LỜI MỞ ĐẦU MỤC LỤC 1LỜI MỞ ĐẦU PHẦN I LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ 2 I ĐẶC ĐIỂM VÀ VAI TRÒ CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ 2 1 Khái niệm về hoạt động đầu tư trong doa[.]
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU PHẦN I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ I ĐẶC ĐIỂM VÀ VAI TRÒ CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ: 1.Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm 2.Đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: 3.Vai trò hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ 3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : 3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : II NGUYÊN TẮC VÀ HÌNH THỨC ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ 1.Nguyên tắc đầu tư: 1.1 Nguyên tắc an toàn 1.2.Nguyên tắc sinh lời: .6 1.3.Nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên 2.Các hình thức đầu tư DNBH nhân thọ: .7 2.1.Cho vay chấp: 2.2.Đầu tư chứng khoán .8 2.3.Đầu tư bất động sản .9 2.4.Đầu tư khác : 10 III.NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ:.10 1.Nguồn vốn điều lệ 10 2.Quỹ dự trữ bắt buộc 10 3.Quỹ dự trữ tự nguyện .11 4.Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng lợi tức để lại doanh nghiệp 11 5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm .11 IV.CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 13 Những nhân tố bên trong: 13 1.1 Các nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ 13 1.2.Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm 14 1.3 Chính sách phân phối lợi nhuận .14 1.4.Các quan điểm đầu tư nhà quản lý 15 2.Những nhân tố bên : .15 2.1 Chế độ thúê Nhà nước 15 2.2.Các điều kiện thị trường vốn .16 2.3 Một số công cụ quản lý khác Nhà nước .16 PHẦN HAI: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM .17 I KHÁI QUÁT THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM .17 Sự hình thành thực trạng thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam 17 1.1.Sự hình thành phát triển: 17 1.2.Thực trạng thách thức 18 1.2.1 Thực trạng/Đặc điểm: 18 1.2.2 Những thách thức: .19 II:THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM .22 1.Nguồn vốn đầu tư: 22 1.1.Nguồn vốn điều lệ 22 1.2.Quỹ dự trữ bắt buộc 22 1.3.Quỹ dự trữ tự nguyện 23 1.4.Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng lợi tức để lại doanh nghiệp 23 1.5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm .23 2.Hình thức đầu tư DNBH nhân thọ: 24 3.Đánh giá chung hoạt động đầu tư: .25 PhầnIII: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DNBH NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM 26 I.THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DNBH NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM: .26 1.Thuận lợi: 26 2.Khó khăn: 26 II.GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DNBH NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM 27 1.Giải pháp từ phía Nhà nước: 27 Giải pháp từ phía DNBH nhân thọ Việt Nam 30 LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế, trung gian tài bảo hiểm kênh huy động vốn đầu tư thiếu đầy tiềm Bảo hiểm nhân thọ dài hạn vừa nguồn bổ sung vốn đầu tư phát triển, vừa biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia, đảm bảo ổn định đời sống kinh tế - xã hội nước Thị trường bảo hiểm bùng nổ, vấn đề đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm trở thành vấn đề sống còn, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Đầu tư tài hiệu giúp doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bảo tồn quỹ tài bảo hiểm, góp phần nâng cao tiềm lực tài đứng vững cạnh tranh Thêm nữa, thu nhập từ đầu tư tài cịn nguồn để doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thực cam kết với khách hàng, nâng cao tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ.Trên giới, công ty bảo hiểm nhân thọ lớn coi đầu tư tài hoạt động mang lại thu nhập ln coi trọng Có thể nói hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ có vai trị lớn khơng DNBH nhân thọ mà cịn tồn tài kinh tế Với ý nghiã đó, em chọn đề tài "Bàn hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam" Cấu trúc viết gồm ba phần: Phần I: Lý luận chung hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Phần II: Thực trạng hoạt động đầu tư số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thị trường bảo hiểm Việt Nam Phần III: Giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ Việt Nam Do nguồn số liệu thu thập hạn chế nên viết cịn nhiều thiếu sót Em mong bảo góp ý giáo để viết hoàn chỉnh Cuối em xin chân thành cảm ơn cô giáo – TS Nguyễn Thị Chính nhiệt tình giảng dạy giúp đỡ em nhiều để em hoàn thành viết PHẦN I LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ I ĐẶC ĐIỂM VÀ VAI TRÒ CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DNBH NHÂN THỌ: 1.Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm chia nhỏ tổn thất số người cho nhiều người có khả gặp phải rủi ro tương tự cách thu họ khoản tiền gọi phí bảo hiểm để hình thành nên quỹ tài bảo hiểm từ bồi thường (chi trả) cho họ thiệt hại tài rủi ro bất ngờ gây nên Sơ đồ 1: Cơ chế hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm Người tham gia Bảo hiểm Phí bảo hiểm Quỹ tài BH Quản lý Người bảo hiểm Chi trả Người tham gia BH gặp rủi ro Đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm "sự đảo ngược chu kỳ sản xuất kinh doanh" Việc tiêu thụ sản phẩm dựa quy trình: phí bảo hiểm thu trước, cam kết trả tiền bảo hiểm thực sau Giá trị sử dụng sản phẩm bảo hiểm thực sau mua khoảng thời gian định Như doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) có tay quỹ tài tập trung lớn, quỹ không sử dụng để bồi thường nên DNBH sử dụng lượng tiền nhàn rỗi để đầu tư Như vậy: Đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm việc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư vào lĩnh vực đầu tư theo luật định Mỗi nước khác có quy định khác lĩnh vực đầu tư DNBH 2.Đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu tư quỹ tài phức tạp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đa dạng phức tạp hơn, lại thêm cạnh tranh khốc liệt thị trường.Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thường hợp đồng dài hạn nên hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có số đặc trưng sau: < Một đặc điểm chung hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ chịu tác động lớn thay đổi lãi suất lạm phát nguồn vốn đem đầu tư thường dài hạn < Do tính chất dài hạn hợp đồng bảo hiểm nhân thọ nhu cầu chi dự đốn cách xác nên quỹ bảo hiểm nhân thọ thường đầu tư vào loại chứng khốn dài hạn < Quy mơ quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét góc độ phí bảo hiểm < Thu nhập công ty bảo hiểm nhân thọ thường lớn khoản chi tất khiếu nại tốn từ phí bảo hiểm thu nhập từ đầu tư năm Do vậy, DNBH nhân thọ có nhu cầu đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn < Theo nghiên cứu chun gia tính tốn hợp đồng bảo hiểm phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ hợp đồng mà ngày toán đáo hạn hợp đồng trùng với ngày toán đáo hạn hạng mục đầu tư < Đầu tư nước ngồi quỹ bảo hiểm nhân thọ thường bảo hiểm phi nhân thọ < Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu tư có ảnh hưởng lớn đến khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trường 3.Vai trò hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ 3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : DNBH khơng có nhiệm vụ thu chi quỹ tài bảo hiểm mà cịn phải phát triển quỹ tài Đầu tư tài nguồn vốn nhàn rỗi có ý nghĩa quan trọng cho tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm Đầu tư có hiệu phát triển quỹ tài DNBH -Hoạt động đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến lực tài khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trường Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ tạo lợi so với đối thủ cạnh tranh - Chiến lược thiết kế bán sản phẩm doanh nghiệp bị chi phối hoạt động đầu tư thông qua việc định giá sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm tăng thêm quyền lợi cho khách hàng -Hoạt động đầu tư đóng góp vào tăng trưởng thu nhập lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm, từ giúp doanh nghiệp bảo hiểm mở rộng quy mô, tăng thêm thu nhập cho người lao động Đồng thời giúp doanh nghiệp bảo hiểm bù đắp giá đồng tiền, bảo toàn quỹ tài bảo hiểm trước rủi ro lạm phát Ngồi ra, hoạt động đầu tư cịn có số ý nghĩa khác : giúp doanh nghiệp khuếch trương quảng cáo thông qua đầu tư bất động sản tạo thêm khách hàng cho doanh nghiệp thông qua hoạt động cho vay (khi người vay mua bảo hiểm công ty) 3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Nếu doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, thu nhập từ hoạt động đầu tư tài giúp doanh nghiệp bù đắp chi phí kinh doanh,có điều kiện để giảm phí bảo hiểm, tăng khả ký kết hợp đồng bảo hiểm, nâng cao mức giữ lại hợp đồng tái bảo hiểm, từ ổn định nâng cao kết kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đầu tư quỹ dự phịng bắt buộc tính chất kỹ thuật nghiệp vụ bảo hiểm Nếu doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ không đầu tư thu nhập từ hoạt động đầu tư không đủ lớn để bù đắp khoản "nợ tiết kiệm" người bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm lâm vào tình trạng thua lỗ ; trầm trọng dẫn tới phá sản Như nói đầu tư hoạt động có vai trị sống cịn việc tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trị quan trọng doanh nghiệp bảo hiểm nói chung Ngồi cịn thể số nét quan trọng sau : -Hoạt động đầu tư giúp họ thực nghĩa vụ tài người tham gia bảo hiểm Bởi bảo hiểm nhân thọ khơng có tính rủi ro mà cịn có tính tiết kiệm Do việc đầu tư có hiệu không đơn phát triển quỹ tài mà cịn trách nhiệm DNBH để đảm bảo cho khách hàng trả lãi -Thu nhập từ đầu tư nguồn tài để doanh nghiệp bảo hiểm thực cam kết với khách hàng, tăng khoản lợi tức chia thêm cho hợp đồng bảo hiểm, qua nâng cao tính hấp dẫn cho sản phẩm bảo hiểm nhân thọ -Đầu tư giúp DNBH nhân thọ bù đắp gía đồng tiền, bảo tồn quỹ tài trước rủi ro lạm phát, đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ tương lai II NGUYÊN TẮC VÀ HÌNH THỨC ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ 1.Nguyên tắc đầu tư: 1.1 Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu bảo toàn nguồn vốn sử dụng Hoạt động đầu tư đứng trước rủi ro : < Rủi ro lãi suất < Rủi ro tín dụng < Rủi ro thị trường < Rủi ro tiền tệ < Rủi ro biến động giá đầu tư chứng khoán Khi tiến hành hoạt động đầu tư, doanh nghiệp bảo hiểm cần ý đến tất rủi ro để hoạt động đầu tư hiệu Trước rủi ro việc đảm bảo an tồn vốn quan trọng , đảm bảo khả tốn doanh nghiệp bảo hiểm, tạo lịng tin cho khách hàng từ tăng thêm uy tín cho doanh nghiệp Nguyên tắc yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm phải đa dạng hoá danh mục đầu tư nhằm phân tán giảm thiểu rủi ro gặp phải Ngun tắc an tồn pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu tư với lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu tư thấp.Cụ thể sau : Điều 98,Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành năm 2000 quy định doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư vào lĩnh vực sau: < Mua trái phiếu phủ; < Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp; < Kinh doanh bất động sản; < Góp vốn vào doanh nghiệp khác; < Cho vay theo quy định Luật tổ chức tín dụng; < Gửi tiền tổ chức tín dụng (trích điều 98-Luật kinh doanh bảo hiểm) 1.2.Nguyên tắc sinh lời: Một mục tiêu quan trọng hoạt động đầu tư tạo lợi nhuận.Lợi nhuận cao mục tiêu tất doanh nghiệp tham gia kinh doanh thị trường Với doanh nghiệp bảo hiểm, lợi nhuận cần thiết giúp doanh nghiệp tăng cường sức mạnh tài chính, đứng vững cạnh tranh thực chiến lược Lợi nhuận tạo từ hoạt động đầu tư giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí mở rộng phạm vi bảo hiểm Tóm lại kết cuối mà doanh nghiệp bảo hiểm theo đuổi Tuy nhiên, muốn thu tỷ suất lợi nhuận cao rủi ro đầu tư tăng theo Vì nhà quản lý đầu tư cần nghiên cứu cho hoạt động đầu tư vừa đảm bảo nguyên tắc an toàn lại vừa đem lại mức lợi nhuận mong muốn 1.3.Nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên Khả tốn khả mà doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng tài sản để đáp ứng trách nhiệm toán đến hạn Do khiếu nại DNBH khó dự đốn nên họ phải giữ tỷ lệ đầu tư định vào hạng mục đầu tư có tính khoản cao để đảm bảo toán cần thiết Song song với mục tiêu lợi nhuận mục tiêu đảm bảo khả toán.Thực tế hai mục tiêu thường có đánh đổi lẫn nhau: Khi doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng lợi nhuận phải chấp nhận tăng khả rủi ro, rủi ro thực tế xảy khả tốn doanh nghiệp bị đe doạ Do việc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo có tính khoản hợp lý doanh nghiệp bảo hiểm phải tốn cho khách hàng lúc có kiện bảo hiểm xảy < Tất nguyên tắc đầu tư cần áp dụng cách linh hoạt tuỳ thuộc vốn đầu tư hình thành từ nguồn Đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm từ nguồn vốn nợ (như quĩ Dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc đầu tư Bởi khơng phải tiền doanh nghiệp bảo hiểm mà khoản nợ doanh nghiệp khách hàng Các nguyên tắc đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần đa dạng hố hạng mục đầu tư mình, có chiến lược đầu tư thích hợp với quy mơ doanh nghiệp phù hợp với điều kiện thị trường 2.Các hình thức đầu tư DNBH nhân thọ: 2.1.Cho vay chấp: Đối với DNBH nhân thọ, hoạt động đầu tư thơng qua cho vay có vai trò quan trọng thể đặc điểm sau: < Tuân thủ tiêu chuẩn tài < Tạo thu nhập ổn định cho DNBH < Cung cấp cho xã hội kênh huy động vốn < Góp phần khuyến khích việc tiêu thụ sản phẩm bảo hiểm Với tính chất cơng cụ đầu tư, tiến hành cho vay, công ty bảo hiểm phải chịu số hạn chế định hạn chế số tiền tối đa phép cho vay hay hạn chế đồng tiền cho vay Hiện nay, khoản cho vay chấp DNBH chủ yếu đảm bảo bất động sản Ví dụ vào cuối năm 90 Mỹ, 17% tổng giá trị khoản đầu tư công ty bảo hiểm nhân thọ đầu tư cho vay có tài sản chấp bất động sản, bất động sản công ty bảo hiểm trực tiếp sở hữu chiếm 3% Ngoài ra, khoản vay theo đơn bảo hiểm nhân thọ ngày có xu hướng gia tăng Đây hình thức thu hút thêm khách hàng cho DNBH Việt Nam nay, việc cho vay theo đơn bảo hiểm thịnh hành DNBH sử dụng hình thức cạnh tranh 2.2.Đầu tư chứng khốn Đây cơng cụ đầu tư DNBH sử dụng rộng rãi Tại Mỹ vào năm 90, giá trị đầu tư vào chứng khoán chiếm khoảng 60% tổng giá trị đầu tư cơng ty bảo hiểm nhân thọ.Ơ Pháp, có tới 63,9% giá trị đầu tư công ty bảo hiểm năm 1994 giành để mua trái phiếu Ngoài ra, 17% giá trị đầu tư công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ quan phủ liên bang phát hành Điều có nghĩa thu nhập từ hoạt động đầu tư chứng khốn đem lại cho cơng ty bảo hiểm lớn Ngồi ra, đầu tư vào chứng khốn có tính khoản cao DNBH nhanh chóng bán loại chứng khoán thị trường nhu cầu chi trả tiền mặt cần thiết Chứng khoán mà DNBH đầu tư thường cổ phiếu trái phiếu < Cổ phiếu: Cổ phiếu chứng bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần công ty Có hai loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường khoản đầu tư hình thức cổ phần khác hẳn so với trái phiếu cổ phiếu ưu đãi lại có tính chất cổ phiếu trái phiếu Khi DNBH đầu tư vào cổ phiếu, họ hưởng quyền công ty với tư cách cổ đông,được sở hữu chia cổ tức với mức độ tương đương với tỷ lệ cổ ... nhân thọ Việt Nam 17 1. 1.Sự hình thành phát triển: 17 1. 2.Thực trạng thách thức 18 1. 2 .1 Thực trạng/Đặc điểm: 18 1. 2.2 Những thách thức: .19 II:THỰC TRẠNG HOẠT.. .1. 4.Các quan điểm đầu tư nhà quản lý 15 2.Những nhân tố bên : .15 2 .1 Chế độ thúê Nhà nước 15 2.2.Các điều kiện thị trường vốn .16 2.3 Một số công... ĐẦU TƯ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM .22 1. Nguồn vốn đầu tư: 22 1. 1.Nguồn vốn điều lệ 22 1. 2.Quỹ dự trữ bắt buộc 22 1. 3.Quỹ dự trữ tự nguyện