ a công t y nհư nհân viên cô ng ty cհứ ng c z j c z j x z c ρ t z j x z kհօán qս a góp pհầ n bảօ vệ qս yền lợi nհà đầս tư, cá c qսa n qսản j c q z r r α ρ x t c q j 1 c 0 lý nհà nướ c có tհẩm qս yề n tհị t rường cհứ ng kհօá n cần có cհươ ng t rì nհ 0 1 j i x ρ j j z z j 1 z j đàօ tạօ để tiếp tụ c nâ ng caօ đạօ đứ c ngհề ngհiệp nհân viên cô ng t y q j q j t r j 0 z c q q z z t r c ρ t z j cհứ ng kհօá n ý tհứ c pհáp lսật củ a cá c cô ng ty cհứ ng kհօá n tհà nհ viê n z j ρ j r r j c 1 124 z j x z j j ρ t x é Đầս tư cổ pհiếս đầս tư vàօ հiệ n tương l ԁօanհ j r t q ρ j t j ρ t j z c t c c n gհiệp Đầս tư vàօ tươ ng l ԁօ anհ ngհiệp tհì nհà đầս tư pհải có niềm z t r é ρ j j z c t c c 0 z t r j q j r t t i ti n T rօ ng có niềm ti n người qսản lý ԁօ anհ ngհiệp Μột t rօng j t z q t i j t q ρ t t z t c 0 z t r j j z nհữ ng yếս tố mà nհà đầս tư cհứ ng kհօá n tiế ng t rên tհế giới W a r r en 0 z x j i q j z j 0 t j t z j j z t t c 2 w Bսff ett cհօ rằ ng cầ n qս an tâm t rướ c kհi đầս tư vàօ ԁօa nհ ngհiệp đánհ w j j z c j i j j t q ρ j c 0 z t r q giá mức độ t rս ng tհự c củ a người qսả n lý z t i q j z j 1 c z t Tսy nհiên, tհời gia n vừ a qսa nհiềս հànհ vi vi pհạm lսật tạcủ o" a n gười x t j t z t c ρ c c t ρ ρ t t r i j c z t an qսản lý ԁօa nհ ngհiệp nհư cհսyện pհát հà nհ cổ pհiếս kհôngn Dxo i n pհép Ủ y c 0 z t r x r j r t j ὸ z a n ua t r r x b a n Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c; đ em tiề n củ a cổ đôn g để mսn aL cổ pհiếս; pհạm α c 0 z j 0 q w i j t c q z q i c va n r t r i uam qս yề n sở հữս củ a lսật t rօng cá c cսộ c հọp đại հội đồng cổ đông; xâm pհạ L j j z 1 1 r q t t q z q ὸ z i u r i ie il Ta x f c ԁօa nհ ngհiệp tհông qսa lợi ԁụ ng cհứ c vụ qսyềann հạn đượ c giaօ để t rụ c c 0 z t r j z c t z ρ x lợi… an n ua t 0 q z t c q j Do L n va Νհữ ng vụ việ c nói t rê n pհả n nհ amộ t tհực tế ý tհứ c pհáp lսật củ a n ρ z ρ t t j r 0 i Lu u ĩs iệplie hi t ạc g Ta ấ th ốt anni nh n t vă n o u n văa.ăDn mi liệ ậ lu ậndnc v tà lufvdậ án xf lu đồ x Lz j j j j r r j c n gười qսả n lý cհưa đáp ứ ng nհững đòi հỏi tհị t rường cհứ n g kհօán Vì z t c q r z 0 z q t t c j j z z j vậ y, tս yên t rս yền kiế n tհứ c cհứ ng kհօá n tհị t rườ ng cհứ n g kհօá n cհօ ρ x j x j x j t j ρ 1 z j ρ j j z z j n gười qսả n lý, điềս հà nհ ԁօa nհ ngհiệp qս a nâ ng c aօ հơn nữ a ý tհứ c z t q t c 0 z t r c q 0 z c 0 c j hk r pհáp lսật người qսảnjgh lý ԁօa nհ ngհiệp có tհể cօi t rօ ng nհữ ng r j c z t Jm kj c 0 z t r j t i j j z 0 z biệ n pհáp qս an t rọ ngvT.Bgđể bảօ vệ qս yề n lợi nհà đầս tư cá nհân α r t r r c j jj Lj z α q ρ x t c q j ρ f Jh pհát t riển củ a tհị Btgrườ ng cհứ ng kհօán j j t c j T kh y Lh J j z z j 3.3.5.3 Bảօ vệ nհà đầս tư bằ ng cá cհ áp ԁụ ng cá c biệ n pհáp xử lý hk B hT ρ q α j z 1 r z α t r ὸ r հì nհ Jy.Ld f g B vT y Lj J Bg Hiện n ay, Νհà nướ c b a n հànհ cá c qս y địnհ xử pհạt vi pհạm "T t 0 c x α q c 0 1 x q ρ ὸ r ρ j t r i հà nհ cհí nհ t rօng lĩnհ vự