Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài chính dự án đầu tư đề nghị cấp tín dụng của ngân hàng phát triển việt nam

Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài chính dự án đầu tư đề nghị cấp tín dụng của ngân hàng phát triển việt nam Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài chính dự án đầu tư đề nghị cấp tín dụng của ngân hàng phát triển việt nam Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài chính dự án đầu tư đề nghị cấp tín dụng của ngân hàng phát triển việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI ĐINH THỊ THU HIỀN LUẬN VĂN THẠC SỸ Đề tài: “HOÀN THIỆN HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ ĐỀ NGHỊ CẤP TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM” NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS Nguyễn Tiên Phong HÀ NAM, 9/2010 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .4 MỞ ĐẦU .6 Chương I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH VÀ HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN 1.1 Tổng quan tín dụng trung dài hạn .8 1.1.1 Khái niệm tín dụng .8 1.1.2 Phân loại, đặc điểm tín dụng ngân hàng 1.1.3 Vai trị tín dụng trung dài hạn 10 1.2 Tổng quan dự án đầu tư .11 1.2.1 Khái niệm dự án đầu tư 11 1.2.2 Nội dung dự án đầu tư 12 1.2.3 Công dụng dự án đầu tư 14 1.2.4 Phân loại dự án đầu tư 14 1.2.5 Chu kỳ dự án đầu tư 15 1.3 Thẩm định dự án đầu tư .16 1.3.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư 16 1.3.2 Sự cần thiết phải thẩm định DAĐT hoạt động tín dụng .16 1.3.3 Nội dung thẩm định DAĐT hoạt động tín dụng 17 1.4 Thẩm định tài DAĐT hoạt động tín dụng .19 1.4.1 Khái quát thẩm định tài DAĐT .19 1.4.2 Yêu cầu thẩm định tài DAĐT 20 1.4.3 Nội dung thẩm định tài DAĐT 21 1.4.4 Quy trình thẩm định DAĐT nói chung thẩm định tài DAĐT nói riêng .30 1.4.5 Tầm quan trọng hướng dẫn thẩm định tài DAĐT cơng tác thẩm định tài DAĐT 32 Chương II: THỰC TRẠNG HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CĨ QUAN HỆ TÍN DỤNG VỚI NHPT VIỆT NAM 36 2.1 Giới thiệu NHPT Việt Nam 36 2.1.1 Tóm tắt q trình thành lập hoạt động NHPT Việt Nam 36 2.1.2 Mục đích hoạt động, chức năng, nhiệm vụ NHPT Việt Nam 36 2.1.3 Tổ chức máy NHPT Việt Nam .37 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 2.1.4 Giới thiệu hoạt động tín dụng trung dài hạn quan trọng NHPT Việt Nam 39 2.1.5 Kết hoạt động tín dụng trung dài hạn NHPT Việt Nam giai đoạn 2006 – 2009 41 2.1.6 Ảnh hưởng sách tín dụng dài hạn đến hiệu kinh tế dự án, cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư chất lượng tín dụng dài hạn NHPT Việt Nam .42 2.2 Quy trình thẩm định DAĐT NHPT Việt Nam 43 2.3 Thực trạng hướng dẫn thẩm định tài dự án đầu tư NHPT 46 2.3.1 Tóm tắt nội dung hướng dẫn thẩm định tài DAĐT NHPT .46 2.3.2 Những bất cập hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam .50 2.3.3 Ảnh hưởng bất cập hướng dẫn đến nội dung thẩm định dự án tài đầu tư có quan hệ tín dụng với NHPT Việt Nam nói riêng chất lượng tín dụng nói chung 60 Chương III: HỒN THIỆN HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ ĐỀ NGHỊ CẤP TÍN DỤNG CỦA NHPT VIỆT NAM 70 3.1 Định hướng hoạt động NHPT Việt Nam giai đoạn thời gian tới .70 3.2 Các nguyên tắc hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT NHPT Việt Nam 71 3.3 Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam 72 3.4 Kiểm nghiệm tác dụng hướng dẫn thẩm định tài DAĐT soạn thảo nội dung thẩm định 97 KẾT LUẬN .111 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan: Luận văn “ Hồn thiện hướng dẫn thẩm định tài dự án đầu tư đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, thông tin luận văn sử dụng trung thực Kết nghiên cứu trình bày luận văn chưa công bố cơng trình khác Tơi xin chân thành cám ơn Thầy, Cô của trường Đại học Bách Khoa Hà Nội truyền đạt cho kiến thức suốt năm học trường Tôi xin chân thành cám ơn bạn đồng nghiệp hệ thống Ngân hàng Phát Triển Việt Nam giúp đỡ tơi q trình cơng tác q trình làm luận văn để tơi có đủ kinh nghiệm, kiến thức thông tin