BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM ************ TIỂU LUẬN MÔN THANH TOÁN QUỐC TẾ Đề tài THỰC TRẠNG TỶ GIÁ USD/VND TỪ GIỮA NĂM 2006 ĐẾN NAY GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN HOÀNG THỊ MINH NGỌC NHÓ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ************ TIỂU LUẬN MƠN THANH TỐN QUỐC TẾ Đề tài: THỰC TRẠNG TỶ GIÁ USD/VND TỪ GIỮA NĂM 2006 ĐẾN NAY GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN: HOÀNG THỊ MINH NGỌC NHĨM SINH VIÊN THỰC HIỆN: LỚP NH1-K31 NGUYỄN TRÍ DŨNG NGUYỄN THÀNH GIANG NGUYỄN THỊ CẨM HƯỜNG HOÀNG DUY KHÁNH NGUYỄN THỊ HOÀNG KHÁNH TRẦN THỊ THÚY PHƯỢNG THÁNG - 2008 Nhận xét giảng viên: Tp.HCM, ngày….tháng năm 2008 Mục lục Danh mục Trang LỜI MỞ ĐẦU……………………………………………… Chương 1: THỰC TRẠNG VỀ TỶ GIÁ ĐỒNG USD TỪ GIỮA NĂM 2006 ĐẾN NAY……………………………………… 1.1 Tình hình tỷ giá USD từ tháng 6/2006 đến nay………………………2 1.2 Tình trạng thị trường USD nhiều người bán, người mua………… 1.3 Các ngân hàng tăng lãi suất huy động USD………………………… 1.4 Ngân Hàng Nhà Nước nới rộng biên độ tỷ giá……………………… Chương 2: NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN TRỊ GIÁ ĐỒNG USD SUY YẾU………………………………………………… 2.1 Về phía Mỹ giới……………………………………………… 2.2 Về phía Việt Nam…………………………………………………… CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/VND ĐẾN NỀN KINH TẾ NƯỚC TA……………………………………… 3.1 Các doanh nghiệp nhập vay nợ nước ngoài, vay nợ USD…………………………………………… 3.2 Đối với doanh nghiệp xuất khẩu………………………………… 3.3 Đối với nhà đầu tư……………………………………………… 10 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP THỰC TIỄN CHO NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TRONG TÌNH HÌNH ĐỒNG USD MẤT GIÁ… ………11 4.1 Đa dạng hóa ngoại tệ hoạt động xuất nhập khẩu…… ………… 11 4.2 Kiểm soát lạm phát kinh tế ………………………………… 13 4.3 Doanh nghiệp cần xem lại cấu kỹ thuật sử dụng ngoại tệ cách có lợi nhất……………………………………………… 13 4.4 Gỉải pháp số ngành……………………………………… 14 4.5 Chính sách tài chính………………………………………………… 14 KẾT LUẬN…………………………………………………… 16 Danh mục tài liệu……………………………….………… 17 LỜI MỞ ĐẦU Từ kết thúc Chiến tranh giới thứ hai đến nay, đồng la đóng vai trị độc đồng tiền chung giới Điều tạo cho người Mỹ vị thuận lợi giới Nội tệ họ ngân hàng quốc gia giới đánh giá cao Hầu dự trữ đồng la Thanh tốn quốc tế tính đồng đô la Sức mạnh loại giấy bạc với sức mạnh kinh tế Mỹ tảng vững củng cố quyền bá chủ tồn cầu Mỹ trường lĩnh vực văn hoá Tuy nhiên, năm gần đây, đặc biệt từ năm 2002, thời thay đổi Sức mạnh đồng đô la kinh tế Mỹ giới ngày suy giảm So sánh với sáu đơn vị tiền tệ thương mại quan trọng khác, giá trị đồng đô la giảm đến mức thấp 35 năm trở lại (tính đến cuối năm 2007) Đồng USD từ lâu giảm so với ngoại tệ khác, so với đồng Việt Nam (VND), USD thực giảm mạnh từ tháng – 2007 Bài tiểu luận chúng em vào tìm hiểu thực trạng, tác động việc tỷ giá USD/VND giảm mạnh kinh tế Việt Nam, tìm nguyên nhân thực trạng đưa số giải pháp để điều chỉnh tỷ giá cho thích hợp có lợi nên kinh tế nước ta CHƯƠNG THỰC TRẠNG VỀ TỶ GIÁ ĐỒNG USD TỪ GIỮA NĂM 2006 ĐẾN NAY 1.1 Tình hình tỷ giá USD từ tháng 6/2006 đến nay: Do nhiều yếu tố tác động, đồng USD từ lâu giảm giá mạnh so với ngoại tệ khác thị trường quốc tế Tỷ giá USD/EUR từ năm 2003 – 2008 Tỷ giá USD/GBP từ năm 2003 – 2008 giảm mạnh so với VND từ tháng 9-2007 (nguyên nhân lớn lạm phát Việt Nam cao nhiều so với Mỹ) Tháng 6-2006 7-2006 8-2006 9-2006 10-2006 11-2006 12-2006 1-2007 2-2007 3-2007 4-2007 5-2007 6-2007 7-2007 8-2007 9-2007 