LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong những năm vừa qua Việt Nam đã không ngừng ký kết các hiệp định song phương và đa phương để tiến tới hội nhập và tự do hóa thương mại. Vì thế Việt Nam không ngừng nhận được những gói hỗ trợ ODA hàng nghìn tỷ USD, và với lượng vốn FDI khổng lồ đang chảy về nước ta, đặc biệt là các doanh nghiệp nước ngoài ngày càng đầu tư nhiều hơn vào Việt Nam điều đó đã tạo điều kiện giúp cho nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng. Vậy nên, chúng ta đang có một lượng vốn dồi dào để thực hiện những dự án trọng điểm và mục tiêu chiến lược mà Nhà nước đề ra. Thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm giai đoạn 2016-2020, kinh tế Việt Nam ngày càng hội nhập sâu rộng, hòa cùng với sự phát triển chung của nền kinh tế thế giới. Giai đoạn 2016-2019, nền kinh tế Việt Nam đã đạt nhiều thành tựu nổi bật, GDP giai đoạn 2018- 2019 cao nhất trong vòng 10 năm qua, số lượng doanh nghiệp mới đăng ký thành lập tăng kỷ lục, tạo môi trường cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp. Khả năng cạnh tranh không do quy mô vốn quyết định mà được đánh giá bởi hiệu quả hoạt động kinh doanh mà hiệu quả lại phụ thuộc chủ yếu vào cách thức quản trị và sử dụng vốn như thế nào. Nên, nếu một doanh nghiệp xuất phát điểm chỉ với quy mô nhỏ nhưng công tác quản trị sử dụng vốn tốt nhất định đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp, từ đó tạo tiền đề doanh nghiệp mở rộng thị phần, nâng cao tên tuổi trên thị trường. Ngược lại, với một công ty lớn nếu công tác quản trị không tốt dẫn đến việc sử dụng vốn lãng phí, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, khi đó mỗi đồng vốn bỏ ra thì đem lại ít lợi nhuận hơn, đó sẽ là nguyên nhân dẫn đến nguy cơ suy thoái. Mặt khác, từ tháng 2/ 2020, sự bùng phát của đại dịch Covid-19 đã khiến nền kinh tế thế giới và trong nước chịu nhiều ảnh hưởng tiêu cực. Theo thống kê của Cục Quản lý đăng ký kinh doanh - Bộ Kế hoạch và Đầu tư, chỉ trong 2 tháng đầu năm nay đã có tới 16.151 doanh nghiệp tạm ngừng kinh doanh có thời hạn, cùng với đó, hàng nghìn doanh nghiệp hoàn tất thủ tục giải thể. Trước tình hình hàng loạt doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản, đóng cửa vì thua lỗ nặng nề, công tác quản lý, bảo toàn và sử dụng vốn kinh doanh sao cho có hiệu quả là ý nghĩa tiên quyết đến sự tồn tại, tiếp đó là sự tăng trưởng và phát triển của DN, là điều kiện tiên quyết giúp DN khẳng định được vị thế của mình trong nền kinh tế thị trường. Thực tiễn cho thấy quản trị sử dụng vốn kinh doanh của một số doanh nghiệp tại Việt Nam còn chưa cao, chưa biết khai thác vốn, sử dụng vốn còn lãng phí và thiếu mục đích làm cho hiệu quả sản xuất kinh doanh kém. Do vậy, vấn đề cấp bách đặt ra hiện nay là làm sao để phát huy cao nhất lợi ích mà đồng vốn đem lại, nghĩa là tối đa hóa hiệu suất sinh lời của vốn. Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề đó cùng với quá trình thực tập thực tế tại Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long, dưới sự hướng dẫn tận tình của giảng viên hướng dẫn TS. Trần Thanh Thu và sự chỉ bảo của các cán bộ phòng Tài chính – Kế toán của công ty, em đã thực hiện đề tài: “Quản trị vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long”.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm và đặc trưng của vốn kinh doanh
1.1.1.1 Khái niệm về vốn kinh doanh
Doanh nghiệp là một tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh (theo Luật Doanh nghiệp 2014).
Vốn là điều kiện tiên quyết có ý nghĩa quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp nói riêng và của nền kinh tế nói chung Do vậy, ở mỗi hoàn cảnh kinh tế khác nhau thì có những quan niệm khác nhau về vốn.
Theo quan điểm của Mac: “Vốn (tư bản) là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất” Định nghĩa này mang một tầm khái quát lớn Tuy nhiên, do bị hạn chế bởi điều kiện khách quan lúc bấy giờ nên Mac quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế.
Theo Paul A Samuelson – một nhà kinh tế học của trường phái tân cổ điển, ông cho rằng các yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất được chia thành ba bộ phận gồm đất đai, lao động và vốn Trong đó, đất đai và lao động là các yếu tố ban đầu sơ khai còn vốn là “hàng hóa” được sản xuất ra để phục vụ cho một quá trình sản xuất mới, là “đầu vào” cho hoạt động sản xuất của một doanh nghiệp Như vậy, vốn kinh doanh có thể tồn tại dưới cả hình thái tiền tệ và hình thái hiện vật như là: máy móc, thiết bị, nhà xưởng, nguyên vật liệu, hàng hóa trung gian.
Theo David Begg, trong cuốn “Kinh tế học”: Vốn được phân chia theo hai hình thái là vốn hiện vật và vốn tài chính Trong đó, vốn hiện vật là dự trữ các hàng hóa đã sản xuất mà sử dụng để sản xuất ra các hàng hóa khác, vốn tài chính là tiền và tài sản trên giấy của doanh nghiệp Như vậy, nhìn chung cả Samuelson và David Begg đều có chung một thống nhất cơ bản vốn là các yếu tố đầu vào phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh.
Các nhà nghiên cứu nước ta gần đây cũng đã có những quan điểm mới về vốn: Vốn hiểu theo nghĩa hẹp là tiềm lực về tài chính của mỗi cá nhân, mỗi doanh nghiệp và mỗi quốc gia, còn hiều theo nghĩa rộng bao gồm nguồn nhân lực, nguồn tài lực, chất xám, tiền bạc đã tích lũy của mỗi cá nhân, một doanh nghiệp hay một quốc gia.
Trong nền kinh tế thị trường, để tiến hành SXKD các DN xây dựng đều phải có các yếu tố cơ bản là tư liệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động Đối với DN xây dựng nhu cầu cần rất nhiều vốn, vốn không chỉ đóng vai trò là yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất mà còn gắn liền với giá trị sản phẩm dở dang, công trình hoàn thành, nghĩa vụ, trách nhiệm của nhà thầu trong thời gian bảo hành, bảo trì công trình, công trình đang trong thời gian chờ quyết toán
Từ những phân tích trên, có thể định nghĩa tổng quát về vốn kinh doanh như sau:
“Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp” _ GT Tài chính Doanh nghiệp_ Học viện Tài chính.
1.1.1.2 Đặc trưng của vốn kinh doanh Để quản lý và sử dụng có hiệu quả vốn kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải nhận thức đúng đắn các đặc trưng của vốn.
Một là, Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định
Vốn là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản hữu hình và vô hình mà doanh nghiệp huy động, sử dụng vào kinh doanh Vốn chính là biểu hiện về mặt giá trị của các loại tài sản như: máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, hàng hóa, bằng phát minh sáng chế, lợi thế kinh doanh,… Nhưng vốn không đồng nhất với hàng hóa, tiền tệ thông thường Tiền tệ, hàng hóa là hình thái biểu hiện của vốn nhưng chỉ khi chúng được đưa vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích sinh lời, chúng mới được coi là vốn. Với tư cách là vốn, các tài sản của doanh nghiệp tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh nhưng nó không bị tiêu mất đi mà được thu hồi giá trị.
