Công ty cổ phần là loại hình doanh nghiệp trong đó: Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần. Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là ba và không hạn chế số lượng tối đa. Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ một số trường hợp pháp luật quy định điều kiện chuyển nhượng hoặc cấm chuyển nhượng
CHƯƠNG 2: CƠNG TY CỔ PHẦN, CHỨNG KHỐN VÀ PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN Insert the Sub Title of Your Presentation NỘI DUNG 01 Công ty cổ phần - Đặc điểm cơng ty cổ phần - Các loại hình cơng ty cổ phần 02 Chứng khoán - Khái niệm - Phân loại chứng khoán 03 Phát hành chứng khoán - Khái niệm - Mục đích phát hành Cơng ty cổ phần Cơng ty cổ phần loại hình doanh nghiệp đó: - Vốn điều lệ chia thành nhiều phần gọi cổ phần - Cổ đông tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu ba không hạn chế số lượng tối đa - Cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp - Cổ đơng có quyền tự chuyển nhượng cổ phần cho người khác, trừ số trường hợp pháp luật quy định điều kiện chuyển nhượng cấm chuyển nhượng Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần a Đặc điểm chung – Công ty cổ phần tổ chức kinh tế; – Cơng ty cổ phần có tên riêng, có tài sản, trụ sở giao dịch ổn định; – Công ty cổ phần đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng công ty cổ phần – Thứ nhất: Là vốn điều lệ Công ty cổ phần: Vốn điều lệ Công ty cổ phần tổng giá trị mệnh giá cổ phần mà cổ đơng tốn cho cơng ty Tức vốn điều lệ phải số vốn thực góp Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng công ty cổ phần – Thứ hai: Thành viên công ty: Số lượng thành viên: Chủ thể sở hữu cổ phần phát hành công ty cổ đơng CTCP có tối thiểu 03 cổ đơng, khơng hạn chế số lượng cổ đông tối đa Việc quy định số cổ đông tối thiểu trở thành thông lệ quốc tế Cổ đông cá nhân tổ chức Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng công ty cổ phần – Thứ ba: Tư cách pháp nhân công ty cổ phần Công ty cổ phần có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng công ty cổ phần – Thứ tư: Chế độ trách nhiệm tài sản + Chế độ trách nhiệm tài sản cổ đông chế độ trách nhiệm hữu hạn, tức chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi số vốn góp vào cơng ty mà không liên quan đến tài sản riêng + Chế độ trách nhiệm tài sản CTCP: Công ty CP chịu trách nhiệm khoản nợ công ty tồn tài sản cơng ty Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng công ty cổ phần – Thứ năm: Huy động vốn CTCP có nhiều hình thức huy động vốn so với tổ chức kinh tế nói chung doanh nghiệp khác nói riêng Các hình thức cơng ty huy động vốn là: chào bán cổ phần riêng lẻ, phát hành chứng khốn cơng chúng, bán cổ phần cho cổ đông công ty phát hành trái phiếu Công ty cổ phần Đặc điểm công ty cổ phần b Đặc điểm pháp lý đặc trưng cơng ty cổ phần – Thứ sáu: Tính tự chuyển nhượng phần vốn góp: Phần vốn góp (cổ phần) cổ động thể hình thức cổ phiếu Các cổ phiếu công ty phát hành loại hàng hố – giấy tờ có giá Người có cổ phiếu tự chuyển nhượng theo quy định pháp luật Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khoán phái sinh chất Đặc điểm quyền mua • Được phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu thường, dành cho cổ đơng hữu • Là công cụ ngắn hạn (30 – 45 ngày) • Mức giá xác định giá ưu đãi thấp giá thị trường hành Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khoán phái sinh chất Số phiếu tiên để mua cổ phiếu Số cổ phiếu cũ Số lượng quyền để mua cổ phiếu = Số cổ phiếu Trong đó: Số lượng cổ phiếu = Mức vốn cần huy động Giá đăng ký mua Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khốn phái sinh chất Giá trị lý thuyết quyền tiên • Gọi: –Q: giá trị quyền tiên –G: giá thị trường hay định CP cũ –g: giá phát hành CP –n: số CP cũ –m: số CP phát hành Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khốn phái sinh chất Giá trị lý thuyết quyền tiên • Ta có: –Giá trị thị trường n CP cũ: n x G –Gía phát hành m CP mới: m x g –Giá trung bình CP (sau tăng vốn): nG + mg n+m Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khốn