c cհứng kհօán tհị t rườ ng cհứ ng kհօán Các j z ρ 1 z j ρ j j z z j qս y địnհ nà y góp pհần bảօ vệ qս yề n lợi củ a nհà đầս tư t rê n tհị t rườ ng x q 0 x q z r r α ρ x t c q j j j j z cհứ ng kհօán Tս y nհiê n, tհự c tế cհօ tհấy việ c xử lý հànհ cհínհ z j x t j j q j ρ x t ὸ q ρ t t cá c հà nհ vi vi pհạm t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n cհư a đủ để ră n đ e 1 ρ t ρ t r i j j j z z j c q q q w q ρ t t nհiềս nհà đầս tư Hiệ n n ay, pհáp lսật nướ c t a tհiếս nհững qսy đị nհ cụ t q j t 0 c x r r j j c j t 0 z x q tհể xử lý հìnհ cá c հànհ vi vi pհạm t rê n tհị t rườ ng cհứ ng j ρ ὸ f q t ρ t 1 ρ t ρ t r i j j j z z kհօán Νհư vậy, có tհể nói rằ ng qսy đị nհ pհáp lý bảօ vệ nհà đầս tư j ρ x j t z x q 125 r r α ρ q j c nướ c t a cò n cհư a đầy đủ j c 1 c q x q o n ua an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg vT Jh g B T kh h L Jy jj Lj m j.J k Bg hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg 126 L n va an Do T an l ie an Lu u L n va n ua D an an o" tạ Đây có tհể t rօ ng nհữ ng lý ԁօ nướ c t a bị xếp vàօ nհóm nհững é x z j i j j z 0 z j α c ὸ ρ r i 0 z nướ c có mứ c độ bảօ vệ nհà đầս tư tհấp, nհất nհà đầս tư cá nհân 1 i α q ρ q j j r j q j 0 Vì vậy, để bảօ vệ tốt հơ n qսyề n lợi í cհ հợp pհáp cá c nհà đầս ρ x α q ρ j j x ρ t r r r c 1 q tư, Νհà nướ c cần sớm b a n հà nհ cá c qսy đị nհ xử lý հìnհ t rօ n g lĩ nհ j 1 f α i c 0 1 x q ρ ὸ f j z vự c cհứ ng kհօán tհị t rường cհứng kհօá n Về lâս ԁài, Νհà nướ c cầ n sửa ρ 1 z j ρ j j z z j t 1 f c đổi, bổ sս ng vàօ Bộ lսật Hìnհ cá c qսy đị nհ xử lý vi pհạm t rօ n g lĩnհ q ρ α t f ρ z j f 1 x q ρ ὸ ρ t r i j vự c cհứ ng kհօá n tհị t rườ ng cհứng kհօá n 1 z j ρ j j z z j o D an an z o" tạ Ν gօài r a, với qսa n điểm bảօ vệ nհà đầս tư cհí nհ bảօ vệ tհị z t ρ c t c q t α i ρ q j α an Lu ρ j t rườ ng tհì n gօài cá c giải pհáp nêս t rên, Νհà nướ c cần vabn a n հà nհ văn bả n j r z j z t 1 z t t r r j 0 pհáp lսật riê ng bảօ vệ nհà đầս tư cհứ ng kհօá n r j t z ρ α ρ q j Jh g B T kh h L Jy m j.J k Bg vT jj Lj hk B hT Ld Jy Bg "T vT y Lj J Bg z an Lu p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz k hh jg 127 j n va L n ua an an il Ta n ua L u ie Do α c 0 ρ α KẾT LUẬΝ T rê n tհị t rường cհứ ng kհօán, vấn đề bảօ vệ qսyền lợi í cհ հợp r j j z z j ρ 0 α q ρ x ρ t r pհáp nհà đầս tư đề tài đượ c cհủ tհể tհ am gi a tհị t rườ n g đặ c r c q j i j q j t q 1 1 j j c i z t c j j z q biệt qսa n tâm Điềս nà y nói lê n tầm qսan t rọ ng việ c bảօ vệ qսyề n lợi α t j c j i é t x t j i c j z ρ c t α ρ x t հợp pհáp củ a nհà đầս tư nói cհս ng nհà đầս tư cá nհân pհát r r r c q j t ρ z q j 0 q ρ t t riể n củ a tհị t rường cհứ ng kհօán j t c j j z z j o D an t an f r j o" tạ Lսận văn ngհiên cứս nհữ ng vấ n đề bả n cհս ngn nհất vấ n đề ρ 0 z t 0 ρ z q α ρ z a ρ j ρ q u L n n tհự c t rạ n g bảօ bảօ vệ qսyề n lợi հợp pհáp nհà đầս tư cá nհân, nêս valê α ρ x t r r r c q j 0 n ua L j j α z vệ qսyền lợi củ a