(Luận văn) yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu dịch vụ tại ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn việt nam chi nhánh tỉnh bạc liêu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH QUÁCH VŨ BẰNG lu an n va p ie gh tn to d oa nl w YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN DOANH THU DỊCH VỤ TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM CHI NHÁNH TỈNH BẠC LIÊU ll u nf va an lu Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng Mã ngành: 60 34 02 01 oi m z at nh LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ z gm @ m co l NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGÔ VI TRỌNG an Lu TP HCM- NĂM 2015 n va ac th si LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Số liệu kết nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Đề tài chƣa đƣợc công bố cơng trình nghiên cứu khác lu an n va Tác giả gh tn to p ie QUÁCH VŨ BẰNG d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cô Trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM tận tâm giảng dạy, truyền đạt cho kiến thức quý báu Đặc biệt, xin chân thành cảm ơn Thầy TS Ngô Vi Trọng giúp đỡ hƣớng dẫn tơi hồn thành luận văn lu Tác giả an n va tn to p ie gh QUÁCH VŨ BẰNG d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si ĐẶT VẤN ĐỀ “Độc canh tín dụng” cụm từ thƣờng đƣợc sử dụng để nói đến hoạt động NHTM Việt Nam từ trƣớc đến tín dụng hoạt động tạo thu nhập chủ yếu NHTM Điều dễ hiểu đặc thù NHTM Việt Nam trình độ cơng nghệ thơng tin cịn lạc hậu, trình độ quản lý kinh doanh thấp đặc biệt thiếu liên kết hoạt động NHTM với dẫn đến việc triển khai sản phẩm dịch vụ ngân hàng mới, đại chƣa trở nên phổ biến tiện dụng Thu nhập từ hoạt động dịch vụ so với thu nhập từ hoạt động tín dụng NHTM cịn thấp, NHTM chủ yếu tập trung đầu tƣ cho hoạt lu an động tín dụng Các NHTM nƣớc ngồi có hệ thống quản trị rủi ro tín dụng tốt n va so với NHTM Việt Nam, nhiên thu nhập lãi từ hoạt động tín dụng tn to NHTM nƣớc chiếm tỷ trọng khoảng 65% tổng thu nhập hoạt động gh ngân hàng Việt Nam tỷ trọng chiếm 85%, điều xảy p ie hoạt động tín dụng gặp khó khăn, khơng tăng trƣởng đƣợc thu nhập từ hoạt động dịch vụ cịn q thấp khơng đủ để bù đắp phần thu nhập bị thiếu hụt từ oa nl w hoạt động tín dụng? Chắc chắn lợi nhuận hàng năm NHTM dần bị thu hẹp, quỹ tiền lƣơng giảm, lƣơng cán nhân viên ngân hàng thấp dần d an lu đời sống họ lúc khó khăn thu nhập giảm u nf va Sự thật, năm gần điều lo lắng NHTM xảy ra, NHTM tình hình nợ xấu ngày tăng cao, theo báo cáo NHNN tỷ lệ nợ ll oi m xấu tổng dƣ nợ NHTM có lúc lên đến khoảng 10%, bên cạnh nhiều z at nh chuyên gia kinh tế nhận định nợ xấu tiềm ẩn cao so với số báo cáo Mặc dù NHNN tích cực đƣa giải pháp xử lý nợ xấu NHTM, giải pháp z có làm giảm tỷ lệ nợ xấu xuống mức thấp so với trƣớc nhƣng tỷ lệ giảm @ gm không nhiều giải pháp xử lý nợ xấu giải pháp tình huống, xử lý m co l tạm thời, chƣa thể xử lý triệt để tình trạng nợ xấu ngân hàng thƣơng mại Mặt khác, kinh tế giới đà phục hồi chậm, nƣớc tình hình sản an Lu xuất kinh doanh doanh nghiệp cịn khó khăn, hàng hóa ứ đọng, sản xuất đình trệ, doanh