Đánh giá tình hình tài chính công ty cổ phần cao su phước hoà (prh) giai đoạn 2018 2021

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN CHUYÊN ĐỀ THỰC TẾ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỒ (PRH) GIAI ĐOẠN 2018 - 2021 Học viên: Lê Văn Dũng Số thứ tự: 10 Lớp: CH31 – B08 PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY Giới thiệu cơng ty: - Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HÒA - Tên tiếng Anh: PHUOC HOA RUBBER JOINT STOCK COMPANY - Tên giao dịch (tên viết tắt) doanh nghiệp: PHURUCO - Mã Chứng khoán: PHR - Địa trụ sở chính: Ấp - Xã Phước Hịa - Huyện Phú Giáo - Tỉnh Bình Dương - Điện thoại: 0274 - 3657106 - Fax: 0274 - 3657110 - Email: phuochoarubber@phr.vn - Website: http://www.phuruco.vn Mã chứng khoán: HPG - Sàn niêm yết: HOSE Lịch sử hình thành phát triển: Tiền thân công ty đồn điền cao su Phước Hịa, sau ngày Miền Nam hồn tồn giải phóng, đổi tên thành Nơng trường Cao su Quốc Doanh Phước Hịa Ngày 25 tháng năm 1982, Cơng ty Cao su Phước Hịa thức thành lập theo Quyết định số 103/QĐ-TCCS Tổng cục Cao su Việt Nam việc chuyển đổi Nông trường Quốc Doanh Cao su Phước Hịa thành Cơng ty Cao Su Phước Hịa đến năm 1993, Cơng ty Cao su Phước Hòa thành lập lại theo định số 142NN/QĐ ngày 04/03/1993 Bộ trưởng Bộ Nông nghiệp & Công nghiệp thực phấm (nay Bộ Nông nghiệp & Phát triển nông thôn), doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam Cơng ty Cổ Phần Cao Su Phước Hòa (PHR) doanh nghiệp sản xuất cao su tự nhiên hàng đầu Việt Nam niêm yết sàn giao dịch HSX Cơng ty thức thành lập vào năm 1982, kể từ phát triển, sở hữu quỹ đất lớn Bình Dương, Đắk Lắk Campuchia với nhiều nông trường chế biến cao su Công ty cơng ty có diện tích cao su lớn, nằm Top đơn vị quản lý diện tích sản lượng cao su lớn ngành Riêng sở tỉnh Bình Dương, tổng cơng suất thiết kế đạt 27.000 tấn/năm, bán cho đối tác kinh doanh dài hạn nước Ngoài ra, Cơng ty cịn tham gia khai thác, chế biến gỗ rừng trồng, cho thuê hoạt động, cho thuê đất sở hạ tầng KCN,… đóng góp khơng nhỏ vào nguồn lợi nhuận hàng năm Đối với mảng cho thuê đất KCN, PHR nắm giữ 80% cổ phần KCN Tân Bình, phía nam tỉnh Bình Dương, cách trung tâm TP.HCM 10km, 32% cổ phần KCN Nam Tân Uyên, cách trung tâm TP.HCM 35km Việc dấn thân vào mảng BĐS công nghiệp cho bước chiến lược nhằm cải thiện khả sinh lời Công ty bối cảnh Việt Nam hưởng lợi nhiều từ dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu Mục tiêu hoạt động Công ty Tiếp tục thực áti cấu cơng ty thối vốn số dự án theo lộ trình chủ động nguồn vốn để đảm bảo hoạt động sran xuất kinh doanh đầu tưu vào dự án nghành phê duyệt, gắn với quản lý tốt giá thành,góp phần tăng lợi nhuận nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh,thực nghĩa vụ nộp ngân sách cho nhà nước, bảo đẩm cổ tức cho cổ đông theo nghị đại hội đồng cổ đơng hàng năm;đồng thời đóng góp quan trọng phát triển chung Tập đồn Cơng Nghiệp Cao Su Việt Nam - Công ty Cổ phần Tập trung nguồn lực, nắm bắt thời cơ, đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi công sử dụng đất để phát triển Công nghiệp – Đô thị - Dịch vụ Nông nghiệp cơng nghệ cao, tối đa hóa hiệu sử dụng nguồn lực sẵn có, đặc biệt nguồn lực đất đai để phát triển nhanh bền vững theo định hướng phát triển kinh tế - xã hội Tỉnh Bình Dương giai đoạn 2020 - 2025 tầm nhìn đến năm 2030, bên