(Luận văn) giải pháp minh bạch thông tin tài chính của những công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán tp hcm luận văn thạc sĩ

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp HCM -* - ng hi ep w LÂM THỊ NGỌC CẨM n lo ad ju y th yi pl GIẢI PHÁP MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH al n ua CỦA NHỮNG CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO va n DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM ll fu oi m at : 60340201 z Mã số nh Chuyên ngành : Tài Chính Ngân Hàng z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS LẠI TIẾN DĨNH n va ey t re TP Hồ Chí Minh - 2013 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp HCM -* - ng hi ep w LÂM THỊ NGỌC CẨM n lo ad ju y th yi pl n ua al GIẢI PHÁP MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH n va CỦA NHỮNG CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO ll fu DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP Hồ Chí Minh - 2013 i LỜI CẢM ƠN t to ng Trƣớc tiên xin cảm ơn Thầy Lại Tiến Dĩnh tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ hi ep tơi suốt q trình thực luận văn tốt nghiệp Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy Lê Văn Chơn – Khoa Toán w Thống Kê – Trƣờng Đại Học Kinh tế TP.HCM hƣớng dẫn tận tình, giúp đỡ tơi n lo ad kiến thức thống kê kinh tế lƣợng nhƣ mơ hình nghiên cứu Chân y th thành cảm ơn quý Thầy Cô, ngƣời tận tình truyền đạt kiến thức cho tơi ju suốt hai năm học cao học vừa qua yi pl Trân trọng cảm ơn! n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re ii LỜI CAM ĐOAN t to ng Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, có hỗ trợ từ hi Thầy hƣớng dẫn Thầy Cô cảm ơn Các nội dung nghiên cứu kết ep đề tài trung thực chƣa đƣợc cơng bố trong w trình Những số liệu sử dụng cho việc chạy mơ hình tác giả thu thập n lo có nguồn gốc rõ ràng, minh bạch ad y th Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan ju Tp.HCM, ngày 25 tháng 09 năm 2013 yi pl Ngƣời cam đoan n ua al n va fu ll Lâm Thị Ngọc cẩm oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re iii MỤC LỤC t to ng LỜI CẢM ƠN i hi LỜI CAM ĐOAN ii ep MỤC LỤC iii w DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT vii n lo DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU viii ad DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ ix y th DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC x ju yi PHẦN MỞ ĐẦU xi pl Lý chọn đề tài: xi al n ua Mục tiêu đề tài xii va Đối tƣợng nghiên cứu xii n Phạm vi nghiên cứu xiii fu ll Phƣơng pháp nghiên cứu xiii m oi Kết cấu đề tài (Cấu trúc luận văn): xiii nh at CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH z 1.1 Công ty cổ phần z ht vb 1.2 Niêm yết cổ phiếu jm 1.3 Bản cáo bạch k 1.4 Thông tin tài gm l.c 1.4.1 Bảng cân đối kế toán 1.4.2 Báo cáo kết kinh doanh om 1.4.3 Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ an Lu 1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài 1.5.4.Những hạn chế tính minh bạch 14 ey 1.5.3 Đo lƣờng tính minh bạch thông tin 14 t re 1.5.2 Đặc điểm minh bạch thông tin 12 n 1.5.1.Khái niệm 12 va 1.5.Minh bạch thơng tin tài 12 iv 1.5.5.Lợi ích tính minh bạch 15 t to 1.5.6.Những yếu tố ảnh hƣởng đến minh bạch thơng tin tài doanh ng nghiệp 17 hi ep 1.6 Kinh nghiệm minh bạch thơng tin tài nƣớc giới 20 1.6.1.Kinh nghiệm Mỹ 20 w 1.6.2 Kinh nghiệm Trung Quốc 21 n lo 1.6.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 22 ad y th KẾT LUẬN CHƢƠNG 24 ju CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG MINH BẠCH THÔNG TIN TÀI CHÍNH CỦA yi pl CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM ua al 25 n 2.1 Tổng quan Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM 25 va n 2.1.1 Quá trình hình thành Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM 25 ll fu 2.1.2 Quyền hạn nghĩa vụ Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM 26 oi m 2.2 Điều kiện niêm yết cổ phiếu SGDCK TP.HCM: theo nghị định at nh 58/2012/NĐ-CP 28 2.3 Quy trình - thủ tục đăng ký niêm yết giao dịch 29 z z 2.4 Quy định công bố thông tin 31 vb jm ht 2.4.1 Công bố thông tin định kỳ: theo thông tƣ 52/2012/TT-BTC 31 2.4.2 Công bố thông tin bất thƣờng 34 k gm 2.4.3 Công bố thông tin theo yêu cầu 36 l.c 2.5 Doanh nghiệp niêm yết 37 om 2.5.1 Giới thiệu khái quát doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng 2.5.2 Vi phạm công bố thông tin công ty niêm yết SGDCK n ey t re KẾT LUẬN CHƢƠNG 44 va TP.HCM 37 an Lu khoán TP.HCM 37 v CHƢƠNG 3: NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƢỢNG VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH t to HƢỞNG ĐẾN MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH CỦA NHỮNG ng DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SGDCK TP.HCM 45 hi ep 3.1 Mẫu nghiên cứu phƣơng pháp thu thập thông tin 45 3.2 Đặc điểm mẫu nghiên cứu 45 w 3.3 Mơ hình nghiên cứu biến mơ hình 46 n lo 3.3.1 Mơ hình nghiên cứu 47 ad y th 3.3.2 Xây dựng thang đo 48 ju 3.4 Phƣơng trình hồi qui 49 yi pl 3.4.3 Phân tích mơ tả 50 ua al 3.4.4 Kết hồi qui 53 n KẾT LUẬN CHƢƠNG 69 va n CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP MINH BẠCH THÔNG TIN TÀI CHÍNH CỦA CÁC ll fu CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM 70 oi m 4.1 Đối với Sở giao dịch Chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh 70 at nh 4.1.1.Tăng cƣờng giám sát để củng cố tính minh bạch 70 4.1.2.Giám sát lực tài chính, đạo đức nghề nghiệp 71 z z 4.1.3.Có chế tài xử phạt nghiêm khắc với vi phạm chậm công bố vb jm ht thông tin BCTC quý BCTC năm kiểm toán 72 4.1.4.Hồn thiện quy trình tiếp nhận, xử lý công bố thông tin k gm SGDCK 73 l.c 4.1.5 Phát triển hình thức nội dung cơng bố thơng tin 74 om 4.1.6 Xây dựng chế giám sát thông tin 74 an Lu 4.1.7 Nâng cao chất lƣợng kiểm toán 74 4.2 Đối với công ty niêm yết 75 ey t re trƣớc công bố thông tin định kỳ 76 n 4.2.2 Doanh nghiệp niêm yết nên thực soát xét BCTC niên độ va 4.2.1 Đƣa thêm số Q vào báo cáo tài 75 vi 4.2.3.Doanh nghiệp niêm yết nên công bố đầy đủ số tiêu “nhạy t to cảm” thuyết minh BCTC 77 ng 4.3 Định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 77 hi ep 4.4 Hạn chế hƣớng nghiên cứu 78 w KẾT LUẬN CHƢƠNG 80 n lo KẾT LUẬN ad TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT y th ju TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG ANH yi PHỤ LỤC pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re vii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT t to ng hi ep BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thƣờng niên CBTT Cơng bố thông tin Công ty niêm yết w Công ty cổ phần n CTCP lo CTNY Doanh nghiệp ad DN y th ĐHĐCĐ ju yi ĐTTC Đại hội đồng cổ đông al Nhà đầu tƣ n ua NĐT Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh pl HOSE Đầu tƣ tài Nghị hội đồng quản trị ROA Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu SGDCK Sở giao dịch chứng khoán SGDCK TP.HCM Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh THQTCT Tình hình quản trị công ty TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động TTCK Thị trƣờng chứng khoán TTLKCK Trung tâm lƣu ký chứng khoán UBCK Ủy ban chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc VCSH Vốn chủ sở hữu n va NQHĐQT ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re viii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU t to ng Bảng 3.2: Mức độ minh bạch thông tin doanh nghiệp theo cảm nhận hi nhà đầu tƣ 51 ep Bảng 3.3: Kết hồi qui phƣơng trình thứ 53 w Bảng 3.4: Kết hồi qui phƣơng trình thứ hai 55 n lo Bảng 3.7: Kết hồi qui phƣơng trình thứ năm 61 ad Bảng 3.8: Kết hồi qui phƣơng trình thứ sáu 63 y th Bảng 3.9 : Kết phân tích phƣơng trình hồi qui mơ hình nghiên cứu 65 ju yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re