phục vụ việc hồn thiện luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Tiên Phong tận tình hướng dẫn tơi hồn thành tốt luận văn Hà Nội, ngày …… tháng 10 năm 2010 Tác giả luận văn Đinh Thị Thu Hiền Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TRONG LUẬN VĂN Bảo lãnh vay vốn Dự án đầu tư Ngân hàng Phát triển Ngân hàng thương mại Tín dụng dài hạn Tín dụng đầu tư Tài sản cố định Tài sản lưu động Vốn cố định Vốn lưu động : : : : : : : : : : BLVV DAĐT NHPT NHTM TDDH TDĐT TSCĐ TSLĐ VCĐ VLĐ DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU (Không kể bảng biểu phần phụ lục) Bảng 2.1 : Số liệu thực tiêu tín dụng trung dài hạn NHPT Việt Nam năm 2006 – 2009 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 1.1 Hình 1.2 Hình 2.1 Hình 2.2 : : : : Chu trình dự án đầu tư Quy trình thẩm định dự án đầu tư Cơ cấu tổ chức máy điều hành NHPT Việt Nam Quy trình thẩm định DAĐT NHPT Việt Nam Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Cũng giống Ngân hàng thương mại (NHTM) hoạt động thị trường tài chính, tín dụng hoạt động quan trọng hàng đầu Ngân hàng Phát triển (NHPT) Việt Nam Tuy nhiên khác với xu hướng NHTM chủ yếu tập trung vào cho vay vốn lưu động (VLĐ), hoạt động quan trọng NHPT Việt Nam thực sách tín dụng đầu tư (TDĐT) phát triển nhà nước Bên cạnh đó, NHPT Việt Nam cịn thực số nghiệp vụ tín dụng dài hạn (TDDH) khác ngồi TDĐT cho vay vốn ODA bảo lãnh cho doanh nghiệp vay vốn dài hạn NHTM Để định nghiệp vụ TDDH, NHPT Việt Nam phải thực việc thẩm định dự án đầu tư (DAĐT) đề nghị cấp tín dụng Trong thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng có vai trị đặc biệt quan trọng việc định DAĐT có cấp tín dụng hay khơng Vì cơng tác thẩm định tài DAĐT ln chiếm vị trí quan trọng hoạt động nghiệp vụ hệ thống NHPT Việt Nam Thẩm định tài DAĐT ngân hàng nói chung NHPT nói riêng nghiệp vụ phức tạp địi hỏi tính chun nghiệp, xác phải đơn giản, hiệu quả, phù hợp với đặc điểm tín dụng ngân hàng Do ngân hàng có hướng dẫn thẩm định tài riêng bao gồm khơng lý thuyết thẩm định mà cịn hàm chứa hướng dẫn cách thức thẩm định quy định cơng tác thẩm định Có thể nói hướng dẫn thẩm định tài DAĐT nhân tố quan trọng định chất lượng công tác thẩm định tài DAĐT Tuy nhiên, hướng dẫn thẩm định đầu tư sơ sài, tồn nhiều sai sót, thiếu cập nhật văn quy phạm pháp luật liên quan,… Chất lượng thẩm định tài DAĐT, mà, chưa mong muốn NHPT Xuất phát từ bất cập tồn hướng dẫn thẩm định tài DAĐT tầm quan trọng nghiệp vụ tín dụng NHPT Việt Nam, tác giả xin lựa chọn đề tài luận văn tốt nghiệp: “Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam” Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 Mục đích nghiên cứu - Xác định tầm quan trọng hướng dẫn thẩm định tài cơng tác thẩm định tài DAĐT nói riêng hoạt động TDDH nói chung NHPT - Tìm hiểu phân tích thực trạng hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam ảnh hưởng hướng dẫn thẩm định đến nội dung thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam Từ đưa ưu điểm tồn hướng dẫn thẩm định tài DAĐT - Đưa định hướng hồn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề ngị cấp tín dụng soạn thảo lại tài liệu này, kiểm nghiệm lại tác dụng hướng dẫn thẩm định tài dự án soạn thảo lại đến nội dung kết thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam vấn đề liên quan - Phạm vi nghiên cứu: hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam vấn đề liên quan kể từ thành lập kể từ tháng 5/2006 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp luận dựa tảng phương pháp vật biện chứng kết hợp với phương pháp thống kê, so sánh, phân tích, tổng hợp… Kết cấu đề tài Tên đề tài: “Hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam” Về bố cục, phần mở đầu kết luận, luận văn gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận thẩm định tài DAĐT trọng hoạt động tín dụng trung dài hạn Chương 2: Thực trạng hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam vấn đề có liên quan Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hướng dẫn thẩm định tài DAĐT đề nghị cấp tín dụng NHPT Việt Nam Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 Chương I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH VÀ HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG TRUNG DÀI HẠN 1.1 Tổng quan tín dụng trung dài hạn 1.1.1 Khái niệm tín dụng Tín dụng (credit), xuất phát từ tiếng Latinh credo – tin tưởng, tín nhiệm định nghĩa nhiều giác độ khác nhau: - Tín dụng quan hệ vay mượn ngun tắc hồn trả - Tín dụng q trình tập trung phân phối lại vốn tiền tệ hay vật ngun tắc có hồn trả - Tín dụng chuyển nhượng tạm thời lượng giá trị từ người sở hữu sang người sử dụng để sau thời gian thu hồi lượng giá trị lớn lượng giá trị ban đầu - Tín dụng chuyển dịch vốn hình thái tiền tệ hay vật tổ chức, cá nhân cho tổ chức, cá nhân khác sử dụng thời gian định nguyên tắc hồn trả Như vậy, tín dụng diễn đạt nhiều cách khác chất tín dụng giao dịch tài sản bên người vay bên người cho vay sở hoàn trả gốc lãi Đối với tổ chức tín dụng, tín dụng chức ngân hàng, nghiệp vụ ngân hàng Tín dụng tổ chức tín dụng định nghĩa sau: “Tín dụng giao dịch cụ thể tài sản (tiền hàng hóa) bên cho vay (ngân hàng tổ chức tín dụng khác) bên vay (cá nhân, doanh nghiệp đối tượng khác), bên cho vay chuyển giao tài sản cho bên vay sử dụng thời thời hạn theo thỏa thuận hai bên Bên vay có trách nhiệm hồn trả vơ điều kiện vốn gốc trả chi phí sử dụng vốn ngân hàng thông qua lãi vay cho bên cho vay đến hạn toán.” (1-tr 19) Như chất tín dụng giao dịch tài sản sở có hồn trả Tổ chức tín dụng cấp tín dụng cho tổ chức, cá nhân hình thức cho vay, chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác, bảo lãnh, cho th tài hình thức khác theo quy định Ngân hàng Nhà nước Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 1.1.2 Phân loại, đặc điểm tín dụng ngân hàng  Có nhiều cách để phân loại tín dụng ngân hàng Hiện cơng tác quản lý tín dụng ngân hàng, cách phân loại phổ biến áp dụng phân loại tín dụng theo thời gian, bao gồm tín dụng ngắn hạn, tín dụng trung hạn TDDH: - Tín dụng ngắn hạn: khoản tín dụng năm Tổ chức tín dụng cho tổ chức, cá nhân vay ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, đời sống - Tín dụng trung dài hạn: + Tín dụng trung hạn: có thời hạn cấp tín dụng từ từ 1-5 năm + TDDH: có thời hạn cấp tín dụng từ năm trở lên tối đa thời gian khấu hao cần thiết tài sản hình thành từ vốn vay Theo Khoản 2, Điều 50 luật tổ chức tín dụng 1997, tổ chức tín dụng cho tổ chức, cá nhân vay trung hạn, dài hạn nhằm thực DAĐT phát triển sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, đời sống Tổ chức tín dụng khách hàng vào thời hạn thu hồi vốn DAĐT, khả trả nợ khách hàng nguồn vốn cho vay tổ chức tín dụng để thỏa thuận thời hạn cho vay Thời gian thu hồi vốn từ tài sản hình thành từ vốn vay dài thời gian cấp tín dụng dài Các loại hình tín dụng trung dài hạn phổ biến tổ chức tín dụng sử dụng cho doanh nghiệp bao gồm: Cho vay trung dài hạn, bảo lãnh vay vốn (BLVV) trung dài hạn, thuê mua tài Trong cho vay hoạt động chuyển quyền sử dụng vốn từ bên cho vay sang bên vay vốn khoảng thời gian gọi thời hạn vay vốn với ngun tắc có hồn trả gốc lãi vay BLVV cam kết Bên bảo lãnh với Bên nhận bảo lãnh việc trả nợ thay cho Bên bảo lãnh Bên bảo lãnh không thực nghĩa vụ trả nợ với Bên nhận bảo lãnh Đối với hình thức cho thuê tài chính, cơng ty cho th tài sở hữu tài sản cho thuê Khi kết thúc hợp đồng, bên thuê quyền lựa chọn mua tài sản thuê tiếp tục thuê theo thỏa thuận hợp đồng cho thuê Trong khuôn khổ luận văn đề cập đến hai hoạt động tín dụng trung dài hạn bao gồm cho vay trung dài hạn BLVV trung dài hạn Theo thể lệ tín dụng trung dài hạn ban hành kèm theo định số 367/QĐNH1 ngày 21/12/1995 Ngân hàng nhà nước, đối tượng cho vay trung dài hạn Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 chi phí cấu thành tổng mức đầu tư DAĐT xây dựng mới, mở rộng, cải tạo, khôi phục, đổi kỹ thuật, ứng dụng khoa học công nghệ, bao gồm: giá trị vật tư, máy móc, thiết bị, cơng nghệ chuyển giao, sáng chế phát minh; chi phí