Việc thanh toan tiền tệ phát sinh từ các quan hệ kinh tế, thương mại và các mối quan hệ khác giữa các chủ thể khác nhau của các nước đòi hỏi đến việc trao đổi tiền tệ quốc gia của nước này đối với tiề[.]
1 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Lời nói đầu Trước xu kinh tế giới ngày quốc tế hoá, quốc gia sức phát triển kinh tế thị trường, mở cửa hợp tác hội nhập Trong bối cảnh tốn quốc tế coi cầu nối kinh tế nước kinh tế nước ngoài, thúc đẩy hoạt động xuất nhập hàng hoá dịch vụ, đầu tư nước ngoài, thu hút kiều hối quan hệ tài tín dụng Thanh tốn quốc tế khâu quan trọng trình mua bán hàng hoá dịch vụ tổ chức, cá nhân thuộc quốc gia khác Nếu khơng có hoạt động tốn quốc tế hoạt động kinh tế đối ngoại khó tồn Ngày hoạt động toán quốc tế dịch vụ trở nên quan trọng Ngân hàng thương mại Khơng đem lại nguồn thu đáng kể mà thúc đẩy phát triển mở rộng hoạt động kinh doanh khác Ngân hàng như: kinh doanh ngoại tệ, đổi tiền, tài trợ xuất nhập khẩu, bảo lãnh Ngân hàng ngoại thương, tăng cường huy động vốn ngoại tệ… Tại chi nhánh Ngân hàng Cơng thương Cầu Giấy, phần lớn tốn quốc tế thực USD, EURO, GBP VÀ JPY Trong phần tốn USD chiếm tỷ trọng lớn ngoại tệ khác Khi thực tập phòng xuất nhập Ngân hàng Công thương Cầu Giấy, thấy thời điểm năm 20052006 mà hoạt động tốn quốc tế giảm với tỷ giá VNĐ USD ngày có chiều hướng gia tăng Một câu hỏi đặt liệu hoạt động tốn quốc tế có bị ảnh hưởng việc tỷ giá VNĐ/USD ngày gia tăng hay không? Chuyên đề thực tập tốt nghiệp xem xét có hay khơng có tồn mối quan hệ phương thức toán quốc tế tỷ giá đồng USD Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Được thực tập phòng xuất nhập Ngân hàng Công thương chi nhánh Cầu giấy giúp em hiểu hoạt động Ngân hàng Dưới hướng dẫn PGS.TS.Hồng Đình Tuấn, Trần Mỹ Dung-trưởng phòng xuất nhập anh (chị) phòng xuất nhập giúp đỡ em định hướng hoàn thành chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tên đề tài : Xác định mối quan hệ tỷ giá hối đoái phương thức toán quốc tế hàng nhập sử dụng chi nhánh Ngân hàng Công thương Cầu Giấy Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chương I: Tỷ giá hối đoái phương thức toán quốc tế 1.1.Tỷ giá hối đoái : 1.1.1.Khái niệm chung tỷ giá hối đoái : 1.1.1.1 Khái niệm : Việc toán tiền tệ phát sinh từ quan hệ kinh tế, thương mại mối quan hệ khác chủ thể khác nước đòi hỏi đến việc trao đổi tiền tệ quốc gia nước tiền tệ quốc gia nước khác Tiền tệ nước quy định theo pháp luật nước có đặc điểm riêng Vì ký hiệp định bên phải thoả thuận với lấy đồng tiền nước tiền tệ tính tốn tiền tốn Đồng tiền đồng tiền hai nước, tiền tệ nước thứ ba đồng tiền khối kinh tế Các khoản phải thu từ giao dịch xuất nhập khẩu, du lịch đầu tư, vay nợ, viện trợ, kiều hối cà dịch vụ khác cần phải chuyển đổi nội tệ ngoại tệ để thực chuyển đổi đó, quốc gia phải xác định tỷ giá hối đối tiền tệ nước với tiền tệ nước khác Không xác định tỷ giá hối đối khơng thể xác lập giao dịch kinh tế, thương mại, ngoại giao, quân hoạt động văn hoá khoa học kỹ thuật xã hội Tiền tệ toán quốc tế thường khơng phải tiền mặt mà tồn hình thức tiền tín dụng Các cơng cụ địi chuyển trả tiền tín dụng sử dụng toán quốc tế chủ yếu thư chuyển tiền, điện chuyển tiền, hối phiếu, kì phiếu, thẻ tín dụng, sec ghi ngoại tệ Phần lớn toán quốc tế nước thực USD, EURO, GBP VÀ JPY Trong phần tốn USD, EURO, GBP chiếm tỷ trọng lớn ngoại tệ Chuyên đề thực tập tốt nghiệp khác Vì đồng tiền đồng tiền yết giá chủ yếu thị trường hối đoái quốc tế thị trường hối đoái quốc gia Theo Samuelson nhà kinh tế người Mỹ :Tỷ giá đoái tỷ giá để đổi tiền nước lấy tiền nước khác Còn theo Statyer- nhà kinh tế người Úc, sách thị trường ngoại hối có viết :Một đồng tiền nước giá trị số lượng đồng tiền nước khác Khái niệm bản: Tỷ giá hối đoái quan hệ so sánh hai tiền tệ hai nước với nhau.Gọi khái niệm so sánh tất yếu khách quan hình thành mối quan hệ tiền tệ hai nước Tỷ giá hối đoái tỷ giá đồng tiền biểu diễn qua đồng tiền khác 1.1.1.2 Phân biệt loại tỷ giá: a, Căn vào cơng cụ tốn quốc tế có loại tỷ giá: 1.Tỷ giá chuyển tiền điện (Telegraphic transfer Exchange Rate-T/T rate) hay gọi tỷ giá điện hối tỷ ngân hàng bán ngoại tệ cho khách hàng kèm theo trách nhiệm Ngân hàng phải chuyển ngoại tệ cho người thụ hưởng phương tiện chuyển tiền điện tử 2.Tỷ giá chuyển tiền thư (Mail transfer – M/T) gọi tỷ giá thư hối tỷ Ngân hàng bán ngoại tệ cho khách hàng không kèm theo trách nhiệm chuyển tiền phương tiện điện tử mà Ngân hàng chuyển lệnh toán bên ngồi đường thư tín thơng thường 3.Tỷ giá sec tỷ giá Ngân hàng bán séc ngoại tệ cho khách hàng kèm theo trách nhiệm chuyển sec đến người thụ hưởng quy định sec Tỷ giá sec Chuyên đề thực tập tốt nghiệp tỷ giá điện hối trừ số tiền lãi phát sinh tỷ giá điện hối kể từ mua sec đến sec trả tiền 4.Tỷ giá hối phiếu Ngân hàng trả tiền tỷ Ngân hàng bán hối phiếu ngoại tệ trả tiền cho khách hàng người thụ hưởng hối phiếu Khách hàng ký hậu chuyển nhượng hối phiếu cho người khác mà khách hàng người có nghĩa vụ trả ngoại tệ cho Người chuyển nhượng nhận hối phiếu xuất trình đến Ngân hàng định hối phiếu để nhận tiền sau xuất trình Cách tính tỷ giá hối phiếu trả tiền giống cách tính tỷ giá sec, có khác lãi suất tính lãi suất huy động ngoại tệ 5.Tỷ giá hối phiếu Ngân hàng trả chậm tỷ Ngân hàng bán hối phiếu ngoại tệ trả chậm cho khách hàng người thụ hưởng hối phiếu Khách hàng ký hậu chuyển nhượng hối phiếu cho người khác mà khách hàng người có nghĩa vụ trả tiền cho Khi hối phiếu đến hạn toán, người chuyển nhượng xuất trình hối phiếu đến Ngân hàng định hối phiếu Tỷ giá hối phiếu trả chậm tỷ giá điện hối trừ số tiền lãi phát sinh tính từ lúc Ngân hàng bán hối phiếu đến lúc hối phiếu trả tiền Thời hạn thường thời hạn trả tiền ghi hối phiếu cộng với thời gian chuyển tờ hối phiếu từ Ngân hàng bán hối phiếu đến Ngân hàng trả tiền ghi hối phiếu b, Căn vào nghiệp vụ kinh doanh Ngân hàng: Tỷ giá mua (BID RATE) VÀ TỶ GIÁ BÁN (ASK RATE) BID RATE tỷ giá mua ngoại tệ Ngân hàng – ASK RATE tỷ giá bán ngoại tệ Ngân hàng Khi niêm yết tỷ giá, tỷ giá mua đứng trước tỷ giá bán đứng sau Chênh lệch tỷ giá mua tỷ giá bán lợi nhuận trước thuế Ngân hàng Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tỷ giá giao ngay(SPORT RATE) tỷ giá kỳ hạn (FORWARD RATE) Tỷ giá giao tỷ Ngân hàng có nghĩa vụ giao ngoại tệ ký hợp đồng nhận tiền toán vài ngày định Tuỳ theo tập quán thị trường ngoại tệ, thời hạn T+3 T+2 T+1 ngày ký hợp đồng Các số 3,2,1 số ngày toán giao nhận ngoại tệ Tỷ giá kỳ hạn tỷ Ngân hàng có nghĩa vụ giao ngoại tệ sau ngày ký hợp đồng thời hạn quy định ví dụ 30 ngày, 60 ngày v.v… Thời hạn để giao ngoại tệ toán thời hạn hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn cộng với T+3 T+2 T+1 Tỷ giá mở cửa (OPENING RATE) tỷ giá đóng cửa (CLOSING RATE) Tỷ giá mở cửa tỷ giá hợp đồng mua bán ngoại tệ ngày Tỷ giá đóng cửa tỷ giá hợp đồng mua bán ngoại tệ cuối ngày Tỷ giá ngoại tệ tiền mặt (CASH