Bài tập lớn môn quản trị tài chính trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân. Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần nhựa Bình Minh năm 2020. Bài phân tích gồm các mục chính như sau: I. TỔNG QUAN VỀ TỔNG CÔNG TY CP NHỰA BÌNH MINH 1. Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển 1.1. Giới thiệu về công ty 1.2. Quá trình hình thành và phát triển 1.3. Quá trình tăng vốn 2. Cơ cấu tổ chức 3. Cơ cấu quản lý của công ty 3.1. Sơ đồ 3.2. Diễn giải 4. Cơ cấu cổ đông 5. Các công ty con và Tổng công ty 6. Hoạt động kinh doanh 7. Chiến lược, định hướng phát triển sản xuất kinh doanh II. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 2.1. Bảng cân đối kế toán 2.2. Báo cáo kết quả kinh doanh 2.3. Phân tích chỉ số tài chính của BMP. • Lời khuyên về mua cổ phiếu: Nhóm em khuyến nghị mọi người nên mua cổ phiếu của BMP vì 5 lý do sau:
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - BÀI TẬP NHĨM MƠN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: Phân tích báo cáo tài CTCP Nhựa Bình Minh Lớp : Quản trị tài (121)_05 Thành viên nhóm 21: Nguyễn Thị Ánh 11190658 Tạ Thị Uyên 11195696 Hà Nội, tháng 11 năm 2021 I TỔNG QUAN VỀ TỔNG CƠNG TY CP NHỰA BÌNH MINH Tóm tắt q trình hình thành phát triển 1.1 Giới thiệu công ty Tên tiếng Việt : Công ty Cổ Phần Nhựa Bình Minh Tên quốc tế: Binh Minh Plastics Joint Stock Company Tên viết tắt : BMP Loại hình cơng ty: Cơng ty cổ phần Giấy phép thành lập: 209/2003/QĐ-BCN Giấy phép Kinh Doanh: 0301464823 Mã số thuế: 0301464823 Vốn điều lệ: 818.609.830.000 đồng Người đại diện theo pháp luật: Ơng Nguyễn Hồng Ngân - Phó Chủ tịch HĐQT-Tổng Giám đốc BMP Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất kinh doanh sản phẩm dân dụng công nghiệp từ chất dẻo cao su; Thiết kế, chế tạo, kinh doanh khuôn mẫu ngành nhựa, ngành đúc; Sản xuất, kinh doanh máy móc thiết bị, vật tư, thiết bị vệ sinh cho ngành xây dựng, trang trí nội thất; Tư vấn thi cơng cơng trình cấp nước, sân bãi, kho tàng; Dịch vụ giám định, phân tích, kiểm nghiệm ngành hóa chất; Kinh doanh xuất nhập nguyên liệu, hóa chất (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh), vật tư, máy móc thiết bị ngành nhựa, khí, xây dựng, cấp nước, thiết bị thí nghiệm 1.2 Quá trình hình thành phát triển Ngày 16/11/1977: Nhà máy Cơng tư Hợp doanh Nhựa Bình Minh thành lập theo Quyết định số 1488/QĐ-UB UBND Thành phố Hồ Chí Minh; Ngày 08/02/1990: Xí nghiệp Khoa học Sản xuất Nhựa Bình Minh thành lập sở thành lập lại Nhà máy Công tư Hợp doanh Nhựa Bình Minh theo Quyết định số 86/CNn-TCLĐ Bộ Cơng nghiệp nhẹ; Ngày 24/03/1994: UBND Thành phố Hồ Chí Minh ban hành Quyết định số 842/QĐUB-CN việc quốc hữu hóa Xí nghiệp Khoa học Sản xuất Nhựa Bình Minh chuyển đổi thành Doanh nghiệp Nhà nước; Ngày 03/11/1994: Bộ Công nghiệp nhẹ ban hành Quyết định số 1434/CNn-TCLĐ việc thành lập Doanh nghiệp Nhà nước Công ty Nhựa Bình Minh; Ngày 04/12/2003: Bộ Cơng nghiệp ban hành Quyết định số 209/2003/QĐ-BCN việc chuyển Công ty Nhựa Bình Minh thành Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh; Ngày 02/01/2004: Chính thức hoạt động theo mơ hình công ty cổ phần với vốn điều lệ 107,18 tỷ đồng; Ngày 11/07/2006: Giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE); Năm 2010: trở thành sản xuất thành cơng ống PEHD có đường kính 1.200mm lớn Việt Nam NBM; Năm 2015: Đưa vào hoạt động thực tiễn hệ thống quản trị tổng thể nguồn lực ERP, Khánh thành nhà máy Bình Minh Long An giai đoạn 1; Năm 2017: Khánh thành nhà máy Bình Minh Long An giai đoạn hai BMLA Năm 2018: Trở thành Công ty thành viên thuộc Tập đồn SCG Thailand - tập đồn cơng nghiệp hàng đầu Đơng Nam Á Tiếp cận tập đồn lớn với nhiều kinh nghiệm công nghệ quản trị đại, Nhựa Bình Minh Các thành tựu đạt được: Năm 2000: Được cấp chứng nhận Hệ thống quản lý chất lượng ISO Đạt Thương hiệu Quốc gia lần thứ liên tiếp từ 2008 đến 2018 Đạt Thương hiệu Hàng Việt Nam chất lượng cao lần thứ 20 liên tiếp từ 1997 đến 2016 Năm 2017: Được tặng thưởng Huân chương Lao động hạng (lần thứ 2), đạt Giải Vàng Chất lượng Việt Nam Năm 2018: Đạt Giải thưởng Chất lượng Châu Á Thái Bình Dương Năm 2019: Được vinh doanh doanh nghiệp có mơi trường Làm Việc Tốt Nhất Châu Á 2019” tạp chí HR Asia công bố Năm 2020: Danh hiệu “50 Công ty niêm yết tốt Việt Nam 2020” danh hiệu “50 Thương hiệu Việt Nam dẫn đầu 2020” Forbes Việt Nam, Danh hiệu “50 Công ty hoạt động tốt Việt Nam” Tạp chí Nhịp cầu Đầu tư 1.3 Quá trình tăng vốn Kể từ hoạt động hình thức cơng ty cổ phần, Cơng ty thực 04 lần tăng vốn cụ thể sau: Năm 2008: Tăng vốn điều lệ lên 175,99 tỷ đồng; Năm 2010: Tăng vốn điều lệ lên 349,84 tỷ đồng; Năm 2013: Tăng vốn điều lệ lên 454,78 tỷ đồng; Năm 2017: Tăng vốn điều lệ lên 818,60 tỷ đồng Vốn điều lệ Công ty đến 818,609,830,000 VNĐ, chia thành 81,860,983 cổ phổ thông với mệnh giá 10.000 VND/cp Cá nhân nước 12.928.024 15,793% Tổ chức nước 1.397.841 1,708% Cá nhân nước 918.604 1,122% Tổ chức nước 65.963.896 80,580% Hội đồng quản trị 618.550 0,756% Ban kiểm soát 14.040 0,017% Nhà nước 19.983 0,024% 81.860.938 100% TỔNG CỘNG Cơ cấu tổ chức ● Công Ty TNHH Một Thành Viên Nhựa Bình Minh Miền Bắc Địa Chỉ: Đường D1, Khu D, Khu công nghiệp Phố Nối A-Lạc Hồng-Văn LâmHưng Yên ● Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng Địa chỉ: 371 Trần Cao Vân, Phường Xuân Hà, Quận Thanh Khê, Đà Nẵng ● Công ty cổ phần Đầu tư kinh doanh bất động sản Bình Minh Việt Địa chỉ:240 Hậu Giang, Phường 09, Quận 6, Thành phố Hồ Chí Minh Cơ cấu quản lý công ty 3.1 Sơ đồ 3.2 Diễn giải ❖ Đại hội đồng cổ đông Đại hội đồng cổ đông quan định cao Công ty theo Luật Doanh nghiệp Điều lệ Cơng ty Đại hội đồng cổ đơng có trách nhiệm thảo luận phê chuẩn sách dài hạn ngắn hạn phát triển Công ty, định cấu vốn, định đầu tư, kinh doanh, chuyển nhượng, chấp giá trị lớn, định sáp nhập, mua lại hợp nhất, chia tách công ty ❖ Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị quan quản trị Công ty, có quyền nhân danh Cơng ty để định vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi Công ty trừ vấn đề thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đông mà không ủy quyền Hội đồng quản trị có nhiệm vụ định chiến lược phát triển Công ty; xây dựng kế hoạch phát triển kinh doanh; xây dựng cấu tổ chức; quy chế quản lý; đưa định nhằm đạt mục tiêu Đại hội đồng cổ đông đề Cơ cấu Hội đồng quản trị đương nhiệm: ● Ông Lê Quang Doanh: Chủ tịch HĐQT (thành viên khơng điều hành) ● Ơng Nguyễn Hồng Ngân: Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc ● Bà Nguyễn Thị Kim Yến: Thành viên HĐQT (thành viên không điều hành) ● Ông Apichai Chareonsuk: Thành viên HĐQT (thành viên không điều hành) ● Bà Đặng Thị Thu Hà: Thành viên HĐQT (thành viên không điều hành) ❖ Ban Kiểm soát Là quan Đại hội đồng cổ đơng bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp hoạt động quản lý Hội đồng quản trị, hoạt động điều hành kinh doanh Tổng Giám đốc; ghi chép sổ kế toán báo cáo tài Ban kiểm sốt hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị Ban điều hành Cơ cấu Ban kiểm soát đương nhiệm: ● Bà Nguyễn Thị Phương Nga: Trưởng BKS ● Bà Nguyễn Lưu Thùy Minh: Thành viên BKS ● Bà Nguyễn Thị Thắm: Thành viên BKS ❖ Ban Giám đốc điều hành Ban Giám đốc điều hành quan điều hành hoạt động kinh doanh Công ty, chịu trách nhiệm trước Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị toàn việc tổ chức sản xuất kinh doanh, thực biện pháp nhằm đạt mục tiêu phát triển Công ty Ban Giám đốc điều hành gồm: ● ● ● ● Ơng Nguyễn Hồng Ngân: Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Ơng Nguyễn Thanh Quan: Phó Tổng GĐ Kỹ thuật Ơng Nguyễn Thanh Hải Phó: Tổng GĐ Kinh doanh Ơng Hồng Lê Việt: Kế tốn trưởng Cơ cấu cổ đơng Với tổng vốn điều lệ lên tới gần 819 tỷ, Nhựa Bình Minh doanh nghiệp nhựa lớn nước nay, công ty nằm nhóm doanh nghiệp mà Nhà nước đẩy mạnh việc thối vốn SCIC thức cơng bố mức giá khởi điểm chào bán cạnh tranh số cổ phần nắm giữ 10.000 đồng/cổ phiếu Các công ty Tổng công ty 5.1 Công Ty TNHH Một Thành Viên Nhựa Bình Minh Miền Bắc Mã số thuế: 0900258724 Địa Chỉ: Đường D1, Khu D, Khu công nghiệp Phố Nối A, Xã Lạc Hồng, Huyện Văn Lâm, Tỉnh Hưng Yên Ngày cấp giấy phép: 20-09-2006 Tỷ lệ góp vốn thực tế cơng ty 155 tỷ đồng (theo mệnh giá) tương ứng 100% vốn điều lệ Hoạt động kinh doanh chính: Sản xuất sản phẩm từ cao su plastic 5.2 Công ty Cổ phần Nhựa Đà Nẵng Mã số thuế: 0400383300 Địa thuế: 371 Trần Cao Vân, Phường Xuân Hà, Quận Thanh Khê, Đà Nẵng Ngày cấp: 28/12/2000 Tỷ lệ góp vốn thực tế công ty 22.4 tỷ đồng (theo mệnh giá) tương ứng 29% vốn điều lệ Ngành nghề chính: Sản xuất sản phẩm từ plastic 5.3 Công ty cổ phần Đầu tư kinh doanh bất động sản Bình Minh Việt Mã số thuế:0311077439 Địa thuế:240 Hậu Giang, Phường 09, Quận 6, Thành phố Hồ Chí Minh Ngày cấp: 18/08/2011 Tỷ lệ góp vốn thực tế công ty 53,04 tỷ đồng (theo mệnh giá) tương ứng 26% vốn điều lệ Ngành nghề chính: Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê Hoạt động kinh doanh Hoạt động kinh doanh Tổng Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh chủ yếu tập trung vào cung cấp loại ống, phụ tùng ống nhựa, sản phẩm nhựa kỹ thuật cao cho ngành cấp nước, bưu viễn thông, điện lực, xây dựng dân dụng Đến sản phẩm mang thương hiệu Nhựa Bình Minh đạt tiêu chuẩn quốc gia quốc tế, riêng sản phẩm ống nhựa uPVC, HDPE gân đạt chứng nhận phù hợp với Quy chuẩn kỹ thuật quốc gia QCVN 16-4:2011/BXD trở thành doanh nghiệp nhựa hàng đầu có uy tín cao ngành nhựa Việt Nam Với mạng lưới phân phối rộng khắp nước gồm 800 cửa hàng thuộc hệ thống phân phối Công ty 90% cửa hàng bán lẻ ống nhựa tồn quốc có kinh doanh sản phẩm Nhựa Bình Minh, thương hiệu Nhựa Bình Minh khơng người tiêu dùng nước biết đến mà sản phẩm xuất sang nhiều quốc gia khác Lào, Campuchia, Úc, Mỹ, Đan Mạch, Bỉ, Pháp… Chiến lược, định hướng phát triển sản xuất kinh doanh CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN TỪ 2021-2025: Trở thành Công ty dẫn đầu thị phần sản lượng tiêu thụ Việt Nam nằm TOP Công ty dẫn đầu thị phần Đông Nam Á Thành công vận hành hồn hảo tồn chuỗi cung ứng thơng qua ứng dụng mơ hình quản lý 5S, sản xuất tinh gọn tiết kiệm, ứng dụng tự động hóa với cơng nghệ đại Duy trì vị trí TOP 50 Cơng ty có nơi làm việc hạnh phúc Việt Nam CÁC MỤC TIÊU CHỦ YẾU CỦA CÔNG TY ĐẾN NĂM 2025: Sản lượng tiêu thụ: 137.000 Thị phần: Chiếm 30% thị phần tiêu thụ Việt Nam Triển khai mơ hình quản lý 5S cho tất nhân viên phận mức độ 100% Triển khai hệ thống tự động hóa nhà máy Triển khai hệ thống quản trị lực nhân viên để áp dụng chương trình đào tạo, huấn luyện nâng cao lực phát triển nghiệp cho 100% nhân viên Triển khai khảo sát định kỳ hài lòng nhân viên môi trường làm việc BMP: Đạt 95% mức độ hài lịng II PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 2.1 Bảng cân đối kế tốn STT Chỉ tiêu Cân đối kế toán Năm 2020 (triệu đồng) Năm 2019 Chênh lệch(%) (triệu đồng) Chênh lệch($) A TÀI SẢN I TÀI SẢN NGẮN HẠN 2,128,869 1,501,805 627,064 41.75% Tiền khoản tương đương tiền 195,738 313,509 -117,771 -37.57% Đầu tư tài ngắn hạn 1,210,000 376,000 834,000 68.93% Các khoản phải thu ngắn hạn 322,588 357,163 -34,575 -10.72% Hàng tồn kho 396,480 453,880 -57,400 -14.48% Tài sản ngắn hạn khác 4,064 1,252 2,812 69.19% II TÀI SẢN DÀI HẠN 893,876 1,348,102 -454,226 -50.82% Tài sản cố định 497,829 640,141 -142,312 -28.59% Tài sản dở dang dài hạn 14,554 27,926 -13,372 -47,88% Đầu tư tài dài hạn 70,026 368,744 -298,718 -426.58% Tài sản dài hạn khác 331,467 331,293 174 0,05% 3,022,746 2,849,907 172,839 5.72% TỔNG CỘNG TÀI SẢN B NGUỒN VỐN I NỢ PHẢI TRẢ 551,221 380,624 170,597 30.95% 10 Nợ ngắn hạn 527,728 357,538 170,190 32.25% 11 Nợ dài hạn 23,493 23,085 408 1.74% II VỐN CHỦ SỞ HỮU 2,471,525 2,469,284 2,241 0.09% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 3,022,746 2,849,907 172,839 5.72% 2.2 Báo cáo kết kinh doanh Đơn vị: Triệu đồng STT Chỉ tiêu Kết kinh doanh Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 4,700,440 4,342,955 4,129,973 Các khoản giảm trừ doanh thu 14,799 5,616 210,335 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 4,685,640 4,337,339 3,919,637 Giá vốn hàng bán 3,438,659 3,349,335 3,047,591 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 1,246,982 988,005 872,047 Doanh thu hoạt động tài 78,260 37,121 25,107 Chi phí tài 123,875 110,971 105,485 Chi phí bán hàng 485,054 270,352 165,854 Chi phí quản lý doanh nghiệp 63,738 116,704 97,833 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 654,247 528,596 529,053 11 Thu nhập khác 2,408 973 1,133 12 Chi phí khác 115 291 265 13 Lợi nhuận khác 2,293 682 867 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 656,540 529,277 529,921 15 Chi phí thuế TNDN hành 127,770 109,649 89,704 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 6,184 -3,137 12,606 17 Chi phí thuế TNDN 133,954 106,512 102,310 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 522,586 422,766 427,610 522,586 422,766 427,610 6,384 (VND) 5,164 (VND) 5,224 (VND) - Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ Lãi cổ phiếu 2.3 Phân tích số tài BMP STT Tên số tài Cơng thức tính Năm 2020 Năm 2019 % tăng giảm Hệ số nợ Tổng nợ/Tổng tài sản 18.2% 13.4% 35.82% Hệ số Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản 81.8% 86.6% -5.54% Tỷ số nợ vốn Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu 22.3% 15.4% 44.81% CSH Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) LNST/Tổng tài sản 17.3% 14.8% 16.89% Tỷ suất sinh lời vốn chủ (ROE) LNST/Vốn chủ 21.1% 17.1% 23.39% Tỷ suất sinh lời doanh thu LNST/DTT 11.1% 9.7% 14.43% Thu nhập cổ phần (EPS) Thu nhập rịng cổ đơng thường/Số lượng cổ phần thường 6384 5164 23.625% Tỷ số giá thị trường thu nhập (P/E) Giá trị thị trường cổ phần/Thu nhập cổ phần 9.81 8.75 12.11% Tỷ lệ chi trả cổ tức Cổ tức cổ phần/EPS 0.584 0.45 29.78% 10 Tỷ suất cổ tức Cổ tức cổ phần thường/Giá trị thị trường cổ phần 9.33% 9.96% -3.71% 11 Khả toán hành Tài sản lưu động/Nợ ngắn hạn 4.03 4.20 -4.05% 12 Khả (Tài sản lưu động - Hàng tồn 3.28 2.93 11.96% toán nhanh kho)/Nợ ngắn hạn 13 Số vòng quay khoản phải thu (DTT + VAT đầu ra)/Bình quân khoản phải thu 13.59 9.07 49.83% 14 Số vịng quay hàng tồn kho giá vốn hàng bán/Bình quân Hàng tồn kho 8.67 7.38 17.48% 15 Số ngày vòng quay hàng tồn kho 360 ngày/Số vòng quay hàng tồn kho 41.52 48.78 -14.88% 16 Kỳ thu tiền bình quân (Bình quân khoản phải thu/DTT+VAT đầu ra)x360 26.11 39.70 -34.23% 17 Vịng quay tồn vốn DTT/Vốn sản xuất bình quân 8.24 5.8 42.07% 18 Hiệu suất sử dụng TSCĐ DTT/TSCĐ bình quân 8.24 5.79 42.31% 19 Hiệu suất sử dụng toàn tài sản DTT/Tổng tài sản bình quân 1.60 1.53 4.78% 20 Hiệu suất sử dụng vốn chủ DTT/VCSH bình quân 1.90 1.76 7.95% Theo bảng tính số ta thấy: Hệ số nợ= tổng nợ/tổng tài sản = 18.2% Hệ số nợ hay tỷ lệ nợ tài sản cho biết phần trăm tổng tài sản tài trợ nợ Hệ số nợ thấp hiệu ứng địn bẩy tài ít, hệ số nợ cao hiệu ứng đòn bẩy cao Hệ số nợ cao có xu hướng phóng đại thu nhập cơng ty hệ số nợ thấp cho thấy việc sử dụng nợ khơng hiệu BMP có hệ số nợ năm 2020 18.2% năm 2019 13.8% nên hiệu ứng địn bẩy tài chưa thật tốt hiệu sử dụng nợ chưa cao.Tuy nhiên điều cho thấy DN khơng có gánh nặng nợ nần an tồn BMP khơng vay nợ dài hạn mà vay nợ ngắn hạn vay Hệ số vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản = 81.8% Hệ số vốn chủ sở hữu cao mức độ chủ động tài doanh nghiệp cao, tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh ngược lại BMP có hệ số VCSH cao lên đến 81.8% năm 2020, tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh Tỷ số nợ vốn chủ = Tổng nợ/ vốn CSH = 22,3% BMP có tình hình tài vững mạnh lành mạnh doanh nghiệp niêm yết ngành với tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu BMP 22,3% năm 2020 15,4% năm 2019 có nghĩa tài sản doanh nghiệp tài trợ chủ yếu vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản = 17.3% Tài sản cơng ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt cơng ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư ROA BMP năm gần lớn 8% (ROA chung ngành) ROA năm 2020 tăng so với năm 2019 cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản hiệu Bên cạnh đó, so với ROA trung bình ngành nhựa ROA BMP trì mức tỉ số cao 4%-10% cho thấy DN trì việc quản lý tài sản vượt trội so với ngành Tỷ suất sinh lời vốn chủ (ROE) = Lợi nhuận sau thuế/ vốn CSH = 21.1% Là hệ số quan trọng dùng để đánh giá hiệu suất sinh lời doanh nghiệp Hệ số suất sinh lời vốn chủ sở hữu đo lường hiệu việc sử dụng đồng vốn doanh nghiệp.Về hệ số cao chứng tỏ khả sinh lời đồng vốn doanh nghiệp lớn Hệ số phản ánh giai đoạn phát triển doanh nghiệp ROE BMP năm 2019 2020 17.1% 21.1% lớn 13% ROE chung ngành năm 2020 có tăng so với năm 2019 cho thấy DN sản xuất kinh doanh tốt, làm ăn có hiệu Tuy nhiên so với năm trước từ năm 2010 trở lại đây, ROE BMP giảm điều cạnh tranh đối thủ ngành việc sử dụng nợ chưa hiệu quả, đòn bẩy tài thấp Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Tỷ suất cho biết đồng doanh thu tạo lợi nhuận công ty BMP có tỷ suất năm 2019 2020 mức tương đối so với ngành Năm 2020 ROS 11.1% tăng so với 9.7% năm 2019 tăng 14.43% Tức với đồng DN đầu tư năm 2020 thu thêm 0.111 đồng Thu nhập cổ phần (EPS) Năm 2020 EPS BMP 6384 năm 2019 5164, tức lợi nhuận phân bổ cho cổ phần mức cao Chỉ số giá thu nhập cổ phần (P/E) P/E cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu lần, hay nhà đầu tư phải trả giá cho đồng thu nhập Đối với BMP năm 2019 8.75 năm 2020 9.81 tăng 12.11% so với năm 2019 Tức là, tỷ lệ tương đối cao so với bình quân thị trường Việt Nam Với mức giá đóng cửa ngày 4/12/2020 cổ phiếu 61800 đồng BMP giao dịch mức P/E trượt 9.99 lần P/B = 2.14 lần BMP trì mức trả cổ tức tiền mặt hàng năm mức 4000-5000 đồng/cổ phiếu 2-3 năm tới tình hình tài lành mạnh chưa phải đầu tư mở rộng công suất sản xuất Tỷ lệ chi trả cổ tức Tỷ lệ cho biết công ty chi trả phần lớn thu nhập cho cổ đông hay giữ lại để tái đầu tư Đây nhân tố định đến giá trị thị trường cổ phần Năm 2019 tỷ lệ trả cổ tức BMP 45%, năm 2020 58.4% (tăng 29.78% so với năm 2019) Năm 2020 BMP tiến hành chi trả cổ tức đợt vào 5/5/2020 với tỷ lệ 20%, ngày 17/7/2020 với tỷ lệ 10% 7/10/2020 với tỷ lệ chi trả 28.4% 10 Tỷ suất cổ tức Năm 2020 tỷ suất cổ tức BMP 9.33 % giảm 3.71% % so với năm 2019 (năm 2019 tỷ lệ cổ tức BMP 9.96%) Điều có nghĩa cổ tức BMP năm 2019 năm 2020 chiếm 9.96% 9.33% so với giá thị trường 11 Khả toán hành Khả toán hành năm 2019 năm 2020 BMP là: 4.2 4.03 điều năm 2019 BMP 4.2 đồng tài sản lưu động đảm bảo cho đồng nợ đến hạn trả Chỉ số năm 2020 đạt 4.03 BMP có ổn định tài chính, đảm bảo khoản trả nợ đến hạn tốt Từ 2016-2018 số toán thời BMP có xu hướng tăng Tuy nhiên, đến năm 2019 có xu hướng giảm, nguyên nhân bắt nguồn từ việc BMP lấy lại thị phần thị trường khiến hàng tồn kho giảm mạnh vào cuối năm 2019 với tài sản khác chi phí trả trước ngắn hạn hay GTGT khấu trừ giảm đến năm 2020 ảnh hưởng dịch COVID -19 khiến nợ ngắn hạn công ty tăng lên đáng kể đặc biệt Q3/ 2020 nợ ngắn hạn tăng lên 100.6% so với Q2/2020 12 Khả toán nhanh Tương tự khả toán hành số BMP năm 2020 tăng 11.96% so với năm 2019 Khả toán nhanh BMP năm 2019 2.93, năm 2020 3.28 Điều rõ BMP có đồng tài sản có tính khoản cao cho đồng nợ đến hạn Bên cạnh đó, điểm bật khả toán BMP năm 2020 khả toán tiền 2,7 lần, đồng nợ ngắn hạn cuối năm 2020 có 2,7 đồng tiền mặt, có tính khoản cao đảm bảo cho việc thực nghĩa vụ tốn Do đó, BMP tài sản ngắn hạn đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn mức cao mà rủi ro tốn khơng có 13 Số vòng quay khoản phải thu Đối với BMP Doanh thu bao gồm thành phần: doanh thu từ hoạt động bán hàng dịch vụ, thu nhập từ hoạt động tài thu nhập khác (ở có doanh thu từ hoạt động bán hàng tính VAT đầu ra) Chỉ số BMP năm 2019, 2020 9.07 13.59 Như số vòng quay khoản phải thu BMP tăng lên 49.83%, gia tăng chủ yếu tốc độ tăng doanh thu nhanh so với tốc độ tăng khoản phải thu khách hàng, năm 2019 khoản phải thu luân chuyển 9.07 lần năm 2020 số khoản phải thu luân chuyển 13.59 lần nghĩa khoản nợ khoản phải thu hồi đạt hiệu tốt hay doanh nghiệp sở hữu trạng thái tài tích cực Bên cạnh cho thấy BMP ngày khơng có nhiều nợ xấu dịng tiền doanh nghiệp tăng khách hàng toán tín dụng giải phóng hạn mức tín dụng cho giao dịch sau 14 Số vòng quay hàng tồn kho Chỉ số cho ta biết hàng tồn kho Công ty luân chuyển lần năm, năm 2019 hàng tồn kho BMP luân chuyển 7.38 lần, năm 2020 số 8.67 lần Điều cho thấy hàng tồn kho năm 2020 năm 2019 tức doanh nghiệp bán nhiều hàng nhanh hơn, tiền mặt không bị đọng vào tồn kho 15 Số ngày vòng quay hàng tồn kho Chỉ số có liên hệ trực tiếp tới số 14 tính trên, cho ta thấy năm 2019 bình quân 48.78 ngày cho vòng quay hàng tồn kho, số năm 2020 41.52 ngày Điều có nghĩa lượng hàng sản xuất BMP chậm tốc độ bán hàng 16 Kỳ thu tiền bình quân Chỉ số BMP năm 2019, 2020 39.7 26.11 Như kỳ thu tiền bình quân BMP giảm , năm 2019 bình quân 39.7 ngày cơng ty thu hồi nợ năm 2020 bình quân 26.11 ngày.Tỷ lệ bán chịu (bị chiếm dụng vốn) BMP giảm, làm cho hiệu kinh tế cao 17 Vịng quay tồn vốn Chỉ số cho ta biết toàn vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp luân chuyển lần năm Đối với BMP số năm 2019 5.8 năm 2020 8.24 nghĩa năm 2019 vốn sản xuất bình quân luân chuyển 5.8 vòng năm, số tăng 42.07% năm 2020 Điều phần phân tích kỳ thu tiền bình qn giảm vịng quay khoản phải thu tăng, vòng quay hàng tồn kho tăng năm qua 18 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Chỉ số nói lên đồng tài sản cố định tạo đồng doanh thu Năm 2019 BMP đồng tài sản cố định tạo 5.79 đồng doanh thu, 8.24 đồng doanh thu năm 2020 Như doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh hiệu năm 2019 19 Hiệu suất sử dụng toàn tài sản Chỉ số nói lên đồng tài sản BMP tạo đồng doanh thu, năm 2019 đồng tài sản tạo 1.53 đồng doanh thu, năm 2020 đồng tài sản tạo 1.6 đồng doanh thu 20 Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu Chỉ số cho ta biết đồng vốn chủ sở hữu bỏ tạo đồng doanh thu, năm 2019 đồng vốn chủ BMP tạo 1.76 đồng doanh thu, năm 2020 số 1.90 đồng doanh thu Như hiệu suất sử dụng vốn chủ BMP tăng lên Lời khuyên mua cổ phiếu: Nhóm em khuyến nghị người nên mua cổ phiếu BMP lý sau: - BMP định vị tốt để nắm bắt tăng trưởng tiêu dùng nước - Nhựa Bình Minh trì thị phần lớn nhờ tận dụng lợi thương hiệu chất lượng cao lâu năm - Có lợi cạnh tranh với đối thủ ngành hạn chế nhập để giảm thiểu rủi ro đầu tư - Khả tạo dòng tiền mạnh với tỷ lệ chi phí thấp vay nợ - Chính sách trả cổ tức hấp dẫn với hình thức trả tiền mặt cổ phiếu bên cạnh trả nhiều đợt năm