Vietinbank IPO

Vietinbank IPO

VNDirect Securities Joint-Stock Company100 Lo Duc, Hanoi, VietnamTel: (+84 4) 972 4568 – Fax: (+84 4) 972 4600Website: www.vndirect.com.vn Ho Chi Minh City Branch51 Ben Chuong Duong, District 1, HCM CityTel: (+84 8) 914 6925 – Fax: (+84 4) 914 6924VIETINBANK - IPOLê Chí Phúc – Trưởng phòng Phùng Quang Việt – Chuyên viên phân tích 10/12/2008 www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryNỘI DUNG TRÌNH BÀYThông tin về đợt phát hànhPhân tích hoạt động kinh doanh của VietinBankGiới thiệu tổng quanQuản lý rủi roHiệu quả hoạt độngTriển vọng tăng trưởngĐịnh giá – so sánh với VCB, ACB, STBKết luận, khuyến nghịQ&A www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTHÔNG TIN VỀ ĐỢT PHÁT HÀNHSTT Cổ đông Tỷ lệ % Giá trị cổ phần ( triệu đồng)1 Cổ phần Nhà nước nắm giữ 80.8% 10.720.0002 Cổ phần phát hành thêm 20.0% 2.680.000Trong đó:2.1 Phần bán đấu giá công khai 4,0% 536.0002.2 Phần bán cho NĐTCL trong nước 3,3% 442.2002.3 Phần ưu đãi cho CBCNV 1,7% 227.8002.4 Phần bán cho tổ chức công đoàn 1,0% 134.0002.5 Phần bán cho NĐTCL nước ngoài 10,0% 1.340.000TỔNG CỘNG 1+2 100% 13.400.000 www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTHÔNG TIN VỀ ĐỢT PHÁT HÀNHVốn điều lệ: 13.400.000.000.000 đồngSố lượng cổ phần bán đấu giá: 53.600.000 (4% VĐL)Khối lượng được mua tối đaNĐTNN được mua tối đa 16.080.000 cp (30% tổng khối lượng phát hành)NĐT pháp nhân và tổ chức: 5.000.000cpThể nhân: 1.000.000cpGiá khởi điểm: 20.000đ/cpNĐT được đặt 2 mức giá, bước giá 100đ www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTHÔNG TIN VỀ ĐỢT PHÁT HÀNHThời gian và địa điểm tổ chức thuyết trình:Tại Hà Nội: 13:30 ngày 16/12/08 tại KS Melia, 44 Lý Thường Kiệt, Hà NộiTại TP HCM: 8h30 ngày 17/12/08 tại KS New World, Q1 TP Hồ Chí MinhThời gian nộp đơn và tiền đặt cọc: 8h ngày 8/12/2008 đến 10h ngày 19/12/2008Thời gian nộp phiếu đấu giá: chậm nhất 15h ngày 23/12/2008Thời gian tổ chức cuộc đấu giá: 8h ngày 25/12/200864 công ty chứng khoán làm đại lý đấu giá www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTỔNG QUAN VIETINBANKVIETINBANK1 HỘI SỞ CHÍNH742 MÁY RÚT TIỀN 3 SỞ GIAO DỊCH140 CHI NHÁNH QUAN HỆ ĐẠI LÝVỚI 800 NH TRÊN90 QUỐC GIA188 PHÒNG GIAO DỊCH258 ĐIỂM GIAO DỊCH www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryCÔNG TY CON, LIÊN DOANHPháp nhân được đầu tưLĩnh vực KD chính Giá trị sổ sáchTỷ lệ sở hữuCty cho thuê tài chính NHCTCho thuê tài chính, mua và cho thuê lại, tư vấn…300 tỷ 100%Cty chứng khoán NHCTKinh doanh chứng khoán và các hoạt động khác300 tỷ 100%Cty quản lý nợ&khai thác tài sản NHCTQuản lý tài sản 30 tỷ 100%Ngân hàng IndovinaNgân hàng - Tài chính 348.3 tỷ 50%Cty liên doanh bảo hiểm IAIBảo hiểm 46.2 tỷ 50% www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTHỊ PHẦN TÍN DỤNG 7/2008Thị phần tín dụng (cả VND và USD) lớn nhưng đang suy giảm dần do cạnh tranh từ khối NHTMCP và NH nước ngoài www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryQUẢN LÝ RỦI ROTỷ lệ cho vay/huy động ở mức cao, đặc biệt trong năm 2008 làm gia tăng rủi ro thanh khoản và chất lượng tài sảnNợ xấu giảm trong năm 2007 nhưng sẽ tăng mạnh trở lại trong năm 2008-2009 (cách tính nợ xấu cũng là một vấn đề cần quan tâm) www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryCƠ CẤU DƯ NỢ 2007Cho vay BDS xây dựng ở mức thấp và giảm dần qua các năm => rủi ro nợ xấu lĩnh vực BDS của VietinBank là không quá lớn [...]... 3 năm qua  Đồng thời phản ánh sự suy giảm dư nợ và huy động từ bộ phận DNNN (từng là đối tượng khách hàng chính của VietinBank) Tăng trưởng lợi nhuận 2008 so với 2007 sẽ thấp phản ảnh khó khăn của ngành ngân hàng nửa cuối năm Nhìn về 2009 và sau đó:  2009 sẽ là năm rất khó khăn cho VietinBank và toàn ngành Ngân hàng khi nguồn thu từ lĩnh vực tín dụng suy giảm  Nợ xấu sẽ tăng trong vài quý tới khiến...CƠ CẤU DƯ NỢ 2007 Thị phần cho vay DNNN đang giảm dần, nhường chỗ cho các loại hình DN khác Cho vay cá nhân không phải là thế mạnh cũng như ưu tiên của VietinBank, tỷ trọng đang giảm dần trong cơ cấu tín dụng www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment Advisory CƠ CẤU LỢI NHUẬN 2007 Lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động tín dụng => khả năng suy giảm lợi... suy giảm lợi nhuận trong năm tới  Khả năng cải thiện hiệu quả hoạt động trong trung và dài hạn là không rõ ràng  Thị trường OTC và niêm yết đang cung cấp nhiều cơ hội đầu tư Ngân hàng hấp dẫn hơn KL: VietinBank ở mức giá 20.000VND/CP không phải là một khoản đầu tư hấp dẫn trong ngắn và trung hạn www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment Advisory Q&A XIN CẢM ƠN!!! www.vndirect.com.vn VNDS Research . Duong, District 1, HCM CityTel: (+84 8) 914 6925 – Fax: (+84 4) 914 692 4VIETINBANK - IPOLê Chí Phúc – Trưởng phòng Phùng Quang Việt – Chuyên viên phân tích. giá www.vndirect.com.vn VNDS Research & Investment AdvisoryTỔNG QUAN VIETINBANKVIETINBANK1 HỘI SỞ CHÍNH742 MÁY RÚT TIỀN 3 SỞ GIAO DỊCH140 CHI NHÁNH QUAN