Do an thuc trang thi truong chung khoan viet nam va

A Lời Nói đầu i i i i Hiện nay, thời đại thời đại mang xu hớng toàn cầu hoá khu vực hoá Hoà nhập với không khí này, Việt nam vừa gia nhập thành viên tổ chức thơng mại giới WTO Khi đợc trở thành viên tổ chức thơng mại giới đồng nghĩa Việt Nam gặp nhiều khó khăn đồng thời gặt hái đợc nhiều thành công Để thu đợc kết tốt từ trình hội nhập phải đánh giá, nhận định hội nh thách thức đặt ra, phải mạnh phải phát huy đâu điểm yếu cần phải khắc phục Và đặc biệt phải nhận định đợc xu hớng chung Thế giới, yếu tố nớc trọng Chính điều đó, mà em thấy thị trờng chứng khoán giới thị trờng nóng bỏng có nhiều triển vọng lên Nó không kênh huy động vốn có hiệu cho hoạt động đầu t kinh tế mà nhân tố thúc đẩy hoạt động kinh tế diễn suôn xẻ Cho nên em chọn đề tài môn học Thực trạng thị trờng chứng khoán Việt Nam giải pháp nâng cao hoạt động thị trờng Đối tợng đề tài Thực trạng thị trờng chứng khoán Việt Nam , hoạt động đầu t chứng khoán số giải pháp nhằm nâng cao hoạt động thị trờng chứng khoán Mục đích nghiên cứu Thấy đợc thực trạng thị trờng chứng khoán Việt Nam, thị trờng non yếu Nhng nhân tố quan trọng để thúc đẩy kinh tế Việt Nam lên hoà nhập với xu hớng chung Thế giới Và từ tìm giải pháp thích hợp cho thị trờng chứng khoán nớc ta Phơng pháp nghiên cứu Đề tài đợc nghiên cứu dựa sở lý luận thị trờng chứng khoán, nghiên cứu thống kê, phân tích số liệu, nắm bắt thông tin từ phơng tiện thông tin đại chúng nhằm tìm thành công thất bại thị trờng chứng khoán Việt Nam Nội dung đề tài môn học bao gồm: Chơng I: Lý luận chung thị trờng chứng khoán Chơng II: Thực trạng thị trờng chứng khoán Việt Nam i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chơng III: Một số giải pháp nhằm nâng cao hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam Vì hiểu biết thời gian có hạn nội dung đề tài không tránh khỏi sai xót Do vậy, em mong nhận đợc giúp đỡ, bảo thầy cô bạn bè đề tài em thêm hoàn thiện Cuối em xin chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Hồng Minh thầy đà giúp em hoàn thành tốt đề tài nµy i i i i i i i ii i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i B – néi dung i i i Ch¬ng I- lý luận chung thị trờng chứng khoán ITổng quan thị trờng chứng khoán i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng chứng khoán đợc xem đặc trng bản, biểu tợng kinh tế đại Ngời ta đo lờng dự tính phát triển kinh tế qua diễn biến thị trờng chứng khoán Là phận cấu thành thị trờng tài chính, thị trờng chứng khoán đợc hiểu cách chung nhất, nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán- hàng hoá dịch vụ tài chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán đợc thực theo quy tắc ấn định trớc i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tỉng quan vỊ thÞ trêng chøng kho¸n cã mét sè néi dung chÝnh sau: 1- Khái niệm chất thị trờng chứng kho¸n i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i HiƯn nay, tån t¹i nhiỊu quan điểm khác thị trờng chứng khoán: i i i i i i i i i i i i i Quan điểm thứ nhất, cho thị trờng chứng khoán(TTCK) thị trờng vốn một, tên gọi khác khái niệm: Thị trờng t Nếu xét mặt nội dung, thị trờng vốn biểu quan hệ chất bên trình mua bán chứng khoán TTCK biểu bên ngoài, hình thức giao dịch vốn cụ thể Do đó, thị trờng phân biệt, tách rời mà thống phản ánh quan hệ bên bên thị trờng t i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i Quan ®iĨm thứ hai, đa số nhà kinh tế cho rằng: Thị trờng chứng khoán đợc đặc trng thị trờng vốn đồng Nh vậy, theo quan điểm này, TTCK thị trờng