Hoàn thiện công tác thẩm định dự án nhiệt điện tại sở giao dịch ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam giai đoạn 2005 2015

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUÓC DÂN SOÉBg8 - N G U Y ỄN T R U N G H IẾ U d ih ọ c k t q d TT THÕNG TIN THƯ VIỆN PHÓNG LUÀN ÁN -TưLIỆU H O À N T H IỆ N C Ô N G T Á C T H Ẩ M Đ ỊN H D ự ÁN N H IỆ T Đ IỆ N T Ạ I S Ở G IA O D ỊC H N G Â N H À N G ĐÀU TU VÀ P H Á T T R IỂ N V IỆ T N A M G IA I Đ OẠ N 2005 - 2015 C h u y ên n g àn h : K inh tế Đ ầu tư LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ ws /,070 Người hướng dẫn khoa học: TS NGƯYẺN HỎNG MINH Hà Nội -10/2010 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐÀU • -;1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VẺ CÔNG TÁC THÁM ĐỊNH Dự ÁN NGÀNH ĐIỆN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Nhừng vắn đề lý luận thẩm định dự án Ngân hàng Thương mại 1.1.1 Lý luận thẩm định dự n 1.2.1 Thẩm định dự án Ngân hàng thương m ại 1.2.2 Vai trò thẳm định hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại 1.2.3 Các yêu cầu dối với cồng tác thẩm định dự án N H T M 10 1.2 Công tác thầm dịnh dự án nhiệt điện Ngân hàng thương m i 11 1.2.1 Đặc điểm dự án nhiệt diện đặc điểm công tác thẩm định dự án nhiệt diện Ngân hàng thương m ại 11 1.2.2 Một số phương pháp chủ yếu thầm định dự ản nhiệt điện N H TM 17 1.2.3 Quy trình thẩm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thương m ại 25 1.2.4 Nội dung thẩm định dự án nhiệt diộn Ngân hàng thương mại .27 1.2.5 Các nhân tổ tác động đến công tác thẩm định ngành điện Ngàn hàng 37 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG THÁM ĐỊNH D ự ÁN NHIỆT ĐIỆN TẠI SÒ GIAO DỊCH NGÂN HÀNG ĐÀU TƯ VÀ PHÁT TR1ẾN VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2005 - 2010 41 2.1 Giới thiệu khái quát Sở giao dịch Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 41 2.1.1 Quá trình hình thành phát triền cùa Sở giao dịch Ngân hàng Dầu tư Phát triển Việt N am 41 2.1.2 Cơ cấu tổ chức, chức năng, nhiệm vụ Sở giao dịchNgân hàng Đầu tư Phát triền Việt N a m 43 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Sở giao dịch Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam năm gần 45 2.2 Tình hình thẩm định dự án nhiệt điện Sở giao dịch Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt N am 4^ 2.2.1 Khái quát tình hình cho vay thấm định dự án nhiệt điện SG D 48 2.2.2 Quy trình thẳm định dự án nhiệt điện Sờ giao dịch Ngân hàng Đầu tư Phát triền Việt N a m 32 2.3 Minh hoạ công tác thẩm định dự án nhiệt điện Sở giao dịch Ngân hàng Dầu tư Phát triển Việt Nam: Dự án nhiệt điện ng Bí mở rộng 71 2.3.1 Công tác thầm định hồ sơ vay vốn .7 2.3.2 Công tác thẩm định, đánh giá khách hàng vay v ố n 72 2.3.3 Công tác thẩm định dự n 75 2.3.4 Tồng hợp, đánh giá DA đề x uất 89 2.3.5 Đánh giá công tác thầm định dự án nhiệt điện UBMR 90 2.4 Đánh giá công tác thẩm định dự án nhiệt diộn Sở giao dịch NI I Đầu tư Phát triền Việt Nam 91 2.4.1 Những kết đạt dược 91 2.4.2 Một số hạn c h ế 95 2.4.3 Nguyên nhân hạn c h ế 98 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẢM HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẢM ĐỊNH DỤ ÁN NHIỆT ĐIỆN TẠI SỜ GIAO DỊCH NGẢN HÀNG ĐÀU TƯ VÀ PHÁT TRIẺN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 - 2015 102 3.1 Định hướng phát triển Sở giao dịch NH Đầu tư Phát triển Việt Nam giai đoạn 2010 - 2015 định hướng với công tác thẩm định dự án nhiệt diện 102 3.1.1 Định hưởng phát triền chung .102 3.1.2 Định hưởng phát triển công tác thẳm định dự án nhiệt đ iệ n .103 3.2 Một số giải pháp nhàm hồn thiện cơng tác thấm định dự án nhiệt điện Sở giao dịch NH Đầu tư Phát triển Viột Nam giai doạn -2 105 3.2.1 v ề nội dung thầm định 105 3.2.2 v ề phương pháp thẩm dịnh 109 3.2.3 v ề tồ chức thẩm định 110 3.2.4 v ề cán thầm đ ị n h 115 3.2.5 Một số giải pháp k h ác 116 3.3 Một số kiến nghị nhằm hồn thiện cơng tác thầm định dự án nhiệt điện Sở giao dịch NH Đầu tư Phát triển Việt Nam giai đoạn - 117 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ, quan quản lý nhà nư c 117 3.3.2 Kiến nghị với Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EV N ) 118 3.3.3 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nư ớc .119 3.3.4 Kiến nghị với Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt N am 119 KÉT LUẬN 121 PHỤ LỤC DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH M ỤC CÁC BẢNG BIẺU, s ĐỒ, HÌNH VẺ Bảng 1.1 Bảng minh họa tính độ nhạy biến thay đổi Bảng 1.2 Bàng minh họa tính độ nhạy hai biến thay đồi Bảng 2.1: Tín dụng theo mục đích vay Bàng 2.2: Thu dịch vụ ròng Bảng 2.3: Kết kinh doanh chung Bảng 2.4: Lợi nhuận trước thuế cùa SGD qua năm Bảng 2.5: Dư nợ tín dụng phân theo nhóm ngành SGD Bàng 2.6: Cơ cấu dư nợ cho vay tín dụng năm 2008, 2009 (% tổng dư nợ) Bảng 2.7: số lượng DA ngành diện dã thẩm định, phê duyệt cho vay SGD Bảng 2.8: Cơ cấu dư nợ cho vay ngành diện từ năm 2007 - 2009 Bảng 2.9: số lượng dự án nhiệt điện thẳm định Sơ dồ 1: Quy trình thầm định dự án nhiệt điện NHTM Sơ dồ 2: Mơ hình tồ chức Sở giao dịch NH Đầu tư Phát triển Việt Nam Sơ đồ 3: Quy trình thẩm định dự án nhiệt điện m m TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUÓC DÂN — K )G 3os N G U Y ỄN T R U N G H IÉ U H O À N T H IỆ N C Ô N G T Á C T H Ẩ M Đ ỊN H DỤ ÁN N H IỆ T Đ IỆ N T Ạ I S Ở G IA O D ỊC H N G Â N H À N G ĐẦU TU VA P H Á T T R IỀ N v iệ t n a m g ia i đ o n 2005 - 2015 C h u y ê n n g n h : K in h tế Đ ầ u t TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ Hà Nội-10/2010 a m CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VÈ CÔNG TÁC THẢM ĐỊNH D ự ÁN NGÀNH ĐIỆN TẠI NGÂN HÀNG 1.1 Những vấn đề lý luận thẩm định dự án Ngân hàng Thưong mại 1.1.1 Lý luận thẳm định dự án Thầm định dự án bước công việc dược thực xen kc cấp có thẩm quyền tiến trình đầu tư, trcn sở tài liệu cỏ tính chất pháp lý, giải trình kinh tế kỹ thuật thiết lập "thấm tra lại", "đánh giá lại" mặt : Tính pháp lý, tính hợp lý, tính phù hợp, tính thống nhất, tính hiệu quả, tính thực đứng giác độ doanh nghiệp, tồ chức giác độ toàn kinh tế, nhăm hợp pháp hoá dự án điều chinh tiến trinh triền khai thực dầu tư 1.2.1 Thấm định dự án Ngân hàng thương mại 1.2.1.1 Vai trò ngân hàng thiroug mại kinh tế Ngân hàng tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng - đặc biệt tín dụng, tiết kiệm, dịch vụ toán thực nhiều chức tài so với tồ chức kinh doanh kinh tế Thông qua hoạt động minh NHTM có vai trị sau: ❖ Trung gian tài ❖ Tạo phương tiện tốn ❖ Trung gian tốn 1.2.2 Vai trị thẩm định hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại - Thẩm định dự án sở đề NHNN NHTM xây dựng chiến lược vốn phục vụ cho nghiệp phát triển kinh tc xã hội theo hướng cơng nghiệp hố dại hoá - Thấm định dự án tốt tạo diều kiện cho dự án chuẩn bị dầy đù yếu tố thi, tính khả thi hiệu kinh tế, tạo tiền đề cho NHTM rút ngán trình xem xét dự án đề ký kết họp đồng tín dụng, đáp ứng nhanh chỏng yêu càu khách hàng, cung ứng ván kịp thời kinh tế lĩnh vực dầu tư XDCB dàm bảo yêu cầu an toàn, thận trọng có hiệu 1.2.3 Các u cầu đối vói cơng tác thẳm định dự án NHTM + Nắm vững chiến lược phát triền kinh té - xã hội đất nước, ngành, dịa phương qui chế, luật pháp quản lý kinh tế, quản lý đầu tư xây dựng Nhà nước 11 + Hiểu biết bối cảnh, điều kiộn đặc điểm cụ thề cùa dự án, tình hình trình độ kinh tế chung địa phương dất nước giới + Nắm vững tình hình sản xuất - kinh doanh số liệu tài doanh nghiệp, quan hộ kinh tế - tài tín dụng doanh nghiệp (hoặc chủ dẩu tư) với doanh nghiệp khác (hoặc chủ đầu tư khác), với ngân hàng ngân sách Nhà nước + Đánh giá khách quan, khoa học toàn diện nội dung dự án, có phối hợp chặt chẽ với quan chuycn mồn, chuyên gia ngành có lien quan, nước nước ngồi 1.2 Công tác thấm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thương mại 1.2.1 Đặc điềm dự án nhiệt điện đặc điểm công tác thẩm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thương mại 1.2.1.1 Đặc điểm dự án nhiệt điện - Cơng trình nhiệt diộn hầu hct đầu tư khu vực địa hình tương đối phẳng, địa chấn phức tạp so với dự án thủy diện - Diện tích dự án nhiệt điện thường lớn, xây dựng chủ yếu vùng đồng băng nên phải di dời dân nhiều - Tồng vốn đầu tư dự án nhiệt điện lớn thời gian thu hồi vốn đẩu tư dài - Chi phí vận hành dự án nhiệt diện tương dối lớn - Dự án nhiệt điện có thời gian xây dựng thời gian vận hành dải - Dự án nhiệt điện có tính phức tạp cao mặt kỹ thuật, tính done địi hỏi cao khối lượng thi cơng lớn - Mức độ phụ thuộc vào nhà cung cấp nguyên liệu lớn - Dự án nhiệt diện tác dộng mạnh đến môi trường kinh tế xã hội 1.2.1.2 Đặc điểm công tác thẩm định dự án nhiệt diện Ngân hàng thương mại - T h ứ n h i, số vốn tự có chủ đầu tư thường nhỏ, chủ yếu vốn vay từ ngân hàng vốn chiếm dụng từ khách hàng Ill - T h hai, xuất phát từ đặc điểm dự án đầu tư nhiệt diện thường có thời gian đầu tư dài, q trình thực đầu tư gặp nhiều rủi ro - T h ba, cán thẩm định phải đánh giá cụ thể khách hàng bao gồm tư cách pháp lý, lực quản lý, điều hành; lực tài kinh nghiệm chủ đầu tư DA tương tự vô quan trọng 1.2.2 Một số phương pháp chủ yếu thấm định dự án nhiệt điện Vài NHTM Đối với thẩm định dự án nhiệt diện có phương pháp sử dụng chủ yếu đổ phân tích, thấm dịnh Cụ thể sau: 1.2.2.1 Phương pháp so sánh, đối chiếu tiêu 1.2.2.2 Phương pháp phân tích độ nhạy 1.2.2.3 Phương pháp triệt ticu rủi ro 1.2.3 Quy trình thẩm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thưong mại Bưóc 1: Tiếp nhận hồ sơ vay vốn khách hàng, tiến hành kiềm tra xem xét tính hựp lệ hồ sơ Bước 2: Tiến hành thẩm định khách hàng vay vốn Bước 3: Tiến hành thẳm dịnh dự án vay vốn Bước 4: Phòng Quan hệ khách hàng xcm xét, đánh giả lại Hội dồng tín dụng đưa dịnh cho vay 1.2.4 Nội dung thẩm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thương mại I.2.4.I Thẳm định hồ sơ vay vốn khách hàng Thẩm định hồ sơ vay vốn khách hàng xcm xét tính hợp lệ, đày đủ cùa hồ sơ Bao gồm: - Hồ sơ chứng minh lực pháp lý bên vay - Hồ sơ việc sử dụng ván vay - Hồ sơ tài, tài liệu tình hình hoạt động kinh doanh khả tài doanh nghiệp - HỊ sơ đám bào tín dụng - Các hồ sơ tài liệu khác cán ngân hàng thấy cần thiết có lien quan đen viộc giải cho vay IV 1.2.4.2 Thẩm định khách hàng vay vốn - Thẩm định lịch sử hình thành, phát triền doanh nghiệp, tư cách pháp lý chủ đầu tư, chủ doanh nghiệp; lực quản trị điều hành khách hang: mơ hình tồ chức- bố trí lao động doanh nghiệp; lực tài doanh nghiệp 1.2.4.3 Thẩm tra việc tính tốn tổng vốn đầu tư Dâv nội dung quan trọng cần xem xct tiến hành phân tích tài dự án (L v ố n c ố đ ị n h : bao gồm h chi phí chuẩn bị chi phí cho xây lấp, mua sắm thiết bị V ốn lư u đ ộ n g b a n đầ u : gồm chi phí dc tạo tài sản lưu dộng ban dâu cho chu kì sản xuất kinh doanh c Vốn d ự p h ò n g 1.2.4.4 Thẳm tra nguồn vốn, cấu vốn, đảm bảo nguồn vốn tài trọ cho dự án tiến độ bỏ vốn 1.2.4.5 Thẩm tra chi phí sản suất giá thành 1.2.4.6 Thấm tra doanh thu lợi nhuận dự án 1.2.4.7 Xác định dòng tiền dự kiến hàng năm (tháng, quý) Dòng tiền ròng = Tồng khoản thu kỳ - Chi phí kỷ NCF - c - B 1.2.4.8 Tính tốn tiêu chi phí sử dụng vốn dự án m z y _ k = 1 k -r k m t k = I /* 1.2.4.9 Các tiêu đánh giá kết hiệu thấm định dự án nhiệt điện Ngân hàng thương mại a/ Giá trị thu nhập - NPV b/ Hệ số hoàn vốn nội IRR (Internal Rate of Return) c/ Thời gian hoàn vốn (Pay - back Period) d/ Diềm hoà vốn dự án (Break - even Point) DANH MỤC TÀĨ LIỆU THAM KHẢO Quy định trinh tự, thủ tục cấp tín dụng khách hàng doanh nghiệp Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Quy trinh thầm định dự án đầu tư - Ngân hàng Đầu tư Phát triển Viột Nam Kỷ yếu 15 năm (1991-2006) - Sờ giao dịch - Ngân hàng Dầu tư