nghiệp khơng có nhu cầu vay vốn để đầu tƣ mở rộng sản n va i ac th si xuất kinh doanh Chính vậy, hoạt động tín dụng NHTM bị thu hẹp dần Dƣ nợ cho cho vay không tăng tăng trƣởng mức chênh lệch lãi suất đầu vào lãi suất đầu ngày thấp dẫn đến thu nhập từ hoạt động tín dụng giảm dần qua năm Đã đến lúc NHTM cần thay đổi, trọng đến lĩnh vực hoạt động khác ngồi hoạt động tín dụng, cụ thể tập trung đầu tƣ phát triển hoạt động dịch vụ nhằm mục đích tăng dần tỷ trọng thu nhập dịch vụ tổng thu nhập họat động ngân hàng cách hợp lý, phù hợp với đặc thù kinh doanh hệ thống NHTM Việt Nam Vấn đề đƣợc số NHTM lớn quan tâm phát triển vài năm lu gần đây, nhiên nhiều NHTM nhỏ chƣa quan tâm phát triển dịch vụ an cách mức, thu nhập NHTM phụ thuộc hồn tồn vào hoạt va n động tín dụng; Có thể nói, định hƣớng đầu tƣ phát triển sản phẩm dịch vụ nhằm tn to tăng doanh thu dịch vụ cách hợp lý đƣợc xác định hƣớng bền p ie gh vững NHTM d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ii ac th si MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC ĐỒ THỊ viii DANH MỤC PHỤ LỤC ix CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài lu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu an va 1.3 Câu hỏi nghiên cứu .3 n 1.4 Đối tƣợng Phạm vi nghiên cứu tn to 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu ie gh 1.6 Đóng góp đề tài p 1.7 Bố cục dự kiến đề tài oa nl w CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG VÀ DOANH THU CỦA AGRIBANK CHI NHÁNH TỈNH BẠC LIÊU d 2.1 Hoạt động ngân hàng thƣơng mại .6 an lu 2.1.1 Khái niệm Ngân hàng thƣơng mại u nf va 2.1.2 Hoạt động ngân hàng thƣơng mại .7 2.1.2.1 Huy động vốn ll oi m 2.1.2.2 Hoạt động tín dụng z at nh 2.1.2.3 Hoạt động dịch vụ toán ngân quỹ 2.1.2.4 Các hoạt động khác .9 z 2.1.3 Thu nhập – Chi phí lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại 10 @ gm 2.1.3.1 Thu nhập ngân hàng .10 l 2.1.3.2 Chi phí ngân hàng 11 m co 2.1.3.3 Lợi nhuận Ngân hàng thƣơng mại 12 2.1.3.4 Kinh nghiệm hoạt động số ngân hàng nƣớc 14 an Lu n va iii ac th si 2.2 Các yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu dịch vụ ngân hàng 16 2.2.1 Dịch vụ ngân hàng 16 2.2.2 Doanh thu dịch vụ ngân hàng 17 2.2.3 Các yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu dịch vụ ngân hàng 18 2.2.3.1 Các cơng trình nghiên cứu trƣớc 18 2.2.3.2 Các yếu tố ảnh hƣởng 21 2.3 Sự cần thiết đầu tƣ phát triển sản phẩm dịch vụ nhằm tăng doanh thu dịch vụ hƣớng vững hoạt động ngân hàng 26 2.3.1 Cơ cấu thu nhập ngân hàng số nƣớc 26 2.3.2 Vì cần tăng doanh thu dịch vụ ngân hàng .27 lu an 2.4 Phân tích doanh thu Agribank chi nhánh tỉnh Bạc Liêu 31 n va 2.4.1 Khái quát Agribank chi nhánh tỉnh Bạc Liêu 31 tn to 2.4.2 Doanh thu lợi nhuận qua năm 32 gh CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 38 p ie 3.1 Xác định mơ hình hồi quy lựa chọn phƣơng pháp ƣớc lƣợng 38 w 3.1.1 Mơ hình hồi quy liệu bảng 38 oa nl 3.1.2 Mơ hình hồi quy Pool .38 3.1.3 Mơ hình hồi quy với tác động cố định (Fixed Effects Model - FEM) 39 d an lu 3.1.4 Mơ hình hồi quy với tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model - REM)39 va 3.1.5 So sánh lựa chọn FEM với REM 40 u nf 3.1.6 Kiểm định mơ hình hồi quy liệu bảng .40 ll 3.1.6.1 Kiểm định Hausman 40 m oi 3.1.6.2 Kiểm định Durbin-Watson (DW) .40 z at nh 3.1.6.3 Kiểm định Wald 41 z 3.2 Chọn mẫu nghiên cứu, thu thập xử lý liệu 41 @ 3.2.1 Mẫu nghiên cứu 41 gm 3.2.2 Thu thập xử lý số liệu 41 l m co 3.3 Các yếu tố đƣợc đƣa vào mơ hình tham số đại diện 42 an Lu 3.4 Kỳ vọng dấu yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu dịch vụ ngân hàng Agribank chi nhánh tỉnh Bạc Liêu 42 n va iv ac th si 3.5 Mơ hình yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu dịch vụ .43 CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 45 4.1 Thống kê mô tả biến 45 4.2 Phân tích tƣơng quan .49 4.3 Kết hồi quy 50 4.3.1 Lựa chọn phƣơng pháp ƣớc lƣợng mơ hình 50 4.3.2 Kết hồi quy 51 4.3.3 Kiểm định phù hợp mơ hình .51 4.3.3.1 Kiểm định tự tƣơng quan phần dƣ 51 4.3.3.2 Kiểm định Wald 51 lu an 4.3.4 Kiểm định mơ hình cốt lõi .52 n va 4.4 Phân tích ảnh hƣởng yếu tố cốt lõi đến doanh thu dịch vụ ngân hàng 53 tn to 4.4.1 Tổng tài sản 53 4.4.2 Nguồn nhân lực 55 gh p ie 4.4.3 Công nghệ thông tin .56 4.5 Giải thích yếu tố không ảnh hƣởng đến doanh thu dịch vụ ngân hàng 58 nl w 4.5.1 Đối thủ cạnh tranh 58 d oa 4.5.2 Tuyên truyền, quảng cáo, tiếp thị 58 an lu CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 60 va 5.1 Kết luận .60 u nf 5.2 Kiến nghị 61 ll 5.3 Hạn chế luận văn 65 m oi 5.4 Các hƣớng nghiên cứu .66 z at nh z m co l gm @ an Lu n va v ac th si DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa lu an Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam CBCNV Cán công nhân viên GTLN Giá trị lớn GTNN Giá trị nhỏ IFS Thống kê tài quốc tế KPMG Cơng ty kiểm tốn KPMG Việt Nam NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà nƣớc n va AGRIBANK gh tn to Ngân hàng thƣơng mại NHTM ie Ngân hàng trung ƣơng TK Tài khoản p NHTW d oa nl Tài sản cố định lu Công ty chứng khoán ngân hàng Việt Nam Thịnh Vƣợng ll u nf va an VPBS w TSCĐ oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va vi ac th si DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 2.1 Thu nhập từ lãi lãi ngân hàng nƣớc năm 2012 .26 Bảng 2.2 Nợ xấu 09 ngân hàng thƣơng mại niêm yết 29 Bảng 2.3 Doanh thu lợi nhuận Agribank Bạc Liêu .33 lu Bảng 3.1 Chiều hƣớng tác động yếu tố lên doanh thu dịch vụ ngân hàng 43 an Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến 45 va n Bảng 4.2 Hệ số tƣơng quan biến độc lập 49 gh tn to Bảng 4.3 Bảng tổng hợp hệ số VIF biến độc lập 49 Bảng 4.4 Tác động yếu tố đến doanh thu dịch vụ 50 p ie d oa nl w Bảng 4.5 Kết hồi quy mơ hình cốt lõi theo cách tiếp cận REM 52 ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va vii ac th si Lƣơng Huỳnh Anh Thƣ (2010), Phát triển dịch vụ ngân hàng Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nơng thơn tỉnh Bình Thuận, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Đại học Kinh tế TP HCM Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam Quyết định số 479/2004/QĐ-NHNN ngày 29/4/2004 Thống đốc NHNN việc ban hành Hệ thống tài khoản kế toán Tổ chức tín dụng Nguyễn Thị Cành (2015), Đa