nhân công; giá thuê chuyển nhượng đất đai, giá thuê mua tài sản khác khuôn khổ Luật định; chi phí mua bảo hiểm tài sản thuộc DAĐT; chi phí khác 1.1.3 Vai trị tín dụng trung dài hạn Tín dụng trung dài hạn hoạt động quan trọng ngân hàng kênh huy động vốn quan trọng doanh nghiệp  Vai trị tín dụng trung dài hạn ngân hàng: - Tạo điều kiện đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, nhờ nâng cao thu nhập phân tán rủi ro cho ngân hàng - Giúp mở rộng quan hệ với khách hàng, từ làm tăng khả huy động loại tiền gửi cho ngân hàng - Cho vay trung dài hạn góp phần tạo thị trường sử dụng vốn ngắn hạn cho ngân hàng Thông qua vay trung dài hạn, doanh nghiệp đầu tư vào máy móc, thiết bị, nhà xưởng… kích thích sản xuất phát triển Khi doanh nghiệp cần nhiều VLĐ để đáp ứng phát triển sản xuất, điều tạo thị trường vốn ngắn hạn  Vai trị tín dụng trung dài hạn doanh nghiệp: Tối đa hóa lợi nhuận ln mục đích cuối doanh nghiệp Trong dài hạn, để đạt mục đích đó, doanh nghiệp phải đầu tư máy móc, thiết bị, đổi cơng nghệ hay mở rộng sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, lúc nào, doanh nghiệp có đủ tiềm lực tài để thực dự án Trong trường hợp thiếu vốn, doanh nghiệp phải tiến hành huy động từ nguồn có thể, nguồn doanh nghiệp vay ngân hàng Ngân hàng đáp ứng nhu cầu sở Hợp đồng tín dụng sau hai bên thoả thuận cho phù hợp nhu cầu, mục đích bên theo quy định Pháp luật Ngồi ra, sử dụng vốn vay thay sử dụng vốn tự có cách làm tăng hiệu dự án suất lợi nhuận dự án mang lại cho chủ sở hữu lớn lãi suất vay vốn ngân hàng Khi nhận vốn vay, doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất, tăng sức cạnh tranh thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có hiệu quả, từ doanh nghiệp thu hồi vốn trả nợ cho ngân hàng 10 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 gồm: VLĐ thời gian sản xuất thử DAĐT xây dựng nhằm mục đích kinh doanh Lãi vay thời Xác định thông qua Hợp đồng tín dụng cam gian thực đầu kết góp vốn tư Xem xét khả nguyên vật liệu, thành phẩm chế VLĐ tạo lưu kho, khoản bán chịu, tiền mặt tồn quỹ, chi phí cơng cụ, dụng cụ ban đầu khoản nợ nhà cung cấp - Tính chi phí sản xuất hàng hóa bán - Tính vịng quay VLĐ tính VLĐ Chi phí dự phịng Chi phí dự phịng cho khối lượng cơng việc phát sinh chi phí dự phịng cho thời gian xây dựng cơng trình Tính 10% tổng chi phí xây lắp, thiết bị chi phí khác Tổng mức đầu tư - Tính tổng cộng khoản chi phí nói - So sánh đối chiếu, nhận xét với dự án tương tự (nếu có) Chú ý: - Nhận xét, đánh giá phù hợp tổng mức đầu tư với suất vốn đầu tư theo ngành nghề, lĩnh vực đầu; so sánh chi phí đầu tư với dự án tương tự thực - Tính đầy đủ, hợp lý khoản mục chi phí cấu tổng mức đầu tư dự án: chi phí xây dựng, chi phí thiết bị, chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, tái định cư (nếu có), chi phí quản lý dự án, chi phí tự cấn đầu tư xây dựng, chi phí khác, chi phí dự phịng; - Tham khảo suất đầu tư xây dựng cơng trình (năm 2007) Bộ xây dựng công bố theo công văn số 1600/BXD-VP ngày 25/7/2007 * Đối với dự án có định đầu tư, dự án triển khai thực nguốn vốn khác áp dụng trường hợp quy định trại điểm d, khoản Quy chế cho vay vốn TDĐT nhà nước.Yêu cầu xác định cụ thể giá trị khối lượng thực để nhận xét khả tăng, giảm tổng mức đầu tư so với tổng mức đầu tư phê duyệt 117 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 2.3 Về tính khả thi nguồn vốn tham gia đầu tư dự án: a) Nhẫn xét, đánh giá việc đảm bảo đủ vốn thực dự án (ngoài vốn vay TDĐT nhà nước), bao gồm: vốn tự có, vốn vay tổ chức tín dụng, vốn huy động khác Trong mức vốn tự có tham gia đầu tư dự án tối thiểu 15% tổng số vốn đầu tư TSCĐ dự án b) Đánh giá tính hợp lý cấu nguồn vốn tính khả thi việc huy động đủ vốn để thực đầu tư dự án c) Nhận xét khả đáp ứng điều kiện tín dụng (lãi suất vay, thời gian vay) mà dự án đề xuất nguồn vốn dự kiến huy động để thực dự án BIỂU TỔNG MỨC ĐẦU TƯ VÀ NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ ĐVT: TT Tổng Tiến độ thực đầu tư dự án Khoản mục số Tổng mức đầu tư VCĐ - Chi phí xây dựng - Chi phí thiết bị …………………………… - Chi phí khác, đó: + Lãi vay VCĐ thời gian thực đầu tư + VLĐ sản xuất ban đầu Kế hoạch huy động vốn - Nguồn vốn NS - Nguồn vốn tự có - Nguồn vốn vay NHPT - Nguồn VCĐ vay khác - Nguồn VLĐ vay khác - Nguồn vốn khác Cân đối nguồn vốn đầu tư (2-1) Thời gian vay vốn: ……… tháng Thời gian ân hạn: ………… tháng 118 Quý I Quý IIQuý IIIQuý IV … Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 BIỂU TÍNH TỐN CHI PHÍ GIÁ THÀNH SẢN PHẨM ĐVT: ……… TT Khoản mục Chi phí biến đổi Nguyên vật liệu Nhiên liệu, lượng, nước cho SX…… Chi phí nhân cơng, đó: Tổng số + Lương + BHXH + YT + KPCĐ Chi tiêu thụ hàng hóa (bao bì, vận chuyển, bốc vác,….) Chi phí quảng cáo, tiếp thị, khuyến mại,… Lãi vay VLĐ Chi phí phân xưởng Thiệt hại, dự phòng sản xuất II Chi phí cố định Khấu hao TSCĐ (Dt): - Xây lắp - Thiết bị (TB) 10 Sửa chữa thường xuyên, bảo trì TB 11 Lãi vay VCĐ (Lt ) 12 Chi lương cho cán quản lý - Lương - BHXH + YT + CĐ 13 Chi phí quản lý doanh nghiệp khác 14 Chi khác Tổng cộng (Ct) 119 Đơn CP/ĐV CP giá thành hàng năm giá SP Năm Năm …… Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 - Chi phí giá thành hàng năm = giá thành sản phẩm x số lượng sản phẩm sản xuất năm * Đối với dự án mà tính tốn chi phí giá thành theo sản phẩm việc tính tốn giá thành tính chung theo năm (không phân chia theo sản phẩm) * Các khoản mục chi phí giá trị mua vào bao gồm thuế GTGT BIỂU TÍNH TỐN HIỆU QUẢ KINH TẾ CỦA DỰ ÁN TT Thời gian thực dự án Khoản mục Công suất thiết kế dự án Hệ số phát huy công suất (%) Số lượng SP sản xuất tiêu thụ Năm Năm Năm - Sản phẩm A (đơn vị) - Sản phẩm B (đơn vị) Giá bán sản phẩm (có GTGT) - Sản phẩm A (đơn vị) - Sản phẩm B (đơn vị) I Tổng lợi ích hàng năm (Bi) – Tr.đồng Tổng doanh thu (B) - Doanh thu sản phẩm A - Doanh thu sản phẩm B Các khoản thu khác (nếu có) Giá trị tài sản thu hồi (Vb) II Chi phí giá thành hàng năm (Ct) III Tổng chi phí hàng năm (Ci = It + Cot) Chi đầu tư (It) Chi phí hoạt động hàng năm (Cot) Trong đó: Thuế loại (Tn): - Thuế GTGT phải nộp - Thuế khác (Vk) - Thuế thu nhập doanh nghiệp (Vtn) Vtn = (B – Ct – GTGT – Vk) x Thuế suất 120 …… Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 IV Lợi nhuận sau thuế (LN st) (LNst = B – Ct – Tn) V Cân thu chi tài (Bi – Ci) VI Tổng nguồn trả nợ dự án - Khấu hao TSCĐ (Dt) - Lãi vay VCĐ (Lt) - Lợi nhuận sau thuế dùng để trả nợ (tối đa 50% LN st) VII Kế hoạch trả nợ (Lãi vay VCĐ + Nợ gốc phải trả) Dư nợ đầu năm - Nguồn vốn vay Quỹ HTPT - Nguồn vốn vay khác Lãi vay cố định - Nguồn vốn vay Quỹ HTPT Trong lãi vay thời gian thi cơng - Nguồn vốn vay khác Nợ gốc phải trả - Nguồn vốn vay Quỹ HTPT - Nguồn vốn vay khác VIII Cân trả nợ = (VI) – (VII) IX Nguồn hợp pháp khác để trả nợ X Tích lũy sau trả nợ (Tổng cân – nguồn hợp pháp khác để trả nợ) Thẩm định yếu tố liên quan khác đến dự án: - Điều kiện hạ tầng kỹ thuật ngồi hàng rào: giao thơng, điện, nước; - Điều kiện khí hậu, thổ nhưỡng; bảo vệ mơi trường; - Các vấn đề trình độ kỹ thuật, công nghệ dự án… Xác định tiêu hiệu DAĐT 4.1 Thẩm định điều kiện sử dụng để tính tốn tiêu hiệu kinh tế dự án: Tổng doanh thu tính bao gồm thuế GTGT 121 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 Thời gian thực dự án tính bao gồm thời gian thực đầu tư xây dựng thời gian hoạt động dự án Thời gian hoạt động dự án thời hạn ngắn theo giá trị sau đây: - Tuổi thọ (vòng đời) dự án, tuổi thọ (vòng đời) sản phẩm theo yếu tố ảnh hưởng đến dự án sản phẩm - Thời hạn cấp phép hoạt động cho doanh nghiệp để thực dự án - Thời hạn cho thuê đất quan Nhà nước có thẩm quyền - Thời gian trích khấu hao thiết bị (trong trường hợp tổng mức đầu tư không bao gồm giá trị tái đầu tư thời điểm trích hết khấ u hao TSCĐ theo quy định) 4.2 Tính tốn tiêu chủ yếu hiệu kinh tế, tài dự án (NPV, IRR, B/C; thời gian hoàn vốn có chiết khấu): - Nội dung phương pháp tính theo hướng dẫn Phụ lục tính tốn kèm theo - Đánh giá khả thu hồi vốn dự án; - Nhận xét, đánh giá hiệu kinh tế - xã hội dự án HƯỚNG DẪN NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP TÍNH TỐN HIỆU QUẢ KINH TẾ CỦA DỰ ÁN I Tỷ suất chiết khấu dự án (r): Trong trường hợp DAĐT nguồn vốn khác tính theo phương pháp bình qn gia quyền r = V 1.r1 + V2.r2 + +V tc.rtc V1 + V + +Vtc Trong đó: V1, V nguồn vốn vay dài hạn Vtc nguồn vốn tự có hay tự huy động chủ đầu tư r1, c2 nguồn cốn vay dài hạn rtc nguồn vốn tự có hay tự huy động chủ đầu tư II Hiện giá sinh lời dự án: tỷ lệ giá dòng thu nhập giá dòng chi phí xác định dịng đời dự án Dự án có hiệu số sinh lời: 122 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 B i=1 (1 + r )i = n C Ci ∑ r )i ( + i =1 n ∑B i Trong đó: * Bi: Tổng thu nhập dự án năm i Bi = B + Tkh + V b Bao gồm: - B: Doanh thu hàng năm dự án - T kh: Các khoản thu khác - Vb: Giá trị cịn lại chưa chiết khấu tính hết TSCĐ vào năm tính tốn cuối * Ci: Tổng chi phí dự án năm i Ci = it + Cot Bao gồm: - it: Tổng chi phí đầu tư - Cot : Chi phí hoạt động hàng năm dự án C ot=Ct – (Dt + L t) + Tn Bao gồm: - Ct : Chi phí giá thành hàng năm dự án - Dt: Khấu hao TSCĐ hàng năm - L t: Lãi vay VCĐ tính vào giá thành sản phẩm - T n: Các khoản thuế (bao gồm: GTGT + Vk + Vtn) * r: Tỷ suất chiết khấu chọn Ý nghĩa: Hiện giá sinh lời cho biết đồng giá chi phí bỏ dự án có khả thu bao nhieu đồng giá thu nhập - Trường hợp B/C >1: Dự án có giá sinh lời cao hiệu tài dự án lớn - Trường hợp B/C < 1: Dự án có hiệu tài yếu, thu nhập dự án khơng đủ bù đắp chi phí bỏ III Hiện giá thu nhập (NPV) Hiện giá thu nhập dự án hiệu số giá lợi ích giá chi phí dịng đời dự án Bi − Ci =0 i=1 (1 + IRR) i n NPV = Σ 123 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 * Ý nghĩa: - Hiện giá thu nhập biểu thị mối quan hệ so sánh giá trị tuyệt đối giá hữu ích giá chi phí - Trường hợp NPV (r) >0: Dự án có NPV lớn hiệu dự án cao; - Trường hợp NPV (r) 0 r2 tỷ suất chiết khấu ban đầu để tính NPV2 cho NPV2 < (với r2 > r 1) * Ý nghĩa: Tỷ suất thu hồi vốn nội (IRR) cho biết khả sinh lời đồng vốn đầu tư vào dự án Trường hợp dự án có IRR > tỷ suất chi phí vốn dự án có hiệu tài Nếu IRR lớn dự án có hiệu tài cao Trường hợp dự án có IRR < tỷ suất chi phí vốn dự án có hiệu tài thấp V Thời gian hồn vốn (T) Thời gian hoàn vốn số năm cần thiết để thu nhập khấu hao thu vừa đủ hoàn trả vốn đầu tư ban đầu dự án Tính thu hồi vốn đơn giản: thời gian thu hồi vốn khơng xét đến giá trị dịng triền theo thời gian T = K (P + D) bình quân năm t K = ∑ ( Pi + Di ) i=1 Trong đó: - Ki : Vốn đầu tư ban đầu - Pi: Lợi nhuận thu năm thứ i 124 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 - Di: Khấu hao thu năm thứ i Tính theo thu hồi vốn có chiết khấu: thời gian thu hồi vốn có xét đến giá trị dịng tiền theo thời gian Thu nhập hoàn vốn đưa theo tỉ suất chiết khấu (r) dự án P(It ) = P (NPi + Di ) Trong đó: - P(It ): Tổng giá vốn đầu tư hàng năm - P (NP i + D i): Tổng giá tích lũy hồn vốn bình qn hàng năm VI: Điểm hòa vốn Khả sinh lời mức độ hoạt động dự án diễn đạt thơng qua phương pháp phân tích “điểm hịa vốn”, Điểm hịa vốn điểm Tổng doanh thu bán hàng hàng năm cân với chi phí bỏ hàng năm Điểm hịa vốn tính theo năm thường tính năm ổn định sản xuất Điểm hịa vốn tính theo tiêu sản lượng (SLHV) theo doanh thu (DTHV) dự án Theo sản lượng SLHV = Định phí Giá bán đơn vị sản phẩm X Biến phí đơn vị sản phẩm Đánh giá mức độ hoạt động dự án theo sản lượng điểm hòa tiêu mức hoạt động hòa vốn sau: Mức hoạt động hòa vốn = Sản lượng hòa vốn Tổng sản lượng x 100 Theo doanh thu Định phí DTHV = - Biến phí Tổng doanh thu Đánh giá mức độ hoạt động dự án theo doanh thu điểm hòa vốn mức hoạt động hòa vốn sau: Mức hoạt động hòa vốn = Doanh thu hòa vốn Tổng doanh thu 125 x 100 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 Ý nghĩa: Điểm hịa vốn thấp dự án hiệu tính rủi ro thấp VII Tính độ nhạy DAĐT Hiệu dự án phụ thuộc nhiều vào yếu tố dự báo lập dự án Đã dự báo thi bị sai lệch biến động xảy tương lai Vì cần phải đánh giá ổn định tiêu hiệu dự án Tùy thuộc vào dự án cụ thể lựa chọn phân tích độ nhạy theo hay nhiều tiêu Những tiêu để phân tích tiêu (theo kinh nghiệm cán nghiệp vụ) thường hay có biến động ảnh hưởng đến hiệu kinh tế (NPV, IRR, ) dự án như: - Giá yếu tố đầu vào tăng; - Khả phát huy công suất thấp; - Giá bán sản phẩm giảm; - Khả tiêu thụ sản phẩm thấp; - Lãi suất, Nếu tiêu sau tính lại đạt yêu cầu dự án coi ổn định chấp thuận 4.3 Phân tích yếu tố rủi ro: - Rủi ro thay đổi chế, sách; - Rủi ro giá: + Tăng giá chi phí đầu vào: nguyên liệu, nhiên liệu, nhân công; + Giá bán sản phẩm giảm; + Chi phí đầu tư tăng; + Tỷ giá ngoại tệ tăng làm thay đổi tổng mức đầu tư, ảnh hưởng đến thời gian hồn thành cơng trình; + Rủi ro khả cung cấp nguyên liệu, nhu cầu tiêu thụ khả sản xuất sản phẩm (công suất hoạt động so với công suất thiết kế) 4.3 Phân tích độ nhạy dự án Chọn phân tích độ nhạy dự án theo hay nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài như: tổng mức đầu tư, giá nguyên liệu đầu vào, giá sản phẩm đầu ra, công suất hoạt động thực tế giảm 126 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 HƯỚNG DẪN PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN VÀ TÍNH ĐỘ NHẠY Nội dung Các nội dung chi tiết Rủi ro chế - Do biến động lãi suất, khai thác nguyên liệu, hạn chế xuất nhập nguyên liệu, vấn đề sách thuế, tỷ giá,… - Các vấn đề thường làm tăng chi phí giảm sản lượng tiêu thụ, nguyên liệu không đủ cung ứng cho sản xuất,… Rủi ro tiến độ thực - Do chậm tiến đọ giải phóng mặt bằng, thủ tục đấu thầu, dự án tranh chấp xảy giao dịch cung cấp thiết bị, thi công, vấn đề địa chất, môi trường,… - Kéo dài thời giant hi cơng, tăng chi phí vốn đầu tư, hội kinh doanh giảm sản lượng năm đầu thực dự án,… Rủi ro nguồn - Do giá nguyên vật liệu tăng, nhà nước thay đổi nguyên liệu, nhiên liệu sách nhập khai thác… - Các vấn đề làm cho giá thành sản phẩm tăng không đạt công suất dự kiến thiếu nguyên liệu Rủi ro sản phẩm - Do phát triển cơng nghệ thay đổi thói quen tiêu thay sản phẩm dự dùng, nhà đầu tư gia nhập thị trường đối thủ cạnh tranh nghiên cứu phát triển sản phẩm án - Làm cho lượng tiêu thụ giảm sút, doanh nghiệp phải quan tâm đặc biệt đến việc nghiên cứu phát triển sản phẩm tồn Rủi ro thị trường - Doanh nghiệp khơng có chiều sâu thị trường phụ đầu thuộc vào khách hàng bị tác động lớn khách hàng - Giá đầu không ổn định điều kiện doanh nghiệp không xây dựng chiến lược giá dễ bị thất bại - Các vấn đề thường làm doanh nghiệp giảm sút lợi nhuận Rủi ro lực - Năng lực cạnh tranh doanh nghiệp không chiếm lĩnh cạnh tranh thị phần kế hoạch ban đầu đặt giá, chất lượng sản phẩm, mạng lưới phân phối, ngân sách cho quảng cáo tuyên truyền sách hậu - Vấn đề làm giảm sút doanh thu giảm lợi nhuận Rủi ro môi trường - Các giải pháp bảo vệ môi trường chưa dự báo xã hội mức làm chi phí đột biến bị ngừng sản xuất 127 Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 - Hoặc địa điểm xây dựng chưa khảo sát cụ thể nên bị ảnh hưởng vấn đề xã hội xâm phạm di tích, ảnh hưởng cảnh quan,… Các vấn đề ảnh hưởng nghiêm trọng đến sản xuất khó xử lý Phân tích biến đổi - Lập bảng thông số dự án Excel yếu tố đầu vào - Liên kết bảng thơng số dự án bảng tính giá với hiệu dự án thành, bảng tính hiệu công thức - Căn vào kết tính NPV IRR, bảng thơng số tính dự biến động của NPV IRR theo biến động lãi suất với chi phí đầu tư giá bán vớ i sản lượng, chi phí nguyên vật liệu với tỷ lệ vốn vay,… Cơng cụ tính độ nhạy Table hai chiều Phân tích độ nhạu Đưa kết luận yếu tố đầu vào bị rủi ro tác động nhiều Từ nghiên cứu tính khả thi giải pháp khắc phục trước định cho vay a) Phân tích độ nhạy theo tiêu 90% Chỉ tiêu biến động 95% 100% 105% 110% 90% Chỉ tiêu biến động 95% 100% 105% 110% IRR NPV IRR NPV b) Phân tích độ nhạy theo tiêu Chỉ tiêu biến động 95% 100% 105% 90% 90% Chỉ tiêu biến động 95% 100% 105% 110% IRR NPV IRR NPV IRR NPV IRR NPV IRR NPV 128 110% Luận văn tốt nghiệp – Đinh Thị Thu Hiền, lớp Cao học QTKD1 khóa 2008-2010 Tùy thuộc vào dự án cụ thể lựa chọn phân tích độ nhạy theo hay nhiều tiêu Việc xác định tiêu mức độ biến động để phân tích tùy thuộc vào tính chất