Phát triền Việt Nam Quy định cho vay dự án ngành điện - Ngàn hàng Dầu tư Phát triển Việt Nam Báo cáo thầm định dự án nhiệt điện Hải Phòng - Sở giao dịch Ngân hàng Đầu lư Phát triển Việt Nam Báo cáo thấm định dự án nhiệt điện Ương Bí mở rộng - Sở giao dịch Ngân hàng Đầu tư Phát triền Việt Nam Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia giai đoạn 2006-2015 có xét đến năm 2025 (Quy hoạch điộn VI) “Vài nét ngành điện Việt Nam, tiềm kế hoạch khai thác thuỷ điện KS ĩ,ương Văn Đài Trang web Hiệp hội Công nghiệp kỹ thuật điện Việt Nam www.velina.org 10 Trang web Hội Đập lớn Việt Nam —www.vncold.vn 11 Bách khoa toàn thư mở Wikipedia - vi.wikipcdia.org 12 Thời bảo kinh tế Việt Nam —WWW■vneconomy.com.vn 13 Trang web W W W vietnamnet.vn 14 Trang web Bộ Kế hoạch Dầu tư - www.mni.gov.vn 15 Trang web cùa Bộ Công thương - www.moit.gov.vn 16 Trang web Tập đoàn điện lực Việt Nam - www.cvn.com.vn 17 Trang web Tạp chí cơng nghiệp —WWW.tapchicongnghiep.vn 18 Trang thơng tin ngành diện - WWW.icon.cvn.com.vn PHỤ LỤC A - BẢNG THÔNG SỎ D ự ÁN I Tổng vốn đầu tư (trđ) trước VAT VAT sau VAT TỶ 5.230.213 91,469 5.321.682 100.00% Xây láp 1,380,023 37,199 1,417,222 26.63% Thiết bị 2,100,311 10,913 2,111,224 39.67% Chi phí dền bù 70,000 Chi phí khác 550,842 36,145 586,987 11.03% Dự phòng 381,376 7,211 388,588 7.30% Lãi vay TGTC 747,661 747,661 14.05% 70,000 n Phương án nguồn vốn 1.32% T trả nơ 5,321,682 TỶ Vốn tự có 1,481,650 27.8% 10.00% (năm) Vay thương mại VND 962,813 18.1% 12.00% 10 Vay tín dụng dầu tư 70,000 1.3% 9.00% Vay thương mại USD 2,807,219 52.8% 6.50% 10 - - III CF sử dung CF vốn bình quân 8.50% 3,395,032 Thuể suất thuế TNDN b/quân 24.25% Hình thức trà nợ vay TM VND Hình thức trả nợ vay Ngân hàng PT Hình thức trả nợ vay TM USD (#1: Trả gốc đều, #2: tồng trả nợ đều, #3: Trà theo khả dự án) Nguồn trả nợ: + KHCB 100% + LN sau thuế 70% + Hoàn thuế VAT 100% Hỗ trợ lãi suất sau đẩu tư l 0.0% Kháu hao (nhương phán đường thẳng) 25 25 10 10 10 Vòng đời dự án Xây láp Thiết bị CF khác + dự phòng Lãi vay TGTC năm H II 11 11 T V - V ố n lư u đ ộ n g - Các khoản phải trả (AP) -Tồn quỹ tiền mặt tối thiểu (CB) • ! Nhu cẩu vay vốn lưu động - Lăi suất vay vốn lưu động • 3% CF nám 1% Dthu 70% VLB 10.00% /năm • V - Nhóm thơng số kv tht - Cơng suất láp máy • - Điện lượng hàng nãm 1,800 - Số sừ dụng cs lắp máy - Mức huy dông cs năm đầu - Mức độ tảng cs hàng năm - Tồn thất tự dùng VI - Nhổm thông số hoat đông / C hi p h ỉ hoạt đ ộ n g - Chi phí O&M - Chi phí bảo hi êm tài sản • 6,000 I * ■ 3.50% XLITB 0.20% XL+TI3 l - Thuế tài nguyên + Than + Dầu FO + Đá vôi - Giá NVL đầu vào + Than + Dầu FO triệu kwh giờ/nãm 90% CSTK 5% /năm 8.5% slg năm - CF thuế đất - NVL đầu vào 300 MW suất tiêu hao trd/năm 1,970 3,600 trd/năm lương tiêu thu/năm 448.67 g/kwh g/kvvh 4.34 tấn/h 864,173 tấn/năm 6,100 tấn/năm 27,600 tốc dô tăng tấn/năm 423,400 đ/tấn 0% /năm 7,731,520 đ/tấn 0% /năm + Dá vôi đ/tấn 139,856 G iá bán điện b ìn h quân 0% /năm d/kwh 4.20 UScent/kwh 734 tương đương - Tỳ giá thời diổm tính tốn 17,482 VND/USD Từ năm: 115 Từ năm 1525 0% năm 25% năm 0% năm Giảm thuế: VII - Các số khảo sát đô nhay: Khả tăng/giảm TVĐT Tốc độ tăng/giảm CF O&M Mức giá bán điện bình quân khới diẻm Tốc độ tăng giá điện Tốc dộ tăng/giảm tỷ giả 50% năm Thuế T N D N Miền thuế 0% 0% 0.0% / năm 0.0% /năm KÊT Ql A CHƯNG CƯA D ự AN NPV NPV-TIP 34,782 EPV 74,490 IRR IRR-TIP EPV 8.58% 10.34% K.năng trả nợ DA 8.74 năm B - LỊCH ĐẦU TU' Đ n vỹ: tr iệ u đ n g STT Nguồn vốn v ổ n tự có (chưa kể lãi Năm Tổng 275,966 458,023 - 733.989 Lài vay TGTC 574,467 14,640 876,972 1,742,045 108,376 316,571 30,000 1,540,716 2,345,310 317,154 71,775 25,360 389,531 486,666 322,131 962,813 70.000 2,807,219 4,574,021 747,661 Tổng (sau VAT) 1,850,421 2,662,464 808,797 5,321,682 vay) _ Vay thương mại VND Vay Ngân hàng PT Vay thương mại USD Cộng Năm -3 Năm Năm -2 Năm -1 c- L Ả I V A