Tiểu luận Thị trường ngoại hối

Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Lời mở đầu Thị trường ngoại hối :được hình thành hoạt động từ lâu giới Nó thực tối cần thiết cho phát triển kinh tế tăng trưởng tương lai kinh tế theo chế thị trường Ngày nay, xu hướng tồn cầu hóa, khu vực hóa với đặc trưng tự hóa thương mại tự hóa tài ngày rộng khắp mạnh mẽ, chi phối khuynh hướng cấu trúc vận động thị trường tài quốc gia có việt nam Qua học nhóm lớp cao đẳng kế tốn k08B hồn thành tiểu luận thị trường ngoại hối giới nói chung việt nam nói riêng sau -Trang - Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] A : Cơ sở lí luận thị trường ngoại hối I khái niệm đặc điểm thị trƣờng ngoại hối Khái niệm : Thị trường ngoại hối có tên tiếng Anh : The Foreign Exchange Market, viết tắt FOREX hay FX Chúng ta hiểu cách đơn giản: Thị Trường Ngoại Hối nơi diễn mua bán loại tiền tệ nhiều quốc gia giới thông qua hệ thống chuyển đổi thả tự Trong thực tế, hoạt động mua bán tiền tệ xảy chủ yếu ngân hàng ( chiếm khoảng 85% tổng doing số giao dịch ), vậy, theo nghĩa hẹp ( nghĩa thực tế ) thị trường ngoại hối nơi mua bán ngoại tệ ngân hang, tức thị trường Interbank Nghĩa rộng Bất kì đâu diễn hoạt động mua bán ngoại tệ Nghĩa hẹp Thị trường ngoại tệ Interbank FOREX Đặc điểm thị trường ngoại hối : - Forex không thiết phải tập trung vị trí đia lý hữu hình định, mà đâu diễn hoạt động mua bán đồng tiền khác Do đó, cịn gọi thị trường khơng gian (space market) - Là thị trường toàn cầu, hoạt động 24/24h Do có chênh lệch múi khu vực giới nên giao dịch diễn suốt ngày đêm nên cịn gọi thị trường khơng ngủ - Trung tâm thị trường liên ngân hàng – Interbank, với thành viên chủ yếu NHTM, nhà môi giới ngoại hối NHTW Doanh số giao dịch Interbank chiếm tới 85% tổng doanh số giao dịch toàn cầu -Trang - Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] - Giao dịch thông qua phương tiện đại điện thoại, mạng vi tính, telex, fax… - Chi phí giao dịch thấp, hoạt động hiệu Do thị trường có tính tồn cầu, thơng tin cân xứng, khối lượng giao dịch cực lớn, cơng nghệ hồn hảo, hang hóa đồng chất…dẫn đến chi phí thấp hoạt động thị trường trở nên hiệu - Đồng tiền sử dụng nhiều đồng USD chiếm tới 41,5% tổng số đồng tiền tham gia - Nhạy cảm kiện trị, kinh tế, xã hội… sách tiền tệ nước phát triển - Là thị trường lớn nhất, có doanh số giao dịch lớn Đây thị trường tài lớn giới, với số lượng tiền giao dịch ngày lên dến 1.95 nghìn tỉ USD (2006) Nếu bạn so sánh với thị trường chứng khoán New York 25 tỉ USD giao dịch ngày - Thị trường trao đổi ngoại tệ (Forex) thị trường tiền tệ ngân hàng thành lập vào năm 1971 tỷ lệ trao đổi trơi cụ thể hố Thị trường phạm vi hoạt động tiền tệ quốc gia trao đổi với nơi để thực việc kinh doanh quốc tế Forex nhóm gồm khoảng 4500 tổ chức giao dịch tiền tệ, ngân hàng quốc tế, ngân hàng trung tâm phủ cơng ty thương mại Việc chi trả cho xuất nhập việc mua bán tài sản phải thông qua thị trường trao đổi ngoại tệ Đây gọi thị trường trao đổi ngoại tệ "tiêu thụ" Cũng có đoạn đầu cơng ty Forex phơi bày tài rộng lớn để kinh tế nước tham gia vào Forex để bù đắp nguy rủi ro việc đầu tư quốc tế II Phân loại thị trƣờng ngoại hối 1.Theo nghiệp vụ kinh doanh -Thị trường giao -Thị trường kỳ hạn -Thị trường hoán đổi -Thị trường tương lai -Thị trường quyền chọn Theo tính chất giao dịch -Thị trường giao -Thị trường tiền gửi -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Theo tính chất pháp lý -Thị trường thức -Thị trường phi thức Theo phạm vi thị trường -Thị trường ngoại hối quốc tế -Thị trường ngoại hối nội địa Theo phương thức giao dịch -Thị trường giao dịch trực tiếp -Thị trường giao dịch qua môi giới III Chức vai trò thị trƣờng ngoại hối 1.chức Tại lại giao dịch ngoại hối? Dưới thuận lợi giá trị thị trường Forex, lý người chọn giao dịch thị trường này: Khơng phí dịch vụ : Khơng phí trao đổi, khơng phí tốn, khơng phí phủ, khơng phí mơi giới Người mơi giới trích từ phí giao dịch thơng qua điểm “bid-ask” (trung bình 3-5 pips) Khơng qua trung gian đặt lệnh: Giao dịch tiền tệ không cần trung gian cho phép khách hàng giao dịch trực tiếp với thị trường cập nhật thông tin trực tiếp giá tỉ giá cặp tiền tệ Không giới hạn giao dịch: thị trường khác hợp đồng giao dịch giới hạn tỉ lệ định ( ví dụ hợp đồng quyền chọn tương lai vàng 5000 ounces) Trong Forex, giao dịch với tài khoản nhỏ 300$ Phí giao dịch thấp: Phí giao dịch cho tài khoản nhỏ ( bid/ask spread) khoảng 0.1% với điều kiện thường Tài khoản lớn phí giao dịch thấp Thị trường giao dịch 24h: Không phải chờ đợi thị trường mở cửa đóng cửa Giao dịch từ tối CN đến trưa thứ EST, nói thị trường FOREX khơng ngủ Đây thuận lợi lớn người muốn giao dịch thời gian rảnh thời gian thích hợp ngày, bạn chọn giao dịch lúc (sáng, trưa, tối đêm) -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Khơng có khả định hướng thị trường: Thị trường Forex lớn nhiều người tham gia nên không , cho dù ngân hàng , kiểm sốt giá trị trường dài hạn Sự can thiệp ngân hàng trung ương có tác dụng ngắn hạn không hiệu Ngân hàng trung ương ngày có tác động hay can thiệp vào thị trường toàn cầu Access (Truy cập): Forex mở 24h/ngày từ khoảng 6g chiều Chủ Nhật tới khoảng 3g chiều Thứ Sáu Những người giao dịch riêng lẻ đối phó với tin tức tung cịn đợi tiếng chng mở cửa thị trường khác lúc người có tin tức giống Điều cho phép người giao dịch tham gia trước tin tức chi tiết phân tích tỷ lệ giao dịch Liquidity cao giao dịch 24 cho phép người tham gia thị trường vào thoát lúc Có nhiều nhà Mơi giới phân phối Forex vùng, trung tâm thị trường (Tokyo, Hong Kong, Sydney, Paris, London, Mỹ, v.v…) sẵn sàng tiếp tục đưa giá mua bán Độ khoản cao: Bởi thị trường Forex q lớn, dễ khoản Điều giúp bạn nhanh chóng thực hiẹn giao dịch với cú nhấp chuột điều kiện bình thường Bạn mua bán tùy ý Bạn không bị “kẹt” thị trường Bạn thiết lập chế độ tự động cho sàn giao dịch kết thúc lệnh giao dịch bạn đạt lợi nhuận mong muốn ( định mức lãi) đóng thị trường dịch chuyển ngược chiều mong muốn ( chống lỗ) Thị trường mặt: tiền giao dịch theo cặp, ví dụ: đơ/n, đơ/đồng Thụy Sỹ Mỗi vị trí liên quan đến việc bán đồng tiền mua đồng tiền Nếu người giao dịch tin đồng Thụy Sỹ cao giá đơ, họ bán mua đồng Thụy Sỹ (bán sớm) Nếu người khác tin ngược lại họ mua bán đồng Thụy Sỹ (mua trữ) Khả lợi nhuận tồn tỷ giá trao đổi (giá cả) ln dao động .Giao dịch Forex cho phép thu lời từ phía tăng giảm giá trị tiền tệ liên quan tới đô Trong giao dịch tiền tệ, bên có Excution Quality: Bởi Forex hay thay đổi, hầu hết giao dịch thực với giá thị trường Trong tất thị trường di chuyển nhanh, tránh rủi ro tất giao dịch (chứng khoán, bất động sản, v.v…) tránh vài chương trình phần mềm nhà mơi giới tiền tệ, chương trình thơng báo cho bạn biết giá nhập vào xác trước thực lệnh Bạn phép chọn tránh chấp nhận rủi ro Khả khoản thị trường Forex rộng lớn đề khả khớp lệnh có chất lượng cao -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Giao dịch xác nhận người giao dịch qua Internet việc in hình máy vi tính để ghi chép lại tất hoạt động giao dịch Nhiều người cho đặc điểm việc giao dịch Internet an toàn so với việc sử dụng điện thoại để giao dịch Những hãng tiếng Charles Schwab, Quick $ Reilly T.D Warehouse đề nghị giao dịch qua Internet Họ không mạo hiểm danh tiếng họ dịch vụ Internet không đáng tin cậy an tồn Trong tình xuất vấn đề kỹ thuật, máy vi tính tạm thời ngừng hoạt động, với hệ thống đặt lệnh (ordering) nhà mơi giới (broker), người giao dịch gọi điện thoại cho broker để vào thoát khỏi giao dịch Hệ thống vi tính nhà mơi giới (broker Internet) bảo vệ tường lửa để giữ cho thông tin tài khoản khơng bị dịm ngó Mối quan tâm lớn broker an toàn tài khoản Họ phải thực nhiều bước để lọai trừ hiểm họa theo việc giao dịch Internet Người giao dịch Forex Internet gọi điện thoại cho broker Sự loại trừ người trung gian (broker salesman) làm giảm chi phí, làm cho tiến trình đặt lệnh nhanh hạn chế khả hiểu lầm Tính tập trung (Focus): Thay cố gắng chọn chứng khoán, khế ước, quỹ hỗ tương bất động sản từ hàng chục ngàn thứ có sẵn thị trường, người giao dịch Forex tập trung vào tới đồng tiền Những đồng dễ thay đổi thông dụng là: Yên Nhật, bảng Anh, đồng Thụy Sỹ Euro Những người giao dịch thành công cao người tập trung vào số lượng đầu tư có giới hạn Những người bắt đầu Forex thường tập trung vào đồng tiền sau kết hợp từ đến đồng hoạt động giao dịch