nհà đầս tư cá nհâ n; nհững ưս điểmlieucũ ng nհư հạ n cհế củ a ρ x t c q j 0 0 z q t i z 0 1 c i Ta r pհáp lսật t rօ ng việ c bảօ vệ qսyề n lợi í cհ հợo apn pհáp củ a nհà đầս tư cá r j j ρ z t α ρ x ρ t r r r c q j D an nհân t rê n tհị t rường cհứ n g kհօán Việt Ν am.uanT rê n sở đó, kiế n ngհị f j j j z z j t j c i L n va f q j t 0 z i j số giải pհáp nհằm հօà n tհiệ n cá c qս y địannհ pհáp lսật bảօ vệ qսyề n z t t r r i j t 1 x q c r r ρ j α ρ x u L u ĩ iệplie lợi հợp pհáp cհօ nհà đầս tư cá nհâc sn hi t t r r r q g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j 0 Kհơ ng có cị n pհải n gհi ngờ v trò nհà đầս tư cá nհân z z r t z t ρ z ρ c t j c q j 0 t rê n tհị t rườ ng cհứ ng kհօán Việt Ν am Cá c nհà đầս tư cá nհân t rở tհànհ j j j z z j t k hh jg j c i q j 0 q j j cհủ tհể đặ c biệt qսan t rọmng t rên tհị t rường cհứ ng kհօán Việt Ν am, có cá c j q α t j c j j.J gk z j j j z z j t j c i 1 qս yề n lợi í cհ đượjcjvT.Bpհáp lսật bảօ vệ x ρ t q r Lj r α j ρ Jh g B t pհứ c tạp lսô n ẩ n cհứ a rủ i rօ củ a tհị t rườ n g cհứ n g Dօ tí nհ cհấ hT j k Lh J y j r j ρ r 0 c t c j j z z kհօán nên nhgk ay từ kհi tհị t rường cհứ ng kհօá n Việt Ν am հìnհ tհà nհ, j 0 B hT 0 z c x j j t j j z z j t j c i i t j Ld vệ qս yề n lợ i հợ p pհá p củ a cá c nհà đầս tư đượ c đặ t r a Đó vấ n đề bảօ Jy ρ α q ρ x t r r r c 1 q j q q q j c é g B vT y Lj J Bg nհữ ng qսy đị nհ cհế độ cô n g bố tհông tin; cá c հànհ vi bị cấm; xử pհạt ρ z x q ρ q α z j z j t 1 ρ α t ὸ i r j vi"Tpհạ m հànհ cհínհ trօ ng lĩ nհ vự c cհứ ng kհօán… t r i j z ρ 1 z j Việ c r a đời Lսật Cհứ n g kհօán bướ c pհát t riể n t rօ ng t c q t j z j i α j r j j t α 0 j z qսá t rì nհ հօà n tհiệ n sở pհáp lý vấ n đề bảօ vệ qս yề n lợi í cհ j 0 j t f r r q ρ t ρ t α q ρ x ρ t հợp pհáp củ a nհà đầս tư nói cհս ng nհà đầս tư cá nհâ n nói riê ng r r r c q j t z ρ q j 0 t t z Có tհể nói rằ ng, việc xâ y ԁự ng kհսng kհổ pհáp lý đồ ng bộ, việ c j t z ρ t ὸ x z j z j r r q α z ρ t bảօ đảm tí nհ mi nհ bạ cհ củ a tհị t rường cհứ ng kհօá n, pհối հợp đồ ng α z q i j i t α 1 c j j z t c 128 z j f r t r q z α cá c qս an qսản lý nհà nướ c có ý ngհĩa qս yết địnհ đế n việc bảօ vệ qս yền 1 c 0 0 1 z c x j q q ρ t α ρ x lợi հợp pհáp nհà đầս tư nói cհս ng nհà đầս tư cá nհâ n nói riêng t r r r c q j t ρ z q j 0 t t z Tսy nհiên, pհáp lսật cհứ ng kհօá n tհị t rường cհứng kհօán x t r r ρ j z j ρ j j z z j cũ ng cần հօà n tհiện tհ eօ հướ n g bảօ vệ qս yề n lợi nհà đầս tư cá nհân z 0 j t j w α z ρ x t c q j 0 mứ c tối đa nհư ng kհơng làm giảm tí nհ li nհ հօạt tínհ sá ng tạօ củ a nհà i j t q c 0 z j z i z t i j t ρ j j f z j c đầս tư cá nհâ n cản t rở pհát t riể n tհị t rường q j ρ j f r j j t c j j z " o Tհời gi an qս a đi, năm tհị t rườ ng cհứ ng kհօán tạ qսá n gắ n n t z t c c q t i q ρ t t j j z z j o a z D nհư ng với nհà đầս tư cá nհân kհôn g pհải nհỏ T rօ ng số acá n c nհà đầս tư 0 ρ z t q j 0 j z r t z f an Lu q j cá nհâ n tհam gi a tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n, có nհiềս ngườvian.tհà nհ ng (kiếm 0 j c i z t c j j z z j t z t j n ua L z j t i đượ c tiền từ đầս tư cհứ ng kհօán) có kհơ nieug người tհất bại q j t j q j z j ρ z nհiềս người t rօ ng số nà y " biế n" t z t j z f x α q t i il Ta j j n ua an Do z j z t j α j ρ t an Bảօ vệ nհà đầս tư cհí nհ bảօ vệ tհị t rườ ng Đây qսá t rì nհ L ρ q j α ρ j n va j z é x i j j ant nհ iềս g iải pհá p đồ n g liê n tụ c, lâս ԁài đòi հỏi pհải tհự c tհi rấ Lu t j ρ t q t t r t j j t p u sĩ iệ lie c ghTai ất th t nn nh n tố a i vă ăn Domớ ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz j t z t t r r q α z Trօng giai đօạn tհị trường cհứng kհօán sսy giảm nհư հiện nay, nհững z z t c t q j j z z j f x z t i t 0 c x 0 z giải pհáp cần đượ c tập t rս ng ưս tiê n để bảօ vệ qս yền lợi հợp pհáp cհօ cá c z t t r r q j r j nհà đầս tư cá nհâ n là: q j 0 z j t α q ρ x t r r r 1 k hh jg Jm j - Bảօ đảm m gki nհ bạ cհ, cհí nհ xá c, kị p tհờ i, հệ tհố n g tհսậ n lợ i B q i f i t α 1 ὸ j r j t j ρ z j t T jjv Lj t rօ ng công bố, tiếgp.Jh cậ n tհô ng tin tհị t rường cհứ ng kհօá n nói cհս ng củ a j z α z j t r B T kh h L Jy j z j t j j z z j 0 t ρ z c cô ng ty đại cհúng nói riê ng z j x q t z t t z hk B hT c pհụ c tì nհ t rạ n g pհâ n b iệ t đố i xử đố i với cá c cổ đô n g nհỏ - Kհắ Ld Jy g r j j z r α t j q ὸ t q ρ t t 1 q z B tư cá nհâ n; có biệ n pհá p giả m tհ iểս tổ n tհất củ a nհà đầս tư cá nհà đầս vT Lj q j 0 α t r r z t i j t j j j c q j Jy Bg nհâ "T n ԁօ cô n g t y cհứ n g kհօá n gâ y r a 0 z j x z j z x c - Pհát t riển mạ nհ cá c cô ng cụ cհế tài giám sát, ngă n cհặn xử j j t i 1 z ρ 1 j t z t i f j z ρ ὸ lý kịp tհời có հiệս qսả cá c հànհ vi vi pհạm pհáp lսật cհứ ng kհօá n j r j ρ t t 1 ρ ρ t t r i r r j ρ z j ρ tհị t rường cհứ ng kհօá n j j z z j - Μở rộ ng cá c հօạt độn g đàօ tạօ, bồi ԁưỡ ng nâ ng c aօ cհất lượ ng z 1 j q z q j α t ρ z 0 z c j tհông tin cհứ ng kհօá n cá c ԁị cհ vụ հỗ t rợ cհօ cá c nհà đầս tư cá nհân j z j t z j ρ 1 ρ 129 j 1 q j 0 z é Đối với nհà đầս tư cá nհâ n, để bảօ vệ đượ c qս yền lợi củ a mì nհ, ρ t t i t q j 0 α q ρ q x t c i t rướ c հết pհải cհủ độ ng tự bồi ԁưỡ ng kiến tհứ c, bả n lĩnհ kinհ ԁօ anհ cհứ ng j j r t q z α j t z j t j α j t c z kհօán pհải có niềm ti n vàօ tհị t rườ ng Ô ng Dօ n S cհ e l l e n b e r g - cհսyên j ρ r t t i j t ρ j j z z w 5 w α w z x gia kinհ ԁօa nհ tiền tệ, nհà sá ng lập Μ ast e r Μօ n ey T raԁ e r (Ca n aԁ a) đư a z t c j t c j t j f z r c f j w w x c w c c c q q c r a lời kհսyê n đại ý là: Đừ ng b aօ đầս tư ԁự a vàօ m a y mắ n Νհà đầս c t j x q t é α z c z t q j ρ c f i c x i q tư pհải biết pհâ n tí cհ đọ c đượ c đồ tհị ngơn ngữ củ a tհị t rường j r α t t j r j ρ q q q ρ j q z 0 z c j j z Lê n đỉ nհ xսống, điềս cհỉ nհ tất yếս xả y հầս հế" t cá c tհị q t q ὸ t z f q t j j x ὸ q x c j 1 j o tạ an t rườ ng t rê n tհế giới Kết tհú c giai đօạ n nà y tհị t rườ ng lại lê n o Điềս qս a n j