(Đồ án) đồ án môn học lập dự án đầu tư xây dựng trường mầm non tư thục tại tp buôn ma thuột

TRƯỜNG ĐH SƯ PHẠM KỸ THUẬT TP HỒ CHÍ MINH KHOA XÂY DỰNG - ĐỒ ÁN MÔN HỌC LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TRƯỜNG MẦM NON TƯ THỤC TẠI TP.BUÔN MA THUỘT Giảng viên hướng dẫn Sinh viên thực Mã số sinh viên Ngành Năm học : Ts Nguyễn Văn Minh : Tống Xuân Trọng : 19155051 : Quản Lý Xây Dựng : 2021-2022 TP Hồ Chí Minh, tháng năm 2022 h MỤC LỤC CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU DỰ ÁN CHƯƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH TẾ XÃ HỘI 2.1 Giới thiệu khu vực thực dự án 2.2 Mơ hình phân tích 2.2.1 Chính trị 2.2.2 Kinh tế 2.2.3 Xã hội 2.2.4 Môi trường CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG 10 3.1 Giới thiệu thị trường kinh doanh 10 3.1.1 Nhu cầu thị trường dự án 10 3.2 Mơ hình phân tích 10 3.2.1 Phân tích đối thủ cạnh tranh 11 3.2.2 Phân tích nhà cung ứng 12 3.2.3 Phân tích khách hàng 12 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ TỔ CHỨC NHÂN LỰC 14 4.1 Vị trí xây dựng Dự án 14 4.2 Quy mô xây dựng 15 4.3 Phương án tiến độ xây dựng 18 4.4 Tổng mức đầu tư xây dựng cơng trình 19 4.5 Bộ máy nhân quản lý 20 CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 23 5.1 Bảng thơng số 23 5.2 Chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh 23 5.3 Vay trả nợ 28 5.4 Khấu hao tài sản cố định 30 5.5 Doanh thu dự kiến 31 5.6 Báo cáo thu nhập 33 5.7 Vốn lưu động 35 h 5.8 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Tổng đầu tư 36 5.9 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm chủ đầu tư 38 CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH RỦI RO 41 6.1 An tồn tài 41 6.2 Phân tích độ nhạy chiều 44 CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN 46 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU DỰ ÁN Tên dự án: Cơng trình trường mầm non tư thục Sakura Chủ đầu tư: Tống Xuân Trọng Địa điểm xây dựng: Đường Tôn Đức Thắng, Phường Tân An, Thành Phố Buôn Ma Thuột, tỉnh Đăk Lăk Khu vực kinh doanh: Địa bàn Thành phố Buôn Ma Thuột Mục đích đầu tư: Xây dựng cho trẻ em mơi trường, sân chơi lành mạnh rèn luyện, chăm sóc bảo vệ trẻ em, tạo điều kiện để có mơi trường sống học tập tốt kỹ trẻ Phân khúc khách hàng: Gia đình có tuổi Chi phí đầu tư xây dựng cơng trình: 16 tỷ Nguồn vốn: Vốn chủ sở hữu (40%) vốn vay (60%) Qui mơ xây dựng:1700m2, gồm phịng học, gồm dãy phòng học tầng phục vụ cho 200 em học sinh 30 cán công nhân viên 10 Hình thức quản lý: hiệu trưởng hiệu phó 20 giáo viên mầm non bảo vệ lao cơng đầu bếp 11 Vịng đời dự án: 15 năm SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH TẾ XÃ HỘI 2.1 Giới thiệu khu vực thực dự án *Tên dự án:Trường mầm non tư thục Sakura Thành Phố Buôn Ma Thuột ❖ Địa điểm: Đường Tôn Đức Thắng, Phường Tân An, Thành Phố Buôn Ma Thuột, Tỉnh Đăk Lăk Hình 2.1: Vị trí khu đất xây dựng Đắk Lắk tỉnh nằm Tây Nguyên, vùng đất đỏ badan tiếng cà phê, cao su macca cacao… lễ hội tiếng người đồng bào dân tộc tiểu số lễ hội nơng sản * Tình hình kinh tế - xã hội khu vực thực dư án: - Thành phố Bn Ma Thuột có độ cao khoảng 536 m, nằm khu vực trung tâm Tây Ngun Bn Ma Thuột có vị trí giao thông thuận lợi, cách Hà Nội khoảng 1300 km, cách Thành phố Hồ Chí Minh 350 km, cách Đà Nẵng khoảng 647 km Thành phố Buôn Ma SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Thuột có diện tích 377,18 km², dân số Bn Ma Thuột năm 2019 375.590 người, mật độ dân số đạt 996 người/km² -Điều kiền kinh tế xã hội: • Tốc độ tăng trưởng hàng năm bình qn: 13.5% (2018) • Thu nhập bình qn đầu người: 78 triệu /người/năm • Giao thơng: 98% đường nội thành nhựa hóa, đầu mối giao thơng cấp vùng quốc gia • Tỷ lệ hộ nghèo: 0.85% • Tỷ lệ xanh thị: 8.88 m²/người • Cấp điện: 100% đường phố 80% đường hẻm chiếu sáng • Cấp-thốt nước: 80% dân số dùng nước với định mức 137 lít/người/ngày • Văn hóa-giáo dục: có 21/21 xã, phường hoàn thành phổ cập trung học sở Bình qn 2,5 người có người học 100% trường học địa bàn xây dựng kiên cố khang trang, gần 100 % số giáo viên có trình độ đạt chuẩn có 56% giáo viên có trình độ chuẩn Chất lượng giáo dục tồn diện khơng ngừng nâng lên Tuy nhiên bạo lực học đường với nam nữ sinh xảy ra, tỉ lệ bạo lực nữ sinh có xu hướng tăng mạnh Tồn thành phố có 59 trường cơng nhận chuẩn Quốc gia • Y tế: 21/21 Xã, Phường có y, bác sĩ túc trực • Tỷ lệ tăng dân số tự nhiên: 1,3% *Bảng thống kê dân số thành phố Buôn Ma Thuột Đơn vị tính: Người Phân theo thành thị Phân theo giới tính nơng thơn Mã Tên Chung Thành Nơng thơn Nam Nữ thị 66 Tỉnh Đăk Lăk 1,869,322 462,118 1,407,204 942,578 926,744 Thành Phố Buôn Ma 643 375,590 245,951 129,639 186,887 188,703 Thuột 24118 Phường Tân Lập 25,809 25,809 12,836 12,973 24121 Phường Tân Hòa 13,824 13,824 6,982 6,842 24124 Phường Tân An 18,897 18,897 9,554 9,343 24127 Phường Thống Nhất 4,976 4,976 2,419 2,557 24130 Phường Thành Nhất 18,779 18,779 9,584 9,195 24133 Phường Thắng Lợi 6,939 6,939 3,228 3,711 24136 Phường Tân Lợi 30,018 30,018 15,020 14,998 24139 Phường Thành Công 13,926 13,926 6,752 7,174 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG 24142 24145 24148 24151 24154 24157 24160 24163 24166 24169 24172 24175 24178 Phường Tân Thành Phường Tân Tiến Phường Tự An Phường EaTam Phường Khánh Xuân Xã Hòa Thuận Xã Cư Êbur Xã Ea Tu Xã Hòa Thắng Xã Ea Kao Xã Hòa Phú Xã Hòa Khánh Xã Hòa Xuân 19,140 18,560 19,260 30,084 25,739 14,003 21,534 16,957 18,470 18,537 16,605 16,03 7,440 GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 19,140 18,560 19,260 30,084 25,739 - 14,003 21,534 16,957 18,470 18,537 16,605 16,093 7,440 9,402 9,097 9,515 14,348 12,846 7,161 10,895 8,504 9,244 9,325 8,312 8,098 3,765 9,738 9,463 9,745 15,736 12,893 6,842 10,639 8,453 9,226 9,212 8,293 7,995 3,675 (Nguồn:https://www.facebook.com/SkyscapercityBMT47/posts/1706064716193646/) ➢ Kết luận: Với tỉ lệ gia tăng dân số tự nhiên Thành Phố xu hướng kinh tế, xã hội phát triển giáo dục thúc đẩy mạnh mơ hình dự án trường mầm non tư thục có tiềm phát triển lớn lựa chọn phát triển lâu dài bền vững 2.2 Mơ hình phân tích 2.2.1 Chính trị ➢ Chính trị Thành Phố Bn Ma Thuột Việt Nam ổn định Khơng có xung đột dân tộc tôn giáo ➢ Môi trường đầu tư ngày thơng thống phù hợp cho việc kinh doanh ➢ Hệ thống pháp luật xây dựng Việt Nam đa dạng bảo vệ người tiêu dùng,các dự án đầu tư tạo mơi trường kinh doanh bình đẳng phát triển bền vững ➢ Các nhà đầu tư hiểu rõ chấp hành áp dụng pháp luật điều khoản pháp lý tận dụng hội mà điều khoản pháp lý mang lại làm giảm thiệt hại thiếu hiểu biết kinh doanh *Một số thông tư nghị định đầu tư xây dựng trường mầm non • Nghị định 46-2017 ND-CP quy định điều kiện đầu tư hoạt động lĩnh vực giáo dục • Nghị định 105/2020/NĐ-CP quy định sách phát triển giáo dục mầm non • Nghị định 71/2020/NĐ-CP quy định lộ trình thực nâng trình độ chuẩn đào tạo giáo viên mầm non, tiểu học, trung học sở • Nghị định 14/2020/NĐ-CP quy định chế độ trợ cấp nhà giáo nghỉ hưu chưa hưởng chế độ phụ cấp thâm niên lương hưu SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH • Nghị định 06/2018/NĐ-CP sách hỗ trợ ăn trưa trẻ em mẫu giáo sách giáo viên mầm non • Thông tư 13/2020/TT-BGDĐT tiêu chuẩn sở vật chất trường mầm non tiểu học trung học phổ thơng • Thông tư 04/2020/TT-BGDĐT hướng dẫn Nghị định hợp tác đầu tư nước ngồi giáo dục • Thơng tư 19/2018/TT-BGDĐT kiểm định chất lượng giáo dục trường mầm non • Thơng tư 25/2018/TT-BGDĐT quy định chuẩn hiệu trưởng sở giáo dục mầm non • Thơng tư 26/2018/TT-BGDĐT quy định chuẩn nghề nghiệp giáo viên mầm non 2.2.2 Kinh tế ❖ Trong năm 2021 kinh tế nước nói chung tỉnh Đăk Lăk nói riêng tăng trưởng theo xu hướng tích cực, kinh tế vĩ mơ tiếp tục trì ổn định, lạm phát kiểm soát, thị trường tiền tệ tương đối ổn định, cấu tín dụng chuyển dịch theo hướng tích cực ❖ Năm 2021, tổng sản phẩm địa bàn (GRDP) Đắk Lắk bình quân đầu người năm 2021 đạt xấp xỉ 50 triệu đồng/người Tổng huy động vốn đầu tư toàn xã hội thực 42.027 tỷ đồng, 141,03% kế hoạch, tăng 0,27% ❖ Mục tiêu năm 2022 tổng sản phẩm xã hội (GRDP): 56.299 tỷ đồng, GRDP đầu người: 55 triệu đồng/người/năm, thu ngân sách nhà nước: 8.200 tỷ đồng, tỷ lệ hộ nghèo giảm từ 1,5 - 2%, giải việc làm cho khoảng 40.000 lao động ❖ Ngoài sở hạ tầng Thành Phố tốt giúp nhiều mơ hình kinh doanh thuận lợi phát triển có kinh doanh giáo dục trường mầm non, tiểu học, trung học phổ thơng… ➢ Nhìn vào thơng số kinh tế tỉnh ta thấy thu nhập bình quân đầu người ngày tăng lên kéo theo mức sống nhu cầu tiện ích người dân ngày nâng cao, dẫn đến lựa chọn môi trường thật tốt cho hệ trẻ phát triển (Nguồn: https://khdt.daklak.gov.vn/nam-2022-ky-vong-va-quyet-tam-1068.html) 2.2.3 Xã hội ❖ Ở Đăk Lăk người dân chủ yếu làm nơng nghiệp nông thôn buôn bán Thành Phố từ thấy tỉ lệ dân thành thị Đăk Lăk nhỏ so với tỉ lệ dân nông thôn SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH ❖ Người dân khu vực nông thôn tính chất cơng việc chủ yếu làm nơng làm cho nhà nên giấc tự họ có thời gian chăm sóc nhiều hơn.Cịn người dân thành thị Thành Phố Buôn Ma Thuột tính chất cơng việc chủ yếu buôn bán kinh doanh bận rộn từ sáng tới tối có thời gian chăm sóc dẫn đến họ muốn tìm đến trường mầm non lớp giữ trẻ để gửi họ vào để học nhiều kỹ kiến thức để chuẩn bị bước vào môi trường cấp ❖ Xã hội ổn định ❖ Tỉ lệ dân số độ tuối lao động cao ❖ Dân số trẻ hóa dẫn đến nhu cầu trường mầm non khu vui chơi giữ trẻ cao lên ❖ Lối sống có đức tính hiền lành, cần cù, tệ nạn xã hội Bảng 2.2 Cơ cấu dân số Tỉnh Đăk Lăk theo độ tuổi giới tính (Nguồn: https://kehoachviet.com/thong-ke-dan-so-tinh-dak-lak-theo-do-tuoi-dieu-tramoi-nhat/) ❖ Tỷ lệ dân số từ 15 tuổi trở lên kết hôn 77,85% (cả nước 77,5%) ❖ Tuổi kết trung bình lần đầu 24,3 tuổi Tuổi kết trung bình nam giới cao nữ giới tuổi (26,3 tuổi 22,1 tuổi) SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH ❖ Tuổi kết hôn lần đầu thành thị cao nông thôn nam giới nữ giới tỷ lệ 26,1 24 tuổi Hình 2.3 Tỷ số giới tính khu vực Thành Phố Bn Ma Thuột Hình 2.4 Tỷ trọng dân số khu vực Thành Phố Buôn Ma Thuột ❖ Tổng tỷ suất sinh (TFR) 2,37 con/phụ nữ, cao mức bình qn chung tồn quốc thấp bình qn chung khu vực Tây Nguyên (lần lượt 2,09 con/phụ nữ 2,43 con/phụ nữ) TFR khu vực thành thị 2,18 con/phụ nữ; khu vực nông thôn 2,42 con/phụ nữ SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Doanh thu 12552 13165 13808 14484 15193 Chi phí hoạt động 7987 8062 8139 8217 8297 Khấu hao 338 324 310 296 284 Thu nhập trước thuế lãi vay(EBIT) 4227 4779 5360 5970 6613 Chi phí lãi vay 518 481 441 398 352 Thu nhập trước thuế (EBIT) 3708 4298 4919 5573 6261 Thuế thu nhập doanh nghiệp 742 860 984 1115 1252 Lợi nhuận sau thuế 2967 3439 3935 4458 5009 STT Năm vận hành Khoản mục chi phí 11 12 13 14 15 Doanh thu 15937 16719 17540 18402 19307 Chi phí hoạt động 8730 8812 8897 8983 9071 Khấu hao 271 260 249 238 228 Thu nhập trước thuế lãi vay(EBIT) 6936 7647 8395 9181 10009 Chi phí lãi vay 303 250 194 133 69 Thu nhập trước thuế (EBIT) 6634 7397 8201 9048 9940 Thuế thu nhập doanh nghiệp 1327 1479 1640 1810 1988 Lợi nhuận sau thuế 5307 5918 6561 7238 7952 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 34 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Hình 5.13 Biểu đồ lợi nhuận sau thuế từ năm 1-15 Biểu đồ lợi nhuận sau thuế 8000 7000 Triệu đồng 6000 5000 4000 3000 2000 1000 10 11 12 13 14 15 Năm *Nhận xét: : Lợi nhuận tăng từ 1182 triệu đồng vào năm tăng lên 7952 triệu đồng vào năm 15.Lợi nhuận tăng chủ yếu doanh thu tăng theo năm 5.7 Vốn lưu động ❖ Cân đối tiền mặt 10% chi phí hoạt động ❖ Khoản phải thu 15% doanh thu ❖ Khoản phải trả 10% chi phí hoạt động Bảng 5.14 Vốn lưu động năm 1-16 Đơn vị tính: Triệu đồng STT Năm Cân đối tiền mặt 733 740 747 754 761 Khoản phải thu 1,485 1,557 1,633 1,712 1,795 Khoản phải trả 733 740 747 754 761 Thay đổi cân đối tiền mặt 733 7 7 Thay đổi khoản phải thu 1,485 72 76 79 83 Thay đổi khoản phải trả 733 7 7 STT Năm 10 Cân đối tiền mặt 799 806 814 822 830 Khoản phải thu 1,883 1,975 2,071 2,173 2,279 Khoản phải trả 799 806 814 822 830 Thay đổi cân đối tiền mặt 38 8 Thay đổi khoản phải thu 88 92 96 101 106 Thay đổi khoản phải trả 38 8 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 35 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG STT Năm Cân đối tiền mặt Khoản phải thu Khoản phải trả Thay đổi cân đối tiền mặt Thay đổi khoản phải thu Thay đổi khoản phải trả 11 873 2,391 873 43 112 43 GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 12 881 2,508 881 117 13 890 2,631 890 123 14 898 2,760 898 129 15 907 2,896 907 136 16 -907 (2,896) -907 5.8 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm Tổng đầu tư Bảng 5.15 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm tổng đầu tư năm 0-16 Đơn vị tính: Triệu đồng Năm vận hành STT Khoản mục chi phí I Ngân lưu vào 10,633 10,387 10,891 11,420 1.1 Doanh thu 9,900 10,380 10,884 11,413 1.2 Thay đổi khoản phải trả 733 7 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 15330 9841 7862 8031 8207 2.1 Chi đầu tư 15330 2.2 Chi phí hoạt động SXKD 7328 7396 7465 7536 2.3 Thay đổi khoản phải thu 1,485 72 76 79 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt 733 7 2.5 Chi phí lý 2.6 Thuế thu nhập doanh nghiệp 295 387 483 584 III Ngân lưu ròng TIPV -15330 792 2525 2860 3214 Năm vận hành STT Khoản mục chi phí 10 I Ngân lưu vào 11,976 12,590 13,172 13,816 14,491 15,201 1.1 Doanh thu 11,969 12,552 13,165 13,808 14,484 15,193 1.2 Thay đổi khoản phải trả 38 8 1.3 Giá trị lý II Ngân lưu 8389 8855 9021 9227 9441 9663 2.1 Chi đầu tư 2.2 Chi phí hoạt động SXKD 7608 7987 8062 8139 8217 8297 2.3 Thay đổi khoản phải thu 83 88 92 96 101 106 2.4 Thay đổi cân đối tiền mặt 38 8 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 36 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG 2.5 2.6 III Chi phí lý Thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân lưu ròng TIPV STT Ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải trả Giá trị lý Ngân lưu Chi đầu tư Chi phí hoạt động SXKD Thay đổi khoản phải thu Thay đổi cân đối tiền mặt Chi phí lý Thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân lưu ròng TIPV 691 3587 742 3736 1115 5051 1252 5538 12 16,728 16,719 860 984 4151 4589 Năm vận hành 13 14 17,549 18,411 17,540 18,402 11 15,981 15,937 43 15 19,316 19,307 16 4,340 10211 10417 10669 10930 11203 8730 112 43 8812 117 8897 123 8983 129 9071 136 1327 5769 1479 6310 1640 6880 1810 7480 1988 8113 -907 5247 (2,896) -907 525 4340 Hình 5.16 Biểu đồ ngân lưu theo quan điểm tổng đầu tư Biểu đồ ngân lưu quan điểm Tổng đầu tư 25,000 20,000 Triệu đồng I 1.1 1.2 1.3 II 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 III Khoản mục chi phí GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 15,000 10,000 5,000 Ngân lưu vào Năm Ngân lưu SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 10 11 12 13 14 15 16 Ngân lưu ròng 37 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Bảng 5.17 Các tiêu tài dự án theo quan điểm tổng đầu tư STT Chỉ tiêu tài Kết tính Suất chiết khấu (WACC) 10.2% Gía trị rịng (NPV) 15117 Triệu đồng Suất sinh lợi nội (IRR) 21% Tỷ số lợi ích chi phí (BCR) 1.18 Thời gian hoàn vốn (PP) Năm 10.35 tháng *Nhận xét: ✓ Giá trị NPV =15.117 tỷ đồng → Dự án khả thi số lý tưởng thể lợi nhuận dự án Trường mầm non cao so với chi phí ban đầu bỏ ra, tức mang lại cho chủ đầu tư 15.117 tỷ đồng lợi nhuận sau lãi vay ✓ Tỷ xuất lợi nhuận tạo cao so với tỷ lệ chiết khấu nên xem có giá trị ✓ Tỷ số lợi ích chi phí BCR=1.18 >1 cho thấy dự án có tiềm khả thi ✓ IRR dương 21% >15% kỳ vọng cho thấy tỷ lệ hồn vốn cao Và sau vịng đời dự án ta thu lại vốn ban đầu vào vòng đời dự án vào năm thứ cho thấy tỷ lệ hoàn vốn cao ➢ Kết luận: Sau số phân tích theo quan điểm Tổng đầu tư, dự án khả thi để thực hiện, đáng để đầu tư 5.9 Đánh giá hiệu tài dự án theo quan điểm chủ đầu tư STT I 1.1 1.2 1.3 1.4 II 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 III STT Bảng 5.18 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm chủ đầu tư năm 0-16 Đơn vị tính: Triệu đồng Năm vận hành Khoản mục chi phí Ngân lưu vào 9600 10633 10387 10891 11420 Doanh thu 9,900 10,380 10,884 11,413 Thay đổi khoản phải trả 733 7 Giá trị lý Tiền vay 9,600 Ngân lưu 15330 10895 8916 9085 9261 Chi đầu tư 15330 Chi phí hoạt động SXKD 7328 7396 7465 7536 Thay đổi khoản phải thu 1,485 72 76 79 Thay đổi cân đối tiền mặt 733 7 Chi phí lý Thuế thu nhập doanh nghiệp 295 387 483 584 Trả gốc lãi vay 1,054 1,054 1,054 1,054 Ngân lưu ròng EPV -5730 -263 1471 1806 2160 Năm vận hành Khoản mục chi phí 10 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 38 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG I 1.1 1.2 1.3 1.4 II 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 III STT I 1.1 1.2 1.3 1.4 II 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 III Ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải trả Giá trị lý Tiền vay Ngân lưu Chi đầu tư Chi phí hoạt động SXKD Thay đổi khoản phải thu Thay đổi cân đối tiền mặt Chi phí lý Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả gốc lãi vay Ngân lưu ròng EPV Khoản mục chi phí Ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải trả Giá trị lý Tiền vay Ngân lưu Chi đầu tư Chi phí hoạt động SXKD Thay đổi khoản phải thu Thay đổi cân đối tiền mặt Chi phí lý Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả gốc lãi vay Ngân lưu ròng EPV GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 11976 11,969 12590 12,552 38 13172 13,165 13816 13,808 14491 14,484 15201 15,193 9443 9909 10075 10281 10495 10717 7608 83 7987 88 38 8062 92 8139 96 8217 