Hoàn thiện nội dung phân tích tài chính trong các công ty cổ phần thuộc tổng công ty công nghiệp xi măng việt nam

1 HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PHẠM THỊ QUN Hồn thiện nội dung phân tích tài cơng ty cổ phần thuộc Tổng công ty công nghiệp xi măng Việt Nam Chuyên ngành: Kế toán; Mã số: 62.34.03.01 Họ tên NCS: Phạm Thị Quyên Họ tên cán hƣớng dẫn khoa học: PGS,TS Nghiêm Thị Thà TS Hồng Đức Long 2014 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước chủ trương lớn Đảng Nhà nước ta Việc cổ phần hóa thực thí điểm từ năm 1992 Cho đến nay, cổ phần hoá doanh nghiệp đạt kết tích cực, góp phần quan trọng vào việc đổi mới, xếp lại doanh nghiệp phát triển kinh tế - xã hội Khuyến khích, hỗ trợ cơng tác cổ phần hoá doanh nghiệp giải pháp để thực chiến lược phát triển kinh tế, thực nghiệp cơng nghiệp hố, đại hoá đất nước, đồng thời đảm bảo phát triển bền vững kinh tế nước ta điều kiện hội nhập kinh tế khu vực giới Cùng với phát triển quy mô số lượng CTCP, cạnh tranh CTCP với nhau, CTCP với loại hình doanh nghiệp khác diễn ngày liệt đặt yêu cầu cấp thiết nâng cao hiệu quản lý CTCP Các CTCP cần sử dụng đồng cơng cụ quản lý Trong đó, phân tích tài cơng cụ quan trọng Thực tế, CTCP bước sử dụng cơng cụ phân tích quản lý Tuy nhiên, việc phân tích tài CTCP nói chung CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam nói riêng cịn nhiều vấn đề bất cập nên chưa đáp ứng yêu cầu nhà quản lý Mặt khác, có nhiều cơng trình khoa học nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp chung phân tích tài cho số loại hình DN, số ngành nghề cụ thể Nhưng chưa có cơng trình nghiên cứu nghiên cứu nội dung phân tích tài riêng cho CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Xuất phát từ lý định hướng nhà khoa học hướng dẫn, NCS lựa chọn đề tài nghiên cứu luận án: “Hoàn thiện nội dung phân tích tài cơng ty cổ phần thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam” Đề tài có ý nghĩa lý luận thực tiễn Mục đích nghiên cứu luận án: Luận án tập trung nghiên cứu, hệ thống hóa góp phần làm rõ vấn đề lý luận CTCP phân tích tài CTCP Luận án tìm hiểu, khảo sát đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Luận án đề xuất kiến nghị giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Cơng nghiệp xi măng Việt Nam phục vụ chủ yếu cho việc định nhà quản lý Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam, CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam, quan quản lý nhà nước chủ sở hữu CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu luận án Đối tượng nghiên cứu luận án nội dung phân tích tài CTCP Phạm vi nghiên cứu luận án nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam (Luận án nghiên cứu CTCP công ty Tổng công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam nắm giữ cổ phần chi phối) Phƣơng pháp nghiên cứu luận án Luận án sử dụng phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng vật lịch sử để nghiên cứu vấn đề đảm bảo tính tồn diện, tính hệ thống, tính logic tính thực tiễn giải pháp hồn thiện Đồng thời, luận án sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học kinh tế phương pháp tổng hợp, phương pháp phân tích, phương pháp hệ thống hóa, phương pháp diễn giải, quy nạp, phương pháp so sánh … Để có tin cậy cho việc thực đề tài, luận án tiến hành thu thập liệu sau: Nguồn liệu thứ cấp: Luận án sử dụng nguồn liệu thu thập phịng kế tốn, website CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam báo cáo tài năm kiểm tốn, báo cáo tài niên độ, báo cáo thường niên, … Nguồn liệu sơ cấp: Luận án thu thập ý kiến nhà quản lý CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam thông qua phiếu điều tra, khảo sát trao đổi trực tiếp Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận án - Luận án tập hợp hệ thống hóa vấn đề lý luận phân tích tài CTCP góp phần hồn thiện lý luận, tạo tiền đề vận dụng lý luận vào thực tiễn - Luận án đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam điều kiện nay, rõ kết đạt được, vấn đề hạn chế, nguyên nhân kết quả, nguyên nhân hạn chế làm sở cho việc hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Cơng nghiệp xi măng Việt Nam - Luận án đề xuất giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Cơng nghiệp xi măng Việt Nam, rõ điều kiện thực giải pháp để phát huy có hiệu cơng cụ phân tích tài cơng tác quản lý, điều hành giám sát tài quan quản lý nhà nước, Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Kết cấu luận án Ngoài phần mở đầu, tổng quan nghiên cứu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, luận án kết cấu thành chương: Chương 1: Lý luận phân tích tài CTCP Chương 2: Thực trạng nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Chương 3: Giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Phân tích tài DN nói chung, phân tích tài CTCP nói riêng nhiều nhà khoa học, nhiều người quan tâm nghiên cứu Mỗi cơng trình có quan điểm cụ thể vấn đề tổng quan phân tích tài nội dung phân tích tài Bên cạnh cơng trình nghiên cứu phân tích tài vấn đề quản lý tài chính, kế tốn DN ngành công nghiệp xi măng thu hút quan tâm nghiên cứu nhiều nhà khoa học Mỗi nhà khoa học tiếp cận nghiên cứu DN ngành cơng nghiệp xi măng góc độ khác hướng đến mục tiêu chung nâng cao chất lượng hiệu công tác quản lý tài chính, kế tốn DN Việc nghiên cứu tổng quan cơng trình có liên quan đến đề tài có ý nghĩa quan trọng, giúp cho tác giả hệ thống hóa vấn đề có tính lý luận chung phân tích tài CTCP Bên cạnh đó, làm rõ vấn đề nghiên cứu, vấn đề bỏ ngỏ làm định hướng cho nghiên cứu Trong q trình tiếp cận nghiên cứu cơng trình, tác giả tiến hành khái qt hóa cơng trình nghiên cứu liên quan đến đề tài theo nhóm: - Những cơng trình nghiên cứu phân tích TCDN: cơng trình nghiên cứu chun sâu phân tích TCDN có phần nội dung chun sâu phân tích TCDN; - Những cơng trình nghiên cứu phân tích tài CTCP cơng trình nghiên cứu chuyên sâu phân tích tài CTCP có phần nội dung chuyên sâu phân tích tài CTCP; - Những cơng trình nghiên cứu liên quan đến DN ngành công nghiệp xi măng: cơng trình nghiên cứu liên quan đến lĩnh vực tài chính, kế tốn DN xi măng DN thuộc TCT CNXM Việt Nam Thứ nhất: Tổng quan nghiên cứu cơng trình nghiên cứu phân tích TCDN Tiêu biểu cho nghiên cứu phân tích TCDN cơng bố sách xuất luận án tiến sĩ  Các sách xuất tiêu biểu mà tác giả biết, gồm: Giáo trình phân tích báo cáo tài trường Đại học kinh tế Quốc dân [38], giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Học viện Ngân hàng [53], giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Học viện Tài [26], phân tích báo cáo tài Nguyễn Ngọc Quang [40], đọc phân tích báo cáo tài Học viện tài [29], Phân tích tài doanh nghiệp Josette Peyrard (người dịch: Đỗ Văn Thận) [25], Phân tích sử dụng báo cáo tài Học viện Ngân hàng (dịch từ nguyên tiếng anh)[54],… Nghiên cứu công trình này, tác giả nhận thấy: Về bản, cơng trình tập trung vào vấn đề tổng quan phân tích TCDN nội dung phân tích TCDN * Tổng quan phân tích TCDN - Các cơng trình đưa khái niệm phân tích tài Theo quan điểm Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà tác giả “Giáo trình phân tích TCDN” Học viện Tài chính: “Phân tích tài tổng thể phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài qua nay, dự đốn tình hình tài tương lai doanh nghiệp, giúp cho nhà quản lý đưa định quản lý hợp lý, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm” [28, tr.14] Theo quan điểm Josette Peyrard: “Phân tích tài định nghĩa tổng thể phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài q khứ tại, giúp cho việc định quản trị đánh giá DN cách xác” [25, tr.12] Theo quan điểm Nguyễn Năng Phúc tác giả “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính” trường Đại học Kinh tế quốc dân: “Phân tích Báo cáo tài phân tích tiêu hệ thống báo cáo tiêu tài mà nguồn thơng tin từ hệ thống báo cáo nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp cung cấp thơng tin cho đối tượng có nhu cầu theo mục tiêu khác nhau” [38, tr.17] Tác giả nhận thấy, quan điểm có điểm khác biệt cách diễn giải thống chỗ: Phân tích tài tổng thể phương pháp đánh giá tình hình tài doanh nghiệp nhằm cung cấp thơng tin tài cho đối tượng có quan tâm sử dụng Do vậy, tác giả cho khái niệm phân tích TCDN giống - Các cơng trình thống cho mục tiêu phân tích cung cấp thơng tin cho chủ thể quản lý (các đối tượng) có quan tâm đến TCDN Những chủ thể quản lý là: nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay, quan quản lý nhà nước, nhà cung cấp, khách hàng, người lao động, nhà phân tích,… Tác giả cho rằng, tất chủ thể quản lý có lợi ích trực tiếp hay gián tiếp liên quan đến DN quan tâm đến tình hình tài DN Do vậy, tác giả đồng tình với quan điểm - Các cơng trình thống cho liệu cần thiết cho phân tích tài là: thơng tin chung, thông tin theo ngành thông tin liên quan đến DN Tác giả cho rằng, liệu cần thu thập đầy đủ trước thực phân tích liệu phải thu thập thường xun - Các cơng trình quan điểm thống quy trình tổ chức phân tích, gồm giai đoạn: lập kế hoạch phân tích, tiến hành phân tích, kết thúc phân tích Tác giả cho rằng, quy trình tổ chức phân tích đảm bảo khoa học hợp lý - Các cơng trình đưa quan điểm phương pháp phân tích: Tác giả Josette Peyrard [25], phương pháp phân tích tài gồm: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số Tác giả cho rằng, với phương pháp nêu chưa đủ để tiến hành phân tích tài cách sâu sắc, cụ thể, làm sáng tỏ vấn đề tài DN Theo quan điểm Nguyễn Trọng Cơ, Nghiêm Thị Thà tác giả “Giáo trình phân tích TCDN Học viện Tài chính” [27;28], phương pháp phân tích TCDN gồm nhóm: Nhóm phương pháp đánh giá (phương pháp so sánh, phương pháp phân chia, phương pháp liên hệ đối chiếu, phương pháp đồ thị); nhóm phương pháp phân tích ảnh hưởng nhân tố (phương pháp thay liên hoàn, phương pháp số chênh lệch, phương pháp cân đối, phương pháp phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố); nhóm phương pháp dự báo (phương pháp toán sác xuất, phương