vốn khác nhau, TTCK giao dịch, mua bán công cụ tài trung dài hạn nh trái phiếu phủ, cổ phiếu trái phiếu công ty Các công cụ tài ngắn hạn đợc giao dịch thị trờng tiền tệ, không thuộc phạm vi hoạt động TTCK ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Quan điểm thứ ba, dựa quan sát đợc đa số sở giao dịch chứng khoán lại cho Thị trờng chứng khoán thị trờng cổ phiếu, nơi mua bán cổ phần đợc công ty phát hành để huy động vốn Theo quan điểm này, thị trờng chứng khoán đợc đặc trng thị trờng mua bán công cụ tài mang lại quyền tham gia sở h÷u i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Các quan điểm đợc khái quát sở thực tiễn điều kiện lịch sử định i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tuy nhiên, quan điểm đầy đủ rõ ràng, phù hợp với phát triển chung TTCK nay, đợc trình bày giáo trình là: i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khoán Chứng khoán đợc hiểu loại giấy tờ có giá bút toán ghi sổ, cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành quyền sở hữu Các quyền yêu cầu có khác loại chứng khoán, tuỳ theo tÝnh chÊt së h÷u cđa chóng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán diễn thị trờng sơ cấp hay thị trờng thứ cấp, sở giao dịch hay thị trờng chứng khoán phi tËp trung, ë thÞ trêng giao hay thÞ trêng có kỳ hạn Các quan hệ trao đổi làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán, nh vậy, thực chất trình vận động t bản, chuyển từ t sở hữu sang t b¶n kinh doanh i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng chứng khoán không giống với thị trờng hàng hoá khác hàng hoá thị trờng chứng khoán loại hàng hoá đặc biệt, quyền sở hữu t Loại hàng hoá có giá trị giá trị sử dụng Nh nói, chất thị trờng chứng khoán thị trờng thể mối quan hệ cung cầu vốn đầu t mà đó, giá chứng khoán chứa đựng thông tin chi phí vốn hay giá vốn đầu t Thị trờng chứng khoán hình thức phát triển bậc cao sản xuất lu thông hàng hoá i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i vÞ trí cấu trúc thị trờng chứng khoán i i i i i i i i i i 2.1 Vị trí TTCK thị trờng tài i i i i i i i i i ThÞ trêng chứng khoán phận thị trờng tài Vị trí thị trờng chứng khoán tổng thể thị trờng tài thể hiện: i i i - i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng chứng khoán hình ảnh đặc trng cđa thÞ trêng vèn i i i i i TT TiỊn tƯ i i i ThÞ trêng Vèn TTCK i i i i i i i i i iiiiiiiiiiiii i Thời gian đáo hạn năm i i i iiii i iiiiiii iiii t l iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii Nh vËy, TTCK giao dịch loại công cụ tài chính: công cụ tài thị trờng vốn công cụ tài thị trờng tiền tệ ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i - ThÞ trờng chứng khoán hạt nhân trung tâm thị trờng tài chính, nơi diễn trình phát hành, mua bán công cụ Nợ công cụ Vốn (các công cụ sở hữu) i i i i i i i i i i i i i i i TT Nỵ i i i i i i i i i i i i i i i i i i i TT vốn cổ phần TT Trái Phiếu ii i TT cỉ PhiÕu 2.2 CÊu tróc cđa thÞ trêng chøng kho¸n i i i i i i i Tuú theo mục đích nghiên cứu, cấu trúc thị trờng chứng khoán phân chia theo nhiều tiêu thức khác Tuy nhiên, thông thờng, ta xem xét cách thức phân loại theo hàng hoá, phân loại theo hình thức tổ chức thị trờng phân loại theo trình luân chuyển vốn Các phân tích sau thể cách thức phân loại i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i a phân loại theo hàng hoá i i i i i Theo loại hàng hoá đợc mua bán thị trờng, ngời ta phân chia thị trờng chứng khoán thành thị trờng trái phiếu, thị trờng cổ phiếu thị trờng dẫn suất i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng trái phiếu thị trờng mà hàng hoá đợc mua bán trái phiếu Trái phiếu công cụ nợ, mà thực chất việc phát hành công cụ phát hành đứng vay theo phơng thức có hoàn trả gèc vµ l·i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Khác với thị trờng nợ, thị trờng cổ phiếu nơi giao dịch mua bán, trao đổi giấy tờ có xác nhận cổ phần đóng góp cổ đông Cổ đông chủ sở hữu công ty phải chịu trách nhiệm phần đóng góp Cổ phiếu cho phép họ có quyền yêu cầu lợi nhuận sau thuế công ty nh tài sản công ty, tài sản đợc đem bán Cổ phiếu có thời gian đáo hạn không xác ®Þnh ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thị trờng công cụ dẫn suất nơi chứng khoán phái sinh đợc mua bán Tiêu biểu cho công cụ hợp đồng tơng lai, hợp đồng quyền chọn Thị trờng ngày trở nên quan trọng nhà quản lý tài Nó cung cấp công cụ phòng vệ hữu hiệu, đồng thời công cụ đầu lý tởng cho nhà đầu t i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i b Phân loại theo hình thức luân chuyÓn vèn i i i i i i i Theo hình thức này, thị trờng chứng khoán đợc phân thành thị trờng sơ cấp thị trờng thứ cấp ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ThÞ trờng sơ cấp hay thị trờng cấp I thị trờng phát hành chứng khoán nơi mua bán chứng khoán lần Tại thị trờng này, giá chứng khoán giá phát hành Việc mua bán chứng khoán thị trờng sơ cấp làm tăng vốn cho nhà phát hành Thông qua việc phát hành chứng khoán, phủ có thêm nguồn thu để tài trợ cho dự án đầu t chi tiêu phủ, doanh nghiệp huy động vốn thị trờng nhằm tài trợ cho dự án ®Çu t i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ThÞ trêng thø cÊp hay thị trờng cấp II thị trờng giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán đà đợc phát hành nhằm mục đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu t hay di chuyển tài sản xà hội i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Quan hệ thị trờng sơ cấp thị trờng thứ cấp thể giác độ i i i i i i i i i i i i i i i i i i sau: Thø nhÊt, thị trờng thứ cấp làm tăng tính lỏng chứng khoán đà phát hành Việc làm tăng tính a chuộng chứng khoán làm giảm rủi ro cho nhà đầu t Các nhà đầu t dễ dàng việc sàng lọc, lựa chọn, thay ®æi kÕt ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i cÊu danh mục đầu t, sở làm giảm chi phí cho nhà phát hành việc huy động sử dụng vốn Việc tăng tính lỏng tài sản tạo điều kiện tách biệt sở hữu quản lý, làm sở cho việc tăng hiệu qu¶ qu¶n lý cđa doanh nghiƯp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i Việc tăng tính lỏng cho chứng khoán tạo điều kiện cho việc chuyển đổi thời hạn vốn, từ vốn ngắn hạn sang trung hạn dài hạn Đồng thời, tạo điều kiện cho việc phân phối cách có hiệu Sự di chuyển vốn đầu t kinh tế đợc thực thông qua chế bàn tay vô hình, chế xác định giá chứng khoán thông qua hoạt động thâu tóm, sáp nhập doanh nghiệp thị trờng thứ cấp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Thø hai, thị trờng thứ cấp xác định giá chứng khoán đà đợc phát hành thị trờng sơ cấp Thị trờng thứ cấp đợc xem thị trờng định giá công ty i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i Thø ba, th«ng qua việc định giá, thị trờng thứ cấp cung cấp danh mục chi phí vốn tơng ứng với mức độ rủi ro khác phơng án đầu t, tạo sở tham chiếu cho nhà phát hành nh nhà đầu t thị trờng sơ cấp Thông qua chế bàn tay vô hình, vốn đợc chuyển đến công ty làm ăn có hiệu nhất, qua làm tăng hiệu kinh tÕ x· héi i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Tóm lại, thị trờng sơ cấp thị trờng thứ cấp có quan hệ mật thiết, hỗ trợ lẫn Về chất, mối quan hệ thị trờng chứng khoán sơ cấp thứ cấp mối quan hệ nội tại, biện chứng Nếu thị trờng sơ cấp thị trờng thứ cấp, đồng thời, thị trờng thứ cấp lại tạo điều kiện phát triển cho thị trờng sơ cấp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i c Phân loại theo hình thức tổ chức cđa thÞ trêng i i i i i i i i i i Thị trờng chứng khoán đợc tỉ chøc theo hai c¸ch sau: i i i i i i i i i i i i C¸ch thø nhất, đợc tổ chức thành sở giao dịch, đây, ngời mua ngời bán( đại lý, môi giới họ) gặp địa điểm định để tiến hành giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán Chính vậy, ngời ta gọi sở giao dịch chứng khoán sở giao dịch tập trung, nơi giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán công ty lớn, hoạt động có hiệu Sở giao dịch chứng khoán đợc quản lý chặt chẽ Uỷ ban chứng khoán quốc gia, giao dịch chịu điều tiết luật chứng khoán thị trờng chứng khoán Những thị trờng chứng khoán tiêu biểu đợc biết đến sở giao dịch chứng khoán Luân đôn, Sở giao dịch chứng khoán Mỹ, Sở giao dịch chứng khoán Pari i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i C¸ch thø hai, kh¸c víi thị trờng tập trung, thị trờng giao dịch qua quầy hay thÞ trêng giao dÞch phi tËp trung (OTC: Over- The- Counter Market) thị trờng giao dịch nhà buôn, ngời tạo thị trờng( Market Makers) i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngoài hai thị trờng nói trên, ngời ta nói đến thị trờng thứ ba, thị trờng dành cho chứngkhoán không đủ tiêu chuẩn để giao dịch thị trờng tập trung thị trờng OTC Ngoài ra, ngời ta phân loại thị trờng chứng khoán thành thị trờng mở thị trờng đàm phán, thị trờng giao thị trờng kỳ hạn Việc phân loại thị trờng chứng khoán giúp việc phân tích cụ thể vai trò thị trờng chøng kho¸n i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Các chủ thể thị trờng chứng khoán ii i i i i i i i i C¸c tổ chức cá nhân tham gia thị trờng chứng khoán đợc chia thành nhóm sau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu t tổ chức có liên quan đến chứng khoán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 3.1 Chđ thĨ ph¸t hành ii i i i i Chủ thể phát hành ngời cung cấp chng khoán- hàng hóa thị trờng chứng khoán Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, doanh nghiệp số tổ chức khác nh: Quỹ đầu t, tổ chức tài trung gian i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i  ChÝnh phủ quyền địa phơng chủ thể phát hành chứng khoán: Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phơng; trái phiếu công trình; tín phiếu kho bạc Công ty chủ thể phát hành cổ phiếu trái phiếu công ty Các tổ chức tài chủ thể phát hành công cụ tài nh trái phiếu, chứng hởng thụ phục vụ cho mục tiêu huy động vốn phù hợp với đặc thù hoạt động họ theo luật định 3.2 Nhà đầu t i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chủ thể đầu t ngời có tiền, thực việc mua bán chứng khoán thị trờng chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận Nhà đầu t đợc chia thành hai loại: nhà đầu t cá nhân nhà ®Çu t cã tỉ chøc i i i - i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i Các nhà đầu t cá nhân i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nhà đầu t cá nhân cá nhân hộ gia đình, ngời có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán thị trờng chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, đầu t lợi nhuận lại gắn với rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận cao mức độ chấp nhận rủi ro phải lớn ngợc lại Chính nhà đầu t cá nhân phải lựa chọn hình thức đầu t phù hợp với khả nh mức độ chấp nhận rủi ro m×nh i i ii