17 giả thuyết thị trường hiệu quả – giả thuyết quan trọng nhất đặt nền tảng của tài chính học truyền thống khó có thể áp dụng vào thực tế nghiên cứu và phân tích các biến động bất thường của thị trườn[.]
17 giả thuyết thị trường hiệu – giả thuyết quan trọng đặt tảng tài học truyền thống khó áp dụng vào thực tế nghiên cứu phân tích biến động bất thường thị trường Hậu nhiều trường hợp, giá cổ phiếu bị đẩy lệch pha nhiều so với giá trị thực Đây động lực để tài hành vi đời, xây dựng dựa tảng giả định “thị trường không luôn đúng” “nhà đầu tư không hợp lý (irrational)” 2.1.2.2 Sự đời Tài hành vi Tài hành vi hình thành phát triển muộn so với lý thuyết tài chuẩn Tài hành vi xme kết hợp kiến thức tâm lý học, xã hội học vào lĩnh vực tài với mục tiêu lý giải yếu tố tâm lý, hành vi không hợp lý nhà đầu tư ảnh hưởng đến thị trường tài mà tài truyền thống chưa giải Cơng trình Nguyễn Đức Hiển (2012) đưa mốc mở đầu tài học hành vi từ năm 80 kỉ 19 kiện nhà tâm lý học Gabriel Tarde bất đầu thực nghiên cứu ứng dụng tâm lý học vào khoa học kinh tế Tuy nhiên, sau gần kỷ, tài hành vi thực có bước phát triển mạnh hàng loạt cơng trình đặt tảng cho tài hành vi đời, tiểu biểu Lý thuyết triển vọng Daniel Kahneman Amos Tversky (1979), Lý thuyết định dựa kinh nghiệm chủ quan (Heuristics) Bất đầu từ đây, tài học hành vi mở hướng tiếp cận cho vấn đề tồn trở thành bổ sung quan trọng cho tài truyền thống 2.1.3 Điều kiện tồn tài học hành vi Tài hành vi lĩnh vực tài đại Nội dung tài hành vi nghiên cứu giải thích biểu mang tính tâm lý người thị trường tài Theo Trần Ngọc Thơ Hồ Quốc Tuấn (2007), tài học hành vi chưa có hệ thống lý luận đầy đủ thống Tuy nhiên, cơng trình liên quan khẳng định ba điều kiện tồn tài hành vi, bao gồm: (i) Tồn hành vi bất hợp lý, (ii) Hành vi bất hợp lý mang tính hệ thống (hay cịn gọi “tâm lý bầy đàn”), (iii) Giới hạn khả kinh doanh chênh lệch giá thị trường