cạnh chủ động tham gia góp vốn đầu tư, mở rộng nghành nghề để đảm bảo tăng trưởng Công ty tạo việc làm, thu nhập cho cán bộ, công nhân lao động Sơ đồ tổ chức mơ hình hoạt động: Tại thời điểm tháng đầu năm 2020, PHR nắm giữ cổ phần công ty sau: PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỊA (PHR) Phân tích tình hình tài thơng qua bảng cân đối kế tốn Bảng Bảng cân đối kế tốn Cơng ty Cổ phần Cao su Phước Hòa Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 TÀI SẢN 1.368.946.393 2.301.780.380 Tiền mặt Các khoản phải thu 362.430.069 297.005.379 669.749.070 227.152.626 427.963.673 241.058.784 139.214.148 273.267.682 Hàng tồn kho 307.901.996 327.128.862 293.974.205 336.156.600 57.349.096 109.294.792 77.255.920 91.808.040 B Tài sản dài hạn 3.718.383.703 3.552.733.303 3.428.167.785 3.288.718.048 Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình 1.212.115.368 252.296 1.427.185.574 182.810 1.780.945.616 1.743.646.342 288.354 811.336 1.144.085.241 899.324.854 499.550.979 456.955.004 122.278.516 905.129.795 177.399.252 597.730.870 174.922.933 413.996.993 201.911.321 376.443.932 5.087.330.096 5.854.513.683 6.538.924.776 6.027.084.468 2.400.496.729 3.253.353.275 3.227.633.789 2.917.913.812 782.596.524 1.245.108.606 1.136.931.679 1.191.719.829 Nợ dài hạn 1.617.900.206 2.008.244.669 2.090.702.110 1.726.193.982 B Vốn chủ sở hữu 2.686.833.366 2.601.160.408 3.311.290.987 3.109.170.656 21.238.166 21.238.166 21.238.166 118.765 530.606 A Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác 3.110.756.991 2.738.366.419 Chi phí xây dựng dở dang Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản NGUỒN VỐN A Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Thặng dư vốn cổ phần 21.238.166 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Tổng cộng nguồn vốn 311.985 5.087.330.096 5.854.513.683 29.115 6.538.924.776 6.027.084.468 Phân tích biến động: Bảng Bảng phân tích biến động BCDKT ( tuyệt đối ) 2021 -2020 2020 -2019 2019 -2018 TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN -372.390.572 808.976.611 932.833.987 Tiền mặt -288.749.525 -241.785.397 307.319.001 Các khoản phải thu 32.208.898 Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình Chi phí xây dựng dở dang Bất động sản đầu tư 13.906.158 -69.852.753 42.182.395 -33.154.657 19.226.866 14.552.120 -32.038.872 51.945.696 -139.449.737 -37.299.274 522.982 -42.595.975 26.988.388 -124.565.518 -165.650.400 353.760.042 105.544 215.070.206 -69.486 -399.773.875 -244.760.387 -2.476.319 55.120.736 Đầu tư tài dài hạn -37.553.061 -183.733.877 -307.398.925 TỔNG CỘNG TÀI SẢN -511.840.308 684.411.093 767.183.587 -309.719.977 -25.719.486 852.856.546 NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn 54.788.150 -108.176.927 462.512.082 Nợ dài hạn -364.508.128 82.457.441 390.344.463 B VỐN CHỦ SỬ HỮU -202.120.331 Thặng dư vốn cổ phần 710.130.579 -85.672.958 Lợi nhuận sau thuế chưa phân -501.491 phối TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN -511.840.308 411.841 -193.220 684.411.093 767.183.587 Bảng Bảng phân tích biến động BCDKT ( Tương đối ) Năm (2021- Năm (2020- Năm (2019- 2020)/2020 2019)/2019 2018)/2018 TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN -12,0% 35,1% 68,1% Tiền mặt -67,5% -36,1% 84,8% 13,4% 6,1% -23,5% Các khoản phải thu Hàng tồn kho 14,3% -10,1% 6,2% Tài sản