Tính xu hướng (Trendiness): Trong khoảng thời gian lịch sử, tiền tệ khẳng định xu hướng quan trọng Mỗi đồng tiền có “tính cách” riêng đưa xu hướng, hội giao dịch đa dạng thị trường đặc điểm Forex Tất lệnh phải đặt thông qua sàn giao dịch Để giao dịch tiền tệ bạn phải cần sàn giao dịch tiền tệ Forex Hầu hết công ty giao dịch có yêu cầu tài khoản ký quỹ khác Bạn cần phải hỏi họ yêu cầu tài khoản ký quỹ muốn tham gia giao dịch tiền tệ thông qua sàn giao dịch họ Tài khoản Giao dịch Forex cần tài khoản ký quỹ Khi người giao dịch đầu cơ, bạn không chuyển nhượng sản phẩm mà bạn giao dịch Khi người giao dịch ngày, bạn giữ vị trí giao dịch từ vài phút đến vài giờ, sau bạn phải đóng lệnh kết thúc giao dịch.Tài khoản ký quỹ khơng khác khế ước thành tích Tất giao dịch cần tài khỏan ký quỹ Khi có lãi, họ để lãi vào tài khoản ký quỹ -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] bạn ngày Khi thua, họ cần tài khoản để lấy số tiền lỗ mà bạn phải chịu Tài khoản thiết lập hàng ngày.Khoản kí quĩ giao dịch ngoại hối, khoản tiền kí quĩ nhỏ giúp bạn giao dịch khoản tiền lớn nhiều Sức bật cho phép người giao dịch thu lợi nhuận khổng lồ khoản tiền đầu tư rủi ro có giới hạn Một ví dụ, người mơi giới đề nghị bạn sức bật 200:1, có nghĩa với 500$ tiền kí quĩ bạn giao dịch số tiền 100.000$ Nhưng sức bật dao lưỡi, không quản lý rủi ro tốt, sức bật cao rủi ro lớn bạn khoản tiền kĩ quí trước bắt đầu thu lợi nhuận Một phần quan trọng việc giao dịch lấy phần thắng hay tiền lãi bạn Khi đến lúc lấy phần bạn tài khoản ký quỹ, tất điều bạn cần phải làm liên lạc với broker bạn yêu cầu họ gửi cho bạn số tiền bạn yêu cầu, họ gửi chi phiếu cho bạn Họ chuyển tiền cho bạn * Tài khoản “ảo”, tin tức, biểu đồ phân tích: hầu hết sàn giao dịch môi giới hỗ trợ bạn giao dịch tài khoản ảo để thực tập trước chơi thật, cung cấp cho bạn tin nóng cơng cụ hỗ trợ Đó nguồn tài nguyên hữu ích giúp bạn tích lũy kinh nghiệm với tiền “ảo” trước bắt đầu chơi thật * Tài khoản “mini”: Bạn nghĩ bắt đầu chơi mà đầu tư nhiêu tiền dẫn đến thua lỗ Thật không Các nhà môi giới hỗ trợ bạn chơi với tài khoản “mini” với số vốn ban đầu 300-500$ Điều giúp cho FOREX ngày khả thi với cá nhân không muốn đầu tư chi phí khởi ban đầu cao Tài khoản mini ban đầu lựa chọn tốt cho bạn Đừng cười, việc giống việc giúp bạn “bớt lạnh” trước xuống hồ bơi ! Trong Forex, bạn tự định tiền lần giao dịch Tuy nhiên, khuyên bạn nên chơi với tỉ lệ nhỏ khoản tiền đầu tư mà bạn có Từ ta rút chức ngoại hối : Chức thị trường ngoại hối kết phát triển tự nhiên chức ngân hàng thương mại, là:nhằm dịch vụ cho khách hang thực giao dịch thương mại quốc tế vai trò Forex là: Phục vụ thương mại quốc tế (Primary Role) Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế Nơi hình thành tỷ giá Nơi NHTW can thiệp lên tỷ giá Nơi KD phòng ngừa rủi ro tỷ giá -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] IV; Những yếu tố Thành viên tham gia FOREX 1.Điều kiện tham gia thị trường ngoại hối - Điều kiện tối thiểu bạn muốn giao dịch thời gian bạn phải có từ 10 đến 50 triệu USD để bắt đầu FOREX đời lúc đầu nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu ngân hàng công ty khổng lồ ngành, khơng phải “chàng tí hon” Tuy nhiên, với hỗ trợ kì diệu Internet, hệ thống giao dịch trực tuyến, công ty giao dịch đời cho phép mở tài khoản “lẻ” cho Ngày nay, nhà môi giới thị trường phép phá vỡ đơn vị giao dịch rộng lớn cho phép giao dịch nhỏ có hội để mua bán số giá trị nhỏ (lots) 2.Thành viên tham gia - Ngân hàng thƣơng mại:có vai trò thị trường Forex Làm cho việc giao dịch hai bên trở nên dễ dàng, ví dụ công ty muốn trao đổi tiền tệ (người tiêu thụ) Đầu cách mua bán tiền tệ Ngân hàng có vai trị đơn vị tiền tệ định người ta tin tương lai chúng có giá cao (nếu mua trữ) thấp (nếu bán sớm) Người ta thống kê 70% lợi tức thường niên ngân hàng quốc tế sinh từ việc đầu tiền tệ Những đầu khác bao gồm nhà giao dịch thành công giới ví dụ George Soros - Ngân hàng trung ƣơng quốc gia khác.Khi ngân hàng trung tâm mua bán tiền tệ ngoại tệ mục đích để giữ vững giá trị đồng tiền đất nước họ Forex rộng có nhiều người tham gia khơng phải người, có ngân hàng trung tâm phủ kiểm sốt thị trường - Các nhà