1 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang CHƯƠNG I GIỚI THIỆU SƠ LƯỢC VỀ CTCP THÉP POMINA 1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển ˉ Công ty Cổ phần Thép Pomina là một công ty hoạt động trong lĩnh[.]
Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU SƠ LƯỢC VỀ CTCP THÉP POMINA Tóm tắt q trình hình thành phát triển ˉ Cơng ty Cổ phần Thép Pomina công ty hoạt động lĩnh vực sản xuất sắt thép gang; tái chế phế liệu kim loại; kinh doanh sản phẩm từ thép ˉ Ngày 17 tháng 07 năm 2008, Công ty Sở Kế Hoạch Và Đầu Tư tỉnh Bình Dương cấp giấy phép Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty cổ phần số 4603000570, hoạt động theo Luật Doanh Nghiệp Việt Nam ˉ Tên giao dịch đầy đủ Tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP POMINA ˉ Tên giao dịch đối ngoại: POMINA STÊL CORPORATION ˉ Tên giao dịch viết tắt: CÔNG TY THÉP POMINA ˉ Trụ sở giao dịch công ty: ˉ Địa chỉ: đường 27, KCN sóng thần II, dĩ an, bình dương ˉ Điện thoại: 0650-3710 051- 3710052 Fax:0650 – 3740 862 ˉ Email: pominasteel@hcm.vnn.vn Website: www.pominasteel.com ˉ Mã số thuế: 3700321364 ˉ Vốn điều lệ (thực góp): 1.630.000.000.000 đồng (một ngàn sáu trăm ba mươi tỷ đồng) I Thành lập, quy mô, sốn vốn Năm 1999, Nhà máy cán thép Pomina Bình Dương thành lập, với cơng nghệ đại bậc giới sản xuất thép Ý Đức Thương hiệu thép Pomina trở thành biểu tương chất lượng hàng đầu lĩnh vực thép Việt Nam, đồng thời tạo uy tin tin tưởng tuyệt khách hàng Năm 2002, Pomina có khả cung cấp cho thị trường 600.000 thép cán/năm Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Năm 2005, Pomina đầu tư vào khu công nghiệp Phú Mỹ, với nhà máy luyện phôi công suất 500.000 ngàn luyện/năm, nhà máy Việt Nam nhà máy thứ 20 giới trang bị công nghệ Consteel công nghệ đại bậc giới Đức Năm 2007, Tổng công suất nhà máy Pomina đạt 500.000 luyện/năm 600.000 cán/năm Tháng 6/2009, Pomina tiếp tục hoàn thành nhà máy cán thép POMINA Phú Mý, với công suất cán thép 500.000 cán/năm, nâng tổng công suất nhà máy lên 500.000 luyện/năm 1.100.000 cán/năm Các sản phẩm cung cấp cho thị trường gồm loại: thép cuộn, thép vằn, thép trơn, đáp ứng nhu cầu sử dụng nước nước Theo kế hoạch, đến thánh 9/2009, Pomina Phú Mỹ tiếp tục khởi công xây dựng nhà máy luyện phôi với công suất 1.000.000 tấn/năm, dự kiến sau nàh máy hoàn thành, tồng công suất Pomina đạt 1.500.000 luyện/năm 1.100.000 cán/ năm Số vốn Năm 1999 Công ty TNHH Thép Việt đầu tư xây dựng Nhà máy Thép Pomina với công suất 300.000 tấn/năm đưa vào sản xuất đầu năm 2002 Tổng số vốn đầu tư 525 tỷ đồng Máy móc, thiết bị nhà máy sản xuất Công ty VAI Pomina (Ý) Ngày 17/08/1999: Công ty TNHH Thép Pomina thành lập với vốn điều lệ 42 tỷ đồng Tiền thân công ty Nhà máy Thép Pomina Năm 2003: Xây dựng dàn thép bắt đầu vào sản xuất năm 2005, với công suất 300.000 tấn/năm, nâng tổng công suất lên 600.000 tấn/năm Tổng vốn đầu tư dàn cán 68 triệu USD (tương đương 1.100 tỷ đồng) Đến năm 2006 dàn cán thép đạt 100% công suất thiết kế Ngày 17/07/2008: Công ty chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Thép Pomina với số vốn điều lệ 500 tỷ đồng Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Tháng 07/2009: Tăng vốn điều lệ lên 820 try đồng việc phát hành riêng lẻ Tháng 07/2009: Thành lập Nhà máy luyện phôi thép khu đất 46 KCN Phú Mỹ, tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu Tổng vốn đầu tư 1.379 tỷ đồng (trong vốn chủ sở hữu 495 tỷ, góp 320 tỷ đồng - vốn vay 884 tỷ đồng) Công suất dự án là: luyện triệu phôi cán 0,5 triệu thép xây dựng Dự án bắt đầu vào hoạt động cuối năm 2011 Ngày 31/08/2009: Được UBCKNN chấp thuận công ty đại chúng Tháng 12/2009: Phát hành riêng lẻ cho cổ đông Công ty Cổ phần Thép Thép Việt nhằm sở hữu 100% công ty với quy mô 0,5 triệu phôi luyện 0,5 triệu thép cán nhà đầu tư tổ chức nâng vốn điều lệ lên 1.630 tỷ đồng Ngày 02/03/2010: Pomina chuyển nhượng 0,5% cổ phần Thép Thép Việt cho cá nhân Ngày 20/04/2010: Cổ phiếu công ty niêm yết giao dịch sàn HOSE II Công nghệ Về phôi thép Công nghệ sản xuất phôi Consteel cho phép sản suất liện tục, tiết kiệm tối đa nguồn lượng sử dụng công nghệ sản suất thép tiên tiến giới Về cán thép Các sản phẩm công ty sản xuất dây chuyền công nghệ đại bậc nay, công nghệ VAI-POMNI/ SIEMEN-VAI Ý Đức Để đáp ứng nhu cầu cao khách hàng, Thép Pomina chọn tuân thủ theo tiêu chuẩn JIS Nhật Bản, đáp ứng tương đương với tiêu chuẩn Châu Âu, Nga Mỹ Pomina trang bị hệ thống xử lý nước thải theo tiêu chuẩn tuần hồn khép kín Pomina nhà máy thép khu vực phía Nam có chứng nhân bảo vệ mơi trường ISO 14001: 2004 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang III Sản phẩm Cung cấp cho khách hàng sản phẩm với chất lượng tốt chịu trách nhiệm sản phẩm bẳng cách in mác thép logo táo mét sản phẩm IV Nhân công Đội ngũ chuyên viên kỹ thuật kỹ sư giỏi, đào tạo tai Châu Âu với tinh thần kỷ luật tính chuyên nghiệp cao, bảo đảm vận hành toàn dây chuyền sản xuất theo tiêu chuẩn khắt khe nhà cung cấp thiết bị quy định V Cơ cấu tổ chức Danh sách cá nhân chủ chốt bao gồm hình ảnh, lời giới thiệu câu phát biểu người Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Ma trận SWOT ĐIỂM MẠNH ĐIỂM YẾU ˉ Thương hiệu thép có uy tín ˉ Từ đến Quý 3/2011, Thép ˉ Mạng lưới phân phối sản phẩm, dịch Thép Việt đưa thêm nhà máy cán vào hoạt động (07/2009) với vụ rộng khắp: bao gồm 07 Tổng đại cơng suất 500.000 tấn/ năm, cơng lý 800 đại lý cấp II Chi phí suất luyện Nhà máy Thép Thép sản xuất thấp nhờ vào quy mô công Việt đáp ứng 45% công suất suất lớn cán tồn Pomina, Cơng ty ˉ Công nghệ sản xuất đại, giá phải nhập nguyên liệu sản thành cạnh tranh xuất Nhà máy luyện phôi ˉ Chủ động nguồn nguyên liệu sản thép chưa vào hoạt động xuất nhờ vào Nhà máy luyện phôi ˉ (Điều khơng cịn nhà máy Thép Thép Việt cơng suất luyện phôi vào hoạt động) 500.000 tấn/ năm hoạt động từ tháng 10/2007 ˉ Hơn nữa, Pomina trình xây dựng lắp đặt thêm nhà máy có cơng suất triệu luyện 0.5 triệu cán, công suất nhà máy vào hoạt động: 1.5 triệu cán 1.6 triệu luyện trở thành Cơng ty có cơng suất sản xuất lớn Việt Nam Đông Nam Á ˉ Kế hoạch đầu tư dự án nói Pomina nhằm tham gia vào chuỗi giá trị gia tăng tồn cầu ngành thép Theo đó, doanh nghiệp sản xuất thép khuyến khích đầu tư nguồn để tạo nguồn nguyên liệu ổn đinh, tiết kiệm ngoại tệ từ việc giảm nhập phôi thép ˉ Hệ thống quản lý: SAP toàn hệ thống tất nghiệp vụ ˉ Đội ngũ ban lãnh đạo cán công nhân viên nhiều kinh nghiệm ngành, chuyên nghiệp đào tạo liên tục Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang CƠ HỘI NGUY CƠ ˉ Kinh tế giới có nhiều chuyển ˉ Nhu cầu ngành thép khó dự đốn, biến tích cực, dự báo phụ thuộc vào sức khỏe kinh tế chạm đáy khủng hoảng, làm tăng nhu Khi kinh tế xuống, tình trạng dư cầu cho ngành thép thừa thép xảy ˉ Nền kinh tế Việt Nam nhận ˉ Tuy nhiên, giai đoạn khủng nhiều quan tâm từ phía nhà hoảng vừa qua, với nguồn vốn lưu đầu tư nước ngồi, yếu động sẵn có, Pomina trì hoạt tố đẩy nhu cầu tiêu thụ sản phẩm động tốt, cịn tận dụng thép thời gian tới thời mà khủng hoảng mang ˉ Chính sách kích cầu Chính Phủ lại (đầu tư nhà máy thời điểm để tranh thủ nguồn vốn giá Việt Nam giá tương đối thấp rẻ, mua sắm máy móc, thiết bị với giá vào thời điểm Vật liệu thấp đón trước hội thị trường Xây dựng kích thích nhà đầu xây dựng phục hồi mạnh sau vài tư nhanh chóng triển khai dự án năm nữa) ˉ Hiện việt nam phải nhập gần ˉ Như vậy, với tiềm lực tài mạnh, 50% lượng phơi cho hoạt động cán nguy kinh tế xuống thép tiềm cho doanh khơng ảnh hưởng nghiêm trọng đến nghiệp đầu tư vào ngành thép hoạt động Công ty lớn Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH Tỷ số tốn a) Tỷ số toán hành Đây thước đo khả toán doanh nghiệp thể khả sử dụng tài sản ngắn hạn (TSNH) để trang trải khoản nợ ngắn hạn Rc= TSNH N ợ ng ắ nh n Ý nghĩa: + Rc=1.97đ nghĩa DN có 1.97 đ TSNH để đảm bảo cho đ nợ ngắn hạn + Rc năm > Rc năm trước khả tốn DN cải thiện + Rc khơng nên cao, điều nói lên DN có nhiều tiền nhàn rỗi, hàng tồn kho ứ đọng, nợ phải địi + Để đảm bảo khả tốn ngắn hạn, Rc phải >1 + Rc < thể công ty bị cân cấu tài chính, rủi ro tốn cao, cơng ty sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn + Những biện pháp để cải thiện tiêu phải nhằm vào việc gia tăng nguồn vốn ổn định (vốn chủ sở hữu nợ dài hạn) thay cho khoản nợ ngắn hạn b) Tỷ số toán nhanh Thể khả toán nợ tài khoản có tính khoản cao, bao gồm tất TSNH trừ hàng tồn kho Rq= TSNH −h ng t n k h o N ợ ng ắ n h n + Không có sở để yêu cầu tiêu lớn khoản nợ ngắn hạn, có khoản đến hạn toán có nhu cầu tốn, khoản chưa đến hạn chưa có nhu cầu tốn Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang c) Tỷ số toán tiền mặt Thể khả toán khoản nợ ngắn hạn TSNH trừ hàng tồn kho khoản phải thu Rm = TSNH −C c k h ỏ an p h ải t h u−h ng t n k h o N ợ ng ắ n h n Tỷ số hoạt động a) Vòng quay khoản phải thu Phản ánh chất lượng khoản phải thu mức độ thành công DN việc thu hồi nợ RT = doanh t hu t hu ầ n k h o ả n p h ả it h u Ghi chú: + Nếu số vòng quay thấp hiệu sử dụng vốn thấp DN bị chiếm dụng + Nếu số vòng quay cao giảm cạnh tranh doanh thu giảm Vịng quay khoản phải thu giảm sách bán hàng trả chậm nhằm mục đích mở rộng doanh thu hay cơng việc thu hồi nợ công ty b) Kỳ thu tiền bình quân (ACP-Average collection Period) Thể khả quản lý khoản phải thu DN, cho biết bình quân DN ngày để thu hồi khỏan phải thu Giá trị thấp cho thấy cho thấy DN bị chiếm dụng vốn, vốn luân chuyển nhanh, chuyển hóa thành tiền tốt đáp ứng kịp thời nhu cầu toán ACP= S ố ng y n ă m 360 = V ò ng quay k h o ả n p h ả it h u RT Thời gian thu tiền bán hàng phụ thuộc vào số yếu tố sau: Thứ nhất: Thời gian bán chịu chiết khấu tốn (Điều khoản bán chịu) Nếu cơng ty có chủ trương nới lỏng sách tín dụng thương mại nhằm mục đích gia tăng doanh thu cơng ty giảm tỷ lệ chiết khấu tốn tăng thời gian bán chịu thỏa thuận với khách hàng Kết khoản phải thu tăng thời gian tồn đọng khoản phải thu kéo dài Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Thứ hai: Phương pháp đánh giá lựa chọn khách hàng cơng ty ( sách bán chịu) Chính sách bán chịu nới lỏng nhằm mục đích gia tăng doanh thu Khi cơng ty nới lỏng sách bán chịu có nghĩa cơng ty giảm tiêu chuẩn việc chấp nhận bán chịu cho khách hàng Kết sách bán chịu nới lỏng làm gia tăng tỷ lệ doanh thu bán chịu làm tăng thời gian thu tiền bán hàng trung bình Thứ ba: Chất lượng cơng tác theo dõi thu hồi nợ công ty Nếu công ty tổ chức tốt công việc theo dõi đôn đốc khách hàng trả nợ góp phần làm giảm thời gian khách hàng chiếm dụng vốn kế hoạch, đảm bảo thu tiền thời hạn theo hợp đồng bán hàng Thứ tư: Những rủi ro phía khách hàng Khi công ty chấp nhận bán chịu mở rộng sách bán chịu có nghĩa cơng ty chấp nhận rủi ro tổn thất nợ khó địi Rủi ro tổn thất nợ khó địi lớn sách tín dụng thương mại nới lỏng Khi tỷ lệ khoản nợ khó địi tăng làm tăng thời gian tồn đọng khoản phải thu từ làm gia tăng thời gian thu tiền bán hàng trung bình c) Vịng quay hàng tồn kho(IT) Phản ánh khả bán hàng, quay vòng hàng tồn kho DN IT = doan h t h u t h u ầ n t ồnk ho IT giảm thơng thường hàng hóa bị ứ đọng không tiêu thụ hay công ty mở rộng kinh doanh, tăng tồn kho Ngồi ra, cơng ty tồn đọng khoản phải thu khác cao, tài sản ngắn hạn khác tiền bị ứ đọng nhiều làm giảm đáng kể vòng quay vốn dẫn đến hiệu sử dụng vốn giảm d) Vòng quay tổng tài sản(TAT) Phản ánh hiệu sử dụng toàn tài sản để tạo doanh thu TAT = doan ht h ut h u ầ n t ổ ng T ài s ả n Ghi chú: công thức áp dụng cho số vịng quay TSNH, DH e) Vòng quay vốn chủ sở hữu(ET) Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Đây tiêu hữu ích để phấn tích khía cạnh tài cơng ty, phản ánh hiệu vốn chủ sở hữu để tạo doanh thu ET = Doan h t h u t h u ầ n V ố nc hủs ởhữ u Tỷ số cấu tài a) Tỷ số nợ so với tổng tài sản (RD) Đo lường mức độ sử dụng nợ so với tổng tài sản cảu Doanh nghiệp R D= t ng n ợ t ổ ng t i s ả n Ghi chú: RD dao động từ 30-60% tùy theo ngành nghề cấu nợ DN Nếu q cao DN có nguy gặp khó khắn tài Nếu q thấp khơng hiệu DN hết khai thác nguồn vồn vay b) Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu(RD/E) Đo lường mức độ sử dụng nợ so với vốn chủ sở hữu(VCSH) R D= E T ổ ng n ợ VCSH c) Tỷ số trang trải lãi vay Đo lường mức độ lợi nhuận phát sinh sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi vay hàng năm nào? TIE= EBIT L ã i vay Nếu TIE > khả toán khoản trả lãi từ lợi nhuận đảm bảo Nếu TIE < khả đảm bảo lãi vay thấp Rủi ro tài cơng ty cao hai lý do: Thứ cơng ty sử dụng địn bẩy tài cao, tỷ số nợ cao, làm tăng chi phí lãi vay phải trả 10 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Thứ hai hiệu hoạt động công ty thấp, tỉ lệ hoàn vốn suất sinh lời tài sản thấp, lợi nhuận trước thuế lãi vay thấp làm giảm hệ số đảm bảo toán lãi vay Tỷ số sinh lợi a) Doanh lợi tiêu thụ(ROS) Tỷ số cho thấy đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận ròng cho DN ROS= L ã i r ò ng Doanh t h u t h u ầ n b) Doanh lợi tài sản(ROA) Tỷ số cho thấy 1đ Tài sản đầu tư vào hoạt động kinh doanh đem lại lại đồng lợi nhuận ròng cho DN ROA= L ã i R ò ng t ổ ng s ố t ài s ả n c) Doanh lợi vốn chủ sở hữu(ROE) Tỷ số cho thấy mức lợi nhuận đồng vốn đầu tư chủ sở hữu vào DN ROE= L ã ir ò ng VCSH Tỷ số gía trị thị trường a) Thu nhập cổ phiếu(EPS) Thu nhập cổ phiếu Bởi đo lường mức thu nhập chứa đựng cổ phiếu thể thu nhập mà nhà đàu tự có mua cổ phiếu EPS= t h u n h ậ p r ò ng t c ổ p h i ế u t h ườ ng s ố l ượ ng c ổ p h i ế u t h ườ ng Ý nghĩa: + EPS kỳ cao kỳ trước tốt( lời tăng so với vố cổ phần) + EPS 15%khả tăng trưởng giá cổ phiếu tốt + EPS định giá trị cổ phiều, Cty có EPS cao thị trường đánh giá cao EPS chịu ảnh hưởng yếu tố: 11 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Tỷ suất sinh lời tổng tài sản Địn bẩy tài Số lượng cổ phiếu thường lưu hành bình quân năm b) Tỷ số giá thị trường thu nhập(PE) Đây tiêu mà nhà đầu tư quan tâm giá trị cổ phiếu đặc điểm đắt rẻ so với thu nhập PE= Ghi chú: nhuận Gi t h ịtr ườ ng m ỗ ic ổ p h ầ n EPS + Nhà đầu tư bỏ đồng để kiếm đồng lợi + PE cao nghĩa thị trường đánh giá cao triển vọng phát triển DN + PE cao hay thấp không phụ thuộc vào EPS mà phụ thuộc lớn vào xu thị trường Khi thị trường tăng trưởng hầu hết PE cảu DN cao ngược lại c) Tỷ số giá thị trường/ Giá trị sổ sách(M/B) M Gi t h ịtr ườ ng(M ) = B Gi tr ị s ổ s c h(B) Ghi chú: + Giá thị trường: cung cầu quy định, thu nhập từ kết GD ngày + Giá trị sổ sách: = VCSH, số lượng cổ phần lưu hành + Tỷ lệ số thể mối quan hệ giá thị trường giá trị sổ sách cp + M/B < giá thị trường < giá sổ sách CHƯƠNG III: ĐÁNH GIÁ CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Bảng tiêu cần thiết Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 2010 5,668,990 4,050,058 2009 3,928,782 2,830,675 12 Cty thép POMINA Hàng tồn kho Các khoản phải thu Doanh thu Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Tổng nợ LN trước thuế (EBIT) Lãi vay LN sau thuế (lãi ròng) Số lượng CP Lợi nhuận sau thuế cty mẹ Số cổ phần bình quân năm Giá thị trường Giá trị sổ sách ThS Lê Thị Thanh Trang 2,468,992 2,348,870 11,202,743 2,821,086 7,664,317 4,837,391 2,001,287 1,323,984 7,539,334 1,981,117 5,959,116 3,793,541 1,354,954 209,537 1,369,327 151,229 659,915 187 659,074,897,8 84 695,831 163 504,890,126,4 63 169,515,149 52,500 15,086 67,534,247 40,000 12,154 Bảng đánh giá nhóm tỷ số 2010 TỶ SỐ THANH TỐN TY SO THANH TOAN HIEN HANH (Rc) TY SO THANH TOAN NHANH (Rq) TY SO THANH TOAN TIEN MAT (Rm) TỶ SỐ HoẠT ĐỘNG VONG QUAY KHOAN PHAI THU (RT) 1.39973057 0.79011164 0.21015205 4.76941806 75.4809067 KY THU TIEN BINH QUAN (ACP) VONG QUAY HANG TON KHO 4.53737517 (IT) 13 2009 1.38793114 0.68093122 0.21320391 5.69442984 63.2196743 3.76724277 MỨC ĐỘ TĂNG GiẢM 0.012 0.109 -0.003 -0.925 12.261 0.770 Cty thép POMINA VONG QUAY TONG TAI SAN (TAT) VONG QUAY VON CHU SO HUU (ET) TỶ SỐ CƠ CẤU TÀI CHÍNH TY SO NO SO VOI TONG TAI SAN (RD) TY SO NO SO VOI VON CHU SO HUU (RD/E) TY SO TRANG TRAI LAI VAY (TIE) TỶ SỐ SINH LỜI ThS Lê Thị Thanh Trang DOANH LOI TAI SAN (ROA) DOANH LOI VON CHU SO HUU (ROE) TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 0.63115748 1.71472652 6.46641881 0.05890655 0.08610225 0.23392232 1.26517658 3.80559754 0.63659458 1.91484955 9.05465882 0.09229343 0.11676748 0.35123165 THU NHAP MOI CO PHIEU (EPS) TS GIA THI TRUONG TREN THU NHAP (P/E) TS GIA THI TRUONG/ GIA TRI SO SACH (M/P) 3,888 13.5030864 3.48004279 7,476 5.35041138 8.153 3.29107266 0.189 DOANH LOI TIEU THU (ROS) 1.46167532 3.97107461 CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH NGUYÊN NHÂN 14 0.196 0.165 -0.005 -0.200 -2.588 -0.033 -0.031 -0.117 3588.061 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Nhận xét: Chỉ tiêu khả toán: Hệ số toán ngắn hạn Pomina tăng dần qua năm, đến năm 2010 1.39 lần, cho thấy khả doanh nghiệp đáp ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn ngày tốt Hệ số toán nhanh tăng 0.109 Chỉ tiêu cấu tài chính: Tỷ số nợ so với tổng tài sản giảm dần công ty thực việc tái cấu trúc cấu nguồn vốn năm Năm 2009, công ty thực phát hành cổ phiếu để huy động vốn (vốn điều lệ tăng lên 820 tỷ vào tháng năm 2009 đến cuối năm 2009 1.620 tỷ) nhằm tài trợ dự án, bổ sung nguồn vốn kinh doanh sở hữu 100% Thép Thép Việt Điều làm giảm tỷ lệ nợ nguồn vốn, công ty giảm rủi ro áp lực chi phí vay Tương tự, hệ số nợ/ vốn chủ sở hữu biến động giảm 0.2 từ năm 2009 2010 Chỉ tiêu hoạt động: Chỉ số vòng quay hàng tồn kho năm 2010 tăng doanh thu tăng tăng nhanh so với hàng tồn kho Trước từ năm 2008 đến năm 2009 cơng ty thay đổi sách quản trị dự trữ hàng tồn kho nguyên liệu vật liệu đầu vào để đảm bảo khâu sản xuất ổn định, đáp ứng nhu cầu khách hàng Chỉ số doanh thu tổng tài sản năm 2010 tăng so với 2009 doanh thu tăng nhanh so với tổng tài sản từ 7.539 tỷ lên 11.202 tỷ đồng Vì từ năm 2008 đến năm 2009 công ty giai đoạn đầu tư nhà máy nên tổng tài sản tăng, đến cuối 2011 bắt đầu vào hoạt động tạo doanh thu Chỉ tiêu khả sinh lời: 15 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang Hệ số lợi nhuận sau thuế / doanh thu giảm từ mức 0.09 năm 2009 đến năm 2010 0.06 Nguyên nhân chủ yếu giá vốn hàng bán tăng Hệ số lợi nhuận sau thuế/ tổng tài sản giảm so với năm 2009 nguyên nhân năm 2009 công ty giai đoạn đầu tư nhà máy Lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu giảm năm 2009 công ty thực đợt phát hành tăng vốn từ 500 tỷ đồng lên đến 1.620 tỷ đồng Chỉ tiêu giá trị thị trường: Thu nhập cổ phiếu giảm đáng kể từ 7.476 năm 2009 xuống 3.888 năm 2010 số cổ phần bình quân năm tăng nhanh từ 67.534 đến 169.515 Nguyên nhân công ty phát hành cổ phiếu để huy động vốn Tuy nhiên số lớn 15% cho thấy khả tăng giá cổ phiếu tốt Tỷ số giá thị trường/ giá trị sổ sách tăng 0.189 Nhận xét chung: Tuy có số giảm nhìn chung cơng ty có xu hướng phát triển tốt, dự đốn giá cổ phiếu tăng Ngồi ra, Cơng ty có khả đáp ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn ngày tốt Cơng ty ngày mở rộng quy mô hoạt động để đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng thực tốt nghĩa vụ Nhà nước.Đây dấu hiệu tốt cho nhà đầu tư, chủ nợ quan quản lý nhà nước 16 Cty thép POMINA ThS Lê Thị Thanh Trang TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Minh Kiều, Tài Chính Doanh Nghiệp, Nhà Xuất Bản Thống Kê - 2009 ThS Ngô Kim Phượng (Chủ biên)…, Trường Đại Học Ngân Hàng Tp Hồ Chí Minh, NXB Đại Học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh – 2009 http://cafef.vn/BaoCaoTaiChinh.aspx? symbol=POM&type=IncSta&year=2011&quarter=0&idx=0&showtype=0 http://www.pomina-steel.com/upload/Documents/Meeting/2010/ Pomina_Ban_cao_bach_niem_yet%20-%2029.03.2010_final.pdf http://www.phs.vn/pListCompanies?force=true 17