Thông tin tài liệu
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ THU HẰNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP: TRƢỜNG HỢP NGHIÊN CỨU TỪ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 08 NĂM 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ THU HẰNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP: TRƢỜNG HỢP NGHIÊN CỨU TỪ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SỸ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng MÃ SỐ: 34 02 01 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS NGUYỄN VĂN THÍCH TS LÊ HÀ DIỄM CHI TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 08 NĂM 2022 CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài Trong năm gần đây, khái niệm trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (TNXH) lên nhƣ mối quan tâm quan trọng cấp quản lý trở thành chủ đề thu hút tranh luận học thuật (Ehsan ctg, 2018) Một xu khác phát triển vƣợt trội khoa học công nghệ, Internet trở thành công cụ cho phép công ty công bố nhiều thông tin với chi phí tốn nhanh hết Kết là, doanh nghiệp (DN) ngày quan tâm đến việc cơng bố thơng tin có đạo đức, có trách nhiệm với bên liên quan thông qua phƣơng tiện truyền thông (Wanderley ctg, 2008) TNXH thuật ngữ không mới, nguồn gốc TNXH xuất từ năm 1930 (Agudelo ctg, 2019) Định nghĩa TNXH đƣợc đề cập nghiên cứu Bowen (1953), ông cho TNXH nghĩa vụ ngƣời làm kinh doanh việc đề xuất thực thi sách khơng làm tổn hại đến quyền lợi ích ngƣời khác Đây đƣợc coi định nghĩa học thuật TNXH (Agudelo ctg, 2019) Cho đến nay, có nhiều khái niệm nhƣ hƣớng dẫn thực TNXH Tổ chức tiêu chuẩn hoá quốc tế (ISO) ban hành hƣớng dẫn trách nhiệm xã hội (đƣợc gọi ISO 26000), theo TNXH đƣợc định nghĩa trách nhiệm tổ chức tác động định hoạt động xã hội mơi trƣờng, thông qua hành vi minh bạch đạo đức để đóng góp vào phát triển bền vững, sức khỏe phúc lợi xã hội, có tính đến kỳ vọng bên liên quan, tuân thủ pháp luật hành phù hợp với chuẩn mực hành vi quốc tế, đƣợc tích hợp tồn hoạt động tổ chức đƣợc thực hành mối quan hệ doanh nghiệp (ISO, 2010) Chính lẽ đó, TNXH vấn đề đƣơng đại đặt cho công ty lớn, nhỏ tất quốc gia giới Các doanh nghiệp (DN) Việt Nam khơng nằm ngồi xu đó, đặc biệt tiến trình hội nhập với kinh tế giới, lo lắng biến đổi khí hậu, hủy hoại môi trƣờng ngày trở nên rõ ràng, hoạt động DN ảnh hƣởng trực tiếp đến đời sống ngƣời dân ngày đƣợc cộng đồng quan tâm tìm hiểu NHTM với chức trung gian tài đóng vai trị quan trọng việc cung cấp vốn cho kinh tế, cầu nối DN với thị trƣờng vấn đề TNXH ngân hàng đƣợc quan tâm nhiều thiếu TNXH ngân hàng gây hệ lụy nghiêm trọng, dài lâu cho kinh tế xã hội nhƣ phát triển bền vững quốc gia (Scholtens, 2009) Tại Việt Nam, bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, hệ thống NHTM Việt Nam phải chuyển mạnh mẽ để theo kịp tiến trình hội nhập Một yêu cầu tiến trình đổi mới, tái cấu hệ thống ngân hàng tăng cƣờng tính minh bạch, tính trách nhiệm xã hội cộng đồng đầu tƣ, hƣớng theo chuẩn thơng lệ quốc tế Trong đó, TNXH ngân hàng vấn đề mới, thu hút quan tâm không nhà lãnh đạo ngân hàng, nhà hoạch định sách mà cịn nhà nghiên cứu Theo Trần Thị Hoàng Yến (2016, trang 12) ―nghiên cứu TNXH không giới có số nghiên cứu chuyên sâu TNXH ngân hàng, song vấn đề Việt Nam đặc biệt nghiên cứu TNXH ngân hàng hầu nhƣ chƣa có Việt Nam‖ Nhƣng số năm sau đó, cơng bố liên quan đến TNXH ngân hàng đƣợc tìm thấy nhiều hơn, chủ đề nghiên cứu kể đến là: (i) Ảnh hƣởng hoạt động TNXH lên danh tiếng, niềm tin, lòng trung thành, hài lòng khách hàng hay gắn kết với tổ chức nhân viên ngành ngân hàng (Hoàng Thị Phƣơng Thảo Huỳnh Long Hồ, 2015; Vũ Quốc Khách, 2017; Nguyễn Thị Phƣơng Thảo ctg, 2019; Hoàng Hải Yến Nguyễn Thị Hồng Nhung, 2020); (ii) Tác động TNXH đến hiệu tài (Nguyễn Bích Ngọc, 2018; Lê Phƣớc Hƣơng Lƣu Tiến Thuận 2019a, 2019b; Trần Quốc Thịnh ctg, 2021); (iii) Các yếu tố ảnh hƣởng đến thực TNXH ngân hàng (Phan Thị Hằng Nga, 2017; Nguyễn Vĩnh Khƣơng ctg, 2019).v.v Những nghiên cứu bổ sung khoảng trống nghiên cứu, đặc biệt nghiên cứu thực nghiệm TNXH lĩnh vực ngân hàng, nhiên, chƣa có nhiều nghiên cứu Việt Nam làm rõ thực trạng chi tiêu công bố thông tin TNXH cho bên liên quan xu hƣớng tất yếu nhu cầu thông tin bối cảnh quốc gia hƣớng đến mục tiêu phát triển bền vững nhƣ Do đó, nghiên cứu thực trạng chi tiêu công bố thông tin TNXH NHTM Việt Nam điều cần thiết, đặc biệt bối cảnh kể từ ngày 01/01/2016, thông tƣ 155/2015/TT-BTC Bộ Tài có hiệu lực thi hành Đây văn pháp lý yêu cầu DN niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam công bố thông tin phát triển bền vững Cơng ty niêm yết lập riêng báo cáo phát triển bền vững trình bày tích hợp báo cáo thƣờng niên (Bộ Tài Chính, 2015) Mặt khác, cơng ty thƣờng đƣợc khuyến khích áp dụng TNXH lợi ích nhận đƣợc xã hội thân doanh nghiệp