Hoàn thiện nội dung phân tích tài chính và kinh tế xã hội các dự án đầu tư cấp thoát nước tại công ty nước và môi trường

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TÊ QUỐC DÂN NGUYỄN THỊ HỔNG SÂM ĐẠI HỌC KTQD TT THÔNG TIN THƯ VIỆN PHỊNG LUẬN ÁN-Tư LIỆU HỒN THIỆN NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ KINH TÊ XÃ HỘI CÁC Dự ÁN ĐẦU Tư CẤP THỐT NƯỚC TAI CƠNG TY NƯỚC VÀ MÔI TRƯỜNG CHUYÊN NGÀNH: KINH TÊ ĐAU t LUẬN VAN THẠC SỸ KINH TÊ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYEN HỔNG MINH 'ộ c ' c L o C ^o HẢ NÔI - 2009 m LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm cm thầy cô Khoa Đầu tư tận tình hướng dẫn em q trình nghiên cứu hồn thành luận văn Nhờ hướng dẫn thầy em tích luỹ nhiều kiến thức bổ ích cho q trình công tác em MỤC LỤC D A N H M Ụ C C Á C C H Ữ V IÉ T T Ắ T D A N H M Ụ C B Ả N G B IỂ U TÓM TẤT LUẬN VĂN P H Ầ N M Ở Đ Ầ U C H Ư Ơ N G N H Ữ N G V Ấ N Đ È L Ý L U Ậ N C H U N G V Ê P H Â N T Í C H T À I C H Í N H V À K I N H T É X Ã H Ộ I C Ủ A D ự Á N Đ À U T C Ẩ P T H O Á T N Ư Ớ C 1.1 Những vấn đề chung dự án đầu tư 1.1.1 Sự cần thiết phải tiến hành đầu tư theo dự án tiến hành hoạt động đầu tư phát triển .4 1.1.2 Những nội dung cần thiết dự án đầu tư 1.1.2.1 Báo cáo tóm tắt dự án .6 1.1.2.2 Bối cảnh dự án 1.1.2.3 Mô tả dự án: Thiết kế, nguồn lực, kết 1.1.2.4 Tổng mức đầu tư, cấu nguồn vốn, kế hoạch tài 11 1.1.2.5 Quản lý thực vận hành dự án 12 1.1.2.6 Các kết tác động dự án 13 1.2 Phân tích tài kinh tế xã hội cơng trình cấp nước 14 1.2.1 Khái niệm đặc điểm dự án cấp thoát nước 14 1.2.2 Nội dung phân tích tài kinh tế xã hội dự án đầu tư cấp thoát nước 16 1.2.2.1 Nội dung phân tích Tài dự án 16 1.2.2.2 Nội dung phân tích Kinh tế xã hội dự n 30 1.2.3 Các phương pháp sử dụng q trình phân tích tài kinh tế dự án đầu tư cấp thoát nước 38 1.2.3.1 Phương pháp so sánh tiêu 38 1.2.3.2 Phương pháp đánh giá theo trình tự 39 1.2.3.3 Phương pháp dự báo 39 1.2.3.4 Phương pháp triệt tiêu rủi ro 43 1.2.3.5 Phương pháp so sánh lựa chọn phương án .44 1.2.3.6 Phương pháp phân tích độ nhạy 45 C H Ư Ơ N G T H Ự C T R Ạ N G C Ô N G T Á C P H Â N T ÍC H T À I C H ÍN H V À K IN H T É XÃ HỘI CÁC D ự ÁN ĐẦU TƯ CẤP TH O ÁT NƯ ỚC TẠI CÔNG TY NƯỚC VÀ M Ô I T R Ư Ờ N G V I Ệ T N A M Ẵ Ằ ' 2.1 Tông quan vê hoạt động tư vân Công ty Nước Môi trường Việt Nam 46 2.1.1 Giới thiệu Công ty 46 2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động tư vấn Công ty .46 2.1.3 Các bước thực dự án Công ty 47 2.2 Thực trạng cơng tác phân tích tài kinh tế xã hội dự án đầu tư cấp nước Cơng ty Nước Mơi trường Việt Nam 48 2.2.1 Khái quát công tác phân tích kinh tế - tài Cơng ty Nước Môi trường Việt Nam 48 2.2.2 Ví dụ thực tế Phân tích Tài Kinh tế dự án đầu tư cấp thoát nước thực Công ty Nước Môi trường Việt Nam 54 2.2.2.1 Giới thiệu dự án: 54 2.2.2.2 Phân tích Tài 56 2.2.2.3 Đánh giá Kinh tế dự án 78 2.3 Đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài kỉnh tế Cơng ty Nước Môi trường Việt Nam 79 2.3.1 Điểm mạnh (S) 79 2.3.2 Hạn chế (W ) .79 2.3.3 Cơ hội (O) 80 2.3.4 Thách thức (T) 80 C H Ư Ơ N G H O À N T H IỆ N N Ộ I D U N G P H Â N T ÍC H T À I C H ÍN H V À K IN H T Ể XẢ HỘI CÁC D ự ÁN ĐẦU T CÁP TH O ÁT NƯ ỚC TẠI CÔNG TY NƯ ỚC VÀ M Ô I T R Ư Ờ N G V I Ệ T N A M 81 3.1 Định hướng hồn thiện nội dung phân tích tài kinh tế xã hội dự án đầu tư cấp thoát nước Công ty Nước Môi trường Việt Nam 81 3.2 Giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích Tài Kinh tế dự án đầu tư cấp nước Cơng ty Nước Mơi trường Việt Nam 82 3.2.1 Giải pháp nội dung 82 3.2.2 Giải pháp phương pháp 89 3.2.3 Giải pháp khác 92 K É T L U Ậ N T À I L I Ệ U T H A M K H Ả O DANH MỤC CÁC TỪ VIÉT TẤT MOC: Bộ Xây dựng MOF: Bộ Tài WB: Ngân hàng giới ADB: Ngân hàng phát triển châu Á VIWASE: Công ty Nước Mơi trường Việt Nam CTN: Cấp nước HTKT: Hạ tầng kỹ thuật KHCN: Khoa học công nghệ VH&BD: Vận hành bảo dưỡng DANIDA: Tổ chức hỗ trợ phát triển quốc tế Đan Mạch BOT: Xây dựng - Vận hành - Chuyển giao DANH MỤC BANG BIÊU Bảng 1.1 TỔNG MỨC ĐẦU T 18 Bảng 1.2 CÁC NGUỒN V Ố N 20 Bảng 1.3 NGUỒN VỐN VÀ CÁC ĐIỀU KIỆN 21 Bảng 1.4 RỦI RO ĐỐI VỚI D ự ÁN ĐẦU T VÀ BIỆN PHÁP PHÒNG N G Ừ A 43 Bảng 1.5 BẢNG PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY CỦA D ự Á N 45 Bảng 2.1 TÓM TẮT TỔNG MỨC ĐẦU T D ự Á N 56 Bảng 2.2 SUẤT ĐẦU T 56 Bảng 2.3 TỔNG MỨC ĐẦU T D ự ÁN NHÀ MÁY NƯỚC PHÚ MỸ - GIAI ĐOẠN c s 50.000 M 3/N G À Y 57 Bảng 2.4 TIẾN Đ ộ T H ựC HIỆN D ự Á N 65 Bảng 2.5 BẢNG TÍNH KHÁU HAO TÀI S Ả N 68 Bảng 2.6 BẢNG TÍNH TỐN TRẢ NỢ VỐN VAY NGÂN HÀNG THƯONG M Ạ I 71 Bảng 2.7 CHI PHÍ SẢN XUẤT 72 Bảng 2.8 BẢNG TÍNH GIÁ THÀNH SẢN XUẤT N Ư Ớ C 73 Bảng 2.9 TÍNH TỐN CÁC HỆ SỐ TÀI C H ÍN H 74 Bảng 2.10 THỜI GIAN HOÀN V Ố N 75 Bảng 2.11 PHÂN TÍCH Đ ộ N H Ạ Y 76 Bảng 2.12 THỜI GIAN HOÀN V Ố N 77 Bảng 3.1 D ự TÍNH LÃI LỎ CỦA D ự Á N 83 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TÊ QUÔC DÂN NGUYỄN THỊ HỔNG SÂM HỒN THIỆN NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ KINH TÊ XÃ HỘI CÁC Dự ÁN ĐẦU Tư CÂP THỐT NƯỚC TẠI CƠNG TY NƯỚC VÀ MƠI TRƯỜNG CHUN NGÀNH: KINH TÊ ĐẨU t TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ H À N Ộ I - 2009 CHƯƠNG í NHỮNG VẤN ĐÈ LÝ LUẬN CHUNG VÈ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ KINH TÉ XÃ HỘI CỦA D ự ÁN ĐÀU T CẤP THOÁT NƯỚC 1.1 Những vấn đề chung dự án đầu tư 1.1.1 Sự cần thiết phải tiến hành đầu tư theo dự án tiến hành hoạt động đầu tư phát triển Đầu tư phát triển phương thức đầu tư trực tiếp Hoạt động nhằm trì tạo lực sản xuất kinh doanh dịch vụ sinh hoạt đời sống xã hội Bởi vậy, hoạt động đầu tư có vai trị vơ quan trọng khơng q trình tăng trưởng phát triển quốc gia mà định đến đời tồn doanh nghiệp Khác với hoạt động đầu tư tài chính, đầu tư thương mại, đầu tư phát triển có đặc điểm sau: - Đầu tư phát triển thường đòi hỏi số lượng vốn lớn, thời gian thu hồi vốn kéo dài - Đầu tư phát triển hoạt động mang tính chất lâu dài - Các thành hoạt động đầu tư phát triển cơng trình xây dựng hoạt động nơi mà tạo nên Từ nghiên cứu đặc điểm hoạt động đầu tư phát triển cho thấy, để đảm bảo cho công đầu tư đạt hiệu kinh tế xã hội cao, phải làm tốt công tác chuẩn bị đầu tư Đó q trình xem xét, tính tốn tồn diện khía cạnh thị trường, kinh tế kỹ thuật, kinh tế tài chính, điều kiện tự nhiên, mơi trường xã hội, pháp lý có ảnh hưởng đến trình thực đầu tư hiệu cơng đầu tư 1.1.2 Những nội dung cần thiết dự án đầu tư Theo định số 48/2008/QĐ-TTg ngày 03 tháng 04 năm 2008 Thủ tướng Chính phủ, dự án đầu tư bao gồm nội dung sau đây: • Báo cáo tóm tắt dự án • Bối cảnh dự án • Mơ tả dự án: Thiết kế, nguồn lực, kết • Tổng mức đầu tư, cấu nguồn vốn, kế hoạch tài 81 CHƯƠNG HỒN THIỆN NỘI DƯNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ KINH TÉ XÃ HỘI CÁC D ự ÁN ĐẦU T CẤP THOÁT NƯỚC TẠI CÔNG TY NƯỚC VÀ MÔI TRƯỜNG VIỆT NAM 3.1 Định hướng hồn thiện nội dung phân tích tài kinh tế xã hội dự án đầu tư cấp nước Cơng ty Nước Mơi trường Việt Nam Nhằm nâng cao hiệu công tác phân tích tài kinh tế xã hội dự án đầu tư cấp nước Cơng ty Nước Mơi trường Việt Nam nội dung phân tích tài kinh tế xã hội cần đổi thao tác phưong hướng sau : • Đổi phải đảm bảo yêu cầu công tác lập dự án đảm bảo tính khách quan, tính khả thi dự án • Nọi dung phan tích tài kinh tê xã hội dự án đầu tư trình liên tục Thường xuyên phải cập nhật yêu cầu đặt ngành định chế ngành Chính phủ • Nhìn nhận tầm quan trọng việc phân tích tài kinh te xã hội dự án Phân tích tài kinh tế xã hội góp phần cho q trình chn bị dự án thành cơng Từ nâng cao trách nhiệm, trình độ chun mơn, nghiệp vụ chuyên gia • Chu đọng cong tac đao tạo tự đào tạo, xây dựng đội ngũ chun gia tư vấn có trình độ chun mơn cao để nâng cao hiệu cơng tác phân tích tài kinh tế xã hội dự án Nọi dung phan tích tai kinh tê xã hội cân phải phù họp với Quyết định số 48/2008/QĐ-TTg ngày 03 tháng năm 2008 hướng dẫn lập 82 Báo cáo nghiên cứu khả thi dự án sử dụng vốn hồ trợ phát triển thức nhóm Ngân hàng (Ngân hàng phát triển Châu á, Cơ quan phát triển Pháp Ngan hang hợp tac Quôc Tê Nhật Bản, Ngân hàng Tái thiết Đức Ngân hàng Thế Giới) 3.2 Giải pháp hồn thiện nội dung phân tích Tài Kinh tế dư án đầu tư cấp nước Công ty Nước Môi trường Việt Nam 3.2.1 Giải pháp nội dung • Phần tính tốn tổng mức dầu tư cần bổ sung thêm nôi dung sau: Vôn lưu động ban đầu: Gồm chi phí để tạo tài sản lưu động ban đau (cho mọt chu kỳ sản xuât hay vòng năm) đảm bảo cho dự án vào hoạt động theo điều kiện kinh tế, kỹ thuật dự tính Tài sản lưu động sản xuất (vốn sản xuất) gồm tài sản dự trữ cho trình sản xt (ngun, nhiên, vật liệu, cơng cụ, dụng cụ lưu trữ kho) tài sản sản xuất (giá trị sản phẩm dở dang) Tài sản lưu thông: Tài sản dự trữ trình lưu thơng (thành pham hang hoa dự trữ kho hay gửi bán) tài sản trình lưu thơng (vốn tiền, khoản phải thu) Lãi thời gian xây dựng: Là phần lãi vay dự án thời gian xây dựng cơng trình Trong thời gian dự án chưa hoàn thành chưa có doanh thu để trang trải khoản nợ gốc lãi Do can phai tính tốn, phân tích thu xêp tài cho khoản • Bổ sung bảng dư tính lồ lãi dư án : Cần phải bổ sung bảng tính tốn lỗ lãi dự án để dự báo tình hình tài dự án năm hoạt động dự án Đó sở để tính tốn dịng tiền dự án 83 Bảng 3.1 D ự TÍNH LÃI LỎ CỦA D ự ÁN -——-— Các tiêu Nă m hoạt động ""—— n Tơng doanh thu chưa có thuế VAT Các khoản giảm trừ (nếu có) Doanh thu (1-2) ~ - ■ -4 1ỏng chi phí sản xuât, dịch vụ (chưa có lãi vay) Lãi vay Thu nhập chịu thuế (3-4-5) '— Thue thu nhặp doanh nghiệp (6 X % thuế suất) Lợi nhuận sau thué (6-7) Các tỷ lệ tài Vịng quay vơn lưu động Lợi nhuận thuân/doanh thu Lợi nhuận thuấn/vốn chủ sở hữu Lợi nhuận thuân/Tống mức đầu tư • Điêu chỉnh bảng dòng tiên dư án cho phủ hop Đưa khấu hao khỏi dòng tiền dự án: nay, khấu hao tài sản cô định tính tốn loại chi phí bảng tính tốn dịng tiền dự án * Đựa them phân lập luân xác dinh thống chiết khấu “r” cho dư án Tỷ suât r sử dụng việc tính chuyển khoản tiền phát sinh thời kỳ phân tích mặt thời gian tương lai, đồng thời cịn sử dụng làm độ đo giới hạn để đánh giá hiệu dự án đầu tư Bởi xác định xác tỷ suất “r” dự án có ý nghĩa quan trọng việc đánh giá dự án đầu tư 84 Để xác định tỷ suất "r" phải xuất phát từ điều kiện cụ thể dự suat r xac đinh dựa vào chi phí sử dụng vơn Mỗi nguồn vốn có gia tri sư dụng riêng, suât thu lợi tối thiểu người cấp vốn yêu cầu Bơi vạy, chi phí sử dụng vôn phụ thuộc vào cấu nguồn vốn huy động Trường hop : Nếu vay vốn để đầu tư r lãi suất vay - Nếu vay từ nhiều nguồn với lãi suất khác r lãi suất vay bình quân từ nguồn - Trong trường hợp đầu tư ban đầu nhiều nguồn vốn khác (vay dai hạn, von tự có, vơn phân ) r mức lãi suất bình qn nguồn vốn - Neu vay theo ky hạn khác phải chuyên lãi suất vay kỳ hạn Trường hơp : Nếu góp cổ phần để đầu tư r lợi tức cổ phần Trường hơp : Nếu góp vốn liên doanh r tỷ lệ lãi suất bên liên doanh thoả thuận Trương họp : Neu sử dụng vôn tự có đê đâu tư r bao hàm tỷ lệ lạm phát mức chi phí hội Mức chi phí hội xác định dựa vào tỷ suat lợi nhuận bình quân nên kinh tế chủ đầu tư kinh doanh trước đầu tư, r trường hợp xác định sau : r(% ) = (l+ f)(l + rcơhội) - Trong : f : Tỷ lệ lạm phát hxrhội • Mức chi phí hội • Phần phân tích Tài dư án Phan tích Tai tính tốn chi phí tài dự án doanh thu từ dự án xét từ góc độ đơn vị cụ thể Phân tích Tài cho phép xác định chi phí, thu hồi chi phí, khả toán, doanh thu hiệu 85 qua đau tư Phan tích tai chinh vào việc dư báo luông tiên mặt Yếu tố quan trọng phần phân tích tài tính toán giá thành sản phẩm (lm3 nước cấp dự án cấp nước lm3 nước thoát cơng trình nước xử lý nước thải) Với dự án có sử dụng vốn vay, phải chứng minh khả trả nợ dự án, phải rõ nguồn tiền trả nợ Phân tích tài phải tính tốn theo chi phí thực, có nghĩa lấy năm gơc khơng tính lạm phát, gồm bước sau: - Xác định khoảng thời gian liên quan phân đoạn: Đối với cơng trình cấp nước, tuổi thọ cơng trình tính tốn thơng thường khoảng từ 20 đến 30 năm, thông thường dự án phân đoạn (khoảng 10 năm giai đoạn), sau giai đoạn thường bổ sung vốn để nâng cấp, mở rộng công trinh Xac đinh gia tri lại ci kỳ dự án giá trị cịn lại coi doanh thu dự án - Dự bao nhu cau đau dự án dựa kêt phân tích cung cầu cua dự an Phan tích cung câu u tơ qut định để chứng minh cần thiết tiêm dự án, xác định quy mô phù hợp dự án thời điểm đầu tư Phân tích cung cầu phải xem xét mức cầu dự báo mức cầu tương lai - Sử dụng thông tin phân tích quy trình sản xuất để xác định chi phí vận hành (cố định khả biến) làm sở tính lương giá thành tồn yếu tố đầu vào - Xác định luồng tiền mặt cho tất năm để xác định khả nang tai chinh, co nghĩa kiêm tra xem có đủ tiên mặt năm để trang trải cho chi phí tương ứng hay khơng, xác định mức độ hồn vốn phan tai chinh thieu, từ tính tốn hiệu st tài dự án 86 sở chi phí (dài hạn) đơn vị đầu (đặc biệt trường họp dự án khơng có thu thu khơng đủ bù chi), tỷ lệ thu chi (B/C) hay vốn thu hồi từ đầu tư dạng giá trị rịng (NPV) và/hoặc tỷ lệ nội hồn tài (FIRR) làm báo đo lường khả thu lợi tài Phan tích tai kêt thúc băng việc phân tích độ nhạy để xác định xem yếu tố thay đổi giả thiết thay đổi, ví dụ tăng chi phí đầu tư, giảm cầu, thay đổi tỷ giá So sánh tiêu chí với chi phí vốn trung bình nhà đầu tư nhà tài trợ Chính phủ để kiểm tra hiệu đầu tư • Phần phân tích khả huv dỏng vốn - Hiệu sử dụng tài sản: Xác định,đánh giá nhận xét hiệu sử dụng tài sản (L) doanh nghiệp Doanh thu (MS10 + 31 +41 + KQHĐKD) Hiệu sử dụng tài sản (L) Tông tài sản bình quân (MS 250 BCĐKT) Hiẹu qua sư dụng tai sản doanh nghiệp kêt mà doanh nghiệp đạt (doanh thu) năm thông qua việc sử dụng tài sản doanh nghiệp Hiệu sử dụng tài sản lớn khẳng định doanh nghiệp hoạt động động, hiệu kinh doanh cao nhu cầu đầu tư lớn Can lưu y đen yeu tô quy mô hoạt động doanh nghiệp nhận xet, đánh giá sô hiệu sử dụng tài sản Đối với doanh nghiệp có quy mơ lớn giá trị hệ số Hiệu sử dụng tài sản (L) có xu hướng giảm dân so với doanh nghiệp có quy mơ nhỏ 87 - Khả tự tài trợ chủ đầu tư Xác định nhận xét tỷ suất tự tài trợ (khả đảm bảo tài chính) chủ đầu tư Tỷ suất tự tài trợ: S tt = Nguồn vốn chủ sở hữu tham gia đầu tư dự án ~ -1 Tông sô vốn đầu tư dự án X 100% Ty suat tự tai trợ cua dự án lớn khăng định khả đảm bảo nguôn tài tự có dự án cao thời gian vay vốn rút ngăn khả thu hồi nợ vay tốt ĐÔ I VỚI dự án vay vơn tín dụng đầu tư phát triển Nhà nước hệ số phải đảm bảo cao mức giới hạn mức vốn cho vay loại hình doanh nghiệp dự án đầu tư cụ thể theo quy định Chính phủ Thủ tướng Chính phủ Thơng thường tỷ suất tự tài trợ dự án đạt 50% việc thu hồi nợ vay thuận lợi chịu rủi ro • Phần phân tích Kinh tế xã So sánh tình hình kinh tế xã hội trước sau có dự án để xác định lợi ích mà dự án tạo chi phí gây cho quốc gia Các yếu tố chi phí xã hội, giá mờ, thuế trợ cấp phân tích phần Căn vào mục tiêu có tính chiến lược giai đoạn nhằm phấn đấu đạt “dân giàu, nước mạnh, xã hội công dân chủ văn minh”, tiêu chuẩn đánh giá lợi ích mặt kinh tế - xã hội dự án phải thể qua : - Mức độ đóng góp cho tăng trưởng kinh tế nâng cao mức sổng dân cư thể gián tiếp qua số liệu cụ thể mức gia tăng sản phẩm quốc gia, mức gia tăng tích luỹ vốn, tốc độ phát triển - Phân phơi lại thu nhập thể qua đóng góp cơng đầu tư 88 vào phát triển vùng kinh tế phát triển, nâng cao đời sống tầng lớp dân cư - Gia tăng sô lao động việc làm Đây mục tiêu chủ yêu chiên lược phát triển kinh tế - xã hội nước thừa lao động - thiếu việc làm - Tăng thu tiết kiệm ngoại tệ - Tăng thu ngân sách ' Tận dụng hay khai thác tài nguyên chưa quan tâm hay phát - Phát triển ngành công nghiệp chủ đạo có tác dụng gây phản ứng dây chuyền thúc đẩy phát triển ngành nghề khác Phat tnen kinh te - xã hội địa phưcmg nghèo, vùng xa xôi dân cư thưa thớt có nhiều triển vọng tài nguyên để phát triển kinh tế Phân tích kinh tể phải xác định từ phân tích tài chính, sau điều chỉnh kết tính tốn sau: - Bỏ phần chuyển khoản thuế trợ cấp (vì khoản chi phí/doanh thu cấp đơn vị cụ thể lại doanh thu/chi phí cấp quốc gia quan điểm tồn xã hội bù trừ lẫn nhau, khơng cịn nữa) - Đieu chinh giá chi phí đơn vị, nêu khơng phản ánh chi phí kinh tế bị bóp méo thị trường biện pháp điều tiết độc quyền sử dụng giá hạch toán/giá mờ Tuy nhiên, nhu cầu phải điều chỉnh giá chi phí đơn vị ngày giảm giới ngày cạnh tranh mạnh mẽ tự hóa thương mại, nên hầu hết trường họp giá thị trường nhiều phản ánh giá trị kinh tế sát Như vậy, thấy có khác biệt rõ lớn giá thị trường giá trị kinh tế cần tính tốn lập luận giá mờ 89 - Bổ sung số thông tin yếu tố ngoại sinh khơng thuộc dự án có liên quan đến doanh thu chi phí bên ngồi; chi phí bên ngồi có the đáng kê trường họp nhiễm và/hoặc tắc nghẽn phải đưa vào phân tích kinh tế Sau điều chỉnh, tính tỷ lệ nội hồn kinh tế (EIRR) với quy trình tính tốn giống tính tỷ lệ nội hồn tài Tuy nhiên phân tích kinh tế cịn ảnh hưởng đến yếu tố khác ngồi việc điều chỉnh FIRR Phân tích kinh tế bao gồm đánh giá tính bền vững dự án đảm bảo khuyến khích nhà sản xuât, đủ vôn đê vận hành dự án, nhằm đảm bảo dự án mang lại lợi ích tối đa tới đối tượng hưởng lợi dự án, đảm bảo đầy đủ tác động xã hội môi trường (như tái định cư, vấn đề người địa) 3.2.2 Giải pháp phương pháp Đe đảm bảo dự án lập có cứ, có độ tin cậy trình thực cân kết họp linh hoạt phương pháp, tận dụng ưu điểm phương pháp để phân tích, đánh giá phù hợp với nội dung • Phương pháp so sánh tiêu Đây phương pháp phổ biến đơn giản, tiêu kinh tế kỹ thuật chủ yếu dự án so sánh với tiêu xác định sẵn Các tiêu dự án có sẵn, xây dựng có thê yêu cầu bên có liên quan Những tiêu là: Tiêu chuẩn thiết kế xây dựng, tiêu chuẩn cấp cơng trình Nhà nước quy định điêu kiện tài mà dự án chấp nhận được, tiêu chuẩn công nghệ, thiết bị quan hệ chiến lược đầu tư công nghệ quốc gia, quốc tế tiêu chuẩn loại sản phẩm dự án mà thị trường đòi hỏi, tiêu tông họp câu vôn đầu tư, suất đầu tư, định mức sản xuất tiêu hao lượng, nguyên liệu, nhân công, tiền lương, chi phí quản lý ngành theo định mức kinh tế kỳ thuật thức các tiêu kế 90 hoạch thực tê, tiêu hiệu đầu tư, định mức tài doanh nghiệp phù họp với hướng dẫn, đạo hành Nhà nước, ngành đôi với doanh nghiệp loại, tiêu phát sinh kinh nghiẹm thực te, cac dự án hoạt động Các phân đánh giá dự án chấp nhận đảm bảo yêu cầu tiêu cụ thể Các tieu dung đe so sanh phải phù hợp với điêu kiện đặc điểm cụ thể dự án • Phương pháp đánh giả theo trình tự Cần bổ sung phương pháp vào để việc phân tích lựa chọn phương án logic - Đánh giá tổng quát việc xem xét cách khái quát nội dung thể tính pháp lý, tính phù hợp, hợp lý dự án Đánh giá tổng quat cho phep hình dung khát quát dự án, hiêu rõ tầm quan trọng dự án chiên lược phát triển kinh tế-xã hội đất nước, xác định phap ly dự án đảm bảo khả kiêm soát máy quản lý dự án dự kiến Dự án bị bác bỏ khơng thỏa mãn yêu cầu pháp lý thu tục quy đinh can thiêt khơng phục vụ cho chiến lược phát triển kinh tế chung Thông qua việc đánh giá tổng quát dự án, dự án không thỏa mãn yêu cầu bị bác bỏ - Đánh giá chi tiết việc xem xét cách khách quan khoa học, chi tiết nội dung cụ thể, ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi, tính hiệu tính thực dự án khía cạnh pháp lý, thị trường, kỹ thuật-công nghệ, môi trường, kinh tế phù họp với mục tiêu phát triển kinh tế-xã họi cua đat nước Trong giai đoạn đánh giá chi tiết cần đưa ý kiến đánh giá đồng ý hay cần bổ sung sửa đổi chấp nhận Khi tiên hành đánh giá chi tiết phát sai sót, nội dung dự án khơng đáp ứng u cầu dự án bị bác bỏ 91 • Đổi với phương pháp có tính chất dự báo : Phương phap rât thích hợp việc phân tích nhu cầu sử dụng nươc cung xa nước thải dân cư tương lai Trong q trình phân tích tài kinh tế xã hội, cán thực phải sử dụng nhiều phương phap nay, cac dự báo tin cậy vê tình hình cung cầu tương lai đảm bảo khả tiêu thụ sản phẩm, góp phần nâng cao hiệu dự án Để dự báo cung cầu sản phẩm tương lai nên sử dụng phương pháp ngoại suy thông kê (ngoại suy theo dãy số thời gian): phương pháp có ưu điểm cho kết tương đối xác sản phẩm có độ ổn định cao thời gian dài Tuy nhiên phương pháp điêu kiện yếu tố kinh tế thay đổi không nhiều (tương đối ổn định) dự báo ngắn hạn, không dùng cho dự báo dài hạn phải kết hợp với phương phap khác mơ hình quy tương quan sử dụng cho dự báo dài hạn, cho phép đánh giá xem xét mức độ ảnh hưởng yếu tố đến câu cho phép phân tích độ nhạy cảm yếu tố hay phương pháp sử dụng hệ số co giãn, phương pháp định mức hay phương pháp lấy ý kiến chuyên gia Như vậy, sử dụng phương pháp dự báo cụ thể tuỳ thuộc nguồn sơ liệu mà cán phân tích tài chinh kinh tế thu thập Để đảm bảo độ xác cao, có thê sử dụng lúc nhiều phương pháp dự báo thích hợp • Phương pháp triệt tiêu rủi ro Vòng đời dự án thường dài, dự án xây dựng sở liệu giả định cho tương lai, từ thực dự án đến dự án vào khai thác phát sinh nhiều rủi ro ngồi ý muốn Vì phân tích đánh giá dự án cần xem xét nhân tố ảnh hưởng đền kết dự án, xác định mức độ biến động nhân tố này, sở đánh giá lại dự 92 án Nêu rủi ro nảy sinh mà dự án hiệu dự án có độ an tồn cao Trong trường hợp ngược lại cân phải có biện pháp phịng ngừa rủi ro • Đổi với phương pháp phân tích độ nhạy: Phương pháp cần sử dụng phân tích tài dự án Việc sử dụng phương pháp triển khai số dự án nhiên phạm vi, mức độ hiệu hạn chế Để đánh giá mức độ ảnh hưởng yếu tố đến hiệu dự án cấp thoát nước cần phải phát triển vận dụng nhiều Từ phát yếu tố có ảnh hương nhieu nhat đen dự án đê có phương pháp quản lý phù hợp • Đối với phương pháp so sánh lựa chọn phương án: Đây phương pháp quan trọng sử dụng hầu hết nội dung trình lập dự án đầu tư cấp thoát nước nhằm lựa chọn phương án tối ưu Thông thường từ phần phân tích kỹ thuật chuyên gia kỹ thuật sử dụng phương pháp để phân tích lựa chọn, trương hợp mặt kỹ thuật, phương án phân tích cho hiệu phương pháp so sánh lựa chọn phương án tiếp tục đưa phân tích để xem xét xem phương án cho hiểu kinh tế tài cao Hoặc nhiều trường họp có phương án kỹ thuật lựa chọn phần phân tích kinh tế tài tiếp tục lựa chọn phương pháp để phân tích phương án nguồn vốn, kế hoạch trả nợ, kế hoạch khấu hao 3.2.3 Giải pháp khác Cân nâng cao chất lượng cơng tác phân tích tài kinh tế dự án đầu tư cấp nước thơng qua chất lượng đối ngũ cán thực nhiệm vụ Hiện Công ty có người thực phân tích, với trình độ đại học khơng chun ngành, cần phải đầu tư cho công tác đào tạo dài hạn ngắn hạn kiến thức lập dự án phân tích tài chính, kinh tế xã hội 93 Do đặc thù công ty chuyên tư vấn cho cơng trình cấp nước phạm vi nước Việt Nam, cần phải có đội ngũ (nhóm chun viên) chun phân tích kinh tế cho dự án, chất lượng cơng tác phân tích tài kinh tế xã hội khơng thể để phụ thuộc vào số các làm cơng việc cần phải phát triển công tác đào tạo tự đạo tạo lân đội ngũ cán công ty qua trình lập dự án Xây dựng phát triển đội ngũ cộng tác viên: Đối với dự án quan trọng, u câu cao vê phân tích th chun gia từ bên ngồi cơng ty để nâng cao chất lượng cho việc chuẩn bị dự án đồng thời tăng cường lực cho đỗi ngũ cán Công ty Đôi với dự án quan trọng, u cầu cao phân tích th chun gia từ bên ngồi cơng ty để nâng cao chất lượng cho việc chuẩn bị dự án đồng thời tăng cường lực cho đội ngũ cán Công ty Các dự án Cơng ty thường có đặc điểm chung kinh tế kỹ thuật, có đặc điểm riêng Muốn phân tích, đánh giá tốt cần xây dựng hệ thống sở liệu mang tính hệ thống Hiện hệ thong sở liệu thiêu nhiêu bất cập nên cần đầu tư quản lý cách chặt chẽ Các cơng cụ phân tích, xử lý liệu Cơng ty cịn thiếu yếu Trong năm tới cân đâu tư vào trang thiết bị phân tích mua sắm phần mềm phân tích tài kinh tế KẾT LUẬN Qua đề tài : “Hồn thiện nội dung phân tích tài kinh tế xã hội dự án cấp thoát nước Công ty Nước Môi trường”, luận văn có đóng góp sau : Hệ thơng hố làm sáng tỏ thêm vấn đề lý thuyết phân tích dự án đầu tư Từ việc phân tích số tài kinh tế xã hội cần thiết để chứng minh dự án có khả thi hay khơng đến việc phân tích phương pháp thực để tiến hành phân tích nội dung Phân tích đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài kinh tê xã hội tiến hành Công ty Nước môi trường Việt Nam Chỉ thiếu sót cần khắc phục việc phân tích tiến hành Công ty Bổ sung nội dung phương pháp để việc phân tích tài kinh tê xã hội tiên hành tốt hơn: Đưa bố cục phân tích mới, hợp lý hơn, đầy đủ hơn; Bổ sung thêm cách xác định tỷ số chiết khấu r bổ sung thêm phân tích khả huy động vốn dự án 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO ADB (2000), Guidelines for Financial Analysis o f activities Bộ môn Kinh tế đầu tư (2005), Giảo trình Lập dự ản đầu tư, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội Bộ môn Kinh tế đầu tư (2007), Giảo trình Kinh tế đầu tư, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội Chính phủ (2004), Nghị định 16/2004 Cơng ty Nước Môi trường Việt Nam, Các dự án đầu tư cắp nước Cơng ty Nước Mơi trường Việt Nam TS Nguyễn Hồng Minh (2003), luận án tiến sỹ: Giải pháp cho công tác lập thâm định dự án ngành công nghiệp đồ uổng PGS TS Nguyễn Bạch Nguyệt, đề tài khoa học Công nghệ cấp bộ: Chát lượng công tác chuẩn bị đầu tư ảnh hưởng đến hiệu sô dự án đâu tư nông nghiệp Thủ tướng Chính phủ (2008), Quyết định sổ 48/2008/QĐ-TTg ngày 03 tháng năm 2008 Thủ tướng Chỉnh phủ ban hành hướng dẫn chung vé lập báo cáo nghiên cứu Tiền khả thi dự án sử dụng vốn trợ phát triển chỉnh thức nhóm ngân hàng (Ngân hàng phát triển Châu ả, Cơ quan Phát triên Pháp, Ngân hàng hợp tác Quốc tế Nhật Bản, Ngân hàng Tái thiết Đức, Ngân hàng Thế giới)