Hai là, Vốn phải được vận động nhằm mục đích sinh lời
Vốn biểu hiện bằng tiền nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn Để trở thành vốn thì tiền phải được vận động sinh lời nghĩa là tiền chỉ được coi là vốn khi chúng được đưa vào sản xuất kinh doanh Trong quá trình vận động, vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện, ban đầu là ở hình thái tiền tệ và kết thúc vòng tuần hoàn cũng là hình thái tiền tệ nhưng với giá trị lớn hơn.
Ba là, Vốn phải được tích tụ, tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng Để đạt được mục tiêu trong kinh doanh, doanh nghiệp phải tập trung một lượng vốn đủ lớn để mua sắm máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu cho sản xuất kinh doanh và chủ động trong các phương án sản xuất kinh doanh Đặc trưng này đòi hỏi DN cần lập kế hoạch để huy động đủ lượng vốn cần thiết đáp ứng nhu cầu đầu tư, mở rộng hoạt động kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh.
Bốn là, vốn có giá trị về mặt thời gian
Nghĩa là một đồng vốn ở mỗi thời điểm khác nhau thì có giá trị khác nhau Vốn có giá trị thời gian do sự tác động của các nhân tố như: lạm phát, giá cả, tiến bộ khoa học kỹ thuật, rủi ro tỷ giá hối đoái, khủng hoảng, chính sách tài chính và tiền tệ của Nhà nước…Các nhân tố này tồn tại một cách khách quan và tiềm ẩn trong nền kinh tế với các mức độ tác động khác nhau trong từng thời kỳ Do đó, huy động và sử dụng vốn kịp thời là điều hết sức quan trọng.
Năm là, Vốn là loại hàng hóa đặc biệt
Vốn có giá trị và giá trị sử dụng Việc mua bán vốn bằng tiền (quyền sử dụng vốn) diễn ra trên thị trường tài chính Giá cả của nó do quan hệ cung cầu quyết định Những người thừa vốn có thể đưa vốn đến thị trường, những người cần vốn thì đến thị trường để mua hoặc vay vốn, họ phải trả một khoản tiền nhất định theo một tỷ lệ lãi suất để được sử dụng vốn trong một thời gian nhất định Quyền sử dụng vốn vẫn thuộc về người chủ nợ (quyền sở hữu và quyền sử dụng tách rời nhau thông qua quan hệ mua bán, vay mượn)
Sáu là, Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu
Vốn kinh doanh luôn vận động và gắn liền với một chủ sở hữu nhất định Ở đây cần phân biệt quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn Tùy theo hình thức đầu tư mà người sở hữu hay người sử dụng có thể đồng nhất hay tách rời, song dù trường hợp nào thì người sở hữu vốn vẫn được ưu tiên, đảm bảo quyền lợi và phải được tôn trọng quyền sở hữu của mình Đây là một nguyên tắc cực kì quan trọng trong việc huy động và sử dụng vốn
Cuối cùng, Vốn được biểu hiện dưới nhiều hình thức khác nhau
Quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn kinh doanh a) Khái niệm
Trên góc độ kinh tế, quản trị sử dụng VKD là việc lựa chọn, đưa ra quyết định và tổ chức thực hiện các quyết định về vốn bao gồm toàn bộ các hoạt động liên quan đến đầu tư, huy động, sử dụng, quản lý VLĐ và VCĐ nhằm đạt được các hiệu quả sử dụng vốn, mục đích cuối cùng là tối đa hóa giá trị của DN.
Trên góc độ quản trị tài chính DN, ngoài mục tiêu tối đa hóa giá trị DN quản trị sử dụng VKD còn phải đảm bảo an toàn, lành mạnh về mặt tài chính,tăng cường khả năng cạnh tranh của DN.
Như vậy, Quản trị sử dụng vốn kinh doanh là việc huy động, phân phối và sử dụng vốn kinh doanh sao cho chúng được sử dụng một cách hiệu quả và tốt nhất phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. b) Mục tiêu quản trị vốn kinh doanh
- Quản trị vốn kinh doanh để xác định được cơ cấu vốn tối ưu, giúp DN chủ động trong việc huy động vốn, tránh gây lãng phí hay thiếu hụt vốn, góp phần giảm thiểu chi phí sử dụng vốn.
- Quản trị vốn kinh doanh nhằm giúp doanh nghiệp chủ động xác định được nhu cầu vốn cần bỏ ra để thực hiện một dự án kinh doanh.
- Việc quản trị VKD giúp nhà quản trị đánh giá theo dõi quá trình sử dụng vốn của công ty có đúng mục đích hay không Bên cạnh đó, giúp doanh nghiệp có thể tiên lượng được nhu cầu vốn phát sinh để kịp thời bổ sung, đảm bảo hoạt động SXKD diễn ra liên tục, nhịp nhàng
1.2.2 Nội dung quản trị vốn kinh doanh
1.2.2.1 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp a) Xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết là số vốn lưu động tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục.
Dưới mức này sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ khó khăn, thậm chí bị đình trệ, gián đoạn Nhưng nếu trên mức cần thiết lại gây nên tình trạng vốn bị ứ đọng, sử dụng vốn lãng phí, kém hiệu quả Chính vì vậy, trong quản trị VLĐ các DN cần chú trọng xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết, phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh cụ thể của DN Với quan niệm nhu cầu vốn lưu động là số vốn tối thiểu, thường xuyên cần thiết nên nhu cầu vốn lưu động được xác định theo công thức:
Nhu cầu VLĐ = Vốn HTK + Nợ phải thu – Nợ phải trả nhà cung cấp
Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố như: Quy mô kinh doanh của doanh nghiệp; đặc điểm, tính chất của ngành nghề kinh doanh (chu kỳ sản xuất, tính chất thời vụ); sự biến động của giá cả vật tư, hàng hóa trên thị trường; trình độ tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp; trình độ kỹ thuật – công nghệ sản xuất; các chính sách của doanh nghiệp trong tiêu thụ sản phẩm hàng hóa, dịch vụ… Việc xác định đúng đắn các nhân tố ảnh hưởng sẽ giúp doanh nghiệp xác định đúng nhu cầu vốn lưu động và có biện pháp quản lý, sử dụng vốn lưu động một cách tiết kiệm, có hiệu quả. Để xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp có thể sử dụng hai phương pháp sau:
Nội dung của phương pháp này là xác định trực tiếp nhu cầu vốn cho hàng tồn kho, các khoản phải thu, khoản phải trả nhà cung cấp rồi tập hợp lại thành tổng nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp. Ưu điểm: Phản ánh rõ nhu cầu VLĐ cho từng loại vật tư hàng hóa và trong từng khâu kinh doanh, do vậy tương đối sát với nhu cầu sát với nhu cầu vốn của doanh nghiệp Từ đó tạo điều kiện nâng cao hiệu quả việc quản lý sử dụng từng loại vốn.
Nhược điểm: Tính toán phức tạp, khối lượng tính toán nhiều và mất nhiều thời gian trong xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp.
Nội dung của phương pháp này là dựa vào phân tích tình hình thực tế sử dụng VLĐ của doanh nghiệp năm báo cáo, sự thay đổi về quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch, hoặc sự biến động nhu cầu VLĐ theo doanh thu thực hiện năm báo cáo để xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp năm kế hoạch. Ưu điểm: Việc xác định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp này tương đối đơn giản, giúp doanh nghiệp có thể ước tính nhanh chóng nhu cầu vốn lưu động.
Nhược điểm : Độ chính xác của kết quả còn hạn chế Phương pháp này đã ngầm giả định trình độ quản trị vốn không thay đổi, các chính sách tài chính không thay đổi và không tính đến nguồn vốn chiếm dụng được. b) Quản trị vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền (gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) là một bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất và quyết định khả năng thanh toán nhanh của DN.