10-2007 11-2007 12-2007 1-2008 2-2008 3-2008 USD/VND 15.95 15.975 15.985 15.99 16.018 16.059 16.045 16.03 16.037 15.996 16.022 16.046 16.07 16.09 16.11 16.21 16.085 16.077 16.045 15.991 15.968 15.926 (Nguồn: http://finance.yahoo.com) 1.2 Tình trạng thị trường USD nhiều người bán, người mua: Từ cuối năm 2007 đầu 2008, lượng USD dồn Ngân hàng thương mại CP Xuất nhập (Eximbank) ngày trung bình khoảng triệu USD, có hơm đột biến tăng gần gấp đôi, lên đến triệu USD, thời gian trước khoảng triệu Tình trạng dồi USD diễn tương tự ngân hàng thương mại cổ phần khác Trạng thái ngoại tệ ngân hàng thương mại mức thấp, chưa có ngân hàng trữ ngoại tệ vượt mức 15-17% vốn tự có, biên độ cho phép 30% Tuy nhiên, mức 15-17% nói khơng có nghĩa ngân hàng ổn thỏa với lượng USD ôm tay Họ cần phải bán, phải luân chuyển, tình hình USD xuống giá trầm trọng Trong thị trường xuất tồn người bán, người mua Các ngân hàng ln than vãn tình trạng thừa USD không bán 1.3 Các ngân hàng tăng lãi suất huy động USD: Các ngân hàng nước bắt đầu có động thái tăng lãi suất huy động USD Chẳng hạn, Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southern Bank) vừa tăng lãi suất tiết kiệm USD từ 0,2% - 1,7%/năm khu vực TP.HCM Với sản phẩm "Tiết kiệm bội thu" Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương tín (Sacombank), khách hàng gửi 5.000 USD có mức lãi suất 5,7%/năm kỳ hạn tháng; từ 50.000 USD trở lên lãi suất cao kỳ hạn tháng 5,9%/năm Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB Bank) định tặng thêm lãi suất từ 0,05%/năm - 0,3%/năm khách hàng gửi từ 6.000 USD 5.000 EUR trở lên VIB Bank áp dụng lãi suất huy động USD với mức lãi suất lũy tiến lên tới 5,8%/năm Vì nhu cầu vay USD cao lãi suất cho vay USD thấp tiền đồng, tỷ giá USD có xu hướng giảm Trong đó, khách hàng lại có xu hướng bán USD gửi, nên ngân hàng không đủ USD cho vay buộc phải tăng lãi suất huy động USD 1.4 Ngân Hàng Nhà Nước nới rộng biên độ tỷ giá: Ngày 10-3, ngày áp dụng biên độ tỉ giá +/-1%, giá USD ngân hàng (NH) niêm yết giảm đến 45 đồng/USD so với cuối tuần trước Giá bán Vietcombank TP.HCM Eximbank 15.865 đồng/USD Tại thị trường tự USD giảm sâu hơn, mua vào 15.560 đồng/USD, bán 15.590 đồng/USD, giảm đến 90 đồng/USD so với cuối tuần trước Trong ngày 10-3, NH mua ngoại tệ cho doanh nghiệp số NH, số tiền mà doanh nghiệp thực nhận khoảng 15.600 đồng/USD Các NH thu phí mua ngoại tệ mua theo giá thương lượng thấp giá niêm yết Để mua thấp giá niêm yết, doanh nghiệp NH thỏa thuận chuyển USD sang loại ngoại tệ khác, có EUR, loại ngoại tệ không bị ràng buộc biên độ tỉ giá Để có vốn hoạt động, hầu hết doanh nghiệp chấp nhận bán rẻ USD Theo NH thương mại, NH Nhà nước có mua vào USD số lượng mua nhỏ giọt nên chưa thể khai thông thị trường USD Cũng theo NH, giá USD giảm mạnh thúc đẩy người dân chuyển từ USD sang giữ VND Hiện lượng tiền gửi tiết kiệm USD NH có xu hướng giảm dần CHƯƠNG NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN TRỊ GIÁ ĐỒNG USD SUY YẾU Hiện tượng USD ngày giá so với đồng tiền khác khơng có lạ Mỹ vốn nước nhập siêu nhiều năm qua, cán cân tốn ln âm Người dân Mỹ tiêu xài mức, Mỹ trở thành nợ lớn giới Cũng may cho nước Mỹ họ vay tiền người khác để tiêu đồng tiền in nên xem chẳng có nghiêm trọng Đồng tiền Mỹ giá thời gian gân xuất phát từ nhiều nguyên nhân Xuất phá từ cầu nên kinh tế Mỹ, yếu điều hành đất nước Tổng thống Bush nguyên nhân quan trọng mạnh lên đồng EURO số nước Trung Quốc, Hàn Quốc đa dạng hóa dự trữ ngọai tệ Bên cạnh ta tìm hiểu số ngun nhân sau ảnh hưởng đến giá USD giới Việt Nam: 2.1 Về phía Mỹ giới: - Đầu tiên thâm hụt kép Mỹ: thâm hụt mậu dịch kết hợp với thâm hụt ngân sách liên tục đạt mức kỷ lục nhiều năm qua khiến đồng đôla dự báo cần phải tiếp tục giảm giá nữa, từ 30-40% thời gian tới Chỉ có giảm “kỷ lục” cải thiện tình trạng thâm hụt kép diễn triền miên cho kinh tế Mỹ Theo nghiên cứu McKinsey Global, thâm hụt tài khoản vãng lai Mỹ tăng từ 5%, 6% đến 9% GDP, tương đương với 1,6 nghìn tỷ USD đến 2012 Hệ nợ nước Mỹ lớn, chiếm 46% GDP Một điều chắn bước mà Mỹ phải tiến hành để đẩy mạnh đồng đơla khó khăn, liên quan đến việc kết hợp tăng thuế suất cắt giảm ngân sách để kiếm soát nhu cầu vay nợ khổng lồ Mỹ - Cuộc khủng hoảng thị trường tài tháng 8/07 tạo sức ép mạnh mẽ lên đồng USD Đến cuối tháng 11, giá USD giảm khoảng 6% so với nhóm tiền giao dịch mà Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) theo dõi Thật ra, Điều khơng phải năm qua đồng USD giảm giá 25% FED bơm thêm 30 tỷ USD ứng phó với khủng hoảng tín dụng Trong nỗ lực đối phó với tác động khủng hoảng tín dụng nghiêm trọng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bơm thêm 30 tỷ USD tiền mặt vào ngân hàng thương mại Tính đến nay, FED lần bơm tiền mặt vào hệ thống ngân hàng nước với tổng số 130 tỷ USD nhằm cung cấp đủ tiền mặt cho ngân hàng gặp khó khăn vốn - FED cắt giảm mạnh lãi suất chủ đạo USD, từ mức 5,25%/năm thời điểm đầu năm 2007, qua đợt cắt giảm đến 3%/năm Do lãi suất huy động vốn USD ngân hàng thương mại nước phải giảm xuống mức 4%/ năm, giảm gần 1%/năm so với thời điểm cao Nhiều người gửi USD cảm thấy thiệt tỷ giá giảm mạnh Do đó, khơng có đáng ngạc nhiên nhà đầu tư bán USD mua đồng tiền khác có khả đem lại lợi nhuận cao - Do tăng trưởng chập chờn kinh tế Mỹ, tương phản với tăng trưởng kinh tế ổn định châu Âu Tốc độ tăng trưởng kinh tế chập chờn làm giảm suát phần niềm tin nhà đầu tư đầu tư vào thị trường Mỹ - Viễn cảnh sách tiền tệ khác hai khu vực: nới lỏng Mỹ thắt chặt châu Âu Chính sách nới lỏng tiền tệ Mỹ làm cho lãi suất đồng đơla tiếp tục có khả giảm đi, làm đơla giảm giá Trong đó, sách tiền tệ thắt chặt khối EU lại làm cho lãi suất đồng euro có khả tăng lên nhằm kiềm chế tình trạng lạm phát vượt ngưỡng giới hạn kinh tế châu, khiến đồng euro lên giá - Do tới hàng loạt kinh tế tuyên bố chuyển dịch dự trữ ngoại hối vốn chủ yếu đồng đôla sang ngoại tệ mạnh khác đồng euro Xu hướng khuếch đại thêm việc giá đồng đôla Một nhân tố chủ quan: Đồng USD bị tác động trước tâm lý lo sợ giới đầu tư tình hình bội chi cán cân toán vãng lai Mỹ khả ngân hàng trung ương quỹ tài sản nước chuyển đổi quỹ dự trữ từ USD sang phương tiện khác thay đổi chế độ tỷ giá tiền tệ Cụ thể, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc lại có động thái chuyển hóa phần kho dự trữ ngoại hối từ đồng đơla trái phiếu Chính phủ Mỹ sang tài sản khác điều gây áp lực lớn lên đồng đôla - Đồng USD suy yếu có ảnh hưởng đến hầu hết quốc gia toàn giới Song, tồn Quốc Gia u đồng USD suy yếu Cũng mà Mỹ trì khơng có biện pháp đồng USD tuột dốc: + Mặc dù người Mỹ khơng thích đồng USD giá trị thấp du lịch nước ngồi cơng ty bán hàng vào Mỹ vậy, đồng USD yếu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ + Đồng USD yếu khiến hàng hoá Mỹ cạnh tranh thị trường giới.Thâm hụt thương mại Mỹ giảm xuất tăng, hạn chế ảnh hưởng thâm hụt tăng trưởng Một đồng USD yếu giúp cải thiện tình hình việc làm cơng ty đa quốc gia chọn th