Đang tải... (xem toàn văn)
Lời mở đầu Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội LỜI MỞ ĐẦU Vốn là một yếu tố không thể thiếu đối với sự tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp nói riêng và toàn bộ nền kinh[.]
Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội LỜI MỞ ĐẦU Vốn yếu tố thiếu tồn phát triển doanh nghiệp nói riêng tồn kinh tế nói chung Trong kinh tế thị trường, vốn điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa định bước trình sản xuất kinh doanh Do đó, vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải huy động vốn đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn thuận lợi sử dụng vốn cho có hiệu nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận Vốn doanh nghiệp bao gồm : Vốn cố định vốn lưu động Khác với vốn cố định số vốn ứng trước để hình thành nên tài sản cố định vốn lưu động lại loại vốn linh hoạt, dịng máu ln vận động tuần hồn nuôi sống doanh nghiệp Sự thành bại doanh nghiệp kinh tế thị trường hệ nhiều yếu tố song đặc biệt phải thừa nhận đến vai trò to lớn quản trị vốn lưu động Nhận thức tầm quan trọng vấn đề, qua nghiên cứu tìm hiểu thực tế trình thực tập hướng dẫn tận tình giáo TH.S Hồng Thị Ngọc Thủy cán nhân viên Công ty Cổ phần đầu tư Đô thị Khu công nghiệp Sông Đà Em định chọn đề tài: “Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần đầu tư Đô thị Khu công nghiệp Sơng Đà 7” làm luận văn tốt nghiệp Ngồi phần mở đầu kết luận, luận văn gồm chương: Chương 1: Một số vấn đề chung vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường Chương 2: Thực trạng công tác tổ chức sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần đầu tư Đô thị & Khu công nghiệp Sông Đà Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần đầu tư Đô thị & Khu công nghiệp Sông Đà SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội Do thời gian trình độ thực tiễn cịn nhiều hạn chế nên luận văn em tránh thiếu sót Em xin chân thành cảm ơn giáo Th.S Hồng Thị Ngọc Thủy cỏc cụ chỳ, anh chị phịng Tài – Kế tốn Công ty Cổ phần đầu tư Đô thị Khu cơng nghiệp Sơng Đà hướng dẫn tận tình tạo điều kiện giúp đỡ cho em hoàn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn ! SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan vốn lưu động 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm, vai trò vốn lưu động 1.1.1.1 Khái niệm vốn lưu động Trong kinh tế thị trường, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải ứng lượng vốn định phù hợp với quy mô điều kiện kinh doanh.Vốn biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Trong đó, vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng để hình thành nờn cỏc tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liờn tục 1.1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, bị chi phối đặc điểm tài sản lưu động nên vốn lưu động doanh nghiệp cú cỏc đặc điểm sau: - VLĐ q trình chu chuyển ln thay đổi hình thái biểu - VLĐ chuyển toàn giá trị lần vào giá trị sản phẩm hoàn lại toàn sau chu kỳ kinh doanh - VLĐ hồn thành vịng tuần hồn sau chu kỳ kinh doanh Trong trình sản xuất kinh doanh VLĐ không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất lưu thơng Q trình diễn liên tục thường xuyên lặp lại theo chu kỳ gọi q trình tuần hồn, chu chuyển VLĐ Qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh, VLĐ lại thay đổi hình thái biểu hiện: từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang hình SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội thái vốn vật tư hàng hoá dự trữ vốn sản xuất, cuối lại trở hình thái vốn tiền tệ Tương ứng với chu kỳ kinh doanh VLĐ hồn thành vịng chu chuyển TLLĐ T–H ĐTLĐ … Sản xuất … H’ – T’ SLĐ Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục không ngừng, nên tuần hoàn VLĐ diễn liên tục, lặp lặp lại có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển VLĐ 1.1.1.3 Vai trò vốn lưu động VLĐ điều kiện để doanh nghiệp vào hoạt động hay nói cách khác VLĐ điều kiện tiên trình sản xuất kinh doanh VLĐ đảm bảo cho trình tái sản xuất củaa doanh nghiệp tiến hành thường xun, liên tục VLĐ cịn cơng cụ phản ánh đánh giá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ doanh nghiệp VLĐ phản ánh quy mô hoạt động doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ việc huy động sử dụng vốn nên muốn mở rộng quy mô sản xuất doanh nghiệp phải huy động lượng vốn định để đầu tư VLĐ cũn giỳp cho doanh nghiệp tận dụng thời kinh doanh tạo cạnh tranh cho doanh nghiệp Do đặc điểm luân chuyển toàn lần vào giá trị sản phẩm, VLĐ phận chủ yếu cấu thành phí sản xuất giá thành sản phẩm Giá hàng hóa bán tính tốn dựa sở bù đắp chi phí sản xuất cộng thêm phần lợi nhuận Do đó, VLĐ đóng vai trị định việc tính tốn giá hàng hóa bán 1.1.2 Phân loại vốn lưu động 1.1.2.1.Theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: Gồm khoản vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật liệu đóng gói, vốn cơng cụ dụng cụ nhỏ - Vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất: Gồm khoản vốn sản phẩm chế tạo, vốn chi phí trả trước - Vốn lưu động khâu lưu thông: Gồm khoản vốn thành phẩm, vốn tiền, vốn toán ( Khoản phải thu, khoản tạm ứng), khoản vốn đầu tư ngắn hạn chứng khoán, cho vay ngắn hạn… Tác dụng cách phân loại này: Cho phộp biết kết cấu VLĐ theo vai trị Từ giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ VLĐ cỏc khõu q trình ln chuyển vốn, thấy vai trị thành phẩm trình sản xuất kinh doanh 1.1.2.2.Theo hình thái biểu vốn lưu động + Vốn tiền khoản phải thu: - Vốn tiền khoản tương đương tiền: Tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng không kỳ hạn, kỳ phiếu, tín phiếu tiền chuyển, vàng, bạc… - Các khoản đầu tư tài ngắn hạn: Giá trị chứng khốn mua có giá trị tháng đến năm khoản tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn - Các khoản phải thu: Cơng nợ phải thu người mua, khoản trả trước cho người bán, phải thu nội bộ… - Các khoản khác: Chi phí trả trước, thuế GTGT khấu trừ… + Vốn hàng tồn kho: Vốn nguyờn vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật tư đóng gói, vốn cơng cụ dụng cụ, vốn sản phẩm chế,vốn chi phí trả trước, vốn thành phẩm Tác dụng cách phân loại này: Tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét đánh giá mức tồn kho dự trữ khả tốn doanh nghiệp Mặt khác, thơng qua cách phân loại tìm biện pháp phát huy chức thành SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội phẩm vốn biết kết cấu VLĐ theo hình thái biểu để định hướng điều chỉnh hợp lý có hiệu 1.1.2.3 Theo nguồn hình thành vốn lưu động + Nguồn vốn chủ sở hữu : Là số vốn huy động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, bao gồm số vốn chủ sở hữu bỏ phần bổ sung từ kết kinh doanh Đây nguồn vốn có tính ổn định cao, khẳng định mức độ độc lập tự chủ mặt tài doanh nghiệp + Nợ phải trả: Là biểu tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp có trách nhiệm tốn cho tác nhân kinh tế khác như: nợ vay, khoản phải trả người bán, Nhà nước, trả cho người lao động doanh nghiệp Cách phân loại cho thấy kết cấu VLĐ doanh nghiệp hình thành từ vốn nội sinh hay nguồn vốn ngoại sinh Từ cú cỏc định huy động, quản lý sử dụng VLĐ cách hợp lý, đảm bảo an tồn tài sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường 1.2.1 Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp hiểu phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác quản lý vốn lưu động doanh nghiệp, đảm bảo thu lợi nhuận tối đa với số lượng vốn lưu động sử dụng chi phí bỏ thấp Nâng cao hiệu sử dụng VLĐ đảm bảo với số vốn có, biện pháp quản lý tổng hợp nhằm khai thác triệt để khả vốn có để mang lại nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp Trước đây, chế bao cấp, doanh nghiệp quốc doanh Nhà nước bao cấp vốn cho vay lãi suất ưu đãi, bao cấp giá, sản xuất kinh doanh theo tiêu pháp lệnh… Do đó, cơng tác quản lý sử dụng vốn doanh SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội nghiệp quốc doanh không quan tâm mức, vai trị vốn bị xem nhẹ, hiệu sử dụng vốn thấp Chuyển sang kinh tế thị trường, doanh nghiệp khơng cịn bao cấp vốn phải tự trang trải chi phí đảm bảo kinh doanh có lãi, tổ chức sử dụng vốn cách tiết kiệm hiệu Thực tế địi hỏi nhà quản lý tài doanh nghiệp phải tìm biện pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng 1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp * Xuất phát từ mục đích kinh doanh doanh nghiệp Nâng cao hiệu quản lý sử dụng VLĐ giúp doanh nghiệp hạ thấp chi phí sử dụng vốn, chi phí sản xuất kinh doanh Q trình chuyển hóa hình thái VLĐ diễn nhịp nhàng ăn khớp, đồng với việc luân chuyển vốn nhanh, tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, góp phần hạ giá thành sản phẩm, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp * Xuất phát từ vai trò, vị trí vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp VLĐ có vai trị quan trọng, điều kiện vật chất khơng thể thiếu trình tái sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hơn nữa, VLĐ đảm bảo cho trình sản xuất diễn thường xuyên, liên tục từ khâu mua sắm vật tư đến khâu tiêu thụ sản phẩm, đồng thời VLĐ vốn luân chuyển giúp doanh nghiệp sử dụng máy móc, thiết bị lao động để tiến hành sản xuất kinh doanh 1.2.3 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 1.2.3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Việc sử dụng VLĐ đạt kết cao hay không biểu trước hết tốc độ luân chuyển vốn nhanh hay chậm Tốc độ luân chuyển nhanh hiệu suất sử dụng VLĐ doanh nghiệp cao ngược lại Số vòng quay vốn lưu động = SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội 1.2.3.2 Kỳ luân chuyển vốn lưu động Phản ánh thời gian để thực vòng quay VLĐ Kỳ luân chuyển dài, chứng tỏ vòng quay VLĐ chậm Kỳ luân chuyển vốn lưu động = - Mức tiết kiệm (-) hay lãng phí (+) vốn lưu động : Chỉ tiêu cho ta biết ảnh hưởng tốc độ luân chuyển VLĐ kỳ, doanh nghiệp tiết kiệm hay lãng phí đồng Mức tiết kiệm (-) hay lãng phí (+) VLĐ = x (K1 – K0) Trong : M1 : Tổng mức luân chuyển vốn lưu động kỳ K1, K0 : Lần lượt kỳ luân chuyển vốn kỳ kế hoạch kỳ báo cáo Nếu K1 > K0: Lãng phí vốn Nếu K1< K0: Tiết kiệm vốn 1.2.3.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động Chỉ tiêu cho biết để tạo đồng doanh thu cần đồng VLĐ hệ số nhỏ giảm so với kỳ trước tốt tỷ suất lợi nhuận đồng VLĐ tăng lên Mức đảm nhiệm VLĐ = 1.2.3.4 Chỉ tiêu hệ số hiệu suất hoạt động * Vòng quay hàng tồn kho: Phản ánh tốc độ quay vịng vốn vật tư hàng hóa Đây tiêu quan trọng để đánh giá hiệu suất sử dụng doanh nghiệp xác định cơng thức sau: Vịng quay hàng tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc lớn vào đặc điểm ngành kinh doanh * Số ngày vòng quay hàng tồn kho: Phản ánh số ngày bình quân cần thiết để thực vòng quay hàng tồn kho Số ngày vòng quay hàng tồn kho = * Vòng quay khoản phải thu Doanh thu Vòng quay khoản phải thu = SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Cơng nghệ Hà Nội Số dư bình qn khoản phải thu Chỉ tiêu phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp Vòng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt, doanh nghiệp không cần đầu tư nhiều vào khoản phải thu, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn *Kỳ thu tiền trung bình 360 Kỳ thu tiền trung bình = Vịng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu khoản phải thu (số ngày vòng quay khoản phải thu) Kỳ thu tiền trung bình cao hay thấp nhiều trường hợp chưa thể kết luận chắn mà phải xem xét đến mục tiêu sách doanh nghiệp như: Mục tiêu mở rộng thị trường, sách tín dụng… Trên tiêu chủ yếu để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động Khi sử dụng tiêu đòi hỏi doanh nghiệp phải thận trọng Là tiêu tổng hợp, thõn tiêu hạn chế định, đồng thời cịn tính chất phức tạp việc tính tốn Do việc xác định đắn tiêu, biết lựa chọn tiêu bổ sung cho để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh có ý nghĩa quan trọng việc phấn đấu nhằm cải tiến việc sử dụng vốn lưu động 1.2.3.5 Các tiêu khả toán - Hệ số khả toán tức thời: Hệ số cho biết khả toán đáp ứng nhu cầu toán đến hạn doanh nghiệp Được xác định theo công thức: Vốn tiền (tiền + khoản tương đương tiền) Hệ số toán tức thời = Nợ ngắn hạn - Hệ số khả toán thời : SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Kinh doanh & Công nghệ Hà Nội Hệ số cho biết khả toán chung doanh nghiệp ngắn hạn nghĩa khả đáp ứng nhu cầu toán năm khoản tài sản lưu động doanh nghiệp Nếu hệ số lớn chứng tỏ khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp có tài sản lưu động đảm bảo Hệ số khả toán thời = - Hệ số toán nhanh: Hệ số cho biết khả toán tiền khoản phải thu, nghĩa tài sản chuyển nhanh thành tiền khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Giá trị tài sản ngắn hạn – Giá trị hàng tồn kho Hệ số toán nhanh = Tổng nợ ngắn hạn 1.2.3.6 Hệ số sinh lời vốn lưu động : Chỉ tiêu cho biết đồng VLĐ đồng lợi nhuận Hệ số sinh lời vốn cao chứng tỏ có hiệu sử dụng VLĐ Hệ số sinh lời VLĐ = 1.2.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp - Nhóm nhân tố khách quan: Lạm phát, rủi ro, sách vĩ mơ Nhà Nước: - Nhóm nhân tố chủ quan: Việc xác định nhu cầu VLĐ, việc lựa chọn phương án đầu tư, trình độ quản lý SV: nguyễn Thị Phương Nga Khoa Tài Chính