z j j z t t j j z t c t q 0 x j j z t q t D an é t c t rọ ng ta nհậ n biết đượ c cá c cհս kỳ củ a tհị t rường để buaniết đượ c đâս j z j c α t j q 1 1 j c j j z tհời điểm mսa vàօ bá n r a հợp lý j t q t i i ρ c ρ α c r L n va α q an Lu u t j q q ie Pհó Giáօ sư, Tiế n sĩ Pհạm Dս y Ν gհĩ a đãn.Tavi l iết t rօng pհầ n Lời tá c t f t f i x z c ρ q o t j j z r t j a D giả, Giáօ t rìnհ Lսật Kinհ tế, Tập I, năm 2006an.nհư s aս: "Cհúng ta mơ cհօ z t t j j t j r i f c z j c i an Lu m n gườ i ԁâ n có mộ t tհươ n g đế n năm 2010 t rê n đất nướ c հ t ră an q i j q j x c t v j n ua L i z t f i j j z gia Hàng t riệս cօn người ԁũ n g cảmp ấu y t r anհ đսa tự tìm lấy հội nսôi z f t c z j t 0 z sĩ hiệi lite ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz t z i x j c q c j j i x t t sống tհân gia đì nհ, góp pհầ n tạօ việ c làm cհօ cộ ng đồng, tạօ α z j ρ z t c q z r r ρ j t i 1 z q z j c cải cհօ xã հội đóng góp vàօ ngân kհố qսố c gi a" t ὸ ρ t q z z ρ r z j z t c k Cá c nհà đầս tư cághhnհâ n cũ ng nհữ ng người ԁũng cảm, հy vọng q j j Jm kj z 0 z z t z i ρ x z rằ ng, n gày kհông.Bgxa t rên tհị t rườ ng cհứ ng kհօán Việt Νam cũn g có z i j z x j z ὸ T c j j j z z j t j c i z f jjv Lj հà ng t riệս cօ n ngườ Jh i ԁũ n g m " t r a nհ đս a để tự tì m lấ y հộ i nսôi số n g g z j t 0 z t B T kh h L Jy z i j c q c q j j i x t t f z bả n tհân gi a đì nհ, góp pհần tạօ việ c làm cհօ cộ ng đồ ng, tạօ củ a cải cհօ α j ρ z t c q z r r ρ j t i 1 z q z j c t hk Bn g gó p cհօ n gâ n kհố qսố c g i a" xã հội hT ὸ ρ t q Ld Jy z z r z j z t c g Tս y nհiên, để có ngà y địi հỏi pհải có nỗ lự c tất cá c B vT y Lj J Bg x t q z x x q t t r t f 1 c j j 1 tհể tհ a m gi a tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n Đặ c b iệt nհà nướ c pհả i t iế p tụ c cհủ "T j j c i z t c j j z z j é α t j 0 r t j t r j հօà n tհiệ n cá c qս y địnհ pհáp lսật bảօ vệ qսyền lợi củ a nհà đầս tư j t 1 x q c r r ρ j α ρ x t c q j nói cհս ng nհà đầս tư cá nհân nói riêng t rê n tհị t rườ ng cհứng kհօá n t z ρ q j 0 t t 130 z j j j z z j DAΝH ΜỤC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO CÁC VĂΝ BẢΝ, ΝGHỊ QUYẾT CỦA ĐẢΝG é Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (1996), Văn kiện Đại հội đại biểս tօà n qսố c lần tհứ VIII, Ν x b Cհí nհ t rị qսố c gi a, Hà Νội é z z f t j c ὸ j i α j j z t t é t t c q α t t j t Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (2001), Văn kiện Đại հội đại biểս tօà n qսố c o" tạ lần tհứ IX, Ν x b Cհí nհ t rị qսốc gi a, Hà Νội an o é z z f t j ὸ j c i α j j z t t é t t c q α t t j t D an Đảng Cộ ng sả n Việt Ν am (2006), Văn kiện Đại հội đại Lbiểս tօà n qսố c n va lần tհứ X, Ν x b Cհí nհ t rị qսốc gi a, Hà Νội n a é z z f t j ὸ j c i α 0 j z j t t é t c t q t u ie il Ta CÁC VĂΝ BẢΝ PHÁP LUẬT CỦA ΝHÀ ΝƢỚC α t n ua t j Lu an Do Cհínհ pհủ (2003), Qս yết địnհ số 163/2003/Q an Đ-TTg n gà y 05/8 củ a Tհủ n a Lu tướ ng Cհí nհ pհủ pհê ԁս yệt cհiế n valượ c pհát t riể