Y T R O N G T IIỜ I G IA N T IU C Ô N G N ă m -2 N ă m -1 K hoản m ục Quỷ Quý Quý Quý Q uýt Vay kỳ Cộng dồn 143,617 143,617 143,617 143,617 430,850 Lãi suất/quý phát sinh 3.00% 143,617 287,234 3.00% 4,309 8,617 Lai h ì T ổ n g /n ă m Tồng N ă m -0 - Quý Q uý Quv Q uýl 574,467 79,143 653.610 79,143 732,75 79,143 811,89 Q uỷ Quý Quý 79,143 17,944 17,944 17,944 908,982 3.00% 926,92 3.00% 891,03 3.00% 17,944 944,87 3.00% 3.00% 962,813 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 12,926 17,234 19,608 21,983 24,357 26,731 27,269 27,808 28,346 28,884 962,813 43,085 92,679 112,308 248,072 N ă m -2 N ă m -1 N ă m -0 Tổng C2 - Vay NH PT Quý Quý Quý Quý Q uýl Quý Quỷ Quý Q uý Vay kỳ Cộng dồn 3,660 3,660 3,660 3,660 7,500 14,640 2.25% 22,140 2.25% 7,500 37,140 7,500 44,640 2.25% 2.25% 70,000 2.25% 70,000 2.25% 25,360 70.000 2.25% 70,000 2.25% 10,980 2.25% 7,500 29,640 Lãi suấưquý 1-âí phát sinh kỳ 3,660 7,320 2.25% 2.25% 2.25% 82 165 247 329 498 667 836 1,004 1,575 1,575 1,575 1,575 824 T ổ n g /n ă m Q uỷ Quý Quý - 3,005 6,300 70,000 10,129 Dơn v ị: íriựu dồng N ă m -1 Vay kỳ Cộng dồn Lăi suẩt/quý Lai phát sinh kỳ Tổng/năm N ă m -0 OXl K h o ả n m ục C xo N ă m -2 Quý Q uý Q uý Quý Quý Quý Quý Quý Quý Quỷ Quý Quý 219,243 219,243 1.63% 219,243 438,486 1.63% 219,243 657.729 1.63% 219,243 876,972 1.63% 385,179 1,262.15 1.63% 385,179 1,647,33 1.63% 385,179 2,032,50 1.63% 385,179 2,41 7,68 1.63% 97,383 2,515,07 1.63% 97,383 2.612,45 1.63% 97,383 2,709,83 1.63% 97 383 2,807,219 1.63% 3,563 7,125 10,688 14.251 20.510 26,769 33,028 39,287 40,870 42,452 44,035 45,617 ,6 119.595 172,974 2,807,219 328,196 D - KÉ HOẠCH TRẢ NỢ DI - Vay NHTM nước N ă m đ ầ u tu C h ĩ tiê u t rả n ợ Dư đầu kỳ Nợ phát sinh kỳ Trà lãi ừong kỷTrà gốc kỳ (ì) Trà góc (2) Tổng írà nợ -2 - 574,467 43,085 Tổng trả nợ (gốc +lai) Dư cuối kỳ 962,813 891,549 796,238 687,905 577,589 462.895 344,787 115,538 71,265 106,986 95,310 55,547 118,108 41,374 122,177 96,281 82,549 110,317 96,281 69,311 114.694 96,281 95,549 108,333 96,281 96,281 54,865 61,449 68.823 77,082 96,281 86,331 110,317 202,296 108,333 203.881 796,238 687,905 577,589 71,265 ) 86,802 574,467 Đưìì vị: 891,038 71,775 112,308 -1 574.467 316,571 92,679 (3) Tra theo knăng DA N ăm hoạt động 891,038 962,813 95,310 891,549 192,865 10 222,610 96,224 11,547 96,224 0 96,281 26.713 126,385 96,281 96,281 96,691 108,294 121,289 192,563 135,844 114,694 184.005 118,108 173,655 122,177 163,552 126,385 462,895 344.787 222,610 152,145 153,099 96,224 107,771 96,224 0 D - KẺ HOẠCH TRẢ NỢ D - V a y N H P T _ TT C h ỉ tiê u tr ả nọ' Đ n v ị: t r e n d i n g _ _ N ă m đ ầ u tư -3 -2 N ăm hoạt động -1 10 ,0 0 ,8 ,8 ,0 9 3 ,6 5 ,0 ,1 9 D đầu kỳ ,6 4 ,6 N ợ p h t sin h tro n g kỳ ,6 ,0 0 ,3 T r ả lãi tro n g kỳ - 824 ,0 0 ,3 0 ,8 ,2 ,5 ,7 ,0 ,2 1,457 630 T rả g ố c tro n g kỳ 0 5,181 ,9 ,8 ,0 8339 ,5 8 ,8 ,1 ,9 ( I ) T rá g c đ ề u ,7 ,7 ,7 ,7 ,7 750 750 ,7 0 (2) T ổ n g tr n ợ đ ể u ,9 7,541 ,2 9 ,7 6 10,645 11,603 0 (3) T rà th e o k n a n g DA 5,181 ,9 8 ,3 ,5 8 8 ,1 ,9 6 Tổ n g trà n ợ ( g ố c +1 i) 1.481 12,763 ,0 ,5 2 12,1 18 11.616 1 ,1 10,645 ,6 D c u ố i kỳ ,8 57 889 ,0 41 9 3 ,6 5 16,185 9 0 ,6 4 ,6 0 0 - p - Va^ thưang mại n c n o ả i _ TT Năm đầu tuNăm hoạt dộng _ -1 I 876,972 2,417.688 2,807,219 2,599,436 2,321,545 876.972 1,540,716 389,531 35.627 119,595 172,974 182,469 168,963 150.900 -2 -3 D đầu ký N ự phát sinh trone kỳ Trả lai kỳ - (ì) Trà Rốc dểu 207,783 280,722 (2) Tơng trà nợ dều 208.028 277,891 280,722 221,550 (3) Trả theo knăng DA 207,783 390,252 277.891 446,854 2,599,436 2,321,545 Trả gốc kỷ Tổng trả nợ (gốc +lẵi) D u cuối kỳ 876.972 2,417,688 2,807,219 E^CAN ĐÓI TRẢ stl K h o an m ục 2,005,685 1,684.041 1.349,635 130,370 109,463 87,726 65,343 42,188 18,236 315.860 321,644 356,225 280,722 368.495 280,555 280,722 251.287 321,644 334,406 280,722 344,359 280.722 235,951 