mơi giới - Các doanh nghiệp - Các cá nhân ,các nhà kinh doanh Thị trường ngoại hối có chủ thể sau tham gia - Phân loại theo mục đích tham gia thị trƣờng Các nhà phịng ngừa rủi ro ngoại hối Các nhà kinh doanh chênh lệch tỷ giá Các nhà đầu -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] - Phân loại theo hình thức tổ chức Khách hàng mua bán lẻ Ngân hàng thương mại Các định chế tài khác Các nhà mơi giới Ngân hàng trung ương - Phân loại theo chức Primary price maker( nhà tạo giá sơ cấp) Secondary price maker (nhà tạo giá thứ cấp) Price Taker (nhà cấp nhận giá) Nhà cung cấp dịch vụ tư vấn thông tin Broker( nhà môi giới) Speculator(nhà đầu cơ) Người can thiệp thị trường Nhưng việt nam thường áp dụng cách phân loại theo tổ chức Các khác hàng mua bán lẻ ( Retail Clients) Nhóm khách hang mua bán lẻ bao gồm công ty nội địa đa quốc gia, nhà đầu tư quốc tế tất có nhu cầu mua bán ngoại hối nhằm hai mục đích : Chuyển đổi ngoại tệ Phòng ngừa rủi ro tỷ giá Nhòm khách hang mua bán lẻ có nhu cầu mua bán ngoại tệ có mục đích phục vụ thân khơng có mục đích kinh doanh Các ngân hang thương mại ( Commercial Bank) Các NHTM tiến hành giao dịch ngoại hối nhằm hai mục đích : Cung cấp dịch vụ cho khách hang, cách mua hộ bán hộ cho nhóm khách hàng mua bán lẻ Thứ hai, kinh doanh cho mình, tức mua bán ngoại hối nhằm kiếm lãi tỷ giá thay dổi Trên Interbank, ngan hang giao dịch vời theo hai phương pháp : Giao dịch trực tiếp ngân hang với (Direct Interbank ) Giao dịch gián tiếp thông qua nhà môi giới ( Indirect Interbank ) Những nhà môi giới ngoại hối ( Foreign exchange brokers ) Ngày hình thức phát triển Các Ngân hang trung ương (Central bank ) Can thiệp tỷ giá Mua bán, chuyển đổi tiền tệ nhằm bảo toàn gia tăng giá trị dự trữ ngoại hối quốc gia -Trang - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] NHTW đạilý việc mua hộ, bán hộ ngoại tệ cho phủ V: Hàng hóa nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối 1.Hàng hóa Vậy “hàng hóa” thị trường FOREX gì? Câu trả lời TIỀN Giao dịch ngoại hối hoạt động giao dịch mua số lượng tiền bán số lượng tiền khác diễn thời điểm Tiền giao dịch thông qua người môi giới trực cặp; ví dụ cặp EUR/USD hay GBP/JPY Hoạt động giao dịch FOREX phức tạp nhiều người họ khơng thể mua bán tận tay thứ thị trường Đơn giản bạn nghĩ việc mua đồng tiền mua cổ phần đất nước Khi bạn mua đồng Yên Nhật, bạn tác dộng đến tỉ giá ngoại hối Nhật gián tiếp lên Kinh tế Nhật, giá trị động tiền phản chiếu đánh giá thị trường “sức khỏe” tương lai quốc gia Tổng quan, tỉ giá loại tiền tệ so với loại tiền tệ khác phản chiếu yếu tố nên kinh tế so sánh với kinh tế khác Không thị trường tài khác, FOREX khơng có trung tâm tài hay giao dịch Thị trường ngoại hối thị trường “liên ngân hàng”, dựa giao dịch điện tử hệ thống nối kết ngân hàng với nhau, hoạt động suốt 24 ngày -Trang 10 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Đồng tiền giao dịch? loại tiền giao dịch thường xuyên thị trường : Dollar, Euro, Yen, Bảng Anh, Franc Kí hiệu loại tiền gồm chữ cái, chữ viết tắt tên quốc gia chữ cuối tên loại đồng tiền giao dịch 2.Các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ta xem sơ đồ sau: 2.1 SPOT Nghiệp vụ giao Khái niệm: Là tìm kiếm lợi nhuận thơng qua việc mua bán loại ngoại tệ tận dụng mức chênh lệch tỷ giá thị trường Mục đích: Tìm hội Acbit để đảm bảo hiệu đồng vốn ngoại tệ nắm giữ (nhằm phòng ngừa rủi ro hối đoái, hiệu toán, lợi nhuận kinh doanh) Phân loại: có loại Acbit: Acbit giản đơn: mua bán diễn hai thị trường Acbit phức tạp: việc mua bán diễn nhiều thị trường 2.2 FORWARD Nghiệp vụ kỳ hạn Khái niệm: Giao dịch mua bán kỳ hạn ngoại tệ ký thời điểm tại, kết thúc vào kỳ hạn cụ thể xác định hợp đồng Tỷ giá xác định yếu tố: tỷ giá trao lãi suất thị trường đồng tiền liên quan Mục đích: -Trang 11 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho khách hàng thời điểm xác định Giúp khách hàng hạn chế rủi ro dự báo biến động tỷ giá bất lợi cho kinh doanh 2.3 SWAP Nghiệp vụ hốn đổi Khái niệm: Là nghiệp vụ tiến hành thỏa thuận mua bán số lượng ngoại tệ định theo tỷ giá cố định thời điểm hợp đồng có hiệu lực, việc chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lai