Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG, phân tích môi trường ảnh hưởng đối với công ty, phân tích bồi cảnh kinh doanh, phân tích tình hình tài chính, đánh giá tình hình tài chỉnh và đưa ra giải pháp
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ MƠN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG GVHD: Lê Đắc Anh Khiêm Nhóm: SVTH: Hà Đức Nguyên – 44K25.2 Nguyễn Thị Thúy Nga – 44K17 Bùi Thị Cẩm Thanh– 44K17 Đinh Thị Mỹ Linh– 44K17 Lê Thị Tín– 44K17 Đà Nẵng, 5/2021 Quản trị tài chính_Nhóm MỤC LỤC TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG I Giới thiệu công ty Sơ đồ tổ chức Lĩnh vực, ngành nghề địa bàn kinh doanh Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi 13 Lịch sử hình thành, phát triển công ty TNG 14 Chiến lược phát triển chung năm 2020 - 2025 15 PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG ẢNH HƯỞNG ĐỐI VỚI CÔNG TY 19 II Môi trường vĩ mô 19 Môi trường vi mô 29 III PHÂN TÍCH BỐI CẢNH KINH DOANH 43 Tổng quan ngành dệt may Việt Nam 43 Nhập nguyên liệu 46 Nhập máy móc, thiết bị 48 Thực trạng ngành dệt may Việt Nam 48 Tính hấp dẫn ngành 50 Phân tích SWOT 50 IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY GIAI ĐOẠN 2016- 2020 52 Tình hình tài cơng ty giai đoạn từ 2016- 2020 52 Các thông số khả toán 53 Các thông số nợ 63 Các thông số khả sinh lợi 69 Các thông số thị trường 77 ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG VÀ GIẢI PHÁP 83 V Đánh giá tình hình tài 83 Nhược điểm 84 Giải pháp 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO 87 Quản trị tài chính_Nhóm DANH MỤC BẢNG Bảng Công ty cổ phần Dệt may - Đầu tư -Thương mại Thành Công 33 Bảng Chỉ số tài Tập đồn dệt may Việt Nam 35 Bảng Chỉ số tài Tổng cơng ty Cổ Phần Dệt May Hòa Thọ 38 Bảng Bảng cân đối kế tốn cơng ty TNG 2016-2020 52 Bảng Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2016-2020 53 Bảng Khả toán thời công ty ngành 54 Bảng Khả toán thời TNG bình quân ngành 54 Bảng Khả toán nhanh công ty ngành 56 Bảng Khả toán nhanh cơng ty TNG bình qn ngành 56 Bảng 10 Vòng quay phải thu khách hàng công ty ngành 58 Bảng 11 Vòng quay phải thu khách hàng TNG bình quân ngành 59 Bảng 12 Vịng quay hàng tồn kho cơng ty ngành 61 Bảng 13 Vòng quay hàng tồn kho TNG bình quân ngành 61 Bảng 14 Nợ vốn chủ sở hữu công ty ngành 63 Bảng 15 Nợ vốn chủ sở hữu TNG bình quân ngành 63 Bảng 16 Tỷ lệ nợ tài sản công ty ngành 65 Bảng 17 Tỷ lệ nợ tài sản TNG bình quân ngành 65 Bảng 18 Số lần đảm bảo lãi vay công ty ngành 67 Bảng 19 Số lần đảm bảo lãi vay công ty TNG bình quân ngành 67 Bảng 20 Lợi nhuận gộp biên công ty ngành 69 Bảng 21 Lợi nhuận gộp biên công ty TNG bình quân ngành 69 Bảng 22 Vịng quay tổng tài sản cơng ty ngành 71 Bảng 23 Vòng quay tổng tài sản TNG bình quân ngành 72 Bảng 24 Thu nhập tổng tài sản công ty ngành 73 Bảng 25 Thu nhập tổng tài sản TNG bình quân ngành 74 Bảng 26 Lợi nhuận vốn chủ công ty ngành 75 Bảng 27 Lợi nhuận vốn chủ TNG bình quân ngành 76 Bảng 28 Lãi cổ phiếu lưu hành công ty ngành 78 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 29 Lãi cổ phiếu lưu hành TNG bình quân ngành 78 Bảng 30 Chỉ số giá thị trường thu nhập công ty ngành 80 Bảng 31 Chỉ số giá thị trường thu nhập TNG bình quân ngành 80 Bảng 32 Giá trị sổ sách cổ phiếu TNG bình quân ngành 82 Bảng 33 Giá thị trường giá trị sổ sách TNG bình quân ngành 83 Quản trị tài chính_Nhóm DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ Trị giá xuất số nhóm hàng lớn lũy kế từ từ 01/01/2021 đến 15/4/2021 kỳ năm 2020 44 Biểu đồ Tình hình xuất hàng hóa Việt Nam năm 2020 45 Biểu đồ Trị giá nhập số nhóm hàng lớn lũy kế từ 01/01/2021 đến 15/4/2021 kỳ năm 2020 46 Biểu đồ Khả tốn thời cơng ty TNG bình quân ngành 55 Biểu đồ Khả tốn nhanh cơng ty TNG bình quân ngành 57 Biểu đồ Vòng quay phải thu khách hàng TNG ngành 2016-2020 60 Biểu đồ Vòng quay hàng tồn kho TNG bình quân ngành 62 Biểu đồ Nợ vốn chủ sở hữu TNG bình quân ngành 64 Biểu đồ Tỷ lệ nợ tài sản TNG ngành 2016-2020 66 Biểu đồ 10 Số lần đảm bảo lãi vay công ty TNG bình quân ngành 68 Biểu đồ 11 Lợi nhuận gộp biên công ty TNG bình quân ngành 70 Biểu đồ 12 Vòng quay tổng tài sản TNG bình quân ngành 72 Biểu đồ 13 Thu nhập tổng tài sản TNG bình quân ngành 74 Biểu đồ 14 Lợi nhuận vốn chủ TNG bình quân ngành 76 Biểu đồ 15 Lãi cổ phiếu lưu hành TNG bình quân ngành 79 Biểu đồ 16 Chỉ số giá thị trường thu nhập TNG bình quân ngành 81 Biểu đồ 17 Giá trị sổ sách cổ phiếu BBS bình quân ngành 82 Quản trị tài chính_Nhóm I TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG Giới thiệu cơng ty - Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG - Tên tiếng Anh: TNG INVESTMENT AND TRADING JOINT STOCK COMPANY - Vốn điều lệ: 739.960.050.000 đồng - Mã chứng khoán: TNG - Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp mã số thuế: 4600305723 Do Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Thái Nguyên cấp lần đầu ngày 02/01/2003, đăng ký thay đổi lần thứ 31 ngày 30/09/2020 - Trụ sở chính: Số 434/1, Đường Bắc Kạn, phường Hoàng Văn Thụ, Tp Thái Nguyên - Điện thoại: 02083.858.508 - Email: info@tng.vn - Website: http://tng.vn Quản trị tài chính_Nhóm Sơ đồ tổ chức Lĩnh vực, ngành nghề địa bàn kinh doanh 3.1 Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh TNG đơn vị may công nghiệp xuất Chuyên sản phẩm chủ lực may xuất áo jacket, áo khoác, quần áo nam nữ, quần áo trẻ em, thời trang nam nữ Gia công xuất cho đối tác: Columbia, Place, Decathlon, Adidas, Mango, Levy, TCP, DCL, Sport Master, Sản xuất cung cấp bao bì giấy, tấm, chần bông, Sau 40 năm phát triển, TNG cung ứng thị trường nhiều loại sản phẩm thời trang với chất lượng đảm bảo, đa dạng chủng loại, người tiêu dùng ngồi nước đón nhận cách tích cực Các sản phẩm phục vụ sản xuất công nghiệp TNG góp phần lớn vào cấu doanh thu TNG, thúc đẩy phát triển ngành công nghiệp tỉnh Thái Nguyên nói riêng nước nói chung Quản trị tài chính_Nhóm Các sản phẩm tiêu biểu: May công nghiệp xuất khẩu: Áo jacket bông, lông vũ, quần áo dán seam, quần sooc, loại váy, hàng trẻ em, hàng dệt kim… Bông tấm, trần bông, thêu công nghiệp, in công nghiệp Thùng Carton, túi PE loại, giặt công nghiệp Sản xuất hàng thời trang công sở nội địa mang thương hiệu TNG Ngành nghề kinh doanh hoạt động cơng ty sản xuất mua bán hàng may mặc, bao gồm: Sản xuất giấy nhăn, bìa nhăn, bao bì từ giấy bìa (sản xuất bao bì giấy) Sản xuất sản phẩm từ plastic (sản xuất nhựa làm túi nilon, áo mưa nilon nguyên phụ liệu hàng may mặc) Bán buôn vải, hàng may sẵn, giày dép Bán lẻ hàng may mặc, giày dép, hàng da giả da cửa hàng chuyên doanh In ấn (in trực tiếp lên vải dệt, nhựa, bao bì carton, túi PE) Hoàn thiện sản phẩm dệt, (In lụa, bao gồm in nhiệt trang phục) Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê May trang phục (trừ trang phục từ da lơng thú) – ngành Sản xuất trang phục dệt kim, đan móc Giáo dục nghề nghiệp (đào tạo nghề may công nghiệp) Sản xuất hàng may sẵn (trừ trang phục) Giặt là, làm sản phẩm dệt lông thú, bao gồm: Giặt, công nghiệp sản phẩm may mặc 3.2 Địa bàn sản xuất kinh doanh Những nhà máy công ty TNG tập trung chủ yếu tỉnh phía Bắc Việt Nam, cụ thể Thái Ngun: Quản trị tài chính_Nhóm NHÀ MÁY MAY VIỆT ĐỨC NHÀ MÁY MAY ĐỒNG HỶ - Thành lập năm 1979 - Thành lập năm 2018 - Địa chỉ: Số 160 đường Minh Cầu, Tp - Địa chỉ: Xóm Ngịi Chẹo, xã Nam Hịa, huyện Thái Ngun, Thái Nguyên Đồng Hỷ, Thái Nguyên NHÀ MÁY MAY VIỆT THÁI NHÀ MÁY PHỤ TRỢ - Thành lập năm 1979 (Nhà máy bao bì, nhà máy bơng) - Địa chỉ: Số 221 đường Thống Nhất, Tp - Thành lập năm 2006 Thái Nguyên, Thái Nguyên - Địa chỉ: Khu B, KCN Sông Công, Tp Sông Công, tỉnh Thái Nguyên NHÀ MÁY MAY SÔNG CÔNG 1, 2, TRUNG TÂM THIẾT KẾ THỜI TRANG - Thành lập năm 2006 - Thành lập: 2016 - Địa chỉ: KCN Sông Công, Tp Sông - Địa chỉ: 434/1, đường Bắc Kạn, phường Công, Thái Nguyên Hoàng Văn Thụ, Tp.Thái Nguyên - Trung tâm thiết kế thời trang trụ sở chi nhánh thời trang, nơi có hàng chục cửa hàng thời trang công sở trải dài tỉnh thành phố nước NHÀ MÁY MAY PHÚ BÌNH 1, 2, 3, CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP ĐIỆN BẮC - Thành lập năm 2010 THÁI (Công ty liên kết) - Địa chỉ: Xã Kha Sơn, huyện Phú Bình, - Địa chỉ: Phường Hoàng Văn Thụ, Tp Thái Quản trị tài chính_Nhóm tỉnh Thái Ngun Ngun NHÀ MÁY MAY ĐẠI TỪ - Thành lập năm 2015 - Địa chỉ: Xã Tiên Hội, huyện Đại Từ, tỉnh Thái Nguyên STT CHI NHÁNH SỐ CHUYỀN MAY NĂNG LỰC SẢN XUẤT Việt Đức 25 2.2 triệu sản phẩm jackets/năm Việt Thái 20 1.8 triệu áo Jacket /năm Đại Từ 35 triệu áo jacket/ năm Sông Công 1,2,3 88 7.7 triệu áo jackets/ năm Phú Bình 1,2,3,4 52 4.5 triệu áo jacket/ năm Chi nhánh Đồng Hỷ 783 nghìn áo jacket/năm Võ Nhai 14 1,5 triệu áo jacket/ 01 năm 10 Quản trị tài chính_Nhóm Giai đoạn 2016-2018 với hiệu công tác quản lý hàng tồn kho công tác bán hàng đạt khả quan nhờ khai thác thêm đối tác thị trường tiềm làm giá trị doanh thu tăng gần 1725 tỷ đồng so với năm trước (2016) Thêm vào tổng tài sản năm tăng 749 tỷ đồng làm cho hệ số Vòng quay Tổng tài sản gia tăng liên tục giai đoạn Đặc biệt năm 2019, vòng quay tổng tài sản 1,64 cao với bình quân ngành cho thấy năm 2019 cơng ty có phá hiệu sử dụng tài sản để tạo doanh thu so với đối thủ cạnh tranh gia tăng lợi cạnh tranh, tính hấp dẫn đầu tư thị trường Giai đoạn 2019-2020, vòng quay tổng tài sản TNG giảm mạnh so với thời kỳ trước Nguyên nhân tổng tài sản lên nhanh chóng cơng ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh (đưa nhà máy Bông vào hoạt động) tăng dự trữ để đáp ứng nhu cầu thị trường tăng cao b Thu nhập tổng tài sản (ROA) Thu nhập tổng tài sản = 𝐋ợ𝐢 𝐧𝐡𝐮ậ𝐧 𝐭𝐡𝐮ầ𝐧 𝐬𝐚𝐮 𝐭𝐡𝐮ế 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒕à𝒊 𝒔ả𝒏 Bảng 24 Thu nhập tổng tài sản công ty ngành Năm TNG TCM VGT HTG Bình quân ngành 2016 4,40 4,08 2,93 3,72 3,78 2017 5,17 6,35 3,28 4,05 4,71 2018 6,94 8,02 3,20 5,05 5,8 2019 7,60 7,42 3,61 6,58 6,3 73 Quản trị tài chính_Nhóm 4,32 2020 9,28 3,11 3,55 5,07 Bảng 25 Thu nhập tổng tài sản TNG bình quân ngành Lợi nhuận sau thuế TNDN Tổng tài sản ROA (%) Bình quân ngành (%) 2016 2017 2018 2019 2020 81.179 115.015 180.260 230.111 153.603 1.846.223 2.225.690 2.595.435 3.027.410 3.554.955 4,40 5,17 6,94 7,60 4,32 3,78 4,71 5,8 6,3 5,07 Biểu đồ 13 Thu nhập tổng tài sản TNG bình qn ngành 74 Quản trị tài chính_Nhóm Nhận xét: Trong giai đoạn 2016 - 2018, số ROA tăng mạnh( từ 4,4 - 7,6),cho thấy cơng ty thực tốt sách chi tiêu, làm lợi nhuận sau thuế TNDN tăng Đây giai đoạn cơng ty có hoạt động tốt ngành Tuy nhiên từ năm 2019 - 2020, số ROA công ty giảm mạnh ( giảm 3.28%) giảm xuống thấp so với bình quân ngành Điều cho thấy hiệu từ việc sử dụng tài sản TNG, thiết bị, máy móc khơng cịn hoạt động cơng suất ổn định c Khả sinh lợi vốn chủ (ROE) Thu nhập vốn chủ = 𝐋ợ𝐢 𝐧𝐡𝐮ậ𝐧 𝐭𝐡𝐮ầ𝐧 𝐬𝐚𝐮 𝐭𝐡𝐮ế 𝐓𝐍𝐃𝐍 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒗ố𝒏 𝒄𝒉ủ 𝒔ở 𝒉ữ𝒖 Bảng 26 Lợi nhuận vốn chủ công ty ngành Lợi nhuận sau thuế TNDN Tổng vốn chủ sở hữu Thu nhập vốn chủ (ROE) (%) Bình quân ngành (%) 2016 2017 2018 2019 2020 81.179 115.015 180.260 230.111 153.603 521.109 629.267 794.064 1.066.721 3.554.955 15,58 18,28 22,70 21,57 13,38 13,39 14,81 17,55 19,59 11,71 75 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 27 Lợi nhuận vốn chủ TNG bình quân ngành Năm TNG TCM VGT HTG Bình quân ngành 2016 15,58 12,48 4,1 21,38 13,39 2017 18,28 17,89 4,8 18,25 14,81 2018 22,7 20,3 5,56 21,65 17,55 2019 21,57 15,14 6,6 35,06 19,59 2020 13,38 16,8 3,96 12,7 11,71 Biểu đồ 14 Lợi nhuận vốn chủ TNG bình quân ngành Nhận xét: 76 Quản trị tài chính_Nhóm Từ 2016 đến 2018, ROE cơng ty có xu hướng tăng nhanh qua năm (15,58 22,7) cao so với bình quân ngành Điều chứng tỏ rằng, cổ đông TNG lợi so với cổ đơng khác ngành Nhìn chung ROE công ty cổ phần TNG giai đoạn 2016-2018 ln cao ngành có xu hướng tăng nhanh cho thấy khả sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cao công ty, mang lại nhiều lợi nhuận cho cổ đông công ty làm công ty trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư so với công ty khác ngành Đến giai đoạn 2019 - 2020, ROE đột ngột giảm từ 21,57% xuống 13,38% ảnh hưởng dịch Covid-19 dẫn đến lợi nhuận sau thuế TNDN giảm mạnh Các thông số thị trường 5.1 Lãi cổ phiếu lưu hành EPS = 𝐋ợ𝐢 𝐧𝐡𝐮ậ𝐧 𝐭𝐡𝐮ầ𝐧 𝐬𝐚𝐮 𝐭𝐡𝐮ế 𝐓𝐍𝐃𝐍−𝐂ổ 𝐭ứ𝐜 ư𝐮 đã𝐢 𝑺ố 𝒄ổ 𝒑𝒉𝒊ế𝒖 𝒍ư𝒖 𝒉à𝒏𝒉 𝒕𝒓𝒐𝒏𝒈 𝒌ỳ 77 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 28 Lãi cổ phiếu lưu hành công ty ngành Năm TNG TCM VGT HTG Bình quân ngành 2016 2.480 1.746 650 4.704 2.395 2017 2.797 3.162 772 3.714 2.611 2018 3.653 4.069 741 4.278 3.185 2019 3.717 3.166 885 5.164 3.233 2020 2.254 3.775 570 2.587 2.296 Bảng 29 Lãi cổ phiếu lưu hành TNG bình quân ngành Lợi nhuận sau thuế TNDN Cổ tức ưu đãi Số cổ phiếu lưu hành kỳ 2016 2017 2018 2019 2020 81.179 115.015 180.260 230.111 153.603 0 0 32.733.468 41.117.291 49.340.180 70.427.260 73.996.005 2.480 2.797 3.653 3.717 2.254 Lãi cổ phiếu (EPS) VNĐ 78 Quản trị tài chính_Nhóm Bình qn ngành 2.395 2.611 3.185 3.233 2.296 Biểu đồ 15 Lãi cổ phiếu lưu hành TNG bình quân ngành Nhận xét: Từ năm 2016 đến năm 2019, lãi cổ phiếu (EPS) Cơng ty Cổ phần TNG có biến động mạnh Cụ thể, từ 2.480 năm 2016 tăng lên 3.717 năm 2019 Sự tăng trưởng EPS cho thấy nhà đầu tư thu nhiều lợi nhuận cổ phiếu nắm giữ, từ giúp cổ phiếu công ty TNG hấp dẫn thị trường chứng khoán Năm 2020, ảnh hưởng nặng từ dịch bệnh Covid-19, lợi nhuận sau thuế giảm làm cho lãi cổ phiếu công ty giảm mạnh từ 3.717 năm 2019 xuống 2.254 năm 2020 thấp so với bình quân ngành Điều dẫn đến cổ phiếu công ty hấp dẫn nhà đầu tư so với doanh nghiệp ngành 5.2 Giá thu nhập (P/E) P/E = 𝐆𝐢á 𝐭𝐫ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐦ộ𝐭 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝑬𝑷𝑺 79 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 30 Chỉ số giá thị trường thu nhập công ty ngành Năm TNG TCM VGT HTG Bình quân ngành 2016 4,65 6,23 0 2,72 2017 4,45 7,45 14,71 4,89 9,02 2018 4,17 4,71 12,10 5,26 7,36 2019 3,69 5,02 8,58 3,73 5,26 2020 6,99 11,27 15,72 6,78 10,19 Bảng 31 Chỉ số giá thị trường thu nhập TNG bình quân ngành Giá thị trường cổ phiếu Lãi cổ phiếu (EPS) Giá thu nhập (P/E) 2016 2017 2018 2019 2020 12,30 13,60 16,60 14,90 15,6 2,37 2,80 3.653 3.717 2.254 4,65 4,45 4,17 3,69 6,99 80 Quản trị tài chính_Nhóm Bình qn ngành 10,19 2,72 9,02 7,36 5,26 Biểu đồ 16 Chỉ số giá thị trường thu nhập TNG bình quân ngành Nhận xét: Giá thu nhập (P/E) Công ty Cổ phần TNG giảm mạnh từ năm 2016-2019 điều có nghĩa người đầu tư dự kiến tốc độ tăng cổ tức thấp tương lai vào năm này, dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng thấp trả cổ tức thấp Tuy nhiên, giai đoạn 2019-2020 giá thu nhập công ty lại tăng cho thấy Nhìn chung, thơng số P/E TNG ln thấp so với bình qn ngành Cơng ty cải thiện thơng số P/E cách tăng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận 5.3 Giá thị trường giá trị sổ sách Giá trị sổ sách cổ phiếu = 𝐆𝐢á 𝐭𝐫ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐦ộ𝐭 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝑬𝑷𝑺 81 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 32 Giá trị sổ sách cổ phiếu TNG bình quân ngành 2016 2017 2018 2019 2020 15,21 15,30 16,09 16,36 15,51 12,24 17,78 18,84 19,55 20,57 Giá trị sổ sách cổ phiếu TNG Bình quân ngành Biểu đồ 17 Giá trị sổ sách cổ phiếu BBS bình quân ngành Nhận xét: Giá trị sổ sách cổ phiếu TNG có xu hướng tăng dần qua năm ( từ 15,21 đến 15,51) giai đoạn 2017 - 2020 thấp bình quân ngành Giá thị trường giá trị sổ sách = 𝐆𝐢á 𝐭𝐫ị 𝐭𝐫ườ𝐧𝐠 𝐦ỗ𝐢 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 𝐆𝐢á 𝐭𝐫ị 𝐬ổ 𝐬á𝐜𝐡 𝐦ỗ𝐢 𝐜ổ 𝐩𝐡𝐢ế𝐮 82 Quản trị tài chính_Nhóm Bảng 33 Giá thị trường giá trị sổ sách TNG bình quân ngành 2016 2017 2018 2019 2020 15,21 15,30 16,09 16,36 15,51 12,30 13,60 16,60 14,90 15,60 0,81 0,89 1,03 0,91 1,01 Giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị thị trường cổ phiếu Giá trị thị trường giá trị sổ sách V ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNG VÀ GIẢI PHÁP Đánh giá tình hình tài Thơng qua phân tích tài mà nhóm thực thơng qua báo cáo tài năm từ 2016 - 2020 TNG, nhận ưu điểm TNG sau: Khi Covid-19 bùng phát, đơn hàng may mặc bị hoãn/ huỷ, TNG doanh nghiệp nhanh chân chuyển hướng sản xuất trang vải, sau trang y tế, đồ phòng hộ y tế Kết thúc tháng đầu năm 2020, lợi nhuận trước thuế đạt 80 tỷ đồng - cao tất cơng ty ngành Chỉ số vịng quay phải thu khách hàng doanh nghiệp vào sau năm 2019 có xu hướng tăng lên cao ngành cho thấy cơng ty thực tốt sách tín dụng so với ngành, cơng ty trì sách tín dụng chặt chẽ tăng doanh thu tín dụng Mặc dù 2020 giảm mạnh, ROE công ty cổ phần TNG cao ngành, cho thấy khả sinh lợi vốn chủ sở hữu cao công ty mang lại lợi nhuận cho cổ đơng 83 Quản trị tài chính_Nhóm cơng ty làm công ty trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư so với công ty khác ngành mùa dịch Covid-19 Nhược điểm Bên cạnh ưu điểm mà TNG có cịn tồn khơng nhược điểm dễ dàng nhận thấy mà TNG cần phải cải thiện thời gian tới, cụ thể nhược điểm là: Khả tốn cơng ty cịn thấp, điều cho thấy tài sản ngắn hạn DN không đủ để toán khoản nợ ngắn hạn khoản nợ đến hạn phải trả, tài sản lưu động tồn trữ lớn, phản ánh việc sử dụng tài sản cơng ty khơng hiệu Cơng ty có tỷ lệ nợ vốn chủ cao (>2) cho thấy tài sản công ty tài trợ chủ yếu khoản nợ, điều làm cho rủi ro tài ty cao nguồn tài trợ bị cắt đứt Tỷ suất sinh lời tổng tài sản công ty giảm mạnh giảm xuống thấp so với bình qn ngành Điều cịn cho thấy hiệu từ việc sử dụng tài sản TNG, thiết bị, máy móc khơng cịn hoạt động cơng suất ổn định Sau năm 2019, lợi nhuận gộp biên công ty giảm xuống, cho thấy cơng ty chưa có sách hợp lý việc quản lý chi phí nâng cao hiệu việc sử dụng nguồn nguyên liệu