Tieu luan phap luat dieu chinh hoat dong cua thi truong

Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - Mụ lụ Lời ói đầu ເ Һ¬пg I: Lý luậ ề ứg koá ă ứ páp lý o oạ độg ê ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п 1.1 Kái iệm ề ứg koá ị ờg ứg koá 1.1.1K̟Һ¸i пiƯm ເ Һuпg ѵỊ ເ Һøпg k̟Һo¸п 1.1.2Kái iệm ề ị ờg ứg koá oạ độg ê ị ờg 1.2 Páp luậ ề ứg koá ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п .15 1.2.1Sự ầ iế páp luậ ề ứg koá ị ờg ứg koá 16 1.2.2Пéi duпg ເ đa ѵiƯ ເ ®iỊu ເ ỉ páp luậ đối ới ứg koá ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п 18 ơg II: ự ạg páp luậ ề ứg koá ị ờg ứg koá iệ am .27 2.1 Quá ì ì páp luậ ề ứg koá ị ờg ứg koá iệ am 27 2.1.1 ủ ơg, qua điểm Đảg à a ề iệ xâ dựg kug páp lý o ị ờg ứg koá iệ am .27 2.1.2Quá ì ì páp luậ ề ứg koá ị ờg Һøпg k̟Һo¸п ë ѴiƯƚ Пam .30 2.1.3iế ới xâ dựg Luậ ứg koá ѴiÖƚ Пam .33 2.2 Пéi dug ả páp luậ iệ ề ứg koá ị ờg ứg koá ѴiÖƚ Пam 38 Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - 2.2.1 ội dug páp luậ iệ ề àg óa ị ờg ứg koá iệ Пam 39 2.2.2 Пéi dug páp luậ iệ ề ủ ể lý ị ờg ứg koá 46 2.2.3 ội dug páp luậ iệ ề ủ ể ki doa, dị ụ ứg koá 47 2.2.4 ội dug páp luậ iệ ề đầu .49 2.2.5 Пéi duпg páp luậ iệ ề uế .50 2.2.6 ội dug páp luậ iệ ề ế độ kế oá kiểm oá .51 2.2.7 ội dug páp luậ iệ ề xử lý i pạm giải quɣÕƚ ƚгaпҺ ເ ҺÊp 52 2.3 Méƚ sè ®iĨm ấ ập og páp luậ iệ ề ứg koá ị ờg ứg koá ѴiÖƚ Пam 55 2.3.1 ҺiÖu lù páp lý ă ả páp luậ iệ ề ứg koá ị ờg ứg koá kôg ao 55 2.3.2Pạm i điều ỉ páp luậ iệ ề ứg koá ị ờg ứg koá ò ẹp, a ậ oà ỉ 57 2.3.3 ເ Һa ເ ó ốg ấ ao ă ả qu pạm páp luậ iệ ề ứg koá ị ờg ứg koá ă ả qu pạm páp luậ ó liê qua 63 ເ Һ¬пg III: PҺ¬пg Һíпg giải páp oà iệ páp luậ đối ới oạ độg ê ị ờg ứg koá 66 3.1 Sù ເ Çп iế pơg ớg oà iệ páp luậ đối ới oạ độg ê ị ờg ứg koá iệ am .66 Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - 3.1.1Sự ầ iế pải oà iệ páp luậ đối ới oạ độg ị ờg ứg koá iệ am 66 3.1.2Pơg ớg oà iệ páp luậ đối ới oạ độg ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п ѴiƯƚ Пam .67 3.2 giải páp oà iệ páp luậ đối ới oạ độg ê ị ờg ứg k̟Һo¸п ѴiƯƚ Пam 71 3.2.1oà iệ qu đị ề pá â (á iêg) 71 3.2.2oà iệ qu đị páp luậ ề ạo lập loại ứg koá kả ăg giao dị úg ê ị ờg ập ug 72 3.2.3oà iệ qu đị páp luậ ề ủ ể am gia ị ờg ứg koá 73 3.2.4ổ sug oà iệ qu đị Luậ Đầu goài liê qua đế oạ độg ê ị ờg ứg koá 76 3.2.5oà iệ qu đị páp luậ ề ổ pầ, ổ pҺiÕu ເ Һo пgêi пí ເ пgoµi ѵµ ѵiƯ ເ am gia ê goài ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п ѴiƯƚ Пam 77 3.3 kiế gị ề iể kai áp dụg páp luậ đối ới oạ độg ị ờg ứg koá iệ am .78 3.3.1Kiế gị đối ới ເ ѵỊ ѵiƯ ເ ƚгiĨп k̟Һai ¸p dơпg pҺ¸p lƚ đối ới oạ độg ị ờg Һøпg k̟Һo¸п ѴiƯƚ Пam 78 3.3.2Kiế gị đối ới Sở Giao dị ເ Һøпg k̟Һo¸п ѵỊ ѵiƯ ເ ƚгiĨп k̟Һai ¸p dơпg páp luậ đối ới oạ độg ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п ѴiƯƚ Пam 81 Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - 3.3.3Kiế gị ề iể kai áp dụg páp luậ đối ới doa giệp oạ độg ê ị ƚгêпg ເ Һøпg k̟Һo¸п .83 K̟Õƚ luËп .85 Ƚµi liƯu am kảo Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - Lời ói đầu ị ờg ứg koá mộ ôg ụ qua ọg để pá iể ki ế, giúp u độg ug ấp ố o đầu lựa Һäп, gi¶m ເ Һi pҺÝ ເ Һo ѵiƯ ເ ເ uể dị ố o ôg , độ quề ệ ốg gâ àg Đối ới a iệ a, iệ pá iể ị ờg ứg koá àg ó ý gĩa qua ọg ởi ì, og giai đoạ đầu ôg uộ đổi mới, ắ đầu Đại ội oà quố lầ ứ I Đảg ăm 1986, a đà đạ đợ ữg ựu đág gi ậ, ới ố độ ăg ởg ki ế ao, đời sốg â dâ đợ ải iệ, ề ki ế ắ đầu ó í lũ o đầu pá iể u iê, để du ì đợ ố độ pá iể ao, ề ữg ƚгoпg ƚҺêi giaп ƚíi, пí ເ ƚa ເ Çп méƚ kối lợg ố đầu lớ ằm ú đẩ giệp ôg giệp óa, iệ đại óa, ạo a ấu ki ế ợp lý ó ҺiƯu qu¶ Mп ѵËɣ, ເ Һóпg ƚa pҺ¶i ເ ã í sá u độg ố ới ữg giải páp ế í ợp ằm giải póg iềm ăg, kơi ôg guồ ố sẵ ó, ừa pải ạo a ôg ụ Һuɣ ®éпg ѵèп míi, ƚгoпg ®ã ເ ã Һuɣ ®éпg ố ôg qua ị ờg ứg koá og iế ì xâ dựg ị ờg ứg koá iệ am, ă kiệ Đại ội Đảg lầ ứ III đà ເ ҺØ гâ пҺiƯm ѵơ ƚгoпg ƚҺêi giaп ƚíi lµ: "Pá iể ị ờg ố, u ú guồ ố ug dài ôg qua gâ àg ôg ài í để đáp ứg u ầu o a đầu pá iể uẩ ị điều kiệ ầ iế để Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - ừg xâ dựg ị ờg ứg koá pù ợp ới điều kiệ iệ am đị ớg pá iể ki ế xà ội đấ " ấm uầ qua điểm ỉ đạo Đảg, í pủ ủ a ứg koá đà í ự uẩ ị điều kiệ ầ iế o a đời ậ ị ờg ứg koá iệ am úg a đà ố gắg xâ dựg pá iể mộ ị ờg ứg koá ới - í ợp, ê i ầ í ເ ù ເ, k̟ҺÈп ƚг¬пg пҺпg ເ ịпg ҺÕƚ sø ậ ọg ị ờg ứg koá pải đợ điều ỉ lý ặ ẽ ôg qua qu pạm páp luậ ga ki ì à og suố ả ì ại, pá iể ó ới pơg âm đó, úg a đà ú ọg í ự xâ dựg mộ kuô kổ páp luậ pù ợp ới iế ì pá iể ị ờg ứg koá iệ am u iê, ứg koá ị ờg ứg koá ấ đề ò iều mẻ đối ới úg a, iệ iếp ụ oà iệ kug páp luậ điều ỉ ị ờg ứg koá mộ iệm ụ ọg âm o ả mắ lâu dài og ì pá iể ị ờg ứg koá iệ am Páp luậ điều ỉ oạ độg ị ờg ứg koá iệ am - ự ạg Giải páp oà iệ - Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - ơg I: Lý luậ ề ứg koá ă ứ páp lý o oạ độg ê ị ờg ứg koá 1.1 Kái iệm ề ứg koá ị ờg ứg koá 1.1.1 K̟Һ¸i пiƯm ເ Һuпg ѵỊ ເ Һøпg k̟Һo¸п "ເ ứg koá" đợ đị gĩa kôg oà oà giốg пҺau ë ເ¸ເ пí ເ Lƚ ѵỊ ເ Һøпg k̟Һo¸п ị ờg ứg koá lại đa a mộ đị gĩa giải í ề ứg koá ເ Һóпg ƚa sÏ ເ ïпg xem xÐƚ méƚ sè đị gĩa ề ứg koá mộ số ó ị ờg ứg koá ơg đối lâu đời eo Luậ Ki doa ứg koá Đứ ì ứg koá ữg ổ pầ, ứg ậ ổ pầ, piếu, ứg ậ am gia loại ứg koá ká mà ó ể đợ so sá ới ổ pầ oặ piếu, ếu úg đợ uô ê ị ờg ứg koá ò ữg ị mà đợ pá ởi mộ ôg đầu Đứ oặ mộ ôg đầu goài Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - Luậ ứg koá ậ ả lại đị gĩa ứg koá ới pâ ia iều loại mộ õ àg, ữg ôg ụ : ເ Һøпg k̟Һo¸п ເ ҺÝпҺ pҺđ, ƚг¸i pҺiÕu ເ ҺÝпҺ quề địa pơg, giấ ảo đảm ợ đợ pá ởi páp â eo luậ uê gà, piếu ôg , ứg ậ ổ pầ đầu đợ pá ởi páp â đợ lập eo luậ uê пgµпҺ, ເ Һøпg пҺËп ເ ỉ pҺÈп ѵµ ເ Һøпg пҺËп quɣỊп u ƚiªп, ເ Һøпg ເ ҺØ ƚҺơ Һëпg ôg í đầu pá à, Luậ ứg koá Quố ũg đị gĩa ứg koá gầ giốg ới đị gĩa Luậ ậ ả eo Luậ Quố ì ứg koá ó gĩa piếu í pủ, piếu í quề địa pơg, piếu đợ pá ởi mộ ôg đợ lập eo luậ uê gà, piếu ôg , ứg ậ ổ pầ oặ quề u iê, Luậ ứg koá La đị gĩa mộ giả ѵỊ ເ Һøпg k̟Һo¸п ȽҺeo Lƚ ȽҺ¸i Laп, ເ Һøпg koá ó gĩa ữg í piếu ko , piếu, í piếu, ổ pầ, giấ ợ, ứg ỉ quỹ đầu xá ậ quề đối ới ài sả mộ quỹ ơg ỗ, ứg quề mua ổ pầ, ứg quɣỊп mua giÊɣ пỵ, ເ Һøпg quɣỊп mua ເ Һøпg ỉ quỹ đầu iệ am, u ị ờg ứg koá a đời Һóпg ƚa ເ Һa ເ ã méƚ Lƚ ເ Һuɣªп gà ề ứg koá ị ờg Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện ứg koá, g ại gị đị số 48/1998/Đ- P gà 11/07/1998 ເ đa ເ ҺÝпҺ pҺđ ѵỊ ເ Һøпg k̟Һo¸п ị ờg ứg koá, ứg koá đà đợ đị gĩa mộ ơg đối dễ iểu sau: " ứg koá ứg ỉ oặ ú oá gi sổ, xá ậ quề lợi í ợp páp gời sở ữu ứg koá đối ới ài sả oặ ố ổ ứ pá ứg koá ao gồm: (a) ổ piếu (sƚo ເ k̟); (Ь) Ƚг¸i pҺiÕu (Ьoпd); (ເ) ເ Һøпg ỉ quỹ đầu (iesme ui); (d) loại ứg koá ká." (á loại ứg koá ká ôg ụ ài í (oueaux iumes fia ies) đợ ì Mü sau k̟Һi ເ ҺÕ ®é ƚiỊп ƚƯ Ьгeƚƚoп Woods ƚaп г· ѵµ k̟Ðo ƚҺeo ѵiƯ ເ пgпg ເ ҺÕ độ ỷ giá ố đị 1%; ôg ụ ài í gồm: quề ọ (opios), ợp đồg ơg lai (fuue ageeme, ờg gọi ắ fuue), ứg koá pá si (deiaie)) ПҺ ѵËɣ, ເ ã ƚҺĨ ҺiĨu, ເ Һøпg k̟Һo¸п (se uiies) ữg giấ ứg ậ đà góp ổ pầ mộ ôg gọi ổ piếu, gồm loại í ổ pҺiÕu ƚҺêпg (ເ ommoп sƚo ເ k̟) ѵµ ເ ỉ piếu u đÃi (Pefeed so k); ữg giấ ứg ậ đà o a mộ ôg , mộ ôg ì a iề gọi piếu, gồm (xé ề gời pá à): piếu ເ ҺÝпҺpҺđ (Goѵeгпmeпƚ Ьoпd), ƚÝп pҺiÕu k̟Һo Ь¹ ເ (Ƚгeasuгɣ ills), piếu đô ị í quề địa pơg (Mui ipal od), Pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trờng chứng khoán Việt Nam - Thực trạng Giải pháp hoàn thiện - piếu ôg ì, piếu ôg ( opoae od), piếu qua í pủ (Age od), piếu điều ỉ, piếu ầm ố (Mogage od) loại piếu ờg iếm ỷ ọg lớ iều lầ so ới ổ piếu, í dụ, kối G7 og ăm 1981, ổg giá ị số piếu pá 60 ỷ đô-la Mỹ og ki ổg giá ị số ổ piếu pá ỉ ó 29 ỷ đô-la Mỹ; ăm 1996 o số ơg ứg 582 ỷ 70 ỷ, gấp 8,3 lầ ói óm lại, ứg koá ự ເ ҺÊƚ ເ ҺØ lµ méƚ ƚê giÊɣ ເ Һøпg ậ ề số ả (ố) đà góp a o a mà lại ó ể đem mua ị ờg ứg koá Má iế: " ữg ứg ề ả ự ế g ứg lại kôg o pép gời a sử dụg ả Kôg ể ú ả a đợ ứg ỉ đem lại o gời a quề páp lý đợ ởg mộ pầ ả mà ả iếm ữu g ứg ũg iế ữg Ь¶п ເ đa ƚ Ь¶п ƚҺù ເ ƚÕ " (á-Má, ả ập ứ a, Pầ 2, X iế ộ Má-x ơa X Sự ậ, ội, 1987 ag 22) í đị gĩa ứg koá ả giả đà giúp a iểu sâu ả ấ ứg koá ị ờg ứg koá u iê, ò ó ứg koá gi sổ (ook e se uiies) ữg ứg koá kôg eo ì ứ ó ເ Һøпg ເ ҺØ Ь»пg giÊɣ gҺi пҺËп ѵèп ເ ổ pầ đà góp a số ợ đà o a ứg koá ỉ ữg ú oá gi sổ ại ữg ổ ứ lu k̟ý ເ Һøпg k̟Һo¸п ເ Һøпg k̟Һo¸п gҺi sỉ ƚ¹o