pháp hồi quy, ) Theo quan điểm Nguyễn Năng Phúc tác giả “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính” trường Đại học Kinh tế quốc dân [38], phương pháp phân tích bao gồm: phương pháp chi tiết hóa tiêu phân tích, phương pháp so sánh, phương pháp liên hệ, phương pháp loại trừ, phương pháp số chênh lệch, phương pháp đồ thị, phương pháp mơ hình tài Dupont Theo tác giả, nhóm tác giả “Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp” Học viện Tài nhóm tác giả “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính” Trường Đại học Kinh tế quốc dân có phương pháp phân tích giống Do vây, phương pháp hệ thống hóa lý luận phân tích tài CTCP Tuy nhiên, nhóm tác giả Học viện Tài có phương pháp phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố Tác giả cho rằng, phương pháp có ý nghĩa lý luận thực tiễn, làm sáng tỏ tác động ảnh hưởng nhân tố đến đối tượng nghiên cứu Nhóm tác giả Trường Đại học kinh tế quốc dân có phương pháp mơ hình tài Dupont Tác giả nhận thấy, phương pháp có ý nghĩa lý luận thực tiễn cao Sử dụng phương pháp mơ hình tài Dupont phân tích rõ mối quan hệ tài đến khả sinh lời vốn * Về nội dung phân tích: - Tập thể tác giả “Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp” Học viện Tài [28] tập trung vào nội dung phân tích sau: Phân tích khái qt tình hình tài thơng qua tiêu quy mơ tài chính, cấu trúc tài khả sinh lời; Phân tích tình hình nguồn vốn, tài sản thông qua tiêu quy mô phản ánh nguồn vốn, tài sản (B01-DN) tỷ trọng tiêu tài sản, nguồn vốn; phân tích hoạt động tài trợ; phân tích tình hình đầu tư; phân tích sách tín dụng; phân tích sách chi trả cổ tức; phân tích tình hình kết kinh doanh; phân tích tình hình lưu chuyển tiền; phân tích khả tốn; phân tích tốc độ ln chuyển vốn; phân tích khả sinh lời (có số tiêu sinh lời riêng cho CTCP); phân tích tăng trưởng Bên cạnh đó, Giáo trình Phân tích TCDN tập thể tác giả cịn tập trung vào nội dung phân tích rủi ro dự báo báo cáo tài - Tập thể tác giả “Giáo trình phân tích báo cáo tài chính” Trường Đại học Kinh tế quốc dân [38] tập trung vào nội dung phân tích chủ yếu sau: Phân tích khái qt tình hình tài thơng qua tiêu quy mô tài sản, nguồn vốn hệ số tự tài trợ; phân tích cấu trúc tài tình hình đảm bảo vốn; phân tích tình hình khả tốn; phân tích hiệu kinh doanh (bao gồm phân tích hiệu kinh doanh dành cho nhà đầu tư); định giá DN, phân tích dấu hiệu khủng hoảng rủi ro tài chính; dự báo tiêu báo cáo tài Tác giả cho rằng, nội dung phân tích tài chủ yếu tập thể tác giả Học viện Tài nội dung phân tích báo cáo tài chủ yếu tập thể tác giả Trường Đại học Kinh tế quốc dân nghiên cứu khơng có khác biệt lớn mà có số điểm khác chỗ: cách xếp nội dung, tiêu phân tích cách xác định tiêu không giống nhau; tập thể tác giả trường Đại học Kinh tế Quốc dân nội dung phân tích tăng trưởng Những nội dung phân tích trình bày áp dụng cho doanh nghiệp, bên cạnh có nội dung dành riêng cho CTCP Tuy nhiên xuất phát từ đặc điểm hoạt động tài cụ thể ngành loại CTCP để hoàn thiện nội dung phân tích phù hợp với đặc thù ngành, CTCP  Về cơng trình luận án tiến sĩ Những cơng trình luận án tiến sĩ mà tác giả biết khái quát hóa vấn đề lý luận chung phân tích TCDN: Khái niệm mục tiêu phân tích TCDN, phương pháp phân tích TCDN, tổ chức phân tích TCDN Đồng thời, cơng trình luận án tiến sĩ nghiên cứu sâu nội dung, tiêu phân tích cụ thể phù hợp với đối tượng phạm vi nghiên cứu luận án 10 Luận án tiến sĩ kinh tế: Hồn thiện nội dung phân tích hoạt động tài doanh nghiệp sản xuất liên doanh với nước (1998) Nguyễn Tuấn Phương [39] nghiên cứu có đề xuất hồn thiện nội dung, hệ thống tiêu phân tích tài phù hợp với đặc thù DN sản xuất liên doanh với nước Luận án tiến sĩ kinh tế: Hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam (2002) Nguyễn Ngọc Quang [41] nghiên cứu có đề xuất để hoàn thiện nội dung, hệ thống tiêu phân tích tài phù hợp với đặc thù DN xây dựng Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế: Hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích tài Tập đồn kinh tế hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ - Việt Nam (2012) Nguyễn Thị Thanh [49] nghiên cứu sâu có đề xuất để hoàn thiện nội dung, hệ thống tiêu phân tích phù hợp với Tập đồn kinh tế hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ - Việt Nam Các cơng trình luận án tiến sĩ khơng góp phần hồn thiện nội dung, phương pháp phân tích phù hợp thực tiễn tập đoàn kinh tế, DN liên doanh, DN xây dựng mà cịn có đóng góp lớn việc hồn thiện lý luận phân tích tài DN Thứ hai: Tổng quan nghiên cứu cơng trình nghiên cứu phân tích tài CTCP Tiêu biểu cho nghiên cứu phân tích tài CTCP cơng bố là: Sách luận án tiến sĩ  Các cơng trình sách tiêu biểu mà tác giả biết, gồm: “Phân tích tài CTCP” [37]; “Thực hành kế tốn phân tích tài CTCP” [27] Những nghiên cứu liên quan đến phân tích tài CTCP thể thơng qua nội dung sau: * Những vấn đề tổng quan phân tích tài CTCP Về khái niệm: Các quan điểm có điểm khác biệt cách diễn giải thống chỗ: Phân tích tài CTCP tổng thể 159 Cơ sở số liệu để xác định tiêu vào BCTC thông tin thị trường chứng khốn Hệ số lớn theo giá thị trường vốn cổ phần bảo toàn Hệ số nhỏ theo giá thị trường vốn cổ phần khơng được bảo tồn Dựa vào tiêu đánh giá tình hình bảo tồn theo giá trị thị trường - Về quy trình thực phân tích: Xác định tiêu, so sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc Căn vào trị số tiêu, kết so sánh liệu liên quan để đánh giá tình hình bảo toàn vốn cổ phần, rõ nguyên nhân ảnh hưởng Tùy theo mục đích cụ thể tình hình thu thập liệu, nhà phân tích lựa chọn tiêu phù hợp, kết hợp tiêu Cơ sở liệu thu thập để phân tích gồm: Thơng tin chung, thơng tin thị trường chứng khốn, thơng tin ngành, báo cáo tài kiểm tốn thơng tin khác CTCP Kỳ phân tích q, năm nằm cung cấp thơng tin cách kịp thời Ví dụ: Phân tích tình hình bảo tồn vốn cổ phần CTCP xi măng Vicem Bút Sơn Bảng 3.15: Bảng phân tích tình hình bảo toàn vốn cổ phần CTCP xi măng Vicem Bút Sơn Chỉ tiêu Hệ số bảo toàn vốn 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 1,19 0,98 0,90 2011 so 2012 so với 2010 với 2011 - 0,21 -0,08 cổ phần theo giá trị tài sản (Nguồn: BCTC kiểm toán CTCP xi măng Vicem Bút Sơn năm 2010-2012) [13] Tình hình bảo tồn vốn cổ phần CTCP xi măng Vicem Bút Sơn đánh sau: Cuối năm 2010, hệ số bảo tồn 1,19 vốn cổ phần bảo toàn đến cuối năm 2011, 2012 hệ số bảo tồn giảm 0,98 0,90 vốn cổ phần khơng bảo tồn Qua năm hệ số bảo toàn giảm dần, cuối năm 2011 so với cuối năm 2010 hệ số bảo toàn giảm 0,21, cuối năm 2012 so với cuối năm 2011 hệ số bảo tồn giảm 0,08 Vốn cổ phần cơng ty khơng bảo tồn 160 cơng ty sử dụng nhiều vốn vay ngoại tệ điều kiện tỷ giá hối đoái biến động tăng năm 2011, 2012 cơng ty bị lỗ 3.3.8 Hồn thiện nội dung phân tích rủi ro tài dự báo tiêu tài chủ yếu 3.3.8.1 Phân tích rủi ro tài Thực tế, CTCP chưa thực phân tích rủi ro thơng qua tiêu phản ánh rủi ro tài nên thiếu thơng tin tình hình rủi ro CTCP Do vậy, nhà quản trị công ty không phát kịp thời nguy rủi ro để có biện pháp phịng ngừa quản trị rủi ro thích hợp Các nhà quản lý khác thiếu để đưa định quản lý Từ vấn đề nêu trên, luận án đề xuất giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích rủi ro tài cho CTCP Hồn thiện nội dung phân tích rủi ro tài giúp cho chủ thể quản lý nhận diện khả rủi ro, nguyên nhân ảnh hưởng, từ có biện pháp phịng ngừa quản trị rủi ro thích hợp Nội dung giải pháp: Thứ nhất, sử dụng hệ thống tiêu phân tích rủi ro gồm tiêu: Hệ số nợ tài sản (công thức 1.55), hệ số tự tài trợ tổng quát (công thức 1.1), hệ số tài trợ thường xuyên (công thức 1.4), hệ số khoản phải thu (công thức 1.8), hệ số khoản phải trả (công thức 1.9), hệ số khả tốn lãi vay (cơng thức 1.18), hệ số LNST DTT(công thức 1.23), hệ số lợi nhuận trước lãi vay thuế tài sản (BEP) (công thức 1.33), hệ số LNST tài sản (ROA) (công thức 1.34), hệ số LNST vốn chủ sở hữu (ROE) (công thức 1.35) Công thức xác định, ý nghĩa tiêu tiêu chí đánh giá khái quát chương Thứ hai, quy trình thực phân tích: Thu thập liệu, lập bảng phân tích (xác định tiêu phân tích so sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc so với tiêu trung bình ngành), dựa vào bảng phân tích liệu liên quan để đánh giá mức độ, xu hướng rủi ro tài cơng ty, rõ nguyên nhân ảnh hưởng, xác định trọng điểm cần tăng cường quản lý nhằm phịng ngừa, kiểm sốt rủi ro tài CTCP Cơ sở liệu thu thập để phân tích gồm: Thơng tin chung, thơng tin 161 ngành, báo cáo tài kiểm tốn thơng tin khác CTCP Kỳ phân tích quý, năm nhằm cung cấp thơng tin cách kịp thời Ví dụ: Phân tích tình hình rủi ro tài CTCP xi măng Vicem Hà Tiên Bảng 3.16: Bảng phân tích rủi ro tài CTCP xi măng Vicem Hà Tiên Chỉ tiêu Năm Năm Chênh 2012 2011 lệch Hệ số nợ tài sản (cuối năm) 0,858 0,862 -0,004 -0,47 Hệ số tài trợ thường xuyên (cuối năm) 0,801 0,751 0,050 6,70 Hệ số khoản phải thu (cuối năm) 0,032 0,032 0,000 0,60 Hệ số khoản phải trả (Cuối năm) 0,100 0,172 -0,072 -41,75 Hệ số khả toán lãi vay 1,002 1,000 0,002 0,20 Hệ số LNST DTT(ROS) 0,002 -0,002 0,004 -200 Hệ số LNTT lãi vay/VKD (BEP) 0,063 0,064 -0,001 -156 Hệ số LNST VKD (ROA) 0,001 -0,001 0,002 -200 Hệ số LNST VCSH (ROE) 0,005 -0,005 1,000 -200 % (Nguồn: BCTC kiểm toán CTCP XM Vicem Hà Tiên năm 2010- 2012 - Phụ lục 20,21) Từ kết tính tốn bảng 3.16, đánh giá tình hình rủi ro tài CTCP xi măng Vicem Hà Tiên sau: Căn vào hệ số nợ tài sản cuối năm 2011 cuối năm 2012 cho thấy, mức độ nợ cơng ty cao, mức độ tự chủ tài công ty thấp, cuối năm 2012 mức độ tự chủ tài cải thiện không đáng kể; hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm 2011 cuối năm 2012 nhỏ 1, cho thấy tình hình tài trợ thường xuyên cơng ty khơng đảm bảo ổn định nguồn vốn thường xuyên công ty không đủ tài trợ cho TSDH, thể tình hình tài cơng ty gặp phải khó khăn việc huy động nguồn vốn dài hạn, cơng ty gặp khó khăn tốn nguồn vốn tạm thời (nợ ngắn hạn) đến kỳ phải hoàn trả Tuy 162 nhiên, cuối năm 2012 tình hình tài trợ thường xuyên công ty cải thiện không đáng kể, cơng ty tình trạng khó khăn tài Hệ số khoản phải thu hệ số khoản phải trả cho thấy tình hình chiếm dụng vốn công ty không lớn Đặc biệt mức độ vốn bị chiếm dụng công ty thấp cịn có xu hướng giảm Mặt khác, mức độ vốn bị chiếm dụng công ty thấp mức độ chiếm dụng Hệ số khoản phải trả thấp hệ số nợ tài sản lại cao có nghĩa cơng ty thực sách vay nhiều vốn điều tác động lớn đến kết hiệu kinh doanh cơng ty Hệ số khả tốn lãi vay năm 2011 năm 2012 ≥1 nên công ty đảm bảo khả toán lãi vay kết hoạt động kỳ Các tiêu sinh lời ROS, ROA ROE năm 2011 âm cho thấy tình hình kinh doanh cơng ty năm 2011 khó khăn Năm 2012 tiêu sinh lời ROS, ROA ROE dương mức thấp cho thấy tình hình kinh doanh cơng ty biến chuyển tích cực khơng đáng kể Chỉ tiêu sinh lời BEP năm 2011 2012 dương, năm 2012 so với năm 2011 tiêu BEP giảm cơng ty giảm nợ vay tình hình cải thiện hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty Như vậy, tình hình rủi ro tài cơng ty mức độ cao mức độ tự chủ tài q thấp, tình hình tài trợ thường xun khơng ổn định, công ty sử dụng nhiều vốn vay phí lãi vay lớn tác động tiêu cực đến hiệu kinh doanh Với mặt lãi suất cho vay tổ chức tín dụng doanh nghiệp năm 2011 khoảng 17-22% năm 2012 khoảng 12-15% Trong tiêu sinh lời năm 2011 0,064 (tức 6,4%) năm 2012 0,063 (tức 6,3%) Hệ số sinh lời ln thấp lãi suất tiền vay việc sử dụng nhiều nợ vay tác động tiêu cực đến hệ số sinh lời VCSH Năm 2012, hệ số nợ giảm nên hệ số sinh lời VCSH cải thiện nên rủi ro giảm giảm Địi hỏi, nhà quản trị cơng ty tiếp tục nghiên cứu biện pháp quản trị rủi ro hữu hiệu hơn, đặc biệt cải thiện sách tài trợ * Đối chiếu tiêu phản ánh rủi ro tài năm 2012 CTCP xi măng Vicem Hà Tiên với số CTCP xi măng khác kỳ (Bảng 3.17), 163 cho thấy: CTCP xi măng Vicem Hà Tiên có hệ số nợ tài sản cao nhất, hệ số tài trợ thường xuyên thấp nhất, hệ số khả toán lãi vay hệ số sinh lời thấp nhất, chứng tỏ năm 2012 CTCP xi măng Vicem Hà Tiên có khả rủi ro tài cao số CTCP so sánh Do vậy, TCT CNXM Việt Nam cần phát để có đạo thích hợp nhằm giúp cơng ty có biện pháp quản trị rủi ro hữu hiệu Bảng 3.17: Các tiêu phân tích rủi ro tài số CTCP xi măng thuộc TCT CNXM Việt Nam năm 2012 CTCP xi măng Vicem Chỉ tiêu Hà Tiên Hải Vân Hoàng Mai Bỉm Sơn Hệ số nợ tài sản (cuối năm) 0,858 0,348 0,566 0,800 Hệ số tài trợ thường xuyên (cuối năm) 0,801 2,436 0,890 0,851 Hệ số khoản phải thu (cuối năm) 0,032 0,226 0,073 0,092 Hệ số khoản phải trả (Cuối năm) 0,100 0,130 0,111 Hệ số khả toán lãi vay 1,002 11,602 2,278 1,250 Hệ số LNST DTT(ROS) 0,002 0,026 0,073 0,019 Hệ số LNTT lãi vay/VKD (BEP) 0,063 0,106 0,111 0,078 Hệ số LNST VKD (ROA) 0,001 0,065 0,053 0,012 Hệ số LNST VCSH (ROE) 0,005 0,095 0,122 0,063 (Nguồn: BCTC kiểm tốn năm 2011, 2012 cơng ty) 3.3.8.2 Dự báo tiêu tài chủ yếu Dự báo tiêu tài chủ yếu giúp cho chủ thể quản lý dự báo tiềm lực tài chính, giúp cho nhà quản trị cơng ty có kế hoạch tổ chức huy động vốn phù hợp nhằm đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ trình hoạt động CTCP Thực tế, tìm hiểu CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam đơn vị khơng tiến hành dự báo nhu cầu tài mà lập kế hoạch tài cho số tiêu tài chính, như: Doanh thu, lợi nhuận, nộp NSNN Do vậy, luận án đề xuất giải pháp hoàn thiện nội dung dự báo nhu cầu tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam theo phương pháp dự báo đơn giản, dễ thực khái quát 164 chương Cơ sở liệu thu thập để dự báo gồm: Thông tin chung, thông tin ngành, báo cáo tài kiểm tốn thơng tin khác CTCP Ví dụ: Dự báo tiêu tài CTCP Vicem Vật tư vận tải xi măng năm 2014 Thứ nhất, dự báo doanh thu Dựa vào số liệu thu thập từ năm 2008 đến 2013 để dự báo doanh thu CTCP Vật tư vận tải Xi măng năm 2014 sau: Bảng 3.18: Doanh thu CTCP Vật tƣ vận tải xi măng từ 2008-2012 (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Doanh Năm 2013 Năm 2012 3.334.652 Năm 2011 3.479.492 3.079.889 Năm 2010 2.351.197 Năm 2009 Năm 2008 1.335.000 1.154.197 thu (Nguồn: BCTC kiểm toán năm 2011-2013 CTCP Vicem Vật tư vận tải xi măng) Dự báo doanh thu dựa vào lượng tăng (giảm) tuyệt đối bình qn Mơ hình dự báo theo phương trình: yn L y n Δ y L Trong đó: yn+L mức độ dự đoán thời gian (n+L) L tầm xa dự đoán (L= 1,2,3 năm) yn mức độ cuối dãy số thời gian y lượng tăng giảm tuyệt đối bình quân Δy y (y i yi ) n ; (i 2, n) 436.091 Ta có kết dự báo năm 2014 sau: Y2014 = Y2013+1 = y2013 + 436.091 x = 3.334.652 + 436.091 = 3.770.743 (triệu đồng) 165 Kết hợp với việc đánh giá tình hình thị trường tiêu thụ hàng hóa cơng ty cho thấy, năm 2014 khả tiêu thụ công ty có khả quan so với năm 2013 Do vậy, nhà quản lý cơng ty có biện pháp điều hành, quản lý phù hợp với tình hình thực tế, tận dụng tối đa nguồn lực tiêu doanh thu dự báo thực Thứ hai, dự báo nhu cầu tài * Dự báo nhu cầu vốn, nguồn vốn tăng (giảm) tương ứng với mức doanh thu dự báo theo phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu Bảng 3.19: Dự báo tiêu tài sản, nguồn vốn có thay đổi chiều với doanh thu Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Tỷ lệ %/doanh thu (Đơn vị: Triệu đồng) Dự báo Mức tăng, cuối năm giảm tuyệt 2014 đối Các tiêu tài sản Tiền khoản TĐ tiền 183.365 5,50 207.345 23.980 Các khoản phải thu ngắn hạn 443.387 13,30 501.371 57.984 Hàng tồn kho 183.142 5,49 207.093 23.951 14.031 0,42 15.865 1.835 823.925 24,71 931.674 107.749 317.144 9,51 358.619 41.475 Người mua trả tiền trước 8.626 0,26 9.754 1.128 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 2.055 0,06 2.324 269 Phải trả người lao động 8.094 0,24 9.153 1.059 26.159 0,78 29.580 3.421 Các khoản phải trả phải nộp khác 5.853 0,18 6.619 765 Qũy khen thưởng phúc lợi 8.692 0,26 9.828 1.137 LN sau thuế chưa phân phối 24.782 0,74 28.023 3.241 Tài sản ngắn hạn khác Cộng Các tiêu nguồn vốn Phải trả người bán Chi phí phải trả Cộng 401.406 12,04 453.900 52.494 (Nguồn: BCTC kiểm toán năm 2011-2013 CTCP Vicem Vật tư vận tải xi măng) 166 Từ bảng trên, cho thấy với mức doanh thu dự báo năm 2014 nhu cầu vốn nguồn vốn tăng, cụ thể: Nhu cầu vốn dự báo tăng: 107.749 triệu đồng; Nguồn vốn dự báo tăng: 52.494 triệu đồng; Nguồn vốn thừa (+) thiếu (-) ứng với doanh thu dự báo = 52.494 – 107.749 = -55.255 (triệu đồng) Như vậy, theo dự báo cơng ty cần huy động thêm nguồn vốn đề tài trợ cho nhu cầu vốn dự báo tăng thêm Mặt khác, công ty cần tăng cường quản trị vốn lưu động nhằm tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm bớt nhu cầu vốn cần tài trợ, quản lý sử dụng tiết kiệm yếu tố chi phí q trình sản xuất kinh doanh để tăng lợi nhuận góp phần tăng nguồn tài trợ Tổng hợp nội dung, hệ thống tiêu phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam phụ lục 08 3.4 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC CTCP THUỘC TCT CNXM VIỆT NAM Để đảm bảo cho giải pháp hoàn thiện thực phát huy hiệu quan quản lý nhà nước, TCT CNXM Việt Nam CTCP thuộc TCT CNCMX Việt Nam cần đảm bảo số điều kiện định 3.4.1 Kiến nghị quan chức Nhà nƣớc - Mặc dù Nhà nước có quy định việc cung cấp thông tin tài CTCP nói chung, đặc biệt CTCP niêm yết, có hướng dẫn số tiêu phân tích tài Tuy nhiên, chưa có quy định cụ thể cách tính tiêu, phương pháp phân tích, đánh giá Do vậy, Nhà nước cần nghiên cứu, bổ sung văn quy định liên quan đến phân tích tài CTCP Cụ thể, hoàn thiện hệ thống văn pháp lý phân tích tài CTCP: quy định nội dung phân tích, hệ thống tiêu phân tích, phương pháp phân tích, trách nhiệm cung cấp thơng tin để định hướng cho CTCP hiểu rõ vai trò phân tích tài hệ thống cơng cụ quản lý, định kỳ, thường xuyên đánh giá đắn tình hình tài CTCP phục vụ cơng tác quản trị, điều hành tài CTCP 167 Phân tích tài góp phần cảnh báo sớm CTCP quan chức dấu hiệu cân đối tài CTCP, để quan chức kịp thời có biện pháp đạo, điều hành - Cần hoàn thiện hệ thống BCTC nâng cao chất lượng thơng tin BCTC CTCP Bộ Tài cần tiếp tục hoàn thiện hệ thống BCTC DN với mục tiêu BCTC phản ánh cách tồn diện có hệ thống thơng tin tổng hợp chi tiết tình hình tài CTCP Ví dụ, với hệ thống BCTC DN nay, thơng tin chi tiết nợ phải thu, phải trả CTCP phản ánh mức độ khái quát, người sử dụng thông tin đủ sở để đánh giá tình trạng khoản nợ: cịn thời hạn tốn hay q hạn tốn - Cần hồn thiện báo cáo công bố thông tin khác: Báo cáo thường niên, Bản cáo bạch Bộ tài cần có quy định cụ thể thông tin công bố báo cáo trên, đặc biệt thơng tin liên quan đến tài chính: tiêu, cách tính tiêu có giải thích cụ thể biến động tiêu tài Bởi lẽ nhìn vào thơng tin cơng bố người quan tâm khơng có đủ sở cần thiết để thấy rõ cách đầy đủ tường minh thông tin tài cơng bố làm giảm ý nghĩa thơng tin cơng bố Ví dụ: tiêu Khả toán nhanh (thể Báo cáo thường niên) không đủ giúp cho người sử dụng thông tin đánh giá tình hình tốn nhanh cơng ty mà địi hỏi phải có thêm thơng tin cụ thể khoản nợ cần tốn nhanh thời hạn phải hồn trả, số tiền phải hoàn trả khoản nợ,… - Bộ Tài quan chức cần đưa quy định chặt chẽ việc công bố thơng tin BCTC đảm bảo kịp thời có chất lượng Cần có chế xử lý đơn vị khơng tn thủ nghiêm ngặt quy trình lập, công bố thông tin chất lượng thông tin báo cáo tài nhằm bảo vệ lợi ích người sử dụng thơng tin Đặc biệt, cần xử lý nghiêm công ty kiểm tốn có Báo cáo kiểm tốn khơng đảm bảo chất lượng, tránh tình trạng cơng ty kiểm tốn trú trọng số lượng báo cáo mà không chịu trách nhiệm 168 chịu trách nhiệm chất lượng báo cáo làm ảnh hưởng nghiêm trọng đến chất lượng thơng tin cơng bố Có hệ thống thơng tin cung cấp cho phân tích tài đầy đủ, đáng tin cậy phân tích tài dựa vào nguồn thơng tin cung cấp thơng tin hữu ích cho chủ thể quản lý 3.4.2 Kiến nghị TCT CNXM Việt Nam Cần có quy định bắt buộc phân tích tài CTCP, yêu cầu gửi Báo cáo phân tích Tổng cơng ty theo định kỳ Điều đó, giúp cho CTCP chủ động tiến hành phân tích tài để thường xuyên biết thực trạng tài từ có biện pháp quản trị tài phù hợp, giúp cho TCT CNXM Việt Nam nắm bắt tình hình tài cơng ty để có biện pháp quản lý, điều hành kịp thời cung cấp thơng tin tài thường xun cho chủ thể quản lý khác TCT CNXM Việt Nam cần quy định thống phương pháp nhân tích, nội dung phân tích, hệ thống tiêu phân tích (cách tính tiêu) tổ chức phân tích Xây dựng hệ thống tiêu tài trung bình ngành để CTCP có sở để so sánh, đánh giá làm tăng ý nghĩa phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Tổng cơng ty cần có kế hoạch đào tạo bồi dưỡng nghiệp vụ phân tích cho cán tài đơn vị thành viên nói chung CTCP nói riêng Bên cạnh đó, hàng năm TCT tiến hành chấm điểm, xếp hạng tài CTCP dựa sở tiêu tài (ví dụ: tiêu rủi ro tài chính, tiêu tăng trưởng, …) nhằm rõ mức độ tiên tiến hay lạc hậu CTCP, từ có biện pháp tăng cường quản lý phù hợp từ phía TCT nội CTCP 3.4.3 Kiến nghị CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam * Hồn thiện chế quản lý tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam để đảm bảo hoạt động tài định hướng quản lý máy quản lý CTCP Trong quy chế tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam cần phải định hướng cơng tác phân tích tài vấn đề máy, người, nội dung, quyền trách nhiệm phận phân tích tài CTCP với phận quản lý chức * Các nhà quản lý CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam cần hình 169 thành thói quen sử dụng thơng tin phân tích tài vào định kinh tế, tài Thủ trưởng đơn vị, cần xây dựng quy trình tổ chức phân tích tài khoa học Đối với cơng ty đại chúng cần tuân thủ quy định công bố thơng tin Quy trình tổ chức phân tích tài CTCP cần chia thành giai đoạn: Lập kế hoạch phân tích; chuẩn bị phân tích kết thúc phân tích - Giai đoạn thứ nhất: Lập kế hoạch phân tích Trong kế hoạch phân tích phải xác định rõ mục tiêu phân tích cụ thể; xác định phạm vi phân tích: Phân tích phận hay phân tích tồn diện; xác định kỳ phân tích tiến độ phân tích Kỳ phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam tiến hành định kỳ theo quý, năm Việc xác định tiến độ phân tích nhằm đảm bảo cho kết phân tích cung cấp kịp thời phục vụ cho quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh định Trong kế hoạch phân tích cần xác định, lựa chọn nội dung phân tích phù hợp với mục tiêu phân tích kỳ phân tích nhằm phát huy hiệu phân tích tài Tùy theo mục tiêu phân tích cụ thể mà CTCP lựa chọn nội dung phân tích phù hợp nhất, tránh xa rời mục tiêu đề ra, làm lãng phí thời gian cơng sức, Trong kế hoạch phân tích cần xác định phương pháp phân tích Phương pháp phân tích hợp lý đảm bảo kết phân tích đầy đủ xác Vì vậy, nhà phân tích cần phân loại nội dung phân tích để lựa chọn phương pháp thích hợp cho nội dung, đồng thời cần kết hợp nhiều phương pháp để đảm bảo đánh giá cách toàn diện chi tiết nội dung phân tích Trong kế hoạch phân tích cần xác định nguồn thông tin tài liệu phục vụ cho phân tích Thơng tin phục vụ cho phân tích tài bao gồm thơng tin bên DN thơng tin bên DN Căn vào nội dung, tiêu phương pháp phân tích xác định để rõ liệu cần thu thập nguồn cung cấp liệu Trong kế hoạch phân tích cần có phân cơng nhiệm vụ cho phận, cá nhân phụ trách cơng tác phân tích, xử lý thơng tin Công việc nên giao cho nhân viên phịng chức phịng kế tốn hay phịng kinh doanh hay phòng kế hoạch… đảm nhận 170 - Giai đoạn thứ hai: Thực phân tích Khi tiến hành phân tích tài nhà phân tích thực theo nội dung đề cập kế hoạch Cơng việc bước có ý nghĩa định chất lượng độ xác kết phân tích Người thực phân tích tiến hành thu thập liệu cần thiết dựa sở nguồn tài liệu nêu rõ kế hoạch Dữ liệu cần thu thập thông tin bên ngồi thơng tin bên CTCP Khi thu thập liệu cần thiết đòi hỏi người thực phân tích phải kiểm tra chất lượng, số lượng liệu thu thập Dữ liệu phục vụ cho phân tích, yếu tố “đầu vào” Do vậy, chất lượng liệu “đầu vào” nhân tố ảnh hưởng định đến chất lượng kết phân tích, “đầu ra” Người thực phân tích tiến hành xử lý liệu thu thập để đáp ứng cho việc tính tốn phân tích Người thực phân tích tiến hành tính tốn tiêu phân tích, tính tốn đối tượng cụ thể tiêu phân tích, xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố làm sở để đánh giá tình hình tài CTCP Cuối cùng, nhà phân tích cần có đánh giá tài đơn vị, rõ ưu điểm, tồn nguyên nhân, đề xuất kiến nghị phù hợp - Giai đoạn thứ ba: Kết thúc phân tích Người thực phân tích cần lập Báo cáo kết phân tích Báo cáo phân tích cần thể nội dung bản: đánh giá thực trạng tài CTCP, kết đạt được; tồn nguyên nhân tồn tại; dự báo cho tương lai; kiến nghị Tổ chức báo cáo kết phân tích Hình thức báo cáo tổ chức hội nghị công bố thông tin công khai phương tiện thông tin nhằm đảm bảo cho kết phân tích đáp ứng kịp thời nhu cầu thơng tin chủ thể quản lý quan tâm Cuối hồn chỉnh hồ sơ phân tích lưu trữ hồ sơ phân tích Khi hồn tất cơng việc liên quan đến phân tích tài chính, người phân tích cần hồn 171 chỉnh hồ sơ phân tích cách khoa học, có hệ thống để lưu trữ hồ sơ, thời gian lưu trữ hồ sơ phân tích tùy thuộc vào kỳ phân tích cụ thể Kết phân tích theo niên độ có thời gian lưu trữ dài hơn, năm * Xây dựng công tác đào tạo cán bộ: Để đảm bảo cơng việc phân tích tài đơn vị đội ngũ cán làm cơng tác phải giỏi chuyên môn nghiệp vụ lĩnh vực tài kế tốn, phải hiểu biết hoạt động kinh doanh CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam, phải hiểu biết pháp luật, môi trường kinh doanh xu phát triển khu vực giới, đồng thời đội ngũ cán phân tích tài doanh nghiệp có đủ lực chun mơn Phân tích tài có Phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam trở thành công cụ quản lý giúp cho chủ thể quản lý CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hiệu hoạt động DN trình hoạt động Kết luận chƣơng 3: Trên sở nghiên cứu lý luận phân tích tài CTCP chương 1, đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam chương Trong chương 3, luận án khái quát định hướng phát triển TCT CNXM Việt Nam nêu rõ mục tiêu, nguyên tắc hoàn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam Trên sở đó, luận án đề xuất giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam Việt Nam nay, điều kiện để thực giải pháp quan quản lý nhà nước, TCT CNXM Việt Nam CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam 172 KẾT LUẬN Các CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam đóng vai trị quan trọng việc tạo công ăn việc làm, tăng thu nhập cho người lao động, cung cấp sản phẩm xi măng đáp ứng nhu cầu xây dựng cơng trình trọng điểm quốc gia, cơng trình xây dựng hạ tầng, xây dựng nhà máy, cơng sở, trường học, nhà ở,… góp phần thực mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội đất nước Tuy nhiên, bối cảnh cạnh tranh ngày liệt DN nước với với DN nước ngồi CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam gặp nhiều khó khăn trình hoạt động Một nguyên nhân xảy tình trạng nhà quản trị CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam chưa thực trú trọng sử dụng cơng cụ phân tích quản trị tài Phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam bộc lộ hạn chế định Do vậy, luận án luận án tập trung nghiên cứu để hoàn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam nhằm tăng cường hiệu cơng cụ phân tích tài quản lý Trên sở luận giải, phân tích chi tiết phân tích tổng hợp, luận án đạt kết chủ yếu sau: Luận án hệ thống hóa, làm rõ lý luận vấn đề: công ty cổ phần (CTCP) phân tích tài CTCP, đặc biệt nội dung phân tích tài CTCP nhằm phục vụ cơng tác quản lý tài CTCP bên có liên quan, tạo tảng lý luận để tác giả nghiên cứu thực tế đề xuất giải pháp theo phạm vi mục tiêu nghiên cứu Luận án tổng hợp nội dung phân tích tài CTCP số nước giới, từ rút học kinh nghiệm vận dụng vào phân tích tài CTCP Việt Nam Luận án trình bày khái quát hình thành phát triển TCT CNXM Việt Nam CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam, đặc điểm tổ chức máy quản lý, đặc điểm hoạt động tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam tổng hợp kết hoạt động CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam năm gần Luận án tìm hiểu, khảo sát thực trạng nội dung phân 173 tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam đánh giá kết đạt tồn tại, nguyên nhân kết nguyên nhân tồn Nhằm định hướng cho giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài chính, luận án đề cập đến mục tiêu phát triển kinh tế; mục tiêu phát triển ngành công nghiệp xi măng; định hướng phát triển TCT CNXM Việt Nam đưa mục tiêu, nguyên tắc hồn thiện nội dung phân tích CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam Đây tiền đề để đạt mục tiêu trình nghiên cứu Luận án đạt mục tiêu hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam Các giải pháp đề xuất dựa sở khoa hoc thực tiễn: Lý luận phân tích tài chính, học kinh nghiệm nội dung phân tích tài nước thực tiễn đặt CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam Luận án đề xuất giải pháp hồn thiện nội dung phân tích có tính mới, kế thừa, thiết thực, đồng bộ, cụ thể, dễ thực Luận án đề xuất số kiến nghị quan quản lý nhà nước, TCT CNXM Việt Nam CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam điều kiện để thực giải pháp hồn thiện, góp phần nâng cao hiệu cơng tác phân tích, hiệu cơng tác quản lý Luận án hy vọng kết nghiên cứu luận án góp phần khơng nhỏ thực tiễn quản lý, giám sát quan quản lý chức năng, TCT CNXM Việt Nam, CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam giúp cho CTCP thuộc TCT CNXM Việt Nam ổn định tăng trưởng Tuy nhiên, q trình nghiên cứu luận án khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Luận án luận án mong đóng góp thầy cơ, bạn bè, đồng nghiệp để luận án hoàn thiện hơn, có giá trị lý luận thực tế cao ... thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam - Luận án đề xuất giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam, ... trạng nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Luận án đề xuất kiến nghị giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt. .. CTCP thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài CTCP thuộc Tổng cơng ty Công nghiệp xi măng Việt Nam 5 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Phân tích tài