315,860 280,722 280,722 267,621 285.016 344.359 303.543 466.760 2,005,685 452,014 1,684,041 323,273 368.495 410,683 280,555 ^ 280.722 334,406 443,869 432,086 1.005.276 1,349,635 1,005,276 649,050 280,555 356,225 421.568 649,050 10 280.722 344.286 366,664 280,555 298.791 0 _ _ Dơn vị: triệu đồng 10 588, S 6 ,9 3,7 28 657,401 9,9 92 ,3 ,2 4,4 27 4 ,1 8 - ,2 380,131 ,0 439,981 ,4 ,0 4 ,2 ,0 1,4 22 521,191 440,220 440.220 (34,992) 27,441 (600) 440,220 (223) 440,220 24,621 440,220 44,071 440,220 67,259 440,220 440,220 ,2 440.220 116,026 18.294 (6,430) 440,220 (105.223) 45,734 (600) (16) (1 ) (16) (1 ) (16) (16) (16) T r i ,3 1,7 83 ,6 ,4 182,553 14 6,302 10 8,973 70,35 ,4 - DSCR 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 133% 0% K ế h o c h t rà n ợ _ íg £ ± ! Ễ Ì L K h n ă n g tr g ố c + KHCB LN sau thuể - Hoàn thuế VAT Điểu chinh AR,AP,CB Dơn vị: triệu done _ (1 ,8 5 ) 115,696 Đơn vị: triệu đồng stt K hoản mục Kể hoạch trà nợ (gốc+lâi) Khả trả gốc + KHCB + LN sau thuế Hoàn thuế VAT + Điều chinh AR,AP,CB Trà lãi DSCR F - KẺ HOẠCH KHÁU I 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 - - - - - - - - - - 277,861 55,201 318,109 277,914 277,955 55,201 318,224 277,995 55,201 318,282 278,036 55,201 318,340 278,076 55,201 318,398 278,117 55,201 318.456 278,157 55,201 318,513 278,198 55,201 318,571 278,238 55,201 318,629 (16) - (3) - (3) (3) - (3) (3) - (3) - 0% 0% 0% - 0% (3) 0% (3) 0% (3) 0% I A 55,201 318,166 O K h oản m ục N g G iá X â y lắ p + đ c m g G T 1,380,023 25 2,100,311 10 KH Khấu hao kỳ T h ic t b ị+ đ n g d â y Khấu hao kỳ C F K hác + d ự phòng 1,002,218 L ã i tr o n g T G T C 747,661 Khấu hao kỳ T ổ n g C F k h ấ u h a o /n ă m 5,230,213 0% 10 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55.201 55,201 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 210,031 100,222 100,222 100,222 100,222 100,222 100,222 100.222 100,222 100,222 100,222 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 74,766 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 10 Khẩu hao kỳ 0% đơn vị: triệu đồ n g Số năm stt - 0% 10 aơn Khoản mục 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Khấu hao kv - - - - - - - - - T ông C F khâu hao/năm 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 m 24 25 55,201 55,201 55,201 - - - - - - - - - - - - - - - 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 55,201 T hiết bị+đirờng dây C F K hác + dự phòng Khâu hao kỳ X ây lẳp+đường GT Khẩu hao kỳ J ir i ẹ u ao 13 Khấu hao kỳ v ị: 12 ĨT Lâi TCỈTC G - BANG TÍNH KHÁU HAO - DOANH THƯ - CHI PHÍ - LỢI NHUẬN K hoản m ục n vị: triệu đồn g 10 90% 95% 10 % 10 % 100% 100% 100% 100% 10 % 10 % 1,620 1,710 ,8 0 1,800 ,8 0 ,8 0 ,8 0 ,8 0 1,800 ,8 0 ,482 1,565 ,6 ,6 ,6 1,647 ,6 1,647 1,647 1,647 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 ,0 8 ,3 ,1 ,8 ,2 ,3 0 ,2 0 ,2 ,3 0 ,2 0 ,3 0 ,2 0 1309300 1309300 C hi phí hoạt động 1 ,6 ,0 5 5 ,4 5 ,8 551354 5 ,8 550395 ,7 6 ,2 ,7 - C hí phí O & M ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 ,4 6,961 ,4 ,9 0 ,3 ,8 ,3 ,7 ,2 ,7 ,1 ,3 ,5 6 ,8 ,8 ,8 ,8 ,8 ,8 ,8 9 - D ầu F O ,4 4 ,8 4 ,1 ,1 ,1 ,1 ,1 7 ,1 ,1 - Đ vôi ,4 ,6 ,8 ,8 ,8 ,8 ,8 ,8 8 - T h u ê đ ất ,970 ,9 ,9 ,9 ,9 1,970 ,9 1.970 ,9 ,9 - T h u ế tà i n g u y ê n ,6 0 ,6 0 ,6 0 ,6 0 ,6 0 ,6 0 ,6 0 600 ,6 0 600 c s huy động S ản lư ợ n g d iệ n s x (triệ u k w h ) S lg đ iệ n kw h) G iá b n đ iệ n (trư c V A T ) T n g d o a n h th u th n g phâm (triệ u - C F B o h iể m tà i sản - Than - lỗ tr ợ lãi su ấ t sa u đ ầ u tư - L ãi v a y v ố n lư u d ộ n g 450 492 534 535 536 537 539 540 541 542 L N t r c lã i v a y v K H C B ,6 6 ,7 6 ,8 7 ,4 7 ,9 6 ,4 ,0 ,5 6 ,0 660393 L ã i v a y v ố n c ổ đ ịn h ,3 ,7 ,6 ,4 ,5 ,3 7 ,3 ,4 m K hau h a o c 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 4 ,2 440320 4 ,2 4 ,2 4 ,2 10 L ụ i n h u ậ n tr ó c th u ế ( ,8 5 ) (1 ,2 ) (3 ,9 ) (2 ) ,1 7 ,9 ,8 1 ,9 189,431 220373 T huế suất 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% M iễ n th u ể 0% 0% 0% 0% 25% 0% 25% 25% 25% 25% 25% G iả m t h u c 0% 0% 0% 0% 0.0% 12.5% ỉ 2.5% 25% ỉ 2.5% 12,5% 25 0% II T huếT N D N - - - - 8,991 13,726 18.619 23,679 55.093 12 L ợ i n h u ậ n r ò n g (N P A T ) (1 ,8 5 ) (1 ,2 ) (3 ,9 ) (2 ) ,9 9 ,0 130336 ,7 ,2 ,1 STT Khoàn mục 11 12 13 14 15 16 18 19 20 21 huy động Sản lượng điện sx (triệu kwh) Slg điện thương phấm (triệu kwh) Giá bán diộn (trước VAT) Tổng doanh thu Chi phí hoạt động - Chí phí O&M - CF Bảo hiểm tải sán - 'ITian - Dầu FO - Đá vôi - Thuc dắt - Thuế tài nguyên - Hô trự lãi suât sau đáu tư - Lđi vay vốn lưu động LN trước lai vay KI1CB Lùi vay vốn cổ dịnh Khấu hao bán 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Jam vị: triệu đong 22 23 24 25 100% 100% 100% 100% 1,800 1,800 1.800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1.800 1,800 1.647 1,647 1,647 1,647 1,647 1,647 1.647 1.647 1,647 1.647 1,647 1,647 1,647 1,647 1,647 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 734 1309300 548,178 1309300 547,958 123,496 1,435 365.891 47,162 3,860 1,970 3,600 1309300 547347 123,496 1,325 365.891 47,162 3,860 1,970 3.600 1,209300 547,737 123.496 1,214 365,891 47.162 3,860 1,970 3,600 1309300 5474)27 123.496 1,104 365,891 47,162 3.860 1,970 3,600 1309300 547317 123.496 994 365,891 47.162 3,860 1,970 3,600 1309300 547,407 123.496 883 365.891 47,162 3,860 1,970 3,600 1309300 547397 123,496 773 365,891 47.162 3,860 1,970 3.600 1309300 547,186 123,496 662 365,891 47.162 3,860 1,970 3,600 1309300 547,076 123,496 552 365.891 47,162 3,860 1,970 3,600 1309300 546,966 123,496 442 365,891 47,162 3,860 1,970 3,600 1309300 546.856 123,496 331 365.891 47,162 3,860 1.970 3,600 1309300 123,496 1,656 365.891 47,162 3.860 1,970 3.600 1,209300 548,068 123,496 1,546 365,891 47,162 3,860 1,970 3,600 546.746 12.1.496 221 365.891 47,162 3,860 1,970 3,600 1309300 546,635 123,496 110 365,891 47,162 3,860 1.970 3,600 543 543 543 544 544 544 544 545 545 545 545 546 546 546 546 661,122 661,232 661,342 661,452 661,563 661,673 661,783 661,893 662,003 662,114 662324 662,334 662,444 662,554 662,664 55,201 605,921 25% 25% 25.0% 151,480 55.201 55.201 606,141 55.201 55,201 55.201 55.201 - - - - 55,201 55,201 55,201 25% 606,913 25% 607,133 25% 25% 25.0% 25% 25% 606,802 25% 25% 25% 55,201 607,023 25% 25% 55,201 606,362 25% 55,201 606,692 55.201 606.252 25% 55,201 606,472 25% 25% 151.508 151.535 25% 151.728 25% 151,756 607,243 25% 25% 25% 151.811 607,353 25% 25% 25% 151,838 607,463 25% 25% 25% 151.866 454,523 454.606 455.432 455,515 455,598 10 11 12 cs Lợi nhuận trước thuế Thuế suất Miễn thuế Giám thuế Thué TNDN Lọi nhuận rịng (NPAT) 454,441 606,031 25% ì 17: 25% 606,582 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 151,563 151.590 151.618 151.646 151.673 25% 151,701 454,689 454.771 454.854 454,937 455,019 455,102 25% 25% 25% 151.783 455,184 455,267 455,350 - - 1_ H - D Ò N G T IẺ N T H E O Q U A N ĐI ÉM T Ỏ N G Đ Ả U T U (T IP) TT I Dòng tiền vào Doanh thu Tiết kiệm CF ngừng tồ máy 55MW Năm hoạt động _-I _ 49,824 1834 49,824 62,342 II 2.029.437 2,662,464 863,690 Chi phi đầu tư 1.850.421 2.662,464 808,797 Chi phí hoạt dộng Thuế TNDN Thiệt hại ngừng tồ máy 55 M\v III Tăng-giảm phải trả Tăng-giảm dư TM CK Dòng tiền dự sin 18,294 179,016 (1,979,613) 1,104,927 1,088.370 1,148,230 1,148,835 1,208,695 1,209,300 1,209300 1,209,300 1,209,300 1,209,300 27,441 (10,884) (605) (605) - 507.245 532,051 552,408 551.899 551,370 511,698 532.055 552,413 551.883 - - - (15.337) 10,884 597,682 (609) (609) 605 656,287 1309300 1,209.300 10 1,209300 1,209.300 1309300 1,209300 1,209.300 1,209300 _ 1,209,300 1.209.300 16,608 Hoàn thuế VAT Tăng/giảm phải thu Dòng tiền đem vị: triệu đồng Khoăn mục 45.734 - - - - 559,835 564.038 568,401 572,931 603,816 551,354 550,825 