(Luận văn) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành vận tải niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ THỊ MAI HƢƠNG lu an va n NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN to DOANH NGHIỆP THUỘC NHÓM NGÀNH VẬN p ie gh tn MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THƠNG TIN CỦA CÁC CHỨNG KHỐN VIỆT NAM d oa nl w TẢI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG ll u nf va an lu oi m z at nh LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN z m co l gm @ an Lu Đà Nẵng - Năm 2017 n va ac th si ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ THỊ MAI HƢƠNG lu an va n NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN to DOANH NGHIỆP THUỘC NHÓM NGÀNH VẬN p ie gh tn MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM d oa nl w TẢI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG ll u nf va an lu oi m LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN z at nh Mã số: 60.34.03.01 z @ an Lu Đà Nẵng - Năm 2017 m co l gm Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS HOÀNG TÙNG n va ac th si LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khác T c giả lu an n va VŨ THỊ MAI HƢƠNG p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu 3 Câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng ph p nghiên cứu lu Bố cục luận văn an n va Tổng quan tài liệu nghiên cứu tn to CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN VÀ CÁC gh NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN 13 p ie 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN 13 w 1.1.1 Kh i niệm công bố thông tin 13 oa nl 1.1.2 Tầm quan trọng việc công bố thông tin 15 d 1.1.3 Yêu cầu công bố thông tin 18 lu va an 1.1.4 B o c o thƣờng niên – kênh công bố thông tin quan trọng 20 u nf 1.2 ĐO LƢỜNG MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN 22 ll 1.2.1 Phƣơng ph p đo lƣờng mức độ công bố thông tin 22 m oi 1.2.2 Danh mục đ nh gi mức độ công bố thông tin 24 z at nh 1.2.3 Trọng số đo lƣờng mức độ công bố thông tin 27 1.3 LÝ THUYẾT ẢNH HƢỞNG ĐẾN CÔNG BỐ THÔNG TIN 27 z gm @ 1.3.1 Lý thuyết đại diện (Agency theory) 28 l 1.3.2 Lý thuyết tín hiệu (Signalling theory) 29 m co 1.3.3 Lý thuyết chi phí sở hữu (Proprietary costs theory) 30 an Lu 1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP 31 n va ac th si 1.4.1 Nhóm nhân tố liên quan đến cấu sở hữu 31 1.4.2 Nhóm nhân tố liên quan đến quản trị doanh nghiệp 34 1.4.3 Nhóm nhân tố liên quan đến đặc điểm doanh nghiệp 37 KẾT LUẬN CHƢƠNG 40 CHƢƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 41 2.1 TỔNG QUAN VỀ THỰC TIỄN CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI VIỆT NAM VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA NGÀNH VẬN TẢI 41 2.1.1 Kh i qu t môi trƣờng công bố thông tin Việt Nam 41 lu 2.1.2 Thực trạng công bố thông tin c c doanh nghiệp Việt Nam niêm an yết thị trƣờng chứng kho n 44 va n 2.1.3 Đặc điểm ngành vận tải 46 2.2.1 Câu hỏi nghiên cứu 47 ie gh tn to 2.2 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 47 p 2.2.2 Giả thuyết nghiên cứu 47 nl w 2.2.3 Chọn mẫu 52 d oa 2.2.4 Đo lƣờng mức độ công bố thông tin 53 an lu 2.2.5 Đo lƣờng c c biến 55 u nf va 2.2.6 Mơ hình nghiên cứu 60 2.2.7 Thu thập xử lý số liệu 60 ll oi m KẾT LUẬN CHƢƠNG 61 z at nh CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 62 3.1 MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VẬN z TẢI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 62 @ l gm 3.2 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CƠNG