Đề tài tác động của quy mô đến lợi nhuận của 32 công ty dầu khí việt năm từ năm 2005 đến năm 2020

TRƯỜNG ĐẠI HỌC PHENIKAA KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH - - BÁO CÁO HỌC PHẦN KINH TẾ LƯỢNG Nhóm - Kinh tế lượng_1_2(15EC).5_LT ĐỀ TÀI: Tác động Quy mô đến lợi nhuận 32 cơng ty Dầu khí Việt Năm từ năm 2005 đến năm 2020 Giảng viên: Nguyễn Thành Cơng Nhóm trưởng: Trịnh Kim Chi – MSV: 21010084 Email: 21010084@st.phenikaa-uni.edu.vn Thành viên: Phạm Mỹ lệ Vũ Đình Đức Trần Tuấn Hùng Nguyễn Hữu Nam Khánh Nguyễn Thị Linh Tao Thị Thúy Ngân Đỗ Thị Tươi Lớp: K15-QTKD2 Lớp: K15-QTKD3 Lớp: K15-QTKD2 Lớp: K15-QTKD2 Lớp: K15-QTKD2 Lớp: K15-QTKD2 Lớp: K15-QTKD4 Hà Nội, tháng năm 2022 - MSV: 21010115 - MSV: 21012663 - MSV: 21011311 - MSV: 21010117 - MSV: 21010974 - MSV: 21011323 - MSV: 21012258 BẢNG PHÂN CHIA CƠNG VIỆC NHĨM ST T Họ tên Trịnh Kim Chi Mã sinh viên 21010084 Chức vụ Nhóm trưởng Cơng việc Nội dung: Tóm tắt, Chương 1, phân tích biểu đồ, kiểm định Hausman, kiểm tra tượng đa cộng tuyến Chạy liệu Thu thập liệu Làm slide thuyết trình Phân chia cơng việc kiểm duyệt Phạm Mỹ lệ 21010115 dung Nội dung: Chương 2, phân tích mơ hình Thành viên tác động cố định (FEM), Chương Vũ Đình Đức 21012663 Thu thập liệu Nội dung: Chương 2, phân tích mơ hình Thành viên hồi quy tuyến tính (OLS), Chương 6, phân tích phân tích bé tổng quát Thu thập liệu Trần Tuấn Hùng 21011311 Kiểm duyệt nội dung Nội dung: Phân tích thống kê mơ tả, Thành viên Phân tích ma trận hệ số tương quan, kiểm tra tượng tự tương quan, kiểm tra phương sai thay đổi Nguyễn Hữu Nam Khánh 21010117 Thành viên Thu thập liệu Nội dung: Chương Nguyễn Thị Linh 2101094 Thành viên Thu thập liệu Nội dung: Chương 2, Chương Tao Thị Thúy Ngân 21011323 Thành viên Thu thập liệu Nội dung: Chương Đỗ Thị Tươi 21012258 Thành viên Thu thập liệu Nội dung: Chương 2, Phân tích mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) Thu thập liệu Chạy liệu Kiểm duyệt nội dung MỤC LỤC [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Tóm tắt: Mục tiêu nghiên cứu kiểm định tác động quy mô đến lợi nhuận doanh nghiệp dựa báo cáo tài niêm yết thị trường chứng khoán 32 doanh nghiệp dầu khí Việt Nam giai đoạn 2005-2021 Nhóm nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính (OLS), tác động cố định (FEM) tác động ngẫu nhiên (REM) để nghiên cứu rút kết luận xem ảnh hưởng quy mô đến với lợi nhuận cho doanh nghiệp ngành dầu khí Việt Nam Từ khóa: Doanh nghiệp, Quy mơ, Lợi nhuận doanh nghiệp, tỷ lệ lợi nhuận doanh nghiệp tổng tài sản (ROA), ngành dầu khí CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU Lợi nhuận mục tiêu doanh nghiệp giúp doanh nghiệp tồn phát triển bền vững Do đó, lợi nhuận ln muốn quan tâm hàng đầu nhà kinh tế nhà nghiên cứu, kể lý thuyết lẫn thực nghiệm Nghiên cứu rằng, lợi nhuận doanh nghiệp ảnh hưởng từ yếu tố vi mô (ở cấp độ doanh nghiệp) yếu tố vĩ mơ Trong đó, ta thấy mối quan hệ đa dạng quy mô lợi nhuận doanh nghiệp gây nhiều tranh cãi, từ thúc đẩy đời nhiều nghiên cứu khác giới chủ đề này, có nhiều cơng trình nước nước nghiên cứu mối quan hệ hai cá thể này, để nói nghiên cứu chun sâu nhóm ngành tài ngun thiên nhiên lại không nhắc tới nhiều, ngành dầu khí Quy mơ tiêu chí quan trọng ảnh hưởng đến khả sinh lợi nhuận doanh nghiệp Nó phản ánh lực, khả sản xuất doanh nghiệp, cung cấp dịch vụ doanh nghiệp Quy mô doanh nghiệp đo lường yếu tố nguồn vốn, tổng tài sản, nợ ngắn hạn, dài hạn Từ ta thấy để xác định quy mô doanh nghiệp phức [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận tạp, vấn đề thu hút nhiều quan tâm, nghiên cứu học giả thời đại Zeitun Tian (2007) sử dụng liệu bảng gồm 167 công ty Jordan, kết mà họ nghiên cứu cho thấy cấu trúc quy mô cơng ty có tác động đáng kể đến trình hoạt động sản sinh lợi nhuận cơng ty Tuy nhiên, có nghiên cứu lại cho quy mơ lại khơng có ảnh hưởng đến lợi nhuận có tính qn, gây nên tranh cãi học giả yêu cầu phải điều tra thêm (Hardwick, 1997; Wu, 2006; Athanasoglou, Brissimis Delis, 2008; Punnose, 2008) Mục tiêu nghiên cứu mà chúng tơi hướng tới xem xét tác động quy mô lên công ty doanh nghiệp dầu khí Việt Nam khoảng từ năm 2005 đến 2020 Trong đó, nhóm chúng tơi sử dụng ba mơ hình nghiên cứu OLS, FEM REM để nghiên cứu tác động quy mơ lên lợi nhuận Ngồi ra, nhóm nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình kiểm định phù hợp để kiểm tra tượng biến liệu, nhóm nghiên cứu sử dụng kiểm tra đa cộng tuyến, kiểm tra tự tương quan kiểm tra phương sai thay đổi Từ liệu trên, rút kết luận liệu quy mơ có ảnh hưởng đến tác động doanh nghiệp hay không Bài luận nghiên cứu bao gồm phần: Chương – Giới thiệu; Chương – Cơ sở lý luận; Chương – Cơ sở lý thuyết; Chương – Phân tích ba mơ hình nghiên cứu OLS, FE, RE; Chương – Kiểm định Hausman kiểm tra tượng; Chương – Kết luận, kiến nghị nhận xét khách quan CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 Đối tượng mà đề tài hướng đến: Đối tượng nghiên cứu luận án cấu nguồn vốn doanh nghiệp [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực dầu khí có vai trị quan trọng kinh tế, đóng góp nguồn thu lớn cho ngân sách nhà nước Nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp dầu khí mục tiêu quản trị doanh nghiệp yêu cầu quản lý nhà nước Bài viết nghiên cứu có tố ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp dầu khí, phân tích chiều hướng tác động nhân tố đến hiệu Trên sở đưa hàm ý sách cho quản lý nhà nước quản trị doanh nghiệp dầu khí 2.2 Phạm vi nghiên cứu Về không gian: Báo cáo nghiên cứu công ty, doanh nghiệp dầu Việt Nam Về thời gian: Báo cáo nghiên cứu cấu nguồn vốn DN thương mại dầu khí Việt Nam giai đoạn từ năm 2005 đến năm 2021 2.3 Phương pháp nghiên cứu Các phương pháp nghiên cứu sử dụng báo cáo nhằm đảm bảo việc thực mục tiêu nghiên cứu đề kể tên sau: - Nhóm phương pháp nghiên cứu định tính bao gồm: Phương