lao động Giải pháp Nâng cao khả tốn: - Nhanh chóng thu hồi khoản phải thu đồng thời tăng lượng tiền mặt cơng ty phải nhanh chóng tiến hành biện pháp thu hồi nợ để thu hồi khoản phải thu trị giá 451.098.000 đồng để tránh tình trạng khoản phải thu ứ đọng vốn Khoản phải thu tăng mạnh chủ yếu thúc đẩy khoản phải thu cho đơn hàng bán trang phục trẻ em The Children’s Place Cụ thể, khoản phải thu The Children’s Place 221 tỷ đồng, tăng 191% so với đầu năm 2019, chiếm tỷ trọng lớn (37%) cấu khoản phải thu Việc thu hồi nợ phải khoản có giá trị lớn trước hay có 84 Quản trị tài chính_Nhóm thời hạn lâu ngày, đôn đốc thu hồi nợ thường xuyên giấy báo nợ, gọi điện nhắc nhở chuyển hồi cho đơn vị trung gian thu hộ nợ khó địi, tránh chây ỳ dây dưa khiến tình hình trở nên phức tạp Để nâng cao hiệu thu hồi nợ, công ty nên áp dụng mức lãi phạt nặng tùy theo thời gian hạn khoản nợ, điều khiến khách hàng tích cực việc trả nợ Hiệu việc thu hồi nợ tăng lượng tiền công ty, lượng tiền tăng thêm công ty phải dùng phần để gửi ngân hàng giữ quỹ nhằm nâng cao khả tốn tức thời cho cơng ty để ứng phó tốt với khoản nợ đến hạn - Giảm tỷ trọng nợ ngắn hạn thay nợ dài hạn: Thông qua BCTC, khoản nợ chủ yếu nợ ngắn hạn, nợ ngân hàng cao chứng tỏ uy tín cơng ty thị trường lớn Tuy nhiên, khoản nợ chiếm tới 51,67% (2020) tỷ lệ cao Điều khơng làm tăng chi phí nợ vay mà cịn tạo áp lực lên khả tốn cơng ty Vì cơng ty nên chủ động giảm khoản nợ ngắn hạn ngân hàng thay vào khoản nợ dài hạn - Quản trị khoản chi: Cơng ty cần đàm phán để có điều khoản toán dài với nhà cung cấp đầu mối, thời gian toán dài tốt nhằm giữ lượng tiền lại công ty lâu hơn, sử dụng bổ sung thêm nguồn vốn, tạo khả sinh lời, thúc đẩy khả tốn tốt hơn, tránh cho cơng ty bị phá sản gặp rủi ro toán - Nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định: cách nâng cao lực sử dụng máy móc, thiết bị sản xuất cách áp dụng biện pháp kỹ thuật mới, cải tiến quy trình cơng nghệ, tổ chức sản xuất theo lối dây chuyền chun mơn hóa, cải tiến chất lượng nguyên - vật liệu… đồng thời nâng cao trình độ nhân viên - DECATHLON khách hàng lớn TNG với doanh thu năm 2019 ước tính đạt 100 triệu USD tập trung EU đặt hàng với phương thức CMT có nguồn cung cấp vải phần lớn Việt Nam thông qua công ty dệt Trần Hiệp Thành KCN Trảng Bàng – Tây Ninh với công suất lên tới 77 triệu m2 vải Như vậy, EVFTA bắt đầu có hiệu lực Decathlon hưởng lợi nhiều thuế Decathlon đặt vấn đề với TNG nhằm tăng doanh thu lên tới khoảng 200 triệu USD vịng năm tới Để bù đắp cơng 85 Quản trị tài chính_Nhóm suất để sản xuất cho Decathlon, dự kiến TNG phải giảm sản lượng khách hàng COSCO có biên lợi nhuận gộp tốt đơn hàng 86 Quản trị tài chính_Nhóm TÀI LIỆU THAM KHẢO http://www.tng.vn/ https://finance.vietstock.vn/TNG/tai-chinh.htm https://tinhuyquangtri.vn/det-may-viet-nam-va-nhung-thach-thuc-noi-tai https://viracresearch.com/industry/bao-cao-chuyen-sau-nganh-det-may-viet-nam-q42019 87