ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT ********* TIỂU LUẬN CUỐI KỲ Môn Pháp luật về thị trường chứng khoán Đề tài Phân tích nguyên nhân của việc cơ cấu lại các công ty chứng khoán để đề xuất ý kiến pháp lý[.]
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT ********* TIỂU LUẬN CUỐI KỲ Môn: Pháp luật thị trường chứng khốn Đề tài: Phân tích ngun nhân việc cấu lại cơng ty chứng khốn để đề xuất ý kiến pháp lý nhằm hoàn thiện pháp luật cho cơng ty chứng khốn hoạt động an tồn, hiệu Giảng viên: TS Nguyễn Vinh Hưng Họ tên sinh viên: Bùi Quang Hưng MSSV: 17031771 Hà Nội, 01/2022 h MỤC LỤC A MỞ ĐẦU B NỘI DUNG Chương I Khái quát chung Khái niệm cơng ty chứng khốn Đặc điểm cơng ty chứng khốn .3 Vai trị cơng ty chứng khốn Thực trạng công ty chứng khoán Việt Nam Chương II Nguyên nhân việc cấu lại cơng ty chứng khốn Số lượng cơng ty chứng khốn khơng cân xứng với quy mô thị trường Năng lực tài CTCK cịn yếu .8 Thiếu tính an tồn, tăng tính rủi ro .9 Thiếu hụt nguồn nhân lực chất lượng cao 10 Kết hoạt động không khả quan .10 Chương III Một số đề xuất, kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp luật 11 C KẾT LUẬN .14 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 14 h A MỞ ĐẦU Kể từ đời, đến thị trường chứng khoán trở thành lĩnh vực kinh doanh vô “hot” Dù trải qua giai đoạn sụt giảm năm 2009 ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới, thị trường chứng khốn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt Đây thị trường tiềm với lợi ích lớn lâu dài Do đó, ngày có nhiều cá nhân, tổ chức muốn tìm hiểu tham gia vào thị trường chứng khoán Bước để tham gia vào thị trường phải tìm hiểu thật kỹ kiến thức tảng chứng khốn như: chứng khốn gì? Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán? Pháp luật điều chỉnh chứng khoán nào? Một vấn đề quan trọng mà nhà đầu tư nên tìm hiểu chủ thể tham gia chứng khốn, đặc biệt cơng ty chứng khốn Nhận thức điều đó, em xin lựa chọn đề tài Phân tích nguyên nhân việc cấu lại cơng ty chứng khốn để đề xuất ý kiến pháp lý nhằm hồn thiện pháp luật cho cơng ty chứng khốn hoạt động an tồn, hiệu qủa B NỘI DUNG Chương I Khái quát chung Khái niệm công ty chứng khoán Ở Việt Nam nay, Luật chứng khoán không đưa định nghĩa cụ thể công ty chứng khoán Tuy nhiên, qua quy định Luật chứng khốn năm 2006, hiểu Cơng ty chứng khốn cơng ty tổ chức hình thức công ty cổ phần công ty TNHH thành lập, hoạt động theo Luật chứng khoán quy định khác pháp luật để thực một, số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo giấy phép Ủy ban chứng khốn Nhà nước cấp: mơi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán Đặc điểm cơng ty chứng khốn h Cơng ty chứng khốn loại doanh nghiệp nên có có đầy đủ đặc điểm doanh nghiệp nói chung Bên cạnh đó, Cơng ty chứng khốn có đặc điểm mang tính riêng biệt sau: * Cơng ty chứng khốn trung gian thị trường tài chính: Trung gian tài chính, tức tổ chức tài cầu nối người có vốn người có nhu cầu vốn Tuy nhiên, cơng ty chứng khốn khơng trung gian tổ chức phát hành nhà đầu tư mà trung gian nhà đầu tư với nhau. * Về lĩnh vực, ngành nghê kinh doanh: Điều kiện kinh doanh công ty chứng khốn phát sinh cơng ty chứng khốn hoạt động lĩnh