Một số giải pháp hoàn thiện chính sách tỷ giá của việt nam

Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU .1 CHƯƠNG I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TỶ GIÁ .2 I Tỷ giá gì? .2 Khái niệm 2 Phân loại tỷ giá 3 Vai trò tỷ giá II Các phương pháp xác định tỷ giá Các phương pháp xác định tỷ giá Những nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá III Chế độ tỷ giá 11 Sự tiến triển hệ thống tài quốc tế 11 1.1 Bản vị vàng 11 1.2 Hệ thống Bretton Woods Quỹ tiền tệ quốc tế 12 1.3 Sự sụp đổ hệ thống Bretton Woods .13 Các chế độ tỷ giá 16 2.1 Chế độ tỷ giá cố định 16 2.2 Tỷ giá thả (Tỷ giá linh hoạt) 17 2.3 Chế độ tỷ giá đơn 18 2.4 Chế độ tỷ giá kép 18 IV Chính sách tỷ giá 18 Khái niệm .18 Mục tiêu sách tỷ giá .19 Các cơng cụ sách tỷ giá 19 3.1 Nhóm cơng cụ tác động trực tiếp lên tỷ giá .19 3.2 Nhóm cơng cụ tác động gián tiếp lên tỷ giá 20 Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án mơn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM HIỆN NAY 22 I Chính sách tỷ giá Việt Nam năm qua .22 II Chính sách tỷ giá Việt Nam .23 CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ CỦA VIỆT NAM 25 I Định hướng sách điều hành tỷ giá NHNNVN 25 1.1 Những vấn đề cần quan tâm định hướng sách điều hành tỷ giá NHNNVN .25 1.2 Định hướng phù hợp cho sách tỷ giá Việt Nam 26 II Giải pháp 26 KẾT LUẬN 29 Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân LỜI NĨI ĐẦU Những năm trở lại đây, tiến trình tồn cầu hoá diễn mạnh mẽ, kinh tế quốc gia có mức độ mở cửa khác thuộc kinh tế thị trường mở Điều nói lên quốc gia khơng thể tự thoả mãn nhu cầu mình, mà phải tiến hành chun mơn hố sản xuất xuất mặt hàng dịch vụ có lợi so sánh, đồng thời nhập hàng hoá dịch vụ khơng có lợi so sánh Việc trao đổi hàng hoá quốc gia với không giới hạn biên giới, lãnh thổ, nhiên đồng tiền dùng để tốn lại có giới hạn Điều phát sinh nhu cầu sử dụng trao đổi đồng tiền quốc gia khác Người ta gọi tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền hai quốc gia với tỷ giá hối đối Đối với phủ nước, tỷ giá hối đối cơng cụ quan trọng sách tiền tệ quốc gia Trên giới có số nước sử dụng cơng cụ tỷ giá hối đối để tạo “bước nhảy vọt” phát triển kinh tế - xã hội Mỹ mà họ nước công nghiệp hàng đầu, có số nước việc điều hành sách tỷ giá chưa hướng khiến cho kinh tế nước rơi vào khủng hoảng Thái Lan năm 1997 ví dụ điển hình Do nhận thức tầm quan trọng vấn đề mong muốn đóng góp phần nhỏ bé kiến thức tích cóp từ học thầy cô, từ sách báo từ phương tiện thông tin đại chúng, em xin chọn đề tài : “Hồn thiện sách tỷ giá Việt Nam” Do trình độ kiến thức có hạn, nghiên cứu khơng tránh khỏi thiếu sót, em kính mong nhận hướng dẫn góp ý thầy giáo Đặng Anh Tuấn bạn Em xin trân trọng cám ơn! Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân CHƯƠNG I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ TỶ GIÁ I Tỷ giá gì? Khái niệm Có nhiều cách định nghĩa khác tỷ giá hối đối, cách tiếp cận vấn đề khác nhau, cách diễn đạt khác Hiện có ba cách định nghĩa tỷ giá + Cách 1: Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền biểu đồng tiền khác thời điểm định thị trường định Đây cách hiểu phổ biến tỷ giá thị trường ngoại hối thực việc mua bán đồng tiền khác + Cách 2: Tỷ giá hối đoái tỷ lệ trao đổi tiền tệ đồng tiền Giả sử có hai đồng tiền A B, tỷ giá chúng thiết lập 1A=xB 1B=yA chẳng hạn Lúc tỷ lệ 1:x hay 1:y tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền Cách hiểu tỷ giá áp dụng phổ biến thống kê, tính tốn, đặc biệt tính tốn GDP, GNP thu nhập bình quân đầu người quốc gia + Cách 3: Tỷ giá hối đoái so sánh sức mua đồng tiền Do vây, người ta xác lập tỷ lệ đồng tiền chủ yếu vào tương quan sức mua chúng thị trường Ví dụ: Có thể viết USD/VND = 17.457 hay USD = 17.457 VND Có nghĩa thị trường sức mua USD tương đương với sức mua 17.457 đồng Việt Nam Tóm lại: Thực chất tỷ giá hối đoái tương quan sức mua đồng tiền mức giá đồng tiền chuyển đổi cho Khi nêu tỷ giá liên quan tới hai đồng tiền Một đồng tiền cố định đơn vị (hoặc 100, 1000 đơn vị ), đồng tiền thể số lượng đơn vị biến đổi phụ thuộc vào quan hệ cung cầu thị trường Đồng tiền thứ gọi đồng tiền yết giá, đồng tiền thứ hai đồng tiền định giá Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Ví dụ: USD = 0,9876 Euro, USD = 17.457 VND Theo ví dụ trên, USD đồng tiền yết giá, Euro, VND đồng tiền định giá Đồng yết giá thường đồng tiền mạnh Xét từ thị trường giao dịch, đồng tiền quốc gia thị trường coi chủ thể, yết giá thực cách sau: + Yết giá trực tiếp: phương pháp lấy ngoại tệ làm đồng tiền yết giá Còn nội tệ đồng tiền định giá Ví dụ: Tại TP Hồ Chí Minh USD = 17.457VND (Yết giá kiểu Châu Âu) + Yết giá gián tiếp: phương pháp lấy nội tệ làm đồng tiền yết giá, ngoại tệ đồng tiền định giá Ví dụ: Tại New York 1USD = 0,9876 Euro (Yết giá kiểu Mỹ) Hiện hầu hết quốc gia sử dụng cách yết giá trực tiếp, có số quốc gia có đồng tiền mạnh áp dụng yết giá gián tiếp Phân loại tỷ giá a Căn vào nghiệp vụ kinh doanh + Tỷ giá mua – Bid Rate: Là tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá + Tỷ giá bán – Ask Rate: Là tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng bán đồng tiền yết giá b Căn vào thời điểm mua bán ngoại hối: + Tỷ giá giao – Spot Rate: Là tỷ giá thoả thuận hôm nay, việc tốn xảy vịng hai ngày làm việc + Tỷ giá kỳ hạn – Forward Rate: Là tỷ giá thoả thuận ngày hôm nay, việc toán diễn theo thoả thuận ghi hợp đồng 2, tháng sau + Tỷ giá mở cửa – Opening Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch ngày + Tỷ giá đóng cửa – Closing Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng cuối giao dịch ngày Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án mơn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân c Căn vào phương tiện toán quốc tế: + Tỷ giá chuyển khoản – Transfer Rate: Là tỷ giá áp dụng cho giao dịch mua bán ngoại tệ thông qua hình thức chuyển khoản qua tài khoản đăng ký Ngân hàng + Tỷ giá tiền mặt – Bank Note Rate: Là tỷ giá áp dụng cho ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc du lịch thẻ tín dụng + Tỷ giá điện hối – Telegraphic transfer: Là tỷ giá ngân hàng dùng để chuyển ngoại hối điện tín Ngày ngoại hối chuyển chủ yếu điện nên tỷ giá niêm yết ngân hàng tỷ giá điện hối + Tỷ giá thư hối – Mail transfer: Là tỷ giá mua bán ngoại hối mà ngân hàng chuyển ngoại hối thư d Căn vào chế điều hành sách tỷ giá + Tỷ giá thức – Official Rate (ở Việt Nam ngày tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng): Là tỷ giá NHTW cơng bố, phản ánh thức giá trị đối ngoại đồng nội tệ Tỷ giá thức áp dụng để tính thuế xuất nhập số hoạt động khác liên quan đến tỷ giá thức Ngồi ra, Việt Nam tỷ giá thức cịn sở để NHTM xác định tỷ giá kinh doanh biên độ cho phép + Tỷ giá chợ đen – Black Market Rate: Là tỷ giá hình thành bên hệ thống ngân hàng, quan hệ cung cầu thị trường chợ đen định + Tỷ giá cố định – Fixed Rate: Là tỷ giá NHTW công bố không biến động phạm vi thời gian + Tỷ giá thả hồn tồn – Freely Floating Rate: Là tỷ giá hình thành hoàn toàn theo quan hệ cung cầu thị trường, NHTW không can thiệp + Tỷ giá thả có điều tiết – Managed Floating Rate: Là tỷ giá thả nổi, NHTW tiền hành can thiệp để tỷ giá biến động theo hướng có lợi cho kinh tế Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân e Cách phân loại khác: + Tỷ giá danh nghĩa: Là tỷ giá yết trao đổi hai đồng tiền, mà khơng đề cập đến tương quan sức mua chúng Ví dụ: Tại Hà Nội, có tỷ giá NHTW cơng bố: Ngày 22/8/2005: 1USD =15.780 VND Ngày 28/8/2005: 1USD =15.760 VND + Tỷ giá thực: Là tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo thay đổi tương quan giá hàng hố nước có đồng tiền yết giá giá hàng hố nước có đồng tiền định giá Er = E n Pb Pr Trong đó: Er tỷ giá thực En tỷ giá danh nghĩa Pb giá nước có đồng tiền yết giá Pr giá nước có đồng tiền định giá Vai trị tỷ giá Đối với kinh tế quốc tế, tỷ giá có vai trị quan trọng việc xố bỏ biên giới quốc gia tiền tệ, góp phần thúc đẩy giao lưu kinh tế nước Khi đồng tiền nước giá, người nước nhận giá hàng xuất nước rẻ đi, người dân nước nhận thấy hàng nhập từ nước ngồi đắt lên Sự lên giá có hiệu ngược lại: người nước phải trả nhiều cho sản phẩm nước này, người dân nước phải trả it cho hàng hoá nước ngồi Chính điều mà tỷ giá hối đối sử dụng để điều tiết sách khuyến khích xuất hay nhập hàng hoá nước Đồng tiền ổn định tỷ giá hối đối có vai trị quan trọng sách tiền tệ, mục tiêu sách tiền tệ mà quốc gia hướng Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án mơn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân tới Đồng tiền ổn định tỷ giá hối đoái hợp lý tạo điều kiện cho việc trì, mở rộng phát triển mối quan hệ kinh tế nước quốc tế, giúp cho kinh tế nước có điều kiện hội nhập khu vực giới ngày mạnh mẽ II Các phương pháp xác định tỷ giá Các phương pháp xác định tỷ giá + Phương pháp 1: Dựa vào tiêu chuẩn giá đồng tiền Tiêu chuẩn giá đồng tiền hàm lượng vàng đại diện cho đơn vị đo lường đồng tiền Tỷ giá đồng tiền A B = Tiêu chuẩn giá A Tiêu chuẩn giá B Ví dụ: GBP =2,488281 gr vàng USD = 0,888671 gr vàng Tỷ giá GBP/USD = 2,488281/0,888671 = 2,8 Vậy GBP = 2,8 USD Ưu điểm: Đơn giản, dễ tính tốn, xác, đặc biệt với đồng tiền vàng Nhược điểm: Không áp dụng với đồng tiền khơng có tiêu chuẩn giá + Phương pháp 2: Dựa vào ngang giá sức mua PPP (Purchasing Power Parity) Trên hai thị trường đồng tiền, người ta chọn nhóm hàng hố giống hệt xác định tổng giá nhóm hàng hố theo đồng tiền riêng Sau so sánh tổng giá đồng tiền hai nhóm tỷ giá hai đồng tiền Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án mơn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân n ∑ Pi A A/ B= i =1 n ∑ Pi B i=1 Trong đó: PiA (PiB) tổng giá nhóm i hàng hố tính theo đồng tiền nước A (B) Ưu điểm: Xác định tương đối xác sức mua đồng tiền Nhóm hàng hố lựa chọn lớn độ xác cao (Thường tối thiểu 25 hàng hoá) Nhược điểm: Khó tìm nhóm hàng hố giống hệt thị trường Khó loại trừ tuyệt đối yếu tố bên tác động vào tỷ thuế, đầu Tốn nhiều cơng sức để tính tốn + Phương pháp 3: Xác định tỷ giá qua đồng tiền thứ (Xác định tỷ giá chéo) Khi cần xác định tỷ giá đồng tiền A B, có tỷ giá đồng tiền với đồng tiền C, ta xác định theo phương pháp bắc cầu A/C =a, B/C = b => A/B =a/b Ví dụ: USD/EUR=0,6748, GBP/EUR=1,2453  USD/GBP= 0,6748/1,2453=0,5419 Ưu điểm: Đơn giản, tính khả thi tính thực tiễn cao Nhược điểm: Độ xác bị hạn chế tỷ giá phụ thuộc vào đồng tiền thứ Nên chọn đồng tiền thứ đồng tiền mạnh, có khả chuyển đổi cao Ta có cách tính tốn tỷ giá qua đồng tiền thứ đơn giản sau: Ví dụ: USD/EUR=0,6748, EUR/VND=24.425 Tính USD/VND? Ta kẹp đồng tiền thứ EUR vào cách tính tỷ sau: USD ∗EUR EUR VND Nguyễn Thuyết Trình =0 , 6748∗24 425=16 481 , 99 Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Những nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá + Sự biến động cung cầu ngoại tệ: Khi cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ làm cho giá ngoại tệ giảm, tức tỷ giá hối đoái tăng Ngược lại, cầu ngoại tệ lớn cung ngoại tệ giá ngoại tệ tăng, tức tỷ giá giảm Ở vị trí cung ngoại tệ cầu ngoại tệ xác định trạng thái cân bằng, khơng có áp lực làm cho tỷ giá thay đổi Ta hình dung chế hình thành tỷ giá hiển thị từ có khác cung cầu ngoại tệ Khi cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần bán nhiều lượng ngoại tệ cần mua vào, có số người khơng bán sẵn sàng bán với mức giá thấp làm cho giá ngoại tệ thị trường giảm Tư tương tự, cầu lớn cung, số người không mua ngoại tệ sẵn sàng trả giá cao gây sức ép làm giá ngoại tệ thị trường tăng Khi cung ngoại tệ cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần mua lượng ngoại tệ cần bán làm cho giá ngoại tệ không đổi, thị trường cân + Lạm phát: Khi nước có lạm phát, sức mua đồng nội tệ giảm, với tỷ giá hối đoái khơng đổi, hàng hố dịch vụ nước đắt thị trường nước ngồi hàng hố dịch vụ nước rẻ thị trường nước Theo quy luật cung cầu, cư dân nước chuyển sang dùng hàng ngoại nhiều giá rẻ hơn, nhập tăng, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đối tăng Tương tăng giá, cư dân nước ngồi dùng hàng nhập Hoạt động xuất giảm sút, cung ngoại tệ thị trường giảm, tỷ giá hối đoái tăng Như lạm phát ảnh hưởng đến cung cầu ngoại tệ theo hướng tăng giá ngoại tệ, tác động cộng gộp làm cho tỷ gía hối đối tăng nhanh Trên thị trường tiền tệ, lạm phát làm đồng tiền giá, người dân chuyển sang nắm giữ tài sản nước nhiều hơn, cầu ngoại tệ gia tăng đẩy tỷ gía hối đối tăng Trong trường hợp quốc gia có lạm phát tác động phụ thuộc vào tỷ lệ lạm phát tương đối Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân nguồn thu từ thuế Điều rõ ràng liền với sách lạm phát kết thâm hụt can cân thương mại ngày trở nên nghiêm trọng Đối với nước có cán cân thương mại thâm hụt: rõ ràng hành động phá giá (điều chỉnh tỷ giá thức) phương thuốc cuối để cải thiện cán cân thương mại nước bị thâm hụt Nhưng thực tế rằng, nước có cán cân thương mại thâm hụt lại tỏ miễn cưỡng phải phá giá đồng tiền mình, vì: phá giá thường xem biểu yếu phủ quốc gia Cuộc khủng hoản năm 1967 Anh sau đảng Lao động cầm quyền phá giá đồng bảng ví dụ biểu Bên cạnh đó, quốc gia có thâm hụt cán cân thương mại cung miễn cưỡng chấp nhận sách thiểu phát kinh tế, sách phương thuốc chữa trị thâm hụt cán cân thương mại, phủ thường cam kết mục tiêu trì cơng ăn việc làm đầy đủ Một quốc gia có thâm hụt cán cân thương mại miễn cưỡng áp dụng sách thiểu phát kinh tế hành đồng phá giá đồng tệ, có nghĩa hệ thống Bretton Woods phải chờ vào nước có thặng dư cán cân thương mại làm để cán cân thương mại họ giảm xuống Đối với nước có thặng dư cán cân thương mại: Các nước có thặng dư cán cân thương mại bao gồm Đức, Nhật, Thuỵ Sĩ muốn chứng tỏ việc nâng giá đồng tiền họ khó khăn miễn cưỡng chẳng nước phải phá giá đồng tiền Điều xảy vì, đồng tiền họ tiếp tục định giá thấp cho phép trì tốc độ tăng trưởng cao xuất hướng kinh tế vào sản xuất hàng xuất Họ lo ngại rằng, nâng giá đồng tệ khiến cho tăng trưởng xuất chậm lại, thất nghiệp gia tăng ngành sản xuất hàng xuất phải co lại Hơn nữa, quốc gia khơng dễ áp dụng sách mở rộng tiền tệ biện pháo nhằm giảm thặng du cán cân thương mại họ lo ngại hậu lạm phát gây Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án mơn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Cuối cùng, thực tế thừa nhận chế độ tỷ giá cố định áp lực đè nặng lên nước nợ (có cán cân thương mại thâm hụt) phải tiến hành biện pháp điều chỉnh đó, khơng dự trữ ngoại hối cạn kiệt để bảo vệ tỷ giá Như vậy, kể quốc gia có thâm hụt thặng dư cán cân thương mại không sẵn sàng điều chỉnh tỷ giá hay áp dụng sách điều chỉnh kinh tế, điều làm lên câu hỏi là: làm để trì chế độ tỷ giá cố định mà quốc gia phải đối mặt với trạng thái thâm hụt hay thặng dư lâu dài cán cân thương mại? Trong nỗ lực nhằm trì tỷ giá cố định, nước có thặng dư cán cân thương mại cho nước bị thâm hụt cán cân thương mại vay nguồn dự trữ nhằm tránh phá giá thực sự, Ví dụ vào năm 1964 khoản cho vay để hỗ trợ cán cân toán Italy, vào năm 1965 khoản cho vay để hỗ trợ cán cân tốn Anh Những mà nước cố gắng thực hiện, phương thuốc kéo dài ngày sụp đổ Bretton Woods mà Các chế độ tỷ giá 2.1 Chế độ tỷ giá cố định Định nghĩa: chế độ tỷ giá giữ cố định thời gian dài với biên độ giao động nhỏ cho phép Thông thường, đồng nội tệ xác lập tỷ giá với đồng ngoại tệ mạnh hay vàng giữ cố định khoảng thời gian dài Để giữ tỷ giá ổn định phải có can thiệp thường xuyên NHTW cách: tỷ giá tăng, NHTW bán ngoại tệ thị trường Ngược lại, tỷ giá giảm, NHTW mua ngoại tệ vào để kéo giá ngoại tệ lên Ưu điểm: Ổn định tỷ giá, ổn định thị trường, ổn định kinh tế vĩ mô Tỷ giá ổn định phương tiện tốt thúc đẩy thương mại đầu tư quốc tế, tạo tính kỷ luật cho sách kinh tế vĩ mơ, thúc đẩy hợp tác quốc tế Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Nhược điểm: Thường tạo chênh lệch tỷ giá danh nghĩa với tỷ giá thực tế đồng tiền, làm sai lệch tính tốn, quan hệ kinh tế, tạo tỷ giá chợ đen NHTW phải có dự trữ ngoại tệ lớn, có theo dõi can thiệp thương xuyên, đặc biệt tỷ giá giao động mạnh có biến động kinh tế - trị giới 2.2 Tỷ giá thả (Tỷ giá linh hoạt) Định nghĩa: chế độ tỷ giá xác lập theo yếu tố thị trường, có khơng có can thiệp Nhà nước vào hình thành tỷ giá Thường có hai loại tỷ giá linh hoạt: * Tỷ giá linh hoạt hồn tồn: Là chế độ tỷ giá hình thành hoàn toàn quan hệ cung cầu thị trường định, khơng có can thiệp Nhà nước Ưu điểm: + Phản ánh tình hình cung - cầu thị trường ngoại tệ, biến động thị trường + Bảo đảm tự điều tiết thị trường ngoại tệ, bảo vệ thị trường nước trước biến động thị trường bên ngồi, góp phần bảo vệ kinh tế ổn định tăng trưởng + Tiết kiệm ngoại tệ cho NSNN Nhược điểm: Biến động thường xuyên, khó lường, gây khó khăn cho việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ Nhà nước tính tốn nhà đầu tư * Tỷ giá linh hoạt có quản lý Nhà nước: Là chế độ tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường, Nhà nước có theo dõi, quản lý can thiệp cần thiết nhằm tránh cú sốc tỷ giá, hạn chế biến động mức thị trường Thông thường, Nhà nước đề biên độ giao động cho phép tỷ giá, tỷ giá biến động vượt biên độ Nhà nước can thiệp Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13 Đề án môn LTTCTT Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Ưu điểm: + Tỷ giá thay đổi linh hoạt theo cung cầu thị trường, tương đối ổn định + Các ưu điểm tỷ giá linh hoạt hoàn toàn tận dụng, khắc phục nhược điểm Nhược điểm: Nhà nước phải thường xuyên theo dõi thị trường sẵn sàng dự trữ ngoại tệ để can thiệp, gây tốn cho NSNN 2.3 Chế độ tỷ giá đơn Là chế độ tỷ giá áp dụng loại hình tỷ giá Có thể chế độ tỷ giá cố định áp dụng chế độ tỷ giá linh hoạt Ưu điểm: Đảm bảo tính cơng giao dịch tiền tệ, đặc biệt tỷ giá phản ánh sát tình hình thị trường tính cơng cao 2.4 Chế độ tỷ giá kép Là chế độ tỷ giá lúc tồn từ hai loại hình tỷ giá trở lên Chế độ thường tồn nước sử dụng chế độ tỷ giá hối đối cố định, xuất nhiều loại hình tỷ giá, đặc biệt có tỷ giá chợ đen IV Chính sách tỷ giá Khái niệm Chính sách tỷ giá định hướng giải pháp Nhà nước nhằm đảm bảo ổn định tỷ gía thị trường ngoại hối, thực sách ổn định tiền tệ nhằm đạt mục tiêu kinh tế - xã hội dự định Chính sách tỷ giá phận hữu sách tiền tệ, liên quan tới ngoại tệ ngoại hối nói chung, có ảnh hưởng quan trọng tới mục tiêu kinh tế vĩ mô như: xuất nhập khẩu, thu hút đầu tư, vay trả nợ, lợi suất tái chiết khấu nên ảnh hưởng lớn tới lưu thơng tiền tệ Chính sách tỷ giá cịn tác động đến khả cạnh tranh hàng nội địa thị trường quốc tế, bảo vệ ngành sản xuất nước Nguyễn Thuyết Trình Lớp tài doanh nghiệp 19.13