RATE) tỷ giá ngoại tệ chuyển khoản (TRASFER RATE) Tỷ giá ngoại tệ tiền mặt tỷ Ngân hàng bán ngoại tệ tiền mặt cho khách hàng Ngoại tệ tiền mặt thường bao gồm ngoại tệ giấy, tiền kim loại, sec du lịch thư tín dụng du lịch Tỷ giá chuyển khoản tỷ Ngân hàng bán ngoại tệ cho khách hàng kèm theo trách nhiệm chuyển ngoại tệ cho người thụ hưởng tài khoản định Tỷ giá chuyển khoản thường cao tỷ giá tiền mặt Phần chênh lệch phí chuyển khoản Tuy nhiên, có Ngân hàng thu phí chuyển khoản riêng Tỷ giá thức tỷ giá chợ đen: Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tỷ giá thức tỷ giá ngân hàng Trung Ương công bố Tỷ giá chợ đen tỷ giá hình thành hệ thống ngân hàng quan hệ cung cầu thị trường sinh Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá thực tế: Tỷ giá danh nghĩa tỷ giá yết vào ngày cụ thể Tỷ giá thực tế et e P* P Trong P* giá hàng hố nước ngồi P giá hàng hố nước 1.1.2 Lý thuyết mơ hình tiền tệ xác định tỷ giá: Điều kiện chung mơ hình tiền tệ: - Cung cầu tiền nhân tố xác định tỷ giá Tức khơng lấy học thuyết ngang giá sức mua hay học thuyết ngang giá lãi suất làm xuất phát điểm nghiên cứu - Điều kiện ngang giá lãi suất không bảo hiểm Trên sở giả thiết chứng khoán nội địa nước thay hoàn hảo cho -Ngoài giả thiết mơ hình xây dựng giả thiết riêng, giả thiết riêng có tính đặc thù cho mơ hình điểm để phân biết mơ hình khác 1.1.2.1 Mơ hình tiền tệ giá linh hoạt: Giả thiết : giá linh hoạt giá điều chỉnh tức để làm cho thị trường ln cân Mơ hình dựa giả thiết tất : giá hàng hoá, tiền lương, tỷ giá, lãi suất có độ linh hoạt hoàn hảo ngắn hạn Chuyên đề thực tập tốt nghiệp dài hạn Đồng thời mơ hình tính đến ảnh hưởng lạm phát dự tính đến biến động tỷ giá Giá linh hoạt Es = P – P* với trường hợp Cung tiền ln hai vế Ms Md L(Y , r ) Y e r P Md ln Y r P ln Đặt ln Md = m lnP = p lnY= y Trong đó: e tỷ giá hối đối Y thu nhập thực Ms, Md cung tiền cầu tiền P, P* giá nước giá nước ngồi Mơ hình có dạng : m p y r * * Kỳ vọng mức giá đồng tiền ta giả thiết E s r r Cầu tiền nước : m p y r (1) * * * * Cầu tiền nước ngoài: m p y r (2) Điều kiện ngang giá sức mua PPP : e= p-p* (3) Ngang giá lãi suất UIP : E s* r r * (4) p m y r p * m * y * r * * * * Từ (1) (2) (3) (4) -> e m m ( y y ) (r r )(4*) Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mơ hình (4*) mơ hình tỷ giá ngắn hạn dạng rút gọn Cho phép tiên đốn xảy với tỷ giá biến số thay đổi 1.1.2.2.Mơ hình giá cứng Dorn Busch: Điều kiện ngang giá sức mua : không ngắn hạn dài * hạn e p p * Cơ chế điều chỉnh tỷ giá hối đoái : E s (e e) Cầu tiền giữ nguyên : m p y r (5) Xác định đường cân thị trường hàng hoá o Lạm phát p (d y ) (6) * Cầu d (e p p ) y .r (7) yếu tố ngoại sinh.r lãi suất Thay phương trình (6) vào phương trình (7) p (e p p * ) ( 1) y .r (8) Từ hàm cầu tiền (5) ta có r y m p (9) Thay (9) vào (8) -> p (e p p * ) ( 1) y .r (10) Điều kiện đảm bảo cân thị trường hàng hố (khơng có lạm phát) 10 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp ( de dp ) dp 0 dp 0 de ( ).dp dp de ( de dp ) Nguồn gốc đường cân thị trường tiền tệ: m p y r (1) e p p * ( 2) Es* (e e)(3) Es* r r * ( 4) (3)(4) (e e) r r * e ( r * r ) e* (5) (1) r ( y m p ) e r* ( y m p ) e de dp Thay vào (5) => dp de Mô hình giá cứng Dornbusch đóng góp itến quan trọng kho tàng học thuyết tỷ giá Phát minh mơ hình nhấn mạnh vai trò kinh doanh chênh lệch lãi suất thị trường tài nhân tố xác định tỷ giá ngắn hạn 1.1.2.3Mơ hình chênh lệch lãi suất thực Frankel: