Luận án tiến sĩ kinh tế đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - VÕ ĐỨC THỌ ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VÕ ĐỨC THỌ ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG (NGÂN HÀNG) MÃ SỐ: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 1.TS THÂN THỊ THU THỦY 2.TS PHẠM KHÁNH NAM Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu Áp lực tài chính tạo ảnh hưởng đến sự phát triể n của hệ thống ngân hàng Điề u này dẫn tới xu hướng thay đổi dich ̣ chuyể n từ các hoa ̣t đô ̣ng ngân hàng truyền thố ng sang các hoa ̣t đô ̣ng ngân hàng phi truyền thớ ng Trong q trình chuyển dịch này, vấn đề đă ̣c biê ̣t cầ n quan tâm ở chin ́ h là đa da ̣ng hóa (ĐDH) Vấ n đề đầ u tiên cầ n cân nhắ c đề cập đế n tác đô ̣ng của ĐDH đố i với hoa ̣t đô ̣ng của ngân hàng đó chin ́ h là chế phòng vê ̣ rủi ro phá sản, từ đó làm tăng khả ca ̣nh tranh và tác đô ̣ng trực tiế p tới hiê ̣u quả hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh (HQHĐKD) (Froot ctg, 1993; Froot Stein, 1998) Tiế p đế n, ĐDH có thể cung cấ p vai trò củng cố hoa ̣t đô ̣ng của ngân hàng, giải quyế t các mâu thuẫn của thông tin bấ t cân xứng, từ đó giúp cải thiê ̣n các kế hoạch phát triể n của ̣ thố ng và tăng HQHĐKD (Baele ctg, 2007) Tuy nhiên, thực tế có quan điểm ngược lại cho vấn đề này, đó chin ́ h là ĐDH có thể tác đô ̣ng tiêu cực đến HQHĐKD của ngân hàng Đề câ ̣p bố i cảnh các ngân hàng ở My,̃ DeYoung Roland (2001) phát sự thay đổ i/dich ̣ chuyể n từ những hoa ̣t đô ̣ng truyề n thố ng sang các dich ̣ vu ̣ tài chiń h phi ngân hàng đã ta ̣o những biế n đô ̣ng cao cho dòng tiề n, làm gia tăng rủi ro doanh thu, từ đó dẫn đế n suy giảm khả sinh lơ ̣i của ngân hàng Theo Acharya ctg (2006) củng cố kế t quả này thể hiê ̣n đươ ̣c những bấ t hơ ̣p lý tồ n ta ̣i hoa ̣t đô ̣ng ĐDH của ngân hàng Điều minh chứng rõ nét các quyế t đinh ̣ yế u kém của lựa cho ̣n danh mu ̣c, cũng khả quản tri ̣mong manh-ta ̣o tiề n đề cho những phát sinh chi phí đa ̣i diê ̣n, từ đó làm su ̣t giảm của HQHĐKD (Cerasi Daltung, 2000) Như vậy, nghiên cứu thực nghiệm xuất nhóm quan điểm đối lập nhau, nhóm quan điểm cho ĐDH tác động tích cực đến HQHĐKD, nhóm khác có quan điểm ngược lại, ĐDH tác động tiêu cực đến HQHĐKD Trong các tranh luâ ̣n về quan hệ ĐDH HQHĐKD diễn sôi nổi, chưa kế t thúc, thì lại xuấ t hiê ̣n mô ̣t vấ n đề khác đươ ̣c quan tâm đó chiń h là rủi ro Khi xảy cuô ̣c khủng hoảng và các vu ̣ tai tiế ng ở Enron & Worldcom, thi ̣trường tài chiń h đã đă ̣t các vấ n đề về cách vâ ̣n hành và xử lý rủi ro Bên cạnh đó, các căng thẳ ng tài chính thi ̣ trường Mỹ cho thấy mức độ quan trọng cần thiết chế và chấ t lươ ̣ng quản lý rủi ro, rủi ro bị tác đô ̣ng đố i với quyế t đinh ̣ ĐDH (Acharyavà ctg, 2009; Aebi ctg, 2012) Theo Stiroh (2004) cho rằ ng với những biế n đổ i đa chiề u của khu vực kinh tế tư nhân và các nhân tố biế n đô ̣ng rủi ro sẽ làm thay đổ i những lơ ̣i ić h đa ̣t đươ ̣c của ĐDH Vì vâ ̣y, DeYoung Rice (2004); Stiroh Rumble (2006) ghi nhâ ̣n, quyế t đinh ̣ đánh đổ i rủi ro lơ ̣i nhuâ ̣n thay đổi của ĐDH, với lý đưa là hoa ̣t đô ̣ng ĐDH đươ ̣c hin ̀ h thành từ các nguồ n lực khác của ngân hàng nên từ đó phải chiụ những biế n đô ̣ng bấ t ổ n sự gia tăng hay su ̣t giảm của yế u tố rủi ro Theo Rose (1989), việc sử dụng đặc tính ước lượng yếu tố thị trường nghiên cứu tác động ĐDH đến rủi ro hệ thống NHTM, các ngân hàng nên hướng các quyế t đinh ̣ của mình vào các dòng sản phẩ m phi truyề n thố ng, từ đó làm giảm thiể u rủi ro về dòng tiề n Chính vì vâ ̣y, Templeton Severiens (1992) đưa các đinh ̣ hướng ĐDH vào các sản phẩ m dich ̣ vu ̣ tài chiń h có khả làm giảm rủi ro phi ̣ thố ng Tuy nhiên, mô ̣t nhóm các nghiên cứu khác la ̣i đưa mô ̣t quan điểm ngươ ̣c la ̣i cho vấ n đề này, mà chi phí sẽ lấ n át giá tri ̣ lơ ̣i ić h đa ̣t đươ ̣c của hoa ̣t đô ̣ng ĐDH (Jessee Seelig, 1977; Boyd Graham, 1988; DeYoung Roland, 2001) Xét mối quan hệ HQHĐKD rủi ro, số nghiên cứu thực nghiệm Petria ctg (2015); Ayaydin Karakaya (2014), rủi ro tác động đến HQHĐKD ngân hàng đo lường ROA, kết nghiên cứu đưa rủi ro tác động nghịch biến đến HQHĐKD Ngoài ra, nghiên cứu Gizaw ctg (2015) đưa tỷ lệ nợ xấu, rủi ro DPTD có ảnh hưởng đến hiệu ngân hàng Ethiopia Hoặc nghiên cứu Zou Li (2014) có kết tỷ lệ nợ xấu tác động đáng kể đến ROE ROA ngân hàng lớn Châu Âu Thực tiễn thời gian gần thị trường tài Việt Nam, môi trường hoạt động kinh doanh thể chế hoạt động hệ thống ngân hàng có chuyển biến tích cực chế, sách, quản trị vận hành, máy hoạt động, phát triển ứng dụng công nghệ, đặc biệt ngân hàng đầu tư mạnh vào công tác nghiên cứu & phát triển sản phẩm-dịch vụ ngân hàng số (digital banking) dựa tảng công nghệ đại Tuy nhiên, tình hình kinh tế giới có nhiều biến động tác động từ trị, chiến tranh thương mại, thiên tai, dịch bệnh nên kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng việc không tránh khỏi quy luật chung Do đó, hệ thống ngân hàng Việt Nam gặp nhiều thách thức không nhỏ biến động hay bất ổn kinh tế gây ra, NHTM Việt Nam cạnh tranh lẫn mà bị cạnh tranh gay gắt với ngân hàng nước Đặc biệt, ngân hàng 100% vốn nước Việt Nam bước mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh, hạn chế hoạt động áp dụng dần gỡ bỏ, mức độ cạnh tranh ngân hàng trở nên khốc liệt Trước bối cảnh này, nhà quản trị ngân hàng cần tìm đường lối, sách kinh doanh nâng cao lực cạnh tranh để ngân hàng hoạt động ổn định phát triển bền vững, cụ thể NHTM gia tăng HQHĐKD gắn liền với quản trị rủi ro Một công cụ hữu hiệu giúp NHTM Việt Nam thực việc này, ĐDH hoạt động yếu ngân hàng Đối với hoạt động tiền gửi, NHTM VN trọng sách thu hút nguồn vốn ĐDH danh mục nguồn vốn huy động tầm quan trọng cơng tác hoạt động ngân hàng Hiện tại, NHTM VN chủ yếu dựa vào hệ thống mạng lưới chi nhánh, phịng giao dịch sẳn có đối tượng khách hàng mục tiêu khách hàng cá nhân để thu hút nguồn vốn phục vụ cho vay mang HQHĐKD ngân hàng Đối với hoạt động tín dụng, tài sản, thu nhập ngân hàng, đặc thù kinh doanh NHTM Việt Nam, nguồn thu cho ngân hàng hoạt động cho vay Hoạt động tín dụng mang lại nguồn thu yếu gây rủi ro nghiêm trọng đến NHTM Việt Nam Hiện tại, NHTM Việt Nam thực thi sách tập trung tín dụng để tác động tăng HQHĐKD, nhiên NHTM Việt Nam có định hướng kinh doanh thay đổi tăng dần tỷ trọng nguồn thu từ hoạt động phi tín dụng cấu thu nhập, tránh phụ thuộc q nhiều vào nguồn thu tín dụng Bên cạnh đó, NHTM thực ĐDH tài sản để khai thác danh mục tài sản ngân hàng sinh lời hiệu giảm thiểu rủi ro ngân hàng Cuối cùng, ĐDH thu nhập đóng vai trị quan trọng NHTM Việt Nam, để tăng HQHĐKD quản trị rủi ro, cấu thu nhập ngân hàng thay đổi chuyển dần từ lĩnh vực tín dụng sang lĩnh vực phi tín dụng Vì tầm quan trọng cần thiết thực tiễn bối cảnh hoạt động ngân hàng nên luận án lựa chọn nghiên cứu mối quan hệ ĐDH (bao gồm tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập), HQHĐKD, rủi ro ngân hàng Lược khảo tình hình nghiên cứu thực nghiệm nước ĐDH HQHĐKD, Võ Xuân Vinh Trần Thị Phương Mai (2015) nghiên cứu 37 NHTM VN giai đoa ̣n 2006-2013, kết đưa ĐDH thu nhập tác động tăng lợi nhuận; Hồ Thị Hồng Minh Nguyễn Thị Cành (2015) nghiên cứu với liệu 22 NHTM Việt Nam, giai đoạn 2007-2013, kết ĐDH thu nhập tác động đồng biến với khả sinh lời ngân hàng Ngược lại, nghiên cứu Nguyễn Minh Sáng Trần Thị Thùy Linh (2018) đưa kết tỷ lệ lãi cận biên tác động nghịch biến đến ĐDH thu nhập 152 NHTM ta ̣i quốc gia khu vực Asean (Indonesia, Thái Lan, Malaysia, Philippines, Việt Nam), giai đoa ̣n 2005-2015 Tương tự tình hình nghiên cứu thực nghiệm VN ĐDH rủi ro, Võ Xuân Vinh Trần Thị Phương Mai (2015) nghiên cứu 37 NHTM VN giai đoa ̣n 2006-2013, kết ĐDH thu nhập tác động tăng rủi ro, lợi nhuận điều chỉnh rủi ro giảm, khơng có lợi cho ngân hàng; nghiên cứu Nguyễn Minh Sáng Trần Thị Thùy Linh (2018) đưa kết tỷ lệ nợ xấu tác động chiều đến ĐDH thu nhập 152 NHTM ta ̣i quốc gia Asean (Indonesia, Thái Lan, Malaysia, Philippines, Việt Nam), giai đoa ̣n 2005-2015 Ngược lại, theo nghiên cứu Nguyen Vo (2015) 32 NHTM, giai đoạn 2005-2012, kết mối tương quan có ý nghĩa ĐDH cấu trúc thu nhập rủi ro phá sản có quan hệ tác động nghịch biến Như vậy, nghiên cứu VN nghiên cứu tác động chiều đối tượng nghiên cứu với phương pháp ước lượng OLS, FEM, REM, GMM, SGMM chưa xét đến tác động đa chiều/đồng thời ĐDH, HQHĐKD, rủi ro diễn thực tiễn Nên kết nghiên cứu hạn chế, chưa gắn liền với thực tiễn hoạt động NHTM Vì vậy, tác giả thực nghiên cứu mới, với hướng tiếp cận nghiên cứu chiều đa chiều/đồng thời diễn thực tiễn Ngoài ra, nghiên cứu VN đa phần tiếp cận nghiên cứu ĐDH thu nhập, chưa mở rộng phạm vi nghiên cứu nhiều ĐDH NHTM lúc, ĐDH tiền gửi, tín dụng, tài sản nên kết nghiên cứu chưa phản ánh toàn diện mặt hoạt động NHTM Việt Nam, vậy, tác giả thực nghiên cứu mới, lúc loại hình ĐDH NHTM Việt Nam Bên cạnh đó, kết nghiên cứu nước mối quan hệ ĐDH, hiệu rủi ro ngân hàng chưa tương đồng, thống Các nghiên cứu nước nghiên cứu tác động ĐDH đến HQHĐKD, rủi ro tỷ số tài chính, đánh giá khía cạnh, khơng phản ảnh hệ thống số hoạt động NHTM Trong đó, phương pháp hàm sản suất kỹ thuật (SFA, DEA) khắc phục hạn chế phương pháp tỷ số tài Vì vậy, tác giả thực nghiên cứu mới, kết hợp phương pháp tỷ số tài phương pháp hàm sản xuất kỹ thuật khẳng định kết nghiên cứu ĐDH Việt Nam, Do đó, luận án thực nghiên cứu lấp đầy khoảng trống nêu trên, đóng góp vào tình hình nghiên cứu ĐDH ngân hàng VN Với mức độ quan trọng ảnh hưởng lớn đề tài nghiên cứu đóng góp đưa hàm ý sách giúp nhà quản trị NHTM, quan quản lý nhà nước thực vai trò quản trị, quản lý bối cảnh khó khăn dịch bệnh, thiên tai nay, góp phần phát triển bền vững hệ thống NHTM VN, ổn định tăng trưởng kinh tế điều kiện cạnh tranh hội nhập quốc tế Từ lý nêu trên, xuất phát từ tính cấp thiết từ thực tiễn lý thuyết nghiên cứu mối quan hệ ĐDH, HQHĐKD rủi ro Luận án hướng đến thực làm rõ vấn đề hồn tồn thiết thực Chính vậy, tác giả chọn đề tài nghiên cứu luận án “Đa dạng hóa, hiệu rủi ro NHTM Việt Nam” 1.2 Câu hỏi nghiên cứu Với vấn đề nghiên cứu tác động ĐDH, HQHĐKD rủi ro NHTM nêu trên, câu hỏi nghiên cứu đưa sau: Câu hỏi 1: Có tác động chiều bốn loại hình ĐDH tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập đến HQHĐKD NHTM Việt Nam khơng? Nếu có tác động chiều đồng biến hay nghịch biến tức tác động chiều tích cực hay tiêu cực? Câu hỏi Có tác động chiều bốn loại hình ĐDH tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập đến rủi ro NHTM Việt Nam khơng? Nếu có tác động chiều đồng biến hay nghịch biến tức tác động chiều tích cực hay tiêu cực? Câu hỏi Có tác động đồng thời bốn loại hình ĐDH tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập; HQHĐKD rủi ro NHTM VN không? Nếu có tác động đồng thời đồng biến hay nghịch biến tức tác động đồng thời tích cực hay tiêu cực? 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát Từ câu hỏi nghiên cứu nêu trên, luận án thực mục tiêu nghiên cứu đánh giá tác động chiều trạng thái tĩnh, trạng thái động đánh giá tác động đồng thời bốn loại hình ĐDH, HQHĐKD rủi ro NHTM Việt Nam 1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể Căn mục tiêu nghiên cứu tổng quát, thực mục tiêu cụ thể sau: Phân tích tác động chiều bốn loại hình ĐDH (bao gồm tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập) đến HQHĐKD NHTM Việt Nam, HQHĐKD đo lường tỷ số tài số rút từ hàm sản xuất kỹ thuật NHTM Việt Nam Phân tích tác động chiều bốn loại hình ĐDH (bao gồm tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập) đến rủi ro NHTM Việt Nam, rủi ro đo lường tỷ số tài số rút từ hàm sản xuất kỹ thuật NHTM Việt Nam Phân tích tác động đồng thời mối quan hệ ĐDH (bao gồm tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập), HQHĐKD rủi ro NHTM Việt Nam, đó, HQHĐKD rủi ro đo lường tỷ số tài số rút từ hàm sản xuất kỹ thuật NHTM Việt Nam 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng ĐDH bao gồm loại hình ĐDH: tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập; HQHĐKD rủi ro ngân hàng đo lường tỷ số tài số rút từ hàm sản xuất kỹ thuật NHTM Việt Nam 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu Phạm vi thời gian: thực nghiên cứu giai đoạn 2000-2018, nguồn liệu thu thập từ Bankscope Orbis bank focus Tiêu chí đặt chọn mẫu nghiên cứu xét tới ngân hàng có số liệu liên tục giai đoạn nghiên cứu Do đặc thù ngành ngân hàng, số liệu hồn tồn đầy đủ, nghiên cứu cân nhắc lấy ngân hàng có gần đủ số liệu cần nghiên cứu Vì vậy, có số ngân hàng có hoạt động giai đoạn nghiên cứu khơng có mẫu nghiên cứu khơng có số liệu cần thiết Phạm vi khơng gian: theo thống kê từ SBV, đến thời điểm 31/12/2018, hệ thống ngân hàng Việt Nam hữu NHTM nhà nước, tổng tài sản 1.403.532 tỷ đồng 31 NHTM cổ phần, tổng tài sản 8.252.022 tỷ đồng Như vậy, tổng tài sản hệ thống NHTM Việt Nam bao gồm NHTM nhà nước NHTM cổ phần hệ thống ngân hàng 9.655.544 tỷ đồng Do số NHTM có liệu hạn chế, khơng đầy đủ không liên tục nên không lấy mẫu ngân hàng Vì vậy, nghiên cứu chọn mẫu 25 NHTM hệ thống NHTM Việt Nam Với số lượng mẫu này, theo thống kê từ NHNN Việt Nam đến thời điểm 31/12/2018, tổng tài sản 25 NHTM 8.681.185 tỷ đồng so với tổng tài sản hệ thống NHTM Việt Nam 9.655.544 tỷ đồng chiếm tỷ lệ 89,91% Như vậy, mẫu nghiên cứu đại diện đầy đủ cho toàn hệ thống NHTM Việt Nam Ngoài ra, xét vốn điều lệ hệ thống ngân hàng, tổng vốn điều lệ mẫu nghiên cứu 25 NHTM 350.068 tỷ đồng so với tổng vốn điều lệ hệ thống NHTM Việt Nam 415.123 tỷ đồng bao gồm vốn điều lệ NHTM nhà nước 40.490 tỷ đồng vốn điều lệ 31 NHTM cổ phần 374.633 tỷ đồng Như vậy, với mẫu nghiên cứu 25 ngân hàng có vốn điều lệ chiếm 84,33% so với tổng vốn điều lệ hệ thống NHTM Việt Nam 1.5 Phương pháp nghiên cứu Luận án sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng sau: Đối với mục tiêu thứ thứ hai, nghiên cứu tác động chiều ĐDH đến HQHĐKD rủi ro ngân hàng trạng thái tĩnh trạng thái động Khi phân tích liệu bảng trạng thái tĩnh, hầu hết nghiên cứu thực nghiệm sử dụng kỹ thuật phân tích tác động cố định (fixed effects model) hay mơ hình tác động ngẫu nhiên (random effect model) Các phương pháp không phù hợp vấn đề thiên lệch phương sai thay đổi (heteroscedasticity), tự tương quan (autocorrelation) hay phụ thuộc chéo (cross-sectional dependence) Do nghiên cứu mơ hình tĩnh, luận án sử dụng phương pháp bình phương tố i thiể u tổ ng quát dành cho dữ liê ̣u bảng (fitted for panel-data by using GLS) nghiên cứu Griffiths ctg (1985); Davidson MacKinnon (1993); Maddala Lahiri (2006); Greene (2012) kỹ thuật ước lượng Driscoll Kraay (1998) Sau phân tích tác động chiều mơ hình trạng thái tĩnh, tồn thiên lệch gây tương quan chuỗi (serial autocorrelation) liệu bảng, yếu tố khứ sở ảnh hưởng/dự đoán cho giá trị xảy tại, luận án thực ước lượng tác động chiều mơ hình trạng thái động, với kỹ thuật ước lượng sai phân bậc moment tổng quát với bước hiệu chỉnh (first different Generalized Method of Moment-FDGMM) dựa theo Anderson Hsiao (1981); Arellano Bond (1991); Roodman (2009) Phương pháp ước lượng áp dụng nghiên cứu Berger ctg (2010); Goddard ctg (2004); Athanasoglou ctg (2008); Naceur Omran (2011) Đối với mục tiêu thứ ba, luận án ước lượng mơ hình tác động đồng thời, sử dụng kỹ thuật ước lượng hồi quy “hệ thống biểu thức gần không tương quan” (seemingly unrelated regression–SUR) Zellner (1962) Bản chất kỹ thuật trường hợp đặc biệt phương pháp hồi quy đồng thời (simultaneous equation) hệ phương trình cấu trúc (system of structural equations) đề cập nghiên cứu Haavelmo (1943), sau xây dựng phát triển lên Hausman (1983); Paxton ctg (2011); Greene (2012); Zellner (1962) xây dựng phương pháp SUR, nhằm đánh giá nhóm n phương trình có tương quan với nhau, tác động qua lại lẫn yếu tố xử lý vấn đề nội sinh tiềm tàng từ thu hệ số ước lượng tốt không thiên lệch (BLUE) Phương pháp cho xử lý chế việc loại bỏ tương quan biến giải thích phần dư phương trình, cho phép phần dư/sai số phương trình tương quan với (Greene, 2012; Baltagi, 2008; Hausman, 1983) 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn Với nghiên cứu tác động ĐDH, HQHĐKD rủi ro ngân hàng, luận án trình bày tổng quan lý thuyết quan hệ ĐDH, HQHĐKD rủi ro ngân hàng Nghiên cứu tác động ĐDH đến HQHĐKD ĐDH đến rủi ro ngân hàng vấn đề nghiên cứu Tuy nhiên, với cách tiếp cận nghiên cứu tác động chiều ĐDH qua trạng thái tĩnh trạng thái động; đánh giá tác lviii Correlation matrix of residuals: roa loa_loss foc_depo roa 1.0000 0.4970 -0.0919 loa_loss foc_depo 1.0000 -0.0807 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 80.437, Pr = 0.0000 Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 301 3932216 0.7398 1147.25 0.0000 loa_loss 301 0031327 0.6841 980.17 0.0000 foc_loan 301 1760759 0.3080 140.95 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_loan | roa | 0575354 0158637 3.63 0.000 0264432 0886276 loa_loss | 5.644415 2.219668 2.54 0.011 1.293945 9.994886 ln_asse | -.0274394 0027235 -10.08 0.000 -.0327774 -.0221014 equ_asse | -.7385 2010404 -3.67 0.000 -1.132532 -.344468 dep_asse | 0674073 0999931 0.67 0.500 -.1285756 2633902 _cons | 1.071762 0846383 12.66 0.000 9058738 1.23765 loa_loss | roa | -.0079192 000318 -24.90 0.000 -.0085425 -.0072959 foc_loan | 0001761 000974 0.18 0.857 -.0017329 0020851 mar_shar | 0132441 0032276 4.10 0.000 0069181 0195702 exp_asse | 3285267 0341299 9.63 0.000 2616333 39542 cos_inco | 0003313 0000198 16.77 0.000 -.0003701 0002926 nlo_asse | -.0000119 0000151 -0.79 0.432 -.0000414 0000177 _cons | 026039 0016058 16.22 0.000 0228918 0291863 + -roa | loa_loss | -90.45345 4.450699 -20.32 0.000 -99.17666 -81.73024 foc_loan | 1768338 1218849 1.45 0.147 -.0620562 4157238 ln_asse | 0223953 0056233 3.98 0.000 0113739 0334168 tlo_asse | 992811 1606485 6.18 0.000 6779458 1.307676 mar_shar | -.2890351 4410809 -0.66 0.512 -1.153538 5754677 equ_asse | 2.374147 4818243 4.93 0.000 1.429788 3.318505 _cons | 1.99123 2030625 9.81 0.000 1.593234 2.389225 + -Correlation matrix of residuals: roa loa_loss foc_loan roa 1.0000 0.4938 -0.0916 loa_loss foc_loan 1.0000 -0.0363 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 1.0000 76.317, Pr = 0.0000 lix Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 307 3896105 0.7413 1169.35 0.0000 loa_loss 307 0031294 0.6790 990.22 0.0000 foc_asse 307 1491861 0.0093 6.25 0.2828 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_asse | roa | 0221136 013404 1.65 0.099 -.0041577 048385 loa_loss | 4.285461 1.876983 2.28 0.022 6066417 7.964281 ln_asse | -.0019459 0021838 -0.89 0.373 -.0062262 0023343 equ_asse | -.1234677 1678946 -0.74 0.462 -.4525351 2055998 dep_asse | -.0027871 0695598 -0.04 0.968 -.1391217 1335475 _cons | 6864744 0599707 11.45 0.000 568934 8040148 loa_loss | roa | -.0079762 000316 -25.24 0.000 -.0085955 -.0073569 foc_asse | 0020915 0011613 1.80 0.072 -.0001846 0043675 mar_shar | 0118772 003141 3.78 0.000 005721 0180335 exp_asse | 3245191 0326546 9.94 0.000 2605173 388521 cos_inco | 0003325 0000191 17.37 0.000 -.0003701 000295 nlo_asse | -.0000176 0000117 -1.51 0.132 -.0000405 5.32e-06 _cons | 0249254 0015367 16.22 0.000 0219135 0279373 + -roa | loa_loss | -89.61808 4.387819 -20.42 0.000 -98.21804 -81.01811 foc_asse | 3332178 1495577 2.23 0.026 0400901 6263456 ln_asse | 0155115 0044244 3.51 0.000 0068399 0241831 tlo_asse | 9040138 1633189 5.54 0.000 5839147 1.224113 mar_shar | -.3699616 4297231 -0.86 0.389 -1.212203 4722801 equ_asse | 2.185538 4690041 4.66 0.000 1.266307 3.104769 _cons | 2.067045 1505821 13.73 0.000 1.771909 2.36218 + Correlation matrix of residuals: roa loa_loss foc_asse roa 1.0000 0.4956 -0.0356 loa_loss 1.0000 -0.0547 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = foc_asse 1.0000 76.719, Pr = 0.0000 lx Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 307 3923099 0.7377 1213.70 0.0000 loa_loss 307 0031271 0.6795 1007.31 0.0000 div_inco 307 15695 0.1629 91.05 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -div_inco | roa | 1027226 013933 7.37 0.000 0754144 1300308 loa_loss | 10.07992 1.95637 5.15 0.000 6.245501 13.91433 ln_asse | -.0083899 0022697 -3.70 0.000 -.0128385 -.0039413 equ_asse | -.6691862 1753961 -3.82 0.000 -1.012956 -.3254161 dep_asse | -.1461275 0716565 -2.04 0.041 -.2865716 -.0056834 _cons | 3971071 0620768 6.40 0.000 2754388 5187754 loa_loss | roa | -.0080109 0003141 -25.50 0.000 -.0086266 -.0073953 div_inco | 0045842 0010532 4.35 0.000 00252 0066485 mar_shar | 0121086 003102 3.90 0.000 0060288 0181885 exp_asse | 3144456 0325491 9.66 0.000 2506506 3782405 cos_inco | 0003179 0000192 16.55 0.000 -.0003555 0002802 nlo_asse | -5.79e-06 0000122 -0.48 0.635 -.0000297 0000181 _cons | 0244409 0013676 17.87 0.000 0217605 0271213 + -roa | loa_loss | -90.65171 4.330359 -20.93 0.000 -99.13906 -82.16436 div_inco | 7537054 1316565 5.72 0.000 4956634 1.011747 Ln_asse | 0213331 0045198 4.72 0.000 0124744 0301917 tlo_asse | 9220359 1550803 5.95 0.000 618084 1.225988 mar_shar | -.3218549 4199701 -0.77 0.443 -1.144981 5012714 equ_asse | 2.469267 4674349 5.28 0.000 1.553112 3.385423 _cons | 1.872726 1407524 13.31 0.000 1.596857 2.148596 + Correlation matrix of residuals: roa loa_loss div_inco roa 1.0000 0.5016 -0.1770 Loa_loss 1.0000 -0.1034 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = div_inco 1.0000 90.134, Pr = 0.0000 lxi Phụ lục J2: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Sta_inef) NHTM Việt Nam: Biến ROA Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 257 4418218 0.5712 404.63 0.0000 sta_Inef 257 1249587 0.0713 61.71 0.0000 foc_depo 257 1454121 0.0133 9.14 0.1036 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_depo | roa | 0406698 0141955 2.86 0.004 012847 0684925 sta_Inef | 0603889 0719222 0.84 0.041 -.080576 2013537 ln_asse | -.0018233 0025122 -0.73 0.468 -.0067471 0031006 equ_asse | -.187618 1647627 -1.14 0.255 -.5105469 1353109 dep_asse | 0158847 0983318 0.16 0.872 -.1768421 2086115 _cons | 6372596 0836332 7.62 0.000 4733416 8011775 sta_inef | roa | -.1141695 0177336 -6.44 0.000 -.1489268 -.0794122 foc_depo | 1246628 0541447 2.30 0.021 0185411 2307845 mar_shar | -.2879759 1583787 -1.82 0.069 -.5983923 0224406 exp_asse | 2.002831 1.939703 1.03 0.302 -1.798918 5.804579 cos_inco | 0033806 0009361 3.61 0.000 -.0052152 0015459 nlo_asse | -.0001061 0007572 -0.14 0.889 -.0015901 001378 _cons | 2012732 0672736 2.99 0.003 0694194 3331271 + -roa | sta_inef | -1.515605 2164897 -7.00 0.000 -1.939918 -1.091293 foc_depo | 6882561 1977691 3.48 0.001 3006358 1.075876 ln_asse | 0245284 0077529 3.16 0.002 0093329 0397238 tlo_asse | 1.015229 3212294 3.16 0.002 3856307 1.644827 mar_shar | -3.41239 5055458 -6.75 0.000 -4.403242 -2.421539 equ_asse | 1.916477 4796363 4.00 0.000 9764068 2.856546 _cons | 9701217 333874 2.91 0.004 3157408 1.624503 + Correlation matrix of residuals: roa sta_inef foc_depo roa 1.0000 0.2053 -0.0829 sta_inef foc_depo 1.0000 -0.0254 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 12.768, Pr = 0.0052 lxii Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 254 4473084 0.5627 410.48 0.0000 sta_inef 254 1264313 0.0591 89.53 0.0000 foc_loan 254 1732483 0.2236 128.96 0.0000 -| Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_loan | roa | 0943758 016562 5.70 0.000 0619149 1268368 sta_inef | 469596 0825859 5.69 0.000 3077306 6314614 ln_asse | -.0215018 0031495 -6.83 0.000 -.0276747 -.0153289 equ_asse | -.6817176 1958712 -3.48 0.001 -1.065618 -.2978171 dep_asse | 0148098 1200208 0.12 0.902 -.2204266 2500463 _cons | 1.025819 1025906 10.00 0.000 8247449 1.226893 sta_inef | roa | -.1114517 0174633 -6.38 0.000 -.1456792 -.0772243 foc_loan | 2388606 0458107 5.21 0.000 1490733 328648 mar_shar | 2293319 1616106 1.42 0.156 -.5460828 087419 exp_asse | 1.077143 1.978164 0.54 0.586 -2.799986 4.954273 cos_inco | 0026706 000934 2.86 0.004 -.0045012 0008401 nlo_asse | 001485 0010129 1.47 0.143 -.0005003 0034703 _cons | 0546599 070193 0.78 0.436 -.0829157 1922356 + -roa | sta_inef | -1.596078 2171259 -7.35 0.000 -2.021637 -1.170519 foc_loan | 6249206 1673768 3.73 0.000 2968681 9529731 ln_asse | 0394973 0088758 4.45 0.000 0221011 0568936 tlo_asse | 1.208509 3184151 3.80 0.000 5844268 1.832591 mar_shar | -3.371373 5098167 -6.61 0.000 -4.370595 -2.37215 equ_asse | 2.248248 493553 4.56 0.000 1.280902 3.215594 _cons | 5284978 3604097 1.47 0.143 -.1778922 1.234888 + Correlation matrix of residuals: roa Sta_Inef Foc_loan roa 1.0000 0.2066 -0.1574 sta_inef foc_loan 1.0000 -0.1934 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 26.637, Pr = 0.0000 lxiii Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -roa 257 4389434 0.5768 394.83 0.0000 sta_inef 257 1258766 0.0576 64.95 0.0000 foc_asse 257 1467483 0.0159 18.67 0.0022 -| Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_asse | roa | -.0089101 0142803 -0.62 0.533 -.0368991 0190788 sta_inef | 2845917 0717525 3.97 0.000 -.425224 1439595 ln_asse | -.0029344 002514 -1.17 0.243 -.0078617 001993 equ_asse | -.3106321 165405 -1.88 0.060 -.63482 0135558 dep_asse | 0020542 0984119 0.02 0.983 -.1908296 194938 _cons | 7734417 0837798 9.23 0.000 6092364 9376471 sta_inef | roa | -.1049529 0177096 -5.93 0.000 -.139663 -.0702428 foc_asse | -.0872692 0596662 -1.46 0.144 -.2042128 0296743 mar_shar | -.2421114 1563335 -1.55 0.121 -.5485195 0642967 exp_asse | 2.016325 1.94046 1.04 0.299 -1.786906 5.819556 cos_inco | 003189 0009358 3.41 0.001 -.0050231 0013549 nlo_asse | -.0002342 0007608 -0.31 0.758 -.0017253 001257 _cons | 328436 0699585 4.69 0.000 1913198 4655522 + -roa | sta_inef | -1.420027 2185688 -6.50 0.000 -1.848414 -.9916402 foc_asse | 3516231 2008122 1.75 0.080 -.0419615 7452078 ln_asse | 026445 0078689 3.36 0.001 0110223 0418677 tlo_asse | 1.138002 3124896 3.64 0.000 5255334 1.75047 mar_shar | -3.534584 5127243 -6.89 0.000 -4.539506 -2.529663 equ_asse | 1.960449 4809654 4.08 0.000 1.017775 2.903124 _cons | 1.089569 3525754 3.09 0.002 3985338 1.780604 + Correlation matrix of residuals: roa sta_inef foc_asse roa 1.0000 0.1869 0.0112 sta_inef foc_asse 1.0000 0.1232 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 12.907, Pr = 0.0048 lxiv Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -Roa 257 447629 0.5598 418.76 0.0000 sta_inef 257 1249923 0.0708 84.00 0.0000 div_inco 257 1665924 0.0887 71.40 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -div_inco | roa | 1034705 0159176 6.50 0.000 0722726 1346683 sta_inef | 3896791 0802518 4.86 0.000 2323885 5469698 ln_asse | -.0045082 0028095 -1.60 0.109 -.0100148 0009984 equ_asse | -.6641546 1853913 -3.58 0.000 -1.027515 -.3007943 dep_asse | -.1865576 1088325 -1.71 0.086 -.3998654 0267502 _cons | 4240118 092908 4.56 0.000 2419156 6061081 sta_inef | roa | -.1214199 017653 -6.88 0.000 -.1560191 -.0868207 div_inco | 2616278 0462743 5.65 0.000 1709319 3523236 mar_shar | 2989864 155465 1.92 0.054 -.6036923 0057195 exp_asse | 1.834941 1.904229 0.96 0.335 -1.89728 5.567162 cos_inco | 0030816 0009171 3.36 0.001 -.0048791 0012841 nlo_asse | 0004536 0007663 0.59 0.554 -.0010484 0019555 _cons | 2079432 0586538 3.55 0.000 0929839 3229026 + -roa | sta_inef | -1.46126 2096413 -6.97 0.000 -1.87215 -1.050371 div_inco | 1.08713 1600879 6.79 0.000 7733634 1.400896 ln_asse | 0196131 0070453 2.78 0.005 0058045 0334217 tlo_asse | 3599805 1942208 1.85 0.064 -.0206854 7406464 mar_shar | -3.034624 4876611 -6.22 0.000 -3.990422 -2.078825 equ_asse | 2.377954 4786723 4.97 0.000 1.439774 3.316135 _cons | 1.733135 1847079 9.38 0.000 1.371114 2.095156 + Correlation matrix of residuals: roa sta_inef div_inco roa 1.0000 0.2059 -0.1750 sta_inef div_inco 1.0000 -0.1532 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 24.800, Pr = 0.0000 lxv Phụ lục J3: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Loa_loss) NHTM Việt Nam: Biến Inef Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 290 4900006 0.2406 106.97 0.0000 loa_loss 290 0033849 0.4010 216.83 0.0000 foc_depo 290 1452986 0.0228 27.66 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_depo | inef | -.0437616 0156649 -2.79 0.005 -.0744643 -.0130589 loa_loss | 9.189451 2.091483 4.39 0.000 5.090219 13.28868 ln_asse | -.0032784 0021822 -1.50 0.133 -.0075555 0009986 equ_asse | -.0908712 187369 -0.48 0.628 -.4581076 2763652 dep_asse | 1314078 0673761 1.95 0.051 -.000647 2634625 _cons | 462714 0638827 7.24 0.000 3375062 5879218 loa_loss | inef | 0010251 0004361 2.35 0.019 0001705 0018798 foc_depo | 0023891 0014178 1.69 0.092 -.0003896 0051679 mar_shar | 0307723 0038734 7.94 0.000 0231806 038364 exp_asse | 2551117 0473632 5.39 0.000 1622815 3479419 cos_inco | 0000761 0000182 4.19 0.000 -.0001117 0000405 nlo_asse | -.0000213 0000148 -1.44 0.150 -.0000502 7.68e-06 _cons | 0067957 0018024 3.77 0.000 0032631 0103282 + -Inef | loa_loss | 22.62479 8.046279 2.81 0.005 6.854377 38.39521 foc_depo | -.6911383 2144685 -3.22 0.001 -1.111489 -.2707878 ln_asse | -.0018105 0061907 -0.29 0.770 -.0139441 0103231 tlo_asse | 3664293 2488638 1.47 0.141 -.1213348 8541933 mar_shar | 2.791142 6089824 4.58 0.000 1.597559 3.984726 equ_asse | 5812894 6955164 0.84 0.403 -.7818976 1.944476 _cons | -2.549274 2083266 -12.24 0.000 -2.957587 -2.140961 + -Correlation matrix of residuals: inef loa_loss foc_depo Inef 1.0000 -0.0797 0.0754 loa_loss foc_depo 1.0000 -0.1172 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 7.477, Pr = 0.0582 lxvi Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 284 4918934 0.2397 181.65 0.0000 loa_loss 284 0033478 0.4231 209.73 0.0000 foc_loan 284 1744943 0.3216 221.00 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_loan | inef | -.17344 0180556 -9.61 0.000 -.2088283 -.1380518 loa_loss | 3.594682 2.478918 1.45 0.147 -1.263908 8.453273 ln_asse | -.024322 0027052 -8.99 0.000 -.0296241 -.0190199 equ_asse | -.8151904 2232492 -3.65 0.000 -1.252751 -.3776301 dep_asse | 0150595 0943374 0.16 0.873 -.1698384 1999574 _cons | 8335834 0846124 9.85 0.000 6677462 9994206 loa_loss | inef | 0007308 0004347 1.68 0.093 -.0001212 0015828 foc_loan | 0011932 0011925 1.00 0.317 -.001144 0035304 mar_shar | 0340488 0039752 8.57 0.000 0262575 0418401 exp_asse | 270044 0485927 5.56 0.000 1748041 3652839 cos_inco | 0000776 0000187 4.15 0.000 -.0001142 0000409 nlo_asse | -.0000197 000019 -1.03 0.301 -.0000569 0000176 _cons | 0083726 0018162 4.61 0.000 004813 0119322 + -inef | loa_loss | 17.03352 7.904828 2.15 0.031 1.540341 32.5267 foc_loan | -1.463684 1570349 -9.32 0.000 -1.771467 -1.155901 ln_asse | -.0372015 0076214 -4.88 0.000 -.0521392 -.0222639 tlo_asse | 1587961 2156376 0.74 0.461 -.2638457 581438 mar_shar | 2.592537 5909133 4.39 0.000 1.434369 3.750706 equ_asse | -.4919638 6899442 -0.71 0.476 -1.84423 8603019 _cons | -.9516348 2748261 -3.46 0.001 -1.490284 -.4129856 + Correlation matrix of residuals: inef Loa_loss foc_loan inef 1.0000 -0.0570 0.2827 loa_loss 1.0000 -0.0089 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = foc_loan 1.0000 23.640, Pr = 0.0000 lxvii Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 290 4924804 0.2329 157.31 0.0000 loa_loss 290 0033692 0.4066 208.65 0.0000 foc_asse 290 1452228 0.0668 86.56 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -foc_asse | inef | -.1215879 0151379 -8.03 0.000 0919182 1512576 loa_loss | 5.675992 2.066096 2.75 0.006 1.626519 9.725465 ln_asse | -.0048954 0021369 -2.29 0.022 -.0090838 -.0007071 equ_asse | 0916447 1850536 0.50 0.620 -.2710536 454343 dep_asse | 0189978 0646865 0.29 0.769 -.1077855 145781 _cons | 9279755 0619316 14.98 0.000 8065918 1.049359 loa_loss | inef | 0007819 0004381 1.78 0.074 -.0000768 0016406 foc_asse | 0016866 0014082 1.20 0.231 -.0010734 0044467 mar_shar | 0308918 0038664 7.99 0.000 0233137 0384698 exp_asse | 256515 0476915 5.38 0.000 1630413 3499886 cos_inco | 0000775 0000181 4.29 0.000 -.0001129 000042 nlo_asse | -.0000199 0000149 -1.33 0.184 -.0000492 9.42e-06 _cons | 0068569 0019218 3.57 0.000 0030903 0106235 + -inef | loa_loss | 16.12593 7.892514 2.04 0.041 6568821 31.59497 foc_asse | -1.455748 1963715 -7.41 0.000 -1.840629 -1.070867 ln_asse | 0047586 0061486 0.77 0.439 -.0072924 0168096 tlo_asse | -.0854039 2274616 -0.38 0.707 -.5312204 3604125 mar_shar | 2.354016 5856062 4.02 0.000 1.206248 3.501783 equ_asse | 5587855 6807838 0.82 0.412 -.7755263 1.893097 _cons | -3.709078 1995422 -18.59 0.000 -4.100173 -3.317982 + Correlation matrix of residuals: inef loa_loss foc_asse inef 1.0000 -0.0697 -0.2425 loa_loss foc_asse 1.0000 -0.0987 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 21.295, Pr = 0.0001 lxviii Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 290 491853 0.2348 118.67 0.0000 loa_loss 290 003345 0.4150 209.68 0.0000 div_inco 290 1615665 0.1093 58.61 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -div_inco | inef | -.089524 0173111 -5.17 0.000 -.1234532 -.0555948 loa_loss | 3.6241 2.334203 1.55 0.121 -.9508528 8.199053 ln_asse | -.0069818 0024291 -2.87 0.004 -.0117426 -.0022209 equ_asse | -.6443889 2083199 -3.09 0.002 -1.052688 -.2360895 dep_asse | -.1589679 0747549 -2.13 0.033 -.3054848 -.0124511 _cons | 3625248 0708201 5.12 0.000 2237199 5013296 loa_loss | inef | 000868 0004315 2.01 0.044 0000223 0017136 div_inco | -.0013533 0012628 -1.07 0.284 -.0038284 0011217 mar_shar | 0320043 0038609 8.29 0.000 0244371 0395714 exp_asse | 2679249 0474261 5.65 0.000 1749714 3608784 cos_inco | 0000828 0000185 4.47 0.000 -.0001191 0000465 nlo_asse | -.0000285 0000156 -1.83 0.067 -.000059 2.05e-06 _cons | 0086857 0016014 5.42 0.000 0055471 0118244 + -inef | loa_loss | 19.97486 8.040197 2.48 0.013 4.216359 35.73335 div_inco | -.8139993 1788259 -4.55 0.000 -1.164492 -.4635069 ln_asse | -.0091789 0064051 -1.43 0.152 -.0217326 0033748 tlo_asse | 2099022 2271366 0.92 0.355 -.2352774 6550818 mar_shar | 2.830413 604119 4.69 0.000 1.646362 4.014465 equ_asse | 2005041 6980702 0.29 0.774 -1.167688 1.568697 _cons | -2.515025 2007828 -12.53 0.000 -2.908552 -2.121498 + Correlation matrix of residuals: inef Loa_loss div_inco inef 1.0000 -0.0697 0.1420 loa_loss div_inco 1.0000 -0.0286 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 7.489, Pr = 0.0578 lxix Phụ lục J4: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Sta_inef) NHTM Việt Nam: Biến Inef Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 251 5093633 0.3071 133.12 0.0000 sta_inef 251 1117132 0.0831 38.67 0.0000 foc_depo 251 1459367 0.0054 7.35 0.1960 -| Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -foc_depo | inef | -.0381624 0158909 -2.40 0.016 -.0693081 -.0070168 sta_inef | 1006647 0816979 1.23 0.218 -.0594603 2607897 ln_asse | -.0018124 002567 -0.71 0.480 -.0068435 0032188 equ_asse | -.1532276 1662843 -0.92 0.357 -.4791389 1726836 dep_asse | 0239398 0991138 0.24 0.809 -.1703197 2181993 _cons | 6033521 0876748 6.88 0.000 4315126 7751915 -sta_inef | inef | 0328375 0157043 2.09 0.037 0020576 0636174 foc_depo | 0264607 050512 0.52 0.600 -.0725411 1254625 mar_shar | -.233123 1422922 -1.64 0.101 -.5120106 0457646 exp_asse | -1.004 1.787829 -0.56 0.574 -4.508081 2.50008 cos_inco | -9.53e-06 0006308 -0.02 0.988 -.001246 0012269 nlo_asse | 0005869 0007033 0.83 0.404 -.0007915 0019653 _cons | 0309277 0567684 0.54 0.586 -.0803363 1421917 -+ -inef | sta_inef | 1.225162 2790194 4.39 0.000 -1.77203 6782944 foc_depo | -1.0166 233413 -4.36 0.000 -1.474082 -.5591192 ln_asse | 0006402 0082324 0.08 0.938 -.0154951 0167755 tlo_asse | -.7599945 2441903 -3.11 0.002 -1.238599 -.2813903 mar_shar | 3.236205 579063 5.59 0.000 2.101262 4.371147 equ_asse | -.6644638 5788367 -1.15 0.251 -1.798963 4700353 _cons | -2.292918 2440985 -9.39 0.000 -2.771342 -1.814494 -+ Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_depo Inef 1.0000 -0.1217 0.0736 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = sta_inef 1.0000 -0.0319 foc_depo 1.0000 5.331, Pr = 0.001 lxx Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 248 5095627 0.3072 185.67 0.0000 sta_inef 248 1120902 0.0868 40.58 0.0000 foc_loan 248 1719794 0.2460 155.33 0.0000 -| Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -foc_loan | inef | -.1491363 0178813 -8.34 0.000 -.184183 -.1140896 sta_inef | 229409 0936402 2.45 0.014 0458776 4129405 ln_asse | -.0185504 0031762 -5.84 0.000 -.0247756 -.0123251 equ_asse | -.6650532 1944373 -3.42 0.001 -1.046143 -.2839631 dep_asse | -.0120012 1167796 -0.10 0.918 -.240885 2168825 _cons | 8371593 1035133 8.09 0.000 634277 1.040042 -sta_inef | inef | 020991 0155688 1.35 0.178 -.0095233 0515053 foc_loan | 0948186 042912 2.21 0.027 0107126 1789247 mar_shar | -.239207 148027 -1.62 0.106 -.5293347 0509206 exp_asse | -.589271 1.865485 -0.32 0.752 -4.245554 3.067012 cos_inco | -.0001139 0006542 -0.17 0.862 -.0013961 0011683 nlo_asse | -.000134 0009545 -0.14 0.888 -.0020047 0017368 _cons | 110104 06094 1.81 0.071 -.0093363 2295443 -+ -inef | sta_inef | 7895536 2758008 2.86 0.004 -1.330113 248994 foc_loan | -1.566973 1792228 -8.74 0.000 -1.918243 -1.215702 ln_asse | -.0281543 0096128 -2.93 0.003 -.046995 -.0093135 tlo_asse | -.405855 2195367 -1.85 0.065 -.836139 -.0244291 mar_shar | 2.997133 5601368 5.35 0.000 1.899285 4.094981 equ_asse | -1.393332 5812173 -2.40 0.017 -2.532497 -.2541665 _cons | -.8780873 314244 -2.79 0.005 -1.493994 -.2621804 -+ Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_loan inef 1.0000 -0.0889 0.2708 sta_inef Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 1.0000 0.1177 foc_loan 1.0000 23.582, Pr = 0.0000 lxxi Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P inef 251 5250279 0.2638 168.39 0.0000 sta_inef 251 111592 0.0851 38.89 0.0000 foc_asse 251 1442511 0.0616 77.50 0.0000 -| Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -foc_asse | inef | -.1220554 0150183 -8.13 0.000 -.1514906 -.0926201 sta_Inef | 1412974 0790123 1.79 0.074 -.0135638 2961587 ln_asse | -.0054761 0024689 -2.22 0.027 -.010315 -.0006373 equ_asse | -.0888204 1607967 -0.55 0.581 -.4039762 2263354 dep_asse | 0318746 092606 0.34 0.731 -.1496298 2133791 _cons | 9758104 0826049 11.81 0.000 8139078 1.137713 -sta_inef | inef | 0285535 0153351 1.86 0.063 -.0015028 0586098 foc_asse | 020355 0544768 0.37 0.709 -.0864176 1271277 mar_shar | -.2299187 1399835 -1.64 0.100 -.5042812 0444438 exp_asse | -.9253583 1.788476 -0.52 0.605 -4.430706 2.579989 cos_inco | -.0000382 0006287 -0.06 0.952 -.0012705 0011941 nlo_asse | 0005653 0007058 0.80 0.423 -.0008179 0019486 _cons | 0278124 0629099 0.44 0.658 -.0954887 1511135 -+ -inef | sta_inef | 9735261 2831546 3.44 0.001 -1.528499 4185532 foc_asse | -1.461826 2294116 -6.37 0.000 -1.911464 -1.012187 ln_asse | 0105503 008314 1.27 0.204 -.0057449 0268454 tlo_asse | -.262699 2372152 -1.11 0.268 -.7276322 -.2022342 mar_shar | 2.578111 5710337 4.51 0.000 1.458906 3.697317 equ_asse | -.4322093 5831175 -0.74 0.459 -1.575099 71068 _cons | -3.729949 2375965 -15.70 0.000 -4.19563 -3.264269 -+ -Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_asse inef 1.0000 -0.1190 -0.2604 sta_inef foc_asse 1.0000 -0.0682 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 21.748, Pr = 0.0001 lxxii Seemingly unrelated regression -Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P -inef 251 5126615 0.2981 144.53 0.0000 sta_inef 251 1114909 0.0867 37.83 0.0000 div_inco 251 1689648 0.0620 39.20 0.0000 | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + -div_inco | inef | -.0913477 0181519 -5.03 0.000 -.1269248 -.0557706 sta_inef | 0922089 0939541 0.98 0.326 -.0919377 2763556 ln_asse | -.002923 0029469 -0.99 0.321 -.0086988 0028528 equ_asse | -.5038138 1912248 -2.63 0.008 -.8786076 -.12902 dep_asse | -.1968459 1127806 -1.75 0.081 -.4178918 0242 _cons | 344383 1000105 3.44 0.001 1483661 5403998 sta_inef | inef | 0286799 0154914 1.85 0.064 -.0590424 -.0016826 div_inco | 0434046 0431262 1.01 0.314 -.0411212 1279303 mar_shar | 2246703 1419976 1.58 0.114 -.0536398 5029805 exp_asse | 9433249 1.785466 0.53 0.597 -2.556124 4.442773 cos_inco | 0000493 000636 0.08 0.938 -.0011972 0012958 nlo_asse | -.0004283 0007204 -0.59 0.552 -.0018401 0009836 _cons | -.0555222 0502686 -1.10 0.269 -.1540468 0430024 + -inef | sta_Inef | 1.081646 2793111 3.87 0.000 -1.629086 5342063 div_inco | -1.060336 1889616 -5.61 0.000 -1.430694 -.689978 ln_asse | -.0036145 0083309 -0.43 0.664 -.0199427 0127137 tlo_asse | -.5171034 2291914 -2.26 0.024 -.9663102 -.0678966 mar_shar | 3.193906 5756214 5.55 0.000 2.065708 4.322103 equ_asse | -.9445334 5799311 -1.63 0.103 -2.081177 1921106 _cons | -2.399384 2251784 -10.66 0.000 -2.840726 -1.958042 + -Correlation matrix of residuals: inef sta_inef div_inco inef 1.0000 0.1140 0.1572 sta_Inef div_inco 1.0000 -0.0463 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 10.006, Pr = 0.0185