101 8297 106 691 1,054 2533 742 1,054 2682 860 1,054 3097 11 15981 15,937 43 12 16728 16,719 984 1115 1,054 1,054 3535 3997 Năm vận hành 13 14 15 17549 18411 19316 17,540 18,402 19,307 9 11265 11471 11723 11984 12257 8730 112 43 8812 117 8897 123 8983 129 9071 136 1327 1,054 4715 1479 1,054 5256 1640 1,054 5826 1810 1,054 6426 1988 1,054 7059 SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 1252 1,054 4484 16 4340 -907 5247 (2,896) -907 525 4340 39 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Hình 5.19 Biểu đồ ngân lưu theo quan điểm chủ đầu tư Biểu đồ ngân lưu theo quan điểm chủ đầu tư 25000 Triệu đồng 20000 15000 10000 5000 -5000 10 11 12 13 14 15 16 Năm Ngân lưu vào Ngân lưu Ngân lưu ròng Bảng 5.20 Các tiêu tài dự án theo quan điểm chủ đầu tư STT Chỉ tiêu tài Kết tính Suất chiết khấu (WACC) 10.2% Gía trị rịng (NPV) 19088 Triệu đồng Suất sinh lợi nội (IRR) 31% Tỷ số lợi ích chi phí (BCR) 1.183 Thời gian hồn vốn (PP) Năm 3.08 tháng *Nhận xét: ✓ Giá trị NPV=19.088 tỷ đồng → Dự án khả thi số lý tưởng thể lợi nhuận dự án Trường mầm non cao so với chi phí ban đầu bỏ ra, tức mang lại cho chủ đầu tư 19.088 tỷ đồng lợi nhuận sau lãi vay ✓ Tỷ xuất lợi nhuận tạo cao so với tỷ lệ chiết khấu nên xem có giá trị ✓ Tỷ số lợi ích chi phí BCR =1.183>1 cho thấy dự án có tiềm ✓ IRR dương 31% >15% kỳ vọng cho thấy tỷ lệ hồn vốn cao Và sau vịng đời dự án ta thu lại vốn ban đầu sớm vào năm thứ cho thấy tỷ lệ hoàn vốn cao ➢ Kết luận: Sau số phân tích theo quan điểm Chủ đầu tư thấy số NPV, IRR thời gian hoàn vốn … Đều cao quan điểm Tổng đầu tư, dự án khả thi để thực hiện, đáng để đầu tư SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 40 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH RỦI RO 6.1An tồn tài ❖ Đánh giá an tồn tài dự án dựa vào khả trả nợ DSCR (Debt-Service Coverange Ratio) DSCR cho biết khả tốn nợ từ nguồn trả hình thành từ hoạt động dự án so với kế hoạch trả nợ dự kiến ban đầu (gồm có nợ gốc lãi) Đối với dự án trường mầm non tư thục vốn vay 9.6 tỷ đồng dòng chi trả nợ (gốc lãi) năm 1.054 tỷ đồng ❖ Cơng thức tính tỷ số khả trả nợ: ✓ DSCR = (Thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh – Chi phí hoạt động)/Tổng nợ phải trả Trong đó: Tổng nợ phải trả = Lãi vay * (1 – Thuế TNDN) + Nợ gốc ❖ Cách xem xét khả trả nợ DSCR ✓ Dựa vào ngân lưu ròng sau thuế dự án (Quan điểm Tổng đầu tư) ✓ So với dòng chi trả nợ (gốc lãi) tính tốn lịch trả nợ lập trước ➢ Tiêu chí đánh giá ✓ DSCR1: Dự án có khả tốn khoản nợ mà không dựa vào nguồn lực vay bên ✓ Qua giá trị DSCR hàng năm, ta biết năm dự án gặp khó khăn trả nợ thơng qua việc xác định giá trị nhỏ DSCR SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 41 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Bảng 6.1 Hệ số khả trả nợ Đơn vị tính: Triệu đồng S Khoản T mục chi T phí Năm vận hành 10 11 12 13 14 15 16 10,633 10,387 10,891 11,420 11,976 12,590 13,172 13,816 14,491 15,201 15,981 16,728 17,549 18,411 19,316 4,340 15330 9841 7862 8031 8207 8389 8855 9021 9227 9441 9663 10211 10417 10669 10930 11203 -15330 792 2525 2860 3214 3587 3736 4151 4589 5051 5538 5769 6310 6880 7480 8113 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 1,054 0.75 2.40 2.71 3.05 3.40 3.54 3.94 4.35 4.79 5.25 5.47 5.99 6.53 7.10 7.70 Ngân lưu vào Ngân lưu Ngân lưu ròng [=(1)-(2)] Chi trả nợ (gốc+lãi) Hệ số khả trả nợ [=(3)/(4)] SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 42 h 4340 ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH Hình 6.1.1 Biểu đồ hệ số trả nợ qua năm dự án Biểu đồ hệ số khả trả nợ 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 - 10 11 12 13 14 15 Năm Hệ số trả nợ 0.75 2.40 2.71 3.05 3.40 3.54 3.94 4.35 4.79 5.25 5.47 5.99 6.53 7.10 7.70 *Nhận xét: ➢ Qua bảng tính 6.1 hệ số khả trả nợ biểu đồ hệ số khả trả nợ dự án hệ số trả nợ dự án vịng 15 năm nhìn chung lớn có năm đưa vào vận hành dự án hệ số trả nợ bé ➢ Vì hệ số trả nợ năm đầu bé nên Căn Đề án cho vay thí Điểm nâng cao hiệu sử dụng vốn tín dụng đầu tư tín dụng xuất Nhà nước ban hành kèm theo Quyết định số 546/QĐ-NHPT ngày 22/10/2007 Tổng Giám đốc Ngân hàng Phát triển Việt Nam mục điều kiện cho vay Khách hàng phải mở tài Khoản toán sử dụng dịch vụ tốn NHPT,đồng thời cam kết chuyển tồn doanh thu Khách hàng liên quan đến dự án/phương án sản xuất kinh doanh NHPT cho vay tài Khoản.Dựa vào chủ đầu tư vay thêm khoản để bù đắp khả trả nợ bé năm đầu dự án đưa vào hoạt động Nguồn:(https://thuvienphapluat.vn/cong-van/tien-te-ngan-hang/cong-van-3383-nhpttdtw-huong-dan-cho-vay-thi-diem-nang-cao-hieu-qua-su-dung-von-117233.aspx) ➢ Ngồi nhìn vào hệ số khả trả nợ năm 2-15 lớn cho thấy tính khả thi dự án cao từ yếu tố thuyết phục để chủ đầu tư đầu tư cho dự án SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 43 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH 6.2 Phân tích độ nhạy chiều ❖ Phân tích độ nhạy nhằm xác định thơng số có ảnh hưởng đáng kể đến tính khả thi dự án lượng hóa mức độ ảnh hưởng ❖ Cách tiến hành phân tích độ nhạy cho giá trị thông số dự án thay đổi chạy lại mơ hình thẩm định để xem NPV, IRR tiêu chí thẩm định thay đổi ✓ Tăng hay giảm giá trị thông số theo tỷ lệ phần trăm định (1%, 2%,…) so với giá trị mơ hình sở (thường xem xét thay đổi hướng làm cho dự án xấu đi), xác định xem NPV/IRR thay đổi ✓ Phân tích độ nhạy chiều: cho giá trị thông số thay đổi ❖ Xét dự án trường mầm non dựa vào Bảng 5.8.2 Các tiêu tài theo quan điểm Tổng đầu tư, giá trị ròng NPV ban đầu 15.117 tỷ đồng, suất sinh lời nội IRR 21% STT Tham số Bảng 6.2 Phân tích độ nhạy % Thay đổi % Thay đổi NPV giá trị IRR giá trị tham số thay đổi tham số thay ±1% đổi ±1% Đánh giá mức độ quan trọng Lãi suất cho vay 0.6% 0% Ít quan trọng Doanh thu từ học phí 4.9% 0% Rất quan trọng Chi phí đầu tư 1% 1% Ít quan trọng Chi phí hoạt động 3.2% 1% Quan trọng *Nhận xét: ➢ Khi thay đổi lãi suất ±1% ta thấy dòng tiền (NPV) thay đổi lượng nhỏ lại không ảnh hưởng tới suất sinh lời nội (IRR) từ cho thấy yếu tố lãi suất ảnh hưởng không đáng kể đến dự án ➢ Thay đổi doanh thu thấy ảnh hưởng lớn so với yếu tố lại, doanh thu thay đổi NPV thay đổi mạnh cịn IRR giữ nguyên doanh thu cần thay đổi 1% NPV thay đổi tới 4.9% IRR 0% SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 44 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH ➢ Khi thay đổi vốn đầu tư dịng tiền khơng chênh nhiều hay nói ảnh hưởng vốn đầu tư không đáng kể ➢ Thay đổi chi phí hoạt động cho thấy ảnh hưởng đáng kể đến dự án thay đổi chi phí hoạt động 1% NPV thay đổi 3.2% IRR thay đổi 1% *Kết luận: Từ thấy độ nhạy (rủi ro) dự án trường mầm non doanh thu Doanh thu lớn dự án có tiềm phát triển lớn tương tự ngược lại với doanh thu nhỏ lỗ khơng thể đầu tư Để đầu tư dự án cần có phương án giảm học phí, nâng cao chất lượng để lôi kéo, giữ khách hàng lâu dài để tăng doanh thu trì hoạt động trường SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 45 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN Nhận thấy dân số Phường Tân An Thành Phố Buôn Ma Thuột Tỉnh Đắk Lắk độ tuổi từ 1-5 tuổi lớn địa bàn phường trường mầm non đáp ứng hết nhu cầu học tập phát triển trẻ Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực phục vụ cho Thành Phố nói chung Việt Nam nói riêng lãnh đạo Phường Tân An Thành Phố Buôn Ma Thuột nhiệm vụ phải có sách nghiêm túc để đầu tư phát triển nguồn lực từ lứa tuổi mầm non nhằm hướng đến mục tiêu phát triển bền vững tương lai Từ dự án trường mầm non thành lập lên kế hoạch để đáp ứng nhu cầu *Thuận lợi Những năm qua, Đảng Nhà nước dành quan tâm lớn cho nghiệp giáo dục đào tạo, đặc biệt sách đầu tư, đảm bảo tỷ lệ chi cho giáo dục từ 20% trở lên tổng ngân sách nhà nước Kinh tế phát triển, mức thu nhập mức sống người dân nâng cao dẫn đến nhu cầu chất lượng sống từ tăng lên Người dân thành phố tính chất cơng việc bận rộn họ có thời gian để chăm mà muốn em phát triển cách tồn diện từ họ tìm đến trung tâm giữ trẻ trường mầm non.Từ nhu cầu giúp chũng ta có nhiều hội đầu tư dự án * Khó khăn Điều kiện pháp lý để thành lập trường mầm non nhà nước quản lý khắt khe ảnh hưởng tới trình thành lập đầu tư dự án Đội ngũ giáo viên mầm non phải đào tạo cách ngồi địi hỏi giáo viên phải có đạo đức nghề nghiệp tránh tình trạng kiểm sốt gây nên nạn bạo lực học đường Khi thành lập dự án phải cạnh tranh với trường khu vực phương thức tuyển sinh, sở vật chất ,chế độ dinh dưỡng phương pháp giảng dạy cho trẻ Với phân tích thuận lợi khó khăn nhìn chung vấn đề khó khăn khắc phục yếu tố ủng hộ việc thành lập trường mầm non địa bàn Thành Phố Dự án xây dựng đường Tôn Đức Thắng Phường Tân An Thành Phố Buôn Ma Thuột với quỷ đất rộng khoảng 6200m2 với tổng mức đầu tư 15.3 tỷ trường có quy SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 46 h ĐỒ ÁN: LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG GVHD: TS NGUYỄN VĂN MINH mô gồm phòng học, gồm dãy phòng học tầng phục vụ cho 200 em học sinh 30 cán công nhân viên Doanh thu năm dự án đến từ học phí học sinh, học phí tăng năm 5%, từ ta tính doanh thu hàng năm đạt tỷ đồng năm đầu vận hành dự án đạt khoảng gần 19 tỷ đồng năm cuối dự án Chi phí năm dự án bao gồm chi phí thuê đất, chi phí quảng cáo, chi phí lương thưởng, chi phí điện nước chi phí bảo dưỡng tài sản thiết bị Tổng chi phí năm để vận hành dự án vào khoảng từ 7.3 đến tỷ đồng (chi phí tăng theo năm giá thuê đất tăng 15% năm) Từ ta tính lợi nhuận rịng hàng năm dự án (= Doanh thu – chi phí hoạt động) rơi vào khoảng từ đến tỷ tăng dần theo vịng đời dự án Qua phân tích dự án theo quan điểm Tổng đầu tư (TIPV), với số đánh Suất chiết khấu (WACC) = 10.2%, Giá trị ròng (NPV) = 15.117 tỷ Suất sinh lời nội (IRR) = 21% Còn theo quan điểm Chủ đầu tư (EPV), số đánh giá vượt trội với Suất chiết khấu (WACC) = 10.2% Giá trị rịng (NPV) = 19.088 tỷ, Suất sinh lời nội (IRR) = 31% Với phân tích trên, ta kết luận dự án dự án có tiềm năng, có tính khả thi lớn khả hoàn vốn cao Khả trả nợ dự án lớn cho thấy dự án có đủ khả chi trả chi phí vay khoản bù đắp Dự án đưa vào hoạt động góp phần giải số lượng việc làm cho người lao động có chun mơn tạo thu nhập cho chủ đầu tư đóng góp vào ngân sách nhà nước,góp phần phát huy tiềm mạnh địa phương ,đẩy nhanh tốc độ xã hội hóa nghiệp trồng người Với tính khả thi dự án lợi ích mà dự án đem lại dự án đáng đầu tư.Tuy nhiên thông số dự kiến cần nghiên cứu kỹ lưỡng phân tích tới yếu tố rủi ro khác đứa định đầu tư.Để đầu tư chủ đầu tư cần ý đến doanh thu chi phí hoạt động dự án bời doanh thu chi phí hoạt động thay đổi lượng nhỏ tác động lớn đến dự SVTH: TỐNG XUÂN TRỌNG 47 h h