550.295 549,766 549.237 548.707 - - 8.994 13,726 18.619 23.679 55,093 16 16 16 16 16 16 16 - - - - - - - 657,401 657,930 649,465 645362 640,899 636369 605,484 54,893 (2,644,170) (801,348) 605 616,180 TT I đơrt vị: triệu đồng — - Khoản mục Dòng tiền vào Doanh thu 12 13 II 1309300 1,209300 1309300 1,209300 1,209,300 1,209300 14 1,209300 1,209,300 699,674 699,579 699,496 699,414 15 16 17 ,8 1309300 1,209300 1,209300 1309,300 1,209,300 1,209,300 1,209,300 1,209300 19 1309300 1,209,300 20 21 22 1309300 1309300 1309300 1,209,300 1309300 1.209,300 23 1309300 1,209.300 24 1309300 1,209.300 25 1309300 1.209.300 Tiél kiộm CF ngừng tổ máy 55MW II Hồn thuế VÁT Tâng/giảm phải thu Dịng tiền 699331 699348 699,166 ■ 699.083 699,000 * 698,918 698335 698,753 698370 698387 Chi phí đầu tư Chi phí hoụt dộng 548,178 548.068 547.958 547.847 547.737 547.627 547,517 547.407 547,297 547.186 547,076 546,966 546,856 546,746 Thuể TNDN 151,480 151,508 151,535 151,563 151,590 151,618 151.646 151.673 151,701 151.728 151.756 151,783 151.811 151,838 16 3 3 3 3 3 * 509,626 509.721 509,804 509,886 509,969 510,052 510,134 510,217 510399 510382 • 510.465 - 510,630 510,713 - 698305 546.635 151,866 Thiệt hại ngừng cốc tồ máy 55 M\v III Tăng/giảm phải ơả láng/giảm dư TM CK Dòng tiền d ự án NPV - TIP IRR-TIP 34,782 8 % 510347 510,795 K - DÒNG TĨẺN THEO QUAN ĐI ÉM CHỦ ĐÀU T (EPV) TT Khoản mục hoạt dộng 1,209300 1,209300 1,209,300 1,209.300 đanvijỊjệuđỒ ™ N ă m -1 -2 1,515,903 1,905,581 I Dòng tiền vào Doanh thu riết kiệm ngừng 49.824 55MW Hoàn thuế VAT Tâng/giáni phái thu Vay thương mại 574.467 Vay quỷ HTPT 14,640 Vay nước 876.972 II Dỏng tiền 2.029,437 I Chi phí đẩu lư 1,850.421 Chi phí hoạt động J Thuc TNDN Thiệt hại ngimg 55 179,016 MW Tăng-giảm phải trả 1ăng-giỏm dư T\'l CK l’rả nự ticn vay IU Dòng tiền chù đầu tư (513,534) 549,008 - 16,608 18,294 45,734 316,571 71,775 30,000 25,360 1.540,716 389,531 2,662,464 863,690 2,662,464 808.797 - 1,104,927 1,148.230 1,208,695 1.088,370 1,148.835 1,209300 27,441 (10,884) 1,209,300 1,209,300 1309300 1309300 1,209,300 1,209,300 1,209,300 1,209,300 10 1,209300 1.209.300 12 1309300 1,209,300 - - - - - - _ • (605) (605) - - - - - 1,095,780 1,193,965 1,236.136 1,209,300 1.191361 1,177,191 1,160397 1,142.828 987,119 511.698 532,055 552,413 551,883 551,354 - - - - 550,825 8,994 550,295 13,726 549.766 18.619 (15.337) 10,884 588.535 9,147 (609) 605 661,914 (45,734) (609) 605 683.728 (27,441) 16 16 16 - 11 1,209300 1,209.300 m 603,816 699,674 699,579 549,237 23.679 548,707 55,093 548,178 151.480 548.068 151,508 16 16 16 m 54.893 (756,883) (314,682) 16 16 - - 657,401 639.992 17,938 - - 617.356 32.109 - 596.259 49,003 - 574.427 66.472 414,188 222.180 ũ • m 605,484 509,626 509,721 dơnvị: triệu TT Khoản mục Năm hoạt động 13 I n III Dòng tiền vào Doanh thu Tiổt kiệm ngừng 55MW Hoàn thuế VAT Tãng/giàm phải thu Vay thương mại Vay quỳ HTPT Vay nước ngồi Dịng tiền Chi phí dầu tư Chi phí hoạt động Thuế TNDN Thiệt hai ngừng 55 MW Tăng/giảm phài trà Tỉíng'giàm dư TM CK Trà nợ tiền vay Dịng tiền chù dầu tư 1,209300 1,209300 14 1,209300 1,209,300 15 16 1,209300 1,209,300 1,209300 1,209,300 17 1,209300 1,209,300 18 1,209300 1,209300 19 1,209300 1.209,300 20 1309,300 1,209,300 21 22 23 1,209,300 1,209,300 1309300 1,209,300 1,209300 1,209,300 24 25 1,209,300 1,209,300 1,209,300 209,300 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 699,496 699,414 699331 699348 699,166 699,083 699,000 698,918 698,835 698,753 698,670 698,587 698,505 547,958 151,535 547,847 151,563 547.737 151,590 547,627 151,618 547,517 151,646 547,407 151,673 547,297 151,701 547.186 151,728 547,076 151,756 546,966 151,783 546,856 151,811 546,746 151,838 546.635 151.866 3 3 3 3 3 3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - _ _ 509,804 509,886 509,969 510,052 510,134 510,217 510,299 510382 510,465 510,547 510,630 510,713 510,795