Quản trị vốn bằng tiền của doanh nghiệp có yêu cầu cơ bản là phải đảm bảo sự an toàn tuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng đồng thời cũng phải đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của DN.
Trong các DN, nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường có 3 lý do chính:
- Thứ nhất, nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch, thanh toán hàng ngày như trả tiền mua hàng, trả tiền lương, tiền công, thanh toán cổ tức, nộp thuế…
- Thứ hai, giúp cho các DN nắm bắt cơ hội đầu tư sinh lời hoặc kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận.
- Thứ ba, từ nhu cầu dự phòng hoặc khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của DN.
Nội dung quản trị vốn bằng tiền trong doanh nghiệp
Xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ.
Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị Vốn kinh doanh của DN
1.3.1 Nhóm nhân tố chủ quan
Một là, Do lựa chọn phương án đầu tư và kế hoạch kinh doanh: Nếu
DN đầu tư sản xuất ra các sản phẩm, dịch vụ chất lượng tốt, mẫu mã đẹp, giá thành hạ, được thị trường chấp nhận thì tất yếu hiệu quả kinh doanh sẽ lớn. Ngược lại, sẽ dẫn đến hàng hóa không tiêu thụ được, gây nên tình trạng ứ đọng vốn, hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Hai là, Trình độ tổ chức bộ máy quản lý và của DN: Nhân tố này ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả sử dụng VKD của DN Nếu trình độ quản lý tốt, bộ máy quản lý gọn nhẹ, ăn khớp hoạt động một cách nhịp nhàng sẽ giúp DN sử dụng vốn một cách hiệu quả và ngược lại
Ba là, Sự hợp lý của cơ cấu tài sản và nguồn vốn kinh doanh trong DN: Việc đầu tư vào các TS không sử dụng hoặc chưa sử dụng quá lớn hoặc vay nợ quá nhiều, sử dụng không triệt để nguồn vốn bên trong thì không những không phát huy tác dụng của vốn mà còn bị hao hụt, mất mát, tạo ra rủi ro cho DN.
Bốn là, Chu kỳ sản xuất kinh doanh: Nếu chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn, vòng quay vốn nhanh thì DN sẽ nhanh chóng thu hồi vốn đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh tiếp theo Ngược lại, khi chu kỳ kinh doanh kéo dài thì vốn của DN sẽ bị ứ đọng, thời gian thu hồi vốn chậm.
Năm là, Vấn đề xác định nhu cầu VKD: Việc xác định thừa hay thiếu vốn kinh doanh sẽ dẫn đến việc ứ động vốn làm gia tăng chi phí sử dụng hay ngưng trệ việc sản xuất hàng hóa, lao vụ, kéo dài thời gian sản xuất dẫn tới việc không đáp ứng kịp thời cho khách hàng làm giảm uy tín của DN.
Sáu là, Trình độ tay nghề của người lao động: Lao động có trình độ cao đủ thế thích ứng phù hợp với yêu cầu kỹ thuật hiện đại của MMTB từ đó nâng cao năng suất lao động, chất lượng sản phẩm, nâng cao uy tín của DN trên thị trường.
1.3.2 Nhóm nhân tố khách quan
Một là, Cơ chế quản lý và chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước: Nhà nước quản lý vĩ mô nền kinh tế và tạo hành lang pháp lý để các DN hoạt động trong khuôn khổ pháp luật Nếu chính sách kinh tế Nhà nước ổn định sẽ giúp cho việc tiến hành kế hoạch SXKD của DN thông suốt, có hiệu quả và ngược lại.
Hai là, Tác động của nền kinh tế: Các yếu tố lạm phát, sự biến động của giá cả trên thị trường, tình trạng của nền kinh tế… đều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của DN Nền kinh tế có lạm phát cao làm cho sức mua của đồng tiền giảm sút, DN phải ứng ra một lượng vốn lớn hơn để có những tài sản tương đương so với trước, năng lực vốn bị giảm sút Vì vậy, DN cần có những điều chỉnh hợp lý để thích nghi với điều kiện thực tế tránh tình trạng mất vốn.
Ba là, Điều kiện tự nhiên và rủi ro trong kinh doanh: Những rủi ro trong kinh doanh như hoả hoạn, bão lụt, những biến động về thị trường làm cho TS của DN bị hư tổn, giảm giá dẫn đến vốn của DN bị mất mát Mặt khác, yếu tố tự nhiên có ảnh hưởng lớn đến các DN có sản phẩm chịu tác động của điều kiện tự nhiên như: ngành xây dựng, ngành nông nghiệp, ngành khai thác mỏ
Bốn là, Thị trường và sự cạnh tranh: Để có thể tồn tại và phát triển DN phải nghiên cứu kỹ thị trường và đối thủ cạnh tranh của mình Nếu DN có sức cạnh tranh lớn trên thị trường, sản phẩm có sức tiêu thụ lớn thì công ty sẽ có doanh thu và lợi nhuận lớn từ đó tạo ra tỷ suất lợi nhuận trên vốn cao.
Năm là, Lãi suất thị trường: Lãi suất thị trường ảnh hưởng đến chi phí huy động bằng vốn vay Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi lãi suất thị trường tăng lên, tiền lãi DN phải thanh toán sẽ tăng lên, lợi nhuận giảm làm tỷ suất lợi nhuận trên vốn giảm xuống.
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CẦU 7 THĂNG LONG
Quá trình hình thành phát triển và đặc điểm hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
2.1.1.1 Sơ lược về Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN CẦU 7 THĂNG LONG
Tên giao dịch: THANG LONG BRIDGE NO7 JOINT STOCK COMPANY
Ngày bắt đầu hoạt động: 27/3/1993
Nơi đăng ký quản lý: Cục Thuế Thành phố Hà Nội Địa chỉ trụ sở: Số 26 đường Phạm Văn Đồng, Phường Xuân Đỉnh, Quận Bắc
Từ Liêm, Hà Nội Điện thoại: 024 3757 6127
Giám đốc: Trần Việt Khoa
Loại hình công ty: Công ty Cổ phần.
Ngành nghề kinh doanh chính: Xây dựng công trình đường sắt và đường bộ Vốn điều lệ: 56.000.000.000 đồng
2.1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long trước đây là doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Tổng Công ty Xây dựng Thăng Long được thành lập theo Quyết định số 507/QĐ/TCCB – LĐ của Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải, với tên gọi ban đầu là Công ty Cầu 7 Thăng Long Công ty chuyển thành Công ty
Cổ phần Cầu 7 Thăng Long theo Quyết định số 1373/QĐ-BGTVT ngày 22 tháng 6 năm 2011 về việc phê duyệt phương án xử lý tài chính và chuyển Công ty Cầu 7 Thăng Long thành Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long Công ty hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp công ty cổ phần số
0100106049, đăng ký lần đầu ngày 30 tháng 4 năm 1993, đăng ký thay đổi lần thứ 5 ngày 13 tháng 4 năm 2015.
Với truyền thống gần 30 năm xây dựng và trưởng thành của Công ty đã lập nhiều thành tích xuất sắc trong việc khôi phục, năng lực, uy tín của Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long đang ngày càng được được khẳng định trên thị trường, đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của cơ chế thị trường Thể hiện qua các công trình công nghệ cao mà công ty đã tham gia xây dựng như: cầu Thăng Long, cầu Việt Trì, cầu Bến Thủy, cầu Gianh, cầu Phù Đổng, cầu Vĩnh Tuy, cầu Bình, cầu Kiền, sân bay Nội Bài
Từ những thành tích xuất sắc đó công ty đã được tặng thưởng nhiều phần thưởng cao quý của Nhà nước và các cấp khen thưởng như:
- Danh hiệu đơn vị “Anh hùng lao động” trong thời kỳ đổi mới, ngày 29 tháng 7 năm 1999
- 01 Huân chương lao động Hạng nhất
- 05 Huân chương lao động Hạng nhì
- 10 Huân chương lao động Hạng ba
- 01 Huân chương kháng chiến hạng Hai
- 02 Huy chương vàng chất lượng
- Nhiều bằng khen và cờ thi đua các loại của Chính phủ, Bộ Giao thông vận tải
Với sự ổn định trong sản xuất kinh doanh và sự đoàn kết nhất trí trong tập thể người lao động, những năm qua CTCP Cầu 7 Thăng Long luôn đảm bảo được sự phát triển trên mặt nước, hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ được giao, đúng mỹ quan và an toàn, không ngừng nâng cao uy tín trên thị trường.
Hiện nay, CTCP Cầu 7 Thăng Long thực hiện chế độ tự chủ sản xuất kinh doanh theo phương thức hạch toán độc lập, tự chủ trang trải về mặt tài chính và thực hiện nhiệm vụ chung của công ty.
2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty
2.1.2.1 Chức năng, ngành nghề kinh doanh, sản phẩm chủ yếu
Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long là doanh nghiệp được thành lập với chức năng chính là xây dựng công trình giao thông, xây dựng các công trình công nghiệp và dân dụng.
Công ty hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực:
- Xây dựng công trình giao thông: cầu, hầm, đường sắt và đường bộ
- Xây dựng công trình dân dụng: nhà ở, nhà làm việc, văn phòng, trụ sở…
- Xây dựng các công trình công nghiệp: nhà, xưởng sản xuất, kho,…
- Sản xuất bê tông và sác sản phẩm từ xi măng và thạch cao
- Sản xuất các cấu kiện kim loại
- Lắp đặt hệ thống xây dựng khác
- Kho bãi và lưu giữ hàng hóa
- Xuất nhập khẩu các mặt hàng Công ty kinh doanh
2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức và nhiệm vụ từng bộ phận
Cơ cấu tổ chức của công ty được chia thành nhiều các bộ phận phòng ban và giữ nhiệm vụ cụ thể và các phòng ban phối hợp hỗ trợ lẫn nhau.
Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng long ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG
Phòng Tổ chức Hành chính
Phòng Kế hoạch kinh doanh
Phòng Tài chính – Kế toán
CÁC ĐƠN VỊ THI CÔNG
Xây lắp Đơn vị điện máy thi công Xưởng Cơ khí
Chức năng nhiệm vụ của từng phòng ban
Quản lý máy móc thiết bị toàn công ty, nghiên cứu lựa chọn công nghệ sản xuất phù hợp áp dụng vào công ty, kết hợp với các phòng ban liên quan nghiên cứu sản phẩm mới Có chức năng thực hiện giám sát kiểm tra kỹ thuật công trình nhằm đảm bảo tiến độ thi công kịp thời và an toàn.
Thu thập, tổng hợp số liệu, tình hình tài chính để báo cáo, tham gia xây dựng kế hoạch tài chính của công ty Tổ chức thực hiện các nghiệp vụ tài chính kế toán thống kê đúng quy định pháp luật, phản ánh chính xác các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong quá trình hoạt động.
- Phòng tổ chức hành chính
Là bộ phận để thực hiện công tác quản trị hành chính, quản trị nhân sự cho công ty Chủ trì trong việc xây dựng kế hoạch và quản lý công tác tổ chức, hành chính, văn phòng.
- Phòng kế hoạch kinh doanh
Lập kế hoạch kinh doanh và triển khai hoạt động theo tháng, quý, năm. Theo dõi hiệu quả công việc bằng cách giám sát thanh toán khối lượng công việc với các đơn vụ thi công.
- Phòng tài chính kế toán:
Tài chính và kế toán là hai chức năng được gắn liền với nhau trong công ty Phòng tài chính kế toán của công ty có nhiệm vụ:
Hạch toán các nghiệp vụ kinh tế phát sinh tại đơn vị một cách kịp thời, đầy đủ, đảm bảo phục vụ tốt cho hoạt động kinh doanh.
Thu thập, xử lý thông tin, số liệu kế toán theo đối tượng và nội dung công việc kế toán theo chuẩn mực và chế độ kế toán, thực hiện chế độ hạch toán và chế độ quản lý tài chính theo đúng quy đinh của Bộ Tài chính.
Chủ trì và phối hợp các phòng có liên quan để lập kế hoạch kinh doanh; kế hoạch tài chính hàng năm và dài hạn của công ty.
Kiểm tra, giám sát các khoản phải thu, chi tài chính, các nghĩa vụ thu, nộp, thanh toán nợ, kiểm tra việc quản lý, sử dụng tài sản và nguồn hình thành tài sản Từ đó phát hiện, ngăn ngừa các hành vi vi phạm luật về tài chính kế toán.
Lập và gửi báo cáo tài chính trong kỳ theo chế độ quy định.
Bộ máy tài chính kế toán của công ty có chức năng cung cấp các thông tin về tình hình tài chính của công ty một cách đầy đủ, chính xác và kịp thời.
Từ đó tham mưu cho ban lãnh đạo của công ty để đề ra các biện pháp, các quy định phù hợp với đường lối phát triển của công ty.
2.1.2.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh a) Quy trình kỹ thuật
Thực trạng quản trị vốn kinh doanh tại CTCP Cầu 7 Thăng Long
2.2.1 Tình hình vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
2.2.1.1 Tình hình Vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Bảng 2.4 Tình hình vốn kinh doanh của CTCP Cầu 7 Thăng Long giai đoạn 2017-2019 Đvt: Triệu đồng
Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%)
I Tiền và các khoản tương đương tiền 53.989,72 20,72%
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 19.840,00 7,61% - 0% - 0% 19.840,00 0,00
III Các khoản phải thu 113.941,24 43,73%
V Tài sản ngắn hạn khác 4.282,31 1,64%
II Tài sản cố định 19.408,55 30,78%
VI Tài sản dài hạn khác 43.646,23 69,22%
(Nguồn:Trích BCĐKT của công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long giai đoạn 2017 – 2019)
Biểu đồ 2.2 Cơ cấu vốn kinh doanh của công ty giai đoạn 2017 - 2019
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính Đvt: Triệu đồng
Qua phân tích quy mô vốn kinh doanh trong 3 năm, ta thấy VKD công ty trong 3 năm có những thay đổi rõ rệt:
Năm 2018, VKD của công ty giảm 147.335,38 triệu đồng, giảm 35,30% so với thởi điểm cuối năm
2017 Thời kỳ này, VKD của công ty cũng bị thu hẹp cùng với sự khó khăn chung của tình hình kinh tế.Nhưng đến năm 2019, khi nền kinh tế có sự khởi sắc, đặc biệt là nhiều công trình được phê duyệt trong ngành xây dựng thì VKD của công ty tăng 53.503,14 triệu đồng (từ 270.098,37 triệu đồng tăng lên 323.601,50 triệu đồng) tương ứng với tốc độ tăng 19,81% so với năm 2018 Đây là cơ sở để mở rộng quy mô sản xuất và nâng
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính cao năng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp Để có những đánh giá chi tiết hơn, ta đi phân tích các chỉ tiêu cụ thể.