dự án cụ thể Những tiêu để phân tích tiêu (theo đánh giá cán thẩm định) thường hay có biến động ảnh hưởng đến hiệu kinh tế dự án như: giá yếu tố đầu vào tăng, chi phí q trình sản xuất, chi phí chào hàng, bán hàng tăng ; khả huy động công suất thấp ; giá bán sản phẩm loại thị trường khu vực giảm; khả tiêu thụ sản phẩm thấp, biến động thị trường theo dự báo giai đoạn, chu kỳ dự án… Thẩm định phương án trả nợ vốn vay dự án 5.1 Thẩm định khả trả nợ dự án - Nguồn trả nợ dự án: Xác định nguồn vốn dùng để trả nợ nguồn thu từ dự án, từ nguồn thu nhập khác chủ đầu tư, từ hỗ trợ nhà nước… - Cân Thu – Chi tài dự án Thẩm định kế hoạch trả nợ : - Nhận xét tính khả thi kế hoạch trả nợ ; - Khả phù hợp với điều kiện, thời gian vay nguồn vốn - Khả sử dụng nguồn vốn hợp pháp khác để hỗ trợ trả nợ vốn vay dự án 5.3 Thẩm định phù hợp điều kiện vay vốn TDĐT : - Thời gian vay, thời gian ân hạn ; - Thời hạn trả nợ vốn vay; - Kỳ hạn trả nợ mức vốn trả nợ; * Lưu ý: dự án nguồn điện, trình thẩm định cần tham khảo Quy định tạm thời nội dung tính tốn phân tích kinh tế, tài đầu tư khung giá mua điện dự án nguồn điện ban hành theo định số 2014/QĐBCN ngày 13/6/2007 Bộ công nghiệp 129 PHỤ LỤC 2: CÁC BIỂU THẨM ĐỊNH CỦA CHI NHÁNH BIỂU 1: KHÁI TOÁN XÂY DỰNG CỦA DỰ ÁN TT Hạn g m ục ĐVT Số l ượng Đơn giá Tổng (Gxl) Thành tiền 6=4x5 Nhà văn phòng m2 443 2,100,000 19,211,285,750 930,300,000 Nhà ăn ca (cấp IV) m2 244 1,350,000 329,400,000 Nhà bảo vệ, lái xe m2 41 1,350,000 54,675,000 Nhà để xe đạp, xe máy m2 108 420,000 45,360,000 Nhà để xe ô tô m2 126 440,000 55,440,000 Kho, bãi chứa than m2 648 500,000 324,000,000 Kho thành phẩm m2 5,400 500,000 2,700,000,000 Kho nguyên liệu m2 2,376 500,000 1,188,000,000 Nhà vệ sinh cho công nhân m2 90 1,400,000 126,000,000 10 Nhà xưởng (nhà sản xuất chính) m2 7,009 1,100,000 7,709,900,000 11 Trạm bơm bể nước ngầm m2 560 3,000,000 1,680,000,000 12 Trạm biến áp m2 150 1,700,000 255,000,000 m2 14,315 200,000 2,863,000,000 60,000,000 60,000,000 15 Cây xanh, thảm cỏ m2 10,000 30,000 300,000,000 Các hạng mục khác (Hệ thống điện hạ chiếu sáng nhà, Hệ 16 thống điện chiếu sáng nhà, chống sét khu sản xuất, cột cờ, biển tên, logo công ty) HT 400,000,000 400,000,000 Hệ thống sân, đường giao thông nội 14 Cổng 13 Chi phí lán tr ại 1% CPxd 190,210,750 Ảnh hưởng lạm phát đến hiệu kinh tế dự án ĐVT: Nghìn đồng TT Các khoản mục doanh thu/chi phí Nă m Mức độ lạm phát so với năm Nă m 1.1000 1.2100 Nă m Nă m 1.3310 1.4641 Nă m 1.6105 Nă m 1.7716 Nă m 1.9487 Nă m 2.1436 I Tổng lợi ích hàng năm 49,500,000 87,120,000 107,811,000 131,769,000 144,945,900 159,440,490 175,384,539 192,922,993 Tổng doanh thu có lạm phát 49,500,000 87,120,000 107,811,000 131,769,000 144,945,900 159,440,490 175,384,539 192,922,993 48,342,509 71,463,264 83,781,459 98,704,053 106,152,423 114,181,015 123,827,308 135,434,146 40,583,582 63,704,337 76,022,532 90,945,125 7,758,927 7,758,927 7,758,927 7,758,927 7,758,927 7,758,927 7,758,927 7,758,927 868,118 11,742,552 18,022,156 24,798,711 29,095,108 33,944,606 38,667,923 43,116,635 35,367,454 62,380,431 77,548,440 95,690,202 105,767,899 116,884,836 128,957,688 142,047,431 Giá trị thu hồi dự án II Chi phí giá thành hàng năm (Cot) Chi phí tiền Chi phí khơng tiền III Lợi nhuận sau thuế (LNst) IV Tổng chi phí hàng năm (Ci) Chi đầu tư 89,531,202 89,531,202 Chi phí ho ạt động hàng năm Chi phí tiền khơng kể thuế TN Thuế TNDN V Dòng tiền sau thuế DA (Bi-Ci) Tỷ lệ tăng dòng tiền sau thuế Tỷ suất chiết khấu NPV không lạm phát 98,393,495 106,422,088 116,068,381 127,675,219 -89,531,202 35,367,454 62,380,431 77,548,440 95,690,202 105,767,899 116,884,836 128,957,688 142,047,431 35,078,082 58,466,247 71,541,055 87,423,965 289,373 3,914,184 6,007,385 8,266,237 9,698,369 11,314,869 12,889,308 14,372,212 14,132,546 24,739,569 30,262,560 36,078,798 39,178,001 42,555,654 46,426,851 50,875,562 1.0851 1.1904 1.3033 1.4285 1.5633 1.7114 1.8744 2.0540 26.13% 25,617,736 NPV = 21,690,668 96,069,529 105,569,967 116,068,381 127,675,219 N