dạng hóa thu nhập yếu tố tác động đến khả sinh lời ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, http://www.cantholib.org.vn/Database/Content/2789.pdf lu an Nguyễn Đăng Dờn (2009), Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, Nhà xuất n va Đại học Quốc gia TP HCM Nhà xuất Phƣơng Đông Nguyễn Thị Loan (2012) Kế toán ngân hàng Nhà xuất Phƣơng Đông p ie gh tn to Nguyễn Đăng Dờn (2010), Quản Trị Ngân hàng Thương mại đại, w Nguyễn Việt Hùng (2008), Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu oa nl hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam, Luận văn Tiến d sĩ Kinh tế, Đại học Kinh tế Quốc Dân an lu Nhật Minh (2012), Nợ xấu khiến Việt Nam tỷ USD, va u nf http://www.cntp.edu.vn/uploads/file/tap-chi-khoa-hoc/tap-chi-khcn-2- ll 2014/no-xau-nang-hang-va-cac-van-de-xu-ly.pdf m oi Phạm Thị Đan Phƣợng (2008), Giải pháp tăng tỷ trọng thu từ hoạt động dịch z at nh vụ cấu thu nhập Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt z Nam, Luận văn Thạc sĩ Kinh tế, Đại học Kinh tế TP HCM @ gm Phạm Thị Kim Ánh (2014), Nợ xấu ngân hàng vấn đề xử lý, l http://www.cntp.edu.vn/uploads/file/tap-chi-khoa-hoc/tap-chi-khcn-2- m co 2014/no-xau-nang-hang-va-cac-van-de-xu-ly.pdf an Lu KPMG (2013), Khảo sát Ngành Ngân hàng Việt Nam năm 2013, https://www.kpmg.com/VN/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/ n va 68 ac th si Documents/Advisory/Vietnam%20Banking%20Survey%202013%20%20VN.pdf Kim Tiền (2015), Nợ có khả vốn tăng đột biến 13 ngân hàng, http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/no-co-kha-nang-mat- von-tang-dot-bien-tai-13-ngan-hang-20150820175726901.chn Rose, P (2001), Quản trị ngân hàng thương mại – Commercial Bank Management, Nhà xuất Tài Trƣơng Quang Thơng (2012), Quản trị ngân hàng thương mại, Nhà xuất Kinh tế TP.HCM lu an Trƣơng Thúy Hồng (2013), Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn n va ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ Ủy ban giám sát tài quốc gia, Báo cáo tổng quan thị trường tài năm 2013 p ie gh tn to Kinh tế, Đại học Mở TP HCM w Ủy ban Nhân dân tỉnh Bạc Liêu, Báo cáo tình hình thực nhiệm vụ phát oa nl triển kinh tế xã hội năm 2014, Kế hoạch phát triển kinh tế xã hội năm d 2015 lu https://www.vietinbank.vn/web/home/vn/news/15/06/ngan- u nf Nam, va an Vietinbank(2015), Ngân hàng bán lẽ tiêu biểu giới thực tế Việt ll hang-ban-le-tieu-bieu-tren-the-gioi-va-thuc-te-tai-viet-nam.html?p=1 m oi VPSB (2014), Báo cáo ngành ngân hàng Việt Nam z at nh Website z 1.Tạp chí tài chính: http://tapchitaichinh.vn @ l gm 2.Ngân hàng nơng nghiệp PTNT Việt Nam: http://agribank.com.vn Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam: http://sbv.gov.vn m co https://www.vietinbank.vn/web/home/vn/events/14/thay-the- an Lu corebanking-vi-su-hai-long-cua-khach-hang.html n va 69 ac th si PHỤ LỤC 1: DỮ LIỆU QUAN SÁT BANK YEAR Y HU TECH COST MAN NO ASSET COM PET lu an 2007 1,025 861,310 0.20 423 36 GRI_BAC LIEU 2008 2,138 988,418 0.30 493 41 AGRI_BAC LIEU 2009 3,596 1,415,068 0.30 572 114 AGRI_BAC LIEU 2010 4,799 1,847,872 0.40 610 122 AGRI_BAC LIEU 2011 8,059 2,328,978 0.40 640 128 AGRI_BAC LIEU 2012 8,218 2,557,613 0.50 1,365 133 AGRI_BAC LIEU 2013 10,954 3,228,174 0.50 1,169 139 2014 13,425 3,925,272 0.60 6,112 142 n va AGRI_BAC LIEU tn to 2009 748 623,131 0.2 367 123 2010 965 797,697 0.3 1,119 132 oa 2011 1,122 1,093,772 0.4 1,130 139 VIETIN_BACLIEU 2012 2,430 1,274,486 0.4 1,236 144 2013 2,690 1,384,373 0.5 1,004 150 2014 4,170 1,593,850 0.6 1,112 153 0.4 341 126 p VIETIN_BACLIEU ie gh AGRI_BAC LIEU nl w VIETIN_BACLIEU VIETIN_BACLIEU d 2009 577,475 BIDV_BAC LIEU 2010 1,966 768,653 0.45 658 136 BIDV_BAC LIEU 2011 2,696 1,012,284 0.5 1,371 141 BIDV_BAC LIEU 2012 4,919 1,101,433 0.6 2,237 146 BIDV_BAC LIEU 2013 5,173 1,076,168 0.65 1,920 152 BIDV_BAC LIEU 2014 6,661 1,384,776 l 1,710 2,047 154 EAB_BAC LIEU 2009 2,022 883,805 0.30 398 123 EAB_BAC LIEU 2010 2,035 1,248,043 0.30 690 133 oi BIDV_BAC LIEU m ll u nf va an VIETIN_BACLIEU lu VIETIN_BACLIEU z at nh z gm @ 0.7 m co an Lu n va 70 ac th si 2011 2,071 1,390,130 0.40 708 139 EAB_BAC LIEU 2012 2,387 1,412,533 0.40 862 144 EAB_BAC LIEU 2013 2,511 1,572,520 0.50 834 150 EAB_BAC LIEU 2014 3,996 1,586,331 0.60 850 153 SGB_BAC LIEU 2009 440 398,868 0.4 124 125 SGB_BAC LIEU 2010 205 443,648 0.45 247 135 SGB_BAC LIEU 2011 367 539,970 0.5 862 139 SGB_BAC LIEU 2012 301 762,233 0.55 906 143 SGB_BAC LIEU 2013 266 523,182 0.6 950 150 SGB_BAC LIEU 2014 120 686,492 0.6 648 153 OCB_BAC LIEU 2009 201 371,584 0.40 194 125 OCB_BAC LIEU 2010 161 414,354 0.45 351 134 2011 212 516,941 0.50 360 140 OCB_BAC LIEU 2012 235 474,959 0.50 405 145 OCB_BAC LIEU 2013 244 455,534 0.55 295 151 2014 367 346,288 0.55 124 154 2011 231 71,824 0.30 227 144 2012 396 71,261 0.30 386 149 565 153,522 0.40 452 155 153,283 0.60 556 158 lu EAB_BAC LIEU an n va gh tn to OCB_BAC LIEU p ie oa nl w OCB_BAC LIEU d 2013 ACB_BAC LIEU 2014 SACOM_BAC LIEU 2009 1,366 536,358 0.30 290 125 SACOM_BAC LIEU 2010 1,534 714,964 0.40 338 135 SACOM_BAC LIEU 2011 1,469 693,562 0.40 863 140 SACOM_BAC LIEU 2012 1,715 916,582 0.50 1554 145 SACOM_BAC LIEU 2013 2,247 869,755 0.50 l 2824 151 SACOM_BAC LIEU 2014 2,922 982,352 0.60 2,741 154 MHB_BAC LIEU 2009 120 414,694 0.30 ll ACB_BAC LIEU m u nf va ACB_BAC LIEU an lu ACB_BAC LIEU oi 1,189 z at nh z gm @ m co an Lu 108 125 n va 71 ac th si 2010 253 568,848 0.30 216 135 MHB_BAC LIEU 2011 405 690,194 0.40 308 141 MHB_BAC LIEU 2012 723 900,638 0.40 389 146 MHB_BAC LIEU 2013 1,060 994,536 0.50 333 152 MHB_BAC LIEU 2014 1,407 1,048,822 0.50 557 155 VIETCOM_BAC LIEU 2011 540 247,991 0.40 99 144 VIETCOM_BAC LIEU 2012 1,456 355,288 0.50 213 149 VIETCOM_BAC LIEU 2013 1,523 526,349 0.60 163 155 VIETCOM_BAC LIEU 2014 2,179 704,557 0.70 159 157 EIB_BACLIEU 2010 150 143,047 0.40 23 138 EIB_BACLIEU 2011 356 310,350 0.40 134 144 EIB_BACLIEU 2012 450 363,800 0.50 102 149 2013 529 411,932 0.50 173 155 2014 1,738 510,419 0.60 277 158 lu MHB_BAC LIEU an n va gh tn to EIB_BACLIEU p ie d oa nl w EIB_BACLIEU ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va 72 ac th si PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ HỒI QUY PHỤ Dependent Variable: ASSET Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 08:57 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 lu an n va Variable Coefficient COST COMPET HU_MAN TECH_NO 495.9826 2891.509 -143049.2 219161.9 p ie gh tn to t-Statistic 85.29870 5.814656 2699.541 1.071111 914921.9 -0.156351 194231.8 1.128352 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0.0000 0.2885 0.8763 0.2637 908303.9 710122.5 29.39152 29.52759 29.44504 d oa nl w R-squared 0.395726 Adjusted R-squared 0.365001 S.E of regression 565874.2 Sum squared resid 1.89E+13 Log likelihood -921.8328 Durbin-Watson stat 0.461789 Std Error ll u nf va an lu Dependent Variable: COST Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 09:01 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 oi m Coefficient ASSET COMPET HU_MAN TECH_NO 0.000734 -6.064469 2103.218 21.05908 Std Error t-Statistic z at nh Variable z l gm @ Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter m co 0.0000 0.0647 0.0561 0.9301 781.2540 922.4353 15.96864 16.10471 16.02216 an Lu R-squared 0.469668 Adjusted R-squared 0.442702 S.E of regression 688.6199 Sum squared resid 27977646 Log likelihood -499.0123 0.000126 5.814656 3.221558 -1.882465 1079.424 1.948464 238.8843 0.088156 Prob n va 73 ac th si Durbin-Watson stat 1.279159 Dependent Variable: COMPET Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 09:03 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 lu an n va Variable Coefficient ASSET COST HU_MAN TECH_NO 6.60E-06 -0.009343 307.1872 -6.722563 p ie gh tn to t-Statistic 6.16E-06 1.071111 0.004963 -1.882465 17.63896 17.41526 9.335950 -0.720073 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0.2885 0.0647 0.0000 0.4743 138.8254 21.20068 9.493048 9.629120 9.546565 d oa nl w R-squared -0.546694 Adjusted R-squared -0.625340 S.E of regression 27.02850 Sum squared resid 43101.85 Log likelihood -295.0310 Durbin-Watson stat 1.123797 Std Error ll u nf va an lu Dependent Variable: HU_MAN Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 09:05 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 oi m Coefficient Std Error t-Statistic ASSET COST COMPET TECH_NO -2.90E-09 2.87E-05 0.002725 0.081495 1.85E-08 -0.156351 1.48E-05 1.948464 0.000156 17.41526 0.025835 3.154397 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.548796 0.525854 0.080504 0.382377 71.39808 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter z at nh Variable Prob z m co l gm @ 0.8763 0.0561 0.0000 0.0025 an Lu 0.456349 0.116913 -2.139622 -2.003549 -2.086104 n va 74 ac th si Durbin-Watson stat 1.078915 Dependent Variable: TECH_NO Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 09:07 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 Coefficient ASSET COST COMPET HU_MAN 9.64E-08 6.25E-06 -0.001296 1.770786 Std Error t-Statistic Prob lu Variable an n va p ie gh tn to Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 0.2637 0.9301 0.4743 0.0025 0.698413 0.462633 0.939015 1.075087 0.992533 d oa nl w R-squared 0.373875 Adjusted R-squared 0.342038 S.E of regression 0.375264 Sum squared resid 8.308582 Log likelihood -25.57899 Durbin-Watson stat 1.538977 8.54E-08 1.128352 7.09E-05 0.088156 0.001800 -0.720073 0.561371 3.154397 ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va 75 ac th si PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ HỒI QUY THEO CÁCH TIẾP CẬN FEM lu Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 08:33 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 an Coefficient C ASSET COST COMPET HU_MAN TECH_NO -3301.767 0.003280 0.126869 12.91834 2267.245 -726.4019 Std Error t-Statistic Prob n va Variable p ie gh tn to w 1018.216 -3.242699 0.000422 7.774990 0.138150 0.918338 9.237496 1.398468 1259.016 1.800807 250.5984 -2.898669 0.0022 0.0000 0.3631 0.1685 0.0782 0.0057 oa nl Effects Specification d Cross-section fixed (dummy variables) lu ll u nf va an R-squared 0.965699 Adjusted R-squared 0.954752 S.E of regression 555.6693 Sum squared resid 14512113 Log likelihood -478.3350 F-statistic 88.21589 Prob(F-statistic) 0.000000 oi m Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 2097.270 2612.273 15.69317 16.23746 15.90724 1.720009 z at nh z m co l gm @ an Lu n va 76 ac th si PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY THEO CÁCH TIẾP CẬN REM lu Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 08/28/15 Time: 08:26 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 Swamy and Arora estimator of component variances an n va Coefficient C ASSET COST COMPET HU_MAN TECH_NO -3155.354 0.003223 0.165005 11.03160 2597.754 -714.2320 p ie gh tn to Variable Std Error t-Statistic Prob oa nl w 736.4403 -4.284603 0.000241 13.39118 0.125656 1.313150 6.339877 1.740034 1144.644 2.269486 230.9696 -3.092320 0.0001 0.0000 0.1944 0.0873 0.0270 0.0031 d Effects Specification an lu S.D 544.4275 555.6693 u nf va Cross-section random Idiosyncratic random Rho 0.4898 0.5102 ll Weighted Statistics m 0.899950 0.891173 599.2078 102.5428 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat oi z at nh l gm Mean dependent var Durbin-Watson stat 2097.270 0.608232 m co 0.874822 52961066 @ Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 779.7386 1801.887 20465849 1.180919 z R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) an Lu n va 77 ac th si PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH HAUSMAN Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Prob 14.157569 0.0146 Var(Diff.) Prob 0.003223 0.000000 0.165005 0.003296 11.031599 45.137302 2597.753813 274912.264378 -714.231960 9452.608950 0.8705 0.5065 0.7788 0.5285 0.9004 Test Summary lu an Cross-section random va n Cross-section random effects test comparisons: tn to Variable Fixed p ie gh 0.003280 0.126869 12.918342 2267.245156 -726.401884 d oa nl w ASSET COST COMPET HU_MAN TECH_NO Random an lu ll u nf va Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: Y Method: Panel Least Squares Date: 08/28/15 Time: 08:26 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 oi m z at nh Std Error C ASSET COST COMPET HU_MAN TECH_NO -3301.767 0.003280 0.126869 12.91834 2267.245 -726.4019 1018.216 0.000422 0.138150 9.237496 1259.016 250.5984 Prob -3.242699 7.774990 0.918338 1.398468 1.800807 -2.898669 0.0022 0.0000 0.3631 0.1685 0.0782 0.0057 m co l gm @ t-Statistic an Lu Coefficient z Variable n va 78 ac th si Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) lu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) an 0.965699 0.954752 555.6693 14512113 -478.3350 88.21589 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 2097.270 2612.273 15.69317 16.23746 15.90724 1.720009 n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va 79 ac th si PHỤ LỤC 6: KẾT QUẢ HỒI QUY THEO CÁCH TIẾP CẬN REM (4 BIẾN: ASSET, COMPET, HUMAN, TECHNO) lu Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 08/28/15 Time: 08:18 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 Swamy and Arora estimator of component variances an va Coefficient C ASSET COMPET HU_MAN TECH_NO -3208.243 0.003424 10.76713 2711.504 -721.9582 n Variable Std Error t-Statistic p ie gh tn to w 833.6712 -3.848332 0.000238 14.37572 6.951727 1.548843 1162.187 2.333105 235.5675 -3.064762 Prob 0.0003 0.0000 0.1269 0.0231 0.0033 nl Effects Specification d oa S.D 789.9051 554.7618 0.904469 0.897880 557.3130 137.2825 0.000000 ll Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat oi m z at nh R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.6697 0.3303 Weighted Statistics u nf va an lu Cross-section random Idiosyncratic random Rho 557.7122 1735.727 18014669 1.314737 z Unweighted Statistics Mean dependent var Durbin-Watson stat 2097.270 0.625782 m co l gm 0.870647 54727469 @ R-squared Sum squared resid an Lu n va 80 ac th si PHỤ LỤC 7: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH WALD Wald Test: Equation: Untitled lu Test Statistic an df Probability 2.157662 4.315324 (2, 57) 0.1249 0.1156 Value Std Err 0.165005 11.03160 0.125656 6.339877 n va F-statistic Chi-square Value tn to ie gh Null Hypothesis: C(3)=C(4)=0 Null Hypothesis Summary: p Normalized Restriction (= 0) oa nl w C(3) C(4) d Restrictions are linear in coefficients ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va 81 ac th si PHỤ LỤC 8: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH CỐT LÕI THEO CÁCH TIẾP CẬN REM lu Dependent Variable: Y Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 08/28/15 Time: 07:18 Sample: 2007 2014 Periods included: Cross-sections included: 11 Total panel (unbalanced) observations: 63 Swamy and Arora estimator of component variances an va Coefficient C ASSET HU_MAN TECH_NO -2137.176 0.003572 3222.733 -602.4739 n Variable Std Error t-Statistic Prob p ie gh tn to 431.8338 -4.949072 0.000207 17.27181 1117.050 2.885038 222.3661 -2.709379 0.0000 0.0000 0.0055 0.0088 w Effects Specification oa nl S.D 720.7833 556.8126 d Cross-section random Idiosyncratic random Rho Weighted Statistics 0.898917 0.893777 573.1961 174.8933 0.000000 ll Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat oi m z at nh R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) u nf va an lu 0.6263 0.3737 608.8415 1749.071 19384672 1.219665 Unweighted Statistics z Mean dependent var Durbin-Watson stat 2097.270 0.630020 m co l gm 0.870929 54608347 @ R-squared Sum squared resid an Lu n va 82 ac th si