Lợi ích TNXH xã hội nâng cao chất lƣợng sống, đƣợc tiêu dùng sản phẩm có chất lƣợng với giá thấp, cải thiện y tế, giáo dục cho cộng đồng, bảo vệ môi trƣờng tự nhiên, phát triển công nghệ, cải tiến sở hạ tầng, tạo thêm công ăn việc làm cho ngƣời lao động, nâng cao vị thế, hình ảnh quốc gia (Księżak, 2016; Thanh Phụng, 2019) Lợi ích TNXH cơng ty bao gồm thu hút nhân tài giữ chân ngƣời lao động giỏi, tăng hội tiếp cận thị trƣờng mới, gia tăng trung thành giải rủi ro, hấp dẫn nhà đầu tƣ khách hàng mới, nâng cao suất lao động, phòng tránh sai phạm pháp luật, cải tiến chất lƣợng sản phẩm dịch vụ, gia tăng lợi cạnh tranh, nâng cao giá trị thƣơng hiệu uy tín doanh nghiệp (Chong Tan, 2010; Księżak, 2016; Hồ Thị Vân Anh, 2018; Nguyễn Thị Phƣơng Thảo ctg, 2019; Vƣơng Thanh Trì, 2019) nâng cao HQTC (Bidhari ctg, 2013; Trần Thị Hoàng Yến, 2016; Wu ctg, 2017; Buallay, 2019; Gangi ctg, 2019; Lê Phƣớc Hƣơng, 2020) Trong lợi ích đƣợc liệt kê, tất vơ hình ngoại trừ HQTC Do đó, tìm chứng thực nghiệm cho tác động TNXH đến hiệu tài doanh nghiệp ln thu hút quan tâm nhà nghiên cứu TNXH có cải thiện HQTC NHTM hay không vấn đề quan tâm tìm hiểu khơng nhà quản lý ngân hàng, cổ đông, ngƣời lao động, cộng đồng, Chính phủ mà cịn nhà nghiên cứu dù có theo đuổi chiến lƣợc kinh doanh mục tiêu cốt lõi hoạt động ngân hàng nói riêng hay DN nói chung tối đa hóa lợi nhuận Trên giới, có số lƣợng lớn nghiên cứu tiến hành điều tra tác động TNXH ngân hàng đến HQTC Các nghiên cứu sử dụng nhiều phƣơng pháp khác để đo lƣờng TNXH ngân hàng Các tiêu đo lƣờng hiệu tài ngân hàng đa dạng phong phú, từ lợi nhuận kế toán đến lợi nhuận thị trƣờng hay kết hợp hai2 Phạm vi nghiên cứu cơng trình vơ đa dạng từ nƣớc (nhóm nƣớc) phát triển đến nƣớc (nhóm nƣớc) phát Chi tiết mục 2.1.1.3 bảng 2.1 2.2 Chi tiết bảng 2.5 triển hay phạm vi toàn cầu3 Tuy nhiên, kết nghiên cứu thực nghiệm tác động TNXH đến HQTC ngân hàng thƣờng mâu thuẫn hỗn hợp Bằng chứng kết nghiên cứu thực nghiệm cơng trình cơng bố khác nhau, tìm thấy tác động tích cực (Bidhari ctg, 2013; Trần Thị Hoàng Yến, 2016; Wu ctg, 2017; Buallay, 2019; Gangi ctg, 2019; Lê Phƣớc Hƣơng, 2020), tiêu cực (Oyewumi ctg, 2018) khơng tìm mối quan hệ có ý nghĩa thống kê TNXH HQTC (Hafez, 2015; Gbadamosi, 2016) Ngoài ra, số nghiên cứu kết hỗn hợp (Wu Shen, 2013; Matuszak Różańska, 2017; Nwude ctg, 2020; Szegedi ctg, 2020), nghĩa TNXH tác động tích cực đến tiêu HQTC nhƣng tiêu cực hay khơng có ý nghĩa thống kê với tiêu HQTC kia, thành phần TNXH tác động tích cực lên HQTC nhƣng thành phần TNXH khác lại tác động tiêu cực hay khơng có ý nghĩa thống kê Do tìm kiếm chứng thực nghiệm cho tác động TNXH đến HQTC ngân hàng, đặc biệt kinh tế có đặc điểm phát triển kinh tế - xã hội khác biệt với quốc gia khác nhƣ Việt Nam cần thiết có ý nghĩa thực tiễn Ngồi ra, khơng đơn giản dừng lại việc khám phá tác động TNXH đến HQTC ngân hàng, nhà nghiên cứu cố gắng mở ―hộp đen‖ chúng, ―biến điều tiết‖ (moderating variable) Trong mơ hình nghiên cứu, biến điều tiết làm thay đổi chiều hƣớng tác động từ biến độc lập lên biến phụ thuộc (Ye ctg, 2021) Bằng cách nghiên cứu biến điều tiết thu đƣợc hiểu biết sâu sắc mối liên hệ trực tiếp TNXH HQTC Giống nhƣ Trung Quốc, đặc trƣng kinh tế Việt Nam tồn doanh nghiệp mà Nhà nƣớc nắm giữ quyền kiểm soát Đây doanh nghiệp đƣợc thành lập dựa 100% vốn từ ngân sách Nhà nƣớc công ty cổ phần có tỷ lệ vốn cổ phần Nhà nƣớc từ 50% trở lên Ngành ngân hàng ngoại lệ Trong hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, có bốn ngân hàng mà Nhà nƣớc giữ quyền kiểm soát Tại thời điểm ngày 31.12.2019, tổng tài sản bốn ngân hàng đạt 5,4 triệu tỷ đồng (tƣơng đƣơng 233,5 triệu USD), tăng gần bốn lần vòng mƣời năm chiếm 50% tổng tài sản hệ thống ngân hàng thƣơng mại Sự ảnh hƣởng bốn ngân hàng tới hoạt động tiền tệ, ngân hàng nhƣ hoạt động khác lớn, mang tính định hƣớng cho hệ thống Chi tiết bảng 2.1 2.2 ngân hàng Các ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc thực cơng bố thơng tin TNXH theo định hƣớng Nhà nƣớc mục tiêu lợi ích tài Theo Wang ctg (2014), định doanh nghiệp đƣợc kiểm soát Nhà nƣớc thƣờng đƣợc đƣa dựa theo mục tiêu Chính phủ Do đó, quyền kiểm soát Nhà nƣớc NHTM nhân tố quan trọng cần đƣợc xem xét có khả ảnh hƣởng đến mối quan hệ TNXH-HQTC Xuất phát từ lí thực tiễn khe hở nghiên cứu đƣợc trình bày phía trên, nghiên cứu sinh định lựa chọn đề tài nghiên cứu “Trách nhiệm xã hội hiệu tài doanh nghiệp: Trƣờng hợp nghiên cứu từ ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” để làm luận án tiến sĩ Kinh tế chuyên ngành Tài ngân hàng 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng thể Mục tiêu tổng quát nghiên cứu đánh giá tác động TNXH đến HQTC NHTM, sở đó, đề xuất số hàm ý sách phù hợp để thúc đẩy việc thực công bố thông tin TNXH NHTM Việt Nam 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Nghiên cứu tập trung vào số mục tiêu cụ thể sau: (1) Đánh giá thực trạng chi tiêu công bố thông tin TNXH NHTM Việt Nam (2) Đánh giá tác động TNXH, thành phần TNXH (môi trƣờng, ngƣời lao động cộng đồng) đến hiệu tài NHTM Việt Nam (3) Đánh giá tác động TNXH đến hiệu tài NHTM tập trung vào vai trò điều tiết cấu sở hữu (4) Đề xuất số hàm ý sách để đẩy mạnh thực cơng bố thông tin TNXH NHTM Việt Nam 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Để thực đƣợc mục tiêu nghiên cứu, luận án tập trung trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: Thực trạng chi tiêu công bố thông tin TNXH NHTM giai đoạn 2012-2019 nhƣ nào? Chi tiêu công bố thông tin TNXH tác động nhƣ đến HQTC NHTM Việt Nam? Ảnh hƣởng chi tiêu công bố thông tin TNXH đến HQTC khác nhƣ NHTM sở hữu Nhà nƣớc không sở hữu Nhà nƣớc? Phân tích tác động TNXH đến HQTC gợi ý hàm ý sách để đẩy mạnh việc thực công bố thông tin TNXH cho NHTM Việt Nam? 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Luận án tập trung nghiên cứu TNXH tác động TNXH đến HQTC NHTM Việt Nam Phạm vi nghiên cứu: Luận án nghiên cứu tất ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Danh sách đƣợc liệt kê gồm 35 ngân hàng (danh sách không bao gồm ngân hàng Liên doanh ngân hàng 100% vốn nƣớc ngoài) Báo cáo thƣờng niên (BCTN), báo cáo tài (BCTC) NHTM đƣợc tìm kiếm tải từ website ngân hàng từ ―https://finance.vietstock.vn‖ Kết tìm kiếm cho thấy có NHTM khơng công bố công bố không đầy đủ BCTN, BCTC thời gian nghiên cứu (2012-2019) Ngân hàng trách nhiệm hữu hạn thành viên (TNHH MTV) Dầu khí tồn cầu, Ngân hàng TNHH MTV Đại Dƣơng, Ngân hàng TNHH MTV Xây dựng, NHTM cổ phần Đông Á, NHTM cổ phần Việt Nam Thƣơng Tín NHTM cổ phần Đại Chúng Việt Nam Vì thơng tin, số liệu cần thiết cho mục tiêu nghiên cứu thu thập với NHTM không công bố BCTC, BCTN nên ngân hàng bị loạt khỏi mẫu nghiên cứu Mẫu cuối gồm 29 NHTM (Xem phụ lục 1), số có 28 NHTM cổ phần bao gồm 15 niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE), 02 niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), 05 chƣa niêm yết tập trung sàn chứng khoán (OTC) 06 ngân hàng đại chúng không niêm yết Sở giao dịch chứng khốn (UPCOM) Cịn lại 01 NHTM 100% vốn Nhà nƣớc Agribank Do mẫu tổng thể gồm 232 quan sát 29 NHTM mẫu nghiên cứu chiếm 83%4 tổng tài sản hệ thống tổ chức tín dụng, mẫu nghiên cứu có tính đại diện cho NHTM Việt Nam Tính tốn tác giả dựa số liệu cơng bố báo cáo tài NHTM mẫu nghiên cứu báo cáo thường niên NHNN năm 2019 Thời gian nghiên cứu: Thời gian nghiên cứu từ 2012 đến 2019 Có bốn lí để tác giả lựa chọn phạm vi thời gian Thứ nhất, 2012 năm bắt đầu trình tái cấu hệ thống ngân hàng Việt Nam theo định 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 Thứ hai, thời gian nghiên cứu đủ dài để đánh giá đƣợc mức độ chi tiêu, công bố thông tin TNXH NHTM trƣớc sau có quy định bắt buộc pháp luật công bố thông tin TNXH, năm 2016 Thứ ba, hồi quy phƣơng pháp GMM yêu cầu số lƣợng quan sát đủ lớn số lƣợng NHTM đáp ứng yêu cầu số liệu phục vụ cho phân tích có 29, để tăng số lƣợng quan sát cần thiết phải tăng phạm vi thời gian thu thập số liệu Thứ tƣ, thời gian thu thập liệu nghiên cứu dừng lại năm 2019 mà không cập nhật số liệu năm 2020 2021 giai đoạn 2012-2019 có đặc điểm tƣơng đồng kinh tế vĩ mơ Thêm vào đó, giai đoạn 2020-2021 xảy dịch bệnh Covid 19 với diễn biến kinh tế - xã hội chƣa có tiền lệ lịch sử dẫn đến thay đổi tình hình kinh doanh NHTM 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu Để đạt đƣợc mục tiêu trả lời đƣợc câu hỏi nghiên cứu đề ra, luận án sử dụng hỗn hợp phƣơng pháp nghiên cứu định tính phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng Phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng đƣợc sử dụng nhằm phát mối quan hệ tƣơng quan biến số Phƣơng pháp nghiên cứu định tính nhằm bổ trợ cho phƣơng pháp định lƣợng thông qua việc kiểm chứng kết phân tích liệu Việc sử dụng kết hợp giúp khắc phục điểm yếu phƣơng pháp gia tăng độ tin cậy kết nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu định tính đƣợc sử dụng để tiếp cận chất vấn đề nghiên cứu cách logic giúp giải đƣợc vấn đề đƣợc đặt nhƣ: phát triển khung nghiên cứu, thiết kế mẫu nghiên cứu thu thập liệu cho nghiên cứu Khung nghiên cứu phải thỏa mãn yêu cầu: phát triển số TNXH phù hợp với bối cảnh Việt Nam; lựa chọn phƣơng pháp đo lƣờng TNXH thích hợp; lựa chọn biến đại diện HQTC, biến kiểm soát phản ánh đƣợc đặc trƣng hoạt động ngân hàng, thêm vào lựa chọn mơ hình nghiên cứu thích hợp kết kết luận tin cậy Để thực mục tiêu nghiên cứu thứ nhất, luận án tham khảo nghiên cứu Ehsan ctg (2018), sử dụng đồng thời hai cách tiếp cận để đo lƣờng TNXH NHTM Việt Nam, cụ thể, liệu tiền tệ để đo lƣờng mức chi tiêu cho hoạt động TNXH, phân tích nội dung để đo lƣờng mức độ công bố thông tin TNXH NHTM Việt Nam Để thực mục tiêu nghiên cứu thứ hai, luận án xây dựng mơ hình nghiên cứu dựa quan điểm lý thuyết Các bên liên quan, nghiên cứu trƣớc Wu Shen (2013) số nghiên cứu liên quan khác đồng thời điều chỉnh lƣợc bỏ, bổ sung số biến để xây dựng mơ hình nghiên cứu ảnh hƣởng TNXH đến HQTC Biến phụ thuộc gồm tiêu NIM, ROA ROE Biến độc lập TNXH đƣợc đo lƣờng hai cách sử dụng liệu tiền tệ phân tích nội dung Các biến kiểm soát gồm ba loại phản ánh đặc điểm ngân hàng, đặc trƣng ngành ngân hàng kinh tế vĩ mô Điểm so với nghiên cứu trƣớc nghiên cứu xem xét tác động chi tiêu trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSRE) công bố thông tin trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSRD) đến HQTC ngân hàng Thêm vào đó, tác động TNXH thành phần đến HQTC NHTM đƣợc nghiên cứu, trách nhiệm với môi trƣờng, trách nhiệm với ngƣời lao động trách nhiệm với cộng đồng Để thực mục tiêu nghiên cứu thứ ba, kế thừa mơ hình từ mục tiêu hai, đồng thời dựa nghiên cứu Li ctg (2013) luận án xây dựng mô hình nghiên cứu để điều tra ảnh hƣởng TNXH đến HQTC NHTM Việt Nam xem xét vai trò điều tiết cấu sở hữu Biến giả DSOB phản ánh ngân hàng có khơng có sở hữu Nhà nƣớc biến tích CSRExDSOB, CSRDxDSOB đƣợc đƣa vào mơ hình để xác định vai trò điều tiết cấu sở hữu Phƣơng pháp định lƣợng, trƣớc tiên, đƣợc sử dụng để kiểm tra khuyết tật mơ hình nghiên cứu Kết kiểm định cho thấy mơ hình có tồn tƣợng đa cộng tuyến, tự tƣơng quan, phƣơng sai sai số thay đổi biến nội sinh Do đó, hồi quy phƣơng pháp phƣơng pháp moment tổng quát (GMM) Arellano Bover (1995) Blundell Bond (1998) đƣợc lựa chọn sử dụng ƣớc lƣợng xử lý đƣợc khuyết tật mơ hình Cuối cùng, để thực mục tiêu nghiên cứu thứ tƣ, sở kết thu đƣợc từ phƣơng pháp định lƣợng, phƣơng pháp định tính đƣợc sử dụng để phân tích, so sánh, rút kết luận nghiên cứu Bên cạnh đó, tác giả cịn sử dụng phƣơng pháp thống kê mô tả, phân tích tổng hợp, quy nạp suy diễn, khái qt hố, trừu tƣợng hố để phân tích riêng lẻ tƣợng kết hợp chúng cấp độ mới, tổng kết kiện cụ thể thành kết luận khái quát từ đề xuất hàm ý sách lxxxiv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(10, 28) = 964.24 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 7226104 0350592 20.61 0.000 6507948 794426 | CSRD | 0214521 012214 1.76 0.090 -.0035673 0464714 SIZE | -.0140991 008428 -1.67 0.105 -.031363 0031648 CAP | -.4938565 1114619 -4.43 0.000 -.7221758 -.2655372 CIR | -.1973966 035999 -5.48 0.000 -.2711373 -.123656 LDR | 0346168 0468088 0.74 0.466 -.0612667 1305004 AQ | -1.04506 6520675 -1.60 0.120 -2.38076 2906401 HHI | 1.41947 3552099 4.00 0.000 6918551 2.147084 GDP | 6774771 2856752 2.37 0.025 092298 1.262656 INF | 3647718 0634608 5.75 0.000 2347783 4947653 _cons | 0856835 0725587 1.18 0.248 -.0629464 2343133 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CIR) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.CAP Instruments for levels equation Standard _cons CIR GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.CAP -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.04 Pr > z = 0.002 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.45 Pr > z = 0.146 -Sargan test of overid restrictions: chi2(18) = 25.70 Prob > chi2 = 0.107 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(18) = 16.11 Prob > chi2 = 0.585 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(12) = 10.34 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 5.77 Prob > iv(CIR) Hansen test excluding group: chi2(17) = 16.09 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.01 Prob > chi2 = chi2 = 0.586 0.450 chi2 = chi2 = 0.517 0.918 lxxxv Phụ lục 5.5: Các kết hồi quy để tổng hợp bảng 4.9 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 23 Obs per group: = F(12 26) = 65.75 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 8647938 1221405 7.08 0.000 6137303 1.115857 | TAX | -.0097062 0034321 -2.83 0.009 -.0167611 -.0026514 SAL | 0087072 010912 0.80 0.432 -.0137227 0311371 CHA | 0024485 0013426 1.82 0.080 -.0003112 0052082 SIZE | -.0073402 0124657 -0.59 0.561 -.0329638 0182834 CAP | -.0042877 0414761 -0.10 0.918 -.089543 0809676 CIR | -.0332502 0156237 -2.13 0.043 -.0653653 -.0011352 LDR | 0401198 0135484 2.96 0.006 0122707 0679688 AQ | 1955468 1885605 1.04 0.309 -.1920447 5831384 HHI | -.0131999 1124646 -0.12 0.907 -.2443741 2179743 GDP | 0807841 1060186 0.76 0.453 -.1371403 2987086 INF | -.06524 0377216 -1.73 0.096 -.1427778 0122979 _cons | 0118332 0289262 0.41 0.686 -.0476254 0712918 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CIR CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CIR CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.35 Pr > z = 0.178 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.61 Pr > z = 0.545 -Sargan test of overid