Hiệu quả sử dụng vốn tại tổng công ty bảo việt nhân thọ

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nghiên cứu nêu Luận văn trung thực chưa công bố cơng trình Tác giả luận văn Dƣơng Trọng Duy LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập chương trình Thạc sĩ kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân trình nghiên cứu, thực đề tài “Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ”, nhận hướng dẫn, giúp đỡ tận tình Thầy Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tôi xin chân thành cảm ơn giúp đỡ tận tình Thầy cô giảng dạy Khoa Bảo hiểm, Viện sau đại học - Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới TS Nguyễn Thị Hải Đƣờng dành thời gian, tâm huyết tận tình hướng dẫn tơi hồn thành Luận văn thạc sĩ Đồng thời xin gửi lời cảm ơn tới Thầy cô, anh chị công tác Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ – nơi công tác cung cấp số liệu nhiệt tình giúp đỡ, quan tâm, tạo điều kiện cho tơi hồn thành luận văn thạc sĩ Do thời gian điều kiện nghiên cứu có hạn, nên khơng tránh khỏi thiếu sót Kính mong Thầy thơng cảm có đóng góp chân thành để tác giả hoàn thiện nội dung nghiên cứu cơng trình Xin trân trọng cảm ơn Tác giả Dƣơng Trọng Duy MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ TĨM TẮT LUẬN VĂN PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ 1.1 Khái quát hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 1.1.1 Khái niệm bảo hiểm nhân thọ sản phẩm bảo hiểm nhân thọ 1.1.2 Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 1.1.3 Hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 1.1.4 Đặc trưng hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ 11 1.2 Vốn sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 16 1.2.1 Vốn nguồn hình thành vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 16 1.2.2 Sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 19 1.3 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 24 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 24 1.3.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 25 1.3.3 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 29 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO VIỆT NHÂN THỌ 33 2.1 Giới thiệu Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 33 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 33 2.1.2 Tổ chức máy quản lý 34 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 38 2.2 Vốn sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 43 2.2.1 Quy mô vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 43 2.2.2 Sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ 45 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 56 2.3.1 Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (2012-2014) 56 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (2012-2014) 66 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY BẢO VIỆT NHÂN THỌ 71 3.1 Định hƣớng phát triển Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ (2015-2020) 71 3.1.1 Định hướng chung Tập đoàn Bảo Việt Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 71 3.1.2 Định hướng hoạt động đầu tư tài Tổng Cơng ty Bảo Việt Nhân Thọ 72 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 73 3.2.1 Hoàn thiện quy trình hoạt động đầu tư tài 73 3.2.2 Tăng cường công tác đánh giá hiệu đầu tư tài 74 3.2.3 Đa dạng hoá danh mục đầu tư 76 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 78 3.2.5 Các giải pháp khác 78 3.3 Kiến nghị 80 3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Bảo Việt 80 3.3.2 Kiến nghị với nhà nước 82 KẾT LUẬN 86 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 87 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Nội dung 01 BHNT Bảo hiểm nhân thọ 02 BVNT Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 03 BVF Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Quản lý Quỹ Bảo Việt 04 BVSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt 05 DNBH Doanh nghiệp bảo hiểm 06 DMĐT Danh mục đầu tư 07 DTT Doanh thu 08 GDP Tổng sản phẩm quốc nội 09 HĐQT Hội đồng Quản trị 10 LNST Lợi nhuận sau thuế 11 ROA Lợi nhuận ròng tài sản 12 ROE Lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 13 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 14 TMCP Thương mại cổ phần DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Kết hoạt động kinh doanh BVNT (2012-2014) 40 Bảng 2.2: Cơ cấu doanh thu BVNT (2012-2014) 41 Bảng 2.3: Cơ cấu chi phí BVNT (2012-2014) 42 Bảng 2.4: Nguồn vốn BVNT (2012-2014) 43 Bảng 2.5: Cơ cấu đầu tư tài theo thời hạn đầu tư BVNT (2012 – 2014) 52 Bảng 2.6: Cơ cấu đầu tư tài theo loại hình tài sản BVNT (2012 – 2014) 54 Bảng 2.7: Cơ cấu vốn BVNT Prudential (2012-2014) 56 Bảng 2.8: Khả toán thời BVNT, Prudential Manulife (2012-2014) 58 Bảng 2.9: Khả toán nhanh BVNT, Prudential Manulife (2012-2014) 59 Bảng 2.10: Biên khả toán BVNT (2012-2014) 60 Bảng 2.11: Biên khả toán doanh nghiệp BHNT năm 2013 61 Bảng 2.12: Hiệu kinh doanh bảo hiểm đầu tư tài BVNT (2012-2014) 62 Bảng 2.13: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) BVNT (2012-2014) 64 Bảng 2.14: Lợi nhuận sau thuế nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) BVNT (2012-2014) 65 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1: Cơ chế hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức quản lý Tập đoàn Bảo Việt 35 Hình 2.2: Cơ cấu tổ chức quản lý Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ 37 Hình 2.3: Thị phần doanh thu khai thác thị trường BHNT (2010-2014) 39 Hình 2.4: Thị phần phí bảo hiểm gốc theo nghiệp vụ thị trường BHNT năm 2014 39 Hình 2.5: Mơ hình tổ chức quản lý đầu tư Tập đoàn Bảo Việt 45 Hình 2.6: Quy trình thực hoạt động đầu tư BVNT 47 Hình 2.7: Mơ hình quản lý vốn đầu tư BVNT 51 Hình 2.8: Cơ cấu đầu tư dài hạn giai BVNT (2012 – 2014) 53 Hình 2.9: Cơ cấu vốn BVNT Prudential (2012-2014) 57 Hình 2.10: Khả tốn thời BVNT, Prudential Manulife (2012-2014) 58 Hình 2.11: Khả tốn nhanh BVNT, Prudential Manulife (2012-2014) 59 Hình 2.12: Hiệu kinh doanh bảo hiểm đầu tư tài BVNT Prudential (2012-2014) 63 Hình 2.13: ROA BVNT Prudential (2012-2014) 64 Hình 2.14: ROE BVNT Prudential (2012-2014) 65 Hình 2.15: Cơ cấu danh mục đầu tư thị trường BHNT (2008-2014) 67 PHẦN MỞ ĐẦU Trong bối cảnh thị trường bảo hiểm nhân thọ tồn cầu, có Việt Nam, hoạt động kinh doanh bảo hiểm có xu hướng đem lại tỷ suất lợi nhuận thấp dần cạnh tranh phí bảo hiểm, gia tăng chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp vấn đề hiệu tài ngày doanh nghiệp BHNT quan tâm Doanh nghiệp sử dụng vốn vào hoạt động tài hiệu lực cạnh tranh nâng cao lợi nhuận tạo lớn Bảo Việt Nhân Thọ doanh nghiệp khai mở hoạt động kinh doanh BHNT ln doanh nghiệp nhóm dẫn đầu thị trường Việt Nam năm qua Chiến lược phát triển năm tới Bảo Việt Nhân Thọ tăng trưởng phát triển bền vững để trở thành doanh nghiệp dẫn đầu thị trường Nhằm thực hóa chiến lược này, bên cạnh việc gia tăng thị phần, nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng, phát triển sản phẩm… vấn đề hiệu sử dụng vốn nhà quản lý Bảo Việt Nhân Thọ đặc biệt quan tâm Xuất phát từ thực trạng công tác sử dụng vốn yêu cầu sử dụng hiệu vốn doanh nghiệp, lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ” làm đề tài luận văn thạc sỹ kinh tế Đề tài tập trung vào mục tiêu nghiên cứu sau: - Nghiên cứu vấn đề hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ - Phân tích đánh giá thực trạng sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ - Trên sở đánh giá thực tế, luận văn đề xuất giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ Về thời gian, luận văn phân tích hiệu sử dụng vốn Tổng công ty Bảo Việt Nhân thọ thời kỳ 2012 – 2014 PHẦN MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ thức triển khai Việt Nam từ năm 1996 Sau gần 20 năm phát triển, thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam đánh giá giai đoạn đầu phát triển với cấu dân số lý tưởng, tầng lớp trung lưu gia tăng triển vọng tăng trưởng kinh tế Do đó, thị trường BHNT Việt Nam trở nên vô hấp dẫn với doanh nghiệp BHNT nước Sự gia nhập doanh nghiệp BHNT nước dẫn tới sụt giảm thị phần số doanh nghiệp nước Thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam có 17 doanh nghiệp hoạt động, nhiên 80% tổng doanh thu phí bảo hiểm thuộc nhóm công ty dẫn đầu Prudential, Bảo Việt Nhân Thọ, Manulife, Dai-ichi, AIA số có Bảo Việt Nhân Thọ thuộc quyền kiểm soát doanh nghiệp quốc nội Sau thời kỳ doanh nghiệp cạnh tranh sát phần trăm thị phần để có doanh thu khai thác đến thị phần doanh nghiệp thị trường dần ổn định biến đổi chênh lệch doanh nghiệp không đáng kể Mặc dù vậy, doanh nghiệp có thị phần ngang có mức lợi nhuận Trong bối cảnh thị trường BHNT toàn cầu, có Việt Nam, hoạt động kinh doanh bảo hiểm có xu hướng đem lại tỷ suất lợi nhuận thấp dần cạnh tranh phí bảo hiểm, gia tăng chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp vấn đề hiệu tài ngày doanh nghiệp BHNT quan tâm Doanh nghiệp sử dụng vốn vào hoạt động tài hiệu lực cạnh tranh nâng cao lợi nhuận tạo lớn Bảo Việt Nhân thọ doanh nghiệp khai mở hoạt động kinh doanh BHNT doanh nghiệp nhóm dẫn đầu thị trường Việt Nam năm qua Chiến lược phát triển năm tới Bảo Việt Nhân thọ tăng trưởng phát triển bền vững để trở thành doanh nghiệp dẫn đầu thị trường Nhằm thực hóa chiến lược này, bên cạnh việc gia tăng thị phần, nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng, phát triển sản phẩm… vấn đề hiệu sử dụng vốn nhà quản lý Bảo Việt Nhân Thọ đặc biệt quan tâm Xuất phát từ thực trạng công tác sử dụng vốn yêu cầu sử dụng hiệu vốn doanh nghiệp, lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ” làm đề tài luận văn thạc sỹ kinh tế Qua nghiên cứu đề tài, vận dụng kiến thức học vào thực tế cơng việc hy vọng có đóng góp định vào công tác sử dụng vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn BVNT Mục tiêu nghiên cứu Đề tài tập trung vào mục tiêu nghiên cứu sau: - Nghiên cứu vấn đề hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ - Phân tích đánh giá thực trạng sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ - Trên sở đánh giá thực tế, luận văn đề xuất giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài hiệu sử dụng vốn Tổng công ty Bảo Việt Nhân thọ - Phạm vi nghiên cứu: +Về không gian: luận văn nghiên cứu hiệu sử dụng vốn Tổng công ty Bảo Việt Nhân thọ +Về thời gian: luận văn phân tích hiệu sử dụng vốn Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ thời kỳ năm 2012 – 2014 Đây thời kỳ BVNT chuyển đổi mơ hình tổ chức quản lý từ phân tán sang quản lý tập trung toàn hệ thống Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu kinh tế như: - Phương pháp thống kê: sử dụng để thu thập, tổng hợp, trình bày số liệu, tính 74 - Về quy trình đầu tư ln có quan hệ mật thiết với quy trình khác quy trình thiết kế sản phẩm, quy trình thiết lập kế hoạch tài nên BVNT cần chuẩn hóa hệ thống khơng nên riêng quy trình đầu tư 3.2.2 Tăng cường cơng tác đánh giá hiệu đầu tư tài Hiện BVNT có tiến hành đánh giá hiệu hoạt động đầu tư qua tiêu chất lượng hoạt động cịn thấp, sử dụng tiêu khơng đầy đủ có sử dụng mức độ hình thức, chưa thực coi trọng tiêu Hệ thống đánh giá tiêu hiệu đầu tư có vai trị to lớn hoạt động đầu tư, vừa sở vừa thước đo chất lượng quản lý điều hành hoạt động đầu tư doanh nghiệp Vì vậy, để đáp ứng yêu cầu thực hoạt động đầu tư có hiệu quả, BVNT cần sử dụng hệ thống nhóm tiêu phân tích đánh giá hiệu như: - Chỉ tiêu đánh giá quản lý + Mức độ tăng trưởng hoạt động đầu tư + Mức độ uy tín BVNT thị trường - Chỉ tiêu an toàn đảm bảo quy định + Tỷ lệ dự trữ bắt buộc + Tỷ lệ vốn đầu tư tổng giá trị quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm + Vốn điều lệ thực tế so với mức giấy phép + Giá trị vốn đầu tư 10 khách hàng lớn so với tổng giá trị đầu tư + Khả toán - Chỉ tiêu chất lượng đầu tư + Tổng vốn đầu tư tổng nguồn vốn dành cho đầu tư + Tổng doanh thu tổng giá trị đầu tư + Giá trị đầu tư không thu hồi tổng giá trị đầu tư + Tỷ trọng đầu tư trung dài hạn + Số vốn đầu tư trung bình nhân viên quản lý - Hiệu suất đầu tư tổng tài sản cố định - Các tiêu hiệu đầu tư: 75 + Lợi nhuận ròng thu từ hoạt động đầu tư tổng tài sản có + Lợi nhuận ròng thu từ hoạt động đầu tư vốn tự có Để hệ thống tiêu đánh giá hoạt động cách hiệu xác yêu cầu đặt số liệu phải đầy đủ xác Vì vậy, cần phải hồn thiện cơng tác hạch tốn kế tốn theo hướng gọn nhẹ xác, kịp thời Nên ứng dụng công nghệ thông tin tập trung lĩnh vực kế toán, đào tạo đội ngũ nhân viên kế toán theo hướng tiếp cận với hệ thống phần mềm kế tốn đại Ngồi ra, hệ thống số liệu mẫu biểu báo cáo cần thống chuẩn hố Thực tế cho thấy, cơng tác đối chiếu, khớp số liệu phòng đầu tư với phịng tài kế tốn có lúc gặp khó khăn nơi sử dụng mẫu bảng, biểu khác Vì vậy, cần thiết lập ràng buộc mối quan hệ phận đầu tư phận kế tốn tài để phối kết hợp trao đổi thơng tin tình hình hoạt động đầu tư Để thực nhiệm vụ này, BVNT xây dựng hệ thống phần mềm chuyên dụng bao gồm phần mềm quản lý dự báo dịng tiền Các phần mềm phải có khả liên thông với nhau, cho phép truy xuất liệu lẫn để kiểm tra Bên cạnh đó, BVNT cần hồn thiện cơng tác kế tốn hoạt động đầu tư để cung cấp thông tin đầy đủ xác cho hoạt động phân tích, đánh giá hoạt động đầu tư, để đề sách đầu tư hợp lý Cơng tác kế tốn hoạt động đầu tư không làm ảnh hưởng đến kết thực hoạt động đầu tư, tuỳ theo cách thể mà gây đánh giá khác kết Kế toán hoạt động đầu tư cần phải ghi nhận lãi theo thời điểm phát sinh, tức lãi thời kỳ phải tính vào thời kỳ ấy, khơng coi toàn lãi nhiều thời kỳ lãi thời kỳ thu ghi nhận toàn vào thời kì Cơng tác kế tốn địi hỏi phải có tính chủ động, tức ghi nhận doanh thu chi phí theo khối lượng cơng việc tiến hành đầu tư thực tế không chờ thu chi tiền ghi nhận Muốn vậy, cần thiết lập kênh thông tin phận thực đầu tư phận kế tốn để có cập nhật thông tin kỳ hạn, điều khoản khoản mục đầu tư Những việc làm đảm bảo ngun tắc kế tốn mà cịn giúp BVNT củng cố tính chặt chẽ quản lý đầu tư 76 Bên cạnh việc đánh giá hệ thống tiêu, cơng tác kiểm tra, kiểm sốt phải thực tồn q trình hoạt động đầu tư BVNT, từ khâu soạn thảo chế độ, sách khâu cuối kiểm tra, kiểm soát BVNT cần phải áp dụng nhiều hình thức kiểm tra kiểm sốt kiểm tra từ xa, kiểm tra định kỳ đột xuất, thông tin báo cáo định kỳ 3.2.3 Đa dạng hoá danh mục đầu tư Mục tiêu đầu tư sinh lợi Mặt khác, lợi nhuận liền với rủi ro đầu tư Trên thị trường nhà đầu tư muốn tăng thêm lợi suất kỳ vọng phải trả giá khả mức độ rủi ro tăng theo Các tài sản tài cổ phiếu thường hàm chứa nhiều loại rủi ro, nhà đầu tư khơng thể xét đốn cách đơn giản để lựa chọn chúng Đối với DNBH việc sử dụng quỹ dự phòng kỹ thuật trước hết phải tuân thủ theo nguyên tắc an toàn vốn, đồng thời phải sinh lời đáp ứng khả toán thường xuyên Các nguyên tắc đặt toán lựa chọn danh mục tài sản đầu tư với yêu cầu tối đa hóa lợi nhuận với mức rủi ro thấp Phải cân nhắc tính tốn kỹ sử dụng nguồn vốn đem đầu tư doanh nghiệp đầu tư vào loại tài sản nào? Với tỷ trọng vốn vào loại tài sản bao nhiêu? Trên thị trường tài khơng thể có loại tài sản có mức rủi ro nhỏ mà lợi suất lại cực đại Mọi lựa chọn có giá chấp nhận rủi ro Vì vậy, BVNT cần xây dựng cho chiến lược đầu tư thích hợp gắn với chiến lược kinh doanh Việc xác định cấu danh mục đầu tư hợp lý sở giới hạn quy định Luật kinh doanh bảo hiểm Chiến lược phát triển công ty thời kỳ nhằm gia tăng mức sinh lợi đảm bảo an toàn hoạt động Xuất phát từ mục tiêu đầu tư “bảo tồn phát triển vốn”, BVNT cần đa dạng hóa danh mục đầu tư theo hướng sau: Trong thời kỳ trước mắt, cấu đầu tư tập trung nhiều vào cơng cụ có thu nhập cố định trái phiếu, sau dần có điều chỉnh phù hợp với phát triển kinh tế để đảm bảo có cấu đầu tư hợp lý cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản lĩnh vực đầu tư khác Cụ thể: 77 - Ưu tiên phân bổ đầu tư vào việc mua bán nắm giữ loại trái phiếu đặc biệt trái phiếu phủ Ngồi ra, cịn phải kể đến công trái, trái phiếu kho bạc, trái phiếu ngân hàng, trái phiếu tổ chức có tiềm lực mạnh chúng có tài sản có xác suất rủi ro thấp, tạo thu nhập chắn, ổn định thời hạn tương thích với cam kết bảo hiểm Tài sản phù hợp với nguồn vốn dài hạn BVNT - Đầu tư vào cổ phiếu cơng ty có uy tín có tiềm thu lợi nhuận thị trường Lịch sử thị trường chứng khoán cho thấy nơi mang đến nhiều hội đầu tư nơi tiềm ẩn nhiều rủi ro Mục tiêu đầu tư sinh lợi thân nguồn lợi nhuận không sinh vô hạn mà chủ yếu từ việc tăng giá tài sản đầu tư thị trường Khi nhà đầu tư muốn tăng thêm lợi suất kỳ vọng phải trả giá mức độ rủi ro tăng theo Do lợi nhuận ln gắn liền với rủi ro đầu tư Mặc dù cổ phiếu chứa nhiều rủi ro BVNT khơng thiết phải đầu tư tồn vốn nhàn rỗi vào loại trái phiếu Trong giai đoạn cạnh tranh khốc liệt doanh nghiệp BHNT nay, để gia tăng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư nhằm giảm phí bảo hiểm thu hút khách hàng, BVNT cần phải chấp nhận đầu tư vào cổ phiếu có uy tín thị trường Điều đồng nghĩa với việc chấp nhận rủi ro mức độ cho phép Vấn đề phải nắm bắt nguy thị trường giai đoạn để có định đầu tư đắn - Các loại tài sản đầu tư khác: Thị trường tín dụng ngân hàng ln sơi động, với vai trị kênh thức cung cấp vốn cho kinh tế giai đoạn nay, điều kiện kinh tế liên tục phát triển, nhiều dự án hiệu lại thiếu vốn nên tín dụng ngân hàng có nhiều lựa chọn đầu tư Trong đó, lĩnh vực đầu tư bất động sản có nhiều tiềm phát triển Do đó, bên cạnh việc xác định xu hướng đầu tư lâu dài vào trái phiếu cổ phiếu đầu tư vào bất động sản cho vay lĩnh vực có nhiều hội trước mắt phù hợp với nguồn vốn đầu tư DNBH Tuy nhiên, việc đầu tư vào hai lĩnh vực cần nhiều kinh nghiệm, kỹ định giá bất động sản, thủ tục hồ sơ xây dựng, quy 78 hoạch khả thẩm định, đánh giá hiệu phương án…Điều địi hỏi BVNT phải có chiến lược lâu dài để mở rộng danh mục đầu tư nhằm nâng cao hiệu đầu tư tài 3.2.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Đầu tư tài hoạt động địi hỏi tính chun nghiệp kiến thức cao Do chất lượng hoạt động đầu tư phụ thuộc phần lớn vào trình độ chun mơn cán bộ, cán quản lý BVNT cần xây dựng đội ngũ cán tâm huyết, giỏi chuyên môn ngoại ngữ, am hiểu lĩnh vực kinh tế đầu tư, luật lệ tập quán quốc tế hoạt động đầu tư Để làm điều này, BVNT cần có sách đào tạo nâng cao trình độ cán Đặc biệt cán quản lý điều hành để thực tốt hoạt động đầu tư BVNT nên thường xuyên tổ chức lớp đào tạo đội ngũ cán chuyên môn mặt sử dụng thành thạo công cụ đo lường hoạt động liên quan đến cơng việc phân tích, thực đánh giá hoạt động đầu tư Định kỳ, BVNT cần tổ chức buổi trao đổi kinh nghiệm làm việc tồn cơng ty giúp nhân viên trao đổi, rút kinh nghiệm học hỏi lẫn để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Ngoài ra, việc nâng cao chất lượng nhân không sở đào tạo, bồi dưỡng mà việc đánh giá thực công việc chế độ thưởng phạt nhằm khuyến khích động viên cán cơng việc cụ thể Việc đánh giá hiệu công việc với cán đầu tư không đơn khía cạnh hiệu sinh lời từ hoạt động đầu tư họ quản lý mà cần đánh giá cách toàn diện so với mặt chung toàn công ty thị trường 3.2.5 Các giải pháp khác - Xây dựng phương tiện hỗ trợ hoạt động đầu tư tài Hoạt động đầu tư tài muốn có hiệu khơng cần đến phân tích đánh giá đầu tư xác mà cịn phải có phối hợp hoạt động hỗ trợ Những hoạt động hỗ trợ đầu tư chủ yếu là: thu thập xử lý thông tin, nghiên cứu dự báo thị trường, mối quan hệ với đối tác đối thủ cạnh tranh thị trường Do BVNT cần trọng xây dựng hoạt động hoàn thiện hệ thống thông tin sở liệu thị 79 trường đảm bảo nguồn thông tin liệu xác đầy đủ để phân tích tình hình kinh tế góc độ vi mơ vĩ mơ Từ đó, xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp với diễn biến thị trường - Xây dựng hệ thống quản trị rủi ro hệ thống cảnh báo cắt lỗ, trích lập dự phịng rủi ro, sử dụng phần mềm phân tích dự báo để định đầu tư Quản trị rủi ro cơng việc phức tạp, để thực giải pháp địi hỏi phải có nguồn nhân lực chất lượng cao, am hiểu thị trường tài Mặt khác, nội BVNT cần có tham gia kết hợp nhiều phòng ban khác việc xây dựng hệ thống quản trị rủi ro Ngoài phận đầu tư, quản trị rủi ro cần có tham gia ý kiến phận khác kế toán, kiểm soát nội hay pháp chế ý kiến đánh giá chuyên gia lĩnh vực đầu tư - Phát triển loại hình sản phẩm BHNT để thu hút vốn đầu tư dài hạn Tạo gắn kết hoạt động đầu tư hoạt động kinh doanh bảo hiểm, đặc biệt khâu thiết kế sản phẩm, phát triển sản phẩm nhằm nâng cao hiệu kinh doanh nói chung hiệu đầu tư nói riêng Theo hướng này, thời gian tới, cần tiếp tục nghiên cứu phát triển thêm loại sản phẩm bảo hiểm nhằm đáp ứng nhu cầu ngày đa dạng người dân Việt Nam bảo hiểm liên kết đầu tư bảo hiểm hưu trí tự nguyện Bảo hiểm liên kết đầu tư sản phẩm bảo hiểm hệ mới, triển khai rộng rãi thành công nhiều nước giới, kể số thị trường Trung Quốc Đặc trưng bật loại sản phẩm người tham gia bảo hiểm có quyền yêu cầu doanh nghiệp BHNT đầu tư số phí bảo hiểm họ vào quỹ đầu tư khác (chủ yếu quỹ chứng khốn) thơng qua cơng ty quản lý quỹ đầu tư theo tỷ lệ họ tự chọn Nhờ kinh nghiệm kiến thức chuyên sâu hoạt động đầu tư, cơng ty quản lý quỹ tư vấn cho người tham gia bảo hiểm lựa chọn phương án đầu tư phù hợp với nhu cầu tài mức độ chấp nhận rủi ro họ nhằm đạt hiệu đầu tư tối ưu Ngược lại, người tham gian bảo hiểm tự gánh chịu rủi ro liên quan tới việc đầu tư số phí bảo hiểm họ Có thể nói, sản phẩm bảo hiểm kết hợp với đầu 80 tư kênh huy động vốn trực tiếp DNBH vào thị trường vốn Bên cạnh đó, sản phẩm bảo hiểm hưu trí giới thiệu tới cơng chúng năm 2015 sản phẩm tiềm Bảo hiểm hưu trí hình thức tiết kiệm tự nguyện để trang trải cho thời kỳ hưu trí Với khoảng 53 triệu người lao động làm việc thuộc lĩnh vực, ngành nghề kinh tế gần 8.000 doanh nghiệp lớn khoảng 16.000 doanh nghiệp vừa nhỏ, nói, Bảo hiểm hưu trí có hội lớn để phát triển mạnh mẽ thời gian tới Tuy nhiên, công ty bảo hiểm cung cấp loại sản phẩm Theo quy định Thơng tư 115, có sáu công ty đủ điều kiện triển khai sản phẩm Prudential Việt Nam, BVNT, Manulife, Daiichi, AIA PVI Sun Life Theo dự báo chuyên gia ngành, sản phẩm bảo hiểm hưu trí tự nguyện đạt số 10% doanh thu khai thác toàn thị trường bảo hiểm nhân thọ vào năm 2020, số chiếm 2% - Mở rộng hình thức cho vay chủ hợp đồng BHNT Trong kỹ thuật BHNT, hợp đồng bảo hiểm sau thời gian nộp phí có dự phịng tốn học, tức khoản tiết kiệm tích lũy Về chất khoản tiền thuộc quyền sở hữu chủ hợp đồng Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay khoản tiền dự phịng xem tài sản chấp Như vậy, khoản cho vay rủi ro DNBH Hình thức cho vay hiệu quả, vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi suất cao lãi suất kỹ thuật, vừa giúp chủ hợp đồng vay vốn thời điểm khó khăn, điều tăng khả trì hợp đồng BHNT 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Bảo Việt - Xây dựng định hướng chung phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao triển khai đa dạng chương trình đào tạo cán lãnh đạo quản lý đơn vị thành viên đề phù hợp với yêu cầu phát triển chung Tập đoàn đáp ứng yêu cầu quản lý tình hình cạnh tranh ngày gay gắt - Cụ thể hóa quyền mức độ chủ động định sử dụng vốn đầu tư BVNT 81 + Điều chỉnh mơ hình tổ chức đầu tư Hiện nay, Tập đồn Bảo Việt xem có quyền chi phối sách tài hoạt động doanh nghiệp mà Tập đoàn sở hữu 100% vốn điều lệ Tập đoàn Bảo Việt quyền huy động vốn nội Tập đồn Tài – Bảo hiểm Bảo Việt theo định hướng, Điều lệ Tập đồn quy định pháp luật thơng qua hợp đồng, thỏa thuận, cam kết trừ hình thức huy động vốn cổ phần Như vậy, Tập đồn có quyền chi phối mạnh tới quyền lựa chọn hình thức, phương thức huy động, phân bổ sử dụng vốn BVNT Trên thực tế, toàn vốn đầu tư BVNT ủy thác đầu tư qua Tập đồn đơn vị thành viên (Cơng ty Quản lý Quỹ đầu tư Bảo Việt, Quỹ đầu tư BVF1, ) Việc đầu tư vốn vào số đơn vị Tập đồn có lợi định độ ổn định nguồn vốn, độ lớn lượng vốn, tạo điều kiện cho công ty nhận ủy thác đầu tư tiến hành hoạt động đầu tư sát kế hoạch, hỗ trợ hoạt động đơn vị Tập đoàn Tuy nhiên, việc thiếu quyền lựa chọn đối tác đầu tư gây ảnh hưởng tới hiệu đầu tư tài BVTN BVNT khơng chủ động lựa chọn đối tác có kết đầu tư tốt với mức phí thấp Do đó, Tập đồn Bảo Việt nên tăng dần quyền thực tế chủ động lựa chọn đối tác đầu tư cho công ty thành viên, bước đầu cho phép đầu tư tỷ lệ vốn định qua đối tác Tập đoàn cho phép BVNT tiến hành tự đầu tư tài (tự doanh) giới hạn vốn định + Hình thành phận tư vấn đầu tư toàn Tập đoàn Hiện nay, Tập đoàn Bảo Việt có số cơng ty thành viên chun cung cấp dịch vụ nhận ủy thác đầu tư tư vấn đầu tư tài cơng ty lại cung cấp dịch vụ độc lập nên không tập hợp sức mạnh chuyên môn công ty Bên cạnh đó, có cơng ty đưa nhận định tư vấn khác biệt, chí trái ngược nhau, gây khó khăn cho doanh nghiệp tiếp nhận thơng tin Vì vậy, Tập đồn cần có phương án thành lập phận tư vấn đầu tư có tham gia cơng ty chun cung cấp dịch vụ nhận ủy thác đầu tư tư vấn đầu tư tài để hình thành chiến lược đầu tư tư vấn định đầu tư hợp lý kịp thời cho công ty thành viên 82 3.3.2 Kiến nghị với nhà nước - Thứ nhất, Chính phủ cần phải tạo mơi trường đầu tư thơng thống doanh nghiệp bảo hiểm Hiện môi trường đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam hạn chế Trong thời gian tới sách khuyến khích đầu tư nhà nước cần phải điều chỉnh hoàn thiện nữa, yếu tố làm tăng sức hấp dẫn đầu tư Khi có mơi trường đầu tư thơng thống hấp dẫn tạo nhiều hội đầu tư, lúc doanh nghiệp bảo hiểm có nhiều hội để xây dựng danh mục đầu tư hợp lý cho vừa đảm bảo mục đích sinh lời vừa đảm bảo an toàn vốn Trước mắt cần thực số giải pháp; tăng số lượng chủng loại hàng hoá thị trường, tạo điều kiện để chủ thể thị trường hoạt động dễ dàng (về thủ tục pháp lý, quy trình, quy chế ), xây dựng hoàn chỉnh khung pháp lý cho thị trường nhằm tạo điều kiện thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường Phải tạo điều kiện phát triển thị trường chứng khốn để cơng ty bảo hiểm mở rộng loại hình đầu tư có đủ điều kiện để áp dụng kỹ thuật chuyển đổi kỳ hạn, kỹ thuật hạn chế rủi ro nhằm thu lợi cao mà đảm bảo khả toán Thị trường bất động sản Việt Nam thiếu khung pháp lý, thiếu tập trung ổn định nên hầu hết doanh nghiệp Việt Nam có BVNT hạn chế tham gia dù loại hình đầu tư cho thu nhập cao Vì vậy, Nhà nước cần phải xây dựng hành lang pháp lý quy định cụ thể để thu hút đầu tư vào hoạt động đồng thời nhà nước quản lý dễ dàng thị trường vốn coi thị trường tự - Thứ hai, nhà nước cần điều chỉnh quy định hoạt động đầu tư Hiện nay, Bộ tài chưa có hướng dẫn cụ thể giới hạn an toàn hoạt động đầu tư vào loại hình như: tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu không bảo lãnh, đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, chưa niêm yết; tỷ lệ ủy thác cho vay doanh nghiệp ngành; tỷ lệ đầu tư kinh doanh bất động sản… Có thể nói quy định đầu tư Chính phủ cho phép doanh nghiệp BHNT phép đầu tư tối đa 50% dự phòng kỹ thuật vào cổ phiếu 40% vào bất động sản Những quy định mạo hiểm, không đáp ứng nguyên tắc an toàn 83 giai đoạn phi thực tế Trong giai đoạn trước mắt cần quy định cụ thể: không nên cho phép DNBH đầu tư 5% tổng giá trị quỹ dự phòng vào loại chứng khoán niêm yết 1% chứng khốn khơng niêm yết tổ chức phát hành Đồng thời nên khống chế tỷ lệ đầu tư vốn vào bất động sản: không 20% vốn đầu tư bất động sản không chiếm 1% giá trị vốn đầu tư Sỡ dĩ phải khống chế mức thấp tỷ lệ đầu tư vốn DNBH vào hai loại hình thị trường cổ phiếu thị trường bất động sản có nhiều biến động nên mức rủi ro cao Ngoài ra, luật kinh doanh bảo hiểm Nghị định hướng dẫn quy định đến tỷ lệ đầu tư tối đa nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phịng nghiệp vụ, khó khăn tính tốn Nên có quy định cụ thể tỷ lệ DMĐT tổng nguồn vốn đầu tư, ngồi vốn nhàn rỗi từ quỹ dự phòng nghiệp vụ DNBH sử dụng nguồn vốn khác để đầu tư Quy định lĩnh vực tỷ lệ đầu tư vốn nhàn rỗi doanh nghiệp BHNT phù hợp với nguồn vốn tương ứng với nguồn đảm bảo trách nhiệm cam kết hợp đồng nguồn vốn đầu tư từ quỹ dự phòng nghiệp vụ Tuy nhiên, thị trường xuất sản phẩm có quyền lợi bảo hiểm quyền lợi đầu tư tách biệt sản phẩm bảo hiểm liên kết chung bảo hiểm liên kết đơn vị Áp dụng quy định đầu tư vào nguồn vốn doanh nghiệp BHNT đầu tư thay khách hàng chưa phù hợp, hạn chế khả sinh lời vốn đầu tư giảm quyền lợi khách hàng Nhà nước cần mở rộng lĩnh vực đầu tư cho nguồn vốn hình thành từ phí đầu tư bên mua bảo hiểm, đặc biệt sản phẩm liên kết đầu tư triển khai mạnh mẽ Quy định đầu tư không cho phép doanh nghiệp BHNT thực cho vay lấy lãi Tuy nhiên, tạm ứng từ giá trị giải ước thực chất doanh nghiệp BHNT cho vay theo hợp đồng nghiệp vụ quen thuộc doanh nghiệp BHNT giới, mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp dịch vụ giúp khách hàng giải khó khăn tài tạm thời Thực tế Việt Nam, sản phẩm có điều khoản tạm ứng từ giá trị giải ước Bộ Tài phê chuẩn Việc thức cơng nhận hoạt động tạm ứng theo giá trị giải ước (vay theo 84 hợp đồng) hoạt động đầu tư thu lãi doanh nghiệp BHNT tạo điều kiện cho doanh nghiệp yên tâm triển khai tránh tranh chấp phát sinh - Thứ ba để hỗ trợ cho doanh nghiệp bảo hiểm Nhà nước nên ban hành sách thuế phù hợp, mang tính chất khuyến khích phát triển bao gồm: + Có sách ưu đãi thuế nhiều tổ chức mua bảo hiểm cho người lao động; + Giảm trừ phần thu nhập chịu thuế phần phí bảo hiểm mà cá nhân đóng cho doanh nghiệp BHNT nhằm chuẩn bị bảo vệ tài cho thân gia đình, qua giúp giảm bớt gánh nặng trợ cấp xã hội nhà nước; - Thứ tư, Chính phủ cần nâng cao vai trị việc hỗ trợ doanh nghiệp bảo hiểm nước Các hoạt động hỗ trợ là: + Tìm các biện pháp để tăng vốn cho doanh nghiệp bảo hiểm nước nhằm nâng cao tốc độ tăng trưởng, đảm bảo an tồn tài + Chính phủ cần hỗ trợ việc cải tiến sản phẩm, đào tạo, triển khai áp dụng công nghệ thông tin, học tập khảo sát nước quan trọng nâng cao nhận thức người dân việc tham gia bảo hiểm Ngồi ra, Chính phủ cần quy định chặt chẽ hoạt động công bố thông tin để tạo điều kiện hỗ trợ nhà đầu tư việc phân tích định đầu tư Chính phủ nên xem xét để phê duyệt đề nghị sửa đổi phương án dự phòng danh mục đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm cụ thể không nên đặt quy định cứng nhắc áp dụng cho đối tượng Cần đưa quy định đồng hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm khắc phục tình trạng luật chồng chéo lên Vì Chính phủ cần nghiên cứu để sớm ban hành quy định nhằm tạo hành lang pháp lý để doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sử dụng dịch vụ hiệu Ngoài tạo điều kiện nhà nước BVNT phải chủ yếu dựa vào nội lực thân doanh nghiệp Ngay trước mắt, BVNT nên thực biện pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tài như: hồn thiện cơng tác tổ chức hoạt động đầu tư tài đặc biệt trọng đào tạo nâng cao nguồn nhân lực; 85 hồn thiện quy trình nghiệp vụ hoạt động đầu tư tài chính; tăng cường cơng tác đánh giá hiệu đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư BVNT cần thực biện pháp để tăng cường quy mô, ổn định vốn đầu tư dần qua năm Đây cơng việc mang tính chất dài hạn nên BVNT khơng thể làm mà cần xây dựng lộ trình kèm kế hoạch cụ thể để thực Đồng thời BVNT cần thúc đẩy phát triển hoạt động khác để hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài ngày hoàn thiện, nâng cao hiệu 86 KẾT LUẬN Trong thời gian qua, Tổng Công ty Bảo Việt Nhân Thọ đạt thành công định việc sử dụng nguồn vốn Cũng doanh nghiệp khác trình hoạt động kinh doanh, BVNT quan tâm nỗ lực công tác nâng cao hiệu sử dụng vốn Tuy nhiên, bên cạnh BVNT gặp khơng khó khăn hạn chế q trình quản lý sử dụng vốn Có nguyên nhân khách quan, có ngun nhân chủ quan từ phía doanh nghiệp Dựa tình hình kinh doanh BVNT năm vừa qua, mạnh dạn đề xuất số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Qua trình nghiên cứu, tác giả cố gắng vận dụng tối đa kiến thức truyền đạt từ nhà khoa học trường Đại học Kinh tế quốc dân Tuy nhiên, vấn đề hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp BHNT vấn đề có quy mơ lớn địi hỏi phải có nghiên cứu sâu, đặc biệt với ngành non trẻ Việt Nam bảo hiểm nhân thọ Trong khuôn khổ luận văn cao học, kiến thức hạn chế thân, chắn luận văn không tránh khỏi thiếu sót hạn chế Tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy cô giáo đồng nghiệp để luận văn hồn thiện Cuối cùng, tơi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Hải Đường tận tình hướng dẫn để tơi hồn thành cơng trình nghiên cứu khoa học 87 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài Chính (2011, 2012, 2013, 2014), Thị trường bảo hiểm Việt Nam, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Nguyễn Văn Định (2004), Giáo trình Bảo hiểm, Nhà xuất thống kê, Hà Nội Nguyễn Văn Định (2004), Giáo trình Quản trị kinh doanh bảo hiểm, Nhà xuất thống kê, Hà Nội Vũ Duy Hào – Đàm Văn Huệ - Phạm Long (2004), Quản trị Tài Doanh nghiệp,Nhà xuất Thống kê Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam (2011, 2012, 2013, 2014), Báo cáo số liệu toàn thị trường Nguyễn Đình Kiệm (2010), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Nguyễn Minh Kiều (2013), Tài Doanh nghiệp bản, Nhà xuất Lao Động - Xã Hội Nguyễn Năng Phúc (2011), Giáo trình Phân tích Tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Phạm Quang Trung (2011), Giáo trình Quản trị Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân 10 Tập đoàn Bảo Việt (2011, 2012, 2013, 2014), Bản tin nội Bảo Việt 11 Tập đồn Tài – Bảo hiểm Bảo Việt (Tập đoàn Bảo Việt) (2011, 2012, 2013, 2014), Báo cáo thường niên thị trường bảo hiểm Việt Nam 12 Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam (2003), Nguyên tắc kinh doanh bảo hiểm nhân thọ, Nhà xuất thống kê, Hà Nội 13 Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam (2004), Hoạt động công ty bảo hiểm nhân thọ, Nhà xuất thống kê, Hà Nội 14 Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam (2005), Quản lý nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ, Trung tâm đào tạo Bảo Việt, Hà Nội 15 Tổng Công ty bảo hiểm Việt Nam (2005), Marketing bảo hiểm nhân thọ, 88 Trung tâm đào tạo Bảo Việt, Hà Nội 16 Tổng công ty Bảo Việt Nhân thọ (2012, 2013, 2014), Báo cáo tài 17 http://baoviet.com.vn/Trang-chu 18 http://www.baovietnhantho.com.vn 19 http://www.khoabaohiem.neu.edu.vn/ViewTintucSuKien.aspx?ID=194 20 http://www.prudential.com.vn 21 http://www.manulife.com.vn