phái sinh chất Khoản chênh lệch giá trung bình & giá phát hành cho m CP mới: nG + mg -g n+m Vậy giá trị lý thuyết quyền tiên là: Q= nG + mg - g n+m m m n = (G – g) m n+m Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khoán theo tính Chứng khốn phái sinh chất Giá trị lý thuyết quyền tiên • Ta có: –Giá trị thị trường n CP cũ: n x G –Gía phát hành m CP mới: m x g –Giá trung bình CP (sau tăng vốn): nG + mg n+m Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khốn theo tính Chứng khốn phái sinh chất Hợp đồng quyền chọn: Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có quyền, khơng có nghĩa vụ, mua bán loại tài sản sở thời điểm định tương lai theo mức giá xác định trước Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực giao dịch người nắm giữ hợp đồng chọn thực quyền Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua quyền chọn bán Hợp đồng hoán đổi: Hợp đồng hoán đổi thỏa thuận hai bên việc hốn đổi dịng tiền phát sinh từ cơng cụ tài tương lai Hợp đồng quy định rõ thời điểm hốn đổi dịng tiền phương pháp tính tốn cụ thể Chứng khoán Phân loại chứng a Pkho h â n ánl o i c h ứ n g khoán theo tính Chứng khốn chuyển đổi chất Chứng khoán chuyển đổi (convertible security) chứng khoán, tức trái quyền người phát hành, chuyển đổi thành thức khác, kể tiền mặt Hai dạng thường gặp trái phiếu chuyển đổi trái khốn (trái phiếu có lãi suất cố định) chuyển đổi Hai loại chứng khốn chuyển đổi thành cổ phần với điều kiện thời hạn định Chứng khoán Phân loại chứng kho b Ph â n án lo i ch ứ ng kho n theo hình thức pháp lý Chứng khốn vơ danh (bearer securities): chứng nhận nợ hay góp vốn khơng có ghi tên người sở hữu Loại chứng khốn dễ dàng mua bán chuyển đổi thị trường chứng khoán Chứng khoán gi danh (registered securities): loại chứng khoán mà tên người sở hữu lưu giữ hồ sơ chủ thể phát hành tờ giấy chứng khoán Việc chuyển quyền sở hữu chứng khoán có phần khó khăn chứng khốn vơ danh, đồng ý quan phát hành Chứng khốn Phân loại chứng kho c Ph â n án lo i ch ứ ng kho n theo thu nhập Chứng khốn có thu nhập cố định: loại chứng khốn có quyền yêu cầu thu nhập cố định không phụ thuộc vào kết hoạt động tổ chức phát hành Ví dụ: trái phiếu Chính phủ, trái phiếu cơng ty, … Chứng khốn có thu nhập biến đổi: loại chứng khốn có thu nhập biến động theo kết hoạt động tổ chức phát hành Ví dụ: cổ phiếu Chứng khốn hỗn hợp: Hình thức hỗn hợp chứng khốn vừa mang tính chất chứng khốn có thu nhập cố định, vừa mang tính chất chứng khốn có thu nhập biến đổi Ví dụ: trái phiếu có khả chuyển đổi, trái phiếu có quyền mua cổ phiếu, … Phát hành chứng khoán Khái niệm Phát hành chứng khốn: hình thức đưa lưu hành chứng khoán để huy động vốn (tư bản) cần thiết cho người phát hành chứng khoán trao cho người mua (chủ sở hữu chứng khoán) quyền nhận thu nhập dạng lợi tức định (nhận mua phiếu sau thời gian định) Phát hành chứng khoán Khái niệm ü Chứng khoán phát hành hình thức chứng bút tốn ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu vốn tài sản tổ chức phát hành ü Tổ chức phát hành chứng khoán doanh nghiệp cần huy động vốn cho nhu cầu sản xuất, kinh doanh hay Chính phủ huy động vốn để trang trải nhu cầu tiêu ngân sách nhà nước Việc phát hành loại chứng khốn chuyển nhượng lượng chứng Phát hành chứng khốn Mục đích phát hành chứng khốn Mục đích phát hành trái phiếu phủ: o Đầu tư phát triển kinh tế - xã hội thuộc nhiệm vụ chi ngân sách trung ương theo quy định Luật Ngân sách Nhà nước; o Bù đắp thiếu hụt tạm thời ngân sách Nhà nước từ vay trái phiếu ngắn hạn; o Cơ cấu lại khoản nợ, danh mục nợ Chính phủ; o Cho doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng, quyền địa phương vay lại theo quy định pháp luật; o Các mục đích khác nhằm bảo đảm an ninh tài quốc gia Phát hành chứng khốn Mục đích phát hành chứng khốn Mục đích phát hành cổ phiếu: o Huy động vốn, phục vụ mục đích sản xuất kinh doanh; o Thanh toán cổ tức, trái tức toán khoản nợ ngân hàng, nợ tổ chức tín dụng; o Tăng vốn điều lệ, mở rộng quy mô; o Các mục đích khác Thank You Insert the Sub Title of Your Presentation