40 CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Mức độ nhạy cảm trong tâm lý nhà đầu tư là niềm tin sai lầm về sự tăng trưởng của dòng tiền trong tương lai hoặc rủi ro đầu tư (hoặc cả hai) dựa trên bộ thông tin hi[.]
40 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Mức độ nhạy cảm tâm lý nhà đầu tư niềm tin sai lầm tăng trưởng dòng tiền tương lai rủi ro đầu tư (hoặc hai) dựa thông tin Vấn đề đo lường mức độ nhạy cảm tâm lý nhà đầu tư ngày thu hút nhiều quan tâm nhà nghiên cứu tài hành vi Chương trước đưa tảng lý thuyết thực nghiệm để phát triển nghiên cứu Dựa vào lập luận trên, Chương trình bày hướng nghiên cứu lựa chọn Luận văn giải thích phương pháp sử dụng 3.1 Hướng nghiên cứu Để đo lường mức độ nhạy cảm nhà đầu tư thị trường Việt Nam, Luận văn lựa chọn biến dựa sở lý luận, kế thừa lặp lại cơng trình nghiên cứu Baker Wurgler (2007) Claudia & Francisco (2012) giới thiệu Chương Luận văn phát triển số đo lường mức độ nhạy cảm tâm lý nhà đầu tư cách sử dụng số thước đo thị trường đại diện cho yếu tố tâm lý nhà đầu tư So với việc khảo sát đánh giá trực tiếp mức độ nhạy cảm nhà đầu tư, hướng sử dụng đại lượng gián tiếp có nhiều thuận lợi Đầu tiên, việc thu thập liệu gián tiếp đại diện cho mức độ nhạy cảm từ thị trường dễ thực Các đại lượng gián tiếp quan sát thời gian thực phản ánh sức mạnh tất nhà đầu tư tham gia thị trường phương pháp khảo sát truyền thống thực trễn mẫu nhỏ nhà đầu tư, dẫn đến thông tin khơng đầy đủ xác Chính vậy, dựa giải thích lý thuyết gây tranh cãi, hướng tiếp cận gián tiếp thông qua liệu thị trường đa số nghiên cứu lựa chọn tính phù hợp khả thực cao Để đo lường số mức độ nhạy cảm nhà đầu tư chứng khoán HOSE, tác giả sử dụng kỹ thuật Phân tích thành phầ n (Principal Component Analysis – PCA) Phân tích thành phầ n chính PCA là một những phương pháp phân tích dữ liệu nhiề u biế n đơn giản nhấ t Trong thực tế , những bộ dữ liệu đươc̣ thu thập có số chiề u rấ t lớn, gây khó khăn việc tính toán và phân tích PCA phương pháp nhóm đối tượng phân tích, giúp giảm bớt gánh nặng chi phí tính toán trên bộ dữ liệu gố c, xây