m co BỐ THÔNG TIN 66 3.2.1 Thống kê mô tả c c biến độc lập biến kiểm so t 66 an Lu 3.2.2 Phân tích tƣơng quan c c biến mơ hình 68 n va ac th si 3.2.3 Phân tích hồi quy 71 3.2.4 Đ nh gi c c nhân tố ảnh hƣởng đến mức độ công bố thông tin 78 KẾT LUẬN CHƢƠNG 85 CHƢƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH VÀ KẾT LUẬN 86 4.1 HÀM Ý CHÍNH SÁCH 86 4.1.1 Đối với doanh nghiệp niêm yết 86 4.1.2 Đối với quan quản lý nhà nƣớc 87 4.2 KẾT LUẬN 92 lu 4.2.1 Kết nghiên cứu đạt đƣợc 92 an 4.2.2 Những hạn chế nghiên cứu 93 va n 4.2.3 Hƣớng nghiên cứu 94 gh tn to PHỤ LỤC ie DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO p QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (Bản sao) nl w GIẤY ĐỀ NGHỊ BẢO VỆ LUẬN VĂN d oa BIÊN BẢN HỌP HỘI ĐỒNG ĐÁNH GIÁ LUẬN VĂN (Bản sao) an lu NHẬN XÉT CỦA PHẢN BIỆN u nf va NHẬN XÉT CỦA PHẢN BIỆN BẢN GIẢI TRÌNH CHỈNH SỬA LUẬN VĂN ll oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CBTT : Công bố thông tin DN : Doanh nghiệp SGDCK : Sở giao dịch chứng kho n HĐQT : Hội đồng quản trị Uỷ ban chứng kho n Nhà nƣớc UBCKNN : lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC SƠ ĐỒ Số hiệu Tên sơ đồ sơ đồ Trang Phƣơng ph p phân tích thơng tin b o c o thƣờng 1.1 23 niên lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC BẢNG BIỂU Số hiệu Tên bảng bảng Trang Tổng hợp đo lƣờng c c biến ảnh hƣởng đến công bố 2.1 57 thông tin lu an n va Bảng thống kê mức độ công bố thông tin 63 3.2 Thống kê mô tả c c biến độc lập biến kiểm so t 66 3.3 Ma trận tƣơng quan c c biến 69 3.4 Kết đ nh gi độ phù hợp mơ hình 71 3.5 Phân tích hồi quy 73 3.6 Kết kiểm tra giả thiết phƣơng sai sai số thay đổi 75 3.7 Kết đ nh gi độ phù hợp mơ hình lần 77 3.8 Phân tích hồi quy lần 77 p ie gh tn to 3.1 Tổng hợp kết nghiên cứu c c nhân tố ảnh hƣởng đến 84 w 3.9 d oa nl mức độ công bố thông tin ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh thị trƣờng mang tính tồn cầu hóa ngày cao, đối tƣợng tham gia thị trƣờng ngày đa dạng đòi hỏi doanh nghiệp phải theo kịp xu tất yếu hình thành thị trƣờng chứng kho n thông tin phải ngày minh bạch đƣợc truyền thông, phản hồi hai chiều doanh nghiệp niêm yết nhà đầu tƣ Khi nguồn cung cổ phiếu dồi cạnh tranh c c doanh nghiệp niêm yết việc giữ chân cổ đông thu lu hút quan tâm nhà đầu tƣ tiềm thị trƣờng diễn ngày an n va gay gắt Hiển nhiên, doanh nghiệp có hoạt động công bố thông tin tốt đầu tƣ, cổ đông thƣờng xuyên cập nhật tin tức, so s nh, đ nh gi phân tích gh tn to xây dựng quan hệ nhà đầu tƣ c ch chuyên nghiệp góp phần giúp nhà p ie để đƣa c c định định gi kịp thời x c, từ tạo nên sức hút cổ phiếu sức mạnh toàn diện doanh nghiệp Do đó, thấy oa nl w thông tin yếu tố then chốt, nhạy cảm ảnh hƣởng mạnh mẽ đến hành vi d tất c c đối tƣợng tham gia thị trƣờng, nhà đầu tƣ, quan quản lý an lu nhà nƣớc, c c công ty chứng kho n u nf va Tính đến thời điểm 12/2015, thị trƣờng chứng kho n Việt Nam có ll tổng cộng 1.670 cơng ty đại chúng, có 695 cơng ty niêm yết m oi Sở Giao dịch Chứng kho n, 400 công ty đăng ký giao dịch UPCOM, 80 z at nh công ty chứng kho n, 50 công ty quản lý qu 1,6 triệu tài khoản nhà đầu tƣ nƣớc Tuy nhiên, theo kết công bố từ vietstock.vn z yết, tƣơng ứng tỷ lệ 3.3 gm @ vào năm 2012 ch có 23 doanh nghiệp tổng số 688 doanh nghiệp niêm hoàn thành ngh a vụ công bố thông tin theo quy l vào năm 2013 9.7 vào năm 2015 Nhƣ m co định Tỷ lệ tăng lên 4.2 có nhiều doanh nghiệp niêm yết chậm công bố thông tin bỏ an Lu sót thơng tin quan trọng, ảnh hƣởng đến quyền lợi nhà đầu tƣ n va ac th si [33] Jiang, H., and A Habib (2009), “The impact of different types of ownership concentration on annual report voluntary disclosures in New Zealand”, Accounting Research Journal, 22 (3), 275-304 [34] Kelly Bao Anh Huynh Vu (2012), Determinants of Voluntary Disclosure for Vietnamese Listed Firms, (Ph.D thesis, Curtin University, Australia) [35] Khanna, T., K G Palepu, and S Srinivasan (2004), “Disclosure practices of foreign companies interacting with US markets”, Journal lu of Accounting Research, 42 (2), 475-508 an [36] Owusu-Ansah, S (1998), “The impact of corporate attributes on the va n extent of mandatory disclosure and reporting by listed companies in to gh tn Zimbabwe”, The International Journal of Accounting, 33(5), 605– ie 631 p [37] Phạm Đức Hiếu & Đỗ Thị Hƣơng Lan (2015), " Factors Influencing the oa nl w Voluntary Disclosure of Vietnamese Listed Companies", Journal of Modern Accounting and Auditing, 11 (12), pp 656-676 d an lu [38] Rajan, R G., and L Zingales, (1998), “Financial dependence and u nf va growth”, American Economic Review 88 (3), 559-586 [39] Rouf, A (2010), “Corporate characteristics, governance attributes and ll oi m the extent of voluntary disclosure in Bangladesh”, Asian Journal of z at nh Management Research (1), 166-183 [40] Simon, S.M H and Kar, S W (2001), “A study of the relationship Journal and the extent of gm disclosure”, structures @ voluntary corporate governance z between of International Accounting, l m co Auditing and Taxation, Volume 10, Issue 2, Summer- 2001, 139-156 an Lu n va ac th si [41] Skinner, D (1994), “Why firms voluntarily disclose bad news”, Journal of Accounting Research, 32 (1), 38-60 [42] Spence, A M (1973), “Job market signalling”, The Quarterly Journal of Economics, 87 (3), 355-374 [43] Street, D L., and S J Gray.(2002), "Factors influencing the extent of corporate compliance with international accounting standards: Summary of a research monograph", Journal of International Accounting, Auditing and Taxation 11, 51-76 lu [44] Todd, R and Sherman, R (1991), “International Financial Statement an Analysis”, Handbook of International Accounting, F D S Choi (ed.), va n New York: Wiley, 1991, Chapter gh tn to [45] Verrecchia, R E (1983) “Discretionary disclosure”, Journal of ie Accounting and Economics 5, 179-194 p [46] Wallace, R.S.O., and Naser, K (1995), “Firm specific determinants of nl w the comprehensiveness of mandatory disclosure in the corporate d oa annual reports of firms listed on the stock exchange of Hong Kong”, an lu Journal of Accounting and Public Policy, 14, 311-368 u nf va [47] Wallace, R.S.O., Naser, K., and Mora, A (1994), “The relationship between the comprehensiveness of corporate annual reports and firm ll oi m characteristics in Spain”, Accounting and Business Research, 25, 41[48] Xiao, H., and (2007), “Ownership structure, board corporate voluntary disclosure: Evidence from @ and Yuan z composition J z at nh 53 m co 619 l gm listed companies in China”, Managerial Auditing Journal 22 (6), 604- an Lu n va ac th si [49] Yuen, C.Y., Liu, M., Zhang, X., Lu, C (2009), “A case study of voluntary disclosure by Chinese enterprises”, Asian Journal of Finance and Accounting, (2), 118-145 [50] Zahra, S.A Neubaum, D.O and Huse, M (2000), “Entrepreneurship in medium-size companies: exploring the effects of ownership and governance systems”, Journal of Management, 26(5), 947-976 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si