vực tài – lĩnh vực nhạy cảm có vai trị quan trọng, ảnh hưởng sống đến kinh tế Do đó, cơng ty hoạt động cần phải tn theo quy định pháp luật điều kiện kinh doanh Cơng ty chứng khốn thực thực nhiều nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán đáp ứng đủ điều kiện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép cho hoạt động Giấy phép đồng thời Giấy đăng ký kinh doanh Hoạt động kinh doanh chính, thường xuyên mang tính nghề nghiệp kinh doanh chứng khốn, bao gồm toàn nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định điều Điều 60 Luật chứng khoán 2011 Các nghiệp vụ kinh doanh là: - Mơi giới chứng khốn; - Tự doanh chứng khoán; - Bảo lãnh phát hành chứng khoán; h - Tư vấn đầu tư chứng khốn Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác ( Khoản Điều 60 Luật chứng khoán năm 2006) * Về hình thức tổ chức pháp lý: Theo quy định pháp luật, Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức Cơng ty Cổ phần Công ty TNHH theo Luật doanh nghiệp 2014 Công ty chứng khốn tổ chức hình thức CTCP Cơng ty TNHH lí sau: Hoạt động kinh doanh chứng khoán hoạt động mang lại nhiều lợi nhuận đồng nghĩa với tính rủi ro cao Các cơng ty chứng khốn có vai trị lớn thị trường chứng khốn, đó, cần phải có tin cậy hạn chế rủi ro mức cao Với loại hình CTCP Cơng ty TNHH, tài sản cơng ty tách bạch với tài sản cá nhân, định quan trọng phải thông qua Đại hội đồng Cổ đông ( CTCP) Và Hội đồng thành viên (đối với Công ty TNHH hai thành viên trở lên) mang tính an tồn, chắn so với định chủ quan cá nhân, tạo độ tin cậy cho nhà đầu tư Do đó, loại hình doanh nghiệp khác Doanh nghiệp tư nhân Công ty hợp danh không đáp ứng yêu cầu này, mang tính rủi ro cao tham gia vào thị trường chứng khoán Bên cạnh đó, hai loại hình doanh nghiệp có tính phổ biến kinh tế thị trường, có quy chế pháp lý tổ chức, hoạt động chặt chẽ, có quy định giống quốc gia Nên quy định hình thức pháp lý Cơng ty chứng khốn để đáp ứng yêu cầu thị trường chứng khoán thị trường mang tính quốc tế cao * Về phương diện quản lý nhà nước: Cơng ty chứng khốn đặt quản lí nhà nước trực tiếp quan quản lý chuyên trách, Việt Nam UBCKNN h Vai trị cơng ty chứng khốn Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua công ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào trình mua bán Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khốn giao dịch có tham gia định giá công ty chứng khốn. Các cơng ty chứng khốn cịn thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trường để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình. Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn người thực tốt vai trị cơng ty chứng khoán tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường sơ cấp, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, công ty chứng khoán vừa huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành vừa làm tăng tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành dược mua bán giao dịch thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư Trên thị trường sơ cấp, thực giao dịch mua bán cơng ty chứng khốn giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài Thực trạng cơng ty chứng khốn Việt Nam nay h Thị trường chứng khoán Việt Nam đời bắt đầu vào hoạt động từ năm 2000 Thời gian đầu, số lượng cơng ty chứng khốn hạn chế với cơng ty chứng khốn Vào giai đoạn năm 2005 – 2006, đầu năm 2007 giai đoạn hồng kim chứng khốn Việt Nam với tốc độ phát triển nhanh chóng, cơng ty chứng khoán thành lập nhiều hơn, với 100 cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, kể từ năm 2009, thị trường chứng khốn khơng có phát triển mạnh khơng có cơng ty chứng khốn thành lập thêm Ngược lại, trình tái cấu khối cơng ty chứng khốn bắt đầu diễn từ năm 2009 khiến số cơng ty chứng khốn phải rời khỏi thị trường Nhưng số lượng CTCK nhiều, điều đương nhiên tiếp tục có tên biến mất, không dễ dàng Thực tế số lượng công CTCK lớn phản ánh phần phát triển thị trường chứng khoán Tuy nhiên, CTCK phải vật lộn để tồn Phần lớn CTCK phải gánh chịu lỗ Tuy nhiên, kể từ tái cấu trúc CTCK với tăng trưởng trở lại thị trường chứng khoán giúp cho CTCK gia tăng lợi nhuận Số liệu Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết, lợi nhuận sau thuế 76 CTCK tháng đầu năm 2016 đạt 1.203 tỷ đồng, tăng 4% so với kỳ năm trước 51/76 CTCK có kết kinh doanh có lãi, với tổng giá trị lãi 1.814 tỷ đồng 25/76 CTCK có kết kinh doanh lỗ, với tổng giá trị lỗ 611 tỷ đồng Thế có thực tế rõ ràng, CTCK không dễ sống lợi nhuận lớn tập trung vào công ty hàng đầu tổng lợi nhuận sau thuế 51 CTCK lợi nhuận ngân hàng tư nhân quy mô vừa Chương II Nguyên nhân việc cấu lại cơng ty chứng khốn Qua thực trạng thấy việc hoạt động cơng ty chứng khốn xảy nhiều bất cập, lộ nhiều yếu Những yếu không h ảnh hưởng đến cơng ty hay nhà đầu tư mà cịn trực tiếp ảnh hưởng đến phát triển thị trường chứng khốn Do đó, việc cấu lại cơng ty chứng khốn điều thiết yếu Cụ thể, nguyên nhân dẫn đến việc tái cấu công ty chứng khốn sau: Số lượng cơng ty chứng khốn khơng cân xứng với quy mơ thị trường Quá trình tái cấu trúc diễn giúp giảm bớt số lượng CTCK thị trường, nhiên số CTCK lại xem nhiều so với quy mô, nhu cầu thị trường chứng khoán non trẻ Việt Nam So sánh với số thị trường chứng khoán khác khu vực khiến ta dễ dàng nhận thấy điều Ví dụ, so với Trung Quốc, tổng số tài khoản cá nhân thị trường chứng khoán nước ta mức khoảng 0,7% dân số, Trung Quốc có khoảng 100 triệu tài khoản, tương đương với khoảng 8% dân số Thế nhưng, số lượng CTCK tương đương với Việt Nam Các thị trường chứng khốn lớn có lịch sử lâu dài ttrong khu vực thế giới thị trường chứng khốn Thái Lan có gần 40 CTCK; Singapore có 26 CTCK, Malaysia có 33 CTCK… Như vậy, thấy số lượng CTCK Việt Nam nhiều, không cân xứng với quy mô thị trường Mặt khác, phần lớn CTCk hoạt động nhỏ lẻ, phản ánh phát triển thiếu chuyên nghiệp chưa có định hướng dài hạn, rõ ràng. Bên cạnh đó, số lượng CTCK nhiều mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch chưa rộng khắp, chủ yếu tập trung tỉnh, thành phố có kinh tế phát triển Năng lực tài CTCK cịn yếu Theo quy định hành, CTCK phải có vốn điều lệ tối thiểu mức vốn pháp định theo quy định phủ Mức vốn pháp định quy định cho nghiệp vụ h kinh doanh Với công ti đượ cấp giấy phép cho nhiều loại nghiệp vụ kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định theo loại nghiệp vụ kinh doanh công ty cấp phép Như vật, vốn điều lệ CTCK phải gần 300 tỷ đồng muốn kinh doanh đủ nghiệp vụ kinh doanh môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành tư vấn đầu tư chứng khoán. Thực tế, năm gần đây, số lượng CTCK có quy mơ nguồn vốn chủ sở hữu 300 tỷ đồng chiếm khoảng 70% số lượng CTCK thị trường Đặc biệt, số lượng CTCK có vốn điều lệ 50 tỷ đồng có xu hướng gia tăng qua năm Thậm chí, số CTCK xin rút giấy phép hoạt động số nghiệp vụ nhằm giảm áp lực vốn điều lệ theo quy định. Với quy mô vốn nay, lực tài CTCK Việt Nam thấp nhiều so với định chế tài khác ngân hàng thương mại, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài hoạt động thị trường. Thiếu tính an tồn, tăng tính rủi ro Trong năm gần đây, hệ số nợ trung bình CTCK trì mức 0,65 hay tỷ lệ nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu trì mức 2:1 Xét tổng thể toàn ngành, hệ số nợ tương đối an toàn Tuy nhiên, xét theo nhóm 20 cơng ty có tổng tài sản lớn có hệ số nợ cao mức trung bình ngành nhóm 20 cơng ty có tổng tài sản thấp thị trường lại có hệ số nợ thấp Nói cách khác, mức độ an tồn tài tổng qt cơng ty lớn có xu hướng thấp công ty nhỏ Đồng thời, số lượng CTCK có hệ số nợ cao - 0,8 - có xu hướng gia tăng mạnh. Năm 2010, số lượng CTCK có hệ số nợ 0,8 lên tới 19 công ty, gấp lần so với năm trước Tính đến đầu tháng 10/2011, có 12 CTCK có tỷ lệ vốn khả dụng 180% Trong số đó, có CTCK có tỷ lệ mức 120% - mức bị đưa vào diện kiểm sốt đặc biệt h Ngồi ra, việc lạm dụng vốn nhàn rỗi nhà đầu tư dẫn đến việc cơng ty chứng khốn bị thiếu hụt tốn tạm thời mà nhiều lí vịng quay vốn bi ngắt lại khơng giải phóng tài sản cầm cố, khơng có nguồn vay ngắn hạn. Bên cạnh đó, bối cảnh có nhiều khó khăn như: Thị trường liên tục xuống dốc, giá trị tài sản cầm cố suy giảm nhanh, ngân hàng không dễ dàng cho vay trước áp lực thu hồi nợ… đẩy hoạt động công ty chứng khoản rủi ro nhiều, chí có cơng ty có dấu hiệu khoản Thiếu hụt nguồn nhân lực chất lượng cao Lực lượng lao động hành nghề lĩnh vực kinh doanh chứng khốn có phát triển nhanh với phát triển thị trường, trình thiết lập mở rộng hoạt động CTCK Thế dù có gia tăng thị trường chất lượng nhân lực hoạt động ngành chưa đảm bảo Nhân viên CTCK có trình độ cao, đào tạo có giấy phép hành nghề chiếm tỉ lệ khoảng 55% tổng số nhân viên. Đặc biệt, hoạt động kinh doanh hiệu quả, nhiều công ty áp dụng biện pháp cắt giảm nhân sự, làm thiếu hụt nguồn nhân lực Hơn nữa, xuất xu hướng rút lui khỏi hoạt động chứng khốn đội ngũ người có chứng hành nghề chứng khoán, đặc biệt đội ngũ quản trị, điều hành có trình độ cao, gây tổn thất lớn cho thị trường chứng khoán nước ta Kết hoạt động không khả quan Sau đợi khủng hoảng năm 2009, thị trường chứng khốn có sụt giảm mạnh, dẫn đến việc CTCK hoạt động hiệu quả, khơng có lãi Bên cạnh đó, chi phí hoạt động kinh doanh, chi phí quản lý tăng hầu hết doanh thu lại chưa đáp ứng nhu cầu chi tiêu. h Với tình hình thị trường khó khăn lãi suất ngân hàng cao ngất nay, số CTCK đem tiền gửi ngân hàng để lấy lãi thay đầu tư; số khác tìm đến kênh đầu tư khác, số đó, số cơng ty bước chân sang lĩnh vực bất động sản Chương III Một số đề xuất, kiến nghị nhằm hoàn thiện pháp luật Cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọng thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức tài trung gian kết nối nhà đầu tư với chủ thể khác thị trường Do đó, cơng ty chứng khốn có phát triển, hoạt động an toàn, vững mạnh tạo tiền đề cho thị trường chứng khốn phát triển, từ phát triển kinh tế đất nước Hiện nay, Pháp luật chứng khoán Việt Nam qui định đầy đủ cách thức điểu chỉnh tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, thực tiễn hoạt động cơng ty chứng khốn thị trường bộc lộ nhiều vấn đề yếu Những vấn đề tồn tổ chức hoạt động công ty chứng khốn khơng gây thiệt hại trực tiếp cho nhà đầu tư mà cịn có nguy gây rủi ro cho toàn hệ thống thị trường chứng khốn Do vậy, việc hồn thiện pháp luật theo hướng nâng cao lực trách nhiệm cơng ty chứng khốn tạo mơi trường thuận lợi cho cơng ty chứng khốn hoạt động an toàn, hiệu điều cần thiết. Thứ nhất, cần nâng mức vốn pháp định công ty chứng khốn: Hiện mức vốn pháp định Cơng ty chứng khoán qui định Điều 18 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/7/2007 Chính phủ qui định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán Theo đó, mức vốn pháp định quy định cụ thể theo nghiệp vụ kinh doanh sau: Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng; tự doanh chứng khoán 100 tỷ đồng; bảo lãnh phát hành chứng khoán 165 tỷ đồng tư vấn đầu tư chứng khốn 10 tỷ đồng h Có thể thấy, so với quy định pháp luật chứng khoán số nước khu vực giới, mức vốn pháp định thấp Mức vốn pháp định thấp dẫn đến thực trạng thị trường chứng khốn gặp khó khăn, loạt cơng ty chứng khốn làm ăn thua lỗ có nguy lâm vào tình trạng phá sản Điều thể thực tế nước ta vào giai đoạn thị trường chứng khoán tụt dốc, dẫn đến cơng ty chứng khốn lao đao kinh doanh thua lỗ, chật vật để tồn Do đó, hệ tất yếu thực tái cấu trúc triệt để Cơng ty chứng khốn, để cơng ty chứng khốn đứng vững thực vai trị, vị trí nhiệm vụ giao Như vậy, việc tăng mức vốn pháp định bắt buộc nhằm nâng cao lực tài cơng ty chứng khốn, đặc biệt cơng ty chứng khốn tự doanh thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành. Thứ hai, hoàn thiện qui định pháp luật liên quan đến hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn: Đây hoạt động chủ yếu cơng ty chứng khốn Việt Nam Hoạt động môi giới hầu giới quan tâm có qui định chi tiết tạo sở pháp lý vững cho nghiệp vụ “Tuy nhiên quy định pháp luật Việt Nam hoạt động môi giới chứng khốn cịn mờ nhạt q ít, thực tế chưa tạo sở pháp lý chung cho hoạt động môi giới phát triển” Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn cho thấy cơng ty chứng khốn có hành vi xâm phạm quyền lợi ích nhà đầu tư, chí cịn diễn phổ biến “Các sai phạm chủ yếu mà nhà đầu tư hay tố nhân viên hành nghề chứng khoán tự ý sử dụng tiền chứng khoán khách hàng, gây thua lỗ nghiêm trọng cho khách; tự ý rút tiền, chuyển chứng khoán từ tài khoản sang tài khoản khác; tự ý dùng tài sản khách hàng để cầm cố, chấp vay tiền; tư vấn cho khách đằng, hành h động nẻo… Khi vấn đề bung vỡ (nhà đầu tư có đơn kiện đến quan chức gửi báo chí), CTCK nơi sử dụng lao động thường có thái độ đổ hết lỗi cho nhân viên, trình xử lý thường nghiêng phần thiệt cho nhà đầu tư chính” Xảy thực trạng đáng buồn pháp luật chưa có quy tắc hành nghề hay đạo đức nghề nghiệp với chế tài đủ mạnh để răn đe, ngăn chặn hành vi Có thể thị trường chứng khốn nước ta cịn non trẻ, viêc sớm ban hành quy tắc hành nghề kinh doanh chứng khoán cần thiết Đây sở pháp lý cho việc điều chỉnh hoạt động mơi giới chứng khốn, phân định rõ trách nhiệm nghĩa vụ công ty chứng khốn, người mơi giới chứng khốn, nhân viên cơng ty chứng khốn Đồng thời, cần phải tách bạch tài khoản khách hàng để tránh tình trạng lạm dụng tài khoản khách hàng để trục lợi. Ngoài ra, qui định pháp luật việc nhận lệnh chuyển lệnh thị trường, mở tài khoản giao dịch thời gian tốn, phí lệ phí hoạt động mơi giới chứng khốn cần phải tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện Thứ ba, hoàn thiện qui định pháp luật tự doanh chứng khoán: Hoạt động tự doanh chứng khoán nghiệp vụ quan trọng số nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn Các cơng ty tự doanh chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường giúp cho chứng khoán có tính khoản cao Tuy nhiên, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn cịn hạn chế Để phát triển hoạt động tự doanh thị trường, việc phải tăng vốn pháp định, cần phải giải vấn đề sau: Có tách biệt rõ ràng, tránh nhầm lẫn nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nghiệp vụ tự doanh chứng khoán h Thêm quy định pháp luật chuẩn mực ứng xử cơng ty chứng khốn hoạt động tự doanh như: nghĩa vụ ưu tiên khách hàng; khơng xung đột lợi ích với khách hàng, … Bổ sung chế tài nghiêm khắc cụ thể xử lý hành vi vi phạm hoạt động tự doanh. Ngoài ra, pháp luật liên quan đến nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn cần tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện nhằm bảo đảm nâng cao hiệu trách nhiệm công ty chứng khoán, bảo đảm cho thị trường chứng khoán phát triển bền vững C KẾT LUẬN Chứng khoán thị trường chứng khốn khơng cịn khái niệm xa lạ người dân Việt Nam Nó bước sâu vào đời sống kinh tế đời sống xã hội người Việt Tuy nhiên, để tham gia vào thị trường chứng khoán thu lợi nhuận, giúp cho thị trường nói riêng kinh tế đất nước nói chung, phát triển lớn mạnh nhà đầu tư muốn đầu tư phải có chuẩn bị, tìm hiểu kỹ Bên cạnh kiến thức thị trường chứng khốn, họ cịn phải có kiến thức tài – ngân hàng, động tích cực cập nhật thông tin nước quốc tế, lĩnh tầm nhìn sáng suốt tham gia thị trường Chính u cầu mà vai trị cơng ty chứng khốn ngày trở nên quan trọng Công ty chứng khoán hoạt động hiệu tiền đề cho thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển vững mạnh DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Luật chứng khốn, Trường Đại học Luật Hà Nội, nxb CAND Vũ Văn Cương, “Một số vấn đề pháp lí cơng ti chứng khốn theo luật chứng khốn”, Tạp chí luật học, số 8/2006 h Lê Thị Thu Thủy (chủ biên), Pháp luật công ty chứng khoán Việt Nam, NXB Tư pháp, 2011 Thực trạng hoạt động cần thiết tái cấu trúc khối cơng ty chứng khốn Việt Nam – Ths Trần Thị Xuân Anh Một số đề xuất hoàn thiện pháp luật nhằm phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam - Lê Thị Thu Thủy, Đỗ Minh Tuấn https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/tai-cau-truc-cong-ty-chung-khoancon-chang-duong-dai-173973.html h