(Luận văn) mức độ truyền dẫn của tỷ giá vào chỉ số giá tiêu dùng việt nam giai đoạn 2000 2011

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ng hi �ω� ep w n lo TRẦN QUỐC PHONG ad ju y th yi pl n ua al MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 - 2011 n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 04 NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ng hi �ω� ep w n TRẦN QUỐC PHONG lo ad ju y th yi pl MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 – 2011 n ua al n va fu ll Chuyên ngành: Kinh tế Tài – Ngân hàng oi m at nh Mã số: 60.31.12 z z vb k jm ht LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ l.c gm om Người hướng dẫn khoa học: GS.TS Trần Ngọc Thơ an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2012 LỜI CAM ĐOAN t to  ng hi Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, có hỗ trợ từ Thầy ep hướng dẫn GS TS Trần Ngọc Thơ Các nội dung nghiên cứu kết đề w tài trung thực chưa cơng bố cơng trình n lo Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá ad tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi phần tài liệu tham y th khảo Ngồi ra, luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh số ju yi liệu tác giả khác, quan tổ chức khác, có thích nguồn gốc sau pl trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng ua al n Nếu phát có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước va n Hội đồng, kết luận văn ll fu tháng oi m TP.HCM, ngày năm 2012 nh at Tác giả z z k jm ht vb gm om l.c Trần Quốc Phong an Lu n va ey t re LỜI CẢM ƠN t to Trước tiên, xin chân thành cảm ơn Thầy Trần Ngọc Thơ tận tình hướng dẫn ng hi tơi suốt trình thực luận văn tốt nghiệp này, gửi lời cám ơn ep đến Quý thầy cô người truyền đạt kiến thức cho tơi khóa học w Nhân đây, tơi xin gửi lời tri ân đến anh chị đồng nghiệp Phòng Luật & n lo KSNB - Cơng Ty CP Chứng khốn Sài Gịn, người tận tình giúp đỡ, ad khuyến khích động viên tơi suốt trình làm luận văn thời y th gian học cao học vừa qua ju yi Những lời cảm ơn sau xin cảm ơn cha mẹ, cảm ơn anh em bạn bè hết pl n va Trần Quốc Phong n ua al lòng quan tâm tạo điều kiện tốt để tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to ng TÓM TẮT hi MỞ ĐẦU ep CHƯƠNG w n TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ SỰ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN lo ad 1.1 y th 1.1.1 Mối quan hệ giá hàng hóa nhập tỷ giá hối đối Mơ hình luật giá (LOP): ju yi 1.1.2 Các tranh luận tính hiệu lực LOP việc giải thích biến động tỷ giá giá hàng hóa nhập pl Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào giá hàng hóa .9 1.1.4 Cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng (CPI) 10 1.1.5 Các nghiên cứu liên quan truyền dẫn tỷ giá 11 n ua al 1.1.3 n va fu ll 1.1.5.1 Các nghiên cứu giới 11 oi m 1.1.5.2 Các nghiên cứu mức độ truyền dẫn tỷ giá Việt Nam 17 Các yếu tố ảnh hưởng đến độ lớn mức độ truyền dẫn (ERPT)18 1.2.1 Môi trường lạm phát kinh tế 18 1.2.2 Mức độ biến động tỷ giá hối đoái 20 1.2.3 Mức độ đô la hóa kinh tế .21 1.2.4 Mức độ mở cửa kinh tế 21 1.2.5 Độ chênh sản lượng (output gap) 22 1.2.6 Thành phần hàng hóa nhập 23 at nh 1.2 z z k jm ht vb l.c gm om KẾT LUẬN CHƯƠNG 25 an Lu CHƯƠNG 26 ey t re 2.1 Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) Việt Nam giai đoạn 2000 - 2011 26 n va ĐO LƯỜNG MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM (CPI) – XÁC ĐỊNH XU HƯỚNG BIẾN ĐỘNG CỦA ERPT 26 t to ng hi ep w Mơ hình nghiên cứu 26 2.1.2 Dữ liệu nghiên cứu 28 2.1.3 Các bước thực q trình chạy mơ hình 29 2.1.4 Kiểm định nghiệm đơn vị 30 2.1.5 Chọn bước trễ tối ưu cho biến mơ hình 31 2.1.6 Kiểm định đồng liên kết theo phương pháp Johasen 33 n 2.1.1 lo 2.1.7 Đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng dài hạn mơ hình VECM 34 ad y th Mức độ truyền dẫn ngắn hạn: mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM 37 ju 2.1.8 yi 2.2 Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn Q1 2000 đến Q2 2011 44 pl al n ua KẾT LUẬN CHƯƠNG 48 va CHƯƠNG 49 n XÁC ĐỊNH MỨC ĐỘ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ VÀO MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2000 - 2011 49 ll fu oi m Mô hình nghiên cứu 49 3.2 Dữ liệu bước thực 50 3.3 Kiểm định nghiệm đơn vị 51 3.4 Mức độ ảnh hưởng yếu tố vĩ mô ERPT 53 at nh 3.1 z z jm ht vb KẾT LUẬN CHƯƠNG 56 k gm KẾT LUẬN CHUNG 57 l.c DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 58 om PHỤ LỤC 61 an Lu PHỤ LỤC 64 PHỤ LỤC 67 ey PHỤ LỤC 81 t re PHỤ LỤC 77 n PHỤ LỤC 74 va PHỤ LỤC 71 PHỤ LỤC 82 t to PHỤ LỤC 83 ng PHỤ LỤC 10 84 hi ep PHỤ LỤC 11 85 PHỤ LỤC 12 86 w n PHỤ LỤC 13 88 lo ad PHỤ LỤC 14 89 y th PHỤ LỤC 15 90 ju PHỤ LỤC 16 91 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT t to ng hi ep w n - lo ADB: Ngân hàng phát triển Châu Á ADF: Augmented Dickey-Fuller CNY: Nhân dân tệ Trung Quốc CPI: số giá tiêu dùng CPIA: số giá tiêu dùng quốc gia Đông Á ECM: Error correction model ERPT: mức độ truyền dẫn tỷ giá (exchange rate pass through) Gos: tổng cục thống kê Việt Nam GDP: thu nhập quốc dân IFS: thống kê tài IMF: quỹ tiền tệ quốc tế IP: sản lượng công nghiệp NEER: tỷ giá danh nghĩa hiệu lực PPI: số giá sản xuất P-P: Phillips - Perron USD: đô la Mỹ VECM: Vector Error Correction Model VN: Việt Nam VND: Việt Nam đồng WTO: tổ chức thương mại giới ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC BẢNG t to - Bảng 2.1 kết kiểm định nghiệm đơn vị biến phương trình 5, ng hi - Bảng 2.2 Bảng độ trễ tối ưu (tỷ giá VND/CNY, CPITQ) ep - Bảng 2.3 Bảng độ trễ tối ưu (tỷ giá VND/CNY, PPITQ) w - Bảng 2.4 Bảng độ trễ tối ưu (NEER, CPIA) n - Bảng 2.5 Kết kiểm đồng liên kết theo phương pháp Johasen lo ad - Bảng 2.6 Mức độ truyền dẫn tỷ giá vào số giá tiêu dùng CPI dài y th hạn theo mô hình VECM ju yi - Bảng 2.7 Kết mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM rút gọn pl - Bảng 2.8 Kết mơ hình hiệu chỉnh sai số ECM đầy đủ al n ua - Bảng 3.1 Kết kiểm định nghiệm đơn vị biến phương trình 11 n va - Bảng 3.2 Kết yếu tố ảnh hưởng đến mức độ truyền dẫn fu ll DANH MỤC HÌNH VẼ m oi - Hình 2.1: Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn (ERPT) tỷ giá song nh at phương VND/CNY vào số giá tiêu dùng Việt Nam (CPI) giai đoạn Q4 z 2001 đến Q2 2011( tương ứng với 02 trường hợp PPI CPI đại diện cho chi z jm ht vb phí sản xuất Trung Quốc) k - Hình 2.2: Xu hướng biến động mức độ truyền dẫn tỷ giá danh nghĩa hiệu lực om l.c gm (NEER) vào CPIVN giai đoạn Q4 2001 đến Q2 2011 an Lu n va ey t re TÓM TẮT t to ng Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) vào số giá chủ đề hi ep thảo luận cách sâu rộng giới thời gian dài Tuy nhiên, Việt Nam nghiên cứu chủ đề khiêm tốn Trong nghiên cứu này, tác w giả đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá (ERPT) vào số giá tiêu dùng (CPI) n lo giai đoạn 2000 – 2011 Vì giai đoạn nghiên cứu, hàng hóa nhập từ ad y th Trung Quốc chiếm tỷ trọng lớn cấu hàng hàng hóa nhập Việt ju Nam nên tác giả đo lường mức độ truyền dẫn tỷ giá song phương VND/CNY yi vào số giá tiêu dùng (CPI), song song tác giả tính mức độ truyền dẫn pl ua al tỷ giá danh nghĩa hiệu lực (NEER) vào số giá tiêu dùng (CPI) giai n đoạn nghiên cứu Nghiên cứu xác định xu hướng tăng dần mức độ truyền n va dẫn tỷ giá (ERPT) giai đoạn từ 2000 - 2011 Cuối cùng, nghiên cứu ll fu lượng hóa mức độ ảnh hưởng yếu tố lạm phát, mức độ biến động oi m tỷ giá, độ chênh sản lượng, mức độ la hóa độ mở kinh tế đến độ at đoạn nghiên cứu nh lớn mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào số giá tiêu dùng giai z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re