Nhìn vào biểu đồ cơ cấu vốn kinh doanh của công ty trong 3 năm gần nhất, ta có thể thấy VKD của công ty tập trung vào TSNH TSNH trong 3 năm đều chiếm tỷ trọng lớn dao động từ 80% đến 82% và cũng không có sự thay đổi nhiều trong cơ cấu vốn kinh doanh Năm 2017, TSNH của công ty là 333.566,61 triệu đồng giảm 113.231,24 triệu đồng ứng với tốc độ giảm 33,95% vào năm 2018 nhưng đến năm 2019 chỉ tiêu này lại tăng 40.211,35 triệu đồng ( từ 220.335,37 triệu đồng tăng lên 260.546,72 triệu đồng) ứng với tốc độ tăng 18,25% Biến động tăng giảm của TSNH từ năm 2017 đến năm 2019 chủ yếu là do sự biến động mạnh của tiền và các khoản tương đương tiền
Tiền và tương đương tiền chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong cơ cấu vốn kinh doanh, nhưng sự thay đổi mạnh của chỉ tiêu này trong 3 năm nghiên cứu cũng đã ảnh hưởng rất nhiều đến sự biến động của VKD Năm
2018 chứng kiến sự sụt giảm mạnh của tiền trong công ty Tiền và tương đương tiền giảm 87,72% từ 31.090,86 triệu đồng xuống chỉ còn 3.918,62 triệu đồng Đến năm 2019 con số này lại tăng lên 53.989,72 triệu đồng, tăng 50.071,10 triệu đồng Sự tăng giảm đột biến của chỉ tiêu này chủ yếu do tiền gửi không kỳ hạn của công ty.
Với đặc thù ngành nghề là xây dựng các công trình giao thông và công trình dân dụng, TSNH của công ty chủ yếu tập trung vào các khoản phải thu và hàng tồn kho Phần lớn nhiều hạng mục công trình được thực hiện trong thời gian từ 1-2 năm do đó các khoản phải thu của công ty khá lớn, chiếm khoảng 50% trên tổng TSNH Các khoản phải thu năm 2018 là 122.994,07 triệu đồng, giảm 70.051,19 triệu đồng ứng với tốc độ giảm 36,29% so với năm 2017 Trong năm 2017, phải thu cao do một số công trình đã hoàn thành từ năm
2016 vẫn chưa thu được Giai đoạn 2017-2018, các khoản phải thu giảm chủ yếu là do phải thu ngắn hạn của
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính khách hàng giảm 36.599,01 triệu đồng Đến năm 2019, các khoản phải thu giảm nhẹ 9.052,84 triệu đồng, giảm từ 122.994,07 xuống còn 113.941,24 triệu đồng, giảm 7,36% Một mặt, do đặc thù kinh doanh của doanh nghiệp, tiền chi trả cho công trình được phân bổ dần theo tiến độ hoàn thiện dự án, một số công trình hoàn thành đã được khách hàng tất toán nên phải thu cũng giảm theo Mặt khác, số lượng hợp đồng trong năm giảm so với những năm trước khiến phải thu khách hàng của công ty giảm Cần đi vào phân tích chi tiết quản trị các khoản phải thu của khách hàng để đánh giá được nguồn vốn bị chiếm dụng này.
Ngoài phải thu ngắn hạn, HTK cũng là một chỉ tiêu chiếm tỷ trọng tương đối lớn đối với các DN xây dựng HTK năm 2017 là 102.484,59 triệu đồng, giảm 70.870,95 triệu đồng ứng với tốc độ giảm 69,15% vào năm 2018 Hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng cầu đường và nhà ở dân dụng, HTK của công ty thường rất lớn Sở dĩ lượng HTK giảm sâu trong năm 2018 chủ yếu là do chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của công ty giảm, vì chi phí này chiếm tỷ trọng lớn trên tổng số HTK của công ty Trong năm này, một số công trình với quy mô nhỏ đã được hoàn thành như xây dựng chung cư mini An Bình, Khu tập thể xây dựng số 4 Thăng Long,… Năm 2019, HTK tăng 36.879,82 triệu đồng, tăng 116,66% so với năm 2018 Lượng HTK tăng mạnh vẫn chịu sự tác động của CPSXKD dở dang cho các công trình cầu Tuần, cầu Sông Sắt, công trình Vân Đồn Ngoài ra nguyên vật liệu tồn kho tăng trong giai đoạn này kéo theo chi phí quản lý tăng, phản ánh nguồn vốn của công ty đang bị ứ đọng ở nhiều công trình Công ty cần tìm ra các giải pháp tối ưu để giảm thiểu chi phí quản lý kho.
Do sự biến động tăng giảm của vốn kinh doanh nói chung, TSDH cũng có những thay đổi tương tự trong 3 năm nghiên cứu Năm 2018, TSDH của công ty là 49.763,00 triệu đồng, giảm 34.104,14 triệu đồng ứng với tốc độ giảm 40,66% so với năm 2017 Đồng thời, cùng thời điểm đó, năm 2019 TSDH tăng từ
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
49.763,00 triệu đồng lên 63.054,78 triệu đồng, tăng 13.291,78 triệu đồng ứng với tốc độ tăng 26,71% TSDH của công ty chủ yếu tập trung vào tài sản cố định và tài sản dài hạn khác.
Đánh giá kết cấu vốn kinh doanh
Nhìn chung vốn kinh doanh của công ty qua các năm có nhiều biến động và có xu hướng thu hẹp trong những năm tiếp theo Tỷ trọng giữa TSNH và TSDH của công ty có sự chênh lệch khá lớn TSNH luôn chiếm tỷ trọng lớn trong công ty và có xu hướng ngày càng tăng (khoảng 80%) Đối với một DN hoạt động trong lĩnh vực xây dựng như công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long, điều này có thể lý giải bởi những nguyên nhân chủ yếu sau:
Thứ nhất, hoạt động chính của công ty là xây dựng, thi công, xây lắp công trình nên tiến độ thi công thường kéo dài, khiến cho chi phí xây dựng cơ bản dở dang còn lớn.
Thứ hai, do đặc thù ngành xây dựng nên lượng hàng tồn kho công ty cần dự trữ khá lớn, đồng thời thời gian thu hồi vốn thường kéo dài.
Thứ ba, công ty đang tiến hành đâu tư, mua sắm máy móc thiết bị để nâng cao chất lượng các công trình xây dựng, nhưng do giá thị trường của các máy móc thiết bị này không ổn định, nên khả năng đầu tư TSCĐ của công ty còn bị hạn chế Tuy nhiên có thể thấy rằng, với một doanh nghiệp xây dựng như CTCP Cầu 7 Thăng Long, chính sách tài chính tập trung quá lớn cho TSNH là chưa hoàn toàn hợp lý, đòi hỏi công ty cần phải có sự điều chỉnh việc phân bổ VKD sao cho hợp lý.
2.2.1.2 Tình hình Nguồn vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Bảng 2.5 Tình hình nguồn vốn kinh doanh của CTCP Cầu 7 Thăng Long giai đoạn 2017 – 2019 Đvt: triệu đồng
Chỉ tiêu 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2017 Chênh lệch 2019 so với
1 Phải trả người bán ngắn hạn 34.415,2
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 44.576,8
3 Thuế và các khoản phải nộp
4 Phải trả người lao động
5 Phải trả ngắn hạn khác 14.524,3
6 Vay và thuê nợ tài chính ngắn hạn 121.417,2
7 Quỹ khen thưởng, phúc lợi
(Nguồn: Trích BCĐKT của công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long và tính toán)
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Biểu đồ 2.3 Cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2017-2019 Đvt: Triệu đồng
Về quy mô nguồn vốn , ta thấy tổng nguồn vốn của công ty năm 2018 giảm 147.335,38 triệu đồng ứng với tốc độ giảm 35,3% so với năm 2017. Năm 2019 tổng nguồn vốn có xu hướng biến động ngược lại Tổng nguồn vốn cuối năm 2019 đạt 323.601,50 triệu đồng tăng 53.503,13 triệu đồng ứng với tốc độ tăng 19,81% so với cùng kỳ năm 2018 Tổng nguồn vốn biến động tăng giảm cụ thể như sau:
Đánh giá chung về tình hình quản trị vốn kinh doanh tại công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
2.3.1 Những kết quả đạt được
Qua quá trình phân tích trên, có thể thấy được bức tranh tổng thể về tình hình quản trị VKD của công ty cổ phần Cầu 7 Thăng Long trong giai đoạn 2017-2019 Dù trong giai đoạn này, việc kinh doanh không được thuận lợi, tuy nhiên công ty vẫn đạt được một số kết quả sau:
Thứ nhất, trong giai đoạn 2017-2019, công ty luôn duy trì nguồn vốn lưu động thường xuyên NWC ở trạng thái >0 Phản ánh cách thức huy động, tài trợ vốn của doanh nghiệp đúng đắn Doanh nghiệp đã chi trả toàn bộ TSLĐ bằng nợ ngắn hạn và một phần chi trả bằng nguồn vốn dài hạn Đảm bảo cân bằng khả năng thanh toán, doanh nghiệp có chính sách tài trợ đúng đắn, giúp tạo sự ổn định trong sản xuất kinh doanh.
Thứ hai, sử dụng đòn bẩy tài chính với mức độ khá cao, trong năm doanh nghiệp đã có xu hướng tăng sử dụng vốn chủ, tỷ trọng VCSH tăng.Giúp doanh nghiệp giảm mức độ phụ thuộc tài chính từ bên ngoài, tăng khả
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính năng tự chủ tài chính, giảm chi phí lãi vay trong tình trạng sản xuất kinh doanh gặp khó khăn
Thứ ba, hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, doanh nghiệp đã có kế hoạch quản trị vốn bằng tiền khá tốt, lượng tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ, chủ yếu là TGNH, dễ dàng, thuận lợi cho việc thanh toán giữa các bên Nắm giữ lượng tiền mặt nhỏ giúp DN tránh được những tác động từ nền kinh tế như lạm phát, ứ đọng tiền, khiến dòng tiền không đi vào lưu thông, không tạo ra lợi nhuận.
Thứ tư, trong năm 2017, 2018 các khoản giảm trừ doanh thu đều bằng
0, tức doanh nghiệp đã đáp ứng được các yêu cầu của khách hàng đưa ra Đây là chiến lược hợp lý của công ty trong giai đoạn cạnh tranh gay gắt như hiện nay nhằm đảm bảo đạt được sự hài lòng của khách hàng đối với công trình của mình.
Thứ năm, kỳ thu tiền trung bình trong doanh nghiệp khá cao, doanh nghiệp đang thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm kích thích nhu cầu của khách hàng, tạo sự cạnh tranh trong thị trường xây dựng.
Thứ sáu, một số chỉ tiêu như khả năng thanh toán hiện thời, khả năng chi trả lãi vay khá thấp nhưng vẫn ở mức chấp nhận được Cho thấy sự cố gắng của công ty và sự quản lý của Ban lãnh đạo trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn, đặc biệt là trong sự hồi sinh của ngành xây dựng.
2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những kết quả mà công ty nỗ lực đạt được trong thời gian qua, trong quá trình hoạt động SXKD công ty còn tồn tại những hạn chế cần tháo gỡ.
Thứ nhất, qua tính toán hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn, cho thấy
DN sử dụng vốn chưa thực sự hiệu quả VCSH và nợ vay năm 2019 đều tăng nhưng lợi nhuận sau thuế lại có xu hướng giảm.
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Thứ hai, doanh nghiệp có chiến lược quản trị giá vốn chưa tốt Trong năm 2019, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng tuy nhiên GVHB trong năm có mức tăng lớn hơn mức tăng của doanh thu, thể hiện doanh nghiệp quản trị giá vốn chưa hiệu quả, chi phí trong kinh doanh vẫn còn cao.
Thứ ba, việc năm giữ lượng tiền mặt nhỏ giúp giảm lượng tiền “chết” trong doanh nghiệp, tuy nhiên khả năng thanh toán nợ tức thời của doanh nghiệp đang ở mức thấp hơn khá nhiều so với trung bình ngành Nhằm đảm bảo duy trì khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn, DN nên bổ sung thêm lượng tiền mặt hợp lý, đảm bảo khả năng thanh toán mà không bỏ lỡ cơ hội đầu tư.
Thứ tư, về quản lý nợ phải thu, doanh nghiệp có xu hướng bị chiếm dụng vốn nhiều hơn nguồn vốn đi chiếm dụng Đây là tín hiệu không tốt, gây lãng phí nguồn vốn của DN Do đó, DN cần chi tiết hơn chính sách tín dụng thương mại, từng đối tượng khách hàng cho các mức giá giá trị hàng hóa giao dịch
Thứ năm, về quản lý HTK, hiện nay, HTK của công ty vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong TSNH Một bộ phận chủ yếu là phần chi phí sản xuất kinh doanh dở dang trong HTK quản lý không tốt sẽ khiến tăng lượng vốn bị ứ đọng, giảm hiệu quả sử dụng vốn và làm tăng các chi phí liên quan, đặc biệt là phần chi phí lãi vay mà công ty huy động nợ vào quá trình sản xuất kinh doanh.
Thứ sáu, do TSCĐ có số lượng lớn và rất nhiều chủng loại, thành phần, việc thay đổi vị trí, sửa chữa hay nâng cấp diễn ra thường xuyên dẫn đến công tác quản lý TSCĐ còn gặp nhiều khó khăn: Khó khăn cho theo dõi tình trạng phân bổ, sử dụng, quá trình luân chuyển TSCĐ, đặc biệt là các thành phần đi kèm của TSCĐ; khó kiểm soát việc thất thoát, thừa hoặc thiếu TSCĐ; khó khăn đối với việc theo dõi nhật ký sữa chữa TSCĐ; đánh giá tình trạng và tính năng sử dụng của TSCĐ; khó khăn cho việc lập kế hoạch mua sắm TSCĐ…Nếu không có các biện pháp kịp thời khắc phục các khó khăn này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến quá trình thi công dự án.
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Thứ bảy, công ty ít sử dụng TSCĐ thuê tài chính, đây chính là khoản tín dụng dài hạn mà công ty có thể khai thác để tăng nguồn vốn thường xuyên, góp phần làm thay đổi cơ cấu tài sản, tăng nguồn vốn dài hạn, đảm bảo an toàn hơn nữa về mặt tài chính, giảm khoản vay dài hạn, nếu chi phí vay vốn cao hơn chi phí thuê tài chính.
Thứ tám, về đầu tư và sử dụng TSCĐ: Hiện nay, các tài sản của Công ty (chủ yếu là TSCĐ hữu hình) đều có giá trị hao mòn lũy kế khá lớn Mặt khác, việc khấu hao theo phương pháp đường thẳng khiến cho máy móc của công ty nhanh chóng lỗi thời, giảm hiệu quả sản xuất và kéo dài thời gian xây dựng, tác động xấu tới tình hình sản xuất và tài chính của công ty Trong thời gian tới, công ty cần tập trung đầu tư hệ thống máy mới thời thay thế cho hệ thống.
2.3.2.2 Nguyên nhân a) Nguyên nhân chủ quan
CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CẦU 7 THĂNG LONG
Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng
3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội
Kinh tế - xã hội nước ta năm 2019 diễn ra trong bối cảnh tình hình kinh tế thế giới tiếp tục tăng trưởng chậm lại Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung và các vấn đề địa chính càng làm gia tăng đáng kể tính bất ổn của hệ thống thương mại toàn cầu, gây ảnh hưởng không nhỏ tới niềm tin kinh doanh, quyết định đầu tư và thương mại toàn cầu Trước những diễn biến phức tạp của nền kinh tế thế giới, tình hình sản xuất kinh doanh trong nước phải đối mặt với nhiều khó khăn thách thức nhưng năm 2019 được cho là năm thành công toàn diện của nền kinh tế Việt Nam Việt Nam duy trì được tốc độ tăng trưởng cao nhất ASEAN và nằm trong nhóm các nền kinh tế tăng trưởng tốt nhất ở Châu Á Môi trường kinh doanh tiếp tục được cải thiện, năng lực cạnh tranh tăng 10 bậc so với năm 2018 Việt Nam được quốc tế đánh giá là nước cải thiện tốt nhất về năng lực cạnh tranh toàn cầu.
Bên cạnh những thành tựu đạt được, kinh tế trong nước vẫn phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức Trong ba tháng đầu năm 2020, bối cảnh kinh tế thế giới tăng trưởng chậm lại, những nền kinh tế lớn như Mỹ, TrungQuốc, Nhật Bản, Cộng đồng chung châu Âu đang chứng kiến tình trạng suy giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế; giá dầu thô giảm mạnh do căng thẳng giữaA-rập Xê-út và Liên bang Nga; chiến tranh thương mại Mỹ - Trung vẫn tiếp diễn, căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Mỹ và Iran, cùng với biến đổi khí hậu và đặc biệt do tác động của dịch Covid-19 diễn ra từ những tháng đầu năm 2020, đến nay đã lan rộng và trở thành đại dịch của thế giới Tình hình diễn biến phức tạp của dịch bệnh đã ảnh hưởng không nhỏ đến kinh tế trong nước nói chung và ngành xây dựng nói riêng.
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Năm 2019, ngành xây dựng bước vào năm thứ 3 trong chu kỳ giảm tốc. Tốc độ tăng trưởng của ngành xây dựng năm 2019 đạt khoảng 9% - 9,2% Thị trường bất động sản chững lại, các công trình cầu đường chủ yếu là nhỏ lẻ, cùng với những khó khăn điển hình hiện nay doanh nghiệp đang phải đối diện như sự gia nhập của các nhà thầu nước ngoài làm gia tăng áp lực cạnh tranh giữa các nhà thầu trong nước, sự mất cân đối trong tổng nợ trên vốn khả dụng, đặc biệt là khoản phải thu trên tổng tài sản gia tăng, chi phí vốn vay tăng mạnh dẫn đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp giảm sút,
“miếng bánh” lợi nhuận của DN ngành xây dựng do đó cũng bị thu hẹp. Thêm vào đó, thị trường Việt Nam phân hóa mạnh với số lượng DN lớn (có gần 74.000 doanh nghiệp xây dựng đang hoạt động tại Việt Nam, trong đó phần lớn là doanh nghiệp nhỏ), rào cản gia nhập thấp, công nghệ khá tương đồng giữa các nhà thầu cũng là một trong những khó khăn của DN xây dựng ở thời điểm này.
Hiện nay, bức tranh toàn thị trường xây dựng đang xuất hiện những mảng màu xám Trước những tác động của đại dịch Covid- 19 từ đầu năm
2020 tới nay, xây dựng càng khó khăn hơn Hơn nữa, giá cả thị trường vật liệu xây dựng (xi măng, sắt, thép…) được dự báo là có thể tiếp tục tăng cao do ảnh hưởng bởi lạm phát Theo kết quả điều tra xu hướng sản xuất kinh doanh ngành xây dựng được Tổng cục Thống kê tiến hành hàng quý cho thấy, gần 50% doanh nghiệp ngành xây dựng tiếp tục bày tỏ lo ngại về khó khăn trong hoạt động kinh doanh trong quý tới Trong bối cảnh đó, DN xây dựng buộc phải điều chỉnh mọi hoạt động, tiết giảm mọi chi phí không cần thiết để đảm bảo được doanh thu cũng như lợi nhuận của mình.
Kết luận, trong bối cảnh nền kinh tế thế giới và trong nước có nhiều biến động, mức độ tăng trưởng của các ngành đều ở con số rất thấp, thậm chí là tăng trưởng âm, ngành xây dựng thế giới từ đầu năm đến nay đang giảm sút do ảnh hưởng nặng nề của đại dịch toàn cầu Covid- 19 Vì vậy, trong thời gian tới, việc đưa ra kế hoạch phát triển, giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn kinh doanh trong tình trạng khó khăn của ngành Xây dựng nói riêng và của nền kinh tế nói chung là vô cùng quan trọng, thúc đẩy sự phát
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính triển của doanh nghiệp, đồng thời đóng góp vào tăng trưởng của nền kinh tế nước nhà.
3.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển của công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Về tổng quan, mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long trong thời gian tới là tiếp tục xây dựng công ty phát triển ổn định, bền vững, nâng cao năng lực cạnh tranh, giữ vững vị thế là đơn vị mạnh trong Tổng Công ty xây dựng Thăng Long Công ty sẽ cố gắng đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh, tăng cường bồi dưỡng trình độ và nâng cao đời sống cho người lao động, góp phần tối đa hóa lợi nhuận và tài sản của Công ty
Trên cơ sở kế hoạch phát triển chung của Tổng Công ty cũng như điều kiện thực tế của đơn vị, công ty đã đề ra định hướng và mục tiêu phát triển trong giai đoạn tới là trở thành công ty cổ phần đại chúng có tình hình tài chính vững mạnh và khả năng cạnh tranh cao trên thị trường xây dựng cơ bản khu vực phía Bắc Để đạt được các mục tiêu đã đặt ra, công ty cũng vạch ra những chiến lược phát triển cụ thể hơn như sau:
Quy mô các quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tư phát triển của Công ty còn thấp, dự kiến cần phải bổ sung thêm Bên cạnh đó, công ty sẽ chủ trương phân loại nợ, cơ cấu lại các khoản nợ phải thu hiện tại cũng như đề ra biện pháp thu hồi hiệu quả. Đối với nguyên vật liệu đầu vào, đặc biệt đối với nhà cung cấp, đề cao tinh thần hợp tác cùng phát triển, xây dựng mối quan hệ tốt đẹp, giữ uy tín với các đối tác, tiếp tục củng cố mối quan hệ với các đối tác lâu năm như Công ty xi măng Bỉm Sơn, Xi măng Hoàng Thạch, Công ty vật liệu xây dựng bê tông Chèm, Công ty gang thép Thái Nguyên, Thép Việt Úc, Thép Hòa Phát, Thép Vinakansai… Đối với việc vay nợ, tiếp tục củng cố quan hệ với các ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam – Chi nhánh Hà Nam, Ngân hàng TMCP Quân đội –
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính Đối với TSCĐ, trong thời gian tới Công ty dự kiến đầu tư đổi mới một số máy móc, thiết bị đã quá lỗi thời, nâng cao hiệu quả SXKD nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển hiện nay.
Chiến lược phát triển nhân sự và bộ máy :
Do số lượng nhân viên công ty đã khá cao, thời gian tới công ty sẽ tập trung đào tạo lao động có chất lượng cao, tăng tỷ trọng công nhân có tay nghề kỹ thuật, giảm lao động phổ thông Công ty sẽ duy trì việc bồi dưỡng, nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ chủ chốt của công ty, đồng thời đảm bảo lợi ích cho người lao động.
Về bộ máy hoạt động công ty dự định xem xét thành lập các công ty con trực thuộc, các xí nghiệp nếu có đủ khả năng và điều kiện sẽ được tổ chức hoạt động độc lập nhưng vẫn chịu sự chi phối chung của công ty.