i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i - i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i Các nhà đầu t có tổ chức i i i i i i Nhà đầu t có tổ chức định chế đầu t, thờng xuyên mua bán chứng khoán với số lợng lớn thị trờng Một số nhà đầu t chuyên nghiệp thị trờng chứng khoán ngân hàng thơng mại, công ty chứng khoán, công ty đầu t, công ty bảo hiểm, quỹ tơng hỗ, quỹ lơng hu quỹ bảo hiểm xà hội khác Đầu t thông qua tổ chức đầu t có u điểm đa dạng hoá danh mục đầu t định đầu t đợc thực chuyên gia có chuyên môn có kinh nghiệm i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 3.3 Các tổ chức liên quan đến thị trờng chứng khoán i i i i i i i i i i a- Cơ quan quản lý giám sát hoạt động TTCK i i i i i i i i i Cơ quan quản lý giám sát hoạt động TTCK đợc hình thành dới nhiều mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nớc tổ chức tự quản thành lập, có nớc quan trực thuộc Chính phủ, nhng có nớc lại có kết hợp quản lý tổ chức tự quản Nhà nớc Nhng tựu chung lại, quan quản lý Nhà nớc TTCK phủ nớc thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích ngời đầu t đảm bảo cho thị trờng chứng khoán hoạt động lành mạnh, an toàn phát triển bền vững i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Cơ quan quản lý nhà nớc thị trờng chứng khoán có tên gọi khác nhau, tuỳ thuộc nớc đợc thành lập để thực chức quản lý Nhà nớc thị trờng chứng khoán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i b- Sở giao dịch chứng khoán i i i i Sở giao dịch chứng khoán thực vận hành thị trờng chứng khoán thông qua máy tổ chức hệ thống quy định, văn pháp luật giao dịch chứng khoán sở phù hợp với quy định luật pháp Uỷ ban chøng kho¸n i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i c- Hiệp hội nhà kinh doanh chøng kho¸n i i i i i i i Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán tổ chức tự quản công ty chứng khoán số thành viên khác hoạt động ngành chứng khoán, đợc thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho thành viên nhà đầu t thị trờng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán thờng tổ chức tự quản, thực số chức sau: i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i - Đào tạo, nghiên cứu lĩnh vực chứng khoán i i i i i i i i - KhuyÕn khích hoạt động đầu t kinh doanh chứng khoán i i i i i i i i i i - Ban hành thực quy tắc tự điều hành sở quy định pháp luật chứng khoán hành i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i - Gi¶i tranh chấp thành viên i i i i i i i - Tiêu chuẩn hoá nguyên tắc thông lệ ngành chứng khoán i i i i i i i i i i i i - Hợp tác với phủ quan khác để giải vấn đề có tác động đến hoạt động kinh doanh chứng khoán i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i d- Tổ chức lu ký toán bï trõ chøngkho¸n i i i i i i i i i Là tổ chức nhận lu giữ chứng khoán tiến hành nghiệp vụ toán bù trừ cho giao dịch chứng khoán Các ngân hàng thơng mại, công ty chứng khoán đáp ứng đủ điều kiện Uỷ ban chứng khoán thực dịch vụ lu ký toán bù trừ chứng khoán i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i e- Các tổ chức hỗ trợ i i i i Là tổ chức đợc thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng tăng cờng thị trờng chứng khoán thông qua hoạt động nh: cho vay tiền để mua cổ phiếu cho vay chứng khoán để bán giao dịch bảo chứng Các tổ chức hỗ trợ chứng khoán nớc khác có đặc điểm khác nhau, có số nớc không cho phép thành lập tổ chức i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i f- Các công ty ®¸nh gi¸ hƯ sè tÝn nhiƯm i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i