ngắn hạn khác 18,8% -29,3% 90,6% B TÀI SẢN DÀI HẠN -4,1% -3,5% -4,5% Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình -2,1% 24,8% 17,7% 181,4% 57,7% -27,5% Chi phí xây dựng dở dang -8,5% -44,5% -21,4% Bất động sản đầu tư 15,4% -1,4% 45,1% Đầu tư tài dài hạn -9,1% -30,7% -34,0% TỔNG CỘNG TÀI SẢN -7,8% 11,7% 15,1% -9,6% -0,8% 35,5% NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn B VỐN CHỦ SỬ HỮU Thặng dư vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 4,8% -8,7% 59,1% -17,4% 4,1% 24,1% -6,1% 27,3% -3,2% 0,0% 0,0% 0,0% -94,5% 346,8% -61,9% -7,8% 11,7% 15,1% Năm 2020 - 2021  Nhìn chung năm 2021, hoạt động đầu tư hoạt động tài PHR xuống giảm mạnh so với năm 2020, ảnh hưởng lớn tới doanh thu lợi nhuận công ty  Tài sản ngắn hạn năm 2021 giảm 12% so với năm 2020 Trong đó, tiền mặt giảm 67.5%, nguyên nhân cho việc công ty PHR đầu tư nhiều vào khoản phải thu, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác tài sản cố định vơ hình nên làm tiền mặt giảm đáng kể  Tài sản dài hạn năm 2021 giảm 4.1% so với năm 2021, số không đáng kể  Nợ ngắn hạn năm 2021 tăng 4.8% so với năm 2020 thay vào Cơng ty PHR giải vấn đề nợ dài hạn nên nợ giảm xuống 17.4% so với năm 2020  Thặng dư vốn cố phần qua năm không thay đối  Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối năm 2021 giảm mạnh 94.5% so với năm 2020, nguyên nhân tình hình dich bệnh chuyển biến nặng kéo dài nhiều tháng làm ảnh hưởng tới lợi nhuận công ty  Tài sản cố định vô hình có thay đổi lớn, tăng lên đến 181,4%, cho thấy công ty muốn đầu tư vào quyền phát hành, quyền hay sáng chế Tổng cộng tài sản nguồn vốn Công ty PHR năm 2021 giảm 7.8% so với năm 2020 Năm 2019 – 2020  Nhìn chung năm 2020, hoạt động đầu tư hoạt động tài PHR tăng lên phát triển tốt, làm tăng doanh thu lợi nhuận công ty  Tài sản ngắn hạn năm 2020 tăng 35.1% so với năm 2019 Trong đó, khoản phải thu tăng lên 6.1% tiền giảm 36.1%, hàng tồn kho giảm 10.1% tài sản ngăn hạn khác giảm 29.3% Các số cho thấy dịng tiền cơng ty giảm, làm giảm tính khoản cho thấy đươc cơng ty có kế họach đầu tư hay phát triển sản phẩm Các khoản phải thu tăng cho thấy cơng ty bán nhiều hàng hóa có tăng trưởng doanh thu  Tài sản dài hạn năm 2020 giảm 3.5% so với năm 2019 PHR đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn Trong tài sản dài hạn, tài sản cố định hữu hình tăng lên 24,1%, cho thấy PHR đầu tư vào nhà xưởng, máy móc, thiết bị hay phương tiện di chuyển Tiếp tài sản cố dịnh vơ hình tăng lên đến 57.7%, cho thấy PHR đầu tư vào vấn đề liên quan đến sáng chế, quyền hay thương hiệu họ Tiếp theo chi phí xây dựng dở dang khoản đầu tư tài dài hạn giảm mạnh 44.5% 30,7%, điều cho thấy PHR ổn định nhà xưởng nên hạn chế chi phí sửa chữa, xây dựng PHR hạn chế khoản đầu tư vào công ty hay góp vốn đầu tư  Nợ ngắn hạn giảm 8.7% nợ dài hạn tăng 4.1% cho thấy PHR giảm khoản nợ ngắn hạn tăng lên khoản nợ dài hạn  Vốn chủ sỡ hữu năm 2020 tăng 27.3%% so với năm 2019 Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng lên đến 346.8% cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu đem lại lợi nhuận cho công ty cổ đông Năm 2018 – 2019  Nhìn chung năm 2019, hoạt động đầu tư hoạt động tài PHR có phát triển mạnh mẽ tổng cộng tài sản nguồn vốn tăng lên đến 15.1%  Tài sản ngắn hạn năm 2019 tăng lên tới 68.1% cho thấy PHR đầu tư mạnh vào tài sản ngắn hạn Trong đó, Tiền mặt tăng lên đến 68.1% giúp PHR có dịng tiền mạnh, tính khoản cao Tiếp theo hàng tồn kho tăng lên 6.2% giúp PHR có đủ nguồn hàng để đáp ứng nhu cầu sản phẩm khách hàng Các tài sản ngắn hạn khác tăng mạnh tới 90.6% cho thấy PHR đầu tư mạnh vào tài sản ngắn hạn Nhưng khoản phải thu PHR giảm 23.5% cho thấy doanh thu bán hàng PHR giảm, PHR nên cải thiện vấn đề  Tài sản dài hạn năm 2019 giảm 4.5% Trong đó, tài sản cố định hữu hình tăng lên đến 17.7% cho thấy PHR đầu tư vào nhà xưởng, thiết bị, máy móc Tài sản cố định vơ hình giảm 27.5% cho thấy PHR giảm khoản đầu tư vào vấn đề quyền, sáng chế,… Tiếp theo chi phí xây dựng dở dang đầu tư tài giảm cho thấy PHR ổn định nhà xưởng nên hạn chế chi phí sửa chữa, xây dựng PHR hạn chế khoản đầu tư vào cơng ty hay góp vốn đầu tư Cuối cùng, bất động sản đầu tư tăng lên đến 45.1% cho thấy quyền sử dụng đất mà PHR nắm giữ tăng giá  Nợ ngắn hạn nợ dài hạn PHR tăng mạnh 59.1% 24.1% cho thấy PHR có nợ lớn cần phải toán để giảm khoản nợ này, với lượng tiền mặt lớn PHR khoản khoản nợ  Vốn chủ sở hữu giảm 3.2% Trong đó, lọi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm 61.9% cho thấy PHR hoạt động tài có vấn đề, giảm lợi nhuận cho cổ đơng Phân tích kết cấu: Bảng Bảng phân tích kết cấu BCDKT Năm 2018 Tài sản ngắn hạn Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 26,91% 39,32% 47,57% 45,43% Tiền mặt 0,01% 11,44% 0,01% 0,00% Các khoản phải thu 0,01% 0,00% 0,00% 0,00% Hàng tồn kho 0,01% 0,01% 0,00% 0,01% Tài sản ngắn hạn khác 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Tài sản dài hạn 73,09% 60,68% 56,87% 61,69% Tài sản cố định hữu hình 23,82% 60,68% 52,43% 54,57% Tài sản cố định vơ hình Chi phí xây dựng dỡ dang Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 22,49% 15,36% 7,64% 7,58% 2,40% 3,03% 2,68% 3,35% 1,78% 10,21% 6,33% 6,25% Tổng tài sản 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Nợ phải trả 47,19% 55,57% 49,36% 48,41% Nợ ngắn hạn 15,38% 21,27% 17,39% 19,77% Nợ dài hạn 31,80% 34,30% 31,97% 28,64% Vốn chủ sở hữu 52,81% 44,43% 50,64% 51,59% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Thặng dư vốn Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Tổng cộng nguồn vốn 6,13% 2,03% 8,11% 0,48% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Qua bảng phân tích cân đối kế tốn ta thấy giá trị tài sản cơng ty cổ phần cao su Phước Hòa biến động cụ thể sau: Kiến Nghị a) Dự báo kinh tế giới năm 2020 tiềm ẩn nhiều rủi ro, thách thức Tơi mong rằng, cơng ty tích cực chủ động, linh hoạt xây dựng chiến lược phát triển theo giai đoạn, chi tiết, cụ thể, tập trung đẩy mạnh công tác quản lý Đảm bảo tăng trưởng năm sau cao năm trước Tập trung phát triển đơn vị theo hướng phát triển bền vững, đảm bảo tiêu chuẩn quốc tế, đặt biệt lĩnh vực mơi trường, cộng đồng… Tiếp tục thực quản lý đầu tư có hệu dự án khu công nghiệp – đô thị – dịch vụ Triển khai bàn giao đất dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn II, dự án VSIP III Khu công nghiệp Tân Lập Thực hoàn chỉnh thủ tục để mở rộng Khu cơng nghiệp Tân Bình giai đoạn II Làm việc thơng với UBND tỉnh Bình Dương kế hoạch sử dụng đất giai đoạn 2021 – 2025 tầm nhìn đến năm 2030 b) Mặc dù Cao su Phước Hòa cổ phần hóa từ năm 2008, cơng ty tiếp tục xếp tổ chức tái cấu doanh nghiệp Đặc biệt, cơng ty tích cực tập trung nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho người lao động Công ty đơn vị sản xuất kinh doanh đa ngành nghề so với đơn vị trực thuộc Tập đoàn hội tụ đầy đủ tiềm năng, lực đẩy, kinh nghiệm… để đạt kết tốt thời gian tới c) Hiện PHR có 15.900 quỹ đất tỉnh Bình Dương 7.664 trồng cao su Campuchia sở hữu Nhà máy với công suất 33.000 tấn/năm Chúng tơi đánh giá PHR tiếp tục trì để có nguồn thu, dịng tiền làm tảng chủ trương chung tập đoàn GVR Các điều chỉnh liên quan đến chủng loại mủ gồm SVR 3L, SVR CV 50/60 nhà máy Kampong Thom thu hoạt từ mủ nước vườn cao su, qua trình cán-rửa-sấy sản xuất thành phẩm phục vụ cho ngành công nghiệp chủ yếu là: lốp xe ô tô, dây đai, cáp dây điện… => Đối với u cầu kỹ thuật cho nhóm cần nhân công, tiêu tốn điện năng, nguồn nước so với nhóm SVR10, SVR 20 có tính ứng dụng cao săm lốp chiếm tỷ trọng quanh 70% sản lượng cao su thiên nhiên (CSTN) sản xuất toàn cầu Việc tăng/giảm đan xen bị chi phối việc kiểm soát dịch bệnh quốc gia ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng nhu cầu tiêu thụ ngắn hạn bị ảnh hưởng theo Tuy nhiên, dài hạn (loại trừ yếu tố đầu cơ) triển vọng mảng cao su Việt Nam phụ thuộc vào sức sản xuất/tiêu thụ thị trường Trung Quốc: vốn thị trường nhập tới 70% sản lượng Việt Nam Việt Nam đứng thứ (chiếm khoảng 10-15%) sản lượng nhập vào Trung Quốc (Thái Lan xếp thứ với 40% năm 2021 giảm mạnh) Thị trường Trung Quốc cho thấy phục hồi mạnh kiểm soát dịch tốt 5T2021 tính tới tại, sản lượng nhập bắt đầu giảm dần nhu cầu tiêu thụ xe toàn giới tình trạng khủng hoảng thiếu chip tồn cầu số linh kiện điện tử kéo theo nhu cầu tiêu thụ cao su giảm theo Mặc dù sản phẩm khác từ cao su gang tay, phụ kiện, phụ kiện kỹ thuật, đế giày, nếm gối, thun….tăng mạnh khó bù đắp cho tình trạng sụt giảm nhu cầu tiêu thụ xe tương lai Chúng tơi kì vọng rằng, việc kiểm soát dịch Trung Quốc tốt tương lai nhà xuất cao su lớn vào thị trường Trung Quốc hưởng lợi bối cảnh thị trường cao su toàn cầu dư cung KẾT LUẬN Qua báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao Su Phước Hịa, thấy sức khỏe tài cơng ty hoạt động kinh doanh công ty ổn định thơng qua phân tích tỷ số tài qua năm so với trung bình ngành, từ nhìn hiểu sâu doanh nghiệp rủi biến động công ty gặp phải qua năm từ 2018 đến 2021, biến động mà thấy là: Biến động giá cao su: Nếu tình hình kiểm sốt dịch bệnh trở nên thiếu khả quan năm 2021, giá cao su đột ngột giảm trở lại với nhu cầu suy giảm ảnh hưởng đến mảng lớn kết kinh doanh PHR Áp lực từ hàng tồn kho ảnh hưởng đến cấu vốn ngắn hạn PHR, gây lỗ mức giá rơi xuống điểm hòa vốn sản xuất Biến động vĩ mô: Hệ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung trở nên căng thẳng Tổng thống Trump tái đắc cử gây ảnh hưởng đến mức thuế quan gia tăng Việt Nam nguồn vốn FDI đến từ Trung Quốc đổ vào Việt Nam nhiều tương lai Thuế quan tăng làm ảnh hưởng đến việc xuất cao su nhiều doanh nghiệp cao su Việt Nam, có PHR Biến động mảng BĐS KCN: Tỉ lệ lấp đầy dự án KCN mà PHR tham gia bị chậm dự kiến, gây ảnh hưởng đến kế hoạch phát triển doanh thu Công ty tương lai Một điều đáng lo ngại khác cơng tác chuyển đổi mục đích sử dụng đất chuyển nhượng đất CN cho dự án KCN gặp cản trở trình xin phê duyệt dự án không thành công bị chậm trễ lâu dài Lợi nhuận bị trì hồn PHR gây ảnh hưởng đến thời gian ghi nhận doanh thu kết định giá