Chiến lược phát triển sản phẩm và thị trường :
Về sản phẩm xây lắp, công ty sẽ thực hiện những dự án là thầu chính, tránh làm thầu phụ và khai thác tối đa phần diện tích mặt bằng sẵn có xây tổ hợp nhà văn phòng và dân sinh cho thuê Bên cạnh đó, công ty sẽ tiếp cận tham gia vào các dự án đòi hỏi công nghệ kỹ thuật cao như thi công đường sắt trên cao, đường bãi, cầu cảng sân bay…
Về thị trường, hiện nay công ty đang tham gia thi công các công trình trên nhiều tỉnh thành song công ty vẫn chủ trương thực hiện chiến lược giữ vững thị trường truyền thống chủ đạo ở khu vực phía Bắc Công ty sẽ tập trung xây dựng thị trường trọng điểm ở một số tỉnh như Hà Nội, Bắc Giang, Phú Thọ, Vĩnh Phúc, Quảng Ninh…
Sau khi phân tích tình hình chung, nhận định năm 2020 là một khó khăn của nền kinh tế nói chung cũng như ngành xây dựng nói riêng, với đặc điểm là một công ty chuyên về thi công cầu đường và xây dựng nhà ở các loại, trong năm 2020, Công ty đã đề ra kế hoạch kinh doanh như sau :
Bảng 3.1 Chỉ tiêu kế hoạch hoạt động của công ty trong năm 2020
Chỉ tiêu Đơn vị tính Kế hoạch năm 2020
Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 1.500,00
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
Thu nhập bình quân Triệu đồng/người/tháng 9,1
Các giải pháp nhằm tăng cường quản trị vốn kinh doanh ở Công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Cổ phần Cầu 7 Thăng Long
Qua quá trình thực tập tại công ty Cổ phần Cầu 7 Thăng Long, tìm hiểu thực tế và nghiên cứu các vấn đề lý luận về quản trị sử dụng VKD của công ty, có thể thấy rằng công ty đã cố gắng trong việc đưa ra những giải pháp để nâng cao hiệu quả SXKD, có một số thành công như: Doanh thu tăng, đời sống cán bộ công nhân viên được cải thiện… nhưng vẫn còn nhiều hạn chế, đó là phải thu khách hàng cao trong khi không tăng các khoản trích lập dự phòng phải thu khó đòi, công tác quản trị vốn cố định còn chưa tốt, cơ cấu vốn chưa thật hợp lý.…Vì vậy, dưới góc nhìn của một sinh viên khoa Tài chính Doanh nghiệp, em xin mạnh dạn đưa ra một số giải pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Cổ phần Cầu 7 ThăngLong như sau:
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính
3.2.1 Tăng cường công tác quản trị các khoản phải thu và hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng
Hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, việc tồn tại các khoản phải thu trong điều kiện hiện nay là một điều tất yếu song nếu để các khoản phải thu quá lớn, thời gian dài sẽ ảnh hưởng đến tình hình tài chính của DN Nghiên cứu trong 3 năm gần nhất cho thấy, các khoản phải thu của công ty khá lớn, dao động khoảng 50% trong cơ cấu vốn lưu động Trong các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao nhất là phải thu khách hàng, chiếm tới gần 70% Vì vậy, việc tăng cường quản trị các khoản phải thu cần tập trung chủ yếu vào các khoản phải thu khách hàng Trong thời gian tới, công ty nên:
Thứ nhất, cần siết chặt các khoản phải thu khách hàng, đặc biệt là nợ xấu, nợ quá hạn, có chính sách thu hồi nợ đối với từng loại khách hàng.
-Đối với các khoản nợ đến hạn: Công ty dùng các hình thức đòi nợ như gửi thư, fax, công văn đòi nợ, cử cán bộ trực tiếp đến đòi nợ.
-Đối với các khoản nợ quá hạn lâu ngày không có khả năng thu hồi được thì công ty phải trích lập quỹ dự phòng nợ phải thu khó đòi.
-Đối với các khoản nợ quá hạn nhưng vẫn có khả năng thu hồi được, công ty đôn đốc tính giới hạn mới, tính lãi suất bằng với lãi suất ngân hàng, để đảm bảo có thể thu hồi khoản nợ này cho công ty.
Thứ hai, có chính sách cho khách hàng được hưởng chiết khấu thanh toán nếu khách hàng thanh toán sớm trước thời hạn Với mỗi đối tượng khách hàng khác nhau sẽ áp dụng mức chiết khấu khác nhau Đối với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ thì không để nợ hoặc chỉ cung cấp ở mức thấp với những khách hàng nhỏ nhưng thường xuyên; đối với khách hàng có uy tín và có quan hệ lâu làm ăn lâu năm với công ty sẽ có mức chiết khấu thấp hơn một lượng nhỏ những đối tượng khác; đối với khách hàng mà công ty chưa nắm bắt được nhiều về khả năng thanh toán, uy tín và mức độ tin cậy, thì công ty cần tiến hành phương thức thanh toán ngay, hoặc có thể thi công một số hạng mục vừa phải để tạo mối quan hệ với đối tác.
Thứ ba, công ty cần thành lập một bộ phận chuyên trách về việc thẩm định tình hình tài chính và các thông tin về khách hàng Những người làm công tác này phải được đào tạo bài bản về chuyên môn và phải có tinh thần
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính trách nhiệm rất cao Điều này sẽ giúp công ty giảm chi phí cho việc thuê chuyên gia thẩm định bên ngoài Công ty cũng cần chú trọng hơn nữa trong việc đào tạo, bồi dưỡng đội ngũ cán bộ thanh toán năng động, có trình độ, nhắm bắt thu thập các thông tin cần thiết về kĩ năng thanh toán của khách hàng, nắm bắt được tỷ lệ chiết khấu tín dụng lãi suất ngân hàng.
Thứ tư, thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro bán chịu như trích trước dự phòng nợ phải thu khó đòi, trích lập quỹ dự phòng tài chính nhằm chủ động trong hoạt động kinh doanh của công ty Mức trích lập 30% giá trị đối với khoản nợ phải thu quán hạn từ 6 tháng đến 1 năm, 50% giá trị đối với khoản nợ phải thu quá hạn từ 1-2 năm, 70% giá trị đối với khoản nợ phải thu quá hạn từ 2-3 năm Việc trích lập và sử dụng các khoản dự phòng phải thu khó đòi thực hiện theo quy định của Bộ Tài chính Đối với các khoản nợ lớn, khó thu hồi được nợ công ty cần liên kết với các tổ chức mua bán nợ, để thu hồi vốn kịp thời.
3.2.2 Tăng cường công tác quản trị hàng tồn kho Đối với công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, HTK chủ yếu là nguyên vật liệu và chi phí SXKDDD Để quản lý tốt HTK, công ty cần phối hợp nhiều biện pháp từ khâu mua sắm, vận chuyển và dự trữ hàng trong kho.
Do vậy, việc cấp thiết mà công ty phải làm là có phương pháp quản lý HTK thật tốt: Đối với nguyên vật liệu:
-Kiểm tra kỹ chất lượng NVL nhập về, nếu phát hiện hàng kém chất lượng cần đề nghị với nhà cung cấp nhằm đổi hàng hoặc đền bù thiệt hại cho công ty
-Xác định dự trữ nguyên vật liệu một cách hợp lý nhằm đảm bảo được đủ nguyên liệu dùng cho việc thi công, tiết kiệm được chi phí bảo quản và các chi phí cơ hội do không được sử dụng Việc xác định dự trữ nguyên vật liệu cần phải được căn cứ vào kế hoạch sản xuất, nhu cầu thị trường, khả năng cung ứng của thị trường đầu vào, giá cả nguyên vật liệu, các chi phí đặt hàng,chi phí lưu kho, dung lượng lưu trữ của công ty… từ đó giảm tới mức thấp nhất số vốn nguyên liệu vật liệu cho việc dự trữ.
Luận Văn Tốt Nghiệp Học Viện Tài Chính Đối với chi phí SXKDDD:
-Trước khi triển khai thực hiện dự án phải đề ra tiến độ thi công cụ thể. Đối với công trinh xây dựng quy mô lớn, kéo dài thì tiến độ thi công công trình phải được lập cho từng giai đoạn theo tháng, quý, năm.
-Công ty có nghĩa vụ lập tiến độ thi công chi tiết, bố trí trình tự thực hiện các công việc hợp lý, đảm bảo phù hợp với tiến độ thực hiện dự án theo kế hoạch đã duyệt.