Đặc điểm: Hợp đồng chuyển nhượng thời điểm thời hạn hiệu lực Hợp đồng tiêu chuẩn hóa thực sàn giao dịch sở giao dịch tiền tệ tương lai Mục đích: Bảo hiểm phịng ngừa rủi ro, mục đích đầu 2.4 OPTION Nghiệp vụ quyền chọn Khái niệm: Cho phép người mua hợp đồng có quyền mua, bán tiền tệ mức tỷ giá thỏa thuận trước gọi tỷ giá quyền chọn Phân loại: Quyền chọn mua : cho phép người mua có quyền khơng bắt buộc mua số lượng ngoại tệ định Quyền chọn bán : cho phép người bán có quyền khơng bắt buộc bán số lượng ngoại tệ định 2.5 FUTURE Nghiệp vụ tƣơng lai Khái niệm: Swap cơng cụ thơng dụng có hiệu cho nhà đầu tư, người vay ngoại tệ ngân hàng việc phòng ngừa rủi ro hối đoái, để kinh doanh thu lợi nhuận Mục đích: Giải pháp hỗ trợ tỷ giá cho đồng nội tệ Liên kết thị trường tài nước thị trường tài quốc tế với Phân loại: Swap lãi suất Swap tiền tệ Trong : - Nghiệp vụ giao ngay, kỳ hạn hoán đổi thực phi tập trung over the counter market – OTC - Nghiệp vụ quyền chọn thực phi tập trung hoạc Thực tập trung sở giao dịch – the exchange - Nghiệp vụ tương lai thực sở giao dịch -Trang 12 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] B:Thực trạng thị trường ngoại hối Việt Nam Thực trạng Điều kiện để phát triển công cụ phái sinh ngoại hối Việt Nam I: 1.1Thực trạng Trong q trình hội nhập kinh tế quốc tế, sách ngoại hối đóng vai trị quan trọng, để vừa tranh thủ nguồn vốn quốc tế, thúc đẩy hoạt động thương mại, đầu tư, du lịch, kiều hối, lại phải đảm bảo chủ quyền đồng Việt Nam, thực mục tiêu sách tiền tệ Trong thời gian qua, sách ngoại hối có thay đổi quan trọng, số quy định thơng thống hơn, mở nhiều nghiệp vụ mới, đặc biệt nghiệp vụ phái sinh ngoại hối Tuy nhiên nay, Việt Nam nghiệp vụ phái sinh sơ khai, phát triển thể doanh số giao dịch thấp, chí số NHTM triển khai nghiệp vụ option khơng có giao dịch Mặc dù giới nghiệp vụ phái sinh để bảo hiểm rủi ro tỷ forward, swap, futures, option sử dụng phổ biến từ lâu với doanh số hàng ngày lên tới hàng trăm tỷ USD Chính vậy, việc ứng dụng cơng cụ phái sinh nhằm bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việt Nam gặp nhiều khó khăn Nguyên nhân chủ yếu do: Một là: thiếu nhu cầu thực từ phía khách hàng Đây vấn đề cốt lõi, trước tỷ giá USD/VND thường xuyên ổn định mức trần so với giá NHNN công bố, khách hàng không quan tâm tới vấn đề bảo hiểm rủi ro tỷ giá Tuy nhiên, sang năm 2007 đầu năm 2008, thị trường chứng kiến biến động đảo chiều mạnh mẽ VND so với đồng Đôla Mỹ, tỷ giá USD/VND giảm xuống giao dịch mức sàn Nguyên nhân lượng lớn ngoại tệ từ hoạt động đầu tư trực tiếp, gián tiếp nước ngoài, kiều hối đổ vào NHTM làm xuất dư thừa ngoại tệ cân đối cung cầu Nhiều doanh nghiệp xuất phải đối mặt với vấn đề rủi ro tỷ giá, đặc biệt doanh nghiệp xuất ngành thuỷ sản, dệt may, cà phê ngành sản xuất, xuất khác Mặc dù vậy, doanh nghiệp Việt Nam chưa có thói quen hay nói xác chưa quan tâm tới phòng chống rủi ro hoạt động ngoại tệ Hàng năm doanh nghiệp Việt Nam phải vay ngoại tệ hàng trăm triệu USD EUR để đầu tư vào dự án lớn, doanh nghiệp sau vay ngoại tệ thường bán số ngoại tệ chuyển sang VND để tiến hành hoạt -Trang 13 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] động đầu tư dự án, đến kỳ trả nợ họ phải mua lại số ngoại tệ VND Trong thời gian tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, rõ ràng có biến động lãi suất cho vay tỷ giá hối đối Nếu sử dụng cơng cụ phái sinh hốn đổi lãi suất cơng cụ kỳ hạn hay quyền chọn ngoại tệ doanh nghiệp bảo hiểm rủi ro lãi suất trường hợp lãi suất vay thả lãi suất thị trường tăng lên bảo hiểm rủi ro tỷ giá ngoại tệ có xu hướng giảm xuống vào thời điểm doanh nghiệp bán ngoại tệ Hai là:thiếu sở pháp lý Trong vài năm trở lại đây, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho phép NHTM thực nhiều nghiệp vụ quyền chọn ngoại hối, quyền chọn vàng, hoán đổi lãi suất Tuy nhiên sở pháp lý cho nghiệp vụ phái sinh chưa đầy đủ, ngoại trừ có giao dịch hốn đổi lãi suất có quy chế NHNN Quyết định số 1133/2003/QĐ-NHNN, ngày 30/09/2003 Mặc dù tất NHTM thực nghiệp vụ quyền chọn ngoại tệ, nhiên thực quyền chọn ngoại tệ ngoại tệ, quyền chọn ngoại tệ VND phải cho phép từ phía NHNN Trên thực tế, doanh nghiệp xuất nhập thường chuyển đổi ngoại tệ VND để phục vụ hoạt động đầu tư sản xuất nước mà không chuyển đổi từ ngoại tệ ngoại tệ Đây trở ngại lớn NHTM làm cho doanh số giao dịch quyền chọn thấp Ba là, thiếu kiến thức, hiểu biết công cụ phái sinh Sản phẩm phái sinh phòng chống rủi ro sản phẩm phức tạp thị trường Việt Nam Đòi hỏi doanh nghiệp NHTM phải có hệ thống thơng tin dự báo tỷ giá quốc tế nhanh, xác, cập nhật liên tục; phải có cơng cụ đo lường cảnh báo rủi ro tỷ giá, lãi suất; đội ngũ nhà quản lý, giao dịch viên chuyên nghiệp, Thực tế có nhiều NHTM thực nghiệp vụ quyền chọn ngoại hối từ lâu đến chưa triển khai Đối với doanh nghiệp việc hiểu biết cơng cụ phái sinh để phòng chống rủi ro nhiều hạn chế 1.2 Điều kiện để phát triển công cụ phái sinh ngoại hối Việt Nam Từ thực tế trên, để ứng dụng phát triển công cụ phái sinh Việt Nam cần phải có điều kiện sau Thứ nhất, khách quan Tỷ giá thị trường phải biến động tới mức đủ để doanh nghiệp phải quan tâm ý tới vấn đề bảo hiểm rủi ro tỷ giá Các NHTM muốn triển khai sản phẩm dịch vụ "cố ép" khách hàng sử dụng thực họ khơng có nhu cầu -Trang 14 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] NHNN cần có chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, tạo thị trường ngoại hối phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ NHNN cần tiếp tục nới rộng biên độ dao động so với tỷ giá bình quân thường xuyên điều chỉnh linh hoạt biên độ cho phù hợp với thị trường Đây sở để NHTM doanh nghiệp quen dần với cơng cụ phịng chống rủi ro tỷ giá Bên cạnh đó, NHNN cần nghiên cứu ban hành quy tắc giao dịch phái sinh, văn hướng dẫn nghiệp vụ phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam nay, để có hành lang pháp lý chung cho hoạt động NHTM Cho phép NHTM chủ động thực quyền chọn ngoại hối ngoại tệ VND có nhu cầu phái sinh Tránh để NHTM thực nghiệp vụ cách riêng lẻ theo hiểu biết ngân hàng, dẫn đến tình trạng khơng thống nhất, dễ gây tranh chấp có cố xảy NHNN cần tăng cường vai trò thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng NHNN tổ chức, giám sát điều hành nhằm hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức tổ chức tín dụng thành viên thị trường Ngân hàng Nhà nước tham gia thị trường với tư cách người mua, người bán cuối cùng, thực can thiệp cần thiết mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Hai là, phía NHTM Cần tiếp cận khách hàng, tổ chức hội thảo để giới thiệu tư vấn nhằm mục đích vừa nâng cao nhận thức khách hàng rủi ro tỷ giá vừa giúp cho khách hàng hiểu biết công cụ phái sinh ngoại hối Phát triển công cụ phái sinh thị trường phái sinh giúp cho doanh nghiệp có thêm hội lựa chọn loại hình giao dịch hối đối phù hợp với mục tiêu kinh doanh Khi sử dụng công cụ phái sinh doanh nghiệp có lựa chọn tỷ giá mong muốn Mặt khác, cần tập trung ưu tiên đào tạo bồi dưỡng cho cán trực tiếp kinh doanh thị trường hối đoái quốc tế cơng cụ phái sinh nói chung phái sinh ngoại hối nói riêng, sản phẩm mới, phức tạp lý thuyết lẫn thực tiễn áp dụng Ngoài cần trang bị thêm kiến thức kinh nghiệm thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ quốc tế, kỹ phân tích kỹ thuật, phân tích sở chọn lọc, tổng hợp phân tích thơng tin để dự đoán xu hướng diễn biến thị trường nhằm sử dụng công cụ phái sinh cách hiệu Thơng qua để tư vấn, hướng dẫn, giúp đỡ cho khách hàng hiểu biết thị trường ngoại hối Ba là, phƣơng tiện, thiết bị Ngoài phương tiện, thiết bị có Reuters, Thomson, SowJones News hay Metastock, cần trang bị thêm phần mềm xử lý, quản lý rủi ro -Trang 15 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] tính phí nghiệp vụ phái sinh Mở rộng quan hệ hợp tác với ngân hàng nước thị trường ngoại hối quốc tế, để tranh thủ hỗ trợ kiến thức, hệ thống phân tích quản lý rủi ro công cụ phái sinh nói chung cơng cụ quyền chọn ngoại hối, cơng cụ tương lai ngoại hối nói riêng II:Những số kiện sảy việt nam Năm 2008, thị trường ngoại hối có đợt biến động mạnh căng thẳng; tỷ giá USD/VND thị trường tự có lúc lên sát 19.000 VND Những diễn biến đặt áp lực bản: nhập siêu tăng kỷ lục lạm phát tăng mạnh Những tháng đầu năm 2009, thị trường ngoại hối căng thẳng, áp lực khơng cịn q lớn tháng đầu năm, nhập siêu mức 3,38 tỷ USD; theo mục tiêu Bộ Công Thương đặt ra, năm nhập siêu 20% kim ngạch xuất khẩu, năm khoảng - 10 tỷ USD, thấp so với đột biến 18 tỷ USD năm 2008 Cũng tháng đầu năm, theo số liệu Tổng cục Thống kê, số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,22% so với cuối năm 2008; tỷ giá USD/VND tăng 6,22% Mức tăng hai số đảm bảo yếu tố có lợi hỗ trợ cho xuất Áp lực lạm phát tỷ giá không lớn nhiều dự báo tin tưởng khả tăng 10%, chí khoảng 7% - 8% năm Ngồi ra, Ngân hàng Nhà nước khẳng định có đủ khả để can thiệp thị trường cần thiết với nguồn ngoại tệ đủ mạnh Hiện dự trữ ngoại tệ khoảng 22 tỷ USD Tuy nhiên, nhà điều hành dùng biện pháp tưởng đơn giản tung nguồn ngoại tệ lớn cho thị trường để xoa dịu căng thẳng cầu, theo giải thích Thống đốc Nguyễn Văn Giàu, điều hành sách tỷ giá cịn phải đảm bảo hài hịa lợi ích, u cầu khác kinh tế, việc tung nguồn ngoại tệ lớn thị trường cịn có hệ lụy Theo phản ánh ngân hàng, có thực trạng chung nhiều doanh nghiệp xuất thu ngoại tệ không chịu bán lại Đây lựa chọn có mục đích để dự phịng rủi ro tỷ giá tương lai (vốn có nhiều trường hợp phải trả giá đắt năm 2008), doanh nghiệp cần ngoại tệ cho hoạt động nhập hàng hóa phục vụ cho sản xuất để xuất khẩu; mục đích khác găm giữ có kỳ vọng tỷ giá tiếp tục tăng, hay nói cách khác mức giá ngân hàng trả theo quy định -Trang 16 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] tỏ chưa hấp dẫn doanh nghiệp Một nguyên nhân khác việc doanh nghiệp không chịu bán lại ngoại tệ “tác dụng phụ” sách hỗ trợ lãi suất vay vốn VND Lãi suất vay VND sau hỗ trợ khoảng 5% - 6%/năm, vay USD có lãi suất gần tương ứng phải chịu rủi ro tỷ giá mua ngoại tệ trả nợ tương lai Điều khiến nhiều doanh nghiệp lựa chọn giải pháp tìm mua USD thay vay USD Vừa qua, với “gợi ý” Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng thương mại đồng loạt giảm mạnh lãi suất cho vay USD xuống phổ biến 3%/năm để tạo hấp dẫn doanh nghiệp vay vốn Ở giải pháp khác, theo thông tin đối thoại với doanh nghiệp hồi trung tuần tháng 5/2009, Ngân hàng Nhà nước tổ chức đàm phán với số doanh nghiệp lớn với mục đích thúc đẩy việc bán lại USD, vay USD cho ngân hàng Tuy nhiên, giải pháp tình cục Thời gian gần đây, trước tình hình ngoại tệ thành viên hệ thống, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục thực vai trò bán hỗ trợ Nhưng dường chưa phải cách giải có tính bản, ách tắc nguồn ngoại tệ găm giữ doanh nghiệp xuất chưa thực tháo gỡ Đáp ứng yêu cầu hợp lý thị trường linh hồn sách Điều cịn thiếu sách tỷ giá thời gian qua, doanh nghiệp có ngoại tệ khơng chịu bán, doanh nghiệp mua ngoại tệ tìm kiếm khó khăn Cơ chế trần tỷ giá chưa tạo điều kiện để họ hài lòng đến với Lãnh đạo vụ chức Ngân hàng Nhà nước thừa nhận, có doanh nghiệp yêu cầu ngân hàng phải mua ngoại tệ họ cao giá quy định; trước siết chặt quản lý, doanh nghiệp mua ngoại tệ phải mua giá cao qua nguồn thu phí gián tiếp ngân hàng Cả hai chiều cho thấy mức tỷ giá hành biên độ không đáp ứng nguyện vọng họ - đại diện thị trường Và thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, nhiều thông tin phản ánh gần đề cập đến trường hợp “lách” trần tỷ giá thông qua ngân hàng thứ ba, ngoại tệ thứ ba Họ buộc phải đường vòng “đường thẳng” không đáp ứng yêu cầu họ Yếu tố thị trường chế không lập, mà có tương tác với thị trường tiền gửi, thị trường cho vay Hai thị trường nằm khả điều chỉnh, quản lý Ngân hàng Nhà nước Một ví dụ cụ thể việc giảm mạnh đồng loạt lãi suất cho vay USD vừa qua tương tác điển hình mối quan hệ này, góp phần giải vây cho thị -Trang 17 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] trường ngoại hối Tất nhiên, theo ý kiến chuyên gia, để điều hòa mối quan hệ theo mục đích định sẵn, lực nhà điều hành yếu tố có tính định.