restrictions: chi2(10) = 12.68 Prob > chi2 = 0.242 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(10) = 12.29 Prob > chi2 = 0.266 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(5) = 4.35 Prob > chi2 = 0.500 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 7.94 Prob > chi2 = 0.159 iv(CIR CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 10.20 Prob > chi2 = 0.251 Difference (null H = exogenous): chi2(2) = 2.10 Prob > chi2 = 0.351 lxxxvi Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12 26) = 859.78 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 7967221 1110469 7.17 0.000 5684619 1.024982 | TAX | -.001333 0012308 -1.08 0.289 -.0038629 0011969 SAL | 0064433 0033685 1.91 0.067 -.0004807 0133673 CHA | -.0002495 0002624 -0.95 0.350 -.000789 0002899 SIZE | -.004124 0028972 -1.42 0.167 -.0100793 0018313 CAP | 0124498 017747 0.70 0.489 -.0240296 0489292 CIR | -.0166061 0074711 -2.22 0.035 -.031963 -.0012491 LDR | -.0094907 004385 -2.16 0.040 -.0185041 -.0004772 AQ | -.1079846 0600017 -1.80 0.084 -.2313198 0153507 HHI | 1400123 0685255 2.04 0.051 -.000844 2808685 GDP | 1022408 0267048 3.83 0.001 0473482 1571333 INF | 0144445 0117469 1.23 0.230 -.0097016 0385907 _cons | -.0063434 0126437 -0.50 0.620 -.0323328 0196461 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ SAL CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ SAL CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -0.82 Pr > z = 0.413 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.95 Pr > z = 0.343 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 15.49 Prob > chi2 = 0.278 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 12.99 Prob > chi2 = 0.449 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.32 Prob > chi2 = 0.723 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 7.67 Prob > chi2 = 0.175 iv(SIZE CIR AQ SAL CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 8.94 Prob > chi2 = 0.347 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.05 Prob > chi2 = 0.543 lxxxvii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12 26) = 179.87 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 8267055 1147398 7.21 0.000 5908544 1.062557 | TAX | 0018448 0188888 0.10 0.923 -.0369818 0406714 SAL | 169992 0296574 5.73 0.000 1090303 2309537 CHA | -.0018549 0027716 -0.67 0.509 -.007552 0038422 SIZE | -.1960897 0277641 -7.06 0.000 -.2531597 -.1390197 CAP | -.6690103 1018433 -6.57 0.000 -.8783523 -.4596683 CIR | -.2338037 0653236 -3.58 0.001 -.3680783 -.0995292 LDR | -.0724609 0735348 -0.99 0.334 -.2236137 078692 AQ | -2.360555 6855793 -3.44 0.002 -3.769783 -.9513267 HHI | 2.414937 7446391 3.24 0.003 8843096 3.945565 GDP | 3250794 3785137 0.86 0.398 -.4529668 1.103126 INF | 434418 1564444 2.78 0.010 1128419 7559941 _cons | 0951343 0846094 1.12 0.271 -.0787829 2690514 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -0.93 Pr > z = 0.355 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.15 Pr > z = 0.250 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 17.88 Prob > chi2 = 0.162 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 12.39 Prob > chi2 = 0.496 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 8.75 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 3.64 Prob > iv(SIZE CIR AQ CAP CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 7.98 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.41 Prob > chi2 = chi2 = 0.364 0.602 chi2 = chi2 = 0.435 0.492 lxxxviii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 25 Obs per group: = F(12, 28) = 1201.80 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 1.02779 0622115 16.52 0.000 9003558 1.155225 | ENVD | 0059281 003298 1.80 0.083 -.0008276 0126838 EMPD | 0009801 0085508 0.11 0.910 -.0165354 0184956 COMD | 00382 005465 0.70 0.490 -.0073745 0150144 SIZE | -.0040044 0012998 -3.08 0.005 -.006667 -.0013419 CAP | -.0298887 0142222 -2.10 0.045 -.0590215 -.000756 CIR | -.0166878 0059899 -2.79 0.009 -.0289575 -.004418 LDR | -.0228927 0079872 -2.87 0.008 -.0392538 -.0065316 AQ | 1203985 0693254 1.74 0.093 -.0216082 2624052 HHI | -.0613822 1757393 -0.35 0.729 -.4213679 2986035 GDP | 270279 1138792 2.37 0.025 0370081 5035499 INF | -.0486548 0436089 -1.12 0.274 -.1379836 0406739 _cons | 0300883 0158759 1.90 0.068 -.0024319 0626086 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.43 Pr > z = 0.015 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.14 Pr > z = 0.890 -Sargan test of overid restrictions: chi2(12) = 3.93 Prob > chi2 = 0.985 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(12) = 10.21 Prob > chi2 = 0.598 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(7) = 3.28 Prob > chi2 = 0.858 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 6.93 Prob > chi2 = 0.226 iv(SIZE CIR AQ CAP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 1.79 Prob > chi2 = 0.987 Difference (null H = exogenous): chi2(4) = 8.42 Prob > chi2 = 0.077 lxxxix Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12, 28) = 134.74 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 8375503 081613 10.26 0.000 6703737 1.004727 | ENVD | 0007355 0023055 0.32 0.752 -.0039871 0054581 EMPD | 0046586 002399 1.94 0.062 -.0002556 0095728 COMD | -.0019466 0016009 -1.22 0.234 -.0052259 0013328 SIZE | 0001802 00106 0.17 0.866 -.0019912 0023515 CAP | 0098239 0085648 1.15 0.261 -.0077204 0273682 CIR | -.0118879 0029387 -4.05 0.000 -.0179075 -.0058682 LDR | -.005175 0020115 -2.57 0.016 -.0092953 -.0010546 AQ | -.0604862 0358629 -1.69 0.103 -.1339482 0129757 HHI | 0939113 0505954 1.86 0.074 -.0097286 1975512 GDP | 1009415 0408955 2.47 0.020 0171708 1847122 INF | 0448628 0089455 5.02 0.000 0265387 0631869 _cons | -.0045745 0060841 -0.75 0.458 -.0170373 0078883 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(LDR CIR AQ CAP HHI) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons LDR CIR AQ CAP HHI GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.34 Pr > z = 0.019 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.61 Pr > z = 0.542 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 16.60 Prob > chi2 = 0.218 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 15.36 Prob > chi2 = 0.285 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.93 Prob > chi2 = 0.655 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 9.43 Prob > chi2 = 0.093 iv(LDR CIR AQ CAP HHI) Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.79 Prob > chi2 = 0.671 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 9.57 Prob > chi2 = 0.088 xc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 25 Obs per group: = F(12, 28) = 475.11 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 7607002 1183734 6.43 0.000 5182232 1.003177 | ENVD | 0921848 0216482 4.26 0.000 0478404 1365292 EMPD | 0020238 0388923 0.05 0.959 -.0776435 0816912 COMD | -.0579912 0315555 -1.84 0.077 -.1226297 0066472 SIZE | -.0124105 0131041 -0.95 0.352 -.0392531 0144322 CAP | -.286488 1016114 -2.82 0.009 -.4946295 -.0783465 CIR | -.1649034 0287419 -5.74 0.000 -.2237784 -.1060283 LDR | 0275431 0573099 0.48 0.635 -.0898509 1449371 AQ | -.537593 2160309 -2.49 0.019 -.9801123 -.0950737 HHI | 4142287 7914332 0.52 0.605 -1.206949 2.035406 GDP | -.7221587 7593351 -0.95 0.350 -2.277586 8332686 INF | 3285951 1582098 2.08 0.047 004517 6526733 _cons | 206982 0848935 2.44 0.021 0330857 3808784 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.74 Pr > z = 0.006 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.88 Pr > z = 0.377 -Sargan test of overid restrictions: chi2(12) = 11.92 Prob > chi2 = 0.452 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(12) = 9.34 Prob > chi2 = 0.673 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(7) = 4.78 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.57 Prob > iv(SIZE CIR AQ CAP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 6.61 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(4) = 2.73 Prob > chi2 = chi2 = 0.687 0.471 chi2 = chi2 = 0.579 0.604 xci Phụ lục 5.6: Các kết hồi quy để tổng hợp bảng 4.10 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12, 28) = 938.42 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 9308588 0373924 24.89 0.000 8542639 1.007454 | CSRE | 0122563 0046148 2.66 0.013 0028032 0217093 DSOB | 068823 0584454 1.18 0.249 -.0508969 188543 CSRExDSOB | -.0099907 0084006 -1.19 0.244 -.0271985 0072171 SIZE | -.0161463 0064668 -2.50 0.019 -.029393 -.0028997 CAP | -.0768556 0291438 -2.64 0.013 -.1365539 -.0171573 CIR | -.0228562 0071538 -3.19 0.003 -.03751 -.0082024 LDR | -.0069738 0053389 -1.31 0.202 -.01791 0039623 AQ | 0443819 1049568 0.42 0.676 -.1706123 2593761 HHI | -.0122867 0710093 -0.17 0.864 -.1577426 1331693 GDP | 0723121 0853298 0.85 0.404 -.102478 2471022 INF | -.0879834 0304929 -2.89 0.007 -.1504453 -.0255215 _cons | 0328916 0185741 1.77 0.087 -.0051557 0709389 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.39 Pr > z = 0.017 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.50 Pr > z = 0.619 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 6.54 Prob > chi2 = 0.924 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 10.58 Prob > chi2 = 0.646 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.73 Prob > chi2 = 0.677 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.85 Prob > chi2 = 0.435 iv(DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 7.07 Prob > chi2 = 0.529 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 3.50 Prob > chi2 = 0.623 xcii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 1156.25 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 5561165 0732726 7.59 0.000 4060244 7062086 | CSRE | 012585 0017105 7.36 0.000 0090812 0160887 DSOB | -.0230208 0572706 -0.40 0.691 -.1403344 0942927 CSRExDSOB | 0025175 0081876 0.31 0.761 -.0142541 019289 SIZE | -.0087362 0022042 -3.96 0.000 -.0132514 -.004221 CAP | -.0016408 0101035 -0.16 0.872 -.0223369 0190552 CIR | -.0199263 0025229 -7.90 0.000 -.0250943 -.0147584 LDR | -.0132292 0046315 -2.86 0.008 -.0227164 -.0037419 AQ | -.1382631 0489796 -2.82 0.009 -.2385933 -.037933 HHI | -.0171584 054023 -0.32 0.753 -.1278194 0935026 GDP | 0380762 0394452 0.97 0.343 -.0427235 118876 INF | 022427 0090689 2.47 0.020 0038502 0410039 _cons | -.0070678 0073957 -0.96 0.347 -.0222172 0080815 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRExDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRExDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.23 Pr > z = 0.026 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.07 Pr > z = 0.944 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 12.99 Prob > chi2 = 0.673 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 9.32 Prob > chi2 = 0.900 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 7.50 Prob > chi2 = 0.678 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 1.82 Prob > chi2 = 0.935 iv(CSRExDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 9.19 Prob > chi2 = 0.867 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.13 Prob > chi2 = 0.721 xciii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 676.21 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 551003 0727049 7.58 0.000 4020737 6999322 | CSRE | 1576418 0247091 6.38 0.000 1070274 2082561 DSOB | -2.029535 9842552 -2.06 0.049 -4.045691 -.01338 CSRExDSOB | 2882161 1410339 2.04 0.051 -.0006787 5771109 SIZE | -.1584591 0346113 -4.58 0.000 -.2293571 -.087561 CAP | -.5132906 1045837 -4.91 0.000 -.7275206 -.2990607 CIR | -.1959082 041186 -4.76 0.000 -.280274 -.1115424 LDR | -.1379873 0565934 -2.44 0.021 -.2539135 -.0220611 AQ | -.012631 8287927 -0.02 0.988 -1.710336 1.685074 HHI | -.5529797 474016 -1.17 0.253 -1.523958 4179981 GDP | 4250867 6200513 0.69 0.499 -.8450309 1.695204 INF | 2259944 1255113 1.80 0.083 -.0311038 4830925 _cons | 1562251 0950234 1.64 0.111 -.0384216 3508718 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRExDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRExDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.43 Pr > z = 0.015 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.33 Pr > z = 0.182 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 16.41 Prob > chi2 = 0.425 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 11.94 Prob > chi2 = 0.748 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 7.85 Prob > chi2 = 0.643 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 4.09 Prob > chi2 = 0.665 iv(CSRExDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 11.40 Prob > chi2 = 0.724 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.54 Prob > chi2 = 0.461 xciv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 8471.71 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 9949017 097801 10.17 0.000 7945653 1.195238 | CSRD | 0072801 0022167 3.28 0.003 0027394 0118209 DSOB | 0413074 0202875 2.04 0.051 -.0002496 0828645 CSRDxDSOB | -.0592524 0224735 -2.64 0.014 -.1052872 -.0132175 SIZE | 0024472 0044869 0.55 0.590 -.0067438 0116382 CAP | -.0147687 0335547 -0.44 0.663 -.0835023 053965 CIR | -.0050314 0111037 -0.45 0.654 -.0277762 0177135 LDR | -.0039004 0112917 -0.35 0.732 -.0270304 0192295 AQ | 1786938 1622203 1.10 0.280 -.1535994 5109871 HHI | 1048403 0892131 1.18 0.250 -.0779045 287585 GDP | 2444279 1117741 2.19 0.037 015469 4733868 INF | -.0610702 0230489 -2.65 0.013 -.1082837 -.0138567 _cons | -.0309015 0284161 -1.09 0.286 -.0891092 0273062 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.80 Pr > z = 0.005 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.24 Pr > z = 0.810 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 11.89 Prob > chi2 = 0.752 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 14.70 Prob > chi2 = 0.547 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 6.93 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 7.77 Prob > iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 14.58 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.12 Prob > chi2 = chi2 = 0.732 0.256 chi2 = chi2 = 0.482 0.727 xcv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 141.20 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 359968 0931088 3.87 0.001 1692433 5506927 | CSRD | -.0021858 0021705 -1.01 0.323 -.0066317 0022602 DSOB | 0002099 0138877 0.02 0.988 -.0282378 0286577 CSRDxDSOB | -.0152953 0165548 -0.92 0.363 -.0492062 0186156 SIZE | 0081933 0017538 4.67 0.000 0046008 0117858 CAP | 0158911 0190642 0.83 0.412 -.0231602 0549423 CIR | -.0328206 0058445 -5.62 0.000 -.0447926 -.0208486 LDR | 0141854 007699 1.84 0.076 -.0015853 0299561 AQ | -.3168766 0862502 -3.67 0.001 -.4935521 -.1402012 HHI | 0543728 0976242 0.56 0.582 -.1456014 254347 GDP | -.1146074 0639831 -1.79 0.084 -.2456708 016456 INF | -.0077189 0127765 -0.60 0.551 -.0338903 0184526 _cons | -.0214525 0069312 -3.10 0.004 -.0356505 -.0072546 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.57 Pr > z = 0.010 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.52 Pr > z = 0.604 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 12.29 Prob > chi2 = 0.724 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 12.54 Prob > chi2 = 0.706 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 8.98 Prob > chi2 = 0.534 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 3.56 Prob > chi2 = 0.736 iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 12.53 Prob > chi2 = 0.638 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.01 Prob > chi2 = 0.942 xcvi Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 497.77 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 2780009 0738903 3.76 0.001 1266435 4293583 | CSRD | -.027421 0323954 -0.85 0.404 -.09378 0389379 DSOB | -.0925963 1715973 -0.54 0.594 -.4440975 2589048 CSRDxDSOB | -.0455878 2202241 -0.21 0.838 -.4966965 4055209 SIZE | 0826864 0219112 3.77 0.001 0378033 1275694 CAP | -.6567817 3420371 -1.92 0.065 -1.357413 0438496 CIR | -.3692398 0666154 -5.54 0.000 -.5056952 -.2327844 LDR | 2126775 0806292 2.64 0.013 0475161 3778389 AQ | -2.681145 1.188005 -2.26 0.032 -5.114663 -.2476281 HHI | -.2742425 9969204 -0.28 0.785 -2.316341 1.767856 GDP | -1.567758 6260766 -2.50 0.018 -2.850217 -.2852979 INF | -.0970836 1253523 -0.77 0.445 -.3538561 1596889 _cons | -.0875532 1034153 -0.85 0.404 -.2993899 1242835 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.23 Pr > z = 0.026 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.40 Pr > z = 0.161 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 20.18 Prob > chi2 = 0.212 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 12.66 Prob > chi2 = 0.698 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 8.17 Prob > chi2 = 0.613 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 4.49 Prob > chi2 = 0.611 iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 12.55 Prob > chi2 = 0.637 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.11 Prob > chi2 = 0.739 xcvii DANH MỤC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC LIÊN QUAN ĐÃ CƠNG BỐ Số tác giả/Mức độ, vai trị tham gia Từ bắt đầu nghiên cứu sinh Benefits and 2/Tác methods of giả measuring chính, corporate social Tác giả responsibility: liên hệ An Analytical review T T Tên báo Tên tạp chí kỷ yếu khoa học TC quốc tế uy tín (và IF) Số trích dẫn báo International Conference on Finance, Accounting and Auditing (ICFAA 2020) ISBN: 978604946957-2 Tập/ Số 27/2 Trang Tháng/ năm công bố 264281 12/2020 718730 02/2021 Concepts, explanation theories, standards and guidelines on corporate social responsibility: Overview of research and contact with Vietnam Journal of Contemporary Issues in Business and Government ISSN: 13236903; eISSN: 22041990 Thực trạng công bố thông tin trách nhiệm xã hội doanh nghiệp Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 2/Tác giả chính, Tác giả liên hệ Hội thảo khoa học Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp hiệu tài chính, công bố thông tin bối cảnh ISBN: 978604-792844-6 292309 07/2021 Corporate Social Responsibilities to Employees and Financial Performance: A Case Study of Vietnam Commercial Banks 2/Tác giả chính, Tác giả liên hệ Conference Proceedings International Conference on Business and Finance 2021 ISBN 978 604 325 669 - 74-88 09/2021 xcviii Số tác Tên tạp chí giả/Mức kỷ yếu độ, vai khoa học trò tham gia The Journal of Asian Finance, Economics and Business T T Tên báo The Relationship between Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance: An Empirical Study of Commercial Banks in Vietnam Corporate social responsibility and its link to corporate financial performance: evidence in the banking industry Corporate 4/Đồng environmental tác giả responsibility and financial performance: The moderating role of ownership structure and listing status of Vietnam banks TC quốc tế uy tín (và IF) Số trích dẫn báo Tập/ Số Trang Tháng/ năm công bố WoS (ESCI); Scopus (Q2) ISSN: 22884637; eISSN: 22884645 8/10 373383 10/2021 134160 02/2022 1-28 06/2022 Proceedings of the third international Conference in Business, Economics & Finance ISBN: 978604965832-7 Cogent Economics Finance ISSN 2332 2039 WoS & (ESCI); Scopus (Q2) 10/1
Ngày đăng: 30/06/2023, 16:23
Xem thêm:
