iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC KÝ HIỆU, VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ SƠ ĐỒ vi TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN viii LỜI MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH P[.]
iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC KÝ HIỆU, VIẾT TẮT .v DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ SƠ ĐỒ vi TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN viii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO 1.1 Cơ sở lý luận chung công cụ tài phái sinh 1.1.1 Cơng cụ tài phái sinh 1.1.2 Sự cần thiết phát triển cơng cụ tài phái sinh 16 1.2 Quản trị rủi ro 17 1.3 Việc sử dụng cơng cụ phái sinh phịng vệ rủi ro tài .18 1.4 Tình hình sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro doanh nghiệp giới 20 1.4.1 Quy mô thị trường công cụ phái sinh giới 20 1.4.2 Tình hình sử dụng cơng cụ tài phái sinh số nước .22 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH VÀO QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 30 2.1 Tình hình xuất nhập Việt Nam thời gian qua 30 2.2 Phân tích rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp XNK Việt Nam 35 2.2.1 Đối với rủi ro tỷ giá 35 2.2.2 Đối với rủi ro lãi suất 37 2.2.3 Đối với rủi ro giá hàng hóa 38 2.3 Thực trạng sử dụng công cụ phái sinh vào quản trị rủi ro doanh nghiệp XNK VN thời gian qua .39 2.3.1 Khung pháp lý điều chỉnh hoạt động phái sinh Việt Nam .39 iv 2.3.2 Kênh giao dịch thị trường phái sinh Việt Nam 42 2.3.3 Thực trạng sử dụng công cụ phái sinh vào quản trị rủi ro DN XNK Việt Nam thời gian qua 46 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH ĐỂ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC DOANH NGHIỆP XNK VIỆT NAM 53 3.1 Phương pháp nghiên cứu 53 3.2 Mơ hình nghiên cứu .55 3.3 Kết nghiên cứu 62 3.3.1 Thống kê mẫu nghiên cứu .62 3.3.2 Đánh giá thang đo hệ số tin cậy Cronbach Alpha .64 3.3.3 Phân tích nhân tố khám phá EFA 69 3.3.4 Phân tích tương quan 72 3.3.5 Phân tích hồi quy 73 3.3.6 Kết luận 76 CHƯƠNG 4: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM SỬ DỤNG CĨ KẾT QUẢ CÁC CƠNG CỤ PHÁI SINH VÀO QUẢN TRỊ RỦI RO Ở CÁC DOANH NGHIỆP XNK VIỆT NAM THỜI GIAN TỚI .78 4.1 Định hướng phát triển quản trị rủi ro doanh nghiệp XNK Việt Nam thời gian tới 78 4.2 Các giải pháp nhằm sử dụng có kết cơng cụ phái sinh vào quản trị rủi ro doanh nghiệp XNK Việt Nam thời gian tới 79 4.2.1 Về phía quan quản lý nhà nước 79 4.2.2 Về phía doanh nghiệp 82 4.2.3 Về phía nhà cung cấp dịch vụ .85 KẾT LUẬN 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO 89 PHỤ LỤC ix v DANH MỤC KÝ HIỆU, VIẾT TẮT CCPS : Công cụ phái sinh CMKT : Chuẩn mực kế toán CNNHNN : Chi nhánh ngân hàng nước DN : Doanh nghiệp NHNN : Ngân hàng Nhà Nước NHTM : Ngân hàng Thương Mại TCTD : Tổ chức tín dụng TTCK : Thị trường chứng khốn XNK : Xuất nhập vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ SƠ ĐỒ Danh Mục Bảng Bảng 1.1 Doanh số giao dịch hàng ngày công cụ phái sinh thị trường ngoại hối công cụ phái sinh lãi suất thị trường OTC 28 Bảng 2.1 Thực trạng xuất nhập giai đoạn 2000-2019 30 Bảng 2.2 Các công cụ phái sinh áp dụng NH TMCP Việt Nam46 Bảng 2.3 Mức ký quỹ giao dịch hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn hàng hóa Sở giao dịch Hàng hóa Việt Nam có hiệu lực từ ngày 15/01/2020 49 Bảng 2.4 Các rủi ro giá ngành dầu khí chiến lược quản trị rủi ro .50 Bảng Ngành nghề/lĩnh vực kinh doanh doanh nghiệp 63 Bảng 3.2 Số năm thành lập doanh nghiệp 63 Bảng 3.3 Tỷ lệ sử dụng cơng cụ tài phái sinh doanh nghiệp 64 Bảng 3.4 Các loại cơng cụ tài phái sinh sử dụng doanh nghiệp khảo sát 64 Bảng 3.5 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo sách pháp luật 65 Bảng 3.6 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo yếu tố kinh tế .66 Bảng 3.7 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo mức độ quan tâm doanh nghiệp 66 Bảng 3.8 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo sách chương trình quản trị rủi ro doanh nghiệp 67 Bảng 3.9 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo định sử dụng công cụ tài phái sinh doanh nghiệp .67 Bảng 3.10 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo sách pháp luật (sau loại bỏ biến CS5) .68 Bảng 3.11 Kết kiểm tra độ tin cậy Thang đo mức độ quan tâm doanh nghiệp (sau loại bỏ biến QT3) 69 Bảng 3.12 Bảng kết ma trận xoay (Rotated Component Matrix): .71 Bảng 3.13 Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình 72 Bảng 3.14 Model Summary .73 Bảng 3.15 Kiểm định ANOVA 74 Bảng 3.16 Hệ số mơ hình hồi quy mẫu .74