người Mỹ với chi phí thấp + Khơng cịn nghi ngờ nữa, đồng đơla yếu nhân tố quan trọng ngành sản xuất hồi sinh Sau vài năm yếu kém, xuất hồi phục, lợi nhuận nhà máy tăng Các doanh nghiệp hàng đầu nước công ty sản xuất thiết bị Caterpillar tăng doanh thu mạnh mẽ, phần lớn nhờ đồng đôla giá Công ty General Motors Detroit vui vẻ cho biết: “Việc đồng đô giá chắn giúp ích cho chúng tôi” Các công ty đa quốc gia khác Mỹ hưởng lợi chuyển đổi doanh thu nước ngồi sang đồng đơla giá kiếm thêm lời Ngày nay, phần thành cơng nhiều tập đồn tồn cầu có nhờ yếu tố mà khơng cơng ty kiếm sốt nổi: giá trị đồng đôla Mỹ - đồng tiền cho đáng tin cậy giới, điều ba năm vừa qua bị suy giảm Sự yếu đồng đô la lại tin vui cho sở sản xuất Mỹ, nơi giảm bớt sản lượng có dự định đóng cửa, tạm ngừng sản xuất Đô la rẻ giúp nước Mỹ trở thành điểm đến có chi phí thấp nhà sản xuất châu Âu Nhật Bản Chẳng hạn, BMW cho hàng nghìn cơng nhân nghỉ việc Đức dự tính nhân đơi sức sản xuất nhà máy họ phía Nam Carolina Nhiều doanh nghiệp, từ tập đồn đóng tàu lớn giới Bénéteau Pháp đến công ty Flat Italy có kế hoạch mở sở Mỹ Trong đồng USD yếu tì vết lên lịng tự hào uy tín Mỹ tin tốt lành người tiêu dùng, nhân viên cơng ty Mỹ 2.2 Về phía Việt Nam: Diễn biến giá USD nước chắn phụ thuộc phần vào xu hướng suy yếu đồng đôla thị trường giới Và nguyên nhân Việt Nam đồng USD giảm nguyên nhân cụ thể sau: - Nguồn cung ngoại tệ dồi tăng mạnh Mỗi năm gần đến Tết Nguyên đán cung ngoại tệ lớn Đó tiền kiều hối Việt kiều, người Việt Nam làm ăn định cư nước gửi - Khách du lịch quốc tế đến Việt Nam tăng mạnh Do Việt Nam thức gia nhập WTO đặc biệt lần Việt Nam có đến kỳ quan xếp hạng cao bầu chọn kỳ quan giới Các nguồn vốn khác đầu tư thị trường chứng khoán, nguồn thu xuất khẩu,… mang cho VIệt Nam lượng ngoại tệ, chủ yếu USD vô lớn - Các nguồn đầu tư trực tiếp từ nước tăng mạnh Một số Quỹ đầu tư nước ngoài, số tập đoàn ngân hàng lớn giới với số vốn đầu tư hàng trăm triệu USD cần chuyển đổi từ USD sang VND để thực kế hoặch đầu tư doanh nghiệp cổ phần nước Năm 2007: Việt Nam thu hút 20,3 tỉ USD nguồn vốn FDI hai tháng đầu năm 2008 có thêm 2,65 tỷ USD vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam, tăng 39% so với kỳ năm 2007 Nguồn vốn ODA năm 2007 4,4 tỷ USD, đối tác phát triển cam kết hỗ trợ tài cho Việt Nam 5,4 tỷ USD cho năm 2008 - Cung tăng mạnh cầu ngoại tệ thấp Ngân hàng Nhà nước hạn chế mua ngoại tệ vào mua vào nhiều tương ứng phải cung ứng khối lượng lớn VND lưu thông, gây áp lực lạm phát - Bài toán “hậu” đua lãi suất: nhiều chuyên gia ngành NH cho rằng, việc điều chỉnh tỉ giá mua VND/USD tăng cao, cộng với đua tăng lãi suất USD giai đoạn quý II - III năm 2007vừa qua NH khơng nằm ngồi mục đích "hút" ngoại tệ bán cho NHNN kiếm lời Vì vậy, sau NHNN ngừng mua USD, NH nhanh chóng hạ giá mua dừng đua tăng lãi suất USD làm cho sụt giảm mức thấp, cầu lại dần suy yếu so với tăng trưởng cung buộc NH phải chơn vốn, thu mua ngoại tệ CHƯƠNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ USD/VND ĐẾN NỀN KINH TẾ NƯỚC TA 3.1 Các doanh nghiệp nhập vay nợ nước ngoài, vay nợ USD: Với doanh nghiệp nhập khẩu, xu hướng có lợi Khi nhập phải vay ngoại tệ với tỷ giá cao Sau nhập khẩu, bán hàng thu VND để trả nợ Khi đó, tỷ giá giảm giúp nhà nhập hưởng khoảng chênh lệch tỷ giá Tương tự doanh nghiệp nhập khẩu, doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân, phủ vay nợ USD hưởng khoảng chênh lệch tỷ giá USD/ VND ngày giảm Việt Nam quốc gia nhập siêu vay nợ nước ngồi Do đó, hưởng số lợi ích từ tỷ giá Tuy nhiên, chủ trương ta khuyến khích xuất Chính phủ cần cân nhắc để điều chỉnh mức tỷ giá mức thích hợp, khơng để xuất thiệt hại mức 3.2 Đối với doanh nghiệp xuất khẩu: Tỷ giá VND/USD giảm mạnh, tỷ giá đồng Việt Nam so với loại ngoại tệ khác lại tăng cao Các doanh nghiệp có nguồn thu xuất hàng hố dịch vụ USD bị thiệt lớn Song doanh nghiệp có nguồn thu euro, bảng Anh, n Nhật, Úc… lợi Ngược lại doanh nghiệp nhập hàng hoá dịch vụ tốn USD lợi, cịn tốn loại ngoại tệ khác bị ảnh hưởng Do doanh nghiệp xuất sang thị trường Nhật Bản, châu Âu, Australia,…cố gắng đàm phán tốn khơng phải USD, ngược lại doanh nghiệp nhập lựa chọn USD Nhiều DN xuất (XK) gạo đứng ngồi không n giá USD liên tục giảm, khiến lơ hàng XK gạo ký hợp đồng trước bị lỗ nặng Giám đốc DN cho biết vào đầu tháng 1-2008 đơn vị có ký hợp đồng XK gạo sang Philippines với mức giá trúng thầu khoảng 365 USD/tấn loại gạo 25% Khi giá lúa 3.600 đồng/kg, giá USD NH mua vào 15.890 đồng Tuy nhiên vào thời điểm giao hàng nay, giá lúa tăng vọt lên 4.500-4.600 đồng/kg, NH mua USD với giá 15.580 đồng "Với lô hàng 10.000 gạo, DN đứt 11 tỉ đồng, thiệt hại USD giá tỉ giá đầu vào tăng 10 tỉ đồng", vị giám đốc nói Nay lại thêm lãi suất ngân hàng tăng cao, hầu hết doanh nghiệp xuất gạo phải dựa vào vốn vay ngân hàng Đối với ngành nuôi trồng thủy hải sản tình hình khơng khả quan trước biến động việc đồng USD Tại ĐBSCL, giá cá tra tụt giảm ngân hàng mua USD doanh nghiệp thấp Tỉ giá VND/USD giảm chi phí đầu vào tăng liên tục, doanh nghiệp xuất bị sức ép hai đầu Một doanh nghiệp xuất cá basa cho biết: thu ngoại tệ USD về, doanh nghiệp bán USD để trang trải chi phí bị lỗ nặng “Để giảm lỗ, khơng cịn cách khác hơn, phải hạ giá thu mua nguyên liệu xuất từ nông dân”, vị giám đốc doanh nghiệp nói khẳng định Và khơng cịn lợi nhuận, nông dân không nuôi thuỷ sản Đầu vào ngun liệu cho chế biến xuất khơng có, doanh nghiệp lại khó khăn Hiện doanh nghiệp xuất thuỷ sản vướng vào lòng lẩn quẩn Các DN chế biến nhân điều XK cho biết riêng thiệt hại USD giá lên đến 2,5-2,7 triệu đồng/tấn, chưa kể chi phí sản xuất ngành điều tăng đến 40% so với trước Đối với ngành dệt may, doanh nghiệp giao đơn hàng cuối đợt hàng xuân hè, nhà nhập từ Mỹ đặt hàng từ trước Tuy nhiên, lâu dài, kinh tế Mỹ có dấu hiệu xuống, theo ông Diệp Thành Kiệt, tổng thư ký hiệp hội dệt may thêu đan TP.HCM (Agtex), đơn hàng dệt may Việt Nam vào Mỹ thời gian tới giảm số lượng lẫn giá Diễn biến thị trường gần khơng có lợi cho doanh nghiệp xuất khẩu, chưa kể nhiều cơng nhân có nguy bỏ việc lương tăng kịp với giá Người chịu thiệt thòi cuối nông dân, công nhân 3.3 Đối với nhà đầu tư: Bà Nguyễn Thị Cúc - phó tổng giám đốc Cơng ty cổ phần Vàng bạc đá q Phú Nhuận cho biết: "Chỉ riêng khoản giá USD so với VND làm cho công ty đến hàng trăm triệu đồng " Theo bà Cúc, đơn hàng giao quí 2-2008 với tổng trị giá lên tới 3,2 triệu USD, ký vào thời điểm tỉ giá 16.000 đồng/USD, theo tỉ giá cuối quý đơn vị 300 triệu đồng Trường hợp USD giảm thêm số cịn lớn Doanh nghiệp thích gửi tiền đồng vay ngoại tệ lãi suất ngoại tệ thấp nhiều so với tiền đồng Điều dẫn tới việc cân đối cấu vốn ngân hàng thương mại Đồng USD tiếp tục giá so với đồng nội tệ, nhà đầu tư nước tiếp tục hưởng lợi từ việc tận dụng chênh lệch lãi suất Theo thông báo ngân hàng TMCP Sài gòn ngày 22/10/2007: Lãi suất huy động tiền gởi định kỳ tháng đồng Việt Nam 8,88%/năm, lãi tiền vay kỳ hạn tháng USD