bài tập phân tích báo cáo tài chính

bài tập phân tích báo cáo tài chính

BÀI T ẬP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

Bài 1: Tìm các thông tin còn thiếu, cho biết số liệu cuối năm N của công ty X

như sau:

Hiệu suất sử dụng tổng TS = 1,5 Vòng quay hàng tồn kho = 6

Kỳ thu tiền = 18 ngày Lãi gộp = 80% * Doanh thu

Giả định 1 năm có 360 ngày

BCĐKT ngày 31/12/N (Đơn vị: triệu VND)

Bài 2: Công ty NKD có các s ố liệu sau đây (Đơn vị: triệu $)

Tỷ số thanh toán hiện hành 3

Hãy tính các số liệu sau của công ty: Khoản phải thu, nợ ngắn hạn, tài sản ngắn

hạn, tổng tài sản, ROA, vốn chủ sở hữu, nợ dài hạn

Bài 3: Bảng dưới đây trình bày số liệu chọn lọc về ba doanh nghiệp Mặc dù chúng có quy mô tổng tài sản bằng nhau, song dữ liệu cho thấy giữa chúng có

những khác biệt rất quan trọng Hãy giải thích tầm quan trọng của những sự khác biệt này thông qua phân tích các tỷ số tài chính của chúng:

Đơn vị: triệu VNĐ

Bài 4: Các báo cáo tài chính của công ty T&G trong một số năm gần đây cung

cấp một số thông tin như sau:

Yêu cầu:

a Hãy tính tỷ số doanh lợi tổng tài sản (ROA) và tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) trong mỗi năm?

b Giả sử công ty sử dụng 25% nợ vay và sự thay đổi về phương thức tài trợ không ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận sau thuế Tỷ số ROA và ROE trong mỗi năm thay đổi như thế nào?

c Có hợp lý không khi giả sử lợi nhuận sau thuế không thay đổi khi sử dụng Nợ

để tài trợ cho kinh doanh? Hãy giải thích quan điểm của bạn?

Bài 5: Thông tin về hoạt động của công ty T&G trong ba năm gần đây được cho

dưới đây Hãy phân tích những thay đổi đã xảy ra (Đơn vị: triệu VNĐ)

Bài 6: Hãy hoàn thành bảng cân đối kế toá n và các số liệu về doanh thu cho công ty T&G, sử dụng số liệu sau:

Khả năng thanh toán nhanh: 1,2 Tỷ số Lãi gộp/Doanh thu: 28%

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: 2 Vòng quay hàng tồn kho: 4 vòng/năm

B ảng cân đối kế toán ngày 31/12/…

Bài 7: Hãy hoàn thành các báo cáo tài chính của công ty cổ ph ần Hương Giang, cho biết các thông tin sau: (Đơn vị: triệu đồng)

Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/200X

II TSCĐ (GTCL) ? II Vốn chủ sở hữu

Báo cáo k ết quả kinh doanh năm 200X

4 Chi phí bán hàng và quản lý ?

5 Chi phí trả lãi (lãi vay) 400

Cho biết thêm các số liệu sau:

1 Tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn: 3 lần

2 Kỳ thu tiền bình quân: 42 ngày

3 Doanh lợi doanh thu: 7%

4 Tỷ số Nợ/VCSH: 1 lần

5 Năm có 365 ngày

6 Vòng quay hàng tồn kho 3 vòng/năm

Bài 8: Hãy phân tích các tỷ số tài chính của công ty cổ phần VNM, cho biết các

số liệu sau:

Tỷ số thanh toán ngắn hạn 2.0

Công ty không phát hành cổ phiếu ưu đãi, chỉ có cổ phiếu thường, nợ ngắ n hạn

và nợ dài hạn

a Tính các khoản phải thu, nợ ngắn hạn, tài sản lưu động, tổng tài sản, cổ phần thường, nợ dài hạn và ROA?

b Từ câu (a), chúng ta sẽ tìm được các khoản phải thu của công ty là 1232.87 tr VNĐ Nếu công ty giảm kỳ thu tiền bình quân từ 45 ngày xuống còn 35 ngày, các số liệu khác giữ nguyên Tính lượng tiền mặt phát sinh?

c Công ty dùng lượng tiền mặt giảm từ khoản phải thu để mua lại cổ phiếu thường, do đó sẽ dẫn tới giảm tổng vốn cổ phần thường Hãy tính lại các tỷ số ROE, ROA, tỷ số Nợ? So sánh với ROA, ROE và tỷ số nợ cũ?

Bài 9: Công ty DPM, sản xuất kinh doanh các sản phẩm sữa, có tình hình tài chính của hai năm gần đây được thể hiện trên các báo cáo tài chính như sau:

Đơn vị: tỷ đồng

B ảng cân đối kế toán ngày 31/12/2009

2 CK ngắn hạn 30 33 Phải trả nhà cung cấp 140 75

II TSDH 220 217 II V ốn chủ sở hữu 296 315

2 KH lũy kế 280 238 Lợi nhuận giữ lại 182 201

T ổng tài sản 580 520 T ổng nguồn vốn 580 520

Báo cáo kết quả kinh doanh đến ngày 31/12/2009

5 Chi phí quản lý (không kể lãi vay) 12.0

6 Lợi nhuận trước thuế và lãi (EBIT) 49.5

Các t ỷ số trung bình ngành năm 2009

4 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 3

5 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 6

Yêu cầu:

1 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn của công ty năm 2006

2 Tính các tỷ số cần thiết cho yêu cầu phân tích tài chính công ty

3 So sánh tình hình tài chính công ty với các công ty khác trong cùng ngành

4 Nếu công ty này phát hành cổ phiếu trên thị trường, là nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán bạn có bình luận gì về tình hình tài chính của công ty?

5 Tìm những nguyên nhân trên báo cáo tài chính của công ty có vẻ liên quan đến sự suy giảm lợi nhuận trong những năm gần đây của công ty

Bài 10: Jose Sanchex sở hữu và quản lý Western Gear, một hãng sản xuất nhỏ chuyên sản xuất các thiết bị giải trí ngoài trời Bạn được thuê để phân tích hoạt động kinh doanh của Western Gear ba năm gần đây Phân tích báo cáo tài chính

của bạn về công ty cho thấy các kết quả:

Doanh lợi tổng tài sản (ROA) 8.80% 9.40% 10.10% Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 9.75% 11.50% 12.25%

Yêu c ầu: Sử dụng các số liệu trên để trả lời những câu hỏi sau:

a Có phải công ty đang trở nên dễ dàng hơn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn

và có lợi thế trong tín dụng thương mại (được hưởng chiết khấu)?

b Có phải công ty đang thu hồi các khoản phải thu nhanh hơn không?

c Có phải đầu tư của công ty vào các khoản phải thu đang giảm?

e Có phải đầu tư của công ty vào hàng tồn kho đang tăng?

f Có phải vốn của các nhà đầu tư đang sinh lời nhiều hơn?

g Có phải là các tài sản của công ty đang được sử dụng hiệu quả?

h Có phải chi phí bán hàng của công ty đang giảm trong 3 năm gần đây?

Bài 11: Hai công ty cạnh tranh trong cùng một ngành đang được một ngân hàng phân tích nhằm ra quyết định cho vay 1 trong 2 công ty Thông tin từ báo cáo tài chính của hai công ty được cho dưới đây:

Số liệu từ BCĐKT ngày cuối năm Số liệu từ báo cáo KQKD

Tiền 18,500 33,000 Giá vốn hàng bán 485,100 532,500 Khoản phải thu 36,400 56,400 Chi phí trả lãi 6,900 11,000 Thương phiếu 8,100 6,200 Thuế thu nhập 12,800 19,300 Hàng tồn kho 83,440 131,500 Thu nhập ròng 67,770 105,000 Chi phí trả trước 4,000 5,950 EPS 1.94 2.56 Nhà xưởng, thiết bị 284,000 303,400

Tổng tài sản 434,440 536,450 Số liệu đầu năm

Nợ ngắn hạn 60,340 92,300 Thương phiếu 0 0

Nợ dài hạn 79,800 100,000 Hàng tồn kho 54,600 106,400

Cổ phiếu thường,MG $5 175,000 205,000 Tổng tài sản 388,000 372,500 Lợi nhuận giữ lại 119,300 139,150 Cổ phiếu thường, MG $5 175,000 205,000

T ổng nguồn vốn 434,440 536,450 Lợi nhuận giữ lại 94,300 90,600

Yêu c ầu:

1 Tính toán các tỷ số: Tỷ số thanh toán ngắn hạn, tỷ số thanh toán nhanh, vũng quay khoản phải thu, vũng quay hàng tồn kho, số ngày thanh lý hàng tồn kho, số ngày thu hồi các khoản phải thu, cho cả hai công ty Xác định công ty mà bạn cho rằng có rủi ro tín dụng thấp hơn và giải thích tại sao?

2 Tính toán các tỷ số: lợi nhuận biên ròng, vòng quay tổng tài sản, doanh lợi

tổng tài sản, doanh lợi vốn chủ sở hữu cho cả hai công ty Giả định rằng mỗi công ty trả cổ tức bằng tiền là $1.50 cho mỗi cổ phần và cổ phiếu của mỗi công

ty có thể được mua với giá $25/cổ phiếu, tính tỷ số P/E và Dividend yield Xác định xem nếu là bạn, bạn sẽ đầu tư vào cổ phiếu của công ty nào, giải thích tại sao?

Bài 12: Giả định bạn đang phân tích, đánh giá công ty Mesco Cho biết các dữ

liệu trong bản phân tích tài chính của bạn (31/12/09)

Lợi nhuận giữ lại, 31/12/08 ($) 98.000 Số ngày bán hàng tồn kho (ngày) 45

Tỷ số lợi nhuận biên gộp 25% Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 18

Khả năng thanh toán nhanh 2.5 Vốn cổ phần/ Tổng Nợ 4 Tài sản dài hạn ($) 280.000 Doanh thu (100% bán chịu) ($) 920.000

Cổ phiếu thường của công ty: mệnh giá $15; 10,000 cổ phiếu được phát hành và lưu thông; giá mỗi cổ phiếu trên thị trường là $21

Yêu c ầu:

Sử dụng các dữ liệu trên, lập bảng cân đối kế toán ngày 31/12/09 Chi phí hoạt động (không gồm thuế thu nhập và giá vốn hàng bán năm 09) là 180,000$ Thuế

suất thuế thu nhập là 40% Giả thiết một năm 360 ngày Công ty không phải trả

cổ tức trong cả hai năm 08 và 09 Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, khoản phải thu, và hàng tồn kho

Bài 13: Bạn đang phân tích công ty Foxx Cho biết các thông tin sau (ngày 31/12/09)

Tỷ số thanh toán ngắn hạn 2 Số ngày bán hàng tồn kho (ngày) 36 Vòng quay khoản phải thu 16 Tỷ số lãi gộp biên 50% Khoản phải thu đầu kỳ ($) 50000 Chi phí (không gồm giá vốn) $450,000 Doanh lợi vốn cổ phần CK 20% Tổng Nợ/Vốn cổ phần 1 Doanh thu (bán chịu) ($) 1.000.000 Tài sản dài hạn 300000

Yêu c ầu:

Sử dụng những dữ liệu này lập bảng cân đối kế toán 31/12/09 Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, phải thu, và hàng tồn kho Bảng cân kế toán bao gồm các chỉ tiêu:

tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho, tổng tài sản ngắn hạn, tổng tài sản dài hạn,

tổng nợ ngắn hạn, tổng nợ dài hạn và vốn cổ phần

Bài 14: Bạn đang dự định phân tích bảng cân đối kế toán ngày 31/12/09 của công ty Voltek Cho biết các thông tin sau:

1 Khoản phải thu và hàng tồn kho đầu kỳ và cuối kỳ không thay đổi

2 Thu nhập ròng là $1,300

3 Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay (times interest earned) là 5 (thuế thu nhập

bằng 0) Công ty có trái phiếu với lãi suất 5% được phát hành ở mệnh giá

4 Doanh lợi doanh thu (net profit margin) là 10% Lợi nhuận biên gộp là 30% Vòng quay hàng tồn kho là 5

5 Số ngày bán chịu (days’ sale in receivable) là 72 ngày

6 Doanh thu/vốn lưu động ròng cuối kỳ là 4 Tỷ số thanh toán ngắn hạn là 1.5

7 Tỷ số khả năng thanh toán nhanh là 1.0 (không kể chi phí trả trước)

8 Nhà xưởng, thiết bị (giá trị còn lại) là $6,000 Một phần ba đã khấu hao

9 Cổ tức được trả cho cổ phiếu ưu đói 8% là 40$ Không có sự thay đổi trong

cổ phần thường trong năm 09 Cổ phiếu ưu đ ãi được phát hành 2 năm trước

bằng mệnh giá

10 Thu nhập vốn cổ phần thường (EPS) là $3.75

11 Cổ phiếu thường có mệnh giá $5 và được phát hành bằng với mệnh giá

12 Lợi nhuận giữ lại ngày 1/1/06 là $360

Yêu c ầu:

a Với những thông tin trên, lập bảng cân đối kế toán ngày 31/12/06 của công ty (bao gồm các chỉ tiêu sau: tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho, chi phí trả trước, nhà xưởng và thiết bị (GTCL), nợ ngắn hạn, trái phiếu phải trả và vốn cổ phần)

b Xác định khối lượng cổ tức được trả cho cổ phiếu thường năm 09