pháp tổng hợp, phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, phương pháp đánh giá - Phương pháp nghiên cứu định lượng: sử dụng phương pháp thống kê kết hợp với mơ hình hồi quy với trợ giúp phần mềm STATA để phân tích cấu nguồn vốn doanh nghiệp thương mại dầu khí Việt Nam Phương pháp thu thập số liệu Mơ hình sử dụng dạng thơng tin thứ cấp liệu chéo, thể thông tin nhân tố ảnh hưởng tới tác động quy mô đến lợi nhuận Để phục vụ công tác nghiên cứu chạy mơ hình, nhóm thu thập số liệu 32 cơng ty dầu khí (5036 số) theo phương pháp thống kê lấy từ nguồn liệu báo cáo tài thường niên kiểm định doanh nghiệp dầu khí [NHĨM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Phương pháp xử lý số liệu Phương pháp bình phương nhỏ thơng thường OLS Trong q trình nghiên cứu, nhóm sử dụng kiến thức kinh tế lượng, phương pháp định lượng với hỗ trợ phần mềm STATA, Microsoft Excel, Microsoft Word để tổng hợp hồn thành nghiên cứu Để xây dựng mơ hình, nhóm nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy để tìm mối quan hệ phụ thuộc tác động quy mô đến lợi nhuận vào biến độc lập khác Qua đó, ước lượng giá trị kỳ vọng phát triển công ty dầu khí 2.4 Tổng quan quy mơ Quy mơ tiêu chí quan trọng ảnh hưởng đến khả sinh lợi nhuận doanh nghiệp Nó phản ánh lực, khả sản xuất doanh nghiệp, cung cấp dịch vụ doanh nghiệp Quy mô doanh nghiệp đo lường yếu tố nguồn vốn, tổng tài sản, nợ ngắn hạn, dài hạn Từ ta thấy để xác định quy mô doanh nghiệp phức tạp, vấn đề thu hút nhiều quan tâm, nghiên cứu học giả thời đại Theo nghiên cứu Zeitun Tian (2007) sử dụng liệu bảng gồm 167 công ty Jordan, kết mà họ nghiên cứu cho thấy cấu trúc vốn cơng ty có tác động đáng kể đến trình hoạt động cơng ty, nhiên họ tỉ lệ nợ ngắn hạn tổng tài sản lại tích cực đến hoạt động thị Cụ thể, khủng hoảng vùng Vịnh 1990-1991 họ phát có tác động tích cực đến hiệu hoạt động cơng ty Jordan, bùng nổ Intifadah Bờ Tây Gaza vào 9/2020 có tác động tiêu cực đến hoạt động cơng ty Mặt khác, ngành dầu khí khai thác tài nguyên đặc thù, nhiều rủi ro, địi hỏi tính chun nghiệp, dụng cụ máy móc phải đại, đáng tin cậy Cho nên cần đến vốn đầu tư lớn, việc doanh nghiệp có quy mơ lớn mang khả sinh lợi nhuận cao cho doanh nghiệp so với doanh nghiệp có quy mơ vừa nhỏ [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận 2.5 Nhận xét nghiên cứu/ mơ hình nghiên cứu trước Quy mô doanh nghiệp công nhận biến số thiết yếu việc giải thích lợi nhuận tổ chức số nghiên cứu cố gắng khám phá ảnh hưởng quy mô doanh nghiệp đến lợi nhuận Tuy nhiên, kết nghiên cứu trước không quán gây tranh cãi Bên cạnh số nhà nghiên cứu mối quan hệ tích cực có nhà nghiên cứu mối quan hệ tiêu cực quy mô lợi nhuận doanh nghiệp Lee (2009) xem xét vai trị quy mơ doanh nghiệp lợi nhuận Ơng sử dụng mơ hình liệu bảng điều khiển động hiệu ứng cố định thực phân tích mẫu gồm 7000 công ty công khai Hoa Kỳ Kết cho thấy quy mơ cơng ty tuyệt đối đóng vai trị quan trọng việc giải thích khả sinh lợi Tuy nhiên, mối quan hệ phi tuyến tính, nghĩa lợi nhuận giảm cơng ty lớn Vijayakumar Tamizhselvan (2010) tìm mối quan hệ tích cực quy mơ doanh nghiệp khả sinh lợi Trong nghiên cứu họ, dựa đặc điểm kỹ thuật bán logarit đơn giản mơ hình, tác giả sử dụng thước đo khác quy mô (doanh thu tổng tài sản) khả sinh lời (tỷ suất lợi nhuận lợi nhuận tổng tài sản) áp dụng mơ hình mẫu gồm 15 công ty điều hành Hơn nữa, Papadognas (2007) tiến hành điều tra mối quan hệ quy mô lợi nhuận mẫu gồm 3035 công ty sản xuất Hy Lạp giai đoạn 1995-1999 Sau phân chia công ty thành bốn loại quy mơ, ơng áp dụng phân tích hồi quy cho thấy tất loại quy mô, lợi nhuận công ty bị ảnh hưởng tích cực quy mơ cơng ty Jonsson (2007) nghiên cứu mối quan hệ quy mô lợi nhuận sử dụng mẫu gồm 250 công ty Iceland Theo báo cáo, quy mơ doanh nghiệp có ảnh hưởng tiêu cực khơng có ý nghĩa thống kê đến khả sinh lời Theo cách tương tự, Amato Burson (2007) thử nghiệm mối quan hệ quy mô - lợi nhuận công ty hoạt động lĩnh vực dịch vụ tài [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Các tác giả kiểm tra dung tuyến tính dạng khối mối quan hệ Với đặc tả tuyến tính quy mơ doanh nghiệp, tác giả tiết lộ ảnh hưởng tiêu cực quy mô doanh nghiệp đến khả sinh lời doanh nghiệp Tuy nhiên, ảnh hưởng khơng có ý nghĩa thống kê Ngồi mối quan hệ tích cực tiêu cực này, số nhà nghiên cứu nhận thấy ảnh hưởng không đáng kể quy mô công ty lợi nhuận công ty Theo cách này, Tzelepis Skuras (2004) xem xét tác động trợ cấp vốn bốn khía cạnh hoạt động tài doanh nghiệp, hiệu quả, lợi nhuận, cấu trúc vốn tăng trưởng với yếu tố cụ thể quy mô công ty Nghiên cứu cung cấp chứng cho thấy ảnh hưởng không đáng kể quy mô công ty hoạt động công ty Một nghiên cứu Pakistan Khatab et al (2011) điều tra mối quan hệ quản trị công ty hiệu hoạt động công ty 20 công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Karachi Hiệu suất cơng ty đo lường hai thước đo lợi nhuận tài sản (ROA) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Và kết cho thấy quy mô, mối quan hệ công ty ba mô hình khơng đáng kể Do đó, xem xét phát mâu thuẫn ảnh hưởng quy mô công ty đến lợi nhuận cơng ty cịn mơ hồ cần phải điều tra thực nghiệm 2.6 Những đóng góp từ nghiên cứu Về mặt lý luận, báo cáo làm sáng tỏ nguồn vốn chi phí cơng ty dầu khí Việt Nam gần hai chục năm vừa qua Bài báo cáo cấu nguồn vốn 32 công ty doanh nghiệp thương mại dầu khí Việt Nam niêm yết bao gồm: Cơ sở lý thuyết, phân tích mơ hình nghiên cứu, kiểm định kiểm tra tượng 2.7 Các giả thuyết nghiên cứu Đặt vấn đề: Tác động quy mô lên lợi nhuận [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận H1: Quy mô doanh nghiệp có tác động thuận chiều với tỷ suất sinh lời doanh nghiệp Thực tế có nhiều kết nghiên cứu mâu thuẫn với ảnh hưởng quy mô đến lợi nhuận doanh nghiệp Nghiên cứu Sharma & Kumar (2011) quy mơ doanh nghiệp có tác động ngược chiều đến khả sinh lời doanh nghiệp Trong kết nghiên cứu Mumtaz et al (2011), nghiên cứu Gul (2013) lại quy mô doanh nghiệp có tác động chiều đến lợi nhuận doanh nghiệp Các doanh nghiệp có quy mơ lớn có sức mạnh việc đàm phán với nhà cung cấp để hưởng nhiều sách ưu đãi chiết khấu cao, thời gian toán dài hơn, có lợi hẳn cơng ty có quy mô nhỏ việc tận dụng nguồn lực để tối đa hóa lợi nhuận Bởi doanh nghiệp có quy mơ lớn có độ tin cậy, chỗ đứng định thị trường so với doanh nghiệp, cơng ty có quy mơ nhỏ Bên cạnh đó, có thị phần lớn hơn, có hội thu lợi nhiều nên doanh nghiệp có quy mơ lớn có sức mạnh cạnh tranh so sánh với doanh nghiệp có quy mơ nhỏ lĩnh vực đòi hỏi cạnh tranh xuất - nhập hàng hóa, dịch vụ kêu gọi vốn đầu tư H2: Quy mơ doanh nghiệp khơng có tác động với tỷ suất sinh lời doanh nghiệp CHƯƠNG 3: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 3.1 Dữ liệu nghiên cứu Tên biến Cách đo lường Đơn vị Nguồn Báo cáo tài LNSTS Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản % Báo cáo tài QM Quy mơ/ Tổng tài sản % Báo cáo tài TKTS Tiền khoản tương đương tiền/ Tổng tài sản % NV (Nợ ngắn hạn+Nợ dài hạn)/ Tổng tài sản % Báo cáo tài [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mơ lên lợi nhuận Báo cáo tài VCTS QLTS Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản Chi phí quản lý doanh nghiệp/ Tổng tài sản % % Báo cáo tài Báo cáo tài CPQP LNSTS Quản lý chi phí doanh nghiệp/ Tổng tài sản % Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản % Báo cáo tài Ngân hàng INFT Tỷ lệ lạm phát dựa số giá tiêu dùng GDP Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế % giới Ngân hàng % giới 3.2 Mô tả biến QM: Biến độc lập nghiên cứu số quy mô doanh nghiệp LNSTS: Lợi nhuận khoản phân phối cho chủ sở hữu doanh nghiệp, sử dụng làm thược đo độ hữu dụng mà chủ sở hữu hướng trình hoạt động sản xuất kinh doanh TKTS: Khoản tương đương tiền tài sản, thông thường khoản đầu tư lỏng dễ dàng chuyển thành tiền mặt mà chúng tiền tệ NV: Nợ vay tổng số tiền mà DN nợ ngân hàng VCTS: Vốn chủ sở hữu tài sản nguồn vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp thành viên công ty liên doanh cổ đông công ty cổ phần QLTS: Là chi phí tài sản phần chi phí mà DN phải trả phí nguồn lực liên quan đến nhân quản lý hệ thống quản lý DN để doanh nghiệp đạt mục tiêu lợi nhuận mục tiêu khác [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Từ bảng liệu cho thấy với 387 số quan sát, giá trị Prob>F = 0.0000 cho thấy mơ hình tổng thể có ý nghĩa mặt thống kê Chỉ số R-sq = 0.4183 cho thấy 41.83% biến thiên biến phụ thuộc giải thích biến độc lập Dự theo vào mơ hình chúng tơi thấy có biến có ý nghĩa thơng kế là: QN; TKTS; VCTS; QLTS; INFT (p-valueF cho thấy mơ hình tổng thể có ý nghĩa mặt thống kê Chỉ số R-sq phản ánh 34.98% biến thiên biến phụ thuộc giải thích biến độc lập Dựa vào giá trị p-value thấy biến TKTS, NV, VCTS, QLTS, INFT có ý nghĩa thống kê (p-value0.1) Tiếp theo, nghiên cứu phân tích hệ số hồi quy đo lường tác động biến độc lập có ý nghĩa thống kê đến biến phụ thuộc LNSTS TKTS có hệ số góc dương (= 0004462) có nghĩa thống kê mức 1% Điều cho thấy mối quan hệ đồng biến TKTS LNSTS, cụ thể tỉ lệ khoản tổng tài 15 [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận sản tăng lên 1% tỷ lệ lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng lên 0.0004462% yếu tố khác không đổi NV có hệ số góc dương (=.0001998) có ý nghĩa thống kê mức 5% Điều cho thấy mối quan hệ đồng biến NV LNSTS, cụ thể tỉ lệ nợ vay tăng lên 1% lợi nhuận tổng tài sản tăng lên 0.0001998% yếu tố khác không đổi VCTS có hệ số góc dương (=.0002643) có ý nghĩa thống kê mức 1% Điều cho thấy mối quan hệ đồng biến VCTS với LNSTS, cụ thể tỉ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản tăng lên 1% lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng lên 0.0002643% yếu tố khác khơng đổi QLTS có hệ số góc âm (=-.0033005) có ý nghĩa thống kê mức 1% Điều cho thấy mối quan hệ nghịch biến QLTS với LNSTS, cụ thể tỉ lệ chi phí quản lí doanh nghiệp tổng tài sản tăng lên 1% lợi nhuận sau thuế tổng tài sản giảm 0.0033 005% yếu tố khác khơng đổi INFT (=.0015344) có hệ số góc dương có ý nghĩa thống kê mức 5% Điều cho thấy mối quan hệ đồng biến INFT với LNSTS, cụ thể lạm phát tăng 1% tỉ lệ lợi nhuận sau thuế tổng tài sản tăng lên 0.0015344 % yếu tố khác không đổi 4.3 Phân tích mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) 16 [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Nguồn: Kết xử lý liệu phần mềm STATA Prob > chi2 = 0.0000 tức hệ số hồi quy không đồng thời 0, mơ hình tổng thể có ý nghĩa mặt thống kê Mơ hình tác động ngẫu nhiên có R2 = 0.4075 tức biến độc lập giải thích 40.75% biến thiên lợi nhuận (LNSTS) Dựa vào giá trị p-value thấy biến QM, TKTS, VCTS, INFT có ý nghĩa thống kê (p-value < 0.1) biến lại bao gồm: NV, QLTS, GDP khơng có ý nghĩa thống kê (p-value > 0.1) p < 0.01 nên biến TKTS, VCTS có ý nghĩa mức 1% 0.01 < p < 0.05 nên biến INFT có ý nghĩa mức 5% Tiếp theo, nghiên cứu phân tích hệ số hồi quy (Coef) đo lường tác động biến độc lập có ý nghĩa thống kê đến biến phụ thuộc LNSTS (QM) với β = 0.00005, hệ số góc dương cho thấy mối quan hệ đồng biến quy mô lợi nhuận, tức là: Quy mơ doanh nghiệp tăng lên 1% lợi nhuận doanh nghiệp tăng 0.00005% yếu tố khác khơng đổi 17 [NHĨM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận (TKTS) với β = 0.00048, hệ số góc dương cho thấy mối quan hệ đồng biến tỷ lệ khoản tổng tài sản lợi nhuận, tức là: Tỷ lệ khoản tổng tài sản tăng lên 1% lợi nhuận doanh nghiệp tăng 0.00048% yếu tố khác không đổi (VCTS) với β = 0.00057, hệ số góc dương cho thấy mối quan hệ đồng biến tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản lợi nhuận, tức là: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản tăng lên 1% lợi nhuận doanh nghiệp tăng 0.00057% yếu tố khác không đổi (INFT) với β = 0.0016, hệ số góc dương cho thấy mối quan hệ đồng biến tỷ lệ lạm phát lợi nhuận, tức là: Lạm phát tăng lên 1% lợi nhuận doanh nghiệp tăng 0.0016% yếu tố khác không đổi CHƯƠNG 5: CÁC KIỂM ĐỊNH VÀ KIỂM TRA HIỆN TƯỢNG 5.1 Kiểm định phù hợp mơ hình Đây kiểm định đa ràng buộc tuyến tính với nhiều hệ số hồi quy, nhằm xem xét khả tham số biến độc lập �㗽�㗽 (�㗽 = 1,4) đồng thời để xác định phù hợp mơ hình hồi quy Giả thuyết: với mức ý nghĩa �㗽 = 1% H0: �㗽1 = �㗽2 = �㗽3 = �㗽4 = H1: �㗽1 + �㗽2 + �㗽3 + �㗽4 ≠ Theo kết mơ hình hồi quy ban đầu, ta có: p-value (F) = 0,000 < 0,01 Do đó, bác bỏ giả thuyết H0, thừa nhận giả thuyết H1 Mô hình có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa �㗽 = 1% Kết luận kiểm định 5.2 Kiểm định Hausman Nhóm nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp với nghiên cứu Nếu sử dụng kiểm định Hausman có kết có ý nghĩa, nhóm nghiên cứu sử dụng mơ hình tác động cố định (FEM) thay sử dụng mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) Có giả thuyết: 18 [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận H0: εi biến độc lập không tương quan H1: εi biến độc lập có tương quan Sử dụng phần mềm STATA với kiểm định Hausman fe re nghiên cứu thu kết nghiên cứu: Nguồn: Kết xử lý liệu phần mềm STATA Theo bảng nghiên cứu, nhóm nghiên cứu chúng tơi thấy Prob>chi2 = 0.0000 < 0.05 nên khơng đồng tình với giả thuyết H0 Với giả thuyết H1 εi biến độc lập có tương quan, thấy sử dụng sử dụng mô hình tác động cố định (FEM) đánh giá cao sử dụng mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) Vậy nên, nhóm nghiên cứu sử dụng mơ hình tác động cố định (FEM) để nghiên cứu phân tích tác động quy mơ lên lợi nhuận Tuy nhiên, mơ hình tác động cố định (FEM) lại khơng đánh giá mơ hình hiệu có sai lệch giả thiết khác mà nghiên cứu chưa nhắc đến 5.3 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến Sử dụng phần mềm STATA với kiểm định vif cho nghiên cứu thu kết nghiên cứu: 19 [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Nguồn: Kết xử lý liệu phần mềm STATA Từ bảng ta đánh giá tất VIF biến, thấy mơ hình có tồn đa cộng tuyến khơng hồn hảo bỏ qua tất biến nhỏ 10 Tuy nhiên, biến NV, VCTS lớn nên ta biết mơ hình bị đa cộng tuyến tồn hai biến Các biến QLTS, QM, INFT, TKTS, GDP nhỏ nên tượng đa cộng tuyến 5.4 Kiểm tra tượng tương quan Giả thuyết: Uit = β*Uit-1 + cit (U hạng nhiễu t t-1, Hệ số β ≠ có TTQ ngược lại) (i = time-series) Sử dụng phần mềm STATA để kiểm định: Nguồn: Kết xử lý liệu phần mềm STATA Prob > F = 0.0659 > 0.05 thừa nhận giả thuyết H0, kết luận không xảy tượng tự tương quan 20 [NHÓM 6] – Kinh tế lượng Tác động quy mô lên lợi nhuận Nguồn: Kết xử lý liệu phần mềm STATA Prob> = 0,0000 tức hệ số hồi quy không đồng thời mô hình tổng thể có ý nghĩa mặt thống kê Nhìn vào bảng kết quả, ta thấy bốn biến độc lập có ý nghĩa thống kê (giá trị 0.1) Các biến QM, TKTS, VCTS, INFT, _cons có ý nghĩa mức 1% p