HSBC hàng 24/10/2007 5,728%/năm Như mức chênh lệch 3,15% năm Một tỷ lệ đáng kể Nhà nước trì sách tỷ giá “tiền đồng giá 1% năm” khơng loại trừ “khả trì đồng nội tệ tăng giá nhẹ” Như lấy mức chênh lệch lãi suất 3,15% trừ 1% giá đồng Việt Nam, doanh nghiệp đầu tư nước ngồi cịn 2,152%/năm Nếu đồng nội tệ “tăng giá nhẹ” có nghĩa khơng bị giá 1% so với USD nhà đầu tư nước ngồi có lợi Do mà vay đồng ngoại tệ đặt cọc đồng Việt Nam ngân hàng mốt doanh nghiệp đầu tư nước Trong chi phí sử dụng vốn từ đồng USD có giá rẻ người dân Việt Nam phải tiếp tục chịu đựng lãi suất cao cho đồng nội tệ Cụ thể, lãi suất vay USD kỳ hạn tháng 5,728%/ năm, vay VND 11,75%/năm (số liệu ngân hàng HSBC ngày 24/10/2007), chênh lệch 6,022%/năm, mức chênh lệch lớn đồng nội tệ không bị giá Ai chịu đựng mức lãi suất từ 10% đến 12%/năm này, trước hết doanh nghiệp nước, nhu cầu kinh doanh họ phải vay vốn Sự tăng trưởng vượt bậc ngành ngân hàng năm gần có phần đóng góp đáng kể từ lợi nhuận doanh nghiệp vay vốn Kế đến đại đa số người dân có nhu cầu mua nhà, hay có nhu cầu chi tiêu bắt buộc, họ phải vay ngân hàng phải chịu đựng mức lãi suất cao Các doanh nghiệp đầu tư nước với lợi hẳn trình độ quản lý, họ lại nhà nước cho phép vay ngoại tệ, ngân hàng mạnh dạn việc cho doanh nghiệp vay ngoại tệ họ có hội để tận dụng chênh lệch lãi suất Trong doanh nghiệp Việt Nam, người dân Việt Nam dù có tính tốn chênh lệch lãi suất khơng thể tận dụng rào cản quản lý ngoại hối nhà nước, theo qui định hành có doanh nghiệp có hợp đồng nhập vay ngoại tệ Một rào cản vơ tình dựng lên hạn chế doanh nghiệp cá nhân Việt Nam tiếp cận nguồn vốn giá rẻ vay ngoại tệ Nhìn chung doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ gặp khó khăn tình hình mà khó khăn việc bán ngoại tệ Tình hình kéo dài, tỷ giá tiếp tục giảm thấp,… ảnh hưởng lớn đến hoạt động xuất khẩu, đến đầu tư trực tiếp đầu tư gián tiếp nước vào Việt Nam, đặc biệt phục hồi thị trường chứng khốn Một lo ngại khác là, mục tiêu đất nước Việt Nam sử dụng đồng tiền Việt Nam thực Tình trạng la hố kinh tế bị kéo dài Tăng trưởng kinh tế nước ta phụ thuộc lớn vào xuất đầu tư trực tiếp nước ngoài, nên rõ ràng diễn biến tỷ giá nói tác động kiềm chế lạm phát ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng Như lần tăng trưởng kinh tế khơng ưu tiên mà nhường vị trí cho kiềm chế lạm phát từ sách tỷ giá điều hành sách tiền tệ CHƯƠNG GIẢI PHÁP THỰC TIỄN CHO NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TRONG TÌNH HÌNH ĐỒNG USD MẤT GIÁ Trong tình hình đồng USD bị suy giảm gây nhiều khó khăn có mâu thuẩn cách giải với Mỗi quốc gia giới có hướng riêng cho để giảm ảnh hưởng tiêu cực mà thực trạng đề cập 4.1 Đa dạng hóa ngoại tệ hoạt động xuất nhập - Đứng trước tình hình trên, cần phải đa dạng hóa ngoại tệ Chính Phủ Trung Quốc thực Đây xu hướng chung nước giới (có thông tin tỷ trọng đồng USD giảm từ 76% năm 2001 xuống 62% năm 2007, tỷ trọng đồng euro tăng tương ứng từ 16% lên 24%) Đa dạng hóa ngoại tệ cần thực khơng lĩnh vực xuất, nhập doanh nghiệp, mà lĩnh vực dự trữ quốc tế, người có ngoại tệ muốn nắm giữ ngoại tệ hình thức đầu tư Việc xuất cần tập trung cao nước, thị trường có sử dụng đồng ngoại tệ có liên quan đến đồng tiền lên giá so với USD, tức lên giá so với VND, euro, bảng Anh, yen Nhật, đô la Canada, đô la Úc Xuất vào thị trường khơng có lợi mà cịn phịng ngừa rủi ro tỷ giá Ví dụ, sản xuất xuất phải vay VND, với tỷ giá vay 22.000 VND/euro 16.000 VND/USD Sau xuất xong, thu ngoại tệ, tỷ giá có thay đổi: euro đổi 23.000 VND USD đổi 15.000 VND Khi tỷ giá, xuất thu euro lãi 1.000 VND, thu USD bị lỗ 1.000 VND Trong điều kiện xuất sang thị trường tốn euro có lợi xuất sang thị trường toán USD Việc chuyển dịch cịn có lợi tránh “bỏ trứng vào giỏ” xuất vào thị trường Mỹ, chiếm gần 1/4 tổng kim ngạch xuất Việt Nam, nước Mỹ đứng trước hai nguy suy thoái lạm phát Nguy suy thoái làm cho nhu cầu lượng xuất vào thị trường khơng cịn tăng trước, chí khơng tăng Nguy lạm phát làm cho giá USD bị giảm so với đồng tiền khác - Việc nhập nên hướng vào thị trường chọn đồng USD để giao dịch, có ba lợi: + Đối với doanh nghiệp nhập lợi tỷ giá + Đối với người tiêu dùng hưởng giá hàng nhập rẻ hơn, đồng VND lên giá so với USD làm cho tỷ giá VND/USD giảm + Đối với đất nước góp phần kiềm chế lạm phát Trong nhiều nguyên nhân lạm phát cao thời gian qua, có nguyên nhân yếu tố tỷ giá, việc định giá VND gắn với USD, làm cho giá hàng nhập toán USD bị đắt lên, giá nhập tính VND rẻ đi, giảm áp lực lạm phát Lạm phát từ giá nhập giảm Tuy nhiên, giá phải trả tác động phụ mong muốn việc kiềm chế lạm phát đồng VND lên giá so với USD làm cho nhập siêu gia tăng 4.2 Kiểm soát lạm phát kinh tế Ngân hàng Nhà nước nên điều chỉnh tỷ giá hối đối theo hướng VND khơng giá tăng giá mức so với USD việc điều hành linh hoạt biên độ mua, bán USD phù hợp với độ mở thị trường tài lực kiểm sốt Ngân hàng Nhà nước Ngày 10-3-2008, ngày áp dụng biên độ tỉ giá +/-1% Can thiệp mua ngoại tệ mức độ thích hợp để hỗ trợ ổn định tỉ giá tăng dự trữ ngoại hối nhà nước Tuy nhiên, trước tình hình mức độ lạm phát cao (chỉ số giá tiêu dùng tháng đầu năm tăng 6,02%, mục tiêu đề cho năm 8,5%/năm) đến Ngân hàng Nhà nước có điều chỉnh định điều hành Chính sách tiền tệ 4.3 Doanh nghiệp cần xem lại cấu kỹ thuật sử dụng ngoại tệ cách có lợi - Việc phụ thuộc vào USD thể bất cập lớn doanh nghiệp Việt Nam kinh doanh quốc tế kỹ thuật sử dụng đồng tiền lợi dụng tỷ giá có lợi Việc đa dạng hóa ngoại tệ cách cân đối gặp nhiều thuận lợi chia sẻ rủi ro tỷ giá không DN Việt Nam quan tâm mức Chính doanh nghiệp cần xem lại cấu kỹ thuật sử dụng ngoại tệ cách có lợi - Bên cạnh việc có cấu tốn ngoại tệ hợp lý, DNVN cần ý việc sử dụng công cụ giảm thiểu rủi ro tỷ ngân hàng cung cấp Cụ thể, Ngân hàng Quân đội hay Techcombank triển khai nhiều sản phẩm dự phòng rủi ro tỷ sản phẩm quyền chọn mua/bán ngoại tệ, giao dịch kỳ hạn, hợp đồng tương lai… Tham gia sản phẩm này, doanh nghiệp thỏa thuận với ngân hàng, theo hợp đồng kế hoạch dự tính mình, để có tỷ giá thích hợp tương lai, có quyền mua/bán ngoại tệ mốc thời điểm thỏa thuận Điều giúp doanh nghiệp hồn tồn tự chủ, tránh thiệt thịi tỷ giá biến động Nhưng thực tế, dịch vụ làm cho họ chưa quen Lại thêm khó khăn nữa, doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu vừa nhỏ nên việc toán ngoại tệ ít, khơng cần cơng cụ dự phịng lý sợ tốn chi phí - Qua biến động USD tăng giảm khiến nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn, chí phải đứng dự án hay gánh thêm khoản nợ khổng lồ Bây doanh nghiệp xuất lại vấp phải thiệt thòi đồng USD giảm giá Điều khiến doanh nghiệp phải tính lại thời điểm thích hợp để doanh nghiệp tính lại sách kỹ tốn ngoại tệ 4.4 Gỉải pháp số ngành: - Một DN xuất cá basa nói riêng DN xuất nói chung, thu ngoại tệ USD về, DN bán USD để trang trải chi phí bị lỗ nặng “Để giảm lỗ, khơng cịn cách khác hơn, phải hạ giá thu mua nguyên liệu xuất từ nông dân”, vị giám đốc doanh nghiệp nói khẳng định Và khơng cịn lợi nhuận, nông dân không nuôi thuỷ sản Đầu vào ngun liệu cho chế biến xuất khơng có, khó khăn lại “đá” trở doanh nghiệp Hiện doanh nghiệp xuất thuỷ sản vướng vào vòng lẩn quẩn Chính thế, việc quan trọng bối cảnh liên kết chặt chẽ với người nông dân để ổn định đầu cho nguồn nguyên liệu Giữ giá nguyên liệu, giá thành ổn định, tăng suất nuôi trồng vấn đề “hậu cần”, quan trọng để DN thuỷ sản vượt qua khó khăn thị trường Mỹ - Hiện hàng dệt may Việt Nam, tranh chấp vị trí thứ ba với Ấn Độ sau vượt qua Indonesia xuất vào Mỹ Hai quốc gia xuất hàng dệt may vào Mỹ dẫn đầu Trung Quốc Mexico Hiện kinh tế Mỹ suy thối, nhà nhập hàng dệt may Mỹ phải giảm giá để bán hàng cho người tiêu dùng Họ huỷ đơn hàng bị trễ hạn tìm nhà nhập khác với giá rẻ Do vậy, cách tận dụng hội tốt ổn định chất lượng giao hàng nhanh.Mặt khác, doanh nghiệp nên đa dạng hóa thị trường, tránh phụ thuộc nhiều vào thị trường Mỹ 4.5 Chính sách tài - Ngừng mua USD động thái Ngân hàng Trung ương thông báo tới yêu cầu ngân hàng lớn mua trái phiếu phủ ngắn hạn với mức lãi suất lạm phát – nhằm giảm lượng tiền mặt lưu thông hệ thống Dự kiến 41 ngân hàng tổ chức tín dụng lớn tham gia mua tổng cộng 1,27 tỉ USD trị giá trái phiếu năm, với mức lãi suất 7,8 % Các ngân hàng thức lên tiếng phản đối, khiến số VN-Index giảm liên tục giảm - Duy trì tỷ giá tương đối cố định kéo dài tạo áp lực lớn lên nội tệ lạm phát Nếu nới rộng biên độ tỷ giá, việc nhập hàng hoá rẻ làm tăng cung hàng hố giảm lạm phát Ngồi USD giá ngày phải gánh chịu hậu tỷ giá giữ nguyên Các nhà đầu tư nước mua vào nhiều tiền đồng làm cho thiếu tiền đồng trở lên trầm trọng Mặt khác, việc trì tỷ giá cố định làm cho doanh nghiệp coi bảo hiểm tỷ giá, không sử dụng công cụ hợp đồng kỳ hạn tiền tệ để phòng ngừa rủi ro Việc tiền đồng lên giá gây khó khăn cho nhập bối cảnh giá hàng hố giới tăng cao điều chấp nhận được, khơng cịn phải chuyển từ xuất hàng hố giá rẻ sang xuất hàng hoá chất lượng cao KẾT LUẬN Tóm lại, trật tự tờ bạc xanh biểu qua hành động cụ thể quốc gia giới như: Trung Quốc công bố giảm dự trữ Đôla, ECB phàn nàn chênh lệch lớn tỷ giá USD/EUR, OPEC nghiên cứu khả định giá dầu lửa theo đồng euro…Trước tình hình Mỹ khắc phục tốt giúp đồng Đơla đồng tiền chung giới; lấy lại niềm tin tự hào cường quốc Mỹ Nhưng ngược lại, bước ngoặc giúp hình thành trật tự đồng Đơla đồng tiền khác, đặc biệt Euro trở thành đối thủ cạnh tranh Cũng khơng nằm ngồi dịng chảy giới,một số lĩnh vực kinh tế Việt Nam chịu tác động đồng Đôla yếu Nhưng thử thách Việt Nam vừa gia nhập vào WTO khơng lâu Bên cạnh đó, áp lực từ lạm phát gây khó khăn cho việc thực hiệu sách tiền tệ Chính Phủ: khơng mua USD vào tỷ giá xuống thấp, lại ảnh hưởng tới xuất không bảo đảm yêu cầu đất nước Việt Nam sử dụng đồng tiền Việt Nam Ngược lại, mua vào phải cung ứng khối lượng lớn đồng Việt Nam lưu thông, lại gây áp lực lên lạm phát Tình hình khó có sách hồn hảo, mà thực phần tùy theo sách điều tiết vĩ mô Nhà Nước DANH MỤC TÀI LIỆU Trang web tổng cục thống kê: http://www.gso.gov.vn Trang web Bộ Tài Chính: http://www.mof.gov.vn/ Báo Tuổi Trẻ online: http://www.tuoitre.com.vn/ Báo Thanh Niên: http://www.thanhnien.com.vn/ Tin nhanhViệt Nam: http://vnexpress.net/ Doanh nghiệp 24 giờ: http://www.doanhnghiep24g.com.vn Việt Báo Việt nam: http://vietbao.vn/ Tri thức – kỹ kinh doanh: http://www.saga.vn/ Trang web tài giới Yahoo: http://finance.yahoo.com/ 10 Ngân Hàng Á Châu: http://www.acb.com.vn