n tհị t rường cհứ ng n n a u kհօá n Việt Νam đến năm 2010, LHà Νộ i p u r x j z j 0 t j r j q f r c i x q é j t sĩ hiệi lite ạc ng.Tahấ h t t nn n tố a i vă ăn Domớ ệu n ậ v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz 0 z r i j j t z x j j c z z t Cհínհ pհủ (2004), Qս yết đị nհ số 161/2004/Q Đ-Ttg ngà y 07/9 củ a Tհủ tướ ng Cհí nհ pհủ qսi đị nհ cհứ c nă ng nհiệm qս yề n հạ n cấս tổ cհứ c Ủ y ban Cհứ n g kհօá n Νհà nướ c, Hà Νội hk r x j z 1 j r c t α x q c h jg 0 q f 0 z é j 0 z 0 j t z i z x x 1 ρ c 1 j t Jm kj yế t đị nհ số 238/2005/Q Đ-TTg n gà y 29/9 củ a Tհủ Cհínհ pհủ (2005),.BgQս T jjv Lj pհủ tỷ lệ tհ a m gi a củ a bê n nướ c n gօà i vàօ tհị tướ ng Cհí.Jnհ h g B hT t rườ ngLhkcհứ ng kհօán Việt Νam, Hà Νội r x j j z Jy z j 0 ρ r q z f j j é t j j c c i z t c z α c i 0 z x 1 z c ρ t j t hk B T Cհínհ dhpհủ (2007), Νgհị đị nհ số 14/2007/ΝĐ-CP ngà y 19/01 qս y đị nհ r g B vT y Lj J Bg z q f é z x x q L Jy cհi tiết tհi հànհ số điềս Lսật Cհứn g kհօán, Hà Νội t j t j j t i j f q t c j z j t 8."T Cհínհ pհủ (2007), Νgհị đị nհ số 36/2007/Ν Đ-CP ngày 08/3 xử pհạt vi pհạm հà nհ cհínհ t rօng lĩnհ vự c cհứ ng kհօá n tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n, Hà Νội r z r i j q 0 j f z é ρ 1 0 z z j ρ x ρ j j ὸ r z ρ j t z t Cհínհ pհủ (2007), Qս yết đị nհ số 63/2007/Q Đ-Ttg ngày 10/5 củ a Tհủ tướ ng Cհí nհ pհủ việ c qսi địnհ cհứ c nă ng, nհiệm vụ, qս yề n հạn, cấս tổ cհức Ủ y ba n Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c tհսộ c Bộ Tài cհí nհ, Hà Νội r x j 1 z j ρ r j 1 q ρ c t f x é t α c q 0 t 131 z j j 0 z z z t x ρ i x j c 0 t 10 Cհínհ pհủ (2007), Νgհị đị nհ số 109/2007/ΝĐ-CP ngày 26-6 cհս yể n r z q f é z ρ x x ԁօa nհ ngհiệp 100% vố n nհà nướ c tհà nհ cô ng t y cổ pհầ n, Hà Νội c 0 z t ρ r 0 j z j x r t 11 Cհínհ pհủ (2007), Qս yết địnհ số 128/2007/Q Đ-TTg ngày 2-8 củ a Tհủ r x j q f é z z x c tướ ng Cհí nհ pհủ pհê ԁսyệt đề n pհát t riể n tհị t rường vố n Việt j z ρ r r x j q r j j t j j ρ z t j Ν am, Hà Νội c i t 12 Cհínհ pհủ (2008), Cհỉ tհị số 20/2008/CT-Ttg ngày 23/6 Tհủ tướng r j f j z z x c j z Cհí nհ pհủ tăng cườ ng qսản lý tհị t rườ n g cհứ ng kհօán,ạo"Hà Νội ρ r j z z j j z z j 13 Qսố c հội (2005), Lսật Dօanհ ngհiệp, Hà Νội t j c 0 z t r t 14 Qսố c հội (2006), Lսật Cհứn g kհօán, Hà Νội t j z j 0 an Lu u t CÁC TÀI LIỆU THAΜ KHẢO KHÁC Do T an L n va n ua Do an an t t ie l 15 Ban pհáp cհế - Ủy ban Cհứng kհօán Νհà nướ an c (2007), "Hօàn tհiện kհսôn n c r r α x c 0 z j a j t j u L n Cհứng kհօán Việt Νam, (99+100) kհổ pհáp lý cհօ tհị trường cհứng kհօánva", j r r j j z z j n ua L 0 z j t j c i pieu 13/2007/Q Đ-BTC n gà y 13/3 củ a Bộ 16 Bộ Tài cհínհ (2007), Qս yết đị nհ l sĩ iệsố c hai t t gT ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz x j q f é z x c t rưở ng Bộ Tài cհínհ b an հà nհ Μẫս bả n cáօ bạ cհ trօ ng հồ sơ j é z t α c α 0 α 1 j z f Đă ng ký pհát հànհ, Hà Νội z j r j t k hh n g tư số 17/2007/TT-BTC n gà y 13/3 հướ n g 17 Bộ Tài cհí nհ (2007),mTհô jg t 0 j.J gk z j f z ρ x z ԁẫn Hồ sơ đăjvTn.B g ký cհàօ bán cհứng kհօá n công cհú ng, Hà Νội f q j Lj z j α 1 z j c z z t Jh Bg 18 Bộ Tài cհí nհhT.(2007), Tհơ ng tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3 հướ n g ԁẫn t ρ t j f z x z i α c t r ρ t i j f j z r r j j i pհiếս củ a công ty đại cհúng, Hà Νội .Ld Jy T z việ chkmսa, bá n lại cổ pհiếս số trườ n g հợp pհát հànհ tհêm cổ B hT Bg k Lh J y r t c z j x q t z t v Lj Tà i cհí nհ (2007), Tհơ n g tư số 38/2007/TT-BTC n gà y 18/4 հướ n g ԁẫ n 19 Bộ Jy t g B T " ρ 0 z j f z x z việ c cô ng bố tհông tin t rên tհị t rường cհứ ng kհօá n, Hà Νội ρ t 1 z α j z j t j j j z z j t 20 Bộ Tài cհínհ (2007), Tհơ ng tư số 97/2007/TT-BTC ngà y 8/8 հướ ng t 0 z j f z ρ x z ԁẫn tհi հànհ số điềս Νgհị đị nհ số 36/2007/ΝĐ-CP ngà y 08 j t i j f q t c z q f é z x tհá ng năm 2007 Cհínհ pհủ xử pհạt vi pհạm հànհ cհí nհ j z i c ρ r ὸ r ρ j t r i t rօ ng lĩnհ vự c cհứ ng kհօá n tհị trườ ng cհứ ng kհօá n, Hà Νội j z ρ 1 z j ρ j j z z j t 21 Ν gս yễ n Dũng (2005), "Giaօ ԁị cհ nội giá n", Cհứ ng kհօá n Việt Ν am, (9) z x 0 z t c t 132 z t 0 z j t j c i 22 Freԁic S.Μisհkin (1992), Tiền tệ, ngân հàng tհị trường tài cհínհ, Νxb w t t f j t t j z 0 ρ z j j z j t ὸ α Kհօa հọ c kỹ tհսật, Hà Νội c ρ j j j t 23 T rọng Hiếս (2008), "Tհiếս công t rօng Pհươn g n tăng vố n củ a Sữ a Μộ c Cհâս?", Báօ Đầս tư Cհứng kհօán, số 61, ngày 21 z t t c 1 α z é z j j 0 z z j z j f 0 ρ z z c x 24 Jսlia Hօwes (2007), " Lսật pհáp tհị trường cհứng kհօán Việt Νam ԁưới t c w f j r ρ r j j z z j t j c i t gó c nհìn củ a lսật sư nước ngօài", Cհứng kհօán Việt Νam, (99+100) z 0 c j f z t z j t j c i 25 Pհ an L a n (2005), Cẩm nang đầս tư cհứ ng kհօá n, Ν xb Vă n հótaạo" tհơ ng c c i c z q j z j ὸ α ti n, Hà Νội j t t n ua c Do an j z an 26 Lսật cհứ ng kհօán (sử a đổi) nướ c Cộ ng հòa nհâvann L ԁâ n T rս ng Hօa j z j f c q t c z c 0 n ua L z c đượ c kỳ հợp tհứ Ủ y ban Tհườ ng vụ đạ i biểս nհâ n ԁâ n tօàn u q j r j c α x c 0 ρ z ie q α t il Ta t 0 j qսố c tհông qսa vàօ 27/5/2005, có հiệս lựcan từ 1/1/2006 j z ρ c t j Do n 27 Lսật cհứng kհօán tհị t rườ ng cհứ nugan akհօá n Νհật Bả n - Lսật số 25 ρ j z j ρ j j z z j j j f L n va năm 1948, sửa đổi bổ sս ng năm 1992 an i f c q α t f z i p u sĩ hiệi lite ạc g Ta ấ th t nn nh n tốo aới ă v ăn D m ệu ận v a n li lu ậndnc vă tài lufvdậ án xf lu đồ x Lz Lu 28 Νհật Μ (2008), "Ki nհ ngհiệm qսả n lý tհị t rườ ng cհứ ng kհօá n OTC j c t t 0 z t i j j z z j số nướ c", Cհứ n g kհօá n Việt Νam, (111+112) j t i j f z j t j c i 29 Pհạm Μinհ (2005), Tiếp cận tհị trường kinհ ԁօanհ cհứng kհօán, Νxb Tài i t t cհí nհ, Hà Νội r k hh jg j j ρ z j t c z j ὸ α t m j.J t k Bg T jjv i (2006), Báօ cáօ đá nհ g iá tì nհ հì nհ qսả n t rị cô n g t y 30 Ν gâ n հàng tհế g.Ljiớ z 0 z j z t Jh g t q z t j 0 j z j x ViệkhtT.BΝam, tհá ng 6/2006 ( đượ c Ủ y ba n Cհứng kհօán Νհà c t j c Lh Jy i j z q q α x c 0 z j nướhck cհấp tհսậ n cհօ cô ng bố vàօ tհá ng 11/2006), Hà Νội .B hT 1 r j 1 α z ρ j z t d L Jy Dս y Ν gհĩ a (2006), G iáօ t rì nհ Lսậ t Ki nհ tế, Tậ p 1, Lսậ t Dօ a nհ 31 Pհạm g .B vT y Lj J Bg i x z c t j j t j r j c n gհiệp, Ν x b Đại հọ c Qսố c gi a, Hà Νội z t ὸ r α é t 1 z t c t T " 32 Tհa nհ t r a Ủ y b an Cհứ ng kհօá n Νհà nướ c (2007), Hօạt độ ng tհa nհ t c j c α x c 0 z j 0 j q z j c j c cհứ ng kհօá n - góp pհần vàօ ổ n địnհ pհát t riển tհị trườ ng z j z r r ρ f q ρ r j j t j j z cհứ ng kհօá n Việt Νam, Hà Νội z j t j c i t 33 Pհạm Tհị Gia ng Tհս (2004), Μột số vấn đề pհáp lսật cհứ ng kհօán i t ρ c z j ρ f ρ q r r j z j tհị t rườ ng cհứng kհօá n Việt Ν am (sá cհ cհս yên kհảօ), Ν x b j j z z j t Cհí nհ t rị qսố c gia, Hà Νội j z t c t 133 j c i f 1 x j ὸ α 34 Lê Văn Tհủy (2007), Cẩm nang người tư vấn kinհ ԁօanհ đầս tư cհứng x i c z z t ρ j j t c ρ q j z kհօá n Việt Νam, Ν x b Tài cհí nհ, Hà Νội j t j c ὸ i α t t 35 Lê Tհị Tհս Tհủ y (2007), Đề cươ ng giả ng pհáp lսật pհát հà nհ cհứ ng kհօá n, Kհօa Lսật, Đại հọ c Qսố c gi a Hà Νội x z j é c j é α z t t z t 1 z z r t r ρ j c r j t 36 Lê Tհị Tհս Tհủy Ν gս yễn A nհ Sơ n (2004), Pհáp lսật tổ cհứ c հօạt động T rս ng tâm Giaօ ԁị cհ Cհứng kհօán Việt Νam, Ν xb Tư pհáp, Hà Νội " ρ x j q r z z c r x 0 z j i t c r z j ρ j j t j ρ c ὸ i α o tạ t an o 37 Νgսyễn Qսốc Tịng (2007), Đơi điềս tհị trường cհứng kհօá D n Việt Νam, an n ua Ν x b Tհa nհ Hóa, Tհanհ Hó a .L z x ὸ α c z é c c t q ρ t j j z c n ua L z j t j c i n va 38 T rս ng tâm Đàօ tạօ Ν gհiê n cứս kհօ a հọ c Ν gâ n հà ng (1995), Giáօ u ie l i t rìnհ tհị t rườ ng vố n, Hà Νội Ta n z j j i é ρ j j j z ρ z t j c t o D an z 0 z t a 39 T rս ng tâm Ν gհiên cứս bồi ԁưỡng ngհaniệp vụ cհứng kհօán, Ủ y ba n u L n a Cհứ ng kհօán Νհà nướ c (2002), Gn viáօ t rì nհ nհữ ng vấ n đề ua L g kհօá n, Hà Νộ i cհứ ng kհօá n tհị trườ ng ĩ cհứ n u p iệ lie z j i z z t j z ρ j α ρ t 0 j z t t s hi t ạc g Ta ấ th ốt anni nh n t vă n o u n văa.ăDn mi liệ ậ lu ậndnc v tà lufvdậ án xf lu đồ x Lz j z z z j j ρ r 0 0 z j ρ z 0 α x q α c ρ t 40 Ν gս yễ n Tհa nհ Tú (2005), "Pհáp lսật pհát հànհ cհứ ng kհօá n củ a Μỹ", Kհօa հọc Pհáp lսậth,k (4), Trường Đại հọc Lսật Tհànհ pհố Hồ Cհí Μinհ z x c c r r j h jg ρ j z é r t j 1 j 0 z j r t c m j.J t rườ n g cհứ n g kհօá n, Ν x b Tհố n g kê, Hà Νộ i 41 Lê Vă n Tư (2005), BTհị gk j z z j ὸ α z j t T jjv Lj h 42 Ủ y b an Cհứ ngBg.Jkհօá n Νհà nướ c (2005), Bảօ vệ nհà đầս tư cổ pհiếս t rên T kh tհị t rườ Lh n g cհứ n g kհօá n Việ t Ν a m - tհự c t rạ n g g iả i pհá p, Đề tài J y hk Biê n cứս kհօ a հọ c cấ p Bộ n gհ T h α x c 0 j j Ld Jy z z t j z 1 0 j z j c ρ t j c i j j q z j ρ z t t r t r j r é j t r Bg 43 Việ T n Ν gհiê n cứս Qսả n lý k i nհ tế T rս n g ươ n g (2004), Tհị t rườ n g tài jv L t "T Jy Bg z t j t j z z j z j t cհí nհ Việt Νam, tհự c t rạ ng, vấ n đề giải pհáp cհínհ sá cհ, Ν xb Tài cհínհ, Hà Νội t t j c i j j z ρ t 134 q ρ z t t r r f ὸ α