“Và ngày 10-09-2009: Tỷ giá USD/VND cao lịch sử“ Tỷ giá bình quân liên ngân hàng liên tục tăng cao, giá USD niêm yết ngân hàng thương mại lên mức cao lịch sử Từ cuối tháng đến nay, tỷ giá bình quân liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước công bố liên tục tăng Ngày 9/9, sau tám tháng, tỷ giá thức vượt mốc 16.980 VND mức 16.981 VND Sáng (10/9), tỷ giá bình quân liên ngân hàng tiếp tục tăng lên mức 16.983 VND Giá USD mua vào – bán ngân hàng thương mại niêm yết sáng đồng loạt lên mức cao từ trước tới nay, kịch trần 5% biên độ cho phép theo tỷ giá bình quân liên ngân hàng, áp mức 17.832 VND Trong lịch sử, tỷ giá bình quân liên ngân hàng cao ghi nhận mức 16.989 VND ngày 25/12/2008 – ngày mà lần Ngân hàng Nhà nước trực tiếp tăng bước 3%, từ mức 16.494 VND Từ thời điểm đến trung tuần tháng 2/2009, tỷ giá bình quân liên ngân hàng áp dụng quanh mốc 16.980 VND Tuy nhiên, thời điểm đó, biên độ tỷ giá quy định mức +/-3% nên giá USD ngân hàng thương mại phổ biến 17.500 VND Từ cuối tháng 3/2009, tỷ giá bình quân liên ngân hàng bắt đầu giảm mạnh, có ngày giảm gần 10 VND Đây xem điều chỉnh “cân đối” với sách biên độ mới, từ ngày 24/3/2009 Ngân hàng Nhà nước bắt đầu nới biên độ từ +/-3% lên +/-5% Từ cuối tháng trở lại đây, tỷ giá bình quân liên ngân hàng bắt đầu tăng trở lại; thấp so với ngày cuối năm 2008, có biên độ lớn nên giá USD ngân hàng lên mức cao từ trước tới Trong suốt biến động từ đầu năm, hầu hết thời điểm tỷ giá USD/VND ngân hàng thương mại sát trần biên độ cho phép; việc đẩy giá mua vào giá bán kéo dài kể từ ngày 11/6/2009 trở lại Trong báo cáo tổng kết thị trường tuần qua, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục trì thơng điệp “đang tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường, điều hành tỷ giá ổn định, áp dụng biện pháp can thiệp thích hợp để thị trường ngoại hối hoạt động tích cực hơn” Trong tháng vừa qua, theo thông tin từ lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước, tình hình cung – cầu ngoại tệ thị trường bớt căng thẳng; doanh nghiệp người dân bắt đầu bán USD thay chủ yếu găm giữ trước -Trang 18 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Nhu cầu vay ngoại tệ doanh nghiệp tăng lên Trong tháng vừa qua, tăng trưởng tín dụng ngoại tệ (chủ yếu USD) tăng nhanh; tăng 1,2% 1,52% Lãi suất huy động USD từ cuối tháng đến tăng mạnh; số ngân hàng đẩy mức cao lên đến 4% - 4,15%/năm Theo số liệu Tổng cục Thống kê, số giá USD tháng 8/2009 tăng 6,36% so với tháng 12/2008, tăng 8,95% so với kỳ năm 2008 -Trang 19 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƢƠNG CHƢƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] C : giải pháp - Cho phép doanh nghiệp phát hành trái phiếu ngoại tệ để huy động ngoại tệ trôi kinh tế ngoại tệ coi thừa ngân hàng thương mại - Tạo chế mua đứt bán đoạn thay cho tín dụng ngoại tệ nhằm nâng cao tính chủ động doanh nghiệp, ngân hàng tính thị trường quan hệ ngoại hối - Làm để khơi thông cho nguồn ngoại tệ ứ đọng doanh nghiệp xuất - Đa dạng hóa ngoại tệ tốn, khơng “neo” chủ yếu vào đồng USD Nhưng, theo lãnh đạo ngân hàng có thị phần tốn quốc tế lớn nay, điều khó thực theo ý muốn chủ quan, phần lớn đối tác bán hàng bên ngồi u cầu tốn USD, nhà nhập nước phải đáp ứng - Để bên mua - bên bán thực gặp Đáp ứng yêu cầu hợp lý thị trường linh hồn sách Điều cịn thiếu sách tỷ giá thời gian qua, doanh nghiệp có ngoại tệ khơng chịu bán, doanh nghiệp mua ngoại tệ tìm kiếm khó khăn Cơ chế trần tỷ giá chưa tạo điều kiện để họ hài lòng đến với Lãnh đạo vụ chức Ngân hàng Nhà nước thừa nhận, có doanh nghiệp yêu cầu ngân hàng phải mua ngoại tệ họ cao giá quy định; trước siết chặt quản lý, doanh nghiệp mua ngoại tệ phải mua giá cao qua nguồn thu phí gián tiếp ngân hàng Cả hai chiều cho thấy mức tỷ giá hành biên độ không đáp ứng nguyện vọng họ - đại diện thị trường Và thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, nhiều thông tin phản ánh gần đề cập đến trường hợp “lách” trần tỷ giá thông qua ngân hàng thứ ba, ngoại tệ thứ ba Họ buộc phải đường vòng “đường thẳng” không đáp ứng yêu cầu họ Thị trường cần môi trường để bên mua - bên bán thực gặp nhau, mức giá có đồng thuận, đáp ứng nhu cầu hai bên Và đây, quan hệ cung - cầu hình thành mức giá hợp lý Tất nhiên, điều không đồng nghĩa với thả nổi, mà nhà điều hành sách người mua bán cuối cùng, điều tiết, định hướng cung - cầu thơng qua lực lượng sẵn có Yếu tố thị trường chế không cô lập, mà có tương tác với thị trường tiền gửi, thị trường cho vay Hai thị trường nằm khả điều chỉnh, quản lý Ngân hàng Nhà nước Một ví dụ cụ thể -Trang 20 - Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn